Ипотечное кредитование покупки жилья как механизм формирования финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Коннов, Виталий Николаевич

• Коннов, Виталий Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Коннов, Виталий Николаевич

Введение.

1. Теоретико-методологические аспекты ипотечного кредитования покупки жилья в рыночных экономических системах.

1.1. Социально-экономическая сущность и роль ипотечного кредита в рыночной экономике.

1.2. Мировой опыт развития ипотечного кредитования.

1.3. Развитие и становление системы ипотечного кредитования в современной России.

2. Экономическое моделирование финансовых платежей между заемщиком и кредитором при ипотечном кредитовании покупки жилья.

2.1. Методические основы комплексного подхода к построению экономической модели финансовых платежей при ипотечном кредитовании покупки жилья.

2.2. Практические аспекты применения компьютерной технологии обоснования решений в области ипотечного кредитования покупки жилья.

3. Влияние ипотечного кредитования покупки жилья на финансовые ресурсы предприятий жилищно-строительного комплекса.

3.1 Анализ состояния жилищно-строительного комплекса и исследование платежеспособного спроса на ипотечные кредиты на примере Ставропольского края.

3.2 Оценка развития предприятий жилищно-строительного комплекса и их финансовых ресурсов на основе ипотечного кредитования покупки жилья.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Ипотечное кредитование покупки жилья как механизм формирования финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса»

Актуальность темы исследования. Одной из основных целей развития России в XXI веке должно стать формирование конкурентоспособной и эффективной рыночной экономики, в которой существенное место займут инвестиционные операции. Особая обеспечивающая роль в этом процессе принадлежит предприятиям жилищно-строительного комплекса, призванным удовлетворять потребности населения в жилье.

Условием развития предприятий этой отрасли является интенсивное формирование собственных и привлеченных финансовых ресурсов, способствующих выполнению обязательств компаний строительного комплекса и оплатой ими текущих расходов на производственную деятельность.

Рост инвестиций в данную сферу способствует не только оживлению рынка недвижимости, это влечет за собой достижение мультипликационного эффекта и эффекта акселерации в развитии смежных со строительством отраслях — металлургии, индустрии строительных материалов, лесопереработки, транспорта.

Опыт многих зарубежных стран свидетельствует о том, что одним из основных источников финансирования строительной отрасли могут являться долгосрочные ипотечные кредиты населению, обеспеченные залогом недвижимости.

Развитие ипотечного кредитования и исследования в данном направлении имеют ключевое значение для общего успеха экономической реформы, могут способствовать снижению инфляции, сокращению дефицита бюджетов всех уровней, стабилизации денежного обращения, решению жилищной проблемы за счет привлечения средств населения в реальный сектор экономики. В этой связи актуальность и своевременность темы диссертационной работы обусловливается необходимостью выявления особенностей взаимодействия участников инвестиционного процесса в системе ипотечного кредитования покупки жилья и их влиянием на формирование финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса.

Степень изученности проблемы. Приобретение недвижимости в развитых странах уже несколько десятилетий получает массовое распространение. В трудах зарубежных авторов (Дж. Бойкина, Б. Брутгемана, Дж. Видемера, Д. Джаффе, А. Доунса, Т. Кларети, Н. Миллера, Дж. Миллара, Ш. Мэйзеля, К. Розена, Д. Сироты, М. Стоуна, Б. Тсаргиса, Дж. Фишера, Ф. Фабоцци, Р. Ханея, Д. Эпли) разработаны модели ипотечных кредитов, структура организации ипотечного рынка и выявлены особенности участия государства в его функционировании, предлагается система государственного кредитования населения. Ряд публикаций отечественных авторов посвящен отдельным аспектам этого вида кредитования. В.М. Агапкин, Н.П. Воеводская, Ю.В. Головин, В В. Герасимов, ВВ. Иванов, Ю.Б. Ильина, Е.П. Коптева, В.А. Кудрявцев, В.И. Лимаренко, В.В. Овчинников, Н И. Ризун, В.К. Селюков, В В. Смирнов, Е.И. Тарасевич, А.Н. Ужегов, Г.А. Цылина, Е.В. Черных, И.В Шиляева обращаются к отдельным проблемам ипотечного кредитования в России - правовому обеспечению, выпуску и обращению закладных, моделям погашения жилищных кредитов, схемам организации кредитования под залог жилья.

Однако за рамками исследований остались вопросы о влиянии ипотечного кредитования на механизм формирования финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса и их развитие на основе моделирования финансовых потоков между заемщиком и кредитором при кредитовании покупки жилья, а так же практические аспекты применения компьютерной технологии по обоснованию компромиссных решений в области ипотечного кредитования приобретения жилья.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение, кредит, п. 9.3 - «Эволюция кредитных отношений; закономерности и современные тенденции их развития, взаимодействие кредита с денежным оборотом, финансами, финансовым рынком, усиление влияния кредита на производство и реализацию общественного продукта» Паспорта специальностей ВАК Министерства образования РФ (экономические науки).

Цели и задачи исследования. Целью настоящей работы является изучение процесса функционирования системы ипотечного кредитования покупки жилья в современных условиях экономики России и разработка мер по ее развитию и совершенствованию, как необходимого условия ускоренного формирования финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса для обеспечения качественным и доступным жильем населения страны.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе выдвинуты следующие задачи. проанализировать социально-экономическую сущность и роль ипотечного кредитования в рыночной экономике; изучить международный и отечественный опыт ипотечного кредитования покупки жилья, выявить причины, тормозящие внедрение системы ипотечного кредитования в экономику России; построить универсальную экономическую модель финансовых потоков, характеризующую взаимоотношения между продавцом и покупателем жилья с использованием механизма ипотечного кредитования жилищного строительства; разработать в системе ипотечного кредитования показатели, способствующие принятию решения со стороны заемщика, провести анализ возможностей управления процессом платежей за приобретаемую квартиру на приемлемой для покупателя основе; дать оценку состояния жилищно-строительного комплекса и исследовать платежеспособный спрос домашних хозяйств на ипотечные кредиты на примере Ставропольского края; разработать метод оценки развития предприятий жилищно-строительного комплекса за счет интенсивного роста собственных и привлеченных финансовых ресурсов на основе использования механизма продажи жилья на условиях ипотечного кредитования.

Предметом исследования служат финансовые платежи между заемщиком и кредитором при ипотечном кредитовании покупки жилья и их влияние на механизм формирования финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса.

Объектом исследования является ипотечный кредит и отношения, складывающиеся в процессе ипотечного кредитования между кредитором и заемщиком.

Методологической и теоретической основой диссертации являются работы отечественных ученых-экономистов, внесших значительный вклад в теорию и практику ипотечного кредитования. Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе общенаучных методов познания (диалектический, исторический, логический), конкретных методов (системный, структурный, функциональный), а также специальных методов (экономического анализа и синтеза, сравнения, группировок, математического моделирования).

Информационно-эмпирической базой диссертационного исследования явились материалы научно-практических конференций и симпозиумов, информация из периодической печати и специализированных изданий научной экономической литературы, официальные статистические данные Государственного комитета РФ по статистике, Ставропольского государственного краевого комитета по статистике.

Рабочая гипотеза диссертационной работы базируется на системе методических положений и моделей автора, согласно которым определяющим моментом единства взаимодействия экономических интересов заемщика и кредитора при ипотечном кредитовании приобретения жилья является научный поиск компромиссных решений с применением конкретных технологий.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Строительство и продажа жилья населению на условиях ипотечного кредита являются механизмом, который позволит, с одной стороны, удовлетворить потребность населения в жилье, с другой стороны, даст возможность сформировать дополнительные финансовые ресурсы предприятиям строительного комплекса. Ипотечное кредитование покупки жилья стимулирует развитие строительного комплекса, а также, в силу особого положения данной отрасли и экономику в целом.

2. Существующие в настоящий момент методики согласования условий ипотечной сделки носят достаточно ограниченный характер, удовлетворяющий преимущественно интересы кредитора. Поэтому особое значение приобретает разработка в системе ипотечного кредитования новых показателей, способствующих принятию решения со стороны заемщика, и методик поиска множества компромиссных решений, удовлетворяющих интересы обеих сторон.

3. Многие задачи, требующие трудоемких расчетов для обоснования и выбора лучшего решения, успешно разрешаются с применением компьютерной технологии обработки информации. В этой связи особое значение приобретает исследование практических аспектов применения данных технологий в экономическом моделировании финансовых потоков между кредитором и заемщиком при ипотечном кредитовании покупки жилья.

4. По мере внедрения механизма ипотечного кредитования в деятельность инвестиционно-строительных компаний за счет интенсивного формирования собственных и привлеченных финансовых ресурсов возникает реальная необходимость оценки относительного развития как отдельных строительных предприятий, так и всего строительного комплекса региона.

Научная новизна исследования. В процессе диссертационного исследования получены следующие результаты, обладающие элементами научной новизны:

1. На основе анализа международного опыта в сфере ипотечного кредитования выявлены причины, тормозящие внедрение данного вида кредитных операций в современной России, показаны возможные сценарии развития ипотеки.

2. Разработаны методические положения комплексного подхода к построению экономической модели финансовых потоков в инвестиционно-строительных компаниях при ипотечном кредитовании покупки жилья и согласовании на основе разработанной экономической модели отдельных параметров ипотечного кредита между кредитором и заемщиком.

3. Предложены к использованию экономические показатели в системе ипотечного кредитования: общий и частный коэффициенты переплат, являющиеся дополнительными критериями выбора условий ипотечной сделки.

4. На примере Ставропольского края осуществлена прогнозная оценка платежеспособного спроса на ипотечные кредиты в регионе с учетом состояния финансов домашних хозяйств и жилищно-строительного комплекса.

5. Обоснован процесс роста собственных и заемных финансовых ресурсов инвестиционно-строительных компаний за счет развития ипотечных кредитных отношений, предложен к использованию коэффициент общего относительного развития строительного комплекса региона с позиций использования механизма ипотечного кредитования.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности использования ее результатов: в работе банков и инвестиционно-строительных компаний, оказывающих услуги по ипотечному кредитованию населения; в деятельности консалтинговых компаний, осуществляющих операции по оценке развития строительного комплекса региона с позиций использования механизма ипотечного кредитования; в учебном процессе высших учебных заведений при изучении системы ипотечного кредитования.

Использование программного продукта, созданного в результате диссертационного исследования, способствует повышению доступности приобретения жилья населением при действующей системе ипотечного кредитования.

Апробация работы. Основные положения настоящего исследования и его результаты на различных этапах работы представлялись, обсуждались и получили положительную оценку на межрегиональной научной конференции "Студенческая наука - экономике научного прогресса" (СевКавГТУ, г. Ставрополь, 2000-2001г.г.); на ежегодных научно-технических конференциях по результатам научно-исследовательской работы профессорско-преподавательского состава и студентов Ставропольского финансово экономического института (1999, 2000, 2002 гг.); на научно-методических семинарах финансового факультета Ростовского государственного экономического университета «РИНХ».

По теме диссертационного исследования опубликовано 8 работ общим объемом 11,1 печатных листа.

Структура диссертационной работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Диссертация общим объемом 162 страницы состоит из введения, трех глав, семи параграфов, заключения, списка использованной литературы (129 наименований). В ней содержится 22 таблицы, 20 рисунков, 4 приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Коннов, Виталий Николаевич

Основные результаты проведенных исследований позволяют сформулировать следующие выводы и практические рекомендации.

1. Для жилищно-строительного комплекса в экономике страны характерна следующая особенность. По требованию заказчиков предприятия этой отрасли, создавая капитал, рассредоточивают его по другим сферам национальной экономики в разных пропорциях. В свою очередь, эти изменения в любой из сопряженных со строительством отраслей приводят к ответной реакции рынка и ставят новые задачи перед участниками строительства. Этот процесс может повторяться многократно. На основе проведенного анализа международного опыта возможно сделать вывод, что для удовлетворения потребности в жилье больших групп населения, которые не могут купить недвижимость за собственные средства, наиболее эффективным является развитие института ипотеки в стране.

2. Несмотря на существование многих проблем, в России был достигнут определенный прогресс в становлении системы ипотечных кредитных операций. В то же время такая практика в современной России носит достаточно ограниченный характер вследствие наличия ряда причин. Все причины, сдерживающие внедрение ипотеки в России, можно разделить на четыре основные группы: недостаточность правового обеспечения ипотеки, социально-экономическая и финансовая нестабильность в обществе, неготовность и экономическая незаинтересованность российских банков в развитии ипотеки, недостаточность научной и коммерческой обеспеченности предлагаемых сценариев и стартовых шагов по развитию ипотеки.

3. Проведенный анализ ключевых условий по кредитной операции, которые предлагают различные банки и организации, осуществляющие свою деятельность в области ипотечного кредитования, позволяют нам сделать вывод о достаточно жестких параметрах сделок в данной сфере. В этой связи, для увеличения объемов по этим операциям, целесообразно предложить ипотечным компаниям изменить подход к работе с клиентами в части предоставления им возможности самим участвовать в моделировании отдельных условий ипотечной сделки. Это подход даст возможность найти такое компромиссное решение, которое будет удовлетворять и покупателя, и продавца квартиры. Для реализации данного предложения в диссертации предлагается применить компьютерные технологии обработки информации. Они позволяют не только найти конкретный вариант искомого решения, но и определить область допустимых решений, которые в своей совокупности удовлетворяют пользователей программы. Таких решений может быть множество и заинтересованным лицам останется только выбрать такое из них, которое отвечает всем установленным ограничениям и окажется наиболее благоприятным.

4. Исследование расчетов между продавцом и покупателем жилья позволило уточнить математическую модель определения платы за жилье в установленную единицу времени. Эта модель была положена в основу программного продукта, созданного в результате диссертационного исследования. Применение этой программы позволяет найти покупателю такой вариант условий приобретения квартиры с использованием системы ипотечного кредитования, который не будет противоречить интересам продавца и дает возможность в дальнейшем зафиксировать основные параметры компромиссного решения в договоре ипотечного кредитования.

5. Принцип работы предложенной модели заключается в том, что с ее помощью возможно на графике отобразить все ограничения в виде полей разного цвета, как со стороны продавца, так и со стороны покупателя жилья, локализовать область компромиссного решения в виде многоугольника. Любая точка внутри данной зоны будет отражать в своей совокупности интересы субъектов совершаемой сделки по купле-продаже жилья. Покупателю останется все тщательно взвесить и принять окончательное решение по совокупности всей информации. Это позволит от жесткой точки на графике, которая будет отражать конкретные безвариантные ограничения при покупке жилья, перейти к некоторой области устанавливаемых ограничений. Причем эта область будет с каждым годом расширяться, вовлекая в свою орбиту все большее количество покупателей квартир. Для этого строительные фирмы будут предоставлять им все более прогрессивные возможности, которые появятся у них благодаря капитализации прибыли и расширения на этой основе жилищного строительства, давая возможность лицезреть всю совокупность компромиссных решений, удовлетворяющих обе договаривающиеся стороны, участвующие в сделке.

6. В диссертационном исследовании разработаны и предложены к использованию такие показатели в системе ипотечного кредитования, как общий и частный коэффициенты переплат. Последний характеризует размер переплаты за пользованием кредитом на срок рассрочки платежа. Общий коэффициент переплат характеризует размер общей суммы переплаты за жилье при ипотечном кредитовании. Предложенные коэффициенты предоставляют для потенциального заемщика дополнительную информацию об ипотечной операции, тем самым способствуя принятию решения.

7. Управление процессом платежей за квартиру, купленную покупателем посредствам ипотечного кредита, зависит от нескольких факторов, к числу ключевых относятся: абсолютная величина стоимости приобретаемой квартиры; первоначальный платеж, который надо подобрать таким образом, чтобы покупатель мог заплатить этот взнос в момент приобретения квартиры; ежемесячные платежи в счет погашения предоставленного кредита; принятая рассрочка платежей за предоставленную кредитную сумму. При этом покупатель жилья сам должен выбрать оптимальный вариант, при котором условия по ипотечной операции окажутся наиболее приемлемым со всех точек зрения. Все рассмотренные альтернативы управления платежами за покупателя в своем большинстве могут быть справедливы только при одном условии, а именно: продавец жилья заранее с ними согласен. Для него важно только выдержать общую стоимость жилья и ежегодную процентную ставку платежей за предоставленный кредит. Все остальное - это прерогатива покупателя жилья. Однако, такое возможно только в условиях широкой конкуренции между фирмами, предоставляющими жилье в кредит и их достаточно прочного финансового состояния, при котором они могут позволить себе дать рассрочку платежей на много лет вперед.

8. Одним из направлений исследования является оценка социально-экономического потенциала ипотечного кредитования жилищного строительства в Ставропольском крае, которая выражается в получении количественных характеристик структуры населения региона, уровне и условий его жизни, установлении взаимосвязей и взаимозависимости между доходами населения, жилищными условиями и структурой потребления. При этом выявлено, что инвестиции в основной капитал в структуре инвестиций в нефинансовые активы занимают доминирующее положение; наблюдается устойчивая тенденция к снижению выделения финансовых ресурсов в сферу жилищного строительства как из федерального, так и из краевого бюджетов, и рост собственных и кредитных средств индивидуальных застройщиков; ввод в действие объектов жилищного и социально-культурного назначения сократился с 817,2 тыс. кв. м. в 1996 г. до 572,9 тыс. кв. м. общей площади в 2001 г. На основе анализа установлено, что необходим принципиально новый подход к развитию жилищного строительства, адекватный современному кризисному состоянию национальной экономики, и связанный с ипотечным кредитованием покупки жилья.

9. Появление на строительно-инвестиционном рынке структур, способных взять на себя решение всего комплекса задач, связанных с организацией жилищного строительства в современных условиях обусловлен переходом России на принципиально новую рыночную парадигму экономических отношений. Примером таких структур могут быть региональные инвестиционно-строительные компании, которые выступают в роли девлопера (от англ. development — развитие, эксплуатация, сдача «под ключ», ввод в эксплуатацию), что включает: выбор экономически эффективного проекта; создание или преобразование объекта недвижимости (застройка неосвоенного участка земли, реконструкция здания и др.); получение всей необходимой предусмотренной законодательством ф документации и разрешений на реализацию проекта; поиск инвесторов; определение условий привлечения инвестиций и заемных средств; разработка механизмов оборота средств и форм их возврата; отбор и привлечение подрядчиков; контроль над осуществлением работ; реализация построенного жилья.

10. По результатам исследования создана компьютерная программа, которая может наглядно показывать механизм развития жилищного Ф строительства не только отдельно взятой девлоперской компании, но и региона, и даже страны в целом. Для этого процесс развития строительного комплекса условно разбивается на отдельные этапы, каждому из которых свойственны определенные качественные характеристики. Строится график, на котором отображаются поля возможных вариантов приобретения жилья с использованием системы ипотечного кредитования, причем границы каждого этапа окрашены в разный цвет. Рост или уменьшение размеров полей на # графике связано с изменением основных параметров в системе ипотечного кредитования жилищного строительства. Суть этих изменений заключается в том, что в результате конкуренции и за счет наращивания собственных финансовых активов инвестиционно-строительные компании в процессе использования в своей практической деятельности продаж жилья на условиях ипотечного кредитования, будут осуществлять следующие действия: увеличивать объемы строительства дешевого жилья, доступного ^ широкому кругу населения; размер первоначального взноса будет уменьшиться, тем самым расширяя круг потенциальных покупателей жилья с меньшим уровнем достатка; максимальный срок кредитования увеличится, а минимальный - уменьшиться; процентная ставка за кредит также уменьшится. Все эти факторы, в совокупности с увеличенным сроком кредитования, позволят установить такой размер ежемесячного платежа, который будет доступен практически каждому работающему человеку. Для оценки относительного развития строительного комплекса региона с точки зрения применения системы ипотечного кредитования в работе предложен коэффициент общего относительного развития строительного комплекса. В результате значительная часть населения страны сможет улучшить свои жилищные условия, а предприятия жилищно-строительного комплекса значительно увеличат объемы собственных финансовых ресурсов в виде прибыли.

11. На основе проведенного анализа развития инвестиционно-строительных компаний, с использованием компьютерной программы, можно сделать вывод, что для успешного функционирования девлоперских компаний, их деятельность должна включать в себя такие направления, как: изучение численности и возрастного состава населения и оценка его покупательной способности, исследование предпочтений населения в сфере жилищного строительства, анализ состояния жилищного комплекса региона. Основной целью такой работы должно стать создание условий для наиболее полного удовлетворения потребностей населения в качественном и доступном жилье. Реализация подобного подхода возможна только с применением системы маркетинга в жилищном строительстве, что имеет не только практическое применение в решении народно-хозяйственных и социальных задач, но и позволит получить значительный экономический эффект.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Коннов, Виталий Николаевич, 2003 год

1. Конституция Российской Федерации. Сборник законов Российской Федерации. М.: Изд-во Эксмо, 2003, ст. 3.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: ЗАО «Издательский Дом «Главбух». - 2002, 464 с.

3. Жилищный Кодекс Российской Федерации. Жилищное законодательство Российской Федерации. Нормативные документы. Серия «Законы и общество» Ростов-н/Д: «Феникс», 2002, ст. 3.

4. Закон Российской Федерации от 29.05.1992 №2872-1 «О залоге». Сборник законов Российской Федерации. -М.: Изд-во Эксмо, 2003, ст. 147.

5. Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости». Сборник законов Российской Федерации. М.: Изд-во Эксмо, 2003, ст. 261.

6. Федеральный закон от 21.07.1997 № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним». Жилищное законодательство Российской Федерации. Нормативные документы. Серия «Законы и общество» Ростов-н/Д: «Феникс», 2002, ст. 71.

7. Федеральный закон от 24.12.1992 № 4218-1 «Об основах федеральной жилищной политики». Сборник законов Российской Федерации. М.: Изд-во Эксмо, 2003, ст. 275.

8. Федеральный закон от 15.06.1996 № 72-ФЗ «О товариществах собственников жилья». Сборник законов Российской Федерации. М. Изд-во Эксмо, 2003, ст. 311.

9. Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-Ф3 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Сборник законов Российской Федерации. М. Изд-во Эксмо, 2003, ст. 389.

10. Указ Президента РФ от 10.06.1994 № 1180 «О жилищных кредитах». Собрание законодательства РФ», 13.06.1994, № 7, ст. 692.

11. И. Указ Президента РФ от 29.03.1996 № 430 «О государственной поддержке граждан в строительстве и приобретении жилья». «Собрание законодательства РФ», 01.04.1996, № 14, ст. 1430.

12. Указ Президента РФ от 10.06.1994 № 1182 «О выпуске и обращении жилищных сертификатов». «Российская газета», № 111, 15.06.1994.

13. Постановление Правительства РФ от 20.01.1998 № 71 «О федеральной целевой программе «Государственные жилищные сертификаты». «Российская газета», № 25, 10.02.1998.

14. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 № 28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации». «Собрание законодательства РФ», 17.01.2000, № 3, ст. 278.

15. Антонов М.В. Залог и кредитный риск//Банк дело. 1995. - №5 - с.5-7.

16. Аверьянова Т. А. Экономическое инициирование капитальных вложений в жилищное строительство: На примере жилищно-строительного комплекса г. Новосибирска: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. Новосибирск, 1998. - 137 е.: ил

17. Агапкин В.М.; Лимаренко В.И.; Казейкин B.C. Интегрированная система управления программами жилищного строительства и долгосрочного кредитования на региональном и муниципальном уровнях (система "Эффект") // Экономика стр-ва. М., 2000. - № 2. - с. 24-36

18. Асаул А.Н., Батрак А.В. Региональный аспект строительного комплекса на территории России/ Экономика строительства, № 4, М., 1999.

19. Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

20. Банковское дело: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 672 с.

21. Баталин Ю.П. По пути решения жилищной проблемы М.: «Финансы и статистика», 1996. 187 с.

22. Богатин Ю.В. Оценка эффективности производственного бизнеса и инвестиций: Монография Рос.Гос.Экон.Акад,- Ростов-н/Д., 1998. -168 е., ил.

23. Богатин Ю.В., Коннов В.Н. Ипотечное кредитование покупки жилья // Финансовые исследования. Ростов-н/Д., 2002. - № 4. - с. 57-63.

24. Беленький, В. Ипотека: проблемы и решения // Фин. бизнес. М., 1994. - N 8. - С.10-14

25. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций М.: Финансы и статистика, 1993. -144 с.

26. Бузырев В.В. Формирование конкурентной стратегии домостроительной компании на рынке подрядных работ в регионе. СПб: Изд-во С.-Петерб. Гос. Ун-та экономики и финансов, - 2000. - 141 с.

27. Бусов Е.И. Проблемы организации ипотечного бизнеса в России // Деньги и кредит. 1996. №2 -с.58-60.

28. Ваксман С.А.; Воробьева, O.E. Ипотечное кредитование и его участники на рынке жилья США / Урал. гос. экон. ун-т. Екатеринбург, 1998. - 97 с.

29. Воеводская Н.П.; Пантелеев В.В. Жилищное кредитование // Деньги и кредит. М., 1996. - № 11. - с. 52-56

30. Володин A.A. Основные элементы ипотечного кредитования // Экономика. Предпринимательство. 1993. №2 - с. 19-22.

31. Воробьев Ю.; Караваева И.; Скробов А. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопр. экономики. М., 1995.-N11.-С. 135-145

32. Выступление В.В. ПУТИНА при представлении Ежегодного послания президента России Федеральному Собранию Российской Федерации 18 апреля 2002 года.

33. Герасимов B.B. Модель развития строительного комплекса региона // Экономика и гуманитарные науки, сб. тез. научно-технич. конф., 2-5 апр, 1994 Новосибирск: НГАС, 1994 - с. 5-6.

34. Герасимов В.В., Щербаков А.Н. Направления развития подготовки строительного производства в условиях рынка // Изв. вузов. Строительство. 1996. -№1. с. 63-66.

35. Головин Ю.В. Ипотечное кредитование жилищного строительства . Учеб. пособие / С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. СПб.: Изд-во С.~ Петерб. гос.ун-та экономики и финансов, 1999. - 158 с.

36. Горбунов A.A., Иванов С.Н., Асаул А.Н. Формирование региональных строительных комплексов в транзитивной экономике./ под ред. Горбунова A.A. СПб.- 1999.

37. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Экономика недвижимости. Учебник. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999. - 592 с.

38. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред О.И. Лаврушина. 2-изд., перераб. и доп. - М. . Финансы и статистика, 2002. 464 с.

39. Дегтярева И., Сиднева Ю. Проблемы жилищного ипотечного кредитования // Экономика и упр. Уфа, 1999. - № 6. - с. 43-45

40. Жилищная программа: проблемы и решение М.:Стройиздат 1990. 148 с.

41. Жилищно-коммунальное хозяйство в Ставропольском крае Статистический сборник / Ставропольский краевой комитет государственной статистики -Ставрополь, 2002. 51 с.

42. Жилищное хозяйство в России: 2002 Статистический сборник./Госкомстат России. М., 2002 - 237 с.

43. Завидов Б Д. Комментарий к Федеральному закону Российской Федерации "Об ипотеке" (залоге недвижимости)" М.: "Издательство ПРИОР", 1998. -160 с.

44. Зенец И. Возможности ипотечного кредитования//Экономист-1997. №4-с.93-95.

45. Зеленкова Н.М. Ипотека // Деньги и кредит. М., 1992.-Ы 11.-е. 53-55.

46. Ильина, Ю.Б. Ипотечное кредитование и перспективы его развития: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.01. СПб., 1998. - 176 е.: ил.

47. Иванов В.В. Все об ипотеке. М.: МТ-ПРЕСС, 2000. - 235 с.

48. Иванов В.В. Ипотечное кредитование. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2001. - 273 с.

49. Иванов А.П.; Казакова, Е.А.; Учаева, М.В. Свой дом американца // Экономика стр-ва. М., 1993. - N 1. - С. 23-31

50. Ипотечное кредитование жилья в США / Материал подгот. Агапкин В.М., Гусева Л.В., Жукова Е.П., Кибалов Е.Б // ЭКО : Экономика и орг. пром. пр-ва. Новосибирск, 1992. - N 11. - С. 114-124.

51. Каращенко В.В. Организация учета девлоперской деятельности в системестроительного комплекса: Автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.12 -Воронеж, 1999.-24 с.

52. Каримов Б.Н. Проблемы участия банков в ипотечном кредитовании // Банковское дело. М., 2000. - № 10. - с. 41-44

53. Клеман Н.М. Жилищная проблема в современной Великобритании : Науч -аналит. обзор/ РАН. ИНИОН. М.: ИНИОН, 1994. - 39 с.

54. Климович М. Московская приватизация: ипотечные механизмы выкупа недвижимости // Рос. экон. журн. М., 1996. - N 4. - С. 18-22

55. Клюкин Б.Д.; Галиновская, Е.А. Банки и ипотека // Законодательство и экономика. М., 1994. - Вып. 5/6. - С. 28-31

56. Коннов В.Н. О финансово кредитных механизмах решения жилищных проблем //Региональные проблемы социально-экономического развития Ставропольского края: Материалы Третьей научно-практическойконференции СФЭИ. М., 1999. - с. 27-29.

57. Коннов В.Н. О необходимости разработки ипотечной программы в Ставропольском крае //Региональные проблемы социально-экономического развития Ставропольского края: Материалы Третьей научно-практическойконференции СФЭИ. М., 1999. - с. 39-41.

58. Коннов В.Н. О некоторых особенностях современных моделей ипотечного кредитования//Материалы второй межрегиональной конференции «Студенческая наука-экономике научного прогресса».-Ставрополь.,2001. -с.80-81.

59. Коннов В.Н. Ипотечное кредитование в условиях переходной экономики // Основные тенденции и проблемы развития российской экономики в финансово-кредитных отношений: Материалы Пятой научно-практической конференции СФЭИ. Ставрополь, 2001. - с. 27-29.

60. Коннов В.Н. Применение компьютерной технологии обоснования решений в области кредитования покупки недвижимости // Финансовые отношения в условиях рынка: Материалы Шестой научно-практической конференции СФЭИ. Ставрополь, 2002. - с. 36-40.

61. Коннов В Н. Ипотечное кредитование как условие развития рынка жилья -Ставрополь: СФЭИ, 2002. 160 с.

62. Козлова С В. Земельно-имущественные отношения и ипотека: Проблемы управления: Дис. канд. экон. Наук. М., 1999. - 138 с.

63. Коптева Е. П. Ипотечное кредитование как инструмент управления инвестициями в жилищное строительство: Дис. . канд. экон. наук. 08.00.05. -Ульяновск, 1997. 172 е.: ил.

64. Копейкин А. Американская модель ипотеки//Рынок ценных бумаг. 1999. №8-с. 18-24.

65. Копейкин А. Развитие ипотечного кредитования в России//Рынок ценных бумаг. 1999. №8-с.25 29.

66. Кудрявцев В.А. Ипотека в России: проблемы и сценарии старта// Бизнес и банки.-М., 1998.-№50.

67. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. Учеб. Пособие. М.: Высш. шк. 1998. - 64 с.

68. Курмашов И.А. Система ипотечного жилищного кредитования в условияхвыхода экономики России из кризиса: Автореф. дис. . канд. экон. Наук. -СПб., 1998.-27 с.

69. Латкин A.A. Внедрение и развитие ипотечного кредитования// Промышленное и гражданское строительство-1998. №4-с.57 59.

70. Лимаренко В.И. Дом для Вашей семьи на «Большой Волге» Проблемы внедрения ипотечного кредитования в российских регионах. Теория и практика. В 2 кн. Кн. 1. — Саров Саранск: Типография «Красный Октябрь», 1999г. -216стр.

71. Лимаренко В.И. Ипотека: шаг за шагом. Проблемы внедрения ипотечного кредитования в российских регионах. Теория и практика. В 2 кн. Кн. 2. Саров Саранск: Тип. "Красный Октябрь" 1999.-180с.

72. Лимаренко В.И. Ипотечное кредитование жилищного строительства в России: состояние, проблемы, пути развития // Экономика стр-ва. М., 2000.- № 5. с. 2-13

73. Лимаренко В. И. Управление процессом ипотечного кредитования в муниципальном образовании: Дис. канд. экон. наук: 08.00.05. Н.Новгород, 1999. - 238 е.: ил.

74. Лимаренко В.И. Ипотека: стратегия развития: Теория и практика внедрения системы ипотечного кредитования в условиях кризиса экономики России.— М.: Диалог-МГУ, 2000,— 275 с.

75. Лукина 3. Механизм жилищных сбережений граждан // Риэлтер М , 1998, № 3, с.42-45, № 4 - с 52-54.

76. Макаревич Л.Н. О проблемах ипотечного кредитования // Деньги и кредит.- М., 1998. № 6. - с. 44 - 50.

77. Макконнел K.P., Брю С.Л. Экономикс: Проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. T.I. М.: Республика, 1992. - 399 с.

78. Машинистова Е. Кредитные институты как субъекты ипотечных операций с жильем // Рос.экон. журн. М., 1996. - № 7. - с. 47-56

79. Менеджмент в строительстве: Учебн. пособие / Под ред. И.С. Степанова.1. М.Юрайт, 1999. 540 с.

80. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования. М.: Фонд «Ин-т экономики города», 1999. - вып. 5. - 107 с.

81. Михайлов Е.Д. Ипотечное финансирование в США // США : Экономика. Политика. Идеология. М., 1993. - N 1. - С. 33-39, 60.

82. Модель вторичного рынка ипотечных кредитов :опыт США Сборник материалов ,- М. Фонд "Институт экономики города", 1995г. -123с.

83. Овчинников В.В. Организация финансово-строительных комплексов: применение европейского опыта в России // Рынок цен. бумаг. М., 1995. -N 11. - С. 45-47

84. Овчинников В.В. Рыночные формы финансирования жилищного строительства в России // Финансы. М., 1996. - № 2. - с. 12-14

85. Овчинников В В. Банковские гарантии и снижение рисков инвесторов (на основе ипотечных механизмов взаимодействия коммерческих банков, депозитариев и Custodians) // Маркетинг. М., 1996. - № 5. - с. 58-71

86. Омшанова Э.А. Развитие ипотечного кредитования в России . Дис. . канд. экон. наук / Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. М., 1998. - 188 с.

87. Основы бизнеса на рынке недвижимости / Составитель С.Н. Максимов. -СПб., ДЕАН+АДИА-М, 1997. 245с.

88. Орлова М. Недвижимое имущество и ипотека//Российская юстиция. 1998. №11-е.10-12.

89. Остапенко В.В. Источники финансирования жилищного строительства // Экономика стр-ва М., 1997. - № 6. - с. 19-35

90. Пенкмна И.А. Современная система ипотечного кредитования жилья в США. М„ МАКС-Пресс, 2000. - 106 с.

91. Петрухин А.Б. Жилищное ипотечное кредитование в Ивановской области. -Иваново, 2001.-230 с.

92. Повлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование в России: история и современность // Банковское дело. М., 2000. - № 10. - с. 35-40

93. Поляков, В.Г.; Ларионов, А.Н.; Усов, В.Б. Ипотечное кредитование жилищного строительства в Нижне-Волжском регионе / . Волгогр. гос. архит.-строит, акад. Волгоград: Изд-во Волгогр. гос. ун-та, 1999. - 110 с.

94. Проскурин В А. О совершенствовании практики ипотечного жилищного кредитования // Банковское дело. М., 2000. - № 6. - с. 16-20.

95. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России / Ем B.C., Дудкин С.Н., Лаврищева A.A., Рогова Е.С.; Под ред. Ема B.C. -М.: Статут, 1999. 252 с.

96. Разумова И А. Ипотечное кредитование населения РФ на покупку, строительство жилья: Автореф. дис. . канд. экон. Наук.-СПб, 1999. 19с.

97. Распоряжение ФКЦБ РФ от 26.02.1999 N 195-р «Об утверждении методических рекомендаций по применению профессиональными участниками рынка ценных бумаг Федерального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

98. Ризун Н. И. Становление и перспективы развития ипотеки в России. Под ред. д. э. н. Бандурина В.В. М.: БУКВИЦА, 2001. - 190 с.

99. Рябченко Л.И. Ипотечное кредитование: проблемы и перспективы развития // Деньги и кредит. М., 1997. - № 3. - с. 53-57

100. Селюков В.К.; Гончаров С.Г. Управление финансовыми рисками на рынке жилищного ипотечного кредитования // Менеджмент в России и за рубежом. -М., 1999. -№ 4. с. 99-111.

101. Смирнов В.В.; Лукина З.П. Ипотечное жилищное кредитование. М.: Аудитор, 1999. - 110 с.

102. Стаханов В.Н., Ивакин Е.К. Маркетинг строительства: Учебное пособие. -М.: «Издательство ПРИОР», 2001.- 144 с.

103. Ставропольский край в цифрах. Статистический сборник/Ставропольский краевой комитет государственной статистики С76, 2001. - 188 с.

104. Ставропольский край и его регионы: Статистический сборник//Ставропольский краевой комитет государственной статистики -С76, 2002. 320 с.

105. Страйк Р.; Косарева Н.Б.; Сучков А.Ю. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России // Деньги и кредит. М., 1995. - N 8. - С. 5259

106. Стейнметц Т., Уитт Ф. Ипотечное кредитование / Пер. с англ. Предисл. И.М. Булдаковой. Екатеринбург: Изд-во «Сфера», 1997. -208 с.

107. Тарасевич, Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость / Санкт-Петербург. гос. техн. ун-т. СПб., 1996. - 235 с.

108. Ужегов А.Н. Квартира в кредит: ипотечная сделка СПб: Питер, 2001. - 288 с.

109. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Г.Б. Поляка.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2001. 512 с.

110. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Проф. Н.В. Колчиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-413 с.

111. Хачатрян С.Р. Модель оптимизации инвестиционного портфеля в условиях диверсификации жилищного строительства и внедрения ипотеки // Аудит и фин. анализ. Москва, 1999. - № 1. - с. 91-95

112. Цылина Г.А. Ипотека: жилье в кредит. М.:Экономика, 2001. - 357с.

113. Цылина Г.А. Ипотечное кредитование: о достижениях и проблемах/ /Российский экономический журнал. 1999. №7 с.92-94.

114. Черных Е. В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России, М.ЦЭМИ РАН. 1998.-60 с.

115. Чиркова М. Оценка залога как способа обеспечения возвратности кредита // Хозяйство и право. 1998. №6 с.34 - 38.

116. Чиненков A.B. Правовые основы ипотеки и ипотечного кредитования // Бухгалтерия и банки. М., 1996. - № 3. - с. 52-61

117. Чистов JIM. Экономика строительства. СПб:Питер, 2002,- 256 с.

118. Щенникова JI.B. Вещные права в гражданском праве России., М., Издательство БЕК. 1996.-200с.

119. Шабалин В. Г. Сделки с недвижимостью, или как правильно и безопасно решить жилищные проблемы. Новые правила регистрации недвижимости. Изд. 2-е, перераб. и доп. М., Информационно-издательский дом "Филинъ". 1998.-304 с.

120. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий. -М., ИНФРА-М, 1998. 343 с.

121. Шиляева И.В. Ипотечные банки: Мировая практика и развитие в России. Дис. . канд. экон. Наук. -М., 2000. 198 с.

122. Экономика строительства/ Под ред. И.С. Степанова.М .Юрайт, 1997.-416 с.

123. Экономика недвижимости: Учебное пособие -2-е изд.-М.: Дело,2000.-328с.

124. Экономика: Учебник/ Под ред. доц. А.С.Булатова. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Издательство БЕК. 1997.-816с.

125. Ячеистов К., Кузьминский О. Деньги на крышу // Коммерсантъ Деньги. -М„ 2001. № 12(316). - с. 28-29.