Формирование инвестиционного климата с целью привлечения иностранных инвестиций: На примере Смоленской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Сивакова, Светлана Юрьевна

• Сивакова, Светлана Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сивакова, Светлана Юрьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ СРЕДА ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА.

1.1. Инвестиции в условиях рыночной экономики.

1.2. Оценка инвестиционного климата как основы для привлечения иностранного капитала.

1.3. Привлечение иностранных инвестиций - один из возможных путей экономического роста.

1.4. Экономико-географическая характеристика Смоленской области.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Анализ иностранного инвестирования на современном этапе развития российской экономики.

2.2. Оценка эффективности привлекаемого иностранного капитала.

2.3. Учет фактора риска при инвестировании.

2.4. Результаты инвестиционной деятельности предприятий Смоленской области с привлечением иностранного капитала.

ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

В РЕГИОНАХ.

3.1. Формирование программы привлечения иностранных инвестиций в региональную экономику.

3.2. Оценка эффективности региональной программы привлечения иностранных инвестиций.

3.3. Перспективы улучшения инвестиционного климата в Смоленской области.

3.4. Государственное регулирование привлечения иностранного капитала.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиционного климата с целью привлечения иностранных инвестиций: На примере Смоленской области»

Одной из задач России на современном этапе является преодоление кризисных явлений в экономике с использованием возможностей интеграции в систему мирохозяйственных связей.

Отправной точкой для обеспечения экономического роста и одновременно конечным результатом происходящих экономических процессов является состояние и развитие инвестиционной деятельности.

Известно, что до настоящего времени основным источником финансирования всех преобразований в стране являются бюджетное финансирование и собственные средства предприятий, формируемые в основном за счет прибыли и амортизационных отчислений. Такими инструментами дополнительного привлечения средств как кредитование, ипотека, финансовый лизинг могут воспользоваться, к сожалению, немногие предприятия. В связи с этим, в условиях нынешнего состояния инвестиционной деятельности в России одним из перспективных источников финансирования инвестиционной деятельности являются иностранные инвестиции.

Опыт многих стран показывает, что эффективное использование иностранных инвестиций является залогом успешного развития национальной экономики в условиях конкуренции. Поэтому, привлечению иностранного капитала в экономику различных стран уделяется огромное внимание.

Иностранные инвестиции являются не только дополнительным источником финансирования отечественных предприятий, но и способом заимствования новых производственных технологий, внедрения современного менеджмента.

В настоящее время величина мирового рынка капитала составляет более 350 млрд. долл., из которого на Россию приходится не более 3%. По расчетам Минфина РФ для реконструкции и модернизации отраслей российской экономики ежегодная потребность в иностранных инвестициях составляет 100-150 млрд. долл.

Иностранные инвестиции, в которых нуждается Россия, должны способствовать разрешению следующих проблем:

- освоению невостребованного научно-технического потенциала России и внедрению передовых форм организации производства;

- продвижению технологий и российских товаров на внешний рынок;

- расширению и диверсификации экспортного потенциала в развитии импортозамещающих производств в отдельных отраслях;

- ускорению освоения районов с богатыми природными ресурсами;

- созданию новых рабочих мест в трудоизбыточных регионах;

- внедрению современного менеджмента.

Привлечение иностранного капитала в экономику России является задачей не только федерального, но и регионального уровня. Эффективность функционирования региональной экономики зависит от активности инвестиционных процессов, оптимальности сочетания инвестиционных ресурсов и максимального использования потенциала инвестиций.

Экономические условия, сложившиеся на рынке инвестиционных региональных ресурсов обосновывают необходимость активизации иностранной инвестиционной деятельности. Но для этого необходимо регулирование процесса привлечения зарубежных инвестиций с учетом интересов, как региона, так и России в целом. Привлеченные зарубежные финансовые средства должны способствовать экономическому развитию региона.

С точки зрения разработки и оценки стратегии и тактики привлечения иностранного капитала в региональную экономику, возрастает роль изучения условий формирования рынка иностранных инвестиционных ресурсов и факторов, определяющих инвестиционную привлекательность для зарубежного вкладчика.

В настоящее время исследователи сталкиваются с проблемой разработки методологического и методического инструментария способствующего развитию системы привлечения иностранных инвестиций. Накопленный зарубежный опыт не всегда оказывается адекватным российской действительности. Требуется серьезная переработка зарубежных методов исследования в соответствии с особенностями региональной экономики в условиях России.

Проблемам изучения иностранной инвестиционной деятельности большое внимание уделялось в трудах западных ученых-классиков Р. Вернона, Дж. Кейнса, К. Макконнелла, А. Маршалла, Б. Олина, П. Роузенстейн-Родана, С. Фишера, У. Шарпа, Й. Шумпетера, Э. Хекшера, С. Хаймера и др.

Отечественная научная литература представлена трудами В. Андрианова, Е. Балацкого, В. Голосова, А. Донгарова, Е. Бернштама, А. Булатова, В.Караваева, А. Коссой, М. Пискулова, А. Петрова, И. Фаминского, А. Чистова, В. Фельзенбаума, И. Щетинина и др.

Однако, несмотря на достаточно высокий уровень теоретического познания сущности инвестиционных процессов, достигнутая степень их изучения не может быть признана соответствующей проблемам современного состояния российской экономики. Вопросы активизации привлечения капитала в отечественной и зарубежной литературе рассматриваются, как правило, с позиций макроэкономического подхода. Региональный же аспект проблемы требует решения этой проблемы с учетом особенностей социально-экономического развития экономики региона и его потенциала, связанного с улучшением инвестиционного климата.

Цель диссертационной работы состоит в разработке теоретических положений и методических подходов к совершенствованию системы привлечения иностранных инвестиций в регион (на примере Смоленской области).

Для реализации поставленной цели в диссертации решались следующие взаимосвязанные задачи:

- раскрытие сути и значения иностранного капитала в развитии экономики России;

- исследование природы инвестиционного климата;

- анализ динамики притока иностранных инвестиций в российскую экономику;

- оценка инвестиционного потенциала Смоленской области;

- исследование факторов, формирующих инвестиционную политику иностранных инвесторов;

- определение доходности иностранного капитала в экономике региона;

- оценка факторов риска при инвестировании иностранного капитала;

- формирование программ привлечения иностранного капитала в экономику региона и оценка их эффективности;

- оценка результатов и перспектив инвестиционной деятельности в Смоленской области.

Предмет исследования — теоретические и методические вопросы привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов.

Объектом исследования выступают процессы инвестирования в экономику Российской Федерации и Смоленской области.

Теоретической и методической основой исследования послужило системное использование многоаспектных знаний по изучаемой проблеме, базирующееся на фундаментальных трудах зарубежных и российских авторов в области формирования капитала и инвестиционной деятельности, законодательные и нормативные акты Российской Федерации и Смоленской области, статистические материалы по исследуемой проблеме.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии методических основ, комплексной разработке механизма привлечения иностранных инвестиций с учетом особенностей социально-экономического развития регионов и их потенциала, связанного с улучшением инвестиционного климата.

В процессе исследования установлено, что решающее значение при формировании политики привлечения иностранных инвестиций в экономике России имеет инвестиционный климат, рассматриваемый автором, как экономическая среда, определяющая условия инвестирования и влияющая на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования. В диссертационной работе обоснована необходимость введения такой категории как «совокупный инвестиционный климат».

На основе изучения и обобщения различных точек зрения зарубежных и отечественных исследователей по проблеме привлечения иностранного капитала в экономику регионов в диссертационном исследовании сформулированы основные оценочные показатели эффективности привлекаемого иностранного капитала.

Выявлены факторы инвестиционной привлекательности региона, которые формируются, с одной стороны инвестиционным потенциалом территории, а с другой - возможными рисками, определяющими приток капитала в регион.

Изучены тенденции и особенности иностранной инвестиционной деятельности в Смоленской области и обоснована необходимость регулирования процесса привлечения иностранного капитала в региональную экономику.

Учитывая вероятностный характер развития региональной экономики, разработана укрупненная блок-схема процесса прогнозирования притока иностранных инвестиций в перспективе.

Для привлечения иностранных инвестиций обоснована необходимость разработки программ, учитывающих специфику местных условий и накопленный опыт в сфере отечественного и международного инвестиционного сотрудничества. Такие инвестиционные программы, по мнению автора, должны стать частью долгосрочных социально-экономических программ развития регионов.

Определены конкретные пути и методы государственного регулирования в сфере формирования экономической среды для привлечения иностранного капитала в Россию с учетом зарубежной практики и специфики российских условий путем оптимизации налоговой системы, совершенствования финансово-кредитных отношений.

Практическая значимость работы определяется тем, что предложенная в ней совокупность теоретических положений и методических рекомендаций дополняют и развивают представление о возможном повышении притока иностранного капитала в экономику регионов страны.

Предложенная модель механизма привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне будет способствовать совершенствованию процесса-разработки региональных программ по активизации иностранной инвестиционной деятельности, а также программ по социально-экономическому развитию региона.

Результаты диссертационного исследования использованы в качестве учебного материала при чтении лекций, проведении деловых игр и практических занятий по дисциплинам «Иностранные инвестиции», «Инвестиционная стратегия» и «Организация и финансирование инвестиций» в Смоленском филиале института управления и экономики Санкт-Петербурга.

Основные положения диссертации изложены в 8 опубликованных работах общим объемом 2,5 печатных листа.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений общим объемом 158 страниц. Список использованной литературы состоит из 162 источников.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Сивакова, Светлана Юрьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе на основе анализа современной экономической литературы по вопросам иностранной инвестиционной деятельности, изучения теории и практики привлечения и функционирования иностранного капитала сформулированы следующие выводы и предложения, направленные на совершенствование привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне.

Рыночный характер категории «инвестиции» был открыт еще Дж. Кейн-сом, им была раскрыта внутренняя двойственная сущность этой категории. С одной стороны инвестиции отражают потенциальный инвестиционный спрос -величину накопления дохода, а с другой - выступают в форме вложений (затрат), определяющих прирост стоимости капитала имущества. Таким образом, инвестиции проявляют себя как реализованный инвестиционный спрос и предложение.

В условиях открытой рыночной экономики понятие «инвестиции» приобретает свои специфические особенности. Источниками инвестирования национальной экономики в условиях интеграции государства в систему мирохозяйственных связей могут быть как национальные, так и зарубежные инвестиционные ресурсы.

Результаты изучения теорий международного движения капитала позволили выделить основные мотивы инвестирования зарубежных вкладчиков, которые необходимо учитывать в процессе привлечения иностранных инвестиций.

В результате проведенного исследования было установлено, что наиболее предпочтительной формой вложения капитала для подъема экономики принимающего государства являются прямые инвестиции.

Степень активности инвестиционной деятельности неразрывно связана с понятием инвестиционного климата. Оценка инвестиционного климата является рыночным инструментом регулирования потока движения капитала.

На основе изучения имеющихся зарубежных и отечественных методик оценки инвестиционного климата была обоснована объективная необходимость оценки совокупного инвестиционного климата (СК). Такая оценка должна учитывать три составляющие, в частности, оценку инвестиционного климата на уровне страны, региона и отрасли.

Анализ источников инвестирования российской экономики показал, что значительная их доля приходится на средства предприятий. Но в условиях кризисного состояния экономики реинвестирование объемов прибыли предприятий имеет тенденцию к снижению. Другие источники инвестирования - бюджетные средства и банковские кредиты также являются малоперспективными. Одним из возможных источников инвестирования может стать иностранный капитал. Такая перспектива является реальной при наличии интереса со стороны зарубежных вкладчиков.

Всестороннее изучение процесса иностранного инвестирования на современном этапе развития российской экономики позволило сделать вывод о низких темпах прироста иностранного капитала. Кроме того, было выявлено, что сложившаяся структура по видам иностранных инвестиций является неоптимальной. В накопленном объеме этих ресурсов более половины приходится на прочие иностранные инвестиции, что противоречит целевым установкам Правительства РФ о привлечении прямых зарубежных инвестиций. Произошедшие сдвиги в отраслевой структуре иностранного капитала свидетельствует о перемещении интересов зарубежных вкладчиков в сторону торгово-коммерческой компоненты. Что касается деятельности на территории России предприятий с иностранными инвестициями, как одной из форм осуществления прямых инвестиций, исследования показали, что в настоящее время их функционирование сопровождается положительными результатами, что способствует экономическому подъему.

Для выявления возможностей и определения стратегии привлечения иностранного капитала в Смоленскую область с учетом сложившегося уровня развития экономики проводились исследования функционирования экономики рассматриваемого региона. Проведенный анализ выявил, что современное состояние хозяйства Смоленской области, как фактора, определяющего инвестиционную привлекательность, является результатом синергического воздействия всего кризисного периода. Произошедшие структурные сдвиги свидетельствуют о сформировавшейся тенденции деиндустриализации региона. Функционирование экономики определяют два крупных сектора. Для одного, связанного с обслуживанием внешней торговли, характерно относительно благополучное положение. В другом секторе продолжается тенденция значительного сокращения производства. В состав первого сектора входят: сырьевые отрасли, связь, торговля; второго - машиностроение, легкая промышленность и сельское хозяйство. Такие изменения в структуре хозяйства региона диктуют необходимость того, чтобы, не сдерживая развития отраслей первого сектора, используя их рост, обеспечить подъем остальных сфер экономики Смоленской области.

Анализ иностранной инвестиционной деятельности в экономике Смоленской области показал, что объемы привлеченных зарубежных ресурсов являются недостаточными для разрешения накопившихся экономических проблем.

Результаты изучения структурных аспектов иностранной деятельности в Смоленской области позволили выявить следующие особенности:

- в видовой структуре общего объема иностранного капитала преобладают прочие иностранные инвестиции;

- в отраслевой структуре общего объема иностранных инвестиций предпочтения отдаются промышленности, торговле и общественному питанию, транспорту, строительству и связи;

- несмотря на широко представленную географию иностранных инвесторов, основными вкладчиками являются: из стран ближнего зарубежья - Белоруссия, Латвия, Украина, из стран дальнего зарубежья - Польша, Германия, США;

- по сравнению с другими регионами Центрального федерального округа приток иностранных инвестиций в Смоленскую область крайне низок.

Таким образом, в диссертационной работе была выявлена потребность в совершенствовании процесса привлечения иностранного капитала в экономику Смоленской области. Привлечение иностранного капитала должно проводиться с учетом региональных отраслевых приоритетов. Это в свою очередь обуславливает необходимость разработки не просто программы привлечения зарубежных инвестиций, а концептуального подхода, согласующегося со стратегией социально-экономического развития региона.

В диссертационной работе предложен многоуровневый подход к привлечению иностранных инвестиций в регион.

Практическое внедрение такого подхода предполагает создание в Смоленской области разветвленной институциональной структуры. В частности, рекомендуется создание в области Регионального инвестиционного фонда, деятельность которого была бы нацелена на поддержку малого и среднего бизнеса, а также объектов региональной инфраструктуры. Создание Ассоциации независимых экспертов способствовало бы принятию объективных решений в области экспертизы эффективности и конкурсного отбора инвестиционных проектов. Среди функций, возложенных на предлагаемый к созданию Региональный экс-пертно-консалтинговый центр содействия инвестициям, одной из главных должна стать функция мониторинга и оценки инвестиционного климата на уровне региона и приоритетных отраслей. В рамках системы мониторинга представляется перспективным прямое использование оцененных величин инвестиционной привлекательности региона и отдельных отраслей в качестве определяющих параметров при прогнозировании объемов иностранных инвестиций.

Создание специальной экономической зоны (СпЭЗ) в Смоленской области позволит развить торгово-экономическое и научно-техническое сотрудничество с зарубежными странами, обеспечит благоприятные условия для привлечения иностранного капитала, технологий и управленческого опыта, а также повышения потенциала предприятий к решению задач социально-экономического развития.

Как показали наши исследования, стратегию привлечения иностранного капитала в Смоленскую область с учетом сложившегося уровня развития экономики необходимо осуществлять за счет сырьевых отраслей, транспорта, связи, торговли и тем самым стимулировать путем выделения средств и сокращения налогооблагаемой базы машиностроения, легкой промышленности и сельского хозяйства.

Реализация стратегии и повышение тем самым привлекательности иностранной инвестиционной деятельности в экономике Смоленской области, немыслимы без пересмотра действующего в ней инвестиционного законодательства, разработки и принятия регионального закона о лизинге, лоббирования принятия на федеральном уровне закона о концессиях, Земельного кодекса, согласующихся со стратегией социально-экономического развития региона.

Практическая реализация вышеизложенных предложений и рекомендаций диссертационного исследования будет способствовать совершенствованию процесса привлечения иностранных инвестиций в экономику региона.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сивакова, Светлана Юрьевна, 2004 год

1. О бюджете развития Смоленской области: Закон Смоленской области от 18.10.1999, №49-3.

2. О валютном регулировании и валютном контроле: Закон РФ от 9 октября 1992 года №3615-1.

3. О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Смоленской области: Закон Смоленской области от 23.12.2002, № 95-3.

4. О государственном регулировании внешнеторговой деятельности: Закон РФ от 13 октября 1995 года № 157-ФЗ.

5. О координации международных и внешнеэкономических связей субъектов Российской Федерации: Закон РФ от 4 января 1999 года № 4-ФЗ.

6. О мерах по защите экономических интересов Российской Федерации при осуществлении внешней торговли товарами: Закон РФ от 14 апреля 1998 года № 63-Ф3.

7. О соглашениях о разделе продукции: Закон РФ от 30 декабря 1995 года № 225-ФЗ.

8. О таможенном тарифе: Закон РФ от 21 мая 1993 года № 5003-1.

9. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Закон РФ от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3.

10. Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 13 октября 1995 года№ 1016.

11. Инструкция по заполнению формы федерального государственного статистического наблюдения № 1-инвест «Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж»: Постановление Госкомстата России от 11 сентября 1998 года № 95.

12. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. -М.: Мысль, 1989.

13. Анализ тенденций развития регионов России в 1992-1995 гт.: Программа Европейского Союза TACIS. М.: Март, 1996.

14. Андрианов В. Экономический потенциал России // Вопросы экономики. -1997.-№3.-с. 128-144.

15. Аркин В.И., Сластников А.Д. Ожидание инвестиций и налоговые льготы. -М.: ЦЭМИ РАН. WP/97/033. - 1997.• 22.Балацкий Е.В. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страныреципиента // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - №6.-с. 82-92.

16. Бакитжанов А. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка // Инвестиции в России. 2001. - №5 - с. 11-19.

17. Бекларян JI.A., Сотский С.В. Анализ инвестиционной привлекательности проекта с учетом региональной инвестиционно-финансовой политики. Модель взаимодействия региона и инвестора в случае неполной информации. М.: ЦЭМИ РАН. - WP/97/020. - 1997.

18. Бернштам Е. Кузнецов А. // Вопросы экономики /Региональное распределение инвестиций в России. №3, 2002.

19. Богатин Ю.В., Швандар В. А. Инвестиционный анализ. М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2000.-286 с.

20. Богуславский М. М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование.1. М.: Дело, 1997.-324с.

21. Большой экономический словарь. М.: Институт новой экономики, 1994.

22. Булатов А.С. О вывозе капитала из России // БИКИ. 1998. - №10. - с. 2-4.

23. Булатов А.С. Как основать компанию на Западе. М.: Международные отношения, 1993. - 320 с.

24. Веденев А. А. Моделирование элементов мышления. М.: Наука, 1988. -160с.

25. Вознесенская Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт.- М.: Юридическая фирма «Контракт», «ИНФРА — М», 2001.

26. Вольнев О. Инвестиционный рай: желаемое и действительное // Рабочий путь. 28 марта 2002 г. - с. 2.

27. Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. 1997. - № 3. - с. 7.

28. Гайгер JI.T. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М.: ИНФРА-М, 1996.-560 с.

29. Где в Росси жить хорошо. Основные показатели социально-экономического положения регионов РФ в 2002 г. // Российская газета. № 49 (3163).

30. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. — М.: Дело, 1997.-385 с.

31. Голосов В.В. Теории вывоза капитала. М.: Мысль, 1977.

32. Госкомстат России. Смоленский областной комитет государственной статистики. Смоленская область в цифрах в 2001 г. // Статистический сборник. Смоленск, 2002.

33. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. 2001. -№4.

34. Гузнер С.С., Харитонова В.Н., Вижина И.А. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка // Регион: экономика и социология. 1997. - № 2. - с. 109-137.

35. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. 1996. - № 6. -с. 90-99.

36. Данилин A.M. Иностранные инвестиции в экономику России в 1997 // БИКИ. 1998. - № 45. - с. 2 - 4.

37. Данько Т.П., Окрут З.М. Свободные экономические зоны в мировом хозяйстве. М.: Инфра - М, 1998.45 .Деятельность ФКЦБ по привлечению инвестиций в российские предприятия // Экономика и жизнь . 1999. - № 10. - С. 25.

38. Донгаров А.Г. Иностранный капитал в России и СССР. М.: Международные отношения, 1990.

39. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. М.: Дело, 1997. - 829 с.

40. Дэниэлс Джон Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. М.: Дело ЛТД, 1994.

41. Дятлов С.А. Инвестиционная концепция развития России. // Препринт. -СПб.: Издательство С.- Петербургского госуниверситета экономики и финансов, 1997.

42. Елисеев А. Инвестиционный климат в России и странах Ближнего зарубежья // Международный бизнес России. 1996. - № 8-9. - с. 13-15.

43. Елизаветин М. Иностранные инвестиции в России: к вопросу о структуре //Инвестиции в России, №12, 2003, с. 19.

44. Законодательство об иностранных инвестициях России и стран ближнего зарубежья // Сб. Всероссийский биржевой банк. М.: 1993.- 253 с.

45. Зименков Р. И. Зарубежные инвестиции США: роль государства.«США» -1993. -№4. с.85-92; 1996. - №6.- с.7.

46. Зименков Р. И. ОПЕК и прямые инвестиции американских компаний в СНГ. «США».-1996.-№12.

47. Жуков Е. Ф. Международные экономические отношения. М., 1999.- 485 с.

48. Инвестиционный рейтинг российских регионов в 1996-1997 годах // Эксперт. 1997. -№47.-с. 18-39.

49. Инвестиционный фонд США Россия // БИКИ. - 1998. - № 35. - с. 2.

50. Инвесторы США на российском рынке // БИКИ. 1998. - № 89. - с. 2.

51. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995.

52. Иностранные инвестиции СНГ и Великобритании. М.: РИА РИТК, 1992.

53. Иностранные капиталовложения: мировая практика и национальные проблемы. Сборник обзоров. Отв. Редактор и составитель А. И. Безруков. М.: ИНИОН, 1994.

54. Информационные материалы инвестиционного семинара (Япония) / Prepared by Takashi Yajima, Mitsubishi Research Institute, Inc. Tokyo, Japan, 1998.

55. Иовчук С., Квашнина И. Иностранные капиталовложения в России // Вопросы экономики. 1996. -№ 12. - с. 101-120.

56. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Петрозаводск: Пет-ракон, 1993. - 307 с.

57. Кизилова Н.М. Налоговое регулирование иностранных инвестиций // Финансы. 1998.- №8.- с. 27-29.

58. Киреев А.П. Международная экономика. М.: ЮНИТИ, 1997. - 849 с.

59. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебно-практическое пособие. Спб.: Изд-во, Михайлова, 2003. - 848 с.

60. Комаров В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.

61. Крылов В.И. Программы иностранных государств по стимулированию инвестиций // Внешнеэкономический бюллетень. -1999. № 9. - с. 30-38.73 .Кузнецов А. Н. Основные направления повышения инвестиционного потенциала России. М.: ТЕИС, 1998.

62. Курс экономической теории / Учебное пособие МГИМО МИД РФ. Киров, 1994.

63. Jle Уеру Ф. Инвестиционная политика в России (исследования экономических реформ на стадии трансформации). Вашингтон, округ Колумбия: Всемирный банк, 1996.

64. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций и оценка ситуации // Российский экономический журнал. 1998. - №3. - с. 29-37.

65. Лебедев В. М. Формирование инвестиционного климата в России // Финансы. 1995. - №4.

66. Лексин В., Швецов А. Региональная политика России: концепции, проблемы, решения // Российский экономический журнал. 1995. - №2, №3.

67. Леонтьев В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика. -М.: Политиздат, 1990. 416 с.

68. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. М.: Прогресс-Универс, 1992.-520 с.

69. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: Наука, 1987.

70. Мартынов А. С., Артюхов В. В., Виноградов В. Г. и др. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период. Инвестиционный климат России. М.: 1994.- 236 с.

71. Макконел К.Р., Брю С.А. Экономикс. Т. 1-2. -М.: Республика, 1992.

72. Марченко Г., Мачульская О. // Эксперт /Рейтинг регионов. — 2002. №45.

73. Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Промстройинвест, 1999.

74. Мозиас П.М. Кризис финансовых рынков в развивающихся странах // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - №1. - с. 38-47.

75. Об итогах приватизации в РФ и основных направлениях её дальнейшего проведения II Российский экономический журнал. 1999. - № 2. - с. 33-41.

76. Отчет о мировом развитии: Государство в меняющемся мире. МБРР: Прайм-ТАСС, 1997. - 305 с.92,Оценка условий для предпринимательства в странах ЮВА // БИКИ. 1998.-№12.- с. 5.

77. Очередной денежно-финансовый катаклизм // Бюллетень по проблемам экономической и социальной политики. М.: ИЭА РАН, 26.08.98.

78. Первозванский А. А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. — М.: Премьера, 1994.

79. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. 1996. - №3. - с. 3-15.

80. Проблемы привлечения иностранных инвестиций // Российский экономический журнал. 1998. - № 1.-е. 20-26.

81. Рабочая книга по прогнозированию / Ред. кол.: И.В. Бестужев-Лада. М.: Мысль, 1982.

82. Райзберг Б.А. и др. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М,1997.

83. Регионы России в 2-х томах. Т. 2. М.: Госкомстат России, 1997. ЮО.Регионы России в переходный период // Общество и экономика. -1994. -№1.-с. 88-101.

84. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России // Эксперт. -1996. № 47. - с. 28-47.

85. Рейтинг открытости экономики Heritage Foundation II Внешняя торговля.1998.-№7.- с. 44-45.

86. ЮЗ.Розенберг Дж. М. Инвестиции: терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.

87. Ройзман И., Гришина И., Шахназаров А. Типология инвестиционного климата регионов на новом этапе развития экономики // Инвестиции в России. —2003.-с. 3-14.

88. Российский статистический ежегодник. 2002: Стат. сб. / Госкомстат России. -М., 2002.-690с.

89. Юб.Россия АТР: проблемы валютного регулирования и экономическая безопасность / Под ред. В.В. Рудько-Силиванова, М.Р. Оленичевой. - Владивосток: Дальнаука, 1998.

90. Савватеева И.И. К вопросу об оценке инвестиционного климата // Известия.- 1996.-№204.-с. 3.

91. Савин В.А. Россия как потенциальный рынок для привлечения иностранных инвестиций // Внешнеэкономический бюллетень. 1999. - № 2. - с. 2022.

92. Ю.Савин В.А., Тяпышев О.Г. Конкурентоспособность 160 стран мира // Внешнеэкономический бюллетень. 1998. - № 8. - с. 25-28.

93. Сакс Д., Ларрен Ф. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996.- 848 с.

94. Сафронов Б. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2002 года // Инвестиции в России. 2003. - №4, с. 23 - 31.

95. З.Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2001.

96. Смоленщина 2002: портрет на фоне цифр. // Рабочий путь. - № 27 (23896).

97. Справочник по российскому инвестиционному законодательству (Федерация и регионы). М.: Госинкор, 1997. - 115 с.

98. Статистическая обработка бухгалтерских балансов / Под ред. А.Ф. Ревенко.- Киев: Наукова думка, 1998.

99. И7.Стуков С., Стуков Л. Инвестиции в ценные бумаги // Финансовая газета.1998.-№27, 30.

100. Структурная перестройка и экономический рост: Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 1997-2000 годы // Вопросы экономики. 1997. -№1. - с. 28-68.

101. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. -М.: ФФПМП, 1997.-312 с.

102. Турбина К. Политические риски в инвестиционном процессе // Управление риском. 1997. - № 1. - с. 29-34.

103. Управление проектами/ В.Д.Шапиро, A.M. Немчин, С.Н. Никешин и др. -СПб.: Два-Три, 1996.

104. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики.- 1997. № 1.

105. Фаризов О. Современные формы привлечения иностранных инвестиций в России // Инвестиции в России. 1998. - № 8. - с. 10-11.

106. Фельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России // Вопросы экономики. 1994.-№8.-с. 10-24.

107. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов // Вопросы экономики. -2002. №2, с. 83 -101.

108. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.

109. Фомин Б.С. Экономические теории и модели международных экономических отношений. М.: Мысль, 1970.

110. Халин Д. Взялись править учите правила // Экономика и жизнь. -1999.-№25.-с. 1.

111. Халитов Р. Формы и методы привлечения иностранных инвестиций // Бизнес. 1995. - № 9. - с. 30-31, № 11-12. - с. 28-29.

112. Хунсон Б. Криминал не пускает инвесторов в Смоленскую область // Рабочий путь. 5 июля 2002 г. - с. 4.

113. Цапунов С. Иностранные инвестиции в России: преодоление барьеров // Рынок ценных бумаг. 1997. - № 3. - с. 2-5.

114. Шахнозаров А., Райзман И. Инвестиционная привлекательность регионов //Инвестиции в России, №9 1996. - с.7.

115. Щетинин В.Д. Динамизм на экспорт: рост прямых инвестиций из развивающихся стран Азии в ЕС // Внешнеэкономический бюллетень. 1997. -№ 7.- с. 52-60.

116. Экономика внешних связей России / Под ред. А.С. Булатова. М.: БЕК, 1995.

117. Экономика и политика России и государств Ближнего Зарубежья. М.: ИМЭМО РАН, 1997.

118. Экономическое развитие России и мировые тенденции на рубеже веков.

119. М.: РАН, Институт США, Канады, 1996.

120. Энг М.В. и др. Мировые финансы. М.: Дека, 1998. - 768 с.

121. Юданов Ю. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект // МЭМО. 1999. - с. 102-109.

122. Юсупова Н. Как государства Юго-Восточной Азии завоевали внешний рынок // Экономика и жизнь. 1999. - №29. - с. 29.

123. Abramovitz М. Catching Up, Forging Ahead and Falling Behind // The Journal of Economic History. 1986. - №2. - Vol. 46. - P. 385-406.143 .A global war against bribery // The Economist. 1999. - January 16th.

124. B.Ohlin. Interregional and International Trade. Revised Edition. Cambridge (Mass.), 1967.

125. Earnst and Young // Markets Profile. -1995. April.

126. Eastenly W. and Rebelo S. Fiscal Policy and Economic Growth //Journal of Monetary Economics. 1993. - № 32.

127. Egorova E.N., Petrov Yu.A., Afonina S.V. Comparative study of wage taxation in Russia and in foreign countries in 1991-1995 // WP Moscow, CEMIRAS, 1997.

128. Kang C.S.E. U.S. politics and greater regulation of inward foreign direct investment // Intern, organization. Cambridge (Mass.), 1997. - Vol. 51, № 2. -P. 301333.

129. Kliener G.B., Piontkovsky D.I. On deterministic analysis of a system of indexes. -Moscow: CEMIRAS, 1997.

130. Krayenbyehi Th. E. Country risk: Assessment a. monitoring. Cambridge: Wood-head - Faulkner, 1985.

131. Meurs A.P. Government takes decline as nations diversity terms to attract investment // Oil and gas journal. 1997. - May. 26. - Vol. 95, № 21 - P. 35-40.

132. Nagaev S.A., Worgotten A. Regional risk in Russia. Vienna: Bank Austria Ac-tiegensellschaft, Economic Department, 1996.

133. Robert B. Stobaugh, Ir. How to analyze foreign investment climates // Harvard Business Review. -1969. Sept. - Oct. - P. 100-108.

134. Russia in default. Money can't buy me love. // The Economist. 1999. -February 6th.

135. Russia's economic quagmire // The Economist. 1999. - April 24th.

136. Vernon R International Investment and International Trade In Product Cycle // Journal Of Economics. 1986. - Vol. 80. - P. 190-207.

137. World Development Report. Washington: World Bank, 1997.

138. World economic analysis: country risk rankings: Methodology // A supplement to Euromoney. 1997. - Sept.162.http://www.euromoney.com «Welcome to Euromoney Online Analysis Russia, htm».