Управление инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Смаглюкова, Татьяна Михайловна

• Смаглюкова, Татьяна Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Смаглюкова, Татьяна Михайловна

Введение.

Глава I. Теоретические основы процесса инвестирования в российской экономике.

1.1. Сущность и экономическое содержание инвестиций и процесса инвестирования.

1.2. Инвестиционная привлекательность как экономическая категория.

1.3. Современное состояние инвестиционной деятельности в России.

Глава II. Оценка эффективности механизма управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах.

2.1. Регион как локальная экономическая система.

2.2. Методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах.

Глава III. Совершенствование методического обеспечения управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах.

3.1. Методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности как инструмент управления процессом инвестирования.

3.2. Управленческие аспекты реализации методики комплексной оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах»

Актуальность темы исследования определяется необходимостью активизации инвестиционной деятельности в российских регионах, направленной на привлечение финансовых и материальных ресурсов отечественных и иностранных инвесторов, а также рациональное их распределение по различным отраслям экономики и использование путем реализации эффективных инвестиционных проектов. Объем вовлекаемых в экономику региона инвестиций является одним из критериев, отражающих социально-экономическое развитие страны в целом, поскольку инвестиции представляют собой ключевой элемент любой экономической системы. Вместе с тем существует огромный разрыв между достигнутым уровнем инвестиций в экономику российских регионов и тем уровнем, который необходим для обеспечения их устойчивого развития. Вопрос о масштабах инвестиций сводится к привлекательности локальных экономических систем с позиций осуществления в них процесса инвестирования. Несмотря на возрастающий интерес исследователей к разработке методик оценки инвестиционной привлекательности, а также к поиску факторов, оказывающих на нее наибольшее воздействие, существует проблема достоверности и неоспоримости оценок, полученных в результате применения этих методик. В данной связи совершенствование методического обеспечения управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах характеризуется высокой значимостью, обусловленной стратегической ролью долгосрочных капиталообразующих инвестиций как в социально-экономическом развитии страны в целом и ее отдельных регионов и отраслей, так и в деятельности конкретных коммерческих организаций, что в итоге определяет актуальность темы исследования.

Степень разработанности темы исследования. Теоретические основы процесса инвестирования заложены в трудах таких ученых-экономистов, как Дж. Гэлбрейт, Дж.М. Кейнс, А. Смит, К. Маркс,

А. Маршалл, У.К. Митчелл, A.C. Пигу, Д.Х. Робертсон, Р.Дж. Хоутри, Ф. Хайек. В современной экономической литературе, представленной работами Б. Александера, С.Л. Брю, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, Дж.Э. Долана, Р. Дорнбуша, Ф.Б. Ларрена, Д. Линдея, K.P. Макконнелла, Дж.Д. Сакса, П. Самуэльсона, С. Фишера, У. Шарпа, инвестиции рассматриваются с точки зрения макро- и микроэкономического подходов, определяются стоимостные и материально-вещественные характеристики данной категории. Сущность инвестиций исследуется западными экономистами как в узком, так и широком смыслах этого слова на теоретическом и эмпирическом уровнях. Отечественными исследователями к середине 80-х годов XX в. было сформировано два подхода к определению экономической сущности инвестиций, что подтверждают работы

A. Аракеляна, А. Добрынина, Л. Канторовича, Д. Львова, В. Немчинова,

B. Новожилова, Т. Хачатурова. В современной российской экономической литературе категория «инвестиции» рассматривается как сложное и многоаспектное явление, имеющее динамичный характер и изменяющееся в зависимости от выражаемых отношений. В связи с этим существует широкий спектр различных трактовок этого понятия, что находит свое отражение в работах С.И. Абрамова, И.А. Бланка, В.Н. Богачева, В.В. Бочарова,

B.П. Жданова, Л.Л. Зубченко, Г.И. Иванова, Л.Л. Игониной, В.В. Ковалева, Е.Р. Орловой, В.П. Попкова, Б.А. Райзберга, И.В. Сергеева и др. В последние годы инвестиционное воздействие становится все более эффективным инструментом влияния на экономическое развитие отечественных предприятий в рамках локальных экономических систем. Всевозможные аспекты функционирования экономических систем различных форм и видов рассматривались в научных трудах А.П. Альгина, Н.П. Гиманова,

C.Д. Ильенковой, М.М. Максимова, Е.С. Мысляевой, А.Н. Петрова, В.Е. Рохчина, Г.Ф. Столбова, В.А. Трайнева. Существенный вклад в разработку проблем совершенствования управления экономическими системами, их элементами и структурой внесли костромские ученыеэкономисты (Н.П. Гибало, З.В. Брагина, М.И. Скаржинский, Е.М. Скаржинская, В.В. Чекмарев, H.H. Свиридов), ивановские ученые (Б.Д. Бабаев, B.J1. Максимов, Е.Е. Иродова, A.M. Карякин, А.Г. Кайгородов), ярославские ученые (Л.Б. Парфенова, В.И. Пефтиев, В.М. Мелиховский, O.K. Платов, И.М. Майоров), владимирские ученые (Г.В. Гутман, Ю.Н. Лапыгин). Повышение роли процесса инвестирования позволяет рассматривать его не как простое вложение средств, а как активный и действенный способ участия инвестора в объекте с целью изменения его свойств. С этих позиций возникает необходимость исследования сущности основных категорий теории инвестирования, определение их экономического содержания и уточнение формулировок понятийного аппарата. Эта задача успешно решается такими учеными-экономистами, как А. Аникеева, Л. Валинурова, В. Гранатуров, И. Гришина, И. Ройзман и А. Шахназаров, Л. Жуков, Л. Зубкова, В. Катасонов, Г. Марченко и О. ^ачульская, А. Могзоев, Л. Паштова, С. Сухинова, Ф. Тумусов, А. Фоломьев и В. Ревазов, М. Черевикина и Г. Ждан, К. Щиборщ. Практически все исследования в области теории инвестирования способствовали развитию методологии оценки инвестиционной привлекательности и управления ею в локальных экономических системах. В то же время основой российских разработок в этом направлении являются методики, предложенные экономистами из стран Европы и США. Среди наиболее важных работ отечественных экономистов обращают на себя внимание работы А. Агеенко, А. Андреева,

A. Бакитжанова и С. Филина, В. Барда, О. Беленькой, Е. Бениксова, Т. Вороновой, Д. Голикова, К. Гусевой, Н. Климовой, 3- Котляр, Т. Лукьяненко, М. Махотаевой и М. Николаева, Г. Пррбытковой, Г. Савицкой, В. Сивелькина, Ю. Скляровой, А. Стеценко, А. Серпилина,

B. Тихоновой, Л. Ушвицкого, М. Хасанова и С. Юлдошева и др.

Изучение научных трудов по рассматриваемой проблематике показывает ее неоднозначность. Несмотря на то, что в отечественной научной литературе накоплен значительный опыт в решении проблем адаптации зарубежной практики оценки и управления инвестиционной привлекательностью к российским условиям, применения единой терминологии, учета используемых для оценки факторов и показателей, выбора подходов, методик и математических методов анализа, тем не менее сохраняется потребность в проведении дальнейших исследований по более адекватному учету особенностей российской экономики (как экономики федеративного государства) при управлении инвестиционной привлекательностью. Необходимо проводить исследования, направленные на установление четкости в формализации понятийного аппарата категорий процесса инвестирования, определение экономического содержания данных понятий и установление системной связи между ними. При всем многообразии распространенных в настоящее время методик оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах существуют сложности применения предложенных рекомендаций на практике из-за необходимости использования труднодоступной информации, проведения сложных математических расчетов, противоречивости полученных результатов. По-прежнему не решена проблема узкой направленности методик - оценивается либо только территориальная инвестиционная привлекательность, либо только отраслевая. Практически неисследованными остаются вопросы специфики управления инвестиционной привлекательностью с позиций отдельных субъектов инвестиционной деятельности, для каждого из которых инвестиционная привлекательность должна определяться индивидуально, на основе присущих ему характеристик и исходя из целей, которые он преследует. Следовательно, современная система научных знаний об оценке и управлении инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах нуждается в дальнейшем развитии. Актуальность проблемы, недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость определили выбор темы, цели и задачи данного диссертационного исследования.

Гипотеза. Изучение управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах позволит выявить тенденции и перспективы активизации инвестиционной деятельности в регионах, определить направления совершенствования методического обеспечения оценки их инвестиционной привлекательности.

Цель исследования состоит в определении и научном обосновании направлений совершенствования механизма управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах.

Цель исследования обусловила постановку и решение следующих задач, отражающих логическую структуру и последовательность предпринятого исследования:

- провести анализ существующих подходов к определении? основных понятий процесса инвестирования и выявить особенности и основные проблемы современного состояния инвестиционной деятельности в России;

- уточнить сущность понятия «регион» и определить его особенности с позиций проведения оценки инвестиционной привлекательности;

- систематизировать методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах и сравнить существующие в его рамках методики;

- разработать методику комплексной оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах;

- предложить и обосновать классификацию регионов по степени их инвестиционной привлекательности;

- обосновать целесообразность применения разработанной методики оценки инвестиционной привлекательности в качестве инструмента управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах.

Объектом исследования выступают процессы управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономически^ системах и активизации инвестиционной деятельности в них.

Предметом исследования является совокупность управленческих отношений, возникающих в процессе совершенствования механизма управления инвестиционной привлекательностью в регионах как локальных экономических системах особого типа.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились концепции, теоретические положения, представленные в работах российских и зарубежных экономистов. При этом были использованы как фундаментальные классические исследования, посвященные теории инвестирования, так и труды современных ученых, направленных на систематизацию научных знаний в области управления локальными экономическими системами и инвестиционной деятельностью в них. При разработке положений диссертации применялись диалектический метод, предопределяющий изучение явлений в их постоянном развитии, взаимосвязи и интеграционной целостности, методы логического анализа на основе причинно-следственной связи, экономико-математические, статистические методы, методы анализа и синтеза, а также имитационное моделирование.

Эмпирической базой исследования послужили фактические сведения отечественной и зарубежной практики оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах. Также в работе использовались справочные и статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ и Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Смоленской области, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, периодические издания, данные из глобальной сети Интернет. Диссертационная работа выполнена в соответствие сп. 1.23. - «Оценка управления экономическими системами» специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (теория управления экономическими системами) паспорта специальностей ВАК по экономическим наукам.

Научная новизна диссертационного исследования

1. Проведен анализ существующих подходов к определению основных понятий процесса инвестирования, что позволило уточнить классификацию современного понятийного аппарата категории «инвестиции» и определение понятия «инвестиционный потенциал», а также сформулировать определения понятий «инвестиции на мезоуровне» и «инвестиционная привлекательность отрасли».

2. Внесено предложение по уточнению определения понятия «регион» и выявлены особенности функционирования регионов как докальных экономических систем особого типа в целях осуществления оценки их инвестиционной привлекательности.

3. Проведена систематизация методического инструментария оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах, что позволило провести сравнительный анализ методик, используемых для оценки инвестиционной привлекательности регионов и отраслей экономики и выявить присущие им достоинства и недостатки; внесено предложение по уточнению классификации отраслей экономики в зависимости от их возможности определять выбор инвестора в пользу того или иного региона.

4. Разработана методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности регионов, в основе которой лежит расчет комплексного показателя инвестиционной привлекательности, основанный на показателях экономической отдачи от инвестирования и уровня рискованности вложений на территории конкретного региона и в конкретную отрасль экономики; предложен алгоритм ее применения и разработан математический аппарат для расчета показателей.

5. Предложена и обоснована классификация регионов по степени инвестиционной привлекательности, позволяющая принимать управленческие решения в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

6. Обоснована целесообразность применения разработанной методики оценки инвестиционной привлекательности в качестве инструмента управления инвестиционной привлекательностью в локальных экономических системах.

Теоретическая и практическая значимость диссертации заключается в том, что теоретические обобщения и выводы, методические положения и практические предложения, полученные в ходе исследования, могут быть использованы при определении инвестиционной привлекательности любого субъекта РФ с позиций привлечения отечественных и иностранных инвестиций в отрасль, потенциально интересующую инвестора. Предложенный и научно обоснованный комплексный показатель инвестиционной привлекательности регионов, основанный на показателях экономической отдачи и уровня рискованности вложений, можно применять при определении целесообразности инвестирования в любой регион с учетом предпочтений инвестора. Разработанная методика и ее результаты позволят сравнивать и ранжировать между собой регионы, проводить факторный анализ влияния отрасли на привлекательность региона для инвестирования, а также наоборот -влияние региона на развитие отрасли. Практическое применение полученных результатов исследования возможно при разработке и оценке инвестиционных проектов по заявкам инвесторов. Основные положения диссертационной работы могут быть использованы при обучении студентов высших учебных заведений по курсам «Инвестиции», «Иностранные инвестиции», «Инвестиционная стратегия», «Инвестиционное бизнес-планирование» «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски».

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации докладывались и получили одобрение на международной научно - практической конференции ученых МАДИ (ГТУ), МСХА, ЛНАУ (Москва - Луганск, 2007 г.); всероссийской научной конференции «Актуальные проблемы развития социально-гуманитарных, экономических и психологических наук» (Тверь, 2004 г.); I и II межвузовской научно-практической конференции «Социально-экономическое развитие регионов России: проблемы теории и практики» (Смоленск, 2003 г., 2006 г.); межрегиональной научно-практической конференции «Актуальные вопросы социально-экономического развития России в XXI веке: Аспиранты и студенты в научном поиске» (Смоленск, 2005); научно-практической конференции «Проблемы развития предпринимательства на современном этапе» (Смоленск, 2005). Основные результаты исследования публиковались на станицах журнала «Проблемы современной экономики», №3, 2007. Полученные в диссертации научные результаты использованы в учебном процессе Смоленского гуманитарного университета при проведении лекций и практических занятий по курсам «Инвестиции», «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски», «Инвестиционная стратегия» и «Иностранные инвестиции». Результаты диссертационного исследования были внедрены в практическую деятельность Управления по инвестициям администрации города Смоленска.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Смаглюкова, Татьяна Михайловна

Заключение

В результате проведенных научных исследований по теме диссертационного исследования нами сделаны следующие выводы и разработаны предложения.

Исследование теоретических основ процесса инвестирования в российской экономике включает в себя, в первую очередь, определение экономического содержания основных понятий инвестиционной деятельности. Рассмотрев широкий спектр трактовок категории «инвестиции», выделяя общее и особенное в их определении, мы делаем вывод о том, что это весьма емкая категория, включающая в себя неоднородные элементы, что в определенном смысле затрудняет процесс анализа. Нами выполнена систематизация классификационных признаков современного понятийного аппарата категории «инвестиции», согласно которой они рассматриваются с позиций конечного результата их осуществления (например, получение дохода или прибыли, увеличение капитала, прирост денежного богатства, достижение полезного, экономического или социального эффекта, функционирование производственного сектора, финансирование роста экономики), качественной основы функционирования (например, основные фонды или основной капитал, средства производства, отрасли народного хозяйства или экономики, производственный сектор, юридически самостоятельное предприятие, объекты предпринимательской деятельности, ценные бумаги, экономические объекты и процессы, программы и проекты) или с точки зрения какого-либо базисного элемента (например, вложения капитала или капитальные вложения, средства, ценности, имущество, затраты, процесс, способ помещения капитала, ресурсы).

Как правило, исследование инвестиций осуществляется на макро- и микроуровне. На основе рассмотренных подходов к определению сущности этого понятия на указанных уровнях экономики и в целях диссертационного исследования, предлагается уточненное определение инвестиций, осуществляемых на мезоэкономическом уровне. Инвестиции на мезоуровне, по нашему мнению, это динамический процесс воздействия субъекта (инвестора) на различные объекты предпринимательской и других видов деятельности, осуществляемых в регионе или в отрасли, путем вложения капитала в любых его формах с целью изменения текущих свойств этих объектов, что приводит к приросту реального богатства за счет достижения экономического или внеэкономического эффекта.

Изучение теоретических основ процесса инвестирования предполагает также разработку и четкую формулировку понятий, которые являются производными от «инвестиций» таких, как инвестиционная деятельность, инвестирование, инвестор, инвестиционные ресурсы и объекты. Однако исследование экономической сущности этих понятий выходит за пределы данного диссертационного исследования, поэтому автор в работе придерживается определений, предложенных другими учеными-экономистами. Существующие трактовки понятийного аппарата категории «инвестиции» в определенной степени раскрывают содержание процесса инвестирования и дают ключ к пониманию сущности управления инвестициями. Этого достаточно, чтобы взглянуть на инвестирование не как на простое вложение средств, но рассматривать его в качестве активного способа участия инвестора в объекте с целью изменения его свойств. В этой связи мы считаем необходимым систематизировать и распределить важнейшие категории инвестиционной деятельности - инвестиционные климат, привлекательность, активность, риск, потенциал и емкость - с учетом их взаимосвязи и соподчиненности на мезоуровне, а именно на уровне региона. По нашему мнению, инвестиционный климат формируется в зависимости от уровня инвестиционной привлекательности и активности в регионе, который в свою очередь может рассматриваться с точки зрения территориальных особенностей и отраслей экономики, присутствующих в нем. Инвестиционная привлекательность формируется под воздействием факторов инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, и приводит к интенсификации или замедлению инвестиционной активности в регионе. Инвестиционная активность зависит также от инвестиционной емкости, и в конечном итоге определяет тот объем инвестиций, который может быть направлен в регион.

Инвестиционная привлекательность рассматривается как системообразующая категория в совокупности понятий, отражающих состояние инвестиционного климата в экономике, т. е. носит подчиненный характер по отношению к инвестиционному климату. Использование системного подхода, ориентирующего исследование на раскрытие целостности объекта, на выявление разнообразных связей в нем и сведение их в единый комплекс, позволяет автору разграничить понятия инвестиционной привлекательности региона и отрасли. При этом делается вывод, что в экономической литературе понятие «инвестиционная привлекательность отрасли» как самостоятельный термин отсутствует. Исходя из этого предложено определять инвестиционную привлекательность отрасли как совокупность условий, определяющих соответствие количественно-качественных характеристик отрасли целям инвестора и обуславливающих инвестиции в нее.

Инвестиционная привлекательность региона рассматривается с позиций инвестиционного потенциала и риска. Проведя анализ подходов к трактовке инвестиционного потенциала, нами предложено уточняющее определение этого понятия - это совокупность инвестиционных ресурсов, которые при наличии благоприятных условий могут быть вовлечены в социально-экономическое функционирование определенного объекта (региона, отрасли, предприятия), а также в процесс реализации определенного проекта для достижения поставленных реципиентом (или инвестором) целей. Что касается условий, способствующих реализации инвестиционного потенциала, то они, по нашему мнению, определяются степенью того положительного воздействия, которое способствует привлечению потенциальных инвесторов. Определение инвестиционного риска, предложенное специалистами рейтингового агентства «Эксперт-РА», мы считаем исчерпывающим.

Таким образом, исследование сущности основных категорий инвестиционной деятельности, а также определение их экономического содержания и уточнение формулировок понятийного аппарата, служит той теоретической базой, которая составляет основу для совершенствования методического обеспечения комплексной оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах.

В работе также рассмотрено развитие инвестиционной деятельности в России с позиций четырех этапов: 1 этап - 1990-1994 гг.; 2 этап - 1995-1998 гг.; 3 этап - 1999-2002 гг.; 4 этап - с 2003 г. по настоящее время, и дана ее характеристика. На основе проведенного анализа современного состояния инвестиционной деятельности в России автор делает вывод о том, что экономическая ситуация в стране характеризуется отдельными положительными тенденциями в динамике основных социально-экономических показателей и их структуре. С одной стороны, сложившаяся макроэкономическая ситуация в российской экономике способствует интенсивности процесса инвестирования: сформировалась позитивная динамика ВВП и промышленного производства, укрепляется финансовое положение предприятий, улучшается внешнеэкономическая конъюнктура для ряда отраслей экономики. С другой стороны, динамика объемов инвестиций в основной капитал и иностранных инвестиций свидетельствует об отсутствии устойчивого роста этих показателей. Не в последнюю очередь это обусловлено тем, что до сих пор не сформированы окончательно надежные предпосылки для активизации инвестиций, сохраняются и усугубляются экономические и социальные проблемы, требующие безотлагательного вмешательства государства. Таким образом, в настоящее время существует большое количество всевозможных факторов, так или иначе влияющих на инвестиционную привлекательность в локальных экономических системах и определяющих инвестиционную активность в них.

Проведенное исследование экономической сущности и содержания понятия «локальная экономическая система» позволило нам доказать, что в целях диссертационного исследования в этом качестве объективно может рассматриваться регион как экономическая система особого рода, обладающая определенными особенностями развития и функционирования и лежащая в основе региональной экономики. С этих позиций регион определяется как особым образом ограниченная территория в рамках государства, характеризующаяся определенным соотношением производительных сил и производственных отношений, функционирующая на основе самоуправления и экономической самостоятельности, оценка привлекательности которой позволяет выявить особенности, определяющие в конечном итоге уровень жизни населения, проживающего на этой территории.

Вследствие того, что в последнее время центр тяжести управления социально-экономическими процессами в России достаточно активно перемещается с федерального уровня на региональный, и регион становится главным субъектом экономических и политических отношений, возникает необходимость осуществления комплексных экономических исследований, связанных с выявлением особенностей функционирования регионов как локальных экономических систем и осуществления на этой основе оценки их инвестиционной привлекательности. Исходя из этого, существенное внимание в работе уделяется исследованию основных подходов, методик и методов оценки инвестиционной привлекательности регионов.

Прежде всего, была уточнена систематизация подходов к оценке инвестиционной привлекательности, рассмотрены западные и отечественные методики оценки. В результате нами делается вывод о том, что в силу особенностей, присущих экономике России, использование методических подходов, предложенных западными экономистами, для оценки инвестиционной привлекательности российских регионов представляется неэффективным. В частности, зарубежные методики оценки инвестиционной привлекательности в большинстве случаев отдают предпочтение отражению действительности преимущественно макроэкономических аспектов, имеющих количественную оценку, в ущерб аспектам микроэкономического уровня и качественной оценке региональных факторов. В результате, эта система не охватывает той реальности и сложной российской действительности, которая должна быть полноценно рассмотрена и представлена.

Отечественные методики оценки значительно дифференцированы между собой по масштабам охвата анализируемых показателей; по оцениваемым факторам; по объектам анализа; по числу рассматриваемых регионов и отраслей; по целям проведения такой оценки; по используемым подходам и методам; и, безусловно, по результатам. Также отмечено, что ряд методик отличается достаточно сложными расчетами, что затрудняет возможность их использования на практике.

В работе проведен сравнительный анализ методик оценки инвестиционной привлекательности регионов, предложенных российскими учеными-экономистами, на основе следующих признаков: используемая терминология (инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционная активность, инвестиционные ресурсы, инвестиционный процесс); основные положения; преимущества; недостатки.

Исходя из того, что инвестиционная привлекательность региона не тождественна привлекательности отрасли в силу изначальной несопоставимости этих уровней экономики, нами также были рассмотрены существующие методики оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики, в ходе анализа были выявлены их достоинства и недостатки. Главным и общим недостатком всех методик, по нашему мнению, является узкая целевая ориентация ученых-экономистов на конкретный объект оценки -только регион или только отрасль. В то время как инвестиционная привлекательность региона с точки зрения каждого конкретного инвестора должная определяться как целостная и неделимая система. Поскольку разные инвесторы используют различные пути для достижения своей главной цели -получения конечной прибыли от инвестирования, соответственно и инвестиционную привлекательность региона они будут оценивать именно со своих конкретных позиций. То, что является привлекательным для одного инвестора, может стать фактором риска для другого.

В целях диссертационного исследования была рассмотрена и уточнена классификация отраслей экономики. Предложено отрасли экономики в зависимости от их возможности определять выбор инвестора в пользу того или иного региона классифицировать на значимые отрасли, развитие которых определяет выбор инвестора в пользу конкретного региона вне зависимости от его географического месторасположения, и незначимые, которые не имеют существенного значения для инвестора, поскольку в большей степени он ориентируется на территориальные характеристики региона.

На основании проведенного исследования нами обосновывается необходимость совершенствования методического обеспечения комплексной оценки инвестиционной привлекательности в локальных экономических системах и разработки методики оценки инвестиционной привлекательности субъектов РФ, которая бы учитывала все условия регионального развития (территориальные и отраслевые), и позволяла принимать решение о выборе конкретного региона для инвестирования.

В диссертационном исследовании разработана методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности регионов, учитывающая территориальные факторы и отраслевые условия развития регионов и предложен алгоритм ее применения. Данная методика основана на оценке инвестиционной привлекательности регионов путем определения экономической отдачи от инвестирования и уровня рискованности вложений на территории конкретного региона и в конкретную отрасль.

Помимо наиболее распространенных математических методов оценки инвестиционной привлекательности нами предлагается также использовать группу методов, применяемых в оценке бизнеса, а именно: метод анализа иерархий, метод кумулятивного построения.

В целях получения максимально достоверного результата нами обоснован состав факторов, которые являются оптимальными для оценки инвестиционной привлекательности регионов.

Полученный результат - рассчитанный комплексный показатель инвестиционной привлекательности региона - позволяет определить регион, наиболее привлекательный для инвестирования с позиций осуществления вложений в конкретную отрасль экономики. Для этого предлагается классификация регионов по степени инвестиционной привлекательности применительно к разработанной методике.

В работе особенно подчеркивается, что важнейшим условием для расчета комплексной оценки инвестиционной привлекательности региона является единство методологии определения инвестиционной привлекательности территории и отрасли. При этом полученный показатель будет характеризовать рентабельность вложений с учетом риска, как и его составляющие.

Таким образом, предлагаемая методика оценки инвестиционной привлекательности позволяет сравнить полученные значения комплексного показателя инвестиционной привлекательности регионов с финансовыми расчетами инвесторов и местных органов власти, а также характеризовать доходность вложенных средств с учетом вероятных потерь. Кроме того, методика применима и за пределами РФ, поскольку позволяет установить различия в развитии регионов, выделить факторы, определяющие их, разработать механизм воздействия на эти факторы, способствующий достижению желаемого уровня развития региона при минимальных затратах.

Апробация предложенной методики комплексной оценки инвестиционной привлекательности регионов осуществлена на информационных массивах статистических данных по Смоленской и Псковской областей на примере вложений в пищевую промышленность как наиболее распространенную отрасль экономики, представленную во всех субъектах РФ.

Использование предложенных методических приемов оценки инвестиционной привлекательности регионов способно существенным образом повысить научную обоснованность и комплексность исследований процесса инвестирования в российской экономике; стать действенным инструментом принятия решений о целесообразности осуществления вложений в регион и при этом выполнять функции механизма совершенствования практики управления инвестициями на региональном и отраслевом уровнях.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Смаглюкова, Татьяна Михайловна, 2007 год

1. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г., № 1488-1.-В ред. от 10.01.2003.

2. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3.

3. Абрамов С. И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга. -2000. -440 с.

4. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост (методологический аспект) // Экономист. 2000. - № 6. - С. 58-66.

5. Агеенко А. А. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов // Вопросы статистики. 2003. - № 6. - С. 48-51.

6. Акимов М. Дорогая моя Русь (таблица инвестиционной привлекательности регионов России) // Профиль. 1997. - № 32.

7. Андреев А. Ф., Дунаев В. Ф., Зубарева В. Д. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. М., 1997.

8. Аникеева А. Актуальные проблемы инвестиционных рейтингов регионов России // Инвестиции в России. 2005. - №5. - С. 3-7.

9. Анискин Ю. П. Управление инвестициями: Учебное пособие. М.: ИКФ Омега-Л, 2002. - 167 с.

10. Антология экономической классики. В. Петти. А. Смит. Д. Риккардо / Сост. И. А. Столяров. М.: ЭКОНОВ, КЛЮЧ, 1993. - 475 с.

11. Антология экономической классики. Т. Мальтус. Д. Кейнс. ЮР Ларин / Сост. И. А. Столяров. М.: ЭКОНОВ, КЛЮЧ, 1993. - 486 с.

12. Арсенова Е. В., Крюкова О. Г. Проблемы формирования инвестиционных ресурсов промышленного предприятия // Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. М.: Финансы и статистика. - 2004.

13. Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка // Инвестиции в России. -2001. -№5. —С. 11—19.

14. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: «Экзамен», 2000. - 384 с.

15. Бард В. С. Инвестиционный потенциал Российской экономики / 3. С. Бард и др. М.: Издательство «Экзамен», 2003. - 320 с.

16. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.-304 с.

17. Беленькая О. Рейтинг инвестиционной привлекательности отраслей российской экономики Электронный ресурс. / О. Беленькая. -Электрон, ст. -Режим доступа к ст.: http://www.research.finam.ru/special/viewitem01127/. [18.01.2006].

18. Бернар И. Толковый экономический и финансовый словарь: французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология: В 2-х т. / И. Бернар, Ж.-К. Колли; Под общ. ред. Л. В. Степанова. М.: Международные отношения, 1997. Т. 1.-784 с.

19. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие / Под. ред. В. М. Попова. 4-е изд. перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1997. - 418 с.

20. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД: «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

21. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 672 с.

22. Богатин Ю. В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 1999. -254 с.

23. Богуславский М. М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. -М: Издательство БЕК, 1996. 462 с.

24. Большой толковый словарь русского языка / Авт. и руководитель проекта, сост., глав. ред. С. А. Кузнецов; РАН. Ин-т лингвист, исслед. СПб.: НОРИНТ, 1998.- 1536с.

25. Бочаров. В. В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2002. - 160 с.

26. Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций /Под ред. В. Е. Есипова. СПб.: Питер, 2003.-432 е.: ил.

27. Валинурова JI. С. Управление инвестиционной деятельностью: учебник / JI. С. Валинурова, О. Б. Казакова. М.: Кнорус, 2005. -384 с.

28. Воронова Т. А. Инвестиционная активность в стратегии экономического роста: Методологические аспекты: Дис. . докт. эконом, наук. Москва. 2004. -359с.

29. Гаврилов А. И. Региональная экономика и управление: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 239 с.

30. Гапоненко A. JL, Панкрухин А. П. Стратегическое управление: Учебник. -М.: Омега JI, 2004. - 472 с.

31. Герасимов В. Г. Экономическая система: генезис, структура, развитие науки. Мн.: БГЭУ, 1991 г.

32. Гермогентова М. Н., Кокурин Д. И., Серегин Е. В. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учеб. пособие. М.: Фин.академия при Правительстве РФ, 2005. - 112 с.

33. Гибало Н. П., Клещев А. Г., Чекмарев В. В. Инвестиционная деятельность как основа экономической безопасности: Учеб.-метод. пособие. Кострома, 2003.-192 с.

34. Гитман JI. Дж. Основы HHBecTHpoBaHM=Fundamentals of Investing: Пер. с англ. /Науч. ред.: И. В. Ивашковский; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ.- М.: Дело, 1999. 1008 е.: ил.

35. Гладкий Ю. Н., Чистобаев А. И. Основы региональной политики: Учебник.- СПб.: Издательство Михайлова В.А., 1998.

36. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность и методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. -М.: Дело и Сервис, 1999.

37. Гришина И. Методология комплексного анализа инвестиционных процессов в регионах России // Инвестиции в России. 2005. - № 4. - С. 3-10

38. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. -2001.-№4.-С. 5-16.

39. Голиков Д. В., Одинг Н. Ю., Савулькин Л. И. Диагностика инвестиционного климата города (региона). (Методические рекомендации) Электронный ресурс. / Д. В. Голиков. Электрон, ст. - Режим доступа к ст.: http://www.ano.leontief.ru.

40. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. 1996. - № 6.-С. 90-99.

41. Деева А. И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. -М.: МАЭП, ИИК «Калита», «Собрание», 1999. 160 с.

42. Дерябина Я. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов // Инвестиции в России. 2003. - № 8. - С. 9-20.

43. Долан Э. Дж. Рынок: микроэкономическая модель /Пер с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б. Лисовика и В. Лукашевича. СПб, 1992. -496 с.

44. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.

45. Дробышевский С. Инвестиции: региональный аспект Электронный ресурс. / Дробышевский С. [и др.] Электрон, ст. - Режим доступа к ст.: http://www.iet.ru/publication.php?foldeг-id=44&publication-id=1607

46. Жданов В. П. Организация и финансирование инвестиций. Калининград: Янтарный сказ, 2000.

47. Жуков Л. Роль регионов в формировании инвестиционного климата в России // Инвестиции в России. 2006. - №7. - С. 8-12.

48. Закарян И., Филатов И. Интернет как инструмент для финансовых инвестиций. СПб.: БХВ - Санкт-Петербург, 2000.-256 с.

49. Зимин И. Л. Реальные инвестиции: Учеб. пособие. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». ЭКМОС, 2000. - 304 с.

50. Зонова А. В., Кислицына В. В. Методика проведения 8>ЮТ-анализа в процессе стратегического планирования развития субъекта федерации // Региональная экономика: теория и практика. 2005. - №4. - С. 27-33.

51. Зубкова Л. Д. Финансово-инвестиционный процесс субъекта Федерации: Дисканд. эконом, наук. Екатеринбург. 2004. -165 с.

52. Зубченко Л. Л., Мухетдинова Н. М. Как инвестировать за рубежом?: Пособие для российских предпринимателей. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Бином, 1993.-192 с.

53. Зулькарнаев И. У. Институциональная перестройка экономики региона как фактор повышения инвестиционной привлекательности региона. Уфа. Башкирский гос. университет. - 2001.

54. Иваницкий В. П., Мельникова Е. И. Механизм инвестирования сбережений населения: Монография. Челябинск: Изд. ЮурГУ. - 2002. - 255с.

55. Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды механизмы функционирования. Ростов н/Д.: Феникс, 2002.

56. Игонина Л. Л. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. М.: Юристь. 2002. - 480 с.

57. Инвестиции: Учебник / Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 440 с.

58. Инвестиционная деятельность: Учеб. пособие / Н. В. Киселева, Т. В. Боровикова, Г. В. Захарова и др.; Под ред. Г. П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. М.: Кнорус, 2005. - 432 с.

59. Инвестиционный климат в России. Доклад НБФ «Экспертный институт» // Вопросы экономики. 1999. -№ 12. - С. 4-33.

60. Инвестиционный климат регионов России: опыт оценки и пути улучшения. М.: ТПП РФ, «Альфа-Капитал», 1997.

61. Иностранные инвестиции: Учеб. пособие / Автор-составитель Л. А. Зубченко. М.: ИСЭ, 2004. - 144 с.

62. Казакевич Е. А. Формирование инвестиционного климата в урбанизированном промышленном комплексе: методический аспект: Автореф. дис. канд. эконом, наук. Новосибирск, 2002. - 20 с.

63. Канторович Л. В., Горстко А. Б. Оптимальные решения в экономике. М.: Наука, 1972.

64. Катасонов В. Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: «Анкил», 2005. - 328 с.

65. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.-307 с.

66. Киреев Л. П. Международная экономика: В 2-х частях. Ч. I. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учеб. пособие для вузов. М.: Международные отношения, 1999. - 416 с.

67. Климова Н. И. Инвестиционный потенциал региона / РАН. Екатеринбург, 1999.-276 с.

68. Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие / М. И. Кныш, Б. А. Перекатов, Ю. П. Тютиков; Мин-во общ. и проф. образования РФ; Санкт-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. -СПб: Бизнес-пресса, 1998. 315 с.

69. Князева Т. А. Особенности оценки горнодобывающих предприятий / Т. А. Князева // Московский оценщик. 2006. - № 1(38). - С. 39.

70. Конопляник А. Законодательные предпосылки формирования благоприятного инвестиционного климата в минерально-сырьевых отраслях // Вопросы экономики. 1996.-№12.-С. 129-139.

71. Котляр 3. Инвестиционная привлекательность регионов России // Деловой мир. 1993.- 15 сент.

72. Кругман П. Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика: Учебник для вузов. / Под ред. В.П. Колесова. М.В. Кулакова. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997. - 799 с.

73. Лазарь Т. Д. Организационно-экономические аспекты управления инвестициями: Учеб. пособие. Н -Новгород: Изд. ННГУ, 1995.

74. Ложникова А. В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: МЗ-Пресс, 2001.-176 с.

75. Лозовский Л. Ш. Универсальный бизнес-словарь / Л. Ш. Лозовский, Б. А. Райзберг, А. А. Ратновский. М.: ИНФРА - М, 1997. -631 с.

76. Лукьяненко Т. Имидж региона как фактор инвестиционной привлекательности // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 11 (146). - С. 48-50.

77. Львов Д. С. Эффективное управление техническим развитием. М.: Экономика, 1990.

78. Макконнелл К. Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: В 2-х т. /К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю. -М.: Республика. Т.2. 1993. - 400 е.: ил.

79. Мануйлова Е. Н., Мануйлов Н. Ф. Основы теории вероятностей и математической статистики. Алгоритмы решения задач в системе БТАПБТГСА. Смоленск: Универсум, 2002. - 316 с.

80. Марченко Г., Мачульская О. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты // Вопросы экономики. 1999. - № 9. -С. 69-79.

81. Марченко Г., Мачульская О. Инвестиционный рейтинг регионов России: проблемы составления и результаты // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 5 (164).-С. 84-87.

82. Махотаева М., Николаев М. Формирование экономической политики на региональном уровне // Вопросы экономики. №9. - С.80-89.

83. Могзоев А. К теории инвестиционной привлекательности региона // Инвестиции в России. 2002. - № 3. - С. 40-41.

84. Мысляева Е. С. Воспроизводство локальных самоуправляемых экономических систем: Автореф. дис. канд. эконом, наук. М.: 2006. - 21 с.

85. Орлова Е. Р. Инвестиции: Курс лекций. 2-е изд., доп. и пер. - М.: Омега-Л, 2003. - 192 с.

86. Официальный сайт рейтингового агентства "Fitch Ratings": http://www.fitch.com

87. Официальный сайт рейтингового агентства "Moody's Investors Service": http://www.moodys.com

88. Официальный сайт рейтингового агентства "Standart & Poor's": http://www.standardandpoors.ru

89. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики РФ: http://www.gks.ru.

90. Паштова JI. Г. Формирование многоуровневой инвестиционной политики как фактор обеспечения экономической безопасности: Дис. докт. эконом, наук.-М.-2001.

91. Паштова JI. Г. Устойчивый экономический рост определяется инвестиционной политикой // Финансы. 2003. - № 7. - С. 11-13.

92. Петровски М. Общенациональные и региональные аспекты инвестиционного климата в России // Инвестиции в России. 2005. - №11. - С. 17-22.

93. Пинчукова Е. Ю., Олейников Е. JI. Основы инвестирования: Учеб. пособие. -М.: Рос. экон. акад., 1998. -139 с.

94. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. -СПб.: Питер, 2001. 224 е.: ил.

95. Портер М. Международная конкуренция: Конкурентные преимущества стран. / Под ред. и с предисловием В. Д. Щетинина. М.: Международные отношения, 1993. - 896 с.

96. Прибыткова Г. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности как основы разработки инвестиционной политики // Инвестиции в России. 2005. - № 3. -С. 3-9.

97. Промышленность в Смоленской области в 2004 году Электрон, ресурс.: Статистич. сборник / Смоленскстат. Смоленск: Смоленскстат, 2005. - СБ.

98. Промышленное производство Смоленской области 2005 Электрон, ресурс.: статистический сборник / Федер. служба гос. статистики; Территориальный орган службы гос. статистики по Смол. обл. Смоленск,2006.-1 са

99. Райзберг Б. А. Курс экономики. М.: ИНФРА-М, 2004. - 672 с.

100. Региональные производственные комплексы и иностранные инвестиции / Под ред. Н. Д. Эриашвили. М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004. - 220 с.

101. Регионы России. Опыт сравнительного анализа Электронный ресурс. / Аналитический Центр «ЦЭМИ-ГЕНКЕЙ». Электрон, ст. - Режим доступа к ст.: // http://www.genkey.ru/ogl part2.htm

102. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2005: Стат. сб. -М.: Росстат, 2006.-982 с.

103. Рожков Ю. Инвестиционный потенциал региона и масса регионального инвестиционного риска / Ю. Рожков, М. Терский // Вестн. Хаб. акад. экон. и пр.- 2000. -№ 1.

104. Ю8.Ройзман И. Современная и перспективная типология инвестиционного климата российских регионов // Инвестиции в России. 2006. - № 3. - С. 3-15.

105. Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Инвестиции в России. -1998.-№10.-С. 13-20.

106. Россия как объект инвестиций. Март 2005 / Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ -http://www.economy.gov.ru/wps/portal.

107. Российский статистический ежегодник. 2004: Стат.сб. М. Росстат. 2004. -725 с.

108. Рыжов И. В., Сахончик Е. Д. Некоторые аспекты проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику //Финансы и кредит. 2003. -№23.-С. 15.

109. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М.: Радио и связь, 1993.

110. Савчук В. П., Прилипко С. И., Величко Е. Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учеб. пособ. Киев: Абсолют-B, Эльга, 1999. -304с.

111. Сакс Дж. Д., Ларрен Ф. Б. Макроэкономика. Глобальный подход / Пер. с англ. М.: Дело, 1996.

112. Салимов Л. Н. Методологические основы активизации региональных инвестиций Электронный ресурс. / Л. Н. Салимов. -Электрон .ст.- Режим доступа к ст.: http:// www.tisbi.ru/science/vestnik/2004/issue4/Economical4.htm

113. Самуэльсон П. А. Экономика: Учеб. пособие для студ. экон. спец. /П. А. Самуэльсон, В. Д. Нордхаус; Под ред. Л. С. Тарасевича, А. И. Леусского. 15-е изд. - М.: Бином-Кнорус, 1997. - 800 е.: ил.

114. Саулин А. Составлен рейтинг инвестиционной привлекательности отраслей города // Санкт-Петербургское ЭХО. 1995. - 5 апр.

115. Секерин А. Б., Шуметов В. Г., Лазарева Л. М. Методология вторичного статистического анализа факторов инвестиционного потенциала и риска // Вопросы статистики. 2003. -№11. -С. 69-74.

116. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2000.-272 с.

117. Сивелькин В. А., Кузнецова В. Е. Статистическая оценка инвестиционного климата на региональном уровне // Вопросы статистики. -2003. -№11 .-С.64-68.

118. Склярова Ю. М. Проекционный анализ и диагностика инвестиционного климата регионов России // Экономика и управление. 2006. - № 1. -С. 67-71.

119. Соколов Д. В. Активизация инвестиционной деятельности инструментами региональной экономической политики: Дис. канд. эконом, наук. -М. 2003.

120. Стеценко А., Бениксов Е. Раскрытие информации и поддержание инвестиционного имиджа // Рынок ценных бумаг. 1999. -№ 5(140). -С. 88-92.

121. Студенцов В. Общецивилизационный и формационный подходы: скептический взгляд. // МЭиМО, 1991, № 6. - С. 55.

122. Сухинова С. Е. Региональная специфика инвестиционного климата. -Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. 82 с.

123. Теория вероятностей и математическая статистика: учеб. пособие. М.: Высшее образование, 2006. - 575с.

124. Территориальное управление экономикой: Словарь-справочник. -2 изд. доп. и перераб. / Гл. ред. В. П. Колесов, В. М. Шупыро. М.: Экономический факультет, ТЕИС. - 2001. -642 с.

125. Тихонова В. Инвестиционный климат в России с точки зрения эффективности прямых иностранных инвестиций // Инвестиции в России. -2005.-№6.-С. 3-10.

126. Трифилова А. Оценка инвестиционного потенциала предприятия с учетом его финансовой устойчивости // Инвестиции в России. 2004. - № 7. - С. 40.

127. Тумусов Ф. С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 1999. - 272 с.

128. Ушвицкий Л. И., Васильева Н. К., Ушвицкий М. Л. Социально-экономическая устойчивость региона: состояние и проблемы развития // Региональная экономика: теория и практика. 2005. - № 8. - С. 29-33.

129. Финансово-кредитный словарь / Под ред. В. Ф. Гарбузова. М.: Финансы и статистика, 1984.

130. Финансово-экономический словарь / Под ред. М. Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 1995. - 511 с.

131. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов // Вопросы экономики. 2002. - № 2. - С. 83-101.

132. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения // Вопросы экономики. 1999. - № 9. - С. 66-68.

133. Халезов А. С. Особенности оценки доходности проектов элитной жилой недвижимости // Московский оценщик. 2006. - № 5(42). -С. 24-25.

134. Хасанов М., Юлдошев С. Методика оценки инвестиционного климата // Инвестиции в России. 2001. - № 5. - С. 40-46.

135. Хачатуров Т. С. Эффективность капиталовложений. М.: Экономика. 1979.

136. Цакунов С. Инвестиции в России: ожидание оттепели // Рынок ценных бумаг. -1998.- №6.

137. Черевикина М. Ю., Ждан Г. В. Оценка инвестиционного потенциала и региональная инвестиционная политика // Регион: экономика и социология. -2000.-№2.-С. 109-110.

138. Шарп У. Ф. ИнвестицииЧпуеБ^еп^: Учеб. для студ экон. вузов /У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли; Пер. с англ. А. Н. Бурениной, А. А. Васина. М.: ИНФРА-М, 1997. -XII, 1024 е.: ил.

139. Щиборщ К. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли Электронный ресурс. / К. Щиборщ. -Электрон, ст. -Режим доступа к ст.: http://www.zhuk.net/archive/articlesyk.asp?aid=2580. -Управление компанией. -2002. №4.

140. Эклунд К. Эффективная экономика. Шведская модель. М.: Экономика, 1991.

141. Экономическая ситуация в России в 2006 году / По материалам XX заседания Консультативного совета по иностранным инвестициям в России, состоявшегося 16.10.2006 г. II Инвестиции в России. 2007. - № 1. -С.3-8.

142. Экономическая теория: Учебник. Изд. испр. и доп. / Под общ. ред. В. И. Видяпина, А. И. Добрынина, Г. П. Журавлевой, JI. С. Тарасевича. - М.: ИНФРА-М, 2005.-672 с.

143. Экономическая теория: Учебник / Под ред. Н. И. Базылева, С. П. Гурко. -Мн.: БГЭУ, 2001.

144. Экономическая теория. Микроэкономика 1,2: Учебник / Под ред. Г. П. Журавлевой. -3-е изд., испр. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2006. - 934 с.

145. Экономическая теория: системный курс: Учеб. пособие для эк. спец. вузов / Под ред. М. И. Плотницкого, А. Н. Тура. Мн.: Мисанта, 2000.

146. Энциклопедия предпринимателя / Сост. С. М. Синельников, Т. Г. Соломоник и др. СПб.: Олбис: Сатисъ, 1994. - 592 с.

147. Эргарт О. И. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Барнаул: Изд. Алтайского гос. ун-та, 1995.

148. Henderson В. В. The Product Portfolio. Boston, Mass. The Boston Consulting Group, 1970.

149. Henzler H. Shaping an international investment strategy. The McKinsey Quarterly, Spring 1981.

150. Stobaugh R. B. How to analyze foreign investment climates // Harvard business review, September-October 1969.

151. Toyne В., Walters P. Global marketing management: a strategic perspective. Mass., Allyn & Bacon, 1989.

152. Tullis M., Borrin O. Investment prospects in Eastern Europe. Multinational Business, 1990, # 1.

153. Подходы к сущности инвестиций в мировой экономической науке

154. Экономические школы и их представители Основные подходы к определению сущности инвестиций

155. Неолиберализм (неоавстрийская школа): Л. фон Мизес, Ф. Хайек Капитал образуется на основе сбережения и ограничения потребления; фактором, ограничивающим сбережение и последующее инвестирование, является предпочтение настоящего времени будущему.

156. Основные показатели развития экономики

157. ПОКАЗАТЕЛИ 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

158. ВВП 95,9 96,6 100,9 95,1 105,4 110 105,1 104,7 107,3 107,2 106,4 106,6

159. Индекс потребительских цен, на конец периода к декабрю предыдущего года 131,3 121,8 111 184,4 136,5 120,2 118,6 115,1 112 112,7 110,9 109,0

160. Производство продукции промышленности 96,7 96 102 94,8 111,0 111,9 104,9 103,7 107 108,3 104,0 104,7

161. Производство продукции сельского хозяйства 92,0 94,9 101,5 86,8 104,1 107,7 107,5 101,7 101,5 103,1 102,0 101,5

162. Инвестиции в основной капитал 89,9 81,9 95 88 105,3 117,4 110,0 102,8 112,5 111,7 110,7 111,0

163. Реальные располагаемые денежные доходы населения 83,9 100,6 105,8 84,1 87,5 113,4 108,5 110,8 114,5 110,7 109,1 112,5

164. Оборот розничной торговли 103,7 100 104,8 106,2 93,9 109 110,9 109,2 108,3 112,5 112,0 112,1

165. Объем платных услуг населению 107,3 106,9 103 108,5 106,6 105,0 102,8 100,4 104,9 108,4 107,5 107,3

166. Экспорт товаров 123,6 100,1 101,8 99,7 100,5 107,3 104,6 106,7 125,3 135 135 125,1

167. Импорт товаров 120,8 98,1 121,1 89,0 75,9 111,8 119,0 111,7 122,7 126,6 128 139,3

168. Среднегодовая численность занятых в экономике 107 99,3 98,1 98,6 100,2 100,6 100,6 101,0 100,5 101,8 100,8 100,3

169. Доля убыточных организаций в общем числе организаций по отраслям экономики 34,2 50,6 50,1 53,2 40,8 39,8 37,9 43,5 43,0 38,1 36,4 29,7