Ипотечное кредитование и перспективы его развития тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Ильина, Юлия Борисовна

• Ильина, Юлия Борисовна
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ильина, Юлия Борисовна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И РЫНОК ФИНАНСИРОВАНИЯ НЕДВИЖИМОСТИ.

§1.1. Ипотечный кредит как экономическая категория.

Понятие ипотечного кредита.

Место ипотечного кредита в классификации кредита. Виды ипотечных кредитов.

Функции ипотечного кредита.

Процент по ипотечному кредиту.

§1.2. Ипотечное кредитование: основные модели погашения долга.

Риски, связанные с ипотечным кредитованием.

Виды ипотечных кредитов - основные модели погашения долга

§1.3. Ипотечный рынок и ипотечные ценные бумаги.

Понятие ипотечных ценных бумаг и ипотечная 1 * секыоритизация.

Виды пропускных ипотечных ценных бумаг.

Структура рынка финансирования недвиэшмости.

ГЛАВА 2.ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В ЖИЛИЩНОЙ СФЕРЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ В РОССИИ

§2.1. Ипотека жилой недвижимости и ее особенности в России.

Понятие ипотеки.

Предмет ипотеки.

Пользование ираспоряэ/селие залолсенным имуществом.

Оформление ипотечных отношений.

Закладная.

Договор об ипотеке (залоге недвиоюимости).

Обращение взыскания на залоэюенное гимущество.

Реализация имущества и удовлетворение требований кредитора.

§2.2. Схемы ипотечного кредитования в России.

Залоговые схемы ипотечного кредитования.

Ипотечное кредитование без использования залоговых схем.

§2.3. Этапы развития ипотечного кредитования в современной России.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Ипотечное кредитование и перспективы его развития»

Актуальность темы. Важное место в экономической теории принадлежит кредитным отношениям. Ипотечное кредитование -предоставление кредитов на приобретение и строительство (реконструкцию) объектов недвижимости - является формой кредитных отношений, выполняющей важные экономические и социальные функции, предполагающей взаимодействие многих рыночных субъектов. В связи с этим актуальным является исследование данной сферы, дальнейшее развитие представления о сущности, функциях, разновидностях ипотечного кредита.

Ипотечные отношения охватывают различные типы недвижимости - жилищную, коммерческую, земельную. Однако, основным объектом ипотечного кредитования является жилье.

Сегодня, когда в России государство фактически отказалось от практики бесплатного предоставления жилья, а государственные программы субсидирования и льготного кредитования почти не действуют, ипотечное кредитование может стать эффективным способом решения проблемы обеспечения населения жильем. Кроме того, это достаточно прибыльный вид бизнеса для финансовых институтов. Можно с уверенностью сказать, что спрос на ипотечные жилищные кредиты будет существовать до тех пор, пока сохранится спрос на жилье. Высокий уровень последнего объясняется несколькими обстоятельствами. Средняя обеспеченность благоустроенным жильем в России значительно отстает от западных стандартов, где наличие квартиры или дома для семьи является нормой, причем количество комнат должно как минимум быть равным количеству членов семьи. Кроме того, потребность в жилье является категорией, постоянно меняющей свои количественные и качественные параметры, причем по восходящей линии.

Очевидна необходимость изучения опыта развитых стран в формировании действенной системы кредитования жилья с целью развития подобных механизмов в России, создания способов их практической реализации.

Степень изученности проблемы. Ипотечные кредиты на строительство и приобретение недвижимости в развитых странах уже несколько десятилетий назад получили массовое распространение. В трудах зарубежных авторов (Дж. Бойкина и Р. Ханея, Б. Бруггемана и Дж. Фишера, Д. Джаффе, А. Доунса, Т. Кларети, Н. Миллера, Ш. Мэйзеля, К. Розена, Д. Сироты, М. Стоуна, Б. Тсаргиса и Дж. Видемера, Ф. Фабоцци, Д. Эпли и Дж. Миллара и др.) разработаны модели ипотечных кредитов, структура организации ипотечного рынка, описана система государственного кредитования жилья и участия государства в функционировании ипотечного рынка. Ряд публикаций отечественных авторов посвящен отдельным аспектам ипотечного кредитования. В трудах В. Тарасевича, С. Максимова и др. содержится описание моделей ипотечных кредитов и форм организации кредитования жилья в зарубежных странах. Н. Воеводская, Э. Гаврилов, Ю. Головин, Н. Зенец, А. Иванов, А. Каноков, И. Караваева, Б. Клюкин и Е. Галиновская, С. Максимов, Е. Павлодский, О. Плешанова, Л. Рябченко, И. Сиротина, А. Тарасов, Е. Терновская, А. Черняк, А. Чиненков обращаются к отдельным проблемам ипотечного кредитования в России - правовому обеспечению ипотеки, выпуску и обращению закладных, моделям погашения жилищных ипотечных кредитов, схемам организации кредитования под залог жилья. За рамками исследований остались вопросы о сущности ипотечного кредитования и классификации ипотечных кредитов по различным признакам, месте ипотечных кредитов в структуре финансового рынка и формировании рынка финансирования недвижимости (ипотечного рынка) в России, периодизации развития жилищного кредитования в современной России.

Цель и задачи исследования. Основной целью настоящего исследования является дальнейшая теоретическая разработка понятия ипотечного кредита и его места в структуре экономических отношений, изучение существующих моделей и схем ипотечного кредитования в зарубежных странах и их трансформации в условиях российского рынка, определение перспектив развития рынка ипотечного кредитования в России, формирование структуры рынка финансирования жилья.

Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Уточнить понятие ипотечного кредита как экономической категории, классифицировать существующие виды ипотечных кредитов по нескольким признакам.

2. Изучить и проанализировать основные модели погашения ипотечного кредита.

3. Определить понятие ипотечных ценных бумаг, изучить их основные разновидности.

4. Описать структуру ипотечного рынка, выделить роль государства и определить место ипотечных ценных бумаг в его функционировании.

5. Исследовать понятие ипотеки как способа обеспечения обязательств по ипотечному кредиту и проблемы ее функционирования в России.

6. Проанализировать существующие схемы ипотечного кредитования в России и раскрыть их сущность.

7. Выявить этапы развития ипотечного кредитования в современной России, причины, препятствующие его интенсивному развитию, определить его перспективы.

8. Выяснить возможности функционирования ипотечного рынка в России и роль Федерального Агентства ипотечного кредитования в его формировании.

Теоретической и методологической основой для написания диссертации послужили публикации отечественных и зарубежных авторов. В качестве источников фактического материала использовались статистические публикации в российской и зарубежной прессе по исследуемым проблемам, отчеты исследовательских учреждений, данные научных семинаров по проблемам недвижимости, информация, предоставленная фирмами, работающими в области ипотечного кредитования и Ассоциацией Риэлтеров и Домостроителей Санкт-Петербурга.

Научная новизна исследования. Диссертация представляет собой комплексное многостороннее исследование сравнительно новой для современных российских условий, мало изученной проблемы развития ипотечного кредитования, которая имеет огромное значение для развития финансового рынка, рынка недвижимости, решения жилищной проблемы. Диссертантом проведены следующие исследования и сформулированы новые выводы:

1. Уточнены понятие и сущность ипотечного кредита как экономической категории, дана классификация ипотечных кредитов.

2. Систематизированы существующие схемы ипотечного кредитования, модели ипотечных кредитов, выявлены их основные преимущества и недостатки с позиции заемщика и кредитора.

3. Проведена периодизация ипотечного кредитования в современной России, установлены этапы функционирования данного сектора кредитного рынка, их специфические черты.

4. На основании исследования структуры рынка финансирования недвижимости, характерного для развитых стран, прежде всего США, опыта выпуска и обращения ипотечных ценных бумаг сделаны выводы относительно предпосылок развития ипотечного рынка в России, задач по обеспечению его формирования.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Основные положения и выводы, сформулированные в работе, развивают представление о категории ипотечного кредита, его роли в решении важных экономических и социальных проблем, и могут быть использованы в дальнейших исследованиях по данной проблематике. Проведенное исследование может стать основой для учебных курсов по темам «финансирование недвижимости», «теория и практика ипотечного кредитования». Исследования структуры рынка ипотечных кредитов, схем и моделей ипотечного кредитования могут стать основой для конкретных экономических разработок по механизмам кредитования под залог недвижимости, формированию рынка ипотечных кредитов в российских условиях. Исследования могут быть полезны профессионалам рынка при формировании практических инструментов и схем ипотечного кредитования, разработке возможных форм участия в создании и функционировании ипотечного рынка.

Структура диссертации. Цель и задачи исследования определяют его структуру, включающую введение, две главы, заключение, приложения, библиографию.

Во введении обосновывается актуальность темы, оценивается степень изученности проблемы, определяются цель, основные задачи исследования, его научная новизна, теоретическая и практическая значимость.

В первой главе «Ипотечное кредитование и рынок финансирования недвижимости» раскрывается сущность ипотечного кредита как экономической категории, его виды, рассматриваются модели ипотечного кредита с точки зрения погашения ипотечной задолженности, описывается концепция ипотечных ценных бумаг и структура ипотечного рынка.

От исследования теоретических основ ипотечного кредитования и ипотечного рынка, проведенного в первой главе, диссертант переходит к практическому применению основных положений и принципов к российскому опыту кредитования под залог жилья. Предметом исследования второй главы «Ипотечное кредитование в жилищной сфере и перспективы его развития в России» являются развитие ипотеки в России как способа обеспечения обязательств по ипотечным кредитам, введение института закладных, основные схемы кредитования приобретения и строительства жилья на российском рынке, этапы развития ипотечного кредитования в России.

В заключении подводятся итоги исследования, делаются выводы о том, что препятствует формированию массового рынка ипотечного кредитования в России, каковы возможные варианты его развития в будущем. Определены предпосылки для развития рынка финансирования недвижимости, обозначены условия, при которых этот важный сектор финансового рынка и рынка недвижимости может реально функционировать в современных условиях.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Ильина, Юлия Борисовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ипотечное кредитование в нашей стране до сих пор относится к одному из наименее развитых секторов экономики. Существуют различные способы финансирования недвижимости - строительные кредиты, облигации, система долевого участия в строительстве и др. Однако, опыт развития данной сферы в других странах показал, что именно ипотечное кредитование является наиболее гибким, универсальным, эффективным способом финансирования, прежде всего в самом крупном секторе рынка недвижимости - жилищном. Данный вид деятельности задействует многих участников финансового рынка -профессионалов кредитного дела, заинтересованных в развитии перспективного вида бизнеса.

Ипотечное кредитование и явилось предметом настоящего диссертационного исследования, в ходе которого получены следующие результаты:

1. На основании анализа сущности кредита, видов кредита, а также специфики кредитных отношений в области кредитования под залог недвижимости, уточнено понятие ипотечного кредита, расширено представление о его сущности. Выяснено, что ипотечный кредит как экономическая категория - это специфическая разновидность кредита, движение ссудного капитала в сфере недвижимости, предоставляемого на условиях платности, возвратности, срочности, выражающее определенные отношения между экономическими субъектами. Представлена классификация ипотечных кредитов с точки зрения типа кредитора, наличия государственных субсидий, формы кредитования, срочности, схемы погашения кредита, вида процентной ставки, вида залогового обеспечения, цели заемщика и субъекта кредитования. Определены функции ипотечного кредита в экономике.

По-новому осознана роль, которую ипотечный кредит может сыграть в решении российских экономических и социальных проблем -решении жилищной проблемы, развитии рынка недвижимости, финансового рынка.

Вопрос о сущности, разновидностях, функциях ипотечного кредита может являться предметом дальнейших теоретических исследований по мере развития ипотечного дела, появления новых форм кредитования, изменения внешних факторов, воздействующих на данный сектор экономики.

2. Исследование основных существующих в мировой практике моделей погашения ипотечной задолженности, а также их модификаций применительно к нарождающемуся российскому рынку ипотечного кредитования, позволило уяснить, что в России пока не создано условий для применения всех возможных моделей, позволяющих эффективно обеспечивать интересы кредитора и заемщика. Ипотечные кредиты с фиксированной процентной ставкой являются сегодня единственным инструментом финансирования ипотечного долга в России.

Должны проводиться дальнейшие разработки по внедрению и практическому применению различных моделей ипотечных кредитов для российских условий.

3. Ипотечный кредит является особым видом кредитной сделки, связанной с предоставлением кредитных средств под залог и на приобретение недвижимости. В связи с этим особо актуальным является предоставление способов обеспечения обязательств по займу, основным из которых для ипотечного кредитования является ипотека - залог недвижимости. Проведен анализ правового обеспечения ипотечных отношений в России на основании теории и практики применения российского залогового законодательства. Установлено, что по причине недостаточно развитой правовой базы ипотеки интересы кредитора не обеспечиваются в полной мере. При высоком уровне кредитного риска, характерного для наших условий, кредиторы вынуждены использовать схемы ипотечного кредитования, которые являются «суррогатными», или «псевдоипотечными» формами кредитования под залог недвижимости, заменяющими действительный залог сделками купли-продажи. Это в целом тормозит развитие ипотечного дела. В работе проведена систематизация существующих схем ипотечного кредитования под залог жилья. Определены перспективы изменения характера ипотечных отношений, постепенного перехода к реальным залоговым схемам в связи с введением в действие Федерального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

4. На основании рассмотрения структуры рынка финансирования недвижимости (ипотечного рынка) в США, изучения концепции и практики применения ипотечных долговых обязательств, участия государства в формировании и функционировании рынка можно утверждать, что в России пока не создано условий для развития рынка ипотечных кредитов и ипотечных ценных бумаг, который можно назвать высшей фазой развития ипотечного кредитования. Для нас это пока слишком сложный механизм, включающий скоординированное взаимодействие многих рыночных субъектов - государства, финансовых институтов, институциональных инвесторов, застройщиков, частных лиц. Однако, создание Федерального агентства ипотечного кредитования в России является важным шагом на пути к ипотечному рынку.

5. Исследование развития ипотечного кредитования в современной России с момента его возрождения в 1992 г. позволило установить основные этапы функционирования этого сектора экономики. Выяснено, что несмотря на совершенствование законодательной базы, стабилизации экономики России к середине 1995 г., накопление определенного опыта работы в данной сфере, рынок ипотечного кредитования к сегодняшнему дню не стал массовым. Сделан вывод, что среди причин такого положения - сложность в практическом применении законодательных норм регулирования, направленных на защиту интересов кредиторов; высокий уровень процентных ставок; низкий уровень реальных доходов населения и, как следствие, низкий платежеспособный спрос на ипотечные кредиты; невозможность массового предоставления долгосрочных ипотечных кредитов ввиду высокого риска (процентного, кредитного, законодательного и др.); практически полное отстранение государства от участия в формировании цивилизованного рынка жилищного ипотечного кредитования. Только при решении этих проблем возможно развитие массового ипотечного кредитования как крупного сегмента финансового рынка, выполняющего важные экономические и социальные функции в обществе.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ильина, Юлия Борисовна, 1998 год

1.Абляхимов Э.А. О нетрадиционных источниках финансирования // Жилищное и коммунальное хозяйство. - 1996. - № 6. - С. 32-34.

2. Андрюшин С.А. Банковская система России: особенности эволюции и концепция развития. М.: Институт экономики РАН, 1998. - 321 с.

3. Антонов М. Залог и кредитный риск // Банковское дело. 1995. - № 5. -С. 5-7.

4. Асатиани Н.Э. Развитие ипотечного кредита в дореволюционной Грузии. Автореф. на соискание степени доктора экон. наук. -Тбилиси: Академия наук Грузии, Институт экономики имени JL Гугушвили, 1995. - 46 с.

5. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

6. Бимон М. Ипотека: эксперимент по-петербургски // Недвижимость Петербурга. 1998. - № 7. - С. 16.

7. Брегель Э.Я. Сущность, формы и роль кредита в капиталистическом хозяйстве. М.: Госфиниздат, 1947 г. - 92 с.

8. Брегель Э.Я. Торговый капитал и торговая прибыль. Ссудный капитал и кредит. Денежное обращение при капитализме. М.: Изд-во Института международных отношений, 1962. - 144 с.

9. Будилов В.М. Залоговое право России и ФРГ. Спб.: Фарватер, 1993. -152 с.

10. Васильчук Ю.А. Ссудный капитал, кредит и денежное обращение при капитализме. М., 1964. - 40 с.

11. Вишневский А.А. Залоговое право: Учебное и практическое пособие. -М.: Бек, 1995.- 179 с.

12. Власов П., Хорошавина Н. Кредиты не для слабонервных // Эксперт. -1998. -№30. С. 18-20.

13. Воеводская Н.П., Пантелеев В.В. Жилищное кредитование // Деньги и кредит. 1996. -№ 11. - С.52-56.

14. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. М.: ИНФРА-М, 1996. -672 с.

15. Волынский B.C. Кредит в условиях современного капитализма. М.: Финансы и Статистика, 1991. - 176 с.

16. Гаврилов Э.П. Некоторые вопросы залогового права // Государство и право. 1995. - № 6. - С. 22-25.

17. Гарин С. Жилье: по частям или сразу? // Ревизор. 1996. - № 1.- С. 7375.

18. Гарин С. Холостой выстрел//Ревизор. 1996. -№ 10-11. -С. 71-74.

19. Глущенко К.П., Кибалов Е.Б. Программа «Жилище»: критический взгляд // ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. Новосибирск, 1996. - № 12. - С. 82-95.

20. Головин Ю. Земля как предмет залога в России // Российская юстиция. 1997. - № 9. - С. 23-24.

21. Головин Ю. Ипотека: из Древней Греции в Россию // Российская Юстиция. 1996. -№ 11. - С. 31-32.

22. Гордеенко Н.М. Статистическая характеристика жилищных условий населения Санкт-Петербурга // Изв. Санкт-Петерб. Ун-та экономики и финансов. СПб., 1996. - № 4. - С.132-141.

23. Горемыкин В.А. Рынок недвижимости. Теоретический курс. М.,1994.

24. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части I и II. Изд-во Ростовского университета, 1996. - 309 с.

25. Гурьев А., Памфилов С. История России: кредитная система. М.: ЮКИС, 1995. - 336 с.

26. Дестресс М. Ипотека и ипотечный кредит // Деньги и кредит. 1995. -№8.-С. 48-51.

27. Долан Э., Кэмпбелл К., Кэмпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. Л., 1991. - 448 с.

28. Дуглас Л.Г. Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг / Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. - 448 с.

29. Жилищная экономика : пер. с англ./ Под ред. О.С.Пчелинцева. М. : Дело, 1996.-224 с.

30. Жилищное законодательство в России. Сборник нормативных документов с комментариями. М. : Бизнес-Информ, 1996. - 374 с.

31. Жилищный рынок: трудности роста // Недвижимость Петербурга. Информационно-аналитический ежегодник. 1997. - С. 19-28.

32. Жилье / Под общ. ред. А.И. Коваленко. М.: ACT, Олимп, 1998. - 735 с.

33. Законодательные основы риэлторской деятельности. М.: Менеджер,1995. -400 с.

34. Зенец Н. Возможности ипотечного кредитования // Экономист. -1997.-№4.- С. 93-95.

35. Иванов А.П. Ипотека празднует свой день // Жилищное и коммунальное хозяйство. 1996. - № 6. - С. 28-30.

36. Ильина Ю. Структура финансовых рынков недвижимости / Актуальные проблемы менеджмента. Выпуск 1. СПб.: Санкт-Петербургский фил. ОАО «Издательство «Недра», 1998. - С. 62-75.

37. История политической экономии капитализма: Очерки / Под ред. А. А. Демина, Н.В. Раскова, Л.Д. Широкорада. Л.: Изд-во Ленинградского Университета, 1989. - 480 с.

38. Казимагомедов А.А. Кредиты и условия кредитования частных лиц за рубежом: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995. - 102 с.

39. Каноков А. К развитию залогового кредитования // Российский экономический журнал. 1996. - №№ 5-6. - С. 52-55.

40. Караваева И.В. Сравнительный анализ российского и зарубежного опыта ипотечного кредитования // Право и экономика. 1995. - №№ 11-12.-С. 42-50.

41. Каценеленбаум З.С. Деньги и банковское дело в России 1914-1924 гг. Сост. Лапшов Б.А. М.: АО «Издательский Дом Лада М», 1995. - 96 с.

42. Киевский Л. Развитие жилищного строительства и международное сотрудничество // Промышленное и гражданское строительство. -1996.-№4.-С. 26-27.

43. Клименко В., Рогова Е. Принятие закона новый этап развития ипотечного кредитования // Риэлтер. - 1998. - № 5. - С. 36-40.

44. Климович М. Московская приватизация: ипотечные механизмы выкупа недвижимости // Российский экономический журнал. 1996. -№4. - С. 18-22.

45. Клюкин Б.Д., Галиновская Е.А. Банки и ипотека // Законодательство и экономика. 1994. - №№ 5-6. - С. 28-31.

46. Ключи от квартиры у «Жилищной инициативы» // Человек и труд. -1996.-№5.-С. 89-92.

47. Коган В.И. Пути решения жилищной проблемы в России. СПб., 1996.

48. Концепция финансово-кредитного механизма обеспечения доступности жилья. М.: Фонд «Институт экономики города», 1996. -76 с.

49. Копейкин А. Анализ возможностей финансирования развития городской инфраструктуры при помощи выпуска субфедеральных облигаций. М.: Фонд «Институт экономики города», 1996. - 44 с.

50. Краснояров В.А. Развитие ипотечного и коммерческого кредита в России в 1861 1917 гг. - Автореф. на соиск. степ. канд. ист. наук. -Оренбург, 1997. - 19 с.

51. Кредит под залог (ломбардный кредит в Москве). М.: АООТ «Мосинвест», 1995. - 34 с.

52. Кредиты. Инвестиции. М.: Приор, 1995. - 144 с.

53. Кудашов В.И., Анташов В.А. Опыт организации кредитно-банковской системы в промышленно развитых странах. Мн.: БелНИИНТИ, 1991.-36 с.

54. Лексис В. Кредит и банки. М.: Перспектива, 1994. - 120 с.

55. Ли М., Равиц М. Расчет ставки процента по ипотечным кредитам в России: методологический подход. М.: Строительная газета, 1994. -48 с.

56. Максимов С.Н., Ильина Ю.Б. Проблемы инвестирования в жилищное строительство // Российско-британский проект по проблеме "Управление недвижимостью": Сборник трудов. Кн.5. Москва-Оксфорд, 1997.-С. 127-134.

57. Максимов С.Н., Ильина Ю.Б. Рынок жилья в Санкт-Петербурге: современное состояние и перспективы // Вестник Санкт-Петербургского Университета. Серия «Экономика». 1998. - № 2. - С. 11-17.

58. Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США. М.: Фонд «Институт экономики города», 1995. - 123 с.

59. Мохнаткин А. Псевдозалоговые конструкции в российском праве // Хозяйство и право. 1998. - №4. - С. 99-104.

60. Мороченко Д. Без ипотеки новое поколение останется на улице // Финансовые известия. 1997. - №24. - с. 5.

61. Недвижимость: парадоксы закона и логика права. Интервью эксперта Ассоциации независимых профессионалов Э.К. Трутнева // ЭКО. -1995.-№9.-С. 169-175.

62. Никифоров П. КЖП без права переписки // Недвижимость и строительство Петербурга. 1998. - № 3. - С. 8.

63. Ньюман Л. Краткое описание программного обеспечения обслуживания ипотечных жилищных кредитов. М.: Институт экономики города, 1994. - 43 с.

64. Об ипотеке (залоге недвижимости). Федеральный закон РФ № 102-ФЗ от 16 июля 1998 г.

65. Об основах федеральной жилищной политики. Закон РФ от 24 декабря 1992 г. №4218-1.

66. Овчинников В. Опыт финансирования коммерческими банками жилищного строительства// Финансы. 1995. - № 10. - С. 26-29.

67. О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним. Федеральный закон РФ № 122-ФЗ от 21 июля 1997 г.

68. О залоге: Сборник законодательных и нормативных документов по состоянию на ноябрь 1997 г. М.: БУКВИЦА, 1997. - 176 с.

69. Орлов В., Клименко В. Ипотека в России возродится // Деньги и Кредит. 1995. - № 8. - С. 60-63.

70. Основные положения о залоге недвижимого имущества ипотеке. Утверждены распоряжением заместителя председателя Совета

71. Министров РФ от 22.12.93 № 96-рз / О залоге: Сборник законодательных и нормативных документов по состоянию на ноябрь 1997 года. М.: БУКВИЦА, 1997. - С. 63-78.

72. Основы бизнеса на рынке недвижимости / Под ред. С.Н. Максимова. -Спб.: Ассоциация риэлтеров и домостроителей, 1997. 245 с.

73. Павлодский Е. Залог и ипотека // Хозяйство и право. 1997. - №2. - С. 78-89.

74. Павлодский Е. Обращение взыскания на заложенное имущество и его реализация по новому ГК РФ // Право и экономика. 1995. - №№ 9-10. -С. 38-39.

75. Песков Г. Ипотека приказала долго жить // Недвижимость и строительство Петербурга. 1998. - №15. - С. 8.

76. Плешанова О. Закладная новый вид ценной бумаги // Российская юстиция. - 1998. - № 5. - С. 19-20.

77. Проблемы становления и регулирования рынков городской недвижимости / Под ред. JI.E. Лимонова. СПб.: Наука, 1997. - 216 с.

78. Пухова Т. Защита прав добросовестного приобретателя имущества, составляющего предмет залога // Российская юстиция. 1998. - № 3. -С. 38-40.

79. Расков Н.В. Политическая рента как антипод экономическому развитию // Фирмы и рынки в современной России: Материалы научной конференции 24-25 октября 1997 г. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского университета, 1998. - С. 6-8.

80. Ращупкин Э.Б. Государственная жилищная политика // Жилищное и коммунальное хозяйство. 1995. - № 6. - С. 24-26.

81. Рынки недвижимости и развитие городов: российская реформа и международная практика / Под ред. Л.Э. Лимонова. Спб.: Международный центр социально-экономических исследований «Леонтьевский центр», 1994. - 317 с.

82. Ружина О. Наш дом Сбербанк? // Ревизор. - 1995. - № 14. - С. 14-15.

83. Рябченко Л. Ипотечное кредитование: проблемы и перспективы развития // Деньги и Кредит. 1997.-№3.-с.53-57.

84. Сиротина И.А. Получение кредита под залог. М.: Стрикс: Приор, 1996.-79 с.

85. Скворцов О.Ю. Регистрация сделок с недвижимостью: правовое регулирование и судебно-арбитражная практика. М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998. - 208 с.

86. Скловский К. Залог, арест имущества, иск как способы обеспечения прав кредитора // Российская юстиция. 1997. - № 2. - С. 26-28.

87. Страйк Р., Косарева Н., Сучков А. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России // Деньги и кредит. -1995.-№8.-С. 52-59.

88. Тарасов А. Жилищное строительство новая роль в социально-экономической стратегии // Человек и труд. - 1997. - №5. - С. 58-60.

89. Терновская Е. Ипотека: проблемы, перспективы // Хозяйство и право. 1997. -№ 9. - С. 16-26.

90. Толстой Ю.К. Жилищное право: Учебное пособие. М.: Проспект, 1996.- 128 с.

91. Трахтенберг И.А. Современный кредит и его организация. М.: Государственное социально-экономическое издательство, 1931. - 262 с.

92. Управление портфелем недвижимости: Учебное пособие для вузов / Пер. с англ. под ред. проф. С.Г. Беляева. М: Закон и право, ЮНИТИ, 1998.- 391 с.

93. Финансы и кредит: курс лекций / Под ред. Т.М. Ковалевой. Самара, Самарская государственная экономическая академия, 1996. - 164 с.

94. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М.: Дело Лтд, 1995. - 480 с.

95. Хопта Ю. Северо-запад охвачен квазиипотекой // Недвижимость и строительство Петербурга. 1998. - № 21. - С. 8.

96. Черненко В.А. Развитие потребительского кредита в России. СПб: Изд-во СПУЭФ, 1994. - 101 с.

97. Черных А.В. Залог недвижимости в российском праве. М., 1995.

98. Черняк А.В. Сущность и виды ипотечных кредитов // Вестник Ассоциации российских банков. 1997. - № 1. - С. 47-49.

99. Чиненков А.В. Правовые основы ипотеки и ипотечного кредитования // Бухгалтерия и банки. 1996. - № 3. - С. 52-61.

100. Aaron Н. Rationale for a housing policy // Federal housing policies and programs / Ed. by J. Mitchell New Brunswick, N.J.: Center for Urban Policy Research, 1985.

101. Boykin, J., Haney R. Financing real estate. 2nd ed. - Englewood Cliffs, N.J.: Regents/Prentice Hall, 1993. - 1039 p.

102. Brueggeman В., Fisher J. Real estate finance and investments. 9th ed. -Homewood, IL: IRWIN, 1993. - 908 p.

103. Davidson A., Hersovitz M. Mortgage backed securities: investment analysis and advanced valuation techniques. - Chicago, IL : Probus Publishing, 1994.

104. Downs A. The revolution in real estate finance. Washington, D.C. : The Brookings Institutions, 1985.

105. Epley D., Millar J. Basic real estate finance and investment. 3rd ed. -USA: John Wiley and Sons, 1995.

106. Fabozzi F. Mortgages // The Handbook of Mortgage-Backed Securities / Ed. by F.Fabozzi. Chicago, IL : Probus Publishing, 1995. - 958 p.

107. Friedman J., Harris J., Lindeman J. Dictionary of real estate terms. 2nd ed. - Barron's Educational Series, Inc., 1987. - 329 p.

108. Clauretie T.M. The theory and practice of real estate finance. Fort Worth, TX: Dryden press, 1993. - 726 p.

109. Goebel P., Miller N. The complete guide for mortgage mathematics. -Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, 1991. 198 p.

110. Guide to federal housing programs / Jacobs В., Harney K., Edson C., Lane B. 2nd ed. - Washington D.C.: Bureau of National Affaires, 1986.

111. Hess A.C., Smith C.W. Elements of mortgage securitization // Journal of Real Estate Finance and Economics. 1988. - # 1. - P. 331-346.

112. Housing market statistics. National assosiation of home builders. -1997. - December.

113. Jaffee D., Rosen K. Securitization of mortgages in the 1990-s. -University of California at Berkeley: Center for Real Estate and Urban Economics, 1991. 38 p.

114. Jones S., Miller N., Riddiough T. Residential mortgage choice: does the supply side matter? // Journal of Housing Economics. 1995. - # 4. - P. 7190.

115. Kohn M. Financial institutions and markets. McGraw-Hill, Inc., 1994. -868 p.

116. Maisel S.J. Real estate finance. 2nd ed. - Fort Worth: Harcourt Brace Jovanovich, 1992. - 588 p.

117. Muldavin S. Recent trends in real estate finance // Real Estate Finance. -1995.-Vol. 11. # 4. - P. 7-11.

118. Rosen K. REITs: stocks, bonds or real estate. University of California at Berkeley: Center for Real Estate and Urban Economics, 1995. - 21p.

119. Sirota D. Essentials of real estate finance. 8th ed. - Chicago, IL: Real Estate Education Company, 1996. - 305 p.

120. Stone M. Shelter poverty: new ideas on housing affordability. -Philadelfia: Temple University Press, 1993.

121. The handbook of mortgaged backed securities / Ed. by F.Fabozzi. -Chicago, IL: Probus Publishing, 1995. - 958 p.

122. Tsargis В., Wiedemer J. California real estate finance. 2nd ed. -Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, 1990. - 372 p.