Оценка взаимосвязей финансовых коэффициентов и развитие методов финансового менеджмента в АПК тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Булгакова, Лариса Николаевна

• Булгакова, Лариса Николаевна
• кандидат экономических наук
• 1999

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Булгакова, Лариса Николаевна

Введение

1. Развитие и совершенствование методов оценки и управления финансами предприятия в условиях рынка

1.1. Финансовый менеджмент в системе управления АПК

1.2. Оценка существующих методов и моделей управления финансами предприятия

1.3. Совершенствование и доработка модели взаимосвязи финансовых коэффициентов и методов финансового прогнозирования

2. Использование результатов моделирования взаимосвязи финансовых коэффициентов ''' :

2.1. Производственно-финансовый анализ деятельности агропромышленного предприятия

ОАО «Гормолзавод Кисловодский»

2.2. Производственно-финансовый анализ деятельности сельскохозяйственного предприятия ТОО «Россия»

2.3. Оценка взаимосвязей финансовых коэффициентов в соответствии с предложенной моделью

3. Сочетание методов стратегии и тактики финансового менеджмента и организация их внедрения

3.1. Финансовое прогнозирование. Стратегия предприятия

3.2. Внедрение и апробация компьютерных программ по автоматическому контролю и регулированию финансовых коэффициентов и их оптимизации

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка взаимосвязей финансовых коэффициентов и развитие методов финансового менеджмента в АПК»

В условиях реформирования АПК необходима рыночная система управления финансовыми ресурсами предприятия. Другими словами, предприятия АПК стоят перед необходимостью создания надежной и гибкой системы финансового менеджмента в системе управления. Основными функциями финансового менеджмента . на предприятии, определяемыми системой стоящих перед ним задач, являются: исследование внешней экономической среды и прогнозирование коньюктуры финансового рынка, анализ и планирование финансовой деятельности предприятия, принятие инвестиционных решений, обеспечивающих наиболее эффективные пути его развития, разработка финансовой стратегии предприятия и др.

Создание единой системы управления финансовым состоянием предприятия и комплексное оперативное управление его оборотными активами и краткосрочными обязательствами является задачей сложной, как с экономической, так и математической точки зрения.

В настоящее время эта задача разработана недостаточно, и сведена к разработке методик и построению конкретных, частных моделей, позволяющих углублённо исследовать отдельные аспекты данной проблемы. По мере «наработки модельного материала» возможно поставить вопрос о создании единого комплекса моделей. Для решения этой проблемы необходимой и актуальной является задача - углублённо исследовать существующие методы и модели, оценить их преимущества и недостатки, доработать их и оптимизировать, и тем самым - приблизиться к решающему этапу - разработке системы комплексного оперативного рационального управления активами и пассивами предприятия в непременном сочетании с управлением прибыльностью и доходностью предприятия. Актуальность и недостаточная разработанность проблемы предопределили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, а также логику изложения.

Целью диссертационного исследования является дальнейшее совершенствование и разработка методологического инструментария и конкретных технологий мониторинга финансовых показателей деятельности предприятия в контексте формирования механизма оперативного, рационального управления активами и пассивами предприятия при достижении оптимальных значений показателей рентабельности, а также совершенствование методов финансового-прогнозирования.

Реализация поставленной цели предопределила постановку следующих основных задач:

-исследовать современные теоретические основы и экономико-математические модели управления финансовым состоянием предприятия, применяемые в зарубежной и отечественной практике;

-изучить существующие в западной и российской финансовой практике методы стратегии и тактики финансового менеджмента;

-выявить слабые стороны и недостатки существующих методик и моделей;

-осуществить доработку существующих методик и моделей с целью их совершенствования и оптимизации, обогащения наработанного модельного материала и приближения к созданию комплексной системы управления финансовым состоянием предприятия, рациональной структурой его активов и пассивов.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятий АПК. Эмпирической базой обеспечения доказательности методических положений, достоверности выводов и рекомендаций явились аналитические материалы и результаты исследования финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Россия» и ОАО

Гормолзавод Кисловодский» за 1994-1998 гг. Для апробации представленных моделей и методик проводилась работа по их внедрению на предприятии ОАО «Гормолзавод Кисловодский» в 1999 году.

Предметом исследования является моделирование и оценка взаимосвязей финансовых коэффициентов в целях развития и совершенствования методов финансового менеджмента в АПК.

Методологической основой диссертации стали фундаментальные концепции и гипотезы, обоснованные и представленные в экономической литературе по анализу и управлению финансовой деятельностью предприятий.

Нормативно-правовую основу диссертационного исследования составили законы Российской Федерации, законодательные и нормативные акты Президента и Правительства РФ, инструкции и методические положения Центробанка России, Министерства финансов и органов ФУДН Российской Федерации.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

- проблема управления финансовым состоянием предприятия на сегодняшний день решается построением конкретных, частных моделей и разработкой методик, позволяющих углубленно исследовать отдельные аспекты финансового состояния. Так, разработаны модели влияния хозяйственных операций на финансовое состояние и его показатели, тенденций изменения устойчивости финансового состояния предприятия, управления себестоимостью, управления денежными потоками, методы финансового прогнозирования и т.д. Однако, наряду с этим, важным являются обоснованные и разработанные в диссертации взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятия и показателями, характеризующими результаты финансово-хозяйственной деятельности, а именно взаимосвязи между показателями ликвидности, финансовой устойчивости, экономической рентабельности, объема активов и показателем покрытия прироста активов. Определены конкретные зависимости между темпами роста активов, объема реализации и балансовой прибыли. Итогом решения этой задачи является комплексное управление активами и пассивами и разработка финансовой стратегии предприятия.

- предприятиям, решающим проблему рентабельности и ликвидности, зачастую приходится жертвовать либо- тем, либо другим в попытках < совместить динамичное развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. В западно-европейской и отечественной финансовой науке описана зависимость между экономической рентабельностью и показателем покрытия прироста активов нетто-результатом эксплуатации инвестиций; в диссертации эта зависимость исследована, переработана, в результате выведена новая взаимосвязь между показателем покрытия прироста активов, экономической рентабельностью и объемом актива на прогнозируемый период.

- компьютерная программа, разработанная в диссертации, позволяет осуществить анализ финансово-хозяйственой деятельности предприятий по классической методике в виде системы взаимоувязанных в определенной последовательности электронных таблиц, дает возможность провести факторный анализ в целях автоматического контроля и регулирования финансовых показателей; компьютерная программа по автоматизации регулирования показателей ликвидности, финансовой устойчивости экономической рентабельности, объема активов и показателя покрытия прироста активов позволяет осуществить взаимоувязку и оптимизацию этих показателей с дальнейшим финансовым прогнозированием.

Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, включающего 158 наименований, приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Булгакова, Лариса Николаевна

Выводы и предложения.

Совокупность принципов, форм, методов, приемов и средств управления производством и производственным персоналом с использованием достижений науки управления, определяет решение основной задачи менеджмента - достижение высокой эффективности производства и лучшего использования ресурсного потенциала предприятия, фирмы, компании.

В условиях российского рынка необходимый набор методов для достижения стратегических и тактических целей предприятия дает финансовый менеджмент, широкое признание которого российскими учеными и практиками, составляет главное содержание нового этапа развития отечественной науки управления финансами предприятия.

В настоящей диссертации исследованы и обобщены основные результаты исследований зарубежных и отечественных специалистов в области экономического анализа и финансового менеджмента, представленные в трудах Астахова В.П., Баканова М.И., Бернстайн Л.А., Ефимовой О.В., Крейниной М.Н., Коласса Б., Миллера М.Н., Негашева Е.В., Орра Д., Орглера У., Стояновой Е.С., Терехина В.И., Хелферта Э., Шеремета А.Д., и др.

Проведённые исследования современных российских и зарубежных авторов в области управления и моделирования финансового состояния предприятия, комплексного оперативного управления его оборотными активами и краткосрочными обязательствами, сводятся к следующему: моделированию взаимосвязи финансовых коэффициентов; моделированию влияния хозяйственных операций на финансовое состояние и его абсолютные показатели; моделированию тенденций изменения финансовой устойчивости предприятия; методике финансового прогнозирования, основанной на равенстве темпов роста объема актива и объема реализаций; математической зависимости, определяющей покрытие прироста активов нетто - результатом эксплуатации инвестиций.

Финансовое состояние предприятия - это в высшей степени сложная система разнообразных финансовых показателей. Выбор соответствующих источников финансирования его оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия. С учётом этих факторов и должна строиться политика управления финансированием оборотных активов.

В настоящее время задача создания единой системы управления финансовым состоянием предприятия и комплексным оперативным управлением его активами и пассивами, разработана еще недостаточно, и сведена к разработке методик и построению конкретных, частных моделей, позволяющих углублённо исследовать отдельные аспекты данной проблемы. Представляет интерес и является существенным для развития и совершенствования методов анализа финансового состояния известное из экономической литературы моделирование: взаимосвязи финансовых коэффициентов, влияния хозяйственных операций на финансовое состояние и его показатели, тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия. Но это моделирование являющееся предпосылкой и средством (способом) экономического исследования, нуждается в доработке по ряду моментов. Так, например, моделирование влияния хозяйственных операций на показатели финансового состояния предприятия решено только для случая абсолютных показателей (абсолютные значения статей активов и пассивов в некоторый момент времени). А получение формулы, показывающей вклад отдельной хозяйственной операции в общее изменение относительного показателя, наталкивается на трудности математического порядка. Пути решения этой задачи были намечены Бакановым М.И. и Шереметом А.Д., которые предполагают это решение путем синтеза моделей влияния хозяйственных операций на финансовое состояние предприятия и интегрального метода оценки факторных влияний. Нуждаются в доработке и другие методы, например, - методы анализа и управления финансовыми показателями. Последние, как известно представляют собой относительные показатели финансового состояния. В условиях рыночной экономики относительные показатели приобретают все более важное значение в методике финансового менеджмента в связи с существенной ограниченностью информации, содержащейся в существующей бухгалтерской отчетности. Поэтому разработка вопросов, связанных с построением системы таких показателей и их взаимосвязи, является весьма актуальной задачей. С целью наработки и обогащения материала в плане решения этой задачи в диссертации тщательному рассмотрению, анализу и критике было подвергнуто известное из экономической литературы моделирование взаимосвязи финансовых коэффициентов, которое по мнению многих авторов является основой методов комплексного анализа финансовых коэффициентов.

По мере «наработки модельного материала» возможно поставить вопрос о создании единого комплекса моделей.

В плане дальнейшей наработки такого модельного материала в диссертации были решены следующие задачи:

1. Разработана укрупненная факторная модель управления финансовой системой предприятия;

2. Рассмотрено и исследовано известное из экономической литературы моделирование взаимосвязей финансовых коэффициентов, вид которой представляет собой функцию результативного показателя (коэффициент ликвидности) от остальных показателей выступающих в качестве его факторов.

3. С целью конкретного решения основной дилеммы финансового менеджмента (рентабельность или ликвидность) и в связи с необходимостью принятия финансовых решений с учетом покрытия прироста активов нетто - результатом эксплуатации инвестиций, были введены поправки и выведена формула показателя покрытия прироста активов в новом виде;

4. Выведена и предложена взаимосвязь коэффициента ликвидности не только с общими и частными коэффициентами финансовой устойчивости, но также и с показателями экономической рентабельности, прогнозного объема активов и показателем покрытия прироста активов;

5. На базе выведенной формулы показателя покрытия прироста активов нетто - результатом эксплуатации инвестиций, откорректировано, дополнено и конкретизировано «золотое правило экономики» в части зависимости темпов роста балансовой прибыли от темпов роста активов и темпов роста экономической рентабельности;

6. На базе выведенных зависимостей и исследования существующих методов финансового прогнозирования была разработана новая методика финансового прогнозирования, в том числе с учетом инфляции;

7. По результатам, проведенного по традиционной методике, комплексного производственно-финансового анализа деятельности предприятий АПК - ОАО «Гормолзавод Кисловодский» и ТОО «Россия» (за 1994-1998 гг.) - были сделаны следующие выводы:

Предприятие «Гормолзавод Кисловодский» финансово устойчиво, платежеспособно, но наблюдается явная тенденция к снижению всех показателей финансовой устойчивости. Снижаются также показатели прибыльности, экономической рентабельности, показатели покрытия прироста активов нетто-результатом эксплуатации инвестиций, темпы роста балансовой прибыли меньше темпов роста реализации.

Предприятие нуждается в разработке мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, эффективному управлению капиталом и ресурсами, оптимизации структуры активов и пассивов с целью достижения оптимальных значений экономической рентабельности и ликвидности, в разработке финансовой стратегии предприятия на ближайшие годы его деятельности, в разработке бизнес-плана по финансовому оздоровлению.

По предприятию ТОО «Россия» данные показали: все значения финансовых коэффициентов (кроме коэффициента автономии) значительно ниже нормативных, показатели покрытия прироста активов меньше единицы; при этом темп роста этого показателя к концу 1997г. по отношению 1996г. составил 213%, а к концу 1998г. - 75% по отношению к 1997г. темпы роста объема активов превышают темпы роста реализации, а темп роста балансовой прибыли в 1998 году по отношению к 1997 году значительно ниже темпа роста объема реализации за этот период.

Предприятие ТОО «Россия» нуждается также в пересмотре своей финансовой политики, разработке мероприятий по выходу предприятия из кризиса, оптимизации структуры активов и пассивов, в разработке финансовой стратегии предприятия на ближайшие годы его деятельности.

Таким образом, явной является необходимость применения для данных предприятий, которые представляют собой характерные предприятия АПК России в настоящее время, предложенной в диссертации модели взаимосвязи финансовых коэффициентов и их оптимизации, выведенной зависимости между темпами роста балансовой прибыли, объема реализации и объема активов, методики финансового прогнозирования, в том числе с учетом инфляции.;

8. Определена и обоснована методика выбора прогнозного значения экономической рентабельности , обеспечивающего необходимый прогнозный объем активов предприятия и решающего проблему его платежеспособности и прибыльности.

Методика базируется на использовании первой и второй трактовки эффекта финансового рычага, операционного левериджа и выведенной в работе конкретной зависимости между темпами роста балансовой прибыли, экономической рентабельности, объемов активов и нетто - результата эксплуатации инвестиций.

Тем самым определена стратегия предприятия, методика управления совокупным риском (финансовым и предпринимательским), определена организация риск-менеджмента;

9. Разработана компьютерная программа, позволяющая осуществлять анализ финансово-хозяйственной предприятий по классической методике в виде системы взаимоувязанных в определенной последовательности электронных таблиц, и которая дает возможность провести факторный анализ в целях автоматического контроля и регулирования финансовых показателей;

10.Разработан пакет компьютерных программ, позволяющий: автоматизировать расчет финансовых коэффициентов, определяющих набор факторов коэффициента ликвидности, как функции от общих и частных коэффициентов финансовой устойчивости, объема активов, экономической рентабельности, по данным отчетного периода и прошлых лет; регулировать и оптимизировать значения этих коэффициентов на прогнозируемый период для каждого конкретного предприятия и оперативно осуществлять принятие эффективных управленческих решений; автоматизировать, регулировать и оптимизировать структуру активов и пассивов прогнозного баланса и прогнозных показателей результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть осуществлять финансовое прогнозирование, рациональную заемную политику, эффективное управление активами и пассивами предприятия.

11 .Разработанные методики и компьютерные программы апробированы и внедрены на предприятиях ОАО «Гормолзавод Кисловодский», ОАО «Красногорский завод им. С.А.Зверева» и др. с января 1999 года.

По результатам внедрения были получены положительные результаты, улучшились экономические показатели деятельности предприятия, осуществлено долгосрочное финансовое планирование, разработаны финансовая стратегия и бизнес-план финансового оздоровления предприятий на 1999-2001 гг.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Булгакова, Лариса Николаевна, 1999 год

1. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д. Экономика и статистика фирм. М: Финансы и кредит, 1996г.

2. Адамов В.Е. Факторный индексный анализ. М.: Статистика, !977.

3. Андреев Б.А. Системный курс экономической теории. Санкт-Перегбург. «Лениздат», 1998.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под общ. Ред. В.И. Стражева Мн: Высшая школа, 1998г.

5. Анализ экономической деятельности клиентов банка, (под ред. О.И. Леврушина. М, ИНФРА - М, 1996.

6. Антикризисное управление: От банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1994.

7. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Издательство «Ось - 89», 1996г.

8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник / 3-е издание, переработанное. М.: Финансы и статистика, 1994г.

9. Балабанов И.Г. Основы финансового менеджмента / Учебное пособие. -М.: «Финансы и статистика», 1997г.

10. Ю.Барышков Н.Т. Заработная плата. Учет оплаты труда, расчет среднего заработка. Среднесписочная численность работников. Бюджетные и внебюджетные налоги. М.: 1998.

11. Банковский портфель 2. Портфель делового человека. - М.; СОМИНТЕК, 1995.

12. Белолетецкий В.Г. Финансы фирмы: курс лекций / под ред. И.П. Мерзлякова. М.: ИНФРА - М, 1998г.

13. Бернстаин J1.A. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация / пер. С англ. М: Финансы и статистика., 1996.

14. Бизнес-план. Методические материалы / Под ред. проф. Р.Г. Маниловского. М.: Финансы и статистика, 1994.

15. Блумфилд К. Как взять кредит в банке. М.: ИНФРА - М, 1996.

16. Боробов В.Н. О многоукладной экономике в аграрном секторе /АПК Экономика и управление // 1998 / №9, с. 43-45.

17. Бородина Е.И. Финансы предприятий М.: ЮНИТИ, 1996.

18. Брэддик У. Менеджмент в организации. М.: Инфра-М, 1997.

19. Бусыгин А.В. Предпринимательство. М.: ИНФРА - М, 1997г.

20. Булгакова J1.H. Методическое указание для изучения программы подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров. Бухгалтерский учет и отчетность. Кисловодск: КИЭП, 1997. 2 п.л.

21. Булгакова J1.H. Методическое указание для изучения программы подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров. Основы экономического анализа. Кисловодск: КИЭП, 1997, 1,5 п.л.

22. Булгакова JI.H. Применение многомерного сравнительного анализа при оценке кредитоспособности заемщика // Математическое моделирование и компьютерные технологии. Кисловодск: КИЭП, 1998, 0,3 п.л.

23. Булгакова Л.Н. Экономические основы предпринимательства. -Кисловодск: КИЭП, 1999, 2п.л.

24. Булгакова Л.Н. Финансовый менеджмент. Кисловодск: КИЭП, 1999, 2п.л.

25. Булгакова Л.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Кисловодск: КИЭП, 1999, 2п.л.

26. Булгакова Л.Н. Методы экономического анализа в финансовом менеджменте. Кисловодск: КИЭП, 1999, 3 п.л.

27. Булгакова Л.Н. Развитие и совершенствование методов финансового менеджмента в АПК. Приложение к журналу «Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Общественные науки». №2, 1999. - 0,4 п.л. (в печати).

28. Бухгалтерский анализ. (Рекомендовано Институтом банковского дела). Пер. с англ. / под ред. М.А. Гольцберга и Л.М. Хасан Бек. Киев, 1993.

29. Бунин П.Г., Перламутров B.JI., Соколовский J1.X. Экономико -математические методы управления оборотными средствами. М.: Финансы, 1973.

30. Ващенко. Т.В. Математика финансового менеджмента. М.: Перспектива, 1996.

31. Вальтер О.Э. Финансовое планирование на предприятии. // Экономика// 1998/№5, с. 38-32.

32. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. М.: Гардарика, 1998.

33. Видянин В.И., Журавлева Г.П. Экономическая теория. М.: ИНФРА - М,1997.

34. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы. М.: Инфра-М, 1996.

35. Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности (экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент). М.: Финансы и статистика,1998.

36. Волков О.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА - М, 1997.

37. Волков В.Н. Российская экономика в 1998 году. Деньги и кредит, № 12/1998.38. 41. Генкин Б.М. Экономика и социология труда: Учебник для вузов. -М.: Издательская группа НОРМА ИНФРА - М., 1999, 384.

38. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997, с. 61-66.

39. Гусов К.Н., Толкунова В.Н. Трудовое право России: Учебник. М.: Юрист, 1997.

40. Глухов В.В. Основы менеджмента. С-Петербург.: Специальная литература, 1995.

41. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогозирование-планирование. Теория проектирования экспериментов.г. Железнодорожный, Моск. Обл., ТОО НПЦ «Крылья», 1997.

42. Грузинов В.П. Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие. М.: ИЭП, 1996.

43. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. М.: «СОФИТ», 1995.

44. Дихтиль Е. Хереген X. Практический маркетинг: Учебное пособие /пер. с нем./ под ред. И.С. Шинко, М.: Высшая школа.

45. Дунин-Барковский Е.Н. Математическая статистика. М.: Наука, 1970.

46. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. -М.: изд-во «Аудит» 1997.

47. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. М.: ИНФРА-М., 1996.

48. Жак С.В. Математические модели менеджмента и маркетинга. Ростов-на-Дону, АаПО, 1997.

49. Загорий Г.В. О методах оценки кредитного риска; Деньги и кредит; №6, 1998.

50. Иванов Е.С. Статистика для предпринимателей, менеджеров и финансистов: Уч-методич. Пособие / КИЭП, 1996.

51. Кашанина Т.В. Предпринимательство. Правовые основы. М.: Юридическая литература, 1998.

52. Казакова А.П., Минаева Н.В. Экономика: М: Издательство «ГНОМ-ПРЕСС», 1998.

53. Карлов Б. Деловая стратегия: Пер. с англ. М.: Экономика, 1991.

54. Карпова Т.П. Основы управленческого учета: Учебное пособие. М.: ИНФРА - М, 1997.

55. Количественные методы финансового анализа, /под ред. С. Брауна, М.П. Креммене, М: - ИНФРА - М, 1996.

56. Колемаев В.А., Калинина В.Н. Теория вероятностей и математическая статистика. М: ИНФРА - М, - 1997.5 8.Ко лесников А.Н. Краткий курс математики для экономистов. М:1. ИНФРА-М, 1997.

57. Коваленко М.Я. Экономика сельского хозяйства. М.: Ассоциация авторов и издателей. ТАНДЕМ: Издательство ЭКМОС, 1998, 448 с.

58. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1998, 512 с.

59. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие /Пер. с франц. Под ред. Проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

60. Котлер Ф. Основы маркетинга. С-Петербург, АО «КОРУНА», АОЗТ «ЛИТЕРА ПЛЮС», 1994.

61. Козлов В.Д. Управление организацией. М.: Экономика, 1990.

62. Крейнина М.Н. Итоговая оценка хозяйственной деятельности эффективности предприятия. //Я Бухгалтер/, 1998, №11.

63. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ«ДИС», 1997г.

64. Крут З.А. Перекрестова Л.В. Практикум по финансам с/х: Уч.пос. М. «Финансы и статистика». 1996.

65. Курс экономики: Учебник/под ред. Проф. Райсберга Б.А. М.: ИНФРА-М., 1997.

66. Курбашов Ю. Экономический механизм в комплексе факторов развития сельского хозяйства. / АПК. Экономика и управление// 1998/№5, с. 30-35.

67. Курс предпринимательства: Уч-к. / под ред. В.Я. Горфинкеля В.А. Швандора. М.: ФИН. ЮНИТИ 1997.

68. Кукушкина И.Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Иваново: «Иваново», 1996.

69. Лапуста М.Г. Шаршугова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности: Уч. Пос. М.: ИНФРА. М. 1996.

70. Ларионов А.И., Юрченко Т.И. Экономико-математические методы в планировании. М.: Высш. школа, 1984.

71. Лишанский M.Jl. , Маслова И.Б. Краткосрочное кредитование хозяйствующих субъектов АПК /АПК.Экономика и управление // 1998/ № 10, с. 46-50; № 11, с. 50-52.

72. Маслова В. Эффективность различных форм хозяйствования. /АПК. Экономика и управление // 1998/ №11, с. 70-74.

73. Маркарян Э.А, Герасименко Г.П. Финансовый анализ, М.: «Приор», 1997.

74. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2-х т.: Пер. с англ. М.: Республика, 1993.

75. Мангейм М.Л. Иерархические структуры. Модель процессов проектирования и планирования. М.: Мир, 1970.

76. Маркетинг: Учебник / Под ред. А.Н. Романова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

77. Мексон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1993.

78. Микроэкономика: Уч-к. /под ред. Е.Б. Яковлевой. М: АКАЛИС. 1997.

79. Минаев И.А., Солонов В.А, Куликов Н.И. Экономическая эффективность различных форм собственности и хозяйствования в Тамбовской области. /АПК.Экономика и управление // 1998/ №8, с.46-48.

80. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М: Финансы и кредит., 1997.

81. Наумов А.И. Некоторые особенности управления акционерными обществами. /АПК. Экономика и управление //1999/ №1, с. 48-49.

82. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. М.: Высшая школа., 1997, 192 с.

83. Никитин С.Н. Государственное финансовое и денежное кредитное регулирование экономики. СПб.: Издательство Спбу - ЭФ, 1996. 85.0всийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. М.: Дело, 1996.

84. Организация, планирование и управление деятельностью промышленных предприятий: Учебник для вузов / Под ред. С.Е. Каменицера. М.: Высш. школа, 1976.87.0сновные направления денежно кредитной политики в - 1999 году. //Деньги и кредит// 1999 // 2/ с. 9-37.

85. Основы предпринимательской деятельности (экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент.) /Под ред. В.М. Власовой . М.: Финансы и статистика, 1998.

86. Основы предпринимательского дела. Под ред. Осинова Ю.М. М.: Издательство БЕК, 1996.

87. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / Под ред. И.Т. Болобанова. М. Финансы и статистика, 1998.

88. Осоков В.И., Булгакова Л.Н. Система сбора координатной и некоординатной информации. М.: НТЦ, ОАО «Красногорский завод», № 1444, 1978, 0.7 пл.

89. Основы финансового менеджмента. Под ред. Роберта Н., Холт. Перевод с англ. М.: ЮРАЙТ, 1993.

90. Основные направления реформы трудовых отношений в РФ //Вопросы экономики// 1998/ №2.

91. Основы экономики и управления производством: Учеб. пособие для руководителей и специалистов подразделений предприятий промышленности и других отраслей. / Под ред. И.И. Сигова. М.: Экономика, 1972.

92. Павлова Л.Н. Финансы предприятия: Учебник для Вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ,1998.

93. Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1993.

94. Перекалина Н.С. Теория и практика маркетинга. М.: Высш. шк. экон., 1996.

95. Правовые аспекты аграрной реформы. Отв. Ред. З.С. Беляева, О.А. Самончик, РАН, 1998, 226 с.

96. Практикум по финансовому менеджменту. Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Амир «Перспектива», 1997.

97. Рабочая книга по прогнозированию / Ред. кол.: И.В. Бестужев-Лада (отв.ред.). М.: Мысль 1982.

98. Ю1.Растригин Л. А., Пономарев Ю.П. Экстраполяционные методы проектирования и управления. М.: Машиностроения., 1986.

99. Региональная экономика: проблемы, стратегия, развития АПК /под ред. Акад. РАСХН В.В. Кузнецова. Ростов-на-Дону, 1998.

100. Родионова В.М., Федорова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М: Перспектива, 1995.

101. Ю4.Ройсберг Б.А. Основы экономики и предпринимательства. М.: Новая школа, 1997.

102. Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: Опыт зарубежных корпораций. М.: Финансы и статистика, банки и биржи, 1993.

103. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций. /: Уч. Пос. М: Экспертное бюро, - М, 1997.

104. Румянцева З.П. и др. Менеджмент организации. М.: ИНФРА- М, 1996.

105. Русинов Ф.М. и др. Менеджмент и самоменеджмент в системе рыночных отношений. М.: ИНФРА-М, 1996.

106. Самохвалов А.Ф., первый зам. Министра экономики. Главная задача -добиться экономического роста //Экономическая газета// 1999/ №1, с.1-2.

107. Ю.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997, 498 с.

108. Ш.Саркисян С.А. Теория прогнозирования и принятия решений. М.: Высшая школа 1977.

109. Сидоренко В., Попов И. Стратегия аграрных преобразований: Государственное регламентирование рыночных отношений /АПК. Экономика и управление // 1999 /№1, с. 25-29.

110. ПЗ.Слепов В., Попов Б. Ценообразование и менеджмент. М.: Техническая школа бизнеса, 1996.

111. Современный экономический словарь. М: ИНФРА - М, 1998.

112. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону: Изд-во. «Феникс» 1998.

113. Современный бизнес: Учебник в-2-х томах.: Пер с англ. М.: Республика 1995.

114. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА - М, 1996.

115. Справочник директора предприятия. / Под ред. М.Г. Лапусты. Изд. 3-е, испр., и доп. М.: ИНФРА - М, 1998.

116. Стоун Дерек Хитчинг Клаз Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс /Пер. с англ./ Под ред. Б.С. Лисовике и М.Б. Ярцева. Спб: АЗОТ «Литера плюс», 1994.

117. Стандарты фирмы IBM. Проектирование пользовательского интерфейса на персональном компьютере. Вильнюс, 1992.

118. Толмачев А. Развивать отношение лизинга. /АПК. Экономика и управление // 1998 /№12, с.48-52.

119. Травин В.В., Дятлов В.А. Основы кадрового менеджмента. М.: Дело, 1995.

120. Управление персоналом организации: Учебник /под ред. А.Я. Кабанова. М: ИНФРА - М, 1997.

121. Управленческий учет / под ред. В. Палия и Р. Вандер Виля. М.: ИНФРА-М, 1997.

122. Уотшем Т.Дж, Паррамоу К. Количественные методы в финансах/пер. с анг. Под ред. М.Р. Ефимовой.- М.:Финансы, ЮНИТИ, 1999.

123. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Уч-к. Для Вузов. М: изд-во1. Зеркало», 1998.

124. Уткин Э.А. Финансовое управление. М.: Ассоциация авторов и издателей. - ТАНДЕМ: Издательство ЭКМОС, - 1997.

125. Уткин Э.А. Управление компанией. М.: Ассоциация авторов и издателей. - ТАНДЕМ: Издательство ЭКМОС, - 1997.

126. Федорук П, Нечаев В. и др. Совершенствование организации управления /АПК. Экономика и управление // 1998/ №10, с. 19-24.

127. Федоров В.В. Теория оптимального эксперимента (планирование регрессионных экспериментов). М.: Наука 1971.

128. Финансовое управление фирмой: Настольная книга менеджера /Под ред. В.И. Терехина М: ОАО Изд-во «Экономика», 1998.

129. Фишер С. Дорнбум Р. Шмелензи Р. Экономика. М.: «Дело», 1993.

130. Финансы предприятий: Уч. пос./ Под ред. Е.И. Бородиной. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

131. Финансовый менеджмент; Теория и практика: Учебник \ Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1997, с. 349-352.

132. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗОВ / Под ред. проф. Г.П. Поляка. М. Финансы ЮНИТИ, 1997.

133. Финансы. Денежное обращение. Кредит. / Под ред. д.э.н. Дробозиной.

134. Френкель А. А. Прогноз основных показателей социально-экономического развития России на 1998г.- Деньги и кредит, 1997, №12.

135. Хайтун С.Д. Проблемы количественного анализа науки. М.: Наука. 1989.

136. Хелферт Э. Техника финансового анализа / пер с англ. Под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996, с. 663 .

137. Хоскинг. Курс предпринимательства. М.: Международные отношения, 1993.

138. Хорн Р.Н. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

139. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993.

140. Четыркин Е.М. Финансовый анализ прямых инвестиций. М.: Дело, 1998.

141. Четвертакова В. Ценовая политика в АПК и ее влияние на сельскохозяйственное производство. / АПК.Экономика и управление// 1998/ №9, с. 45-51.

142. Чубаков Г.Н. Стратегия ценообразования в маркетинговой политике предприятия. М.: Инфра-М, 1996.

143. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА - М. 1998, с.348.

144. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. -М: Информационно-издательский дом. «Филинъ», 1996.

145. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкент И.д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

146. Экономическая теория: Уч-к. / под ред. д.э.н, проф. И.П. Нинолесвой. М: Проспект, 1998г.

147. Экономика и статистика фирм: Учебник/ Под ред. д.э.н., проф. С.Д. Ильинковой. М.: Финансы и статистика, 1996, 240 с.

148. Экономическая теория. / Под ред. А.И. Добрынина, JI.C. Гарасевича: Учебник для Вузов. Спб: Изд. СпбГУЭФ, Изд. «Питер КОМ», 1999, с.209-220.

149. Экономический обзор. Сельское хозяйство России в 1998г. /АПК. Экономика и управление/ 1999/ №3, стрю8-12.

150. Экономика. Учебник. /Под ред. доц. А.С. Булатова. М.: Издательство БЕК, 1997.

151. Экономика и бизнес / Под ред. В.В. Кашаева. М.: МГТУ им. Баумана, 1993.

152. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. поф. В .Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

153. Эльдиев М.Д. Экономическое регулирование производственного обеспечения в регионе. / АПК. Экономика и управление // 1999г. / №2, с. 9-16.

154. Baumol (W.J)., 1952 (nov.), The transaction demand for cash: an inventory theory approach, Quarterly journal of economics, vol. 66, n° 4, 545-556.

155. Miller (M.H.) et Orr (D.), 1966 (dec.), The demand for money by firms: extensions of analytical results, Journal of finance, vol. 23, n° 5, 735-739.

156. Orgler (Y.), 1970, Cash management: metohds and models, Wadsworth.

157. Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ОАО «Гормолзавод Кисловодский» за 1997-1998 г.г. (по традиционной методике)

158. Оценка текущей платежеспособности предприятия

159. Показатель На начало прошлого года На начало отчётного года На конец отчётного года Изменения

160. За прошлый год За отчётный годабсолютные темп прироста абсолютные темп прироста

161. Запасы 749586 1370975 2063416 621389,00 82,90 692441,00 . 50,51

162. Дебиторская задолженность 1113466 1617890 1799743 504424,00 45,30 181853,00 11,24

163. Денежные средства 122874 107136 124358 -15738,00 -12,81 17222,00 16,07

164. Всего текущих активов 1985926 3096001 3987517 1110075,00 55,90 891516,00 28,80

165. Долгосрочные пассивы 0 0 0 0,00 0,00

166. Краткосрочные пассивы 845710 1533830 2214637 688120,00 81,37 680807,00 44,39

167. Всего обязательств 845710 1533830 2214637 688120,00 81,37 680807,00 44,39

168. Текущая платежеспособность 1140216 1562171 1772880 421955,00 37,01 210709,00 13,49

169. Изменения в составе имущества предприятия

170. N Актив баланса Абсолютная величин! Удельный вес(%) Изменения

171. На начало На конец На начало На конец абсолютных величин удельных весов прирост к началу1 2 3 4 5 6 7 8

172. Изменения в составе источников средств предприятия

173. N Актив баланса Абсолютная величина Удельный вес (%) Изменения

174. На начало На конец На начале На конец Абсолютных величин Удельных весов Прирост к началу года1 2 3 4 5 6 7 8

175. Капитал и резервы, всего: в т.ч. 6438725 6525118 80,76 74,66 86393 -6,10 1,34

176. Долгосрочные пассивы 0 0 0,00 0,00 0 0,00 ------

177. Динамика показателей ликвидности баланса предприятия

178. Показатель На начало года На конец года Измененияабсолютные темп роста (%)

179. Общая ликвидность(общий коэффициент покрытия) 2,03 1,80 -0,23 88,62

180. Промежуточный коэффициент покрытия 1,12 0,87 -0,26 77,25

181. З.Коэффициент покрытия материально-производственными запасами 0,89 0,93 0,04 104,24

182. Срочный коэффициент ликвидности (исходя из денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) 0,07 0,06 -0,01 80,39б.Абсолютный коэффициент ликвидности (исходя из наличных денежных средств) 0,07 0,06 -0,01 80,39

183. Динамика показателей финансоеой устойчивости предприятия

184. Динамика общих и частных коэффициентов оборачивовмости активов

185. Показатель Прошлый год Отчётный год Коэффициент оборачивовмости Темп прироста соотношение темпов прироста активов и реализации

186. Среднегодовая величина дебиторской задолженности 1365678 1708816,5 8,85 9,45 25,13 6,435,Реализация продукции, работ и услуг без НДС и акцизов 12080688 16154763 1,00 1,00 33,72 0,00 1,00

187. Изменение рентабильности предприятия

188. Показатель Прошлый год Отчётный год Отклонения

189. Изменение рентабельности собственного капитала

190. Показатель Прошлый год Отчётный год Отклонения1,Среднегодовая величина всех активов 7486047 8356155 8701082, Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия 833567 890548 56981

191. Динамика показателей прибыли

192. Показатель Прибыль Изменения

193. Определение "мёртвой точки" и прогноз прибыли на следующий год

194. Наименование показателя Код стр. За отчётный период За аналогичный период прошлого года Факторный анализ чистой прибыли1 2 3 4 д

195. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг 010 16154763 12080688 4074075

196. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг 020 14454372 10883215 -3571157

197. Коммерческие расходы 030 0 0 0

198. Управленческие расходы 040 0 0 0

199. Прибыль (убыток) от реализции 050 1700391 1197473

200. Проценты к получению 060 0 0 0

201. Проценты к уплате 070 0 0 0

202. Доходы от участия в других организациях 080 0 0 0

203. Прочие операционные доходы 090 0 330817 -330817

204. Прочие операционные расходы 100 0 0 0

205. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности 110 1700391 1528290

206. Прочие внереализационные ДОХОДЫ 120 36814 23957 12857

207. Прочие внереализационные расходы 130 18576 12237 -6339

208. Прибыль (убыток) отчётного периода 140 1718629 1540010

209. Налог на прибыль 150 828081 706443 -121638

210. Отвлечённые средства 160 0 0 56981

211. Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного года 170 890548 833567

212. Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ТОО «Россия»за 1997-1998 г.г. (по традиционной методике)

213. Оценка текущей платежеспособности предприятия

214. Показатель На начало прошлого года На начало отчётного года На конец отчётного года Изменения

215. За прошлый год За отчётный годабсолютные темп прироста абсолютные темп прироста

216. Запасы 4111 2529 3940 -1582,00 -38,48 1411,00 55,79

217. Дебиторская задолженность 355 265 532 -90,00 -25,35 267,00 100,75

218. Денежные средства 159 1 8 -158,00 -99,37 7,00 700,00

219. Всего текущих активов 4625 2795 4480 -1830,00 -39,57 1685,00 60,29

220. Долгосрочные пассивы 1045 1045 1045 0,00 0,00 0,00 0,00

221. Краткосрочные пассивы 1170 1164 1337 -6,00 -0,51 173,00 14,86

222. Всего обязательств 2215 2209 2382 -6,00 -0,27 173,00 7,83

223. Текущая платежеспособность 2410 586 2098 -1824,00 -75,68 1512,00 258,02

224. Изменения в составе имущества предприятия

225. N Актив баланса Абсолютная величина Удельный вес(%) Изменения

226. На начало На конец На начало На конец абсолютных величин удельных весов прирост к началу1 2 3 4 5 6 7 8

227. Изменения в составе источников средств предприятия

228. N Актив баланса Абсолютная величина Удельный вес (%) Изменения

229. На начало На конец На начало На конец Абсолютных величин Удельных весов Прирост к началу года1 2 3 4 5 6 7 8

230. Долгосрочные пассивы 1045 1045 2,82 2,81 0 -0,01 0,00

231. Динамика показателей ликвидности баланса предприятия

232. Показатель На начало года На конец года Измененияабсолютные темп роста (%)

233. Общая ликвидность(общий коэффициент покрытия) 2,40 3,49 1,08 145,15

234. Промежуточный коэффициент покрытия 0,23 0,40 0,18 176,74

235. Коэффициент покрытия материально-производственными запасами 2,17 2,95 0,77 135,63

236. Срочный коэффициент ликвидности (исходя из денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) 0,00 0,01 0,01 696,48б.Абсолютный коэффициент ликвидности (исходя из наличных денежных средств) 0,00 0,01 0,01 696,48

237. Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия

238. Динамика общих и частных коэффициентов оборачивовмости активов

239. Показатель Прошлый 'год Отчётный год Коэффициент оборачивовмости Темп прироста соотношение темпов прироста активов и реализации

240. Изменение рентабельности собственного капитала

241. Динамика показателей прибыли

242. Показатель Прибыль Изменения

243. Определение "мёртвой точки" и прогноз прибьти на следующий год

244. Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период прошлого года Факторный анализ чистой прибыли1 2 3 4 А

245. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг 010 6227 5743 484

246. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг 020 6131 6237 106

247. Коммерческие расходы 030 0 0 0

248. Управленческие расходы 040 0 0 0

249. Прибыль (убыток) от реализции 050 96 -494

250. Проценты к получению 060 0 0 0

251. Проценты к уплате 070 0 0 0

252. Доходы от участия в других организациях 080 0 0 0

253. Прочие операционные доходы 090 0 0 0

254. Прочие операционные расходы 100 93 233 140

255. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности 110 3 -727

256. Прочие внереализационные доходы 120 186 543 -357

257. Прочие внереализационные расходы 130 0 0 0

258. Прибыль (убыток) отчётного периода 140 189 -184

259. Налог на прибыль 150 32 0 -32

260. Отвлечённые средства 160 0 0

261. Нераспределенная прибыль (убыток) отчётного года 170 157 -184

262. МАКЕТ ПРОГРАММЫ I АВТОМАТИЧЕСКОГО РАСЧЕТА ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ПО ФАКТИЧЕСКОЙ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ:ес = Ис F = (стр. 490+630+640+650+660) - (стр. 190). Кл = Rp = (стр.230+240+250+260)

263. К* + Rp (стр. 610+620+670) Ка = Ис = Ис = (стр.490+630+640+650+660)

264. Ис + Кт +К* + Rp А (стр. 399) Км = Ес = = (стр.490+630+640+650+660)- стр.190

265. Ис (стр. 490+630+640+650+660) Ко = Ес = = (стр.490+630+640+650+660)- стр.190 Z (стр. 210+220)у кз = К* + Rp = (стр.610+620+670)

266. Кт+К* + RP (стр. 510+610+620+670)1. Зкз = Rp = (стр.620+670)

267. Кт+ К* + Rp (стр. 510+610+620+670)

268. Хаз = Ес (стр.490+630+640+650+660)190

269. Ес + Кт + К* (стр. 490+630+640+650+660190+510+610)

270. МАКЕТ ПРОГРАММ II РЕЗУЛЬТАТЫ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

271. Наименование Абсолютная Абсолютная Абсолютнаяп/п показателя величина величина величина1 K'+RP 2 Ко 3 Км 4 Ка 5 (Хаз 6 Кл 7 (Зкз 8 Rp 9 К* 10 Апр 11 Ес 12 ЭРпр 13 БП 14 Абаз / 15 % за кредит

272. МАКЕТ ПРОГРАМЫ HI УТОЧНЕННЫЙ ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

273. АКТИВЫ (прогн.) ПАССИВЫ (прогн.)

274. Основные средства и прочие внеоборотные активы: F опт= Аопт х Ка опт (Км опт 1) I Источники собственных средств: й° опт= Аопт х Ка опт;

275. Запасы и затраты: Z опт =Аопт х Ка опт х Км опт; Ко опт II Долгосрочные пассивы: К* опт

276. I Дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы: R"onT = А опт F опт - ZonT III Краткосрочные пассивы: (К* + Rp ) опт1. БАЛАНС: БАЛАНС: