Тенденции формирования организационно-экономического механизма инвестиционного процесса региона: На примере Кабардино-Балкарской Республики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Бифов, Анатолий Жамалович

• Бифов, Анатолий Жамалович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бифов, Анатолий Жамалович

Введение.

Глава 1. Сущность инвестиций и закономерности обеспечения инвестиционной активности в России и ее субъектах.

1.1. Сущность инвестиций и формы инвестиционной деятельности.

1.2. Закономерности и законодательное обеспечение региональной инвестиционной деятельности.

1.3. Механизм и источники финансирования инвестиционной деятельности.

1.4. Роль государства в инвестиционной активности и инвестиционном экономическом росте.

Глава 2. Анализ и оценка показателей динамики многофакторной основы инвестиционной практики.

2.1. Оценка инвестиционного потенциала и состояния финансирования инвестиционной деятельности.

2.2. Анализ динамики отраслевой структуры инвестиций.

2.3. Анализ и оценка ресурсов, приоритетов, рисков, климата, привлекательности в инфраструктурной обеспеченности инвестиционной деятельности.

Глава 3. Основные направления и пути эффективного развития финансово-организационного механизма функционирования многофакторной основы инвестиционной практики субъектов Российской Федерации.

3.1. Система мер государственной финансово-бюджетной инвестиционной политики экономического роста и развития.

3.2. Совершенствование экспертизы и конкурсного отбора инвестиционных проектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Тенденции формирования организационно-экономического механизма инвестиционного процесса региона: На примере Кабардино-Балкарской Республики»

Актуальность темы исследования. Сегодняшнее состояние хозяйственного комплекса страны, в значительной степени обусловленное неэффективностью механизмов поддержки и зашиты инвестиций со стороны государства и местных органов власти, требует разработки политики, направленной на активизацию инвестиционного процесса, как на макро - , так и на микроэкономическом уровне.

Без активного участия в этом деле российских регионов невозможны экономическая стабилизация и преодоление инвестиционного кризиса в стране. Не случайно децентрализация стала одним из главных декларируемых принципов государственной политики, который, однако, слабо реализуется на практике.

Региональные аспекты государственной инвестиционной политики нуждаются в тщательной проработке. Эта политика находится в стадии своего становления. Российские регионы не располагают стабильной налоговой базой для финансирования инвестиций, поскольку нормативы отчислений от налоговых поступлений в их бюджеты постоянно меняются и не в пользу регионов. В сочетании с постоянным сокращением средств из центральных источников подобные меры ставят регионы в критическое положение. Ряд субъектов РФ оказался не в состоянии финансировать инвестиции даже в отраслях жизнеобеспечения.

Регионы России достаточно разнопланово определяют свои позиции и подходы к оценке факторов, которые обеспечивают инвестиционный процесс. Такое положение объяснимо дифференциацией их экономических интересов, различным уровнем приспособленности (адаптивности) отдельных факторов к местным условиям инвестиционного процесса. В тоже время наблюдается недостаточный учет роли многофакторной основы инвестиционного процесса и необходимость разработки его механизма. Ни один из факторов инвестиционного процесса: инвестиционное законодательство; инвестиционная политика; инвестиционные ресурсы (в т.ч. финансовые); инвестиционный потенциал; инвестиционная инфраструктура; инвестиционный климат; инвестиционные риски; инвестиционная привлекательность, наличие инвестиционных проектов; экспертиза и конкурсный отбор инвестиционных проектов; и ряд других — не могут в полной мере обеспечить реализацию инвестиционных программ регионов в нынешних условиях разобщенности и дисфункциональности.

Региональный инвестиционный процесс недостаточно исследован с позиций выявления эффективных инвестиций, обоснования методов оценки инвестиционных рисков в инвестиционной практике, уточнения характера участия и роли государства в инвестиционном процессе, экономически сбалансированном росте и развитии, что, соответственно, делает исследовательскую задачу актуальной и определяет выбор темы исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Выход из экономического кризиса сегодня невозможен без увеличения объемов инвестиций. Развитие инвестиционного процесса требует решения комплекса теоретических и практических вопросов, касающихся последовательного проведения государственной политики по привлечению и эффективному использованию инвестиционных ресурсов как необходимого условия преодоления кризисных явлений в экономике России.

Исходя из новой социально - экономической обстановки, в частности, большей самостоятельности регионов в принятии решении с учетом их специфики и национальных особенностей, перед регионами сегодня стоит задача определения и выбора своей модели социально-экономического развития и присущей именно данному региону системы ее реализации.

Отдельные аспекты развития, функционирования и государственного регулирования инвестиционного процесса нашли свое отражение в трудах отечественных ученых в частности, Л.И. Абалкина. А.Г. Аганбегяна, В.А. Андрианова, А.И. Анчишкина, B.C. Барда, С.Ю. Бахарева, И.А. Бланка, В.А. Боссерта, С.Ю. Глазьева, A.B. Ивантера, J1.B. Канторовича, В.Н. Лившица, Д.С. Львова, Я.С. Мелкумова, Н.Я. Петракова, В.Б. Сироткина, В.Д. Шапиро, С.С. Шаталина, А.Д. Шеремета и в ряде других научных исследований. Заметными достижениями являются и труды классиков зарубежной экономической литературы: И. Ансоффа, В. Бернса, С. Брю, А. Вебера, К. Викселя. Э.Д. Долана, Дж. Кейнса, В. Леонтьева. Д.С. Линдсея, К. Макконнелла, П. Массе, A.A. Томпсона, Н. Фридмана. Р. Харрода, Р. Холта, И. Шумпетера, Л. Эрхарда.

Ряд авторов значительное внимание в своих работах уделили аспектам регулирования и активизации инвестиционного процесса в регионах России: A.A. Абдулгалимов, Э.Н. Алаев, С. Барулина, P.M. Бирман, В.В. Бочаров, A.B. Воронцовский, А.Г. Грязнова, Н.В. Игошин, В. Кашин, Н.Б. Корнюхина, А. Козырина, Л. Муратова, Л.Павлова, В. Пансков, М. Романовский, Н.Г. Сычев, и другие.

Вместе с тем в большинстве исследований упор сделан на макроэкономический аспект проблемы. При этом в недостаточной степени изученными остаются вопросы совершенствования реализации инвестиционных целей на микроуровне. Попытка совместного рассмотрения макро-и микроэкономического аспектов проблемы формирования инвестиционной политики, а также обоснования мер, разрабатываемых и реализуемых в рамках государственного регулирования инвестиционного процесса, предпринимается в настоящей работе.

Учитывая существующую на данном этапе потребность в системном анализе многофакторной основы формирования инвестиционной политики и практики и выявления действия всех факторов, в работе обосновывается необходимость комплексного анализа и оценки инвестиционного процесса региона, источников его финансирования и кредитования, льгот, инфраструктуры и т.д.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы обосновать и разработать эффективные источники и механизмы обеспечения динамичной инвестиционной деятельности в регионе (в частности, в Кабардино-Балкарской Республике). Реализация указанной цели обусловила решение следующих задач:

- исследование теоретических аспектов роли эффективной инвестиционной практики в сбалансированном экономическом росте и развитии экономики региона, в частности;

-раскрытие концептуальных основ формирования многофакторной основы обеспечения функционирования регионального инвестиционного процесса;

-определение механизмов инвестиционного процесса региона и уточнение приоритетных направленийих эффективной задействованности в условиях жестких финансовых ограничений;

- проведение комплексного анализа факторов и условий формирования инвестиционного потенциала региона, рисков, климата, инфраструктуры, привлекательности, влияющих на объемы инвестиций их эффективное использование;

- обоснование системы мероприятий, методических рекомендаций и предложений, обеспечивающих кардинальное улучшение инвестиционного процесса в регионе.

Предмет исследования. Социально-экономические отношения по поводу формирования и использования экономических механизмов реализации инвестиционной политики на уровне региона.

Объектом исследования является субъектно-региональная форма организации инвестиционного процесса как совокупность видов экономической деятельности и механизмов его регулирующих.

Методологическая, теоретическая и эмпирическая база исследования. Методологической и теоретической базой исследования явились концепции и положения, сформулированные зарубежными и отечественными экономистами, критически осмысленные в рамках авторской позиции системного подхода к оценке исследуемой проблемы. В работе широко использовались программно-прогнозные разработки, а также законодательные и нормативные документы государственных органов Российской Федерации и десяти ее субъектов.

Изучены и проанализированы нормативные и законодательные акты, Указы Президента, Постановления и распоряжения Правительства КБР, инструкции и методические положения, материалы Госкомстата, Министерства экономики и торговли КБР, Минфина КБР, материалы научно-практических конференций, статьи в научных сборниках и периодической печати, рассматривающие и регламентирующие инвестиционные процессы в Российской Федерации и в Кабардино-Балкарской республике. В работе над диссертацией автор опирался на теоретические и практические разработки ведущих специалистов по управлению инвестиционной деятельностью, инвестиционному проектированию, финансированию и кредитованию.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. Теоретические подходы к определению научных категорий: "инвестиции", "инвестиционный ресурс", "объемы инвестиций", "источники инвестиций", "финансирование инвестиций" находятся в неразрывной воспроизводственной связи с такими понятиями как - "инвестиционная практика", "инвестиционная деятельность", "инвестиционный климат", "инвестиционный риск", "инвестиционная инфраструктура", "инвестиционный рейтинг", "инвестиционная привлекательность", "инвестиционная активность" и др. Исходя из этого, при определении состава, структуры и источников инвестиций и инвестиционных ресурсов целесообразно в научном анализе полнее учитывать взаимосвязи этих категорий и понятий в едином реальном инвестиционном механизме, в том числе на уровне отдельного региона.

2. В инвестиционной практике регионов в большей степени проявляет свое действие так называемый закон многофакторности и разнообразия ее осуществления на принципах экономической свободы, самого широкого использования многообразия источников финансирования, кредитования, налоговых льгот, форм взаимодействия субъектов инвестирования, форм собственности и хозяйствования.

3. Возможность преодоления регионами низкой инвестиционной активности и консервативных экономических обстоятельств имеет непосредственную связь с сознательно вырабатываемыми новыми решениями. При этом первоосновой обеспечения активной инвестиционной практики регионов являются финансы, как субъект управления сложным объектом регулирования, отражая высокую степень неопределенности экономических процессов и их результатов.

4. Модель многофакторной основы активной и эффективной задействованности инвестиционного механизма региона представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность методов, форм, финансово-кредитных, налоговых источников инвестиций, а также инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный экономический процесс.

5. Ресурсное обеспечение инвестиционной деятельности является исходной базой, на основе которой осуществляется формирование инвестиционного механизма для реализации поставленных в конкретном регионе и инвестиционном проекте целей. Наличие ресурсов, их органическое и техническое строение определяют возможности ведения инвестиционной деятельности. Как следствие, финансирование любого инвестиционного процесса должно обеспечить положительную динамику инвестиционной практики в соответствии с финансовыми ограничениями, необходимостью снижения затрат и риска.

6. Разработка методики оценки инвестиционных проектов и экспертизы формирования региональных инвестиционных программ может составить основу для решения многих вопросов.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке комплексных рекомендаций по совершенствованию организации инвестиционного процесса, обоснованию эффективных источников и механизмов обеспечения динамичной инвестиционной деятельности в регионе. Конкретное приращение научного знания характеризуется следующими положениями:

- на основе анализа предпосылок, задач и хода экономического развития дано авторское видение причин инвестиционного кризиса в хозяйственном комплексе на макроуровне, реализация которого предполагает необходимость формирования и проведения последовательной государственной политики по привлечению и использованию инвестиционных ресурсов, призванных содействовать стабилизации хозяйственного и финансового положения страны как необходимого условия преодоления кризисных явлений в экономике;

- определена сущность и воспроизводственная специфика активизации инвестиционного процесса региона, на основе которых сделан вывод о том, что возможность преодоления регионами низкой инвестиционной активности и консервативных экономических обстоятельств имеет непосредственную связь с сознательно вырабатываемыми новыми решениями. При этом квинтэссенцией обеспечения активной инвестиционной практики регионов являются финансы как субъектно — объектная база самой практики;

- раскрыта роль и определено место многофакторной основы активизации инвестиционного процесса, которая представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность источников инвестиций, а также инструментов и рычагов их воздействия на воспроизводственный экономический процесс;

- обоснованы и систематизированы методы и показатели, оказывающие влияние на темпы и отраслевую направленность инвестирования хозяйственного комплекса региона, учитывающие специфику современной экономики и разнонаправленность экономических интересов субъектов хозяйствования, на основе которых разработаны предложения по использованию существующих методик финансово — экономической оценки инвестиционных проектов (программ), позволяющие расширить имеющуюся систему показателей их эффективности и увеличить число альтернатив, анализируемых в процессе принятия управленческих решений;

- предложен новый подход к проблеме повышения эффективности государственного регулирования инвестиционного процесса на уровне региона, основу которого составляют элементы сценарного прогноза структуры вложений в экономику региона, базирующегося на выявлении доминанты, т.е. определенного набора целей, который и обуславливает отличие данного сценария от других;

- обоснованы стратегические направления развития инвестиционного процесса в регионе, а также механизмы, способствующие активизации инвестиционной деятельности и оптимизации инвестиционного климата в хозяйственном комплексе региона, сутью которых является формирование благоприятных условий инвестирования хозяйственного комплекса региона, что предполагает обязательный учет приоритетности развития отдельных отраслей (и даже предприятий), особенностей воспроизводственных процессов, готовности к обновлению производственного потенциала и эффективного использования предполагаемых инвестиций в долгосрочном периоде.

Практическая значимость работы определяется ее ориентацией на решение актуальных проблем развития хозяйственного комплекса Кабардино-Балкарской республики. Результаты диссертационного исследования использованы Министерством экономического развития и торговли КБР, Министерством финансов КБР для разработки документов программного развития, анализе и прогнозе дальнейших перспектив развития экономики.

Рассматриваемые и предлагаемые в работе приемы найдут применение в эффективном решении инвестиционных вопросов, стоящих перед субъектами Российской Федерации.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов «Государственное регулирование экономики», «Государственное регулирование инвестиций», «Региональная экономика» и других.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и материалы работы докладывались автором наконференциях и научно - практических семинарах в г.г. Ростове-на-Дону (2000г.), Ставрополе (2000г.), Краснодаре (2002г.), Нальчике (2000 - 2003гг.), Кисловодске (2000 -2003гг.), ежегодных межрегиональных научных конференциях «Перспектива 2000 — 2003гг», а также на научно - методических семинарах Кабардино — Балкарской государственной сельскохозяйственной академии (2000 — 2004гг.).

Результаты исследования, разработанные предложения и рекомендации докладывались на коллегиях Минэкономразвития, Министерства сельского хозяйства и продовольствия КБР, Министерства финансов КБР и приняты к практическому внедрению при разработке программ развития как республики в целом, так и отдельных ее реального сектора, в частности.

Выводы и предложения, полученные в результате исследования, используются в учебном процессе Кабардино - Балкарского госуниверситета при чтении курса «Управление инвестициями».

По теме диссертации автором опубликованы 6 статей общим объемом 2.65 пл.

Логика диссертационного исследования подчинена решению поставленных задач — обобщению теоретических и методологических разработок в области инвестирования с целью обоснования возможностей применения инструментов регулирования привлечения инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, девяти параграфов, заключения, списка использованной литературы, таблиц, схем, рисунков, графика.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Бифов, Анатолий Жамалович

Заключение

Инвестиционный процесс в силу своей многогранности выступает важнейшим условием обеспечения экономического развития и роста. Выход из состояния экономического кризиса, осуществление структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрение современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро - и макроуровнях, все это реально связано с инвестиционным процессом.

Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально-экономических преобразований. В условиях перехода Российской экономики на рыночные отношения произошли количественные и качественные изменения в системе организации и финансирования инвестиционной деятельности. Роль государства в создании условий для осуществления инвестирования в рыночных секторах экономики трансформируется и во многом переходит к частным инвесторам, перед которыми встал и широкий выбор вариантов при финансировании инвестиций, отдавая предпочтение тому или иному источнику финансирования инвестиционных проектов. Российский опыт последнего десятилетия свидетельствует о том, что роль государства в переходной экономике в целом и в инвестиционной ее составляющей, в частности, должна оставаться значимой, но согласованной с требованиями рынка. Экономика России и ее регионов, пребывавшая в условиях кризиса в течение длительного времени, при любом уровне развития рыночных отношений, не имеет автоматических регуляторов инвестиционной активности и концентрации необходимых ресурсов для преодоления его негативных последствий.

Кроме того, сложность качественных преобразований в инвестиционной сфере резко усиливаются в силу общей ситуации разбалансированности экономики страны. В России, в результате происходившего в течение последних десяти лет беспрецедентного спада производства, образования хронического бюджетного дефицита, платежного кризиса, предопределился постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики.

В настоящее время государство призвано создать благоприятные условия для активизации инвестиционной деятельности и стимулирования частных инвестиций (иностранных в том числе) при одновременном ограничении своего участия в качестве непосредственного инвестора. Проведенный анализ показал, что решающее значение имеет как рост объемов, так и эффективность инвестиций, основными источниками которых должны стать как собственные (внутренние) средства предприятий, так и привлеченные (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов и населения). Для отдельных регионов чрезвычайно важными остаются и бюджетные инвестиции. Регион, добившийся высокого на сегодняшний день уровня экономического развития, характеризуется преобладанием негосударственных форм собственности и источников финансирования в инвестиционном процессе обновления основного капитала и росте ВВП. Государственные же инвестиции, в этом случае, могут быть сосредоточены в отдельных приоритетных для региона отраслях, от которых зависит их экономическая самостоятельность и даже безопасность.

Для Кабардино-Балкарской Республики, на наш взгляд, создание нового механизма инвестирования ее экономики, с применением новых инструментов рыночного хозяйствования, учитывая специфические особенности развития народного хозяйства, наличие природных, производственных ресурсов территории и инфраструктуры. В этих целях для активизации инвестиционной деятельности дополнительно необходимо создание ряда условий со стороны государства. Проведенное исследование подтверждает, что большое значение имеет совершенствование республиканской законодательно-правовой базы, что повлечет за собой создание благоприятных условий для привлечения потенциальных инвесторов в экономику. Это, прежде всего, обеспечение гарантий защиты прав инвесторов, определение границ их обязанностей. При этом нельзя забывать об имеющейся двусмысленности российского законодательства, которое неопределенно трактует различные понятия, в частности, права собственника. В таких условиях инвестор находится в состоянии замешательства, когда речь идет об обязанностях сторон при заключении договоров. В КБР для активизации привлечения, например, иностранных инвестиций, требуются специальные меры в области законодательства, призванные создать у иностранных инвесторов уверенность в перспективах сотрудничества. В этой связи следует принять и ввести в действие несколько новых законов, нацеленных на улучшение инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности. Это: республиканские законы; о государственном долге республики (который бы лег в основу организации современной системы управления государственным долгом), об инвестиционных банках, об инвестиционных фондах, а также законодательство о налоговых льготах в сфере инвестиционной деятельности.

В целях стимулирования инвестиционного процесса и создания более благоприятного климата законодательством необходимо предусмотреть условия льготного налогообложения для инвесторов как российских, так и зарубежных, привязывая их к видам объекта инвестирования и их объемам. Еще один фактор привлечения кредитных ресурсов для финансирования инвестиционных проектов - система государственно-коммерческих гарантий. Имеющийся в КБР опыт показывает, что сдвиги в государственной поддержке инвестиционного процесса с непосредственного финансирования на предоставление гарантий отвечают как интересам государства, так и частного сектора. В этих целях используются средства Бюджета развития.

Важным и эффективным механизмом преодоления дефицита инвестиционных ресурсов (в частности, накоплений предприятий) и активизации инвестиционной деятельности является лизинг, в различных видах его проявления создавая при этом для развития лизинговой деятельности условия стимулирования: освобождение предприятий - лизингодателей ряда налогов и т.д.).

Таким образом, по нашему мнению, реализовав хотя бы вышеперечисленные мероприятия по активизации инвестиционной деятельности, государство может простимулировать эффективное развитие инвестиционного процесса, а значит и всех сфер отечественной экономики. Параллельно будут решаться вопросы снижения инвестиционных рисков, преодоления неопределенностей действия факторов, обеспечивающих эффективность инвестиционной деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бифов, Анатолий Жамалович, 2004 год

1. Федеральный закон от 26.06.91 № 1488-ФЗ «Об инвестиционнойдеятельности в РСФСР».

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской

3. Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99г., № 39-Ф3.

4. Федеральный закон от 09.07.99 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в1. Российской Федерации».

5. Федеральный закон «О недрах» от 21.02.92, № 2395-1.

6. Закон PCO-Алания «Об инвестиционной деятельности в PCO-Алания» от1504.2000, №8-РЗ.

7. Закон «Об инвестиционной деятельности Кабардино-Балкарскойреспублики» от 16.04.2001, № 23 РЗ.

8. Закон «О бюджете развития Республики Северная Осетия Алания», 2001г.

9. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост. Экономист,2000, №6, С.-58-66.

10. Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики.

11. Экономист, № 3,2001г., С.-92-96.

12. Александрович Г. Региональные законодатели заполняют пробелы федерального законотворчества//Инвестиции в России. 2000г., № 3-4. С.- 6-7.

13. Альгин В.А., Мясоедов Л.В. Проблемы формирования портфеля реальныхинвестиций с учетом факторов риска и неопределенности. Известия вузов. Северо-Кавказский регион. Общественные науки, 2001, № 2.

14. Атабиев Х.С. Формирование и поддержка пакетов инвестиционных проектов и программ в субъекте РФ. Автореферат канд. дисс. г. Кисловодск, 2002.

15. Аргументы и факты, № 12,2002.

16. Басе JI.А. Иностранные инвестиции для экономического роста Внешняя торговля-№ 3, 2000, С.-15-17.

17. Басе JI.A. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в России.

18. Внешняя торговля-№ 2,2000, С.-5-7.

19. Блохин Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы.

20. Вопросы экономики № 1,2000, С.-156-160

21. Богатан Ю.В., Швандер В.А. Инвестиционный анализ. М: ЮНИТИ, 2000.

22. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2002г.

23. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства // Российскийэкономический журнал. 2000, № 10, С.-12-20.

24. Воронков С.Г. Российские регионы в условиях становления нового типа мировой экономики // CREDO, 2001, № 2, С.-30-40.

25. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. СПб. - 2003г.

26. Вопросы экономики, №11,2000, С.-16.

27. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарий. М., 2001, С.-13.

28. Герасименко В. Управление инвестициями: Поиск новых ориентиров.

29. Вопросы экономики. № 4,2001, С.-154-155.

30. Гетаов М. Пенсионные облигации как инструмент инвестиционного сотрудничества государства и НПФ. Российский экономический журнал. С.-89.

31. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования. -М.: Дело, 2000.

32. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. Вопросы экономики-№ 11,2000, С.-13-26.

33. Голосов В.В. Теории вывоза капитала. М.: Международные отношения,2001,С.-224.

34. Гришина В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса. Экономист № 3,2000, С.-8-19.

35. Дзагоева М.Р. Многофакторная основа экономического развития: тенденции, решения и проблемы. Изд. СОГУ, 2002, С.-65.

36. Дейнеко В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России:состояние и развитие процесса. Финансы № 12,2000, С.-21-23.

37. Декранов Б.М. Инвестиционная привлекательность и развитие региональныхи отраслевых экономических систем. Автореферат диссертации кандидата экономических наук. Кисловодск, 2002, С.-15.

38. Доничев О., Самусева Р. Результативность инвестиционного процесса региона // Экономист. 1996, № 6, С.- 49-53.

39. Жуков Е.В. Инвестиционные институты. М.: Банки и биржи, 2002.

40. Зелтынь С.А. Инвестиционный процесс и структурная политика. ЭКО. № 6,2000, С.-10-29.

41. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. М.: ИП «Экоперспектива», 2002.

42. Игнатов В.Г., Бутов В.И. Регионоведение (методология, политикаэкономика, право). Ростов н/Д: издательский центр «МарТ», 2000, С.-320.

43. Игонина Л.Л. Инвестиционная деятельность в российской экономике. Владикавказ. Изд. СОГУ, 2000, С.-272.

44. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.:1. ЮНИТИ: Финансы, 2000.

45. Идрисов А. Какой инвестор нам нужен? «Эксперт», 2001, С.-52-54.

46. Изард У. Методы регионального анализа: введение в науку о регионахпер. с англ. М.: Прогресс, переизд.1999, С.- 660.

47. Иоаннесян С.Л. Государственное регулирование инвестиционного процессав России. США № 3,2000, С.-30-45.

48. Инвестиции в России, 2001, № 3, С.-7.

49. Инвестиционная привлекательность регионов России/Обзор Информационно-Коммерческого Центра при Московской Торгово-промышленной Палате. М.: Изд-во МИКЦ «Юниверс», 2002. С.- 90.

50. Инвестиционная деятельность в Ростовской области.

51. Ьйр://шу^.гоз1оу.пе1/а(^шгпс1/ко1'туе81т^ 17.05.00г.

52. Инвестиционный климат и его составляющие //Эксперт//http://www.raexpert.ru.

53. Инвестиции рейтинг российских регионов (1999-2000гг.). Эксперт, 30 октября (№41 (253)), 2000.

54. Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и представительства.

55. М: Экономико-финансовый и юридический Центр «Дизайн РУС ИНВЕСТ», 1994,С-623.

56. Каталог инвестиционных проектов Республики Северная Осетия-Алания.

57. Выпуск 1. АО «Родиз», Владикавказ, 2001, С.-64.

58. Кирсанов К.А., Малявина А.Б., Попова С.А. Инвестиции и антикризисноеуправление. М. МАЭП, НИК, «Калита», 2000г.

59. Колганов А.К. К вопросу о власти кланово-корпортивных групп в России.

60. Вопросы экономики», № 6,2000.

61. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы.1994, №4, С.-19-20.

62. Комаров И.К. Инвестиции и рынок. М.: Знание, 1991. С.- 63.

63. Конопляник А. Законодательные предпосылки формированияблагоприятного инвестиционного климата в минерально-сырьевых отраслях// Вопросы экономики. 2001, № 12, С.-129-139.

64. Корнюхина Н.Б. Источники инвестиционных ресурсов в России. ЭКО.-№ 1,2001,С.-76-84.

65. Кузнецов Ю. Инвестиционный кризис в России с позиции австрийской школы. Вопросы экономики. № 12,1998, С.-95-107.

66. Кучиев З.А. Многофакторная основа экономического развития: тенденции,решения и проблемы. Изд. СОГУ, 2002, С.-11.58. КоммерсантЪ, № 14,2000.

67. КоммерсантЪ, 27 марта, 2001.

68. Комплексная Программа стимулирования отечественных и иностранныхинвестиций в экономику Российской Федерации // Российская газета. -1995,9 ноября, С.-3-5.

69. Комплексная оценка социально-экономического развития регионов РФ в1998-2000гг. экономика и жизнь.№ 9, май, 2000

70. Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике.1. Финансы, 2000, С.-15-18.

71. Ломовцева O.A. Планирование и прогнозирование региональнойсоциоприродохозяйственной системы. Волгоград: «Офсет», 2001. С.- 342.

72. Львов Д.С., Гребенников В.Г., Ерзикян Б.А. Институциональные аспектыформирования благоприятного инвестиционного климата / Препринт # WP/98/062. М: ЦЭМИ РАН, 2001, С.- 50 (Рус.).

73. Лизинг- курьер, № 8,2000, С.-13.

74. Лизинг в России, № 2,2000, С.-31.

75. Лизинг в России, № 4,2000, С.-15.

76. Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России.

77. Инвестиции в России. № 2,2001, С.-26-29.

78. Марковская В., Шкуренко А. Инвестиционный рынок: конъюнктура январясентября 2000, Инвестиции в России. № 1,2001, С.-28-35.

79. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования.

80. Экономист № 9,2000, С.-37-43.

81. Маршалова A.C., Новоселов A.C. Основы теории региональноговоспроизводства / Новосибирская государственная академия экономики и управления; Отв. ред. П.В. Шеметов. М.: Экономика, 2002, С.-192.

82. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М., ИНФРА-М,2000.

83. Моргоев Б.Т., Токаев Н.Х. Инвестиции и их роль в экономическом развитии.-Владикавказ: Проект-Пресс, 2002, С.-19; 23.

84. Нагаев С.А., Вургуттер А. Региональные рейтинги рисков в России. Банк

85. Австрии. Вена, 2000, С.-20.

86. Нарский В.Н. и др. Механизм привлечения прямых иностранных инвестиций. Финансы и кредит. № 8,2002.

87. Новицкий Н. Ориентиры инвестиционной и инновационной деятельности.

88. Экономист. № 3,1999, С.-27-34.

89. Научно-инновационная сфера в регионе: проблемы и перспективыразвития / Под ред. А.А. Румянцева. СПб.: Наука, 2002, С.-194.

90. Научно-техническая политика региона: теория, методология, практика. -М:1. Наука, 1999,С.-288.

91. Овчаренко Г.В. О некоторых проблемах инвестиционных процессов в России. Финансы. № 10; 2001, С.-60-61.

92. Осипов Ю.М. Анализ социально-экономической трансформации России врусле теории переходных кризисных процессов // Шансы российской экономики / Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. М.: Изд-во ТЕИС, 1999, С-155-168.

93. Осипов Ю.М. Шансы России и российской экономики // Шансы российскойэкономики / Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. М.: Изд-во ТЕИС, 2000, С.-5-33.

94. Остапенко В., Витин А. Тенденции и факторы инвестиционного спроса.

95. Перепелица В.А., Попова Е.В. Математическое моделирование экономических и социально-экологических рисков. Изд. Ростовского госунивеситета, 2001, С.-61.

96. Пигилова Т. А. Международные кредиты: инвестиционный климат и региональная эффективность //Деньги и кредит. 1999, № 7, С.-25-28.

97. Прямые иностранные инвестиции в экономику России стоит ли овчинкавыделки? Обзор экономики России II, 2000.

98. Прямые иностранные инвестиции в экономику Россию (Специальный доклад № 4) Обзор экономики России 1,1999, С.- 64-72.

99. Рачков П.А. О диалектике переходных процессов // Переходные процессы иэкономическая теория / Под ред. Ю. Осипова, М. Осьмовой, Б.

100. Рыбаков В. «Бюрократическая буржуазия» и проблемы становлениякапитализма в России // Мировая экономика и международные отношения. 1999, № 7, С.-14-18.

101. Рысина В. Как завлечь иностранцев в Россию // Инвестиции в России. -1999,1.2, С.-20-25.

102. Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Инвестиции в России. 2000, № ю,С.-13-20.

103. Рязанов В.Т. Переходные процессы в экономике: признаки и характеристики // Переходные процессы и экономическая теория / Под ред. Ю. Осипова, М. Осьмовой, Б. Медоевича, Е. Зотовой. М.: Центр обществ. Наук при МГУ им. М.В. Ломоносова, 2002, С.-177-192.

104. Регионы России. Статистический сборник -М., 1999.

105. Регионы России. Социально-экономические показатели. М., Госкомстат1. России, 2002.

106. Региональные исследования за рубежом. М: Наука, 1999. С.- 303.

107. Региональные системы: стратегии развития и управления: Сб. трудов.1. М.:НИИСИ, 1999,С.-91.

108. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый, С.Н Петрова, С.И. Полтавцев и др. М.: Алане, 2000, С.-237.1011 Российский статистический ежегодник. М., Госкомстат России, 2002

109. Савин В. О некоторых условиях инвестирования иностранного капитала в Китае. Инвестиции в России № 12,2000, С.-6-9.

110. Санников А.Г. Современное предпринимательство: инвестирование капитала и технологий / Под ред. Ю.П. Конова. М.: ВНИИПИ, 2000. С.-227.

111. Сергеев И.В. Экономика. М.: Финансы и статистика, 2002.

112. Сыдаков Ф.К. О налоговых проблемах субъектов РФ. «Финансы», №11, 2000, С.-27.

113. Тихомирова И. В. Инвестиционный климат в России: региональные риски / Федеральный Фонд поддержки малого предпринимательства. М.: Издат-центр, 2000. С.-312.

114. Технологии лизинга и инвестиции, № 2,2000, С.-18.

115. Технологии лизинга и инвестиции, № 3,2000, С.-24.

116. Уточненные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на период до 2003 года. Коммерсант, № 12,25 января, 2001.

117. Фатеев B.C. Менеджмент и региональная политика за рубежом. Минск: «Наука и техника», 1999. С.- 212.

118. Федоров В. Инвестиции и производство. Экономист № 10,2000, С.-17-30.

119. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения для промышленности. М: Финансы и статистика, 1999. С.

120. Финансирование и кредитование инновационной деятельности /Отв. ред. C.B. Валдайцев, О.В. Мотовилов. СПб.: Изд-во университета, 2000, С.-136.

121. Финансирование мирового развития 2000. Обзор / Группа Всемирного Банка //http ://www.worldbank.org.ru.

122. Финансово кредитный энциклопедический словарь. Под общей ред. д.э.н., проф. Грязновой А.Г. - М. «Финансы и статистика», 2002г.

123. Финансы и кредит субъектов РФ: Учебник/ под ред. Л.И.Сергеева -Калининград: БИЭФ, 1999. С.-736-737; 743.

124. Чеченов A.A. Инвестиционный процесс: проблемы и методы его активизации. Нальчик, 2001, С.-125; 207.

125. Шарп У.Ф. и др. Инвестиции. Учебник М.:ИНФРА-М, 1999.

126. Эволюция конкретных преимуществ российской промышленности. Обзор экономики России III, 2000, С.-24.

127. Экономика и жизнь-Юг, № 4,2001, С.-З.

128. Экономическая политика России итоги 2000 года.

129. Экономическая газета, №21, 1999.123. Эксперт, № 32,1999, С-18.124. Эксперт, № 42,2000.125. Эксперт, № 5,2002.

130. Шабунина И.М. и др. Теория и практика региональной экономики: Уч.пособие для вузов. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2000, С.-184.

131. Шнипер Р.И. Рынок: экономические методы управления.- Новосибирск: Наука, 2002, С.-320.

132. Шнипер Р.И., Новоселов A.C. Региональные проблемы рынковедения: экономический аспект/ Отв. ред. В.В.Кулешов Новосибирск: Наука, 2001, С.-436.