Организационно-методическое обеспечение формирования и реализации инвестиционных программ корпорации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Хахиашвили, Альберт Рафаелович

• Хахиашвили, Альберт Рафаелович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хахиашвили, Альберт Рафаелович

Введение

Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

1.1. Инвестиционные программы корпорации как объект исследования

1.2. Современные особенности формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

1.3. Необходимость организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

1.4. Система организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации

Глава 2. Практика организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

2.1. Оценка инвестиционных предложений, влияния внешней среды и альтернативных условий формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

2.2. Региональные особенности и ресурсные ограничения при формировании и реализации инвестиционных программ корпорации

2.3. Организационно-структурные аспекты формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

2.4. Механизм финансирования инвестиционных программ корпорации и критерии мотивации их участников

Глава 3. Совершенствование системы организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации

3.1. Основные направления и методики совершенствования процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации

3.2. Разработка стратегии организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации

3.3. Построение модели организации взаимодействия для участников

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-методическое обеспечение формирования и реализации инвестиционных программ корпорации»

Актуальность темы исследования. В зависимости от изменения нормы прибыли посредством постоянного перелива инвестиционных ресурсов и их перераспределения между различными отраслями и корпорациями инвестированный капитал (совокупность ресурсов) обусловливает такое соотношение между спросом и предложением, что всегда существует стремление развивать отрасли с высокой рентабельностью.

В данной связи, управление инвестиционным капиталом требует пристального внимания со стороны различных инвестиционных структур. При этом основными структурами, заинтересованными в управлении инвестиционным капиталом являются корпорации, поскольку обладают тесными экономическими связями, как с реальны, так и с финансовым сектором экономики. Более того, корпорации стремятся так организовать свою инвестиционную деятельность, чтобы получать стабильный доход при любых изменениях на рынке. Для этого корпорации используют два ключевых инструмента: диверсификацию и программно-целевое управление.

Диверсификация в сочетании с программно-целевым управлением позволяют решить задачу поддержания нормы прибыли на необходимом для корпорации уровне. При этом ряд производств, находящихся на начальной или заключительной стадии инвестиционного цикла, переходят с оперативного на программно-целевое управление, что позволяет концентрировать основные инвестиционные ресурсы корпорации в наиболее прибыльных отраслях экономики. В любом случае, даже при переходе на режим оперативного управления инвестиционным капиталом корпорации на стадиях развития и роста, инвестиционный процесс (процесс реализации инвестиционной деятельности) должен включать совокупность проектов и программ перспективного развития, реализуемых в рамках стратегии инвестиционной деятельности. Это окажет позитивное влияние как на мотивацию персонала в текущем времени, так и способствует последующему сворачиванию производства и перемещению капитала в будущем.

Понимание современных условий управления инвестиционной деятельностью корпорации и той роли, которую играют инвестиционные программы в процессе ее функционирования, требует более пристального внимания к изучению вопросов их организационно-методического обеспечения. На основе формирования и реализации инвестиционных программ корпорации достигается не просто равновесие между спросом на товары и предложением, не просто стабилизируется норма прибыли отдельной корпорации, а обеспечивается более существенное равновесие между производственным потенциалом каждой отрасли и потребностями в производимой ей продукции. В данной связи не удивительно столь пристальное внимание руководства корпораций различной отраслевой принадлежности и различного масштаба управления к процессу формирования и реализации инвестиционных программ.

Проводимый корпорациями анализ процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации позволяет определить текущее положение вещей по различным направлениям ее инвестиционной деятельности. При этом расстояния между настоящим статусом и целевыми способностями представляют собой инвестиционные разрывы, которые необходимо покрыть с помощью формирования и реализации инвестиционных программ корпорации, а также посредством изменения структуры или внутренних систем корпорации с учетом рыночных тенденций развития, возможностей и стратегии диверсификации управления.

Однако в процессе формирования и реализации инвестиционных программ корпорации ее руководство неизбежно сталкивается с организационным сопротивлением, а значит, преобразование инвестиционного процесса и проведение диверсификации должно комплексно использовать как рыночные, так и административные рычаги управления. Кроме того, проведенные в принудительном порядке изменения, как правило, бывают нестабильными и могут войти в противоречие с корпоративной культурой. Поэтому для обеспечения долгосрочной стабильности управления инвестиционной деятельностью за процессом формирования и реализации инвестиционных программ корпорации должно следовать преобразование управленческих способностей и расширение управленческих компетенций, нацеленных на эффективное использование ресурсной базы.

Недостаточная разработанность системы организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации, необходимость построения данной системы и модели организации взаимодействия для участников процессов формирования и реализации исследуемых программ, а также разработки и реализации методики оценки эффективности организационно-методического обеспечения программных мероприятий определили актуальность настоящего диссертационного исследования, его теоретическую и практическую значимость. Таким образом, актуальность темы исследования определяется не только значимостью развития инвестиционной деятельности, но и отсутствием современных эффективных методов организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации, адекватных требованиям современных рыночных отношений.

Степень разработанности проблемы. Научный интерес к проблемам развития инвестиционной деятельности и организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпораций, заставил автора обратиться к анализу накопленного теоретического материала. Так, при формировании и разработке цели и задач исследования использованы различные умозаключения из работ таких зарубежных ученых, как Г. Александер, И. Ансофф, В. Беренс, Г. Бирман, К. Боумэн, Ю. Бригхэм, А. Дамо-даран, А. Зелль, Э. Кэмпбэлл, Р. Марр, Д. Нордткотт, П. Хавранек, У. Шарп, Г. Шмидт и других.

Значительный вклад в разработку указанного направления внесли труды отечественных исследователей, среди которых следует выделить работы: С.И. Абрамова, А.Ю. Андрианова, В.М. Аньшина, И.А. Бланка, П.И. Вахрина, О.С. Ви-ханского, А.Ю. Егорова, П.Н. Завлина, В.В. Коссова, В.Н. Лившица, С.А. Лочана, A.C. Нешитого, Ю.В. Яковца и других.

Однако, несмотря на значительное количество работ по формированию и реализации инвестиционных программ корпорации, в отечественной экономической науке существует необходимость всестороннего изучения инструментария организационно-методического обеспечения данного процесса. Таким образом, недостаточная изученность и степень разработанности, с одной стороны, и научно-практическая значимость - с другой, определили выбор темы проведенного исследования, цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов.

Целью диссертационной работы является разработка и обоснование организационно-методических подходов к совершенствованию инструментария и механизмов формирования и реализации инвестиционных программ корпорации в современной экономике.

Для достижения сформулированной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- рассмотреть основы формирования и реализации инвестиционных программ корпорации с учетом современных особенностей управления их инвестиционной деятельностью;

- обосновать необходимость организационно-методического обеспечения формирования и реализации инвестиционных программ корпорации;

- изучить систему организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации и предложить механизм ее построения;

-исследовать практику организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации с учетом влияния внешней среды, особенностей региона и ресурсных ограничений их формирования и реализации;

- изучить организационно-структурные аспекты формирования и реализации инвестиционных программ корпорации, предложив механизм отбора проектов для включения в состав исследуемых программ;

- предложить механизм финансирования инвестиционных программ корпорации и критерии мотивации их участников;

- обосновать основные направления совершенствования системы формирования и реализации инвестиционных программ корпорации;

- предложить стратегию организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации;

- разработать модель организации взаимодействия для участников процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации;

- разработать методику оценки эффективности организационно - методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации.

Объект исследования - инвестиционные программы корпорации.

Предмет исследования - отношения, возникающие при организационно-методическом обеспечении процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации в современной экономике.

Методической и теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам развития инвестиционной деятельности, проблемам организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации. При решении теоретических и прикладных задач были использованы общенаучные методы исследования, аналитический метод, методы теории систем, экономико-математического моделирования и комплексного экономического анализа, методы планирования и прогнозирования, приемы научной абстракции, сравнения и аналогии.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили федеральные и региональные нормативно-правовые акты по вопросам организации и управления инвестиционной деятельностью на территории России, официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Минрегион-развития РФ, факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и финансово-экономических изданиях России и других стран, данные информационной сети Интернет, аналитические отчеты экспертов инвестиционной сферы, а также результаты собственных исследований и расчетов автора.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и научном обосновании организационно-методических подходов к использованию инструментария разработки и реализации инвестиционных программ корпорации, объединению усилий участников ее инвестиционного процесса, а также определению рационального механизма их взаимодействия в части распределения ролей, ресурсов, заданий, ответственности и полномочий по принятию инвестиционных решений и распределению инвестиционных ресурсов корпорации.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, можно выделить:

1. Раскрыта роль инвестиционных программ в процессе функционирования и развития корпорации, состоящая в реализации функций прогнозирования и планирования ее инвестиционной деятельности, а также в повышении эффективности управления инвестиционным процессом корпорации в части оптимизации принятия инвестиционных решений и распределения инвестиционных ресурсов. Выявлены современные особенности формирования и реализации инвестиционных программ корпорации.

2. Обоснована необходимость организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации на основе программно-целевого подхода к организации ее инвестиционной деятельности и использования метода управления по целям при выявлении и локализации узких мест в инвестиционном процессе корпорации. Доказано, что результатом организационно-методического обеспечения является построение системы, обеспечивающей инвестиционный процесс корпорации своевременными прогнозами (стратегиями) и планами (программами и проектами) перспективного развития. Структурированы типы инвестиционных программ корпорации.

3. Предложен механизм построения системы организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации, базирующийся на: передовом опыте их формирования и реализации; применении принципа портфельного управления инвестиционными проектами; определении инвестиционных мероприятий в соответствии с деревом целей стратегического развития корпорации; комбинировании различных методов и методик прогнозирования и планирования инвестиционной деятельности при реализации комплекса мер по организации взаимодействия участников инвестиционного процесса корпорации, а также при оценке их эффективности. Определены критерии оценки инвестиционных предложений, влияния внешней среды и альтернативных условий формирования и реализации инвестиционных программ корпорации.

4. Даны методические рекомендации по разработке организационно-экономического механизма определения, отбора и включения проектов в инвестиционную программу корпорации, объединяющего методы и методики организации взаимодействия основных участников инвестиционного процесса с экономическими показателями и стимулами развития корпорации. Предложен механизм финансирования инвестиционных программ корпорации, позволяющий рационально сочетать ее организационные и экономические возможности в части привлечения, управления и эффективного использования инвестиционных ресурсов.

5. Сформулированы предложения по совершенствованию системы организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации, в основе которых лежит идея разработки методик для повышения эффективности формирования и реализации данных программ по основным направлениям развития исследуемой системы, а именно методик институционального, информационно-аналитического, организационно - экономического и нормативно-правового обеспечения прогнозирования и планирования инвестиционной деятельности корпорации.

6. Предложена стратегия организационно-методического обеспечения инвестиционных программ корпорации, центральным звеном которой является создание корпоративного инвестиционного центра, обеспечивающего рациональное сочетание методов, механизмов и методик при определении наиболее эффективного варианта формирования и реализации инвестиционных программ. Сформулированы предложения по построению модели организации взаимодействия для участников инвестиционных программ корпорации с учетом их отраслевой и территориальной принадлежности.

7. Разработана методика оценки эффективности организационно - методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации, отличительной особенностью которой является комплексное использование количественных и качественных показателей и индикаторов эффективности принятия инвестиционных решений, распределения инвестиционных средств и определения сроков реализации инвестиционных проектов корпорации.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в том, что основные положения и выводы, содержащиеся в работе, вносят определенный вклад в теорию управления инвестиционной деятельностью и могут быть взяты за основу в процессе формирования и реализации инвестиционных программ корпорации.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что их использование позволит:

- применить методики формирования и реализации инвестиционных программ корпорации при управлении ее инвестиционной деятельностью на различных стадиях жизненного цикла и уровня принятия инвестиционных решений по рационализации использования инвестиционных ресурсов;

-совершенствовать инструментарий организационно-методического обеспечения процесса формирования и реализации инвестиционных программ корпорации.

Основные положения диссертации могут быть использованы:

-при разработке инвестиционной стратегии и инвестиционной политики развития корпоративных структур различных форм собственности;

- при формировании и реализации инвестиционных программ и проектов корпорации различного уровня управления, территориальной и отраслевой принадлежности;

- в учебном процессе вузов при изучении дисциплин связанных с управлением инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов.

Результаты настоящего исследования могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в вузах ряда тем по курсам «Инвестиционный менеджмент», «Инвестиции», «Организация инвестиционной деятельности» и другие.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Хахиашвили, Альберт Рафаелович

Заключение

По мере удовлетворения потребностей, насыщения спроса, изменения вкусов и предпочтений потребителей меняются социальные приоритеты в обществе. Макроэкономическая ситуация заставляет корпорации приспосабливаться и искать новые виды деятельности и направления инвестирования, товары, технологии, перспективы существования. Поэтому анализируя процесс формирования и реализации ИПК (инвестиционных программ корпорации), ее руководство должно определить текущее положение вещей по каждой компоненте ИДК (инвестиционной деятельности корпорации). Расстояния между настоящим статусом и целевыми способностями представляют собой инвестиционные разрывы, которые необходимо покрыть с помощью формирования и реализации ИПК, а также посредством изменения структуры или внутренних систем корпорации.

Для современных корпораций при разработке ИПК характерна тенденция, ранее отчетливо не наблюдавшаяся, - рост значимости инвестиций в создание нематериальных активов, в особенности, главной их составляющей, - интеллектуальной собственности. Инновационно ориентированные или инновационные инвестиции, представляющие собой, в основном, вложения в нематериальные активы, и обеспечивающие внедрение научных и технических разработок в производство и социальную сферу, становятся все более важными при разработке ИПК, поскольку носят венчурный характер и могут быть отнесены к разряду разовых, нерегулярных инвестиционных операций.

Инновации и инновационные инвестиции неразрывно связаны с формированием и реализацией ИПК, нацеленных на обеспечение условий эффективной диверсификации производства. Поэтому формирование ИПК при разработке и коммерциализации инноваций должно предполагать систему научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий.

Понимание структуры инвестиционного процесса и построение на его основе дерева целей для эффективного управления мероприятиями и проектами по направлениям ИПК позволяет выявить различные направления ОМО (организационно-методического обеспечения) (ресурсное, информационное, инновационное, организационное, инфраструктурное или сервисное, коммуникационное, административно - управленческое), определить его роль и место в процессе формирования и реализации ИПК. Подобный подход позволяет провести типологию ИПК и обосновать необходимость построения системы ОМО процесса формирования и реализации ИПК, объединяющей совокупность методов, механизмов и методик, обеспечивающих процесс формирования и реализации инвестиционных проектов и программ корпорации на различных этапах ее жизненного цикла.

Далеко не всякая корпорация в состоянии эффективно применять программно-целевое управление инвестициями. При формировании ИПК недостаточно обладать потенциалом для реализации программно-целевого подхода, направленного на создание адекватного внешней и внутренней среде инвестиционного процесса, также необходимо уметь использовать инвестиционные ресурсы для трансформации внешней среды, безусловного применения ее благоприятных возможностей и предотвращения таящихся угроз. При этом основным условием успешной реализации программно-целевого подхода и формирования типологии ИПК является правильное определение инвестиционных целей.

Система формирования и реализации ИПК должна включать в себя:

- организационную структуру управления ИДК с регулируемыми полномочиями в соответствии с изменениями внешней среды, формы связей между структурными подразделениями корпорации, обеспечивающими единство осуществления отдельных мероприятий в рамках ИПК;

- механизмы использования законов, закономерностей, тенденций изменения внешней среды, влияющей на эффективность управления ИДК;

- инструменты, формы и методы управления ИДК, позволяющие определить направления, пути формирования инвестиционных ресурсов, выработать адекватное поведение, обусловленное внешней средой.

При этом система ОМО должна обеспечивать систему формирования и реализации ИПК и каждую из ее подсистем необходимыми методами, механизмами и методиками достижения целей ИДК.

Таким образом, разработка системы формирования и реализации ИПК и своевременное ОМО данного процесса на всех этапах ИДК в настоящее время является одной из первостепенных задач ее текущей деятельности. Наиболее эффективным инструментом разработки и внедрения системы формирования и реализации ИПК является организационное проектирование, которое можно использовать в условиях как планово-распределительного хозяйствования, так и рыночной экономики.

В современных экономических условиях к основным критериям оценки инвестиционных предложений, влияния внешней среды и альтернативных условий формирования и реализации ИПК относят чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности, индекс доходности и дисконтированный срок окупаемости. Инвестиционные предложения оцениваются с целью определения потенциальной привлекательности ИПК для возможных участников и поиска источников финансирования. Они включают в себя общественную и коммерческую оценку инвестиционного предложения. Показатели общественной оценки инвестиционного предложения для корпорации учитывают допускающие стоимостное измерение последствия осуществления ИПК для рассматриваемой общественной системы, включая затраты и результаты в смежных областях, в предположении, что все альтернативные результаты ИПК используются этой общественной системой и за счет ее ресурсов производятся все затраты, необходимые для реализации инвестиционных мероприятий корпорации.

Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или отрасли) ИПК необходимо оценивать общественную значимость инвестиционного предложения и изменения внешней среды. Коммерческая оценка инвестиционных предложений определяется с точки зрения реальной или потенциальной корпорации, полностью реализующей программу за счет собственных средств.

Оценка инвестиционных предложений была бы неполной без исследования инвестиционной привлекательности отраслей и регионов страны, которые играют важную роль при выборе целевых ориентиров ИДК. Учет региональных особенностей формирования и реализации ИПК связан с оценкой инвестиционной привлекательности регионов, а понимание ресурсных ограничений обусловлено текущим уровнем инвестиционной привлекательности отраслей народного хозяйства. Соответственно, чем выше инвестиционная привлекательность отраслей и регионов, тем более благоприятны условия для формирования и реализации ИПК.

Дальнейшее формирование и реализация ИПК только за счет экстенсивного использования старого «портфеля регионов и отраслей» проблематично. Дальнейший учет региональных особенностей и ресурсных ограничений может быть связан с изучением возможностей и специфики повышения производительности труда и капитала и перехода к новому «портфелю регионов и отраслей». При этом основу нового «портфеля регионов и отраслей» должны составлять такие факторы, как мобильная рабочая сила, обладающая современными ключевыми компетенциями; производительные инновационные технологии; правовая, транспортно - коммуникационная, торговая интеграция в большие открытые внешние рынки.

При учете региональных особенностей и ресурсных ограничений для формирования и реализации ИПК необходимо строить иную стратегию, опирающуюся на комплексное исследование организационно-структурных аспектов инвестиционного процесса, включающую в себя: ускоренное развитие инновационных технологий; повышение уровня и мобильности рабочей силы; убыстрение транспортно-коммуникационной и торговой интеграции корпораций в большие внешние рынки; ускоренное развитие финансовой сферы и отраслей сервиса, обслуживающих отдельные ИПК.

Механизм финансирования ИПК, позволяет рационально сочетать ее организационные и экономические возможности в части привлечения, управления и эффективного использования инвестиционных ресурсов. Разработка механизма финансирования ИПК в современных экономических условиях должна быть нацелена на решение двух основных задач: обеспечение потока инвестиций, необходимого для своевременной диверсификации производства корпорации и подбора действительно рентабельных инвестиционных проектов; снижение затрат и риска ИДК за счет оптимизации структуры инвестиционных активов и получения инвестиционных (налоговых, процентных) преимуществ.

Предлагаемый механизм финансирования ИПК предназначен для упорядочения процесса реализации выбранного направления ИДК и базируется на стратегии перспективного развития корпорации. Разработка механизма предусматривает выбор реальных альтернативных источников инвестиционных ресурсов для реализации отдельных проектов в программе, сформированных в результате проведения переговоров с инвесторами. Для этого все возможные альтернативные источники финансирования ИПК (эмиссионные, кредитные ресурсы, а также фонды корпорации) вносятся в модель движения денежных средств (с учетом долгового финансирования).

Помимо достаточности предполагаемых доходов механизм финансирования ИПК для повышения мотивации основных ее участников должен включать резервный фонд (мобильный инвестиционный капитал) для поддержания ликвидности ИДК, который должен поддерживаться на определенном уровне, например, на уровне максимальных ежегодных выплат по задолженностям. Инвестиционные соглашения должны быть составлены таким образом, чтобы в любом году, когда приходится пользоваться резервным фондом выплат по задолженностям, прибыль после выплат на управление и обслуживание распределялась бы вначале на выплату по задолженностям, затем на компенсацию резервного фонда и, наконец, по участникам ИПК.

План инвестиционных потоков корпорации в рамках разработки и использования механизма финансирования ИП должен предусматривать возможности дополнительного привлечения инвестиционных ресурсов, необходимость в котором может возникнуть из-за задержки, значительного увеличения стоимости инвестиционного проекта или проблем, связанных с функционированием корпорации. В этих целях, для создания эффективного механизма финансирования ИПК возможно использование Корпоративного инвестиционного центра (КИЦ) с единым инвестиционным и многоаспектным управленческим потенциалами, который позволяет управлять им как взаимосвязанным и интегрированным целым.

Совершенствование системы ОМО ИПК, возможна через разработку методик для повышения эффективности формирования и реализации данных программ по основным направлениям развития исследуемой системы, а именно методик институционального, информационно-аналитического, организационно - экономического и нормативно-правового обеспечения прогнозирования и планирования ИДК.

Если сравнивать результаты применения всех представленных выше методик, то методика институционального обеспечения нацелена на получение большого объема информации, профессиональных и научных знаний об организации инвестиционного процесса, методика информационно-аналитического обеспечения ориентирована на генерацию, доработку и оценку новых идей, вариантов или других различных разработок состава и структуры инвестиционного процесса корпорации, методика организационно-экономического обеспечения ориентирована на оценку и выбор наилучших методов, приемов и инструментов технико-экономического обоснования инвестиционного процесса, а методика нормативно-правового обеспечения приводит к построению, устранению или комбинаторики соответствующих управленческих и информационных барьеров при принятии инвестиционных решений в корпорации.

Среди направлений ОМО и представленных выше методик особое значение имеет информационно-аналитическое. Обусловлено это тем, что у корпорации устоявшаяся система взаимодействия с внешней средой, однако во внутренней среде происходят «протечки» ресурсных потоков и дублирование бизнес-процессов, обслуживающих ИПК.

Организационно-экономическое направление совершенствования системы ОМО ИПК в наибольшей мере применимо для корпораций, созданных в результате слияния или поглощения независимых хозяйственно-экономических структур, еще не имеющих ни устоявшихся взаимосвязей, как во внешней, так и во внутренней среде своего функционирования.

В отличие от институционального направления совершенствования у организационно-экономического нет ни четко налаженного взаимодействия с партнерами, государством, конкурентами, потребителями, ни устоявшихся бизнес-процессов и ресурсных потоков, обслуживающих ИПК. Есть бизнес-план, управление по целям, тактически все вопросы проработаны, но нет долгосрочной уверенности в устойчивости и управляемости процессов формирования и реализации ИПК. Сама корпорация представляет собой пока лишь организационно-экономическую единицу, требующую развития любых процессов, включая и инвестиционные процессы.

В целом, построение и использованием механизма контроля и аудита результатов ИПК - это ориентированная на достижение целей интегрированная система информационно-аналитической и методической поддержки руководителей в процессе анализа, планирования, контроля и принятия решений, связанных с ИДК, ее совершенствованием з рамках выбранного направления.

Стратегия ОМО ИПК, центральным звеном которой является создание КИЦ, обеспечивает рациональное сочетание методов, механизмов и методик при определении наиболее эффективного варианта формирования и реализации ИПК. Эффективное развитие ИДК во многом зависит от того, насколько эффективно осуществляется разработка стратегии ОМО ИПК, которая по своей сути должна быть основой целенаправленного совершенствования инвестиционного процесса.

Построение эффективной стратегии ОМО невозможно без организации рационального взаимодействия между участниками ИПК, поэтому в работе сформулированы предложения по построению модели организации взаимодействия участников ИПК с учетом их отраслевой и территориальной принадлежности.

Модель организации взаимодействия как вид аналитической деятельности представляет собой взаимосвязанные процедуры сбора, предварительной и последующей обработки информации для целей принятия инвестиционных решений, необходимых для разработки и реализации ИПК. Соответственно, модель может представлять собой либо некоторый взаимосвязанный набор рекомендаций по осуществлению процессов сбора, предварительной обработки и последующей интерпретации (анализа) информации как части инвестиционных процессов корпорации, либо же описание исключительно принципов интерпретации собранной и обработанной информации при принятии инвестиционных решений.

Современные технологии управления и информационные технологии являются основой построения модели. Информационная и менеджерская поддержка решающим образом влияет на функционирование процессов и при правильном использовании приводит к многократному повышению их результативности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хахиашвили, Альберт Рафаелович, 2010 год

1. Абрамов В. Развитие предприятия в условиях кризиса//Экономика Украины. -1996.-№6

2. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга,2000.

3. Адамов В.Е. Факторный индексный анализ, методология и проблемы. М.: Статистика, 1977.

4. Адекенов Т. Банки и фондовый рынок. М.: Ось 89, 1997.

5. Амоша А.И., Иванов Е.Т. Микро- и макроэкономические процессы в экономике. Донецк, 1994

6. Андреев С.А. Экономическое содержание инвестиционного процесса в рыночной экономике Препр. - СПб. - Изд-во С.-петерб. Гос. ун-та экономики и финансов, 2000

7. Андрианов А.Ю. Инвестиции. СПб.: Изд-во «ТК Велби». 2008г. 584с.

8. Анисимов А. Статистика кризиса и его механизм в России. -Проблемы теории и практики управления. 1996. - №6. - С. 106-112.

9. Анискин Ю.П. Планирование и контроллинг. М.: ИКФ Омега-Л. 2003 г.280 с.

10. Анискин Ю.П. Управление инвестициями: Учебное пособие. М.: ИКФ Омега-Л, 2002. - 167 с.

11. И.Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер, 1999. -416 с. - (Серия "Теория и практика менеджмента").

12. Ансофф И. Стратегическое управление, М, "Экономика" ,1989.

13. Антонов Г.Д., Губкин A.A., Иванов О.П. Банкротство: проблемы, опыт, решения. — М., 2001.

14. Антонов Г.Д., Иванова О.П., Смоляго В.А. Создание единой маркетинговой службы в отраслевой интеграционной структуре // Вестник КузГТУ. — 2001. — № 3. — С. 94—95.

15. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело. 2002 г., 280 с.

16. Арсеньев В. Трубный глас российской экономики. КоммерсантЪ-Деньги №29, 1998.

17. Аунапу Ф. Ф. Научные методы принятия решений в управлении производством. -М.: Экономика, 1984.

18. Баканов M. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика, 1999. -414 с.

19. Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление. М.: Издательство: "Дашков и К". Год: 2007. Страниц: 286

20. Бандурин A.B., Басалай С.И., Ли И.А. Проблемы оперативного управления активами корпораций. М., «ТДДС Столица-8», 1999.

21. Бандурин В.В., Касаткин В.В., Торопов C.B. Проблемы реформирования системы управления государственной собственностью. М., Полиграфресурсы, 2000.

22. Батрин Ю.Д., Фомин П.А. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий. Монография. М.: Высшая школа, 2002.

23. Башина О. Э. Методология статистического исследования состояния и развития коммерческой деятельности. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. М.: МГУК, 1997.

24. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ "Интерэксперт", ИНФРА-М, 1995.

25. Бирман Г. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Юнити-Дана. 2003 г.

26. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев.: МП "ИТЕМлтд" СП "АДЕФ-Украина",1996. - 534 с.

27. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. - 480 с. - («Энциклопедия финансового менеджера», Вып. 3).

28. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ. М.: Юнити. 2001 г. с. 50

29. Боди Зви. Принципы инвестиций. М.: ИД Вильяме, 2002 г. 984 с.

30. Боумен К. Основы стратегического менеджмента: Пер. с англ./Под ред. Л.Г.Зайцева, М.И.Соколовой. М., 1997. - С. 18-19.

31. Бочаров В.В. Инвестиции. Питер. Санкт-Петербург. 2008. 384с.

32. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб, Питер, 2003 г. 288 с.

33. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия. М: Финансы и статистика, 1998.

34. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х т. Том 1. Санкт-Петербург: Экономическая школа, 1997.

35. Бузова И. Коммерческая оценка инвестиций. СПб, Питер. 2003 г. 432с.

36. Буренин А.П. Управление портфелем ценных бумаг. М.: ПТО им. СИ. Вавилова, 2005.

37. Бурлака Г.Г. Нефть и газ в современной экономике. М.: Институт биоорганической химии. 2004 г.

38. Буторин В.К. Прикладной системный анализ: концептуальный подход Текст. / В.К. Буторин, А.Н. Ткаченко, С.А. Шипилов. М.: Рос. ун-ты; Кемерово: АСТШ, 2006. - 323 с.

39. Вайн С. Инвестиции и трейдинг: Формирование индивидуального подхода к принятию решений. СПб.: Издательство: "Альпина Бизнес Букс". 2006г. 534 с.

40. Варшавский Л. Исследование инвестиционных стратегий на рынках капитало- и наукоемкой продукции. М.: ЦЕМИРАН. 2003 г.

41. Васильчук Е. СНГ ориентируется на новую модель сотрудничества. Финансовые известия №72, 1997.

42. Вахрин П.И. Инвестиции. -М.: Дашков и К°,2003.

43. Вебер Ю., Шэффер У. На пути к активному управлению с помощью показателей. Проблемы теории и практики управления. №5, 2000.

44. Виленский П.Л. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998 (Серия "Оценочная деятельность).

45. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк СА. Оценка эффективности инвестиционных проемов. М.: Дело, 2002.

46. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. М., 1996.

47. Виханский О.С. Стратегическое управление: учебник. М.: Экономисту 2006.-296 с.

48. Волков В.И. Методология комплексной экспертизы инвестиционных программ и проектов: в 2 ч,., [Текст]: монография / В.И. Волков; Федер. гос. учреждение «НИИ-Респ. исслед. науч.-консультац. центр экспертизы». М.: РИНКЦЭ, 2004.

49. Волков И.М. Проектный анализ: продвинутый курс: учеб. пособие / И.М. Волков, М.В. Грачева. М.: ИНФРА-М, 2004.

50. Гапоненко А. Стратегическое управление. М.: Омега-Л. 2004 г.

51. Гольдштейн Г. Я. Адаптивное управление инвестициями в сфере НИОКР // Труды АГУ, 1991, вып. 6.

52. Гончаров В. В. Руководство для высшего управленческого персонала в 2-х томах. Том 1. М.: МНИИПУ, 1997. - 768 с.

53. Гончаров В. Сетевые методы планирования инвестиционных проектов// Бизнес информ. -1999.-№ 1-2

54. Гражданский кодекс Российской Федерации ч. 1, М., Проспект, 1997.

55. Гришина И., Шахназаров А, Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности регионов и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей /У Инвестиции в России, 2001 №4

56. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. -М.,1994

57. Гуртов В. Инвестиционные ресурсы. М.: Экзамен, 2002 г. 384 с.

58. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг. М.: Экзамен, 2005.

59. Дамадаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Бу. 2004 г.

60. Данилочкина Н.Г., Контроллинг как инструмент управления предприятием, М.: Юнити-Дана. 2003 г 279 е.

61. Деева А. Инвестиции. М.: Экзамен. 2004 г.

62. Долгопятова Т. Переходная модель поведения российских промышленных предприятий (по данным эмпирических исследований поведения российских промышленных предприятий (1991—1995 гг.) // Вопросы экономики.— 1996, —№ 11. — С. 119—130.

63. Долгопятова Т.Г. Российские предприятия в переходной экономике. -М.: ДелоЛтд, 1995. -158 с.

64. Дука Б., Печерский А. Холдинги. — М.: 2001 (Интернет).

65. Дуфала В. Инструментарий для формирования стратегии предприятия. Проблемы теории и практики управления. №1 1998.

66. Дуэль И. Дела ЮКОСа. На ближних и дальних промыслах. М.: Квартет-Пресс. 2004 г.

67. Ергин Д. Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть. Изд-во Деново. 1999 г.

68. Есипов В. Экономическая оценка инвестиций. Теория и практика. М.: Изд-во «Вектор». 2006 г. с. 155

69. Ефимова М. Р., Петрова Е. В., Румянцев В. Н. Общая теория статистики: Учебник. М.: ИНФРА-М, 1996-416 с.

70. Зубов В. М. Как измеряется производительность труда в США. М.: Финансы и статистика, 1990. - 144 с.

71. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. М.: Дашков и К, 2006.

72. Иванов И. Управление под присягой. Известия от 29.11.2000 г.

73. Иванцевич Дж. М. Лобанов A.A. Человеческие ресурсы управления, М.: "Дело", 1993, с.276.

74. Иголкин А. Русская нефть, о которой мы так мало знаем. М.: Олимп-Бизнес. 2003 г.

75. Игонина Л. Инвестиции: Учебное пособие. М.: Издательство: "Экономистъ". 2005г. 478с.

76. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. М.: Издательство: "Юнити". Год: 2005. Страниц: 448.

77. Идрисов А. Б. и др. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: Информационно-издательский дом «ФИЛИНЪ», 1996. -272 с.

78. Инвестиции. Учебное пособие/ Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. М.: КНОРУС, 2004, стр. 112.

79. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: Проспект, 2006.

80. Иностранные инвесторы разочарованы. Независимая газета от 6.12.2000.

81. Исследование операций: справочное пособие. Мин., 1984

82. Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: Олимп-Бизнес. 2004 г.

83. Касаткин И. А. Методология статистической оценки эффективности управления персоналом. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: МГУЭСИ, 1999.

84. Кемпбелл Э. Стратегический синергизм. СПб.: Питер. 2004 г.

85. Кириллов Д., Перфилов М. "Газпром" хочет стать вертикально интегрированным. Финансовые известия №43, 1998.

86. Кистанов В.В., Копылов Н.В. Региональная экономика России. М.: Финансы и статистика, 2005. 584 с.

87. Клейнер Г. Эволюция и реформирование промышленных предприятий: 10 лет спустя// Вопросы экономики. 2000. - №5. - С.62.

88. Кныш М.И. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие для вузов.- СПб.: Изд. дом "Бизнес-пресса", 1998

89. Кныш М.И. Разработка инвестиционных проектов с использованием программного продукта Project expert: учеб. пособие / М.И. Кныш, Н.В. Иванова, O.A. Шахманова. Изд-во СПбГУЭФ, 2006. -105 с.

90. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. Спб.: Изд.дом «Бизнес-пресса», 1998. - с.70

91. Ковалев В.В. Инвестиции. М.: М.: ООО «ТК Велби», 2003, 440 с.

92. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999.

93. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М. "Финансы и статистика", 1996.

94. Колосовский H.H. Теория экономического районирования. — М.: Мысль, 1969.

95. Короткое Э. Концепция российского менеджмента. М.: ИКП Дека. 2004г.

96. КравецА.С. Природа вероятности, М.: Мысль, 1976.

97. Кунц Р. Стратегия диверсификации и успех предприятия. -Проблемы теории и практики управления. 1994. - №1. - С.96-100. (Далее: ПТ и ПУ).

98. Кухарев В.Н. и др. Экономико-математические методы и модели в планировании и управлении: Учебник, 1991

99. Липсиц И. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Экономисть. 2003 г.

100. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. Учебно-практическое пособие. М.: БЕК, 1997.

101. Литвинов А. Новые правила для иностранных акционеров, независимая газета от 24.10.2000 г.

102. Ложникова А. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.:МЗ-Пресс, 2001 г., 176 с.

103. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг. М.: Проспект, 2006.

104. Макаров В. Справочник экономического инструментария. М.: Экономика. 2003 г.

105. Максимов О. Б. Анализ финансового состояния предприятия. Основные положения методики. Санкт-Петербург, ИКФ "АЛЬТ", 1994.

106. Малый толково-этимологический словарь иностранных слов. М.,1994.

107. Маренков Н. Управление инвестициями российского предпринимательства. М.: Эдиториал УРСС, 2001 г., 224 с.

108. Маренков Н.Л. Инвестиции. Серия "Учебники МГУ". Ростов н/Д: "Феникс", 2002, стр. 407.

109. Маркарьян Э.А, Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учеб. Пособие/РГЭА,- Ростов н/Д, 1996.С. 93-94.

110. Марр Р., Шмидт Г. Управление персоналом в условиях социальной рыночной экономики. М.: МГУ, 1997, -с.95-96.

111. Материалы Международной конференции «Развитие корпоративных форм хозяйствования в России» (3-5 ноября 1997г., г. Москва).

112. Маховиков Г.А. Инвестиции. М.: Изд-во «Вектор». 2005 г. с. 103

113. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: Инфра-М, 2002 г. 248 с.

114. Мелкумов Я.С. Рынок ценных бумаг. М.: Камерон, 2006.

115. Мельникова Стратегическое планирование деятельности предприятия// Бизнес информ. -1998.-№ 17-18

116. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов М.: Экономика, 2000

117. Мишин Ю. Инвестиции в конкурентоспособное производство: Учеб. пос. М.: Издательство: "КНОРУС. 2005г. 288с.

118. Мухамбетов Т.И. Мотивационный механизм управления трудом. -Алма-Ата: Гылым, 1991,-с.86.

119. Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами. "Аудит и финансовый анализ".

120. Независимое военное обозрение от 13.04.2000г.

121. Немченко Г. и др. Диверсификация производства: цели и направления деятельности. М.: Проблемы теории и практики управления №1, 1998 г.

122. Нешитой A.C. Инвестиции. М.: Изд-во «Дашков и Ко». 2005 г. с. 190

123. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб, 2005.391 с.

124. Новикова Т.С. Финансовый анализ инвестиционных проектов. -Новосибирск:НГУ, 1998. с. 39

125. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

126. Общий и специальный менеджмент. Под редакцией Гапоненко А.Л. и Панкрухина А.П., Издательство РАТС, 2000.

127. Основы инновационного менеджмента/ под ред. П Н Завлина М Экономика 2000

128. Подшиваленко Г. Инвестиции. М.: Кнорус. 2006 г.

129. Попков В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб.: Питер, 2001, 224 с

130. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценки инвестиционных ресурсовпредприятий (инновационный аспект). СПб.: Альфа, 2001. с.78

131. Райсберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.

132. Российский статистический ежегодник: Стат. сб./Госкомстат России. М.: 1999. - 621 с.

133. Рубцов С. В. Стратегическое планирование. Как строить крупный бизнес. // Computer -world Россия, 1999, №13.

134. Румянцева Е. Инвестиции и бизнес-проекты. В 2-х частях. М.: Изд-во Армита, 2001 г. 349 с.

135. Русинов Ф. М., Никулин Л. Ф., Фаткин Л. В. Менеджмент и самоменеджмент в системе рыночных отношений: Учеб. Пособие. М.: Инфра-М, 1996.

136. Рыночная экономика. Словарь под редакцией Кипермана Г.Я. М., Издательство "Республика", 1993.

137. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание»,. 2000. - 688 с.

138. Сергеев И. Организация и финансирование инвестиций. М.: ФиС, 2000 г., 272 с.

139. Сергеев И. Организация и финансирование инвестиций. М.: ФиС, 2003 г., с. 136

140. Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные отношения на современном этапе. М., Новый Юрист, 1998.

141. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: АО Консалтбанк, 1993.

142. Смирнова М. Сделка века в конце тысячелетия. Независимая газета от 11.01.2000 г.

143. Смоляк С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности //Аудит и финансовый анализ, 1999, №3.

144. Старовойтов М.К., Фомин П.А. Практический инструментарий организации управления промышленным предприятием. Монография. М.: Высшая школа, 2002.

145. Строкович А. Инвестиционная стратегия развития предприятия//Бизнес информ. 1997.-№ 9

146. Теория статистики,//под ред. Шмойловой P.A. М.: Финансы и статистика, 1996, с.275.

147. Толковый словарь рыночной экономики. М., Глория, 1993.

148. Туленков Н. Ключевая позиция стратегического менеджмента в организации//Проблемы теории и практики управления. 1997. - №4. - С. 104109.

149. Тутунджян А. К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике. М.: ЗАО "Издательство Экономика», 2005.

150. Управление государственной собственностью. Под редакцией Кошкина В.И. и Шупыро В.М. М., Инфра-М., 1997.

151. Ушачев И. Г. Формирование рациональных систем управления в АПК. М.: Экономика и информатика, 1999. - 368 с.

152. Фадеев А. Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта // Рынок ценных бумаг. 2002. - №18.

153. Фатхутдинов P.A. Стратегический менеджмент: Уч. пос. М., 1997.

154. Федеральный закон от 30.11.1995г. №190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

155. Федин И. Старый свет скупает Америку. Коммерсантъ от 29.11.2000г.

156. Федоров Я. Л. Особенности современного корпоративного управления // Финансы и кредит. — 2005. — №1(169).

157. Фигунов Э.Б. Статистическое измерение интенсификации производства.//Вестник статистики, 1983, №10, с.Ю.

158. Филинов Н. Б. Стратегический подход к управлению компанией. Материалы по программе TACIS. М.: ГАУ, 1998.

159. Хобта В.М. Управление инвестициями: механизм, принципы, методы/ Науч. ред. А.И. Амоша.- Донецк, 1996

160. Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии

161. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. Спб. Питер. 2004 г. с .82

162. Черевко A.C., Шаламов Н.В. Финансовый профиль и эффективность бизнес-проекта. Челябинск, 1997

163. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М.: Финансы и статистика, 2003.

164. Чуб Б.А., Курчаков P.C. Корпоративное управление. Казань, Издательство "ДЛС", 2000.

165. Чуев И.Н.,Чечевииына J1.H. Экономика предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство: "Дашков и К". Год: 2007. Страниц: 416.

166. Шапиро В.Д. Управление проектами. М., 1996

167. Шапкин A.C. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М. Изд-во «Дашков и Ко». 2007г. 880с.

168. Шарипгер Л. Новая модель инвестиционного партнерства государства и частного сектора // Мир перемен, -2004.- №2.-С. 8-22

169. Шарп У. Инвестиции. Учебник. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2003 г. с.1028

170. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2006.- 1024с.

171. Швандар В. Управление инвестиционными проектами. М.: Юнити-Дана, 2001 г., 208 с.

172. Швецов А. Либерализация государственной региональной политики// Вопросы экономики, 2006, № 7.

173. Шиборщ К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ДиС. 2003 г.

174. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце XX столетия. Проблемы теории и практики управления №3, 1999.

175. Экономидес М., Олини Р. Цвет нефти. Крупнейший мировой бизнес: история, деньги и политика. М.: Олимп-бизнес. 2004 г.

176. Экономическая стратегия организации/Под ред. Градова А.П. -СПб.: 1995.

177. Эриашвили Н. Региональные производственные комплексы и иностранные инвестиции. М.: Юнити-Дана. 2004 г.

178. Яковец Ю.В. Предвидение будущего: парадигма цикличности// Серия: Новое в прогнозировании: теория, методы, опыт. М.: Ассоциация «Прогнозы и циклы», 1992

179. Ястремская E.H., Строкович А. Проблемы стратегии инвестирования предприятий//Эффективный менеджмент. Сборник статей, 1996