Оценка инвестиционного климата и привлекательности экономических систем тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Лаврентьева, Надежда Дмитриевна

• Лаврентьева, Надежда Дмитриевна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Лаврентьева, Надежда Дмитриевна

Введение.

Глава 1 Анализ проблемы оценки инвестиционного климата и составления рейтинга инвестиционной привлекательности.

1.1 Особенности инвестиционных процессов в экономических системах.И

1.1.1 Регион как экономическая система.

1.1.2 Экономическая система типа регион как объект инвестирования.

1.2 Существующие подходы к исследованию и оценке инвестиционного климата и привлекательности.

1.2.1 Сущность понятий инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности экономических систем.

1.2.2 Региональный уровень инвестиционного климата и привлекательности.

1.2.3 Обоснование возможности количественной оценки инвестиционной привлекательности.

1.2.4 Существующие подходы к оценке инвестиционного климата.

1.3 Методы построения инвестиционных рейтингов.

Глава 2 Методологические аспекты оценки инвестиционного климата и привлекательности для различных типов инвесторов и построения инвестиционного рейтинга.

2.1 Уточнение сущности инвестиционного климата и привлекательности для регионального уровня.

2.2 Традиционные составляющие инвестиционной привлекательности экономической системы - потенциал и риск.

2.2.1 Элементы инвестиционного потенциала.

2.2.2 Элементы инвестиционного риска.

2.3 Формирование концепции устойчивости инвестиционной привлекательности экономической системы.

2.4 Построение системы показателей инвестиционной привлекательности и определение их значимости.

Глава 3 Применение полученных в диссертации научных результатов при оценке инвестиционного климата и инвестиционного рейтинга.

3.1 Оценка элементов инвестиционного климата и привлекательности Нижегородской области.

3.2 Сравнительная оценка инвестиционного климата и привлекательности регионов Приволжского федерального округа.

3.2.1 Выбор объектов для оценки инвестиционного рейтинга.

3.2.2 Предварительная обработка и анализ исходной информации.

3.2.3 Определение интегральных уровней составляющих инвестиционной привлекательности и их значимости.

3.2.4 Построение рэнкингов экономических систем по инвестиционному потенциалу и риску.

3.2.5 Определение инвестиционной устойчивости.

3.2.6 Типологизация регионов округа по степени благоприятствования инвестиционного климата.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка инвестиционного климата и привлекательности экономических систем»

Для достижения устойчивого экономического роста и преодоления последствий мирового финансового кризиса с минимальными потерями для России «как никогда надо действовать па опережение» (Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 05.11.2008), создавая основы национальной конкурентоспособности в наиболее «выигрышных» секторах и осваивая «высвобождаемые в мировой экономике ниши». Обеспечение же конкурентоспособности страны и, следовательно, направления, по которым идет конкуренция в мире, составляют четыре «И» - институты, инвестиции, инфраструктура и инновации. Добавление пятой составляющей - интеллекта, позволяет говорить об охвате конкуренцией всех сфер человеческой деятельности.

Однако помимо конкуренции на мировой арене для таких стран, как Российская Федерация, - крупных, с федеративным государственным устройством - характерна конкуренция (прежде всего, за инвестиции) между входящими в них регионами, обусловленная относительным обособлением, а иногда и противопоставлением их интересов. Понимание сущности межрегиональной конкуренции и овладение методами укрепления конкурентоспособности регионов становятся все более актуальными для региональных руководителей, что в свою очередь требует обеспечения привлекательности региона для потенциальных инвесторов и формирования благоприятного инвестиционного климата на его территории.

С другой стороны, мировой финансовый кризис вскрыл многочисленные проблемы отраслей промышленности, поставив ряд из них на грань банкротства, решить которые можно за счет дополнительного притока капитала. Кроме того, кризис усилил внимание экономической науки и практики управления к вопросу грамотного распределения инвестиционных ресурсов, а также ужесточил требования, предъявляемые инвесторами, к отбору объектов для инвестирования. Тем самым явно прослеживается необходимость комплексной и научно-обоснованной, в тоже время понятной для инвесторов и других заинтересованных сторон в инвестиционной деятельности методики оценки инвестиционного климата и привлекательности этих объектов.

Практическим приложением такой методики могут стать так называемые инвестиционные рейтинги, подготавливаемые для экономических систем любого уровня - от сообщества стран до предприятий. Применение рейтингов па прединвестиционной стадии выбора объекта инвестирования обосновано и для регионов как территории, на которых реализуют свои проекты предприниматели, и как самостоятельных хозяйствующих субъектов. В таких экономических условиях, а также в виду существующих методологических проблем оценки и недостаточной проработки аспектов составления рейтингов тема данного исследования представляется современной и актуальной.

Исследование проведено в соответствии с пунктами 4.17 («Разработка методологии, форм и способов создания привлекательного инвестиционного климата для частных и иностранных инвесторов») и 4.18 («Обоснование методов оценки инвестиционных рейтингов и инвестиционной емкости экономических систем») паспорта специальностей ВАК РФ.

Степень научной разработанности темы исследования. В современной экономической литературе вопросам теории и практики оценки инвестиционного климата/привлекательности экономических систем уделяется значительное внимание. Общие вопросы, касающиеся инвестиционных процессов и оценки эффективности инвестиционных' проектов различного характера, рассматриваются в работах Г.Бнрмана, С.Шмидта, У. Шарпа, Г.Александера и Дж. Бэйли, А. Дамодорана и других (зарубежные авторы). К отечественным специалистам можно отнести В.В.Ковалева, В.В. Бочарова, Ф.Ф.Юрлова, А.Ф. Плеханову.

Поскольку в качестве объекта практического приложения результатов диссертационного исследования принят регион как экономическая система, то были рассмотрены работы А.И. Гаврилова, А.Г.Гранберга, Е.А.Росссйкинон по вопросам поступления и распределения инвестиций в региональной экономике. Региональные аспекты конкуренции и конкурентоспособности отражены у М. Портера, М.И.Гельваповского. И.П.Данилова, С.В.Паникаровой, Н.Я.Калюжновой, В.П.Парахипой, Л.С.Шеховцевой. С.Н. Яшина и других.

Вопросы управления инвестиционными процессами в экономических системах типа регион содержатся в трудах: Л.И. Абалкина, Б.А.Чуба, О.В. и А.В. Кузнецовых, Р.Ф.Туровского, В.В. Поверенова. Различные аспекты оценки инвестиционного климата п его составляющих раскрыты такими российскими специалистами, как Н.И.Пшиканокова, И.В. Гришина, И.В.Тпхомирова, И.И. Ройзмап, А.Г.Шахназаров, С.Е. Сухинова, Т.Н.Гуськова, С.А. Суспицин, С.В. Баранов, Т.П. Скуфьина, С.М.Дробышевский, О.В.Коробова, Б.И. Герасимов, и в работах зарубежных ученых (на страновом уровне): Д.Мелдрума, Д. Доллара, М. МакМиллана, Н.Стерна, П.Лоунгани, В.Эйферта и других.

Наличие широкого спектра исследований по вопросам формирования благоприятного инвестиционного климата не исключает необходимости дальнейшего развития методологических и теоретических положений и обобщения практического опыта в обозначенной области. Актуальность проблемы оценки инвестиционного климат и привлекательности именно регионов и недостаточность, на наш взгляд, ее исследования определили выбор темы и структуры диссертации.

Цель диссертационного исследования состоит в совершенствовании методов оценки инвестиционного климата и построения инвестиционных рейтингов экономических систем. Для достижения указанной в диссертационном исследовании цели были сформулированы и затем решены следующие задачи:

- выявить значение и роль инвестиций в развитии экономических систем;

- проанализировать зарубежный и отечественный опыт сопоставлений по уровню инвестиционного климата, структурировать методики его оценки, определив достоинства и ограничения;

- идентифицировать сущность понятий инвестиционного климата и привлекательности;

- определить специфические факторы инвестиционного климата и предложить их классификацию;

- разработать алгоритм количественной оценки инвестиционной привлекательности и климата экономических систем; на основе предложенного алгоритма выявить параметры инвестиционной привлекательности для различных типов инвесторов на примере инвестиционной ситуации в Нижегородской области как экономической системы мезоуровпя в сравнении с другими регионами Приволжского федерального округа.

Объектом исследования являются экономические системы народного хозяйства как субъекты инвестиционного рынка. Предмет исследования: методы оценки инвестиционного климата, привлекательности и инвестиционных рейтингов экономических систем для частных и иностранных инвесторов.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов, материалы научно-практических конференции и специализированных изданий, посвященные оценке и анализу инвестиционной привлскательiгости и климата экономических систем, экономической оценке инвестиций. Исследования проводились с использованием методов экономической статистики, а также общенаучных сравнительно-сопоставительных методов (анализ, синтез, аналогия, классификация) на основе системного подхода. Информационную базу составили данные, опубликованные в статистических сборниках Федеральной службы государственной статистики РФ и

Территориального органа ФСГС по Нижегородской области, Министерства экономического развития РФ, правовой базы «Консультант Плюс».

Научная новизна исследования заключается в развитии теории анализа и оценки инвестиционного климата и привлекательности экономических систем, что характеризуется следующими научными результатами:

1. Уточнена сущность п предложена авторская трактовка понятий инвестицпошюго климата и привлекательности экономических систем. В частности, на основании выявленных подходов инвесторов к принятию решения об инвестировании, сущности инвестиционных процессов и характера влияния на них инвестиционного комплекса были разделены понятия инвестиционного климата и привлекательности. Инвестиционный климат отражает благоприятствование инвестиционного комплекса экономической системы в целом для всех инвесторов и общества, а инвестиционная привлекательность - в зависимости от типа инвестора. Последнее позволяет устранить часть методологических трудностей, связанных с отбором и количественной оценкой параметров, а также обосновать приоритет инвестиционного климата над привлекательностью при разработке программ развития.

2. Выявлены и классифицированы факторы, определяющие инвестиционную привлекательность и инвестиционный климат. Разработаны три системы классификаций (по степени управляемости и уровню развития, по степени благоприятствования, возможности количественного исчисления и скорости изменения факторов), позволяющие оценить привлекательность условий инвестирования, а также направления управленческих воздействий для улучшения инвестиционного климата.

3. Разработана концепция устойчивости инвестиционной привлекательности экономической системы. В основе концепции лежит принцип сохранения и наращения необходимой для общества тенденции развития экономической системы и ее инвестиционного комплекса. Данная концепция позволяет повысить объективность оценок инвестиционной привлекательности и качество инвестиционного рейтинга.

4. Разработана структурная модель инвестиционного климата как совокупности привлекательностеп систем для различных типов инвесторов, выраженных в инвестиционной активности. Традиционно привлекательность определяется инвестиционным потенциалом и риском. В работе предложено включить в модель третье направление формирования привлекательности наряду с потенциалом и риском - инвестиционную устойчивость. Это позволяет повысить надежность оценок инвестиционного рейтинга.

5. Разработан алгоритм оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционных рейтингов для осуществления сопоставлений экономических систем. Основа рейтингования - расчет интегральных показателей составляющих привлекательности системы: потенциала, риска и устойчивости - с учетом их значимости для различных типов инвесторов. Осуществленная согласно алгоритму группировка систем и построенный рейтинг инвестиционной привлекательности позволяют решить ряд задач, обусловленный целями различных субъектов инвестиционной деятельности (в том числе выбор объекта приложения капитала; оказание финансовой поддержки проектам, предприятиям, отраслям и регионам; создание положительного имиджа и репутации и т.п.).

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности использования полученных научных результатов руководящим составом для повышения эффективности управления инвестиционным процессом в экономической системе, инвесторами как один из инструментов принятия решения об инвестировании, а также в учебном процессе на экономических факультетах высших учебных заведений.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации содержатся в статьях автора, которые докладывались и обсуждались на VUI Международной научно-технической конференции «Будущее технической науки» (Н. Новгород: 2009) и «Современные аспекты экономики, менеджмента и инноваций» (Н.Новгород: 2008), Всероссийских и Межвузовских научно-практических конференциях: «Актуальные вопросы развития экономики России: теория и практика» (Н.Новгород: 2005), «Региональные проблемы экономики и менеджмента» (Н. Новгород: 2007). «Российский студент - гражданин, личность, исследователь» (Н.Новгород:

2007, 2008), «Инновации в экономике и социальной сфере» (Н.Новгород:

2008, 2009), а также XIV (2009 год) и XII Нижегородской сессии молодых ученых (2007 год), на заседаниях кафедр «Управление финансами предприятий» и «Экономика и предпринимательство» НГТУ им.Р.Е.Алексесва.

Ряд результатов исследования используется автором в учебном процессе в Нижегородском государственном техническом университете им. Р.Е. Алексеева в рамках дисциплины «Управление инвестициями».

Структура и объем диссертации. Диссертация изложена на 183 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, перечня принятых сокращений, библиографии и четырех приложений. Работа содержит 25 таблиц, 39 рисунков и 49 формул.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Лаврентьева, Надежда Дмитриевна

Выводы по Главе 3

1. Идеального инвестиционного климата не существует ни в одной стране мира, ни в каком-либо регионе или на предприятии. При этом для достижения существенного экономического роста и решения социальных проблем вовсе не обязательно добиваться идеальных показателей хотя бы по одному какому-либо аспекту инвестиционного климата. Особенности формирования предпочтений инвесторов и характер влияния на них состояния инвестиционного комплекса в системе показывают, что прогресса можно добиться путем решения основных проблем, ограничивающих деятельность инвесторов, что побуждало бы их к инвестированию, и оказанию поддержки процессу преобразований со стороны руководства экономической системы.

2. Нижегородская область как территория с высокой концентрацией научного, образовательного и производственно-технического потенциала располагает благоприятными условиями для развития инновационного бизнеса, превращения инновационной деятельности в основной долгосрочный источник повышения конкурентоспособности промышленности и сферы услуг.

3. Однако проведенный анализ состояния инвестиционного климата и привлекательности Нижегородской области показывает, что подход к оценке, применяемый большинством специализированных изданий, с позиции учета интересов только инвестора, а также пренебрежение к факту, что для различных видов инвестиций и типов инвесторов привлекательными будут разные инвестиционные климаты - не оправдывает себя.

4. Вследствие наличия некоторого временного разрыва между инвестиционной привлекательностью региона за определенный год и ее реализацией в виде инвестиционной активности, полагаем, что в некризисные периоды, особенно на стадии экономического роста, продолжительность временного лага возрастает в связи с осуществлением более капиталоемких проектов, а также повышением роли социальных, экологических и др. факторов (помимо чисто экономических или финансовых).

5. На основании разработанной структурной модели и алгоритма оценки нами была проведено количественное сопоставление инвестиционного климата и привлекательности регионов Приволжского федерального округа, что позволило определить преимущественные направления инвестиционных вложений в зависимости от вида экономической деятельности, которой занят инвестор.

6. Предложенная трехкомпонентная модель инвестиционной привлекательности позволила не только оценить и сравнить состояние инвестиционного комплекса регионов Приволжского федерального округа, по определить качество этого состояния через расчеты интегральных показателей инвестиционной устойчивости. Так по итогам 9 лет несомненным лидером по показателям потенциала и риска является также Нижегородская область, а наиболее устойчивой с точки зрения инвестиционной привлекательности является Республика Татарстан.

Республикам (Удмуртская, Чувашская и Республика Марий Эл). «стабильно» показывающим неудовлетворительные результаты ' в инвестиционном рейтинге, предложены мероприятия, направленные на улучшение инвестиционного климата, которые могут быть реализованы региональными органами власти. Указанные мероприятия включали, прежде всего, корректировку программ регионального развития и законодательных условий инвестирования, обеспечение информационной открытости инвестиционного процесса, развитие в регионах института регионального заказа как меры инвестиционно-финансовой поддержки приоритетных отраслей, развитие программ снижения социального риска и прочее.

7. Таким образом, разработанный в диссертации подход и алгоритм к оценке инвестиционного климата и привлекательности был успешно апробирован и может быть рекомендован к применению в целях повышения эффективности управления экономическими системами различного уровня.

Заключение

1. Мировой финансовый кризис и его последствия для экономик многих стран усилил внимание экономической пауки и практики управления к вопросу грамотного распределения инвестиционных ресурсов, а также ужесточил требования, предъявляемые инвесторами, к отбору объектов. Кроме того, конкуренция между экономическими системами различного уровня, уже охватившая практически все сферы человеческой деятельности, в сложившихся условиях только усилилась. Главное направление, по которому идет конкуренция в мире, - это инвестиции.

Федеративное устройство России, особенности природно-географического и социально-экономического характера ее регионов определяют ведущую роль региональной подсистемы в обеспечении экономического развития страны и укрепления ее государственности. Значение региона как места базирования конкурентных преимуществ хозяйствующих субъектов со временем только усиливается. Однако помимо конкуренции на микроуровне, вследствие относительного обособления интересов и целей регионов, как самостоятельных хозяйствующих субъектов, между ними также существует реальная конкуренция.

2. Проблема управления инвестиционными процессами широко освещается в литературе. Многообразие подходов к пониманию инвестиций обусловлено сложностью понятия, а также спецификой объектов научных исследований и школ. Поэтому для адекватного современному уровню развития инвестиционной теории определению инвестиций в экономическую систему, необходимо учитывать их макроэкономический и микроэкономический аспект, формы осуществления, направления использования вкладываемых ресурсов и решаемые через инвестиции задачи.

3. Одна из основных задач инвестиционной политики любой экономической системы - создание условий для эффективных вложений в ее экономику, основанных на открытости, ясности, простоте и объективности инвестиционного процесса, доброжелательности по отношению к инвесторам, признания их равноправия и необходимости поддержки.

Совокупность природно-гсографических, социальных, политических и иных условий, обеспечивающих поддержание, производство и расширение общественного и индивидуального капитала формируют инвестиционный комплекс экономической системы. Степень благоприятствования такого комплекса для инвесторов определяет дальнейшие направления вложения капитала и характеризуется понятиями «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность» экономической системы.

4. Необходимо разграничивать понятия инвестиционного климата и привлекательности экономических систем как общей характеристики благоприятствования обстановки и субъективной оценки конкретным инвестором параметров развития экономической системы.

5. Повышение инвестиционной привлекательности является следствием конкурентной борьбы между экономическими системами за инвестиции с одной стороны, а с другой - стимулирует конкуренцию среди инвесторов за право вложения. Таким образом, делается вывод о необходимости комплексных оценок как для инвесторов, делающих выбор, так и для самих экономических систем. Кроме того, подобные оценки могут быть основой для выбора объекта оказания финансовой поддержки со стороны федеральных органов власти.

6. Выявленная в диссертационной работе специфика оценки и восприятия инвестором инвестиционного климата и привлекательности, а также стратегии принятия решения об инвестировании позволили классифицировать определяющие климат и привлекательность факторы по нескольким направлениям. Данные классификации легли в основу предложенной модели оценки инвестиционного климата и в конечном итоге позволяют определить возможности и направления управленческих воздействий с целыо улучшения инвестиционного климата.

7. Большая доля факторов социально-экономических отношений в развитии инвестиционного комплекса экономической системы указывает на сложность, ограниченность воздействия и необходимость тщательной разработки органами управления программ развития и стратегий экономических систем. Кроме того, большинство факторов климата относятся к медленно-изменяемым, что свидетельствует о том, что при его низкой привлекательности необходимы программы не просто оперативных, а скорее срочных мер по изменению инвестиционных условий.

8. Предложенная структурная модель инвестиционного климата предполагает учет отношения «фактор-результат» между составляющими привлекательности (потенциалом и риском) и инвестиционной активностью. Кроме того, предполагается введение третьей компоненты привлекательности - инвестиционной устойчивости. Спецификой модели является персонификация факторов в зависимости от типа инвестора, осуществляющего оценку. Предложенная модель позволяет комплексно представить инвестиционный климат и повысить надежность оценок инвестиционных рейтингов.

9. Согласно разработанной модели предложен алгоритм оценки интегральных показателей инвестиционного потенциала, риска и устойчивости с учетом значимости отдельных факторов в зависимости от типа, к которому принадлежит инвестор.

10. Расчет интегральных оценок составляющих инвестиционной привлекательности позволяет количественно сравнивать экономические системы по уровню развития и рискованности инвестиционного комплекса для различных инвесторов, осуществить ранжирование и группировку систем по степени благоприятствования инвестиционного климата.

11. Применение разработанного алгоритма дало возможность предложить практические рекомендации по совершенствованию управлением инвестиционным климатом экономических систем типа регион в рамках Приволжского федерального округа, что подтвердило жизнеспособность данного алгоритма и самой модели оценки.

Перечень принятых сокращений

АЭС - атомная электростанция.

ВВП - валовой внутренний продукт.

ВНД - внутренняя норма доходности.

ВРП - валовой региональный продукт.

ВУЗ - высшее учебное заведение.

ГРЭС - государственная районная электростанция (КЭС большой мощности).

ГЭС - гидравлическая электростанция.

ДА - деловая активность.

ДГРК - Департамент градостроительного развития территории области.

ЖКХ - жилищно-коммунальное хозяйство.

ЖЦ - жизненный цикл.

ИА - инвестиционная активность.

ИД - индекс доходности.

ИК - инвестиционный климат.

ИКТ - информационно-коммуникативные технологии.

ИнП - инновационный потенциал.

ИП - инвестиционная привлекательность.

ИРЧП - индекс развития человеческого потенциала.

КЭС - конденсационная электростанция. млн. - миллион. млрд. - миллиард.

МГК - метод главных компонент.

ММП - метод максимального правдоподобия.

МРТ - международное разделение труда.

НИР - научно-исследовательские работы.

НИОКР - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

НМА - нематериальные активы.

НЦ - национальный доход.

ОЗС - Областное Законодательное Собрание.

ОКР - опытно-конструкторские работы.

ООН - Организация Объединенных Наций

ОПФ - основные производственные фонды.

ПФО - Приволжский федеральный округ.

РФ - Российская Федерация.

СК - собственный капитал.

СПР - соответствующий показатель по рассматриваемой группе регионов.

СССР - Союз Советских Социалистических Республик.

ТНК - транснациональная корпорация.

ТЭО - технико-экономическое обоснование. тыс. - тысяча.

ФСГС - Федеральная служба государственной статистики.

ФУ - финансовая устойчивость.

ЧТС - чистая текущая стоимость.

BERI - Business Environment Risk Intelligence.

IAS - Institute For Advanced Studies.

Re - показатель рентабельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Лаврентьева, Надежда Дмитриевна, 2009 год

1. Гришина И., Ройзман И., Шахназаров Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков/ И.Гришина, И.Ройзман, А.Шахназаров// Инвестиции в России. 1998. - №10.

2. Гришина И., Ройзман И., Шахназаров А. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей/ И.Гришина, И.Ройзман, А.Шахназаров//Инвестиции в России. 2001. - №4. - С.5-16.

3. Айвазян С. А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики. Учебник для вузов / С.А. Айвазян, B.C. Мхитарян. М: ЮНИТИ, 1998.- 1022 с.

4. Кремер Н.Ш., Путко Б.А. Эконометрика: Учебник для вузов / Под ред. Н.Ш.Кремера. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 311 с.

5. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / А.Дамодаран; перевод с англ. М: Альпина Бизнес Букс, 2004.- 1324 с.

6. Материалы национального рейтингового агентства «Эксперт РА» // Internet.- http://vvww.raexpert.ru.

7. Материалы рейтингового агентства Standard&Poor's // Internet.-http://www.standp.ru.

8. Материалы рейтингового агентства «Fitch» // Internet.-http://www. fitchratings.com.

9. Материалы рейтингового агентства «АК&М» // Internet.-http://www.akm.ru.

10. Министерство экономического развития и торговли // Intemet.-http://www.economy.gov.ru.

11. Toungani Pr., Razin A. How Beneficial is Foreign Direct Investment for Developing countries? / Pr. Loungani, A. Razin // Financc & Development. 2001. -v.38, №2. //Internet.-http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2001/06/louT.htm.

12. Министерство инвестиционной политики Нижегородской области// Internet.- http://www.mininvest.ru. англ.

13. Типология российских регионов: учебное пособие /Б.Бутс, С.Дробышевский, О.Кочеткова, Г. Мальгинов и другие // Intemet.-http://www.iet.ru. 155с.

14. Данилов И.П. Конкурентоспособность регионов России (теоретические основы и методология) / И.П. Данилов. М.: «Канон+» РООИ «Реабилитация», 2007. - 368 с.

15. Конкурентоспособность регионов: теоретико-прикладные аспекты /

16. Под ред. Ю. Н. Перского, Н. Я. Калюжиовой. М: ТЕИС, 2003. - 472 с.

17. Официальный сайт Всемирного Банка (The World Bank) // Internet. -wwvv.worldbank.org.

18. Послание Президента РФ Федеральному Собранию РФ от 05.11.2008 // Internet.- http://www.kremlin.ru/sdocs/appears.shtml?stype=63372.

19. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 юда (утверждена распоряжением Правительства РФ от 17 ноября 2008 г. № 1662-р) // Internet.- http://www.youngscience.ru/753/820/978/index.shtml.

20. Стратегия развития Нижегородской области до 2020 года// Internet.-http://www.government.nnov.ru/?id=37721&queryid=662322.

21. Материалы агентства «РосБизнесКонсалтинг» // Internet.-http:// marketing.rbc.ru.

22. Министерство инвестиционной политики Нижегородской области// Internet.- http://www.mininvest.ru.

23. Официальный сайт Правительства Нижегородской области // Internet.-http://www.government.nnov.ru.

24. Федеральная адресная инвестиционная программа России // Internet.-http://faip.vpk.ru.

25. Козинский А. В. Качественная модель экономического роста и проблема удвоения ВВП/ А.В.Козинский //Internet.- http://www.finansy.ru/ /book/macro/007.htm.

26. Кузнецова О.В., Кузнецов А.В., Туровский Р.Ф. Инвестиционные стратегии крупного бизнеса и экономика регионов / О.В. Кузнецова, А.В.Кузнецов, Р.Ф. Туровский. 2-е изд. - М: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2009. - 440 с.

27. Осипов Ю.М. Регион в окружающей среде / Ю.М. Осипов // Философия хозяйства. Альманах Центра общественных наук и экономического факультета МГУ им. Ломоносова 2004. - №6(36).

28. Беков Р.С. Пространственно-временные характеристики и противоречия динамизма региональной экономики России / Р.С. Беков // Экономический вестник Ростовского государственного университета. -Ростов, 2004. том 2, №4. - С. 101 - 110.

29. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов / А.Г. Гранберг. М: ГУ-ВШЭ, 2000. - 496 с.

30. Ерохина Е.А. Теория экономического развития: системно-синергетический подход/ Е.А. Ерохина Томск: Изд-во Томского ун-та, 1999.- 160 с.

31. Россейкииа Е. Л. Региональная экономика и управление: Учебное пособие / Е.Л. Россейкина. Воронеж: ВГУ, 2002. - ч.1. - 34 с.

32. Основные положения региональной поли гики в Российской Федерацииутверждены Указом Президента РФ or 3 июня 1996 г. № 803).

33. Гаврилов А.И. Региональная экономика и управление / А.И. Гаврилов. -Нижний Новгород: Изд-во ВВАГС, 2002. 273 с.

34. Farkasova Е. Regional Aspects of the Effect of Foreign Direct Investment/ E.Farkasova // BIATEC. 2002. - v. X (6). - P. 14-17. - англ.

35. Материалы издательского холдинга «The Economist» //Internet.-http://www.economist.com. англ.

36. Шарп У., Александер Г. Бэили Дж. Инвестиции: пер. с англ. / У.Шарп, Г. Александер, Дж. Бэили. М: ИНФРА-М, 2001. - 1028 с.

37. ФЗ №160-ФЗ or 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в редакции Федерального закона от 29.04.2008 N 58-ФЗ).

38. ФЗ №39-Ф3 от 25 февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

39. Большая Советская энциклопедия (В 30 томах). Т. 10 / Гл. ред.

40. A.М.Прохоров. М: «Советская энциклопедия», 1972 - 592 е.: ил.

41. On-line энциклопедия банковского дела и финансов // Internet. -http://www.cofe.ru/finance.

42. Великомыслов Ю.Я Иностранные инвестиции. Международно-правовое и внутригосударственное регулирование деятельности предприятия с иностранными инвестициями / Ю.Я. Великомыслов Ю.Я // Internet. http://www.Allpravo.ru.

43. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь/ Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский, Е.Б.Стародубцева. М: ИНФРА-М, 2007. 495 с.

44. On-line словарь инвестиционных терминов // Internet. http://www.investorwords.com/. англ.

45. Мсньшенина А.В. Инвестиции: Конспект лекций (для студентов специальности) / А.В. Меньшенина. Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. - 79 с.

46. Макконелл К.Р., Брю СЛ. Экономикс: принципы, проблема и практика: в 2-х т. Т. 1 / К.Р. Макконелл, С.Л. Брю. М: Республика, 1992. - С.388.

47. On-line словарь инвестиционных терминов // Internet. http://www.investorwords.com/. англ.

48. Eifert В., Gelb A., Ramachandran V. Business Environment and Comparative Advantage in Africa: Evidence fron the Investmant Climate Data /

49. B. Eifert, A. Gelb, V. Ramachandran. Washington: Center for Global Development, 2005. - Working Paper No. 56 // Internet. http://www.cgdev.org/content/publications/dctail/2732. - англ.

50. Целин Д.С. Философско экономические аспекты предпринимательства / Д.С. им. Целин // Философия хозяйства. Альманах Центра общественных наук и экономического факультета МГУ им. Ломоносова - 2006. - №5(47).

51. McMillan М. Foreign Direct Investment: Leader or Follower? / M.McMillan. Medford: Tufts University, 1998. - Discussion Paper Series 9901 // Internet. - http://ase.tufts.edu/econ/papers/9901.pdf. - англ.

52. Коробова О.В., Герасимов Б.И., Быковский В.В. Региональная экономика: реструктуризация системы управления развитием региона / Под ред. д-ра эк.наук, проф. Б.И.Герасимова. ТамбовЛТТУ, 2002. - 104с.

53. Портер М. Конкурентное преимущество. Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость / М. Портер. М: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 720 с.

54. Идрисов А., Самохвалов А. Разработка стратегий развития регионов -ключевое направление реформ на современном этане / А.Идрисов, А.Самохвалов // Стратегия и конкурентоспособность. 2006. - №4 (7).

55. Суспицин С. А. Барометры общего регионального положения / С.А.Суспицин //Проблемы прогнозирования. 2005. - №2 (14). - С.97-111.

56. Методика комплексной оценки уровня социально-экономического развития субъектов РФ

57. Баранов С., Скуфьина Т. Анализ Межрегиональной дифференциации и построение рейтингов субъектов РФ // Вопросы экономики. 2005. - №8. -С.55-75.

58. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски / И.Тихомирова. М: Издатцентр, 1997. - 320 с.

59. Сухинова С.Е. Региональная специфика инвестиционного климата / С.Е.Сухинова. Волгоград: ВолГУ, 2004. - 82 с.

60. Stern N. A Strategy for Development/ N.Stern. Washington: World Bank, 2002.- 194 p.: ill.-англ.

61. Investment climate: A UNECE report. Prague, 2008 // Internet. -http://www.unece.org/oes/discpapcrs/discpapers.htm. - англ.

62. Meldrum D. Country risk and a quick look at Latin America / D.Meldrum // Business Economics. 1999. - №3 (34). - P. 30 - 38. - англ.

63. On-line словарь инвестиционных терминов // Internet. http://investopedia.com. англ.

64. Марков С.М. Разработка стратегии повышения инвестиционной привлекательности регионального промышленного комплекса:автореферат диссертации на соискание уч.степени канд.эк.наук; С.-Петербургский гос.политех.ун-т. Спб, 2003. - 19 с.

65. Илышев A.M., Путилина В.Ю. Альтернативные подходы к измерению инновационной активности в регионе / A.M. Илышев, В.Ю. Путилина // Экономический анализ. Теория и практика. 2006. - №18 (75) - С. 15-25.

66. Хромцева JI.C. Корреляционно-регрессионный анализ основных показателей нефтедобывающей промышленности / JT.C. Хромцева // Экономический анализ. Теория и практика. 2007. - №7 (88) - С. 60-64.

67. Трясцина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Н.Ю. Трясцина // Экономический анализ. Теория и практика. 2006. - №18 (75) - С. 5-7.

68. Г олопузов Е.Н., Шадринцев А.И. Математические методы ранжирования экономических показателей / Е.Н. Голопузов, А.И.Шадринцев // Экономический анализ. Теория и практика. 2006. -№18 (75)-С. 42-53.

69. Meldrum D. Н. Country Risk and Foreign Direct Investment / D.Meldrum // Business Economics. 2000. - № 1 (35). - P. 33 - 40. - англ.

70. Официальный сайт института Business Environment Risk Intelligence // Internet. http://vvvvvv.beri.com/publications.asp. - англ.

71. Юрлов Ф.Ф., Яшин C.H., Плеханова А.Ф., Маркитанов М.Ю. Многокритериальный выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности: Учебное пособие / Ф.Ф. Юрлов, С.Н. Яшин,

72. A.Ф. Плеханова, М.Ю. Маркитанов. Н.Новгород: НГТУ им. Р.Е. Алексеева, 2008.-150 с.

73. Материалы издания п агентства Euromoney Magazine // Internet. -http://www.euromoney.com/. англ.

74. Кашкин В. Что стоит за инвестиционными рейтингами? / В.Кашкин// Банковское дело в Москве // Internet-http://www.bdm.ru/arhiv/2005/03/index.html.

75. Миянов P.M. Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности регионов / P.M. Миянов // • Internet.-http://www.anrb.ru/isec/cf2004/d798.doc.

76. Оленев Н. Развитие системы рейтингов. Проблемы и перспективы / Н.Оленев // Банковское дело в Москве // Internet.-http://www.bdm.ru/arhiv/2000/12/olenev.

77. Парахина В.Н., Ушвицкип Л.И. Конкурентоспособность региона как новая реалия: сущность, методы оценки, современное состояние /

78. B.Н.Парахина, Л.И.Ушвицкий // Сборник научных трудов СКГТУ «Экономика». 2005. - №1.

79. Фиников А. В. Региональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата / А.В. Фиников // Internet.- http://www.invest-in.ru/oecdregionsrus.html.

80. Matiyasevich Т., Nagaev S., Model N., Woergoetter A. Russia Regional Risk Rating /Т. Matiyasevich, S. Nagaev, N. Model, A.Woergoetter, M.Rossman. Salzburg, Bank Austria: CEEC and Russia Investment Risk

81. Rating. 1998. - // Internet.- http://www.ihs.ac.at/publications/eeo/east/ro-42.pdf. - англ.

82. Поверенов B.B. Информационный механизм регионального инвестиционного рынка: Дис. канд. экон. Наук / В.В. Поверенов. -Волгоград, 2003. 184 с.

83. Гуськова Т.Н. Методология статистического исследования инвестиционной привлекательности объектов: Автореф. дис. канд. экон. наук / Т.Н. Гуськова. Самара, 1997. - 21 с.

84. Прибыткова Г. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности как основы разработки инвестиционной политики / Г.Прибыткова // Инвестиции в России. 2005. - №3. - С. 3-9.

85. Ройзман И., Гришина И. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности / И. Ройзман, И. Гришина // Инвестиции в России. 1998. -№ 1.-С. 37-39.

86. Чуб Б.А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне / Б.А. Чуб. М: Наука и экономика, 1998. - 132 с.

87. Чуб Б.А. Управление инвестиционными процессами в регионе / Б.А.Чуб. — М.: БУКВИЦА, 1999. 186 е.: ил.

88. Шеховцева JI.C. Конкурентоспособность региона: факторы и метод создания / JI.C. Шеховцева // Маркетинг в России и за рубежом. 2001. -№4. - // Internet.- http://www.mavriz.rU/articles/2001/4/135.html.

89. Материалы сайта Национального рейтингового агентства // Internet.-http://www.ra-national.ru.

90. Постановление Правительства РФ от 11.10.2001 №717 "О федеральной целевой программе «Сокращение различий в социально-экономическом развитии регионов Российской Федерации (2002-2010 годы и до 2015 года)» //Internet. http://base.garant.ru/183843.htm.

91. Статистические материалы Федеральной государственной службы статистики // Internet. http://www.gks.ru.

92. Статистические материалы территориального органа ФСГС по Нижегородской области // Internet. http://nizhstat.gks.ru/default.aspx.

93. Яшин С.Н., Пузов Е.Н. Показатели комплексной сравнительной оценки потенциала региона в рамках мониторинга экономической безопасности / С.Н. Яшин, Е.Н. Пузов // Финансы и кредит. 2006. - №5 (209). - С. 39-45.

94. Материалы Ассоциации по методологическому обеспечению деловой активности и общественного развития «Митра» // Internet. http://www.mitra.udm.ru/index.html.

95. Тагиев Н.Ф. Разработка метода оценки состояния инвестиционного климата / Н.Ф. Тагиев // Известия Национальной академии наук

96. Азербайджана: серия физико-технических и ма тематических наук. 2004. -V №2. - С.284-288.

97. Пшиканокова Н.И. Региональная инвестиционная политика: институционально-экономический механизм стратегического управления / Н.И. Пшиканокова // Вестник АГУ. 2005. - №4 (19). - С. 35 - 65.

98. Бирюкова А.И. Оценка инвестиционной привлекательности промышленного сектора региона: Автореф. дис. канд. экон. наук /

99. A.И.Бирюкова. Иркутск, 2004. - 18 с.

100. Конторович С.П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочный аспект) / С.П. Конторович // Internet. -http://www.smaitcat.ru/Management/Profit.shtml.

101. Яшин С.IT., Корнилов Д. А. 1Текоторые аспекты методологии портфельного анализа / C.FI. Яшин, Д.А. Корнилов // Финансы и кредит. -2006. №2 (206). - С. 64-73.

102. Blomsrtom М., Lipsey Е., Zejan М. What Explains Developing Country Growth? / M. Blomsrtom, E. Lipsey, M. Zejan. Cambridge: NBER, 1992. -Working Paper No.4132 //Internet. - http://www.nber.org/papers/w4132. - англ.

103. Hausmann R., Fernandez Arias E. Foreign Direct Investment: Good Cholesterol? / R. Hausmann, E. Fernandez - Arias. - Washington: Inter-American Development Bank, 2000. - Working Paper No. 417. - 46 p. - англ.

104. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент / В.В. Бочаров. СПб: Питер, 2000. - 160 с.: ил.

105. Шеремет В.В. Управление инвестициями: в 2-х т. Т.1 / В.В. Шеремет,

106. B.Д. Шапиро, В.М. Павлюченко и др. -М: Высшая школа, 1998. 416 с.

107. Kohn R., Ouysse R. Bayesian Variable Selection of Risk Factors / R. Kohn, R. Ouysse // Internet. http://www.economics.unsw.edu.au. - англ.

108. Чиркова С.С. Эконометрическое моделирование инвестиционной политики: Автореф. дис. канд. экон. наук / С.С. Чиркова. СПб, 2008.

109. Указ Президента РФ «О концепции перехода РФ к устойчивому развитию» от 1.04.1996 г. № 440.

110. Большая Советская энциклопедия (В 30 томах)., Т.27 / Гл. ред. А.М.Прохоров. М: «Советская энциклопедия», 1972 - С. 130-132.

111. Афонасова М.А. Инвестиции как фактор экономической безопасности и устойчивого развития региона / М.А. Афонасова // Internet. -http://Ipur.tsu.ru/scminar/aO 102/Soder.htm.

112. Азашикова Ф.Р. Формирование стратегии устойчивого социальноэкономического развития региона: Автореф. дис. канд. экон. наук / Ф.М. Азашикова. Майкоп, 2007. - 30 с.

113. Кушнарева О.С., Мигунов Ю.Г. Экономические проблемы регионов и отраслевых комплексов / О.С. Кушнарева, Ю.Г. Мигунова // Проблемы современной экономики. 2007.- №3 (23) // nternet. - http://www.m-economy.ru/ number.php3?bnumbei-23#401.

114. Филатов А.Н. Теория устойчивости. Курс лекций / А.Н. Филатов. М- Ижевск: Институт компьютерных исследований, 2003. 220 с.

115. Афанасьев В.П., Юзбашев М.М. Анализ временных рядов и прогнозирование: Учебник / В.Н. Афанасьев, М.М. Юзбашев. М: Финансы и статистика, 2001. - 228 е.: ил.

116. Теория систем и системный анализ в управлении организациями: Справочник: Учебное пособие / Под ред. А.А. Емельянова, В.Н. Волковой.- М: Финансы и статистика, 2006. 848 е.: ил.

117. Указ Президента РФ от 13 мая 2000 г. N 849 "О полномочном представителе Президента Российской Федерации в федеральном округе" //Internet. http://base.garant.ru/121 19586.htm.

118. Официальный сайт полномочного представителя Президента РФ в Приволжском федеральном округе // Internet. http://www.pfo.ru.

119. Абалкин JI. Качественные изменения структуры финансового капитала и бегство капитала из России / Л. Абалкин // Вопросы экономики.- 2000. -№2. С. 4-14.

120. Gallup J.L., Sachs J.D., Mellinger A.D. Geography and Economic Development / J.L. Gallup, J.D. Sachs, A.D. Mellinger // Internet. -http ://www.nber .org/papers/ w6 849.