Развитие инвестиционных возможностей лизинговых операций в современной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Дерябин, Сергей Федорович

• Дерябин, Сергей Федорович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Дерябин, Сергей Федорович

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления лизинговыми операциями

§1.1. Лизинговые операции как объект управления

§1.2. Роль лизинговых операций в развитии инвестиционной деятельности предприятий

§1.3. Особенности управления лизинговыми операциями при организации инвестиционной деятельности

Глава 2. Анализ инвестиционных возможностей лизинговых операций на предприятии

§2.1. Организация лизинговых операций в условиях инвестиционного управления предприятием

§2.2. Способы управления и формирование системы лизинговых операций в инвестиционной деятельности предприятия

§2.3. Анализ и отбор инвестиционных лизинговых проектов

Глава 3. Реализация инвестиционных лизинговых проектов и формирование инвестиционного потенциала предприятия

§3.1. Инвестиционные лизинговые проекты как механизм управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия

§3.2. Оценка эффективности инвестиционных лизинговых проектов при планировании капитальных вложений предприятия

§3.3. Совершенствование управления лизингом как фактор повышения инвестиционного потенциала предприятия

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие инвестиционных возможностей лизинговых операций в современной экономике»

Актуальность темы. Современное состояние лизинговых операций и их роль при финансировании инвестиционной деятельности промышленных предприятий занимает значительное место в российской экономике. Лизинговые операции используются разными предприятиями по-разному. Одни предприятия внедряют лизинговые операции для сокращения налоговой нагрузки, другие - для управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия, третьи - для упрощения взаиморасчетов и сокращения коммерческого риска. В любом случае, использование лизинговых операций в текущей инвестиционной деятельности предприятия имеет стратегический характер.

В условиях ориентации на снижение инвестиционных рисков и в силу необходимости лицензирования лизинговых операций, предприятия не стремятся самостоятельно участвовать в лизинговых сделках и в большинстве случаев сотрудничают в решении данных вопросов со специализированными лизинговыми компаниями. Последние, стремясь дифференцировать риски по различным видам операций, разделяют их на группы в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка и проч.

При этом недостаточное внимание уделяется способам управления лизинговыми операциями, формированию их системы на предприятии, развитию инвестиционных возможностей лизинга и использованию лизинговых проектов в качестве механизма управления долгосрочными производственными капиталовложениями промышленных предприятий. Поэтому глубокая научная проработка инвестиционных возможностей лизинговых операций в современных условиях развития экономики, разработка практических и теоретических основ их развития и влияния на состояние инвестиционного потенциала предприятия является актуальной и практически важной задачей.

Степень научной разработанности проблемы. Мировой и российской наукой, экономической практикой накоплен определенный опыт управления лизинговыми операциями. Проработаны отдельные вопросы организации и управления взаимоотношениями сторон при организации операций и максимизации прибыли от использования лизинга в текущей инвестиционной деятельности предприятия на основе различных групп индикаторов.

Методологические аспекты теории инвестирования и организации лизинговых операций были разработаны отечественными специалистами: Анынин В.М., Витрянский В.В., Газман В.Д., ГехтЛ.И., Горемыкин В.А., Збрицкий А.А., Лещенко М.И., Симонова М.Н., Харитонова Ю.С., Чистов JI.M. и др. Важную роль в формировании взглядов автора сыграли труды зарубежных исследователей лизинговых операций и вопросов управления ими при построении инвестиционной деятельности предприятия, среди которых: Амембал С.П., Ашкрафт А.Б., Брагг В.Дж., Голдберг Дж.Дж., Доллингер М.Е., Исом Т.А., Канне Х.Е., Кларк П.С., Корни E.JL, Леви П.А., Лоу Б.Б., Макмин А.Р., Розен Х.А., Фраермен Т.Х., Халадай С.Д., Шпиттлер Х.Й., Шугарман А.Д.

Вместе с тем, многие вопросы развития инвестиционных возможностей лизинговых операций остаются до сих пор не изученными, а значительная часть действующих способов и моделей применения лизинга в инвестиционной деятельности промышленных предприятий требует их коррекции с учетом задач интеграции России в мировое сообщество и унификации экономических параметров хозяйствования. Изучение теории и практики организации и управления лизинговыми операциями показали, что не разработаны механизмы формирования системы лизинговых операций на предприятии.

Цель диссертации заключается в разработке теоретико-методологических основ управления лизинговыми операциями, направленными на максимально эффективное использование инвестиционных возможностей лизинга и способствующих эффективному планированию капиталовложений промышленных предприятий национальной экономики. В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:

• рассмотреть теоретические основы управления лизинговыми операциями и выявить их роль при организации текущей инвестиционной деятельности предприятия;

• раскрыть особенности и инвестиционные возможности лизинговых операций, их роль и значение при формировании финансово-инвестиционных потоков предприятия;

• провести комплексный анализ организационных форм регулирования лизинговых операций, оценив специфику их управления и воздействия на формирование системы лизинговых проектов на промышленном предприятии;

• провести экспертную оценку инвестиционных возможностей лизинговых проектов, представив основные характеристики и параметры выбора данных проектов, направленных на оптимизацию механизмов управления и минимизацию инвестиционных рисков промышленного предприятия;

• предложить механизм управления долгосрочными производственными капиталовложениями промышленного предприятия на основе формирования системы лизинговых проектов;

• разработать и обосновать особенности эффективного управления лизинговыми проектами, направленные на поиск допустимых параметров и обеспечение стабильности капитальных вложений промышленных предприятия;

• рассмотреть алгоритм формирования инвестиционного потенциала предприятия, основанный на управлении лизинговыми проектами и способствующий минимизации инвестиционных рисков и оптимизации ресурсов, вовлеченных в сферу лизинговой деятельности.

Объект исследования: предприятия, участвующие в совершенствовании системы управления инвестиционной деятельностью на основе лизинга, а также участники действующих лизинговых операций и специализированные организации, представляющие лизинговые услуги.

Предмет исследования: система организационно-экономических отношений между хозяйствующими субъектами, участвующими в процессе управления инвестиционной деятельностью на основе лизинга, направленной на рациональное повышение инвестиционного потенциала предприятий и основанная на лизинге.

Методологические и теоретические основы исследования. Методологической основой исследования послужили законы диалектической логики, единство логического, эволюционного и исторического. В процессе работы применялись общенаучные методы: научная абстракция, классификация, сравнения, системный анализ, исследование операций, моделирования взаимоотношений между сторонами, систематизации данных, экспертный подход. Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном итоге достоверность и обоснованность выводов и практических решений.

Теоретической основой работы являются труды отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной деятельности и сфере управления лизинговыми операциями и проектами. В ходе исследования изучена общая и специализированная литература.

Использованы законодательные и нормативно-правовые документы, годовые отчеты и официальные публикации по проблемам организации лизинговых операций и определения роли лизинговых проектов в текущей инвестиционной деятельности промышленных предприятий, материалы научных конференций, симпозиумов и семинаров, а также федеральные, региональные и корпоративные статистические и аналитические материалы.

Ряд методологических положений и выводов, содержащихся в диссертации, иллюстрирован расчетными таблицами и графическими схемами, подготовленными автором на основе статистических данных Министерства экономического развития и торговли РФ и Министерства финансов РФ.

Научная новизна работы состоит в разработке теоретико-методологических основ эффективного управления лизинговыми операциями и выявлении основных направлений использования их инвестиционных возможностей, позволяющих обеспечить качество управления лизинговыми проектами и способствующих построению эффективной системы лизинга на промышленном предприятии.

Научные результаты, полученные лично автором:

1. Уточнено понятие лизинговых операций, определены основные виды и особенности взаимоотношений между их участниками, роль и значение при формировании финансово-инвестиционных потоков, позволившие раскрыть структуру рисков при управлении активами предприятия на основе лизинга.

2. Обоснованы основные организационные формы регулирования лизинговых операций, влияющие на эффективность формирования структуры инвестиционной программы предприятия, а также сформулированы основные механизмы управления лизингом и формирования системы лизинговых проектов на промышленном предприятии.

3. Предложены и логически обоснованы основные характеристики и параметры отбора лизинговых проектов при построении системы управления лизингом на промышленном предприятии, основанные на совершенствовании механизмов управления, минимизации инвестиционных рисков, классификации внутрипроизводственных резервов и внедрении бизнес-планов лизинговых проектов.

4. Разработан механизм управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия, основанный на формировании системы лизинговых проектов и технологии создания финансово-промышленных групп, позволяющий привлекать банки в лизинговые проекты для обеспечения непрерывного и стабильного финансирования инвестиционной деятельности промышленного предприятия.

5. Сформирована и обоснована модель эффективного управления лизинговыми проектами, способствующая нахождению допустимых параметров оптимизации ресурсов, вовлеченных в сферу инвестиционной деятельности предприятия, позволившая провести классификацию и предложить наиболее перспективные направления деятельности лизинговой компании, направленные на получение максимально возможной прибыли от лизинга и обеспечение стабильности капитальных вложений промышленных предприятий.

6. Предложены и обоснованы критерии эффективной реализации инвестиционной деятельности предприятия, основанные на комплексном управлении лизинговыми проектами, позволившие предложить и обосновать группы показателей рентабельности предприятия при реализации лизингового проекта, а также оценить их влияние на формирование инвестиционного потенциала промышленного предприятия.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для дальнейшего изучения вопросов, связанных с управлением инвестиционной деятельности предприятий при реализации ими лизинговых операций. Практическая значимость исследования состоит в целесообразности применения его положений и выводов в деятельности различных предприятий при формировании системы лизинговых взаимоотношений в рамках инвестиционной сферы России.

Результаты диссертационного исследования могут также быть использованы при написании учебных и практических пособий и чтении общих лекционных и специальных курсов в высших экономических учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в деятельности инвестиционной сферы.

Апробация работы и использование результатов. Основные положения работы отражены в учебных лекциях и семинарах, прочитанных в Государственной академии повышения квалификации и переподготовки руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы, обсуждены и одобрены на всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия: экономика и государство». Кроме того, полученные результаты были использованы в текущей деятельности лизинговой компании независимого строительного банка "ЛИКОНС" в период с 1999 по 2002 г.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Дерябин, Сергей Федорович

Заключение

I. Виды лизинговых операций дифференцируются в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка.

При финансовых лизинговых операциях (их еще иногда называют лизинговыми операциями с полной амортизацией) имущество по договору передается на срок, равный или несколько меньший его нормативного срока службы, т. е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных отчислений. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При этом право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению лизингополучателя выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель. Во всех случаях лизингодатель при приобретении имущества обязан предупредить производителя (продавца) о том, что имущество приобретается для передачи его в лизинг.

Финансовый лизинг характеризуется некоторыми особенностями: при финансовых лизинговых операциях, с дополнительным привлечением средств, особое значение имеют как процедура приобретения лизингового имущества, так и гарантии, залоги, система страхования. При этом процедура приобретения лизингового имущества может иметь три варианта: первый - когда лизингополучатель самостоятельно выбирает имущество и его производителя (продавца), лишь оплачивая эту сделку, и передает по договору право пользования им лизингополучателю, второй -лизингодатель выбирает производителя (продавца) и при этом несет ответственность перед лизингополучателем за условия поставки имущества; при третьем варианте лизингодатель уполномочивает лизингополучателя быть агентом по операциям с производителем (продавцом).

Финансовый - на данный момент единственный вид лизинговых операций. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества на длительный срок и полное возмещение стоимости за период его пользования. По сути, это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала. Реализация финансовых лизинговых операций предусматривает: отбор потенциальным лизингополучателем (предприятием) необходимого имущества; согласование с его производителем (продавцом) цены и сроков поставки; оплату имущества лизингодателем (лизинговой компанией) и получение ссуды банка.

II. Структура инвестиционной программы предприятия при реализации лизинговой операции складывается из основных составляющих:

1. Оценка рынка сбыта. Рынок - это группа людей или фирм с общей потребностью, возможностью и желанием платить за удовлетворение этой потребности. Оценка рынка сбыта осуществляется для определенного вида продукции, который должен быть реализован. При этом устанавливается потенциал рынка (максимально возможный объем сбыта данного вида продукции) и рыночное проникновение (доля этого вида продукции на рынке).

Основой всей системы планирования в условиях рынка является прогноз сбыта. При этом главный планируемый показатель - объем продаж конкретного вида продукции. На основе прогнозов сбыта планируются производственный и финансовый результаты, принимаются решения о размерах, направлениях и сроках инвестиций, поиске новых источников снабжения.

2. Анализ конкурентов. Основой для выработки политики ценообразования предприятия является анализ преимуществ и недостатков продукции конкурентов, изучение их системы цен, что позволит установить степень риска данного плана.

3. Стратегия маркетинга. Маркетинг - это комплекс мероприятий в области исследований торгово-сбытовой деятельности предприятия по изучению всех факторов, оказывающих влияние на процесс производства и продвижения продукции от производителя к потребителю. При этом основными элементами плана маркетинга являются: схема распространения продукции, политика ценообразования, реклама, методы стимулирования продаж, организация последовательного обслуживания клиентов, формирование общественного мнения и др. Результаты учитываются при планировании себестоимости продукции и определении финансового результата.

4. План производства. В данном разделе определяются: производственный результат деятельности предприятия; мощность для достижения необходимого производственного результата; условия приобретения и количество необходимого сырья, материалов, комплектующих изделий. Результаты планирования производства учитываются при оценке себестоимости продукции и потребности в инвестициях для достижения запланированной производственной мощности.

5. Организационный план. В нем формулируются требования к персоналу предприятия, его квалификационному составу, условиям найма специалистов; определяется форма оплаты труда. Результаты данного раздела отражаются на величине капитальных затрат, связанных с привлечением трудовых ресурсов, на себестоимости продукции и финансовом результате.

6. Юридический план. Он приобретает особую важность для новых предприятий. Форма собственности и правовой статус, обоснованные в данном разделе, влияют на выбор возможных источников инвестирования, формирования и распределения финансовых результатов.

7. Оценка риска и страхование. Возможные риски: риск инвестиций, риск кредитования, риск срыва сроков, риск изменений макроэкономической ситуации и др. При этом более вероятный риск должен учитываться при оценке экономической эффективности в условиях неопределенности и выбора стратегии инвестирования.

8. Финансовый план. При его составлении предприятие на основе информации предыдущих разделов определяет себестоимость продукции и финансовый результат своей деятельности. Для контроля выполнения финансового плана используется платежный календарь: оперативный месячный план по прибыли, данные систематического учета, анализа отчетов и балансов.

9. Оценка эффективности. Оценка эффективности и стратегия инвестирования предполагают выбор объема, сроков и источников инвестиций с учетом экономической эффективности, различные расходы, платежи и отчисления предприятия и источники их покрытия. При этом соблюдается последовательность использования источников инвестирования каждого вида расходов и платежей. Так, на капитальные вложения в первую очередь направляются амортизационные отчисления, мобилизуются внутренние ресурсы, а недостающая часть покрывается долгосрочными кредитами.

Заключительным этапом составления инвестиционной программы при реализации лизинговой операции является выбор стратегии инвестирования, обеспечивающей наиболее эффективную реализацию выработанной производственной, маркетинговой политики. Разработка и оценка стратегии инвестирования предполагают: определение величины инвестиций, необходимых для осуществления намеченной программы; распределение инвестиций во времени, т. е. по периодам вложения; выбор источников инвестирования; анализ финансового положения предприятия при выбранной стратегии инвестирования; оценку экономической эффективности инвестиций.

III. При разработке бизнес-плана лизинговой операции необходимо учитывать правовые основы, как производства, так и защиты населения, различных рыночных структур, образующих глобальную структуру рынка:

- рынок продовольственных и непродовольственных товаров позволяет производителям непосредственно или через посредников осуществлять реализацию данных товаров. При этом бизнес-план лизинговой операции, реализующей такую продукцию, в основном сориентирован на массового потребителя, где основными показателями являются объем продаж и качество продукции. Устойчивость же работы таких предприятий определяется как наращиванием объемов, так и изменением ассортимента продукции;

- рынок средств производства охватывает все материально - технические объекты, участвующие в производстве продукции. Он состоит из основных фондов (здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.) и оборотных средств (сырье, материалы, полуфабрикаты, энергоресурсы и т. д.). При этом важно отметить инвестиционное направление лизинговой операции, призванное обеспечить стабилизацию производства;

- рынок коммунально-бытовых услуг включает: транспортные, культурно-образовательные, здравоохранительные, информационные, посреднические и другие услуги, в т. ч. адресованные конкретному потребителю;

- рынок жилья способствует реализации, строительству, а также улучшению использования жилого фонда. Бизнес-план лизинговой операции призван учитывать законодательные акты, поэтому в нем должно быть обоснование, как правовое, так и коммерческое;

- рынок инвестиций - рынок капитала. Источниками инвестиций на осуществление лизинговой операции являются государственные, частные и иностранные как банковские кредиты, так и ссуды, предоставляемые предприятиями друг другу, а также через приобретение акций, вложение средств для участия в прибылях. Бизнес-план лизинговой операции, как правило, является банковским документом по обеспечению кредитами инвесторов;

- рынок денег, валюты, ценных бумаг включает обращение акций, облигаций, чеков, аккредитивов, векселей, сертификатов, и др. Бизнес-план призван обеспечивать функционирование такого рынка за счет, расширения возможностей свободной покупки, продажи, обмена денег, валюты, ценных бумаг. В бизнес-плане должны быть отражены и меры государственного регулирования такого рынка;

- рынок инноваций - рынок научно-технических, социально - экономических и других нововведений. Такой рынок имеет основополагающее значение для формирования и функционирования рынка труда. Он открывает возможности по привлечению трудящихся в новые сферы и объекты производства, подготовки специалистов новых профессий. Бизнес-план лизинговой операции ориентируется на достижение конечных результатов от внедрения открытий, изобретений и других достижений интеллектуального труда. При этом необходимо исходить из того, что уровень развития предприятия определяется освоением наукоемкой продукции;

- рынок информационного продукта определяется уровнем развития экономики, природными ресурсами, наукоемкостью продукции и др. Выигрывает тот, кто производит технологии, изменяющие не только структуру, организацию, экономику производства, но и конечный продукт. Особенностью разработки бизнес-плана лизинговой операции в этом случае является ориентация его на информационную технологию — одну из отраслей, обладающую мощным научно-технологическим потенциалом;

- рынок труда - рынок рабочей силы; как товар, т. е. объект купли-продажи на рынке труда, возникает в результате разбалансированности между объемом производства и наличием рабочей силы. Бизнес-план лизинговой операции, должен предусматривать меры по предотвращению массовой безработицы и достижению стабильности между высвобождением работников и их трудоустройством. При этом варианты бизнес-плана могут разрабатываться для всех рыночных структур с учетом специфики их деятельности.

В этом же разделе бизнес-плана лизинговой операции решается и проблема внутрипроизводственных резервов, необходимых для максимального проявления инвестиционных возможностей предприятия.

IV. Применяются две основные формы участия банков в лизинговом бизнесе предприятий с целью обеспечения непрерывного и стабильного финансирования их инвестиционной деятельности:

- прямой метод, если банк сам выступает в качестве лизингодателя, создавая в своей структуре специальный отдел или группу специалистов, работающих с лизинговым отделом предприятия;

- косвенный метод, когда банк учреждает вместе с предприятием лизинговую компанию или выступает в роли кредитора лизингодателя.

Преимущества лизинговой деятельности банков совместно с предприятиями выражаются в следующих направлениях:

-наличии у операций стабильного материального обеспечения;

-расширении круга своих операций и сферы влияния в регионе; -сравнительно высокой доходности операций за счет комиссионных; -повышении надежности за счет инвестирования сферы материального производства предприятий и контроля над ним.

О концентрации лизингового бизнеса можно судить по показателю олигополии, сложившейся на рынке лизинговых услуг. В России, по нашим расчетам, 50% национального рынка лизинговых услуг в 2000 году контролировали 15, в 2001 году -17 компаний, а в 2002 году - 21 компания. Это свидетельствует о том, что чрезмерной концентрации лизингового бизнеса у нас в стране нет.

Наибольший темп роста по сравнению с 2001 годом в долларовом исчислении имели следующие пятнадцать лизингодателей: "МИБ-лизинг" - рост в 7,74 раза; "Универсальный лизинговый Холдинг" - в 6,38 раза; Лизинговая компания "ФКС" - в 4,84 раза; "Вольво-финанс" - в 4,01 раза; "Глобус-лизинг" - в 3,52 раза; "Премьер-лизинг" - в 2,91 раза; компания "Лизинговые и финансовые услуги" - в 2,61 раза; Агентство по инвестициям и лизингу (Ижевск) и "Евро Лизинг" (С.-Петербург) - в 2,55 раза; "Интерлизинг СПб" - в 2,54 раза; "РТК-Лизинг" - в 2,46 раза; "Петролизинг Менеджмент" - в 2,43 раза; "ММБ-Лизинг" - в 2,26 раза; Лизинговая компания "ЦФМ" (Вологда) - в 2,17 раза; Московская лизинговая компания - в 2,03 раза.

Изменения, произошедшие в 2002 году в российском законодательстве, регулирующем лизинговую деятельность в Российской Федерации, существенным образом сказались на корректировке ранее сложившихся сроков заключения договоров лизинга. Так, в 2000-2001 годах преобладающее большинство договоров подписывалось на трехлетний период. В 2002 году ситуация стала меняться. Это было обусловлено следующими причинами. Во-первых, на 25-30% увеличились нормы амортизации и, соответственно, сократились сроки полезного использования имущества; во-вторых, были введены временные интервалы для начисления амортизации, в рамках которых налогоплательщикам предоставлено право самостоятельного выбора сроков амортизации; в-третьих, сняты ограничения в Федеральном законе "О финансовой аренде (лизинге)" на установление зависимости между сроком договора и сроком амортизации имущества.

Вместе с тем еще один фактор пока существенно не повлиял на сокращение сроков договоров. Имеется в виду предоставленная в Налоговом кодексе Российской Федерации возможность использовать для налоговых целей не только линейный метод начисления амортизации, но и более ускоренный - нелинейный метод. Анализ показал, что этим методом пока пользуется очень ограниченное количество участников лизинговых операций. В качестве объяснений приводятся доводы - новый метод считается сложным для работы бухгалтеров лизинговых компаний.

В силу этих причин в ближайшем будущем сроки договоров лизинга по многим видам оборудования могут сократиться с 3 до 1,5-2,5 лет. Действительно, по результатам 2002 года стоимость договоров на срок до 2-х лет достигла 9,4%, а от 2-х до 3-х лет - 44,5%. То есть на срок до трех лет теперь заключается почти 64% стоимости всех договоров лизинга. Стоимость договоров от 3-х до 5-ти лет составляет 39,9%, а от 5-ти до 10-ти лет - 6,2%. Более продолжительные договоры лизинга в нашей стране, судя по проведенному опросу лизинговых компаний, пока не заключаются.

Следует учитывать, что при проектировании лизинговых сделок исходят из того, что экономически лизингополучатели не заинтересованы чрезмерно сокращать сроки договоров, так как, чем короче срок договора, тем большей станет величина остаточной стоимости, по которой имущество будет поставлено на баланс лизингополучателя. Именно на эту сумму после выкупа лизингового имущества придется начислять обычную, а не ускоренную амортизацию.

V. Основные направления деятельности независимой лизинговой компании: -проектирование лизинговых операций;

-разработка механизмов по привлечению средств для инвестирования лизинговых операций с учетом предоставления гарантий партнерам;

-консультирование российских предприятий (продавцов) и предприятий-лизингополучателей по особенностям взаимосвязей на основе лизинга;

-экономико-правовая экспертиза и оказание услуг по организации инвестирования лизинговых операций;

-установление договорных отношений со страховыми компаниями по предоставлению им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг; -транспортировка имущества до лизингополучателя;

-проведение аудита лизингополучателя, оценка достоверности действующей системы бухгалтерского учета, анализ финансового состояния;

-оценка имущества лизингополучателя по международным и отечественным методикам;

-подготовка проектов и проведение операций непосредственно по финансовому лизингу. При этом проектирование лизинговых операций, консалтинговое и экономико-правовое сопровождение лизинговых проектов, как правило, ведутся на основе договорных отношений с клиентами. Эта деятельность осуществляется на унифицированной основе с использованием соответствующего программного продукта, правил, регламентирующих взаимоотношения контрагентов. Схема функционирования независимой лизинговой компании: -проведение анализа рисков инвестиционного проекта с учетом определения ликвидности лизингуемого имущества, финансового состояния и платежеспособности клиента, а также экспертизы достоверности бухгалтерской отчетности лизингополучателя;

-рассмотрение условий контракта-заявки на поставку имущества, его экономико-правовая и техническая экспертиза, необходимая корректировка;

-разработка схем инвестирования, обеспечения и предоставления гарантий участникам лизинговой операции. Оптимизация бухгалтерской схемы лизинговой операции;

-переговоры с поставщиком (продавцом) имущества и выработка наиболее предпочтительных условий покупки имущества (сокращение аванса, поэтапность расчетов, дополнительные гарантийные обязательства поставщика (продавца и т. п.));

-получение гарантий от страховщиков по страхованию возврата лизинговых платежей, лизингуемого имущества, транспортировки и монтажа имущества;

-разработка лизингового соглашения (договора) между лизинговой компанией (лизингодателем) и лизингополучателем (например, о переуступке прав лизингополучателя по его экспортным контрактам, о залоге имущества лизингополучателя, о праве приобретения на выгодных условиях ценных бумаг лизингополучателя и т. п.). Правовая экспертиза документов;

-представление проекта на рассмотрение в банк и руководству; -получение кредитных средств для покупки имущества в банке под залог высоколиквидного имущества. Переадресовка соответствующих платежей лизингополучателя в банк;

-заключение договора купли-продажи имущества с поставщиком (продавцом) и авансовый платеж;

-заключение лизингового соглашения с лизингополучателем;

-поставка имущества поставщиком (продавцом) лизингополучателю;

-платежи поставщику (продавцу) по договору купли-продажи;

-контроль за поступлением лизинговых платежей от лизингополучателя и выполнением соответствующих дополнительных договоров к лизинговому соглашению;

-контроль за эксплуатацией сдаваемого в лизинг имущества у лизингополучателя;

-распределение текущих доходов;

-продажа имущества лизингополучателю по остаточной стоимости после истечения срока лизинга. Схема лизинговой операции может предусматривать многоканальное инвестирование с участием дочерних банков, а также привлечение западных лизинговых компаний, страховщиков.

При этом устанавливаются и финансовые условия работы самостоятельного лизингового подразделения предприятия и независимой лизинговой компании. Во-первых, определяется срок лизинга, как правило, до трех лет, что предопределено в основном сроками ускоренной амортизации и возможностью получения льгот по налогообложению под инвестиционные кредиты. Во-вторых, устанавливается периодичность платежей - квартальная, иногда месячная или годовая.

Самостоятельное лизинговое подразделение предприятия или независимая лизинговая компания устанавливает лизингополучателям фиксированный на весь срок размер лизинговых платежей, которые включают амортизацию и лизинговый процент. Последний начисляется на всю стоимость имущества, за исключением остаточной стоимости, по которой имущество в конце лизингового периода выкупается. Лизинговый процент складывается из:

-платы за кредитные ресурсы, предоставляемые банком с учетом ежеквартального погашения как основного долга, так и процента за кредит;

-лизинговой маржи, включающей доход лизинговой структуры за оказываемые ею услуги.

Расширение возможностей лизинговой структуры позволит повышать ее доходы. Однако при этом весьма важной является стоимость кредитных ресурсов, сокращение которых позволяет значительно расширять круг клиентов и увеличивать доходы банка через доходы лизинговой структуры.

Развитие инвестиционных возможностей лизинга и отбор лизинговых проектов во многом зависит от надежного обеспечения исполнения обязательств всеми сторонами лизинговых операций и гарантированного поступления лизинговых платежей как экономической основы возмещения всех элементов затрат реализуемых проектов.

В соответствии со ст. 329 ГК РФ каждый участник лизинговых операций (продавец, лизингополучатель, лизингодатель и др.), государственные и муниципальные органы власти, банки, страховые компании, пенсионные и другие фонды могут предоставить гарантии исполнения обязательств по осуществляемым сделкам следующими способами: неустойка; поручительство; банковская гарантия; залог и задаток; другие способы, предусмотренные законом или договором.

Все способы обеспечения исполнения обязательств имеют дополнительный характер по отношению к главному обязательству - лизинговому контракту, который они обеспечивают. Поэтому главное обязательство должно быть действительным, фактически существующим. Недействительность t соглашения об обеспечении исполнения обязательства не влечет недействительности этого (основного) обязательства, а недействительность основного обязательства влечет недействительность обеспечивающего его обязательства, если иное не установлено законом (ст. 329 ГК РФ).

VI. Процесс обработки и анализа предложений по лизинговым проектам проводится по критериям эффективной реализации инвестиционной деятельности предприятия, позволяющим рассчитать коммерческую. Экономическую и бюджетную эффективность проектов и их влияние на формирование инвестиционного потенциала промышленного предприятия.

Критерии оценки предприятия. Оценивая предприятие, эксперты, прежде всего, исходят из его способности реализовать предложенный инвестиционный проект. Для этого оцениваются уровень предприятия и его производственная деятельность по реализации предусмотренных проектом мероприятий. Оценивая уровень квалификации менеджеров предприятия, в первую очередь учитывают их реальный опыт, а также готовность руководства предприятия к переменам.

Критерии оценки отрасли (рынок). Оценивая перспективы развития отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект, необходимо оценить состояние рынка. Следует выяснить (определить), насколько важен этот сектор экономики и обеспечивает ли данный проект его развитие в будущем, а следовательно, потребуются ли новые инвестиции с целью дальнейшего перепрофилирования предприятия.

Критерии оценки маркетинга. В разделе оценивается реалистичность программы маркетинга, предусмотренной в инвестиционном лизинговом проекте, и эффективность сбыта в соответствии с планируемыми ценами.

Критерии оценки производственной деятельности. Оценивая производственный план предприятия, необходимо сопоставить уровень издержек с данным показателем других аналогичных предприятий, а также определить эффективность стратегии формирования производственных запасов, установить контроль за качеством и т. п.

Критерии оценки финансового состояния предприятия. В разделе оценивается стратегия обеспечения инвестирования лизингового проекта.

Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта. В этом разделе осуществляется оценка финансовых показателей эффективности инвестиционного проекта по сравнению с альтернативными.

Риски инвестиционных проектов. Необходима и оценка рисков потерь вложенных средств в результате влияния различных факторов.

Интегральный рейтинг инвестиционного лизингового проекта рассчитывается путем суммирования произведений весовых коэффициентов на величину выбранного варианта значимых факторов. Критерием отбора инвестиционных проектов осуществления лизинговых операций может быть минимум затрат на их реализацию, и при наличии нескольких проектов выбирается наиболее эффективный с учетом данного критерия. Основные показатели рентабельности предприятия при реализации эффективного лизингового проекта можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

2. Показатели доходности имущества предприятия. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

При моделировании возвратности инвестиционных средств и управления долгосрочными производственными капиталовложениями, целесообразно рассчитывать лизинговые платежи в следующей последовательности:

1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом их уплаты.

Расчет величины амортизационных отчислений (погашение стоимости предмета лизинга). В зависимости от вида лизинга показатель может быть определен двумя способами: исходя из ежемесячной суммы амортизационных отчислений, рассчитываемых лизингодателем по установленным нормам; либо исходя из суммы инвестиций на приобретение предмета лизинга.

Расчет платы за используемые заемные ресурсы.

Расчет вознаграждения лизингодателя и оценка возвратности инвестиционных средств. Вознаграждение лизингодателя может устанавливаться по соглашению сторон следующим образом: а) в фиксированной сумме; б) в процентах от балансовой стоимости лизингового имущества; в) в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга. Общая величина платы за дополнительные услуги лизингодателя, входящая в состав лизинговых платежей, определяется суммированием расходов лизинговой компании по всем дополнительным услугам, оказанным лизингополучателю.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дерябин, Сергей Федорович, 2003 год

1. "Гражданский кодекс РФ: часть I от 30.11.94 (в ред. изменений и дополнений от 12.08.96), часть II от 26.01.96 (в редакции изменений и дополнений от 24.10.97).

2. Конвенция УНИДРУА "О международном финансовом лизинге" от 28.05,88 (по состоянию на 31.12.94).

3. Федеральный закон "О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА "О международном финансовом лизинге" Ш6-ФЗ от 08.02.98.

4. Закон РФ "О налоге на добавленную стоимость" 1992-1 от 06.12.91 (в ред. изменений и дополнений от 28.04.97).

5. Указ Президента РФ "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" N1929 от 17.09.94.

6. Указ Президента РФ "О дополнительных мерах по развитию гражданской авиации РФ" N825 от 07.06.96.

7. Указ Президента РФ "О федеральной программе "Мировой океан" N11 от 17.01.97.

8. Постановление Совета Министров СССР "О развитии лизинговых операций в деятельности совместной советско-французской-германской компании "Евролизнг" N1369 от 29.12.90.

9. Постановление Совета Министров СССР "Единые нормы амортизационных отчислений", N1072 от 22.10.90.

10. Постановление Правительства РФ "Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов" N967 от 19.08.94.

11. Постановление Правительства РФ "О селективной поддержке авиационной промышленности и гражданской авиации России в 1995 1996 годах" N1211 от0311.94.

12. Постановление Правительства РФ "О лицензировании отдельных видов деятельности" N1418 от 24.12.94.

13. Постановление Правительства РФ "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" N633 от 29.06.95.

14. Постановление Правительства РФ "Об утверждении федеральной программы развития рыбного хозяйства Российской Федерации до 2000 года "Рыба" N930 от1809.95.

15. Постановление Правительства РФ "Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ" N167 от 26.02.96.

16. Постановление Правительства РФ "О мерах государственной поддержки производства и реализации на условиях лизинга самолетов ТУ-204" N763 от 02.06.96.

17. Постановление Правительства РФ "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации" N752 от 27.06.96.

18. Постановление Правительства РФ "О мерах государственной поддержки производства и реализации на условиях лизинга самолетов ТУ-204" N783 от 02.07.96.

19. Постановление Правительства РФ "О неотложных мерах по повышению эффективности деятельности авиакомпаний России", N146 от 02.02.98.

20. Распоряжение Правительства РФ "О развитии лизинговых операций с целью приобретения рыболовецких судов, построенных за рубежом" N534-p от 21.03.92.

21. Распоряжение Правительства РФ "О полном освобождении от оплатытаможенных пошлин и налогов самолетов А-310-300" N737-p от 24.05.94.

22. Распоряжение Правительства РФ "О некоторых таможенных льготах в отношении ввозимой авиационной техники" N1445-p от 09.09.94.

23. Распоряжение Правительства РФ "О мерах по привлечению инвестиций для переоснащения парка самолетов российских авиакомпаний" N404-p от 27.03.97.

24. Указание ГТК РФ "О некоторых вопросах применения таможенного режима временного ввоза (вывоза)" N01-12/328 от 25.04.94.

25. Приказ ГТК РФ "О ТН ВЭД СНГ и о внесении изменений и дополнений в отдельные нормативные акты ГТК России" N248 от 13.04.95 (действует в редакции изменений и дополнений от 31.01.97).

26. Письмо ГТК РФ "О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых соглашений" N01-13/10268 от 20.07.95.

27. Приказ ГТК РФ "О ставках ввозных таможенных пошлин" 258 от 26.04.96 (в ред. изменений и дополнений от 19.03.98).

28. Письмо Госбанка СССР "О плане счетов бухгалтерского учета" 270 от 16.02.90.

29. Приказ ЦБ РФ "Об утверждении Положения об изменении видов валютных операций" N02-94 от 24.04.96.

30. Инструкция ГНС РФ "О порядке исчисления и уплаты налогов, поступающих в дорожные фонды" N30 от 15.05.95 (в ред. изменений и дополнений от 31.03.98).

31. Инструкция ГНС РФ "О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость" N39 от 11.10.95 (в ред. изменений и дополнений от 29.12.97).

32. Приказ Роскомрыболовства "О внесении дополнений в Положение о порядке выдачи разрешений на строительство, приобретение, аренду и переоборудование рыбопромысловых, научно-исследовательских, поисковых и рыбоохранных судов" N114 от 18.07.94.

33. Постановление Правительства г. Москвы "Об учреждении открытого акционерного общества "Лизинговая компания Ликострой" N582 от 04.07.95.

34. Постановление Правительства г. Москвы "О предложениях по структурным преобразованиям промышленности города в целях стабилизации товарного производства" N143 от 13.02.96.

35. Постановление Правительства г. Москвы "О мерах по выводу в 1996 1997 годах АМО "Завод им. И.А. Лихачева" N845 08.10.96.

36. Распоряжение Премьера Правительства г. Москвы "Об организации выпуска автомобилей-такси "Метрокэб" на производственных площадях АООТ "Тушинский машиностроительный завод"" N1127-РП от 25 .11.96.

37. Постановление Правительства г. Москвы "О создании Открытого акционерного общества "Москэб" N342 от 13.05.97.

38. Абалкин Н.И. и др. Банковская система России; лизинговые, факторинговые и форфетинговые операции банков. М.: ДеКА, 1995.

39. Абашина A.M. и др. Аренда и лизинг. Бух. учет и налогообложение. Проводки и примеры.(2-е изд., переработанное и дополненное) М.: Филинъ, 1998.

40. Абдуллина С.Н., Якупова Н.М., Чикурина Н.В. Лизинг: Учеб.пособие -Казань: Изд-во КФЭИ, 1996.

41. Али-Аскяри С.А. Лизинг как средство экономического развития предприятия. -Новосибирск, 1999.

42. Андреев П.А., Батулин В.М., Юсупова А.Т. Лизинг; общая характеристика,история, применение в агропромышленном секторе. М.: Информинтех, 1993.

43. Андреев П.А., Баутин В.М. и др. Лизинг. М.: 1993.

44. Асаул А.Н., Асаул М.А. Лизинговый бизнес в строительстве. ж. «Экономика строительства», № 2, 3,1997.

45. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. -М.: 1995.

46. Бруман Ю.С. Лизинг эффективная форма привлечения инвестиций. В кн.: Проблемы привлечения инвестиций в экономику России. - М.: 1999.

47. Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: 1999.

48. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 1999.

49. Вахрин П.И. Инвестиции./Учебник. М.: 2002.

50. Вилкова Н. Международный финансовый лизинг./Экономика и жизнь. 1996, № 20.

51. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: 1997.

52. Брага И.Г., Шопинский В.И. Гражданское право. М.: 1999.

53. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: 1999.

54. Гаман Е.Д. Лизинг. М.: Фонд правовая культура, 1997.

55. Гехт Л.И. Практика лизинга. М.: 1992.

56. Голошапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоги./Экономика и жизнь.1996, № 8.

57. Горемыкин В.А. Лизинг. М.: Инфра-М, 1997.

58. Горемыкин В.А. Лизинг./Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2003. - 944 с.

59. Горемыкин В.А. Лизинговые сделки./Достижения науки и техники АПК. 1995, №4.

60. Горемыкин В.А. Лизинговый бизнес./Консультант директора. 1996, № 10.

61. Горемыкин В.А. Международная практика лизинга. М.: Высшая школа лизинга, 1998.

62. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций./Учебное пособие. -М.: Ось-89, 2000.-512 с.

63. Горемыкин В.А. Экономика лизингового процесса. М.: 1998.

64. Дашков Л.П. и др. Предпринимательство и бизнес. М.: 1995.

65. Дашков Л.П., Брызгалин А.Е. Коммерческий договор. М.: 1995.

66. Действующее федеральное законодательство: Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. М.: ЮРИНФОРМЦЕНТР, 1999. - 15 с.

67. Денисов Г.А., Каменецкий М.И. и др. Прикладная экономика и инновационная деятельность (экономика и управление). М.: Диалог - МГУ, 1998.

68. Еилкова Н., Международный финансовый лизинг. Экономика и жизнь 1996, № 20.

69. Ивасенко А.Г. Лизинг экономическая сущность и перспективы развития. - М.:1997.72. Инкотермс 2000. М.: 2000.

70. Кабатова Е. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: Инфра-М, 1996.

71. Кабатова Е.Б. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация.-М.: 1991.

72. Карп М.Б., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии.

73. Карп М.В. и др. Финансовый лизинг на предприятии. М.: ЮНИТИ, 1998.

74. Киркоров А. Методы определения эффективности финансового лизинга по сравнению с кредитом./ж. «Лизинг ревю». 2000, № 5/6.

75. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.

76. Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. М.: 1991.

77. Корбут Л.С., Лутинович В.Г. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах. М.: 1991.

78. Кулешов А. Банки не могут, предприниматели не хотят./Экономика и жизнь. -1996, № 12.

79. Кулешов А. Кредитование аренды промышленного оборудования: и срок короток, и процент велик./Экономика и жизнь. 1996, № 13.

80. Кулешов А. Существует ли в России финансовый лизинг?/Экономика и жизнь. -1996, № 10.

81. Кучковская Н.И. Банковское дело. М.: МЭГУ, 1994.Деньги и кредит - 1991, № 1.

82. Лещенко М.И. Основы лизинга. М.: 2000.

83. Лизинг для малых предприятий./Под ред. Штерна B.C. и Гладикова Ю.В. -М.: 1996.

84. Лизинг и коммерческий кредит. М.: 1994.

85. Лизинг и кредит. М.: Ист-сервис, 1994.

86. Международная практическая конференция «Лизинг в России и СНГ 2001», Москва, г-ца «Аэростар», 6-7 декабря 2001 г.

87. О некоторых вопросах применения таможенного режима временного ввоза (вывоза). Указание ГТК РФ от 25.04.94 г. № 01-12/328.

88. Паничев Н.А., Лещенко М.И., Кальченко В.М. Лизинг в станкостроении. М.: Машиностроение, 1996.

89. Панкратов Е.П., Панкратов О.Е. О лизинге и организационно-методических аспектах его использования в строительстве. ж. «Экономика строительства», № 6, 1998.

90. Панкратов Е.П., Панкратов О.Е. Состояние и перспективы развития основных производственных фондов строительства. ж. «Экономика строительства», № 12, 1996.

91. Панкратов Е.П., Панкратов О.Е. Финансово-экономические принципы развития лизинга в строительстве. В кн.: Проблемы привлечения инвестиций в экономику России. М.: МАИЭС, 1999.

92. Панкратов О.Е. Лизинг в строительстве эффективная форма привлечения инвестиций в воспроизводство основных фондов отрасли. - М.: МАИЭС, ЗАО «ПАРУСА», 1999.-72 с.

93. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. М.: Ось-89, 1997.

94. Самохвалов Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. М.: Современная экономика и право, 1999.

95. Смирнов А.П. Лизинговые операции. М.: Консалтбанкир, 1995.

96. Современный цивилизованный рынок. М.: 1995.

97. Справочно-информационные и аналитические материалы./Механизация строительства. М.: «Издательство «Ладья», 2001, июнь, 6 (684).

98. Справочно-информационные и аналитические материалы./ Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор рынка в 2000-2001. М.: IFC, 2001.

99. Справочно-информационные и аналитические материалы./Группа по развитию лизинга в России. М.: IFC.

100. Справочно-информационные и аналитические материалы./ж. «Деловые люди». -М.: ООО «Издательство «Пресс-Контакт», 2003, сентябрь, № 150.

101. Справочно-информационные и аналитические материалы./Лизинг ревю. М.: Издательский дом «Деловая пресса», 2002, №1,2, 4, 5,6.

102. Справочно-информационные и аналитические материалы./Лизинг ревю. М.: Издательский дом «Деловая пресса», 2003, №1,2, 3.

103. Справочно-информационные и аналитические материалы./Лизинг-курьер. М.: IFC, 2001, №4 (16).

104. Справочно-информационные и аналитические материалы./Лизинг-курьер. М.: IFC, 2002, № 1 (19).

105. Справочно-информационные и аналитические материалы./Лизинг-курьер. Сборник статей за 1999 первую половину 2002 г. - М.: IFC, 2002.

106. Справочно-информационные и аналитические материалы./Технологии лизинга и инвестиций./Итоги за 1999 г. М.: Российская ассоциация лизинговых компаний, 2000, № 1-2 (3-4).

107. Справочно-информационные и аналитические материалы./Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор рынка в 2001-2002. М.: IFC, 2002.

108. Тупчиненко В.А. Формирование и развитие механизма лизинговых отношений в системе услуг пассажирского транспорта. Автореферат. - М.: 1997.

109. Францева Е.Ф. Лизинг./Справочное пособие. М.: Приор, 1998.

110. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1994.

111. Чекмарева Е.Н. Правовое обеспечение лизинга. Хозяйство и право, № 6, 1994.

112. Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга. Хозяйство и право, № 4, 1994.

113. Четыркин Е.М. Лизинг: расчет платежей. В кн.: Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: «Дело», 1998.

114. Шпиттлер К.И. Практический лизинг./Под ред. Дякина Б.Г. М.: 1991.

115. Асаул А.Н. Организация лизинговой деятельности: Учеб. пособие по дисциплине "Экономика отрасли" -Экономика и упр. на предприятиях (по отраслям). -СПб, 1998.

116. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: "ДеКА", 1999.

117. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. М., 1997.

118. Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика -Казань: Таглимат, 2000. -92 стр.

119. Веленто В.И., Осипова Г.Т. Договор лизинга: Учебное пособие. Гродно, 1997.

120. Витрянский В. В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг Статус, 1999.

121. Витрянский В. В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг Статус, 2001, 300 стр.

122. Владимирская А.С. Аренда жилых и нежилых помещений. М.: Бизнес - Информ, 1996.

123. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

124. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд "Правовая культура" 1999.

125. Газман В.Д. Финансовый лизинг. М.: ГУ ВШЭ. 2003 г.

126. Галкин Р.А. Маркетинг, лизинг, логистика в здравоохранении (монография). -Перспектива, 1998.

127. Гехт Л.И. Практика лизинга. -М.: Моск. междунар. шк. "Бизнес в пром-сти и науке": АО "Буклет", 1992. -68 стр.

128. Головнина Л.А., Эстрада Т.Б. Лизинг как метод инвестирования -М., 2001. -82 стр.:- Библиогр.: с. 80-81 (25 назв.)

129. Горемыкин В.А. Лизинг. М.: Изд-во Дашков и Ко. 2003 г.

130. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: М.: Ось - 89,2000.

131. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. М.: ИНФРА -М, 1997.

132. Гуккаев В.Б. Лизинг. Правовые основы. М.: ЗАО ИД «Главбух». 2003 г.

133. Дементьев В.В. и др. Лизинговая деятельность в РФ: Перечень лицензий, выданных Комиссией при Минэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в РФ, Мин-во экономики РФ, Государственная регистрационная палата. -М., 1998.

134. Джуха В.М. Лизинговая форма инвестирования:анализ и оценка. -Ростов н/Д, 1999. -177 стр.

135. Довгялло М.В., Гофман Д.К., Ткаченко А.Ю. Лизинг как метод финансирования коммерческой недвижимости. М.: Фонд "Институт экономики города", 1999.

136. Дякин Б.Г (Отв. редактор). Лизинг перспективная форма хозяйствования. -1992., 43 стр.

137. Евграфов В.А., Ашхотов Э.Ю. Особенности лизинговых отношений при приобретении и использовании мелиоративной и строительной техники. -М., 1996. -80 стр. Библиогр.:с.72-73(21назв.).

138. Еремихин Б.М., Игнатущенко В. Н., Шабанова Н.Н. Лизинг для предпринимателя. Практическое пособие. М., Агроконсалт,1998.

139. Ефимова Л.Г. Сборник образцов банковских документов. М.: Кодекс, 1995.

140. Збрицкий А.А. Государственное регулирование и эффективное управление социально-экономическим комплексом Иркутск: ИГТУ, 1998 г.

141. Иванов А. А. Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно-практическое ♦ пособие Проспект, 2001, 64 стр.

142. Иванов А. Аренда, проиграть или выиграть? М.: МИР, Справочно-информационная служба "ФАКТ", 1990.

143. Ивасенко А.Г. Лизинг. Экономическая сущность и перспективы развития. Учебное пособие. Новосибирск: НГАЭиУ, 1996.

144. Ивасенко А.Г., Щербаков А.И., Савиных В.Н. Лизинг как метод инвестирования: Учебное пособие. Новосибирск, 1997.

145. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: Наука, 1991.

146. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1996. 9 150. Карп М. В., Шабалин Е. М., Эриашвили Н. Д., Истомин О. Б. Лизинг.

147. Экономические и правовые основы. Издательство: Юнити-Дана, 2001, 192 стр.

148. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. -М.: ЮНИТИ, 1998.

149. Козырь О. М. Аренда (комментарии ко второй части ГК РФ). М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996.

150. Кокорев В.П., Попова В.В. (редакторы). Лизинг аграрных машин в Сибири; -Новосибирск, Ин-т экономики и организации пром. пр-ва, 1998. -190 стр.

151. Колесников A.M., Макарова Н.Ю. Теория и практика лизинга: Учеб.пособие. -СПб, 1996.-51 с.

152. Колесников В.А., Репеников В.М. Сборник нормативных материалов по вопросам лизинговой деятельности в АПК. М.: Министерство сельского хозяйства и природопользования РФ, издательство Информагробизнес, 1995.

153. Комаров В.Ф., Колуга Е.В., Юсупова А.Т. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. -Новосибирск: Наука, 1991.

154. Коммерческие банки и их операции". М.: ЮНИТИ, 1995.

155. Коршунов Н. Комментарии ФЗ о финансовой аренде. М.: Норма. 2003г.

156. Лещенко М. И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2000. Учебное пособие.

157. Лещенко М.И. Лизинг в строительном комплексе. М.: МГИУ. 2002 г.

158. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб.пособие -М.: Финансы и статистика, 2002. -334 с.

159. Лещенко М.И., Паничев Н.А., Кальченко В.Н.; Лизинг в станкостроении (Под общ.ред.М.И.Лещенко). -М.: Машиностроение, 1996. -191 стр.

160. Лизинг и факторинг. -М.: Кредитно-фин. НИИ банков, 1991.

161. Лизинговые и факторинговые операции: Методические разработки. М.: Диамонд, 1992.

162. Макеева В.Г. Лизинг форма предпринимательской деятельности: Учеб.пособие для студентов спец."Менеджмент" - 1997. -79стр. - В надзаг.:Гос.акад. упр. им. С.Орджоникидзе, Ин-т нац. и мировой экономики. Библиогр.:с.70-72 (38назв.).

163. Макеева В.Г. Лизинг: Учеб.пособие. -М., 2000. -57 стр.

164. Мартынов А.Ю. Банки и лизинг -М.: МАКС Пресс, 2001. -15 стр.

165. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг М., ДеКА, 1999.

166. Новикова И.А. Лизинговые операции: Учеб. пособие. -Новосибирск, 2000. -103 стр.

167. Овчинникова В.Ф., Зубина С.В. Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный (перевод с английского). М.: ИСТ - Сервис, 1994.

168. Овчинникова В.Ф., Зубина С.В. Лизинг и коммерческий кредит (перевод с английского). М.: ИСТ - Сервис, 1994.

169. Осипов А. С. Учебно-методическое пособие по лизингу (по материалам русскоязычногоИнтернета и специализированных изданий).

170. Перчик А., Гольдман Е Лизинг в нефтегазодобыче. Право. Экономика. ИОСО РАО, 2001.

171. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. -М.: Ось-89, 1997

172. Прилуцкий Л. Лизинг. М.: Ось - 89,1996.

173. Рахимов Т. В. Лизинг в малом предпринимательстве. М.: МГУ им. Ломоносова., 1996.

174. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. М.: Прогресс, 1993, (перевод с английского).

175. Самохвалова. Лизинг в России. Современная экономика и право, 1999

176. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. -М.: Галанис, 1998.

177. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. М.: Юристь, 1999.

178. Силинг. Лизинг в вопросах и ответах: Практическое пособие. Гиппократ, 1999.

179. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат -М.: Издат.-консультац.компания "Статус-Кво", 2001. -204 стр.

180. Смирнов А.Л. Лизинговые операции. М.: Консалтбанкир, 1995.

181. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М., 1997.

182. Сусанян К.Г. Самые выгодные сделки лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. -М.: Мировой океан : ЭРБАР, 1992. -161 стр.

183. Талье И. К., Абашина A.M., Бражникова JI.H., Леонтьева Е.В. "Аренда и лизинг". -М.,"Филинъ", 1996.

184. Техника в рассрочку (Что такое лизинг?). Калуга, Информационно-аналитический материал. Департамент сельского хозяйства и продовольствия Калужской области 1995.

185. Францева Е. Ф. Лизинг : Справочное пособие. Приор, 1998

186. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. М.: Юрайт-М. 2002 г.

187. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1994.

188. Чистов Л.М. Экономика строительства СПб.: Питер, 2003г.

189. Шатравин. В. А. Эффективность лизинговых операций: М.:, Ось - 89, 1998.

190. Шпиттлер X. Й. Практический лизинг.(перевод с немецкого) М.: ЦНИИЭПСЕЛЬСТРОЙ, 1991.

191. Штерн B.C., Гладикова Ю.В. Лизинг для малых предприятий. М.: Общероссийское общественное объединение, 1996.

192. Adams John N. Commercial Hiring and Leasing, 390pp. ISBN: 0406101140 Publisher: LEXIS Law Publishing Pub. Date: October 1989.

193. Adams Margaret L., Moskovitz Myron, Brown Robert W., Stein Carolyn J. (Editor), Office Leasing: Drafting and Negotiating the Lease, 1333pp. ISBN: 0881249610 Publisher: Continuing Education of the Bar-California Pub. Date: March 1996.

194. Amembal Deane & Associates, Leasing: Self-Study Workbook, ISBN: 1855643790 Publisher: Euromoney Publications, Pub. Date: January 1995.

195. Amembal Sudhir P., Halladay Shawn D., Cannon Joseph N. Leasing Applications for the HP-17b, 330pp. ISBN: 094598801X Publisher: Amembal & Halladay Pub. Date: January 1991.

196. Amembal Sudhir P., Halladay Shawn D., Isom Terry A., Leininger R. Equipment Leasing: А Сomplete Handbook, 2nd Ed,. 844pp. ISBN: 0070011729 Publisher: McGraw-Hill Companies, The Pub. Date: June 1991.

197. Amembal, Deane & Associates, Leasing A Euromoney/DC Gardner Self-Study Workbook, ISBN 1-85564-379-0.

198. Amembal, Sudhir & Halladay, Shawn, A Guide to Accounting for Leases, ISBN 0945988-03-6, Amembal, Halladay & Isom, Salt Lake City, 1992.

199. Amembal, Sudhir & Halladay, Shawn, The Handbook of Equipment Leasing (Volumes 1 & 2), ISBN 0-945988-10-9, Amembal, Halladay & Isom, Salt Lake Cityl995.

200. Amembal, Sudhir & Hallday, Shawn, Lease Securitization, ISBN 0-945988-07-9, Amembal & Halladay, Salt Lake City, 1994.

201. Amembal, Sudhir; Halladay, Shawn; & Meyers, Lynn Leary, Leasing Applications for the HP-12C, ISBN 0-945988-02-08, Amembal, Halladay & Isom, Salt Lake City, 1991.

202. Ankenmann C. Gregg, Jacobson Andrew N. Briggs Donald R. (Editor), Office Leasing, 2000: Drafting and Negotiating the Lease, 236pp. ISBN: 0762604018 Publisher: Continuing Education of the Bar-California Pub. Date: February 2000.

203. Ankenmen C. Gregg, Chang Ju J., Infelise Robert D., Blanchette Janis L. (Editor), Office Leasing: Drafting and Negotiating the Lease 1/99 Update, 604pp. ISBN: 0762602864 Publisher: Continuing Education of the Bar-California Pub. Date: January 1999.

204. Bibliotechnology Systems & Publishing Company (Editor), Leasing SourceBook, 1986: A D irectory о f the U. S. С apital Equipment Leasing Industry, 1 36pp. ISBN: 0 936857005, Publisher: Bibliotec Pub. Date: February, 1986.

205. Bibliotechnology Systems & Publishing Company (Editor), Leasing SourceBook, 19871988: A Directory of the U. S. Capital Equipment Leasing Industry, 200pp. ISBN:0936857013 Publisher: Bibliotechnology Systems & Publishing Company Pub. Date: August 1987.

206. Bibliotechnology Systems & Publishing Company (Editor), Leasing SourceBook, 1989: A Directory of the U. S. Capital Equipment Leasing Industry, 271pp. ISBN: 0936857021 Publisher: Bibliotec Pub. Date: May 1989.

207. Boobyer Christopher (Editor). Leasing Finance, 3rd ed., 470pp., ISBN: 1 85564553X, Publisher: Euromoney Publications, Pub. Date: January 1997.

208. Bragg William James, Car Buyer's and Leaser's Negotiating Bible, ISBN: 0375704663, Publisher: Random House, Incorporated, Pub. Date: January 1999.

209. Bui A. Alexander (Editor), Leasing Retail Space, 300pp. ISBN: 0944298419 Publisher: Inst Real Pub. Date: January 1990.

210. Carpediem Consulting, A Guide to Equipment Leasing (Carpediem Consulting Corporation)--an introductory booklet (English & Spanish editions).

211. Carpediem Consulting, An Introduction to Leasing (Carpediem Consulting Corporation) a self-study module.

212. Carter Laurence, Leasing in Emerging Markets, 76pp. ISBN: 0821336754 Publisher: World Bank, The, Office of the Publisher Pub. Date: July 1996.

213. Chance Clifford, Cross Border Aircraft Leasing, 2nd ed., 312pp. ISBN: 1850448396 Publisher: Lip Pub. Date: January 1995.

214. Cincinnati Chapter of The Society of Chartered Property and Casualty Underwriters, Insuring the Lease Exposure, ISBN 0-87218-313-0, The National Underwriter Company, Cincinnati, 1981.

215. Clark Tom, Editor, Leasing Finance, Euromoney Publications, London, 1985.

216. Clark Tom. Leasing Finance, 2nd ed., 270pp. ISBN: 1855640341 Publisher: Euromoney Publications, PLC Pub. Date: January 1990.

217. Clarke Peter S., Asset Based Lending: The Complete Guide to Originating, Evaluating and Managing Asset-Based Loans, Leasing and Factoring, 350pp. ISBN: 1557387540, Publisher: McGraw-Hill Companies, Pub. Date: October 1995.

218. Communications Staff KJH, Intercontinental Digital Services: Leased Line Services: North America, Europe, the Far East, 458pp. ISBN: 1880145014 Publisher: KJH Communications Pub. Date: August 1992.

219. Contino Richard M. Handbook of Equipment Leasing: A Deal Maker's Guide. 400pp. ISBN: 0814459730 Publisher: AMACOM Pub. Date: September 1989.

220. Contino Richard M., Decision Maker's Guide to Equipment Leasing, 320pp. ISBN: 0132832682 Publisher: Prentice Hall Pub. Date: July 1988.

221. Contino Richard M., Vlamis Tony (Editor), Handbook of Equipment Leasing: A Deal Maker's Guide, ISBN: 0814403174, Publisher: AMACOM, Pub. Date: July 1996.

222. Contino, Richard M., Handbook of Equipment Leasing, 2 ed., AMACOM Books, New York, 1996.

223. Contino, Richard M., Negotiating Business Equipment Leases Insider Strategies For Getting the Best Deal, McGraw-Hill, New York 1995.

224. Cook Robert J. Leasing Office Space You Can Afford: Everything Companies Need to Know from Finding Great Space and Negotiating the Lease to Moving In, 350pp. ISBN: 1557384576 Publisher: McGraw-Hill Companies, The Pub. Date: November 1992.

225. Cumley Eric, Seven Secrets to Successful Apartment Leasing, ISBN: 1883697441, Publisher: Hara Publishing Group, Pub. Date: June 1996.

226. Day, Gregg A. & Keogh, Patrick J., Financing a Federal Government Equipment Lease, Gregg Day, Arlington, 1988

227. Dean Michael A., Chang Eun-Hee, Millner Dianne (Editor), Office Leasing: Drafting and Negotiating the Lease, 626pp. ISBN: 0762600780 Publisher: Continuing Education of the Bar-California Pub. Date: February 1997 Edition Desc: REV.

228. Devorak Charles R. Smart Car Buying and Leasing 101, 166pp. ISBN: 1890172006 Publisher: Vehicle Information Systems, Incorporated Pub. Date: March 1997.

229. Doering Buzz, Buzz on Leasing: How and when to Lease an Automobile, ISBN: 0915463792, Publisher: Jameson Books, Incorporated, Pub. Date: February 1999.

230. Dollinger Martin E., New Jersey Real Estate Leasing Forms, 1040pp. ISBN: 0834201828 Publisher: LEXIS Law Pub. Date: June 1991.

231. Duane F.Roberts, Marketing and Leasing of Office Space, 448pp., ISBN: 0912104864, Publisher: Institute of Real Estate Management, Pub. Date: May 1986. Edition Desc: Rev. ed.

232. Edgerton Jerry, Car Shopping Made Easy: Buying or Leasing, New or Used, ISBN: 0446672440, Publisher: Warner Books, Incorporated, Pub. Date: February 1997.

233. Eiteman, Wilford J. and Davisson, Charles N. The Lease as a Financing and Selling Device. Ann Arbor, Michigan: University of Michigan, School of Business Administration, Bureau of Business Research, Report No. 20, 1951.

234. Elliston Bob What Car Dealers Won't Tell You: The Insider's Guide to Buying and Leasing a New or Used Car, ISBN: 0452276888, Publisher: Dutton/Plume, Pub. Date: September 1996.

235. Enterprises Incorporated Marketdata (Editor), Computer Leasing and Rental Market: A Market Analysis, 20pp. ISBN: 1891084054 Publisher: Marketdata Enterprises, Incorporated Pub. Date: July 1996.

236. Enterprises Incorporated Marketdata (Editor), Medical Equipment Leasing Services Industry, 15pp. ISBN: 0963252941 Publisher: Marketdata Enterprises, Incorporated Pub. Date: December 1997 Edition Desc: REV.

237. Eskeldson Mark, Leasing Lessons for Smart Shoppers, ISBN: 0964056046, Publisher: Technews Corporation, Pub. Date: February 1997.

238. Eubank Judith, Leecraft Jodie (Editor). Land and Leasing, 287pp. ISBN: 0886980941 Publisher: Petroleum Extension Service (PETEX) Pub. Date: August 1984.

239. Fisher, Ernest M. and Niehuss, Marvin L. Catalogue of Long-Term Leases in Detroit. Ann Arbor, Michigan: University of Michigan, School of Business Administration, Bureau of Business Research, Michigan Business Studies, Vol. II, No. 5,1929.

240. Fritch, В. E. and A. E. Reisman, Equipment Leasing Leveraged Leasing, Practicing Law Institute, New York, 1980.

241. Fritch, Bruce E. & Shrank, Ian, Editors; Equipment Leasing-Leveraged Leasing (3rd. ed., 1988, suppl. 1993, Practising Law Institute).

242. Glick Philip, Equipment Leasing, ISBN: 0820524107 Publisher: Matthew Bender & Company, Incorporated

243. Goldstein Bernard H., Documentary Guide to Commercial Leasing, 1989: Supplement, 295pp. ISBN: 0831804882 Publisher: American Law Institute (ALI) & American Law Institute-Americ Pub. Date: January 1985.

244. Goldstein Bernard H., Documentary Guide to Commercial Leasing, 1990, 81pp. ISBN: 083180663X Publisher: American Law Institute Pub. Date: September 1990.

245. Gordon Richard L. Federal Coal Leasing Policy: Competition in the Energy Industries.,52pp. ISBN: 0835744795 Publisher: Books on Demand.

246. Graneri, Bill, The Anatomy of the Equipment Leasing Sale (Graneri Associates).

247. Haley Stephen W., Collihan Mary A., Fleming Michael J., Effective Credit Management in the Equipment Leasing and Finance Industry, 120pp. ISBN: 0912413018 Publisher: American Association of Equipment Lessors Pub. Date: January 1986.

248. Hemmendinger, Thomas S., Hillman on Commercial Loan Documentation (1994, Practising Law Institute).

249. Hillman, Hon. William C., Documenting Secured Transactions: Problem Avoidance and Effective Drafting (1987, revised annually, Practising Law Insitute).

250. Howell Donna Macmillan Publishing, The Unofficial Guide to Buying or Leasing a Car, ISBN: 0028625242, Publisher: IDG Books Worldwide, Pub. Date: July 1998.

251. Insights into Commercial Leasing, ISBN: 1572030488 Publisher: Institute of Real Estate Management.

252. Isom Terry A., Amembal Sudhir P. The Handbook of Leasing: Techniques and Analysis, 379pp. ISBN: 0894331574 Publisher: Petrocelli Books Pub. Date: April 1982.

253. Kane Howard E., Levy Peter A., Fraerman Thomas H., Ashcraft Anna В., Corey Elizabeth L. Illinois Real Estate Leasing Forms: Practice, ISBN: 1562573306 Publisher: LEXIS Law Pub. Date: January 1994.

254. Kaye Richard L., Lease Your Car for Less: A Consumer Guide to Vehicle Leasing, ISBN: 0962364452, Publisher: TeleTravel Network, Pub. Date: September 1997.

255. Kaye Richard L.Lease Your Car for Less: A Consumer's Guide to Vehicle Leasing, 3rd ed., 72pp.,ISBN: 0962364444, Publisher: TeleTravel Network Pub. Date: April 1997.

256. Kenneth R. Bullis Warren N M. Lindsey (Editor), Bolide Guide for Tenants: Leasing and Improving Office Space, 381pp. ISBN: 0962138908 Publisher: Bolide, Incorporated Pub. Date: December 1988.

257. Kothari Vinod, Lease Financing and Hire-Purchase, 4th ed., Wadhwa and Company, India, 1996.

258. Kranitz Michael Scott, Look Before You Lease: Secrets to Smart Vehicle Leasing, ISBN: 1889093041, Publisher: Buy-Rite Holdings, Incorporated, Pub. Date: December 1997.

259. Leasing Fin. American Educational Systems (Editor), 3rd ed., 270pp. ISBN: 1855643693 Publisher: American Educational Systs.

260. Leasing Services in Russia: A Strategic Entry Report, 1997, 149pp. ISBN: 074181045X Publisher: Icon Group International, Incorporated Pub. Date: April 1999.

261. Leasing, 154pp. ISBN: 188899889X Publisher: Glenlake Publishing Company, Limited, The Pub. Date: April 2000.

262. Low Barbara B. (Editor), Leasing SourceBook, 1992-1993: The Directory of the U. S. Capital Equipment Leasing Industry, 340pp. ISBN: 0936857048 Publisher: Bibliotec Pub. Date: June 1992.

263. Low Barbara B. (Editor), Leasing SourceBook, 1994: The Directory of the U. S. Capital Equipment Leasing Industry, Vol. 104, 352pp. ISBN: 0936857056 Publisher: Bibliotec Pub. Date: March 1994.

264. Low Barbara B. (Editor), Leasing SourceBook, 1997-1998: The Directory of the U. S. Capital Equipment Leasing Industry, 360pp. ISBN: 0936857072 Publisher: Bibliotec Pub. Date: April 1997.

265. Macmillan General Reference Staf, Complete Idiot's Guide to Buying and Leasing a Car, ISBN: 0028651049 Publisher: Macmillan Publishing Company, Incorporated Pub. Date: July 1998.

266. Marketdata Enterprises Inc. Staf, Medical Equipment Leasing Services Industry, 17pp., ISBN: 1 891084151, Publisher: Marketdata Enterprises, Incorporated, Pub. Date: December 1997, Edition Desc: REV.

267. Marketdata Enterprises Inc. Staf, Medical Equipment Leasing Services Industry, 26pp.

268. BN: 189108433X Publisher: Marketdata Enterprises, Incorporated Pub. Date: September 1999 Edition Desc: REV.

269. McCormick Jon, Auto Sales and Leasing, Vol. 10, ISBN: 1570021155 Publisher: University Publishing House, Incorporated Pub. Date: May 1999.

270. McCormick Jon, Automobile Sales and Leasing: The Complete how to Book for Auto Sales Professionals, 182pp. ISBN: 1570020663 Publisher: University Publishing House, Incorporated Pub. Date: June 1997.

271. McDonald Stephen L., Foreword by Landsberg Hans H. The Leasing of Federal Lands for Fossil Fuels Production, 184pp. ISBN: 0801821940, Publisher: Johns Hopkins University Press, Pub. Date: January 1979.

272. McMeen Albert R. Equipment Leasing Guide for Lessees, 1990. 152pp. ISBN: 0471592102 Publisher: Wiley, John & Sons, Incorporated Pub. Date: March 1993.

273. McMeen Albert R. Equipment Leasing Guide for Lessees, 1990. 432pp. ISBN: 0471516082 Publisher: Wiley, John & Sons, Incorporated Pub. Date: May 1990.

274. McMeen Albert R. Equipment Leasing Guide for Lessees, 1990. 69pp. ISBN: 0471540706 Publisher: Wiley, John & Sons, Incorporated Pub. Date: April 1991.

275. McMichael, Stanley L. Long and Short Term Leaseholds, Including Ninety-nine Year Leases, (3rd ed.). Cleveland, Ohio: The Stanley McMichael Publishing Organization, 1925.

276. Mirich George, Car Leasing from the inside Out, ISBN: 0965805905 Publisher: Open Door Press Pub. Date: June 1998.

277. Nerad Jack R. The Complete Idiot's Guide to Buying or Leasing a Car, ISBN: 0028612744, Publisher: Macmillan Publishing USA,Pub. Date: October 1996.

278. Nevitt Peter K., Fabozzi Frank J.,. Seifried Edmond J. Equipment Leasing for Commercial Bankers. ISBN: 0936742372 Publisher: Robert Morris Associates Pub. Date: January 1987.

279. Nevitt, P. K. and F. J. Fabozzi, Equipment Leasing (Third Ed.), Dow-Jones, Irwin, Homewood, IL, 1988.

280. Niehuss, Marvin L. and Fisher, Ernest M. Problems of Long-Term Leases. Ann Arbor, Michigan: University of Michigan, School of Business Administration, Bureau of Business Research, Michigan Business Studies, Vol. П, No. 8, 1930.

281. Nix Alvin C. Inside Scoop on Buying and Leasing Vehicles, 49pp. ISBN: 0805945148 Publisher: Dorrance Pub Co Pub. Date: October 1998.

282. Odell, Stuart I. & Samuels, John M., New Concepts in Equipment Leasing and Leveraged Leasing Under the Tax Equity and Fisacl Responsibility Act of 1982, Law & Business, Inc., New York, 1982.

283. Odell, S tuart I. & Samuels, John M., Structuring Leasing Transactions After the Tax Reform Act of'86, Prentice Hall Law & Busines, New York, 1987.

284. Perlman Kalman I., Leasing Handbook: Everything Purchasing Managers Need to Know Complete with Facts, Figures, Forms and Checklists, 350pp. ISBN: 1557382425 Publisher: McGraw-Hill Companies, The Pub. Date: November 1991.

285. Press, Limited Rector (Editor), Auto Rental and Leasing Market, 300pp. ISBN: 1572059257 Publisher: Rector Press, Limited Pub. Date: August 1994.

286. Press, Limited Rector (Editor), Car Leasing and Rental Market International Handbook, 500pp. ISBN: 0760509441 Publisher: Rector Press, Limited Pub. Date: November 1994.

287. Publishing Company DIANE (Editor), Mineral Resources: Federal Coal-Leasing Program Needs Strengthening, 118pp. ISBN: 0788116827 Publisher: DIANE Publishing Company Pub. Date: April 1995.

288. Rohan Patrick J., Donovan Caroline, Current Leasing Law and Techniques: Forms, ISBN: 0820514012 Publisher: Matthew Bender & Company, Incorporated Pub. Date: January 1982.

289. Rosen, Howard, Editor, Leasing Law in the European Union (2d Edition) (1994, Euromoney Publications, London). ISBN 1-85564-208-5.

290. Saltman Jack, Justice Nancy (Editor), Office Space: Tenants Guide to Profitable Leasing, 220pp. ISBN: 0962305812 Publisher: Trinity Publishing & Marketing Group, Incorporated, The Pub. Date: December 1996.

291. Scott Michael, Scott Kranitz, Look Before You Lease: Secrets to Smart Vehicle Leasing, 192pp., ISBN: 1889093033, Publisher: Buy-Rite Holdings, Incorporated, Pub. Date: April 1997.

292. Selby Ralph F. Leasing in Canada: A Business Guide, 2nd ed., 216pp. ISBN: 0409909041 Publisher: LEXIS Law Pub. Date: July 1992.

293. Shepherd John F., Feriancek Jeanine. A Guide to the Federal Onshore Oil and Gas Leasing Reform Act of 1987. 96pp. ISBN: 0897074432 Publisher: American Bar Association Pub. Date: January 1989.

294. Simmons James G., Simmons Craig J. (Illustrator). How to Obtain Financing and Make Your Best Deal with Any Bank, Finance or Leasing Company, 380pp. ISBN: 0937700002 Publisher: Cambrian Publications Pub. Date: April 1980.

295. Steingold Fred S., Portman Janet, Leasing Space for Your Small Business, 300pp. ISBN: 0873375726 Publisher: Nolo.com Pub. Date: May 2000.

296. Studies in Leasing Law and Tax, (1999 and prior years, Euromoney Publications).

297. Sugarman Alan D., Goldberg Joel J., Commercial Tenant's Leasing Transactions Guide: Forms and Strategies, 82pp. ISBN: 047158679X Publisher: Wiley, John & Sons, Incorporated Pub. Date: January 1994.

298. Sutton Remar, Don't Get Taken Every Time: An Insider's Guide to Buying or Leasing Your Next Car or Truck, ISBN: 0140266704, Publisher: Viking Penguin, Pub. Date: August 1997.

299. Sutton Remar, Don't Get Taken Every Time: The Insider's Guide to Buying or Leasing Your Next Car or Truck, 256pp. ISBN: 0140152636 Publisher: Viking Penguin Pub. Date: May 1991.

300. Taggart, Herbert F. Real Property Leases and the Federal Income Tax. Ann Arbor, Michigan: University of Michigan, School of Business Administration, Bureau of Business Research, Michigan Business Studies, Vol. IV, No. 2, 1932.

301. United Association of Equipment Lessors, The Leasing Professional's Handbook (2d ed., 1995, UAEL).

302. Wainman D. Leasing, 250pp. ISBN: 0080408656 Publisher: Macmillan Publishing Company, Incorporated Pub. Date: March 1991.

303. Winders, Terry J., with Williams, Bill, Profitable Equipment Leasing: A Practical Guide for Bankers, Bankers Publishing Company, Boston, 1987. ISBN 0-87-267-101-1.

304. Zarin, Don, Doing Business Under the Foreign Corrupt Practices Act, revised annually, Practising Law Institute, 1995.