Многофакторная основа формирования инвестиционной практики региона и оценка финансовых источников ее осуществления: На примере РСО-Алания тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Магометова, Марина Юрьевна

• Магометова, Марина Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Магометова, Марина Юрьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ЗАКОНОМЕРНОСТИ

ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ В

РОССИИ И ЕЕ СУБЪЕКТАХ.

§1.1. Сущность инвестиций и формы инвестиционной деятельности.

§ 1.2. Закономерности и законодательное обеспечение региональной инвестиционной деятельности.

§ 1.3. Механизм и источники финансирования инвестиционной деятельности.

§ 1.4. Роль государства в инвестиционной активности и инвестиционном экономическом росте.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДИНАМИКИ

МНОГОФАКТОРНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРАКТИКИ.

§2.1. Оценка инвестиционного потенциала и состояния финансирования инвестиционной деятельности.

§ 2.2. Анализ динамики отраслевой структуры инвестиций.

§ 2.3. Анализ и оценка ресурсов, приоритетов, рисков, климата, привлекательности в инфраструктурной обеспеченности инвестиционной деятельности.

§ 2.4. Налоговый метод регулирования инвестиционной практики.

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ПУТИ ЭФФЕКТИВНОГО РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВО-ОРГАНИЗАЦИОННОГО МЕХАНИЗМА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МНОГОФАКТОРНОЙ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРАКТИКИ СУБЪЕКТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

§ 3.1. Система мер государственной финансово-бюджетной инвестиционной политики экономического роста и развития.

§ 3.2. Совершенствование экспертизы и конкурсного отбора инвестиционных проектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Многофакторная основа формирования инвестиционной практики региона и оценка финансовых источников ее осуществления: На примере РСО-Алания»

Актуальность темы исследования. Возможности экономического роста и эффективного экономического развития в регионах России в определяющей степени обусловлены рыночной инвестиционной практикой. В этой связи необходим поиск новых подходов к оценке регионального инвестиционного процесса с точки зрения: определения объемов инвестиционных ресурсов; классификации источников финансирования инвестиций; обоснования рыночного механизма задействованности инвестиционных ресурсов; законодательного регулирования финансовых основ инвестиционной практики и её активизации и т.д. Другими словами, нуждаются в научном исследовании специфика и характерные особенности осуществления эффективной инвестиционной практики с учетом ее многофакторной основы.

Регионы России достаточно неравномерно разнопланово определяют свои позиции и подходы к оценке факторов, которые определяют инвестиционный процесс. Такое положение объяснимо дифференциацией их экономических интересов, различным уровнем приспособленности (адаптивности) отдельных факторов к местным условиям инвестиционной практики. В то же время наблюдается недостаточное понимание и учет роли, места многофакторной основы инвестиционной практики и необходимость разработки ее механизма. Ни один из факторов инвестиционной практики: инвестиционное законодательство; инвестиционная политика; инвестиционные ресурсы; в том числе финансовые; инвестиционный потенциал; инвестиционная инфраструктура; инвестиционный климат; инвестиционные риски; инвестиционная привлекательность; наличие инвестиционных проектов; экспертиза и конкурсный отбор инвестиционных проектов и ряд других - не могут в полной мере обеспечить реализацию инвестиционных программ регионов (субъектов РФ) без взаимозадействованности и общей функциональной направленности.

Следует особо подчеркнуть, что многофакторная основа региональной инвестиционной практики недостаточно исследована с позиции выявления эффективных финансовых источников формирования инвестиций, обоснования методов оценки инвестиционных рисков в инвестиционной практике, уточнение характера участия и роли государства в инвестиционном процессе, экономическом сбалансированном росте и развитии.

Слабо выявленными и в основном на инкском уровне остаются финансовые, кредитно-денежные и налоговые факторы, обеспечивающие инвестиционную деятельность. Это, в свою очередь, приводит к тому, что не получают полного развития сами факторы, стимулирующие эффективное развитие инвестиционной деятельности: Обеспеченность законодательства в России и в ее регионах; ситуация востребованности экономического роста и активность хозяйственной деятельности предприятий; проведение экономических реформ с ошибками и т.д.

Весьма существенное отрицательное влияние на инвестиционную активность в регионах оказывает низкий уровень бюджетных инвестиций; отсутствие собственных финансовых средств предприятий; непомерно высокий процент банковского кредита и сложности его получения; сверхвысокое налогообложение и налоговое время. Все эти факторы также оказались ниже объективно необходимого для нормального протекания инвестиционного процесса в регионах, что, соответственно, актуализирует исследовательскую задачу и тему диссертации.

Степень разработанности проблемы. Инвестиционная тематика широко представлена в работах зарубежных и отечественных экономистов: Г.Джонсона, Дж.М.Кейнса, М.Фридмана, Дж.Доунса, Л.Дж.Гитмана, Н.Г.Мэнкью, У.Шарпа, Л.И.Абалкина, В.А.Андрианова, А.И.Анчишкина, В.С.Барда, В.В.Бочарова, Е.М.Бухвальда, А.Вебера, В.Леонтьева, Д.С.Львова, Н.Я.Петракова и других.

Проблемам региональной инвестиционной практики посвящены работы: Г.Акимова, В.Бутова, В.Бернеса, А.Вебера, К.Викселя, В.Высокова, С.Батчикова, Г.А.Бабкова, В.М.Доткина, А.В.Ивантера, А.Ь.Идрисова, Я.С.Мелкумова, О.Магульской, Б.Т.Моргоева, С.Пятковой, И.Тихомировой и других.

Ряд авторов значительное внимание в своих работах уделили финансово-кредитным и налоговым аспектам регулирования и активизации инвестиционной практики, в том числе в регионах России: А.А.Абдулгалимов, Э.Н.Амаев, С.Барулин, Р.М.Бирман, В.В.Бочаров, А.В.Воронцовский, А.Г.Грязнова, Н.В.Игошин, В.Кашин, И.А.Куянцев, Н.Б.Корнюхина, А.Козырина, Л.Муратова, Л.Павлова, В.Пансков, Х.М.Рахаев, В.Родионова, М.Романовский, Н.Г.Сычев, Б.Сабанти, Н.Х.Токаев, А.А.Чеченов и другие.

Вместе с тем до сих пор существует потребность в системном исследовании многофакторной основы формирования инвестиционной практики в отдельном регионе и выявление закономерностей действия этих факторов. В данном направлении необходимы комплексный анализ и оценка показателей инвестиционной практики региона, источников ее финансирования и кредитования, льгот, инфраструктуры и т.д.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы обосновать и разработать эффективные источники и механизмы обеспечения динамичной инвестиционной деятельности в регионе (в частности, в РСО-Алания). Реализация указанной цели обусловила решение следующих задач:

- исследование теоретических аспектов роли эффективной инвестиционной практики в сбалансированном экономическом росте и развитии экономики региона;

- раскрытие характера и тенденций формирования многофакторной основы обеспечения эффективной региональной инвестиционной практики;

- определение финансово-кредитного, а также налогового механизма инвестиционной практики региона и уточнение приоритетных направлений его эффективной задействованности в условиях жестких финансовых ограничений;

- проведение комплексного анализа факторов и условий формирования инвестиционного потенциала региона, рисов, климата, инфраструктуры, привлекательности, влияющих на объемы финансирования и кредитования инвестиций и их эффективное использование;

- обоснование системы предложений, методических рекомендаций и мероприятий, способствующих кардинальному улучшению инвестиционной практики в регионе с жесткими ограниченными финансово-кредитными ресурсами.

Объектом исследования является территориальная (субъектно-региональная) форма организации активной инвестиционной деятельности, в частности ее финансово-кредитная и налоговая составляющие, механизмы регулирования.

Предмет исследования. Социально-экономические отношения по поводу формирования и использования многофакторной основы инвестиционной практики через механизм ее финансово-кредитной обеспеченности в отдельном регионе.

Методологическая, теоретическая и эмпирическая база исследования. Методологической и теоретической базой исследования явились концепции и положения, сформулированные зарубежными и отечественными экономистами, критически осмысленные в рамках авторской позиции системного подхода к оценке исследуемой проблемы. В работе широко использовались программно-прогнозные разработки, а также законодательные и нормативные документы государственных органов Российской Федерации и десяти ее субъектов. Эмпирической базой настоящей работы послужили официальные данные Госкомстата РФ и некоторых субъектов РФ, справочные и аналитические материалы Министерства экономического развития и торговли РСО-Алания, Министерства промышленности РСО-Алания, Министерства финансово РСО-Алания, а также первичные материалы ряда предприятий РСО-Алания, оригинальная информация из периодической печати.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. Теоретические подходы к определению научных категорий: «инвестиции», «инвестиционный ресурс», «объемы инвестиций», «источники инвестиций», «финансирование инвестиций» находятся в неразрывной воспроизводственной связи с такими понятиями как - «инвестиционная практика», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный климат», «инвестиционный риск», «инвестиционная инфраструктура», «инвестиционный рейтинг», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционная активность» и др. Исходя из этого, при определении состава, структуры и источников инвестиций и инвестиционных ресурсов целесообразно в научном анализе полнее учитывать взаимосвязи этих категорий и понятий в едином реальном инвестиционном механизме, в том числе на уровне отдельного региона.

2. В инвестиционной практике регионов в большей степени проявляет свое действие так называемый закон многофакторности и разнообразия ее осуществления на принципах экономической свободы, самого широкого использования многообразия источников финансирования, кредитования, налоговых льгот, форм взаимодействия субъектов инвестирования, форм собственности и хозяйствования.

3. Возможность преодоления регионами низкой инвестиционной активности и консервативных экономических обстоятельств имеет непосредственную связь с сознательно вырабатываемыми новыми решениями. При этом первоосновой обеспечения активной инвестиционной практики регионов являются финансы, как субъект управления сложным объектом регулирования, отражая высокую степень неопределенности экономических процессов и их результатов.

4. Модель многофакторной основы активной и эффективной задейст-вованности инвестиционного механизма региона представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность методов, форм, финансово-кредитных, налоговых источников инвестиций, а также инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный экономический процесс.

5. Ресурсное обеспечение инвестиционной деятельности является исходной базой, на основе которой осуществляется формирование инвестиционного механизма для реализации поставленных в конкретном регионе и инвестиционном проекте целей. Наличие ресурсов, их органическое и техническое строение определяют возможности ведения инвестиционной деятельности. Как следствие, финансирование любого инвестиционного процесса должно обеспечить положительную динамику инвестиционной практики в соответствии с финансовыми ограничениями, необходимостью снижения затрат и риска.

6. Разработка методики оценки инвестиционных проектов и экспертизы формирования региональных инвестиционных программ может составить основу для решения многих вопросов.

Научная но.визна диссертационного исследования заключается в следующем:

- уточнены понятия «инвестиции», «инвестиционные ресурсы», «инвестиционный потенциал», «инвестиционный риск», «инвестиционный климат», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционная деятельность»;

- определена сущность и воспроизводственная специфика активизации инвестиционной практики региона, а также раскрыта роль и место многофакторной основы ее осуществления;

- исследованы и обоснованы принципы и условия формирования различных финансово-кредитных (денежных, налоговых, бюджетных) источников формирования инвестиций в регионе с ограниченными инвестиционными ресурсами;

- предложен новый подход к выявлению дополнительных финансовых источников, мобилизуемых на финансовых рынках и носящих неспекулятивный характер, под гарантии государственных органов субъектов РФ;

- исследована система функций органов госуправления в регионе в инвестиционной деятельности на основе использования бюджетных и внебюджетных средств;

- обоснована возможность и необходимость обеспечения разнообразных форм, методов организации и управления инвестиционным процессом при использовании множества источников финансирования инвестиционных проектов и инвестиционной деятельности, а также реализации инвестиционных программ;

- уточнена классификация источников финансирования инвестиций функционально реализуемой в регионе с жесткими финансовыми ограничениями;

- определены факторы и условия, формирующие основу системы мер активной государственной финансово-бюджетной инвестиционной политики экономического роста и развития в регионе;

- выработаны предложения по совершенствованию экспертизы и конкурсного отбора инвестиционных проектов в регионе.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретические положения и практические предложения, рекомендации могут быть использованы в ходе проведения дальнейших исследований проблем инвестиционной практики регионов, а также в прикладных целях при разработке инвестиционных программ. Представленные разработки и конкретные рекомендации применимы в механизме управления инвестиционной практикой региона, системой инвестиционного процесса и, как следствие, будут способствовать обоснованию финансово-кредитных и налоговых источников инвестиционной деятельности региона, снижению рисков и улучшению инвестиционного климата.

Материалы работы успешно реализуемы при подготовке законодательных и нормативных актов, а также организации экспертизы и конкурсного отбора инвестиционных программ, проектов в РСО-Алания.

Возможно широкое использование материалов диссертации в учебных курсах: «Финансы», «Финансы отраслей и предприятий народного хозяйства», «Финансовый менеджмент», «Бюджетная система РФ», «Налоги и налогообложение», «Деньги, кредит и банки».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результаты, выводы диссертационного исследования докладывались на научных конференциях в г.г. Москве, Ростове-на-Дону, Владикавказе (1999-2002 годы), а также методическом семинаре кафедры «Финансы и кредит» СевероОсетинского государственного университета. По результатам проведенного исследования опубликовано 8 научных работ, в том числе 1 монография (12.25 п.л.) в соавторстве. Ряд авторских предложений и рекомендаций реализованы в министерствах РСО-Алания, а также в финансовом обосновании двух инвестиционных проектов, реализованных предприятиями г. Владикавказа.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, десяти параграфов, заключения, списка использованной литературы, 23 таблиц, 5 схем, 3 диаграмм.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Магометова, Марина Юрьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В силу своей многогранности, как проявление специфических экономических отношений, инвестиционный процесс играет важную роль в развитии экономики любого государства. Он выступает важнейшим условием обеспечения экономического развития и роста. Выход из состояния экономического кризиса, осуществление структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрение современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро - и макроуровнях, все это реально связано с инвестиционным процессом.

Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально-экономических преобразований. В условиях перехода Российской экономики на рыночные отношения произошли количественные и качественные изменения в системе организации и финансирования инвестиционной деятельности. Роль государства в создании условий для осуществления инвестирования в рыночных секторах экономики трансформируется и во многом переходит к частным инвесторам перед которыми встал и широкий выбор вариантов при финансировании инвестиций, отдавая предпочтение тому или иному источнику финансирования инвестиционных проектов. Российский опыт последнего десятилетия свидетельствует о том, что роль государства в переходной экономике в целом и в инвестиционной ее составляющей, в частности, должна оставаться значимой, но согласованной с требованиями рынка. Экономика России и ее регионов, пребывавшаяся в условиях кризиса в течение длительного времени, при любом уровне развития рыночных отношений, не имеет автоматических регуляторов инвестиционной активности и концентрации необходимых ресурсов для преодоления его негативных последствий.

Кроме того, сложность качественных преобразований в инвестиционной сфере резко усиливаются в силу общей ситуации разбалансированности экономики страны. В России, в результате происходившего в течение последних десяти лет беспрецедентного спада производства, образования хронического бюджетного дефицита, платежного кризиса, предопределился постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики.

В настоящее время государство призвано создать благоприятные условия для активизации инвестиционной деятельности и стимулирования частных инвестиций (иностранных в том числе) при одновременном ограничении своего участия в качестве непосредственного инвестора. Проведенный анализ показал, что решающее значение имеет как рост объемов, так и эффективность инвестиций, основными источниками которых должны стать как собственные (внутренние) средства предприятий, так и привлеченные (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов и населения). Для отдельных регионов чрезвычайно важными остаются и бюджетные инвестиции. Регион, добившийся высокого на сегодняшний день уровня экономического развития, характеризуется преобладанием негосударственных форм собственности и источников финансирования в инвестиционном процессе обновления основного капитала и росте ВВП. Государственные же инвестиции, в этом случае, могут быть сосредоточены в отдельных приоритетных для региона отраслях, от которых зависит их экономическая самостоятельность и даже безопасность.

Для РСО-Алания приемлемо создание нового механизма инвестирования ее экономики, с применением новых инструментов рыночного хозяйствования, учитывая специфические особенности развития народного хозяйства, наличие природных, производственных ресурсов территории и инфраструктуры. В этих целях для активизации инвестиционной деятельности дополнительно необходимо создание рада условий со стороны государства. Проведенное исследование подтверждает, что важное значение имеет совершенствование республиканской законодательно-правовой базы, что повлечет за собой создание благоприятных условий для привлечения потенциальных инвесторов в экономику. Это, прежде всего, обеспечение гарантий защиты прав инвесторов, определение границ их обязанностей. При этом нельзя забывать о имеющейся двусмысленности российского законодательства, которое неопределенно трактует различные понятия, в частности, права собственника. В таких условиях инвестор находится в состоянии замешательства, когда речь идет об обязанностях сторон при заключении договоров. В РСО-Алания для активизации привлечения, например, иностранных инвестиций, требуются специальные меры в области законодательства, призванные создать у иностранных инвесторов уверенность в перспективах сотрудничества. В этой связи следует принять и ввести в действие несколько новых законов, нацеленных на улучшение инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности. Это: республиканские законы о государственном долге республики (который бы лег в основу организации современной системы управления государственным долгом), об инвестиционных банках, об инвестиционных фондах, а также законодательство о налоговых льготах в сфере инвестиционной деятельности.

В целях стимулирования инвестиционного процесса и создания более благоприятного климата законодательством необходимо предусмотреть условия льготного налогообложения для инвесторов как российских, так и зарубежных, привязывая их к видам объекта инвестирования и их объемам. Еще один фактор привлечения кредитных ресурсов для финансирования инвестиционных проектов - система государственно-коммерческих гарантий. Имеющийся в РСО-Алания опыт показывает, что сдвиги в государственной поддержке инвестиционного процесса с непосредственного финансирования на предоставление гарантий отвечают как интересам государства, так и частного сектора. В этих целях используются средства Бюджета развития.

Важным и эффективным механизмом преодоления дефицита инвестиционных ресурсов (в частности, накоплений предприятий) и активизации инвестиционной деятельности является лизинг, в различных видах его проявления (создавая при этом для развития лизинговой деятельности условия стимулирования: освобождение предприятий - лизингодателей ряда налогов и т.д.).

Таким образом, по нашему мнению, реализовав хотя бы вышеперечисленные мероприятия по активизации инвестиционной деятельности, государство может простимулировать эффективное развитие инвестиционного процесса, а значит и всех сфер отечественной экономики. Параллельно будут решаться вопросы снижения инвестиционных рисков, преодоления неопределенностей действия факторов, обеспечивающих эффективность инвестиционной деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Магометова, Марина Юрьевна, 2002 год

1. Федеральный закон от 26.06.91 № 1488-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99г., № Э9-ФЗ.

3. Федеральный закон от 09.07.99 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

4. Федеральный закон «О недрах» от 21.02.92, № 2395-1.

5. Закон РСО-Алания «Об инвестиционной деятельности в РСО-Алания» от 15.04.2000, № 8-РЗ.

6. Закон «Об инвестиционной деятельности Кабардино-Балкарской республики» от 16.04.2001, № 23 -РЗ.

7. Закон «О бюджете развития Республики Северная Осетия Алания», 2001г.

8. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост. Экономист, 2000, № 6, С.-58-66.

9. Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики. Экономист, № 3, 1999, С.-92-96.

10. Ю.Александрович Г. Региональные законодатели заполняют пробелы федерального законотворчества//Инвестиции в России. 1997, № 3-4. С,- 6-7.

11. П.Альгин В.А., Мясоедов Л.В. Проблемы формирования портфеля реальных инвестиций с учетом факторов риска и неопределенности. Известия вузов. Северо-Кавказский регион. Общественные науки, 2001, № 2.

12. Атабиев Х.С. Формирование и поддержка пакетов инвестиционных проектов и программ в субъекте РФ. Автореферат канд. дисс. г. Кисловодск, 2002.

13. Аргументы и факты, № 12, 2002.

14. Басс Л.А. Иностранные инвестиции для экономического роста Внешняя торговля № 3, 2000, С.-15-17.

15. Басс JI.А. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в России. Внешняя торговля-№ 2, 2000, С.-5-7.

16. Блохин Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы. Вопросы экономики № 1, 2000, С.-156-160

17. Богатин Ю.В., Швандер В.А. Инвестиционный анализ. М.: ЮНИТИ, 2000.

18. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993г.

19. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства // Российский экономический журнал. 1997, № 10, С.-12-20.

20. Воронков С.Г. Российские регионы в условиях становления нового типа мировой экономики // CREDO, 1998, № 2, С.-30-40.

21. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. СПб. - 1998г.

22. Вопросы экономики, № 11, 2000, С.-16.

23. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарий. М., 1997, С.-13.

24. Герасименко В. Управление инвестициями: Поиск новых ориентиров. Вопросы экономики.-№ 4, 2001, С.-154-155.

25. Гетаов М. Пенсионные облигации как инструмент инвестиционного сотрудничества государства и НПФ. Российский экономический журнал. С.-89.

26. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования. -М.: Дело, 1997.

27. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. Вопросы экономики № 11, 2000, С.-13-26.

28. Голосов В.В. Теории вывоза капитала. М.: Международные отношения, 1977, С.-224.

29. Гришина В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса. Экономист № 3,2000, С.-8-19.

30. Дзагоева М.Р. Многофакторная основа экономического развития: тенденции, решения и проблемы. Изд. СОГУ, 2002, С.-65.

31. Дейнеко В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса. Финансы № 12, 2000, С.-21-23.

32. Декранов Б.М. Инвестиционная привлекательность и развитие региональных и отраслевых экономических систем. Автореферат диссертации кандидата экономических наук. Кисловодск, 2002, С.-15.

33. Доничев О., Самусева Р. Результативность инвестиционного процесса региона// Экономист. 1996, № 6, С.- 49-53.

34. Жуков Е.В. Инвестиционные институты. М.: Банки и биржи, 1998.35.3елтынь С.А. Инвестиционный процесс и структурная политика. ЭКО. № 6,2000, С.-10-29.

35. Зб.Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование.-М.: ИП «Экоперспекти-ва», 1998.

36. Игнатов В.Г., Бутов В.И. Регионоведение (методология, политика экономика, право). Ростов н/Д: издательский центр «МарТ», 1998, С.-320.

37. Игонина Л.Л. Инвестиционная деятельность в российской экономике. Владикавказ. Изд. СОГУ, 1999, С.-272.

38. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: ЮНИТИ: Финансы, 1999.

39. Идрисов А. Какой инвестор нам нужен? «Эксперт», 2001, С.-52-54.

40. Изард У. Методы регионального анализа: введение в науку о регионах /пер. с англ. М.: Прогресс, 1966, С.- 660.

41. Иоаннесян С.Л. Государственное регулирование инвестиционного процесса в России. США № 3, 1997, С.-30-45.

42. Инвестиции в России, 2001, № 3, С.-7.

43. Инвестиционная привлекательность регионов России/Обзор Информационно-Коммерческого Центра при Московской Торгово-Промышленной Палате. М.: Изд-во МИКЦ «Юниверс», 1994. С.- 90.

44. Инвестиционная деятельность в Ростовской области. /http://www.rostov.net/admmd/koi/investing/ 17.05.00г.

45. Инвестиционный климат и его составляющие //Эксперт// http://www.raexpert.ru.

46. Инвестиции рейтинг российских регионов (1999-2000гг.). Эксперт, 30 октября (№> 41 (253)), 2000.

47. Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и представительства. -М.: Экономико-финансовый и юридический Центр «Дизайн РУС ИНВЕСТ», 1994, С-623.

48. Каталог инвестиционных проектов Республики Северная Осетия-Алания. Выпуск 1. АО «Родиз», Владикавказ, 1999, С.-64.

49. Кирсанов К.А., Малявина А.Б., Попова С.А. Инвестиции и антикризисное управление. М. МАЭП, ИИК, «Калита», 2000г.

50. Колганов А.К. К вопросу о власти кланово-корпортивных групп в России. «Вопросы экономики», № 6, 2000.

51. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы.1994, №4, С.-19-20.

52. Комаров И.К. Инвестиции и рынок. М.: Знание, 1991. С.- 63.

53. Конопляник А. Законодательные предпосылки формирования благоприятного инвестиционного климата в минерально-сырьевых отраслях// Вопросы экономики. 1996, № 12, С.-129-139.

54. Корнюхина Н.Б. Источники инвестиционных ресурсов в России. ЭКО.-№ 1, 2001, С.-76-84.

55. Кузнецов Ю. Инвестиционный кризис в России с позиции австрийской школы. Вопросы экономики. № 12, 1998, С.-95-107.

56. Кучиев З.А. Многофакторная основа экономического развития: тенденции, решения и проблемы. Изд. СОГУ, 2002, C.-l 1.58. Коммерсантъ, № 14, 2000.

57. Коммерсантъ, 27 марта, 2001.

58. Комплексная Программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации // Российская газета.1995, 9 ноября, С.-3-5.

59. Комплексная оценка социально-экономического развития регионов РФ в 1998-2000гт. экономика и жизнь. № 9, май, 2000.

60. Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике. Финансы, 1998, С.-15-18.

61. Ломовцева О.А. Планирование и прогнозирование региональной социо-природохозяйственной системы. Волгоград: «Офсет», 1998. С.- 342.

62. Львов Д.С., Гребенников В.Г., Ерзикян Б.А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата / Препринт # WP/98/062. М.: ЦЭМИ РАН, 1998, С.- 50 (Рус.).

63. Лизинг курьер, № 8, 2000, С.-13.

64. Лизинг в России, № 2, 2000, С.-31.

65. Лизинг в России, № 4, 2000, С.-15.

66. Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. Инвестиции в России. № 2, 2001, С.-26-29.

67. Марковская В., Шкуренко А. Инвестиционный рынок: конъюнктура января-сентября 2000, Инвестиции в России. № 1, 2001, С.-28-35.

68. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования. Экономист № 9, 2000, С.-37-43.

69. Маршалова А.С., Новоселов А.С. Основы теории регионального воспроизводства / Новосибирская государственная академия экономики и управления; Отв. ред. П.В. Шеметов. М.: Экономика, 1998, С.-192.

70. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М., ИНФРА-М, 2000.

71. Моргоев Б.Т., Токаев Н.Х. Инвестиции и их роль в экономическом развитии. -Владикавказ: Проект-Пресс, 1999, С.-19; 23.

72. Нагаев С.А., Вургуттер А. Региональные рейтинги рисков в России. Банк Австрии. Вена, 1995, С.-20.

73. Нарский В.Н. и др. Механизм привлечения прямых иностранных инвестиций. Финансы и кредит. № 8, 1999.

74. Новицкий Н. Ориентиры инвестиционной и инновационной деятельности. Экономист. № 3, 1999, С.-27-34.

75. Научно-инновационная сфера в регионе: проблемы и перспективы развития / Под ред. А.А. Румянцева. СПб.: Наука, 1996, С.-194.

76. Научно-техническая политика региона: теория, методология, практика. -М.: Наука, 1991, С.-288.79,Овчаренко Г.В. О некоторых проблемах инвестиционных процессов в Рос* сии. Финансы. № 10, 1997, С.-60-61.

77. Осипов Ю.М. Анализ социально-экономической трансформации России в русле теории переходных кризисных процессов // Шансы российской экономики / Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. М.: Изд-во ТЕИС, 1997, С.-155-168.

78. Осипов Ю.М. Шансы России и российской экономики // Шансы российской экономики / Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. М.: Изд-во ТЕИС, 1997, С.-5-33.

79. Перепелица В.А., Попова Е.В. Математическое моделирование экономических и социально-экологических рисков. Изд. Ростовского госунивеситета, 2001, С.-61.

80. Пигилова Т. А. Международные кредиты: инвестиционный климат и региональная эффективность //Деньги и кредит. 1998, № 7, С.-25-28.

81. Прямые иностранные инвестиции в экономику России стоит ли овчинка выделки? Обзор экономики России II, 2000.

82. Прямые иностранные инвестиции в экономику Россию (Специальный доклад № 4) Обзор экономики России I, 1999, С.- 64-72.

83. Рачков П.А. О диалектике переходных процессов // Переходные процессы и экономическая теория / Под ред. Ю. Осипова, М. Осьмовой, Б.

84. Рыбаков В. «Бюрократическая буржуазия» и проблемы становления капитализма в России // Мировая экономика и международные отношения. 1997, № 7, С.-14-18.

85. Рысина В. Как завлечь иностранцев в Россию // Инвестиции в России.1997, № 1-2, С.-20-25.

86. Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Инвестиции в России.1998, № 10, С.-13-20.

87. Рязанов В.Т. Переходные процессы в экономике: признаки и характеристики // Переходные процессы и экономическая теория / Под ред. Ю. Осипова, М. Осьмовой, Б. Медоевича, Е. Зотовой. М.: Центр обществ. Наук при МГУ им. М.В. Ломоносова, 1998, С.-177-192.

88. Регионы России. Статистический сборник М., 1999.

89. Регионы России: Информационно-статистический сборник. В 2-х т. / Госкомстат России. М., 1997. С.-643.

90. Российская экономика: тенденции и перспективы / Ежемесячный бюллетень.

91. М.: Институт экономики переходного периода. Январь, 2001http://www.iet.ru/trend/12-00/top.htm.

92. Региональные исследования за рубежом. М: Наука, 1973. С.- 303.

93. Региональные системы: стратегии развития и управления: Сб. трудов. -М.:НИИСИ, 1978, С.-91.

94. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый, С.Н Петрова, С.И. Полтавцев и др. М.: Алане, 1994, С.-237.

95. Савин В. О некоторых условиях инвестирования иностранного капитала в Китае. Инвестиции в России № 12,2000, С.-6-9.

96. Санников А.Г. Современное предпринимательство: инвестирование капитала и технологий / Под ред. Ю.П. Конова. М.: ВНИИПИ, 1994. С.-227.

97. Сергеев И.В. Экономика. М.: Финансы и статистика, 1997.

98. Юб.Сыдаков Ф.К. О налоговых проблемах субъектов РФ. «Финансы», №11,2000, С.-27.

99. Тихомирова И. В. Инвестиционный климат в России: региональные риски / Федеральный Фонд поддержки малого предпринимательства. М.: Издат-центр, 1997. С.-312.

100. Технологии лизинга и инвестиции, № 2, 2000, С.-18.

101. Технологии лизинга и инвестиции, № 3, 2000, С.-24.

102. Уточненные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на период до 2003 года. Коммерсантъ, № 12, 25 января, 2001.

103. Ш.Фатеев B.C. Менеджмент и региональная политика за рубежом. Минск: «Навука i тэхника», 1994. С.- 212.

104. Федоров В. Инвестиции и производство. Экономист № 10, 2000, С.-17-30.

105. ИЗ. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения для промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. С.- 325.

106. Финансирование и кредитование инновационной деятельности / Отв. ред. С.В. Валдайцев, О.В. Мотовилов. СПб.: Изд-во университета, 1993, С.-136.

107. Финансирование мирового развития 2000. Обзор / Группа Всемирного Банка //http://www.worldbank.org.ru.

108. Финансово кредитный энциклопедический словарь. Под общей ред. д.э.н., проф. Грязновой А.Г. - М. «Финансы и статистика», 2002г.

109. Финансы и кредит субъектов РФ: Учебник/ под ред. Л.И.Сергеева Калининград: БИЭФ, 1999. С.-736-737; 743.

110. Чеченов А.А. Инвестиционный процесс: проблемы и методы его активизации. Нальчик, 2001, С.-125; 207.

111. Шарп У.Ф. и др. Инвестиции. Учебник М.:ИНФРА-М, 1999.

112. Эволюция конкретных преимуществ российской промышленности. Обзор экономики России III, 2000, С.-24.

113. Экономика и жизнь-Юг, № 4, 2001, С.-З.

114. Экономическая политика России итоги 2000 года.

115. Экономическая газета, № 21, 1999.

116. Эксперт, № 32, 1997, С.-18.125. Эксперт, № 42, 1998.126. Эксперт, № 5,2002.

117. Шабунина И.М. и др. Теория и практика региональной экономики: Уч.пособие для вузов. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 1996, С.-184.

118. Шнипер Р.И. Рынок: экономические методы управления.- Новосибирск: Наука, 1991, С.-320.

119. Шнипер Р.И., Новоселов А.С. Региональные проблемы рынковедения: экономический аспект/ Отв. ред. В.В.Кулешов Новосибирск: Наука, 1993, С.-436.