Оценка эффективности системных преобразований имущественных отношений: на примере недвижимости Минобороны России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Калмыков, Лев Борисович

• Калмыков, Лев Борисович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Калмыков, Лев Борисович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОБЪЕКТЫ НЕДВИЖИМОСТИ КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ

РЕСУРС И СУЩЕСТВУЮЩИЕ МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ.

§1.1. Объекты недвижимости как инвестиционный ресурс.

§ 1.2. Анализ существующих методов оценки земельных участков.

§1.3. Анализ методических документов по оценке эффективности инвестиционных проектов.

ГЛАВА 2. Методический подход к оценке инвестиционной стоимости недвижимости.

§ 2.1.Система факторов, влияющих на инвестиционную стоимость объекта недвижимости.

§ 2.2. Методический подход к оценке стоимости недвижимости, как инвестиционного ресурса.

§ 2.3. Фактор времени в оценке инвестиционной стоимости недвижимости.

ГЛАВА 3. Основные положения методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных строительных проектов.

§ 3.1. Алгоритм проведения оценки инвестиционной стоимости недвижимости.

§ 3.2. Разработка экономико-математической модели оценки эффективности инвестиционных строительных проектов.

§ 3.3. Построение многофакторной модели оценки эффективности инвестиционных строительных проектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка эффективности системных преобразований имущественных отношений: на примере недвижимости Минобороны России»

Актуальность проблемы.

Значительная часть федеральных объектов недвижимого имущества и земельные участки, в том числе принадлежащие Минобороны России, используются неэффективно. Системные обоснования преобразований отношений собственности (включая земельные ресурсы), нормативно-методическая база, регламентирующая технологию вовлечения ведомственных объектов в хозяйственный оборот на инвестиционных условиях, методы прогнозной оценки ожидаемых результатов организуемых федеральными органами власти реформ не позволяют эффективно использовать объекты недвижимости.

Особенностями осуществления инвестиционной деятельности в Минобороны России являются:

• больше, чем в других министерствах и ведомствах, объектов, вовлекаемых в хозяйственный оборот на инвестиционных условиях (более 400 объектов недвижимости);

• значительная часть объектов недвижимости представляет собой неиспользуемые и находящиеся в неудовлетворительном состоянии здания и сооружения, что затрудняет проведение их реконструкции;

• часть объектов недвижимости представляет собой большие по площади (более 20 га) земельные участки с малой плотностью застройки (бывшие полигоны, склады, базы), в результате чего необходимо проводить анализ наилучшего и наиболее эффективного дальнейшего использования;

• на многие объекты не оформлены правовые документы (кадастровые планы, свидетельства о собственности, паспорта БТИ), что затрудняет определение показателей будущей застройки.

На 01.01.2007 г. общее количество нуждающихся в жилье военнослужащих составило 163,6 тыс. человек, причем ситуация с остротой жилищной проблемы во всех видах и родах войск практически одинакова. В то же время значительная часть объектов недвижимого имущества и земельные участки, принадлежащие Минобороны России, используются не эффективно. Министром обороны поставлена задача начиная с 2005 г. ежегодно получать за счет заключения инвестиционных контрактов не менее 5 тыс. квартир. В настоящее время отобраны перспективные, инвестиционно привлекательные земельные участки, подготовлена нормативная база; начато проведение конкурсов по реализации инвестиционных контрактов.

Однако системные обоснования преобразований отношений собственности (включая земельные ресурсы), нормативно-методическая база, регламентирующая технологию вовлечения ведомственных объектов? в хозяйственный оборот на инвестиционных условиях, методы прогнозной оценки ожидаемых результатов организуемых федеральными органами власти реформ не отвечают требованиям сегодняшнего дня. В этой связи возникает необходимость в проведении дополнительных исследований, направленных на разработку методологии системной оценки комплексных преобразований в экономике и в социальной сфере военного ведомствами предназначенных для формирования новых подходов к оценке эффективности инвестиционных строительных проектов.

В соответствии с заданием начальника Службы расквартирования и обустройства МО РФ [23], полностью решить жилищную проблему МО РФ планируется к 2010 году, но только при условии стабильного и полного финансирования.

Исходя из этого, возникает необходимость совершенствования существующей системы получения жилых помещений по результатам реализации инвестиционных проектов застройки земельных участков МО РФ. На сегодняшний день эта задача является актуальной, она требует проведения исследований с целью разработки методов планирования и организации инвестиционной деятельности в Минобороны- России. Рассматриваемая задача не потеряет своей актуальности и в ближайшей перспективе, так как «. работа в этом направлении будет продолжаться»

В Минобороны России для получения дополнительного жилья в интересах бесквартирных военнослужащих разработаны принципиальные подходы к реализации программы инвестиционного жилищного строительства.

В этих целях в сентябре 2003 года проработаны и обобщены данные заказчиков о находящихся на балансе в Минобороны России объектах недвижимого имущества (в том числе земельных участков), не используемых по прямому назначению.

Объекты недвижимости, имеющие максимальную степень износа или находящиеся в ветхом состоянии с высвобождаемыми земельными участками, предложено использовать путем реализации через инвестиционные проекты с привлечением средств инвесторов и обеспечением максимальной выгоды для Минобороны России.

В результате в интересах Минобороны России будет получено в первую очередь дополнительное жилье для бесквартирных военнослужащих. В этих целях разработан и согласован с Главным организационно-мобилизационным управлением (ГОМУ) Генерального штаба Вооруженных Сил Российской Федерации (27 сентября 2003 г.) соответствующий «Перечень объектов недвижимого имущества и земельных участков .», выписки из которого для организации работы направлены заказчикам капитального строительства. Объекты недвижимого имущества и земельные участки в разрезе заказчиков капитального строительства Министерства обороны Российской Федерации, включенные в «Перечень объектов недвижимого имущества и земельных участков .», представлены в приложении 1.

Целью инвестиционных проектов является получение Минобороны России квартир от Инвестора в рамках программы по обеспечению жильем нуждающихся военнослужащих, увольняемых и уволенных в запас за счет вовлечения в хозяйственный оборот и повышения эффективности использования земельных участков, находящимися в пользовании Минобороны России.

Привлекательность инвестиционных проектов для Инвестора в сфере жилищного строительства обусловлена следующими факторами [110]:

- безопасная доходность в сфере жилищного строительства вдвое превышает лучшие предложения по банковским вкладам и даже значительно опережает инфляцию.

- реализация условий инвестиционного контракта со стороны Инвесторов должна дать возможность, оформить имущественные права-Инвестора на земельный участок, выделенный Минобороны России.

Актуальность темы диссертации, практическая потребность в обоснованной системной оценке эффективности инвестиционных строительных проектов и методах ее расчета и практического применения к высвобождаемым объектам недвижимости федерального уровня определили-цель, объект и задачи исследования.

Цель исследования заключается в разработке и научном обосновании методологического инструментария, позволяющего осуществить и оценить эффективность системных преобразований в сфере управления принадлежащей государству недвижимости, высвобождаемой и вовлекаемой в хозяйственный оборот с целью получения максимального социально-экономического результата.

Объектом исследования является эффективность системных преобразований в использовании высвобождаемых объектов недвижимости, находящихся в пользовании Минобороны России.

Предметом исследования определен процесс анализа и оценки эффективности инвестиционных строительных проектов, приводящих к качественно новым характеру и результатам функционирования высвобождаемых объектов недвижимости.

Для достижения указанной цели в диссертации решаются следующие задачи:

- исследование тенденций, специфических особенностей, уровня теоретической и инструментальной оснащенности процессов осуществления инвестиционной деятельности в Минобороны России, возникающих в связи с системными преобразованиями в сфере экономики недвижимости;

- анализ существующих отечественных и зарубежных методов определения и расчета эффективности инвестиционных строительных проектов, способствующих системным преобразованиям в социально-экономической сфере военной организации;

- формирование и выбор совокупности факторов, влияющих на инвестиционную стоимость преобразуемых объектов недвижимости;

- построение методологического инструментария, позволяющего формализовать и автоматизировать расчет инвестиционной стоимости объектов недвижимости;

- обоснование преобразований отношений собственности (включая земельные ресурсы) в отношении высвобождаемой недвижимости Минобороны России; разработка многофакторной модели процедуры оценки эффективности инвестиционных строительных проектов, основанной на концепции системного подхода;

- разработка экономико-математического метода количественной оценки целесообразности участия в инвестиционных строительных проектах на основе расчета величины доли, которую отдает инвестор Минобороны России;

- разработка методических рекомендаций по организации и оценке эффективности инвестиционных строительных проектов.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили положения современной экономической теории и системного анализа. В процессе исследования изучены и использованы труды ведущих российских и зарубежных авторов в области теории структурного экономического проектирования, математического и информационного моделирования, управления инвестиционными проектами, корпоративного менеджмента, управления рисками, а также законодательные акты Российской Федерации, нормативные и инструктивные материалы Минобрнауки и Минфина России. Проведенное исследование базируется на фундаментальных трудах следующих авторов: Виленского П.Л., Горемыкина В.А., Григорьева В.В., Грибовского С.В., Клюева В.Д., Смоляка С.А., Тарасевича Е.И., Федотовой М.А., Фридмана Д., Хрусталева Е.Ю., Харрисона Г., Эккерта Д.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и научном обосновании методических рекомендаций по формированию^ и оценке эффективности инвестиционных строительных проектов, которые позволяют определить социально-экономический результат системных преобразований вовлекаемых в хозяйственный оборот объектов недвижимости, находящихся в пользовании Минобороны России, на основе, расчета инвестиционной стоимости.

На защиту выносятся следующие результаты, содержащие элементы научной новизны:

- система факторов, влияющих на инвестиционную стоимость объектов недвижимости и позволяющих выполнить для них системные обоснования преобразований отношений собственности;

- методология и алгоритм проведения оценки инвестиционной стоимости объектов недвижимости с точки зрения социально-экономической значимости будущей застройки и выбора наиболее эффективного использования; экономико-математическая модель расчета инвестиционной стоимости объектов недвижимости, позволяющая научно обосновать формы и методы осуществляемых с ними системных преобразований, а также определить реальный вклад Минобороны России в инвестиционные проекты по вовлечению в хозяйственный оборот объектов недвижимости; расчетная модель оценки целесообразности участия в инвестиционных строительных проектах, предназначенная для системной оценки их социально-экономических последствий и учитывающая ожидаемый доход, площадь объекта, вводимого инвестором, общий объем собственного капитала и потребности в кредитных ресурсах инвестора и другие характеристики процесса строительства;

- многофакторная регрессионная модель оценки эффективности инвестиционных строительных проектов (основные факторы - площадь земельного участка, плотность застройки, себестоимость строительства, рыночная стоимость 1 кв.м предполагаемого к строительству объекта, наличие правовых документов), позволяющая количественно оценить результативность и обоснованность осуществляемых преобразований;

- методические рекомендации по организации и оценке эффективности инвестиционных строительных проектов, позволяющие определить стартовую величину доли при проведении конкурсов по вовлечению в, хозяйственный оборот объектов недвижимости Минобороны России.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в возможности использовании полученных результатов при системном обосновании преобразований отношений собственности в Минобороны России на рынке недвижимости, повышению достоверности экономических расчетов при определении долей владения недвижимостью после завершения инвестиционного строительного проекта.

Апробация работы. Основные положения работы использовались автором в процессе формирования более 50 реальных инвестиционных строительных проектов в Минобороны России и оценке их экономической эффективности. Результаты диссертационной работы докладывались:

- на секциях Научно-технического совета 26 ЦНИИ МО РФ «Проблемы экономики и управления при строительстве объектов инфраструктуры Вооруженных сил РФ и пути их решения» (Москва, 1997 г.), «Организационно-экономические проблемы военно-строительного комплекса МО РФ и пути их решения» (Москва, 1999 г.), «Актуальные проблемы повышения эффективности управления строительством в МО РФ и пути их решения» (Москва, 2001 г.);

- на технических совещаниях в Министерстве имущественных отношений, Центральном организационно-плановом управлении капитального строительства МО РФ, Главном Квартирно-эксплуатационном управлении МО РФ (Москва, 2003-2007 гг.).

Публикации. По проблематике диссертации автором опубликовано 11 работ общим объемом 4,12 печатных листа, в том числе 1 - в ведущем научном экономическом журнале, рекомендованном ВАК.

Во введении обоснован выбор темы, её актуальность, определены объект, предмет, цель и задачи исследования, сформулированы научная новизна результатов и практическая значимость.

Первая глава исследования посвящена основным теоретическими подходам к оценке и управлению стоимостью объектов недвижимости в рамках применения затратного, сравнительного и доходного подходов.

Особое внимание в исследовании уделено правам на земельные участки, которые, на наш взгляд, представляют собой значительный, инвестиционный ресурс. Стоимость прав на землю постоянно будет возрастать, в отличие, например, от стоимости прав на здания и сооружения, которая будет снижаться по мере их износа или роста производительности труда в строительстве. Инвестиции в здания, сооружения и им подобные объекты подвержены риску в силу изменения конъюнктуры рынка, тогда как такому риску не подвержены инвестиции в землю. Все это позволяет рассматривать права на землю как один из важнейших инвестиционных ресурсов.

Во второй главе диссертации осуществлено определение системы факторов, влияющих на инвестиционную стоимость объекта недвижимости.

Состав факторов, влияющих на стоимость объекта недвижимости, равно как и состав принципов, исходя из которых, производится измерение степени влияния данных факторов при проведении оценки, зависит от цели, для которой проводится оценка объекта недвижимости.

Для оценки эффективности участия в инвестиционных проектах необходимо разработать методический аппарат, позволяющий осуществлять расчет инвестиционной стоимости объекта оценки.

Третья глава исследования посвящена определению алгоритма проведения оценки инвестиционной стоимости, разработке экономико-математической модели оценки инвестиционной стоимости объектов недвижимости и многофакторной регрессионной модели оценки эффективности инвестиционных строительных проектов.

Основное направление практического применения предложенного методического подхода видится автору в определении, на основе расчета инвестиционной стоимости, размера долей участия в инвестиционных проектах.

В заключении приведены основные научные результаты, выводы и рекомендации, полученные в ходе выполнения исследований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Калмыков, Лев Борисович

Основные результаты и выводы заключаются в следующем:

1. Существующие методические положения и методы оценки рыночной стоимости объектов строительной недвижимости и земельных участков-не применимы для определения их инвестиционной стоимости, так как не учитывают специфику расчета ее величины, определяемую верхним-пределом цены, которую может заплатить инвестор за оцениваемую недвижимость.

2.Вовлечение объектов недвижимости Минобороны России в инвестиционную деятельность должно производиться после оценки реализуемости инвестиционных проектов застройки земельных участков, расчета оптимального размера получения доли в инвестиционном объекте.

3. При расчете инвестиционной стоимости объектов недвижимости необходимо сочетание затратного подхода - в части определения затрат на новое строительство и доходного подхода - в части определения текущей стоимости величины будущих доходов от использования оцениваемого объекта.

4. Доля Минобороны России в инвестиционных проектах на основе расчета инвестиционной стоимости недвижимости по предложенному подходу существенно выше по сравнению с определением ее по рыночной стоимости, что позволит получить большее количество квартир для обеспечения военнослужащих, так как рыночная стоимость учитывает в основном текущее использование объекта недвижимости.

5. Предложен алгоритм проведения оценки инвестиционной стоимости объектов недвижимости с точки зрения наличия определенности будущей застройки и анализа наиболее эффективного использования, что позволяет полностью учесть имеющийся инвестиционный потенциал.

6. Разработанная- экономико-математическая модель расчета инвестиционной стоимости объектов недвижимости позволяет определить реальный вклад Минобороны России в инвестиционных проектах по вовлечению в хозяйственный оборот объектов недвижимости.

7. Расчетная модель оценки целесообразности участия в инвестиционных строительных проектах предназначена для системной оценки их социально-экономических последствий и учитывает ожидаемый' доход, площадь объекта, вводимого инвестором, общий объем собственного капитала и потребности в кредитных ресурсах инвестора и другие характеристики процесса строительства.

8. Многофакторная регрессионная модель оценки эффективности инвестиционных строительных проектов (основные факторы - площадь земельного участка, плотность застройки, себестоимость строительства, рыночная стоимость 1 кв.м предполагаемого к строительству объекта, наличие правовых документов) позволяет количественно оценить результативность и обоснованность осуществляемых преобразований.

9. Методические рекомендации по организации и оценке эффективности инвестиционных строительных проектов позволяют определить стартовую величину доли при проведении конкурсов по вовлечению в хозяйственный оборот объектов недвижимости, находящихся в пользовании Минобороны России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации исследована эффективность системных преобразований в использовании высвобождаемых объектов недвижимости, находящихся в пользовании Минобороны России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Калмыков, Лев Борисович, 2008 год

1. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 240 с.

2. Артеменков И.Л., Попов Г.В. Оценка недвижимости. М.: Академия РОО, 1995.-67с.

3. Бабин А. С., Васильев В. М., Горбачев А. В. Управление строительными инвестиционными проектами/ Под общ. ред. В. М. Васильева, Ю. П Панибратова: Учебное пособие. М., СПб.: Изд-во АСВ; СПб. гос. архит.-строит. ун-т, 1997.—307 с.

4. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 1996. 414 с.

5. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: Финансы и статистика, 1996. -192 с.

6. Беренс В., Харванек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995.-528 с.

7. Бизнес-план инвестиционного проекта/ Под. ред. В.М.* Попова. 4-е изд. М.: Финансы и статистика, 1997. - 418 с.

8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, 1997.-253 с.

9. Бланк И А. Основы инвестиционного менеджмента. Том 1. -Курск.: Эльга-Н, 2001. -536 с.

10. Ю.Боголюбов С А. Земля и право. Пособие для российских землевладельцев.-М.:НОРМА-ИНФРА М, 1998. 360 с.

11. П.Бригхем Ю. Гапенски А. Финансовый менеджер: Полный курс / Под ред. В.В. Ковалева.- СПб.: Экономическая школа, 1997. 497с.

12. Бузова И.А. Инвестиции в недвижимость: методы обоснования финансовых решений: Диссканд.экон.наук, 08.00.10. -С-Пб, 2000. -169 с.

13. Бузырев В.В., Иванченко О.Г., Ващук ДА. Инвестиционно-строительный комплекс в рыночных условиях.: Уч. пос. СПб.: СПбГИЭА, 1994. - 125 с.

14. Быстряков АЛ. Становление рынка инвестиционных ресурсов и повышение качества строительной продукции: Диссдокт.экон.наук: 08.00.05., М., 1997. - 304 с.

15. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Инф.-изд. дом «Филинъ», 1997-336с.

16. Ващук ДА. Методы экономической оценки строительной продукции в рыночных условиях: Автореф. диссканд. экон. наук: 08.00.05. СПб., 1995. - 20 с.

17. Виленский П. Д., Лившиц В.Н., Смоляк С. А. Оценка стоимости инвестиционных проектов. М.: Дело, 2002. - 888 с.

18. Виленский П JL, Лившиц В.Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. М.: Дело, 2001. - 832 с.

19. Военно-строительный комплекс: проблемы и перспективы //Красная звезда.- 2005 -11 августа.

20. Военно-экономический анализ: Учебник / Под ред.С.Ф.Викулова. М.: Военное издательство, 2001. - 351 с.

21. Волков ИМ., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,11998. - 423 с.

22. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. М.: ИНФРА-М, 1996.-672 с.

23. Горемыкин В.А. Российский земельный рынок: Учебное и практическое пособие.- М: ИНФРА-М, 1996. -176 с.

24. Горемыкин В.А. Бугулов Э.Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.144 с.

25. Горемыкин В А. Экономика недвижимости: 3-е изд., перераб. и доп. -М: Проспект, 2006. -848 с.

26. Грибовский С.В. Методы капитализации дохода. СПб.: Технобалт, 1997. -172 с.

27. Григорьев А.А. Управление инвестиционным процессом в жилищном строительстве на основе согласования интересов его участников: Дисс. . кандзкон.наук: 08.00.05. Орел, 2005.- 225 с.

28. Григорьев В.В. Как определить стоимость предприятия и объектов недвижимости // Экономика и жизнь. 1994. - №33. - С. 21.

29. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов: Уч-практич. пособие. -М.: ИНФРА-М, 1997. -320 с.

30. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика.-М.: ИНФРА-М, 1997.-330 с.

31. Гровер Р., Соловьев М Введение в управление недвижимостью. М.: Паритет, 1997.-325 с.

32. Деггяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: «Экспертное бюро М», 1997. -144 с.

33. Доничев О., Рейнгольд Е. Инвестирования жилищного строительства//Российский экономический журнал. -2000. № 11.- С. 95.

34. Единая система оценки имущества. Госстандарт России. Основные положения. ГОСТР 51195.0.01-98 //Российский оценщик. 1998.-№9-10.-С.4.

35. Ежеквартальные межрегиональные информационно-аналитические сборники КО-ИНВЕСТ. «Индексы цен в строительстве» М.: ООО «КО-ИНВЕСТ», 2007. -130 с.

36. Есина А.П. Формирование индикативных подходов для определения приоритетности инвестирования в условиях трансформируемой экономики: Дисс. . кандэкон.наук: 08.00.05. -С-Пб., 2005. -204 с.

37. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. Калининград: Янтарный сказ, 2000. -126 с.

38. Жилищная экономика / Под ред. Г. Поляковского.-М. Дело, 1996 54 с.

39. Жилые здания. Укрупненные показатели стоимости строительства. Серия «Справочник оценщика». -М.: ООО «КО-ИНВЕСТ», 2003.- 345 с.

40. Зубков Г.С. Стаханов В.Н. Рынок недвижимости Ростов-на-Дону: Изд-во РГСУ, 1997.- 127с.

41. Ильин ИИ., Лукманова А.М., Немчин А.М Управление проектами/ Под общ. ред. В.Д.Шапиро. СПб.: ДваТри, 1996. - 610 с.

42. Ипотечно-инвестиционный анализ: Уч. Пос. / Под. Ред. В.Е.Есипова. СПб.: ДваТри, 1998.-207 с.

43. Кабакова С.И. Экономические проблемы использования земель в строительстве. -М.: Стройиздат, 1981. 275 с.

44. Как обеспечить рост капитала: воспроизводственные основы экономики: Уч. пос. / Под ред. А.Г. Грязновой, С.А. Ленской. М.: ФА ПРО, 1996. -120 с.

45. Калачева С.А. Операции с недвижимостью.-М.:ПРИОР,1997.-176 с.

46. Катулев А.Н., Михно В.Н., Виленчик Л.С. Современный, синтез критериев в задачах принятия решений. М.: Радио и связь, 1992. -120 с.

47. Кини Р., Райфа X. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения.-М.: Радио и связь, 1981. 560 с.

48. Клюев В.Д. Методические основы оценки стоимости объектов инфраструктуры Вооруженных Сил РФ на различных стадиях инвестиционного процесса: Дисс. .докт.экон.наук: ДСП. -С-Пб.,2000.- 475с.

49. Клюев В.Д. Организационно-экономические аспекты строительства, объектов инфраструктуры Вооруженных Сил Российской Федерации. -С-Пб.:ГУЭФ,2000.-173 с.

50. Ковалев А.П. Как оценить имущество-предприятия. М.: Финстатинформ, 1996.-75с.

51. Козлов А А. Некоторые способы применения метода дисконтирования будущих поступлений и инвестиций при анализе инвестиционных проектов и принятии инвестиционных решений. М.: ТОО "ИнтелТех", 1993. -32 с.

52. Концепция развития системы оценки имущества и нематериальных активов в РФ. -М.:РОО, 1999.-145 с.

53. Коненков А.И. Управление проектами (Зарубежный опыт). -С-Пб.: Два Три, 1993. -233 с.

54. Куликов А.С. Оценка стоимости недвижимости как инвестиционного ресурса: Дисс. ,канд.экон.наук: 08.00.05. -М.; ГАУ, 2001 154 с.

55. Лазуткин Е.Г., Лазуткина Е.Е. Цена времени. М. Московский рабочий,1983.-215 с.

56. Лебединский В:И. Проблемы повышения эффективности доходной недвижимости // Тезисы докладов Второй Всероссийской конференции «Рынок: проблемы переходной экономики». Новосибирск: НГАСУ, 1999. - С. 90-92.

57. Лившиц ВН. Проектный анализ: методология, принятая во всемирном банке// Экономика и математические методы. 1994. - Т.ЗО. - Вып.З. - С.37-50.

58. Лимитовский М. А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений.:-М.: ООО Издательско-консалтиншвая Компания «ДеКА», 1998. 232с.

59. Мамедов О.Ю. Производственные отношения: политэкономическая модель (материалы к спецкурсу). Росгов-на-Дону: Феникс, 1997, - 85 с.

60. Мартин Д.Н., Сассман М.В. Обзор методов получения полной нормы капитализации// Вопросы оценки. 1997. - № 3. - С. 9-15.

61. Математический энциклопедический словарь/ Гл. ред. ЮВ.Прохоров. М;: Советская энциклопедия, 1988. - 847 с.

62. Международные стандарты оценки. Общие понятия и принципы оценки. Международный комитет по стандартам оценки имущества. М.: РОО, 1995. - 215с.

63. Меркумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИС», 1995. -160 с.

64. Методические рекомендации по экономической оценке территорий, отводимых под строительство /Под. ред С.И.Кабаковой и А.А.Сегединова. М.: НИИЭС, 1976. -57 с.

65. Мильнер Б. Собственность и управление // Вопросы экономики,- 1991. -№5 С. 2838.

66. Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США: Сборник материалов института экономики города (США).-М.: Дело, 1995. 157 с.

67. Мордвина B.C. Оценка стоимости гражданских зданий старой застройки как объектов приватизации: Автореф. дисс. .канд. экон. наук. -М: 1998.-17 с.

68. Общая теория статистики: Статистическая методология в изучении коммерческой деятельности: Учебник / Под. ред. АА.Спирина.- М.:Финансы и статистика, 1994. -296 с.

69. Общественные здания. Укрупненные показатели стоимости строительства. Серия «Справочник оценщика». -М.: ООО «КО-ИНВЕСТ», 2004.- 196 с.

70. Оценказемли. М.: Институт профессиональной оценки, 1997. - 212 с.

71. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты/ Под ред. ВВГригорьева. -М.: Инфра-М, 1997 .-320 с.

72. Оценка рыночной стоимости недвижимости: Уч. и метод, пособие/"Под ред. В.М.Рутгайзера. М.: Дело, 1998. -384 с.

73. Оценка эффективности инвестиционных проектов / Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., ОрловаЕР., Смоляк С.А. -М.: Дело, 1998.-248 с.

74. Привалова Е.В. Институциональные основы частного инвестирования? на рынке жилья: Диссканд.экон.наук: 08.00.05.-Ростов-на-Дону, 2002.-253 с.

75. Промышленные здания. Укрупненные показатели стоимости строительства. Серия «Справочник оценщика» М.: ООО «КО-ИНВЕСТ», 2005. -387 с.

76. Прорвич В.А. Основы экономической оценки городских земель: Учебно-практическое пособие. -М.: Дело, 1998.-336 с.

77. Прорвич В.А. Оценка земли в Москве: модели, алгоритмы, практический опыт-М.: Экономика, 1996.- 240 с.

78. Рабинович Б.М. Экономическая оценка земельных ресурсов и эффективности инвестиций. М.: Инф.-изд.дом «Филинъ», 1997. - 224 с.

79. РайзбергБ.А. Современный экономический словарь. -М.: ИНФРА-М, 1997. 354 с.

80. Региональный справочник стоимости (РСС-2005/2006).- М.: ООО НПФ «Центр информационных технологий в строительстве», 2004- 129 с.

81. Рекитар АЛ. Инвестиции в российскую экономику: временное конъюнктурное оживление или начало устойчивого роста // Экономика строительства. -2001. № 9. — С. 78.

82. Реструктуризация предприятий на основе оценки их рыночной стоимости. М.: Институт профессиональной оценки, 1997. -173 с.

83. Руднев А.В. Формирование земельных отношений в крупнейших городах в условиях рынка (на примере г. Москвы): Диссканд.экон.наук: 08.00.05. М., 1996.165 с.

84. Рынок недвижимости как сфера инвестиций: Сб. науч. тр./ Отаред. С.Н. Максимов. -С-Пб.: СПбГИЭУ, 2005. -183 с.

85. Сачко Н.С. Фактор времени в советской экономике. -М.: Мысль, 1976. 214 с.

86. Сивеков JI.A. Недвижимость: маркетинг, оценка. М.: Экономика, 1996.- 62с. 90:Сисошвили С. Разработка инвестиционного проекта// Экономика и жизнь 2001.-Вып. 13.-С 45.

87. Смирнова И.В. Экономика недвижимости: Уч. пос. СПб.: СПбГИЭА, 1996.-49с.

88. Степанов И. С., Шайтанов В: Я. Экономика строительства.-М.: Юрайт, 1998.-416 с.

89. Стерник Г.М., Ноздрина Н. Н. Методология сбора и обработки информации о рынке недвижимости. М.: Российская гильдия риэлторов, 1997 - 45 с.

90. Сычева И.В: Концепция мотивационного управления экономическими процессами и инвестиционными ресурсами в регионе: Автореф. дис. . .докг. экон.наук: 08.00.05.-М.: РАГС, 1996.-46 с.

91. Тарасевич Е.И Оценка недвижимости.- СПб.: СПбГТУ, 1997.- 422 с.

92. Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости. СПб.: Технобалт, 1995.- 103 с.

93. Тарасевич Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость. СПб.: СПбГТУ, 1996.-240 с.

94. Толковый словарь по управлению проектами/ Под ред. В.К. Иванец. -М.: Издательство «ИНСАН», 1998.- 396 с.

95. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и использования инвестиционного потенциала региона: Автореф. дисс. ,докт.экон. наук: 08.00.05. М.; РАГС, 1996. - 39 с.

96. Управленческие нововведения в США: проблемы внедрения.—М.: Наука, 1986. -251с.

97. Фактор времени в плановой экономике: инвестиционный аспект / В .П. Красовский, Е.А. Иванов, В.И. Липанович и др. -М.: Экономика, 1978 -246 с.

98. Федотова М.А. Якубова Д.Н. Оценка недвижимости: Уч. пос. -М: Институт профессиональной оценки, 1996. -166 с.

99. Федотова М.А. Оценка недвижимости для ипотечного кредитования// Банковское дело. -1994. №2. - С. 23.

100. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки. М.: Перспектива, 1996.- 103с.

101. Финансы. Оксфордский толковый словарь / Под ред. О.А. Осадчей. -М. : Весь, мир, 1997.- 276 с.

102. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. -М: «Дело ЛТД», 1995.- 480 с.

103. Халин Д.А. Юрков ДВ. Практика оценочной деятельности. Методическое пособие для выполнения работ по оценке' объектов собственности. М.: Агентство «Инвестиции и недвижимость», 1996. - 202с.

104. Харрисон Генри С. Оценка недвижимости: Уч. пос. М.: РИО Мособлупрполиграфиздат, 1994. -231 с.

105. Хачатрян С.Р., Пинегина М.В., Буянов ВЛ. Методы и модели решения экономических задач. М.: Экзамен, 2005. - 384 с.

106. Цошев А. Как инвестировать в недвижимость. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. -170 с.

107. Черняк Д.В. Оценка городской недвижимости- М.: Русская Деловая Литература, 1996. 272 с.

108. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1996. -125 с.

109. Чесноков В Л. Организационно-экономическое обеспечение формирования и реализации инвестиционных строительных программ: на материалах Военно-строительного комплекса: Дисс. .докг.экон:наук: 08.00.05. -С-Пб., 2004:- 283 с.

110. Чегыркин Е.М: Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 1998.-256с.

111. Шелобаев С. И. Математические методы и модели в экономике, финансах и бизнесе: Учеб. пособие для вузов. М: ЮНИШ-ДАНА, 2000. - 367 с.

112. Шикин Е. В., Чхартишвили А. Г. Математические методы и модели в управлении: Учеб. пособие. -М.: Дело, 2000.-440 с.

113. ШтоЙер Р. Многокритериальная оптимизация. Теория, вычисления и приложения.—М.: Радио и связь, 1992. 504 с.

114. Щербаков А.И., Кузьминский А.Г Ценообразование и сметное нормирование в строительстве. Новосибирск: НГАСУ, 1997. - 292 с.

115. Щербакова НА. Методические основы экономического анализа и подготовки процесса оценки строительной недвижимости: Автореф. дисс. . канд. экон. наук: 08.00.05.-М, 1998.- 18 с.

116. Эккерт Д. Организация оценки и налогообложения недвижимости. М: Академия оценки POO, 1997. - 442 с. г.

117. Эккерт Д. Оценка земельных участков: Уч. пос.- М.: Мособлупрполиграфиздат, 1993.-145 с.

118. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки: Издание 4-е, переработанное и дополненное/ Л.ИЛопатников и др. М.: Изд. «ABF», 1996.-704 с.

119. Экспертиза правового положения объекта недвижимости. М: Академия оценки РОО, 1995.-86 с.

120. Brueggeman W., Fisher J. Real Estate Finance and Investments. Irwin Inc. -Illinois, 1993.-908 p.

121. Guidelines for Project Evaluation. UNTOO, 1993 (reprinted). 383 p.

122. Jack P. Friedman, Nicolas Ordway. Incom properly Appraisal and Analysis/ -American Society of Appraisers, Prentice Hall, new Jercey, 1992. 425 p.