Прогнозные тенденции структурных изменений развития предпринимательства в посткризисной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Беляева, Дарья Александровна

• Беляева, Дарья Александровна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Беляева, Дарья Александровна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОДХОДЫ К ИССЛЕДОВАНИЮ ПРОЦЕССОВ СТРУКТУРНЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР

1.1.Адекаватные условия формирования конкурентоспособных организаций в условиях трансформации рыночной среды

1.2. Цели, мотивы и формы интеграции хозяйствующих субъектов

1.3. Роль отраслевой структуры в посткризисной стабилизации предпринимательских структур

1.4. Классификация видов интеграционных процессов на основе слияний и поглощений

12

36

52

64

ГЛАВА 2. РОЛЬ СТРУКТУРНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ПРЕДПРИНИМЕТЛЬСКИХ СТРУКТУР В ФОРМИРОВАНИИ АРХИТЕКТУРЫ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ СИСТЕМЫ

2.1. Тенденции структурных изменений развития предпринимательства в посткризисный период

2.2. Экономическая эффективность вертикальной и горизонтальной интеграции предпринимательских структур в посткризисной экономике

2.3.Транснациональные корпорации в модели хозяйствования

ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ТЕНДЕНЦИЙ СТРУКТУРНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД

3.1. Анализ ситуации на российском и мировом рынке слияний и поглощений: перспективы роста

3.2. Разработка прогноза тенденций структурных изменений развития предпринимательства в посткризисный период 105 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 116 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Прогнозные тенденции структурных изменений развития предпринимательства в посткризисной экономике»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Анализ социально-экономического развития России за последние годы показывает, что в стране, в условиях всемирной глобализации фактически формируется долгосрочная система прогнозного планирования экономики. За период с 2004 г. по настоящее время для многих отраслей и регионов России разработаны стратегические планы и концепции долгосрочного социально-экономического роста (КДР). Согласно разработанной Правительством РФ концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года перед Россией поставлена главная стратегическая цель - выход на уровень социально-экономического развития, соответствующего статусу России как ведущей мировой державы XXI века, занимающей передовые позиции в глобальной экономической конкуренции. В ближайшие годы экономика страны должна стать инновационной, инвестиционно привлекательной, социально ориентированной и эффективной. Первоочередными в развитии должны стать базовые, сырьевые отрасли России, где уже создан производственный потенциал. Формирование на их базе современных перерабатывающих мощностей облегчит поэтапный переход от вывоза энергоресурсов и сырья к экспорту продукции высоких переделов с высокой добавленной стоимостью, что даст быстрый и весомый эффект. В связи с этим предстоит осуществить масштабные проекты по реструктуризации и трансформации экономики от экспортно-сырьевого к инновационному социально ориентированному типу развития, подвергая структурным изменениям и модернизации базовые отрасли, как промышленных производств, так и аграрного хозяйства. Естественно, что в данных условиях особое значение приобретает использование методов и механизмов для структурных изменений модели хозяйствования на микро, мезо и макро уровнях.

В период кризисного и посткризисного развития, на ряде российских

товарных рынков произошли структурные изменения, вызванные усилением

3

интеграционных тенденций в результате глобализации мирового рынка и необходимостью расширения предпринимательской деятельности хозяйствующих субъектов. Это объективный процесс, так как в исходной основе крупные предпринимательские структуры способны обеспечить конструктивную конкурентоспособность в условиях динамично развивающейся глобализации. Как отмечают исследователи, процесс экономической глобализации увеличивает международный поток идей и знаний, слияние культур, образование всемирного гражданского общества и окружающей среды, интеграцию экономик стран в мире через поток благ, служб, капиталов и труда. Ставя главной задачей повышение уровня жизни в мировом масштабе, предоставляя менее развитым странам доступ и возможность функционировать на мировом рынке, глобализация может принести огромную выгоду, как для развитых, так и для развивающихся стран. Но как свидетельствует реальная практика, в гонке за лидерство многие страны ориентируется в первую очередь лишь на свои интересы.

Позиционирование страны и предприятия на рынках зависит от уровня их конкурентоспособности. Ужесточение глобальной конкуренции приводит к необходимости рассматривать не только специфику собственно процессов интеграции хозяйствующих субъектов, но и их влияние на мировую экономическую систему. Процессы интеграции и централизации становятся глобально необходимыми.

Характерно, что для России особое значение приобретают такие формы

интеграции как сделки по слияниям и поглощениям. В настоящее время

сформировалась устойчивая тенденция к повышению концентрации

производства многих отраслей мирового рынка, что способствует слияниям и

укрупнениям российских компаний. Об активности данных процессов

свидетельствуют данные обзора российского рынка слияний и поглощений

(М&А) за январь-декабрь 2011 г. По данным независимой информационно-

аналитической группы (Cbonds Group) за январь-декабрь 2011 г. было

проведено 1070 завершенных сделок, что на 20% больше результатов 2010 г.,

4

а стоимостной объем рынка в 2011 г. превысил 2010г. на 64%1. Однако, несмотря на такой посткризисный рост, необходимо подчеркнуть и дихотомичность этого метода интеграции. Механизм модернизации структурных изменений предприятий на основе слияний и поглощений может привести и к негативным явлениям и прежде всего к образованию крупных статичных бизнес-структур с непрозрачной структурой

управления. Однако в то же время факт высокой концентрации еще не означает снижения уровня конкуренции. Более того крупные интегрированные промышленные структуры способны намного быстрее повысить эффективность реального сектора российской экономики, укрепить конкурентоспособность отечественных организаций на мировых рынках, оказать положительное влияние на развитие регионов, инфраструктуры, создать новые технологии, увеличивать занятость, то есть решить комплекс острых проблем, накопившихся в экономике нашей страны.

Однако эти процессы требуют углубленной проработки. В связи с этим актуальным является исследование, направленное на анализ тенденций структурных изменений российского предпринимательства на базе слияний и поглощений как наиболее оптимальный механизм стратегического развития компаний в системе управления предпринимательскими структурами, а позитивный тренд слияний и поглощений на российском рынке за 2011 и начало 2012 гг. как альтернативный вариант национального экономического роста в отдаленной перспективе.

Степень изученности проблемы. В основу настоящего диссертационного исследования положены труды отечественных и зарубежных ученых, в области изучения мотивов концентрации производства и капитала методами слияний и поглощений, а также проблем формирования предпринимательских структур и интеграционных процессов в России и за рубежом. Данные вопросы рассмотрены и представлены в работах

1 Обзор российского рынка слияний и поглощений (январь-декабрь 2011). Слияния и поглощения в России. 14 с.

современных зарубежных ученых: У. Бриджес, П. Гохан, Д. Гроссман, Г. Динз, С. Зайзель, Ф. Крюгер, А. Лажу, П. Моросини, С. Роувит, С. Рид, Р. Ролл, Дж. Стиглиц, У. Стеджер, Д. Харвинг, Р. Хиггинс, Р. Янг и многие другие. Среди российских ученых данная проблематика освещена в работах А.Н. Асаула, A.A. Беловой, И.А. Добрынина, Г.П. Журавлевой, А.Г. Грязновой, С. Гвадрина, Н.П. Голубецкой, М.Ф. Замятиной, O.A. Молчановой, Г.Б. Клейнера, А.Н. Фоломьевой, Е.Г. Черновой, И.Н. Чекуна и многие другие.

Однако, несмотря на многочисленность зарубежных и российских исследований, многие вопросы теории развития интеграционных процессов хозяйствующих субъектов до настоящего времени остаются незавершенными. Это обусловлено сложностью формирования посткризисной модели хозяйствования и экономического роста, отражающей реальность тенденций развития предпринимательских структур, с учетом таких важных факторов, как глобализация, глобальный экономический кризис, неравномерность динамики в социально-экономическом развитии и многие др. Все это усиливает востребованность научного поиска эффективных решений по совершенствованию модели экономического роста и управленческих решений, возникающих в процессе интеграции хозяйствующих субъектов в современных условиях, что и предопределило цель и задачи диссертационного исследования

Объектом исследования является процесс развития предпринимательских структур в посткризисный период с учетом тенденций глобализации мирового рынка.

Предметом исследования выступают управленческие отношения, возникающие в процессе прогнозирования тенденций структурных изменений развития предпринимательских структур в посткризисный период.

Диссертационная работа по объекту и предмету исследования

соответствует пункту 8.4 «Прогнозирование структурных изменений

6

развития предпринимательства в условиях глобализации мирового рынка» паспорта научной специальности 08.00.05.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является прогнозирование тенденций структурных изменений развития российского предпринимательства в посткризисный период в условиях глобализации мирового рынка и перехода России на инновационный путь развития на основе интенсификации интеграционных процессов бизнес-структур.

Для достижения сформулированной цели в работе поставлены и решены следующие основные задачи диссертационного исследования:

- проанализировать теоретические подходы к раскрытию сущности и содержания интеграционных процессов предпринимательских структур;

- выявить и проанализировать условия формирования предпринимательских структур адекватным условиям трансформации рыночной среды посткризисного периода;

- проанализировать процессы и закономерности развития отрасли и интеграции хозяйствующих субъектов в условиях глобализации;

- выявить и раскрыть тенденции структурных изменений развития российского предпринимательства в посткризисный период с учетом глобализации мирового рынка;

- сформулировать концептуальные основы управления развитием структурных изменений предпринимательства в Российской экономике;

- разработать прогнозные тенденции структурных изменений развития российского предпринимательства в новых условиях посткризисного развития.

Методологической и теоретической основой исследования

послужили работы российских и зарубежных исследователей по проблемам

интеграции предпринимательских структур на основе слияний и

7

поглощений, экономической теории, управления, прогнозирования и повышения эффективности действующих моделей развития хозяйствующих субъектов в условиях глобальной конкуренции.

Статистической и фактологической основой исследования послужили данные Министерства экономического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Росстата, а также данные независимого аналитического портала www.mergers.ru/Слияния и поглощения в России, публикации российского ежемесячного аналитического журнала «Слияния и поглощения», данные Института исследования быстроразвивающихся рынков CKOJ1KOBO (SIEMS), данные аналитической компании Mergermarket и форума OECD: Economic Globalization Indicators, а так же данные международных исследовательских центров (Всемирный банк, ВТО и др.)

Научная новизна исследования. Научная новизна исследования заключается в следующих основных результатах:

1. Предложен авторский подход к сущностному определению понятие «слияние», адаптированный к современным управленческим отношениям в условиях глобализации мирового рынка. Понятие может применяться российскими предпринимателями при разработке стратегии по осуществлению интеграции.

2. Предложена общая классификация видов интеграционных процессов российских предпринимательских структур на основе сделок слияний и поглощений, предполагающая деление интеграционных процессов по функциональному значению, по законности и по технологическому характеру специализации предприятия в процессе реструктуризации предпринимательских структур.

3. Выделен (с учетом динамики развития российского рынка слияний и поглощений) новый этап посткризисного формирования процессов М&А, предполагающий восстановление консолидационных тенденций и

характеризующийся ростом его количественной и стоимостной долей.

8

4. Обоснована необходимость и целесообразность интеграции хозяйствующих субъектов на уровне отраслей, предполагающей структурные отраслевые сдвиги и модернизацию промышленно-ориентированного производства России.

5. Предложена концептуальная модель формирования хозяйствующих субъектов, учитывающая реализацию отраслевых структурных изменений и глобализацию мирового рынка, в рамках которой может быть осуществлен процесс управления развитием социально-экономической системы в зависимости от внешних условий и предпосылок структурных изменений (модель может применяться руководителями бизнеса для оценки уровня концентрации и конкурентоспособности в отрасли с целью принятия стратегического решения о выходе на рынок).

6. Разработаны прогнозные тенденции структурных изменений развития предпринимательских структур в условиях трансформации рыночной среды на основе перераспределения ресурсов предприятий путем осуществления сделок М&А в зависимости от прогнозируемого Министерством экономического развития РФ изменения ВВП и стоимостного объема рынка М&А с целью установления на этой основе тенденций экономического роста или спада интеграционных процессов.

Практическая значимость исследования обусловливается: его направленностью на обоснование необходимости структурных изменений предпринимательства с учетом современных тенденций развития российского производства и возможностью применения полученных в нем результатов в деятельности российских предприятий при стратегическом планировании дальнейшего развития компаний. Ряд положений диссертации может быть использован в учебном процессе в высших учебных заведениях в учебно-методической работе, а также в системе повышения квалификации специалистов и руководителей предприятий и организаций различных сфер экономики.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные результаты диссертационной работы докладывались автором на межвузовской научной конференции «Инновационное развитие регионов России» (Государственная полярная академия, 2009); научно-практической конференции «Стратегия посткризисной стабилизации экономики и финансов неолиберального рынка» (Санкт-Петербургская академия управления и экономики, 2010); международной научно-практической конференции «Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях перехода к инновационному развитию» (Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов, 2010); международной научно-практической интернет-конференции (Молодежь. Наука. Инновации» (Пензенский региональный центр высшей школы - филиал Российского государственного университета инновационных технологий и предпринимательства, 2011); всероссийской научно-практической конференции «Пространственная экономика: методология и методы исследования» (Институт проблем региональной экономики РАН, 2011); международной научно-практической конференции «Диалог культур: управление социально-культурными процессами» (Санкт-Петербургская академия управления и экономики, 2011); всероссийской научно-практической конференции «Финансовый контроль в системе государственного и муниципального управления» (Институт экономики -филиал Санкт-Петербургского университета управления и экономики, 2011); международной научно-практической конференции «Проблемы менеджмента в условиях глобализации информационного пространства» (Санкт-Петербургский университет управления и экономики, 2012); международной научно-практической конференции «Инновационная экономика: проблемы и перспективы развития 2012» (Санкт-Петербургский университет управления и экономики, 2012); международной научно-практической конференции «Диалог культур: состояние межкультурных

коммуникаций в условиях посткризисной экономики» (Санкт-Петербургский университет управления и экономики, 2012);

По теме диссертации опубликовано 18 статей, из них в изданиях рекомендуемых ВАК Минобразования и науки РФ - 4 статьи, а также в коллективных монографиях - 3 монографии.

Структура и логика исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. В заключении диссертации изложены основные результаты исследования, вытекающие из его логики и структуры.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Беляева, Дарья Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время перед Россией стоит задача модернизации экономики и перехода ее к ному этапу инновационного развития.

Глобальный экономический кризис, развернувшийся в мировой экономике с 2008г., вызвал деформирование организации предпринимательского бизнеса. Как показывает опыт развития мировой экономики за прошедшие десятилетия, выход из кризиса всегда начинается с отслеживания отраслей, производящих новую технику, обеспечивающих возрастающий технический прогресс. Развитие и возрастание конкурентоспособности промышленного комплекса России происходит на фоне глобализации мирового рынка, что, несомненно, воздействует на эффективность структурных сдвигов в сферах производства на различных уровнях функционирования экономических систем.

Уже длительное время в отечественной и зарубежной литературе ведутся исследования условий и механизмов интеграции предпринимательских структур. Актуальность их вызвана необходимостью преодоления отраслевых противоречий между потребностями хозяйствующих субъектов глобализации в инновационном развитии.

Научно-технический прогресс привел к ломке старых форм хозяйствования, к появлению новых направлений специализации стран. В итоге промышленно развитые страны все в большей степени специализируются на производстве наукоемких товаров с высокой добавленной стоимостью.

Объективные причины распространения и углубления процессов интеграции хозяйствующих субъектов свидетельствуют о положительных тенденциях глобализации в сферах экономической деятельности. Таким образом, горизонтальная и вертикальная интеграция. Образуя одну из сложных форм организации глобального производства служат цели объединения научно-технического потенциала участвующих партнеров для

получения максимальной прибыли на базе инновационных конкурентных преимуществ, ноу-хау, обеспечения конъюнктурной безопасности на уровне приемлемой доходности.

Решение поставленных задач в диссертационном исследовании потребовало от автора обобщение имеющихся теоретических и методологических подходов отечественных и зарубежных исследователей в анализе глобализации и интеграционных процессов. Полученные научные результаты могут применяться как в реальной практике предпринимателями, так и в процессе формирования программ подготовки управленческих кадров.

Научная новизна исследования заключается в разработке прогнозных тенденций структурных изменений развития российского

предпринимательства в условиях посткризисной экономики и глобализации мирового рынка для создания конкурентоспособного инновационно-ориентированного производства страны.

Вклад автора в исследование проблемы состоит в следующем:

1. Выявлены и проанализированы особенности интеграции хозяйствующих субъектов российского и зарубежного предпринимательства на основе М&А в условиях посткризисного развития, обусловленные различными факторами (методологической сущностью, социально-экономическим развитием отдельных стран и др.)

2. Определены ключевые мотивации покупателей и продавцов (получение прибыли, синергетический эффект, повышение конкурентоспособности и др.), предпосылки (рост технического прогресса, необходимость развития производства и др.) и адекватные условия формирования предпринимательских структур в трансформирующейся рыночной среде в посткризисный период, учитывающие характерные особенности становления российского рынка (специфика внутренней экономической политики страны, законодательная основа, вид экономической деятельности).

3. Обоснована необходимость интеграции хозяйствующих субъектов на уровне отраслей, путем осуществления модернизации промышленно-ориентированных отраслей российского производства (добывающей и комплекса высоквалифицированных предпринимательских структур, производящих изделия с высокой добавленной стоимостью).

4. Выработано концептуальное представление о реорганизации предпринимательских структур на основе механизма слияний и поглощений в условиях глобальной конкуренции.

5. Вычленены особенности структурных изменений российского предпринимательства, учитывающие этапы его развития в РФ с 1990-х гг. до начала 2012 г.

6. Предложен сценарный прогнозный подход к динамике дальнейших структурных изменений российского предпринимательства на основе процессов М&А как альтернативного варианта национального экономического роста.

В рамках дальнейших исследований нами предполагается адаптация разработанной концептуальной модели на основе слияний и поглощений, моделирование данных процессов для обеспечения эффективности устойчивого развития предпринимательских структур и прогрессивных структурных сдвигов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Беляева, Дарья Александровна, 2012 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ источников

1. Гражданский кодекс РФ. часть 1 от ЗОЛ 1.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ

21.10.1994) (ред. от 30.11.2011)

2. Гражданский Кодекс часть 2 от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ

22.12.1995) (ред. от 30.11.2011) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012)

3. Гражданский Кодекс часть 3 от 26.11.2001 N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 01.11.2011) (ред. от 30.06.2008)

4. Информационно-аналитический портал Слияния и поглощения в России. Электронный ресурс. Режим доступа: http:www.mergers.ru

5. Программа развития конкуренции РФ до 2012 г. Министерство экономического развития Российской Федерации.

6. Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-Ф3 (ред. от 18.07.2011) "О защите конкуренции"

7. Обзор российского рынка слияний и поглощений (январь-декабрь 2011г.). Слияния и поглощения в России. 14 с.

8. Аакер Д.А. Бизнес-стратегия: от изучения рыночной среды до выработки беспроигрышных решений. - М.: ЭКСМО, 2007 - 464с.

9. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. - СПб. «Питер». 1999. - 416 с.

10. Ансофф И. Стратегическое управление. Сокр. пер с англ. - М.: Экономика, 1989.-519 с.

11. АФК «Система» хочет приобрести НПО «Сатурн» и УМПО // Ведомости, 19.12.2007г.

12. Алюминий стал "Российским" // Ведомости, 10.10.2006г.

13. Багиев Г.Л., Асаул А.Н. организация предпринимательской деятельности.

14. Блинова И.С. Направления интеграции производственного капитала в современной России. Известия Саратовского университета. Т. 10. 2010.

15.Брагин Г.В. Организационно-экономические механизмы слияний и поглощений предприятий корпоративного типа в РФ. Дисс. к.э.н., СПб., 2006.

16. Бусыгин A.B. Предпринимательство. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 608с.

119

17. Бренделева Е.А. Неоинституциональная экономическая теория / Уч. пособие. - М.: Дело и сервис, 2006.

18. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.- 1120 с.

19. Bartezzaghi Emilio. The evolution of production models: is a new paradigm emerging?// International Journal of Operations & Production Management, Vol. 19 No. 2, 1999, pp. 229-250

20. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. Учеб. Пособие вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -720 с.

21. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний / И.Г Владимирова. // Менеджмент в России и за рубежом: Все о теории и практике управления бизнесом, финансами, кадрами. М., 1999, №1 с. 27 - 48

22. Внедрение сбалансированной системы показателей. Пер. с нем. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. -478 с.

23. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны / И.Г Владимирова. // Менеджмент в России и за рубежом: Все о теории и практики управления бизнесом, финансами, кадрами...М., 2002, №1 с. 26-41.

24. Виноградов А.: Единственный сдерживающий фактор дефицит номеров // Русский Фокус, Май 2004

25. Волков А., Куликов М., Марченко А. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности. - М., СПб.: Вершина, 2007, - 304 с.

26. «Вымпелком» и «Голден Телеком» близки к слиянию. Об этом они объявили официально // Коммерсант, №198, от 29.10.2007г.

27. Галпин Т. Дж., Хендон М. Полное руководство по слияниям и поглощениям компании. - М.: Изд. дом «Вильяме», 2005. - 240 с.

28. Галабурда Г.С., Черток JI.E. и др. Институт корпоративного управления: особенности и основные тенденции развития российской модели: монография. - СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии

управления и экономики. 2009. - 200 с.

120

29. Галлямова Д.Х. Управление концентрацией производства и структурными сдвигами в глобальной экономике (вопросы теории и оценки). СПб., Изд-во СПбАУЭ. 2008. - 240 с.

30. Гвардии С. В. Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России / Сергей Гвардии, Игорь Чекун Москва [и др.] : Питер, 2007

31. Гранди Т. Слияния и поглощения. Как предотвратить разрушение корпоративной стоимости, приобретая новый бизнес. - М.: Эксмо, 2008. -240 с.

32. Голикова Ю.А. Интеграция корпораций в условиях глобализации мировой экономики. Экономика и управление. 2010. №32 (167). С. 29-35

33. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. -М.: Альпина Бизнес Букс. 2006. -741 с.

34.Грегори А. Стратегическая оценка компаний. М.: Квинто-Консалтинг, 2003.

35.Grame К. Deans, Kroeger Frits, Zeisel Stefan. Winning the merger. Endgame. Альмина Бизнес Букс. Москва. 2004. 246 с.

36. Goold М., Campbell A., Alexander М. Corporate-Level Strategy: Creating Value in the Multibusiness Company. New York: John Wiley & Sons, 1994 r. -812 c.

37. Домодоран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1341 с.

38. Дрогобыцкий И.Н. Системный анализ в экономике: учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2007. -512 с.

39. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения: Пер с англ. - М.: ФАИР-ПРЕСС, 1988

40. Друкер П.Ф. Бизнес и инновации. М.: Вильяме, 2007. - 432 с.

41. Друкер П. Управление, нацеленное на результаты. - М, 1994.

42. Егорова Н.Е. Концепция легитимности и условия выбора легитимного варианта сделки на рынке М&А. // Концепции, №1, 2008.

43. Егорова Н.Е., Смулов А.М., Цыганов М. А. Концептуальные основы согласования интересов в сделках по слиянию и поглощению предприятий. -Сб. «Теория и практика эффективности функционирования предприятий», вып. 4, М., ЦЭМИ РАН, 2006.

44. Завадский И.А. Слияния и поглощения: причины и последствия, международный опыт и российская практика. Выпускная квалификационная работа. - С-Пб.: - Санкт-Петербургский Государственный Университет. — 2003.

45. Земцова Ю. Учиться, учиться и еще раз учиться. Основные тенденции на рынке купли и продажи готового бизнеса в 2005 году. //Слияния и поглощения. №3, 2006

46. Изряднова О. Инвестиции в реальный сектор экономики. Ежемесячный обзор «Экономико-политическая ситуация в России». Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара. 2011. С. 22-26

47. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. - М. 2011. С. 48-50

48. Ищенко С. М. Слияние и поглащение компаний: оценка эффекта синергии : монография / С. М. Ищенко Киев : Науковий Cbít, 2007

49.1ngham, Н., Kran, I., Lovenstam, A. Mergers and profitability: A Managerial success story? / Journal of Management Studies. - 1992. - N29 (2, March). - pp. 195 - 209.

50. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей / Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. -416 с.

51. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: «Олимп-Бизнес». -286 с.

52.Капелюшников Р.И. Категории трансакционных издержек, http ://www/libertarium/ru/ libertarium/

53. Кемерон Э., Грин М. Управление изменениями. Пер. с англ. -М.: Издательство «Добрая книга», 2006. -360 с.

54. Классики менеджмента. Энциклопедия. Под ред. М. Уорнера. СПб. Питер, 2001.-1160 с.

55. Ковалев Д. Переоцененная синергия // Стратегии финансов, Сентябрь, 2006

56. Козлов В.В. Организационно-экономический механизм повышения эффективности создания и функционирования интегрированных структур. Дисс. д.э.н., М., 2004

57. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. Перевод с англ. H.H. Барышниковой. М.: "Олимп- Бизнес", 1999. -576 с.

58. Коуз Р. Природа фирмы. // ЭКО. 1993, №2

59. Кристофферсон С., Макниш Р., Сиас, Д. «Проклятие победителя»: ошибки слияний // The McKinsey Quarterly, 2004, № 2

60. Коттер Дж. П. Впереди перемен: Пер. с англ. М.: Олимп-бизнес, 2003.

61. Лобанов A.A., Чугунов A.B. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Паблишер, 2003. - 504 с.

62. Маршал А. Принципы экономической науки. - М. 1993. - Книга 4. - Гл. 12.-362 с.

63. Менеджеры высокой ценовой категории // Газета «Коммерсантъ», № 89 (3665) от 25.05.2007

64. Менеджеры высокой ценовой категории // Газета «Коммерсантъ», № 89 (3665) от 25.05.2007

65. Менеджмент XXI века. / Под ред. Чоудхари: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2002. -448 с.

66. Мейер М. Оценка эффективности бизнеса./ Пер. с англ. - М.: ООО «Вершина», 2004. - 272 с.

67. Мещеряков С. Расходы на работника увеличат национальное богатство.

//Кадровик. Кадровый менеджмент. №1, 2008

123

68. Мильнер Б.З. Теория организации: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2003. -558 с.

69. Миляев В.А. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий в условиях слияния и поглощений компаний. Автореф. дисс. к.э.н. СПб, 2007.

70. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий / Пер. с англ. СПб: «Питер», 2001.-336 с.

71. Могилевский В.Д. Методология систем. М.: Экономика, 1999.

72. Моисеева О. Враждебные поглощения: слабая защищенность прав собственности. // Вестник Ассоциации менеджеров. №2 (59), 2003

73. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. - М.: Вершина, 2006.

74. Молотников А. Проблемы нормативного регулирования сделок слияний и поглощений в России // Слияния и поглощения. №2, 2005

75. Мусатова, Мария Михайловна Динамика слияний и поглощений в Российской Федерации: факторы, мотивы, взаимосвязи / М. М. Мусатова ; под ред. М. А. Ягольницера ; Российская акад. наук, Сибирское отд-ние, Ин-т экономики и орг. пром. пр-ва Новосибирск : Изд-во ИЭОПП СО РАН, 2006

76. Наумов. В. Организация предпринимательства: Учебное пособие. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ibooks.ru/reading.php7productid

77. Наука поглощений / Г. Газин, Д. Манаков Вестник МсКлшеу, 2003, №2

78. Нильс-Горан О., Жан Р., Магнус В. Оценка деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей. М.: «Вильяме», 2003. - 304 с.

79.Обзор российского рынка. Слияний и поглощений. №1-2. (95-96). 2011. 96 с.

80.Обзор российского рынка Слияний и поглощений. №3. (97). 2011. 96 с. 81.Обзор российского рынка Слияний и поглощений. №4. (98). 2011. 96 с. 82.Обзор российского рынка Слияний и поглощений. №5 (98). 2011. 96 с. 83.Обзор российского рынка Слияний и поглощений. №6 (100). 2011 г.96 с. 84.Обзор российского рынка Слияния и поглощения. № 7-8 (101-102). 2011. 96 с.

85.Обзор российского рынка слияний и поглощений. Через тернии к звездам (январь-сентябрь 2011)

86.Обзор российского рынка слияний и поглощений. Северо-Западный регион России (январь-июнь 2011).

87. Объемы рынка М&А восстановились на уровне осени 2011. Информационно-аналитический Бюллетень. «Рынок слияний и поглощений». № 171.2012.

88. Оценка бизнеса: Учебник./ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А.Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2007. -736 с.

89. Олейник А. Институциональная экономика. Тема 5. Теорема Коуза и трансакционные издержки // Вопросы экономики. 1999. №5.

90. ОАО «Уралвнешторгбанк» и ОАО «Сибакадембанк» подвели первые итоги объединения под единым брендом «УРСА Банк». Эффект синергии сработал // Эскперт-Сибирь, №13 (155) от 02.04.2007г.

91.ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" объявляет о планируемом объединении с компаниями "Пикра", "Вена" и "Ярпиво" (Пресс-релиз компании от 18.01.2007г.) // http://www.baltika.ru

92. Остергард М., Баркин А. Настоящее управление стоимостью //Harvard

Business Review. Россия. Сентябрь 2005.

93 .Петраков Н.Я. Русская рулетка. М.: Экономика. 1998.

94.Петраков Н.Я. Модернизация и экономическая безопасность России: Т. 2. -М.; СПб.: Нестор-История, 2011. - 516 с.

95. Пронин, М.В. Экономическая оценка слияний и поглощений непубличных компаний промышленности / М.В. Пронин // Тамбов: Тамбовский государственный университет им. Г.Р. Державина, 2006. 14 п. л.

96. Предпринимательство: Учебник/ под ред. М.Г. Лапусты - М.:ИНФРА-М, 2004, 224с.

97.Попов Антон Валерьевич. Финансовые выгоды слияний и поглощений : автореферат дис. ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / С.-Петерб. унт экономики и финансов Санкт-Петербург, 2007

98. Портер М. Конкуренция. М.: Вильяме, 2005 г. - 608 с.

99. «Проклятие победителя»: ошибки слияний // С. Кристофферсон, Р. Макниш, Д. Сиас. The McKinsey Quarterly, 2004, № 2

100. Ravenscraft, D.J., Scherer, F.M. The profitability of mergers / International Journal of Industrial Organization. - 1989. - № 7. - pp. 101-116.

101. Рид С.Ф., Лажу A.P. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина Паблишер , 2004. - 958 с.

102. Российский статистический ежегодник. 2011.

103. Стратегия посткризисной модернизации экономики и финансов/ Под ред. Е.С. Ивлевой, А.И. Добрынина. - СПб.: Из-во Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010. - 220 с.

104. Стафеев Дмитрий Андреевич. Позитивные поглощения в корпоративной практике. Автореферат дисс. канд. эконом наук. Спец. 08.00. ЮМосква ГУУ, 2006

105. Стиглиц. Дж. Крутое пике. - М.: Эксмо, 2011. - 512 с.

106. Смит А. Исследование о природе и причинах богатств народов. - М. 1197.-Книга 1. С. 10

107. Сорокин Д.А. Генезис и развитие концентрации капитала как базиса экономической инфраструктуры. Вестник Челябинского государственного университета. 2010. №6 (187). С. 28-42

108. Слияния и поглощения в системе современной экономики: монография; под. ред. А.Н. Фоломьева. - М. Изд-во РАГС, 2010. - 184 с.

109. «Система Телеком» в одной корзине // RBC Daily, 15.12.2006г.

110. Синергия слияний // Большой Бизнес, №6 (72), июнь 2007

111. Сидоренко, Юрий Сергеевич Слияния и поглощения в России: оценка стоимости компаний / Сидоренко Ю. С. Москва : [б. и.], 2007

112. Stiglitz Joseph E. Making globalization work. W.W. Norton & Company. NY. 2007. 374 p.

113. Трансформация рыночной модели хозяйствования новой экономики. Под. ред. В.А. Гневко, Е.С. Ивлевой, А.И. Добрынина. - СПб.: Из-во Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2009. - 368 с.

114.Татарченко JI. Управление постинтеграционными процессами в сделках слияния / поглощения. //Слияния и поглощения. №1, 2005.

115. Управление организацией. Энциклопедический словарь. Под ред. А.Г. Поршнева. М.: ИНФРА-М, 2001

116. Фаенсон М.И., Пиманова A.A. Рейдерство (недружественный захват предприятий): Практика современной России. М.: Альфа-Пресс, 2007. - 120

117. Hans Bieshaar, Jeremy Knight, Alexander van Wassenaer. Deals that Create Value // The McKinsey Quarterly, 2001, № 1

118.Хоскинг А. Курс предпринимательства. - M.: Международные отношения, 1993 - 352с.

119. Чернова Е.Г. Особенности посткризисного развития интеграционных процессов в экономике. Экономика и управление. 2011. № 4 120.Чередин Е.В. Слияния и поглощения в банковской сфере: Международный опыт и российская практика: Автореф. дис. ... канд. эконом, наук. СПб.,2001.

121.Шамхалов В.И. Основы теории государственного управления. - М.: Экономика, 2003. - 518 с.

122. Широкова Г.В. Управление организационными изменениями. - СПб.: Изд. дом С.-Петербургского ун-та, 2005.

123. Шумпетер Й.А. Теория экономического развития. - М.: ЭКСМО, 2007с. - 864с.

124.Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. М.: «Дело и сервис». 2003.

125.Якутии Ю. Корпоративные структуры: вариант типологизации и принципы анализа эффективности. // Российский экономический журнал. -1998, №4

126. Якупова Н.М. Стратегическое управление стоимостью предприятия. Казань, 2004. Автореф. на соиск. степени д. э. н.

127. Якутии Ю. Концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции. // Российский экономический журнал. №5, 1998.