Формирование региональной привлекательности инвестиций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Чернев, Денис Сергеевич

• Чернев, Денис Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чернев, Денис Сергеевич

Введение.

Глава I. Теоретические основы региональной привлекательности инвестиций

1.1. Институциональные подходы к формированию среды привлекательности инвестиций.

1.2. Анализ динамики и структуры региональных инвестиций.

1.3. Формы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

1.4. Зарубежный опыт стимулирования инвестиционных процессов.

Глава 2. Методологические основы формирования региональной привлекательности инвестиций

2.1. Методические подходы к формированию региональной привлекательности инвестиций.

2.2. Методика оценки региональной привлекательности инвестиций.

2.3. Состояние инвестиционного климата

Нижегородского региона.

Гпава 3. Повышение эффективности использования иностранных инвестиций

3.1. Приоритетные направления и модели взаимодействия иностранных и отечественных инвесторов.

3.2. Критерии эффективности инвестиций.

3.3. Формирование региональной инвестиционной стратегии.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование региональной привлекательности инвестиций»

Актуальность темы исследования объясняется необходимостью привлечения инвестиций в российскую экономику, что является одной из важнейших задач на ближайшие годы в области управления экономикой. Обращение к инвестиционным ресурсам необходимо стране по нескольким причинам:

• экономический кризис вызывает необходимость в дополнительных источниках финансирования конкретных проектов, как в сфере производства, так и бюджетной сферы (через увеличение внешнего государственного долга);

• привносимые инвесторами в российскую экономику современные технологии способны существенно повысить конкурентоспособность отечественного производства (что особенно важно для экспортоориентированных отраслей);

• предприятия, привлекающие инвестиции, создают новые рабочие места, способствуют повышению уровня занятости населения России и снижению социальной напряженности;

• конкуренция предприятий с инвестициями со "старыми" российскими предприятиями на внутреннем рынке может иметь существенное значение в борьбе с монополизмом;

• в долгосрочной перспективе "встраивание" России в мировой цикл движения капитала будет способствовать интеграции страны в мировое хозяйство и нахождению оптимальной "ниши" во всемирном разделении труда.

Особенно незначительный объем инвестиций в экономику РФ. На долю уже существующих предприятий с инвестициями, и особенно с иностранными, в экономике России по самым оптимистичным данным приходится менее 2% общего объема промышленного производства в России (в данном случае в их число, согласно закону "Об иностранных инвестициях", включены предприятия, вклады инвесторов в которых оплачены в иностранной валюте, или предприятия, в которых иностранцам принадлежит более 50% акций (паев).

Причиной такой ситуации является сохраняющейся неблагоприятный инвестиционный климат России, основными характеристиками которого являются:

• общая политическая нестабильность;

• резкий спад производства в период с 1991 года, следствием которого, в частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную продукцию и услуги;

• высокая инфляция и низкая предсказуемость курса рубля по отношению к иностранным валютам;

• несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области иностранных инвестиций в частности;

• высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

• неразвитость российского рынка капиталов;

• недостаток качественной инфраструктуры;

• фактическое отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.

Все эти причины приводят к тому, что в рейтингах инвестиционной привлекательности Россия в последние годы устойчиво занимает место во второй сотне государств мира - потенциальных получателей иностранных инвестиций (лидерами этих рейтингов - наиболее привлекательными для инвесторов странами являются в последние годы государства Юго-Восточной Азии).

Вместе с тем уже существующая практика иностранных инвестиций в России выявила определенные закономерности, которые позволяют анализировать сложившуюся структуру вложений зарубежного капитала и прогнозировать развитие инвестиционного процесса в ближайшие годы.

Необходимость решения указанных проблем в области создания региональной привлекательности и предопределила актуальность данного исследования.

Степень разработанности проблемы характеризуется наличием конкретных разработок по вопросам инвестиционной деятельности и регулирование инвестиций. За рубежом изучению данной проблемы посвящен ряд исследований, накоплен богатый опыт, что плодотворно используется фирмами и компаниями.

Среди зарубежных теоретических разработок подобного рода видное место занимают труды Г. Александера, М. Альберт, Дж. Бейма, С Л. Брю, Э.Дж. Долана, К.Р. Макконнелла, М.Х. Мескона, У. Шарпа и др.

Проблемы в области привлечения инвестиций привели к активизации отечественных исследований. Среди теоретических разработок следует выделить труды С.А Глазьева, А.В Воронцова, И.Н. Игошина, А.Б. Индрисова, А.Г. Куликова, В.М. Лебедева, В.А. Оленцова, В В. Шеремета и ДР

Однако, если в теоретическом плане наблюдаются определенные успехи, то в вопросах создания благоприятного инвестиционного климата, стимулирование инвесторов сохраняются нерешенными многие задачи. Так, до сих пор недостаточно изучены модели инвестирования и методы привлечения видов инвестиций, не разработаны критерии и методы оценки региональной привлекательности и эффективности инвестиций, а также обоснования приоритетных направлений и моделей взаимодействия иностранных и отечественных инвесторов и т.п. Все это и предопределило актуальность темы и направлений исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка механизма формирования региональной привлекательности для привлечения инвестиций и повышения эффективности их использования.

Реализация поставленной цели предусматривала решение следующих задач:

• рассмотреть концептуальные подходы к определению и классификации инвестиций;

• исследовать динамику и пропорции видов инвестиций, а также методы их привлечения в российскую экономику;

• изучить зарубежный опыт стимулирования инвестиционных процессов;

• разработать методику рейтинговой оценки региональной привлекательности инвестиций;

• обосновать приоритетные направления и модели взаимодействия иностранных и отечественных инвесторов;

• предложить критерии оценки эффективности инвестиций;

• разработать региональную стратегию в области инвестиций с учетом их эластичности и региональной привлекательности инвестиций.

Объектом исследования является региональная привлекательность инвестиций и инвестиционный климат в регионе.

Предметом исследования выступают методические основы и методы формирования региональной привлекательности инвестиций и регулирование отношений между иностранными и отечественными инвесторами.

Методологической и информационной базой исследования послужили зарубежная и отечественная теория и практика в области управления инвестициями. Широко были использованы аналитические и математические методы, а также метод рядов и системный подход к анализу состояния и динамики инвестиций и инвестиционного климата.

Нормативно-правовой базой исследования послужили Законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, а так же законодательные акты местных органов власти по вопросам организации и осуществления инвестиционный политики России.

В качестве материалов использованы статистические и методические данные Госкомстата РФ, департамента экономики и прогнозирования Администрации Нижегородской области, научно-практических конференциях и публикаций в периодической печати.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

• на основе анализа динамики и пропорций инвестиций выявлены их отличительные особенности и классификация;

• уточнены подходы к выбору эффективных видов иностранных инвестиций и форм их привлечения в российскую экономику;

• предложена методика формирования и определения региональной привлекательности инвестиций на основе значимости и удельных весов основных показателей, характеризующих социально-экономическое развитие региона;

• обоснованы эффективные модели взаимодействия иностранных и отечественных инвесторов по приоритетным направлениям развития региона и необходимость усиления роли государства и местных органов управления в инвестировании;

• разработана система критериев эффективности инвестиций и методика их оценки с учетом доходности и видов рисков;

• сформулированы основные организационно-функциональные, мотивационные, нормативно-правовые и экономические положения региональной политики в области инвестиций.

Практическая значимость и апробация результатов исследования состоит в том, что основные методологические положения и практические результаты исследования позволяют на научной основе разработать соответствующие требованиям переходного периода подходы и методы формирования и регулирования регионального рынка инвестиций и дать оценку их эффективности.

Материалы исследования могут служить методологической основой в развитии теории формирования региональной привлекательности и регулирования инвестиций, а так же в оценке влияния эффективности инвестиций на экономический потенциал региона.

Результаты и выводы проведенного исследования апробированы при разработке инвестиционного проекта «Реконструкция центра отгрузки запасных частей ОАО «ГАЗ», а так же в департаменте экономики и развития предпринимательства Администрации Нижегородской области.

Основные положения диссертации докладывались автором на научных и научно-практических конференциях Волго-Вятской академии государственной службы (1998г.), Нижегородского государственного университета им. Н.И.Лобачевского (1999г.), нашли отражение в учебном процессе и изложены в публикациях, общим объемом 3,2 п.л.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и девяти приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Чернев, Денис Сергеевич

Заключение

В соответствии с поставленной в диссертации целью исследованы вопросы формирования региональной привлекательности инвестиций в условиях ограниченных собственных инвестиционных ресурсов. При этом получены следующие результаты:

1. Приток иностранных капиталов в экономику России находится на низком уровне, их объемы (в первую очередь ПИИ) не соответствуют основным параметрам российской экономики: объему производства, емкости российского рынка, обеспеченности народного хозяйства природными ресурсами, полезными ископаемыми, высококвалифицированной и дешевой рабочей силой. На инвестиционном рынке России представлены все виды иностранных инвестиций, в структуре которых наибольший удельный вес занимают прямые (50,0%) и прочие (46,2%) инвестиции. Основными странами-инвесторами в экономику России являются Германия (18,3%), США (15,4%), Кипр (13,2%), Великобритания (10,6%) и Франция (9,7%).

2. Неудовлетворительными для России являются отраслевая и региональная структура иностранных вложений Приоритетными для иностранных инвесторов являются отрасли добывающей промышленности, что не способствует формированию эффективной структуры российской экономики. Изменения в объемах и структуре отраслевых иностранных вложений не свидетельствуют об активизации движения финансовых потоков в направлении реального сектора экономики, а их сложившаяся структура не способствует выравниванию уровней социально-экономического развития регионов РФ.

3. Региональное распределение иностранных инвестиций характеризуется высокой степенью дифференциации между регионами, основной причиной которой является существенные различия в региональной привлекательности для инвестиций. Среди регионов наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются Москва, Сахалинская область, Санкт-Петербург, Московская область, Республика Татарстан, Тюменская область и Краснодарский край.

4. Формирование региональной привлекательности инвестиций должно предусматривать использование современных подходов и методов к оценке инвестиционного климата, как основного критерия региональной привлекательности для иностранных инвесторов. Предложенная нами модель многофакторного метода на основе балльных оценок позволяет определить рейтинг региона с учетом всех составляющих структуры инвестиционного потенциала и показателей, их характеризующих, а также учесть влияние всех видов инвестиционных рисков.

5. О значении иностранных инвестиций в экономическом росте хозяйственных систем говорит опыт стран с рыночной экономикой, осуществивших в послевоенный период резкий скачок в экономическом развитии. Реализация данного тезиса требует обоснования приоритетных эффективных моделей взаимодействия иностранных и отечественных инвесторов, осуществление которых может заметно повысить конкурентоспособность отечественных товаров, укрепить их позиции на внешнем и внутреннем рынках.

6. Важнейшей проблемой при реализации различных инвестиционных проектов и выбора лучшего для рационального использования иностранных инвестиций является проблема соизмерения затрат и результатов. Решение данной проблемы, по нашему мнению, возможно при использовании обоснованной нами системы критериев эффективности иностранных инвестиций и предложенной для их расчета методики, позволяющей с учетом уровня и риска доходности выбрать оптимальный вариант вложения иностранного капитала. Это нашло подтверждение при разработке инвестиционного проекта «Реконструкция центра отгрузки запасных частей ОАО «ГАЗ».

7. Региональная политика в области иностранного инвестирования должна включать следующие направления: формирование инвестиционного климата и инвестиционных потоков, в том числе и иностранного капитала, обоснование направлений и оценка эффективности использования инвестиций. При этом должна учитываться эластичность инвестиций от основных факторов и, прежде всего, от роста объема производства и увеличения загрузки производственных мощностей.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чернев, Денис Сергеевич, 2003 год

1. Абрамов С.И. Инвестирование. - М: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.

2. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост. Экономист, 2000, №6, с. 58-66.

3. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. -М.: Юрист, 1999. -368с.

4. Аврушенко Д.С. К вопросу о правовых гарантиях иностранных инвесторов. Финансы и кредит. 2001, №2, с.58-63.

5. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку, под ред. Сидоровича А.В. М.: Дело и Сервис, 1998.

6. Андрианов В.Д. Россия. Экономический и инвестиционный потенциал. -М.: 1999.

7. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости, и процедуры, связанные с банкротством. М., 1995. - 80 с.

8. Бакрадзе И. К выбору иностранных инвестиций. РЭЖ 1999, №3.

9. Бакрадзе И. К выбору приоритетов привлечения иностранных инвестиций. РЭЖ, 1999, №3.

10. Банковское дело: Учебник. Под. ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2000.

11. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: 2000.

12. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Перевод с английского. М.: Банки и Биржи ЮНИТИ, 1995.528 с.

13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржа, ЮНИТИ, 1999.

14. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. М.: 1999. 405 с.

15. Борисова Е. О государственно-правовом регулировании инвестиционных процессов в России.// Закон и право. 2000, №8, с.23-25.

16. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000.

17. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Перевод с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.

18. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник.-М: ИНФРА-М 1999,-392с.

19. Ван Харн Дж. К. Основы управления финансами. М. Финансы и статистика, 1997.

20. Водянов А., Рамилова А. Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях. РЭЖ, 1999, №8.

21. Водянов А., Смирнов А. Инвестиционная политика: какими методами госрегулирования отдать предпочтение? РЭЖ 2001, №11, с.3-10.

22. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. -М.: 2001.

23. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснование. СПб.: 1998. - 528 с.

24. Гиляровская J1.T., Ендовицкий Д.А. Моделирование в стратегическом планировании долгосрочных инвестиций. Финансы и статистика. 1997, №8, с.53-57.

25. Газман В.Д. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке.// Хозяйство и право. 2001, №1.

26. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Правовая культура, 1999.

27. Глазунов В.Н. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов. Экономист. 1997, №12, с.59-62.

28. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса.// Вопросы экономики. 2000, №11, с. 13-26.

29. Гончаров В. Сетевые методы планирования инвестиционных проектов// Бизнес информ. 1999.

30. Горбунов А.А., Асанов В.В. и др. Становление рыночной экономики и проблемы инвестирования. СПб.: 1995.

31. Горбунов А.А., Кулибинов B.C., Капранов С.Е. Экономические аспекты инвестирования рыночной экономики. СПб.: ИСЭПРАН, 1998.

32. Горемыкин А.В. Лизинг М: Инфра 1997.

33. Гришина В. Курнышова И. Особенности инвестиционного процесса.// Экономист. 2000, №3, с.849.

34. Губанов С. Глубинные проблемы инвестиционных процессов. Экономист, 2001, №8, с.22-27.

35. Данилова Т.Н. Управление инвестициями и инвестиционная привлекательность инвестиционных проектов: Учебное пособие. ВВАГС. Н. Новгород. 1999. 180 с.

36. Доничев О.А. Создание информационно-воспроизводственной модели регулирования рынка инвестиционных ресурсов. М.: МАИЭС "NOX"\1998.

37. Доничев О.А., Волков Г.С. Формирование эффективной системы регулирования инвестиций в регионе. СПб.: ИСЭПРАН, 1996.

38. Жмачинский В.И. Инвестиционная привлекательность территориально-отраслевых комплексов. Н. Новгород. ВГВТ. 2002

39. Ждан Г.В. Подход к выделению приоритетных направлений региональной инвестиционной политики.// Регион: Экономика и социология. 2000, №1 с.37-48.

40. Жоваников В.Н. Риск-менеджмент в коммерческом банке в переходной экономике. Деньги и кредит. 2002, №5, с.60-65.

41. Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Современные подходы. -СПб.: Наука, 1995.- 168с.

42. Иванова А.Р. Иностранный инвестор в России// Экономика и жизнь1999.

43. Игонина Л.Л. Государственная участие в инвестиционнойдеятельности.// Финансы. 1999, №11, с.20-22.

44. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 542 с.

45. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. / Под редакцией С.И. Шумилина. М.: 1995. - 240 с.

46. Инвестиционный рейтинг российских регионов 1998-1999г.г. // Экспорт. 1999 №39. С. 21-43.

47. Индрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: 1997. - 267 с.

48. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы. / Под редакцией И.П. Фоминского. М.: МО, 1995.

49. Каминский М. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.-№5.

50. Карманова Н.Ю. Инвестиционный климат России// Иностранный капитал в России. 1999. №4.

51. Киреев А. П. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства, М., Международные отношения, 1997.

52. Кныш М.И. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности// Учебное пособие для вузов СПб.: "Бизнес-пресса", 2000.

53. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999. - 143 с.

54. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. -380 с.

55. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., дополненное и переработанное. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.

56. Ковалева A.M. Лануста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник -М.: ИНФРА-М, 2000. -416 с.

57. Колчина Н.В., Поляк Т.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий. / Под редакцией проф. Н.В. Колчиной. М.: Финансы. ЮНИТИ, 2000. -413 с.

58. Кондратенко Ю. К. Современное состояние инвестиционной деятельности и проблема финансирования капитальных вложений -Экономика строительства, 1999, №8.

59. Костенко К Р. Россия на мировом рынке инвестиций// Экономист, 1998. №5.

60. Кравченко Н.А., Маркова В.Д Инвестиционная политика предприятий. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

61. Кралин П. В. Инвестиционный климат России// Иностранный капитал в России. 1999. №1.

62. Кредиты. Инвестиции. / Под ред. А.Г. Куликова. М.: 1995. 144 с.

63. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: 2000.

64. Крутик А.Б., Хайкин М. М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. Пособие.-2-е изд., перераб. и доп.-СПб.: Бизнес-пресса, 1999.-448 с.

65. Крушвиц JI. Финансирование и инвестиции: неклассические основы теории финансов: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2000. - 381 с.

66. Крылов В.И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия. Финансы 2001, №2, с.64-67.

67. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия.// Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика. 2001.

68. Кузина М.В. Иностранные инвестиции в российскую экономику: за и против. Финансы 2001, №6, с. 15-17.

69. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России.// Деньги и кредит. 2001, №3, с.25-30.

70. Курнышева И., Сивякова М. Становление системы финансовокредитной поддержки инноваций. Вопросы экономики, 1999, №7, с.59.

71. Кухарев В.Н. и др. Экономико-математические методы и модели в планировании и управлении: Учебник. М.: 1999.

72. Лазарев П.Р. Обзор состояния в инвестиционной деятельности в РФ / Экономист, №4-5.

73. Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в экономике России-тенденции развития. Финансы, 2000, №8, с.11-14.

74. Лебедев В.М. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации. РЭЖ, 1998.ЖЗ.

75. Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений.// Менеджмент в России и за рубежом. 2000, №5, с.84-105.

76. Липсиц И.В., Коксов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебное справочное пособие. М.: БЕК, 1996.

77. Лукасевич И .Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов. Финансы. 1998, №9, с.59-62.

78. Макконнелл Р. Экономикс, ч.2. СПб.: 1993.

79. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования. Экономист. 2000, №9, с.37-43.

80. Мартынов А.С. и др. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период (инвестиционный климат России). -М.: ПАИМС,1999, 240с.

81. Мелкунов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «Дис», 1997.

82. Мельникова А. Стратегическое планирование деятельности предприятия// Бизнес информ. 2000.

83. Морозова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России. Вест. Моск. Ун-та, 2000, №6.

84. Мухетдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней.// Российский экономический журнал. 2000, №1, с.49-56.

85. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций. Экономист 2001, №11, с.19-25.

86. Нижегородцев P.M. Иностранные инвестиции в экономике России: проблемы и эффективность. Вест. Моск. Ун-та, 1998, №4.

87. Никулин Н.Н. Инвестиции в экономике стран СНГ. Вопросы статистики 2001, №11, с.59-71.

88. Новицкий Н. Выбор инвестиционной стратегии на новом этапе реформ. Экономист. 2001, №6, с.27-34.

89. Обозов С.А. Привлечение инвестиций в экономику города: теория и практика. Н. Новгород, 1998.

90. О-Крут З.М., Фат За Минь. Модель экономического развития Южной Кореи. М.: Финансы и статистика, 1992. - 67 с.

91. Паштова JI. Г. Особенности привлечения иностранных инвестиций в Россию. Финансы 2002, №6, с.20-22.

92. Повышение инвестиционной активности в экономику России и развитие строительного комплекса. М.: МАИЭС, 1999.

93. Портер М. Международная конкуренция. С-инфо. М.: 1998.

94. Постников C.JL, Попов С.А. Мировая экономика и экономическое положение России. Сборник статистических материалов.- М.: Финансы и статистика 2001, с.51.

95. Проблемы привлечения инвестиций в экономику России и более эффективного их использования. М.: МАИЭС, 1999.

96. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия./Пер. с фр. под ред. П. П. Белых.-М: Аудит, ЮНИТИ, 1997.375 с.

97. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период. Инвестиционный климат России. -М.: ПАИМС, 1994.

98. Саке Ф. Рыночная экономика и Россия. М.: Экономика, 1995

99. Самуэльсон П. Экономика, 1т., М.: 1992.

100. Сахарчук В. Виды лизинговых операций.// Хозяйство и право, 1998, №4.

101. Симония Н. Уроки штатских и южнокорейских реформ. Свободная мысль, 1996, №9, с.48.

102. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА, 1999. - 559 с.

103. Ставровский И. Инвестиции на Западе. М.: ИФС, 1999. - 121 с.

104. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Теория и практика. М.: Перспектива, 1996. - 515 с.

105. Теория и практика накопления и инвестиций в переходной экономике России/ Под ред. Ю.В. Матвеева, В.Н. Строгова. Самара. СГЭА, 1999.

106. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 1999.

107. Фадеева В.У. Инвестиционные катаклизмы / Вестник МГУ, 1996г, №2.

108. Фельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России. Журнал Вопросы экономики, 1999, №8.

109. Финансы предприятий: Учебник/ Под ред. проф. Н. В. Колчиной.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-413 с.

110. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвестиций. Вопросы экономики. 2002, №2, с.83-101.

111. Фишер П. Промышленный прогресс и прямые иностранные инвестиции: шанс для социально-экономического развития России. РЭЖ, 1999, №5-6.

112. Уегаки Акира Иностранные инвестиции в российских регионах. Экономическая наука современной России. 2002. №2. с. 115-123.

113. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. -М.:Финансы и статистика. 1999. с.96-99.

114. Зименков Р. Зарубежная деятельность американских ТНК: стратегия, направления, формы. РЭЖ. 2001. №11-12. с.36-48.

115. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения. Вопросы экономики. 1999, №9, с.57-68.

116. Хейне П. Экономический образ мышления. С-инфо. М.: 1998.

117. Царицына Г.А., Галкин Д.Э. К вопросу об инвестициях в промышленные предприятия. Финансы 2001, №9.

118. Черкасов В.Е. Международные инвестиции: Учебное пособие для вузов. -М.: Дело, 1999. 159 с.

119. Шарп Уильям Ф., Александер Гардон Дж., Бэйли Джеффри В. Инвестиции. М.: Инфра, 1999. - 2000 с.

120. Швандар В.А., Богатин Ю.В. Оценка эффективности инвестиций и обоснование предпринимательского дохода. Финансы. 2000, №9, с. 16-19.

121. Шеремет В.В. Управление инвестициями. М.: ВШ, 1998. - 509 с.

122. Экономическая стратегия фирмы. Учебное пособие/ Под ред. засл. деят. науки РФ, докт. экон. наук, проф. А. П. Градова. 2 изд., испр. и доп. -СПб.: Специальная литература, 1999. -589 с.

123. Ястремская Е.Н., Строкович А. Проблемы стратегии инвестирования предприятий// Эффективный менеджмент. Сборник статей, 2000.

124. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» №46-ФЗ от 5 марта 1999г.

125. Федеральный закон «О лизинге» №164-ФЗ от 29 октября 1998г.

126. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-Ф3 от 25 февраля 1999г.

127. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" N 22-ФЗ от 2 января 2000 г.

128. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» №1488-1 от 26 июня 1991г.

129. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». №160-ФЗ от 09 июля 1999г.