Взаимодействие финансового сектора с реальным в современной воспроизводственной системе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Голиков, Сергей Вячеславович

• Голиков, Сергей Вячеславович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Голиков, Сергей Вячеславович

Введение.

Глава 1. Теоретические основания анализа взаимодействия финансового сектора с реальным в воспроизводственной системе.

1.1. Финансовый сектор: содержание и объективные основы его взаимодействия с реальным.

1.2. Механизм взаимодействия финансового сектора с реальным в воспроизводственной системе

1.3. Основы деления общественного дохода между финансовым и реальным секторами в современной воспроизводственной системе.

Глава 2. Специфика функционирования финансового сектора в современной воспроизводственной системе.

2.1. Спекулятивный финансовый капитал как ведущая функциональная форма современного финансового капитала и его влияние на общее экономическое равновесие.

2.2. Производные финансовые инструменты в системе взаимодействия финансового и реального секторов.

2.3. Мировой рынок золота в системе взаимодействия финансового и реального секторов.

Глава 3. Современные особенности взаимодействия финансового и реального секторов на уровне глобальной экономики.

3.1. Влияние эволюции глобальной экономики на взаимодействие ее финансового и реального секторов.

3.2. Современные особенности взаимодействия финансового и реального секторов в условиях глобализации хозяйственных связей.

3.3. Проблемы реформирования архитектуры современной глобальной финансовой системы и повышение степени ее адекватности реальному производству.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Взаимодействие финансового сектора с реальным в современной воспроизводственной системе»

Актуальность темы исследования. Развитие современной экономической системы привело к возникновению новых финансовых инструментов (дериватов), становлению золота как финансового товара, появлению объективных тенденций глобализации экономических связей и трансформации структуры мировой финансовой системы. В результате существенно усложнились, а в отдельных случаях разорвались, взаимосвязи между финансовым и реальным секторами экономики. Автономизации финансовых рынков способствовало, кроме того, возникновение новых информационных технологий, которые снизили в несколько раз финансовые издержки. Это явилось фактором количественного роста финансовых операций и усилило конкуренцию в банковской системе, а также конкуренцию банков с небанковскими институтами. Все это приводит к необходимости уточнения существующего теоретического представления о взаимосвязи финансового сектора экономики с реальным и выработке мер по ее регулированию.

Актуальность темы исследования определяется также и проблемой дефицитности финансовых ресурсов для структурной перестройки российской экономики, оторванностью банковской системы от производства, недоверием населения к финансовым институтам. Экономико-теоретическое исследование проблем координации финансовых и реальных потоков должно помочь в разработке комплекса практических мер в области финансового обеспечения структурной перестройки экономики России и повышения благосостояния населения как ее целевой функции.

В настоящее время существует острая необходимость в раскрытии и глубокой детализации системы взаимодействия финансовых процессов с реальными в целях выработки эффективной стратегии развития не только национальных экономик, но и глобальной экономической системы, недопущения повторения мирового финансового кризиса, обеспечения экономического прогресса и социального благополучия. Необходимость исследования указанных проблем определяет актуальность данной работы.

Степень разработанности. Изучением финансовой сферы и ее влияния на реально-воспроизводственный процесс занимался широкий круг ученых-экономистов. Базовыми в методологическом плане по данному вопросу являются труды А. Смита, Д. Рикардо, Дж. Ст. Милля, К. Маркса, А.Маршалла, Дж. Кларка, Дж. Кейнса, М. Фридмена, которые заложили фундамент для всестороннего и глубокого изучения экономико-теоретических аспектов функционирования и воспроизводства экономической системы на основе взаимодействия двух ее секторов -финансового и реального.

Особо следует отметить вклад Дж. Кейнса в теорию финансовых рынков. Им был предложен совершенно новый взгляд на взаимодействие финансовых и реальных процессов: определен примат сферы обращения над производством и, как следствие, примат денежных и финансовых процессов над реальными.

Наиболее значительный вклад в становление и развитие теории финансовых рынков и влияния их на экономическую систему внесли зарубежные экономисты М. Алле, Д. Гэлбрейт, Р. Колб, Л. Клейн, Л. Ларуш, П. Линдон, Ф. Лис, А. Майер, Р. Манделл, В. Пинкертон, Дж. Стиглиц, Л. Харрис, Дж. Хикс, М. Энг и др.

Из отечественных экономистов исследованиями в области финансовых рынков и их устойчивости в рыночной экономике занимались А. Аникин, 3. Атлас, А. Бажан, Д. Белоусов, А. Борисов, В. Борисович, А. Бородин,

A. Булатов, А. Гальчинский, М. Головнин, М. Горелов, Е. Горин, Е. Гурвич, М. Данов, И. Доронин, С. Дышлевский, Л. Красавина, Д. Кукин, С. Моисеев,

B. Палюра, К. Пензин, В. Пищук, А. Саватюгин, М. Салун, Э. Сердин, Д. Смыслов, М. Чекулов, Ю. Шишков, В. Федотов и др.

Вопросам глобализации экономики и влияния этого процесса на финансовую систему посвящены работы отечественных экономистов: Т. Авдеевой, М. Афанасьева, С. Бахриева, В. Герасименко, А. Кочуева, С. Кузнецовой, А. Мовсесян, JL Мясниковой, С. Огнивцева, А. Пороховского, А. Семенова, В. Синева, А. Стукалова, М. Темченко, А. Фридмана, М. Чешкова, А. Эльянова и др.

Взаимодействие финансового и реального секторов является предметом исследования ученых-экономистов JI. Григорьева, М. Пивоваровой, Я. Сергиенко, Г. Чибрикова.

Вместе с тем, пока еще недостаточно раскрыто воздействие современного финансового сектора экономики на ее реальный сектор и не определена роль отдельных финансовых инструментов в этом процессе.

Цель диссертационного исследования состоит в раскрытии объективных основ, характера и механизма взаимодействия финансового сектора с реальным в современной воспроизводственной системе.

В соответствии с целью диссертационного исследования поставлены следующие задачи:

- уточнить теоретические представления о финансовом секторе экономики и определить его роль в воспроизводственном процессе;

- проанализировать механизмы и раскрыть «каналы» связи финансового сектора с реальным сектором в воспроизводственном процессе;

- выявить основы деления общественного дохода между финансовым и реальным секторами общественного воспроизводства;

- раскрыть теоретические представления о спекулятивном финансовом капитале и его влиянии на реальный сектор экономики;

- рассмотреть производные финансовые инструменты и определить степень их связи с реально-стоимостными потоками;

- дать оценку золоту как финансовому инструменту и определить место мирового рынка золота в системе взаимодействия финансового и реального секторов и связи его с реально-воспроизводственным процессом;

- рассмотреть особенности механизма взаимосвязи финансового сектора с реальным в современном воспроизводственном процессе на национальном и глобальном уровнях;

- определить влияние архитектуры современной глобальной финансовой системы на взаимодействие финансового сектора с реальным;

- проанализировать степень соответствия финансового сектора реальному производству в современном мире.

Объект исследования: взаимодействие финансового сектора с реальным в современной экономической системе на национальном и глобальном уровнях.

Предмет исследования: система отношений между экономическими субъектами, возникающих в процессе взаимодействия финансового сектора с реальным в современной воспроизводственной системе.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

1. Детализирован специфический характер взаимодействия финансового сектора с реальным в современной воспроизводственной системе, выражающийся в количественном и качественном раскоординировании их взаимосвязи.

Количественно это проявляется в огромных объемах операций, совершаемых на финансовых рынках по сравнению с объемом реального производства.

Качественное раскоординирование выражается в том, что реальный сектор все в меньшей мере определяет функционирование и развитие финансового сектора, все более попадая в зависимость от него, а финансовые процессы становятся все менее связанными с реально-воспроизводственными. Финансовый сектор превращается в важнейший элемент общеэкономического равновесия и фактор распределения ресурсов: не финансовые потоки, как ранее, опосредуют товарное обращение, а наоборот, товарное обращение все в большей степени определяется финансовыми потоками.

2. Впервые предложена и обоснована финансовая форма присвоения общественного дохода в условиях развитого рыночного хозяйства с его сложными и многоуровневыми связями финансового и реального секторов.

Обоснован вывод о том, что распределение общественного дохода между финансовым и реальным секторами происходит не только на основе эффективного распределения ресурсов, но и посредством специфической формы присвоения - финансовой. Если основой рационального подхода в распределении является эффективность, то для нерационального подхода характерно обладание неким преимуществом, реализуемым экономически. Условием возникновения финансовой формы присвоения является постепенный переход ведущей роли от реального сектора экономики в ее воспроизводстве к финансовому сектору, а основой присвоения общественного дохода является господство современной системы финансового посредничества над реальным производством.

Господство финансового сектора - это не господство агентов финансового сектора над агентами реального, так как происходит не возникновение сверхприбылей у агентов финансового сектора, а разбухание объемов этого сектора и засасывание в него больше ресурсов, чем необходимо для нормального функционирования реально-воспроизводственного комплекса. Экономически это реализуется в том, что финансовый сектор систематически присваивает себе большую величину общественного дохода, чем это необходимо на основе изменений в реальном секторе. Спекулятивный финансовый капитал как важнейший элемент финансового сектора, не будучи напрямую связанным с реальным, ищет источник прибыли не в сфере производства посредством участия в нем, а из дисперсии доходности на различных полях финансового пространства. В этой связи финансовый сектор, как целое, можно рассматривать в качестве своего рода монополиста по отношению к реальному сектору.

3. Уточнены связи производных финансовых инструментов, представляющих ведущий сегмент финансового сектора, с воспроизводством реального сектора.

Возникнув, производные финансовые инструменты: 1) вносят большую определенность в воспроизводственный процесс, способствуя расширенному воспроизводству реального сектора; 2) ускоряют работу передаточного механизма кредитно-денежной политики. Тем самым они представляют новую ступень в «гармонизации» между финансовым и реальным секторами.

Одновременно, будучи «продуктом» финансового сектора, они являются в высшей степени надстроечным элементом на современных финансовых рынках. Производные финансовые инструменты, не имея полноценной стоимости, приобретают общественную силу и для своих обладателей составляют элемент их совокупного богатства. Именно благодаря этому, финансовый сектор способен на некоторую автономность от реального. Поэтому производные финансовые инструменты одновременно являются мощнейшим фактором раскоординирования финансового и реального секторов. Они усиливают потенциальную угрозу цепных дефолтов по «принципу домино»; отвлекают из реального сектора необходимые ресурсы через активизацию игрового механизма в современной экономической системе. Трансформируя финансовые риски из текущих в системные, производные финансовые инструменты вызывают перенос краткосрочных неравновесных состояний в будущее глобальное неравновесие. Такой механизм переноса рисков изменяет систему взаимодействия между финансовым и реальным секторами: происходит некоторая стабилизация и координация между этими секторами в краткосрочном и среднесрочном периодах и полная нарастающая дискоординация в долгосрочном и сверхдолгосрочном периодах.

4. Детализирован характер взаимосвязи между финансовым и реальным секторами на уровне глобальной экономики. Суть вывода сводится к тому, что непосредственных каналов взаимодействия на глобальном уровне пока не существует. Данный вывод основан: во-первых, на отсутствии системы «производства» мировых денег как канала взаимодействия денежных и реально-воспроизводственных процессов, с одной стороны, и финансовых и реально-воспроизводственных процессов, с другой; во-вторых - на отсутствии такого стандартного механизма глобальной фискальной и бюджетной политики как ставка процента. Глобальная финансовая система оказывает мощное воздействие на национальные финансовые системы, а через них и на национальные реально-воспроизводственные сектора по следующей цепочке: «глобальная финансовая система —> национальная финансовая система —> национальные денежно-кредитные и налогово-бюджетные рычаги—>• национальное реальное производство —> глобальное реальное производство». Таким образом, эта взаимосвязь носит опосредованный характер.

Теоретическим основанием исследования послужили монографии и иные публикации отечественных и зарубежных ученых-экономистов по экономической теории, и прежде всего, по теории воспроизводства общественного капитала, а также работы, посвященные международным экономическим, финансовым и валютно-кредитным отношениям. В диссертации использованы и проанализированы положения, разработанные в рамках марксисткой, классической, неоклассической и кейнсианской экономических теорий. При проведении исследования были использованы и материалы научных конференций и результаты научных исследований, отраженные в авторефератах на диссертационные работы.

Методологическую основу исследования составляют формальнологический, диалектический и системный подходы к изучению рассматриваемой темы. В исследовании использовались методы анализа и синтеза, обобщения, сравнения и аналогии, единства исторического и логического. В частности применение метода анализа и синтеза в данной работе состоит в теоретическом разделении целостной экономической системы на два уровня (финансовый и реальный) и установлении связи между ними.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в углублении познания закономерностей воспроизводства общественного капитала в условиях господства его финансового сектора и дальнейшей разработке на этой базе теоретических моделей общего экономического равновесия; в возможности применения полученных выводов в теоретических исследованиях по проблеме интеграции России в мировую экономику и, прежде всего, в мировые финансовые рынки.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности применения сделанных выводов при разработке программ социально-экономического развития региона и страны и проведении денежно-кредитной политики в деятельности органов государственной власти и управления (Министерства экономического развития и торговли, Министерства финансов, Центрального банка) и органов местного самоуправления.

Материалы и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы в преподавании курса экономической теории в разделах «Общая экономическая теория» и «Макроэкономика», а также при разработке спецкурсов по проблемам валютно-кредитных и финансовых отношений.

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования автора нашли отражение в четырех научных публикациях общим объемом 2,2 п.л. (в том числе выполненных лично автором - 1,6 п.л.) и выступлении на межрегиональной межвузовской конференции «Факторы роста экономики России» (Тверь, 2004).

Содержание и логика диссертационного исследования обусловлена поставленной целью и задачами и отражена в структуре работы.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Голиков, Сергей Вячеславович

Данные выводы отражают в краткой тезисной форме содержание диссертационной работы и раскрывают суть полученных элементов научной новизны. Мы считаем, что исследование, проведенное в рамках данной работы, явится необходимой предпосылкой для дальнейших изысканий в изучении поставленных задач перед учеными-экономистами, даст им выработанный в работе новый подход к анализу данной проблематики.

В связи с проведенным диссертационным исследованием, встают новые научные задачи: изучить становящееся новейшее явление - сложнейшую систему взаимодействия финансового и реального секторов стран - участниц коллективной валюты - евро; обобщить опыт конкуренции американского доллара и евро и на этой основе вскрыть новые моменты в системе взаимодействия глобальной финансовой системы и глобального реального производства.

Пути продолжения исследования данной темы мы видим в том, что положения диссертационной работы и полученные в результате нашего исследования выводы могут быть использованы в дальнейших научных изысканиях, посвященных разработке комплекса конкретных мер в области повышения степени адекватности финансовой системы реальному производству и поиску оптимальной стратегии развития национального финансового рынка в условиях глобализирующейся экономики, а также в разработке эффективной модели рынка золота как важного сегмента развитого финансового рынка, оказывающего мощное влияние на координацию финансовых и реально-воспроизводственных процессов. Кроме того, данное исследование должно помочь в разработке комплекса практических мер в области финансового обеспечения структурной перестройки экономики России и повышения благосостояния населения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленной целью и задачами в ходе диссертационного исследования были получены следующие основные выводы:

1. В современной воспроизводственной системе выделяют два сектора - реальный (реально-воспроизводственный) и финансовый. При этом под реальным сектором понимается материальное производство и товарное обращение, а под финансовым - форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта. Воспроизводство современной экономической системы происходит на основе сложнейшего процесса их взаимодействия.

2. Можно выделить четыре крупных этапа в эволюции взаимосвязи между финансовым сектором и реальным производством.

Первый этап - осуществление воспроизводства при посредстве денежного обращения, что приводит к различию денежных и реальных процессов как будущей несоответствия между финансовыми и реальными процессами. При этом эволюция форм и видов денег также оказывала воздействие на характер взаимосвязи между финансовым и реальным секторами и ее усложнение.

Второй этап эволюции взаимосвязи финансового сектора с реальным обусловлен возникновением и развитием ссудного капитала, что привело к усложнению воспроизводственного процесса, к большему опосредованию в движении стоимостей в экономике, а следовательно, к усложнению связи между денежными и реальными потоками, с одной стороны, и финансовым и реальным секторами, с другой.

Третий этап связан с возникновением и развитием фиктивного капитала. Это приводит к еще большему опосредованию в движении стоимостей, дальнейшему усложнению системы связи финансового сектора с реальным, которое выражается в том, что реально-воспроизводственный сектор все больше попадает в зависимость от финансовой системы.

Четвертый этап (современный) обусловлен развитием спекулятивного финансового капитала как полноправного субъекта экономических отношений и рынка производных финансовых инструментов как формы движения этого капитала. Производные финансовые инструменты образуют самый высший ярус в финансовом секторе и являются новым типом фиктивного капитала, который в высшей степени опосредованно связан с обращением реальных стоимостей.

3. Общественное воспроизводство предполагает равновесие между финансовыми и реально-воспроизводственными процессами, которое может нарушаться. В результате нарушения возникает раскоординирование в воспроизводственной системе, которое проявляется, в частности, в форме разрыва между сбережением и действительным накоплением (инвестициями). При этом действительное накопление может как превышать сбережения, так и быть меньше их. Одним из критериев раскоординирования финансовых и реально-воспроизводственных процессов является расхождение между рыночной и нормальной нормами процента. Нарушение равновесия между финансовыми и реально-воспроизводственными процессами оказывает воздействие на макроструктуру общественного потребления, а также величины экспорта и импорта, на уровень цен и другие макроэкономические показатели.

4. Финансовый сектор является важной и необходимой ступенью в системе общей экономической эффективности. Однако трудно определить степень этой эффективности. Распределение совокупного общественного продукта и дохода между финансовым и реальным секторами позволяет нам сделать вывод о том, что оно происходит не только на основе рационального подхода, использующего критерий эффективности распределения ресурсов, а на основе сил совершенно иного характера. Суть последних можно обозначить термином «финансовое присвоение».

5. Финансовая форма присвоения - это продукт развитого рыночного хозяйства с его сложнейшей и многоуровневой связью финансового сектора с реальным производством. Основанием выделения этой новой формы присвоения служит существенное отличие содержания присвоения финансового сектора от классической формы присвоения прибавочной стоимости промышленным капиталом (и его превращенными формами). При финансовой форме присвоения его основой является господство современной системы финансового посредничества над реальным производством.

6. Господство финансового сектора - это не господство агентов финансового сектора над агентами реального, так как происходит не возникновение сверхприбылей у агентов финансового сектора, а разбухание объемов этого сектора и засасывание в него больше ресурсов, чем необходимо для нормального функционирования реально-воспроизводственного комплекса. Экономически это реализуется в том, что финансовый сектор систематически присваивает себе большую величину общественного дохода, чем это необходимо на основе изменений в реальном секторе.

Данный пункт раскрывает содержание второго элемента научной новизны о предложении и обосновании финансовой формы присвоения общественного продукта.)

7. В современной мировой экономике произошла мощнейшая трансформация в функционировании финансового капитала: переход от монопольно-производительного капитала к спекулятивному. Спекулятивный капитал стал выступать в качестве ведущей функциональной формы современного финансового капитала, детерминантой системы общего экономического равновесия. Это существенным образом воздействует на систему взаимосвязи между финансовым и реальным секторами: она становится менее прочной и устойчивой и более мобильной.

8. Рынок производных финансовых инструментов существенным образом трансформирует систему взаимодействия между финансовым и реальным секторами. Это проявляется в том, что производные финансовые инструменты: 1) вносят большую определенность в воспроизводственный процесс, и тем самым, способствуют расширенному воспроизводству реального сектора (положительный момент); 2) ускоряют работу передаточного механизма денежно-кредитной политики (положительный момент); 3) усиливают потенциальную угрозу цепных дефолтов по «принципу домино» (негативный момент); 4) усиливают игровой механизм в современной экономической системе, отвлекая из реального сектора необходимые ресурсы (негативный момент).

Данный пункт раскрывает содержание третьего элемента научной новизны об уточнении связи производных финансовых инструментов (как ведущего сегмента мирового финансового сектора) с воспроизводством реального сектора.)

9. В современной экономике золото не только перестало быть денежным товаром, но и перестало использоваться как валютный товар. Накопленные запасы золота и невозможность их использования непосредственно для нужд реального сектора привели к трансформации роли золота, и оно стало выступать в качестве финансового товара - объекта накопления и сохранения стоимости. Эта новая роль золота внесла модифицикацию в систему взаимосвязи между финансовым и реальным секторами. Золото в современных экономических условиях не оказывает воздействие на масштабы воспроизводства экономики, как прежде, доставляя материал непосредственно или опосредованно для обмена стоимостей. Золото как финансовый товар встроено в воспроизводство современной экономической системы вследствие того, что оно: 1) аккумулирует в себе сбережения и разрывает цепочку: «сбережения -> инвестиции», а следовательно, денежные и реальные потоки, с одной стороны, и финансовые и реальные, с другой; 2) приводит к сужению и инвестиционного фонда в мировой экономике. Цена золота оказывает воздействие на масштабы раскоординации финансовых и реальных процессов в мировой экономике: с повышением цены на золото возрастает величина номинальных (а при данном уровне цен - и реальных) финансовых остатков, воплощенных в золоте, что повышает величину общего финансового богатства при данной величине реального богатства. Поэтому цену золота можно рассматривать в качестве одного из барометров раскоординирования между финансовым и реальным секторами. В нынешних условиях цена золота поддерживается на заниженном уровне, что при прочих равных условиях благоприятно воздействует на инвестиционный процесс в мировой экономике, главным образом, в экономике США как страны, чья валюта выступает в качестве конкурента золоту. Верхний предел цены золота детерминируется финансовым сектором, а нижний - реальным сектором экономики. В этом проявляется одна из взаимосвязей между финансовым и реальным секторами.

10. Взаимосвязь между финансовым и реальным секторами в современной экономике осуществляется главным образом за счет взаимодействия данных секторов на национальном уровне. Непосредственных каналов взаимодействия на глобальном уровне пока не существует, что связано с отсутствием системы «производства» мировых денег, которые служили бы каналом взаимодействия денежных и реально-воспроизводственных процессов, с одной стороны, и финансовых и реально-воспроизводственных процессов, с другой стороны, отсутствием стандартного механизма как ставки процента, отсутствием глобальной фискальной и бюджетной политики. В свою очередь глобальная финансовая система оказывает мощное воздействие на национальные финансовые системы, а через них и на национальные реально-воспроизводственные сектора. Влияние глобальной финансовой системы на глобальное реальное производство носит совершенно иной характер, чем это имеет место на уровне национальных экономик и соответствует следующей цепочки: глобальная финансовая система —> национальная финансовая система —> национальные денежно-кредитные и налогово-бюджетные рычаги —> национальное реальное производство —> глобальное реальное производство».

Данный пункт раскрывает содержание четвертого элемента научной новизны об уточнении взаимосвязи финансового и реального секторов на уровне глобальной экономической системы.)

11. Введение евро привело к созданию нового типа экономической системы со специфическим характером взаимодействия финансового и реального секторов. Особенность ее состоит в том, что произошла автономизация денежно-кредитных процессов от налогово-бюджетных. Такой тип взаимосвязи является недостаточно изученным в экономической науке ввиду отсутствия достаточного эмпирического и исторического материала. Мощное воздействие на взаимодействие финансового и реального секторов в глобальной экономике оказывает американский доллар как ведущая валюта мировых торговых, финансовых и расчетных операций. Однако существует явное противоречие между национальным характером эмиссии американской валюты и глобальным характером ее использования, что оказывает негативное воздействие на координацию между глобальным финансовым сектором и глобальным реальным производством: США эмитируют свою валюту, исходя не из потребностей мировой экономики в средствах обращения, платежа и сбережения, а из внутренних потребностей в них со стороны своей экономики. Это приводит к раскоординированию на глобальном уровне финансовых и реальных потоков, что проявляется то в недостатке, то в избытке на международной арене мировой валюты -американских долларов.

Данный пункт раскрывает и дополняет содержание четвертого элемента научной новизны об уточнении взаимосвязи финансового и реального секторов на уровне глобальной экономической системы.)

12. Раскоординирование процессов между финансовым и реальным секторами в современной экономике проявляется в качественном и количественном направлениях. Качественным критерием такого раскоординирования является то, что финансовые процессы в экономике стали мало связанными с реально-воспроизводственными процессами, они стали в некотором роде самостоятельными, автономными. В частности, это проявляется в деятельности центральных банков как главного связующего звена между финансовым и реальным секторами, ориентации управляющих акционерных обществ не на реальные показатели, а на фиктивные, возникновении таких новых явлений, как хедж-фонды, и их спекулятивном характере деятельности, когда нарушается равновесие между финансовым и реальным секторами, наличии огромного долга государственного сектора и невозвратных долгов частного сектора, которые постоянно кумулируются. Количественным критерием раскоординирования служат огромные объемы совершаемых на финансовых рынках операций по сравнению с объемом реального мирового производства, что позволяет сделать вывод об «избыточной эффективности» финансового сектора. Это также свидетельствует о том, что реальный сектор не формирует финансовый сектор как прежде, а, наоборот, реальный сектор удовлетворяет потребности финансового капитала. В современной экономике роль финансового сектора существенно модифицируется - он из пассивного элемента воспроизводственного процесса превращается в активнейший элемент общеэкономического равновесия и фактор распределения ресурсов: теперь не финансовые потоки, как ранее, опосредуют товарное обращение, а, наоборот, товарное обращение все в большей степени определяется финансовыми потоками.

Данный пункт раскрывает содержание первого элемента научной новизны о конкретизации неадекватности финансового сектора современной экономики реальному производству.)

13. Архитектура современной глобальной финансовой системы имеет существенные изъяны. Первое - при взаимодействии стран экономических лидеров и менее развитых стран (страны с переходной экономикой и страны третьего мира) происходит финансовое обескровливание вторых в пользу первых. Второе - архитектура делает возможным сверхспекулятивный характер финансовых операций. Главной проблемой в реформировании архитектуры глобальной финансовой системы является существующее противоречие между эффективными и рациональными мировыми правилами и традиционными национальными суверенитетами.

Данный пункт раскрывает и дополняет содержание четвертого элемента научной новизны об уточнении взаимосвязи финансового и реального секторов на уровне глобальной экономической системы.)

14. В условиях современного общественного развития представляется невозможным создание эффективной и «гармоничной» системы взаимодействия глобальных финансового и реального секторов на основе механизмов их непосредственного взаимодействия. Такая система может быть в настоящее время реализована лишь на уровне стран, а глобальная - на основе национального уровня с сохранением национальных суверенитетов.

Данный пункт раскрывает и дополняет содержание четвертого элемента научной новизны об уточнении взаимосвязи финансового и реального секторов на уровне глобальной экономической системы.)

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Голиков, Сергей Вячеславович, 2005 год

1. Аникин А. В. История финансовых потрясений от Джона Ло до Сергея Кириенко. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. С. 384.

2. Аникин А. В. Любимый кризис Маркса // Наука и жизнь. 2001. №6. С. 1419.

3. Аникин А. В. Финансовый бизнес и стабильность общества // Мировая экономика и международные отношения. 1997. № 8. С. 54-64.

4. Атлас 3. Закон денежного обращения. М.: Знание, 1957. С. 71.

5. Атлас 3. В., Атлас М. С., Геращенко В. С., Красавина Л. Н. Проблемы золота и инфляции в условиях современного капитализма // Деньги и кредит. 1975. С. 75-87.

6. Атлас 3., Матюхин Г. Всемирные деньги: золото или доллар?// Мировая экономика и международные отношения. 1971. № 8. С. 96-108.

7. Афанасьев М. М. Влияние спекулятивного капитала на стабильность экономической системы: Автореф. .дис. канд. экон. наук. М., 2002. С. 23.

8. Бажан А. Особенности всеобщего эквивалента в условиях современного капитализма// Экономические науки. 1986. № 6. С. 74-82.

9. Бауэр В. Инвестиционная стратегия капитализации благородных металлов // Финансист. 2002. № 7. С. 18-24.

10. Бахриев С. Р. Развивающийся фондовый рынок как фактор неустойчивости реформируемой экономики: Автореф. дис. .канд. экон. наук. Иркутск, 2002. С. 22.

11. Белоусов Д. Инфляция в системе воспроизводственных процессов // Проблемы прогнозирования. 1999. № 3. С. 18-31.

12. Биллингтон М. Золотой динар: ответ на хаос // Валютный спекулянт. 2002. № 12. С. 18-19.

13. Борисов С. М. Мировой рынок золота: двадцать лет спустя // Деньги и кредит. 2000. № 8. С. 44-55.

14. Борисов С. М. Мировой рынок золота сегодня // Деньги и кредит. 1994. № 1.С. 36-41.

15. Борисов С.М. Трансформация мирового рынка золота // Деньги и кредит. 2003. № 1. 57-64.

16. Бондаренко А. Какие современные валюты можно считать мировыми? // Мировая экономика и международные отношения. 2003. № 9. С. 48-52.

17. Борисович В. «Золотой рынок» мира (использование финансовых схем) // Рынок ценных бумаг. 2001. № 3. С. 53.

18. Борисович В., Кизилов А. Мировой рынок золота в 2001 г. // Рынок ценных бумаг. 2002. № 4. С. 31-36.

19. Бородин А. Финансовые потоки в русло реальной экономики // Экономика и жизнь. 2003. 29 июля. С. 18.

20. Булатов А. С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции // Деньги и кредит. 2003. № 4. С. 38-47.

21. Буторина О. Перспективы евро в качестве международной валюты // Рынок ценных бумаг. 2001. № 14. С. 48-51.

22. Валиуллин X. Валютный рубикон европейской интеграции // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 11. С. 28-34.

23. Васильев А. Хеджирование: возможность продавать золото дороже? // Рынок ценных бумаг. 2002. № 4. С. 41-42.

24. Вольпина М. «Непрозрачное» золото // Финансы России. 2002. № 1. С. 2223.

25. Вязовский А. Шутка в недрах ФРС: всем смешно до слез // Валютный спекулянт. 2003. № 8. С. 10-13.

26. Гаков В. Веймарское маркобесие // Коммерсант-Деньги. 2003. № 44. С. 111-118.

27. Гальчинский А. С. Золото как монетарный товар // Мировая экономика и международные отношения. 1971. № 8. С. 84-96.

28. Герасименко В. В. Основные тенденции развития современной финансовой системы // Вест. Моск. гос. ун-та. Сер. 6, Экономика. 1999. № 6. С. 3-15.

29. Германов А. Российский рынок облигаций: новые тенденции // Рынок ценных бумаг. 2002. № 24. С. 69-71.

30. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М.: Социально-экономическая литература, 1959. С. 492.

31. Головнин М. Современные особенности бирж // Валютный спекулянт. 2002. №8. С. 28-31.

32. Горелов М. Фондовый рынок России: модель конкурентного равновесия // Валютный спекулянт. 2001. №. 7. С. 20-23.

33. Горина Е., Кукин Д. Рынок дериватов спящий вулкан // Валютный спекулянт. 2001. № 8. С. 33-34.

34. Григорьев Л., Гурвич Е., Саватюгин А. Финансовая система и экономическое равновесие // Мировая экономики и международные отношения. 2003. № 7. С. 62-75.

35. Гэлбрейт Д. К. Кризис глобализации // Проблемы и практика управления. 1999. №6. С. 32-36.

36. Данов М. К. Денежные функции золота// Деньги и кредит. 1983. № 7. С. 48-53.

37. Доклад секретариата ЮНКТАД к Конференции по развитию Восточной Азии: уроки с точки зрения новой глобальной ситуации // Мировая экономика и международные отношения. 1996. №12. С. 88-98.

38. Доронин И. Г. Мировой финансовый рынок на пороге XXI века // Мировая экономика и международные отношения. 2000. № 8. С. 33-40.

39. Доронин И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние // Деньги и кредит. 2002. № 9. С. 58-64.

40. Доронин И. Г. Новые явления и тенденции в экономике и на финансовом рынке западных стран // Деньги и кредит. 2003. № 9. С. 51-61.

41. Дышлевский С. Скрытые тайны Золотого картеля // Валютный спекулянт. 2002. № 7. С. 32-36.

42. Егоркнн А. О сущности денег в современных условиях // Деньги и кредит. 1991. № 3. С. 28-33.

43. Елубеева Ж. Монетарная политика и государственные финансы: точки интересов //Валютный спекулянт. 2002. № 12. С. 68-69.

44. Ершов М. Доллар и перспективы развития мировой валютной системы // Финансист. 1999. № 4. С. 17-20.

45. Жангериев Ю. А. О методологии исследования денег: (К дискуссии о природе денег при капитализме) // Деньги и кредит. 1990. № 3. С. 40-41.

46. Жуков Н. И. Из истории мировых валютных систем // ЭКО. 1997. № 9. С. 198-209.47.3лобин И., Конник И. О природе денег в современном капитализме // Деньги и кредит. 1983. № 7. с. 39-47.

47. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999. С. 352.

48. Кларк Дж. Б. Распределение богатства. М.: Гелиос АРВ, 2000. С. 368.

49. Клейн JI. Кризис в Азии и мировая экономика // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 4. С. 33-36.

50. Коган А. К проблеме современных денег при капитализме // Деньги и кредит. 1988. № 1. С. 19-27; № 4. С. 45-54.

51. Колб Р. Финансовые деривативы. М.: Филинъ, 1997. С. 360.

52. Койчуев А. Глобализация противоречивая черта современного мирового развития // Общество и экономика. 2000. № 3. С. 189-197.

53. Красавина JI. Дискуссия о роли золота в международных экономических отношениях // Вопросы экономики. 1978. № 2. С. 145-149.

54. Ленин В. И. Империализм как высшая стадия капитализма // Собр. соч. 4-е изд. Т. 22. М.: Политиздат, 1988. С. 598.

55. Линдон П. X. Экономика мирохозяйственных связей. М.: Прогресс Универс, 1992. С. 520.

56. Магаш И. Мировая экономика конца тысячелетия (движущие силы глобализации) // Проблемы теории и практики управления. 2003. № 3. С. 56-62.

57. Манделл Р. Эволюция международной валютной системы // Проблемы теории и практики управления. 2000. № 2. С. 17-22.

58. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии // Соч. М.: Политическая литература, 1973. Т. 1. С. 908.

59. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под. ред. JI. М. Красавиной. М.: Финансы и кредит, 1993. С. 592.

60. Милль Дж. Ст. Основы политической экономии. М.: Прогресс, 1980. Т. 2. С. 480.

61. Мировые финансы // Финансист. 1999. № 3-4. С. 21-31.

62. Моисеев С. Мировой рынок финансовых дериватов // Валютный спекулянт. 2001. № 7. С. 30-32.

63. Моисеев С. Пока гром не грянет, архитектура не рухнет // Валютный спекулянт. 2001. № 7. С. 16-19.

64. Моисеев С. Европа оптимальная валютная зона? // Валютный спекулянт 2001. № 12. С. 8-10.

65. Мясникова JI. Глобализация экономического пространства и сетевая несвобода // Мировая экономика и международные отношения. 2000. №11. С. 3-8.

66. Найшулин В. А., Сопов Г. Г. Вступ. статья // Ф. Хайек. Частные деньги. М.: Фирма «Баком», 1996. С. 8-18.

67. Огнивцев С., Мовсесян А. Транснациональный капитал и национальные государства // Мировая экономика и международные отношения. 1999. №6. С. 55-63.

68. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 г. // Деньги и кредит. 2004. №12. С. 3-25.

69. Палюра В. Четыре сектора финансового рынка // Валютный спекулянт. 2003. №9. С. 38-41.

70. Парфенова JI. Б., Пинкертон В. Теоретические аспекты глобализации мирохозяйственных связей и особенности международного бизнеса // Экономический вестник Ярославского государственного университета им. П. Г. Демидова. 2000. № 4. С. 4-11.

71. Пензин К. Финансовое оружие массового поражения // Валютный спекулянт. 2003. № 6. С. 44-47.

72. Пензин П. О. Перспективы евро как резервной валюты // Деньги и кредит. 2003. № 10. С. 45-47.

73. Пивоварова М.А. Мирохозяйственное взаимодействие: диалектика глобального и локального // Социально-гуманитарные знания. 2001. № 3. С. 271-288.

74. Пищук В. Роль евро в трансформации международной валютно-финансовой системы // Рынок ценных бумаг. 2000. № 9. С. 50-56.

75. Пищик П. В. Регулирование платежного баланса и проблема макроэкономического равновесия // Деньги и кредит. 2002. № 8. С. 38-43.

76. Политическая экономия современного капитализма / Под. ред. B.C. Торкановского. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993. С. 544.

77. Пороховский А. А. Рыночная основа глобализации // США — Канада: экономика, политика, культура. 2002. № 8. С. 3-20.

78. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения // Соч. М.: Госполитиздат, 1955. Т. 1. С. 360.

79. Салун М., Фомина Е. XXI: новая финансовая архитектура? // Финансист. 1999. №3-4. С. 59-63.

80. Самуэльсон П. Экономика, М.: Прогресс, 1964. С. 843.

81. Сарчев А. М. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. М.: Финансы и статистика, 1992. С. 176.

82. Семенов А., Медведева М. Роль хедж-фондов в международном движении капитала // Рынок ценных бумаг. 2001. № 1. С. 66-70.

83. Семенов В. Л. Латинская Америка и международные финансовые организации // ЭКО. 1997. № 9. С. 183-197.

84. Сергиенко Я. В. Институциональные основы взаимодействия финансового и реального секторов в России: Автореф. дис. .д-ра экон. наук. Москва, 2003. С. 48.

85. Сердин Э. М. Архитектура международной финансовой системы // Банковское дело. 1999. № 12. С. 12-14.

86. Синев В. М. Влияние глобализации на банковский бизнес // Деньги и кредит. 2003. № 3. С. 53-56.

87. Синев В. М. Глобализация экономики: некоторые аспекты // Деньги и кредит. 2003. № 5. С. 34-38.

88. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Наука, 1993. С. 579.

89. Смыслов Д. Куда идет мировая валютная система? // Мировая экономика и международные отношения. 1997. № 7. С. 13-27.

90. Соболев М. И. Очерки из истории всемирной торговли // Гермес. СПб., ТОО «Аллегория», 1993. С. 480.

91. Соколов А. В. Драгоценные металлы на мировых рынках // Внешняя торговля. 1999. № 1. С. 29-30.

92. Стукало А., Авдеева Т. Глобализация мировой экономики // Международная жизнь. 2000. № 5. С. 49-56.

93. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: ИНФРА-М, 1998. С. 320.

94. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. М.: ИНФРА-М, 1999. С. 262.

95. Степанов М. Вывоз капитала и интернационализация производства в машиностороении США // Мировая экономика и международные отношения. 1987. № 1. С. 38-40.

96. Темченко М. И. Международные финансовые рынки // Финансовый менеджмент. 2002. № 4. С. 77-104.

97. Тимченко М. Ю. История становления и развития мировой валютной системы // Менеджмент. 2000. № 5. С. 135-140.

98. Тормозова Т., Фомина Р. Фондовый рынок лакмус роста экономики // Валютный спекулянт. 2002. № 7. С. 25-27.

99. Усоскин В. М. «Денежный мир» Милтона Фридмена. М.: Мысль, 1989. С. 173.

100. Усоскин В. М. Теории денег. М.: Мысль, 1976. С. 228.

101. Ушанов П. Современная дискуссия по теориям денег // Экономические науки. 1991. №2. С. 51-58.

102. Фишер И. Покупательная сила денег. М.: Дело, 2001. С. 320.

103. Фридман А., Кузнецова С. Глобализация: развитие и развивающиеся страны // Мировая экономика и международные отношения. 2000. № 10. С. 3-13.

104. Хайек Ф. Дорога к рабству. М.: Экономика, 1992. С. 176.

105. Хайек Ф. Познание, конкуренция и свобода. М.: Пневма, 1999. С. 288.

106. Хикс Дж. Стоимость и капитал. М.: Прогресс Универс, 1993. С. 488.

107. Хоминич И. П., Кулаженков А. С. Евро против доллара // Банковские услуги. 2001. № 10. С. 2-13.

108. Хэмилтон А. Золотых дел «мастер» // Валютный спекулянт. 2002. № 5. С. 70-73.

109. Цвилев Р. О некоторых закономерностях экономической революции: термодинамический аспект // Мировая экономика и международные отношения. 2003. № 8. С. 49-54.

110. Цыганов Ю. Пузырь недвижимости по-австралийски // Валютный спекулянт. 2002. № 9. С. 80-82.

111. Чешков М. О видении глобализирующегося мира // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 9. С. 46-54.

112. Шапран В., Шапран И. Золотой динар новый инструмент глобализации // Валютный спекулянт. 2002. № 10. С. 18-23.

113. Шенаев В. Золото в экономике современного капитализма // Деньги и кредит. 1985. № 2. С. 75-80.

114. Шенаев В. Сущность и функции денег в условиях современного капитализма// Деньги и кредит. 1982. № 4. С. 32-39.

115. Шин А., Шин В. Социалистический интернационал: О влиянии глобализации мировой экономики на развивающиеся страны // Азия и Африка сегодня. 2000. № 10. С. 42-46.

116. Шишков Ю. Мировая финансовая система: необходимость реформ // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 11. С. 3-8.

117. Чекулов М. Хедж М. Хедж-фонд: миф или реальность? // Банковские технологии. 1999. № 12. С. 36-42.

118. Чибриков Г. Г. Взаимодействие финансовой системы и реального производства в современном мире // Вест. Моск. ун-та. Сер. 6, Экономика. 1999. № 6. С. 16-23.

119. Эльянов А. Глобализация и расслоение развивающихся стран // Мировая экономика и международные отношения. 2000. № 6. С. 3-13.

120. Ямпольский М. О законе денежного обращения // Деньги и кредит. 1989. № 3. С. 14-19.

121. Wicksell К. Interest and Prices. London, 1936. p. 240.