Оценка эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Магомедова, Мария Зайирбеговна

• Магомедова, Мария Зайирбеговна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Магомедова, Мария Зайирбеговна

Введение.

Глава 1. Предприятие электроэнергетики, как объект реструктуризации.

§ 1. Реструктуризация предприятия: определение сущности, классификация видов реструктуризации предприятия, основные этапы.

§ 2 Зарубежный опыт реструктуризации предприятий электроэнергетического комплекса.

§ 3. Особенности предприятий электроэнергетического комплекса России, как объектов реструктуризации.

Глава 2: Методические основы оценки эффективности реструктуризации предприятия.

§ 1. Эффективность реструктуризации предприятия. Методика ее оценки.

§ 2. Баланс интересов сторон, как основной принцип оценки эффективности реструктуризации предприятий электроэнергетического комплекса.

§ 3. Система показателей оценки эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса.

Глава 3. Оценка эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса России.

§ 1. Особенности генерирующих компаний оптового рынка электроэнергии и мощности

§ 2 Характеристика деятельности ОАО " Энел ОГК - 5".

§ 3. Апробация методики оценки эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса на примере ОАО «Энел ОГК — 5».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса»

Актуальность исследования. Российская экономика переживает последние два десятилетия существенные преобразования, касающиеся отношений собственности, технологических изменений, технического перевооружения, интеграции в мировую экономическую систему. Такие преобразования обусловили необходимость адаптации российских предприятий к изменяющимся условиям внешней среды. Одним из основных инструментов осуществления адаптации стала реструктуризация.

Первая волна реструктуризации прошла в России в период перехода к рыночным отношениям, что в первую очередь было связано с преобразованием отношений собственности и формированием крупных промьппленно-финансовых структур.

С наступлением третьего тысячелетия стратегические преобразования в бизнесе стали носить принципиально иной характер, поскольку созданные в переходный период сложные, крайне диверсифицированные структуры оказались неэффективны в современных условиях, трудноуправляемы, непрозрачны и мало привлекательны для внешних инвесторов. Потребности в развитии и наращивании капитала привели к пересмотру владельцами бизнеса своей стратегии развития, акцент сместился к реструктуризации путем выделения непрофильных активов с последующей их продажей.

Электроэнергетика не стала исключением. В настоящий момент направления реструктуризации электроэнергетического комплекса определены, многие из этапов реструктуризации уже пройдены. Сформированы горизонтально — интегрированные структуры. Большинство из них прошло первоначальное размещение акций на российском и международном рынках. Наметились основные тенденции их развития. В связи с этим появилась острая необходимость подведения первых итогов реструктуризации, оценки ее эффективности, чем и был обусловлен выбор темы настоящего исследования и ее актуальность.

Безусловно, первые оценки не могут дать окончательного вывода об успешности реструктуризации, однако они позволят оценить динамику деятельности вновь образованных компаний, отслеживать ее изменение.

Исследование проблем оценки эффективности реструктуризации предприятий электроэнергетики позволяет сделать вывод об актуальности разработки соответствующих методик не только в настоящий момент, но и на многие годы вперед.

Степень разработанности проблемы. Проблемы оценки эффективности процесса реструктуризации предприятий, его влияния на национальную экономику и развитие отраслей активно обсуждаются как в отечественных, так и в зарубежных научных публикациях. В российской экономической литературе концептуальные проблемы реструктуризации предприятий и отраслей рассмотрены в работах И.И. Мазура, М.Б. Соколовской, В.Н. Тренева, В.Д. Шапиро и других авторов. Развитие концепции реструктуризации нашло широкое отражение в работах зарубежных авторов: П. Агелсона, JI. Брауна, М. Ж. Йеннекенса, В. Конто, Т. Санталайнена, М. Хаммера и др. Исследованию методологических вопросов оценки результатов реструктуризации посвящены работы отечественных авторов: Н.В. Васильева, В.А. Кузнецовой, A.M. Раппопорта, Е.В. Стариковой, а также работы зарубежных авторов: Р. Брейли, П. Гохана, Д. Депамфилиса, С. Майерса, и других. Вопросы, касающиеся реструктуризации предприятий российской электроэнергетики, исследованы в работах A.M. Браниса, А.И. Кузовкина, А.Н. Раппопорта, В.В. Хлебникова и др.

Несмотря на повышенное внимание научного и делового сообщества к вопросам реструктуризации вообще и компаний электроэнергетического комплекса в частности, единого мнения о методике оценки эффективности подобных преобразований нет. Существующие методики не учитывают специфики предприятий электроэнергетического комплекса как объектов реструктуризации, а значит, не позволяют объективно оценить результаты их реструктуризации. Указанные обстоятельства обусловили цель и задачи данного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методики оценки эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетики.

Для достижения указанной цели в исследовании были поставлены и решены следующие задачи:

• проведен критический анализ существующих подходов к определению понятия «реструктуризация предприятия», выявлены ее основные направления, этапы и цели;

• рассмотрены механизмы осуществления реструктуризации компаний электроэнергетического комплекса за рубежом и в России;

• проанализированы существующие методики оценки эффективности реструктуризации предприятий и определены области их применения при оценке эффективности реструктуризации предприятий электроэнергетического комплекса;

• выявлен перечень показателей оценки, основанный на принципе баланса интересов сторон;

• разработана и апробирована методика оценки эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются процессы реструктуризации компаний электроэнергетики. Предметом исследования выступают методы и инструменты оценки результатов реструктуризации электроэнергетического предприятия.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили научные и практические работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам процесса реструктуризации предприятий, а также оценки результатов подобных преобразований на предприятиях различных отраслей экономики. В исследовании использованы методические разработки концепций реструктуризации РАО «ЕЭС России», моделей реструктуризации зарубежных компаний, а также методические и методологические разработки ряда российских и зарубежных консалтинговых компаний по вопросам реструктуризации.

Для решения поставленных в диссертации задач использованы системный, процессно-ориентированный и программно-целевой подходы, методы моделирования, статистического, сравнительного и факторного анализа, другие общенаучные методы исследования.

Информационной базой исследования служат сведения из нормативных документов Правительства РФ, министерств и ведомств, курирующих процессы реформирования отраслей и предприятий российской экономики; отраслевые информационные материалы о состоянии электроэнергетического комплекса России; годовые отчеты ОАО «Энел ОГК - 5», других компаний российской электроэнергетики; обзоры реформирования энергетик зарубежных стран, представленные на сайте РАО «ЕЭС России»; проект «Энергетической стратегии России на период до 2020 года»; статистические данные Федеральной службы государственной статистики; аналитические отчеты консалтинговых компаний и банков; материалы научных исследований по проблемам реструктуризации; публикации в периодических изданиях.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

• уточнено определение понятия «реструктуризация предприятия» в соответствии с функциональной моделью фирмы на основе интеграции функциональных сфер деятельности фирмы, уровней управления, ресурсов;

• предложена авторская классификация видов реструктуризации по временному признаку, в зависимости от свободы выбора преобразований и в зависимости от направления воздействия;

• на основе анализа опыта реструктуризации предприятий электроэнергетики, механизма функционирования энергетического комплекса до и после реструктуризации, а также логистической системы электроэнергетики выявлены специфические характеристики компаний электроэнергетического комплекса как объектов реструктуризации;

• обоснована необходимость учета интересов сторон, затрагиваемых при осуществлении реструктуризации предприятий электроэнергетики, выявлены указанные интересы, а также определены показатели оценки эффективности реструктуризации, отражающие степень соблюдения указанных интересов;

• разработана методика оценки эффективности реструктуризации предприятия электроэнергетического комплекса, отражающая соответствие результатов и затрат на реструктуризацию ее цели и интересам стейкхолдеров компаний электроэнергетического комплекса.

Практическая значимость работы состоит в разработке методики, позволяющей оценить промежуточные результаты реструктуризации предприятий электроэнергетики с позиции различных групп стейкхолдеров компаний комплекса, выявить пути дальнейшего совершенствования процесса реструктуризации энергокомпаний, а также резервы повышения ее эффективности.

Материалы диссертации могут быть использованы в преподавании курсов «Экономика предприятий», «Экономика отраслевых рынков», при разработке спецкурсов.

Структура и объем диссертационной работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Иллюстративно - справочный материал представлен таблицами, рисунками, диаграммами, схемами.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Магомедова, Мария Зайирбеговна

Заключение

В результате проведения исследования удалось достичь следующих научных результатов:

I. Уточнено определение понятия «реструктуризация предприятия». Реструктуризация предприятия - это изменение структуры уровней управления предприятием, устойчивых системообразующих связей и отношений внутри функциональных сфер деятельности предприятия и между ними, а также ресурсов, обеспечивающих функционирование предприятия, не связанное с повседневным деловым циклом предприятия и имеющее своей целью обеспечение условий для повышения эффективности деятельности предприятия Основными направлениями реструктуризации являются: функциональные сферы деятельности компании, уровни управления компанией и разнообразные ресурсы компании.

II. Предложена авторская классификация видов реструктуризации:

• По временному признаку или в зависимости от горизонта планирования: стратегическая, оперативная (либо долгосрочная и краткосрочная);

• В зависимости от степени свободы субъекта преобразований: добровольная, принудительная;

• В зависимости от направления воздействия: функциональная (направленная на изменение функциональных подсистем компании), иерархическая (направленная на изменение иерархической структуры), ресурсная (направленная на ресурсы, обеспечивающие функционирование компании).

3. Анализ деятельности основных игроков электроэнергетики, а также состояния электроэнергетического комплекса России и принципов его реформирования позволил выделить специфические характеристики электроэнергетического комплекса и энергокомпаний, как объектов реструктуризации в соответствии с направлениями реструктуризации. Так, при анализе реструктуризации различных компаний электроэнергетического комплекса необходимо учитывать следующие его особенности:

1. Высокую социально-экономическую значимость комплекса;

2. Специфику основного продукта комплекса - электрической энергии;

3. Тесную связь с экосистемой.

Предприятия, относящиеся к различным видам электроэнергетического бизнеса, также имеют свои характерные особенности при осуществлении их реструктуризации.

При анализе реструктуризации генерирующих компаний необходимо учитывать:

1. Для тепловых генерирующих компаний:

- зависимость от стоимости и доступности топливных ресурсов;

- высокий процент износа генерирующих мощностей;

- высокую потребность во внешних финансовых ресурсах и, прежде всего, в форме заемных финансовых ресурсов;

- потенциально конкурентный вид бизнеса.

2. Для гидрогенерирующих компаний:

- неравномерный характер выработки электрической энергии;

- низкую себестоимость производства электрической энергии;

- длительные сроки строительства и окупаемости основных производственных фондов;

- высокую потребность во внешних источниках финансирования;

- преимущественно естественно - монопольный вид бизнеса вследствие специфики производственного процесса.

3. Для атомных генерирующих компаний:

- симбиоз гражданской и военной сфер экономики;

- низкую себестоимость производства электрической энергии;

- преимущественно естественно — монопольный вид бизнеса вследствие специфики производственного процесса.

Сетевым компаниям как объектам реструктуризации присущи следующие особенности:

- обеспечивают единство энергосистемы страны;

- обладают высокой степенью износа сетевого хозяйства;

- их бизнес имеет естественно-монопольный вид.

Реструктуризация диспетчерских компаний требует учитывать следующие специфические характеристики деятельности этих организаций:

- обеспечение единства энергосистемы страны;

- необходимость соблюдения синхронности в производстве и потреблении электроэнергии;

- сглаживание неравномерности спроса на электроэнергию;

- естественно-монопольный вид их бизнеса.

В процессе реструктуризации компаний сбытового бизнеса необходимо принимать во внимание:

- ограничения либерализации рынка электроэнергии и мощности в России;

- особенности платежной дисциплины потребителей электроэнергии и их состав;

- потенциально конкурентный вид бизнеса.

IV. В процессе функционирования и развития любой компании, а тем более крупной, взаимодействуют многочисленные субъекты, каждый из которых имеет свои интересы.

Анализ интересов различных групп стейкхолдеров энергокомпаний, конфликтов этих интересов, а также путей их разрешения позволил выявить семь групп интересов, отвечающих принципу баланса интересов стейкхолдеров, а также показатели деятельности различных энергокомпаний различных видов бизнеса, характеризующие соблюдение/нарушение этих интересов (Таблица 1):

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Магомедова, Мария Зайирбеговна, 2009 год

1. Абдурашитов Ш.Р. Общая энергетика. М.: Голос-пресс, 2008.

2. Абрамян С.И., Лучшева В.В., Рюмина Е.В. Эколого-экономическая эффективность инвестиционных проектов. Экономика природопользования, №2, 2002.

3. Адаменя, Р.Г. Леонтьев; под общ.ред. Р.Г. Леонтьева. Владивосток — Хабаровск: ДВО РАН; Изд-во ДВГУПС, 2007.

4. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям. М.: Альпина Паблишер, 2002.

5. Альбеков А.У., Тлепцеришев A.M. Организация и функционирование логистической системы электроэнергетического комплекса Ростовской области: Монография/ Под ред. д.э.н., профессора А.У. Альбекова/ ГРЭУ «РИНХ». — Ростов н/Д., 2002.

6. Аналитическая записка рейтингового агентства «Эксперт РА». Влияние эффективности реструктуризации на рост стоимости компании. М.: 2004.

7. Антикризисное управление/ Под. ред. Г.К. Таля, М.А. Федотовой. — М.: Инфра-М, 2003.

8. Антилл Н. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

9. Армстронг М. Performance management. Управление эффективностью работы. М.: ГИППО , 2007.

10. Атаманчук Г.В. Управление: сущность, ценность, эффективность. М.: Академический проект : Культура , 2006.

11. Бажуткина Л.П. Процесс реструктуризации производства в регионе: тенденции и опыт. СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

12. Бажуткина Л.П. Теоретические основы структурной перестройки экономики и реструктуризации промышленных предприятий: Препринт.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.

13. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий: учеб.пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям.- 2-е изд., доп. и перераб. -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

14. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер.с англ. М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1997.

15. Большой толковый словарь бизнеса: Русско-английский, англо-русский/К.Пасс, Б. Jloyc, Э. Пендлтон, JI. Чедвик. М: Вече, 1998.

16. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес. 1997.

17. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения доходногоподхода к оценке российских предприятий: Учеб.пособие. — М.: Финансовая академия /при правительстве РФ, 1999.

18. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб.пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

19. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. М.: Юнити, 2001.

20. Веников В.В. Путятин Е.В. Введение в специальность: Электроэнергетика. М., 1988.

21. Вершинин A.JI. О реструктуризации электроэнергетики как части инфраструктурного сектора национальной экономики России. Электрические станции. -2007, № 6,- С. 5-9.

22. Виленский П. JI.Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: ДелоАНХ ,2008.

23. Виленский П.Л. Лившиц В.Н., Смоляк С.А., Оценка эффективности инвестиционный проектов: Теория и практика: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2001.

24. Влияние реструктуризации на рост стоимости компании. Рейтинговое агентство «Эксперт РА», М., 2004.

25. Волькенау И.М. Единая энергетическая система России: итоги преобразований. Энергетик. 2007, № 9. - С. 9-12.

26. Выборова Е. Н. Теоретические основы реструктуризации хозяйствующих субъектов // Теория и практика реструктуризации предприятий: Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции. Пенза: Приволжский Дом знаний, 2001.

27. Гительман Л.Д., Ратников Б.Е. Энергетический бизнес: Учеб.пособие. 2-е изд., испр. - М.: Дело, 2006.

28. Годовой отчет ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» за 2005 год.

29. Годовой отчет ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» за 2006 год.

30. Годовой отчет ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» за 2007 год.

31. Годовой отчет ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» за 2008 год.

32. Гринтас Я. М. Организационное проектирование и реструктуризация (реинжиниринг) предприятий и холдингов: экономические, управленческие и правовые аспекты: (практ. пособ. по управлен. и финанс. консультированию. М.: Изд-во Волтерс Клувер, 2006.

33. Гуияр Френсис Ж., Келли Джеймс Н. Преобразование организаций: Пер.с англ. М.: Дело,2000.

34. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.

35. Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. М.: Олимп-Бизнес, 2007 г.

36. Десмос Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО, 1996.

37. Друкер П. Эффективное управление.- М.: ФАИР-ПРЕСС, 2003.

38. Дубовицкая Е., Марушкевич Е. Что ждет инвесторов после ликвидации РАО «ЕЭС России»? Энергорынок. 2008, №6.

39. Дубовицкая Е.А. Риски корпоративного управления в контексте реструктуризации. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М. 2008г.

40. Евтушенко Е.В. Основы стратегической реструктуризации предприятия. М.: Перспектива, 2003.

41. Зеленевский Я. Организация трудовых коллективов. М.: Прогресс, 1976.

42. Зелль А. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. Н.-Новгород: Ось-89, 2007.

43. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: КолоС, 2007.

44. Зуб А.Т. Антикризисное управление. М.: Аспект Пресс , 2006.

45. Инвестиционный менеджмент/ Под ред. Мищенко В.В . М.: КноРус , 2008.

46. Информация образовательного сайта по атомной энергетике http://education.rosenergoatom.ru.

47. Информация официального сайта ОАО «Мосэнергосбыт» www.mosenergosbyt.ru.

48. Информация официального сайта ОАО «Энел ОГК-5» www.ogk-5.ru.

49. Информация официального сайта концерна «Росэнергоатом» www.rosenergoatom.ru.

50. Информация официального сайта ОАО «СО ЕЭС» www.so-cdu.ru.

51. Информация официального сайта РАО "ЕЭС России» www.rao-ees.ru.

52. Исаев Т.Н. Управление качеством информационных систем. М.: МИРЭА,2003.

53. Йеннекенс Ж. Менеджмент в условиях рыночной экономики. Теория и практика//Пер. с нидерланд. Мн: 1992.

54. Кенэ Ф. Избранные экономические произведение. М.: Соцэкгиз, 1960.

55. Колобов А. Менеджмент высоких технологий. Интегрированные производственно-корпоративные структуры: организация. М.: Экзамен , 2008.

56. Комплексный словарь русского языка/Тихонов А.Н. и др. Под ред. Д-ра филол.наук А.Н. Тихонова: М.: Рус.яз.,2001.

57. Концепция стратегии ОАО РАО «ЕЭС России» на 2003-2008г.г. «5+5».

58. Корпоратизация и реструктуризация как две стороны реформирования предприятия/М.В. Одинцов, JI.B. Ежкин// Менеджмент в России и за рубежом. — 2000. -№6.

59. Коршунова JI. Н.Оценка и анализ рисков. М.: Феникс, 2007.

60. Коссов В.В. Взаимосвязь и взаимовлияние развития экономики России и электроэнергетического комплекса страны. Энергетик. 2006, № 4. - С. 2-9.

61. Котарбиньский Т. Трактат о хорошей работе. М., 1975.

62. Коуз Р. Фирма, рынок и право/ Пер.с англ. Дело ЛТД, 1993.

63. Кузовкин А.И. Реформирование электроэнергетики и энергетическая безопасность. — М.: ОАО «Институт микроэкономики», 2006. — (Серия «Экономика современной России»).

64. Линдере М.Р., Фирон Х.Е. Управление снабжением и запасами. Логистика: Пер.с англ. СПб.: Полигон, 1999.

65. Макаров А. А. Электроэнергетика России в период до 2030 года. Контуры желаемого будущего. М.: ИНЭИ РАН, 2007 г. (Серия: Проблемы развития энергетики России).

66. Макаров А.В. Отраслевые особенности реструктуризации предприятий. Препринт. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2004.

67. Маренков Н.Л. Антикризисное управление. М.: Национальный институт бизнеса, Феникс, 2004.

68. Майер М.В. Оценка эффективности бизнеса: Пер.с англ. М.: Вершина,2004.

69. Миськов А.Е. Проблемы реструктуризации в национальной экономике: Монография. М.: Компания Спутник +, 2007.

70. ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии». Консолидированная финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2005 года.

71. ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии». Консолидированная финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2006 года.

72. ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии». Консолидированная финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2007 года.

73. ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии». Консолидированная финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2008 года.

74. Осика JT.K. Потребитель важнейшая составляющая электроэнергетической системы. Промышленная энергетика. - 2007, № 8. - С. 2-6.

75. Гохан П., Слияния, поглощения и реструктуризация компаний (3-е издание). М. Издательство Альпина Бизнес Букс, 2007 г.

76. Петти В. Экономические и статистические работы. М.: Соцэкгиз, 1940.

77. Платонов В.В. «Анализ моделей реструктуризации электроэнергетики России». Препринт института проблем безопасного развития атомной энергетики, №IBRAE 2001 - 16, М., 2001.

78. Погребе А.Б. Реорганизация фирмы без негативных последствий. Основано на практике. М.: Вершина, 2006.

79. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы). М.: Финансы и статистика, 2005.

80. Противень Р. Б. Методы реструктуризации неплатежеспособных предприятий: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. СПб., 2000.

81. Прусакова М. Оценка финансового состояния предприятия: методики и приемы. М.: Вершина, 2008.

82. Райзберг Б.А., Лозовский JI.III. Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: Инфра М, 2002.

83. Распопов В. Управление изменениями. М.: Магистр, 2008.

84. Реструктуризация предприятия/ Добрынин П.Я., Дугельный А. П., Канискин Н.А., Комаров В.Ф., Мироносецкий С.Н. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1998.

85. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость/ Общ.ред.: Бачурин А.В., Спицын А.Т. М.: Изд-во РАГС, 2000.

86. Реструктуризация промышленных предприятий: сущность, типы, оценка эффективности: моногр./ В.А. Кузнецова, Н.В. Васильев; Сиб.гос.аэрокосмич.ун-т. — Красноярск, 2006.

87. Реструктуризация российской энергетики: методология, практика, инвестирование/ А.Н. Раппопорт. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2005.

88. Реструктуризация судостроения: концептуальные предпосылки/ А.И. Адаменя, Р.Г. Леонтьев; под общ.ред. Р.Г. Леонтьева. Владивосток — Хабаровск: ДВО РАН; Изд-во ДВГУПС, 2007.

89. Реструктурирование предприятия. — М.: Дело, 1996.

90. Реформирование и реструктуризация предприятий. Методика и опыт. М.: Издательство «ПРИОР», 2001.

91. Реформирование предприятия. Типовая программа. Методические рекомендации: Сб. документов.- М.: Издательский Центр «Акционер», 1998.

92. Рикардо Д. Сочинения. М., 1965. Т. 1.

93. Санталайнен Т, Воутилайнен Э. и др.Управление по результатам. М: Прогресс, 1993.

94. Семенов В.А. О росте доли угля в мировой энергетике. Энергетик. 2006, № 4. - С. 24.

95. Словарь синонимов русского языка: практический справочник: ок.11000 синоним.рядов/З.Е. Александрова. 14-е изд., стереотип. - М.: Рус.яз. - Медиа, 2006.

96. Современные проблемы инновации: реструктуризация предприятий с учетом их финансовой устойчивости: Монография / В.М. Безденежных; Кафедра Экономики международного предпринимательства и права МИМБ. М.: Изд-во МИМБ, 2006.

97. Соколов Д.В., Калуги В.К. Организационное проектирование: теория, методы. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

98. Соколовская М.Б. Методология и методические аспекты системной реструктуризации предприятия. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.

99. Соколовская М.Б. Системная реструктуризация предприятия: теоретико-методологические основы. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.

100. Солодкая О.Г. Надежность, эффективность, качество систем управления//Теоретический журнал «Credo». -1999.- №5.

101. Старикова Е.В. Методические основы эффективности реструктуризации промышленных предприятий/ Под ред.проф. В.И. Долгого. Саратов: СГСЭУ, 2006.

102. Таль Г.К., Григорьев В.В., Бадаев Н.Д., Гусев В.И., Юн Г.Б. Оценка предприятий: доходный подход. М., 2000.

103. Теоретические основы реструктуризации: учебное пособие/ А.П. Балашов.-Новосибирск: СибУПК, 2006.

104. Теория организации: Учебник/ Под ред. В.Г. Алиева. М.: Луч, 1999.

105. Типовая (примерная) программа реформы предприятия. Утверждена приказом Минэкономики РФ №118 от 1 октября 1997г.

106. Управление изменениями. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 (Серия: Классика Harvard Business Review).

107. Файоль А., Эмерсон Г., Тейлор Ф., Форд Г. Управление — это наука и искусство, М., 1996.

108. Царев В.В.Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004.

109. Цыгалов Ю.М. Управление формированием и реструктуризацией крупных корпоративных структур в черной металлургии: Монография.- М.: Финансовая академия, 2006.

110. Червонных М.И. Теоретические основы реструктуризации предприятий: Учебно-методическое пособие. Омск: НОУ «ЕврИЭМИ», 2006.

111. Шаралдаева И.А. Теоретические основы реструктуризации: Учебное пособие,- Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2005.

112. Шеремет А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2008.

113. Шиткина И. С. Холдинги: правовое регулирование и корпоративное управление. М.: Изд-во «Волтерс Клувер», 2006.

114. Шопенко В.Д. Организационно-экономический механизм реструктуризации предприятий. Монография. СПб., 1998.

115. Эванс Ф. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

116. Экономика фирмы: Учебник/ Под общ. ред. проф. Н.П. Иващенко. М.: ИНФРА - М, 2006.

117. Электроэнергетика России 2030: Целевое видение Альбина Бизнес Букс,2008.

118. Энергетика и экономика России: прошлое, настоящее и будущее. А.А. Троицкий /Журнал «Энергия» №9, 2003.120. "Electric Avenues," The Economist, February 28, 1998, p. 70.

119. Adam D. Thierer, "Electricity Deregulation: Separating Fact from Fiction in the Debate Over Stranded Cost Recovery," Heritage Foundation Talking Points No. 20, March 11, 1997.

120. Corporate restructuring: lessons from experience// edited by Michael Pomerliano, William Shaw. Washington: World bank, 2005.

121. Electricity Economics: Regulation and Deregulation. Geoffrey Rothwell, Tomas Gomez, February 2003.

122. Electricity Markets: Pricing, Structures and Economics (The Wiley Finance Series), Wiley, June 5, 2006.

123. Fisher F.M. Accounting data and economic performance of the firm. //Journal of Accounting and public Policy. 1988. - Vol.7.

124. Fundamentals of Power System Economics by Daniel S. Kirschen and Goran Strbac, May 28, 2004.128. http ://www. investopedia. com/terms/г/restructuring. asp129. http://www.lapiana.org/defined/index.html

125. Kenneth Skilling, "Power Plant Sales Raise Questions About Stranded Costs, Consumers' Bills," BNA Daily Report for Executives, February 6, 1998.

126. Peter M. VanDoren The Deregulation of the Electricity Industry: A Primer Cato Policy Analysis No. 320 October 6, 1998.

127. Robert L. Bradley, Jr., "Renewable Energy: Not Cheap, Not 'Green,"' Cato Institute Policy Analysis No. 280, August 27, 1997.133. ru.wikipedia.org/wiki

128. Understanding Today's Electricity Business by Bob Shively and John Ferrare, Enerdynamics LLC, August 2004.