Лизинговые операции в инвестиционной деятельности жилищно-коммунальных хозяйств тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Габдрахманов, Олег Фаритович

• Габдрахманов, Олег Фаритович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Габдрахманов, Олег Фаритович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Состояние и перспективы совершенствования лизинговых механизмов

1.1. Значение лизинговых операций в развитии инвестиционной деятельности жилищно-коммунальных хозяйств (ЖКХ)

1.2. Особенности развития лизинга как инвестиционного инструмента в сфере ЖКХ

1.3. Мировой опыт использования лизинга в инвестиционной деятельности и применение его в ЖКХ за рубежом

ГЛАВА 2. Анализ инвестиционных возможностей лизинговых операций в системе ЖКХ

2.1. Факторы, влияющие на эффективность лизинговых сделок в системе ЖКХ

2.2. Учет отраслевых особенностей в управлении лизинговыми операциями

2.3. Методы оценки эффективности инвестиционных возможностей лизинга в ЖКХ

ГЛАВА 3. Основные направления совершенствования лизинга в инвестиционной деятельности системы ЖКХ

3.1. Разработка методов снижения рисков при осуществлении лизинговых операций

3.2. Методика управления инвестициями в лизинговые проекты

3.3. Совершенствование управления лизингом как фактор повышения эффективности функционирования отрасли жилищно-коммунального хозяйства

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Лизинговые операции в инвестиционной деятельности жилищно-коммунальных хозяйств»

Актуальность темы исследования. В современных экономических тенденциях развития России, при переходе страны от планово-административной системы управления к развитому свободному рынку, появляется ряд новых проблем остро встающих на этом пути. Но при появлении трудностей, одновременно в нашу страну приходят новые методы, механизмы и подходы к их решению. Для дальнейшего качественного эволюционирования страны необходимо принять и развить методы экономического управления и инвестирования, большей степенью заимствуя их у развитых стран Запада, в частности Западной Европы, Канады и США. Внедрение новых инновационных подходов и методов привлечения инвестиционных ресурсов в России придаст экономике страны возможность преодоления препятствий в финансировании дотационных и нерентабельных сфер, а также сформирует базу для дальнейшего позитивного развития и оптимального регулирования экономики. Эти меры позволят увеличить уровень жизни населения и обновить основные средства, внедряя передовые технологии.

Жилищно-коммунальный сектор является наиболее проблемной частью экономики нашей страны, которая за время реформ практически не претерпела изменений в «лучшую» сторону и фактически осталась на уровне 80-90 годов прошлого века. Практически во всех областях этой сферы увеличился процент износа. Так, около половины парка технологического оборудования предприятий эксплуатируется более 20 лет. Степень обновления основных производственных фондов не превышает 1 % в год, что в 10-15 раз ниже темпов их обновления в доконверсионный период. Резко снижается (до 2530%) уровень использования производственных площадей, главным образом вследствие сокращения численности рабочих и специалистов. Оплата труда в сфере жилищно-коммунального хозяйства ниже средней по стране, по этой же причине сфера жилищно-коммунального хозяйства потеряли до половины квалифицированного кадрового состава.

Очевидно, что широкомасштабное перевооружение производства и внедрение на его основе новых технологий является ключом к решению экономических проблем России. В ситуации нехватки финансового капитала процесс обновления основных фондов может быть значительно ускорен активным внедрением механизма финансовой аренды (лизинга). В свое время именно лизинг был предложен как инструмент, позволяющий решать инвестиционные проблемы реального сектора экономики, что поддержало Правительство РФ.

Отсутствие конкуренции и стимулов для поиска решения задачи выхода из кризиса, полная государственная собственность, оставшаяся формой владения, отсутствие грамотного управления и образованных менеджеров-главные проблемы неэффективной работы жилищно-коммунальных хозяйств на данном этапе. Сфера требует огромных капитальных вложений, срок окупаемости которых очень велик, в связи с этим появляется проблема поиска инновационных форм привлечения инвестиций, создание для них условий и твердых гарантий со стороны государства, что при экономической неопределенности, и как следствие, повышенного риска, становится важным фактором, тормозящим вложения средств инвесторами.

Привлечение инвестиций в сферу жилищно-коммунального хозяйствования проблема сложная и без внедрения современных методов финансирования ее не решить. Превалирующим методом и способом финансирования должен стать лизинг, естественно с учетом отраслевых особенностей и влияния специфических факторов. Практика показывает, что инновационные предприятия (в том числе и жилищно-коммунальной направленности) весьма эффективны, количество нововведений на единицу затрат, как правило, в них больше, чем на иных сопоставимых предприятиях.

Финансовые возможности лизинга как высокоэффективного и чрезвычайно гибкого инвестиционного инструмента широки, что позволяет оперативно использовать в производстве достижения научно-технического прогресса, а также на конкретных примерах разбирать экономические механизмы реализации лизингового бизнеса в условиях действующей в стране нормативной базы.

Разработка теоретической и методической базы, а также механизмов решения указанных задач явно недостаточна, что ограничивает возможность применения инвестиционных методов и повышения качества и эффективности данной сферы деятельности.

Значимость развития инновационной деятельности, лизинга в частности, в привлечении финансовых ресурсов российскими предприятиями и организациями раскрыта в ряде работ отечественных и зарубежных ученых и практиков, таких как: Серегин В.П., Макеева В.Г., Лещенко М.И., Халевинский Е.Д., Газман В.Д., Иншаков О.В., Львов Д.С., Олейник А.П., Асаул А.Н., Са-мохвалова Ю.Н., Осипов А.С., Серов В.М., Казанский Ю.Н., Коуз Р., Норт Д., Кларк П., Демсец Г., Алчиан А. и многих других.

Но, несмотря на большое количество научных работ в экономической литературе недостаточно проработаны вопросы решения проблемы внедрения, использования и развития инвестиций, конкретно лизинга, в практических отраслях экономики страны. И сфера ЖКХ не является исключением.

Недостаточная разработка механизмов управления, привлечения инвестиций, нехватки финансовых средств в обновлении основных средств определяют значимость и актуальность темы диссертационного исследования.

Объектом исследования является экономический механизм применения лизинговых операций как инструмента управления инвестиционной деятельностью в жилищно-коммунальном хозяйстве.

Предметом исследования является организационно-экономические отношения участников лизинговых операций в инвестиционной деятельности жилищно-коммунального хозяйства.

Целью исследования является обоснование методов развития лизинговых операций в жилищно-коммунальной сфере.

Исходя из сформулированной цели, поставлены следующие задачи: > проанализировать текущее состояние регионального жилищно-коммунального сегмента рынка, выявить его проблемы и обосновать роль механизма лизинга в повышении его инвестиционной активности; ^ определить место лизинга в управлении инвестиционной деятельностью и разработать на этой основе варианты внедрения методов инвестирования в ЖКХ; исследовать теоретические предпосылки формирования лизинговых операций при реализации жилищно-коммунальной политики, выявить факторы, влияющие на функционирование лизинга; провести анализ возможных инвестиционных рисков, выявить основные причины их появления и разработать методы их минимизации; сформировать инвестиционные стратегии жилищно-коммунальных хозяйств, и выработать механизмы привлечения средств для повышения эффективности их деятельности; выработать рекомендации по внедрению в систему ЖКХ методов инвестирования основанных на лизинговых операциях и учетом особенностей проведения связанных с ними организационных инноваций.

Методы исследования. Методологическая и теоретическая база диссертации основана на системном и ресурсно-потенциальном подходах к исследуемому объекту и предмету. Проанализированы фундаментальные и современные взгляды отечественных и зарубежных ученых, посвященных данной тематике, лизингу и управлению инвестиционной деятельностью; планы и проекты, осуществляемые органами государственного управления.

В качестве фактологической и статистической базы использовались материалы Госкомстата России, Федеральный закон от №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге, нормативно-методические документы, публикации в экономических газетах и журналах по проблемам поставленных в данной работе, анализ и расчеты, проведенные специалистами в данной отрасли и автором.

Общетеоретической основой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, специалистов в области инвестиций: Газмана В.Д., Прилуцкого JT.H., Абалкина Л.И., Шеремет

А.Д., Сайфулина Р.С., Елисеева А.Н., Шаститко А.Е., Угольниковой Е.В., Куприянова А., Гуккаева В.Б., Матиташвили А.А., Розена X., Массе П., и т.д.

Научная новизна работы заключается в выявлении особенностей организации взаимодействия участников лизинговых операций в сфере ЖКХ для обеспечения населения и иных потребителей высококачественными услугами данной отрасли. К основным положениям, которые обладают научной новизной и выносятся на защиту, относятся:

1. Разработка и обоснование схемы организации применения инвестиционного механизма лизинга в системе жилищно-коммунального хозяйства и определения лизинговых платежей с учетом отраслевых особенностей, включая корректировку классических экономических показателей деятельности по единой системе для всей сферы ЖКХ с целью оценки экономической эффективности лизинга в данной области экономики.

2. Проведение оценки структуры источников инвестиционных ресурсов в контексте их применения в сфере ЖКХ и раскрытие потенциала их развития заключающегося: в привлечении частных и иностранных инвестиций; участия государственного капитала в малорентабельных проектах; совершенствовании институтов, регулирующих финансовые потоки в сфере ЖКХ; создании благоприятных условий для реализации инвестиционных проектов, основанных на использовании лизинга в отрасль ЖКХ, что увеличит объем привлечения инвестиционных ресурсов и т.д.

3. Выявление внутрипроизводственных резервов отраслевой специализации (обновление оборудования; расширение технологических возможностей оборудования; совершенствование технологий и т.д.), способствующих более полному их использованию и предложений путей их реализации, а также ускоряющих создание и освоение новых мощностей. Формирование принципов развития лизинга как инвестиционного механизма и на их основе обоснование этапов разработки и реализации проектов использования лизинговых операций.

4. Классификация основных причин возникновения инвестиционных рисков при использовании лизинга в ЖКХ, к которым можно отнести: производственные риски; маркетинговые риски; кредитные риски; риски недофинансирования; риски, связанные с участниками проекта. Выработка и обоснование методов минимизации рисков для повышения конкурентоспособности инвестиционных проектов.

5. Моделирование решений управленческих структур в развитии лизинга в ЖКХ, где определены механизмы, процедуры и формы государственной поддержки для совершенствования структурно-инвестиционной политики, стабильного и надежного привлечения инвестиций и повышения экономической эффективности применения лизинга в жилищно-коммунальной сфере.

Практическая значимость работы. Практическая значимость выводов и предложений, содержащихся в диссертационной работе, связана с тем, что выполненное исследование направлено на решение существенной экономической и социально значимой проблемы использования и развития механизма применения лизинговых операций как инструмента привлечения и управления инвестициями в отрасль ЖКХ и, соответственно, улучшения жилищно-коммунальных условий жизни населения страны.

Апробация работы и основных результатов ее исследования. Основные положения диссертационной работы обсуждены и получили положительные отзывы в тезисах, статьях и выступлениях на региональных, всероссийских, межвузовских и международных конференциях в Москве, Орехово-Зуеве (Московская область), Белгороде, Днепропетровске. Теоретические исследования и практические предложения и разработки использовались в лекциях, семинарах различных научных и учебных заведений.

Структура диссертационной работы. Диссертационная работа изложена на 148 машинописных страницах и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 110 наименований, содержит 23 таблицы, 15 схем, 5 диаграмм.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Габдрахманов, Олег Фаритович

Выводы по главе 3.

1. Приведены риски, связанные с лизингополучателем, основные причины и методы их минимизации.

2. Выработана методика анализа риска с целью принятия решения о целесообразности участия в лизинговом проекте и выработке мер по защите возможных экономических потерь.

3. Предложены меры, которые могут использоваться для минимизации рисков, связанных с лизингом в отрасли ЖКХ.

4. Проведен анализ факторов условий сделки основанной на лизинговом инновационном варианте обновления основных средств сферы ЖКХ.

5. Выработаны дополнительные меры обеспечения лизинговых сделок в специфике деятельности жилищно-коммунальных хозяйств.

6. Проведен анализ возможностей государства, как гаранта обеспечивающего выполнения условий договора всеми сторонами контракта, влиять на лизинговые операции в жилищно- коммунальном секторе.

7. Проведенный анализ позволил сформулировать правила, которыми могут руководствоваться лизинговые компании при формировании лизинговых портфелей проектов в ЖКХ с целью минимизации риска.

8. Выработана методика управления инвестиционными проектами, основанными на лизинговой форме кредитования в ЖКХ, включающая в себя последовательность выполнения отдельных расчетно-аналитических блоков.

9. Доказана необходимость составления бизнес-плана инвестиционной стратегии в применении лизинга в ЖКХ.

10. Выработаны, правила значительно увеличивающих вероятность успешной реализации инвестиционного проекта в жилищно-коммунальной сфере, основанного на пока еще новом (инновационном) виде кредитовании-лизинге.

11. Созданы и обоснованы рекомендации по бухгалтерскому учету ряда типичных лизинговых проектов, основанных на инновационной методике инвестирования в виде лизинга в отрасль ЖКХ.

12. Представлены варианты успешного внедрения лизинга в ЖКХ в различных регионах России, и проведены фактические специфические трудности в их реализации.

13. Проведен анализ рынка лизинговых услуг современной России и рассчитана тенденция дальнейшего их развития.

136

Заключение

1. При переходе страны от планово-административной системы управления к развитому свободному рынку инновации и инновационная деятельность приобретают все большее значение для экономического развития страны, без которых невозможна качественная модернизация основных средств. Одной из важнейших задач, стоящих перед нашей страной, является внедрение инновационных методов инвестирования в сектор жилищно-коммунального хозяйства для решения проблем вставших перед ней. Одновременно, с новыми методами появляется целый ряд новых проблем. Это: неустойчивость и незавершенность законодательной базы; слабые финансовые связи между экономическими институтами; отсутствие специалистов должного образования и опыта, отсюда устарелые методы в принятии решений, основанные на интуитивном подходе, а не на аналитическом; нежелание руководства предприятий ЖКХ принимать и использовать новые инновационные виды кредитования, труднопреодолимые бюрократические барьеры; и т.д. Но при появлении трудностей, в нашу страну приходят новые методы и подходы к их решению. Внедрение новых инновационных подходов и методов привлечения инвестиционных ресурсов в России, как внутренних, так и из-за рубежа, придаст экономике страны возможность преодоления препятствий в финансировании дотационных и нерентабельных сфер, к которым в большинстве относятся предприятия жилищно-коммунального хозяйства. Отсутствие конкуренции и стимулов для поиска решения задачи выхода из кризиса, полная государственная собственность, оставшаяся формой владения, отсутствие грамотного управления и образованных менеджеров- главные проблемы неэффективной работы жилищно-коммунальных хозяйств на данном этапе. Сфера требует огромных капитальных вложений, срок окупаемости которых очень велик, в связи с этим появляется проблема поиска инновационных форм привлечения инвестиций, в частности лизинга. В современных условиях инновации и инновационная деятельность приобретают все большее значение для экономического развития страны и успешной финансово-хозяйственной деятельности, являясь одним из базовых элементов эффективной стратегии и важным инструментом приобретения конкурентных преимуществ.

2. Проведенный анализ теории и практики внедрения инноваций, в частности лизинга, на предприятиях жилищно-коммунального комплекса, в условиях трансформации экономической среды позволяет утверждать, что сегодня применение их необходимо для быстрой и качественной основой модернизации отрасли.

3. Специфичность среды функционирования предприятий ЖКХ является наличие острой социальной ответственности, сбои в которой ведут к катастрофическим последствиям, а учитывая, тот факт, что износ основных фондов предприятий данной отрасли в некоторых районах достигает более 90%, проблема требует незамедлительного привлечения крупных инвестиций, как частных, так и государственных. Лизинг же может стать механизмом связующим частный и государственный капитал, обеспечив надежность эффективного функционирования инвестиций обеим сторонам.

4. Государство должно стимулировать развитие лизинга главным образом экономическими методами. Его задача создать обстановку, стимулирующую развитие инвестиционной деятельности, обеспечивающую минимальные риски в этой сфере деятельности, установить гарантии, обеспечить безусловное выполнение обязательств, принятых на себя, что является одним из важнейших факторов защиты финансовых структур, участвующих в лизинговом кредитовании ЖКХ, и сглаживанием негативного исторического опыта. И конечно, превалирующей стороной участия государства в регулировании использования механизма лизинга в ЖКХ является разработка правовых и налоговых норм.

5. Исследования показали, что предприятия жилищно-коммунального хозяйства, применяющие инвестиции на основе лизинговой сделки, значительно увеличивают качество предоставляемых услуг, снижают издержки, и соответственно увеличивают прибыль. Использование преимуществ лизинга позволяет также оснастить ЖКХ прогрессивной техникой, которая учитывала бы специфику производства (многофункциональность, быстрота перена-лаживаемости, универсальность, срок окупаемости, обновление).

6. Практика показывает, что инновационные предприятия (в том числе и жилищно-коммунальной направленности) весьма эффективны, количество нововведений на единицу затрат, как правило, в них больше, чем на иных сопоставимых предприятиях. Как известно, подавляющая доля затрат при инновационной деятельности связана с приобретением оборудования и его установкой. Лизинг в этой ситуации имеет широкое поле деятельности. Использование преимуществ лизинга в ЖКХ будет способствовать созданию благоприятных условий для удовлетворения потребности в современном дорогостоящем технологическом оборудовании.

7. На основании проведенных исследований рынка и, опираясь на специфические условия функционирования отрасли ЖКХ, разработана методика расчета эффективности, методология, контроля и т.д., показавшая необходимость применения инновационных схем инвестирования, базой которой стал лизинг в жилищно-коммунальном хозяйстве.

8. Проведен анализ имеющихся и разработанных оценок эффективности инвестиционных проектов построенных на лизинговой системе кредитования в сфере жилищно-коммунального хозяйства. В связи с этим выработаны, с учетом особенностей отрасли ЖКХ, расчет лизинговых платежей, согласованный с законодательными актами и иными документами строгой отчетности, а также рассчитана справедливая процентная ставка платы за оборудование приобретенное путем инновационного метода привлечения инвестиций-лизинга.

9. На практике, при анализе возможности применения лизинговых инвестиций в сферу ЖКХ, необходимо обратить внимание на невозможность однозначного сопоставления получаемых классических финансовых показателей с нормативными в связи с отраслевыми особенностями данной сферы.

10. Обосновано, что поиск внутрипроизводственных резервов, для повышения качества предоставляемых работ, услуг и продукции является важнейшим фактором развития сферы ЖКХ и возможности применения лизинга в нем. С учетом отраслевой специализации выделены «внутренние» резервы развития Муниципальных Унитарных Предприятий (МУП) жилищно-коммунальной направленности, коррекцию на которые необходимо делать при внедрении инвестиций основанных на лизинговых механизмах.

11. Выработаны и предложены конкретные варианты применения инновационного кредитования в виде лизинга в сфере ЖКХ, рассчитана их эффективность, что позволит свести к минимуму убытки, а в перспективе -сделать отрасль прибыльной, самоокупаемой и, что должно, вывести жилищно-коммунальные хозяйства России на уровень развитых стран, в главной мере в технологической ее части.

12. Приведен анализ возможных рисков, основные причины и методы их минимизации, что приведет к надежности инновационного инвестирования средств в отрасль жилищно-коммунального хозяйства. Также выработана методика анализа риска с целью принятия решения о целесообразности участия в лизинговом проекте и выработке мер по защите возможных экономических потерь, а также меры, которые могут использоваться для минимизации рисков, связанных с лизингом в отрасли ЖКХ.

13. Проведенный анализ факторов условий сделки основанной на лизинговом инновационном варианте обновления основных средств сферы ЖКХ, помог выработать дополнительные меры безопасности обеспечения лизинговых сделок в специфике деятельности жилищно-коммунальных хозяйств.

14. Сформулированы правила, которыми могут руководствоваться лизинговые компании при формировании лизинговых портфелей проектов в ЖКХ с целью минимизации риска, и выработана методика управления инвестиционными проектами, основанными на лизинговой форме кредитования в ЖКХ, включающая в себя последовательность выполнения отдельных расчетно-аналитических блоков, доказывающих необходимость составления бизнес-плана инвестиционной стратегии в применении лизинга в ЖКХ.

15. Выработаны правила, значительно увеличивающие вероятность успешной реализации инвестиционного проекта в жилищно-коммунальной сфере, основанного на пока еще новом (инновационном) виде кредитовании-лизинге, созданы и обоснованы рекомендации по бухгалтерскому учету ряда типичных лизинговых проектов, основанных на инновационной методике инвестирования в виде лизинга в отрасль ЖКХ.

16. Примеры успешного внедрения лизинга в ЖКХ в различных регионах России, и анализ фактических специфических трудностей в их реализации позволяют сделать вывод о целесообразности применения инновационных методов инвестирования основанных на лизинговых операциях.

17. Реализация предлагаемых инновационных инвестиционных решений на основе лизинга будет способствовать увеличению эффективности деятельности предприятий ЖКХ, и, как следствие, общей эффективности управления жилищно-коммунальной сферы в целом по России, что, в свою очередь, благоприятно отразится на производстве оборудования смежных отраслей.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Габдрахманов, Олег Фаритович, 2007 год

1. Абалкин ЛИ., Аганбегян А.Г. и др. Политическая экономия. М.: Политиздат, 1990, стр. 268.

2. Андрианов В.В. Алгоритмы методов разработки управленческих решений: Учебное пособие. М.: МГТУ ГА, 2001.

3. Аныпин В.М. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. М.: Дело, 2003.

4. Аныпин В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе: Учеб. Пособие. М.: Анкил, 2003.

5. Бабух А.А., Андрианова Н.В. Лизинговые операции, компания «Energy consulting» «Налоговый вестник», №10, октябрь 2004.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М: Финансы и статистика, 2000.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономического анализа. Москва: Финансы и статистика, 2001.

8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М: Финансы и статистика, 2002.

9. Большой экономический словарь. Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1999.

10. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы.- М.: Маркетинг, 2000.

11. Веселов А. В лизинг возьмем, но на баланс не примем, «Практическая бухгалтерия», №1, январь 2005.

12. Власова М. Договор лизинга: бухгалтерский и налоговый учет, Бухгалтерское приложение к газете «Экономика и жизнь», выпуск 14, апрель 2005.

13. Габдрахманов О.Ф. Использование лизинга в системе ЖКХ Текст. / О.Ф. Габдрахманов // Сборник научных работ студентов выпуск №8 (ИНЭП) // М., ИНЭП. 2004, с. 34-37. (0,25 пл.).

14. Габдрахманов О.Ф. Внедрение инновационных методик инвестирования, основанных на лизинговых операциях, в отрасль жилищно-коммунального хозяйства Текст. / О.Ф. Габдрахманов // "Российское предпринимательство" №11, М., 2006, с.35-37. (0,25 пл.).

15. Газман В.Д. Комментарии к Закону РФ «О лизинге», «Гарант», 2006.

16. Газман В.Д. Лизинговый бизнес в некоторых промышленно развитых странах, «Гарант», 2006.

17. Газман В.Д. Налоговые и иные льготы по лизингу, «Гарант», 2006.

18. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России, Лизинг-ревю- № 4., стр. 11, 2004.23. «Главбух»,Отраслевое прил.«Учет в строительстве»,№4, ГУквартал, 2002.

19. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций. М.: Ось-89, 2000.

20. Горфинкель В.Я., Купряков Е.М. Экономика предприятия.- М: Юнити, 1999.

21. Гуккаев В.Б. Учет и налогообложение лизинговых операций у лизингополучателя «Консультант бухгалтера», №4, апрель 2004.

22. Гуккаев В.Б. Бухгалтерский учет и налогообложение международных лизинговых операций «Консультант бухгалтера», №7, июль 2004.

23. Договор купли-продажи оборудования для целей лизинговой деятельности, «Гарант», 2006.

24. Договор финансовой аренды (лизинга) с прямым участием продавца и совершением с последним одновременно сделки купли-продажи имущества, предоставляемого в лизинг (3-х сторонний договор), «Гарант», 2006.

25. Журнал «Финансы» №1 (153)- Жилищно-коммунальное хозяйство: проблемы и решения стр.19-22., М.: «Финансы», 2006.

26. Журнал «Финансы и кредит» №2,2003.

27. Журнал «Финансы и кредит» №3,2003.

28. Журнал «Финансы и кредит» №7,2002, стр.73.

29. Журнал «Финансы и кредит» №10(178) Шевченко И.В., Александрова Е.Н., Мовчан В.В. Проблемы и перспективы инновационного пути развития России, М.: ООО «Издательский дом «Финансы и Кредит», 2005 апрель.

30. Журнал «Финансы и кредит» №14(182) Валитов Ш.М., Кириченко Е.Г. Лизинг как инструмент расширения возможностей реального сектора экономики, М.: ООО «Издательский дом «Финансы и Кредит», 2005 май.

31. Журнал «Финансы и кредит» №15(153) Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов, М.: ООО «Издательский дом «Финансы и Кредит», 2004 июль.

32. Журнал «Финансы и кредит» №16(154) Кулаков А.Е. Волантильность доходности как интегральный показатель риска, М.: ООО «Издательский дом «Финансы и Кредит», 2004 август.

33. Журнал «Финансы и кредит» №17(185) Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Инновации как фактор экономического роста стр. 56-62, М.: ООО «Издательский дом «Финансы и Кредит», 2005 июнь.

34. Кишкин В., Гришанков Д. Первый росток промышленной политики, Эксперт, № 48. стр. 81-82, 2003.

35. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы, Учебник, 2-е издание, М.: ИНФРА-М, 2002.

36. Коммерсантъ-DAILY, №79, 29 апреля 1995 г.; №2, 11 января 1995 г.; №1, 10 января 1995 г.; №100, 1 июня 1995.

37. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.) *Конвенция вступила в силу для Российской Федерации 1 января 1999 г., «Гарант», 2006.

38. Куприянов А. Лизинг: эффективный способ развития материально-технической базы предприятия, «Гарант», 2006.

39. Лещенко М.И. Инновационно- инвестиционная стратегия в промышленности.- М.: МГИУ, 1997, стр.180.

40. Лещенко М.И. Лизинг в промышленности.- М.: МГИУ, 1998, стр.220.

41. Лещенко М.И. Основы лизинга Учебное пособие М.: Финансы и статистика, 2001, стр.71.

42. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: Учеб. Пособие для вузов, под ред. проф. A.M. Тавасиева, проф. Н.М. Коршунова, М.: ЮНИТИ-Дана, стр. 5,2004.

43. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово экономической деятельности предприятия, М: Юнити, 2000.

44. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М., 1999.

45. Маркина Е. «Внимание, лизинг! Финансовая аренда это выгодно», «Двойная запись», №2, февраль 2004.

46. Масленникова Н.П. Управление развитием организации. М.: Центр экономики и маркетинга, 2002.

47. Матиташвили А.А. Лизинговые сделки: учет и налогообложение у лизингодателя, «Российский налоговый курьер», №4, февраль 2005.

48. Оголева Л.Н. Инновационный менеджмент. Учебное пособие. М.: ИН-ФРА-М, 2001.

49. Ольсевич Ю. О специфике национальной школы экономической мысли в России. Вопросы экономики. 2001, № 2.

50. Орлов М.Ф. О государственном кредите; в книге «У истоков финансового права». М.: Статут, 1998.

51. Пансков В.Г. Налоговый кодекс РФ: работа продолжается, проблемы остаются и множатся. Российский экономический журнал, 2001, № 11-12.

52. Поляк Г.Б. Бюджетная система России, 2001.

53. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: Издательство «ОСЬ-89», 1997, стр. 237.

54. Пушкарева В.М. Исторический очерк развития финансовой науки. (Монография). М., 2002.

55. РИСК, журнал №4, 2003, стр.66.

56. Российский статистический ежегодник. М., 2003.

57. Российский экономический журнал, №3, 2003, стр.48.

58. Россия в цифрах, Краткий статистический сборник, М., 2005, стр. 81, 82, 355.

59. Румянцева З.П., Филинов Н.Б., Шрамченко Т.Б. Общее управление организацией: принципы и процессы. Модульная программа для менеджеров. Т.З. М.: ИНФРА-М, 2000.

60. Савитская Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия -М.:Новое знание, 2000.

61. Самуэльсон П. Экономика. т. 1, М., 1992.

62. Сергеев И.В. Экономика предприятия, М: Финансы и статистика 2001.

63. Сорокин Д. Российская политико-экономическая мысль: основные черты и традиции. Вопросы экономики. 2001, № 2.

64. Толковый словарь аудиторских, налоговых и бюджетных терминов. Под ред. Н.Г. Сычева, В.В. Ильина. М.: Финансы и статистика, 2002.

65. Угольникова Е.В. История договора лизинга, группа лизинговых компаний «Лидер», «Гражданин и право», N 11/12, ноябрь-декабрь 2002.

66. Указание Центрального Банка Российской Федерации № 1734-У от 20 октября 2006 г., «КонсультантПлюс», 2006г.

67. Фадеев В.Ю. Лизинговые операции: суть, особенности, законодательство, «Гарант», 2006.

68. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003г., 22 августа 2004 г.), «Гарант», 2006.

69. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Коллектив авторов. -М.: Финансы и статистика, 2001.

70. Финансы. Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В., Сабанти Б.М. М.: Перспективы. Юрайт, 2000.

71. Финансы России официальное издание, М., 2004, стр. 136,229.

72. Финансы. Под ред. Дробозинской JI.A. М., Юнити, 2000.

73. Финансы России. Статсборник. М., 2000.

74. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1993.

75. Черник Д.Г., Починок А.П., Морозов В.П. Основы налоговой системы. -М., 2000.

76. Чернышов М.Н. Ценовая и тарифная политика в ЖКХ. М.: Книжный мир, 1998.

77. Чечевицына JI.H., Чуев И.Н. Анализ финансово хозяйственной деятельности, М: Маркетинг, 2002.

78. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа М.: ИНФРА- М, 2001.

79. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий, М: Инфра-М, 2002.

80. Экономика. Под ред. А Архипова. М., Проспект, 1998.

81. Эриашвили Н.Д. Банковское право. Третье издание. М.: Закон и право, 2003.

82. Эриашвили Н.Д. Банковское право. М.: Закон и право, 1999.

83. Gilyart S. Licensing and Supervision of Leasing Activity. International Leasing Resource, 1999, p.280.

84. Leasing Services in Russia: A/ Strategic Entry Report, 1997, p. 149 ISBN: 074181045X Publisher: Icon Group International Incorporated Pub. Date: April 1999.

85. Sudhir P. Amembal The Leasing Cycle Examining Overseas Opportunities, The International Leasing Encyclopedia T, 03 September, 1998.

86. Tsoukhia S. Situation politico-economique en Russia, Institute de I'Economie de transformation, Russia, September, 2000.

87. World Leasing Year books. London: Euromoney Publication, p.217,2000.