Повышение инвестиционной привлекательности промышленного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Паршин, Святослав Алексеевич

• Паршин, Святослав Алексеевич
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Паршин, Святослав Алексеевич

Введение.

1 Теоретические основы повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

1.1 Анализ научно-методических подходов в области управления инвестиционной привлекательностью предприятия.

1.2 Исследование конкурентоспособности российских предприятий в современных условиях.

1.3 Факторы, влияющие на конкурентоспособность предприятия на рынке инвестиций.

2 Разработка методического подхода к повышению инвестиционной привлекательности предприятия.

2.1 Разработка системы показателей для оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия.

2.2 Формирование модели управления инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия.

2.3 Разработка комплексной методики управления процессом повышения инвестиционной привлекательности промышленного предприятия.

3 Реализация научно-методического подхода к управлению инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия.

3.1 Подготовка информационной базы для принятия решения по управлению инвестиционной привлекательностью предприятия.

3.2 Апробация результатов исследования на ЗАО «Каландр».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение инвестиционной привлекательности промышленного предприятия»

Глобализация международных отношений в XXI в. стала настолько привычным явлением, что без нее невозможно представить ни одно серьезное исследование в.области политики, экономики и финансов. Дискуссии по, поводу преимуществ и недостатков глобализации продолжаются, однако сам факт ее наличия никем не оспаривается.

В России активное обсуждение проблем глобализации началось в 19971998 гг., когда присутствие иностранных портфельных инвесторов на российском рынке было очень велико. После кризиса в августе 1998 г. в РФ и наступившего в 2008 г. глобального экономического кризиса сторонники протекционизма призывали к проведению политики экономической и финансовой изоляции, но Правительство РФ выбрало стратегию повышения общего уровня инвестиционной привлекательности страны, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов [81].

Сегодня Россия активно продолжает интеграцию в международную рыночную систему. Не следует забывать, что в значительной степени этому способствует переход на международные стандарты финансовой отчетности. Тем более, сложно говорить о привлечении внешних инвестиций без достижения предприятием конкурентоспособных позиций и их представления потенциальным партнерам в принятой в международной практике форме [109].

В этой связи актуальной является разработка методики повышения инвестиционной привлекательности промышленного предприятия, основанной на раскрытии его конкурентных преимуществ и дальнейших перспектив развития, с использованием международных экономических показателей и стандартов отчетности.

К факторам, ограничивающим деловую активность промышленных предприятий России, по данным Федеральной службы государственной статистики относят следующие (таблица 1):

Таблица 1 - Факторы, ограничивающие деловую активность промышленных предприятий России (в процентах от общего числа организаций)

Фактор Год

2005 2006 -2007 2008 : 2009 2010

Недостаток денежных средств 61 • 56 42 * 41 35 36

Недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны ' 44 43 51 I 48 к 1 42 42 %

Неопределенность экономической обстановки 5 23 20 21 20 16 21

Отсутствие надлежащего оборудования 19 18 30 30 30 29

Высокая конкуренция со стороны зарубежных производителей 16 " 17 22 25 I 25 ' 24

Недостаточный спрос на продукцию организации за рубежом 13 13 19 19 18 20

Исходя из данных статистики, недостаток денежных средств испытывают 36 % промышленных предприятий, у 29 % отсутствует необходимое оборудование, что определяет низкую конкурентоспособность отечественной продукции и, следовательно, недостаточный спрос на нее. В то же время наблюдается экспорт капитала из России, что обусловлено недостаточным уровнем инвестиционной привлекательности предприятий и их слабой активностью на рынке инвестиций [94].

Учитывая уровень экономического развития нашей страны, соответствующий уровень рисков, а также колоссальную недоинвестированность промышленных предприятий, говорить об инвестициях необходимо ориентируясь на мировые финансовые потоки. А для них Россия - большой, стратегически важный, но далеко не единственный вариант направления инвестирования, конкурирующий с другими стратегическими полигонами [52].

Степень изученности проблемы. Значительный вклад в решение проблем инвестиционной деятельности внесли многие ученые-экономисты. Отдельные вопросы регулирования инвестиционной деятельности рассматривались следующими зарубежными и отечественными учеными-экономистами: С. Брю, Дж. К. Гелбрейт, Дж.М. Кейнс, Э. Класса, Дж. Коммонс, А. Лаффер, Д.С. Линдси, Р. Льюкес, К. Маркс, П. Самуэльсон, Р. Солоу, У. Шар, Е.А. Федорова,

П.М. Аникин, В.И. Белоцерковский, Н.В. Богданова, О.С. Виханский, Ф.К. Губайдуллина, П.Г. Гулькин, А.К. Ованесов.

Несмотря на большое число работ, теория и практика инвестирования с учетом современного состояния развития экономики России изучена недостаточно. Кроме того, в работах авторов существуют большие различия в концептуальных и методологических подходах исследования этой проблемы, чем предопределяются существенные расхождения в обобщениях, выводах и методических рекомендациях относительно механизма повышения инвестиционной привлекательности.

Изложенное определяет актуальность темы настоящего диссертационного исследования, его теоретическую значимость и практическую востребованность.

Цель диссертационного" исследования состоит в разработке научно-методического подхода к повышению инвестиционной привлекательности предприятия для внешнего инвестора.

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:

- исследовать существующие научно-методические подходы в области управления инвестиционной привлекательностью предприятия;

- провести анализ факторов, влияющих на конкурентоспособность предприятия на рынке инвестиций;

- сформировать систему показателей для оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия для внешних инвесторов;

- разработать модель управления инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия;

- разработать комплексную методику управления процессом повышения инвестиционной привлекательности промышленного предприятия для внешних инвесторов.

Объектом исследования выступает промышленное предприятие, работающее в нестабильной экономической среде.

Область исследования. Исследование проведено в рамках п. 1.1.2. «Формирование механизмов устойчивого развития экономики, отраслей, предприятий»; п. 1.1.4. «Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях»; п. 1.1.15. «Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятия» специальности 08.00.05 — «Экономика и управление народным хозяйством» паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Предметом исследования являются организационно-экономические аспекты управления инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия.

Теоретическая и методологическая база исследования. Исследование проведено на основе изучения мирового и отечественного опыта. Информационную базу исследования составили Законы РФ [104, 105], стандарты МСФО (IAS), глобальные стандарты оценки инвестиционной деятельности — ГСИД (GIPS) и разъяснения к ним [32].

Методика исследования строится на обработке и систематизации данных финансово-хозяйственного положения предприятия, оценке полученных результатов, разработке рекомендаций совершенствования деятельности.

Научная новизна исследования заключается в разработке научно обоснованного методического подхода к повышению инвестиционной привлекательности предприятия, основанного на раскрытии его конкурентных преимуществ и дальнейших перспектив развития с использованием международных финансовых показателей и стандартов отчетности, что позволяет привлечь инвестиционные ресурсы для реализации стратегических целей предприятия.

Конкретные элементы научной новизны заключаются в следующем:

1. Уточнено понятие инвестиционной привлекательности предприятия как экономической, категории, отражающей степень соответствия расчетных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия уровню, удовлетворяющему требования инвестора.

2. Выявлены факторы, влияющие на конкурентоспособность промышленного предприятия на рынке инвестиций, произведена их группировка в зависимости от принадлежности к объекту анализа в целях корректного отражения их влияния на принимаемые управленческие решения.

3. Сформирована система показателей, отражающая инвестиционную привлекательность промышленного предприятия, определены нормативные значения этих показателей, отклонения от которых определяют направление комплекса мероприятий по повышению уровня конкурентоспособности предприятия на инвестиционном рынке.

4. Разработана модель управления инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия, учитывающая особенности его взаимодействия с внешней средой, характер внутренних связей и текущее экономическое положение, что позволяет разработать эффективную стратегию развития.

5. Разработана методика управления процессом повышения инвестиционной привлекательности предприятия посредством формирования его эффективного потенциала, отраженного в международных финансовых показателях и формах отчетности и позволяющего обеспечить требуемый уровень конкурентоспособности на инвестиционном рынке.

Практическая значимость исследования состоит в том, что основные научные положения и выводы, содержащиеся в диссертации и составляющие ее новизну, доведены до конкретных практических рекомендаций по обеспечению повышения инвестиционной привлекательности промышленного предприятия.

Апробация и реализация результатов исследования. Результаты исследований обсуждались на научно-практических конференциях, проводившихся в российских вузах (ТулГУ, МГТУ им. Н.Э. Баумана) в 20072011 гг.

Теоретические и практические положения работы могут быть использованы в учебном процессе при чтении лекций и проведении практических занятий по дисциплинам «Инвестиционный менеджмент», «Стратегический менеджмент».

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Паршин, Святослав Алексеевич

Выводы по 3 главе

Процесс апробации методики, предложенной в рамках исследования, на ЗАО «Каландр» г. Тула принес следующие результаты:

1. Выполнена трансформация отчетности ЗАО' «Каландр» со стандартов Российской системы бухгалтерского учета на международные стандарты финансовой отчетности.

2. Рассчитаны значения группы показателей, характеризующих текущее финансово-хозяйственное положение предприятия, на основе чего проведен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости общества, присвоен класс инвестиционной привлекательности.

3. Разработан инвестиционный проект, в рамках которого выявлен свободный сегмент рынка, определена сумма необходимых инвестиций, способ инвестирования, рассчитаны финансовые показатели характеризующие инвестиционный проект.

4. Произведена оценка и анализ значений группы показателей проекта, определен класс его инвестиционной привлекательности. По причине низкой привлекательности разработанного проекта предложен комплекс мер, позволивший* сократить срок окупаемости, значительно повысить значения финансовых показателей и общий уровень рентабельности проекта.

5. В итоге реализации предложенной в исследовании методики привлечен инвестиционный капитал в сумме 15 ООО ООО руб., налажен выпуск новой продукции, что привело к увеличению месячного объема продаж на 4 ООО ООО руб. и росту прибыли с 390 ООО руб. до 1 290 ООО руб. ежемесячно.

Таким образом, в результате апробации доказана корректность и работоспособность предлагаемой методики- повышения инвестиционной привлекательности промышленного предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования разработан научно-методический подход к управлению инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия, основанный на- представлении, его конкурентных преимуществ, и возможностей к повышению эффективности деятельности в принятой, в международной практике форме финансовой' отчетности и показателях инвестиционной привлекательности, что позволяет предприятию обеспечить необходимый уровень конкурентоспособности на инвестиционном рынке.

В том числе:

- Раскрыто понятие инвестиционной привлекательности предприятия как экономической категории, характеризующей его перспективы развития и результаты текущей финансово-хозяйственной деятельности, их соответствие уровню, удовлетворяющему требованиям инвестора.

- Произведен анализ и оценка значимости факторов, влияющих на конкурентоспособность промышленного предприятия на рынке инвестиций. В целях корректного отражения их влияния на принимаемые управленческие решения предложено разделение факторов на группы в зависимости от принадлежности к объекту анализа.

- Разработана система показателей, достоверно отражающая результаты текущей финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия и его стратегические цели. Определены и обоснованы нормативные значения этих показателей, отклонения от которых указывают направление действий при разработке комплекса мероприятий по повышению уровня конкурентоспособности предприятия.

- Разработан принцип скоринговой оценки текущего финансово-хозяйственного положения предприятия, позволяющий консолидировано учесть материальные, технические и экономические показатели предприятия и тем самым избежать неточной оценки инвестиционной привлекательности, ограниченной лишь экономическими категориями.

- Сформирована модель процесса управления инвестиционной привлекательностью промышленного предприятия, раскрывающая взаимосвязь факторов внешней и внутренней среды, степень влияния инвестиционного климата региона на производственный потенциал предприятия, что позволяет корректно конструировать стратегию развития.

Совокупность предложений в рамках разработанного научно-методического подхода позволяет предприятию определить эффективную финансовую стратегию и программу ее реализации, обеспечить высокую конкурентную позицию на инвестиционном рынке, что необходимо и для модернизации российского промышленного сектора в целом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Паршин, Святослав Алексеевич, 2011 год

1. Азрилиян А.Н., Бенедиктова В.Н. Краткие таблицы доходности инвестиционных проектов; М.: Институт новой;экономики, 2005.

2. Акелис С. Финансово-хозяйственный анализ от А до Я. М;:Диаграмма, 2009-278с.

3. Акопян Е.А. Формирование-производственного потенциала предприятия с условно ожидаемой доходностью: автореф. дис. к-та экон. наук. Воронеж, 2008. 24 с.

4. Алехин Б.И. Рынок финансов: Введение в инвестиционные операции. М.:Финансы и статистика, 2005. 160 с.

5. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка инвестиций: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005. Г44 с.

6. Аппель Дж. Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора. С-Пб.:Питер-пресс, 2007. 304 с.

7. Аршавский А.Ю., Берзон Н.И., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для вузов. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.:Вита-Пресс, 2002. 560 с.

8. Бенсигнор Р. Новое мышление в финансовом анализе электронный ресурс. // Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL :http ://forex-baza.com/forex-technical.html

9. Берзон Н:И. Вложения в ценные бумаги: учеб.-мет. материалы для слушателей программы MB А. М.:ГУ Высшая школа экономики, 2004. 185 с.

10. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. С-Пб.: Экономическая школа, 2007. 360 с.

11. Вайн С.А. Методы принятия инвестиционных решений на финансовых рынках, электронный ресурс.//Портал Финансовые науки:[сайт].[2002-2009]. URL :http ://mirkin.ru/dissert.htm

12. Вы и мир инвестиций: учеб. Пособие. 3-е изд., испр. М.:Вече, 2003. 127 с.

13. Галанов В.А., Басов А.И., Голда З.К. Рынок ценных бумаг: 2-е изд. М.:Финансы и статистика, 2006. 448 с.

14. Галанов В.А., Басов А.И. Управление финансами предприятия: учеб. пособие. М.:Финансы и статистика, 2003. 303 с.

15. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. М.:Альпина Бизнес Букс, 2008. 280 с.

16. Гражданский кодекс Российской Федерации, ч.1,2. электронный ресурс.//Консультант Плюс. URL:http://www.consultant.ru/popular/gkrfl/

17. Данилин Д. Стоп-лосс: решение или проблема? электронный ресурс. URL:www/stokportal.ra

18. Дефоссе Г. Фондовая биржа и инвестиционные операции. М. :Церих-ПЭЛ, 2002. 400 с.

19. Егишянц С.Е. Твардовский В.В. Тяжлов М.Г. Теория и практика позиционирования на фондовом рынке: Профессиональный взгляд: курс лекций /под ред. Твардовского В.В. Изд. 2-е, стереотип. М.:Омега-Л, 2006. 296 с.

20. Закарян И.О. Особенности национальных финансовых операций, или правила функционирования российского фондового рынка. М.:Омега-Л, 2007. 352 с.

21. Захаров А., Кириченко Д., Челмодеева Е. Управление финансами предприятия как антикризисный механизм сегмента промышленности, электронный ресурс.//Портал Финансовые науки: [сайт]. [2002]. URL :http://www/mirkin.ru

22. Зверев В.А. Порядок формирования эффективного производственного потенциала предприятия электронный ресурс.// Справочник экономиста. 2006. №9. URL:http://www.profiz.ru/se/92006/stockbriefcase

23. Зенкевич H.A. Математические методы оценки надежности организации-заемщика электронный ресурс. :С-Пб.:госуниверситет, ф-т прикладной математики, [сайт] .[2010].

24. URL:http://www.apmath.spbu.ru/ru/education/courses/special/zenkevichl.html

25. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учеб. М.: Дело, 2008.- 472 с.

26. Ичкитидзе Ю.Р. Модели эффективного управления организацией, электронный ресурс.//Портал Финансовые науки:[сайт].[2002-2009].http ://mirkin.ru/dissert.htm

27. Кан M. Техника анализа эффективности управления финансами организации, электронный ресурс.//Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL:http://forex-baza.com/forex-technical.html

28. Кате Д. , Маккормик Д. Энциклопедия стратегий развития, электронный ресурс. // Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL:http://forex-baza.com/forex-technical.html

29. Кобаяси, И. 20 ключей к совершенствованию бизнеса. Практическая программа революционных преобразований на предприятиях / И. Кобаяси ; пер. с япон. А. Н. Стреляжникова. М. : Стандарты и качество, 2007.

30. Климович, В. П. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. / В. П. Климович. 3-е изд., перераб. и доп. -М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008.

31. Козлов Н.Б. Формирование успешной конкурентной позиции предприятия в постсоциалистических странах, электронный ресурс.//Портал Финансовые науки: [сайт]. [2004]. URL :http ://www/mirkin.ru

32. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: учебник / пер. 2-го англ. Издания. М.:Финпресс, 2001. 496 с.

33. Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка, электронный ресурс.// Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL:http://forex-baza.com/forex-technical.html

34. Корнеев B.C. Тенденции развития институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг. .//Портал Финансовые науки: сайт]. [20022009]. http://mirkin.ru/dissert.htm

35. Куренков Ю., Попов В. Конкурентоспособность России в мировой экономике. // Вопросы экономики, 2008. — № 6. — С. 36-49.

36. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. 727 с.

37. Майоров С. Способы привлечения инвестиционных средств // Биржевое обозрение. 2010. № 1 С.4-9.

38. Макроэкономика: теория и российская практика; под редакцией Грязновой

39. A.Г., Юданова А.Ю. М., 2006

40. Маркман Й. Свинг-трейдинг: Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли. М*.:Омега-Л, 2002. 352 с.

41. Матвеева Т.Ю.* Введение- в макроэкономику Текст.: учеб.пособие/ Т.Ю.Матвеева; Гос.ун-т — высшая школа экономики: — 3-е изд. — М:: Изд:дом,ГУ ВШЭ, 2009.-510 с.

42. Международные экономические отношения: Учебник* для вузов / под ред.

43. B.Е. Рыбалкина. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 605 с.

44. Мерфи Д. Визуальный инвестор: электронный ресурс. // Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. 1ЖЬ:11йр://й)гех-Ьага. сот/ forex-technical.html.

45. Мерфи Д. Международная? техника анализа финансово-хозяйственного положения предприятия, электронный ресурс.// Бесплатная библиотека Форекс: электронная библиотека. 2008.1ЖЬ:Ьйр://forex-baza.com/£огех-1ес1тюа1 .Мт!

46. Миловидов В.Д. Управление инвестиционными фондами. М.:ММБШ, 1993. 287 с.

47. Миркин Я.М. и др. Руководство по- организации эмиссии и обращения облигаций. М.: Альпина Паблишер, 2004. 65 с.

48. Миркин Я.М. Фондовый рынок России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.:Альпина Паблишер, 2002. 326 с.

49. Миркин Я.М. Фондовые системы и интернет-трейдинг: анализ ситуации, стратегия развития // Рынок ценных бумаг. 2000. № 23. С. 12-18.

50. Миркин Я.М. Транспарентность отчетности. // Рынок ценных бумаг. 2001. №6. С. 10-14.

51. Миркин Я.М. Финансовая инфекция. Сценарии кризиса в России и политика противодействия.//Российская газета. Федеральный выпуск № 4610 от 13 марта 2008 г.

52. Миркин, Я.М. Будущие 10 лет: экономические циклы определят динамику фондового рынка.// Рынок ценных бумаг. 2000; № 3. С.11-15.

53. Миркин Я.М. Кризис не навсегда. // Российская газета Федеральныйвыпуск № 4841 от 04 февраля 2009 г.

54. Миркин Я.М. Манифест после кризиса. // Российская газета Федеральный выпуск № 4762 от 1 октября 2008.

55. Миркин Я:М: Российский фондовый рынок: риски; рост, значимость. // Рынок ценных бумаг. 2007. № 23.С.2-6.

56. Миркин Я.М. Международные финансовые показатели и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. 2000. № 7. С.3-7.

57. Миркин Я.М. Показатели эффективности деятельности предприятия и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2008. 204 с.

58. Миркин Я.Н. Инвестиционные операции. М.: ИНФРА-М, 2006. 400 с.

59. Мировая экономика: Учебник / под ред. A.C. Булатова. М.: Юрист, 2005. — 734 с.

60. Мировой рынок инвестиционных средств: современное состояние и перспективы развития, электронный ресурс.: Исследовательская группа ИНФОМАЙН: [сайт]. [2010].

61. URL:http://marketing.rbc.ra/research/l 207158.shtml?body=appendix

62. Москалик A.B. Методы оптимизации финансово-хозяйственного положения предприятия. Автореф. диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М: МЭСИ, 2005. 24 с.

63. Мосунова Т.Г. Комплекс адаптивных моделей управления промышленным предприятием: Автореферат дисс. к-та экон. наук. Иваново, 2008. 24 с.

64. Мухин А. В. Государственное регулирование в отраслях промышленности / А. В. Мухин// ТЭК 2001. -С. 170 - 174

65. Найман Э. Малая энциклопедия руководителя М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 403 с.

66. Налоговый кодекс Российской Федерации ч. 1 и 2. электронный ресурс.//Консультант Плюс. URL:http://www.consultant.ru

67. Нисон С. Графический анализ эффективности управления предприятием. М.:Финансы и статистика, 2008. 336 с.

68. Нухович Э.С., Смитиенко Б.М., Эскиндиров М.А. Мировая экономика нарубеже XX-XXI веков. М., 2005 420 с.

69. Основы экономической теории /Под ред. Камаева В. Д. М., 2006.

70. Пар до Р. Разработка, тестирование и оптимизация, стратегий развития организации, электронный ресурс. // Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URlL:http://forex-baza:com/forex-technical.html.

71. Паршин С.А. Виды внешнеэкономических сделок // Известия Тульского государственного университета. Серия «Мировая Экономика»:, сб. науч. тр. — Тула: Изд-во ТулГУ, 2005. С.147-154.

72. Паршин С.А. Повышение инвестиционной привлекательности предприятия в рамках МСФО // Известия Тульского государственного университета. Серия «Мировая Экономика»: сб. науч. тр. Тула: Изд-во ТулГУ, 2006. - С.155-165.

73. Паршин С.А. Постановка задачи оценки эффективности инвестиционного проекта // Известия Тульского Государственного Университета, экономические и юридические науки. Серия «Мировая Экономика». Вып. 6. — Тула: Изд—во «Левша», 2009. С.172-178.

74. Пейтел Э. Стратегическое планирование финансовых целей организации, электронный ресурс.// Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL:http://forex-baza.com/forex-technical.html.

75. Петере Э. Детальный анализ финансового положения предприятия-рецепиента. электронный ресурс.// Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL:http://forex-baza.coni/forex-technical.html.

76. Погодин С. К. Методы оценки доходности инвестиций, включающих ценные бумаги и недвижимость: автореф. дис. к-та экон. наук. М, ГУ ВШЭ, 2006. 24 с.

77. Политэкономия (история экономических учений, экономическая теория, мировая экономика) / Под ред. Д. В. Валового. М., 2006

78. Поршнев А.Г. Управление организацией: Учебник / Поршнев А.Г., Румянцева З.П., Саломатин H.A. М.: ИНФРА-М, 2008

79. Промышленность России. Статистический сборник. М.: - Финансы и статистика. - 2010 — 174 с.

80. Протасевич Р.В.Стратегии: инвесторов в условиях финансовой^ неустойчивости компании: автореф. дис. к-та экон. наук. М, ГУ ВШЭ, 2008: — 24 с.

81. Пузановский A.A. Оптимизация инвестиционного потенциала предприятия: автореф. дис. к-та экон. наук. М, ЦЭМИ РАН, 2009. 24 с.

82. Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета, электронный ресурс.//ОАО "Тулачермет"[сайт].[2007 2009]. URL:http://www.tulachermet.ru

83. Резников A.B. Развитие методологии управления инвестиционной привлекательностью организации: автореф. дис. д-ра экон. наук. М: Институт экономики РАН, 2008. 50 с.

84. Рот А., Захаров А., Миркин Я. Основы государственного регулирования финансового рынка. М.: Альпина Паблишер, 2004. 80 с.

85. Рубцов Б. Б. Мировой фондовый рынок и интересы России .М.: ИМЭМО РАН, 2003. 50 с.

86. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов и др. 2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2000. 352 с.

87. Сафин В.1 Создание и- оптимизация устойчивой конкурентной позиции предприятия на фондовом рынке, электронный ресурс.// Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008. URL:http://forex-baza.com/forex-technical.html.

88. Сафин В.И. Как рассчитать эффективность нового производства. 2-е изд. СПб.: Питер-пресс, 2007. 232 с.

89. Сафин В.И. Системы управления предприятием. 3-е изд., перераб. и доп. СПб.: Питер-пресс, 2007. 242 с.

90. Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений, электронный ресурс.// Бесплатная библиотека Форекс : электроннаябиблиотека. 2008. URL:http://forex-baza.com/forex-technical.html.

91. Сахаров А. Активная неиндексная стратегия // Рынок Ценных Бумаг. 2010. № 3 (396). С.20-22

92. Селищев A.C. Макроэкономика. СПб.:Питер, 2007. - 448 с.

93. Семенкова Е.В. Операции с текущими, обязательствами. М:: ИНФРА-М, 2007. 202 с.

94. Слащев И.Ю. Формирование и использование денежного потока: автореф. дис. к-та экон. наук. М., 2008. электронный ресурс. URL:http://www.mgus.ru/files/zaschity/slashev.doc

95. Смирнова Е.В. Рейтинг конкурентоспособности стран мира в 2007 году. // Внешнеэкономический бюллетень, 2008. №5. — С. 3-9.

96. Спиридонов H.A. Мировая экономика: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2007. 256 с.

97. Татьянников В.А. Риски инвесторов в условиях повышенной неопределенности российского фондового рынка, электронный ресурс.//Портал Финансовые науки:[сайт].[2002-2009]. URL:http://mirkin.ru/dissert.htm.

98. Твид JI. Психология финансов. М.:ИК "Аналитика". 2002. 376 с.

99. Финансовый анализ: курс для начинающих/ серия Reuter для финансистов. М.: Альнина Паблишер, 2001. 168 с.

100. Томас Р. Количественный анализ хозяйственных операций и управленческих решений: учебник/ Пер. с англ. М.: Дело и сервис, 2003. 432 с.

101. Трифонова А. и др. Как успешно разместить инвестиционные средства? / Практическое руководство по изучению возможностей IPO в РТС. электронный ресурс. URL:http:- www.rts.ru 36 с.

102. Управление инвестициями / В. Н. Гунин М. : Инфра-М, 2007.

103. Учебно-методические и справочные материалы по специализации «Управление сегментами промышленности». 4-я редакция. / Я.М.Миркин и др.. М.: Фин. Академия при Правительстве РФ. 2001. 268 с.

104. Ушаков Е.А. Портфельные инвестиции промышленных предприятий в ценные бумаги как инструмент управления риском //Сб. трудов Всерос. научн.практ. конф. "Социально-экономические проблемы развития предприятий и регионов". Пенза, 2006. - С. 101-104.

105. Ушаков Е.А., Ушакова Н.В. Управление совокупным риском предприятия через »привлечение инвестиционных средств. //Сб. трудов IV Междунар. научн.-практ. конф. "Теория и практика антикризисного менеджмента". Пенза, 2006 -С.129-131.

106. Фаррахов И. Применение теории портфельного инвестирования Марковича на российском фондовом рынке с помощью системы MoneyMaker. электронный ресурс. URL:http://www.superbroker.ru/mat/mark.aspx

107. Федеральный закон об акционерных обществах (N 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года) электронный ресурс.//Консультант Плюс. URL:http://www.consultant.ru

108. Федеральный закон Российской федерации О рынке ценных бумаг. — N 39-ФЗ от 22.04.96 электронный ресурс.//Консультант Плюс. URL :http ://www. consultant.ru

109. Федоров A.B. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. С-Пб.: Питер-пресс, 2007. 240 с.

110. Федорова Е.А. и др. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. Тула: ТулГУ, 2009. 346 с.

111. Фондовый рынок: учеб. пос. для ВУЗов экон. профиля / Н.И.Берзон и др.. 2-е изд. М.: ВитаПресс, 2008. 400 с.

112. Хромушин И.В. Портфельные инвестиционные фонды в международной финансово-кредитной системе и их роль в развитии российского сегмента промышленности. электронный ресурс.//Портал Финансовые науки: [сайт]. [2002-2009]. URL :http ://mirkin.ru/dissert.htm

113. Шарп У., Алеуксандер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.:ИНФРА-М, 2007. 605 с.

114. Швагер Дж. Технический анализ эффективности управления организацией, электронный ресурс. URL: http://books.finansy.ru . (дата обращения: 07.11.03.)

115. Экономика; под редакцией Булатова A.C., М., 2007

116. Эрлих А. Техника анализа деятельности торговых и производственных организаций электронный ресурс. // Бесплатная библиотека Форекс : электронная библиотека. 2008.1ЖЬ:Ьир://&)гех-Ьага.сот/£огех-1есИп1са1 .