Механизм активизации лизинговых процессов в промышленности и оценка его эффективности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Хабалтуев, Андрей Юрьевич

• Хабалтуев, Андрей Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хабалтуев, Андрей Юрьевич

Введение.

Глава 1. Лизинг как инструмент эффективного финансирования хозяйствующих субъектов промышленности в реформируемой экономике: проблемы и пути решения.

1.1. Теоретические предпосылки формирования экономических преимуществ лизинга как особого вида финансирования промышленных предприятий.

1.2. Особенности организационно-экономических отношений при лизинге и его формы.

1.3 Перспективы развития лизинговых операций в промышленности.

Глава 2. Методика оценки эффективности лизинговых операций в промышленности.

2.1. Схемы лизинга в промышленности России, роль государственных гарантий в совершенствовании лизинговых отношений.

2.2. Модели оценки эффективности лизинговой деятельности в развитых странах.

2.3. Методика оценки баланса интересов организаций участвующих в лизинговом соглашении.

Глава 3. Методический подход к разработке механизма инвестирования промышленных предприятий на основе лизинга.

3.1. Лизинговые центры как форма государственного воздействия на лизинговые отношения в промышленности.

3.2 Оптимизация оценки баланса интересов участников лизинговой сделки (на примере взаимодействия предприятий промышленности и жилищно-коммунального хозяйства республики Бурятия).

3.3. Оценка эффективности программы обновления на основе лизинга основных производственных фондов промышленности Республики Бурятия.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм активизации лизинговых процессов в промышленности и оценка его эффективности»

Актуальность темы исследования. Обновление и модернизация основных фондов промышленных предприятий является одной из стратегических задач экономики России. Вопрос о поиске и внедрении нетрадиционных для хозяйства страны методов укрепления и развития материально-технической базы промышленности в условиях высокой инфляции, проблем неплатежей и низкой доходности предприятий остается открытым.

Как показывает международный опыт, при недостатке финансовых ресурсов, высокой степени износа основных фондов одним из эффективных методов инвестирования становится лизинг, позволяющий осуществлять инвестиции без крупных единовременных вложений.

Аналитическое исследование ситуации, сложившейся на российском рынке лизинговых услуг, свидетельствует о значительных подвижках, произошедших за последние годы в использовании лизинга как инструмента финансирования, и о тех тенденциях, которые наметились в 2002-2004 гг.

В настоящее время на российском рынке применяется несколько десятков схем лизинговых операций. Они основаны на легальных правилах ведения лизингового бизнеса и разрабатываются с учетом: использования различных комбинаций в организации гибких форм взаимоотношения партнеров, позволяющих уменьшить стоимость проведения лизинговых операций с имуществом; минимизации налогообложения участников лизинга; возможности привлечения более дешевого финансирования проектов.

Отсутствие подробного и всестороннего анализа лизинговой деятельности в российской промышленности, недостаточное развитие методологии и инструментария в этой области, а также большая практическая значимость внедрения лизинговых отношений в промышленность, необходимость вывода из кризисного состояния производителей конечной продукции и средств производства определили актуальность выбранной темы исследования.

Степень разработанности проблемы. В рыночной экономике лизинг как метод инвестиций имеет глубокое теоретическое обоснование. Его разработкой занимались зарубежные экономисты: А. Батиста, Ю. Бригхем, JI. Гапенски, С. Майерс, Д. Дилл, Д. МакКоннел.

Широко известны методы оценки эффективности лизинговых операций X. Вейгатенера, Д. Вестона, Р. Кейсона, Т. Копелэнда, В. Ли, Д. Мартина, JI. Шелла.

Среди отечественных ученых - разработчиков теории и методологии лизинга - необходимо отметить Д.А. Блума, В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, В.М. Джуху, А.Н. Кулешова, И.В. Липсица, В.И. Самаруху, Е.Ф. Францеву, Г.В. Хомкалова, Е.Н. Чекмареву и др.

Вместе с тем многие теоретические и практические аспекты, указывающие на роль и функции лизинговых отношений в реформируемой экономике, методы оценки промышленных лизинговых проектов являются недостаточно разработанными и обоснованными. Это приводит к недооценке роли финансовой аренды в оздоровлении инвестиционного климата, поверхностному подходу при оценке лизинговых проектов, сдерживанию развития лизинговых отношений в финансировании промышленности России.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методического аппарата оценки эффективности лизинга машин и оборудования, обеспечивающего рост промышленного производства за счет обновления основных производственных фондов в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов.

Реализация поставленной цели потребовала решения следующих задач:

- уточнить функции лизинга и выявить его виды, позволяющие предприятиям промышленности осуществлять техническое перевооружение и модернизацию в условиях дефицита инвестиций;

- сформулировать критерии, определяющие применимость механизма лизинга, определить сферу эффективного использования финансовой аренды в промышленности;

- уточнить на основе анализа зарубежных и отечественных методик оценки эффективности финансовой аренды критерии сравнения лизинга с другими методами промышленного инвестирования;

- разработать методику оценки баланса интересов сторон, участвующих в лизинговом соглашении, позволяющую объективно оценить эффективность применения финансовой аренды с позиций всех организаций;

- обосновать методический подход, основанный на механизме лизинга, к обновлению основных производственных фондов предприятий промышленности, разработать схемы технического переоснащения ряда предприятий Республики Бурятия.

Объектом исследования являются промышленные предприятия Республики Бурятия, а также механизм государственной поддержки лизинга.

Предметом настоящего исследования являются организационно-экономические отношения между субъектами лизинговых операций в промышленности.

Методологическую основу исследования составили системный подход при изучении финансовой аренды, анализ динамических рядов, метод научного наблюдения, структурно-функциональный и сравнительный анализ.

Теоретической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные изучению лизинговых отношений, государственного регулирования лизинга, оценке эффективности применения механизма лизинга в промышленности.

Наиболее существенные научные результаты диссертационного исследования:

1. Предложены критерии целесообразности применения лизинга, позволяющие на начальном этапе анализа рассматриваемых инвестиционных проектов элиминировать невыгодные варианты. Выявлены сферы эффективного и неэффективного использования лизинга в промышленности.

2. Обозначен и аргументирован методический подход к обновлению основных производственных фондов предприятий промышленности, заключающийся в учете баланса интересов организаций, которые задействованы в схеме лизинга. Это позволяет соотнести степень ответственности по лизинговому соглашению соразмерно принятым каждой из сторон обязательствам.

3. Доказано, что ключевым фактором в обновлении основных производственных фондов промышленных предприятий является участие администрации республики в инвестиционных проектах, направленных на техническое перевооружение организаций реального сектора экономики. Это достигается посредством создания финансового посредника (агентства гарантий) для эффективного управления рисками финансирования промышленных предприятий через механизм лизинга в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов.

Обоснованность научных результатов, положений и расчетов, представленных в работе, определяется соответствием методов, применяемых автором, общенаучным методам исследования и применением современной эмпирической и нормативно-правовой базы.

Эмпирической базой являлись материалы Министерства экономики РФ, Министерства промышленности, науки и технологий, ведущих научно-исследовательских институтов РФ, лизинговых компаний, банков и предприятий, практикующих лизинговые методы, публикации в отечественных и зарубежных научных изданиях, периодической прессе.

Нормативно-правовую базу исследования составили законы и нормативные акты Российской Федерации и Республики Бурятия в части их применения к исследуемой теме.

Научная новизна исследования заключается в разработке и обосновании методического аппарата, предназначенного для оценки эффективности лизинга машин и оборудования как рационального способа финансирования воспроизводства основных производственных фондов предприятий промышленности, учитывающего государственные приоритеты экономического развития.

1. Выявлены преимущества государственного лизинга, в сравнении с коммерческим. Доказано, что государственная поддержка финансовой аренды, осуществляемая через предоставление гарантий участникам лизингового соглашения, позволит предприятиям промышленности проводить техническое перевооружение и модернизацию в условиях дефицита инвестиций.

2. Определены функции агентства гарантий, заключающиеся в анализе ситуации, складывающейся вокруг рассматриваемого инвестиционного предложения, и в оценке целесообразности поддержки проекта путем выставления гарантий. Агентство создается при участии государства (федеральной, местной администрации) и берет на себя обязательства по предоставлению гарантий при финансировании инвестиционных проектов, в основе которых лежат лизинговые отношения.

3. Разработана и адаптирована методика оценки баланса интересов участников лизинговой сделки, основанная на определении и оптимизации выгоды по заключаемому договору финансовой аренды, позволяющая, в отличие от известных подходов, оценить экономическую эффективность проекта с позиции всех сторон и выявить рациональные методы промышленного инвестирования.

Практическая значимость полученных результатов заключается в том, что разработанные методические и практические рекомендации будут способствовать внедрению лизинга в производственные отношения для стабилизации экономического состояния промышленных предприятий.

Использование предложенных разработок позволит создать базу для формирования и развития промышленного лизинга в Российской Федерации и ее субъектах, что обусловит ускоренное обновление основных производственных фондов реального сектора экономики.

Отдельные положения работы были использованы в ряде программ: «Программа реформирования жилищно-коммунального хозяйства в Иволгинском и Кабанском районах Республики Бурятия» (2000-2001 гг.), «Программы реформирования жилищно-коммунального хозяйства Республики Бурятия» (2002 г.), при разработке «Программы развития строительного комплекса Республики Бурятия до 2010 г.» (2002 г.).

Апробация полученных результатов. Основные выводы и практические результаты диссертационного исследования были доложены: на международной научно-практической конференции «Экономика региона: пространственные аспекты», проведенной правительством Республики Бурятия, Международной академией регионального развития и сотрудничества, Сибирским и Дальневосточным отделениями Российской академии наук (30 сентября - 1 октября 2003 г., Иркутск); на международной научно-практической конференции «Механизм деятельности хозяйствующих организаций в рыночных условиях», проведенной кафедрой «Экономика предприятий и предпринимательской деятельности» БГУЭП (5 мая 2005 г.).

По материалам диссертационного исследования опубликовано 9 научных работ общим объемом 2,2 п.л.

Структура и содержание работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 139 наименований и приложений. Она содержит 155 страниц машинописного текста, иллюстрируется 14 рисунками, 38 таблицами.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Хабалтуев, Андрей Юрьевич

Заключение

При наличии неоспоримых преимуществ, по мнению многих исследователей, лизинг должен быть приоритетным видом привлечения финансовых ресурсов. Однако в действительности происходит обратное - доля лизинга в общем объеме инвестиций не превышает 3%. В практической деятельности, возникают ситуации, когда лизинг является не самой эффективной формой или даже может быть коммерчески неэффективным, что позволяет говорить о существовании парадокса лизинга: наличии расхождений между теоретическими выкладками и фактически сложившейся ситуацией.

1. Сформулированные теоретические аспекты преимуществ лизинга перед другими способами финансирования промышленных предприятий дали возможность выявить формы финансовой аренды, наиболее эффективные в реальном секторе экономики, а также перспективы развития лизинговых операций.

Существующее на сегодняшний день законодательство позволяет наиболее эффективно применять в промышленности следующие формы и виды лизинга: прямой, возвратный, косвенный, оперативный, финансовый и сублизинг.

2. Проведенное исследование позволило определить основные причины невостребованности лизинга в российской практике при наличии его неоспоримых преимуществ перед другими видами привлечения финансовых ресурсов, сферы эффективного и неэффективного использования лизинга.

Лизинг невыгоден в случае привлечения автономного единичного оборудования в сферу деятельности традиционных отраслей экономики, которые характеризуются жесткой конкурентной средой. Следует отметить, что условия жесткой конкуренции предполагают оптимизацию всех составляющих себестоимости. Таким образом, размер конкурентной цены на выпускаемую продукцию остается неизменным при существующем уровне технологии.

Лизинг имеет сравнительную эффективность, когда обеспечивается рост активов (увеличение рыночной стоимости предприятия) более быстрыми темпами, чем при альтернативных источниках вложения капитала.

Сферы возможной сравнительной экономической эффективности лизинга определяются следующими случаями:

- производство принципиально новых товаров (применение затратного метода ценообразования) - оно возможно при наличии права собственности на инновационные технологии;

- использование прогрессивных технологий - они обеспечивают компенсацию затрат по осуществлению лизинговых платежей за счет снижения технологической себестоимости;

- расширение объема продаж без изменения цены - производственный рычаг в этом случае обеспечивает компенсацию лизинговых платежей за счет ускоренного темпа роста прибыли;

- замена самостоятельно функционирующей единицы оборудования в технологической цепи или устранение ее «узких» мест;

- комплексное применение нескольких описанных вариантов - это позволяет вывести предприятие на новый качественный уровень.

3. Анализ применяемых в промышленности России схем лизинга выявил некоторую необъективность существующих методик оценки эффективности финансовой аренды, что, в свою очередь, затрудняет ее распространение ввиду некорректности расчетов, определяющих область эффективного применения механизма лизинга.

Наибольшая сложность состоит именно в постановке задачи, начинающейся с выбора и обоснования системы критериев, на которых в последующем может быть построена методика оценки лизинга.

Применяемые за рубежом методики оценки эффективности лизинга не позволяют объективно судить о преимуществе того или иного способа финансирования ввиду того, что специфика лизинга в промышленности России такова, что проводить оценку по зарубежным методикам затруднительно, так как они не учитывают интересов всех сторон участвующих в финансировании промышленных предприятий на основе лизинга.

4. Разработанная методика оценки баланса интересов «лизингополучатель -инвестор - агентство гарантий» позволяет согласовать интересы сторон, оценить уровень компромисса возможных исходов, проанализировать область отклонений реальных параметров проекта с позиций приемлемости компромиссного решения для каждого участника. Полученная информация может стать основой трехстороннего соглашения между заемщиком, кредитором (инвестором) и гарантом.

На территории Республики Бурятия нет агентств, работающих по представленной схеме, поэтому сложно оценить эффективность предложений по принципу аналогии. Тем не менее, уже сейчас можно назвать ряд показателей, которые свидетельствуют в пользу активного изучения и применения региональными органами власти, государственного управления и регулирования подобных схем взаимоотношении с бизнесом. Эти преимущества сводятся к следующему:

- Появляется единое информационное пространство, на котором заемщики, инвесторы, другие финансовые институты, органы государственного управления смогут наладить взаимодействие, ориентированное на возрождение экономики региона.

- Становится возможным построить взаимоотношения между производителями, потребителями, наемными работниками, профсоюзами, инвестором и властью по правилам, которые соотносят степень ответственности соразмерно принятым каждой из сторон на себя обязательствам.

- Реальным становится ведение прогнозирования и планирования процессов поддержки всех форм бизнеса. Это способствует повышению управляемости экономики, восстановлению доверия со стороны участвующих в этом процессе субъектов как к друг другу, так и к власти в частности.

- Появляется возможность построения отношений, при которых финансовая сторона такой цели, как рост валового продукта, делается приоритетной в сравнении с политическими играми. Оценив эту переходную грань, можно показать, что власть в этой ситуации получит адекватные рычаги управления и возможность объективно оценивать то состояние, в котором находится экономика региона.

5. В работе научно обосновано решение проблемы обновления основных фондов промышленных предприятий на региональном уровне посредством применения механизма лизинга. Финансирование промышленных предприятий целесообразно осуществлять через агентство гарантий, что позволит решить следующие задачи:

- Перераспределение налоговых платежей в пользу бюджета региона.

- Повысить эффективность использования оборудования промышленных предприятий. Агентство гарантий может провести анализ эффективности использования промышленными предприятиями имеющихся у них основных фондов и в случае необходимости произвести перераспределение этих фондов.

- Осуществлять санацию предприятий, имеющих большое социально-экономическое значение для экономики муниципалитетов, применяя возвратный лизинг или осуществляя сдачу в аренду имущества переданного в местный бюджет в качестве уплаты налогов.

- Создать механизм сдачи в аренду имущества предприятий признанных банкротами, сдавая это имущество в лизинг предприятиям работающим в приоритетных для региона направлениях. Поступающие же лизинговые платежи распределялись бы в соответствии с долями в этом имуществе между федеральным, областным, муниципальным бюджетами и государственными внебюджетными фондами.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хабалтуев, Андрей Юрьевич, 2005 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации 4.2 26 января 1996 года N 14-ФЗ // "Собрание законодательства РФ", 29.01.1996, N 5.

2. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" // Российская газета от 5 ноября 1998 г.

3. Постановление Правительства Российской Федерации от 3 сентября 1998 г. N 1020 "Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление финансовой аренды (лизинга)" // "Российская газета" от 9 сентября 1998 г.

4. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. N 752 "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации" // "Российская газета" от 9 июля 1996 г.

5. Абашина A.M. Аренда и лизинг: Бух. учет и налогообложение. Проводки и примеры / Абашина A.M., Симонова М.Н., Талье И.К. -2 изд., перераб. и доп. М.: Филинъ, 1998.-150 с.

6. Аболин А.А. Лизинг как элемент реформирования жилищно-коммунального комплекса России // Журнал руководителя и главного бухгалтера ЖКХ. 2003. - N3.4.2. -С.11-14.

7. Али-Аскяри С.А. Лизинг как средство экономического развития предприятия / Али-Аскяри С.А. Новосибирск, 1999. - 190 с.

8. Аренда и лизинг: Определение: Общие понятия: Бухгатерский учет и оформление / Талье И.К., Абашина A.M., Бражникова Л.Н., Леонтьева Е.В. М.: Информационно-издательский Дом "Филинъ", 1997. - 173 с.

9. Аюпов А.А. Инновационный лизинг в банке / Аюпов А.А. Казань, 2002.- 160 с.

10. Бабикова Э.Р. Эффективность лизинга в промышленности в условиях рыночной экономики: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.05. М., 1996. - 22 с.

11. Белоус А.П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России / Белоус А.П.; Отв. ред. Е.С.Хесин. М., 2000. - 170 с.

12. Беппиев И.Ю. Оптимизация рисков при финансовой аренде (лизинге) / Беппиев И.Ю. -М.: МАКС Пресс, 2002. 18 с.

13. Берлин А., Арзямов А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии // Проблемы теории и практики управления 2001.- N1.-С.80-85.

14. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ. / под ред. Л.П. Белых М.: Банки и биржи. Юнити, 1997 - 631 с.

15. Блум Д.А. Правовое регулирование лизинга в России в 2002 году // Лизинг-Ревю. 2002. - N 3. - С.25-30.

16. Бодров Р.Г. Лизинговые отношения и перспективы их развития: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.01. -Казань, 2000. 17 с.

17. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х томах т.1. / пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева СПб.: Экономическая школа, 1997 -497 с.

18. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х томах т.2. / пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева СПб.: Экономическая школа, 1997 -497 с.

19. Бубнов В.А. Использование лизинга как финансового инструмента на уровне муниципального образования: Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10. Иркутск, 1999. - 24 с.

20. Бухгалтерский и налоговый учет операций по договору лизинга // Материал подготовлен АКГ "Интерэкспертиза". Финансовая газета. Региональный выпуск 2004.- март. (N11). - С.З.

21. Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства / Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н.; Науч. ред. С.А. Смирнов. -М., 1999. 279 с.

22. Васильев Н.М. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие / Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н.; Науч. ред. С.А. Смирнов. М., 1997. - 176 с.

23. Васильев Ю.В. Лизинг как вид инвестиционных вложений в обновление фондов железных дорог // Экономика железных дорог. 2002. - N9. - С.20-31.

24. Вахитов Д.Р. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика / Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Казань: Таглимат, 2000. - 92 с.

25. Вахитов Д.Р. Развитие лизинга в Российской Федерации в условиях рыночной экономики / Вахитов Д.Р. Казань: Таглимат ИЭУиП, 2002. - 186 с.

26. Витрянский В.В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг / Витрянский В.В. 2 изд., испр. - М.: Статут, 2000. - 299 с.

27. Витрянский В.В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг / Витрянский В.В. -М.: Статут, 1999. -299 с.

28. Газман В. Российский лизинг 2001 // Лизинг ревю. 2002. - N3. - С.2-12.

29. Газман В.Д. Лизинг строительного оборудования // Лизинг ревю. 2004. - Nl.-C.2-5.

30. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд "Правовая культура", 1997. - 416 с.

31. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2002. Обзор. 4.1. // Лизинг ревю. - 2003. - N2. - С.2-7.

32. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2003 // Лизинг ревю. -2004. - N2. - С.2-9; N3. - С.2-12.

33. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд Правовая культура, 1999. - 374 с.

34. Гехт Л.И. Практика лизинга. М.: Московская международная школа "Бизнес в промышленности и науке": АО "Буклет", 1992. - 68 с.

35. Глисин Ф. Инвестиционная активность промышленных предприятий в 2003 году // Общество и экономика. 2004.- N1.-C.18-32.

36. Гнилитская Е.В. Технология лизинговых сделок в финансово-промышленных группах. // Бюллетень транспорт (информационный) 2001. - N9. - С.22-26.

37. Головнина JI.A. Инвестиции: экономические основы лизинга / Головни-на Л.А., Зарипова Н.А. М., 2002. - 96 с.

38. Головнина Л.А. Лизинг как метод инвестирования / Головнина Л.А., Эстрада Т.Б. -М., 2001.-82 с.

39. Горемыкин В.А. Договор финансового лизинга // Финансовый менеджмент.- 2002.- N4.-C. 54-64; N6. С. 23-28.

40. Гуккаев В.В. Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение / Гукка-ев В.В. -М.: Главбух, 2002. -143 с.

41. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг-катализатор экономического роста // Финансы. 2001. - N1. - С.12-14.

42. Джаарбеков С. Лизинг как инструмент налогового планирования // Фин. директор. 2002. - N2. - С.35-37.

43. Джуха В.М. Лизинг / Джуха В.М. Ростов н/ Д: Феникс, 1999. - 319 с.

44. Джуха В.М. Лизинговая форма инвестирования: анализ и оценка / Джуха В.М. Ростов н/Д, 1999. - 177 с.

45. Джуха В.М. Развитие лизингового инвестирования в промышленное производство: теория и методология: Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экон. наук: 08.00.05. Ростов н/Дону, 2000. - 48 с.

46. Доничев О.А. Инвестиционные риски как сдерживающий фактор развития экономики // Экономика строительства. 2002.- N11. - С.28-33.

47. Дякин Б.Г. Лизинг перспективная форма хозяйствования / Отв. ред. Дякин Б.Г. Вып. 2. - 1992. - 23 с.

48. Евграфов В.А. Особенности лизинговых отношений при приобретении и использовании мелиоративной и строительной техники / Евграфов В.А., Ашхотов Э.Ю. -М., 1996.-80 с.

49. Епифанов В.А. Активизация инвестиционной деятельности региона на современном этапе развития России // Экономика строительства.- 2000. N1. - с. 38-45.

50. Ершов Ю. Реформирование инвестиционного климата в России: основные аспекты законодательной базы // Инвестиции в России. 2003.- N9. - С.3-12.

51. Есипов Д. Будет лизинг будет малый бизнес // Российские вести -2001.- май (N17).-С. 11.

52. Журкина Н.Г. Кредитование лизинговых компаний под уступку прав требования // Финансы. 2002.- N2. - С.76-78.

53. Зелтынь А.С. Государственная промышленная политика в рыночных экономиках // ЭКО. 2003. - N3. - С.42-60.

54. Зорькин А.Р. Ограничители развития лизинга // ЭКО.- 2002.- N8.-С. 120123.

55. Ивасенко А.Г. Лизинг как метод инвестирования / Ивасенко А.Г., Щербаков А.И., Савиных В.Н. -Новосибирск, 1997. 96 с.

56. Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. Новосибирск, 1996. - 41 с.

57. Инвестиционная активность промышленных предприятий // Экономика строительства. 2004.- N4.-C.48-59.

58. Ицкович А. Агролизинг: итоги и перспективы // Экономист. 2002.- N8. - С.71-74.

59. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация / Кабатова Е.В. М.: Наука, 1991. -132 с.

60. Как привлечь средства в промышленность регионов // Бизнес и банки.-1999.-июнь (N23).-С. 1-2.

61. Касаткин В. Зарубежный опыт лизинга // Строительство и бизнес.-2001.-авг. (N8).-C.7.

62. Кашкин В. Рынок лизинга в России: новые тенденции. // Финансовый директор.- 2004. N5 - с. 79-89.

63. Кирилин К.А. Лизинг с точки зрения государства // Лизинг ревю.- 2003.-N5.-c. 31-32.

64. Киркорова Н.И., Киркоров А.Н. Выгодно ли лизингополучателю быть балансодержателем предмета лизинга? // Современный бухучет.- 2004.- Nl.-C.32-37.

65. Козлов Н.В. Банки и инвестиционные компании на российском фондовом рынке // ЭКО.- 2003.- N1.-C.80-95.

66. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ / Комаров В.В. -М.: Финансы и статистика, 2001. 424 с.

67. Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис / Комаров В.Ф., Ко-луга Е.В., Юсупова А.Т.; Отв. ред. Г.В. Гренбэк. Новосибирск: Наука. Сибирское отделение, 1991. - 129 с.

68. Корбут Л.С. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах / Корбут Л.С., Лупинович Е.Ч. М., 1991. - 28 с.

69. Кравченко П.П. Государственные инвестиции в промышленность России // Финансовый менеджмент. 2001.- N2.-C.81-93.

70. Кузенков А.Л. О границах эффективности применения лизинга // Проблемы прогнозирования. 2003.- N6.-C.153-158.

71. Кулешов А.Н. Автолизинг // Лизинг ревю. 2002. - №4. - с. 31 -33.

72. Лизинг / Абдуллина С.Н., Якупова Н.М., Чикурина Н.В. Казань: Изд-во КФЭИ, 1996.-55 с.

73. Лизинг в строительном комплексе России / Лещенко М.И., Лещенко А.В., Рязанцев А.Н., Воронцов Г.И. М., 2000. - 138 с.

74. Лизинг и коммерческий кредит. М.: "Ист-Сервис", 1994. - 100 с.

75. Лизинг: 50 лет на мировом рынке и первые шаги в России // Человек и труд.- 2000.-N8.-C.46-50.

76. Лизинг: новые возможности инвестирования и реструктуризация производства // Пищевая промышленность. 2000. - N4. - С.30-32.

77. Лизинг: игра стоит свеч // Экономика и жизнь. 1998. - июнь (N26). -С.25.

78. Лизинговая деятельность в Российской Федерации // Налоги.- 2000.- август (N30). С.8."

79. Лизинговая деятельность в Российской Федерации: Перечень лицензий, выданных комиссией при Минэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в Российской Федерации. М., 1998. - 319 с.

80. Лизинговые отношения в России. Правовые основы, налогообложение, бухгалтерский учет: Законодательные и нормативные акты, образцы договоров лизинга, комментарии специалистов. М., 2000. - 191 с.

81. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков / Абалкин Л.И., Аболихина Г.Л., Адибеков М.Г. и др. -М.: ДеКА, 1995. 104 с.

82. Лизинг свежее дыхание для российской экономики // Транспорт России.- 2001.- 28 мая-3 июня. - (Транспорт Северо-Запада).

83. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ООО Издательско-консалтинговая компания "Дека", 1998 - 232 с.

84. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. / М.: Бек, 1996. 304 с.

85. Луцив Б.Л. Лизинг машин и оборудование в условиях перехода к рынку: диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10. -СПб, 1992. . 19 с.

86. Мартынов А.Ю. Банки и лизинг / Мартынов А.Ю. -М.: МАКС Пресс,2001.- 15 с.

87. Масленченков Ю.С. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг / Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. -М.: Издательско-консалтинговая компания "ДеКА", 1999. 423 с.

88. Маслова И., Анисимов М. Лизинговые операции в финансовой и бухгалтерской отчетности: американский опыт и российская практика // Финансовый бизнес.- 2001.- N11.- С. 29-32.

89. Маслова И., Анисимов М. Лизинговый бизнес в США // Экономист.2002.- N8.-C.88-89.

90. Махортова Е.В. Амортизация предмета лизинга: актуальные вопросы // Консультант. 2003.- N17. - С.25-30.

91. Махортова Е.В. Амортизация предмета лизинга: актуальные вопросы // Консультант.- 2003.- N17.-C.25-30.

92. Медницкий В.Г., Бушанский С.П., Овсиенко Ю.В., Фаттахов Р.В. Крупномасштабные инвестиционные проекты: Моделирование и экономическая оценка. М.: Наука, 2003 - 264 с.

93. Михайлова Ю.Ю. Финансовый лизинг как способ долгового финансирования компании / Михайлова Ю.Ю. -М.: Компания Спутник, 2002. 58 с.

94. Нефедов В.А. Лизинг как способ инвестирования в ЖКХ // Журнал руководителя и главного бухгалтера ЖКХ.- 2004.- N3.-C.20-22.

95. Одиноков А. Использование лизинга для налоговой оптимизации при инвестировании в основные средства // Фин. директор.- 2003.- N2.-C.49-57.

96. Осадчий М.С. Эффективность лизинга (статический подход): Препринт / Осадчий М.С., Мироненко В.В. Новосибирск, 2000. - 34 с.

97. Осадчий М.С., Шмырев В.И. Оптимизация лизинговых платежей // Экономика и мат методы. 2002.- Т.38, N2.- С.111-117.

98. Паничев Н.А. Лизинг в станкостроении / Паничев Н.А., Лещенко М.И., Кальченко В.Н.; Под общ. ред. М.И. Лещенко. М.: Машиностроение, 1996. - 191 с.

99. Перфильев А. Как выбрать лизинговую компанию // Управление компанией.- 2003.- N3.-C.66-68.

100. Пименов Е. Лизинг не для всех // Финансовая Россия.- 2002.- 28 нояб.-4дек.(Ж4).-С.5.

101. Рекитар Я.А., Лебедь А.А. Важнейшие факторы и условия привлечения иностранных инвестиций в экономику России // Экономика строительства 2002.-N3.-C.38-45.

102. Роум-Линдваль Н.Р. Становление лизинговых отношений в современной российской экономике: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд.экон.наук:08.00.01. Казань, 1999. - 24 с.

103. Русол В.В. Экономическая эффективность лизинга воздушных судов гражданской авиации. М.: АО Экое, 1998. - 100 с.

104. Рябова Р.И. Лизинг. Бухгалтерский учет и налогообложение: М.: ЗАО "Бухгалтерский бюллетень", 1998. - 75 с.

105. Самаруха В.И. Вопросы слияния банковского и промышленного капитала. // Тезисы докладов 60-й ежегодной научной конф.профессорско-преподавательского состава, докторантов и аспирантов 26-30 март.- Иркутск, 2001.-c.53.

106. Серебряков С.В. Инвестиции в промышленное оборудование-основа возрождения конкурентоспособного производства в России // Банковское дело -2001.- N9. С.40-42.

107. Серегин В.П. Лизинг как форма инвестиционной деятельности / Серегин В.П., Халевинская Е.Д. М., 1998. - 127 с.

108. Серегин В.П. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций/ Серегин В.П., Халевинская Е.Д. М.: Юристъ, 1999. - 174 с.

109. Сибикин Ю., Сибикин М. Бизнес-план основа инвестиционной активности предприятия // Инвестиции в России. - 1998. - N6.- С.36.

110. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат / Симонова М.Н. М.: Изда-тельско-консультационная компания "Статус-Кво", 2001. - 204 с.

111. Слепов В.А., Громова Е.И. Государственная промышленная политика и повышение устойчивости российских предприятий // Вестник Российской экономической академии имени Г.В.Плеханова.- 2004.- N1.-С.52-60.

112. Смирнов А.Л. Лизинговые операции. -М.: Изд-во АО "Консалтбанкир", 1995.-134 с.

113. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М., 1997. - 72 с.

114. Создание лизинговых предприятий в АПК: Методическое пособие / Андреев П.А., Баутин В.М., Голиков Р.П. М., 1994. - 68 с.

115. Солодков В.Т., Светник Т.В., Юшков О.А. Экономика инвестиций и инновационная деятельность предприятий. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004 - 356 с.

116. Струнилин П.В. Управление инвестиционными рисками на основе лизинга: Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук: 05.13.10. -М., 1998.-29 с.

117. Суслов В.И., Осадчий М.С. Экономика лизинга: некоторые вопросы теории и практики // Регион: экономика и социология. 2003.- N1.-С. 133-152.

118. Суюмбаева Р.А. Лизинг как форма инвестиций в переходной экономике / Суюмбаева Р.А. М.: Макс-Пресс, 2000. - 16 с.

119. Талевлин А.А. Ввоз на территорию России отработавшего ядерного топлива: правовые проблемы лизинговых отношений // Журнал российского права -2001.- N5.-C.62-64.

120. Тарушкин А.Б. Разработка механизма лизинга оборудования в системе арендных отношений: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.05. -СПб, 1993. 18 с.

121. Ткаченко М. Лизинг это риск, но без него никуда // Торгово-промышленные ведомости.- 2002.- сент. (N14) - С. 12.

122. Толстов И.В. Совершенствование механизма управления лизинговыми операциями на предприятиях сельхозмашиностроения (на примере ФПГ "Сибаг-ромаш": Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.05. -Барнаул, 1998. 16 с.

123. Трынин Д.И. Особенности лизинга в промышленно развитых странах // Финансовый менеджмент.- 2004.- N3.-C.96-105.

124. Уварин Н.Л. Лизинг / Уварин Н.Л. -М.: Изд-во МГГУ, 2001. 82 с.

125. Факторы промышленного роста в России // Вопрос статистики.- 2000.-N7.-C.33-36.

126. Федоров Е.В. Частная собственность и финансовый лизинг в малой энергетике / Федоров Е.В., Федоров Д.В. Калуга, 2002. - 230 с.

127. Финансовая аренда. Лизинг. М.: ПРИОР, 1996. - 48 с.

128. Финансовый лизинг на предприятии / Карп М.В., Махмутов Р.А., Шаба-лин Е.М. -М.: Финансы, 1998. 119 с.

129. Францева Е.Ф. Лизинг / М.:ПРИОР, 1998. 208 с.

130. Хомкалов Г.В. Методологические основы оценки эффективности инвестиционных проектов//ВестникИГЭА. 1998. - N15.-С.11-17.

131. Циренщиков B.C. Лизинг в Западной Европе: выводы для России / Ци-ренщиков B.C., Антюшина Н.М. -М., 1998. 73 с.

132. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес / под. ред. Чекмаревой Е.Н. М.: Экономика, 1995. - 142 с.

133. Шатравин В.А. Эффективность лизинговых операций. М.: Ось-89, 1998. - 79 с.

134. Шуплецов А.Ф. Бизнес планирование в современных условиях. Иркутск: изд-во ИГЭА, 1998 - 253 с.

135. Шуплецов А.Ф. Современный региональный механизм устойчивого инвестиционного развития. Иркутск: изд-во ИГЭА, 2000 - 220 с.

136. Weston D., Shell L., Martin D. Leasing of Industrial Equipment. New York McGraw-Hill Company, Inc., New York, 1982 - 250 p.

137. Myers S., Dill D., Bautista A. Valuation of Financial Lease Contracts // Journal of Finance 31. 1976. - 799-819 p.

138. McConnellJ., Keyson R. Asset Leasing in Competitive Capital Markets // Journal of Finance 31. 1976. - 787-798 p.

139. Kopeland Т., Lee V., Veigathener H. Leasing SourceBook, 1986: A Directory of the U. S. Capital Equipment Leasing Industry.