Инновационные аспекты повышения качества брокерских услуг на региональном рынке ценных бумаг с использованием аутсорсинга тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Чернецов, Алексей Владимирович

• Чернецов, Алексей Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чернецов, Алексей Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ПРЕДПОСЫЛКИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АУТСОРСИНГА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ.

1.1 Теоретическая сущность и потенциальные возможности использования аутсорсинга в деятельности предприятий и организаций.

1.2 Конкуренция и глобализация как факторы, обусловившие использование аутсорсинга в деятельности предприятий и организаций.

1.3 Формы и виды аутсорсинга.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инновационные аспекты повышения качества брокерских услуг на региональном рынке ценных бумаг с использованием аутсорсинга»

В последнее время заметно выросло значение рынка ценных бумаг (РЦБ), который играет существенную роль в системе финансовых рынков. Широкое распространение Интернет технологий, внедрение современных средств связи и вычислительной техники в работу организаторов торгов и брокеров, позволило выйти на рынок значительному числу инвесторов. В регионах с высокой скоростью происходит увеличение инвестиционной активности индивидуальных и корпоративных инвесторов. Однако развитие информационных технологий, глобализация и высокая концентрация бизнеса брокерских услуг в руках крупных инвестиционных институтов существенно повысили конкуренцию в сфере брокерской деятельности. Технологические пути совершенствования брокерского бизнеса на сегодняшний момент практически завершены, поэтому актуальным становится использование управленческих инноваций для повышения конкурентоспособности профессиональных участников РЦБ и повышения качества брокерских услуг, особенно на региональном уровне.

В настоящий момент в современном менеджменте основные акценты делаются на создании сильных корпоративных связей, близости к потребителям, на повышении производительности и конкурентоспособности. Поэтому предприятие должно сосредоточить свое внимание на увеличении добавочной стоимости в основных, характерных для данного предприятия видах деятельности, чтобы выжить в конкурентной среде. В связи с этим актуальным является не только совершенствование производства и предоставления услуг, но и внедрение новых методов расширения кооперативных связей предприятий, например с использованием аутсорсинга, когда происходит компенсация нехватки или замена внутреннего ресурса предприятия за счет привлечения внешнего подрядчика для выполнения определенных работ. Таким образом, технический прогресс, развитие телекоммуникационных технологий, существующая конкуренция обуславливают появление новых форм брокерского обслуживания инвесторов на региональном РЦБ.

Степень научной разработанности проблемы. Основные вопросы функционирования фондового рынка и вопросы организации брокерской деятельности подробно изложены в трудах и исследованиях российских и зарубежных ученых и специалистов-практиков по фондовому рынку М.Ю.Алексеева, Б.И. Алехина, А.И. Басова, Э. Брэдли , В.А.Галанова, А.Г.Грязновой, Г. Дефоссе , Я.М. Миркина., В.Т. Мусатова, Б.Б. Рубцова, Е.В. Семенковой, Е.Б. Соломатина, В.И. Таранкова, Т.В. Тормозовой, Л.А. Чалдаевой, Л.П. Хабаровой, и многих других.

Основные закономерности инновационных процессов, проблемы внедрения инноваций, в том числе управленческих инноваций, были раскрыты в трудах российских и зарубежных ученых:

В.Н. Архангельского, С.Я. Бабаскина, В. Бансала, П.М. Бегиджа-нова, Дж. Ван Хорна, С.В. Валдайцева, А.В. Васильева, Л. Галица, Г.Я. Гольдштейна, Т. Гуровой, П. Дойля, П.Н. Завлина, В.Г. Зинова, П.Н. Казанцева, С.О. Календжяна, К.М. Кристенсена, ; Дж.Ф. Маршалла, В.Г. Медынскова, О.П. Молчановой, Н.Н. Молчанова, А.А. Петрунен-кова, С.Ю. Симаранова, А.Б. Титова, Р.А. Фатхутдинова, Н.М. Фон-штейн, Дж Б. Хейвуд, В.А. Швандара, Ю.В. Шленова, Й. Шумпетера, Ю.В. Яковца и других авторов.

Однако многие авторы не затрагивали вопросов повышения качества посреднических услуг, предоставляемых в ходе инвестиционного процесса на РЦБ, на основе внедрения технологических и управленческих инноваций. Анализ проблем осуществления брокерской деятельности в регионах показывает, что высокая конкуренция и повсеместное внедрение современных информационных технологий сделали необходимым использование аутсорсинга для эффективности функционирования региональных брокерских компаний и повышения качества предоставляемых региональным инвесторам услуг.

Цель диссертационного исследования заключается в определении путей повышения качества брокерских услуг на региональном рынке ценных бумаг за счет использования управленческих инноваций на основе аутсорсинга.

Для достижения данной цели требуется решить следующие задачи:

- раскрыть теоретическую сущность и содержание аутсорсинга;

- выявить причины использования аутсорсинга в деятельности предприятий;

- определить формы и виды аутсорсинга;

- рассмотреть организацию брокерской деятельности на рынке ценных бумаг России и за рубежом;

- выявить и проанализировать сферы применения аутсорсинга в деятельности региональной брокерской компании;

- предложить пути повышения качества брокерских услуг на региональном рынке ценных бумаг с использованием аутсорсинга.

- предложить пути повышения качества брокерских услуг на региональном РЦБ на основе внедрения управленческих инноваций с использованием аутсорсинга.

Объектом исследования в диссертационной работе являются организации, осуществляющие брокерскую деятельность на региональном рынке ценных бумаг (ЦБ) с использованием аутсорсинга.

Предметом исследования являются брокерские услуги на региональном рынке ценных бумаг и их организация с использованием аутсорсинга.

Теоретической и методологической основой исследования стали труды видных ученых экономистов в области развития рынка ценных бумаг, инноваций и аутсорсинга.

Диссертационное исследования базировалась на системном подходе. В процессе работы использовались общенаучные методы и приемы логического и системного анализа и синтеза, выявления причинно-следственных связей. При систематизации практических данных применялись экономико-статистические методы сравнения, классификация, группировки и выборочные исследования.

В работе были широко использованы научные экономические журналы, газеты, публикации в сети Интернет российских и зарубежных специалистов. Фактический материал, использованный в диссертации, основан на официальных данных Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), Национальной Ассоциации Участников Фондового рынка (НАУФОР), на данных официальной статистики России и зарубежных стран, на законодательных и нормативных актах по РЦБ, публикациях международных организаций.

Научная новизна работы заключается в следующем:

1. Проанализирована теоретическая сущность аутсорсинга и уточнено понятие аутсорсинга.

2. Выявлены факторы, обусловившие применение аутсорсинга в деятельности предприятий и организаций, основными из которых являются высокая конкуренция и глобализация экономики.

3. Представлена классификация форм и видов аутсорсинга, в зависимости от природы передаваемого аутсорсеру объекта управления, в зависимости от ресурса аутсорсера и в зависимости от передаваемых видов бизнес-процессов.

4. Выявлена функциональная структура и основные бизнес-процессы профессионального участника, осуществляющего брокерскую деятельность.

5. Выявлены сферы использования аутсорсинга в брокерской деятельности на региональном рынке ценных бумаг.

6. Разработана методика осуществления брокерских услуг на региональном рынке ценных бумаг с использование аутсорсинга.

Практическая значимость исследования заключается в том, что результаты исследования доведены до уровня конкретных рекомендаций по организации субброкерской формы брокерского обслуживания на Пензенском региональном рынке ценных бумаг.

Предложенная методика осуществления брокерских услуг применяется в практической деятельности Пензенских инвестиционных компаний ЗАО «КВАНТ ПЛЮС» и ЗАО "ИНКОМ СОЮЗ".

Реализация и внедрение. Диссертация представляет собой обобщение научно-исследовательских работ, в выполнении которых автор принимал участие в Пензенском региональном центре высшей школы (филиале) Российского государственного университета инновационных технологий и предпринимательства. Внедрение результатов исследования осуществлялась в инвестиционных компаниях, работающих на Пензенском рынке ценных бумаг, в частности, в инвестиционной компании ЗАО "КВАНТ ПЛЮС" г. Пенза, в инвестиционной компании ЗАО "Ин-ком-Союз" г. Пенза, где организовано предоставление услуг по интернет-трейдингу и брокерское обслуживание инвесторов на РЦБ на основе субброкерской схемы совместно с инвестиционными компаниями ООО "Атон" г. Москва и ООО "Брокеркредитсервис" г. Новосибирск.

Кроме того, результаты данной научной работы внедрены в учебный процесс при обучении по специальностям «Управление инновациями» и «Прикладная информатика в экономике» в Пензенском региональном центре высшей школы (филиале) Российского государственного университета инновационных технологий и предпринимательства.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы прошли апробацию в Пензенском региональном центре высшей школы (филиале) Российского государственного университета инновационных технологий и предпринимательства. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на ряде научных международных и российских конференциях, симпозиумах и семинарах Российского государственного университета инновационных технологий и предпринимательства:

- на международном симпозиуме "Надежность и качество" (Пенза, 2006 г.);

- на XII Международном симпозиуме "Новые технологии в образовании, науке и экономике" (Шарджа (ОАЭ) - Москва, 2006 г.);

- на XIV Международном симпозиуме "Новые технологии в образовании, науке и экономике" (Террачина (Италия) - Москва, 2006 г.);

- на XV Международном симпозиуме "Новые технологии в образовании, науке и экономике" (Ираклион (Греция) — Москва, 2006).

- на общероссийской научно-методической конференции Менеджмент инноваций: кадровое обеспечение (Москва, 2006).

- на IV Всероссийской научно-практической конференции "Инновации в науке, образовании и бизнесе" (Пенза, 2006);

- на II Международной научно-практической конференции "Актуальные проблемы современного социально-экономического развития" (Самара, 2006 г.).

- на Международном симпозиуме "Надежность и качество" (Пенза, 2006);

- на XVIII Международном симпозиуме "Новые технологии в образовании, науке и экономике" (г. Порторож (Словения) - Москва, 2007).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 12 печатных работ, в том числе 1 монографии, 10 научных статей, 1 тезисы доклада общим объемом 8,2 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, содержащего 70 наименований. Основной текст изложен на 154 страницах.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Чернецов, Алексей Владимирович

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ПО РАБОТЕ

1. Проанализирована теоретическая сущность аутсорсинга и уточнено понятие аутсорсинга.

2. Выявлены и исследованы факторы, обусловившие появление аутсорсинга в деятельности предприятий и организаций, основными из которых являются высокая конкуренция и глобализация экономики.

3. Определены формы и виды аутсорсинга и показаны потенциальные возможности использования аутсорсинга в деятельности предприятий и организаций.

4. Раскрыта сущность брокерской деятельности на основе анализа истории ее развития. Выявлены основные тенденции брокерского бизнеса в России. Определена функциональная структура современной брокерской компании, выявлены цели и задачи ее основных структурных подразделений и показаны типовые бизнес-процессы, которые возникают при организации брокерского обслуживания.

5. Обоснована передача на аутсорсинг бизнес-процессов по созданию, сопровождению и продвижению Интернет-сайтов брокерских компаний, а также бизнес-процессов, связанных с Интернет-трейдингом.

6. Разработана методика субброкеркого обслуживания на основе полного и частичного аутсорсинга ИТ, внутреннего и депозитарного учета. Когда брокер, становясь клиентом другого брокера, т.е. де-юре субброкером, де-факто сохраняет все свои основные функции брокера по отношению к своим клиентам. Показано, что аутсорсинг брокерских и бэк-офисных услуг позволяет региональному субброкеру сосредоточиться на нескольких приоритетных направлениях, не отвлекаясь на технологические проблемы. Также показано, что при передаче на полный аутсорсинг ИТ, внутреннего и депозитарного учета, в региональной брокерской компании отсутствуют затраты на создание депозитария, затраты на внедрение системы ИТ и существенно уменьшаются затраты на организацию бэк-офиса. Что уменьшает потребность в квалифицированных специалистах в данных предметных областях. При этом, существенная экономия на ежемесячных затратах на содержание бизнеса позволяет региональным компаниям конкурировать с крупными федеральными брокерами на местном рынке брокерских услуг.

ПЕРЕЧЕНЬ ПРИНЯТЫХ СОКРАЩЕНИЙ

АБП — аутсорсинг бизнес-процессов

ВТО — всемирная торговая организация

ДС - денежные средства

ДСК — денежные средства клиента

ЗК - задолженность клиента

ИП — инновационные процессы

ИТ - Интеренет-трейдинг

ММВБ - Межбанковская валютная биржа

НАУФОР - Национальная Ассоциация Участников Фондового рынка. НИОКР - Научно исследовательские и опытно конструкторские работы РТС - Российская торговая система РЦБ — рынок ценных бумаг

СМВБ - Сибирская межбанковская валютная биржа

СМИ — Средства массовой информации

СРО - саморегулирующаяся организация

СЦБ — текущая рыночная стоимость ценных бумаг клиента

ТНК — транснациональная компания

УрМ — уровень маржи

ФСФР - Федеральная служба по финансовым рынкам

ЦБ — ценные бумаги

CTR - Click Through Ration

HR-функции - аутсорсинг трудовых процессов

ITO — IT аутсорсинг

Net - Nokia Networks

NMP - Nokia Mobile Phones

NVO — Nokia Venture Organization

PR - Public relation

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Брокерская деятельность на РЦБ предполагает услуги инвесторам по осуществлению сделок с ЦБ. Развитие брокерского бизнеса в России происходило под воздействием следующих основных тенденций. После кризиса 1998 года на фондовом рынке произошла концентрация и централизация капиталов, выражающаяся в укрупнении организаций профессиональных участников РЦБ, сокращении их количества, увеличении собственного капитала. В связи с чем, увеличились возможности брокеров, консолидировалась оставшаяся клиентская база, расширился спектр предоставляемых услуг. Вследствие использования РЦБ для финансирования корпораций, а также в процессе секьюритизации увеличилось количество и виды ЦБ. Соответственно расширился объем предоставляемых брокерских услуг и выросли количественные показатели рынка.

В структуре организации, осуществляющей брокерскую деятельность на российском РЦБ, можно выделить следующие подразделения:

- фронт-офис;

- бухгалтерию;

- бэк-офис;

- отдел внутреннего контроля и аудита;

- аналитический отдел;

-отдел индивидуальных клиентских решений, консультационного и доверительного управления;

- отдел технической поддержки (Help-desk);

- отдел контроля и развития клиентского сервиса;

- юридический отдел;

- отдел развития.

При этом основными бизнес-процессами, обеспечивающими организацию брокерской деятельности являются процессы совершения и учета сделок с ЦБ. Развитие брокерского бизнеса и информационных технологий привело к повсеместному внедрению систем ИТ в брокерский бизнес, которые начали широко использоваться профессиональными участниками РЦБ с конца 1999 года. Их внедрение позволило открыть РЦБ для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц. Сами по себе системы интернет-торговли, представленные в настоящее время на рынке, лишь средство передачи информации от инвестора к брокеру - профессиональному участнику РЦБ, а от последнего - на торговую площадку (фондовую'биржу), и связанные с ней институты инфраструктуры (депозитарии, расчетно-клиринговые системы и т.д.). С внедрением систем ИТ, брокеры вынуждены были приступить к изменению организационной структуры, на основе автоматизации многих бизнес - процессов. Производительность брокерского бизнеса во многом зависит от количества сотрудников брокерской компании. Ранее традиционное предоставление брокерских услуг требовало большее количество квалифицированных сотрудников, которые принимали клиентские поручения на покупку и продажу ЦБ по телефону, совершали сделки на основе данных поручений на рынке, извещали клиентов о результатах исполнения их поручений и о текущей ситуации на рынке. Кроме того, для каждого сотрудника необходимо было оборудовать рабочее место, оснащенное терминалами бирж и средствами связи, что также влекло за собой серьезные затраты. Использование электронных систем ИТ позволяет брокерским компаниям увеличить производительность и повысить качество, предоставляемых услуг. Системы ИТ придают новые возможности клиентам брокерских компаний. Так, клиент оперативно получает широкий набор информации о состоянии РЦБ. Системы ИТ могут быть подключены к нескольким торговым площадкам, что позволяет клиентам получать котировки с разных рынков одновременно. Только с использованием систем ИТ брокер может реализовать исполнение новых типов клиентских приказов, недоступных в торговых системах бирж: различного рода стоп-приказов, синтетических приказов по наборам инструментов финансовых рынков, при которых исполнение приказа по одному инструменту обусловлено исполнением приказа по другому, и т.д. С использованием систем ИТ упрощаются предоставление клиентам кредитных ресурсов для совершения операций с ЦБ и ведение маржинальной торговли. При этом снижаются риски, связанные с данными операциями, за счет наличия в большинстве систем средств минимизации кредитного риска и их контроля. С внедрением систем ИТ брокер обеспечивает сквозную линию передачи поручений клиентов в торговую систему биржи, минимизируя время задержки на обработку их приказов внутри брокерской- компании. Соответственно повышается степень автоматизации организационных структур, обеспечивающие деятельность брокера: системы бэк-офиса, риск-менеджмента, фронт офиса и т.д. Это позволяет брокеру упорядочить обмен информацией между подразделениями компании, исключив ручной ввод данных и дублирование информации. Таким образом, в брокерской компании выстраивается система сквозной обработки данных, в значительной мере повышающей эффективность выполнения всех бизнес-процессов. Для реализации описанных выше бизнес - процессов брокерские компании должны внедрять в. сферу своей деятельности серьезные и капиталоемкие технологические инновации. Однако сложные современные технологические инновации доступны только крупным брокерским компаниям, средние и мелкие региональные компании, чтобы быть конкурентоспособными на местном уровне вынуждены либо укрупняться, затрачивая значительные ресурсы, либо объединяться, либо сотрудничать с крупными брокерскими компаниями используя инновационные схемы ведения бизнеса, например, на основе аутсорсинга. Аутсорсинг - это передача на длительный срок определенных бизнес-процессов и функций управления-данными бизнес-процессами сторонним, предприятиям и организациям, которые могут выполнять, их эффективнее. Основным фактором, влияющим на появления аутсорсинга, является конкуренция. При отсутствии конкуренции аутсорсинг невозможен. Аутсорсинг позволяет реализовать конкурентную стратегию предприятия или организации, основанную на минимизации издержек. Либо проводить конкурентную политику дифференциации выпускаемой продукции или предлагаемых услуг, за счет концентрации деятельности предприятия/организации на основных бизнес-процессах. Кроме этого фактором, способствующим; появлению аутсорсинга, является глоболизация. Глобализация обеспечивает и расширяет возможность международной интеграции предприятий на основе аутсорсинга - и соответственно делает его еще более привлекательным- для использования в конкурентных стратегиях. Решения.' об аутсорсинге должны приниматься в рамках долгосрочных, стратегических целей и стратегий предприятия и не должны быть рассчитаны на достижение немедленной эффективности. Использование возможностей аутсорсинга позволяет фирмам устранить не только традиционную рыночную конкуренцию, в частности ценовую, а также потенциальную угрозу инноваций и других форм конкуренции со стороны третьих фирм. Таким образом, аутсорсинг может использоваться для повышения конкурентоспособности предприятия/организации через внедрение инноваций в его деятельность.

Инновационные Интернет-технологии вносят существенные коррективы в основы, организации модели брокерского обслуживания. В настоящее время многие брокерские компании используют Интернет-сайты для привлечения, потенциальных клиентов. Сайт обладает открытой архитектурой, позволяющей расширять функциональность брокерских услуг за счет добавления сторонних приложений или дополнительных компонентов. Для того, что бы создать хороший сайт который будет привлекать к себе много клиентов необходимо привлекать серьезных специалистов, которые хорошо разбираются в этой области. Для многих брокерских компаний, особенно региональных, создание и сопровождение своего сайта в сети Интернет является- непрофильным бизнес-процессом, который можно передать профессиональному аут-сорсеру, специализирующемуся в области информационных технологий. В задачу аутсорсера входит разработка, сопровождение и Интернет-маркетинг (продвижение) сайта. При этом проведение рекламных компаний также может быть передано стороннему аутсорсеру. Если рекламная компания проводится в сети Интернет, то аутсорсер, занимающийся поддержкой сайта может взять реализацию рекламной'компании на себя. Хотя это не является обязательным. При этом размещение рекламы в Интернете как правило проходит в два этапа - внешняя-реклама и последующее взаимодействие инвестора с рекламным обращением. Рекламируя брокерские услуги, необходимо размещать рекламу на тех ресурсах, где чаще бывают представители целевой аудитории. Желательно выбрать те ресурсы, на которых доля представителей целевой аудитории максимальна. В сети Интернет существует "прямая" реклама брокерских услуг, через показ рекламных баннеров и "косвенная" через проведение Интернет-конференций. Рекламной компании в Интернете имеют несколько направлений: имиджевая реклама и реклама, нацеленная на активное взаимодействие с пользователем. Сайт дает возможность организовать самые различные виды сервисного обслуживания клиентов: предоставлять услуги по совершению сделок с ЦБ, вводу, выводу и переводу денежных средств и ЦБ, предоставлять услуги по подаче различных поручений инвесторов брокеру, услуги по получению информационно-аналитической информации, отчетности и т.д. Портал формирует имидж компании в Интернет, информирует о продуктах, услугах, технологиях и бизнес-процессах компании, способствуя привлечению клиентов. Он позволяет накапливать и систематизировать информацию о конкурентной среде и целевых аудиториях потребителей услуг брокерской компании, давая возможность реализовать маркетинговые программы, ориентированные на целевые группы клиентов, используя базу накопленной о них информации.

Реализация конкурентных преимуществ в технологии обслуживания клиента требует от брокерской компании внедрения новейших средств автоматизации подразделений, участвующих в обслуживании клиента: фронт и бэк-офиса, депозитария и риск менеджмента и т.д. Кроме того, помимо необходимости постоянной новации в самой технологии обслуживания клиентов, требуется непрерывная модернизация программного обеспечения системы ИТ, модификация ее технического оборудования. Необходимость значительных дополнительных финансовых вложений, обусловленных вышеприведенными факторами, заставляет многих региональных Интернет-брокеров, прежде всего мелких и средних, не имеющих возможностей для существенного инвестирования в поддержание собственной конкурентоспособности, пересматривать стратегию своего развития. Одним из способов сохранения бизнеса является переход на аутсорсинг, а именно организация субброкерского обслуживания у крупных брокерских компаний или у специализированных операторов. Аутсорсинг брокерских и бэк-офисных услуг позволяет компании сосредоточиться на нескольких приоритетных направлениях, не отвлекаясь на технологические проблемы. Мировой опыт показал, что брокеру с небольшими оборотами не имеет смысла пытаться самостоятельно выходить на рынок интернет-торговли, затрачивая значительные средства на покупку и поддержку программного обеспечения, дорогостоящих серверов и соответствующих специалистов. Необходимо строить работу через компании, предоставляющие аутсорсинговые услуги. Постоянные издержки исчезают, уступая место переменным, что позволяет рассчитывать на положительную рентабельность даже при небольших оборотах торгов. При организации субброкерской схемы брокерского обслуживания крупный брокер является провайдером услуг ИТ по отношению к его клиентам субброкерам и решает за субброкеров важнейшую задачу - предложение конечному инвестору самой передовой и конкурентоспособной технологии. Передовая технология предоставляется субброкеру практически бесплатно и обеспечивает (с технологической точки зрения) условия для расширения его бизнеса. Необходимо отметить, что, оставаясь брокером для своих клиентов, крупный брокер фактически расширяет для субброкеров их брокерские возможности, как по стандартным условиям брокерского обслуживания, которые сложились на рынке (дополнительные маржинальные ресурсы, расширенный спектр финансовых площадок и инструментов, дополнительные информационные и аналитические ресурсы, более высокий уровень автоматизации процесса инвестирования и т.д.), так и новые дополнительные сервисы (Интернет-депозитарные операции, автоматизация бэк-офисных операций, кредитование клиента под средства в пути, открытие субсчетов в режиме on-line и т.д.). На основе практического опыта можно предложить методика брокерского обслуживания по субброкерской схеме с выделением бизнес-процессов субброкера и аутсорсера. Когда брокер, становясь клиентом другого брокера, т. е. де-юре субброкером, де-факто сохраняет все свои основные функции брокера по отношению к своим клиентам. Брокер заинтересован в увеличении оборота субброкера, в росте маржинального оборота, расширении использования субброкером платных сервисов и услуг. Таким образом, брокер заинтересован в расширении клиентской базы субброкера, для чего создает наиболее благоприятные условия развития его бизнеса. Модель с участием дополнительного посредника в лице крупного брокера обеспечивает минимизацию затрат на вхождение в рынок, снижение себестоимости обслуживания одного клиента при повышении качества предлагаемых сервисов и дает возможность привлечения дополнительных маржинальных ресурсов.

При субброкерской схеме обслуживания инвесторов осуществляется передача на полный или частичный аутсорсинг бизнес-процессов, связанных с ИТ, внутреннем и депозитарным учетом. При передачи на полный аутсорсинг ИТ, внутреннего и депозитарного учета в региональной брокерской компании отсутствуют затраты на создание депозитария и затраты на внедрение системы ИТ, кроме этого существенно уменьшаются затраты на организацию бэк-офиса. И уменьшается потребность в квалифицированных специалистах в данных предметных областях. При этом, существенная экономия на ежемесячных затратах на содержание бизнеса позволяет региональным компаниям конкурировать с крупными федеральными брокерами на местном рынке брокерских услуг. Однако инвесторы могут предпочесть обслуживаться напрямую у крупного универсального брокера, а не у его субброкера. Также субброкеры несут весь спектр рисков обслуживающего их брокера, который может оказаться финансово неустойчивым. Подобные проблемы могли бы быть решены путем применения расчетного аутсорсинга, когда оператор» обслуживает исключительно профессиональных участников и не ведет никаких собственных (дилерских) операций на фондовом рынке. Так расчетный брокер, не имея собственных позиций на рынке, заинтересован только, в улучшении качества брокерского и ИТ обслуживания в форме предоставления услуг бэк-офиса профессиональным участникам. При этом клиент не имеет возможности обслуживаться напрямую у специализированного оператора. Таким образом, субброкер оказывается в более защищенном положении в смысле сохранности клиентской базы.

При расчетном аутсорсинге, возникают новые возможности, связанные с организацией маржинального кредитования, за счет внедрения единого гибкого алгоритма перекрестного кредитования, позволяющего эффективно использовать активы. Расчетная система ИТ аутсорсера может служить посредником между брокерами в части взаимного кредитования активами. Такая система позволяет клиентам одного профессионального участника в автоматическом режиме получить взаймы активы у другого профессионального участника - при наличии соответствующих лимитов между профессиональными участниками.

Таким образом, использование аутсорсинга в деятельности региональных брокерских компаний существенно повышает их конкурентоспособность на рынке брокерских услуг.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чернецов, Алексей Владимирович, 2008 год

1. Tieman R. Outsourcing providers. Trend towards «bundled» services, Financial times. Special report: outsourcing. 2003. June 30.2. «Инвестиции в России» № 11, 2002, С. 17.

2. Chapman R. В., Andrade К Insourcing after the Outsourcing. MIS Survival Guide. American Management Association. N.Y., 1998. P. 1.

3. Cassidy G. Contracting Out. Kingston, Ontario, 1994.

4. Шершульский В. Все на аутсорсинг! // Эксперт, 1999, №26, С. 10-14.

5. Чернецов А.В., Гасанов Г.М., Тарасов А.В. Потенциальные возможности использования аутсорсинга в деятельности предприятий и организаций.- Вестник Оренбургского Государственного университета.-№ 11,2007.- С. 157-163.

6. Хейвуд Дж. Б. Аутсорсинг В поисках конкурентных преимуществ. М.: Вильяме, 2002. С. 40.

7. Календжян С.О. Аутсорсинг и делегирование управления в стратегии развития компании. М: Дело, 2003, 272 с.

8. Бёме Г., Календжян С. Делегирование полномочий и ответственности: замещение, консультирование, контроль. М.: МЕЛАП 2002.

9. Бёме Г., Календжян С. Межличностные коммуникации при делегировании полномочий и ответственности. М: МЕЛАП, 2002.

10. Бёме Г., Календжян С. Теория и практика делегирования полномочий и ответственности в рамках компании. М.: МЕЛАП, 2002.

11. Норт Д. Трансакционные издержки во времени // http://ie.boom.ru.

12. Календжян СО. Аутсорсинг как средство повышения результативности бизнеса, Вестник университета. Серия Институциональная экономика. М.: Изд-во ГУУ, 2002.

13. Календжян СО. Делегирование ответственности: Интервью, Офис Органайзер. 2000. № 1.

14. Календжян СО Полномочия и ответственность: Делегирование управления в обучающейся организации, Российской предпринимательство. 2001. № 10.

15. Вячеслав Курьянович. Реструктуризация фирмы и переход на аутсорсинг (Методы определения целесообразности аутсорсинга), "Sales business/продажи" №4, апрель 2005г. Источник: www.salespro.ru.

16. Абрамова Е. Как аутсорсинг облегчит жизнь компаниям, 9.11.2006, www.consult.ru.

17. Ляпоров В. Аутсорсинг бизнес процессов, www.business-magazine.ru.

18. М. Портер, Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость. М: Альпина бизнес букс, 2005 г.

19. Мордашов А. От вступления в ВТО выиграет вся российская экономика, Коммерсант, № 130 , 26.07.2002.

20. Литовченко С. Экономики всех стран стран, соединяйтесь , Деловые люди, Сентябрь, 2002.

21. Новокшонова Л.В., Трифонов Ю.В. Мировое хозяйство. М.: Юристъ, 2000.

22. Мовсесян А. Будущее транснационализации в глобализирующемся мире, Общество и экономика. 2000. № 8.

23. Вайнштейн В. Российский аутсорсинг в зеркале мирового опыта.// http://www.ibusiness.ru/project/outsorc/32823/.

24. Bryce D. J., Use em М. The impact of corporate outsourcing on company value //European Management Journal. 1998. Vol. 16 (6). P. 635-643.

25. World Trade Organization. Annual Report 1998. Geneva: World Trade Organization (WTO), 1998.

26. Филиппов С. Международное разделение ума. Российские оффшорные программисты пытаются догнать уходящий поезд // Компания, 10.02.2003.

27. Лосев С. Этот многогранный аутсорсинг //Сетевой жур-нал//Ьйр: //www. silicontaiga. ru/home. asp ?artld=3 362.

28. Call-центр для банка: мода или необходимость? // Банковские технологии, № 3, 2003. С. 59-60.

29. Лозинский С.В. http://www.bookers.ru/articles/artl.php.

30. Мельник О. Аутсорсинг: вход в лабиринт или выход из него?http://www.cio-world.ru/bsolutions/analytics/31237/15 декабря 2003 г.

31. Шеян И. Точечный аутсорсинг Computerworld #13/2005 http://www.osp.ru/cw/2005/13/88080/.

32. Слюсаренко Д. Под контролем заказчика //Сетевой журнал// http://www.silicontaiga.ru/home.asp7artkH3362.

33. Карчемская Т. Аутсорсинг "Справочник экономиста" (июнь2004).35. http://www.datafort.ru/content/rus/134/1344-article.asp.

34. Аудит и налогообложение, 2002, № 1.

35. Людковская А., Сваровский Ф. Чужие бухгалтеры становятся выгоднее для российских компаний.// Ведомости. 02 декабря 2002.

36. Дряхлов Е. Тенденции развития и совершенствования логистики Оборудование, рынок, предложение, цены.- 15.02.2002.

37. Оппенлендер К. Технический прогресс. — М.: Прогресс, 1981.

38. Инновационный менеджмент. Под ред. Ильенковой С.Д., М.: Юнити, 1997.

39. Инновационный менеджмент. Под. ред. Молчановой. О.П. М.: Вита-Пресс, 2001. 272 с.

40. Инновационный менеджмент: Справочное пособие. Под ред. Завлина Н.И., Казанцева А.К., Мендели Л.Э. М.: ЦИСН, 1998.

41. Уткин Э.А., Морозова Г.И. Инновационный менеджмент.1. М.:АКАЛИС, 1996.

42. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. СПб.: Питер,2001.

43. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. СПб.: Питер,2003.

44. Тарасов А.В., Казаков В.А. Афанасьев С.В. Снижение рисков инвестирования в ценные бумаги при работе через брокера/ В кн.: Надежность и качество: Труды международ, симпозиума, Пенза, Изд-во Пенз. гос. ун-та, 2006.

45. Тарасов А.В., Казаков В.А. Афанасьев С.В. Риски в брокерской деятельности на рынке ценных бумаг/ Инновации в науке, образовании и бизнесе: Труды IV-ой Всеросс. конф., Пенза, изд. Пенз. ин-та экон. развития и антикризисного упр., 2006.

46. Joel Yasbrouck., US eqity markets: overview and recent' history. www.stern.nyn.edu/~jhasbrou.

47. Амириди Ю.В., Анненская Н.Е. и др. Современные IT-решения для финансовой индустрии М.: БДЦ-пресс, 2004. — 560 с.

48. Чернецов А.В., Тарасов А.В., Казаков В.А. История развития брокерской деятельности на фондовом рынке России: монография, Пенза: изд. Пенз. ин-та экон. развития и антикризисного упр., 2006. 100 с.

49. В.В. Касторная. Классификация функций системы операционного обеспечения (бэк-офиса) коммерческих банков на рынке ценных бумаг./ Вестник ФА, №2, 2002.

50. Тарасов А.В. Усиление роли посредников на рынке ценных бумаг Инновации в науке, образовании и бизнесе: Труды IV-ой Всеросс. конф., Пенза, изд. Пенз. ин-та экон. развития и антикризисного упр., 2006.

51. Тарасов А.В. Особенности брокерской деятельности на современном фондовом рынке/ Новые технологии в образовании, науке и экономике: Труды ХП-го межд. симп., Шарджа (ОАЭ) Москва, Ин-формац. изд. центр фонда поддержки вузов, 2006.

52. Чернецов А.В., Тарасов А.В., Казаков В.А. Функциональное назначение подразделений брокерской компании // В кн.: Надежность и качество: Труды международ, симпозиума, Пенза, Изд-во Пенз. гос. унта, 2006 г.

53. А. Арифджанова. Маржинальная торговля на российском фондовом рынке/ Рынок ценных бумаг, №19, 2000 г., стр.21.

54. А. Аветиков, С. Лялин, П. Меркурьев. Реклама ценных бумаг в Интернете Вестник НАУФОР, №8, 2003.62. www.akm.ru.63. www.fmmarket.ru.64. www.mfd.ru.65. www.skrin.ru.66. www.krutilka.ru.

55. Д. Огуряев, Д. Оленьков Новый взгляд на Интернет-трейдинг: аутсорсинг, Вестник НАУФОР №2, 2003'.