Развитие финансовых институтов как фактор экономического роста в условиях глобализации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич

• Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ В СИСТЕМЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ ОБЩЕСТВА.

1.1 Понятие и классификация финансовых институтов в современной экономической науке.

1.2 Функции и деятельность финансовых институтов в формировании трансакционного сектора экономики.

1.3 Институциональная среда как сфера функционирования финансовых институтов.

ГЛАВА II. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА.

2.1 Финансовые институты в процессе формирования экономического роста.

2.2 Трансакционные издержки как элемент влияния финансовых институтов на экономический рост.

2.3 Модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост.

ГЛАВА III. ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ.

3.1 Глобализация как вектор развития финансовых институтов мировой экономики.

3.2 Глобальные экономические процессы и экономический рост.

3.3 Развитие финансовых институтов России в условиях глобализации.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие финансовых институтов как фактор экономического роста в условиях глобализации»

Актуальность темы исследования.

Начало нового столетия обозначило возрастающую роль финансовых институтов в экономике. Технологический прогресс и новый виток развития человеческой цивилизации в XXI веке требуют наличия источников инвестирования инновационных процессов и развитой финансовой инфраструктуры, что будет способствовать снижению трансакционных издержек в экономике и формированию устойчивых темпов экономического роста.

Деятельность финансовых институтов представляет собой совокупность сложных многоуровневых контрактных отношений, осуществление огромного числа трансакций, распределение активов и формирование инвестиционных ресурсов для роста экономики. В связи с этим все более общепризнанным становится тот факт, что развитие финансовых институтов является значимым фактором экономического роста и социального развития, поскольку оно определяет темп и уровень развития национальной экономики.

Особые изменения в процесс развития и деятельности современных финансовых институтов вносит глобализация. Финансовые институты раз

1 * и' 1 » * г личных стран оказываются связанными между собой широкой сетью контрактных отношений, формирующих структуру мирового финансового рынка. Благодаря этому значительно усиливается взаимозависимость между финансовыми институтами и экономиками различных стран, примером чего является современный мировой экономический кризис.

В России в целях определения путей дальнейшей трансформации и модернизации экономики для формирования устойчивых темпов экономического роста в изменяющихся условиях глобализации особое значение приобретает рассмотрение вопросов значимости институционального доверия, функционирования и выделения факторов развития финансовых институтов.

Проблемы осуществления институциональных изменений в российской экономике с целью эффективного функционирования финансовых институтов и оптимизации трансакционных издержек требуют скорейшего решения. В связи с этим нам представляется, что тема данного диссертационного исследования является особо актуальной.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время существует большое количество исследований, посвященных анализу деятельности финансовых институтов в современной экономике. Дополнительного исследования и изучения сегодня требуют отдельные вопросы, такие как значимость институционального доверия финансовым институтам, влияние финансовых институтов на формирование инвестиций и величину трансакционных издержек в изменяющихся условиях глобализации.

Вопросы функционирования институтов, выделение особенностей их развития, влияние на социально-экономические отношения в обществе были центральным элементом в рамках институционального направления экономической теории. Ученые-представители классического институционализма (Т. Веблен, Дж. Гэлбрейт, Дж. Коммонс и другие) утверждали, что институты - это ключевые элементы любой экономической системы, которые сохраняются, обновляются, изменяются и проходят по эволюционному пути развития. Пррцесс институциональных изменений и его наиболее значимые особенности исследовались в рамках новой институциональной экономической теории такими учеными, как О. Уильямсон, Р. Коуз, Д. Норт, М. Олсон и др.

Среди российских ученых в области институциональных исследований следует выделить следующих: Л.И. Абалкин, Р.И. Капелюшников, Я.И. Кузьминов, Д.С. Львов, В.И. Маевский, P.M. Нуреев, В.А. Найшуль, А.Н. Олейник, В.В. Радаев, В.Л. Тамбовцев, А.Е. Шаститко и др.

Ряд работ западных ученых посвящен исследованию развития процесса глобализации мировой экономики (Д. Гольдвлатт, Дж. Имбс, Э. Макгрю, Д. Хелд); природе и причинам возникновения экономических кризисов (Дж. Сорос, С. Эдварде); исследованию экономической природы финансовой глобализации и ее влиянию на трансформацию мировой финансовой системы

Э. Гидденс, К. Омаэ, Дж. Розенау, Дж. Томпсон, П. Хирст); взаимосвязи глобализации и стабильности национальных финансовых систем (Дж. Айзенман, И. Ансофф, Дж. Сакс, К. Добсон, Дж. Ли, Д. Ито Мензи, М. Портер, И. Фишер, М. Фридман, Р. Хафбауэр, Ф. фон Хайек).

Современные аспекты глобализации мировой экономики, международной экономической интеграции и международной конкуренции представлены в работах российских ученых: Е.Ф. Авдокушина,

A.M. Басенко, A.C. Булатова, А.Н. Быкова, С.Ю. Глазьева, Н.П. Гусакова, М.Г. Делягина, A.A. Дынкина, И.Д. Иванова, B.JI. Иноземцева,

B.П. Колесова, Э.П. Кочетова, В.М. Кудрова, Н.Г. Кузнецова, М.В. Кулакова, А.Д. Некипелова, В.П. Оболенского, М.Н. Осьмовой, А.П. Паршева, О.И. Пилипенко, В.Е. Рыбалкина, В.И. Самофалова, Б.М. Смитиенко, П.В. Таранова, И.П. Фаминского, Г.Г. Чибрикова, Р.И. Хасбулатова, Ю.В. Шишкова, Н.П. Шмелева, А.Я. Эльянова и другие.

Работы и исследования в области экономической теории, затрагивающие финансовые институты, оставляют малоизученными вопросы теоретического и методологического описания деятельности финансовых институтов, вопросы влияния финансовых институтов на экономику государства и, в частности, на экономический рост с учетом развития процесса глобализации. Недостаточная теоретическая разработанность, актуальность и возрастающая значимость проблем, связанных с влиянием финансовых институтов на экономический рост, определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Цель диссертационного исследования состоит в выявлении особенностей и тенденций развития финансовых институтов в условиях глобализации.

В соответствии с поставленной целью были определены и решены следующие задачи:

- определить сущность и содержание финансового института как экономической категории;

- определить функции финансовых институтов в экономике;

- раскрыть роль финансовых институтов в формировании институциональной среды и определить значение институционального доверия для их развития;

- разработать критерии оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост;

- рассмотреть финансовые институты в механизме формирования экономического роста в условиях глобализации;

Предмет и объект исследования. Объектом исследования выступают финансовые институты, функционирующие в условиях глобализации.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе функционирования финансовых институтов в современных условиях.

Информационная база исследования. Достижение поставленных целей и решение задач основывались на базе функционального анализа классического институционального и неоинституционального направления экономической мысли, основных положений теории экономического роста.

При написании диссертационного исследования применялись общенаучные методы наблюдения, анализа, сравнения, аналогии, обобщения, исторический метод и экономико-математические методы. Диссертация выполнена на основе изучения соответствующих законодательных и нормативных материалов. Эмпирической базой исследования послужили статистические данные и методические материалы, опубликованные Росстатом, а также результаты проведенных исследований, опубликованные в научных трудах и журналах.

Область исследования. Содержание диссертационного исследования соответствует паспорту специальности 08.00.01 п. 1.4 «Институциональная и эволюционная экономическая теория: теория трансакционных издержек».

Научная новизна диссертационной работы состоит в выявлении особенностей развития и функционирования финансовых институтов в условиях глобализации.

Элементы научной новизны исследования состоят в следующем:

1. Предложены критерии классификации функций финансовых институтов в условиях глобализации, такие как влияние трансакционного сектора, характер оказываемых финансовых услуг, участие в процессе трансформации сбережений в инвестиции. Это позволило провести классификацию функций финансовых институтов в экономике, отражающую их специфику в современных условиях.

2. Определены факторы, влияющие на развитие финансовых институтов в условиях глобализации. Данные факторы подразделяются на экономические, институциональные и технологические. Отмечено, что в условиях глобализации усиливается значимость таких институциональных факторов, как институциональная среда, институциональное доверие, финансовая грамотность, информационная среда.

3. Выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации от элементарной системы финансовых институтов (основанной лишь на банковских и страховых институтах) до международного финансового центра на основе институциональных характеристик.

К числу наиболее существенных результатов исследования, полученных лично автором, относятся следующие:

1. Проведена классификация функций финансовых институтов на основе предложенных автором критериев, отражающих специфику и разносторонний характер деятельности финансовых институтов в экономике. Данная классификация дает возможность выявить особенности функционирования финансовых институтов в условиях глобализации.

2. Предложена модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост, основанная на расчетах линейной тенденции и количественного значения группировки взаимосвязанных статистических показателей в динамике временных рядов и последующем составлении графической матрицы в системе координат. Данная модель является адаптированной, значительно переработанной и дополненной модификацией матрицы «Бостон консалтинг групп», применяемой для расчета портфеля товаров, однако в данном случае она позволяет охарактеризовать структуру трансакций, состояние и развитие финансовых институтов.

3. Дополнена методика расчета совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам, что позволяет осуществить более точную оценку уровня институционального доверия финансовым институтам со стороны населения в России. В отличие от существующих методик, учитывающих до семи факторов, предлагается использовать десятифакторную модель, учитывающую индекс успешной деятельности финансовых институ

V 1 < тов, индекс раскрытия финансовых преступлений, индекс'востребованности финансовых услуг.

Теоретическая и практическая значимость состоит в том, что принципиальные положения, проработанные в диссертационном исследовании, могут быть использованы:

- при определении направлений и методов государственного регулирования финансовых институтов и направлении их модернизации;

- при разработке институциональных основ банковского законодательства РФ, а также в области регулирования страховой деятельности, негосударственных пенсионных фондов, институтов фондового рынка;

- при разработке нормативно-правовых актов в области регулирования развития финансовых институтов на федеральном и региональном уровнях;

Основные положения, рекомендации и выводы, сформулированные в диссертации, могут быть применены в экономической теории для дальнейшего исследования влияния финансовых институтов на экономический рост, выявления закономерностей их развития и модернизации.

Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе при подготовке учебных курсов: «Институциональная экономика», «Общая экономическая теория», «Макроэкономика», «Теория экономического роста», а также спецкурсов по экономической теории. Результаты и выводы данного диссертационного исследования могут быть использованы при реализации политики институциональных изменений и выборе направлений модернизации системы финансовых институтов в экономике.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в докладах на международных, всероссийских и региональных конференциях. В их числе: Международный научный конгресс «Глобалистика 2009»(г. Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Ломоносов 2010» (г. Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2010 г.); Международная научно-практической конференция «Байкальские экономические чтения» (г. Улан-Удэ, ВСГТУ, 2010 г.); Международная научно-практическая конференция «Страны с переходной экономикой в условиях глобализации» (г. Москва, РУДН, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Ломоносов 2009» (г. Москва, МГУ им. М. В. Ломоносова, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Мировой финансовый кризис: причины, проблемы, пути преодоления» (г. Москва, РЭА им. Плеханова, 2009 г.) и др.

Публикации. Содержание работы отражено в 18' публикациях соискателя общим объемом около 9 печатных листов, 3 из которых были выпущены в рецензируемых научных журналах и изданиях, одобренных ВАК.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы, включающего 157 наименований, изложена на 179 страницах машинописного текста, содержит 20 таблиц и 24 рисунка.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич

Выводы по третьей главе:

1) Процесс глобализации в двадцать первом веке становится все более значимым и охватывает все больше отраслей экономики, в том числе оказывая большое влияние на деятельность финансовых институтов.

2) В контексте глобализации на наш взгляд возможно выделение пяти стадий развития финансовых институтов от элементарной системы финансовых институтов до международного финансового центра.

3) Глобализация в области финансовых институтов проявляется в усилении взаимовлияния финансовых институтов различных государств между собой. Ярким примером этого является финансовый кризис 2008-2010 гг.

4) В условиях глобализации наряду с традиционно признанными приобретают значимость и такие факторы экономического роста, как: уровень развития финансовых институтов, вовлеченность в международную торговлю, вовлеченность в международное финансовое сотрудничество, вовлеченность в международное экологическое сотрудничество, вовлеченность в процессы международного производства.

5) Оценка деятельности финансовых институтов возможна на основании расчетов группы показателей-индикаторов деятельности финансовых институтов. Проведенные расчеты данных показателей-индикаторов в России в исследуемый период 2005-2009 гг. показали преимущественное наличие положительной динамики, что свидетельствует о поступательном развитии финансовых институтов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При определении финансового института как экономической категории важно учесть различные теории, которые затрагивали их изучение. Вопрос исследования развития финансовых институтов как фактора экономического роста в условиях глобализации является многоаспектным и носит комплексный характер. Систематизация научных взглядов и методологических подходов к сущности финансовых институтов обосновывает необходимость комплексного исследования функционирования финансовых институтов с позиций новой институциональной экономической теории и теории экономического роста.

Современная деятельность финансовых институтов представляет собой сложную и многоступенчатую сеть контрактных отношений по поводу перераспределения финансовых активов. В связи с этим наиболее подходящим для анализа деятельности финансовых институтов является новая институциональная экономическая теория.

Новая институциональная экономическая теория в исследовании институтов делает акцент на аспекты, связанные с эффективностью размещения ресурсов и экономическим развитием, анализируя процесс формирования институтов на основе модели рационального выбора - с точки зрения создания и использования возможностей взаимовыгодного обмена.

Согласно неоклассической экономической теории, для обеспечения долгосрочного экономического роста необходимо формирование «длинных» финансовых ресурсов. Важнейшую роль в этом играет развитие финансовых институтов и их непосредственное участие в инвестиционном процессе. При этом в рамках кейнсианской и неокейнсианской теорий концепция мультипликатора устанавливает устойчивую положительную зависимость между инвестициями в экономике, формируемыми финансовыми институтами и национальным доходом.

При определении функций финансовых институтов важно учесть, что в новой институциональной экономической теории сравнение институциональных альтернатив проводится через анализ возможностей экономии на трансакционных издержках. Финансовые институты формируют трансакци-онный сектор любой экономической системы, а, следовательно, оказывают важнейшее влияние на формирование институциональных альтернатив. При этом именно финансовые институты в большой степени формируют трансак-ционный сектор экономики.

Функции финансовых институтов подразделяются по следующим критериям: в зависимости влияния трансакционного сектора на экономику, по характеру оказываемых финансовых услуг и по характеру участия в процессе трансформации сбережений в инвестиции. В совокупности данная классификация отражает особенности деятельности финансовых институтов в условиях глобализации, акцентируя внимание на том, что в современной экономике функции финансовых институтов разнообразны и охватывают широкий спектр экономической деятельности.

Одним из важнейших аспектов для развития финансовых институтов является институциональное доверие и финансовая грамотность населения. Данные факторы развития финансовых институтов оказывают наибольшее значение на деятельность финансовых институтов в России.

Для целей государственного регулирования деятельности финансовых институтов и определения направлений их модернизации становится значимым вопрос измерения институционального доверия финансовым институтам в экономике. Это возможно с помощью расчета совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам, который основывается на определении десяти факторов. В качестве дополнительных факторов предлагается использовать индекс успешной деятельности финансовых институтов, индекс раскрытия финансовых преступлений, индекс востребованности финансовых услуг. Применение данных показателей для расчета совокупного индекса институционального доверия, на наш взгляд, повышает точность измерения и позволяет отразить не только опросные данные, но и данные официальной статистики.

Осуществленные расчеты за период 2008-2010 гг. показали, что совокупный индекс институционального доверия значительно изменялся и при этом минимальное значение индекса зафиксировано в марте 2009 года.

При рассмотрении финансовых институтов в механизме формирования экономического роста в условиях глобализации важно подчеркнуть, что уровень развития финансовых институтов является значимым фактором для поддержания высоких темпов и устойчивости экономического роста в условиях глобализации. Это доказывает анализ динамики трансакционного сектора России в период 1990-2007 гг., который показал ряд особенностей в структуре трансакционного сектора России. При этом важной составляющей трансакционного сектора национальной экономики России - финансовые подсектор или денежно-кредитная сфера, которая представляет собой взаимосвязь процессов объективного и субъективного (институционального) характера. г Л

1 В качестве одной из главных предпосылок экономического роста в экономике выступает снижение трансакционных издержек. Значительному снижению трансакционных издержек по средством применения финансовых инструментов и оказания различных финансовых услуг способствуют финансовые институты, помимо этого финансовые институты формируют долгосрочные источники инвестирования для экономики, что особенно важно для сохранения устойчивых темпов экономического роста.

Для оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост целесообразно использовать группировку показателей-индикаторов, отражающих развитие трансакционного сектора в динамике с целью дальнейшей характеристики его влияния на экономику, которая основана на показателях деятельности четырех основных групп финансовых инстатутов: банковские институты, страховые институты, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды. Расчет подобных показателей показывает, что финансовые институты РФ постепенно развиваются, что отражается в росте рассчитанных индикаторов, однако в 2008-2009 году динамика указывает на снижение показателей, что свидетельствует о негативном влиянии мирового финансово-экономического кризиса.

Вопрос влияния процесса глобализации на функционирование финансовых институтов и институциональные преобразования в экономике является наиболее актуальным в сфере исследования финансовых институтов в современной экономической науке. Глобализация капиталистической системы хозяйствования начала проявляться, прежде всего, в финансовых операциях на финансовых рынках. В последнее десятилетие особенно обострилось глубокое противоречие между практической значимостью трансакционного сектора как финансового сегмента экономики, с одной стороны, и отсутствием теоретико-методологических исследований вышеуказанного сектора и его измерения в национальном счетоводстве, с другой стороны. Исследование данного вопроса показало, что при рассмотрении в глобальном аспекте финансовые институты играют роль источников централизации и перелива капиталов, формируют архитектуру современной мировой экономической системы. Благодаря успешному развитию финансовых институтов, некоторые страны становятся мировыми финансовыми центрами, в которых концентрируются международные капиталы, а это в свою очередь является неоспоримым преимуществом в развитии национальных экономик этих государств.

Для того чтобы более детально охарактеризовать уровень развития финансовых институтов были выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации. При этом выделены две крайние стадии развития финансовых институтов и три промежуточные. Соответственно в качестве высшей стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации на наш взгляд следует признать «международный финансовый центр», в то время как первоначальной будет являться «элементарная система финансовых институтов», представленная лишь банковскими и страховыми институтами.

Выделяя факторы, которые оказывают влияние на развитие финансовых институтов в экономике, мы считаем, что их следует подразделить на три условных группы: экономические, институциональные и технологические. Следует отметить, что в условиях глобальной экономики институциональные факторы приобретают все большее значение, инвесторы из различных стран заинтересованы, прежде всего, в надежности финансовых сделок и сохранности своих сбережений. Следовательно, для них наиболее значимым становится институциональное доверие, которое опирается на развитую институциональную среду в лице проработанного и действенного финансового законодательства и других гарантий.

При оценке влияния финансовых институтов на экономический рост отметим, что в настоящее время анализ деятельности финансовых институтов основан на методике дискретного анализа, учитывающего только количественные характеристики трансакционных услуг без учета структурного аспекта, в том числе и в динамике. В данной области экономических исследований целесообразно применить модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост, которая позволяет определить влияние трансакционного сектора на экономический рост.

На основе применения предложенной автором модели оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост существует возможность дать характеристику состояния финансовой системы государства и провести анализ трансакционного сектора экономики. На основе расчетов модели следует выделить следующие состояния финансовой системы государства: состояние экономического роста; инерционное развитие экономики; экономическая нестабильность; кризисная экономика или экономическая рецессия. Предлагаемый инструментарий апробирован при анализе структуры трансакционных услуг банковских институтов Российской Федерации в период начала финансового кризиса 2008-2010 годов. Результаты моделирования показывают, что в анализируемом периоде произошел ряд структурных изменений в трансакционных операциях финансовых институтов России, который негативно сказался на состоянии банковского сектора, которое перешло из состояния «инерционного развития» в 2008 году к состоянию «нестабильной экономики» в 2009 году. При этом произошли изменения в структуре операций банковских институтов, что можно объяснить сменой стратегии принятия решений институтами в условиях изменения макроэкономической ситуации.

В результате проведенного диссертационного исследования нами выявлено, что от состояния финансовых институтов, степени их развития, взаимодействия, сформированной ими институциональной среды и как следствия их возможности по кредитованию, инвестированию, спонсированию тех или иных проектов становятся зависимыми экономические агенты. Стимулируя экономику посредством инвестиционного механизма и одновременно снижая трансакционные издержки, финансовые институты оказывают значительное влияние на экономический рост.

Очевидно, что для решения социально-экономических проблем в Российской Федерации при формировании нового типа экономического развития следует детально изучить функционирование финансовых институтов и внести определенные коррективы в процесс их трансформации и модернизации. В условиях глобализации необходимо рассматривать влияние финансовых институтов на экономические субъекты, социально-экономические отношения в обществе в целом и учитывать вклад в формирование экономического роста.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич, 2011 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 06.04.2011) // «Собрание законодательства РФ», 05.12.1994, №32, ст. 3301.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 19.10.2011) // «Собрание законодательства РФ», 29.01.1996, №5, ст. 410.

3. Федеральный закон от 23.06.1999 №117-ФЗ (ред. от 02.02.2006) «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» // «Собрание законодательства РФ», 28.06.1999, №26, ст. 3174.

4. Федеральный закон от 25.02.1999 №40-ФЗ (ред. от 07.02.2011, с изм. от 27.06.2011) «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» // «Собрание законодательства РФ», 01.03.1999, №9, ст. 1097.

5. Федеральный закон от 02.12.1990 №395-1 (ред. от 11.07.2011) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп., вступающими в силу с 29.09.2011) // «Собрание законодательства РФ», 05.02.1996, №6, ст. 492.

6. Федеральный закон от 23.12.2003 №177-ФЗ (ред. от 11.07.2011) «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» (с изм. и доп., вступающими в силу с 29.09.2011) // «Собрание законодательства РФ», 29.12.2003, №52 (часть I), ст. 5029.

7. Федеральный закон от 10.12.2003 №173-Ф3 (ред. от 18.07.2011) «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изм. и доп., вступающими в силу с 29.09.2011) // «Парламентская газета», №233, 17.12.2003.

8. Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 19.10.2011) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // «Российская газета», №127,13.07.2002.

9. Закон РФ от 27.11.1992 №4015-1 (ред. от 18.07.2011) «Об организации страхового дела в Российской Федерации» // «Российская газета», №6, 12.01.1993.

10. Абалкин Jl.И. Логика экономического роста Текст. М.: Ин-т экономики РАН, 2002.- 228 с.

11. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник Текст. -М.: Юристь, 2008.- 480 с.

12. Анан К. Доклад Генерального секретаря ООН от 31 августа 1999 года // http://gorbachev.inttrust.ru

13. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия Текст. СПб: Издательство «Питер», 1999.- 416 с.

14. Ансофф И. Стратегическое управление Текст. М.: Экономика, 2002. -318с.

15. Аоки М. Экономическая модель японской фирмы Текст.// Уроки организации бизнеса / Сост.: А.А.Демин, В.С.Катькало. СПб.: Лениздат, 1994.

16. Банковская система в современной экономике : учеб. пособие / под ред. О.И. Лаврушина Текст. М.: КНОРУС, 2011.- 354 с.

17. Бартенев С.А. История экономических учений в вопросах и ответах: учебно-методическое пособие Текст. -М.: Юристъ, 2002 192 с.

18. Басенко A.M. Свободные экономические зоны в механизме интеграции национальной экономики в систему мирохозяйственных связей Текст. Ростов-на-Дону, 2002 - 272 с.

19. Басенко A.M. Торгово-экономические отношения России в современных условиях: учебн. пособие / А.М.Басенко, П.В.Таранов Текст. Ростов-н/Д: РГЭУ, 2001-228 с.

20. Бюллетень банковской статистики Текст. М.: ЦБ РФ. - 2008. - №112.

21. Бюллетень банковской статистики Текст. М.: ЦБ РФ. - 2009. - №112.

22. Бюллетень банковской статистики Текст. М.: ЦБ РФ. -2010. -№1-12.

23. Васильєв С.А. Перспективы развития финансовых рынков в России Текст.// Доклад на XIV научной конференции РЭШ «Российские экономические и политические институты в процессе реформ», 2003.

24. Васильева Е.В. Макеева Т.В. Экономическая теория. Конспект лекций Текст. М.: Юрайт, 2009. - 192 с.

25. Вебер M. Хозяйство и общество / Пер. с нем. под научн. ред. JI. Г. Иони-на Текст. М.: Изд-во ГУ ВШЭ, 2010. - 201 с.

26. Веблен Т. Теория делового предприятия Текст. М.: Дело, 2007. -288 с.

27. Верников A.B. Формы собственности и институциональные изменения в банковском секторе. Научный доклад. Институт экономики РАН Текст. -М., 2007.-52 с.

28. Вольчик В.В. Институционализм: вторичность нового мифа? (Возможности и пределы институциональной экономики) Текст. // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2003. Т. 1. №1.

29. Гидценс. Э. Ускользающий мир. Как глобализация меняет нашу жизнь Текст. М.: Весь мир, 2004. - 211 с.

30. Глазьев С.Ю. Стратегия опережающего развития России в условиях глобального кризиса Текст. -М.: Экономика, 2010. 55 с.

31. Голованова C.B. Фактор международной торговли и проблемы развития конкуренции Текст. // X Международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества (отв. ред. Е.Г. Ясин). М.: Изд. Дом ГУ-ВШЭ, 2010. Т. 2. С. 478—487

32. Гэлбрейт Дж. Экономическая теория и цели общества Текст. М.: Прогресс, 1976.-245 с

33. Данилов А. К новой парадигме управления мировыми процессами Текст. // http://www.ptpu.ni/anons.htm#8.

34. Демсец X. Еще раз о теории фирмы Текст. // Природа фирмы / Пер. с англ.; под ред. О.И. Уильямсона и С.Дж. Уинтера. М.: Дело, 2001.

35. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.— Д34 2-е изд., перераб. и доп Текст.— М.: Финансы и статистика, 2002. 255 с.

36. Дергачев В.А. Глобалистика Текст.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -303 с.

37. Долгов С.И. Глобализация экономики. Новое слово или новое явление Текст. -М.: Экономика, 1998. -213 с.

38. Дроздов Н.Д. Институциональная экономика: Учеб. Пособие Текст. -Тверь: Твер. гос. ун-т, 2006. 156 с.

39. Жарковская Е., Аренде И. Банковское дело: Курс лекций Текст. М.: ИКФ Омега Л, 2002. - 399 с.

40. Зотов В.В., Пресняков В.Ф., Розенталь В.О. Институциональные проблемы функционирования и преобразования экономики России Текст. // Экономическая наука современной России. 1999. №1.

41. Ибрагимова Д.Х., Николаенко С.А. Индекс потребительских настроений Текст. -М.: Проматур, 2005. 121 с.

42. Ильин И.В. Теоретико-методологические основы глобалистики Текст. М.: Издательство Московского университета, 2009. - 108 с.

43. Иноземцев В. Глобализация национальных хозяйств и современный экономический кризис Текст. // Проблемы теории и практики управления. 1999. №3.

44. Иноземцев B.JI. Современная глобализация и ее восприятие в мире Текст. //Век глобализации. 2008. - № 1.

45. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: Учебник / Под общей ред. д.э.н., проф. A.A. Аузана Текст. — М.: ИНФРА-М, 2006. 416 с.

46. Институциональная экономика: Учеб. пособие / Под рук. акад. Д.С. Львова Текст. М.: ИНФРА-М, 2001. - 318 с.

47. Интрилигейтор М.Д. Глобализация как источник конфликтов и обострения конкуренции Текст. // Проблемы теории и практики управления. 1998. №6.

48. Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности Текст.-М., 1990.-108 с.

49. Киреев А.П. Международная экономика Текст. М., Международные отношения, —1997. 416 с.

50. Классики кейнсианства. Р.Харрод, Э.Хансен. В 2-х тт Текст. М.: Экономика, 1997. - Т. 1. - 206 с.

51. Колодко Гжегож В. Великий постсоциалистический поворот Текст. -СПб.: Издательство Р. Асланова «Юридический центр Пресс», 2006. 172 с.

52. Константинов Ю.А., Ильинский А.И. Финансовый кризис: причины и преодоление Текст. М, 1999. - 156 с.

53. Коркин В.М. Ссудный рынок России Текст. М.: Экзамен, 2001. -319 с.

54. Косолапов Н. Явление международных отношений: современное состояние объекта исследования Текст. // МЭиМО. 1998. № 5.

55. Коуз Р. Институциональная структура производства Текст. // Вестник СпбГУ. -1992. Сер. 5. - вып. 4(№2б).

56. Коуз Р. Природа фирмы / под ред. О. И. Уильямсона, С. Дж. Уинтера; пер. с англ. М. Я. Каждана; ред. пер. В. Г. Гребенников Текст. М.: Дело, 2001. - Серия «Современная институционально-эволюционная теория».

57. Коуз Р. Проблемы социальных издержек Текст. // США: ЭПИ. 1993. -№4.

58. Коуз Р. Фирма, рынок и право / пер. с англ. Б. Пинскера Текст. М.: Дело ЛТД, 1993.-192 с.

59. Кризис есть кризис: Лидеры российской и мировой экономики о путях выхода из кризиса / Сост. В. Дорофеев, В. Башкирова Текст. М.: Коммерсантъ, ЭКСМО, 2009. - 279 с.

60. Кузина O.E., Ибрагимова Д.Х. Доверие финансовым институтам: опыт эмпирического исследования Текст. // Мониторинг общественного мнения: экономические и социальные перемены, 2010. № 4 (98), июль-август.

61. Кузнец С. Современный экономический рост: результаты исследований, и размышления Текст. // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России; под. ред. Ю.В. Яковца. СПб: Гуманистика, 2003.

62. Кузьминов, Я.И. Курс институциональной экономики: институты, сети, трансакционные издержки, контракты / Я.И. Кузьминов, К.А. Бендукидзе, М.М. Юдкевич Текст. М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2006. - 445 с.

63. Лисин B.C. Макроэкономическая теория и политика экономического роста Текст. М.: Экономика, 2004. - 320 с.

64. Львов Д. Интеллектуальная атака на глобальные проблемы Текст. // Проблемы теории и практики управления. 2000. №5.

65. Львов Д.С. Экономика развития Текст. М.: Экзамен, 2002. - 610 с.

66. Маевский В.И. Введение в эволюционную экономику Текст. М.: Япония сегодня, 1997. — 106 с.

67. Маевский В.И. Экономические измерения и фундаментальная теория Текст. // Вопросы экономики, 2005, №10

68. Маршан П. Метрополисы и экономическое развитие России / П. Мар-шан, И. Самсон Текст. // Вопросы экономики. М., 2004, №1.

69. Мировая экономика: основы / Г.А.Голева, В.И. Самофалов Текст. Ростов н/Д, Рост. гос. эконом, универ, 2002. - 444 с.

70. Национальные счета России в 2002-2009 годах: статистический сборник Текст. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике, 2010.-325 с.

71. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики Текст. М.: Фонд экономической книги «Начала», 1997. -107 с.

72. Нуреев Р. Теория общественного выбора Текст. // Вопросы экономики. -2002.-№10.-531 с.

73. Одинцова М.И. Институциональная экономика Текст. М.: Уч. пос. изд. ГУ ВШЭ, 2007. - 386 с.

74. Ойкен, Вальтер. Основные принципы экономической политики Текст. М.: Прогресс, 1995. - 496 с.

75. Олейник А.Н. Институциональная экономика: Учебное пособие Текст. М.: ИНФРА-М, 2002. - 416 с.

76. Олсон М. Возвышение и упадок народов. Экономический рост, стагфляция, социальный склероз. Пер. с англ. Текст. Новосибирск: ЭКОР, 1998. -432 с.

77. Погодин Ю.А. Влияние институциональных изменений на экономический рост в современной России Текст. // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Волгоград, 2006.

78. Полтерович В. Институциональные ловушки и экономические реформы Текст. // Экономика и математические методы. 1999. — Т.2, № 2.

79. Пороховский A.A. Вектор экономического развития Текст. М.: ТЕИС, 2002. г 304 с.

80. Портер М.Е. Конкуренция Текст. М.: Изд. дом «Вильяме», 2000. -608 с.

81. Радаев В. Формирование новых российских рынков: трансакционыые издержки, формы контроля и деловая этика Текст. М., 1998. - 328 с.

82. Радыгин А, Энтов Р. В поисках институциональных характеристик экономического роста Текст. // Вопросы экономики. 2008. - №8.

83. Райзберг Б. А., Лозовский JI. Ш., Стародубцева Е. Б.Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. Текст. М.: ИНФРА-М, 2006. -495 с.

84. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» «Риски банковской системы в конiS ьце 2009 начале 2010 г. взгляд рейтингового агентства» Электронный ресурс. URL: http://www.raexpert.ru/researches/banks/reportBank/ (дата обращения: 05.02.2010).

85. Россия в цифрах: Краткий статистический сборник Текст. М.: Госкомстат России, 2003. - 398 с.

86. Россия и российский бизнес в зеркале международных рейтингов Текст. / Торговопромышленная палата Российской Федерации, Центр по связям с общественностью и СМИ, Медиагруппа «11111 Информ», 2011

87. Россия и страны мира. 2010.: Стат.сб. Текст. / Росстат. М., 2010. -372 с.

88. Рубцов Б.Б. Мировой рынок ценных бумаг Текст. М., 2007. - 102 с.

89. Сажина М. А., Чибриков Г. Г. Экономическая теория. Учебник для вузов

90. Текст. М.: Издательство НОРМА (Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М), 2001. - 456 с.

91. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Пер с англ. Текст. М.: Дело, 1996. - 606 с.

92. Сорос Джордж. Новая парадигма финансовых рынков Текст. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2008. - 192 с.

93. Сэмюэлс У. Дж. Институциональная экономическая теория / Панорама экономической мысли конца XX столетия. В 2-х т. Пер. с англ. Текст. Спб.: Экономическая школа, 2002.Т.1. 143 с.

94. Тамбовцев В.Л. Теоретические вопросы институционального проектирования Текст. //Вопросы экономики. 1997. -№3.

95. Тамбовцев В.Л. Экономическая теория институциональных изменений Текст. М.: ТЕИС, 2005. - 542 с.

96. Теория международных отношений: Хрестоматия / Сост., науч. ред. и коммент. П.А. Цыганкова Текст. М.: Гардарики, 2002. - 400 с.

97. Теория экономического роста Шараев Ю.В Текст. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ 2006-254 с.

98. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент Текст. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 576 с.

99. Уильямсон О.И. Сравнение альтернативных подходов к анализу экономических организаций Текст. // Уроки организации бизнеса / Под обш. ред. A.A. Демина. B.C. Катько. СПб.: Лениздат. 1994.

100. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация / Науч. ред. и вступ, статья В. С. Катькало Текст. Спб.: Лениздат; CEV Press, 1996. - 702 с.

101. Финансовая система и экономическое развитие / Л.М. Григорьев, Е.Т. Гурвич, А.Л. Саватюгин Текст. // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - №7.

102. Формирование национальной финансовой стратегии России: Путь к подъему и благосостоянию / Под ред. В. К. Сенчагова Текст. М.: Дело, 2004.-416 с,

103. Фридман М. Методология позитивной экономической науки Текст. // THESIS.-1994. Вып.4.

104. Фридмен М., Сэвидж JI. Дж. Анализ полезности при выборе среди альтернатив, предполагающих риск Текст. // Вехи экономической мысли. -СПб.: Экономическая школа, 2000.

105. Фроловская Т. Обзор индекса вовлеченности стран в международную торговлю. РБК-рейтинг Электронный ресурс. URL: http://rating.rbc.ni/article.shtml72009/08/l 3/32526308 (дата обращения: 27.12.2009). .

106. Хайек Ф. Право, законодательство и свобода: Современное понимание либеральных принципов справедливости и политики. / Фридрих Август фон Хайек; пер. с англ. Б. Пинскера и А. Кустарева под ред. А. Куряева Текст. -М.: ИРИСЭН, 2006. 644 с.

107. Хайек Ф. А. Дорога к рабству Текст. М.: Новое издательство, 2005. -264 с.

108. Хасбулатов Р. И. Мировая экономика и международные экономические отношения Текст. -М.: Гардарики, 2006. 718 с.

109. Хелд, Д. (2004) Глобальные трансформации: Политика, экономика, культура / Д. Хелд, Д. Гольдблатт, Э. Макгрю, Д. Перратон ; пер. с англ. В. В. Сапова и др. Текст. М.: Праксис. - 576 с.

110. Ходжсон Дж. Привычки, правила и экономическое поведение Текст. // Вопросы экономики. 2000. - №1.

111. ИЗ. Ходжсон Дж. Экономическая теория и институты: Манифест современной институциональной экономической теории / Пер. с англ. Текст. -М.: Дело, 2003.-464 с.

112. Шаванс Б. Типы и уровни правил в организациях, институтах и системах

113. Текст. // Вопросы экономки. 2003. - №6.

114. Шалимов JI.H., Лесных В.В. Вертикальная интеграция в институциональной трансформации ОПК Текст. Екатеринбург: Институт экономики УрОРАН. 2008.-480 с.

115. Шаститко А. Новая институциональная экономическая теория Текст. М.: Теис, 2002. - 591 с.

116. Шаститко А.Е. Государство и экономический рост Текст. // Экономика и математические методы. -1996. Том 32. - вып. 3.

117. Шимаи М. Глобализация как источник конкуренции, конфликтов и возможностей Текст. // Проблемы теории и практики управления. 1999. № 1.

118. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце XX столетия Текст. // Проблемы теории и практики управления. 2004. № 3.

119. Шумпетер И. Капитализм, социализм и демократия Текст. М., 1995 — 541 с.

120. Шумпетер Й. Теория экономического развития Текст. М.,, 1982. -324 с.

121. Экономика: Учебник, 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. д-ра экон. наук проф. А.С. Булатова Текст. -М.: Экономистъ, 2003. 896 с.

122. Экономические субъекты постсоветской России (институциональный анализ) / P.M. Нуреев, А.В. Алексеев, Е.С. Балабанова и др.; Под ред. P.M. Нуреева; Сер. "Научные доклады. Вып. 124 Текст. М.: МОНФ, 2001. 804 с.

123. Экономическое поведение и институты / Т. Эгтертссон Текст. М.: Дело, 2001. - 408 с. - (Современная институционально-эволюционная теория). - Пер. с англ. - Пер. изд. : Economic behavior and institutions / Thrainn Eggertsson

124. Aizenman J., Riera-Crichton D. Real exchange rate and international reserves in the era of growing financial and trade integration / National Bureau of Economic Research, USA , July 2006 41 p.

125. Ansoff I.H. (1965), Corporate Strategy: An Analytic Approach to Business Policy for Growth and Expansion, New York: McGraw Hill.

126. Black В., Tarassova A. Institutional Reform in Transition: A Case Study of Russia. Режим доступа: http://links.jstor.org.

127. Chatillon G., 1977. Statistique en Sciences humaines, Trois-Rivieres, Ed. SMG.

128. Cheung S.N.S. The Myth of Social Costs. L. 1978. P. 52.

129. Commons J. Institutional Economics // American Economic Review. 1931. Vol. 21. P. 652.

130. Davis L., North D. Institutional Change and American Economic Growth. Cambridge. 1971.

131. Fazzari S., Hubbard G., Petersen В., Financing constraints and corporate investment, Brooking Paper on Economic Activity, 19, 2002.

132. Finance for Growth, World Bank Policy Research Report, Washington, 2001,j1. Figure 1.-P.5.

133. Furubotn E., Richter R., 1991, p. 9; North D., Wallis J., 1994, P. 98

134. John J. Wallis, Douglass North, 1986. «Measuring the Transaction Sector in the American Economy, 1870-1970» NBER Chapters, in: Long-Term Factors in American Economic Growth, National Bureau of Economic Research, Inc. 1986 — P. 51

135. King R., Levine R. Finance and Growth: Schumpeter May Be Right.- Quarterly Journal of Economics, 1993,vol.108, No 3.

136. Kuznets S. Economic Growth and Income Inequality. //American Economic Review. 1955. XLV.

137. Linkage Politics: Essays on the Convergence of National and International Systems / Ed. J. Rosenau. Princeton Center of International Studies. The Free

138. Press, New York Collier-Macmiilan Limited, London, 1969. Chapter Three. Toward the Study of National-international Linkages (James N. Rosenau). (перевод Д. А. Жабина).

139. Luhmann N. Trust and power. -N.Y.: J.Wiley, 1979. -208 p.

140. Matthews R.S.O. The Economics of Institutions and the Sources of Growth // Economic Journal. 1986. Vol. 96. December. P. 906.

141. Milgrom P. Bargaining Costs. Influence Costs and Activity / P.Milgrom J.Roberts Perspectives on Positive Political Economy. Cambridge. 1990the Organization of Economic

142. North D. Institutions, Institutional Change and Economic Performance. Cambridge, 1990; Eggertsson T. Economic Behavior and Institutions. Cambridge, 1990.

143. North D.C., Thomas R.P. The rise of the Western world: a new economic history / D C.North, RP.Thomas. Cambridge. 1973.

144. OECD Financial Sector review, Report №17554-LAC, May 27,2006.

145. Olson Mancur. The Rise and Decline of Nations. New Haven: Yale Univ. Press, 1982;

146. PosnerR. A. Economic analysis of law. Boston, 1972.

147. Reiser O., Davies B. Planetary Democracy: An Introduction to Scientific Humanism and Applied Semantics. N.Y., 1944.

148. Rostaw W. IV. The Process of Economic Growth. 2 ed. Oxford, 1930. -P. 319.

149. Siklos, Pierre. Money, Banking, and Financial Institutions: Canada in the Global Environment. Toronto: McGraw-Hill Ryerson. 2001

150. Solow R.A Contribution to the Theory of Economic Growth// Quarterly Journal of Economics. 1956. February.

151. Spiller P. Institutions, Intertemporal Political Agreements, and Public Policies Электронный ресурс. URL: www.isnie2001.com.

152. Sztompka P. Trust: a sociological theory. — Cambridge: Cambridge University Press, 1999. -214 p.

153. Thiesen U. Financial System Development, Regulation and Economic Growth: Evidence from Russia. -European Review of Economics and Finance, 2004, vol.3, No 3.

154. Williamson O.E. Markets and hierarchies: analysis and antitrust implications. N.Y., 1975.-P. 25.

155. Williamson O.E. The Economic Analysis of Institutions and Organisations -in General and with Respect to Country Studies, OECD Economics Department Working Papers 133, OECD Publishing. 1993.

156. Winiecki J. Formal Rules. Informal Rules. An Organizing Performance // Acta Oeconomica. 2000-2001. No.5.