Модели и методы формирования пороговых значений финансово - экономических показателей деятельности предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Хечумова, Элла Арменовна

• Хечумова, Элла Арменовна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хечумова, Элла Арменовна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД В ЗАДАЧАХ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВО - ЭКОНОМИЧЕСКИМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Методология анализа и оценки производственной и финансовой сфер рыночной деятельности предприятия.

1.2. Состояние нормативно - информационной базы метода финансово -экономических коэффициентов.

1.3. Актуальные проблемы теории и практики метода финансово экономических коэффициентов.

1.4 Выводы.

ГЛАВА 2. ПОЛНЫЙ И НЕИЗБЫТОЧНЫЙ НАБОР ФИНАНСОВО -ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ: МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ, ВАРИАНТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

2.1. Проблематика определения полного и неизбыточного набора финансово-экономических показателей результатов рыночной деятельности предприятия.

2.2. Состав универсального набора финансово - экономических показателей рыночной деятельности и состояния производственной и финансовой сфер предприятия.

2.3. Использование показателей универсального набора в процедурах моделирования экономической динамики предприятия, анализа и учета рисков производственной и финансовой сфер его рыночной деятельности.

2.4. Выводы.

ГЛАВА 3. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРОГОВЫХ

ЗНАЧЕНИЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.

3.1. Метод математического моделирования значений финансового — экономических показателей рыночной деятельности предприятия.

3.2. Модель оптимизации экономической динамики предприятия.

3.3. Численные методы и процедуры поиска оптимального решения модели (3.32)-(3.50).

3.4. Методы и процедуры восстановления пороговых значений финансово -экономических показателей рыночной деятельности предприятия.

3.5. Выводы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и методы формирования пороговых значений финансово - экономических показателей деятельности предприятия»

Актуальность темы исследования. Следствием значительных изменений макроэкономической среды промышленных предприятий корпоративного сектора экономики в результате финансово - экономического кризиса 2008-2010 г.г. явился кардинальный пересмотр стратегии их развития, включая содержание и объемы производственной и финансовой деятельности, что существенно осложняет анализ, оценку результатов и управление этими видами деятельности, а также общим финансово - экономическим состоянием предприятий.

В настоящее время основным инструментом формирования аналитической информации о состоянии производственной и финансовой сфер предприятия, используемой не только внешними по отношению к нему институтами (кредитными учреждениями и государственными регулирующими органами), но и собственниками и менеджментом (при принятии управленческих решений на стратегическом и тактическом уровнях), является метод финансово - экономических коэффициентов, предполагающий расчет и анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Однако качество анализа и точность оценки финансово — экономического состояния предприятия на основе этого метода существенно зависят от применяемой системы показателей, которые находясь в определенной взаимосвязи, должны не дублировать друг друга, но в совокупности формировать необходимую и достаточную для принятия обоснованных решений информационную базу.

В свою очередь, оптимальные значения этих показателей, используемые для целей внутреннего аудита, не могут быть рассчитаны как средние величины по отрасли, группе родственных предприятий и.т.д. Напротив, эти значения должны отражать особенности внешней и внутренней сред деятельности конкретного предприятия.

Выбор полной и неизбыточной системы финансово - экономических показателей - индикаторов состояния производственной и финансовой сфер предприятия, функционирующего в изменчивой рыночной среде, и определение их оптимальных значений связывается с разработкой и адаптацией к условиям конкретного предприятия моделей и методов формирования соответствующей нормативно - информационной базы их расчета и использования- обеспечивающей адекватную с позиции рынка оценку результатов и эффективное управление его деятельностью.

Указанное определило выбор и актуальность темы исследования.

Степень разработанности проблемы. Проблематика комплексного анализа, оценки и прогнозирования, финансово — экономического состояния предприятия и, в том числе, с использованием экономико - математических методов широко представлена в трудах зарубежных и отечественных авторов; Отметим работы зарубежных: Е.Альтмана, Ю. Бригхема, Л. Генески, Дж: Ван. Хорна, Р. Холта, Дж. Г. Сигела, Жд. К. Шима и др.; отечественных: М. Баканова, О. Ефимовой, А. Жилкиной, В. Ковалева, В. Панкова, Г. Савицкой, Р. Сайфулина, Е.Стояновой; А. Шеремета и.др. авторов: '

Эти исследователи справедливо указывают на необходимость повышения качества анализа и достоверности оценки финансово — экономического состояния предприятий в направлениях уточнения нормативно — информационной базы расчета, используемых показателей и определения их пороговых значений с учетом формы собственности, отраслевой принадлежности, масштаба производства, структуры капитала и т.д.

В'последнее время особое внимание исследователей привлекает также и проблематика выделения неизбыточного набора показателей, значения.которых в полной мере характеризуют состояние производственной и финансовой сфер предприятия и могут быть использованы для оценки рисков, инициируемых его внешней и внутренней средами. В этой связи отметим работы С. Гречина, А.

Коваленко, А. Недосекина, И. Садырина, С. Филатова и др., в которых присутствует постановка этой задачи и предложены подходы и методы ее решения.

Однако детальный анализ публикаций этих и других авторов выявил следующие нерешенные проблемы коэффициентного подхода к анализу и оценке финансово - экономического состояния предприятий:

- несоответствие расчетных формул части финансово - экономических показателей их содержанию, а в более широком плане - необходимость ревизии нормативно - информационной базы коэффициентного метода с учетом российской практики организации и ведения бухгалтерской отчетности, и управленческого учета; отсутствие теоретического обоснования категории «Полный и неизбыточный набор финансово - экономических показателей», подходов и методов его формирования и использования в задачах анализа, оценки состояния и управления производственной и финансовой сферами предприятия;

- отсутствие моделей и методов формирования оптимальных по рыночному критерию значений финансово - экономических показателей, отражающих не только состояние рыночной среды предприятия, но также производственно-технологические и финансово-ресурсные ограничения его деятельности и особенности организации взаимодействия с рынком.

Нерешенность перечисленных и некоторых других проблем, связанных с разработкой и совершенствованием подходов, моделей и методов анализа и оценки финансово - экономического состояния предприятия, предопределила выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель исследования - разработка и совершенствование подходов, моделей и методов формирования значений финансово — экономических показателей производственной и финансовой сфер предприятия, характеризующих оптимальный по рыночному критерию вариант его деятельности с учетом производственно — технологических, финансово -ресурсных и рыночных ограничений.

Реализация поставленной цели осуществлена в рамках следующих направлений и отдельных задач исследования.

1. Совершенствование и адаптация коэффициентного метода к анализу и оценке состояния производственной и финансовой сфер предприятий.

1.1. Выявить особенности применения и разработать предложения по адаптации коэффициентного метода для задач анализа и оценки финансово -экономического состояния промышленных предприятий акционерной формы собственности с учетом российской практики нормативно - правового регулирования их производственно - хозяйственной деятельности; определить состав и сформировать нормативно - информационную базу расчета показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности.

1.2. Обосновать актуальные направления совершенствования коэффициентного метода, связанные с разработкой моделей и методов формирования значений финансово - экономических показателей, характеризующих состояние производственной и финансовой сфер предприятия в результате реализации оптимального по рыночному критерию варианта производственной и финансовой деятельности с учетом производственно - технологических, финансово - ресурсных и рыночных ограничений, отражающих возможные сценарии изменения его внешней и внутренней сред.

2. Формирование полного и неизбыточного набора финансово — экономических показателей и обоснование направлений его практического использования.

2.1. Разработать концепцию и теоретические основы выбора и практического использования полного и неизбыточного набора финансово -экономических показателей.

2.2. Сформировать и обосновать полноту и неизбыточность предлагаемого набора показателей.

2.3. Разработать подходы, модели и методы анализа и оценки результатов рыночной деятельности предприятия с использованием сформированного набора показателей.

3. Формирование оптимальных значений финансово - экономических показателей.

3.1. Разработать теоретический подход к формированию оптимальных значений финансово - экономических показателей деятельности предприятия на основе моделирования ее экономической динамики за анализируемый период.

3.2. Разработать математическую модель и численные методы формирования оптимального варианта деятельности предприятия в сферах производства и финансов с учетом динамики материальных и денежных потоков по отдельным шагам периода планирования.

3.3. Разработать методы и численные процедуры формирования баланса предприятия и расчета оптимальных значений финансово — экономических показателей полного и неизбыточного набора для различных сценариев развития его внешней и внутренней сред.

Объектом исследования являются финансово - экономические показатели, характеризующие состояние производственной и финансовой сфер промышленного предприятия акционерной формы собственности.

Предметом исследования являются экономико — математические модели и методы формирования значений финансово — экономических показателей производственной и финансовой сфер предприятия и их использования в задачах оценки результатов и управления его рыночной деятельностью.

Диссертационная работа выполнена в соответствии с п.п. 1.1 «Разработка и исследование моделей и математического аппарата анализа экономических систем» и 1.4 «Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: фирм и предприятий, домашних хозяйств и др.» области исследований паспорта специальности 08.00.13 - «Математические и инструментальные методы экономики».

Теоретической и методологической основой исследования являются научно - теоретические исследования отечественных и зарубежных ученых по комплексному анализу и методам оценки финансово - экономического состояния предприятий, функционирующих в условиях рыночной и трансформируемой экономик, методам математического моделирования производственной и финансовой деятельности, финансовой математики, законодательные и нормативные акты РФ.

Информационно — эмпирическую базу исследования составили данные консолидированной бухгалтерской отчетности исследуемого машиностроительного предприятия, а также собственные исследования и расчеты автора в рамках формирования полной и непротиворечивой нормативно - информационной базы определения оптимальных значений исследуемого набора финансово — экономических показателей.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке подхода и метода определения значений финансово — экономических показателей производственной и финансовой сфер предприятия, соответствующих оптимальному по рыночному критерию варианту его деятельности, формируемому на основе математического моделирования материальных и денежных потоков с учетом коррекций производственной программы, объема и структуры производственного капитала адекватных изменениям нерегулируемых параметров рынка.

Предмет защиты составляют следующие положения, и результаты, полученные лично автором и содержащие элементы научной новизны.

1. На основе выявленных несоответствий нормативно - информационной базы расчета показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности разработаны предложения по уточнению состава и расчетной базы указанных показателей, использование которых в практике российских предприятий позволяет повысить качество анализа и обоснованность оценок их финансово -экономического состояния.

2. На основе выявленных функциональных зависимостей между финансово- экономическими показателями: сформирован полный и неизбыточный набор показателей, обеспечивающий необходимую точность и информативность задач анализа, планирования и управления финансово — экономическим состоянием предприятия; определены взаимосвязи диапазонов изменений показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности и показателей полного и неизбыточного набора, позволившие локализовать область прямого (директивного) назначения их пороговых значений;

- в составе полного и неизбыточного набора финансово — экономических показателей выделены показатели - индикаторы риска производственной и финансовой сфер предприятия и с учетом влияния этих сфер на результаты его рыночной деятельности предложена модель оптимизации структуры производственного капитала с критерием доходности собственных средств и ограничением на уровень финансового риска;

- представлены постановка и численный метод решения обратной задачи финансового менеджмента: формирование баланса предприятия по актуальным значениям финансово - экономических показателей полного и неизбыточного набора с использованием в качестве управляемого параметра величин собственного или заемного капиталов.

3. С использованием инструментария задач динамического программирования разработаны подход и метод моделирования экономической динамики деятельности предприятия в производственной и финансовой сферах, включающие:

- итерационную процедуру оптимизации денежных потоков от производственной и финансовой деятельности на последовательных интервалах планирования;

- аналитические выражения, уточняющие схему ануитетных платежей погашения кредитов и позволяющие в целевой функции и системе ограничений модели корректно отразить величину краткосрочного кредита;

- численный алгоритм поиска квазиоптимального решения задачи динамического программирования большой размерности с учетом выявленной взаимосвязи решений последовательных этапов.

Обоснованность разработанных моделей и методов подтверждена результатами анализа и оценки динамики изменения финансово-экономического состояния ОАО «НПО ГИДРОМАШ» на основе рассчитанных значений показателей, характеризующих оптимальные варианты его деятельности в условиях оптимистического и пессимистического сценариев развития товарного и финансового рынков.

Теоретическая значимость исследования. Теоретические положения диссертационного исследования вносят определенный вклад в развитие методологии комплексного анализа и оценки финансово — экономического состояния предприятия с учетом динамики изменения его внешней (рыночной) среды, а также наличия производственно - технологических и финансово — ресурсных ограничений производственной и финансовой деятельности.

Практическая значимость исследования заключается в возможности для целей оценки и управления рыночной эффективностью и конкурентоспособностью промышленных предприятий корпоративного сектора экономики использования разработанных математических моделей и методов:

- анализа результатов рыночной деятельности на основе полного и неизбыточного набора финансово — экономических показателей и уточненной нормативно - информационной базы расчета их значений;

- формирования баланса по планируемым значениям финансово -экономических показателей полного и неизбыточного набора (для оценки достижимости поставленных менеджментом задач в производственной и финансовой сферах);

- оценки состояний производственной и финансовой сфер на основе оптимальных значений финансово — экономических показателей.

Особое значение имеют модели и методы управления, экономической динамикой деятельности предприятия, позволяющие повысить обоснованность его рыночной стратегии и сформировать диапазоны значений финансово -экономических показателей, соответствующие различным сценариям развития внешней и внутренней сред.

Апробация работы и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались на Всероссийских научно-практических конференциях:

- XX, XXII, XXIII, XXIV Международных Плехановских чтениях (2007 г., 2009 г., 2010 г., 2011 г., г. Москва, РЭУ им. Е.В. Плеханова);

- III Международной научно-практической конференции «Управление в XXI веке» (2009г., г. Киров);

Международной научно-практической конференции «Современная экономика: концепция и модели инновационного развития» (2010 г., г. Москва);

- Конференции «Математическое образование в ХХЬвеке» (2011г., г. Москва, РЭУ им. Г.В. Плеханова: к 40-летию экономико — математического факультета).

Теоретические положения диссертации докладывались и получили положительную оценку на заседаниях кафедры «Математические методы в экономике» РЭУ им. Р.В. Плеханова;

По материалам диссертационного исследования подготовлены учебные программы и материалы практических занятий по дисциплинам «Моделирование микроэкономики» и «Моделирование рыночной стратегии предприятия».

Разработанный в диссертации инструментальный комплекс задач анализа и оценки результатов производственной и финансовой деятельности предприятия и формирования сводных показателей финансовой и бухгалтерской отчетности прошёл опытную апробацию на основном производстве ОАО «НПО «ГИДРОМАШ» (г. Москва).

Публикации. Основные положения диссертационной работы отражены в 13 публикациях общим объемом 4,62 п.л. (из них авторских - 3,32 п.л.), в том числе в трех работах, опубликованных в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Хечумова, Элла Арменовна

3.5. Выводы

1. Математическое моделирование экономической динамики предприятия на планируемый период (один хозяйственный год) позволяет сформировать оптимальный по рыночному критерию вариант рыночной деятельности и соответствующие этому варианту данные бухгалтерской отчетности (ф.№1, ф.№2), на основе которых предполагается определить значения финансово — экономических показателей универсального набора ((3.63)-(3.70)), характеризующих его с учетом производственно-технологических, финансово-ресурсных и рыночных ограничений.

В соответствии с авторской концепцией получаемые значения показателей служат нормативной базой внутреннего аудита (являются критериями эффективности производственной и финансовой сфер).

2. Рыночная стратегия предприятия включает упорядоченный (по этапам принятия управленческих решений) набор параметров, часть из которых задается ЛПР (нерелятивная составляющая стратегии), а другая часть определяется оптимальным решением генерируемой динамической моделью предприятия оптимизационной задачи (релятивная составляющая стратегии).

В целом набор параметров рыночной стратегии содержит характеристику изменений производственной и финансовой сфер рыночной деятельности предприятия на рассматриваемом интервале планирования.

3. Нерелятивная составляющая стратегии включает значения переменных, характеризующих актуальное состояние производственно -технологической и финансово - ресурсной, баз предприятия на начало планируемого периода. f

Релятивная составляющая стратегии для периода 1 включает: вектор номенклатуры и объема производства и привлекаемых по интервалам планирования кредитных ресурсов.

4. Динамическое моделирование рыночной деятельности предприятия в сферах производства1 и финансов осуществляется с учетом производственно-технологических и финансово — ресурсных ограничений конкретного предприятия с учетом особенностей принятия решения на товарных и финансовых рынках, а также факторов неопределенности и риска порождаемых внешней и внутренней средами предприятия.

Учет внешней среды в процедурах моделирования рыночной деятельности предприятия в работе предполагается осуществить с использованием сценарного подхода, что позволяет получать не только точечные значения показателей, но и их диапазоны, нижняя и верхняя границы которых соответствуют, как правило, оптимальным рыночным стратегиям для случаев пессимистичного и оптимистичного вариантов развития рынка.

Таким образом сценарный подход предполагает параметрическую зависимость управляемых переменных стратегии от значений неуправляемых параметров (рыночные цены и спрос на товарную продукцию, на факторы производства, цены и др. параметры финансовых рынков).

5. Формирование рыночной, стратегии предприятия осуществляется на двух уровнях: на первом определяется группа параметров ее нерелятивной составляющей стратегии, на основе которых (задача второго уровня) в процессе решения задачи математического моделирования рыночной деятельности предприятия с учетом выбранного сценария определяются значения переменных релятивной составляющей.

6. При разработке аналитических выражений для целевой функции и системы ограничений модели рассматривалась проблематика уточнения элементного состава денежных потоков, включающих оттоки, связанные с погашением кредитов и процентов по ним.

Однако, в соответствующих разделах финансовой математики не приведены формулы расчета элементов /-го ануитетного платежа через первоначальную сумму долга (в соответствующих литературных источниках расчетные формулы основаны исключительно на учете предыдущего платежа). Для частичного восполнения этого пробела, автором разработаны формулы (3.13)-(3.18), на основе которых выведены соотношения (3.19)-(3.21), (3.26м), позволяющие рассчитать статьи пассива баланса («Обязательства» (ф.№1) на конец периода I и «Проценты к уплате» (ф.№2) за период 1;), отражающие динамику погашения обязательств соответственно, по краткосрочным и долгосрочным кредитам.

7. Математическая модель формирования оптимального варианта рыночной стратегии предприятия описывается выражениями (3.32)-(3.50).

Критериальной функцией является максимум чистой прибыли по двум взаимосвязанным сферам рыночной деятельности: производственной и внепроизводственной (финансово — инвестиционной) за рассматриваемый период планирования (3.32).

Система ограничений модели включает группы производственно-технологических, финансово-ресурсные и рыночных (3.33') - (3.50).

8. Модель (3.32)-(3.50) при наличии условия (3.45) может быть охарактеризована как целочисленная линейная задача большой размерности, решаемая на последовательных интервалах планирования. Последнее обстоятельство позволяет дополнительно характеризовать ее как задачу динамического программирования, в которой часть элементов целевой функции и системы ограничений очередного шага генерируется в процессе решения задачи предыдущего шага.

Линейный характер модели позволяет получать двойственные оценки ограничений, которые можно использовать на этапе анализа оптимального решения.

9. Динамический характер модели (3.32)-(3.50) выражается в:

- разбиении временного горизонта на отдельные (равные) промежутки времени; полной' преемственности межинтервальных ограничений, характеризующих балансы товарных, материальных и финансовых потоков по отдельным периодам; супераддитивном характере целевой функции, учитывающей возможные синергетические эффекты от пролонгации во времени денежных притоков и оттоков;

- возможности итерационных переходов (возвратов) на предыдущие периоды планирования.

10. Численную процедуру поиска оптимального решения задачи (3.32)-(3.50) предложено организовать на трех последовательных уровнях.

Уровень А. Реализуется процедура решения общей задачи динамического программирования (3.32)-(3.50) в направлении «от начала в конец» с учетом возможных итерационных возвратов на предыдущий период.

Уровень Б. Для рассматриваемого периода 7 организуется поиск решения соответствующей статичной (объемной) задачи, связанной с выбором оптимального варианта производственной программы и схемы ее финансирования.

Функционал модели периода 7 - максимум чистой прибыли за период

3.33'); система ограничений включает выражения (3.37) - (3.45).

В свою очередь статичная задача для периода Ь заключается в решении К итерационных задач (¡,к) и выборе такого сочетания пары (гд,;, гд/2)(а) долей собственного и заемного производственного капитала, при котором достигается максимум функционала периода.

11. Обоснованность указанного подхода к решению задачи уровня Б подтверждается наличием монотонной зависимости значения функционала (3.33') и доли заемных средств в производственном капитале (с!с), задаваемой выражением (3.51), на основе которых в работе предложен метод направленного перебора значений -ди, гдл2, обеспечивающий высокую сходимость численной процедуры.

12. Для решения задачи (1,к) (уровень В), являющейся статичной задачей целочисленного линейного программирования в работе предлагается использовать метод поиска квазиоптимального решения, представленный на рис. З.1., предполагающий его локальную оптимизацию на каждом шаге итерации с последующей оценкой погрешности.

13. В работе сделан вывод, что значения финансово - экономических показателей групп финансовой устойчивости и структуры капитала, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, полученные на основе формул расчета, предложенных в п.2.2. могут не совпадать, а в некоторых случаях существенно отличаться от среднеотраслевых значений, что подчеркивает их индивидуальный характер, отражающий условия рыночной деятельности конкретного предприятия с учетом реального положения товарных, материальных и финансовых рынков.

14. К числу недостатков динамической модели предприятия следует отнести игнорирование в системе ограничений риска финансовой устойчивости, в связи с чем, набор значений финансово — экономических показателей, соответствующий требуемому уровню рентабельности собственных средств, может оказаться не удовлетворительным с точки зрения внешних пользователей или ЛПР по уровню показателей финансовой устойчивости.

С целью учета рисковой составляющей, предлагается рассмотреть дополнительную версию основной модели, учитывающую в ограничениях для каждого конкретного сценария приемлемые уровни рисков ликвидности и (или) финансовой устойчивости (приложение ПЗ).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Поставленная цель диссертационного исследования, связанная с разработкой и совершенствованием методов и моделей формирования значений финансово - экономических показателей производственной и финансовой сфер предприятия, отражающих оптимальный характер формируемого варианта его рыночной деятельности с учетом производственно - технологических, финансово — ресурсных особенностей и ограничений и условий- высокой изменчивости параметров внешней (рыночной) среды, достигнута, что подтверждается решением сформулированных во введении задач:

- выявлены особенности применения коэффициентного метода-в> задачах анализа и оценки результатов рыночной деятельности российских предприятий с учетом нормативно — правового регулирования их производственно -хозяйственной деятельности (п.1.1, приложение П1); проведен сравнительный анализ трактовок финансово - экономических коэффициентов в-интерпретации различных авторов, что позволило уточнить состав показателей аналитических блоков финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности' и предложить собственную информационно - нормативную базу их расчета (п.1.2, приложение П2); определены актуальные направления совершенствования подхода на основе финансово-экономических коэффициентов, связанные с разработкой методов и моделей формирования их оптимальных значений, характеризующих риски производственной и финансовой сфер рыночной деятельности и отражающих специфику внешней и внутренней-сред (п.1.3). В совокупности это позволило уточнить, а в некоторых аспектах расширить традиционную методологию коэффициентного подхода к анализу результатов рыночной деятельности и оценке финансово - экономического состояния предприятия; разработаны теоретические основы выбора и практического использования полного и неизбыточного набора показателей рыночной деятельности предприятия (п.2.1), что позволило сформировать универсальный набор финансово - экономических показателей (п.2.2) и определить направления его практического использования в моделях анализа и оценки рыночной деятельности предприятия (п.2.2, п.2.3).

- разработаны теоретический подход и метод формирования оптимальных значений финансово - экономических показателей на основе моделирования экономической динамики предприятия (п.3.1, п.3.2, приложение ПЗ.) а также соответствующие численные методы и процедуры поиска оптимального решения генерируемой динамической задачи (п.3.3); разработаны методы и численные процедуры формирования баланса предприятия и расчета оптимальных значений финансово - экономических показателей для различных сценариев развития внешней и внутренней сред (п.3.4).

Проведенные модельные расчеты (приложение П4) показали, что предложенный автором подход к комплексному анализу и оценке состояния производственной и финансовой сфер предприятия на основе универсального набора коэффициентов позволяет повысить качество этих процедур и эффективность принимаемых на их основе управленческих решений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хечумова, Элла Арменовна, 2011 год

1. Аверьянов О.И. Основы инжиниринга в машиностроении: Учеб. пособие. -2-е изд., стер. М.: МГИУ, 2007.

2. Анциборко К.В., Халиков М.А. Оптимальная структура производственного капитала компании// Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. №5 (17), М.,2007.

3. Арженовский C.B. Оптимизация экономической динамики фирмы на основе системы математических моделей: Автореферат дис. канд. экон. наук. — Ростов-на-Дону: 1997. 23 с.

4. Арис Р. Дискретное динамическое программирование. М.: Мир, 1969.

5. Аукуционек С.П. Капитальные вложения промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1998. № 8. С. 136-146.

6. Багриновский К.А., Бендиков М.А., Хрусталев Е.Ю. О методах повышения эффективности конверсионных программ наукоемкого машиностроения. // Экономика и математические методы, №1, 1998, т.34. вып.1, с. 67-78.

7. Баканов М.И., Мельник В.М., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2005. 536 с.

8. Бахвалов Н.С., Жидков Н.П., Кобельков Г.М. Численные методы. М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2006. 636 с.

9. Бахитова P. X. Сиситемное моделирование процессов управления промышленным предприятием // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13 , Екатеринбург, 2007. 24с.

10. Ю.Бендиков М.А., Фролов И.Э. Высокотехнологичный секторпромышленности России: состояние, тенденции, механизмы инновационного развития. — М.: Наука, 2007.

11. Бланк И.А. Управление денежными потоками. Киев: Ника-Центр, 2007. 752с.

12. Блехерман М.Х. Гибкие производственные системы. М.: Экономика, 1986.

13. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.

14. Бригхэм Юджин Ф., Эрхард Майкл С. Финансовый менеджмент, 10-е издание-М.: Питер, 2007.

15. Булышева Т.С., Милорадов К.А., Халиков М.А. Моделирование рыночной стратегии предприятия: курс лекций. М.: Экзамен, 2009. 288 с.

16. Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А., Бендерская О. Б. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости организации // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 7 (22).

17. Васенев В. Ю. Метод финансовых коэффициентов в задачах анализа хозяйственной деятельности строительного холдинга // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13 , СПб., 2006. — 22с.

18. Герасимов Н.И. Планирование производственной программы машиностроительного предприятия. — М.: Экономика, 1972. 151 с.

19. Гиляровская J1.T. Экономический анализ. -М.: ЮНИТИ, 2001.

20. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997. 135 с.

21. Грачёв A.B. Оценка платёжеспособности предприятия за период // Финансовый менеджмент. 2003. №1. С. 14-17.

22. Гречин С.Б. Разработка методов и инструментальных средств прогнозирования экономического состояния предприятия на основе генетического программирования // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13, Ниж.Н., 2009.

23. Донцова JI.B., Никифорова H.A. Анализ финансовой отчетности: Учеб. Пособие.- М.: Дело и Сервис, 2007.

24. Дорофеев M.JI. .«Матрица оптимизации текущего финансирования CFOM» // журнал «Финансовый Менеджмент» №1'2009.

25. Емеличев В.А., Комлик В.И. Метод построения последовательности планов для решения задач дискретной оптимизации. М.: Наука, 1981. 207 с.

26. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2001. 400 с.

27. Ендовицкий Д. А., Ендовицкая A.B. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 2005. № 6 (39).

28. Ефимовой О.В., Мельника М.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / 4-е изд., испр. и доп. М.: Омега-JI, 2009. 451с.

29. Жилкина А.Н. Финансовое планирование на предприятии. -М.: ООО Фирма «Благовест В», 2004.

30. Иванова H.H. Моделирование организационных структур промышленного предприятия // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13, Тамбов, 2003.

31. Карпов Ю.Н., Рычков Д.С. Современная стратегия российскогомашиностроительного предприятия // Деловой визит. 1997. №11. С. 4-6.

32. Клейнер Г.Б. Производственные функции: теория, методы, применение. -М.: Финансы и статистика, 1986.

33. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. Пособие. М.: Проспект, 2004.

34. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): Учеб. Пособие. М.: Проспект, 2006.

35. Коваленко A.B. Математические модели и инструментальные средства комплексной оценки финансово экономического состояния предприятия // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13, Краснодар, 2009.

36. Колоколова О. В., Помазанов М. В. Разработка формулы вероятности банкротства компании на базе показателей бухгалтерской отчетности // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. №6(22), 2004. С. 65 84.

37. Коробкин А. Д., Мироносецкий Н.Б. Оптимизация производственного планирования на предприятии. Новосибирск: Наука. Сиб. отд-ние, 1978. — 335 с.

38. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.:ДИС, MB центр, 2002.

39. Кричевский M.JI. Интеллектуальный анализ данных в менеджменте: Учеб. пособие. Спб.: СПбГУАП, 2005.

40. Кузнецов O.A., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов её учёта при оценке инвестиционных проектов // Экономика и мат. методы. 1995. №4.

41. Ли Ч.Ф., Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 2000.

42. Литвин М.И. О факторном методе планирования прибыли рентабельности// Финансы, №2, 2002.

43. Лищинский Л.Ю. Структурный и параметрический синтез гибких производственных систем. -М.: Машиностроение, 1990.

44. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций: Методы, модели, техника вычислений. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1998. 400 с.

45. Лукашин Ю.П. Финансовая математика: Учебно-методический комплекс.-М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. 200 с.

46. Лычагин М.Ф., Мироносецкий Н.Б. Моделирование финансовой деятельности предприятия. — Новосибирск: Наука, 1986. — 292 с.

47. Любушин Н.П., Романова И. В. Функциональный подход к анализуфинансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. 2006. № 6 (63).

48. Люу Ю-Д. Методы и алгоритмы финансовой математики: Пер. с англ. — М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2007.

49. Малыхин В.И. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

50. Мальгин Е.Е. Моделирование деятельности машиностроительной фирмы вусловиях сокращения товарных рынков. Автореферат дис. . канд. экон. наук. -М.: 2000. 23 с.

51. Мину М. Математическое программирование. Теория и алгоритмы. Пер. сфр. и предисловие А.И. Штерна. М.: Наука. Гл. ред. физ.-мат. лит., 1990.

52. Мицкевич А, А. Деловая математика в экономической теории и практике. — Киров, 1995.

53. Моделирование производственно-инвестиционной деятельности фирмы / Под ред. Г.В. Виноградова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 319 с.

54. Найт Ф.Х. Риск, неопределённость и прибыль / Пер. с англ. М.: Дело, 2003. 352 с.

55. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. Пособие. М.: Высшая школа, 2002.

56. Недосекин А.О. Управление финансами. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами // Аудит и финансовый анализ, 2, 2000.

57. Основы аудита: Учебник / Под ред. проф. Я. В. Соколова. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2000.

58. Павлова Н.В. Системный анализ динамики финансово экономических показателей на основе оптимизации планов его развития // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.10, Новосибирск, 2009. 24с.

59. Панков В.В. Анализ и оценка состояния бизнеса: методология и практика. — М.: Финансы и статистика, 2003.

60. Первозванский A.A. Математические модели управления производством. М.: Наука, 1975.616 с.

61. Петухов Р. М. Оценка эффективности промышленного производства: методы и показатели.- М.: Экономика, 1990.

62. Подиновский В.В., Ногин В. Д. Парето оптимальные решения многокритериальных задач. - М.: Наука, 1982. — 254 с.

63. Потапов Д.Б. Разработка и инструментальная реализация модели формирования оптимальных планов текущей деятельности для предприятийс серийным типом производства // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13, Пермь, 2006.

64. Почекутов М. П. Применение коэффициентного анализа в оперативномуправлении финансами предприятий телекоммуникационной отрасли // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.10, М., 2005. 24с.

65. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. М.: Перспектива, 1997.

66. Родионова В.М., Федотова М.А., Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995.

67. Розен В.В. Математические модели принятия решений в экономике. Учебное пособие. М.: Книжный дом «Университет», Высшая школа, 2002.

68. Румянцева Е.Е. О новых подходах к управлению финансами предприятий. -Финансы и кредит, №24, 2004.

69. Русак Н. А., Стражев В. И., Мигун О. Ф. и др. Анализ хозяйственнойдеятельности в промышленности: Учебник/Под общ. ред. В.И. Стражева. — Минск: Высшая школа, 1998.

70. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. -М.: Инфра-М, 2006.

71. Савицкая Г.В. Экономический анализ. — 11-е из. испр. и доп. — М.: Новое знание, 2005.

72. Садырин И. А., Использование целеполагания в анализе и прогнозировании финансового состояния организаций // автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.12, СПб., 2009.

73. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: анализ и планирование. М.: Дело, 1999.

74. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 583 с.

75. Соколицина H.A. Модели производственной программы промышленного предприятия с привлечением внешнего финансирования // автореферат дис.на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13, Спб., 2011.

76. Соколицын С.А. Применение математических методов в экономике и организации машиностроительного производства. Л.: Машиностроение, 1970.-216 с.

77. Степанов В.В. Организационно-экономическое проектирование и адаптация производственных и управляющих систем / Под. ред. А.А.Колобова. — М.: Изд-во МГТУ, 1994. 164 с.

78. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.:1. Перспектива, 1995.

79. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005. 288 с.

80. Тонких A.C. Моделирование результативного управления корпоративными финансами промышленных предприятий// автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.05, 08.00.10, Ижевск, 2006.

81. Фёдорова Г.В. Учёт и анализ банкротств, учеб. пособие. М.: Омега-JI, 2006,248 с.

82. Федосеев В, В., ГармашА. К,ДайитбеговД. М Экономико-математические методы и прикладные модели: Учеб. пособие. —М.: ЮНИТИ, 1999.

83. Фомин Г.П. Математические методы и- модели в коммерческой деятельности. М.: Финансы и статистика, 2005.

84. Хабибуллин P.M. Анализ принципов инвестиционного планирования // Математические модели и информационные технологии в организации производства: период, науч.-практ. журнал. -№ 2(19), 2009.

85. Халиков М.А. Дискретная оптимизация планов повышения надежности функционирования экономических систем //Сб. Финансовая математика.2001. С. 281-295.

86. Халиков М.А. Моделирование производственной и инвестиционной стратегий машиностроительного предприятия. М.: Изд-во ООО «Фарма Благовест - В», 2003.

87. Халиков М.А. Формирование оптимального варианта производственно-экономической деятельности машиностроительного предприятия: Автореф. дис. канд. экон. наук. М.: 1992. - 23 с.

88. Хал и ков М.А., Булышева Т.О., Милорадов К.А. Моделирование рыночной стратегии фирмы: Учеб. Пособие. Mi: Экзамен, 2008.

89. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности.-М.: Перспектива, 2002.

90. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. — М.: Дело, 1998.

91. Шардин A.A. Методы и математические модели формирования производственной стратегии предприятия с учетом факторов риска // дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.13, М., 2010.-14с.

92. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2001.

93. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах ибизнесе: учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 367 с.

94. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. -М.: ИНФА-М, 2006.

95. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учеб. Пособие. -М.: ИНФА-М, 2000.

96. Шинкарева JI. И. Формирование финансовой и управленческой отчетности на промышленных предприятиях при адаптации к МСФО// автореферат дис. на соис. уч. степ, к.э.н. по специальности 08.00.12, Орел, 2005. 22с.

97. Юдина A.B. Использование анализа финансового состояния в процессе управления предприятием. // Экономист, №7, 2000.

98. Ярочкин В.И. Система безопасности фирмы. М:: Ось-89, 2003. 352 с.

99. И. Законодательные акты, инструкции, положения по бухгалтерскомуучёту и отчётности

100. Постановление Правительства РФ от 21.12.05 г. № 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» (в ред. Постановления Правительства РФ от 03.02.2007 N 74).

101. Постановление Правительства РФ от 25.06.03 г. № 367 «об утверждении Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

102. Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. №118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)».

103. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. №16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

104. Приказ ФСФР РФ от 10.10.2006 №06-117/ пз-н (ред. от 02.06.2009) «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентам эмиссионных ценных бумаг» (зарегистрировано в Минюсте РФ 27.11.2006 №8532).

105. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р (ред. от 12.09.1994) «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса».

106. I. Учебники, монографии, публикации в научных изданиях (наанглийском языке)

107. Bhimani A., Bromwich М. Management Accounting: Retrospect and Prospect. Moscow, Elsevier. 2010.

108. Cichoki A., Unbehauen R. Neural Networks for Optimization and Signal Processing, Chichester: J. Wiley & Sons, 1993.

109. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy. USA: Addison Wesley, 2004. 1024 p.

110. Dixit A.K., Pindyck R.S. Investment under uncertainty. USA: Princeton University press, 1994. 476 p.

111. Fiona Fui-Hoon Nah Enterprise Resource Planning Solutions and Management. USA: IRM press, 2008.

112. Francis J.C. Investments: Analysis and Management. USA: MacGraw-Hill,1991. 874 p.

113. Khan M.Y., Jain P.K. Financial Management. Text and Problems. Second Edition. New Delhi: Tata McGraw Hill Publishing Company Limited. 1992, 787p.

114. Qing Li, Yu-Liu Chen. Modeling and Analysis of Enterprise and Information Systems. Germany: Springer, 2009.

115. Trusty J., Andrews G.C. A critical Review of Sensors for Unmanned Machining // Annals of the GIRP. 1983. №2. P. 563-572.

116. Ward A.W., Deren В J. The Economics of Project Analysis: a Practitioner's Guide // Washington: EDI World Bank. 1983. 318 p.