Повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Гусев, Анатолий Анатольевич

• Гусев, Анатолий Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гусев, Анатолий Анатольевич

Введение.

Глава 1. Анализ системы финансирования обновления основных производственных фондов на железнодорожном транспорте.

1.1. Экономическая классификация основных производственных фондов железнодорожного транспорта и показатели их использования.

1.2. Комплексное исследование состояния основных производственных фондов железнодорожного транспорта.

1.3. Принципы формирования инвестиционной программы на железнодорожном транспорте.

1.4. Анализ способов финансирования обновления основных производственных фондов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта»

Актуальность темы: Происходящие на железнодорожном транспорте России преобразования, связанные с реализацией программы структурной реформы, направлены на повышение эффективности функционирования железнодорожного транспорта. Стабилизация и рост экономики страны способствуют росту потребности в перевозках, необходимости модернизации основных фондов и дальнейшего развития материальной базы железных дорог. Однако за последнее десятилетие в связи со снижением объемов капитальных вложений значительно вырос износ основных производственных фондов отрасли.

Высокий износ основных фондов железнодорожного транспорта в настоящее время (более 63%) требует принятия решительных мер по их обновлению. Согласно программы стратегического развития железнодорожного транспорта, объем финансирования инвестиционной потребности отрасли до 2010 года составляет около 1 900 млрд. руб. Поскольку потенциал собственных источников финансирования ОАО «РЖД» не соответствует потребностям в инвестиционных ресурсах необходимых для обновления основных производственных фондов железнодорожной отрасли, необходимо определить дополнительные источники финансирования обновления основных производственных фондов, а также установить наиболее эффективные способы финансирования. В связи с этим проблемы совершенствования методов финансирования обновления основных производственных фондов и повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов железнодорожного транспорта являются весьма актуальными.

Цель и задачи диссертационного исследования: Целью исследования является разработка и экономическое обоснование предложений по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов, с учетом влияния процессов структурного реформирования железнодорожным транспортом, специфики централизованного управления железнодорожной отраслью и реальных финансовых возможностей ОАО «РЖД».

Для достижения поставленной цели в диссертации поставлены и решены следующие задачи:

- проведено комплексное исследование состояния основных производственных фондов железнодорожного транспорта и установлена потребность в инвестиционных ресурсах необходимых для их обновления;

- проведен комплексный анализ возможных способов финансирования обновления основных производственных фондов,

- разработана экономико-математическая модель оптимального распределения инвестиционных ресурсов при финансировании обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта;

- предложен алгоритм разработки программного обеспечения модели оптимального распределения инвестиционных ресурсов;

- проведено тестовое исследование возможности практического применения разработанной экономико-математической модели с использованием актуальных финансово-экономических показателей деятельности железнодорожной отрасли;

- подготовлена методика определения экономической эффективности использования различных способов финансирования обновления основных производственных фондов ОАО «РЖД», в том числе лизинга подвижного состава и кредитования;

- разработаны предложения по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта.

Объект исследования: Объектом диссертационного исследования является железнодорожный транспорт, как часть единого транспортного комплекса России, и в частности, хозяйства железнодорожного транспорта -локомотивное, вагонное и хозяйство пути.

Предмет исследования: Предметом диссертационного исследования являются способы финансирования обновления основных производственных фондов на железнодорожном транспорте в современных условиях. Для достижения цели исследования и решения поставленных задач были использованы отчетные, а также плановые данные ОАО «РЖД», МПС России, Госкомстата России, Министерства экономического развития и торговли, Министерства финансов РФ, Министерства по налогам и сборам России, Министерства по управлению государственным имуществом.

Методологической базой исследования послужили труды выдающихся ученых в области экономики транспорта. В частности были использованы работы А.П. Абрамова, И.В. Белова, B.JI. Белозерова, Т.В. Богдановой, А.В. Болотина, А.А. Вовка, Б.А. Волкова, В.Г. Галабурды, Н.Н. Громова, Т.В. Губкевич, В.А. Дмитриева, Ю.В. Елизарьева, А.Н. Ефанова, А.А. Зайцева, А.Ф. Иваненко, Б.М. Лапидуса, Л.П. Левицкой, В.Н. Лившица, Д.М. Кейнса, Р.А. Кожевникова, В.А. Козырева, Л.А. Мазо, Д.А. Мачерета, А.В. Орлова, В.А. Персианова, Ю.А. Полянского, Н.П. Терешиной, М.М. Толкачевой, М.Ф. Трихункова, P.M. Царева, А.Д. Шеремета, А.Д. Шишкова, Л.В. Шкуриной, В.Я. Шульги и многих других авторов.

Методика исследования: В диссертационном исследовании применялись методы факторного анализа, технико-экономических расчетов, экономико-математического моделирования и математической статистики, изложенные в трудах отечественных и зарубежных ученых.

Научная новизна работы: Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- дана экономическая классификация основных производственных фондов железнодорожного транспорта в зависимости от их состояния, формы собственности, доходности, жизненного цикла, возможности совершения сделок и другим факторам;

- разработана усовершенствованная методика оценки эффективности использования различных способов инвестирования развития технической базы железнодорожного транспорта;

- разработана концептуальная модель оптимального распределения инвестиционных ресурсов, направляемых на финансирование обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта и основные алгоритмы разработки программного обеспечения компьютерной обработки этой модели;

- научно обоснована экономическая эффективность использования механизма лизинга для финансирования обновления подвижного состава ОАО «РЖД»;

- обоснованы экономические преимущества использования эмиссионного финансирования в форме выпуска облигационных займов для обновления основных фондов железнодорожного транспорта.

Практическая значимость: Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что внедрение предлагаемых методических разработок и реализация рекомендаций по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных фондов железнодорожного транспорта приведет к:

- более эффективному и динамичному обновлению основных производственных фондов, рациональному распределению инвестиционных ресурсов, направляемых на обновление основных производственных фондов железнодорожного транспорта,

- экономии на расходах по обслуживанию заемного капитала и лизинга, привлекаемых для рассматриваемых целей.

Апробация работы. Наиболее существенные положения диссертации докладывались на научно-практической конференции в Московском Государственном Университете Путей Сообщения. Основные положения диссертации опубликованы в 5 научных статьях, общим объемом 1,2 п. л.

Основные результаты проведенного исследования нашли применение при разработке Инвестиционной программы ОАО «РЖД» на 2004 год (См. Приложение 1).

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Гусев, Анатолий Анатольевич

Основные выводы:

1. Финансово-экономическое состояние Компании ОАО «РЖД» по состоянию на 01.01.2004 г. характеризуется высокой степенью финансовой устойчивости и платежеспособности, что подтверждается результатами расчета основных финансовых коэффициентов.

2. Основными причинами увеличения износа основных производственных фондов железнодорожного транспорта в период 1993-2003 гг. явились: значительное сокращение объема капитальных вложений направляемых на финансирование обновления основных производственных фондов в результате чего темп прироста износа основных производственных фондов железнодорожного транспорта в период 1993-2003 гг. значительно превысил темп прироста объема капитальных вложений за аналогичный период времени;

- непропорциональное распределение капитальных вложений между хозяйствам железнодорожного транспорта. В период 1993-2003 гг. были существенно сокращены капитальные вложения в обновление активной части производственных средств (оборудование, подвижной состав и пр.), приоритетными для финансирования являлись проекты, связанные с вводом новых мощностей и строительством новых объектов. Значительные объемы капитальных вложений были направлены на финансирование программ электрификации, информатизации и связи, приобретения путевой техники.

3. Минимальный объем ежегодной потребности железнодорожной отрасли в заемных средствах необходимых для финансирования обновления основных производственных фондов составляет 49 млрд. руб. Высокий показатель уровня кредитоспособности ОАО «РЖД», рассчитанный нами свидетельствует о реальной возможности привлечь необходимый объем заемных ресурсов для эффективного обновления основных производственных фондов.

4. Для обеспечения расширенного воспроизводства основных производственных фондов необходимо использовать дополнительные способы финансирования.

5. Предлагаемая в работе методика определения оптимального способа финансирования и результаты проведенных исследований свидетельствуют, что наиболее выгодным дополнительным способом финансирования обновления основных производственных фондов Вагонного хозяйства является лизинг. Применение Корпорацией ОАО «РЖД» лизинга для финансирования обновления основных производственных фондов будет способствовать эффективному обновлению основных производственных фондов, оптимизации финансовой деятельности ОАО «РЖД», что в свою очередь приблизит Компанию к достижению поставленных стратегических целей.

6. На основании результатов практических расчетов проведенных с использованием разработанной нами экономико-математической модели оптимального распределения инвестиционных ресурсов, было установлено, что применение предлагаемой экономико-математической модели при разработки инвестиционной программы ОАО «РЖД» обеспечит комплексность подхода к рациональному распределению инвестиционных ресурсов направляемых на финансирование обновления основных производственных фондов, между основными хозяйствами железнодорожного транспорта, что приведет к эффективному обновлению основных производственных фондов отрасли, достижению максимальных объемов перевозочной работы отрасли и как следствие к достижению оптимальных финансовых показателей деятельности железнодорожной отрасли.

Предлагаемая экономико-математическая модель оптимального распределения инвестиционных ресурсов может быть использована в ОАО «РЖД», а также частными компаниями перевозчиками при планировании инвестиционной программы.

Заключение

На основании проведенного диссертационного исследования можно выделить следующие основные выводы и предложения:

1. Состояние основных производственных фондов железнодорожного транспорта характеризуется высокой степенью физического и морального износа, значение которого по состоянию на 01.01.2004 превысило 63%. Более 20% основных средств эксплуатирующихся железнодорожной отраслью находятся за пределами нормативных сроков службы. Высокий уровень износа основных производственных фондов способствует росту эксплуатационных расходов, требует принятия дополнительных мер по обеспечению безопасности перевозочного процесса, приводит к необходимости роста объемов капитальных вложений направляемых в развитие ремонтной базы железнодорожного транспорта

Проблемы производственной базы железнодорожного транспорта, в случае не принятия решительных мер по обновлению основных производственных фондов будут тормозить эффективное развитие железнодорожной отрасли и экономики страны, а также оказывать негативное влияние на финансово-экономические показатели работы железнодорожного транспорта.

2. Основными причинами увеличения износа основных производственных фондов железнодорожного транспорта в период 1993-2003 гг. явились: значительное сокращение объема капитальных вложений направляемых на финансирование обновления основных производственных фондов, в результате чего темп прироста износа основных производственных фондов железнодорожного транспорта в период 1993-2003 гг. значительно превысил темп прироста объема капитальных вложений за аналогичный период времени;

- непропорциональное распределение капитальных вложений между хозяйствами железнодорожного транспорта. В период 1993-2003 гг. были существенно сокращены капитальные вложения в обновление активной части производственных средств (оборудование, подвижной состав и пр.), приоритетными для финансирования являлись проекты, связанные с вводом новых мощностей и строительством новых объектов. Значительные объемы капитальных вложений были направлены на финансирование программ электрификации, информатизации и связи, приобретения путевой техники.

3. Наиболее существенными проблемами, препятствующими своевременному обновлению основных производственных фондов железнодорожного транспорта являются:

- недостаточные производственные мощности отечественных заводов производителей;

- значительный объем кредиторской задолженности ОАО «РЖД»;

- дефицит инвестиционных ресурсов необходимых для решения поставленных задач.

Вышеназванные проблемы подтверждаются проведенным в работе анализом инвестиционной привлекательности железнодорожной отрасли, а также исследованием существующей системы финансирования обновления основных производственных фондов на железнодорожном транспорте.

4. На основании результатов проведенного исследования существующей системы финансирования обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта необходимо отметить следующее:

- Управление капитальными вложениями на железнодорожном транспорте имеет отраслевые особенности. Инвестиционные проекты, связанные с железнодорожным транспортом, отличаются более «низкими» значениями практически всех основных показателей, характеризующих их инвестиционную привлекательность: долгим сроком окупаемости, высоким объемом капитальных вложений, большими техническими, экономическими и политическими рисками, значительным воздействием на окружающую среду, экономическое и социальное развитие местного сообщества;

Основой системы финансирования обновления основных производственных фондов является процесс формирования и исполнения инвестиционной программы железнодорожного транспорта;

- В настоящее время не достаточно используются заемные финансовые ресурсы для финансирования обновления основных производственных фондов. Исходя из того, что собственных средств железнодорожной отрасли не достаточно для обновления основных производственных фондов, необходимо постепенно увеличивать привлечение заемных ресурсов для обеспечения эффективного обновления основных производственных фондов;

- В транспортной стратегии России не достаточно уделено внимания вопросам финансирования развития железнодорожного транспорта. Больше дано о развитии автомобильных дорог. По нашему мнению для России вопросам развития железнодорожного транспорта должно быть уделено больше внимания ввиду огромных размеров территории. Возможно требуется сформировать специальный раздел, предусматривающий новую правовую базу инвестирования в развитие железнодорожного транспорта страны;

- Используемый в настоящее время подход к определению экономической эффективности инвестиционных проектов основанный на компенсации капитальных вложений за счет снижения текущих издержек и применяемый для отбора проектов при формировании инвестиционной программы не достаточно эффективен, поскольку не нацелен на достижение главной стратегической цели железнодорожной отрасли - увеличение объемов перевозок, также недостатком данного подхода является то, что экономический эффект рассчитывается отдельно для каждого потенциального проекта и не учитывает экономического эффекта от реализации прочих проектов;

- Отсутствие комплексного подхода к распределению инвестиционных ресурсов между основными хозяйствами железнодорожного транспорта учитывающего потребность в инвестициях каждого хозяйства и как следствие - нерациональное распределение инвестиционных ресурсов при финансировании обновления основных производственных фондов различных хозяйств, привело к следующим негативным последствиям:

Состояние хозяйств железнодорожного транспорта характеризуется диспропорцией остаточного ресурса основных производственных фондов различных хозяйств;

- Техническая оснащенность различных железных дорог существенно отличается, что не способствует оптимальному и экономически эффективному использованию основных производственных фондов железнодорожного транспорта.

5. В связи с ограниченностью инвестиционных ресурсов и в целях совершенствования существующей системы финансирования обновления основных производственных фондов железнодорожной транспорта обоснована необходимость разработки научного подхода к распределению инвестиционных ресурсов железнодорожной отрасли направляемых на финансирование капитальных вложений.

6. В целях внедрения научного подхода в систему разработки инвестиционной программы железнодорожного транспорта были разработаны:

- экономико-математическая модель оптимального распределения инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта,

- блок-схема (алгоритм) для написания программного продукта позволяющего обеспечить практическое применение предлагаемой экономико-математической модели оптимального распределения инвестиционных ресурсов между имеющимися сферами инвестиционных вложений, тестовое программное обеспечение позволяющее провести тестирование предлагаемой модели.

В результате анализа предлагаемой модели, а также на основании проведенных тестовых исследований и расчетов были сделаны следующие выводы:

Предлагаемая экономико-математическая модель позволяет реализовать комплексный подход к планированию капитальных вложений направляемых на финансирование обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта и достичь оптимальности распределения инвестиционных ресурсов направляемых на финансирование обновления основных производственных фондов. Реализация комплексного подхода к планированию капитальных вложений заключается в том, что предлагаемая экономико-математическая модель позволяет при разработке инвестиционной программы учитывать потребность в обновлении основных производственных фондов каждого хозяйства железнодорожного транспорта в совокупности и планировать объемы капитальных вложений направляемых в различные хозяйства железнодорожного транспорта с максимальным экономическим эффектом для железнодорожной отрасли. Также преимуществом предлагаемой нами экономико-математической модели является реализация подхода к оценке экономической эффективности основанного на максимизации доходности на капитальные вложения, вкладываемые в обновление основных производственных фондов, что соответствует стратегическим целям железнодорожной отрасли;

- Результаты проведенных тестовых исследований показали, что разработанное нами программное обеспечение позволяет применять на практике предлагаемую экономико-математическую модель оптимального распределения инвестиционных ресурсов;

Рациональное распределение инвестиционных ресурсов железнодорожного транспорта, имеет очень важное практическое значение для отрасли, поскольку приводит к достижению оптимальных финансовых показателей деятельности отрасли, эффективному обновлению основных производственных фондов железнодорожного транспорта и соответственно приближает Компанию ОАО «РЖД» к достижению поставленных стратегических целей;

- По проведенным расчетам, внедрение разработанной в настоящей работе экономико-математической модели оптимального распределения инвестиционных ресурсов в ОАО «РЖД» будет приносить ежегодный экономический эффект железнодорожной отрасли в размере не менее 182,7 млн. руб.

7. Результаты анализа инвестиционной привлекательности железнодорожной отрасли позволили сделать следующие выводы:

- Финансовое состояние Компании ОАО «РЖД» по состоянию на 01.01.2004г. характеризуется высокой степенью финансовой устойчивости и платежеспособности, что подтверждается результатами расчета основных финансовых коэффициентов;

- Минимальный объем ежегодной потребности железнодорожной отрасли в заемных средствах необходимых для финансирования обновления основных производственных фондов составляет 49 млрд. руб.;

- Высокий показатель уровня кредитоспособности ОАО «РЖД», рассчитанный в диссертации свидетельствует о реальной возможности привлечь необходимый объем заемных ресурсов для эффективного обновления основных производственных фондов. Правильность сделанного автором вывода о высоком уровне кредитоспособности ОАО «РЖД» подтверждается присвоением международным рейтинговым агентством Standard & Poor's долгосрочного кредитного рейтинга на уровне суверенного рейтинга Российской Федерации ("АА+", "ВВ+"), что является наивысшим показателем среди Российских компаний;

Для обеспечения расширенного воспроизводства основных производственных фондов необходимо использовать дополнительные способы финансирования.

8. Анализ способов финансирования показал, что наиболее привлекательными дополнительными способами финансирования являются механизм лизинга и эмиссионное финансирование.

9. В целях определения наиболее эффективного дополнительного способа финансирования обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта была разработана методика оценки эффективности использования способов финансирования. Дано научное обоснование, что использование данной методики позволит ОАО «РЖД» определять максимально-выгодные способы финансирования основных производственных фондов железнодорожного транспорта. Экономический эффект от применения данной методики будет достигаться за счет принятия верных управленческих решений о выборе дополнительных способов финансирования, которое в свою очередь будет приводить к экономии на заемных ресурсах привлекаемых для финансирования основных производственных фондов железнодорожного транспорта.

10. На основании проведенного количественного и качественного анализа экономической привлекательности способов финансирования обновления основных производственных фондов для вагонного хозяйства ОАО «РЖД» было научно обосновано, что наиболее привлекательным дополнительным способом финансирования с точки зрения минимизации фактических и дисконтированных затрат является лизинг.

Применение Корпорацией ОАО «РЖД» лизинга для финансирования обновления основных производственных фондов будет способствовать эффективному обновлению основных производственных фондов, оптимизации финансовой деятельности ОАО «РЖД», что в свою очередь приблизит Компанию к достижению поставленных стратегических целей.

11. Методические разработки и практические предложения, сделанные в настоящей работе направлены на повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта. Экономический эффект в размере более 183 млн. руб., рассчитанный от внедрения разработанных методик и реализации практических предложений свидетельствует о достижении поставленной в настоящей работе цели, а именно о повышении эффективности использования инвестиционных ресурсов для обновления основных производственных фондов железнодорожного транспорта.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гусев, Анатолий Анатольевич, 2004 год

1. О железнодорожном транспорте в Российской Федерации. Федеральный закон от 10 января 2003 г. N 17-ФЗ.

2. О естественных монополиях. Федеральный закон от 17 августа 1995 г. N 147-ФЗ.

3. Устав железнодорожного транспорта Российской Федерации. Федеральный закон от 10 января 2003 г. N 18-ФЗ;

4. Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта. Федеральный закон от 27 февраля 2003 г. N 29-ФЗ.

5. О финансовой аренде (лизинге). Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ.

6. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.12.95 №208-ФЗ.

7. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая. Федеральный закон от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ.

8. Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая. Федеральный закон от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ.

9. Гражданский кодекс Российской Федерации.

10. О дальнейшем развитии железнодорожного транспорта Российской Федерации. Указ Президента РФ от 16 мая 1996 г. N 732.

11. Об Основных положениях структурной реформы в сферах естественных монополий. Указ Президента РФ от 28 апреля 1997 г. N 426.

12. О государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации. Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 г. №2284.

13. О Концепции структурной реформы федерального железнодорожного транспорта. Постановление Правительства РФ от 15 мая 1998 г. N448.

14. О федеральной целевой программе "Модернизация транспортной системы России (2002-2010 годы). Постановление Правительства РФ от 5 декабря 2001 г. N 848.

15. О Программе структурной реформы на железнодорожном транспорте. Постановление Правительства РФ от 18 мая 2001 г. N 384.

16. Об утверждении Положения о дисциплине работников железнодорожного транспорта Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 25 августа 1992г. N 621.

17. О федеральной целевой программе "Разработка и производство пассажирского подвижного состава нового поколения на предприятиях России (1996-2005 годы). Постановление Правительства РФ от 23 ноября 1996 г. N 1400.

18. Об утверждении плана мероприятий по реализации Программы структурной реформы на железнодорожном транспорте на 2003 2005 годы. Постановление Правительства РФ от 6 мая 2003 г. N 283.

19. О создании открытого акционерного общества "Российские железные дороги. Постановление Правительства РФ от 18 сентября 2003 г. N585.

20. Порядок работы с проектами, финансируемыми за счет займов МБРР. Постановление Правительства РФ отОЗ.04.96 №395.

21. Порядок разработки и реализации федеральных целевых программ и межгосударственных целевых программ, в осуществлении которых участвует РФ. Постановление Правительства РФ от 26.06.95 №594.

22. Устав открытого акционерного общества "Российские железные дороги". Постановление Правительства РФ от 14.11.2003 №882.

23. Отраслевое тарифное соглашение по Федеральному железнодорожному транспорту на 2001-2003 годы.

24. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01". Приказ Минфина РФ от 30 марта 2001 г. N 26н.

25. Общероссийский классификатор основных фондов ОК 013-94. Постановление Госстандарта России от 26.12.94 № 359.

26. Аболин О.Ю. Подход к реорганизации структуры управления железных дорог в странах ЕС.//М.: Железнодорожный транспорт в Российской Федерации, СНГ и за рубежом. ЦНИИТИ МПС вып.24., 1997, с. 1-21.

27. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М.: Прогресс,1985.

28. Акофф Р. Планирование в больших экономических системах. М.: Мир, 1972.-228 с.

29. Аксененко Н.Е., Лапидус Б.М., Мишарин А.С. Железные дороги России от реформы к реформе. М.: Транспорт, 2001. - 335с.

30. Акционерные общества в России. Словарь-справочник от А до Я. Руководителю. Бухгалтеру. Юристу. Акционеру / Сост. Захарьин В. Р. М.: Изд-во "Дело и Сервис". 1998. - 400 с.

31. Акционерные общества: Основн. норматив, док. (по состоянию на 1 мая 1997 г. / Сост. И. Л. Бродский. -М.: Бизнес-шк. "Интел-Синтез", 1997. 460 с.

32. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: Издательство "Питер", 1999. - 416 с. - (Серия "Теория и практика менеджмента".

33. Аудит акционерных обществ в отраслях промышленности / В. М. Волкова, Н. А. Игнатущенко, Е. В. Лахова, С. И. Шумков; Под науч. ред. Яновского А. Б. М.: Аудитор, 1997. - 206 с.

34. Бабич А. М., Павлова Л. Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 687 с.

35. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика. 1999. 288 е.: ил.

36. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. —М.: Финансы и статистика, 1987.

37. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1999. - 384 е.: ил.

38. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1997. - 477 е.: ил.

39. Бандурин А. В. Анализ влияния экономических факторов на рентабельность активов ФПГ. Менеджмент и статистика фирм: Сборник научных трудов / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. -М., 1996. с. 23-32.

40. Бандурин А. В. Деятельность корпораций. М.: БУКВИЦА, 1999. -600 е., сил.

41. Бандурин А. В., Басалай С. И., Ли И. А. Проблемы оперативного управления активами корпораций. Под ред. д. э. н. В. В. Бандурина М.: "ТДДС Столица-8", 1999. - 164 с.

42. Бандурин А. В., Гуржиев В. А., Нургалиев Р. 3. Финансовая стратегия корпорации. М.: Алмаз, - 1998 г. 140 с.

43. Бандурин А. В., Есиповский И. Э., Зубов Д. Л. Проблемы инвестирования предприятий финансово-промышленных групп. М.: Изд-во ВИА, - 1996, 82 с.

44. Бандурин А. В., Чуб Б. А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. М.: Наука и экономика, - 1998, 132 с.

45. Барков Н.Н. Хозяйственный механизм и финансирование капитальных вложений. М.: Железнодорожный транспорт, 1990, №11, с59,60.

46. Белов И.В., Терешина Н.П. Экономическое регулирование при рыночных условиях. М.: Железнодорожный транспорт, 1990, №11, с.50-53.

47. Белов И.В., Галабурда В.Г., Данилин В.Ф., и др. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. Для вузов ж.-д. трансп. Под ред. Белова И.В. М.: Транспорт, 1989. - 351.

48. Белов И.В., Терешина Н.П., Галабурда В.Г., и др. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. Для вузов ж.-д. трансп. Под ред.

49. Терешиной Н.П., Лапидуса Б.М., Трихункова М.Ф. М.: УМК МПС России, 2001.-600.

50. Белый О.В. Фундаментальные научные проблемы развития транспорта. -М.:ВИНИТИ Транспорт, 1998, с.2-7.

51. Берзин Е.А. Оптимальное распределение ресурсов и теория игр.-М.: Радио и связь. 1983. 215 с.

52. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: «Финансы и статистика», 1998. - 159 с.

53. Бреусов Ю.Г. Оборот основных производственных фондов: методология и теоретические аспекты интенсификации. Самара: Изд-во Сарат. ун-та, 1991.-151 с.

54. Бурков В. Н. Управление большими системами. М.: Синтег, 1998,432 с.

55. Винниченко Н.Т. Анализ хозяйственной деятельности железных дорог. М.: Транспорт, 1982 - 335с.

56. Виноградов Е.В. Методические основы управления экономической безопасностью на железнодорожном транспорте: Автореферат дис. . канд. экон. наук. М., 2003. - 24 с.

57. Витте С.Ю. принципы железнодорожных тарифов по перевозке грузов. СПб.: ПГУПС, 1999. - 364с.

58. Вовк А.А. Измерение и анализ эффективности использования основных средств. М.: МИИТ, 1995. 104 с.

59. Волков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка. М.: Транспорт, 1996. -191 с.

60. Волков Ф.М., Кашкин И.Т. Повышение эффективности основных производственных фондов в процессе интенсификации. М.: Изд-во Моск. унта, 1989.-103 с.

61. Волков Н.Г. Комментарий к Федеральному закону от 29.10.1998 №164-ФЗ "О лизинге". // Главбух №22, 1998.

62. Воротилов В.А., Гайденко Ю.К., Лавриков Ю.А. Пути повышения эффективности капитальных вложений и основных фондов. JL: Наука, 1982. -215 с.

63. Галабурда В.Г. Маркетинг на транспорте. М.: МИИТ. 1992, 108с.

64. Галабурда В.Г., Персианов В.А., А.А. Тимошин и др. Единая транспортная система. Учебник для вузов. М.: Транпорт. 1996, - 195с.

65. Галабурда В.Г., Абрамов А.П., Иванова Е.А. Маркетинг на транспорте. Учебник для вузов. Под ред. В.Г. Галабурды. М.: Желдориздат. -2001.-329с.

66. Голубев С. В. Ценные бумаги как инвестиционный товар. Финансы №2, 1995.

67. Гольдин М.М., Сухина JI.H. Моральный износ основных фондов предприятий в условиях НТР. Влияние на выбор направлений реконструкции. М.: Экономика, 1986. 159 с.

68. Гончарук О.В. Управление транспортом: вопросы теории и практики. СПБ.: Наука, 1994.

69. Гончаров В. В. Создание и функционирование акционерных компаний. М.: МНИПУ, 1998. - 112 с.

70. Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и реинжениринг предприятий, банков и инвестиционных компаний. М.: "ТОРА - ИнфоЦентр", 1998, -198 с.

71. Грачева Е. Ю., Куфанова Н. А., Пепеляев С. Г. Финансовое право России. Учебник. М.: ТЕИС, 1995.-232 с.

72. Гусаров Е.В. Экономика железнодорожного транспорта. — Хабаровск.: ДВГАПС, 1995 97с.

73. Губин Е. П. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе. М.: Юристъ, 1999, -248 с.

74. Гусев А.А. Роль внутреннего аудита в управлении финансами железнодорожного транспорта.// "Проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте". Науч.-практ. конф. / Тр. Моск. гос. ун.-т путей сообщения (МИИТ). М., 2004 г. - 4 с.

75. Гусев А.А. Основные преимущества лизинга над другими способами финансирования обновления основных производственных фондов ОАО «РЖД». /Журнал «Экономика и финансы» М., 2004 г. - 4 с.

76. Гусев А.А. Роль финансового планирования, методы разработки плановых финансовых показателей /Журнал «Вопросы экономических наук» М., 2004 г. - 3 с.

77. Гусев А.А. Роль контрольной функции финансового менеджмента в управлении финансами железнодорожного транспорта /Журнал «Вопросы экономических наук» М., 2004 г. - 4 с.

78. Деев А.И. Экономическое управление ресурсосбережением на железнодорожном транспорте. Дисс. .канд. экон. наук. М., 2002. - 130 с.

79. Деев А.И. Исследование экономико-математической модели управления эксплуатационными расходами для нескольких программ инвестирования. -М.: Деп. В ВИНИТИ 13.02.2002, №303-В2002.

80. Деев А.И., Шкурина Л.В., Федотова Н.В. Оценка финансовой надежности железной дороги.//: Железнодорожный транспорт, 2001, №3, Зс.

81. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения. М.: ФАИР, 1998, 288 с.

82. Ерина А. М. Математико-статистические методы изучения экономической эффективности производства. М.: Финансы и статистика, 1983.- 191 с.

83. Ермолович JI. JI. Анализ эффективности промышленного производства. М.: Финансы, 1976. - 158 с.

84. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2001 - 416с.

85. Ефимова М. Р., Петрова Е. В., Румянцев В. Н. Общая теория статистики: Учебник. М.: ИНФРА-М, 1996 - 416 с.

86. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. М.: Финпресс, 1998, 192 с.

87. Железные дороги мира. 2000, №3. - С. 71 - 76.

88. Жуковская В. М., Мучник И. Б. Факторный анализ в социально-экономических исследованиях. М.: Статистика, 1976. - 151 с.

89. Забелин П. В. Основы корпоративного управления концернами. -М.: ПРИОР, 1998, 176 с.

90. Забелин П. В., Моисеева Н. К. Основы стратегического управления, М.: "ВИНИТИ", 1997, 195с.;

91. Зайцев А.А. Экономическая стратегия управления железными дорогами. СПб.: Севтрансинвест, 1995 124с.

92. Интервью вице-президента ОАО "РЖД" Ф. Андреева. М: РУССКИЙ ФОКУС, 23.02.2004.

93. Иванилов Ю. П., Лотов А. В. Математические модели в экономике. -М.: Наука, 1979.

94. Иванов А. Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. -М.: Инфра-М, 1996. 139 с.

95. Иванов А. Н. Обращение и регистрация ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 1996 г.

96. Ивлев И.В. Финансы и финансирование железнодорожного транспорта. М.: Транспорт, 1970 - 488с.

97. Изосимов А.В. Основные фонды железнодорожного транспорта. М.: Транспорт, 1979. 232 с.

98. Ильенкова С. Д., Бандурин А. В. Измерение эффективности крупных структур. М.: Журнал для акционеров. №11 1997 г., с. 43-45.

99. Интервью вице-президента ОАО "РЖД" Ф. Андреева. М: РУССКИЙ ФОКУС, 13.02.2004.

100. Карманова Н. Ю. Инвестиционный климат России// Иностранный капитал в России. 1999. №4. С. 36

101. Кашанина Т. В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ. Учебник для вузов. — М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999.-815 с.

102. Кашанина Т. В., Сударькова Е. А. Акционерное право. Практический курс. М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М. 1997. - 350 с.

103. Кинг Д., Клиланд У. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. Перевод с английского. М.: Прогресс. - 1982.

104. Карманова Н. Ю. Инвестиционный климат России// Иностранный капитал в России. 1999. №4. С. 36

105. Кашанина Т. В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ. Учебник для вузов. М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999.-815 с.

106. Кашанина Т. В., Сударькова Е. А. Акционерное право. Практический курс. М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М. 1997. - 350 с.

107. Козлова Я.В., Крутик А.Б. Эффективность использования основных производственных фондов и капитальных вложений в условиях перехода к рынку. М.: АО"МАШМИР", 1993. 139 с.

108. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. Пер. с англ. - М.: "Джон Уайли энд Санз", 1996 г., 240 с.

109. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов. М.: РДЛ, 1998, 768 с.

110. Кунц Г., О Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ. Т. 1,2. М., 1982.

111. Лазарев В.А. Основные производственные фонды: Экономическая сущность, учет, анализ и интенсификация. Свердловск: Изд-во Урал, ун-та, 1988.-85 с.

112. Лапидус Б.М. Экономические проблемы управления железнодорожным транспортом России в период становления рыночных отношений. М.: Изд-во МГУ, 2000. - 287 с.

113. Мазо Л.А. Современные методы управления экономическими процессами на железнодорожном транспорте. М.: Издательство МЭИ. -2000. - 268 с.

114. Мандриков М.Е. Основы экономической теории рынка и ее особенности на транспорте М.: МИИТ, 1993 - 48с.

115. Масленченков Ю. С., Тронин Ю. Н. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг. М.: ДеКА, 1999, 448 с.

116. Мачерет Д. А. Совершенствование экономических методов управления производственными ресурсами и работой железнодорожного транспорта: Автореферат дис. д-ра. экон. наук. М., 2001. - 48 с.

117. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. -М.: Дело, 1998, 704 с.

118. Мильнер Б. 3., Евенко JI. М., Рапопорт В. С. Системный подход к организации управления. М.: Экономика, 1983. - 233 с.

119. Нейман Дж. Фон, Моргенштерн О. Теория игр и математическое поведение. М.: Наука., 1964, 237 с.

120. Николаев А. Становление системы управления финансово-промышленными группами. Международный журнал "Проблемы теории и практики управления" №2, 1996.

121. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент. М.: ЮНИТИ, 1995.400с.

122. Павлова JI.H. Корпоративные ценные бумаги: эмиссия и операции предприятий и банков. М.: Интел-Синтез, 1998, 528 с.

123. Павлова JI. Н. Операции с корпоративными ценными бумагами. -М.: Интел-Синтез, 1997, 400 с.

124. Подсорин В.А. Амортизационные отчисления как источник обновления основных средств на железнодорожном транспорте. // "Экономика, коммерция, управление". / Межвуз. сб. науч. тр. Хабаровск: ДВГУПС, 2000.

125. Подсорин В.А., Котлярова Е.В. Оценка фондов железнодорожного транспорта // Тезисы докладов межвузовской научно-технической конференции студентов и аспирантов, посвященной 40-летию ХГТУ Ч. II. — Хабаровск: ХГТУ 1998.

126. Подсорин В.А. Экономическая оценка резервов повышения эффективности использования основных производственных фондов железнодорожного транспорта: Дис. канд. экон. наук. М., 2002. - 134 с.

127. Проект инвестиционной программы ОАО «РЖД» на 2004г.

128. Райзберг Б. А., Лозовский Л. LLL, Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

129. Романко В.И. Резервы повышения экономической эффективности использования основных фондов промышленного железнодорожного транспорта (на примере горнообогатительных комбинатов): Автореферат дис. канд. экон. наук. М., 1983. - 24 с.

130. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России.-М.: 1999.-621 с.

131. Темченко Д.В. Трансформация системы управления капитальными вложениями в объекты модернизации железнодорожного транспорта: Дис. . канд. экон. наук. Хабаровск., 2002.-216 с.

132. Терешина Н.П., Галабурда В.Г., Царев P.M. Проблемы экономики и управления на железных дорогах // Экономика железных дорог №7, 1999.

133. Терешина Н.П., Галабурда В.Г., Смехова Н.Г. Современные проблемы экономики и управления. По материалам научно-практической конференции. // Железнодорожный транспорт №8, 2000.

134. Трихунков М.Ф. Транспортное производство в условиях рынка: качество и эффективность. М.: Транспорт, 1993.-255 с.

135. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе / Под ред. Е. П. Губина. М.: Юристъ. 1999. - 248 с.

136. Ушаков В.А. Экономическое обоснование эффективности применения лизинга в грузовом хозяйстве железной дороги. Дисс. .канд. экон. наук. М., 2002. - 165 с.

137. Управление инвестициями. Под ред. В.В. Шеремета / М. -«Высшая школа» 1998 Т 1, 2. 416; 512 с.

138. Фадеев Г.М. "Об организации Открытого акционерного общества "Российские железные дороги", стратегических целях развития и первоочередных задачах деятельности компании". Выступление на селекторном совещании 26 сентября 2003 года.

139. Фадеев Г.М. "Транспортная стратегия России" Обращение президента ОАО "Российские железные дороги" к участникам научно-практической конференции от 3 декабря 2003 года.

140. Фадеев Г.М. «О получении кредитного рейтинга ОАО «РЖД» » -выступление президента ОАО "Российские железные дороги" Г.М. Фадеева перед СМИ от 16.07.2004.

141. Филин А.Е. Экономическая оценка эффективности обновления подвижного состава с использованием лизинга. Дисс. .канд. экон. наук. -М., 2003.-143 с.

142. Фомичева Н.В. Анализ эффективности использования основных производственных фондов. М., 1987. 30 с.

143. Хоминич И. П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание. -М.: Изд-во Росс. экон. академии, 1998, 156 с.

144. Царев P.M., Шишков А. Д. Экономика промышленных предприятий транспорта. -М.: Транспорт. 1997. - 254 с.

145. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов.-М.: "Дело", 1992.-320 е.

146. Шарп У. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997, 1024 с.

147. Шевардин В.А., Резер С.М., Минин В.Б. Экономика грузовых перевозок железных дорог. М.: Транспорт, 1987. - 232 с.55. Юдинов А. Ю. Конкуренция: теория и практика. Учебно-практическое пособие. - М.: АКаЛиС, 1999.

148. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1996.-258 с.

149. Шилина Г., Щербович И. Эмиссионная деятельность российских АО: результаты исследования. Рынок ценных бумаг №18, 1995.

150. Шишков А.Д., Дмитриев В.А., Гусаков В.И. Организация, планирование и управление производством по ремонту подвижного состава. М.: Транспорт, 1997. 343 с.

151. Шульга, Н.Г. Смехова. Себестоимость железнодорожных перевозок. М.: Транспорт, 1985. - 280 с.

152. Экономика железнодорожного транспорта. / Под ред. В.А. Дмитриева. М.: Транспорт, 1996. - 328.

153. Яновский В.В. Источники финансирования реальных инвестиций и их экономическое обоснование: Дис. канд. экон. наук. Белгород., 2002. -170 с.