Инвестиционная политика динамично развивающегося промышленного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Кадеркаева, Алсу Джаферовна

• Кадеркаева, Алсу Джаферовна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кадеркаева, Алсу Джаферовна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1 о

1.1 Сущность' и значение инвестиционной политики предприятия

1.2 Факторы и принципы, определяющие формирование инвестиционной политики предприятия

1.3 Инвестиционная программа как форма проявления инвестиционной политики предприятия

ГЛАВА 2 МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ РАЗВИВАЮЩЕГОСЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Источники реализации инвестиционной политики предприятия

2.2 Выбор и обоснование инвестиций для развития промышленного предприятия

2.3 Развитие инвестиционного процесса в промышленных предприятиях Пензенской области

ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1 бб

3.1 Обоснование приоритетных направлений при формировании инвестиционной политики развивающегося предприятия

3.2 Рекомендации по повышению эффективности инвестиционной политики промышленного предприятия

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционная политика динамично развивающегося промышленного предприятия»

Актуальность исследования. Российская экономика в 2006-2008годы характеризуется быстрым ростом конкуренции во всех секторах промышленности, в торговле и сфере услуг. Это вынуждает предпринимателей искать новые пути совершенствования воспроизводственной и ■ I технологической структур вложений и основных средств в целях повышения эффективности основного капитала, конкурентоспособности производимого продукта, в том числе за счет использования современных подходов к инвестированию промышленности. Не менее важно для многих российских компании привлечение дополнительного капитала.

Реализация проекта формирования инвестиционной политики промышленного предприятия сопряжена с решением ряда сложных проблем, среди которых ключевыми являются финансовые. Поэтому особую актуальность приобретает формирование инвестиционной политики, являющейся основной частью финансовой политики предприятия, отвечающей интересам предприятия. При этом важно четко ориентироваться в структуре рыночного механизма, объективно оценивать производственно-экономический потенциал, финансовое положение, определять перспективные направления деятельности. Привлечение инвестиций, обеспечение инвестиционного процесса в развивающемся промышленном предприятии - важнейшая функция эффективного управления. Базисным элементом этой работы является формирование инвестиционной политики для предприятия в зависимости от его жизненного цикла с учетом внешних и внутренних факторов. Основной целью предприятия должно стать построение новой эффективной системы управления инвестициями, обеспечивающей повышение эффективности хозяйственной деятельности.

Отсутствие тщательно обоснованной инвестиционной политики приводит к тому, что многие проекты предприятия сведены только к реорганизации предприятия и изменению условий погашения обязательств, что в большинстве случаев не приводит к повышению эффективности деятельности. Без глубоких перемен в сферах управления активами, капиталом, себестоимостью часть предприятий после кратковременного успеха вновь оказывается на грани банкротства.

Рациональная инвестиционная политика позволит предприятию избежать на стадии формирования многих типичных ошибок. Этому должно способствовать хорошее методическое обеспечение, которое помимо прочего позволит сэкономить время на создание инвестиционной и финансовой программы предприятия.

Степень научной разработанности проблемы. Проблема исследования процесса формирования инвестиционной политики предприятия вызывает широкие дискуссии в научной и научно-практической экономической литературе. Исследованиями в области формирования инвестиционной и финансовой политики предприятия занимаются многие российские и зарубежные ученые и специалисты практики. К числу наиболее значительных исследований относятся работы Э.В.Анчикова, И.А.Бланка, В.В.Бочарова, Я.В.Дмитриева, А.И.Гончарова, Н.С.Горшениной, М.В.Аликаевой Ю.Любимцева, Д.Н.Схиртладзе, А.К.Шовгенова.

В зарубежной литературе также много внимания уделяется проблемам формирования инвестиционной и финансовой политики предприятия. Исследования в данной области проводили такие ученые, как Г.Бирман, И.Ворст, Л.Р.Раньон, П.Ревентлоу, Л.Шарингер, Л.Шлезингер, С.Шмидт.

Несомненно, труды этих ученых вносят значительный вклад в исследуемую область. В рыночных условиях современной России методологический и эмпирический аппарат анализа и управления инвестиционных процессов ещё не сложился и требует детального исследования. Простое копирование западных концепций и теорий по данной проблеме, как показывает практика последнего десятилетия, далеко не всегда применимо. Современные интеграционные тенденции требуют интенсификации научных исследований в области инвестиционного регулирования всех отраслей хозяйствования, а в особенности, промышленности.

Основным объектом выполненных исследований являются организационные проблемы формирования инвестиционной политики, связанные с организацией деятельности предприятий. При этом специфическим вопросам разработки инвестиционной политики, уделяется, на наш взгляд, недостаточно внимания.

Недостаточная теоретическая и практическая разработанность проблемы формирования и реализации инвестиционной политики предприятия развивающегося промышленного обусловили выбор темы, цели и задачи исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью исследования является разработка комплекса методических и практических предложений по формированию и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия

Для достижения указанной цели исследования были поставлены следующие основные задачи:

-раскрытие содержания инвестиционной политики предприятия, находящегося в процессе расширения хозяйственной деятельности;

-уточнение сущности, необходимости, цели, задач инвестиционной политики предприятия;

-определение этапов и принципов инвестиционной политики развивающегося промышленного предприятия;

-предложение механизма инвестиционной политики развивающегося предприятия в процессе его формирования;

-выявление особенностей разработки инвестиционной политики промышленного предприятия, учитывая специфику процесса и изменения в зависимости от жизненного цикла предприятия;

-проведение анализа и обоснования инвестиций для развития промышленного предприятия;

-предложить методику формирования инвестиционной политики промышленного предприятия при взаимодействии с регионом и государством.

Предмет исследования — инвестиционная политика предприятия.

Объект исследования — промышленное предприятие, находящиеся в процессе расширения хозяйственной деятельности.

Концептуальной основой исследования служат методологические разработки в области менеджмента, исследования в сфере управления финансовыми потоками предприятия и анализа инвестиционных проектов, теории формирования стоимости предприятия, методики формирования инвестиционной политики предприятия и ее оценки, получившие практическую значимость в российской и западной экономической системе.

В ходе исследования использовались различные методы научного познания: методы эмпирического познания (наблюдение, сравнение, измерение), абстрагирование, анализ, синтез, индукция и дедукция, моделирование, экономико-математические методы.

Настоящее исследование выполнено на основе анализа фактического материала промышленных предприятий Пензенской области. Практический материал по предприятиям составлен на основе данных фактической и прогнозной финансовой отчетности.

Исследование проведено в рамках паспорта специальности 08.00.05. «Экономика и управление народным хозяйством»; Экономика организации и управления предприятиями, отраслями, комплексами промышленности. Состояние и основные направления инвестиционной политики в машиностроительном комплексе.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке комплекса теоретических и практических положений инвестиционной политики промышленного предприятия, находящиеся в процессе расширения хозяйственной деятельности, а именно:

1)понятие инвестиционной политики предприятия, находящиеся в процессе расширения хозяйственной деятельности, отличительной характеристикой которого является рассмотрение инвестиционной политики как комплекса мероприятий, основанного на стратегии формирования инвестиционных ресурсов, обеспечивающего их финансово целесообразное вложение в долгосрочной перспективе с целью технического перевооружения и технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции или повышения её качества и конкурентоспособности в фазе роста предприятия;

2)система оценок факторов и условий, влияющих на процесс формирования и реализацию инвестиционной политики развивающегося предприятия, отличающаяся четким разграничением факторов на внешние и внутренние по их воздействию на инвестиционную политику предприятия с целью эффективного использования инвестиций промышленного предприятия;

3)алгоритм формирования инвестиционной политики предприятия в зависимости от жизненного цикла предприятия, в котором находится предприятие, дифференцирующий стратегические цели инвестиционной деятельности;

4)процесс формирования и реализации инвестиционной политики предприятия, находящегося в стадии роста, учитывающий очередность действий при реализации, с учетом привлечения оптимальных источников финансирования;

5)методика формирования структуры ресурсов инвестиционной политики предприятия, позволяющая обосновать целесообразность использования определенных источников на различных стадиях развития предприятия;

6)методические рекомендации по формированию инвестиционной политики развивающегося промышленного предприятия с учетом взаимодействия с финансовыми институтами, регионом и государством.

Практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретические выводы, составляющие новизну диссертации, доведены до рекомендаций и рекомендованы на широкое применение в практической деятельности.

Положения и выводы исследования ориентированы на широкое использование для разработки инвестиционной политики промышленных предприятий:

1) исп ользование методики разработки инвестиционной программы предприятия позволило предприятию определить основные инвестиционные проблемы и наметить пути их решения, сбалансировать приток и отток инвестиций, выявить резервы повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятия;

2) пр именение разработанной методики оценки эффективности инвестиционной программы предприятия позволяет с минимальными затратами времени и ресурсов оценить эффективность проекта с учетом особенностей деятельности промышленного предприятия в рыночных условиях.

Апробация и внедрение результатов исследования. Положения и результаты диссертационной работы были доложены, обсуждены и одобрены на научно-практических конференциях студентов, аспирантов, преподавателей. Основные теоретические и практические аспекты диссертации докладывались и обсуждались на Всероссийской научно-практической конференции «Современные проблемы менеджмента и экономики» (г. Пенза, январь 2005г.). Теоретические и методические положения, диссертационной работы были рекомендованы промышленным предприятиям Пензенской области.

Отдельные результаты, полученные в процессе диссертационного исследования, используются в учебном процессе при изучении курсов

Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Финансы предприятия», «Экономика предприятия» студентами факультета Экономики, менеджмента и информатики Пензенского государственного педагогического университета им. В .Г.Белинского.

Публикации. Основное содержание диссертационного исследования опубликовано в статьях общим объемом 4,5 п.л. (в том числе авторских 4,0 пл.).

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кадеркаева, Алсу Джаферовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования были сделаны следующие основные выводы.

1. Формирование и поддержание структурных параметров инвестиционного процесса любой отрасли народного хозяйства является базовым условием ее устойчивого и сбалансированного развития, осуществления инновационных процессов, социального обеспечения, воспроизводства всех видов ресурсов. Однако в экономике России до нынешнего времени не решен круг важных теоретических и методических: вопросов относящихся к проблеме управления инвестиционными процессам как на макро- так и на макроуровне.

2. Многообразие субъектов инвестиционного процесса, источников и видов инвестиций, необходимость формирования системы многообразных, воспроизводственных отношений в инвестиционной сфере, а также вхождения в мировой инвестиционный рынок требуют более широкого системного подхода к реализации инвестиций, осмысления накопленного опыта в этой сфере - как зарубежной, так и отечественной практикой хозяйствования в условиях рыночных отношений. В частности, в настоящее время наблюдается размытость понятийного аппарата, связанного с этой сферой экономической теории, который требует уточнения.

3. Инвестирование или инвестиционный процесс на промышленном предприятии есть процесс производства и накопления средств производства и финансов для обеспечения движения, воспроизводства капитала и его оптимальную структуру, который имеет свою структуру и содержание , всё разнообразие и многогранность которого могут быть объединены в понятии «инвестиционная политика».

4. В настоящее время имеет место дефицит теоретико-методических положений и практических рекомендаций по вопросам: разработки и формирования грамотной инвестиционной политики развивающегося предприятия. Инвестиционная политика представляет собой совокупность, принятых предприятием принципов, положений,, правил, норм и индикаторов, регулирующих социально-экономические отношения по поводу воспроизводства капитала предприятия. На основе этих принципов и положений вырабатывается комплекс решений относительно направлений, видов, сроков и форм инвестирования, а также их источников. Следовательно, продуктом инвестиционной политики предприятия является инвестиционная программа предприятия, а также намеченные способы и методы обеспечения ее реализации.

5. В работе выявлены и систематизированы факторы, определяющие уровень эффективности инвестиционной политики предприятия, к числу основных из них относятся: на макроуровне - законодательное и правовое обеспечение процесса формирования инвестиционной политики, состояние инвестиционного климата и фондовых рынков; на микроуровне профессионально-квалификационный уровень инвестиционного менеджмента предприятий; уровень методического, информационного и организационно-технического обеспечения ИП.

6. Инвестиционная политика в промышленных предприятиях в рамках Российской Федерация формируется, а тем более реализуется весьма противоречиво. В этих условиях в каждом регионе, на уровне субъектов Федерации важно выработать свою научно обоснованную концепцию инвестиционной политики, исходя не только из сложившемся инвестиционной ситуации в России в целом и на основе ее законодательной базы, но и исходя из краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей проводимых преобразований, социально-экономических и политических условий, сложившихся в конкретном субъекте федерации, их научного, ресурсного, производственного» кадрового и других потенциалов. В таком случае методологические подходы к использованию, воспроизводству, развитию инвестиционного потенциала будут базироваться как на общих принципах, так и на всестороннем учете особенностей, ситуации, сложившейся в этих регионах: республиках, экономических районах, областях, на уровне предприятия.

7. Анализ инвестиционной деятельности промышленных предприятий Пензенской области свидетельствует о наметившемся оживлении в этой сфере в течение 2006 -2008 гг. Однако уровень инвестирования, в том числе в основные средства, по-прежнему недостаточен для: расширенного воспроизводства, составляя в среднем менее 10%. Инвестиционная политика в общих чертах разрабатывается лишь у 29% предприятий области, а долгосрочная и конкретизированная только у 3% (в том числе ОАО «Пензадизельмаш») с уровнем их обеспеченности инвестиционными ресурсами: у 6% имеет место крайний дефицит последних. Причины этого заключаются большей частью в неумении выбрать и обосновать наиболее эффективные направления инвестирования, сформировать инвестиционно-привлекательный портфель и найти рациональные способы финансовой интеграции с партнерами.

7. Так, для повышения эффективности инвестиционной политики предприятия промышленной сферы Пензенской области рекомендуется реализовать следующие мероприятия: - ежегодное увеличение объемов реализации продукции на каждом промышленном предприятии в среднем на 20-25 процентов, при этом обеспечить улучшение качества производимой продукции и усиление работы маркетинго-сбытовых служб; проведение технологической модернизации предприятий промышленности, в среднем не менее чем на 5 процентов в год от годовой стоимости производственного оборудования;

- диверсификация производственной деятельности предприятий и внедрение инновационных разработок. При этом доля новой и модернизированной продукции на промышленных предприятиях должна увеличиваться в среднем не менее чем на 7 процентов в год от годового объема реализации продукции (работ, услуг);

- автоматизация производственной и управленческой деятельности, внедрения ERP, MRP и прочих IT пакетов;

- повышение уровня менеджмента и маркетинга на предприятиях промышленности;

- - повышение качественных характеристик и конкурентоспособности продукции, производимой предприятиями;

- - сокращение использования предприятиями толлинговых схем работы.

8. Базовым документом и отправной точкой, на которой основывается политика формирования и распределения инвестиций для развития промышленного предприятия является разработка инвестиционной программы, в которой учитываются следующие составляющие: положительные и отрицательные стороны нового проекта с точки зрения инвестиционной привлекательности; приоритетные направления инвестирования для развивающегося предприятия, система оценок факторов и условий, влияющих на процесс реализации инвестиционной политики предприятия, отличающаяся четким разграничением на внешние и внутренние для более полного определения их воздействия на инвестиционную политику предприятия с целью эффективного управления инвестициями на промышленном предприятии.

9. В целях оценки инвестиционной деятельности промышленного предприятия, качества инвестиционной политики предприятия, а также инвестиционной привлекательности предприятия, целесообразно использовать предложенную в работе методику комплексной оценки инвестиционной политики предприятия, которая состоит из следующих оценки качества инвестиционной политики предприятия; оценки эффективности инвестиционной политики предприятия и т.д. На основе этих блоков может быть получен итоговый показатель оценки результативности реализации инвестиционной политики предприятия.

10. Формирование инвестиционной политики промышленного предприятия должно основываться на использовании следующих ориентиров:

- теоретико-методологических, позволяющих реализовывать цели деятельности предприятия, а также генеральную стратегию предприятия, в соответствии с основными положен ил ми теории инвестиций; концептуально-образовательных, представляющих собой установки, в соответствии с которыми формируется система взглядов на предстоящие преобразования инвестиционной деятельности предприятия и управления ею;

-конструктивно-составляющих ориентиров - установок, позволяющих определить конкретный состав основных элементов инвестиционных проектов и программ, а также установить между ними надлежащую связь.

11. Общеметодологическим требованием к формированию инвестиционной политики промышленного предприятия является то, что она должна носить системный и комплексный характер. Полноценная система управления инвестиционными процессами предприятия и формирования инвестиционной политики должна состоять из следующих элементов (функциональных подсистем): инвестиционное прогнозирование; инвестиционное проектирование; инвестиционное обеспечение, инвестиционный контроль. В работе предложена конкретизированная блок-схема разработки инвестиционной политики предприятия.

12. Предложена инвестиционная программа * Дизели-Турбокомпрессоры*, сроком реализации один год, для исследуемого промышленного предприятия, в которой рассчитаны общие инвестиционные затраты, а также источники их финансирования. Так планируемый объем реализации в 2009г. составит 169 дизелей и 1068 турбокомпрессоров. При этом выручка от реализации равна соответственно 491400 тыс. руб. и 135668,5 тыс. руб. Кроме того, в 2009г. планируется реализация запасных частей и изделий по кооперации на сумму 310799,32 тыс. руб. Таким образом, выручка от реализации продукции в 2009г. составит 937867,82 тыс. руб. По нашему мнению, инвестиционная политика является одним из важнейших аспектов отраслевой системы управления промышленными предприятиями. Эффективность ИП во многом зависит от выбора ее целей, которые при прочих равных условиях зависят от конкурентных преимуществ предприятия на рынке и текущей стадии жизненного цикла предприятия и производимых товаров. С этой точки зрения возможны следующие варианты поведения предприятия: активный рост; умеренный рост; стабилизация объемов производства; сдерживание спада; переориентация деятельности, диверсификация деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кадеркаева, Алсу Джаферовна, 2009 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 08.07.1999г. №51-ФЗ. Часть вторая от 17.12.1999г. №117-ФЗ.

2. Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» Федеральный закон от 25.02.1999 Н39-Ф3 (с изменениями на 18 декабря 2006 года).

3. З.Об инвестиционной деятельности в РСФСР (с изменениями па 10 января 2003 года), О введении в действие Закона РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (с изменениями на 25 февраля 1999 года)Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1.

4. Закон РФ "Об иностранных инвестициях в РФ»: (с изменениями на 3 июня 2006 года), Закон РФ№-160 ФЗ от 09.07.99 г.

5. Закон РФ «Об обществе с ограниченной ответственностыо»:Закон РФ №14-ФЗ от 08.02.98 г.

6. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 02.01.2000г.№ 146-ФЗ. Часть вторая от 05.08.2000г. № 117-ФЗ.

7. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями на 26 июля 2006 года).

8. Федеральный Закон от 24.07.2007 № 209-ФЗ (ред. от 18.10.2007) «О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ».

9. Закон Пензенской области от 20.09.2005 N 864-ЗПО. «Об инвестициях в Пензенской области».

10. Закон Пензенской области от 03.12.2004 N 699-ЗПО "Об инвестиционной стратегии Пензенской области"

11. Закон Пензенской области от 01.03.2004 N 579-ЗПО. «Об инвестиционной стратегии Пензенской области» (с изменениями на 3 декабря 2007 года) .

12. О внесении изменений в Закон Пензенской области "Об инвестиционной стратегии Пензенской области" Закон Пензенской области от 12.09.2006 N Ю93-ЗПО.

13. Закон Пензенской области от 20 сентября 2005 года N 864-ЗПО «Об инвестициях в Пензенской области».

14. О внесении изменений в Закон Пензенской области "Об установлении и введении в действие на территории Пензенской области налога на имущество организаций". Закон Пензенской области от 20 сентября 2005 года N 865-ЗПО.

15. Об областной целевой программе инновационного развития Пензенской области на 2005-2007 годы (с изменениями на 14 ноября 2006 года). Закон Пензенской области от 20 декабря 2004 года N 720-ЗПО.

16. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6\01. Утверждено приказом Минфина РФ от 30.03.2001 №26н (ред. от 27.11.2006).

17. Постановление Правительства Пензенской области от 16.09.2005 N 887-ПП "О создании некоммерческого партнерства "Пензенский региональный центр содействия инновациям.

18. О внесении изменений в Закон Пензенской области "О Программе развития и поддержки малого предпринимательства и крестьянских (фермерских) хозяйств в Пензенской области на 2006-2008 годы" Закон Пензенской области от 14 11 2006 N 1156- 16.

19. О внесении изменений в Закон Пензенской области "О Программе развития и поддержки малого предпринимательства и крестьянских (фермерских) хозяйств в Пензенской области на 2006-2008 годы" Закон Пензенской области от 22.05.2006 N Ю37-ЗПО.

20. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы М.: Финансы и статистика, 2005,с. 453.

21. Алексеев А. Лизинг в России: пророка нет в Отечестве своем? Проблемы теории и практики управления 2004 — №2 — с.66-72 (лизинг как одна из форм осуществления инвестиций).

22. Анализ и оценка инвестиционной деятельности в организациях // Экономический анализ/ Под редакцией JI. Т. Гиляровского. М.:2003.-С. 535604.

23. Анискин Ю. П. Формирование концепции инвестиционно-финансового механизма управления ТЕОС. // Организационно-экономические проблемы управления: Сб. научных трудов. М.: МИЭТ, 2002.

24. Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка//Инвестиции России. 2001.№5. С.14 11.

25. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика,2006,-235 с.

26. Бард В. Инвестиционные проблемы российской экономики, ЭКЗАМЕН, М., 2003 г.

27. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка //Экономист. 2001. №7. С.З.

28. Белоусов А. Р. Эффективный экономический рост в 2001 2010 гг.: условия и ограничения //Проблемы прогнозирования. -2001. -№ 1. -С. 27-45.

29. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.; АОЗТ "Интерэксперт", "ИНФРА-М", 2005 - 528 с.

30. Берлин А., Арзямов А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии //Проблемы теории и практики управления-2001 -№1, с. 80

31. Бернштам Е., Кузнецов А. Региональное распределение инвестиций в России // Российский экономический журнал 2002, №№2,3.

32. БлохинаВ.Г. Инвестиционный анализ — Ростов/Д: Феникс,2004.

33. Бизнес-план. Методические материалы. 3-е изд., доп. / Под ред. Н. А. Колесниковой, А. Д. Миронова. М.: Финансы и статистика, 2002, С.-256

34. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. Учеб. курс. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2001.-456 с.

35. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. Т.2. - Киев: Ника-центр, 1999.-512 с.

36. БлаугМ. М. Экономическая мысль в ретроспективе.- М.: Дело, 1994.687С.

37. Богатин Ю. В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ. Финансы, 1999. - 254 с.

38. Блинов А. Российская экономика в третьем тысячелетии- свет в конце тоннеля,// ЭКО, №2; 2002 г.

39. БлохинаВ.Г. Инвестиционный анализ.—Ростов/Д: Феникс,2004,-385с.

40. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятия. М.:Книжный мир, 2002, -210с.

41. Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики предприятия // Финансы — 2004 -№3-с.65.

42. Бочаров В.В. Внутрифирменное финансовое планирование и контроль. СПб.:Изд-во СпбГУэф, 1999, С.-12

43. Бочаров В.В. Инвестиции. Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2002, С.343

44. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 20012, С.-144

45. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2002, С.-544

46. Бухвальд Е., Павлов И. Инвестиционная политика в регионе, Наука, М., 2001 г.

47. Веретенникова О. Б., Майданик В. И. Разработка финансовой стратегии предприятия. Екатеринбург.: Изд-во Урал. Гос. Экон. Ун-та, 1999, С.-19

48. Водянов А., Смирнов А. Инвестиционная политика: каким методам госрегулирования отдать предпочтение?// Российский экономический журнал. 2001, №11-12, С.З

49. Вольский А. Развитие промышленности основа подъема экономики страны //Экономист. 2001. №1, С.11

50. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. М.:Дело, 1997, С.-345

51. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска инвестиций. М.: Финстатинформ, с. 12

52. Глазунов В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия // Финансы 2005-№3-с.54 - 57.

53. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оздоровления финансов // Финансы — 2004 — №8, с.68.

54. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации // Финансы — 2004—№11—с.68 — 69.

55. Н.С.Горшенина, Э.В.Анчиков. Инвестиционная политика: Монография. -М.: МГУ Л, 2003. -16с.

56. Давыдянц Д.Е., Давыдянц Н.А. Эффект и эффективность предприятияб оценка, анализ, пути повышения. — Ставрополь:Агрус, 2004.

57. Дмитриев Я.В., Схиртладзе Д.Н. Инвестиционная политика предприятий и эффективность использования инвестиций. Учеб.пособие. —М. 1994. -23с.

58. Даль В.И. Толковый словарь русского языка: Современная версия. -М.: ЭКС-МО-Пресс, 2000. 735 с.45.3елтынь А. С. Инвестиционный процесс и структурная политика// ЭКО. 2000. - №6.-С. 10-29.

59. Иванов А., Перевозчиков А., Лапушинская Г. Предварительная экспертиза прямых инвестиций в промышленность России // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №2. - С. 63 - 66.

60. Иванов А.П. Банковский кредит как форма инвестирования предприятий // Финансы 2005-№4 — с.61-65.

61. Иванова В., Крепышева Н. Финансово-кредитные организации всистеме регионального управления социально-экономическим развитием

62. Экономист 2003 - №7 - с. 27-32.

63. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики. М.: ИМЭМО, 2000. - 124 с.

64. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обеспечению инвестиционных проектов / Под ред. С. И Шумилина. — М.: Финстатинформ, 1995.- 240с.

65. Инвестиции / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Ляпина -М.: Проспект 2003.

66. Инвестиционный комплекс России // Инвестиции в России. -1998. № 11.-С. 2.

67. Инвестиции / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Ляпина -М.: Проспект-2003.

68. Конопляник А., Субботин М. Государство и инвестор: об искусстве договариваться. 4.1 и 2. — М.-Харьков, 1996.

69. Кравченко Н., Юсупова А. Финансовый анализ конкурентных стратегий российских предприятий // Проблемы теории и практики управления 2004 — №1 - с.48-57.

70. Кондратьев В., Куренков Ю. Корпоративное упраление инвестиционным процессом // Проблемы теории и практики упраления — 2001- №2 с.64.

71. Корнюхина Н. Б. Источники инвестиционных ресурсов в России // ЭКО. -2001. -№1.-С. 76-84.

72. Кныш Н. А. Проблемы формирования инвестиционных рынков: Региональный аспект, Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1998. - 214 с.

73. Крутик А. Б., Никольская Е. Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: Лань, 2000. - 544 с.

74. Логистические подходы в управлении инвестициями и инновациями.- Саратов: СГТУ, 200.-215 с.

75. Макконнел К. Р., Брю С. Л. Экономикс: В 2т. -М.: республика, 1992

76. Максютов А. А. Бизнес-план предприятия: финансовый бюджет. Учебно-практическое пособие. М.:Приор-издат, 2003, С.-96.

77. Матросова Е. Структурные преобразования в промышленности -условие экономического роста // Экономист. 2000.- № 5. - С. 17 - 22.

78. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ ДИС. 1997. -159 с.

79. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание /Под ред. В. В. Коссова, В. Н. Липсица, А. Г. Шахназарова. М.:Экономика, 2000

80. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997г. №118// Экономика и жизнь. 1997. №50, С. 13

81. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ.- М.: Дело, 2000. 701 с.

82. Михалев О.В. Инвестиционные стратегии предприятий // ЭКО — 2004

83. Нарский В. Привлечение иностранного капитала в АО // Финансы -2000-№2-с. 24-25.

84. Остапенко В.Р. Роль общественных источников финансирования промышленных предприятий // Экономист, 2005, №8,-с. 28-36.

85. Остапенко В., Мешков В. Собственные источники инвестирования предприятия // Экономист-2003-№8- с.28-36.

86. Павлов JI. Н. Финансовый менеджмент: Учеб.-2-е издание перераб. И доп. М.,2003-С.-179-209.

87. Панферов Г. Совершенны ли методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов. // РЭЖ, 1997, №2 С.67

88. Перская В. В., Войтешонок Г. А. Резервы активизации инвестиционной деятельности в процессе реформирования хозяйственной системы. М., 1999. - 160 с.

89. Плотников А. Н. Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов. Саратов: СГТУ, 1998. - 78 с.

90. Пузиков О.С. Инвестиционная политика и структурные преобразования российской экономики. Ростов-на-Дону. 2001. 23с.

91. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов: 2004 2005 годы. // Эксперт.№ 44, 21-27 ноября 2005г. -с. 111-128.

92. Романова О. Оптимизация поведения предприятия в современных условиях // Проблемы теории и практики управления — 2002 — №3, с.116.

93. Россия в цифрах: Крат. стат. сб./Госкомстат России. -М., 2005. 343с.

94. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. / Госкомстат России. М., 2006. - 377с.

95. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. /Госкомстат России. -М., 2005.-621 с.

96. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. /Госкомстат России. М., 2006. - 524 с.

97. Савельев М. Ю. Стратегия финансового оздоровления. // Финансовый бизнес, 2002, №6. С. 76-85.

98. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика. - 2006. - 272 с.

99. Сергеенков В.Н. Региональная инвестиционная политика. М.: Гелиос АРВ, 2000.-204 с.

100. Слепов В.А. Финансовая политика компании // Финансы 2003 - №9с.56.

101. Соколов J1.B., Карзаева Н.Н. Что можно из прибыли выплатить на дивиденды? // Бухгалтерский учет. 2006, №7. — С. 18.

102. Урман Л.И., Межова JI.H. Финансовое планирование инструмент для совершенствования управления предприятием // ЭКО. — 2002,— №6.-с.3542.

103. Фадеева Г.Л., Ишмиряев М.Х., Кузбеков Г.Т. Современная инвестиционная политика. —Уфа. 2005. -78с.

104. Федоров Н. В., Кураков Л.П Федеральные и региональные программы России.-М.: Пресс-сервис,2002.-c.251

105. Философский словарь / Под ред. И. Т. Фролова. М.: Политиздат, 1981.-445 с.

106. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

107. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. / Под ред. А.Г.Грязновой. -М.: Финансы и статистика, 2002. -1168с.

108. Финансовый менеджмент. Учебное пособие под ред. Шохина Е. И.-М.: ФБК-Пресс, 2003,с. 408

109. Халиков Р. 3. Формирование эффективной инвестиционной политики развития региона // Деньги и кредит —2005-№3 С.41-48

110. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций.-М.: Дело, 1998 с.85

111. Чернов В. А. Финансовая политика организации: учеб. пособие для вузов /Под ред. проф. М. И. Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003, с.247

112. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1999. - 1027с.

113. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М.:ИНРА-М, 1995, с. 176