Проблемы управления компаниями российской электроэнергетики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Васин, Дмитрий Алексеевич

• Васин, Дмитрий Алексеевич
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Васин, Дмитрий Алексеевич

ВВЕДЕНИЕ.

1 ПРОБЛЕМЫ РЕФОРМИРОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ И ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ КОМПАНИЯМИ.

1.1 Современный этап реформирования российской электроэнергетики.

1.2 Инвестиционный климат в отрасли и формы привлечения инвестиций в российскую энергетику.

1.3 Развитие опережающего управления бизнес-структурами на основе системы сбалансированных показателей.

2 РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ В СООТВЕТСТВИИ СО СТРАТЕГИЧЕСКИМИ ЦЕЛЯМИ ЭНЕРГОКОМПАНИЙ.

2.1 Состояние управления энергетическими компаниями с помощью ключевых показателей эффективности и предпосылки для их совершенствования.

2.2 Дальнейшее развитие системы КПЭ и ее использование для мотивации персонала.

3 МАРКЕТИНГОВЫЙ АСПЕКТ ПЕРЕХОДА НА УПРАВЛЕНИЕ ПО КПЭ В РЕГИОНАЛЬНЫХ ЭНЕРГО СБЫТОВЫХ КОМПАНИЯХ НА ПРИМЕРЕ ОАО «УДМУРТСКАЯ ЭНЕРГО СБЫТОВАЯ КОМПАНИЯ».

3.1 Особенности рынка электроэнергии и функционирования энергосбытовых компаний.

3.2 Исследование регионального энергетического рынка и разработка маркетинговых стратегических альтернатив ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания».

3.3 Стратегические цели и КПЭ подразделений маркетинга энергосбытовых компаний.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Проблемы управления компаниями российской электроэнергетики»

Актуальность темы исследования в принципиальном плане определена, во-первых, значимостью российской электроэнергетики в народнохозяйственном комплексе, ее влиянием на темпы экономического роста. По объемам производства электроэнергии энергосистема России находится на 4-м месте (5,7% мирового производства) в мире после США (26,6%), Китая (8,4%), Японии (7,2%) [18]. Производственный потенциал электроэнергетики России в настоящее время составляют электростанции общей проектной мощностью свыше 216 млн. кВт [8]. Реформа электроэнергетики, призванная создать более привлекательные условия для инвесторов, конкуренцию, повысить гибкость инвестиционных решений, формирует совершенно иную экономическую среду в отрасли, позволяя не просто улучшить ситуацию, но и избежать возможного кризисного развития событий.

Во-вторых, в настоящий момент завершается весьма сложный этап формирования основных игроков рынка электроэнергетики: генерирующих, сетевых, сбытовых и управляющих компаний, государственных и частных. Деятельность этих субъектов рынка электроэнергии, реализующих существенно разные функции, будет определять успешность завершающейся реформы и решение задач государственной важности, стоящих перед отраслью.

В-третьих, очевидно, что без надлежащего стратегического управления энергокомпании не будут способны достигать своей фундаментальной цели -получения прибыли - с максимальной эффективностью, как с точки зрения частного, так и общественного благосостояния. Молодые компании отрасли разрабатывают новые стратегии развития, предусматривающие укрепление рыночных позиций, повышение своей стоимости и конкурентоспособности. Все это требует более глубокого понимания принципов построения моделей управления энергокомпаниями, ускорения их адаптации к изменяющимся условиям хозяйствования.

В-четвертых, в период завершения реструктуризации отечественная электроэнергетика нуждается в разработке теоретического обоснования и методических рекомендаций по повышению успешности ее дальнейшего развития за счет совершенствования управленческих процессов и контроля за достижением стратегических целей в ситуации конкурентного ценообразование, возможности свободно выбирать поставщиков энергии.

В этой связи целью диссертационного исследования стало определение условий формирования и эффективного функционирования финансово-устойчивых отраслевых компаний, способных конкурировать на рынках электроэнергии и услуг, привлекать инвестиции для своего развития, надежно и бесперебойно снабжать платежеспособных потребителей электрической и тепловой энергией.

Объектом исследования избраны компании российской электроэнергетики в целом и электросбытовые компании в частности, а предметом - регулирование их деятельности в направлении динамичного развития, совершенствования механизмов стратегического управления, повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости.

Теоретической и методологической основой исследования явились: а) системный подход к исследуемым объекту и предмету; б) положения трудов отечественных и зарубежных учёных по теории и практике развития электроэнергетики, формирования и обеспечения конкурентоспособности компний этой отрасли, проблемам создания институциональных условий для их экономического роста; в) научные исследования по проблемам управления крупными государственными и предпринимательскими структурами; г) концептуальные подходы, воплощенные в законодательных актах России и ряда развитых стран, а также нормативно-методических документах соответствующих органов; д) отечественные академические и отраслевые разработки, ориентированные на рационализацию энергосбытовой деятельности на оптовом и розничном рынках электроэнергии.

В ходе исследования применялись методы институционального и системного анализа, оптимизации развития систем энергетики, балансовые, рас-четно-аналитические, экономико-математические, экономико-статистические методы, экспертных оценок и др.

Тема функционирования электроэнергетических систем широко рассматривается в российской и зарубежной экономической литературе. Значительный вклад в исследование этих вопросов внесли работы в области управления крупным промышленным производством; совершенствования хозяйственного механизма; риск-менеджмента; развития интеграционных процессов в бизнесе; регулирования деятельности корпораций; методов расчета экономической добавленной стоимости следующих ученых: Мелентьева JI.A., Воропая Н.И, Климого И., Макарова А.А., Некрасова А.С., Хабачева Л.Д., Шарыгина B.C. Носова С.К., Паламарчука А.С., Петракова Н.Я., Радыгина А.Д., Розановой Н.М., Фельдмана А.Б., Эскиндарова М.А. а также зарубежных специалистов: Аоки М., Друкера П., Каплана Р., Кларка Р., Мерсера Д., Мондена Я., Портера М., Самуэльсона П., Уильямсона О., Брейли Р., Майерса С, Дамодарана А. и других.

Фактологической и статистической базой диссертации послужили данные Росстата, Минпромэнерго РФ, материалы Всемирного Банка, ЕБРР, ОЭСР, касающиеся финансирования энергетических проектов, РАО «ЕЭС России», планы развития и отчетные данные ОАО «Мосэнерго», материалы научных институтов (ИНЭИ РАН, ЭНИН им. Кржижановского, НИИЭЭ) и консалтинговых фирм, прогнозы социально-экономического развития страны, данные других научно-исследовательских институтов и маркетинговых агентств, а также отечественные и зарубежные периодические источники и материалы научно-технических совещаний, конференций и симпозиумов по исследуемым вопросам, авторские аналитические разработки.

Нормативно-правовой базой работы явились Законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, методические и инструктивные документы федерального, регионального и отраслевого уровней.

Научная новизна диссертации определяется тем, что она представляет собой разработку методического подхода к повышению эффективности управления энергокомпаниями вообще и сбытовыми компаниями в частности с помощью уточненной и расширенной системы ключевых показателей, позволяющих контролировать степень достижения стратегических целей, в том числе - подразделениями маркетинга.

Основные научные результаты, раскрывающие конкретный личный вклад соискателя в разработку данной проблематики, представлены в заключении.

Практическая значимость работы выражается в разработке конкретных предложений, позволяющих повысить экономическую эффективность функционирования российских энергокомпаний в целом и энергосбытовых компаний — в частности. Реализация положений, базирующихся на применении методических разработок и результатов данного исследования, позволит повысить эффективность использования финансовых и инвестиционных ресурсов сбытовых компаний, и в дальнейшем будет способствовать оптимизации работы энергокомпаний и их взаимодействия с финансовым сектором, повышению их конкурентоспособности. Кроме того, материал, изложенный в диссертации, полезен для использования в учебном процессе при подготовке и чтении курсов по различным экономическим дисциплинам.

Апробация. Выводы и рекомендации, сформулированные соискателем в процессе исследования, использовались при консультировании ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» в процессе разработки стратегии ее развития, результаты работы докладывались и получили одобрение на ряде научно-практических конференций, семинаров и совещаний.

По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом более 1,0 п.л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Васин, Дмитрий Алексеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы и предложения.

1. Проведен анализ предпосылок для реформирования электроэнергетики России с целью адаптации ее к условиям рыночной экономики, определены приоритеты развития этой отрасли и условия, необходимые для успешной реализации программы реформирования. Электроэнергетика остается стратегически важной отраслью с точки зрения государственных приоритетов, поэтому, несмотря на либерализацию, объем госуправления в ней, по мнению автора, должен стать больше, а механизмы — жестче, что можно увидеть на примере стран, в которых дерегулирование отрасли уже состоялось.

2. Диссертантом обоснована целесообразность значительных финансовых вложений не только в генерирующие мощности, но и в передающие и распределяющие сети. Недоинвестирование этой сферы - проблема национального масштаба, в основном из-за низкой доходности этих вложений и неблагоприятной для инвестиций регулятивной системы. Требуется изменение позиции регулирующих (тарифных) органов, которые ошибочно полагают, что уровень рентабельности инвестиций в сети должен быть ниже, чем в генерацию, поскольку здесь ниже риски.

3. Автор считает актуальным для энергокомпаний дальнейшее продвижение в переходе на управление с помощью системы сбалансированных показателей (СПП), в результате чего предприятия получают данные для анализа эффективности движения к целям, которое должно предваряться стратегическим планированием. Достижение целей оценивается измеряемыми ключевыми показателями эффективности (КПЭ). Указано на необходимость скорейшего установления связи индивидуальной ответственности и мотивации исполнителей с КПЭ.

4. Диссертант акцентирует внимание на том, что необходимо совершенствование существующей системы КПЭ, так как не все цели подразделений отражены в КПЭ, декомпозиция стратегических целей на нижние уровни недостаточна, система показателей не является взаимосвязанной и не способствует эффективному функционированию компаний в части надежного обеспечения потребителей электроэнергией.

5. Для осуществления стратегической цели бесперебойного и качественного обеспечения продуктами энергетической отрасли, увеличения стоимости бизнеса и инвестиционной привлекательности необходимо, по мнению автора, ввести в систему КПЭ дополнительные показатели, а именно - производственные технические показатели, отражающие уровень эффективного использования оборудования, уровень оптимальной загрузки оборудования, ремонтную и экс-плутационную деятельность, уровень капитальных вложений в оборудование. В работе предлагаются формулы расчета таких КПЭ для генерирующих и сетевых компаний.

6. Декомпозиция показателя ROE (рентабельность собственного капитала), как показано в работе, может выявить дополнительные факторы, влияющие на значение ROE, что позволит повысить чувствительность этого КПЭ. В то же время в работе обосновано, почему использование показателя «лимит эксплуатационных расходов» является избыточным. Кроме того, схема декомпозиции ROE может быть использована для уточнения системы материального стимулирования, которая будет мотивировать сотрудников предприятия к достижению индивидуальных показателей, влияющих на результат ROE всей компании.

7. Автор считает, что максимизацию ROE можно осуществить путем увеличения доходности акционерного капитала за счет повышения доли заемного капитала как источника финансирования активов, то есть дополнительного риска для функционирования предприятия, характеризующегося ухудшением показателей финансовой независимости и ликвидности. В связи с этим, предлагается в дополнение к основному показателю ROE ввести ряд ограничителей (балансирующих показателей), позволяющих акционеру задать рамки приемлемого уровня риска, в которых руководители ДЗО (дочерних и зависимых обществ) будут принимать управленческие решения по максимизации ROE.

8. Автором рассмотрена модель управления по показателю экономической прибыли EVA, являющейся логическим продолжением модели ROIC (прибыль на инвестированный капитал). Управление по EVA активами компании строится на выявлении факторов, способствующих ее увеличению, то есть росту прибыли (NOPAT) или же уменьшению размера капитала и его стоимости (WACC и СЕ). Таким образом, ставя задачу перед руководителем ДЗО по максимизации показателя EVA, холдинг добивается концентрации всех управленческих усилий по повышению рыночной стоимости ДЗО, а значит - и его инвестиционной привлекательности.

9. В диссертации представлены маркетинговые стратегические альтернативы ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» (УЭСК), разработанные на основе исследования регионального рынка электроэнергии и проведенного SWOT-анализа, определены целевые установки (приоритеты), а также мероприятия и инициативы в отношении основных групп потребителей. Базовые характеристики выбранных рынков и особенности целевых групп потребителей использованы автором для определения перечня КПЭ, формирующих предлагаемую компанией ценность. Автор считает, что на ближайшие 2—3 года стратегическая задача УЭСК - переход от вектора "продажи" к вектору "маркетинг". Для снижения риска невыполнения этой стратегической задачи УЭСК, как и другим региональным ЭСК, целесообразно будет увеличить ресурсы отдела маркетинга.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Васин, Дмитрий Алексеевич, 2008 год

1. Постановление Правительства Российской Федерации от 11 июля 2001 г. N 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации".

2. Постановление Правительства РФ от 2 апреля 2002 г. №226 "О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии".

3. Федеральный закон от 26 марта 2003 № 35-Ф3 "Об электроэнергетике".

4. Федеральный закон от 26 марта 2003 № Зб-ФЗ «Об особенностях функционирования электроэнергетики в переходный период и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации».

5. Федеральный закон от 14 апреля 1995 г. N 41-ФЗ "О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в Российской Федерации".

6. Федеральный закон от 17 августа 1995 г. N 147-ФЗ "О естественных монополиях".

7. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 27.06.2003. № 865 (План мероприятий по реформированию электроэнергетики на 2003-2005 годы).

8. Федеральная целевая программа «Энергоэффективная экономика» на 2002-2005 годы на перспективу до 2010 года. Утверждена постановлением Правительства РФ от 17 ноября 2001 г. № 796.

9. Концепция Стратегии ОАО РАО «ЕЭС России» на 2003-2008 гг. «5+5». М., 2003. http://www.rao-ees.ru/ru/investor/5+5n.htm.

10. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года. М.: Министерство энергетики, 2001. С. 86.

11. Новая энергетическая политика России М.: Энергоатомиздат, 1995. С. 18.

12. Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года. 2-я ред., приложение к общественно — деловому журналу «Энергетическая политика». М.: ГУ ИЭС, 2000. С.214.

13. Абызов М.А. Формирование рынка электроэнергии: зарубежный опыт // Энергия: экономика, техника, экология. 2005. -N 1. - С.12-16.

14. Абызов М.А., Хлебников В.В. // Энергия: экономика, техника, экология. -2003.-N 12.-С.21-28.

15. Аверчев И. Как оценить эффективность работы компании // http://www.iteam.ru/publications/finances/section30/article2941/.

16. Александрова Н.А. Маркетинг в энергосбытовой деятельности на розничном рынке // Энергорынок. 2005. - №10. - С.42.

17. Андрианов В. Мировая энергетика и Россия // Маркетинг. 2001. - N 6. -С.3-14.

18. Атомная энергетика в структуре мирового энергетического производства в XXI веке / А.Гагаринский, В.Игнатьев, Н.Пономарев-Степной, С.Субботин, В.Цибульский // Энергия: экономика, техника, экология. 2006. -N 1. - С.2-10.

19. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 248 с.

20. Анискин Ю.П. Планирование и контроллинг: Учебник. М.: Омега-JI, 2003 г. - 280 с.

21. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. - 112 с.

22. Балашов В.Г., Ириков В.А. Реформирование и реструктуризация предприятий: опыт и перспективы // Консультант. 1999. - №1.

23. Бард B.C. Инвестиционный потенциал российской экономики.— М.: Экзамен, 2003. — РГБ ФБ 2 03-33/255-5.

24. Бизнес-планирование в акционерных обществах энергетики и электрификации. Под ред. С.В. Образцова. Пятигорск: ЮЦПК РП «Южэнергонадзор», 1997.-120 с.

25. Браун Марк Г. Сбалансированная система показателей: на маршруте внедрения. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 226 с.

26. Бугров Д. Метрика эффективности // Вестник McKinsey. 2003. - № 1.

27. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. М.: Инфра-М., 1992.-332 с.

28. Т.Ф. Басова, Н.Н. Кожевников, Э. Т. Леонова; под ред. Н.Н. Кожевникова. Экономика и управление в энергетике: Учебное пособие для студентов. — М.: Академия, 2003. 384 с.

29. Беляев Л.С. Недостатки и проблемы развития конкурентного рынка электроэнергии в России // Энергетическая политика. 2007. - №3.

30. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. — Киев: Эльга: Ника-Центр, 2003. — РГБ ФБ 3 03-23/133-5.

31. Богомолов О. Н. Социальная направленность инвестиций в постиндустриальной экономике. — Саратов: Поволжская акад. гос. службы им. П.А. Столыпина, 2003.-С.59.

32. Байков Н. Перспективы развития мировой энергетики до 2030 г. / Н.Байков, Г.Безмельницына, Р.Гринкевич // Мировая экономика и междунар. отношения. 2007. - N 5. - С. 19-30.

33. Бежан А.В. Развитие ветроэнергетики в мире // А.В.Бежан, В.А.Митнин // Энергия: экономика, техника, экология. 2007. - N 6. - С.42-44.

34. Бозумбаев К. Становление конкурентного рынка электроэнергии в Казахстане (опыт и перспективы развития) // Экономист. 2003. -N11.- С.50-54.

35. Волков Э.П. Основные положения (Концепция) технической политики в электроэнергетике России на период до 2030 г. // Энергетическая политика. — 2007.-№3.-С.87.

36. Волков Э.П., Баринов В.А., Маневич А.С. Проблемы и перспективы развития электроэнергетики России. — М.: Энергоатомиздат, 2001. 432 с.

37. Варнавский В. Реформирование мировой электроэнергетики // Мировая экономика и междунар. отношения. 2003. - N 4. - С.25-32.

38. Вахненко Б.А. Энергетика Италии / Вахненко Б.А., Колесникова Н.М., Преображенская Л.Б. // Энергия: Экономика. Техника. Экология. 2004. - N 1. -С.26-31.

39. Гринкевич Р. Тенденции мировой электроэнергетики // Мировая экономика и междунар. отношения. 2003. - N 4. - С. 15-24.

40. Губанов С. Системная уязвимость энергетики США: причины и условия // Экономист. 2003. - N 10. - С.52-66.

41. Гительман Л.Д., Ратников Б.Е. Эффективная энергокомпания: экономика, менеджмент, реформирование. М: ЗАО Олимп-Бизнес, 2002.- 544 с.

42. Гусев А.А., Курбашкина П.В. Стратегическая оценка стоимости и эффективности бизнеса: от традиционных к новейшим технологиям. / А.А.Гусев, П.В .Курбашкина. Волгоград: Издательство «Офсет», 2006. - 416 с.

43. Данилин О. Принципы разработки ключевых показателей эффективности (КПЭ) для промышленных предприятий и практика их применения // Управление компанией. 2003. - № 2 (21). - С. 112.

44. Дойл Р. Кризис энергетики США // Универсум. 2004. - N 1. - С.38.

45. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: Изд-во «ЮНИТИ», 1998 г. - 783 с.

46. Жизнин С.З. Энергетическая дипломатия: Россия-Европа // Экология -XXI век. 2001. - N 2. - С. 14-32.

47. Ильдеменов С.В. Дранко О.И Реформа предприятия и управление финансами. -М.: КОНСЭКО, 1998 г. 310 с.

48. Иванов В.Б. О законодательном и административном формировании сектора муниципальной энергетики на местных и возобновляемых ресурсах // Энергетическая политика. 2007. - №1. С. 42.

49. Йенсен Т. Энергетика Норвегии / Т.Йенсен, Т.Ярлсет, П.Лунд // Энергия: экономика, техника, экология. 2003. - N 3. - С.22-28.

50. Каплан Р., Нортон Д. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой бизнес-среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей. — М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. 416 с.

51. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2003. 320 с.

52. Конеченков А.Е. Возобновляемая энергетика Украины // Энергетика: экономика, техника, экология. 2006. - N 11. - С. 15-19.

53. Конторович А.Э. Энергия рождает энергию / А.Э.Конторович, А.Г.Коржубаев // ЭКО: экономика и организация пром. пр-ва. 2002. - N 8. - С.54.

54. Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией // Финансовый директор. 2005. - № 4 (34). - С. 54.

55. Марсель А. Ламуре Тенденции сближения рынков электроэнергетики России, стран СНГ и Азии // Энергетическая политика. -+ 2007. №1. - С. 77.

56. Мастепанов A.M., Саенко В.В.,Рыльский В.А., Шафраник Ю.К. Экономика и энергетика регионов РФ. М.: Экономика, 2001. - 478 с.

57. Мировая энергетика: взгляд на десять лет вперед // Россия в глобальной политике. 2006. - Т.4, N 6. - С.48-65.

58. Мировая энергетика: состояние, проблемы, перспективы / под ред. Бу-шуева В.В. М.: Энергия, 2007. - 663 с.

59. Мейер М.В. Оценка эффективности бизнеса: Что будет после Balanced Scorecard?, 2005.-С. 47.

60. Мухарямов Т. Ш. Особенности российской энергетической полити-ки.//Вопросы социально- гуманитарных исследований. Казань, 2003. С.57-59.

61. Приватизация, конкурентная среда и эффективность менеджмента (на примере отраслей ТЭК)//Эксперт. 2001. - №5. http://www.expert.ru/conference/mater/tek/

62. Нильс-Горан О. и др. Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей. М.: Издательский дом «Вильяме», 2004. - 304 с.

63. Нильс-Горан Оливе, Анна Сьостранд Сбалансированная система показателей, 2005. С. 115.

64. Нили Э., Адаме К., Кеннерли М. Призма эффективности: Карта сбалансированных показателей для измерения успеха в бизнесе и управления. 2005. - С.24.

65. Нивен Пол Р. Сбалансированная система показателей: шаг за шагом. — 2005.-С. 44.

66. Преображенская Л.Б. Структура производства электроэнергии в странах мира // Энергия: экономика, техника, экология. 2006. - N 1. - С.11-18.

67. Пабат А.А. Экономические перспективы энергетических технологий XXI века // Энергия: экономика, техника, экология. 2007. - N 5. - С. 18-25.

68. Попов В.М., Ляпунов С.И., Муртузалиева С.Ю. Бизнес-планирование: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2000. 672 с.

69. Поминов В.Ф., Ворожихин В.В. О подходах к оценке прироста мощностей электроэнергетики России на перспективу 2006 // Энергетическая политика. —2007. -№5.-С. 45.

70. Поминов В.Ф. Топливно-энергетическое хозяйство России на новом переходном этапе // Энергетическая политика. 2007. - №1. - С. 18.

71. Рамперсад К. Хьюберт Универсальная система показателей деятельности: Как достигать результатов, сохраняя целостность / Хьюберт К. Рамперсад: Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. С. 81.

72. Рубченко М. Свободная энергия // Эксперт. № 48. 2003. - С. 21. Руб-ченко М. Разделение системы - смерть для надежности // Эксперт.- № 39. - 2002. -С. 20.

73. Радченко С.В. Методические рекомендации для расчета коммерческой эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике — М.: — Изд-во ГУП НИКИЭТ, 2000. С. 14.

74. Сершеева Л.А. Реформирование мировой электроэнергетики // ЭКО.2008. -N3.-C.56-67.

75. Состав и структура собственности РАО «ЕЭС России» http://www.rao-ees.ru/ru/info/struct/.

76. Санеев Б.Г., Лагерев А.В., Ханаева В.Н. Развитие ТЭК России и условия топливоснабжения электростанций // Энергетическая политика. — 2007. №2. - С. 41.

77. Саакян Ю.З. ГОЭЛРО-2: перспективы реализации в условиях формирования конкурентного рынка электроэнергии // Энергетическая политика. -2007. -№3.- С. 72.

78. Соловьев А. А. Энергосбытовые компании: рост интереса // ЭнергоРынок. 2007. - № 3. - С. 28-32.

79. Трапезников А.В. Инвестиционная программа энергетики — развитие смежных отраслей экономики // Энергетическая политика. 2007. - № 3. - С. 23.

80. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1996. - 496 с.

81. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. — М.: Дело, 2000. —360 с.

82. Хорват П. Сбалансированная система показателей как средство управления предприятием // Проблемы теории и практики управления. — 2000. — № 4.

83. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга/ Пер с нем. -М.: Финансы и статистика, 1997. 800 с.

84. Чубайс А.Б. О ходе реформирования российской энергетики // Энергетическая политика. № 2. - 2003. - С. 29.

85. Энергетика XXI века: Системы энергетики и управление ими / С.В. Под-ковальников и др. Новосибирск: Наука, 2004. - 363 с.

86. AICPA (American Institute Of Certified Public Accountants)/ Improving Business Reporting A Customer Focus, The comprehensive report of the AICPA Special Committee on Financial Reporting, chaired by Edmund Jenkins, 1994. - P. 98.

87. Andrews K.R. The Concept of Corporate Strategy. Homewood: Irwin, 111., 1980.-P. 59.

88. Anthony R.N., Dearden J, etc. Management Control Systems. Homewood: Irwin, 111., 1992.-P. 44.

89. Eccles R.G., Pyburn P.J. Creating a Comprehensive System to Measure Performance. Management Accounting. 1992. № 10. - P.41-58.

90. Lamech R, Saeed K. Private Power Investors in Developing Countries Survey 2002 Preliminary Findings The World Bank Energy Forum 2002. - № 6. - 2002. - P. 54.

91. Bolton P., von Thadden E. L. Block, Liquidity and Corporate Governance. Journal of Finance, 1998. P. 71.

92. Bredley M., Desai A., Kim E.H.The Rationale Behaind Interfirm Tender Offers information or Synergy? // Journal of Financial Economics. Vol. 11.- №2. - 1983. - P. 8.

93. Famma E. Efficient Capital Markets II // Journal of Finance, 1991. P. 34.

94. Jensen M., Murphy K. Performance Pay and Top Management Incentives //Journal of Political Economy, 1990. -P. 14.

95. Klein В.,Crawford R. Alchian A. Vertical Integration, Appropriable Rents and the Competitive Contracting Process // Journal of Law and Economics, 1978. P. 23.

96. LaPorta R, LopezdeSalinas, R., Shliefer A. Vishny R. Investor protection and Corporate Governance // Journal of Financial Economics. №12. - 2000. - P. 38.

97. Lamont O., C.Polk (2002) Does Diversification Destroy Value? Evidence from the Industry Shocks // Journal of Financial Economics. Vol. 63. - P.51-77.

98. Murphy K. Corporate Performance and Managerial Temmuneration an Empirical Analysis // Journal of Accounting and Economics. №3. - 1985. - 2000. - P.3.

99. Ostapets I., Partner White&Case LLC. The Role of Corporate Governance and Transparency in Crossborder M&A June 24th 2003. 1st International DealMakers' Forum «М&А Opportunities in the Oil & Gas Sector of Russia».

100. Sheppard R. Life after the deal: Laying a solid foundation through proper integration planning, staffing, and teamwork. June 24th 2003. 1st International Deal-Makers' Forum «М&А Opportunities in the Oil & Gas Sector of Russia».

101. Shliefer A., Vishny R. A Survey of Corporate Governance // Journal of Finance. №2. - 1997. - P. 31.

102. Stano M. Monopoly power, owenership control, and corporate performance // Journal of Economics. №7. - 1986. - P. 12.

103. Woolf F., Halpern J. Integrating Independent Power Producers into Emerging Wholesale Power Markets, 2001. P 41