Экспорт прямых инвестиций как фактор реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, доктор экономических наук Пахомов, Александр Александрович

• Пахомов, Александр Александрович
• доктор экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации доктор экономических наук Пахомов, Александр Александрович

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА ЗА РУБЕЖОМ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД

1.1. Научные и методологические аспекты экспорта ПИИ из развивающихся стран и государств с переходной экономикой

1.2. Основные тенденции трансформации глобального капиталодвижения после кризиса

1.3. Экономическая сущность и особенности вывоза прямых инвестиций из динамично развивающихся стран (на примере БРИКС)

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ И ОСОБЕННОСТИ ЗАРУБЕЖНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА ОТЕЧЕСТВЕННЫХ КОМПАНИЙ

2.1. Генезис объективных факторов и субъективных предпосылок вывоза прямых инвестиций из России

2.2. Изменение характера зарубежного предпринимательства отечественного бизнеса в посткризисный период

2.3. Стратегические подходы к распределению и функционированию российских активов за рубежом (масштабы, отраслевая и географическая структура)

ГЛАВА 3. ВОЗДЕЙСТВИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА ЗА РУБЕЖОМ НА НАЦИОНАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ

3.1. Глобализация деятельности российских корпораций: их конкурентные преимущества и недостатки на мировых рынках

3.2. Основные направления влияния экспорта ПИИ на реальный сектор экономики и реализацию приоритетов социально-экономического развития

3.3. Приобретение высокотехнологичных активов за рубежом как фактор инновационного развития

ГЛАВА 4. ФОРМИРОВАНИЕ СОВРЕМЕННЫХ ТЕНДЕНЦИЙ ЭКСПОРТА ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ИЗ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

4.1. Особенности кругооборота российского капитала в мировом инвестиционном процессе

4.2. Воздействие фактора ВТО на создание новой инвестиционной среды в Российской Федерации

4.3. Новые тренды и перспективы развития экспорта прямых инвестиций из России

ГЛАВА 5. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

5.1. Динамика конкурентоспособности экономики России и отечественных корпораций в глобальном измерении

5.2. Особенности взаимоотношений государства и бизнеса в сфере экспорта ПИИ

5.3. Концепция оптимизации государственной поддержки зарубежного предпринимательства российских компаний

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1. Общие черты и страновые особенности экспорта ПИИ из государств БРИКС.316 Приложение 2. Количественные параметры и структура экспорта прямых инвестиций из

России

Приложение 3.Прямые инвестиции банковского сектора и сектора небанковских корпораций

Российской Федерации за границу в 2007-2012 годах

Приложение 4. Масштабы и динамика экспансии российских ТНК до кризиса

Приложение 5. Учет хозяйственных операций в платежном балансе Российской Федерации с точки зрения трансграничного движения капиталов

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экспорт прямых инвестиций как фактор реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Неотъемлемым элементом эффективного позиционирования России в мировой экономике и обеспечения национальных интересов является более глубокая и полноценная интеграция страны в систему международных экономических отношений. Реализация данной стратегии невозможна без учета главных тенденций трансформации экономической структуры мирового хозяйства на современном этапе, активизации процессов глобализации и усиления ее инновационной составляющей.

Становлению более высоких технологических укладов содействует модернизация мирового хозяйства, обусловленная развитием «экономики знаний». В этой связи возрастает значимость трансграничного капиталодвижения в международных экономических отношениях как фактора ускорения трансферта и адаптации передовых технологий и современных компетенций. Помимо этого, эффективное развитие национального хозяйства уже невозможно без рационального экспорта капитала, который обеспечивает оптимальный способ получения дефицитных ресурсов и материализацию потенциальных преимуществ отечественных компаний и экономики в целом. В итоге реализация данных положений создает предпосылки для повышения конкурентоспособности на корпоративном, отраслевом и национальном уровнях.

В начале XXI в. резкое усиление роли группы государств с динамично развивающейся экономикой (прежде всего, стран БРИКС) в мировом капиталодвижении, включая вывоз прямых иностранных инвестиций (ПИИ), стало одним из феноменов глобализирующегося мирового хозяйства. Кроме того, на современном этапе под воздействием заметно меняющейся ситуации на мировых товарных и финансовых рынках, а также экономического положения в России формируются новые тенденции экспорта прямых инвестиций из страны и, как следствие, многопрофильной деятельности российского бизнеса за рубежом.

Хотя устойчивый и масштабный рост вывоза предпринимательского капитала из страны начался только в середине истекшего десятилетия, по объемам экспорта ПИИ Российская Федерация в 2012 г. заняла, по оценкам ЮНКТАД, 9-е место в мире, а ее удельный вес в глобальных потоках прямых инвестиций составил 3,6% по сравнению с 27-й позицией и долей 0,3% в 2000 г. В итоге Россия после кризиса закрепилась в десятке ведущих мировых продуцентов ПИИ, а с 2009 г. является нетто-экспортером предпринимательского капитала.

В целом степень вовлеченности страны в трансграничное капиталодвижение в глобальном измерении в посткризисный период устойчиво опережает другие показатели позиционирования страны в международном обмене (экспорт товаров, услуг и технологий).

Данное положение свидетельствует об усилении инвестиционной составляющей участия России в процессах глобализации.

Указанные выше причины вызвали необходимость осмысления многих теоретических вопросов и практических проблем, связанных с генезисом и эволюцией экспорта прямых инвестиций, на которые пока нет однозначных ответов. В этой связи необходимо критическое переосмысление научных и прикладных подходов предшествующего периода к роли отечественного бизнеса в трансграничном движении капиталов с учетом как позитивного, так и негативного воздействия на трансформацию внешнеэкономических связей и других секторов экономики страны. В данном случае речь идет о выработке новой парадигмы (концепции) в понимании сущности экспорта прямых инвестиций из России и его значения в развитии национального хозяйства.

Следует отметить, что инвестиционная деятельность российских компаний за рубежом оказывает неоднозначное влияние на экономический рост страны. В этой связи требуется проведение углубленного анализа причинно-следственных связей экспорта прямых инвестиций и связанного с ним зарубежного предпринимательства отечественного бизнеса, а также их воздействия на вопроизводственные процессы в отдельных отраслях и секторах экономики.

Дальнейшее изучение процессов экспорта прямых инвестиций важно не только с целью их научного анализа и углубленного понимания, но и стратегического осмысления - для проведения адекватной государственной политики в отношении предпринимательской деятельности российских компаний за рубежом. В этой связи применение положений современных теорий ПИИ при формировании инвестиционной стратегии страны может повысить ее предсказуемость и результативность.

Этот синтез может стать основой для определения сбалансированной и эффективной государственной политики в рассматриваемой сфере, реализуемой в рамках единой внешнеэкономической стратегии и отвечающей долгосрочным приоритетам социально-экономического развития страны. Также требуется оценка последствий предпринимаемых мер в области экспорта прямых инвестиций с целью минимизации негативных последствий и оптимального использования преимуществ для национального хозяйства.

С учетом произошедших в посткризисный период изменений в мировом хозяйстве и национальной экономике необходимо обновление внешнеэкономической стратегии страны, адекватное современным реалиям. Поэтому ее трансформация должна происходить как осознанный процесс, управляемый в режиме «тонкой» настройки, с учетом всех сильных и слабых сторон национального хозяйства в их динамике, обеспечении интересов экономической безопасности страны, а также адаптации к влиянию текущих и грядущих вызовов и угроз глобальной экономики.

Современная экономическая наука не успевает отслеживать теоретические аспекты этих динамичных процессов, а реализация позитивных эффектов вывоза ПИИ требует проведения адекватной государственной политики во внешнеэкономической сфере. В этой связи основной анализ в данной работе посвящен теоретическим аспектам экспорта прямых инвестиций и воздействия этого процесса на национальную экономику. Также особое внимание уделено различным вопросам практической деятельности за рубежом не только крупнейших корпораций - инвесторов, но и компаний «второго эшелона» российского бизнеса. Указанные факторы определяют актуальность выбранной темы как в научном и практическом аспектах.

Степень научной разработанности проблемы. Необходимость дальнейшего углубленного изучения современных проблем экспорта ПИИ из стран с динамично развивающейся экономикой (включая Россию) обусловлена фактическим отсутствием их комплексного анализа в зарубежной и российской экономической литературе. Иностранные эксперты в своих теоретических исследованиях основное внимание уделяют выявлению концептуальных отличий инвестиционной экспансии ТНК развитых стран и корпораций из государств развивающегося мира, а также их взаимоотношениям в рамках триады «государство базирования - компания-инвестор - принимающая страна». При этом попытки анализа зарубежными экспертами ситуации в России характеризуются известными стереотипами.

Несмотря на рост публикаций в стране по инвестиционной деятельности отечественных компаний за границей, большинство из них базируется либо на концепциях зарубежных ученых, либо на традиционных теоретических подходах отдельных отраслей науки: экономических, юридических, политических и пр. При этом российские экономисты преимущественно концентрируются на изучении прикладных аспектов данной проблематики, прежде всего, сквозь призму количественных параметров оттока капиталов из страны.

Вместе с тем, за рамками исследования, как правило, остается анализ движущих сил этих процессов в России, а также прямого и опосредованного воздействия экспорта прямых инвестиций на функционирование национальной экономики. Сложившееся положение обусловлено относительной новизной тематики, а также отсутствием в целом достоверных статистических данных и фактологической информации.

Общетеоретические основы международного капиталодвижения раскрываются в классических трудах Р. Вернона, Д. Даннинга, К. Кодзимы, Ч.П. Киндлбергера, Дж. Кейнса, П. Кругмана, Р. Нирулы, Б. Олина, М. Портера, П. Самуэльсона, Дж. Стиглица, Э. Хекшера и др. Современные тенденции данной проблематики освещаются в исследованиях концептуального характера ряда зарубежных авторов - П. Вахтра, К. Калотая, К. Люхто, Д. Макаллистер, A.M. Ругмана, Г. Саймона, К. Сована, Р. ван Тулдера и П. Фишера.

В российской специальной литературе различные аспекты взаимосвязи макроэкономики, капиталодвижения и внешнеэкономических связей исследуется в работах Л.И. Абалкина, В.Д. Андрианова, А.Р. Белоусова, С.Ю. Глазьева, A.B. Данильцева, С.М. Дробышевского, И.Д. Иванова, В.В. Иноземцева, Е.Г. Ищенко, В.И. Кушлина, H.H. Ливинцева, В.A. May, В.А. Огнивцева, Н.В. Орловой, В.В. Перской, А.Н. Спартака, И.П. Фаминского и др.

Одними из первых российских исследователей, предложившими сбалансированный (с учетом преимуществ и недостатков) подход к рассмотрению данной проблематики, стали A.C. Булатов и Б.А. Хейфец. Также необходимо выделить работы A.B. Кузнецова, предпринявшего попытку комплексного анализа этой проблемы и ее теоретического переосмысления. Отдельные аспекты данной тематики рассматривались A.A. Абалкиной, Л.А. Баранниковым, О.В. Кувшиновой, А.Н. Моисеевым, С.Г. Пуховым, А.Д. Радыгиным, А.П. Рязанцевым, C.B. Усоскиным, А.Н. Фоломьевым и др.

Вместе с тем концептуальные подходы, определяющие сущность рассматриваемого явления, которые получили бы признание как внутри страны, так и за рубежом, как представляется, отечественными исследователями еще не предложены. Поэтому анализ развития трансграничного движения капитала и зарубежного предпринимательства российского бизнеса, особенно в посткризисный период, охватывает комплекс теоретических и методологических проблем, а также прикладных вопросов, требующих дальнейшего профессионального изучения. Сказанное выше предопределило выбор темы, актуальность и народнохозяйственную значимость представленной работы.

Целью диссертационного исследования является научное обоснование значимости экспорта прямых инвестиций как фактора реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации в посткризисный период в условиях трансформации мирового капиталодвижения и новой экономической ситуации в стране.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:

1. Выявить основные тенденции, явления и закономерности развития современного этапа мирового инвестиционного процесса и деятельности его новых субъектов из стран с динамично развивающейся экономикой (прежде всего, БРИКС).

2. Дать научное и методологическое обоснование причин активизации инвестиционной деятельности российского бизнеса за рубежом и раскрыть ее особенности в условиях трансформации глобального капиталодвижения.

3. Определить ключевые конкурентные преимущества и системные проблемы российских компаний в мировом инвестиционном процессе на современном этапе.

4. Выявить основные тенденции экспорта прямых инвестиций из России и его взаимосвязи с глобальным капиталодвижением (особенности «кругооборота» российского капитала за рубежом, включая офшорную составляющую), а также возможную трансформацию этих процессов на перспективу.

5. Оценить воздействие прямого инвестирования отечественных корпораций за рубежом в форме слияний и поглощений и реализации новых проектов на обеспечение воспроизводственных процессов, повышение конкурентоспособности отдельных отраслей и секторов национального хозяйства, а также реализацию приоритетов социально-экономического развития страны.

6. Определить влияние членства России в ВТО и других внешних институциональных факторов на создание новой правовой и инвестиционной среды в стране, а также перспективы экспорта предпринимательского капитала.

7. Исследовать предпосылки и тенденции формирования «второго эшелона» отечественного бизнеса - экспортеров капитала, представляющего несырьевой сектор экономики как фактора сбалансированного развития вывоза прямых инвестиций и повышения его позитивного влияния на экономический рост в России.

8. Доказать значимость для национального хозяйства приобретения российскими компаниями стратегических активов за рубежом, обладающих современными технологиями, передовым опытом управления и высококвалифицированными кадрами как катализатора инновационного развития.

9. Определить роль экспорта прямых инвестиций в реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации в целях выработки основных направлений государственной политики в отношении зарубежного предпринимательства отечественных компаний, учитывающей новые реалии экономического развития страны и глобальной конкуренции.

10. С учетом проведенного исследования разработать комплекс рекомендаций по оптимизации внешнеэкономической политики в сфере экспорта прямых инвестиций из России.

Объектом исследования является современное мировое капиталодвижение и участие в нем хозяйствующих субъектов Российской Федерации.

Предмет исследования - совокупность социально-экономических и организационно-правовых отношений, складывающихся в процессе экспорта прямых инвестиций как составляющей реализации внешнеэкономической стратегии страны в современных условиях трансформации мирового инвестиционного процесса.

Теоретической и методологической базой исследования являются положения экономических теорий развития глобализирующегося мирового хозяйства, модернизации глобальной экономики, интернализации деятельности ТНК, неоклассических теорий

международного движения капитала и современные концепции трансграничного инвестирования и др.

В ходе работы использовались методы системного анализа, междисциплинарного подхода, экономической статистики, межстранового сопоставления и прогнозирования, а также экспертные оценки и другой научный инструментарий. Методико-правовой основой исследования стали международные договоры, законы и правовые акты Российской Федерации.

Информационную базу исследований составили доклады и статистические данные специализированных организаций ООН, прежде всего ЮНКТАД, других международных экономических и финансовых институтов, официальные документы российских министерств и организаций, статистика Центрального Банка Российской Федерации, а также материалы российских и зарубежных аналитических структур.

Основные научные результаты диссертационного исследования, полученные автором, заключаются в разработке концепции развития экспорта прямых инвестиций из России с учетом национальных интересов. Предложена методология изучения данного явления, проведен анализ его движущих сил, основных тенденций и особенностей, а также дана оценка воздействия этого процесса на экономику страны. По итогам подготовлен комплекс рекомендаций по совершенствованию внешнеэкономической стратегии Российской Федерации, оптимизации направлений и форм государственного регулирования капиталовложений отечественных компаний за рубежом.

Новизна научных результатов, раскрывающих предлагаемую авторскую концепцию обоснования экспорта прямых инвестиций как фактора реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации и перехода экономики на инновационный тип развития, состоит в следующем:

1. Определена и обоснована совокупность основных мировых тенденций и явлений, формирующих новые стратегические цели трансграничных ПИИ в посткризисных условиях (изменение направлений движения и источников капитала, форм и сфер инвестирования). Данные факторы продуцировали трансформацию мирового капиталодвижения, катализатором которого выступили финансовые и экономические последствия прошедшего кризиса, а также создание новых полюсов силы в глобальном хозяйстве.

Одной из важнейших тенденций в сфере ПИИ стало наращивание вывоза предпринимательского капитала из ресурсных экономик переходного типа, и зависимость данного процесса от конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков при относительно низком удовлетворении в этих странах внутренних потребностей в инвестициях.

Выявлено, что в посткризисный период формируется новая стратегия участия динамично развивающихся экономик в мировом инвестиционном процессе, адаптированная к

условиям турбулентности мирового хозяйства и глобализации рынка капиталов. Эта стратегия, основными субъектами реализации которой являются ТНК из стран-продуцентов ПИИ, содержит эклектическое сочетание элементов нескольких концептуальных подходов -догоняющего развития, опережающего роста, а также неоклассической теории международного движения капитала и современных концепций интернализации деятельности ТНК.

2. Выявлено усложнение векторальной конфигурации мировых потоков капиталодвижения. Под воздействием новых трендов и явлений происходит трансформация основного направления движения глобальных ПИИ от традиционной жесткой оси «Север -Юг» к формированию треугольника «Север - Юг - Восток» (соответственно, развитые страны, развивающиеся государства и страны с переходной экономикой).

Данная конфигурация трансграничного капиталодвижения характеризуется наличием устойчивых двусторонних потоков, обусловленных, прежде всего, факторами технологического лидерства «Севера», с одной стороны, и догоняющего модернизационного развития «Юга» и «Востока» - с другой.

3. Показано, что в условиях формирования нового технологического уклада произошла трансформация мотивов мирового капиталодвижения в направлении более полного учета инновационных факторов, необходимости стратегического сырьевого обеспечения (в первую очередь, энергетического) и дефицита инвестиционных ресурсов, что не соответствует положениям классических теорий движения инвестиций.

Доказана целесообразность модификации существующих концептуальных трактовок деятельности нового поколения корпораций-экспортеров ПИИ как перспективных субъектов глобального капиталодвижения (прежде всего, из государств БРИКС). Выявлено, что обновленные теоретические подходы в этой области необходимо фокусировать на исследовании особенностей социально-экономического развития на страновом уровне, а также внутреннего генезиса этих ТНК, системы их взаимоотношений с государством при реализации национальной модели интеграции в мировую экономику.

При этом БРИКС рассматривается не только как политико-экономический блок или межрегиональный интеграционный проект, но и как сложное явление, которое позволяет осмыслить происходящие в начале XXI века глобальные сдвиги в мировом хозяйстве и трансформацию расстановки центров сил различных групп государств, в том числе в сфере глобального движения инвестиций.

4. Сформулирована концепция понимания сущности и причинно-следственных связей экспорта прямых инвестиций из России на основе критического переосмысления теоретико-методологических подходов предшествующего периода и накопленного опыта участия российских корпораций в трансграничном движении капиталов.

В эпоху глобализации вывоз прямых инвестиций - объективная реальность современного этапа экономического развития России и неотъемлемый элемент ее участия в процессах формирования новой архитектуры мирового хозяйства. При этом рост международной конкурентоспособности российского бизнеса как следствие инвестиционной экспансии является решающим стимулом для модернизации национального хозяйства и его перехода на инновационный тип развития. Исследование этих процессов необходимо проводить с учетом баланса как позитивного, так и негативного влияния на перспективы развития страны и ее внешнеэкономических связей.

Выявлено, что традиционные теории ПИИ не в полной мере учитывают характерные черты эволюции экспорта прямых инвестиций российскими компаниями. Деятельность отечественного бизнеса за рубежом имеет свою специфику (причины вывоза ПИИ, способы и сферы приложения капиталов за рубежом, особенности взаимоотношений с государством) и отличается от побудительных мотивов трансграничных сделок и проектов, осуществляемых компаниями из развитых стран и государств с динамично развивающейся экономикой.

При этом необходимо учитывать практическое отсутствие «привлекательных» возможностей для инвестирования внутри России, преобладание среди экспортеров ПИИ энергосырьевых корпораций, определяющих основные направления и сферы капиталовложений отечественных ТНК на глобальном уровне, а также субъективизм принимаемых решений владельцами крупных отечественных компаний в области зарубежной экспансии.

5. Доказано, что экспорт прямых инвестиций, характеризующийся масштабностью и устойчивостью происходящих процессов, а также наличием практического опыта, ресурсов и занятых позиций страны на мировом рынке, является сравнительным преимуществом России. Данный фактор обладает существенным и динамичным потенциалом, который может быть эффективно встроен в экономический процесс при проведении последовательной государственной стратегии и трансформирован в новое конкурентное преимущество страны на внешних рынках.

Обосновано, что укрепление позиций отечественных инвесторов на глобальном уровне будет определяться отраслевой и географической диверсификацией их деятельности за пределами традиционных сфер, менее зависимых от влияния внешних ценовых факторов, выходом на мировой рынок ПИИ «второго эшелона» российских корпораций, прежде всего, несырьевых отраслей и финансового сектора, а также компаний инновационного типа, представляющих средний бизнес.

6. Выявлен комплекс эффектов воздействия членства страны в ВТО на движение трансграничных инвестиций в России, включая потенциальные преимущества в сферах применения положений ГАТС, ТРИПС и других Соглашений ВТО для российских инвесторов

(через улучшение инвестиционного климата), а также возможностей отстаивать эти права на многосторонней основе в рамках механизма разрешения споров.

Наиболее значимым фактором в данном контексте является сокращение действующей и потенциальной дискриминации, а также связанных с ней ограничительных мер в отношении российских экспортеров товаров, поставщиков услуг и инвесторов на международных рынках. Членство в ВТО также открывает качественно новый этап интеграции страны в систему международных экономических отношений, включая модификацию форм участия в глобальном движении ПИИ, а также вовлеченность в выработку новых правил регулирования трансграничных инвестиционных процессов.

Доказано, что на современном этапе внешние институциональные факторы - членство России в ВТО, формирование ЕЭП, подготовка к вступлению в ОЭСР, заключение преференциальных соглашений нового типа на дву- и многостороннем уровнях - создают принципиально иные условия эволюции правовой и инвестиционной среды в стране с доминированием международных стандартов, а также привносят элементы наднационального регулирования сферы трансграничного капиталодвижения в российское законодательство и особенно механизмы его правоприменения.

7. Раскрыта особая роль государства в реализации зарубежной инвестиционной экспансии российских компаний, что обусловлено комплексом внутренних предпосылок и проблем: спецификой отношений собственности в стране, отсутствием в Российской Федерации развитой конкурентной и институциональной среды, а также сложными взаимосвязями власти и олигархического бизнеса.

Обоснована необходимость трансформации политики государства в данной сфере, базирующаяся преимущественно на геополитическом аспекте (как усиление влияния страны), но предметная экономическая мотивация при этом уходит на второй план. Новая внешнеэкономическая стратегия, разработанная на основе научных подходов к пониманию сущности современного капиталодвижения, а также накопленного практического опыта, должна быть направлена на создания условий для повышения вклада экспорта ПИИ в развитие национальной экономики.

8. Обосновано, что инвестиционная экспансия российского бизнеса за рубежом будет оказывать возрастающее влияние на экономическое развитие России и ее внешнеэкономические связи. Масштабы аккумулированных российских капиталовложений (производственные и финансовые ресурсы) за границей достигли той стадии, когда они трансформируются в зарубежный сегмент экономики России, где создаются факторы встречного воздействия на сферу национального воспроизводства и формирование новой модели участия России в глобализирующемся мире.

С

Данные тенденции свидетельствуют об усилении инвестиционного аспекта более глубокой интеграции страны в мировое хозяйство. Поэтому необходимо обеспечить согласованность инвестиционной политики России на международном и национальном уровнях, а также ее соподчиненность с внутренней стратегией развития и проводимой политикой в других областях (внешнеэкономической, социальной и инновационной).

Доказано, что при последовательной государственной политике экспорт ПИИ может стать значимым элементом реализации внешнеэкономической стратегии России и новым фактором развития инвестиционных процессов в стране. При этом должны быть решены ключевые проблемы - повышение эффективности управления иностранными активами на корпоративном уровне в условиях ужесточающейся глобальной конкуренции, и усиление обратной связи указанного зарубежного сегмента с внутренней экономикой.

9. Предложен комплекс рекомендаций по реализации обновленной внешнеэкономической стратегии Российской Федерации в современных условиях. При этом специфика развития экспорта прямых инвестиций и сопряженность этого процесса с другими формами внешнеэкономической деятельности рассматривается, прежде всего, как фактор повышения конкурентоспособности экономики страны и потенциала инновационного развития.

Практическая значимость данной работы обусловлена необходимостью решения важной народнохозяйственной проблемы формирования государственной политики в сфере экспорта прямых инвестиций из России и зарубежного предпринимательства отечественного бизнеса, а также совершенствования внешнеэкономической стратегии страны с учетом последствий реализации предлагаемых мер.

С целью оптимизации направлений и форм вывоза капиталов разработаны рекомендации по господдержке инвестиционной деятельности отечественных корпораций за рубежом в рамках реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Также предложены меры по адаптации внешнеэкономической политики современным условиям с учетом приоритетов экономического развития страны.

Ряд предложений и выводов автора по рассматриваемой тематике были учтены при подготовке директивных документов по внешнеэкономической стратегии Правительства Российской Федерации, Министерства экономического развития Российской Федерации и других заинтересованных ведомств и организаций.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные научные результаты и практические выводы диссертации были представлены в докладах и выступлениях на научно-практических конференциях и семинарах в ФГОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации» и других научных учреждений, а также международных форумах в зарубежных странах, в том числе:

«Россия и СНГ: новые возможности стратегического партнерства» (10 апреля 2013 г.); Гайдаровский форум-2013 «Россия и мир: вызовы интеграции» (17 января 2013 г.); «Фундаментальные науки и пути становления и развития новой экономики России» / Нобелевские чтения (21 ноября 2012 г.); XXI Научно-практическая конференция «Посткризисная экономика России: направления модернизации» /Лебедевские чтения (19 апреля 2011 г.); международный симпозиум «Модернизация в России и Китае: возможности и проблемы сотрудничества двух стран» (2 августа 2011 г., Циндао, Китай); «Устойчивое развитие в условиях глобализации», РАГС при Президенте РФ (8 декабря 2010 г.); «Россия и мир: вызовы нового десятилетия», АНХ при Правительстве РФ (22 января 2010 г.) и т.д.

На базе проведенного исследования соискателем был разработан и прочитан курс лекций в РАНХиГС по внешнеэкономической проблематике и экспорту прямых инвестиций из России. Основные положения диссертации также были использованы автором при подготовке ряда научно-исследовательских работ для заинтересованных организаций.

Публикации. Основные результаты диссертации опубликованы автором в России и за рубежом общим объемом свыше 75 п.л., в том числе в двух индивидуальных монографиях и 11 статьях в изданиях, содержащихся в перечне ведущих рецензируемых научных журналов, рекомендованных ВАК России.

Структура и содержание работы предопределены поставленной целью и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, списка использованной литературы и источников, 6 приложений. Для обоснованности и наглядности сформулированных выводов и предложений текст диссертации проиллюстрирован таблицами, схемами и рисунками (25 таблиц и 24 рисунка).

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Пахомов, Александр Александрович

Заключение

В проведенном исследовании определена и систематизирована совокупность основных тенденций, которые в посткризисных условиях формируют количественные и качественные изменения в сфере трансграничных ПИИ в глобальных масштабах. Эти тренды трансформировали характер и направления мирового движения инвестиций в целом, включая рынки ссудного и предпринимательского капиталов, катализатором которых выступили финансовые и экономические последствия прошедшего кризиса.

После кризиса ряд динамично развивающихся государств не только стали ведущими реципиентами трансграничных ПИИ в мире, но и превратились в экспортеров прямых инвестиций глобального уровня. Особое место здесь занимают страны БРИКС, прежде всего Россия и Китай, а также другие динамично развивающиеся экономики (Гонконг, Сингапур и т.д.). При этом формируется второй эшелон крупных экспортеров прямых инвестиций из стран Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.

Ключевую роль в данном процессе играют новые субъекты мирового процесса капиталодвижения - крупные и сверхкрупные корпорации (часто государственные) этих стран, ряд из которых за счет развития своей трансграничной инвестиционной активности постепенно превращаются в глобальные ТНК.

По итогам анализа данных явлений определена новая тенденция наращивания вывоза производительного капитала в глобальных масштабах из ресурсных экономик переходного типа (и зависимость этого процесса от конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков), что во многих случаях происходит при относительно низком удовлетворении внутренних потребностей в инвестициях.

Также выделена ключевая тенденция - усложнение векторальной конфигурации мировых потоков капиталодвижения. Под воздействием новых факторов и явлений происходит трансформация основного направления движения глобальных ПИИ от традиционной жесткой оси «Север - Юг» к формированию треугольника «Север - Юг - Восток». Данная конфигурация трансграничного капиталодвижения характеризуется наличием новых и достаточно устойчивых двусторонних связей, обусловленных факторами технологического лидерства «Севера», с одной стороны, и догоняющего развития «Юга» и «Востока» - с другой.

В условиях формирования постиндустриального общества произошла трансформация мотивов капиталодвижения в направлении более полного учета технолого-инновационных факторов, необходимости стратегического сырьевого обеспечения и дефицита инвестиционного ресурса, что выходит за пределы понимания классических теорий.

Вместе с тем, феномен массированного экспорта ПИИ из динамично развивающихся экономик, прежде всего государств БРИКС, в целом вписывается в рамки современных концепций вывоза капитала, включая эклектическую парадигму Дж. Даннинга и теорию «пути инвестиционного развития наций», но имеет свою специфику.

В данном случае БРИКС следует рассматривать не как политико-экономический блок или межрегиональный интеграционный проект, а как сложное явление, которое позволяет понять кардинальный сдвиг в системе мирового хозяйства и международных отношений, произошедший в начале XXI века, в том числе в сфере глобального движения инвестиций.

В итоге создается новая функциональная модель участия развивающихся и переходных экономик, включая Россию, в области трансграничного капиталодвижения, отражающая глобальные сдвиги в мировом хозяйстве в целом, а также трансформацию политико-экономической расстановки сил различных групп государств и формирование многополярности центров роста.

В этой связи необходима модификация существующих концептуальных подходов к трактовке эволюции нового поколения корпораций-экспортеров ПИИ (прежде всего из стран БРИКС) как перспективных субъектов капиталодвижения с акцентом на анализ страновых особенностей происхождения этих ТНК, системы их взаимоотношений с государством при реализации национальной модели интеграции в мировую экономику.

Предложенный авторский подход исследования инвестиционной экспансии ТНК «новой волны» из стран-продуцентов ПИИ представляет собой сочетание элементов нескольких концепций - догоняющего развития, опережающего роста, а также неоклассической теории международного движения капитала и существующих концепций интернализации деятельности ТНК.

В работе показано, что современные теории ПИИ не в полной мере учитывают особенности эволюции инвестиционной экспансии российских компаний. Причинно-следственные связи активизации деятельности отечественного бизнеса в области слияний и поглощений, а также реализации новых проектов за рубежом имеют свою специфику. Так, ряд характерных для России черт - мотивы вывоза, доминирование энергосырьевых монополий, способы и сферы приложения капиталов, особая роль государства - отличаются от стратегии в области трансграничных сделок и проектов, осуществляемых за рубежом компаниями из развитых стран и ряда государств с динамично формирующейся экономикой.

Прежде всего, необходимо учитывать отсутствие «привлекательных» возможностей у российских корпораций для инвестирования внутри страны, обусловленного структурными диспропорциями отечественной экономики, неблагоприятным деловым климатом, монополизмом и проблемами институционального характера, что в итоге формирует особый уклад национального хозяйства России - олигархический госкапитализм.

Специфика российской практики обусловлена также сохраняющейся специализацией ведущих корпораций - основных экспортеров ПИИ преимущественно на поставках на внешние рынки энергоносителей, сырья и продукции первого передела. Данная компетенция в значительной степени определяет основной источник корпоративных прибылей, обусловленный конъюнктурой мирового рынка, и, соответственно, мотивацию их инвестиционной стратегии (доступ на новые рынки сбыта и источникам ресурсов).

Следует также отметить влияние на зарубежную экспансию субъективно-личностного фактора, обусловленного тем, что в большинстве ведущих отечественных корпораций ее основной акционер одновременно является главным топ-менеджером. Таким образом, возникает проблема совмещения капитала как собственности и капитала как функции, что влечет искажение целевых установок и результатов зарубежной деятельности российских корпораций.

В перспективе упрочение позиций отечественного бизнеса на международном уровне будет определяться усилением его влияния не только на внутреннем рынке, но и диверсификацией зарубежной деятельности за пределами традиционных сфер, менее зависимых от воздействия внешних ценовых факторов, а также выходом на мировой рынок «второго эшелона» российских ТНК, прежде всего несырьевого сектора, и расширением экспансии финансовых структур, а также компаний среднего и даже малого бизнеса.

В условиях формирования новой архитектуры мирового хозяйства мультипликационный эффект участия отечественного бизнеса в глобальных цепочках создания добавленной стоимости (производство товаров, услуг и технологий) способствует в перспективе росту конкурентоспособности соответствующих отраслей. При определенных внутренних условиях подобная стратегия может дать позитивный импульс национальной экономике в целом. Также повышение международной конкурентоспособности российского бизнеса является решающим стимулом для инновационного развития страны.

Принципиальное значение в данном случае имеет целевая поддержка государством экспорта предпринимательского капитала из России с учетом приоритетных национальных интересов. Важную роль также будут играть повышение эффективности стратегий российских компаний по международному развитию бизнеса и совершенствование корпоративного управления зарубежными активами.

Поэтому необходимо обеспечить согласованность инвестиционной политики России на международном и национальном уровнях, а также внутренней стратегии развития и проводимой политикой в других областях (экономической, социальной и инновационной).

Особенно важно учитывать эту соподчиненность при реализации стратегии модернизации и перехода на инновационный тип развития экономики в России.

Основной недостаток реализуемой в настоящее время государственной политики состоит в том, что поддержка инвестиционной экспансии российских корпораций лежит преимущественно в геополитической плоскости как усиление влияния страны (в лучшем случае - геоэкономической, как получение доступа к сырьевым ресурсам и новым рынкам), а предметная экономическая мотивация при этом уходит на второй план.

В этой связи представляется необходимой трансформация политики государства в данной сфере. Новая стратегия, разработанная на основе теоретических подходов и понимания сущности современного капиталодвижения, а также накопленного практического опыта, должна быть направлена на достижение конкретных результатов, создание условий для повышения результативности зарубежной деятельности бизнеса и получения национальной экономикой позитивных эффектов от экспорта ПИИ.

Основополагающую роль в изменении международной позиции России и ее полноценной интеграции в мировое хозяйство в современных условиях играет вовлеченность национальных компаний в глобальные кооперационные цепочки и степень интегрированности в них, что предполагает размещение производств по всему миру в зависимости от наличия дефицитных факторов производства. При этом важно, чтобы стратегические активы были расположены на ключевых рынках, обеспечивающих синергетический эффект в транспорте и логистике на международном уровне.

В конечном счете географическая диверсификация движения прямых инвестиций и углубление внешнеэкономических связей страны будут способствовать снижению рисков, связанных с постоянными изменениями баланса сил в мире и соответствующей перестройкой международных экономических отношений, в том числе в сфере трансграничного капиталодвижения. Следовательно, дальнейшая оптимизация отраслевой структуры и страновых потоков экспорта ПИИ будут стимулировать повышение эффективности внешнеэкономического комплекса страны в целом и реализацию приоритетов социально-экономического развития Российской Федерации.

Однако эти процессы связаны для российских компаний с известными рисками и ограничениями в силу их невысокой конкурентоспособности, а также недостаточной привлекательности России для стратегических иностранных инвесторов и формирования международных альянсов на корпоративном уровне.

В итоге низкое качество базовых институтов - судебной системы, защиты прав собственности, высокий уровень монополизации рынков, административных барьеров и коррупции - стало ключевой проблемой не только национальной экономики, но и позиционирования России на глобальном рынке капиталов. Негативное влияние этих факторов усиливается в периоды волатильности мировой конъюнктуры, а также при усугублении внутренних экономических и политических коллизий в России.

Следствием этого является массированный отток капитала из России, прежде всего в офшоры, который является серьезной проблемой для развития национального хозяйства в условиях его хронического недоинвестирования. При этом необходимо подчеркнуть, что в посткризисный период легальный экспорт прямых инвестиций формально составляет примерно половину общего вывоза капиталов из страны. Кроме того, ряд экономических проблем связан не столько с оттоком капитала, сколько с недостаточным уровнем притока ПИИ в страну.

В этой связи даже частичное решение проблем офшоров окажет воздействие на экспорт ПИИ из России: оптимизирует процедуры вывоза капиталов, повысит объемы легальных потоков и транспарентность их целевого назначения, что в конечном итоге будет способствовать росту эффективности инвестиционных проектов российского бизнеса за рубежом, и стимулировать их большую отдачу для национальной экономики.

Помимо сказанного в проведенном исследовании выявлен комплекс прямых эффектов воздействия членства страны во Всемирной торговой организации на движение трансграничных капиталов в России. Потенциальные преимущества для отечественных инвесторов включают получение прав в сферах применения положений различных Соглашений ВТО, а также возможности отстаивать эти права на многосторонней основе в рамках механизма разрешения споров данной организации.

Важным фактором также является сокращение действующей и потенциальной дискриминации, а также связанных с ней ограничительных мер в отношении российских экспортеров товаров, поставщиков услуг и инвесторов на международных рынках. Хотя снижение уровня дискриминации не всегда будет просматриваться явно, но это значимый фактор (возможно, наиболее важный позитивный элемент членства России в ВТО).

Анализ показывает, что даже сам факт присоединения к Всемирной торговой организации (как достаточное условие) способствует улучшению инвестиционной привлекательности государства и стимулирует трансграничное движение капиталов. Этот тезис относится и к экспорту прямых инвестиций - как косвенный или «зеркальный» эффект притока ПИИ в Россию, свидетельствующий о повышении доверия зарубежных инвесторов к экономической политике принимающей страны, а также о реализации «принципа взаимности», широкого применяемого в данной сфере на двусторонней основе. Однако увеличение потоков ПИИ не происходит автоматически, а определяется (как необходимое условие) общим состоянием делового климата и зависит от изменения экономической модели развития страны, а также комплекса социально-политических факторов.

Необходимо подчеркнуть, что членство Российской Федерации во Всемирной торговой организации открывает качественно новый этап интеграции страны в систему международных экономических отношений, включая трансформацию форм участия в глобальном движении ПИИ и его регулировании.

На современном этапе институциональные факторы - участие России в ВТО, формирование Единого экономического пространства, подготовка к вступлению в ОЭСР и заключению соглашений нового типа о свободной торговле на дву- и многосторонней основе -создают принципиально новые «внешние» условия эволюции правовой и инвестиционной среды с доминированием международных стандартов в области трансграничных капиталовложений. Данные процессы предполагают в перспективе внесение элементов наднационального регулирования инвестиционной сферы в российское законодательство и, особенно в механизмы его правоприменения.

Главным потенциально позитивным фактором вывоза ПИИ является повышение эффективности деятельности компаний-экспортеров и рост конкурентоспособности соответствующих отраслей национального хозяйства. Такие результаты могут стать многофункциональным преимуществом для экономики страны базирования в целом, способствуя преобразованиям в материальном секторе и других сферах экономики, повышению уровня производительности труда с выходом на более сложную продукцию, улучшению показателей экспортной деятельности, увеличению национального дохода и расширению возможностей для появления рабочих мест более высокой квалификации.

При этом конечный результат воздействия различных экономических и внеэкономических факторов экспорта ПИИ на национальное хозяйство зависит не только от основных мотивов и стратегий компаний, принимающих решения размещать инвестиции за рубежом, но и от конкретных характеристик экономики страны-продуцента ПИИ. Как показывает мировой опыт, ожидаемую отдачу от вывоза предпринимательского капитала удается получить при соблюдении определенных условий: наличия конкурентной среды в стране базирования и «поглощающей» (воспринимающей) способности ее экономики, позволяющей воспользоваться указанными выше преимуществами, а также последовательной государственной политикой в рассматриваемой сфере.

За истекшее десятилетие аккумулированные российские капиталовложения за границей увеличились почти в двадцать раз, и эти производственные и финансовые ресурсы закладывают основы так называемой внешней экономики России. Таким образом, в этом сегменте формируются факторы воздействия трансграничных ПИИ на сферу национального воспроизводства и создание новой модели участия России в глобализирующейся экономике.

Эти тенденции свидетельствуют об усилении инвестиционной составляющей в процессе полноценной интеграции страны в мировое хозяйство.

Однако на современном этапе еще преждевременно трактовать «внешнюю экономику» как некое целостное новообразование или как органичную часть национального хозяйства России. Представляется, что в настоящее время внешняя экономика является крайне неоднородной категорией по своей отраслевой структуре, составу задействованных хозяйствующих субъектов и мотивам их деятельности, что отражается на качестве и интенсивности обратных связей с экономикой Российской Федерации. Поэтому пока справедливо говорить только о формировании и первых этапах функционировании зарубежного сегмента национального хозяйства России.

В результате, как показывает проведенный анализ экспорта ПИИ и предпринимательской деятельности российского бизнеса за рубежом, решение большинства выявленных проблем, в конечном счете, связано с совершенствованием инвестиционного климата и последовательными институциональными преобразованиями. Эти стратегические цели сформулированы достаточно давно и фактически стали аксиомой, однако их выполнение требует политической воли, а также профессиональной и кропотливой работы.

В этой связи важной задачей является проведение целенаправленной политики по оптимизации направлений и форм экспорта ПИИ. При этом должны быть решены ключевые проблемы - повышение эффективности управления иностранными активами отечественным бизнесом в условиях ужесточающейся глобальной конкуренции и усиление взаимосвязи этого сегмента предпринимательства с национальной экономикой, отвечающей приоритетам социально-экономического развития страны. В данном контексте экспорт ПИИ может стать значимым элементом реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации и новым фактором развития инновационных процессов в стране.

Все более актуальной становится не только разработка государственной политики в отношении зарубежного предпринимательства российского бизнеса, но и ее увязка с другими приоритетами Внешнеэкономической стратегии Российской Федерации (что может дать синергетический эффект), учитывающей современные реалии экономического развития страны и усиление глобальной конкуренции. В противном случае можно упустить время и понести существенные потери, которые будет трудно компенсировать в дальнейшем.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Пахомов, Александр Александрович, 2013 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ и источников

Российские источники

1. Абалкина A.A. Взаимное участие банков в регионе СНГ: масштабы и тенденции // Банковское дело. - 2010. - № 2. - С. 29-34.

2. Абалкин Л.И. Теория социальных инициатив неизменна // Независимая газета. - 2010. - 6 апреля.

3. Аванян Э.А. Роль российских нефтегазовых корпораций в укреплении экономического сотрудничества Российской Федерации со странами центрально-азиатского региона. Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук. - М., 2011. - 204 с.

4. Алиев А. Азиатский вектор // Expert Online. - 2012. - 30 мая.

5. Амосов Ю. Инновации: Сколковская мышеловка // Ведомости». - 2010. - 22 апреля.

6. Андрианов В.Д. Эволюция основных концепций регулирования экономики от теории меркантилизма до теории саморегуляции. - М.: Экономика, 2008. - 326 с.

7. Артюхин А., Пахомов А. Экономическое положение ЮАР и ее торгово-экономические связи со странами Африки // БИКИ. - 1989. - 28 ноября.

8. Афанасьев Д. Суверенитет на 10% // Ведомости. - 2012. - 27 июня.

9. Башкатова А. Самооправдательное ноу-хау Минфина//Независимая газета. -2012. -15 октября.

10. Белоусов А.Р. Десять лет развития российской экономики: трансформация моделей роста и проблемы будущего развития. Презентация на конференции Ассоциации независимых центров экономического анализа (АНЦЭА) «Рубеж десятилетий: итоги и перспективы». - М., 2010.

11. Беляков С. Сейчас система мотивирует бизнес неформально решать свои вопросы // «Коммерсантъ Деньги». - 2012. - № 44.

12 .Бирюкова О. В. Пути использования инструментов торговой политики для обеспечения экономических интересов российского бизнеса в международной торговле услугами. Автореф. диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук. - М.: НИУ ВШЭ, 2012. -28 с.

13.Булатов A.C. Вывоз капитала из России и концепция его регулирования. - М.: МОНФ, 1997,- 132 с.

14. Булатов A.C. Госрегулирование вывоза капитала из России в настоящем и будущем. Материалы V Конгресса РАМИ. - М., 2010. Т. 10. - С. 73-78.

15 .Булатов A.C. Россия в международном движении капитала: сравнительный анализ // Вопросы экономики. - 2011. - № 8. - С. 66-78.

16. Булатов А. С. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. -2004.-№ 1.-С. 74-84.

М.Булатов A.C., Хейфец Б.А. Для пресечения вывода российских капиталов за рубеж нужна политическая воля // Сайт МГИМО МИД РФ, 10 ноября 2010 г.: http://www.mgimo.ru/news/experts/documentl68687.phtml

18. Влияние российской инвестиционной экспансии на образ России в Европе / Под ред. А.В.Кузнецова. - М.: ИМЭМО РАН, 2010. - 96 с.

19 .Волгина H.A. Эклектическая парадигма Даннинга: возможности объяснения динамики притока прямых иностранных инвестиций в Россию // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект: сб. науч. тр. Ч. II. - Донецк: ДонНУ, 2007. - С. 574-581.

20. Волчкова Н. Новая теория международной торговли и новая экономическая география (Нобелевская премия по экономике 2008 г.) // Вопросы экономики. - 2009. - № 1. -С. 68-83.

21 .Гавшина О. «Газпром» получил новые активы во Вьетнаме // Ведомости. -2012. - 6 апреля.

22. Гайдар Е.Т. Экономика переходного периода: http://www.iep.ru/ru/termin-ekonomika-pere-odnogo-perioda.html

23. Гвоздева Е., Каштуров А, Олейник А., Патрушев С. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России // Вопросы экономики. - 2000. - № 2. - С. 15-45.

24. Глазьев С.Ю. Жребий брошен // Эксперт. - 2013. - № 11-12; http://www.expert.ru/expert/2013/18/zhrebij-broshen

25. Глобализация экономики России и внешнеэкономические связи России / Под ред. И.П. Фаминского. - М.: Республика, 2004. - 448 с.

26. Глобальная экспансия транснациональных корпораций России и Китая: адаптация в условиях кризиса. М.: МШУ «Сколково», 2009. - 28 с.

27. Глобальная экспансия российских транснациональных корпораций после кризиса: итоги 2011 года. - М.: ИМЭМО РАН, 2013. - С. 2.

28.Голосов В В. Теории вывоза капитала. -М.: Мысль, 1977. - 224 с.

29.Гуриев С., Цывинский О. Ratio economica: Иностранные головы //Ведомости. - 2010. 16 февраля; http://www.iep.ru/files/text/usaid/RusInvest.pdf

30.Данилъцев A.B. Международная торговля; инструменты регулирования. - М.: Деловая литература, 2004. - 320 с.

ЪХ.Дженнингс С. Развивающиеся рынки: созидательное разрушение // Ведомости. - 2009. - 8 июня.

32. Доклад о мировых инвестициях в 2006 году. Обзор «ПИИ из развивающихся стран и стран с переходной экономикой: последствия для развития». ЮНКТАД. - Женева, 2006. - 38 с.

33. Доклад о мировых инвестициях в 2010 году. Обзор «Инвестиции в низко углеводородную экономику». ЮНКТАД. - Женева, 2010. - С. 46.

34. Доклад о мировых инвестициях в 2011 году. Обзор «Способы организации международного производства, не связанные с участием в капитале, и развитие». ЮНКТАД. -Нью-Йорк и Женева, 2011. - 48 с.

35. Доклад о мировых инвестициях в 2013 году. Обзор «Глобальные производственные системы: инвестиции и торговля в интересах развития». ЮНКТАД. - Нью-Йорк и Женева, 2013.-38 с.

36. Ильина О.М. Формирование конкурентных преимуществ российских ТНК. Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук. - М., 2009. - 152 с.

37. Иноземцев В. Общественное пространство: включиться в конкуренцию идей // Ведомости. - 2013. - 30 января.

38.Дробышевский С., Трунин П. Взаимодействие потоков капитала и основных макроэкономических показателей в Российской Федерации. - М.: ИЭПП, 2006. - 101 с.

39 .Дубинин С. Амнистия для офшоров // Московские новости. -2012,- 27 апреля.

40. Журавлев С. Крупнейшие экспортеры и импортеры капитала в новейшей истории // Эксперт, - 2011.-№41.-С. 24-25.

41. Журавлев С., Ивантер А. От себя не убежишь // Эксперт. - 2011. - № 41. - С. 26-28.

42. Завадский М. В Китай с деньгами и идеями // Эксперт. - 2011. - № 45. - С. 40-48.

43.Зеле Р. ВТО как импульс для инвестиций: больше, чем партнерство ради энергоресурсов. Спецвыпуск «Инвестиции в России» // Ведомости. -2012.-21 июня.

44 .Иванов ИД. Внешнеэкономический комплекс России: взгляд изнутри. -М.: ИД «Русь-Олимп», 2009. - 414 с.

45. Иванов И.Д. Российские инвестиции за рубежом: выгоды и риски // Вестник государственной регистрационной палаты. - 2012. - № 2. - С. 4—12.

46. Иноземцев В. Вопросы дилетанта: Зачем нам Сирия // Ведомости. - 2012. - 24 декабря.

47. Иноземцев В. Общественное пространство: включиться в конкуренцию идей // Ведомости. -2013.-30 января.

48. Иноземцев В. Слово и дело: Открытость не спасает // Ведомости. -2011. -3 мая.

49. Инструменты создания стоимости: покупка активов за рубежом. - М., 2008; сайт компании Strategy Partners http://www.strategy.ru

50. Информационный материал «Всемирная торговая организация», март 2012 г.; сайт Минэкономразвития России http://www.economy.gov.ru

51. Итоговой доклад о результатах работы экспертной группы по актуальным проблемам социально-экономической стратегии России на период до 2020 года «Стратегия-2020: Новая модель роста - новая социальная политика». - М., 2012. - 864 с.

52. Ищенко Е.Г. Россия в мировом инвестиционном процессе». - М.: Изд-во РАГС, 2006.

-335 с.

53. Казьмин Д., Терентьева А. Минфин потребует налоги с офшоров российских холдингов // Ведомости. - 2012. - 30 мая.

54. Канеман Д. Внимание и усилие / Пер. с англ. И.С. Уточкина. - М.: Смысл, 2006. -

288 с.

55. Кашин В. Китай готовится выйти из тени // Ведомости. - 2012. - 28 апреля.

56. Клюкин П.Н., Маликова О.И. Россия в международном разделении труда. - М.: Изд-во РАГС, 2008. - 60 с.

57. Козырев М., Березанская Е. Как уходят за рубеж российские капиталы и почему они возвращаются // Forbes. - 2010. - 23 апреля.

58. Комментарии по методологии исследования российских ТНК. - М.: ИМЭМО РАН, 2009. - С. 1-2; http://www.imemo.ru

59.Кондратьев В. Конкурентоспособность российских корпораций на глобальных рынках // Сайт «Перспективы», 26 сентября 2008 г. http://www.perspektyvi.info

60. Конкурентоспособность российских корпораций на глобальных рынках. - БИКИ. -2009. - 15 августа.

61. Корпоративные гиганты и экономический рост: случай Китая и России / Институт развития быстроразвивающихся рынков Сколково, август 2010. - М., 2010. - 58 с.

62. Крейдич ТВ. Тенденции транснационализации мировой экономики в условиях глобализации// Вестник МГТУ. - 2010.-№ 1. - Т. 13.-С. 209-214.

63. Кричевский Н., Иноземцев В. Постпикалевская Россия: идеология временщиков // Ведомости. - 2009. - 17 августа.

64. Кто не рискует, тот не выигрывает: как меняются представления о российском бизнесе за рубежом // Economist Intelligence Unit / OK РУСАЛ. - M., 2012. - 33 с.

65 .Кувшинова О. Инвесторам уже неважно, что происходит в России // Ведомости. - 2012. - 17 мая.

66. Кувшинова О. Капитальная аномалия отмечена в макроэкономических показателях // Ведомости. - 2011. - 30 декабря.

61. Кувшинова О. Российские банки прокредитовали зарубежный бизнес российских компаний // Ведомости. - 2012. - 13 января.

68. Кузнецов A.B. Движущие силы интернационализации отечественного бизнеса. Россия в мировой экономике и международных отношениях (Мировое развитие. Вып. 5). - М.: ИМЭМО РАН, 2009. - С. 5-14.

69. Кузнецов A.B. За рубеж - вторым эшелоном // Прямые инвестиции. - 2012. - № 7. - С.

34-36.

Ю.Кузнецов A.B. Жили по соседству // Прямые инвестиции. - 2012. -№ 10. - С. 34-36. 71. Кузнецов A.B. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект. - М.: КомКнига, 2007. - 288 с.

12. Кузнецов A.B. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект. Автореф. диссертации д-ра экон. наук. - М.: ИМЭМО РАН, 2008. - 36 с.

73. Кузнецов A.B. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект. Диссертация на соискание ученой степени д-ра экон. наук. - М.: ИМЭМО РАН, 2008. -340 с.

74. Кузнецов A.B. Российская модель становления ТНК: запоздалая интернационализация при большом потенциале // ТНК в мировой политике и мировой экономике: проблемы, тенденции и перспективы. - М.: ИМЭМО РАН, 2005. - 130 с.

15. Кузнецов A.B. Сложность учета российских прямых инвестиций за рубежом // Вестник Государственной регистрационной палаты при Министерстве юстиции Российской Федерации. - 2009. - № 2. - С. 47-51.

16. Кузнецов A.B. Эволюция российских ТНК: от региональных компаний к глобальным // Вестник Государственной регистрационной палаты при Министерстве юстиции Российской Федерации. - 2011. - № 4. - С. 4-13.

77. Кукол Е. Разбить «копилку» // Российская газета. - 2012. - 4 апреля.

78. Курс экономической теории / Под ред. A.B. Сидоровича. - М.: Дело и Сервис, 2001. -

832 с.

79. Кушлин В.И. Приоритеты государственной экономической политики на «посткризисном» этапе / Сборник выступлений на Лебедевских чтениях. РАНХиГС, 19 апреля 2011 г. М.: Изд-во МАГТР, 2011.-С. 6-13.

80.Ланцов А. Советы консультанта: вместо коррупции // Ведомости. -2012. - 10 июля.

81.Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма //Поли. собр. соч.; 5-е изд. -Т. 27.-С. 360.

82.Либман A.M., Хейфец Б.А. Экспансия российского капитала в страны СНГ. - М.: Экономика, 2006. - 367 с.

S3. Лившиц А. Третья восьмилетка // Известия. - 2008. - 14 мая; http://www.iep.ru/files/text/usaid/RusInvest.pdf

84. Лун Юнту. Ключевые интересы Китая в ВТО // Китай. - 2011. - № 11. - С. 21-22.

85. Люхто К. Путь России в процессе глобализации через инвестиции за рубежом: некоторые факты иностранной деятельности основных российских корпораций / Международная конференция «Экономический рост: после коммунизма», 20-21 марта 2002 г.

- М.: ИЭПП, 2002.-29 с.

86. Мазурова Е.К. Международные экономические организации в системе регулирования мирохозяйственных связей. Диссертация д-ра экон. наук. - М., 2003. - 433 с.

Ю.Макаров А., Пахомов А. Мировая торговля товарами и услугами в 2011 году и перспективы развития внешней торговли России // Экономико-политическая ситуация в России, ИЭП им. Е.Т. Гайдара, апрель 2012 г. - М., 2012. - С. 55-57.

88. Максимов Ю.А. Таможенно-тарифное регулирование в условиях расширения мирохозяйственных связей как средство обеспечения экономической безопасности. Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук. - СПб., 2009. - 239 с.

89. May В.А. Глобальный кризис: опыт прошлого и вызовы будущего // Экономическая политика. - 2009. - № 4. - С. 47-61.

90. May В.А. Европе легче, чем было нам в СССР // Ведомости. -2011.-15 ноября.

91. May В.А. Изменить стране проще, чем изменить страну // Огонек. - 2011. - № 15.

92. Медведев Д.А. Россия, вперед! // Сайт Президента Российской Федерации, 10 сентября 2009 г. http://www.kremlin.gov.ru

93.Междисциплинарный синтез в изучении мировой экономики и политики / Под ред. Ф.Г. Войтоловского и А.В.Кузнецова. - М.: Крафт, 2012. - 224 с.

94. Мировая экономика / Под ред. A.C. Булатова. - М.: Экономистъ, 2007. - 831 с.

95. Мисакян М.Н., Кокушкина И.В. Теории прямых иностранных инвестиций: практическое значение для переходных экономик // Проблемы современной экономики. - 2007.

- № 4(24); http://www.m-economy.ru/ issue.php?nIssueNum=24#63

96. Моисеев А. Беглый отток // Ведомости. - 2011. - 14 января.

91. Моисеев А., Григорьева А. Отток капитала: куда уходят деньги? // Экономическая политика. - 2012. - № 1. С. 33-49.

98.Мусаев И.Г. Стимулирование развития экспортной деятельности предприятий промышленности региона. Диссертация канд. экон. наук. - Махачкала, 2002. - 167 с.

99. Насыбулина В.П. Стратегические направления привлечения и регулирования прямых иностранных инвестиций в экономику России. Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук. - Краснодар, 2008. - 196 с.

100. Новая география потоков капитала. Тематический доклад SIEMS. Институт исследования быстрорастущих рынков Сколково. М., 2011. - 80 с.

101. Оверченко М. Китаю разонравился доллар // Ведомости. - 2012. - 2 марта.

102. Оверченко М., Кравченко Е. Россию нельзя исключать из БРИК // Ведомости. -2012. - 26 марта.

103. Орлова Н. Внешний долг: бремя или возможность? // Банковское обозрение. -2010.-№ 2.-С. 10-11.

104. Отток капитала из России: от мифов в реальности / Ernst & Young при участи ЦНИР МГУ и РФПИ. - М., 2012. - 16 с.

105. Пахомов A.A. Влияние фактора ВТО на формирование новой инвестиционной среды в России // Россия и СНГ: перспективы развития единого экономического пространства: сб. науч. ст. РАНХиГС, ИСИИП ЕВРАЗЕС, ФБС СНГ. Вып. 1. Ч. 1 / Под общ. ред. А.Я. Быстрякова и О.В. Рыбаковой. -М.: Спецкнига, 2012. - С. 101-108.

106. Пахомов A.A. Влияние экономического кризиса на зарубежную инвестиционную экспансию российских компаний // Экономическая политика. - 2010. - № 5. - С. 92-111.

107. Пахомов A.A. Внешнеэкономический комплекс России: в поисках новой модели развития // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2011. - № 18. - С. 183-186.

108. Пахомов A.A. Воздействие присоединения к ВТО на трансграничное движение капиталов в Российской Федерации // Экономико-политическая ситуация в России, ИЭП им. Е.П. Гайдара, январь 2012 г. - М., 2012. - С. 46-49.

109. Пахомов A.A. Всемирная торговая организация // МЭиМО. - 1997. - № 7. - С. 137-140.

110. Пахомов А А. Всемирная торговая организация: основные цели и функции, процедуры присоединения // БИКИ. - 2002. - 11 апреля.

111. Пахомов А. Глобальный рынок ПИИ в 2012 году // Экономическое развитие России. -2013,-№2. -Т. 20. - С. 14-16.

112. Пахомов A.A. Договоренности Уругвайского раунда и эволюция ВТО // Вопросы экономики. - 2000. -№ 8. - С. 146-158.

113. Пахомов A.A. Инвестиционная деятельность российских компаний за рубежом: тенденции развития. - М.: Дело, 2011. - 448 с.

114. Пахомов А. Инвестиционная экспансия российских корпораций на современном этапе // Экономико-политическая ситуация в России, ИЭП им. Е.Т. Гайдара, июль 2012 г.-С. 61-64.

115. Пахомов A.A. Индекс торговли и развития ЮНКТАД // Бюллетень иностранной коммерческой информации. - 2008. - 15 марта.

116. Пахомов A.A. Зарубежная экспансия российских компаний: направления, объемы, препятствия // Современные тенденции развития рынка слияний и поглощений / Под ред. А.Д. Радыгина. - М.: Дело, 2010. - С. 282-343.

117. Пахомов A.A. Конкурентоспособность российской экономики и отечественных компаний в глобальном измерении: внешнеэкономический аспект // Вестник Московского Университета. - 2011. - № 2. С. 55-66.

118. Пахомов A.A. Переговорный процесс по присоединению России к ВТО // Основы торговой политики и правила ВТО. - М.: Международные отношения, 2005. - С. 414-431.

119. Пахомов А. Поддержка государством экспорта предпринимательского капитала // Государственная служба. - 2011. - № 6. - С. 25-29.

120. Пахомов A.A. Позиции Российской Федерации на мировых рынках: до и после кризиса // Экономическое развитие России. - 2011. - № 11. - Т. 18. - С. 12-16.

121. Пахомов A.A. Предпринимательская деятельность индийских монополий в странах АСЕАН // Юго-Восточная Азия на рубеже 70-80-х годов: тенденции и перспективы развития. -М.: Наука, 1984. - С. 42-51.

122. Пахомов A.A. Соглашение по инвестиционным мерам, связанным с торговлей // Внешняя торговля. - 1998. - № 1-3. - С. 24-25.

123. Пахомов A.A. Страны БРИКС в «мировом клубе инвесторов» //Азия и Африка сегодня. - 2012. -№ 4. - С. 16-23.

124. Пахомов A.A. Страны с динамично развивающейся экономикой в глобальном инвестиционном процессе // Проблемы теории и практики управления. - 2011. - № 11. -С. 26-38.

125. Пахомов A.A. Торго во-политические аспекты охраны прав зарубежных владельцев интеллектуальной собственности в Российской Федерации // Вестник Университета (ГУУ). - 2008. - № 1. - С. 30-36.

126. Пахомов A.A. Экспорт прямых инвестиций из России: очерки теории и практики. - М.: ИЭП им. Е.П. Гайдара. - 368 с.

127. Пахомов A.A. ЮАР - наш торговый партнер // Азия и Африка сегодня. - 1992. -№ 4. - С. 45-46.

128. Перская В.В., Глуховцев В.Э. Многополярность: миф или реальность? (геоэкономические аспекты). - М.: Экономика, 2011. - 255 с.

129. Перская В.В. Экономическая идеология и внешнеэкономическая политика России. - М.: Анкил, 2007. - 216 с.

130. Плотников И.В. Особенности формирования и развития российских транснациональных корпораций. Диссертация канд. экон. наук. - Самара, 2011. - 163 с.

131. Пономарева А. Ротация капитала // Московские новости. -2012. - 13 января.

132. Приходько С., Пахомов А., Воловик Н. Российские прямые инвестиции за рубежом: основные тенденции и последствия для национальной экономики. - М.: ИЭПП, 2008. - 126 с.

133. Презентация «Экспорт российских прямых инвестиций стабилизировался по мере окончания мирового кризиса. - М.: ИМЭМО РАН, 2011. - 10 с.

134. Пухов С. Прямые инвестиции: количество не всегда переходит в качество // Комментарии о государстве и бизнесе (КГБ). - 2011. - № 7. - С. 8-12.

135. Резникова А. Предприниматели регистрируют бизнес за рубежом // РБК daily. -2012.-25 июня.

136. Решетникова Е. Активы российских ТНК выросли за счет приобретения зарубежных компаний // Бизнес и власть. - 2011. - № 803(21).

137. Российский бизнес за рубежом: динамика развития. - М.: МШУ «Сколково» и международная группа экспертов Emerging Markets Global Players, 2008. - 30 с.

138. Российские компании штурмуют мировые рынки. - М.: МШУ «Сколково» и Программа по международным инвестициям (Университет Колумбия), 2007. - 34 с.

139. Российские транснациональные корпорации продолжают экспансию даже в условиях мирового кризиса. - М.: ИМЭМО РАН, 2009. - 28 с.

140. Россия в полицентричном мире / Под ред. A.A. Дынкина и Н.И. Ивановой. - М.: Весь мир, 2011.-580 с.

141. Российская экономика в 2010 году. Тенденции и перспективы (Вып. 32). - М.: ИЭП им. Е.Т. Гайдара, 2011. - 591 с.

142. Россия: выбор пути // Ведомости. - 2012. - № 7. - С. 9.

143. Русских А.Ю. Прямые зарубежные инвестиции российских компаний (проблемы и перспективы). Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук.-М., 2004.- 163 с.

144. Саймон Г. Скрытые чемпионы. - М.: Дело, 2005. - 288 с.

145. Серов М.Е. Особенности развития рынка капитала в условиях глобализации экономики. Диссертация канд. экон. наук. - Саратов, 2011. - 176 с.

146. Симонов К. Все - с ярмарки, мы - на ярмарку // Ведомости. - 2012. - 3 июля.

147. Слияния и поглощения в системе современной экономики / Под ред. А.Н. Фоломьева. -М.: Изд-во РАГС, 2009. - 184 с.

148. Слияния и поглощения компаний и трансформация структуры собственности России/Под ред. А.Н. Фоломьева. - М.: Изд-во РАГС, 2010. - 110 с.

149. Соболева К.А. Концепция привлечения инвестиций в реальный сектор экономики. Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук. - СПб., 2009. - 252 с.

150. Современные тенденции развития рынка слияний и поглощений / Под ред. А.Д. Радыгина. - М.: Дело, 2010. - 335 с.

151. Соколов С. Советский капитал за рубежом // Экономика и жизнь. - 2001. -№ 14.-С. 2.

152. Спартак А.Н. Россия в международном разделении труда: выбор конкурентоспособной модели. -М.: МАКС-Пресс, 2004. - 524 с.

153. Способы организации международного производства, не связанные с участием в капитале, и развитие. ЮНКТАД. - Нью-Йорк и Женева, 2011. - С. 12-13.

154. Стеркин Ф. Чиновники перестарались в борьбе с однодневками и офшорной экономикой // Ведомости. -2012.-12 марта.

155. Стиглиц Дж. Как от нефтяного проклятия прийти к благословению // Ведомости. -2012.-8 августа.

156. Струве П.Б. Торговая политика России. - Челябинск: Социум, 2007. - 282 с.

157. Сум.пенный С. Незаметные победы российского капитала // Эксперт. - 2011. -№ 45. - С. 30-38.

158. Тезисы выступления министра экономического развития Российской Федерации Э.С. Набиуллиной на расширенном заседании коллегии Росстата 14 февраля 2012 года // Сайт Минэкономразвития России http://www.economy.gov.ru.

159. Теория внешней торговли Хекшера-Олина, возможности ее применения // Сайт «Проект Экономика» http://www. economics.wideworld.ru/macroeconomics_l/18/2

160. Терентьева Т. Вывоз капитала как фактор реализации внешнеэкономической стратегии КНР // Проблемы Дальнего Востока. - 2011. - № 5. - С. 69-74.

161. Тихомиров В., Бадасен П. Отток капитала из России продолжится // Аналитический обзор ФК «Открытие». - М., 2012. - 28 с.

162. Томберг И. Прямые зарубежные инвестиции КНР: новые тенденции // Вестник государственной регистрационной палаты. - 2011. - № 6. - С. 4—12.

163. Трифонов А. Сколько стоят российские компании // Ведомости. -2012.-25 мая.

164. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. -М.: Финансы и статистика, 1999. - 510 с.

165. Хейфец Б.А. Внешний сектор российской экономики // Вопросы экономики. - 2007.

- № 11.- С. 76-91.

166. Хейфец Б.А. Зарубежная экспансия бизнеса и национальные интересы России (научный доклад). - М.: Институт экономики РАН, 2007. - 46 с.

167. Хейфец Б.А. Зарубежные инвестиции российского бизнеса: итоги 2009 года, тенденции и перспективы // Сайт «Перспективы» http://www.perspektivy.info/print.php?ID=54805

168. Хейфец Б.А. На сломе тренда: итоги зарубежных прямых инвестиций российского бизнеса в 2010 году // Вестник Государственной регистрационной палаты. - 2011. - № 1. - С. 4-17.

169. Хейфец Б.А. Офшоризация поп stop // Российская Федерация сегодня. -2010. - 15 мая.

170. Хейфец Б.А Офшорные финансовые сети российского бизнеса. - Вопросы экономики. - 2009. - № 1. - С. 52-66.

171. Хейфец Б.А. Офшорные юрисдикции в глобальной и национальной экономике. -М.: Экономика, 2008. - 336 с.

172. Хейфец Б.А. Присоединение России к ВТО и инвестиционные перспективы // Вестник Государственной регистрационной палаты. - 2012. - № 1. - С. 4-13.

173. Усоскин C.B. Договор с государством: использование инвестарбитража для защиты частного инвестора // Закон. - 2012. - № 6. - С. 55-61.

174. Чеклина Т.Н. Совместные предприятия в Восточной Европе // Внешняя торговля.

- 1991.-№8.-С. 25-27.

175. Шаповалов А. Иностранные деньги задержались в России // Коммерсантъ. - 2012.

- 5 июля.

176. Шаповалов А., Бутрин Д. Рост цен на нефть может усилить отток капитала. -Коммерсантъ. - 2012. - 11 марта.

177. Шиллер Р. Экономика мозга // Ведомости. - 2011. - 23 ноября.

178. Шпак А. Налоги: четыре мифа об оффшорах // Ведомости. -2012. - 24 января.

179. Юдаева К. Основные причины оттока капитала из России // Экономическая политика.-2012,-№ 1.-С. 21-32.

Зарубежные источники

180. AndrejfW. The newly emerging TNCs from economies in transition: a comparison with Third World outward FDI, Transnational Corporations, UNCTAD. - Geneva, 2003. - Vol. 12. - N 2. -Pp. 73-118.

181. Ba.su S., Ognivtsev V. and Shirotori M. Building Trade-Relating Institutions and WTO Accession / UN Policy Issues in International Trade and Commodities Study Series, No. 41, UNCTAD. - Geneva, 2010. - 55 p.

182. BDO Ambition Survey: Global opportunities. - Brussels, October 2012. - 27 p.

183. Bribe Payers Index Report 2011 : http://www.bpi.transparency.org

184. Case study on outward foreign direct investment by Russian enterprises / Expert Meeting on Enhancing Productive Capacity of Developing Country Firms through Internationalization. - Geneva, November 8. - 2005. - 17 p.

185. Competition from China, McKinsey - Quarterly. - N. Y., May 1, 2008: http : //www. mckins eyquart erly. со m

186. La CNUCED propose un cadre pour les politiques d'investissement au service du développement durable / Rapport sur l'investissement dans le monde 2012 de la CNUCED, Communique de presse. - Genève, 5 July 2012. - 4 p.

187. Developing Countries in International Trade 2007, Trade and Development Indexx, UNCTAD/DITC/TAB/2007/2. - United Nations. - N. Y. and Geneva, 2007. - 199 p.

188. Developing world's secret offshore wealth double external debt. - The Guardian. - L., 2012, July 19.

189. Doing Business in a more transparent world 2012 / World Bank & International Finance Corporation. - Washington, DC, 2011. - 201 p.

190. Dunning J.H., McQueen M. The Eclectic Theory of the Multinational Enterprise and the International Hotel Industry.

191. Dunning J.H. Multinationals, Technology and Competitiveness. Union Human. - N.Y., 1988.-Pp. 60-70.

192. East Goes West - The Internationalization of Eastern Enterprises / Ed. by Kari Liuhto, Lappeenranta University of Technology. - Lappeenranta, 2001. Pp. 223-232.

193. Fabricio Perez M., Brada J.C., Drabek Z. Illicit Money Flows as Motives for FDI: Evidence from a Sample of Transition Economies // Journal of Comparative Economics. -Amsterdam, March 2011. - Accepted Manuscript, 62 p.

194. FDI in Figures, OECD. - P., April 2013. - 8 p.

195. The fDi report 2013, Global greenfield investment trends. The Financial Times. - L., 2013,- 19 p.

196. Feldman M. The standing of state-controlled entities under the ICSID Convention: Two key considerations. Perspectives on topical foreign direct investment issues by the Vale Columbia Center on Sustainable International Investment No. 65. - April 16, 2012. - N. Y. - 60 p.

197. Filippov S. Russia's Emerging multinationals: Trends and issues, UNU-MERIT (United Nations University - Maastricht Economic and social Research and training centre on Innovation and Technology). - Maastricht, Working series issues, 2008. - 38 p.

198. Foreign Direct Investments from Emerging Markets - The Challenges Ahead / Ed. by Karl P. Sauvant and Geraldine McAllister with Wolfgang A., Maschek Palgrave Macmillan. - N. Y., 2010.-Pp. 16-19.

199. The Global Competitiveness Report 2011-2012 / World Economic Forum. - Geneva, September 2011.-544 p.

200. Global Development Horizons. Capital for the Future: Saving and Investment in an Interdependent World, International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank. -Wash., 2013.-171 p.

201. The Global Enabling Trade Report 2012: Reducing Supply Chain Barriers. World Economic Forum. - Geneva, May 2012. - 405 p.

202. Global Expansion of Russian Multinationals after the Crisis: Results of 2011, April 16. - M.: IMEMO, 2013. - P. 30.

203. Grynberg R., Ognivtsev V., Razzique M. Paying the Price for Joining the WTO: A Comparative Assessment of Services Sector Commitments by WTO Members and Acceding Countries (Economic Paper 54). Commonwealth Secretarial. - L., 2003. - 80 p.

204. IMD Competitiveness Yearbook 2012. - Geneva: http://www.imd.Org/research/publications/wcy/world-competitivenessyearbook/results/#//wcy-2012

205. IMF World Economic Outlook Update / Gradual Upturn in Global Growth during 2013. - Wash., January 23. - 2013. - 8 p.

206. IMF World Economic Outlook (WEO), Hopes, Realities and Risks. - Wash., April 2013,- 204 p.

207. Implications of global value chains for trade, investment, development and jobs. OECD, WTO, UNCTAD, 20 July 2013. Prepared for the G-20 Leaders Summit Saint Petersburg (Russian Federation) - September 2013. - 29 p.

208. Interconnected Economies: Benefiting from global value chains. OECD. - P., May 2013,- 272 p.

209. International: BRIC's outward FDI is the side. Oxford Analitica. - L., March 1, 2011. — Pp. 1-4.

210. International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Nominal GDP list of countries. Data for the year 2010. - DC, April 2011.

211. International Monetary Fund World Economic Outlook Database, Nominal GDP list of countries. Data for the year 2011. DC, April 2012.

212. International Monetary Fund World Economic Outlook Update, Global Recovery Stalls, Downside Risks Intensify. DC, January 24, 2012. - 9 p.

213. IMF World Economic Outlook (WEO), Hopes, Realities and Risks. - Wash., April 2013. - 204 p.; http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/01/pdftext.pdf

214. The Investment Development Path Revisited: Some Emerging Issues, in J. Dunning and R. Narula (Eds) // Foreign Direct Investment and Governments: Catalysts for Economic Restructuring. - L., Rutledge, 1996. - Pp. 1-41.

215. Investment from Russia stabilizes after the global crisis / Ed. by A. Kuznetsov. - M., 23 June 2011; http://www.imemo.ru

216. Investment fuels global emerging-market growth. Oxford Analitica. - L., 7 December 2011.-4 p.

217. Inward and Outward FDI Country Profiles / Ed. by Karl P. Sauvant, Thomas Jost, Ken Davies & Ana-Maria Poveda Garces. - N. Y., January 2011. - 433 p.

218. Jumpponen J. «Made in Russia» in Finland - Some Preliminary Findings. East Goes West - The Internationalizations of Eastern Enterprises / Ed. by Kari Liuhto. - Lappeenranta, 2001. -Pp. 223-232.

219. Kalotay K, Sulstarova A. Modeling Russian outward FDI // Journal of International Management. - Phil., 2010.-N 16.-Pp. 136-148.

220. Kalotay K. Outward foreign direct investment from Russia in a global context // Journal of East-West Business. - Phil., 2005. - N 3-4. - Pp. 9-22.

221. Kalotay K. The rise of Russian transnational corporations // The Journal of World Investment & Trade. - Geneva, 2007. - N 1. - Pp. 125-148.

222. Kalotay K Russian transnational^ and international investment paradigms // Research in International Business and Finance. - Dublin, 2008. - N 2. - Pp. 85-107.

223. Kearney A. T. 2012 Top 25 Foreign Direct Investment (FDI) Confidence Index Countries, 8th December, 2011 in Statistics; http://l-million-dollar-blog.com/2012-top-25-foreign-direct-investment-fdi-confidence-index-countries/

224. Krugman P. Where in the World Is the «New Economic Geography»? The Oxford Handbook of Economic Geography / Ed. by Gordon L. Clark, Meric S. Gertler and Maryann P. Feldman. Oxford University Press. - N. Y., 2000. - 768 p.

225. Lean Russia: Sustaining Economic Growth through Improved Productivity. McKinsey&Company. -N. Y., April 2009. - P. 54; http://www.iep.ru/files/text/usaid/RusInvest.pdf

226. Ledyaeva S., Karhunen P, Whalley J. Offshore jurisdiction (including Cyprus) corruption, money laundering and Russian round-trip investment / NBER Working Paper No. 19019. -Cambridge, Issued in May 2013. - 29 p.

227. Liuhto K., Vahtra P. Foreign operations of Russia's largest industrial corporations -building a typology. Transnational Corporations, 2007. UNCTAD. - Geneva. - Vol. 16. - № 1. - Pp. 117-137.

228. Mahbubani K The New Asian Hemisphere: The Irresistible Shift of Global Power, Project Syndicate. - N. Y., 2008. - 336 p.

229. Medvedev D. Beyond Trade: The Impact of Preferential Trade Agreements on FDI Inflows World Development. - 2012. - Vol. 40. - No. 1. - The World Bank, Wash., 2012. - Pp. 49-61.

230. Mergers and acquisitions: Global prospects for growth. International Business Report 2011.-Grant Thornton, L., 2011,- 16 p.

231. Molinuevo M. Can Foreign Investors in Services Benefit from WTO Dispute Settlement? Legal Standing and Remedies in WTO and International Arbitration, Swiss National Center of Competence in Research, Working Paper No 2006/17. - Berne, August 2006. - 35 p.

232. Panibratov A. Kalotay K. Russian outward FDI and its policy context, Country profiles of inward and outward foreign direct investment, issued by the Vale Columbia Center on Sustainable International Investment. -N. Y., October 13, 2009. - 9 p.

233. Perspectives on topical foreign direct investment issues by the Vale Columbia Center on Sustainable International Investment, No. 65. - April, 2012. - 60 p.

234. Porter M. What is Strategy? Harvard Business Review. - Boston, November-December 1996.-Pp. 61-78.

235. Red Multinationals or Red Herrings? The Activities of Enterprises from Socialist Countries in The West / Ed. by G. Hamilton. - Frances Pinter Publishers, L., 1986. - 194 p.

236. Report of the Working Party on the accession of the Russian Federation to the World Trade Organization WT/ACC/RUS/70, WT/MIN (11)/2. - 16 November 2011. - 771 p.

237. The Results of the Uruguay Round of Multilateral Trade Negotiations (The Legal Texts). - Geneva, 1995. - 492 p.

238. The Rise of Transnational Corporations from Emerging Markets: Threat or Opportunity? / Ed. by Karl P. Sauvant with Kristin Mendoza and Irmak Ince, Cheltenham: Edward Elgar, 2008.-384 p.

239. Rugman A. New Theories of Multinational Enterprise. - Croom Helm, L. & Canberra, 1982.-Pp. 81-117.

240. The Russians are coming: Understanding Emerging Multinationals, EIU/RUSAL. -L., 2006.-28 p.

241. Sauvant Karl P. and McAllister Geraldine with Maschek Wolfgang A. Foreign Direct Investments from Emerging Markets - The Challenges Ahead, Palgrave Macmillan. - N. Y., 2010. -492 p.

242. Sauvant Karl, Maschek Wolfgang and McAllister Geraldine, Foreign Direct Investments by Emerging Market Multinational Enterprises. The Impact of the Financial Crisis and Recession and Challenges Ahead / OECD Forum on International Investment. - P., 7-8 December 2009. - P. 7.

243. Svetlicic Marjan. Transition Economies' Multinationals - Are They Different from Third World Multinationals? - University of Ljubljana, Slovenia, 7-10 January, 2004. - 19 p.

244. Technical Note on the accession process. Note by the Secretariat. - Geneva, WT/ACC/10/Rev. 4, 11 January 2010. - 245 p.

245. Torrens R. An Essay on the External Corn Trade. Clifton: A. M. Kelley, 1972. - Pp. 264—265.

246. Trading into the future. - WTO, Geneva, 1999. - 41 p.

247. Trip Report: Russian Spring or Structural Permafrost? Roubini Global Economics. - N. Y., 14 February, 2012.-9 p.

248. UNCTAD / Annex Table 29 - The top 100 non-financial TNCs from developing and transition economies, ranked by foreign assets, 2011/ 26 June 2013.

249. UNCTAD Country fact sheet: South Africa - 2012. - Geneva: http:// www.unctad.org/fdistatist ics

250. UNCTAD Global Investment Trends Monitor, Geneva, Special edition. The rise of BRICS FDI and Africa, 25 March 2013. - 10 p.

251. Vahtra P. & Liuhto K. Expansion or Exodus? - Foreign operations of Russia's largest Corporations, Pan-European Institute. - Turku, August 2004. - 104 p.

252. World Economic Situations and Prospects 2012, UNCTAD. - Geneva, 2012. - 204 p.

253. World investment and political risk, MIGA / World Bank Group. - Wash., 2013. - 85 p.

254. World Investment Report 2006: FDI from Developing and Transition Economies: Implications for Development, UNCTAD. - Geneva, 2006. - 372 p.

255. World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development, UNCTAD. - Geneva, 2007. - 323 p.

256. World Investment Report 2008: Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge, UNCTAD. - Geneva, 2008. - 411 p.

257. World Investment Report 2009: Transnational Corporations, Agricultural Production and Development. UNCTAD. - Geneva, 2009. - 314 p.

258. World Investment Report 2010: Investing in Low-Carbon Economy, UNCTAD. -Geneva, 2010.- 184 p.

259. World Investment Report 2011: Non-Equity Modes of International production and Development, UNCTAD. - N. Y. & Geneva, 2011. - 251 p.

260. World Investment Report 2012: Towards a New Generation of Investment Policies, UNCTAD. - N. Y. & Geneva, 2012. - 236 p.

261. World Investment Report 2013. Global Value Chains: Investment and Trade for Development, UNCTAD. - Geneva, 2013. - 236 p.

262. World Trade 2011, Prospect for 2012. Trade growth to slow in 2012 after strong deceleration in 2011. WTO Secretariat. - Geneva: PRESS/658, 12 April 2012. - 25 p.

263. World Trade 2012, Prospects for 2013, Trade to remain subdued in 2013 after sluggish growth in 2012 as European economies continue to struggle. WTO Secretariat. - Geneva: PRESS/688, 10 April 2013.-27 p.

Периодические издания

264. China daily, Beijing.

265. The Globe and Mail, Toronto.

266. The Guardian, L.

267. Harvard Business Review, MS.

268. McKinsey - Quarterly, N.Y.

269. Oxford Analitica, L.

270. UNCTAD Global Investment Trends Monitor, Geneva.

271. UNCTAD Investment Policy Monitor, Geneva.

272. UNCTAD / Erasmus University database, Geneva.

273. The Wall Street Journal, N.Y.

274. Бюллетень иностранной коммерческой информации (БИКИ), М.

275. Ведомости, М.

%

276. Газета, М.

277. Китай, М.

278. Коммерсантъ, М.

279. Независимая газета, М.

280. Прайм, М.

281. РБК daily, М.

282. Бизнес и власть, М.

283. Финансовая газета, М.

284. Эксперт, М.

Нормативные правовые акты и ведомственные документы

285. Федеральный закон Российской Федерации от 21 июля 2012 года № 126-ФЗ «О ратификации Протокола о присоединении Российской Федерации к Марракешскому соглашению об учреждении Всемирной торговой организации от 15 апреля 1994 года».

286. Указ Президента Российской Федерации 7 мая 2012 года № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике».

287. Решения, подписанные по итогам заседания Высшего Евразийского экономического совета 19 декабря 2011 года в Москве: «О вступлении в силу международных договоров, формирующих Единое экономическое пространство Республики Беларусь, Республики Казахстан и Российской Федерации», «Об утверждении Положения о бюджете Евразийской экономической комиссии» // Сайт Минэкономразвития России http://www.economy.gov.ru

288. Проект Федерального закона «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в целях наделения Центрального банка Российской Федерации (Банка России) функцией по статистическому учету прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию и прямых иностранных инвестиций из Российской Федерации за рубеж // Сайт Минэкономразвития России http://www.economy.gov.ru, 16 июля 2012 г.

289. Государственная программа Российской Федерации «Развитие внешнеэкономической деятельности», утверждена Распоряжением Правительства Российской Федерации от 18 марта 2013 года № 378-р.

290. Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2030 года (Минэкономразвития России), утвержден 25 марта 2013 года.

291. Стратегия инновационного развития Российской Федерации до 2020 года // Сайт Минэкономразвития России http://www.economy.gov.ru

292. Типовое соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Приложение к Постановлению Правительства Российской Федерации от 9 июня 2001 года № 456 «О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений».

293. Методические принципы оценки реинвестированных доходов и прямых инвестиций в небанковские корпорации // Сайт Центробанка России http://www.cbr.ru

294. Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации // Сайт Центрального банка России http://cbr.ru/statistics/credit_statistics/meth-kom-bop.pdf

295. Международная инвестиционная позиция Российской Федерации в 2011-2012 годах: иностранные активы и обязательства // Сайт Центробанка России http://www. cbr.ru/statistics/print. aspx?file=credit_statistics/iip_rf_l 112.htm&pid=svs&sid=mip_RF& pid=svs&sid =ITM_40943

296. Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в 2011 году. - М.: Минэкономразвития России, 2012. - 207 с.

297. Оценка платежного баланса Российской Федерации за 2011 год // Сайт Центрального банка Российской Федерации http://www.cbr.ru

Российские сайты

298. Сайт агентства «Финмаркет» http://www.finmarket.ru

299. Сайт газеты «Ведомости» http://www.vedomosti.ru

300. Сайт газеты «РБК daily» http://www.rbc.ru

301. Сайт «Гуманитарное развитие в России и за рубежом» http://www.gtmarket.ru

302. Сайт Минэкономразвития России http://www.economy.gov.ru

303. Сайт интернет-журнала «Вся Европа» http://www.alleuropa.ru

304. Сайт компании Lukoil Overseas http://www.lukoil-overseas.ru/

305. СайтМГИМО МИД России http://www.mgimo.ru

306. Сайт объединенной компании РУСАЛ http://www.rusal.ru

307. Сайт «Полпред» http://www.polpred.com

308. Сайт Портала внешнеэкономической информации Минэкономразвития России http://www.ved.gov.ru

309. Сайт компании «Слияния и поглощения» http://www.mergers.ru

310. Сайт «Стратегия социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 года» http://www.strategy2020.rian.ru/smi/20110510/36606015l.html

311. Сайт Федеральной службы государственной статистики http://www.gks.ru

312. Сайт Центрального банка Российской Федерации http://www.ebr.ru

313. Сайт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования http : // www. fo recast. ru

314. Сайт «Элитный трейдер» http://www.elitetrader.ru

Зарубежные сайты

315. Сайт агентства Bloomberg http://www.bloomberg.com

316. Сайт агентства «Синьхуа» http://www.russian.sinhuanet.com

317. Сайт консалтинговой компании Beiten Burkhardt http://www.bblaw.com

318. Сайт газеты The Wall Street Journal http://www.wsj.com

319. Сайт газеты The Financial Times http://www.ft.com/ft500

320. Сайт журнала Oxford Analytica http://www.oxan.com

321. Сайт журнала Transnational Corporations Journal http://www.tnc-online.com

322. Сайт международной некоммерческой организации The Transparency international http://www.transparency.org

323. Сайт фонда The Heritage Foundation http://www.heritage.org