Рефинансирование ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в условиях финансовой глобализации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Никерясов, Александр Владимирович

• Никерясов, Александр Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Никерясов, Александр Владимирович

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ.

1.1. Особенности рефинансирования ипотечных кредитов в условиях финансовой глобализации.

1.2. Экономическая сущность и особенности ипотечного кредитования на приобретение коммерческой недвижимости.

1.3. Мировой опыт рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ НА ПРИОБРЕТЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В РОССИИ

2.1. Анализ состояния рынка коммерческой недвижимости.'.

2.2. Влияние ипотечного кредитования на предложение коммерческой недвижимости.

2.3. Анализ выдачи и рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ НА ПРИОБРЕТЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ.

3.1. Перспективы рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в России.

3.2. Совершенствование рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости на основе паевого инвестиционного фонда.

3.3. Прогноз денежных потоков долгосрочной аренды, лизинга и ипотечного кредита на приобретение коммерческой недвижимости.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Рефинансирование ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в условиях финансовой глобализации»

Актуальность темы исследования. Объекты недвижимости занимают важное место в имуществе предприятий. Инвестирование в недвижимость требует наибольших расходов. Ввиду высокой стоимости недвижимости затраты на основные средства не могут быть возмещены быстро. Для стабиль-, ного, конкурентоспособного положения на рынке предприятиям необходим основной капитал, который бы приносил достаточно высокие доходы.

Перспективным инструментом увеличения основного капитала является коммерческая ипотека (бизнес-ипотека) - приобретение коммерческой недвижимости с помощью ипотечных механизмов. В экономически развитых странах вопрос необходимости использования бизнес-ипотеки практически не ставится, потому что любая сделка по купле-продаже коммерческой недвижимости совершается с применением ипотечных механизмов. Покупать недвижимость сразу невыгодно, даже если у компании есть на это средства. Российские предприниматели до настоящего времени предпочитали сразу же покупать недвижимость в собственность, что объясняется стремлением к стабильности в весьма изменчивых российских экономических реалиях.

Для России инвестирование бизнеса в коммерческую недвижимость в социально-экономическом плане не менее важно, чем инвестирование граждан в жилье. Особенно это важно для малого и среднего бизнеса. Ведь это множество предпринимателей, которые могут создавать новые рабочие места, обеспечивать рост налоговых поступлений в бюджет. Кроме того, развитие бизнес-ипотеки позволяет диверсифицировать ипотечный бизнес как на уровне отдельного банка, так и на уровне региона.

Процесс развития бизнес-ипотеки в России повторяет эволюцию ипотеки жилья, только на более ранней стадии, а, следовательно, ему присущи и все известные сложности.

Бизнес-ипотека работает по тем же схемам, что и ипотека жилья. Однако есть и существенные отличия. Во-первых, при ипотеке жилья заемщиком является физическое лицо, не осуществляющее предпринимательскую деятельность с этим активом, в случае же бизнес-ипотеки заемщик — это лицо юридическое, стремящееся получить на баланс новый актив. Во-вторых, жилищная ипотека может возникнуть в силу закона. А в случае с коммерческой недвижимостью такого закона пока нет, но залог может возникнуть в силу договора, на основании которого можно заложить коммерческую недвижимость. В этом случае можно ссылаться не на закон, а на договор. В-третьих, в случае жилищной ипотеки банк имеет юридическую базу для выдачи кредита под будущую покупку. При этом кредитные отношения возникают в тот момент, когда человек вступает во владение квартирой. Такой же механизм для коммерческой недвижимости в законодательстве не предусмотрен, в Законе «Об ипотеке» говорится исключительно о кредитах на покупку жилья [7]. Для отдельных, уже состоявшихся, сделок по бизнес-ипотеке, приходится каждый раз находить определенные юридически допустимые формы.

В условиях современного кризиса на рынке бизнес - ипотеки в России произошёл значительный спад активности. Поэтому актуальным является разработка перспективных форм инвестирования в коммерческую недвижимость. Вопросы, связанные с инвестициями в коммерческую недвижимость, затрагивают проблемы формирования долгосрочной ресурсной базы банков для выдачи ипотечных кредитов. Рефинансирование ипотечных кредитов на финансовых рынках подвержено влиянию процессов глобализации. Необходимость рефинансирования ипотечных кредитов в условиях нестабильной экономики России обусловливает особую актуальность решения проблем инвестирования на рынке недвижимости, активизации инвестиционной деятельности на основе использования ипотеки коммерческой недвижимости.

Степень научной разработанности проблемы. Данная проблема затрагивает широкий круг вопросов развития финансово-кредитных отношений.

В связи с исследованием общетеоретических основ ипотечного кредита в диссертации автором использовались наиболее систематизированные работы в области теории кредита, его форм и методов таких ученых, как Г.Н. Белоглазова, В.И. Букато, Н.И. Валенцева, Ю.В. Головин, Г.Г. Коробова, А.Г. Куликов, О.И. Лаврушин, Ю.И. Львов, B.C. Пашковский, В.М. Усос-кин, Ю.Е. Шенгер и др.

Отдельные вопросы, касающиеся развития системы рефинансирования ипотечных кредитов, освещены в монографиях и публикациях российских ученых и практиков: В.А. Аверченко, И.Л. Бубнова, Н.Б. Косаревой, И.В. Павловой, H.A. Разумовой, Л.И. Рябченко, Н.Э. Соколинской, Андреева С.А.

Современное состояние и закономерности развития мировых фондовых рынков, особенности и направления развития секьюритизации как метода, рефинансирования ипотечных кредитов исследованы в монографиях и публикациях таких отечественных ученых, как A.B. Буздалин, Я.М. Миркин, С.Р. Моисеев, Б.Б. Рубцов, А.Ю. Сучков, М.А. Федотова, А.Б. Фельдман. Среди работ зарубежных ученых и практиков, посвященных рынку ценных бумаг, секьюритизации и развитию производных финансовых инструментов, большую значимость имеют труды таких авторов, как Х.П. Бэр, Л. Хейр, Э. Девидсон, Э. Сандерс, Л.-Л. Вольф, А. Чинг, С. Фрост, Ф. Фабоцци, В. Кота-ри, С. Л. Шварц. Отдельные правовые и методологические аспекты сделок секьюритизации отражены в монографии Вриза Роббе и Поля Али «Секью-ритизация и право» и публикациях О. Иванова, А. Селивановского, Ю. Тук-тарова, А. Казакова.

Однако освещение проблемы рефинансирования ипотечных кредитов, предоставляемых на приобретение объектов коммерческой недвижимости, в отечественной научной литературе практически отсутствует. Существуют разработки, касающиеся отдельных ее сторон: предоставления ипотечных кредитов, управления доходностью коммерческой недвижимости для обеспечения погашения кредитов, проблем купли-продажи закладных. Исследования теоретических и практических аспектов рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости представляются недостаточными. Нераскрытыми остались вопросы развития нормативной базы, регулирующей рефинансирование ипотечных кредитов в России, формирования комплекса моделей рефинансирования, адекватного российским экономическим условиям и оценки их эффективности, методов регулирования рисков. Недостаточная разработка теоретических и методологических вопросов, касающихся ипотечных кредитов и их рефинансирования, препятствует выработке практических рекомендаций, направленных на совершенствование системы рефинансирования ипотечных кредитов.

Область исследования. Выбранная тема исследования соответствует научным направлениям ВАК по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»: п.9.3. «Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования», п. 10.21. «Банковские ресурсы и их формирование. Политика банка в области привлечения средств. Проблемы эффективного использования банковских ресурсов», п. 10.22. «Новые банковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения», п. 11.9. «Исследование влияния денежно-кредитного регулирования на инновационные и инвестиционные процессы в экономике».

Целью исследования является развитие теоретических основ и разработка методических положений и практических рекомендаций по рефинансированию ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в условиях финансовой глобализации.

Поставленная цель логически предопределила решение следующих задач:

1. Рассмотреть теоретические вопросы финансирования приобретения объектов коммерческой недвижимости. Дать определение понятия «ипотечный кредит на приобретение коммерческой недвижимости», рассмотреть структуру ипотечного рынка, обслуживающего сделки купли-продажи объектов коммерческой недвижимости.

2. Определить содержание понятия рефинансирования ипотечных кредитов, механизма рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение объектов коммерческой недвижимости, рассмотреть его особенности в условиях финансовой глобализации. Провести классификацию методов рефинансирования ипотечных кредитов.

3. Составить классификацию методов регулирования рисков, возника-' ющих в процессе рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение объектов коммерческой недвижимости.

4. Предложить мероприятия по совершенствованию механизма рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости на основе паевого инвестиционного фонда.

5. Составить сравнительный прогноз потока денежных средств заёмщиков с использованием долгосрочной аренды, финансового лизинга и ипотечного кредита на приобретение коммерческой недвижимости.

Объектом исследования является рефинансирование ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в России.

Предметом исследования выступают экономические отношения по поводу формирования и функционирования механизма рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости.

Методологическую и теоретическую основу диссертационного исследования составили труды российских и зарубежных авторов, законодательные и нормативные акты, регулирующие коммерческую ипотеку и операции с ценными бумагами, разработки ведущих отечественных и зарубежных ученых в области ипотечного кредитования и форм его рефинансирования, международный и отечественный опыт применения моделей рефинансирования.

Методология исследования базируется на использовании общепризнанных научных методов и приемов: системного подхода к объекту и предмету исследования, диалектической логики, анализа и синтеза, индукции и дедукции, сравнения и обобщения, группировки, метод научной абстракции, моделирования, системного анализа, что обеспечивает целостность, всесторонность и достоверность диссертационной работы.

Диссертация соответствует Паспорту специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Российской Федерации, Центрального банка РФ (Банка России), публикации международных финансовых организаций, периодические издания и научные публикации, а также данные финансовых отчетов отдельных коммерческих банков, статистическая информация Федеральной службы государственной статистики, Банка России, материалы рекламно-информационных изданий.

Научная новизна исследования заключается в следующих результатах, полученных при достижении цели и решении задач исследования:

1. Дано определение понятия «ипотечный кредит на приобретение коммерческой недвижимости» как совокупности финансово-кредитных отношений, связанных с привлечением кредиторами свободных долгосрочных финансовых ресурсов инвесторов и передачей их на условиях возвратности, срочности и платности заемщикам, испытывающим недостаток финансовых ресурсов для приобретения и коммерческой эксплуатации объектов недвижимости, под залог приобретаемых объектов или другого недвижимого имущества, находящегося в собственности заемщика.

2. Обосновано понятие «рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в условиях финансовой глобализации» как возобновление кредитных ресурсов банков путём преобразования ипотечных кредитов в ценные бумаги, обеспеченные денежными поступлениями от заёмщиков, получаемыми за счёт дохода от предпринимательской деятельности, связанной с эксплуатацией приобретаемых объектов недвижимости, реинвестирования выручки от продажи кредитов в новые ипотечные кредиты, обеспечения сбалансированности параметров ипотечных кредитов и кредитных ресурсов с целью увеличения объемов и прибыльности кредитных вложений и перераспределения риска между первичным кредитором, вторичным оператором и инвесторами.

3. Предложен комплекс регулирующих (прямых и косвенных) и специальных методов регулирования кредитного риска, риска досрочного погашения, риска несбалансированной ликвидности, возникающих в процессе рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение объектов коммерческой недвижимости с использованием предупредительных и антикризисных мер.

4. Разработан механизм взаиморасчётов между первичным кредитором, вторичным оператором (эмитентом) и паевым инвестиционным фондом в системе рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости, обеспечивающий выдачу кредитов и выпуск закладных первичным кредитором, размещение облигаций вторичным оператором (эмитентом) и приобретение их инвестором (паевым инвестиционным фондом).

5. Составлен долгосрочный прогноз денежных потоков заёмщика при использовании долгосрочной аренды, финансового лизинга и ипотечного кредита на приобретение и эксплуатацию объектов коммерческой недвижимости, по результатам которого сделан обоснованный вывод о предпочтительности ипотечного кредита по сравнению с альтернативными вариантами финансирования.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая значимость исследования состоит в том, что разработанные в нём положения возможно использовать для развития теории ипотечного кредитования на приобретение коммерческой недвижимости.

Методические положения и выводы исследования могут быть использованы органами исполнительной власти, которым делегированы функции по регулированию ипотечного кредитования, кредитными институтами, органами законодательной власти различных уровней при составлении, рассмотрении и утверждении бюджетов развития ипотечного кредитования.

Теоретические положения могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин "Финансы, денежное обращение и кредит", «Ипотечное кредитование», а также при реализации проектов развития ипотечного кредитования в регионах.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и практические положения исследования докладывались и обсуждались на Международных и Всероссийских научно-практических конференциях и семинарах: 10-й Международной научно-практической конференции, посвященной 80-летию Самарского Государственного Экономического Университета (Самара, 2011 г.), III Международной научно-практической конференции (Пенза, 2011 г.), на ежегодных конференциях профессорско-преподавательского состава Самарского Государственного Экономического Университета (Самара 2011 и 2012 г.г.).

Предложенные меры по совершенствованию рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости нашли применение в коммерческих банках г. Самары и в учебном процессе.

Публикации. Основные положения диссертации нашли отражение в 6 публикациях общим объемом 2,9 печ. л. (авторский вклад составил 2, 9 печ. л.), в том числе 3 статьи из перечня ВАК (объем -1,6 печ. л.; вклад автора -1,6 печ. л.).

Структура диссертации Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Никерясов, Александр Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследования, проведенные в диссертации, позволили сделать ряд теоретических и практических выводов и предложений, основные из которых заключаются в следующем:

1. Понятие «ипотечный кредит на приобретение коммерческой недвижимости» определено автором как совокупность финансово-кредитных отношений, связанных с привлечением кредиторами свободных долгосрочных финансовых ресурсов инвесторов и передачей их на условиях возвратности, срочности и платности заемщикам, испытывающим недостаток финансовых ресурсов для приобретения и коммерческой эксплуатации объектов недвижимости, под залог приобретаемых объектов или другого недвижимого имущества, находящегося в собственности заемщика.

2. Особенности финансирования коммерческой ипотеки состоят в том, что а) заемщик осуществляет предпринимательскую деятельность с приобретаемым активом, а источником платежей является доход от эксплуатации объекта недвижимости; б) бизнес-ипотека возникает в силу договора, на основании которого можно заложить коммерческую недвижимость: сначала банк даёт деньги на покупку, затем покупатель оформляет права собственности, а потом — залог; в) необходима индивидуальная оценка объектов недвижимости, а многие объекты не принимаются банком в качестве залога.

3. Обосновано понятие «рефинансирование ипотечных кредитов» как возобновление кредитных ресурсов банков путём преобразования ипотечных кредитов в ценные бумаги, обеспеченные денежными поступлениями от заёмщиков, получаемыми за счёт дохода от предпринимательской деятельности, связанной с эксплуатацией приобретаемых объектов недвижимости, реинвестирования выручки от продажи кредитов в новые ипотечные кредиты, обеспечения сбалансированности параметров ипотечных кредитов и кредитных ресурсов с целью увеличения объемов и прибыльности кредитных вложений и перераспределения риска между первичным кредитором, вторичным оператором и инвесторами.

4. Риски, возникающие в процессе рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение объектов коммерческой недвижимости, включают кредитный риск, риск досрочного погашения и риск несбалансированной ликвидности. Предложен комплекс регулирующих (прямых и косвенных) и специальных методов регулирования рисков, возникающих в процессе рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение объектов коммерческой недвижимости с использованием предупредительных и антикризисных мер.

5. В мировой практике наибольшее распространение получили четыре модели ипотечного кредитования на приобретение коммерческой недвижимости: 1) модель прямого рефинансирования ипотечных кредитов; 2) модель косвенного рефинансирования ипотечных кредитов; 3) модель уступки прав требований по ипотечным кредитам (закладным) оператору вторичного рынка (специализированному агентству по ипотечному кредитованию); 4) модель формирования общего фонда банковского управления (ОФБУ). Данные' модели не в полной мере учитывают специфику российского ипотечного рынка.

6. Разработанный автором механизм рефинансирования ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости включает следующие основные элементы: заёмщики, первичные кредиторы, вторичные операторы (эмитент), ипотечные закрытые ПИФы. Заёмщик берёт в банке ипотечный кредит на покупку коммерческой недвижимости под залог приобретаемого имущества или какой-либо другой недвижимости. Купленное помещение может использоваться как с целью развития собственного бизнеса, так и для сдачи площадей в аренду. Заемщик производит платежи банку из дохода от эксплуатации объекта недвижимости. На выданный ипотечный кредит-' банк выпускает закладные и продаёт их вторичному оператору (эмитенту). Эмитент формирует пулы закладных и выпускает ипотечные облигации. Эмитент ведёт учёт задолженности заёмщиков по основному долгу и процентным поступлениям, а также учёт задолженности по номинальной стоимости и процентному доходу по облигациям. Закрытый ПИФ приобретает ипотечные облигации за счёт средств от продажи паёв инвесторам.

7. Преимущества использования ПИФов заключаются в следующем: а) обеспечение диверсификации портфеля и его ликвидности за счёт приобретения ипотечных облигаций; б) рефинансирование кредитов региональных й банков; в) обеспечение альтернативного источника рефинансирования при" сокращении спроса на облигации; обеспечение погашения облигаций и процентных выплат в случае досрочного погашения кредитов.

8. Долгосрочный прогноз денежных потоков заёмщика с использованием долгосрочной аренды, финансового лизинга и ипотечного кредита на приобретение коммерческой недвижимости на 2012-2026г.г. позволяет сделать обоснованный вывод о предпочтительности ипотечного кредита. На основе анализа экспертных оценок спроса, исследования денежных составлен портфель ипотечных кредитов на приобретение коммерческой недвижимости в Самарской области по следующим характеристикам: размер первоначальной суммы, коэффициент кредит/залог, срок до погашения на момент выдачи, размер процентной ставки, тип предмета ипотеки.

9. Составлены прогнозы движения денежных средств эмитента и ПИФа на перспективу 2012-2026г.г. согласно разработанного механизма рефинансирования ипотечных кредитов. Предлагаемый механизм рефинансирования предусматривает при сокращении спроса на облигации выкуп ПИФом закладных у первичных кредиторов и размещение на своём балансе. Это обеспечивает снижение рисков при рефинансировании ипотечных кредитов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Никерясов, Александр Владимирович, 2012 год

1. Законодательные и нормативно-правовые акты

2. Гражданский кодекс Российской Федерации.

3. Жилищный кодекс Российской Федерации от 29.12.2009 № 188 ФЗ, редакция от 23.07.08.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая, вторая) от 31.07.1998. № 146-ФЗ, редакция от 26.11.08. '

5. Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23.12.2003г. №177-ФЗ, ред. от 13.03.2007г.

6. Федеральный закон «О кредитных историях» от 30.12.2004 г. №218-ФЗ, ред. от 24.07.2007 г.

7. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 г. №102-ФЗ, ред. от 13.05.2008 г.

8. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №39-ФЗ, рд. от 06.12.2007 г.

9. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990г. №395-1-ФЗ, ред. от 15.02.2010г.

10. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах», от 29.11.2001, №' 156-ФЗ

11. Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах», от 07.05.1998, №75-ФЗ

12. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», от 25.12.1999, №39-Ф312. «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ»

13. Приказ ФСФР "Об утверждении Положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами" от 18.03.2008, № 08-12/пз-н

14. Инструкция ЦБ N 112-И от 31.03.04 «Об обязательных нормативах деятельности кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием»

15. Инструкция Банка России от 02.07.1997г. №63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации»

16. Положение «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (в ред. Приказа ФСФР РФ от 31.05.2011 №11-24/пз-н).

17. Постановление правительства «Об утверждении Типовых правил доверительного управления ипотечным покрытием»

18. Прогноз социально-экономического развития Министерства экономического развития Российской Федерации до 2030г.

19. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009г. и период 2010 и 2011гг (одобрены советом директоров Банка России 17.10.2008г.).

20. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года (утверждена Распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2008г. N 2043-р).

21. Стратегия развития страховой деятельности в РФ на среднесрочную перспективу, одобрена поручением Правительства РФ от 18.11.2008 №ВП-П13-6891.

22. Стандарты процедур выдачи, рефинансирования и сопровождения ипотечных кредитов (займов) ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию».

23. Долгосрочная стратегия развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации до 2030г. Проект от 19.11.2009г.

24. Постановление Правительства РФ от 11 января 2000г. N 28 "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации" (с изм. и доп. от 12 апреля 2001г.).

25. Указание Банка России от 16.01.2004 № 1376-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» форма 0409316 «Сведения о жилищных кредитах».

26. Указание Банка России от 12.11.2009 №2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» форма 0409316 «Сведения о жилищных кредитах».

27. Указание Банка России от 26.03.07г. №302-П «О правилах ведения бухгалтерского учёта в кредитных организациях»

28. Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности».1.. Монографии, учебники, учебные пособия

29. Аверченко В.А. Принципы жилищного кредитования / В. Аверченко, Р. Вессели, Г. Наумов, Э. Файкс, И. Эркл. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.-е. 217.

30. Аверченко В., Весели Р., Наумов Г., Файкс Э., Эртл И. Принципы жилищного кредитования. М.: Альпина бизнес букс, 2006.

31. Базанов И, А. Происхождение современной ипотеки. Новейшие течения в вотчинном праве в связи с современным строем народного хозяйства,- М.: Статут, 2004.34 Банковское обозрение

32. Белл И., Гибсон П., Досон П., Ясеновец И. Ценные бумаги, обеспеченный коммерческой недвижимостью: юридически и структурные аспекты // Ипотека в России.- www.rusipoteka.ru, 2004

33. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М., 2002. — Библиотека банковского дела (http://www.bbdoc.ru/).

34. Беспалова JT.C. Привлечение финансирования через ЗПИФ отличительные черты и особенности // Финансовые инструменты в развитии строй-индустрии в России: мат-лы IV ежегодн. конф. (15.07.2007, г. Санкт-'5 Петербург) www.rusipoteka.ru: 2007.

35. Блант М. Финансовый кризис. М.: ACT, 2009.

36. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. — К.: Ника-Центр, 2009.

37. Бочаров В.В, Инвестиции. СПб: Питер, 2008

38. Галанов В. А., Басова А. И. Указ. соч. — Библиотека банковского дела (http://www.bbdoc.ru/).

39. Глущенко В.В. Риски инновационной и инвестиционной деятельности в условиях глобализации. М.: Крылья, 2008

40. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: учебник. М.: Изда-тельско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002.

41. Гринспен Алан. Эпоха потрясений. Проблемы и перспективы миро-i вой финансовой системы. М.: Сколково, 2009.

42. Гришаев П. Все о недвижимости: регистрация прав, купля-продажа, мена, дарение, аренда, наем жилого помещения, ипотека, наследование. Учебно-практическое пособие. БЕК, 2001.

43. Грудцына JI. Ю., Филиппова Е. Ипотека.- М.: Эксмо, 2006.

44. Джеффри Д.Сакс, Фелипе Ларрен Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996.

45. Довгялло М., Метелкин А., Ткаченко А. Методические рекомендации по организации финансирования проектов жилищного строительства. — М.: Фонд «Институт экономики города», 2001.

46. Довиденко И.В. Ипотека. Учебно-практическое пособие. М.: РДЛ,„2002.

47. Довиденко И.В., Черняк В.З. Ипотека. Управление. Организация. Оценка: учеб. пособие для студентов вузов. М . : ,ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

48. Дэвидсон Э. , Сандерс Э., Вольф Л.-Л., Чинг А. Секьюри-тизация ипотеки. Мировой опыт, структурирование и анализ.- М.: Вершина, 2007.

49. Жан Жоб де Вриз Робе, Поль Али. Секьюритизация и право.- М.: Волтерс Клувер, 2008.53.3юзин В. А., Королев А. Н. Постатейный комментарий к Федеральному закону «Об ипотеке (залоге недвижимости)».- М.: Юстцинформ, 2008.

50. Ипотека для граждан. Комментарий к законодательству, схемы и пояснения / под ред. Чепенко Е.В. М.: Фонд содействия государственной регистрации недвижимости, 2007.

51. Ипотека в России. Прошлое. Настоящее. Будущее / под редакцией И. Радченко. М.: ГроссМедиа, 2004.

52. Ипотеку в офис.//Новости рынка недвижимости, №11(695), 28 марта 2011г.

53. Итоги. Коммерческая недвижимость. Журнал «Недвижимость. Аренда и продажа.ЯеМ&Эак» №7 (54), 18 апреля 3 мая 2011г.

54. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. — М.: Финансы и статистика, 2002.

55. Ковалёва Т.М. Финансово-кредитные отношения в условиях глобализации: монография/под ред. проф. Т.М. Ковалёвой. Самара: Изд-во Са-мар.гос.экон.ун-та, 2011.

56. Косарева Н.Б., Страйк Р. Развитие ипотечного жилищного кредитования в России. М.: Фонд «Институт экономики города», 2004.

57. Лаврушин О.И. Банковское дело М.: Финансы и статистика, 1998г.

58. Малашин Е.В. Об ипотеке (залоге недвижимости). Финансовая газета. 2000.

59. Маршалл А. Принципы экономической науки Т.З. М.: Прогресс,1993.

60. Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. СПб.: Юридический центр1. Пресс, 2003.

61. Механизм жилищных сбережений граждан. Риэлтор. М., 1998, №3;№4.

62. Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США. М.: Изд-во Фонда "Институт экономики города", 1995.

63. Немировский В.Г. Российский кризис в зеркале постнеклассической социологи. M . : URSS, 2009.

64. Овсянников Д. Н. Азы ипотечного кредитования, или об ипотеке по- русски. — М.: Экономика, 2004.

65. Опыт и проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в регионах России / под ред. Рогожиной H.H. М.: Фонд «Институт экономики города», 2004.

66. Основы ипотечного кредитования / науч. ред. и рук. авт. колл. Косарева Н.Б. М.: Фонд «Институт экономики города»: ИНФРА-М, 2007.

67. Оценка масштабов и динамики изменения платежеспособного спроса на жилье и объемов жилищного строительства в России. — М.: Фонд «Институт экономики города», 2005.

68. Пастухова Н.С. Рекомендации по проведению процедуры оценки вероятности погашения жилищных ипотечных кредитов (андеррайтинг кредитов). М.: Фонд «Институт экономики города», 2003.

69. Пастухова Н.С., Рогожина H.H. Зарубежный опыт жилищных сберегательных программ. Рекомендации по использованию жилищных сберегательных программ в работе банков. М.: Фонд «Институт экономики города», 2002.

70. Пастухова Н.С., Рогожина H.H. Инструменты ипотечного жилищного кредитования. — М.: Фонд «Институт экономики города», 2004.

71. Пастухова Н.С., Рогожина H.H. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования. М.: Фонд «Институт экономики города», 2005.

72. Разумова И.А. Ипотечное кредитование: учебное пособие/ И.А. Разумова. СПб.: Питер, 2005. - 208с.

73. Резваиова JI.M. Механизм секьюритизации в системе рефинансирования ипотечного кредитования. М.: Банковское кредитование 2008, № 1.

74. Рогожина H.H., Туманов A.A. Оценка доступности приобретения жилья и ипотечных жилищных кредитов. М.: Фонд «Институт экономики города», 2004.

75. Ротбард Мюррей, История денежного обращения и банковского дела в США. М.: Социум, 2008.

76. Русецкий А. Е. Государственная регистрация ипотеки.- М: Юстцин-форм, 2009.

77. Рынок жилья в переходной экономике / под. ред. Орешкович Е.В. -Киров: ГИПП «Вятка», 2002.

78. Савинова В.А. Основы ипотечного жилищного кредитования: учеб. пособие. Самара: Изд-во Самар. гос. экон. акад., 2005.

79. Сорос Джордж. Новая парадигма финансовых рынков. М.: Манн, Иванов и Фебер», 2008.

80. Толкушкин А.В, Иванов В. Б., Кузьминов А. Н., Мутовин И., Никифорова О. В., Подобедова 3. В. Ипотека в России,- М.: ЮристЪ, 2002.

81. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональные аспекты М.: Экономика, 2006.

82. Финансовый менеджмент / под ред. Ковалёва А.И. М.: ИНФРА-М,2008.

83. Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е.И.Шохина М.: КНОРУС, 2008.

84. Фридман Дж, Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М.: Дело ЛТД, 1995.

85. Хачатрян С.Р., Егорова Н.Е., Моделирование инвестиционной деятельности в жилищной сфере.- М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

86. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами / под ред.

87. Лакхбира Хайера.- М.: Альпина, 2007

88. Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России: Центр, экон.-мат. ин-т. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

89. Черняк И.В. О развитии ипотечного кредитования. Жилищное строительство. 1995. 6.

90. Шушков В.В. Финансовые схемы секьюритизации ипотечных кредитов

91. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России?- М.: 2004.

92. I. Публикации в периодических изданиях

93. Бюллетень банковской статистики. ЦБ РФ. М.2011.

94. Ивасенко А.Г., Литвинова О.В., Соколов В.Н. Ипотечное кредитование: анализ и перспективы// Сборник материалов межкафедрального научно-методического семинара «Современные? проблемы экономики и менеджмента». Новосибирск: СГГА, 2000. - С. 173179.

95. Договор об ипотеке (залоге недвижимости). Хозяйство и право.-1998.-№11.

96. Оценка недвижимости для ипотечного кредитования// Банковское дело, 1995. - №2.

97. Цыбуленко Залог отдельных видов недвижимого имущества/ Рос. юстиция. 2000. -N 1. 15-16.

98. Ануфриев В.О. Применение методики фундаментального анализа к изучению инвестиций банков в объекты недвижимости// Инвестиционный банкинг,- №2,- 2007.

99. Беликова A.B. Проблемы участия банков в инвестиционном процессе// Инвестиционный банкинг.- №3,- 2006.

100. Веневцева Е.Фактор надежности // Ипотека,- №8,- 2007.

101. Воронин Б.Б., Зайцева O.A. Формирование кредитных историй физических лиц: опыт Франции// Регламентация банковских операций. Документы и комментарии,- №2,- 2008.

102. Воскобойник Н.И. Направления развития рынка ипотечного кредитования в странах с переходной экономикой// Банковское кредитование.-№5,- 2006.

103. Гасяк В.М. Ипотечное кредитование: тенденции развития рынка// Банковское кредитование.- №4,- 2007.

104. Годовой отчёт ОАО «АК БАРС» БАНК за 2008 год.

105. Годовой отчёт ОАО «АК БАРС» БАНК за 2009 год.

106. Годовой отчёт ОАО «АК БАРС» БАНК за 2010 год.

107. Делягин М. Ипотечный кризис не «рассосется»//Банковское дело,-№2,- 2008.

108. ПО.Доваль C.B. Стандартные и краткие отчеты об оценке — важная составляющая ускорения ипотеки// Банковское кредитование.- №1.-2006.

109. Зубова Е. Ипотеку берут дешевле из-за снижения ставок// РБК daily.-№8.-21.01.08.

110. Иванов О.М. Обеспеченные облигации банков новый способ рефинансирования ипотеки // Банковское дело.- №2.- 2009.

111. Ипотека в ФРГ//Бизнес и банки. 1995.-№5-6.-С.7.

112. Ипотечный рынок в США. Доклад НАД США М.,1996.

113. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег М.: Прогресс, 1978,- 494с.

114. Кашин В.А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия //Финансы.-№ 1.-2009.

115. Кияткина В.В. Оценка эффективности рефинансирования ипотечных кредитов // Банковское дело. М., 2010. - № 8 (200) - С. 5660.

116. Крупин В.О., Налогообложение субъектов ипотечного жилищного кредитования и пути его совершенствования// Финансовый вестник.- №12.2008.

117. Левин Ю.А. Последствия спада на рынке недвижимости США //1. Финансы.-№ 10.-2008.

118. Максуров A.A. Кредитный (ипотечный) брокер // Банковское дело.-№1.-2009.

119. Маттиас Метц. Система строительных сберегательных накоплений

120. Bausparsystem): принцип действия // Банковское дело.- №2.- 2009.

121. Маттиас Метц. Bausparen стабильная и оправдавшая себя системафинансирования жилья // Банковское дело.- №1.- 2009.

122. Нечаев Виталий. Ипотека и ценные бумаги: изменения в налоговом законодательстве // РЦБ,- №2.- 2005.

123. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации http://www.cbr.ru/

124. Официальный сайт портала «PycHnoTeKa»http://www.rusipoteka.ru/

125. Официальный сайт проекта «Bankir.ru». http://bankir.ru/

126. Официальный сайт Центра экономических и финансовых исследований и разработок http://www.cefir.rii/

127. Официальный сайт Института экономики города http://www.urbaneconornics.ru/

128. Официальный сайт Института экономики переходного периода http://www.iet.ru/

129. Официальный сайт Всероссийского центра изучения общественного мнения http://wciom.ru/

130. Официальный сайт журнала www.metrinfo.ru

131. Павлова И.В. Зарубежный опыт ипотечного жилищного кредитования и его использование в России// Банковское кредитование.- №3.- 2006.

132. Полтерович В. М., Старков О. Ю. Стратегия формирования ипотечного рынка в России// Экономика и математические методы том 43.-№4.-2007.

133. Пылаев И. 11 млрд. долларов на закладные потратит АИЖК в 2008-2010 годах//РБК daily.- №5,- 16.01.08.

134. Резванова J1.M. Механизм секьюритизации в системе рефинанси-'рования ипотечного кредитования// Банковское кредитование.- №1.2008.

135. Россия в цифрах. Статистический ежегодник. М. 2010.

136. Рыкова И.Н., Фисенко Н.В., Зарубежный опыт и перспективы развития секьюритизации кредитных портфелей в России// Банковское кредитование,- №1.- 2008.

137. Савицкий М.В. Особенности продвижения ипотечного кредитования// Банковское кредитование,- №3.- 2007.

138. Самарский статистический ежегодник. 2010: Стат. сбЛ Самарастат. -С17., 201 1 -357с. '

139. Самарский статистический ежегодник. 2011: Стат. сбЛ Самарастат. С17., 2012-360с.

140. Севрук В.Т. Какой быть системе жилищного кредитования// Управление в кредитной организации.- №2.- 2007.

141. Слуцкий А., Анат. А. Ценовые пузыри на рынке жилья и вариант вывода ипотечного кредитования из кризиса // Банковское кредитование.-№1,- 2009.

142. Смирнова Е.И. Profi Online Research Исследование российских банков (И половина 2008 года) // Организация продаж банковских продуктов,- №4,- 2008.

143. Соколинская Н.Э. Земельно-ипотечное кредитование: схемы фи-.' нансирования и рефинансирования// Банковское дело.- №1.- 2008.

144. Социологическое обследование домохозяйств «Горожане о своих домах и квартирах». Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН Москва, 2004г.

145. Статистические данные ЦБ РФ за 2007, 2008, 2009гг

146. Статистические данные НБ РТ за 2007, 2008, 2009гг

147. Суворов Г. Ипотечные продукты с плавающий ставкой // Секьюри-тизац ия как эффективный финансовый инструмент. Мировой опыт и первые шаги в России: мат-лы конф. (16.03.2006, г. Москва) www.rusipoteka.ru:2006.

148. Торговые центры Самары. «Недвижимость. Аренда и Продажа. Rent&Sale» №13 (60) от 1-15 августа 2011г.

149. Торговые центры Самары. «Недвижимость. Аренда и Продажа. Rent&Sale» №7 (76) от 23 апреля 14 мая 2012г.

150. Толковый экономический и финансовый словарь: в 2т. Т.2 /Пер. с фр. М.: Международные отношения, 1994.С.180.

151. Федоров И.Б. Ипотека: возможности роста исчерпаны. Что дальше? // Банковское дело.- №2.- 2009.

152. Филин Д.Н. Перспективы развития спектра продуктов и услуг Национального бюро кредитных историй// Банковское кредитование.-№2.-2006.

153. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под ред. Гряз-новой А.П. М.: Финансы и статистика, 2002 - 1159 с.

154. Толковый экономический и финансовый словарь: в 2т. Т.2 /Пер. с фр. М.: Международные отношения, 1994.с.180.

155. Ханс Питер Бэр. Секьюритизация активов. — М.: Волтерс Клувер,2007.

156. Цытович А. Инновации на рынке ипотечного кредитования// Банковское кредитование.- №4,- 2006.

157. Чернобыльская А.Б. Управление продажами ипотечных кредитов// Банковское кредитование,- №5.- 2006.

158. Шелехов А. М. Об устойчивости ипотечного кооператива// Экономика и математические методы том 43.- №3.- 2007.

159. Щетинин Я.В., Савинченко В.Е. Доступность жилья как основной фактор спроса на банковские ипотечные кредиты// Банковское кредитование,-№3,- 2006.

160. Предлагаемые меры регулирования ипотечных рисковвид ИПОТЕЧНОГ О РИСКА МЕРЫ РЕГУЛИРУЮЩИЕ СПЕЦИАЛЬНЫЕпрямые косвенные

161. Антикризис ные Пополнение уставного капитала паевого инвестиционного фонда Ужесточение стандартов выдачи кредитов

162. Антикризис ные Предоставление банкам стабилизационных кредитов Нормы обязательного резервирования банков

163. Модель АИЖК по рефинансированию ипотечных кредитов на приобретение недвижимостиипотечные кредиты портфели ипотечных кредитов Продажа закладных: Облигации класса А Облигации класса А

164. Показатели по виду экономической деятельности «операции с недвижимым имуществом» в Самарской области *

165. N п/п Показатель Ед. изм. 2007 2008 2009 2010 2011

166. Стоимость основных фондов млн. руб. 244 944 254 379 297 722 309 318 323 095

167. Коэффициент обновления основных фондов % 2,9 3 2,6 2,7 2,8л .э. Коэффициент ликвидации основных фондов % 0,5 0,3 0,2 0,3 0,3

168. Степень износа основных фондов % 33 33,2 31,9 32 32

169. Инвестиции в основной капитал: российские иностранные млн. руб. млн.$ 6204 17,2 7224 5,7 5696 1,5 6221 3 6800 5

170. Сальдированный финансовый результат млн. руб. 4437 4090 1906 2500 3800

171. Ценовые категории торговых помещений на продажу, г. Самара, 1 кв. 2012г «1. Стоимость, руб./кв.м.

172. Район города I II III IV V VI VII16 700 28 556- 40412- 52 268 - 64 124- 75 981 - 87 837 28 556 40 412 52 268 64 124 75 981 87 837 99 693

173. Удельный вес предложений, %1. Кировский 20 30 40 5 5 1. Ленинский 5 5 70 20 1. Советский 5 30 35 30

174. Октябрьский 5 20 30 10 10 20 5

175. Железнодорожный 10 5 20 35 25 5

176. Промышленный 5 20 40 20 151. Самарский 30 60 10 1. Куйбышевский 100 1. Красноглинский 100

177. Торговые центры Самары. «Недвижимость. Аренда и Продажа. КегП:&8а1е» №17 (64) от 3-17 октября 2011г.; №2 (71) от 13-17 февраля 2012г.

178. Ценовые категории офисных помещений на продажу, г. Самара, 1 кв. 2012г.*1. Стоимость, руб./кв.м.

179. Район города I II III IV V VI VII16 700- 28 556 40 412- 52 268 - 64 124 - 75 981 - 87 837 28 556 40 412 52 268 64 124 75 981 87 837 99 693

180. Удельный вес предложений, %1. Кировский 40 30 30 1. Ленинский 5 20 50 25 1. Советский 25 30 35 10

181. Октябрьский 20 20 15 15 301. Железнодорожный 60 30 5 5 1. Промышленный 20 80 1. Самарский 5 10 60 25 1. Куйбышевский 100 1. Красноглинский 100

182. Торговые центры Самары. «Недвижимость. Аренда и Продажа. Кеп1&8а1е» №17 (64) от 3-17 октября 2011г.; №2 (71) от 13-17 февраля 2012г.

183. Ценовые категории производственно-складских помещений на продажу, г. Самара, 1 кв. 2012г1. Стоимость, руб./кв.м.

184. Район города I II III IV V VI VII16 700- 28 556- 40 412- 52 268 64 124- 75 981 - 87 837 28 556 40 412 52 268 64 124 75 981 87 837 99 693

185. Удельный вес предложений, %1. Кировский 90 10 1. Ленинский 60 10 10 10 10 1. Советский 30 70 1. Октябрьский 90 5 3 2 1. Железнодорожный 70 10 20 1. Промышленный 20 80 1. Самарский 90 5 5 1. Куйбышевский 100 1. Красноглинский 100

186. Торговые центры Самары. «Недвижимость. Аренда и Продажа. Кеп1&8а1е» №17 (64) от 3-17 октября 2011г.; №2 (71) от 13-17 февраля 2012г.ft

187. Характеристики рынка коммерческой недвижимости Самарской области в 2012г. (площади до 100 кв.м.)*

188. Офисные Торговые Производственно-складские Всего

189. Среднемесячный объём вакашных площадей (тыс. кв.м.) 120 340 40 500

190. Среднемесячный объём спроса на покупку (тыс. кв.м.) 3 8 1,875 12,875

191. Среднемесячное кол-во заявок на покупку 35 80 15 130 1

192. Кол-во заявок на покупку в год 320 960 180 1560

193. Спрос на покупку в месяц (тыс. руб.) 170 000 400 000 73 750 643 750

194. Спрос на покупку в год (тыс. руб.) 2 040 000 4 800 000 885 000 7 725 000

195. Коэффициент кредит- залог 0,7 0,7 0,7 0,7

196. Торговые центры Самары. «Недвижимость. Аренда и Продажа. КеЩ&Бак» №17 (64) от 3-17 октября 2011г.; №2 (71) от 13-17 февраля 2012г.

197. Условия кредитования на приобретение коммерческой недвижимости

198. Наименование банка Сумма кредита в % от стоимости приобретаемого помещения Сумма кредита Срок кредита Процентная ставка, % годовых Отсрочк а погашен ия основног о долга

199. ИБК «Сл олица-М» 70% от оценочной стоимости залога Минимум 30 000 долларов США 20 лет 11-12% в долларах, 12-16% рублях;

200. ОАО «БыстроБанк» 70% от оценочной стоимости залога Минимум 500 000 руб. От 6 до 84 месяцев Индивидуа льная для каждого Заемщика

201. АКБ Росбанк 70% от оценочной стоимости залога 150 00030 000 000 7 лет 12,25-14% 6 месяцев

202. РосЕвроБанк 70% от оценочной стоимости залога 3-40 млн. руб. До 20 лет 14,25-16%

203. РосЕвроБанк 70% от оценочной стоимости залога 100- 1000 тыс.$ До 20 лет 12,25-14%

204. РосЕвроБанк 70% от оценочной стоимости залога 100-1000 тыс.$ До 20 лет 12,25-14%

205. Сбербанк не более 80% оценочной стоимости приобретаемого объекта до 150 млн. руб. 10 лет 12% 12 месяцев

206. Ипотека-Директ не более 80% оценочной стоимости приобретаемого объекта до 150 млн. руб. 15 лет 12% 12 месяцев

207. MoneyGuide не более 80% оценочной стоимости приобретаемого объекта до 150 млн. руб. 3-15 лет 12% 12 ) месяцевне более 70% оценочной стоимости приобретаемого объекта от 600 тыс. руб. 10-20 лет 11,5% в долларах, 15% рублях; 12 месяцев

208. Прогноз дисконтированного денежного потока лизингополучателя по договору финансового лизинга

209. Стоимость помещения, руб 5 ООО ООО

210. Первоначальн ый взнос, % 30

211. Первоначальный взнос, руб. 1 500 ООО

212. Срок договора лизинга, мес. 601. Сумма кредита 3 500 0001. Процентная ставка,% 12

213. Период Ускоренная амортизация (срок службы 60 мес.) Авансовый платёж Аннуитетны е платежи Приобретение за счёт финансового лизинга

214. Прогноз дисконтированного денежного потока лизингополучателя по договору ипотечного кредита

215. Стоимость помещения, руб 5 ООО ООО

216. Первоначальный взнос, % 30

217. Первоначальный взнос, руб. 1 500 ООО1. Срок кредита, мес. 601. Сумма кредита 3 500 0001. Процентная ставка,% 121. Проценты 1 354 670

218. Период Приобретение за счёт ипотечного кредита

219. Прогноз дисконтированного денежного потока арендатора по договору долгосрочной аренды

220. Площадь помещения, кв.м. 100

221. Арендная ставка с НДС, руб/кв.м. 700

222. Срок договора аренды, лет 15

223. Период Долгосрочная аренда помещения

224. Движение денежных средств эмитента согласно механизма рефинансирования ипотечных кредитов (тыс. руб.)

225. Операции 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20IX 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

226. Поступления всего 6 118 200 6 118 200 6 118 200 6 118 200 6 1 18 200 6 118 200 6 118 200 6 1 18 200 6 118 200 6 118 200 ####### 6 1 18 200 6 118 200 6 118 200 6 118 2001. В том числе:

227. От продажи облигаций инвесторам 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 ####### 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500

228. Процентные поступления по закладным от первичного кредитора 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450 324 450

229. Поступления основного долга но закладным от первичного кредитора 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250 386 250

230. Выплаты всего 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 ####### 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 7501. В том числе:

231. В пользу первичного кредитора в размере цены покупки закладных 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 ####### 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500

232. Выплаты процентов держателям облигаций 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000

233. Выплаты держателям облигаций в счёт погашения номинальной стоимости 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250 361 250

234. В резерв 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450 49 450

235. Движение денежных средств ПИФа согласно механизма рефинансирования ипотечных кредитов (тыс. руб.)

236. Операции 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

237. Поступления всего 6 068 750 6 068 751 6 068 752 6 068 753 6 068 754 6 068 755 6 068 756 6 068 757 6 068 758 6 068 759 6 068 760 6 068 761 6 068 762 6 068 763 6 068 764в том числе

238. Формирование ресурсов ПИФа оч продажи инвестиционных паев пайщикам 5 407 500 5 407 501 5 407 502 5 407 503 5 407 504 5 407 505 5 407 506 5 407 507 5 407 508 5 407 509 5 407 510 5 407 5 1 1 5 407 5 12 5 407 5 13 5 407 514

239. Проценты и основной долг по облигациям от эмитента 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250 661 250

240. Выплаты всего 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750 6 068 750в том числе

241. Выкуп облигаций ПИФом у эмитентов 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500 5 407 500

242. Компенсация владельцам инвестиционных паев 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488 646 488

243. Выплаты вознаграждения управляющей компании, депозитарию (20% от 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762 14 762