Организационно-экономические аспекты корпоративного управления на примере промышленных холдингов Приморского края тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Кирбитова, Светлана Валерьевна

• Кирбитова, Светлана Валерьевна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кирбитова, Светлана Валерьевна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ХОЛДИНГОВЫХ

ИНСТИТУТОВ В СФЕРЕ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА.

1.1 .Основные предпосылки развития холдинговых институтов.

1.2. Холдинг, как структура управления предприятием.

1.3. Методические подходы к организации холдинговых институтов.

Глава II. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫМИ ХОЛДИНГАМИ ПРИМОРСКОГО

КРАЯ.

2.1. Корпоративное управление как фактор эффективности производства.

2.2. Модели корпоративного управления и возможность их трансформации в Российскую экономику.

2.3. Проблемы и тенденции развития холдинговых структур в промышленности Приморского края.

Глава III. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПРИМОРСКОГО КРАЯ.

3.1. Проблемы совершенствования корпоративного управления в промышленных холдингах Приморского края и пути их решения.

3.2. Методические рекомендации по распределению функций между уровнями управления холдингом.

3.3. Положение миноритарных акционеров в холдинге и защита их прав и интересов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономические аспекты корпоративного управления на примере промышленных холдингов Приморского края»

Актуальность темы исследования. Корпоративное управление является важным элементом тех реформ, которые происходят в макроэкономической и политической ситуации в России в целом. Все вместе эти изменения создают новую среду, новые правила взаимоотношений между участниками рынка, между акционерами компаний, акционерами и менеджментом. Кроме того, вопросы корпоративного управления имеют большое значение для формирования инвестиционного климата в стране и имиджа России в целом.

Вопрос корпоративного управления актуален и для регионального уровня: менеджмент отдельных компаний, внедряя корпоративное управление у себя, помимо прочего, благоприятно влияет на инвестиционный климат страны в целом, поскольку зона, которую инвесторы считают приемлемой для бизнеса, постоянно расширяется.

На современном этапе развития российской экономики для многих предприятий становится актуальным вопрос выбора эффективной модели корпоративного управления, обеспечивающей как достаточную гибкость в условиях быстро изменяющейся внешней среды, так и сохранение эффекта масштаба.

Решение этой задачи имеет особое значение для холдинговых институтов. Во-первых, холдинг в России является достаточно новым с научной точки зрения объектом изучения. Во-вторых, далеко не все реально действующие российские холдинги осознают необходимость целенаправленной работы по внедрению мер совершенствования системы корпоративного управления.

В этой связи значительно возрастает потребность в разработке научных подходов к анализу корпоративного управления в холдингах, подборе инструментария и выборе методологии оценки уровня корпоративного управления, обосновании мер по повышению его эффективности и их практическому применению.

Степень разработанности проблемы. Теоретико-методические аспекты деятельности холдингов рассматривались в работах таких видных зарубежных ученых, как Т.Келлер, Дж.Робинсон, Й.Шумпетер, Ф.Хайек, Р.Коуз, М.Аоки, М.Хучек и др. Из отечественных исследователей холдингов следует отметить: Г.Клейнера, В.Авилову, П.Аркина, А.Берлович, А.Горбунова, В.Гребенникова, Э.Азроянца, Б.Ерзнкяна, В.Лаптева, И.Хабарову и др.

Проблеме совершенствования корпоративного управления уделяется большое внимание в работах зарубежных авторов: А.Берли, Г.Минза, Р.Брейли, С.Майерса, М.Хесселя, М.Мейера, Д.Лорша, М.Дженсена, У.Меккинга, М.Аови, У.Дж. Дункана, К. Киллена, С.О'Донелла и др. Из российских исследователей, занимающихся проблемой корпоративного управления, следует отметить М.Афанасьева, Б.Батаеву, И.Беликова, Н.Веретенникова, Р.Леонтьева, М.Ионцева, И.Костикова, С.Масютина, Н.Рудык, Е.Семенкову, Д.Голубкова, И.Хабарову, Е.Чиркову, А.Попова, Ф.Шахмалова, и др.

Вместе с тем до настоящего времени остается мало изученным организационно-экономический аспект корпоративного управления холдингами, недостаточно уделено внимания холдингу, как региональной экономической структуре, формировавшейся в условиях переходной экономики.

Цель диссертационного исследования состоит в совершенствовании организационно-экономических основ корпоративного управления в промышленных холдингах.

Поставленная цель обусловила решение следующих задач: -рассмотреть организационно-экономическую сущность холдингов, выявить возможности их развития и применения в российских условиях;

-оценить преимущества и недостатки холдингов и определить способы формирования холдингов;

-выявить проблемы корпоративного управления и пути их решения с учетом обобщения зарубежного опыта;

-проанализировать проблемы и тенденции развития промышленных холдингов Приморского края, выявить их потребность во внедрении мер по совершенствованию корпоративного управления;

-предложить организационно-экономические меры совершенствования корпоративного управления в промышленных холдингах Приморского края.

Объект и предмет исследования

Объектом исследования являются промышленные холдинги Приморского края как региональная экономическая структура, сложившаяся и формирующаяся в результате институциональных преобразований в промышленности Приморского края.

Предметом исследования являются организационно-управленческие отношения между основными участниками корпоративного управления в границах холдинга.

Теоретическая и методологическая база исследования. Теоретическую и методологическую основу исследования составили фундаментальные положения экономической науки; концепции теории управления; работы, посвященные корпоративному управлению; труды отечественных и зарубежных исследователей по вопросам организации холдингов, а также построения системы корпоративного управления; материалы научных, научно-практических и методических конференций, семинаров, круглых столов по проблемам корпоративного управления; нормативные акты; материалы периодической печати по проблемам экономики и управления, а также рациональные деловые нормы и практика корпоративного управления зарубежных стран.

При разработке рекомендаций по созданию эффективной системы корпоративного управления в условиях холдинга были рассмотрены:

-Кодекс корпоративного управления Российской Федерации;

-Кодексы корпоративного управления отдельных корпораций, таких как ОАО Магнитогорский металлургический комбинат, РАО ЕЭС России и др.;

-Принципы корпоративного управления Организации экономического содружества и развития (ОЭСР).

В процессе выполнения диссертационной работы использовались научные методы:

-метод сочетания исторического и логического (при рассмотрении предпосылок и процесса появления холдинговых структур, а также развития взглядов на корпоративное управление. Рассмотрение исторически развивающихся взглядов позволило определить внутреннюю логику таких явлений как холдинг и корпоративное управление);

-метод противоречий (при определении интересов участников корпоративного управления в холдингах и поиске путей разрешения проблемы соблюдения прав каждого из участников);

-метод эталонов и аналогий (при рассмотрении основных моделей корпоративного управления и попытке переноса опыта развитых капиталистических стран в условия переходной экономики);

-метод графического построения (были предложены схемы классификации холдинговых компаний, способов построения холдинговых структур, классификации участников корпоративного управления в условиях холдинга);

-метод анализа и синтеза (изначально, в целях более глубокого раскрытия специфики явления, холдинг и процесс корпоративного управления рассматривались как отдельные элементы, которые в дальнейшем были объединены в систему) и ДР

Наиболее существенные результаты, полученные в диссертационном исследовании, состоят в следующем:

1. Разработан методический подход к анализу холдинговых структур с точки зрения противоположности интересов основных участников корпоративного управления при холдинговой структуре управления;

2.Обобщен зарубежный опыт решения проблемы корпоративного управления, проанализирована возможность адаптации мировой практики корпоративного управления в российских условиях;

3.Проведена оценка деятельности промышленных холдингов Приморского края и выявлены проблемы корпоративного управления;

4.Предложены организационно-экономические меры совершенствования корпоративного управления в промышленных холдингах Приморского края.

Результаты, имеющие элементы научной новизны:

1. Сделана классификация участников холдинга с целью совершенствования корпоративного управления.

2. Предложен методический подход к анализу системы холдинга с учетом интересов входящих в нее отдельных групп, таких как крупные собственники, со-собственники, миноритарные акционеры, менеджеры холдинга, а также кредиторы, биржевые спекулянты, нефинансовые инвесторы.

3. Разработан и предложен комплекс организационно-экономических мер по совершенствованию корпоративного управления в промышленных холдингах Приморского края.

На основе проделанной работы сформулированы следующие положения, выносимые на защиту:

1. На современном этапе развития российской экономики с учетом недостаточно развитой нормативно-законодательной базы холдинг целесообразней рассматривать как структуру управления предпринимательскими объединениями.

2. Организационно-экономической основой корпоративного управления промышленными холдингами Приморского края является система мер, предполагающая использование как экономических инструментов (участие менеджеров в акционерном капитале, враждебное поглощение, угроза процедуры банкротства, фондовый рынок и т.д.), так и организационных (построение четкой структуры управления и четкое распределение функций между её уровнями).

Практическая значимость работы. Практическая значимость исследования заключается в разработке организационно-экономических мер по оптимизации структуры интересов участников холдинга с точки зрения отношений собственности, а также по совершенствованию процесса корпоративного управления в промышленных холдингах Приморского края.

Апробация работы. Основные положения и результаты исследования докладывались на: международной научной конференции «Российский Дальний Восток в системе экономических интересов стран-членов Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества» (Дальневосточный государственный университет, г. Владивосток, 2001г.); научной конференции «Условия и факторы стабилизации регионального развития» (Дальневосточный государственный университет, г. Владивосток, 2001г.); первом Европейско-Тихоокеанском Конгрессе «Глобализация: взаимодействие экономик, культур, технологий и природы (Владивостокский государственный университет экономики и сервиса, г. Владивосток, 2003 г.)

Положения диссертационного исследования были внедрены в учебный процесс при разработке и преподавании таких курсов, как: «Экономическая теория», «Менеджмент», «Основы бизнеса».

Результаты диссертационного исследования апробированы в ОАО Холдинговая компания «Востокцемент», о чем свидетельствует справка о внедрении.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 5 научных статей общим объемом 2 п.л.

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Основной текст диссертационного исследования изложен на 192 страницах печатного текста, включает 16 рисунков и 7 таблиц, 6 приложений. Список литературы содержит 190 наименований. Краткое содержание исследования

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кирбитова, Светлана Валерьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение следует отметить, что появление холдинговых структур было не случайно, данный процесс был обусловлен процессом развития экономики и все большим укрупнением бизнеса.

На основе анализа содержания понятий «холдинг» и «холдинговая компания», предлагаемых в научной литературе, законодательных актах, автором было выбрано следующее определение, отражающее специфику анализируемого предпринимательского объединения:

1. Холдинг - это группа юридических лиц, которая включает в себя холдинговую (головную) компанию и другие хозяйственные общества, в отношении которых холдинговая компания имеет возможность определять решения, принимаемые ими.

2. Холдинговой (головной) компанией является хозяйственное общество, которое в силу преобладающего участия в уставном капитале иных хозяйственных обществ (дочерних обществ), либо в соответствии с договором, либо иным образом имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) определять решения, принимаемые этими обществами - участниками холдинга.

3. Дочерним лее признается хозяйственное общество, действия которого определяются холдинговой компанией либо в силу преобладающего участия в уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом.

Учитывая реалии российского законодательства преждевременно говорить о холдинге, как об организационно- правовой форме бизнеса, сегодня корректней рассматривать холдинг как организационную структуру управления.

Чтобы понять сложную природу отношений, которые призвана регулировать система корпоративного управления в холдинге, необходимо определить ее участников и их интересы. При холдинговой организации капитала участников корпоративных отношений можно разделить на две группы:

-силы прямого воздействия на холдинг (менеджеры и соучастники в собственности холдинга, а именно крупные собственники, сособственники и миноритарии);

-силы косвенного воздействия на холдинг (кредиторы, партнеры, служащие, органы власти, биржевые спекулянты и др.).

Наибольший интерес при разрешении проблемы корпоративного управления представляет первая группа участников. Ключевая роль представителей этой группы вытекает из того, что соучастники в собственности осуществили безвозвратные инвестиции, предоставив холдингу на наиболее выгодных условиях значительную часть необходимого ему капитала, принимая на себя наибольшие риски, а от деятельности менеджеров зависит то, как этот капитал будет в конечном счете использован.

Появление и бурное развитие холдинговых структур обусловлено их преимуществами перед другими формами корпоративных объединений. Основными преимуществами холдинга можно считать следующие:

-позволяет головной компании принадлежать одной отрасли, а действовать на совершенно разных рынках;

-холдинговая организация капитала позволяет объединению в целом сохранить более устойчивое конкурентное положение на рынке;

-в условиях холдинга имеется возможность значительно сократить трансакционные издержки за счет того, что головная компания устанавливает определенные правила игры для всех своих участников и др.

Помимо указанных общих преимуществ создания холдинга можно выделить как преимущества, так и недостатки холдинга для различных заинтересованных групп, преследующих различные интересы.

В российских условиях холдинговая форма является особенно эффективной, так как за счет нее можно создавать замкнутые технологические цепочки, расширять масштабы коммерческой деятельности, усовершенствовать организационную структуру, варьировать финансовыми и инвестиционными ресурсами и т.д. Холдинг обеспечивает увеличение прибыльности за счет избежания «двойного налогообложения».

В результате исследования нами сделан вывод, что специфической особенностью холдинга, а также и весомым преимуществом одновременно является положение о том, что холдинг - это такая форма объединения капитала, при которой осуществляются реальные (прямые) инвестиции, следовательно, собственниками (акционерами) холдинга являются реальные (стратегические) инвесторы. Поэтому проблема защиты интересов этой группы участников холдинга является актуальной.

Образование холдингов может - осуществляться различными способами, основными из них являются реорганизация, объединение пакетов акций, учреждение новых обществ, слияние, присоединение, поглощение.

Преимуществом холдинга можно считать и разнообразие форм его существования. В зависимости от типа классификации выделяют: государственные холдинги, холдинги в конгломератах, интегрированных компаниях, банковские холдинги; чистые и смешанные холдинги; круговые и циркулярные; централизованные и децентрализованные и т.д.

Сделан вывод о том, что холдинговая структура является на сегодняшний момент наиболее оптимальным вариантом концентрации капитала. Входящие в холдинг предприятия сохраняют необходимую долю самостоятельности, в результате чего его организационная структура может приобрести довольно большую гибкость и способность оперативно реагировать на изменения во внешней среде.

Перед холдинговыми структурами, как и перед любой корпорацией, стоит проблема построения эффективной системы корпоративного управления. Данная необходимость вытекает из проблемы конфликта интересов различных участников процесса корпоративного управления, особенно между собственниками и менеджерами.

Проблема корпоративного управления впервые привлекла внимание исследователей в 30-е гг. XX века. Была разработана теория управленческой корпорации (основоположники - У.Баумоль, Р.Мэррис, О.Уильямсон), написана работа «Современная корпорация и частная собственность» (авторы- А.Берли и М.Минз), опубликован публицистический памфлет «Управленческая революция» (автор- Дж.Бернхэм) и т.д. Огромное значение на осмысление проблемы корпоративного управления оказали работы Дж.Гелбрейта. Продолжили исследовать эту проблему Р.Коуз, М.Дженсен, У.Меккинг, создав теорию агентских отношений. Так или иначе все авторы уделяли внимание взаимоотношениям двух сторон процесса корпоративного управления: менеджеров и собственников, которые являются представителями различных интересов и у которых механизмы и возможности реализации этих интересов отличаются друг от друга. По сей день проблема корпоративного управления является не до конца исследованной.

Следует отметить, что в работе под корпоративным управлением понимается управление акционерным обществом или иными организационными структурами их объединяющими, где субъектом управления выступает акционер, а титулом права принимать решения является акция. Краеугольным камнем организации корпоративного управления является вопрос собственности. Проблема состоит в том, что в рамках корпорации происходит разделение функций владения и контроля, а корпоративное управление представляет собой инструмент достижения единых целей в интересах собственников посредством регулирования взаимоотношений между собственниками (акционерами) и непосредственными субъектами управления (менеджерами).

На современном этапе развития корпоративных отношений в зарубежной практике накоплен достаточно богатый опыт, выраженный в определенных подходах и моделях корпоративного управления, которые присущи разным странам и часто существенно между собой различаются. В зарубежной практике существуют две принципиально разные стороны: модели «аутсайдеров» (американская модель) и «модели инсайдеров» (немецкая и японская модели). Так или иначе, изучение этих моделей способствует выявлению основных закономерностей и тенденций корпоративного управления в современной практике и использованию имеющихся достижений в условиях переходной экономики, в частности - российской.

Проблемы корпоративного управления сегодня затрагивают не только общероссийские холдинги, но и региональные объединения. Важную роль в экономике играет промышленность. Соответственно, необходимо особое внимание уделять холдингам промышленности, поскольку их деятельность является показательной для всей отрасли.

В промышленности Приморского края действуют шесть основных холдингов: «Дальморепродукт», «Дальзавод», «Востокцемент», «Тернейлес», «Прморсклеспром» и «Зеленые листья». Но ни в одном из перечисленных холдингов на сегодняшний день нет четкой программы корпоративного управления, что является достаточно грубым упущением.

Чтобы построить систему корпоративного управления такую, которая обеспечила бы соблюдение прав в первую очередь собственников холдинга, а также и других участников корпоративных отношений, необходимо разработать эффективную систему механизмов корпоративного управления и контроля, которые, в свою очередь, могут подразделяться на внутренние и внешние. К первой группе относятся такие, как участие менеджеров в акционерном капитале, создание наблюдательного совета (совета директоров), желание менеджера сохранить свою деловую репутацию, механизм враждебного поглощения, конкуренция за доверенности акционеров, банкротство, трансформация корпорации. Среди внешних механизмов стоит отметить фондовые и товарные рынки, а также правовые нормы.

Современные практики и теоретики корпоративного управления считают, сто основные принципы цивилизованной системы корпоративных отношений должны быть законодательно оформлены. В этих целях разрабатываются по всему миру различные нормативные акты, положения, которые, обычно, призывают к добровольному их следованию, но многие корпорации заинтересованы соблюдать «не обязательные» правила, чтобы быть привлекательным для инвесторов и партнеров и тем самым повышать свой конкурентный статус. Наиболее известными документами являются Принципы корпоративного управления ОЭСР, а также кодексы корпоративного управления различных стран. Сегодня Кодекс корпоративного управления разработан и в России, российские корпорации также работают над созданием и внедрением собственных кодексов корпоративного управления.

Важное место во всех кодексах занимает вопрос распределения функций между различными уровнями управления. Спецификой холдингов является то, что их система управления порой бывает чрезмерно разветвлена. В холдинге могут быть выделены следующие уровни управления:

-Общее собрание акционеров холдинга;

-Совет директоров холдинга во главе с председателем (подчиняется Общему собранию акционеров);

-Совет директоров дочерней компании во главе с председателем (подчиняется Совету директоров холдинга);

-Правление холдинга во главе с генеральным директором холдинга (подчиняется Совету директоров холдинга);

-Правление дочерней компании во главе с генеральным директором дочерней компании (подчиняется Совету директоров дочерней компании).

Следует отметить, что все функции по управлению холдингом четко разграничиваются между вышеперечисленными уровнями. Так, Общее собрание акционеров принимает решения общего характера, связанные с деятельностью холдинга в целом. Советы директоров несут на себе основную нагрузку по управлению холдингом и контролируют процесс реализации разработанной стратегии на уровне холдинга (Совет директоров холдинга) либо на уровне дочерней компании (Совет директоров дочерней компании). Исполнительные органы осуществляют текущую деятельность по управлению делами холдинга (Правление холдинга) или дочернего общества (Правление дочернего общества).

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кирбитова, Светлана Валерьевна, 2004 год

1. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. от 24 мая 1999 г.)

2. Указ Президента РФ от 18 августа 1996 г. №1210 «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера» (в ред. от 9 августа 1999 г.)

3. Указ президента РФ от 1 июля 1992 г. №721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» (в ред. от 16 апреля 1998 г.)

4. О некоторых нормах, регулирующих создание ФПГ и холдинговых компаний. Письмо Госкомимущества РФ от 17.10.94.

5. Абалкин Л. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики// Вопросы экономики, 1997. №6. - с. 4-13

6. Авилова В. Холдинги как реальность нашей жизни// Российский экономический журнал, 1994. №2. — с. 24-29

7. Автономов B.C. Австрийская школа и ее представители. Австрийская школа в политической экономии: К.Менгер, Е. Бен-Баверк, Ф. Визер. М., 1992. -с.7

8. Азроянц Э.Н., Эрзнкян Б.А. Холдинговые компании. Особенности, опыт, проблемы, перспективы. М.: Дело, 1999. - 613с.

9. Алексеев Г.В., Семенов А.С. Акционерное общество в условиях обновленного законодательства. -М.: УРСС, 2002. -328с.

10. Алпатов А.А. Эффективное управление долями и акциями. М.: ВМПП, 2000. -327с.

11. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М.: Прогресс, 1985. -340с.

12. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер, 1999. -416с.

13. Аови М., Хьюнт Ки Ким и др. Корпоративное управление в переходных экономиках. Инсайдерский контроль и роль банков/ Пер. с англ. Под ред. B.C. Катькало, А.Н. Клепача. СПб.: Лениздат, 1997 - 558 с.

14. Аоки М. Фирма в японской экономике. СПб, 1994. - 209 с.

15. Аркин П.А, Холдинг: организация и управление. СПБ.: Печатный двор, 1993.-112с.

16. Артемов Ю. Финансово-промышленные группы и привлечение инвестиций в Россию: Материалы российско-японского форума по развитию делового и экономического сотрудничества (октябрь 1996., Япония, Консай)// Финансы, 1996. -№12.-с.59-60

17. Асламазов И.Г. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России// Российский экономический журнал, 1998. -№6. -с.63-68

18. Аукуционек А., Жуков В., Капелюшников Р. Доминирующие категории собственников и их влияние на хозяйственное поведение предприятий// Вопросы экономики, 1998. -№12.-с. 108-139.

19. Афанасьев М.С. Корпоративное управление глазами директора// Вопросы экономики, 1999. №5. - с.84

20. Базоев С. Мировой бизнес: эпоха слияний компаний// Рынок ценных бумаг, 1999. -№4

21. Балтер У.Э., Гаши-Балтер М.Е, Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. -М.: Зерцало, 1997.- 128 с.

22. Батаева Б.С. Корпоративное управление в ФПГ. Дис. на соискание уч. степ, к.э.н. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999

23. Батчиков С., Петров Ю. Корпоративный сектор в переходной экономике// Российский экономический журнал, 1997.- №8.- с. 12-21

24. Беликов И. Собственники и менеджеры// Журнал для акционеров, 2000. -№8. -с.25-30

25. Белтков И. Кодекс корпоративного управления зарубежный опыт// Журнал для акционеров, 2000. - №9

26. Белоусов О.В. Правовые формы предпринимательских объединений по законодательству ФРГ и России. Дисс. на соиск. уч. степ. канд. юрид. Наук. М., 1996

27. Беляева И.Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование Финансово-промышленной элиты. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999.

28. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал Финансово-промышленных корпоративных структур: Теория и практика. -М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998.

29. Берлович А. Холдинговая приватизация: плюсы и минусы// ЭКО: экономика и организация промышленного производства, 1992. №9. - с.77-86

30. Битвы за корпоративный контроль // Рынок ценных бумаг, 1998. -№8. -с,12-15.

31. Блохин А.А. Институциональные условия формирования крупного бизнеса// Проблемы прогнозирования, 1998. №2. - с.3-16

32. Богачева Г.Н., Денисов Б.А. Реальный и фиктивный капитал. Межгосударственный университет управления, 1999.

33. Богданов А.А. Всеобщая организационная наука. Тектология. Кн. 1. М.: АНКИЛ, 1989.-418с.

34. Большой экономический словарь. М.: Фонд «Правовая культура», 1994. -528 с.

35. Боткин И.О., Боткин О.И., Стародумов А.А. Управление предприятием в корпоративной финансовой среде// Менеджмент: теория и практика. Ижевск, 2001.-№3-4.-с. 180-195

36. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: Олимп-бизнес, 1997.

37. Быченко H.J1. Эволюция принципов корпоративного управления и контроля в развитых странах и в странах рыночной ориентации. Дис. насоискание уч. степ, к.э.н. М.: Государственный университет управления, 2000. -146 с.

38. Васькин А.А. Оценка менеджеров. Учебно-практическое пособие. М.: Компания Спутник+, 2000. -237с.

39. Вегер JI.JT. К вопросу о соотношении прав собственности // Российский и современный мир, 2002. -№3(32). с. 109-115

40. Веретенников Н.П., Леонтьев Р.Г. Корпорации: организационные формы, принципы и функции управления. М.: ВИНИТИ РАН, 2003. -624с.

41. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стретегия, организация, процесс: Учебник. -М.: МГУ, 1995. 373с.

42. Внислав Ю., Дементьев В., Мелентьев А., Якутии Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России// Российский экономический журнал, 1998. -№11-12.-с. 27-42

43. Владимиров А. Укрепляя вертикаль управления // Независимая газета, 1999.-№43.-с.4

44. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний// Менеджмент в России и за рубежом, 1999. №1. -с.27-48

45. Владимирова Н.Г. Организация структуры управления компаниями// Менеджмент в России и за рубежом, 1998.- №3. с. 115-125

46. Галанов В.А. Акционерное дело. М.: Финансы и статистика, 2003. -544с.

47. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-501с.

48. Глущенко В.В. Менеджмент. Системные основы (2-е изд.). М.: Крылья, 1998

49. Гмюр М. Национальная специфика теории организации// Проблемы теории и практики управления. 2000. - №3. - с.18-27

50. Гололобов Д. Акционерное общество против акционера: противодействия корпоративному шантажу. М.: Юридич. Дом «Юстицинформ», 2004. - 309с.

51. Голубков Д.Ю. Особенности корпоративного управления в России: Инвестиционный кризис и практика оффшорных операций. М.: Альпина, 1999. - 272с.

52. Голубчиков Е.В. «Кайдзен» стратегия совершенствования и развития японских корпораций// Бизнес Академия, 2002. - №4. - с.30-36

53. Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала в 2-х томах. Том 1. -М.: МНИИПУ, 1997. -768 с.

54. Гончаров В.В. Дзайбацу и кэйрэцу. Монополии по-японски // Современные предприятия, 1994. №7-8. - с.47-48.

55. Горбунов А.Р. Холдинговые предприятия и дочерние фирмы. М.: АНКИЛ. 1994. - 84с.

56. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. М.: Глобус, 2003. -256 с.

57. Гроув Э.С. Высокоэффективный менеджмент. М.: «ФилинЪ», 1996. -573с.

58. Губин Е,Н. Управление и корпоративный контроль в акционерных обществах. -М: Юристъ, 1999. -248с.

59. Денисов А.Ю., Жданов С.А. Экономическое управление предприятием и корпорацией. М.; Издательство «Дело и сервис», 2002. - 416с.

60. Дерябина М.А. Корпоративное управление в переходной экономике // ОНС: общественные науки и современность, 2001. -№5. -с.39-47.

61. Долгопятова Т.Г. Отношения собственности и модели корпоративного контроля в российской промышленности. М.: Финансист, 2000. - 251с.

62. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. М.: Бук чамбер интернешнл, 1992.

63. Дубовицкая Е.М. Европейское корпоративное право. М.: Волтерс Клувер, 2004. - 224с.

64. Дункан Джек У. Основополагающие идеи в менеджменте. Уроки основоположников менеджмента и управленческой практики. Пер. с англ. М.: Дело, 1996.-272с.

65. Дынкин А., Соколов А. Интегрированные бизнес-группы в российской экономике // Вопросы экономики, 2002. №4

66. Ерзнкян Б А. Институциональная теория современной корпорации// Понятие и идеи институциональной экономики: Проблемные лекции. М.: Издательство ГУУ, 1999. - Вып. 2. - с. 134-138

67. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. М. ПРИОР, 1998.

68. Зиновьева М. Холдинги, Финансово-промышленные и банковские группы// Право и экономика, 2003. №4. - с. 10-18

69. Иконников А. Независимые директора в корпоративном управлении// Журнал для акционеров, 2001. -№5. -с.33-36.

70. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: Мировой опыт и реалии России. М.: Альпина-Паблишер, 2003.-287 с.

71. Ионцев М.Г. Акционерное общество: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. М.: Ось-89, 2003. -752с.

72. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэил. -М.: Ось-89, 2003.- 176с.

73. Кабушкин Л.И. Основы менеджмента. М.: ТОО «Остожье», 1999

74. Карлик А.Е., Войтоловский В.Н. Предприятия и акционерные общества в экономике рыночного типа. СПб.: Изд-во Ленинградского Финансово-экономического института, 1990. - 31 с.

75. Кашанина Т.В. Корпоративное право (Право хозяйственных субъектов и обществ): Учебник для вузов. М.: Изд-во «Группа-норма», ИНФРА -М, 1999.

76. Келлер Т. Концепции холдинга: организационные структуры и управление. Обнинск: ГЦПИК, 1996.-312с.

77. Киллен К. Вопросы управления. М.: Экономика, 1981. - 329с.

78. Кирбитова С.В. Корпоративное управление в России: причины возникновения, этапы развития, основные проблемы// Российский Дальний

79. Восток в системе экономических интересов стран-членов Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества. Материалы международной конференции. Владивосток: Изд-во ДВГУ, 2001. -с.101-105.

80. Кирбитова С.В. Механизмы внутреннего и внешнего контроля менеджеров. Российская действительность // Современные проблемы экономики, 2003. -№10(38).-с.65-74.

81. Кирбитова С.В. Преимущества холдинговой организации капитала// Современные проблемы экономики, 2003. -№16(44)

82. Кирбитова С.В. Условия вхождения российских корпораций в систему цивилизованного корпоративного управления // Проблемы эффективности банковской системы. Сборник трудов молодых ученых. Владивосток: Издательство ДВГАЭУ, 2003. - выпуск 5.

83. Киркман Б.Л., Розен Б. Команды, наделенные полномочиями // Социальные и гуманитарные науки. Реферативный журнал РАН ИНИОН. Серия 2: Экономика. 2001. - №3. - с. 109-114

84. Клейнер г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике// Вопросы экономики, 1999. №8.- с.64-80

85. Кнорринг В.И. Искусство управления: Учебник. М.: БЕК, 1997. - 412с.

86. Кодекс корпоративного управления. М.: Книга-сервис, 2003. -115с.

87. Корпоративное управление: Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества / Под ред. М. Хесселя. Пер с англ. М,: Джон Уайли энд Санз, 1996.-240с.

88. Корпоративное управление: Учебное пособие/ Под ред. А.И. Дружинина. -Екатеринбург: ИПК УГТУ, 1998. 189 с.

89. Корпоративное управление в переходных экономиках. Инсайдерский контроль и роль банков. СПб.: Лениздат, 1997.

90. Корт Д. Институциональные изменения: рамки анализа // Вопросы экономики, 1997. №9.-с. 17-21

91. Коряковцев В.Г. Изменения в устав АО. М.: Элит-2000, 2003. -416с.

92. Костиков И.В. Корпоративное управление в России. М.: Экономика, 2003. -275 с.

93. Костиков И. Кодекс корпоративного поведения. Корпоративное поведение в России. М.: Экономика, 2003. - 275с.

94. Костин Е.В. Особенности развития современных корпоративных структур. Дис. на соискание ученой степени к.э.н. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.

95. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М., 1993. -251с.

96. Кравченко Р.С. Корпоративное управление: обеспечение и защита права акционеров на информацию. М.: Спарк, 2002. -112 с.

97. Краткий справочник понятий и терминов, используемых при разработке и внедрении организационно-экономических рыночных систем/ Под ред. В.А.Трайнева . М.: Центр подготовки менеджеров и экономистов, 1992. - 78с.

98. Крейчман Ф.С. Эффективная организация управления акционерными предприятиями в условиях рынка. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2000. - 316с.

99. Кузнецова Н.В. История менеджмента: современные школы. Книга вторая. Учебное пособие. Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2001. - 353 с.

100. Кузнецова Н.В. Международный менеджмент. Учебное пособие. -Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2001. 292с.

101. Кунц Г., О'Донелл С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций: в 2ч. М., 1992.

102. Лаптев В.В. Акционерное право. М.: Юристь, 1999.

103. Лаптев В.А. Холдинг как субъект предпринимательского права// Юридический мир, 2002. №4. -с. 51-63

104. Ленский Е.В. Корпоративный бизнес/ Под ред. О.Н. Сосковца. М.: «Армита - маркетинг, менеджмент», 2001. - 480 с.

105. Лукашенко О. Холдинговые компании в экономике // Экономист, 1993.-№1. с.61-66

106. Лысихин И. Корпоративная борьба борьба за контроль в акционерном обществе// Рынок ценных бумаг, 1999. - №4.- с. 54-80

107. Львов Д.С., Гребенников В.Г., Ерзнкян Б.А. Институциональный анализ корпоративной формы предприятия// Экономическая наука современной России, 2000. -№3-4. с.5-21.

108. Мамай В. Акционерные общества: защита интересов акционера. М.: Контур, 1998.-80с.

109. Маннопов Р.Г. Корпоративное управление: сущность, элементы, проблемы становления (теоретико-методологический аспект) // Экономика и управление, 2002. -№5.-с.52-57.

110. Масленников Ю. Оценка перспектив вхождения в холдинг// Рынок ценных бумаг, 1995. №8. -с.47-49.

111. Масютин С. А. Корпоративное управление: опыт и проблемы. М.: Финстатинформ, 2003. -280с.

112. Масютин С.А. Механизмы корпоративного управления: Научная монография. М.: Финстатинформ, 2002. -240с.

113. Мейер К., Хессель М., Лорш Д. и др. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники/ Пер. с нем. М.; Дж. Уайли & санз, 1996.-240 с.

114. Мерсер Дэвид. АйБиЭм. Управление в самой преуспевающей корпорации мира. Пер. с англ. М.: Прогресс. 1991.

115. Мескон М., Альберт М., Хедоури Д. Основы менеджмента. - М.: Дело, 1997

116. Метелева Ю,А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. -М.: Статус, 1999.-191с.

117. Мировые модели управления и их сравнительная эффективность // экономика и управление в зарубежных странах. Информационный бюллетень по материалам иностранной печати. М., 2001. -№5. -с.37-45.

118. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики// Вопросы экономики, 1999. - № 9 - с. 66-76.

119. Мильчакова Н.К. К проблеме холдингового контроля над промышленностью// Российский экономический журнал, 1997. №2. - с. 19-28

120. Мильчакова И.А. Холдинги в российской переходной экономике. Становление и развитие/ Препринт. М.: ЦЭМИ РАН, 1996. - 43 с.

121. Минервян И.Г. Советы директоров и их роль в стратегическом управлении корпорациями/ Научно-аналитический обзор. М.: ИНИОН, 1995. - 58с.

122. Мингазов Х.Х. Современные организационно-хозяйственные структуры в промышленности (зарубежный и первый отечественный опыт). М.: Российский экономический журнал, 1993. - 107с.

123. Молочников А.С. Холдинги: причины создания и способы образования // Юрист, 2003. -№5. с.36-39

124. Молочников Н. Холдинг как одна из форм предпринимательских образований и его виды// Бизнес, 1999. №1. - с. 12-13

125. Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. М.: Соцэкгиз,1959

126. Муравьев А., Савулькин JI. Корпоративное управление и его влияние на поведение приватизированных предприятий// Вопросы экономики, 1998. -№7. -с. 110-120

127. Мухин В. Российские вертикально интегрированные нефтяные компании: проблемы управления// Вопросы экономики, 1998.- №1, с. 148

128. Независимые директора в России. Новое приближение// Вестник Национальной ассоциации участников фондового рынка. М., 2001. — 10. — с. 1115

129. Никифоров О. Рождение гиганта// Эксперт, 2000. №10.- с.ЗЗ

130. Об акционерном обществе. М.: Инфра-М, 2003. -83с.

131. Олейник А.Н. Институциональная экономика. Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2002.-271 с.

132. Орлова Е.В. Власть, собственность и предпринимательство в России // Социально-гуманитарные знания, 2003. №1. - с. 163-169

133. Осиновский А.Д. Акционер против акционерного общества. М.: ДНК, 2004.-384с.

134. Останин В.А. Собственность: сущность, противоречия, формы их разрешения. Проблемы теории и методологии. Владивосток, Изд-во ДВГУ, 1992- 176 с.

135. Перевалов Ю., Басаргин В. Формирование структуры собственности на приватизированных предприятиях // Вопросы экономики, 2002. №5. -с.75-81

136. Петухов В. Некоторые вопросы административно-правового регулирования организации и деятельности корпораций в России//Право и экономика, 2000. -№4

137. Петухов В.Н. Корпорации в российской промышленности: законодательство и практика. Научно-практическое пособие. -М.: Юристъ, 1999

138. Попов А.В. Теория и организация американского менеджмента. -М.: МГУ, 1991

139. Портной К. Понятие холдинга в российском праве и практике // Юрист, 2003. -№4. с. 28-33

140. Предприятия России: корпоративное управление и рыночные сделки. М.: ГУ Высшая школа экономики, 2002. -258 с.

141. Радыгин А. Корпоративное управление в России: ограничение и перспективы // Вопросы экономики, 2003. №8. - с. 98 - 124

142. Радыгин А. Собственность и интеграционные процесс в корпоративном секторе (некоторые новые тенденции) // Вопросы экономики, 2001. -№5. с.27-37

143. Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России// Вопросы экономики, 1999. №8. - с. 80-99

144. Реализация прав собственника и практика корпоративного управления -уроки конфликта интересов и способы его разрешения. Материалы круглого стола// Вестник Национальной ассоциации участников фондового рынка, 2001. -№6. с.24-30

145. Робинсон Дж, Экономическая теория несовершенной конкуренции М., 1996.-214 с.

146. Российская корпоративная экономика: Истоки формирования, особенности функционирования и пути реформирования, (сводный реферат) // Социальные и гуманитарные науки. Реферативный журнал РАН ИНИОН. Серия 2: Экономика. 2001. - №3. - с.146-152

147. Рудык Н.Б. Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000. - 456с.

148. Седых A.M. Управленческая команда в системе управления холдингом. Дис. на соискание уч. степ, к.э.н. — М.: Государственный университет управления, 1998. 136 с.

149. Семенов А.С. Акционерное общество: вопросы корпоративного управления// Журнал для акционеров. 2003. - июль. - №4

150. Сонькин Н.Б. Корпорации. Теоретические и прикладные проблемы. М.: -Московская высшая языковая школа, 1999.

151. Спиридонова Ю.Е. Национальные стандарты корпоративного управления в России // Власть, 2002. №7. - с.35-40.

152. Ступян В.Б. Эволюция форм собственности в США: современные особенности// США Канада: экономиска, политика, культура, 2001. -№1. - с.З-26

153. Сыроедова О.Н. Ответственное управление компанией// Государство и право.-2001.-№9. 65-71

154. Тесакова Н.В. Миссия и корпоративный кодекс М.: РИП-холдинг, 2003. -188с.

155. Тимонина И.Л. Японские корпорации в эпоху глобализации Революции управления // Бизнес Академия, 2002. №1 (11). - с.26-30

156. Ткаченко Е.Н. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах». —М.: Бератор-Пресс, 2003. -896с.

157. Трикер Б. Карманный справочник директора. Основы корпоративного управления от А до Я. М.: Олимп-бизнес, 2002

158. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе. —М.: Юрист, 1999. -284 с.

159. Файоль А. Общее и промышленное управление. М.: Контроллинг, 1992.

160. Федчук В.Д. Холдинги: Эволюция, сущность, понятие // Хозяйство и право, 1996. -№11. -с. 15-21; №12. -с.24-28.

161. Федчук В.Д. Право компаний Англии: современная концепция корпоративного лица (корпоративного занавеса)// Внешнеэкономический бюллетень, 2003, №1. -с.76-81.

162. Хасбулатов Р.И. Организация и управление капиталистическими корпорациями: Учебное пособие. М., 1981.-83 с.

163. Хабарова И. А. Теоретико-методологические основы Корпоративного управления на материалах ФПГ: Дис. проект на соискание уч. степ, к.э.н. М.: ГАУ, 1999.-207 с.

164. Хабарова И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика. М.: Альпина, 2000. - 198 с.

165. Хайек Ф. Конкуренция как процедура открытия // Мировая экономика и Международные отношения, 1989. №12. - с. 7-12

166. Холдинг. Правовой и управленческий аспект. М.: Городец, 2003. -114с.

167. Хучек М. Холдинговые компании в Польше// Вопросы экономики, 1995. -№8. с.159-160

168. Холдинги: правовой и управленческий аспекты. Законодательные и другие нормативные акты. Профессиональный комментарий кандидата юридических наук И.С. Шиткиной. -М.: Юристъ, 2002. 210 с.

169. Хэй Д., Моррис Д. Теории организации промышленности. Том 2. -СПб.: Экономическая школа, 1999.-213 с.

170. Чебушин П.К., Чмиль П.Т., Шевченко Д.К., Устюшенко К.В. Современные методы управления производственной инновационной деятельностью. -Владивосток.: Изд-во Дальневост. технич. рыбохоз. ун-та, 1999. — 156с.

171. Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999. - 288 с.

172. Чуб Б.А., Курчаков Р.С. Корпоративное управление. Казань: Издательство «ДАС», 2000. - 398 с.

173. Шахмалов Ф.И. Американский менеджмент. Теория и практика. М.: Наука, 1993.

174. Шевченко И.В., Малкова Е.М. Российские корпорации: истоки, принципы функционирования, совершенствование корпоративного управления // Финансы и кредит, 2001.-№17.-с. 10-15

175. Шевченко И.Г. Стратегический анализ рынка акционерного капитала России. М.: Эдиториал УРСС, 2001.- 176 с.

176. Шиткина И.С. Предпринимательские объединения. М.: Юристъ, 2001. -384с.

177. Шиткина И.С. Холдинги. Правовой и управленческий аспекты. М.: Городец-издат, 2003. - 368с.

178. Шпотов Б. Корпоративное управление в XX веке: история и перспективы// Проблемы теории и практики управления. 2000. - №1. - с.89-94

179. Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия. М., 1995. - 328 с.

180. Эрнезакс О.В. Проблемы управления холдинговыми компаниями в переходном периоде. Дис. на соискание уч. степ, к.э.н. М.: Московская Академия приборостроения и информатизации, 1999

181. Эскиндаров М.А. развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. -М.: Республика, 1999.

182. Якутии Ю. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. -М.: Экономическая газета, 1999. 368 с.

183. Berle А.А. & Means G.S. The Modern Corporation & Private Property. New York, 1932

184. Bruner R., Spekman R/ The dark side of alliances: Lessons from Volvo-Renault // European msnagement j. Oxford, 1998/ - Vol.16, №2. - p.136-150

185. Catzenbach J.R. The myth of the top management team // Harward bussines rev. Boston, 1997 - Vol.75, №6. - p.83-91

186. Conger J.A., Finegold., Lowler E.E. Apparaising boadroom performance // Harward bussines rev. Boston, 1998 - Vol.76, №1. - p. 136-148.

187. Jensen M & Mecking W. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs & Own ship Structure. Journal of Financial Economics, 1976. - №3

188. Kirkman B.L., Rosen B. Powering up teams// Organisational dynamics/ N.Y., 2000. - Vol.28, №3. - p.48-66

189. Phan Ph. H. Relevance of the boards of directors// Business and contemporary world.- Berlin; N.Y., 1998.-Vol. 10, №1. p. 55-70

190. Usem M., Gager C. Employee shareholders of institutional investors. When corporate managers replace their stockholders // Job of management studies/ Oxford, N.Y., 1996-Vol.33, №5.-p.613-631

191. Сравнительная характеристика основных типов структур управления организацией

192. Наименование структуры управления Характеристика Условия применения Недостатки1 2 3 4

193. Англо-американская модель Японская модель Немецкая модель

194. Страны распространения модели

195. Великобритания, США, Япония Германия, Нидерланды, Канада, Австралия, Скандинавия, частично Новая Зеландия, Франция и Бельгия1. Сущностная характеристика

196. Структура владения акциями

197. Действия, требующие одобрения акционеров

198. Взаимоотношения между участниками