Финансово-промышленные группы России: Появление, потенциал и тенденции трансформации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Агеев, Никита Петрович

• Агеев, Никита Петрович
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Агеев, Никита Петрович

ВВЕДЕНИЕ.

1. ОБЪЕДИНЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ПРОМЫШЛЕННОГО, ФИНАНСОВОГО И ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛОВ, КАК МАТЕРИАЛЬНАЯ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРЕДПОСЫЛКА ВОЗНИКНОВЕНИЯ ФПГ.

1.1. Методологические принципы исследования финансово-промышленного капитала и финансово-промышленных групп;.

1.2. Финансово-промышленный капитал как результат концентрации капитала и производства;.

1.3. Место и роль финансового капитала при формировании корпоративных структур;.

1.4. Привлечение интеллектуального капитала в процесс развития корпоративных структур;.

1.5. Появление ФПГ в результате процесса интеграции капиталов.

2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ Р^ЗЩЩД И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОТЕНЦИАЛ РОССИЙСКИХ ФПГ 1? 5С*?Ловйях НЕСТАБИЛЬНО РАЗВИВАЮЩЕЙСЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Содержание экономического потенциала ФПГ.

2.2. Правовая база, структурное построение и проблемы функционирования российских ФПГ;.

2.3. Роль банков в структуре ФПГ.

2.4. Основные факторы и тенденции развития финансово-промышленных групп в России.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансово-промышленные группы России: Появление, потенциал и тенденции трансформации»

Одним из условий эффективной деятельности предприятий является концентрация капитала. Собственные источники финансирования, сконцентрированные в руках высшего менеджмента крупной организации, достаточно мобильны и могут быть направлены как на развитие перспективных направлений ее деятельности, так и поддержание на плаву ее секторов, временно оказавшихся в кризисе. Без концентрации производства и капитала создание конкурентоспособного производства в современных условиях проблематично и практически невозможно.

В настоящее время для РФ актуально возрождение научно-производственного потенциала промышленности, что требует больших объемов инвестиций, снизившихся до недавнего времени до критического уровня.

Спад производства выдвигает задачу разумного использования имеющегося научно-технического потенциала и изменения форм организации финансового и промышленного капиталов предприятий. Одной из таких форм являются финансово-промышленные группы (ФПГ).

Концентрация в ФПГ значительных финансовых, технологических, организационных и интеллектуальных ресурсов, а также научно-производственного потенциала, позволит обеспечить их самофинансирование и увеличение инвестиций в разработку и производство высокоэффективной и конкурентоспособной продукции.

Однако сложившаяся экономическая ситуация в стране обусловила ряд проблем в создании, функционировании и финансировании ФПГ, а именно: ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке ФПГ; нормативные и бюрократические преграды созданию и функционированию ФПГ; отсутствие в ФПГ свободных финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования; отсутствие в большинстве ФПГ грамотных управленцев по управлению корпоративными структурами; отсутствие четкой схемы внутреннего контроля; непрозрачность структуры подавляющего числа ФПГ; обоснованное нежелание большинства коммерческих банков инвестировать долгосрочные проекты в связи с чрезмерной величиной риска.

В связи с этим возникла необходимость исследования исторических предпосылок, а также накопленного отечественного и зарубежного опыта и теории зарождения, появления и функционирования корпоративных структур, интегрированных на основе объединения финансового, промышленного и интеллектуального капиталов.

Проблемам появления, функционирования, управления и финансирования современных российских ФПГ посвящены работы Винслава Ю.Б., Дворецкой А.Е., Куликова В.В., Латышевой Г.И., Мининой Т.И., Николаева А.Б., Никольского Ю.Б., Петрова Ю.А., Тимофеева Н.И., Храбровой И.А., Эскиндарова М.А. и многих других.

Работ, посвященных объективным предпосылкам появления интегрированных структур, сравнительно мало, а работ, рассматривающих перспективы сектора ФПГ в России на основе исторических предпосылок, современного опыта (отечественного и зарубежного) и экономического потенциала ФПГ в условиях современной российской экономики практически нет.

Поэтому возникла научная и практическая необходимость написания работы, посвященной теории и практике появления, функционирования ФПГ в России, а также перспектив их развития и трансформации.

Все вышеизложенное обуславливает актуальность избранной темы диссертационного исследования.

Цель диссертационной работы

Цель работы состоит в теоретическом обосновании и разработке основных направлений трансформации финансово-промышленных групп, изучении и определении их экономического потенциала для достижения максимальной эффективности функционирования в современной экономической ситуации.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:

Ъ рассмотреть исторический процесс объединения различных форм капитала и формирования на его основе интегрированных структур; обобщить отечественный и зарубежный опыт теории и практики формирования и функционирования финансово-промышленных корпоративных структур и проанализировать возможности заимствования зарубежного опыта и апробации его в России; определить понятие экономического потенциала ФПГ и его структуры; ФПГ, определить его структуру; разработать методику расчета финансового, промышленного, интеллектуального, маркетингового, экономического потенциалов ФПГ, а также потенциала менеджмента; Ъ осуществить сравнительный анализ вариантов построения структуры финансово-промышленных групп; определить реальное место коммерческого банка в структуре финансово-промышленной группы и его роль в деятельности группы с учетом кризисного и посткризисного состояния финансового сектора; 'Ъ выявить возможные тенденции трансформации структуры финансовопромышленных групп; ^ разработать предложения по экономической, организационной и правовой корректировке условий функционирования финансово-промышленных групп для повышения эффективности их деятельности. Объект исследования

Объектом исследования в данной работе является сектор финансово-промышленных интегрированных структур. Выбор объекта исследования обусловлен практической необходимостью изменения экономических, организационных и нормативных условий функционирования данного сектора.

Предмет исследования

В качестве предмета исследования в работе выступает процесс появления, создания, построения и функционирования финансово-промышленных интегрированный структур.

Методология исследования

Методологической основой исследования послужил системный подход, на основе которого проводится классификация процессов формирования и трансформации финансово-промышленных групп. На этой же основе исследуются экономические, правовые и социальные предпосылки и последствия процессов формирования и трансформации финансово-промышленных групп. В процессе работы проверка различных гипотез проводилась с помощью изучения различных примеров для установления типичности и применимости конкретного метода и адаптации теоретических методов к практическим условиям. Научная новизна работы

В результате проведенных исследований в диссертации:

I. Выявлены и обоснованы основные элементы структуры интеллектуального капитала в ФПГ.

II. Обосновано понятие экономического потенциала ФПГ и разработана его структура.

III. Определены финансовый, промышленный, интеллектуальный, маркетинговый потенциал и потенциал менеджмента.

IV. Разработана методика расчета экономического потенциала ФПГ на основе расчета финансового, промышленного интеллектуального, маркетингового потенциалов и потенциала менеджмента. Практическая значимость работы

Обоснованные в работе выводы и предложения позволяют перейти от интуитивного к научному обоснованию принимаемых в процессе создания, организационного построения и функционирования финансово-промышленной группы решений. Предприятия и банки, входящие в финансово-промышленную группу, получают возможность применения комплекса мероприятий для 7 организации постоянного контроля и оценки своей деятельности в рамках единого технологического процесса. Реализация и апробация работы Результаты исследований, выполненных в работе, использовались автором для разработки программы структурной реорганизации ФПГ «Скоростной флот», разработки стратегического плана развития данной ФПГ и проведения анализа ее экономического потенциала.

Тезисы диссертации докладывались на международной научной конференции «Кредитная система России: методологические аспекты и практика», Москва, МЭСИ, 2001.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Агеев, Никита Петрович

Таковы основные результаты исследования, проведенного в диссертации. Практическая реализация основных положений и идей диссертации, по мнению автора, окажет положительное влияние на развитие и совершенствование деятельности структур, созданных в отрасли ФПГ и обеспечит: стабилизацию производства и финансовой системы; усиление конкурентного характера экономической среды; активизацию научно-технической деятельности; улучшение инвестиционной обстановки; необходимые структурные изменения; укрепление социальной базы экономических реформ.

Автор считает также, что разработанные им в ходе работы над диссертацией рекомендации и предложения должны регулярно уточняться по мере изменения социально-экономической и политической ситуации в стране.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Анализ показал, что без концентрации финансового, промышленного и интеллектуального капиталов в масштабах, достаточных для успешной конкуренции на мировом рынке, подъем российской экономики и особенно предприятий кризисных отраслей невозможны. Крупное финансово-промышленное объединение со значительными ресурсами и хозяйственными связями обладает большей жизнестойкостью, имеет несомненные преимущества в саморазвитии, в том числе при вступлении в любую, даже капиталоемкую отрасль.

Выделены факторы организационного оформления и развития финансового капитала, обусловливающие процесс формирования интегрированных корпоративных структур: исторические - совокупность исторических предпосылок; технологические - корреспондируются с рядом преимуществ, обретаемых от интеграции организаций, составляющих промышленный блок интегрированных корпоративных структур; рыночные - экономия на масштабах сферы деятельности за счет интеграции организаций имеющих собственные рыночные ниши; управленческие - координация использования положительного эффекта как вышеперечисленных так и иных факторов.

2. Большее значение для сохранения рыночной ниши и эффективного функционирования корпоративных структур играет интеллектуальный капитал.

Интеллектуальный капитал в корпоративной структуре включает: научные исследования;

О разработки технологические;

О разработки экономические; разработки организационно-нормативные.

3. Одной из эффективных форм самоорганизации и организации крупного капитала являются Финансово-Промышленные Интегрированные Структуры. До настоящего времени в роли таких интегрированных структур в России выступали

Финансово-Промышленные Группы. Структурное построение, состав и специализация ФПГ разнообразны, однако общим признаком этих объединений является то, что базу для их формирования и развития составляет крупный капитал.

ФПГ - это совокупность финансовых, промышленных и прочих хозяйствующих субъектов (юридических лиц) обладающих интегрированным экономическим потенциалом, реализующих единую стратегию, несущих общую общественную нагрузку и объединенных в вертикальную или горизонтальную структуру построения организации, которая, образует самостоятельный субъект права.

4. Главные цели создания финансово-промышленных групп: получение мощных источников финансирования расширенного воспроизводства; доступ к новым технологиям; снижение риска; совместная деятельность; решение производственных проблем; контроль за финансовыми потоками; ориентация производства на активное продвижение на внешний рынок.

5. Все созданные группы изначально имеют собственный экономический потенциал, для успешного функционирования на рынке, созданный на основе интеграции потенциалов членов финансово-промышленной интегрированной структуры. Структура экономического потенциала финансово-промышленной корпоративной структуры: финансовые ресурсы (финансовый потенциал); организация управления и контроля (потенциал менеджмента); накопленный опыт и экономическая информация (потенциал маркетинга); интеллектуальный капитал (интеллектуальный потенциал); промышленные активы (промышленный потенциал); уровень диверсификации производства; место в рыночной нише.

Экономический потенциал - это существующая и предвидимая возможность оптимального использования ресурсов, как достигнутого уровня развития, для реализации путей удовлетворения потребностей в процессе взаимодействия с другими хозяйствующими субъектами посредством использования с наивысшей эффективностью имеющихся способностей.

Любой из пяти видов потенциалов ФПГ может быть рассчитан на основе данных консолидированного баланса группы. На основе расчета всех потенциалов может быть вычислен общий экономический потенциал финансово-промышленной интегрированной структуры.

6. Функционирование ФПГ дает возможность: построения законченной технологической цепочки; экономии средств на торговых операциях; диверсификации производства; дотирования предприятий группы, ведущих разработку и освоение новой продукции, либо выходящих на новый рынок; укрепления конкурентных позиций, создания олигополий на рынке данного вида продукции и услуг; осуществления инвестиционных проектов по разработке и производству высокоэффективной и конкурентоспособной продукции.

7. С точки зрения привлечения инвестиций от коммерческих банков и иностранных источников ФПГ являются предпочтительнее по сравнению с отдельными предприятиями. Это объясняется тем, что отечественные финансово-кредитные структуры и зарубежные инвесторы проявляют крайнюю осторожность во вхождении в какие-либо альянсы с отдельными предприятиями, а предпочитают сотрудничество с надежными корпоративными структурами, функционирующими преимущественно в форме акционерных обществ.

Основные различия во внутренней организации российских и зарубежных ФПГ:

1) Подавляющее большинство российских ФПГ создается по принципу частичного объединения нематериальных активов предполагаемых участников

ФПГ, которые затем создают центральную компанию ФПГ, поручая ей управление их совместной деятельностью. За рубежом ФПГ образуются обратным путем - т.е. путем слияний, присоединений различных коммерческих структур к головной (как правило, холдинговой) компании;

2) В России большинство ФПГ создаются на основе принципа договорных отношений, т.е. при наличии исключительно совместных интересов, тогда как за рубежом главной основой формирования ФПГ выступает переплетение отношений собственности на основе системы участия.

8. Основным требованием инвесторов является контроль, который они могли бы осуществлять за вложенными средствами. В свою очередь, система жесткого внутреннего контроля необходима и самим интегрированным структурам, как для привлечения вышеназванных инвесторов, так и для оптимизации работы внутри интегрированных групп предприятий.

9. Источники финансирования ФПГ: внешнее кредитование; внутреннее кредитование и перераспределение временно свободных ресурсов участников группы; традиционное государственное финансирование и разовые государственные инвестиции; использование ценных бумаг и долговых обязательств.

10. На сегодняшний день структурное построение российских ФПГ, в большинстве случаев, не отвечает критериям прозрачности, что негативно сказывается на эффективности их деятельности. Для решения данной проблемы необходима корректировка курса развития российских ФПГ. В качестве альтернативы может выступать Банковская Индустриальная Группа и Интегрированная Промышленная Группа с холдинговой основой построения структуры.

Основные тенденции трансформации ФПГ: усиление роли крупных банков в ФПГ, укрепление их доминирующих позиций. В некоторых случая возможно преобразование банковских ФПГ в финансовые группы, в которых будут присутствовать промышленные предприятия, но их роль будет незначительна. Основное же направление этой тенденции - это окончательное трансформирование ФПГ в банковский холдинг, в котором весь контроль на промышленными предприятиями и непромышленными структурами будет принадлежать одному крупному банку. Подобные структуры можно будет назвать Банковскими Индустриальными Группами холдингового типа (БИГ); выход на ведущие роли крупного промышленного предприятия, но при этом, как и в предыдущей тенденции, будет иметь место трансформация структуры ФПГ в структуру холдингового типа. Роль коммерческого банка в управлении подобной группой будет незначительна, а сами группы из ФПГ будут трансформироваться в Интегрированные Промышленные Группы (ИПГ). 11. Рекомендации для дальнейшего развития сектора ФПГ в России: О необходима корректировка российского законодательства; ■=> необходимо привлечение российского и зарубежного банковского капитала в сектор ФПГ/БИГ/ИПГ; необходимо проведение мер по привлечению иностранных инвестиций и обеспечению возврата российского капитала из-за границы; ■=> необходимо обеспечение сектора ФПГ квалифицированными менеджерами.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Агеев, Никита Петрович, 2001 год

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, Часть 1, Раздел 1 (Главы 4,7), Раздел 2, Раздел 3 (главы 27-29); Часть 2, Раздел 4 (главы 30, 34, 42, 53).

2. Закон РФ от 26.12.95г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

3. Закон РФ от 30.11.95г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

4. Закон РСФСР от 2.12.90г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности в РСФСР».

5. Закон РФ от 12.01.96 № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях».

6. Закон РСФСР от 22.03.91г. № 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках».

7. Закон РФ от 17.08.95г. № 147-ФЗ «О естественных монополиях».

8. Закон РСФСР от 24.12.90г. № 443-1 «О собственности в РСФСР».

9. Закон РФ от 5.06.92г. № 2930-1 «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации».

10. Закон РФ от 19.11.92г. № 3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

11. Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 года № 2296 «О доверительной собственности (трасте)».

12. Указ Президента РФ от 1 апреля 1996 года № 443 «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп».

13. Указ Президента РФ от 28 октября 1994 года № 2023 «О выработке мер государственной поддержки создания и деятельности финансово-промышленных групп на базе финансово-промышленной группы «Интеррос».

14. Указ Президента РФ от 24 августа 1992 года № 915 «О Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур».

15. Указ Президента РФ от 31 августа 1995 года № 889 «О порядке передачи в 1995 году в залог акций, находящихся в федеральной собственности».

16. Указ Президента РФ от 1 июля 1992 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества».

17. Указ Президента РФ от 16 ноября 1992 года № 1392 «О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий».

18. Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 года № 2284 «О Государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации».

19. Указ Президента РФ от 11 июня 1994 года № 1233 «О защите интересов инвесторов».

20. Постановление Правительства РФ от 23 мая 1994 года № 508 «О порядке проведения экспертизы проектов создания финансово-промышленных групп, представляемых на рассмотрение Правительства Российской Федерации».

21. Постановление Правительства РФ от 16 января 1995 года № 48 «О Программе содействия формированию финансово-промышленных групп».

22. Постановление Правительства РФ от 28 февраля 1996 года № 191 «Об уполномоченном федеральном государственном органе по государственному регулированию создания, деятельности и ликвидации финансово-промышленных групп».

23. Постановление Правительства РФ от 22 мая 1996 года № 621 «О порядке ведения Государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации».

24. Распоряжение Государственного Комитета РФ по управлению государственным имуществом от 25 сентября 1995 года № 1365-р.

25. Постановление Правительства г. Москвы от 14 июня 1994 года № 488 "Об основных принципах и подходах в концепции формирования финансово-промышленных групп в Москве".

26. Доклад Государственного Комитета РФ по промышленной политике "Опыт формирования и деятельности финансово-промышленных групп в России в 1994 году" (март 1995 года).

27. Доклад Государственного Комитета РФ по промышленной политике "Опыт формирования и деятельности финансово-промышленных групп в России в 1995 году" (апрель 1996 года).

28. Указ Президента России «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации» от 05.12.93 № 2096 (утратил силу).

29. Абалкин JI. И., Аганбегян А. Г. и др. Политическая экономия. М.: Политиздат, 1990.

30. Абросимов В.А. Формирование финансово-промышленных групп с участием оборонных предприятий (обзор). Экономика и коммерция. Серия 9, вып. 2. Госкомоборонпром, ЦНИИ ЭСУИ, 1995.

31. Авилова В. Холдинги как реальность нашей экономики// Российский экономический журнал. 1994. - № 2.

32. Азроянц Э., Урнзкян Б. Холдинговые компании. М.: 1992. - 190 с.

33. Акофф Р. Планирование будущего корпораций: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1985.-320 с.

34. Акционерная корпорация (закрытого и открытого типа. Финансирование акционерного общества) / Бизнес, вып. 3. М.: МП "Омега". 1992. - 140 с.

35. Алексеев В.Н. Организационные формы финансового капитала в переходной экономике: Автореф. дис. канд. экон. наук. Саратов, 1995. С. 5.

36. Амуржуев О.В., Дорогавцев А.Е. Неплатежи: способы предотвращенияи сокращения (практическое пособие). М.: "Аркаюр", 1994. - 56 с.

37. Анисимов А. Феномен крупной корпорации или какой рынок нам нужен// Российский экономический журнал. 1992. - № 8.

38. Асламазов И.Г. У ФПГ появится "третье плечо"// Инженерная газета. -1996.-№ 18.

39. Бабников С., Петров Ю. Формирование ФПГ и государство. РЭЖ, 1995,2

40. Базоев С. Мировой бизнес: эпоха слияний компаний //Рынок ценных бумаг, 1999.№4.С. 39.

41. Банки на развивающихся рынках: Справочник: В 2-х томах: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика. Всемирный банк. 1994.

42. Банковский портфель. В 3-х томах/ Отв. ред. Коробов Ю.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. М.: "СОМИНТЕК", 1994.

43. Банковское дело/ Под ред. Лаврушина О.И. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр. 1992.-423 с.

44. Батизи Э.Э. Уполномоченные банки и финансово-промышленная интеграция// Российский экономический журнал. 1994. -№ 10.

45. Батлер У.Э., Гаши-Батлер М.Е. Корпорации и ценные бумаги в России и США. М.: Зерцало, 1997. С.23.

46. Беленький Л. Новые возможности объединения// Экономика и жизнь. -1995.-№ 17.

47. Беркович Л. Холдинговая приватизация: плюсы и минусы// Экономика и организация промышленного производства. 1992. № 9.

48. Великобритания. Международные отношения. 1990. -182 с.

49. Велихов Е.П. К политике промышленного развития в России// Экономика и жизнь. 1994. -№ 4.

50. Викторов В.Н. Борьба с неплатежами как способ противодействия экономическому кризису//Российский экономический журнал. 1994. - № 10.

51. Винслав Ю. Российские ФПГ: пройденный путь и императивы роста. РЭЖ, 1996, №№ 5-6.

52. Воля В.Ф. Роль финансово-промышленных групп в укреплении бюджетной базы// Бюджетно-налоговая эффективность, проблемы дальнейшего развития. М.: РАГС при Президенте РФ, 1996. - 161 с.

53. Гаврилов В.Н. Финансово-промышленные группы как механизм структурной политики// Власть. 1995. - № 1.

54. Гильфердинг Р. Финансовый капитал: Пер. с нем. М.: Прогресс, 1959. -430 с.

55. Глобальная стратегия международных монополий США (экономический аспект)/Под ред. Захматова М.И., Медведкова С. КЗ. М.: Наука. 1988. - 346 с.

56. Горбунов Э. Экономический потенциал развитого социализма. // Вопросы экономики, №9, 1981г.

57. Гурков И.Б. Как выживают промышленные предприятия (по итогам одного обследования)// Российский экономический журнал. 1994. - № 4.

58. Дворецкая А. Е., Никольский Ю.Б. Финансово-промышленные группы: менеджмент + финансы. М.: "ПРИНТЛАЙН", 1995. -384 с.

59. Деза Г. Холдинг-компании в мировой экономике// Внешняя торговля. -1989. -№ 11.

60. Дерковская М. Концерн "Филипс": опыт реформ// Мировая экономика и международные отношения. 1993. - № 10.

61. Дубенецкий Я. Промышленная и денежно-кредитная политика и экономическая реальность// Вопросы экономики. 1993. - № 9.

62. Евенко Л.И. Организационные структуры управления промышленными корпорациями США. М.: Наука, 1983. - 314 с.

63. Ермакова П., Панфилов А. ФПГ: стратегия менеджмента// Деловые связи. 1994. -№7-8.

64. Загайлов Г. Необходимо создавать крупные корпорации// Экономист. -1993.-№8.

65. Задоя А.А. Народно-хозяйственный потенциал и интенсивное воспроизводство. Киев, 1986г.

66. Иноземцев В., Миронов В., Мндаянц С. Инвестиционный кризис в России: пути преодоления// Деловой мир. 1993. - 25 марта.

67. Ирибаев А.Т., Осипов В.И. Южная Корея. М.: Знание, 1990. - 160 с.

68. Италия. М.: Международные отношения, 1991.- 192 с.

69. Как продолжать реформы в России? Экономические, правовые и социальные аспекты.,/ общ. ред. В.О. Исправников и В.В. Куликов М., 1996

70. Калин А. ФПГ за ними будущее// Экономика и жизнь. - 1994. - № 33.

71. Калин А. ФПГ: связь между настоящим и будущим// Деловые связи.1994.-№7-8.

72. Калин А. Инвестиционные возможности ФПГ// "Экономика и жизнь.1995.-№ 15.

73. Кашанина Т.В. Корпоративное право, М.: 1999. С. 184.

74. Кикабидзе Э. Политика поощрения отраслевых приоритетов. Японский опыт// Экономика и жизнь. 1994. - № 8.

75. Китаев И.Н. Отечественной экономике нужны лидирующие группы// Экономика и жизнь. 1995. - № 28.

76. Клейнер Г.Б. Риски промышленных предприятий (как их уменьшить и компенсировать)// Российский экономический журнал. 1994. - № 5-6.

77. Клинова М.В. Государственное предпринимательство в странах Европейского Сообщества. М.: Наука, 1988. - 242 с.

78. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1987.- 350 с.

79. Копейкин М. Нужны ли льготы ФПГ?// Экономика и жизнь. 1995. - №45.

80. Корчагина О. Япония: стабильный рост экономики. -М.: 1991. 120 с.

81. Кочеврин Ю. Крупная корпорация как объект исследования// Мировая экономика и международные отношения.- 1988,- № 5.

82. Краснюк В., Митрофанова А. В дочки-матери будут играть по закону: слияние банковского и промышленного капитала обретает правовую основу// Аргументы и факты. 1995. - № 21.

83. Куликов В.В. Латышева Г.И. Николаев А.Б. Образование финансово-промышленных групп (необходимость, цели и механизмы)// Российскийэкономический журнал. 1994. - № 1.

84. Курс для высшего управленческого персонала: Сокр. пер. с англ. М.: Экономика. 1971. - 807 с.

85. Ленин В.И. Поли. собр. соч. Т. 27. С. 386

86. Лившиц А.Я. Методы и формы государственного регулирования// Человек и труд. 1992. - №№ 8-12.

87. Липсиц И.В "Экономика", 1998г., №2

88. Лопатников Л.И. Популярный экономико-математический словарь М., 1990г.

89. Лукашенко О. Холдинговые компании в мировой экономике// Экономист. 1993. - № 1.

90. Лычкин Ю. Потенциал строительного комплекса. // Экономист, №6, 1997г.

91. Макаревич Л. Мощь российских ФПГ прирастает банками // Век. — 1996. — № 14

92. Макаревич Л. Перекрестное акционирование увеличивает капитал// Независимая газета. 1993. - 13 апреля.

93. Макаревич Л. ТНК России ждут помощи от отечественных банков// Финансовые известия. 1993. - № 30.

94. Макаревич Л. Начался ли в России бум банковских холдингов?// Рынок ценных бумаг. 1995. - № 24.

95. Мамаев Б., Болотин В. Финансово-промышленные группы: от государственной помощи к самофинансированию// Экономика и жизнь. 1994. -№4.

96. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. М.: АО «Финстатинформ», 1994. - 302 с.

97. Марголит Г. Холдинги как рыночные структуры// Экономика и жизнь. -1992.-№36.

98. Мингазов Х.Х. Современные организационно-хозяйственные структуры в промышленности (зарубежный и первый отечественный опыт). М.: Российский экономический журнал, 1993. -240 с.

99. Мингазов Х.Х. Становление новых организационно-хозяйственных структур в российской индустрии// Российский экономический журнал. 1993. -№№9; 10.

100. Минина Т.П. Роль и задачи банков в ФПГ. Менеджмент в России и за рубежом, М.: Финпресс, 1999, №6Мироу К., Маурер Г. Паутина власти.

101. Международные картели и мировая экономика: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1984.-342 с.

102. Многонациональные концерны и занятость: Пер. с нем./ Под общ. ред. Юдинова А.И. М.: Прогресс, 1985. - 340 с.

103. Никитин М.Г. Ученые записки СГУ: Территориальная организация общества: проблемы и перспективы развития., 1997, №3.

104. Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология под редакцией Иноземцева В. М.: Academia, 1999г., с. 38.

105. Новая технология и организационные структуры: Сокр. пер. с англ./ Под ред. Пиннигса И., Бьютандама А.; научн. ред. и авт. предисл. Диденко Н.И. -М.: Экономика. 1990. 269 с.

106. Новикова В. Готовы ли банки участвовать в ФПГ?// Экономика и жизнь. 1995.-№ 17.

107. Овчинников В. Организация финансово-строительных комплексов: применение европейского опыта в России// Рынок ценных бумаг. 1995. - №№ 11; 12.

108. Окумура X. Корпоративный капитализм Японии: Пер. сангл. М.: Мысль, 1986.-286 с.

109. Основы экономического и социального прогнозирования / Под ред. Мосина В.Н., Д.М.Крука М., 1985г.

110. Питере Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления (опыт лучших компаний): Пер. сангл. -М.: Прогресс, 1986. 329 с.

111. Плышевский Б. Потенциал инвестирования. // Экономист, №3, 1996г.

112. Попов С.А. 10 предпосылок для жизнеспособных ФПГ// Деловые связи. 1994. - № 7-8.

113. Попондопуло В. Банк и предприятие// Хозяйство и право. 1993. - № 9.

114. Предпринимательство: Серия: Поддержка и банкротство предприятий. Создание финансово-промышленных и промышленно-финансовых групп. М.: "Полиэкс". 1994. - 115 с.

115. Промышленность и банки: окрепнут ли узы?// Экономика и жизнь. -1995. -№37.

116. Промышленные группы: концепции, организация, стратегия. М.: ИНИОН АН СССР, 1990. - 150 с.

117. Проскуряков В.М. Самоукин А.И. Экономический потенциал социальной сферы: содержание, оценка, анализ. М.: Экономика, 1991г.

118. Разумов Н. Транснациональные финансово-промышленные группы: нужна нормативная база// Экономика и жизнь. 1995. - № 29.

119. Рекомендации по разработке проектов создания финансово-промышленных групп// Экономика и жизнь. 1995. - № 3.

120. Республика Корея. М.: Международные отношения, 1991.- 190 с.

121. Риски в современном бизнесе/ Грабовый П.Г. : Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталов Б.Б., Яровенко С.М. М.: "AJIAHC". 1995.-240 с.

122. Рожков М. Финансово-промышленные группы: современное состояние и перспективы // Рынок ценных бумаг. — 1996. — № 6.

123. Розанова Н.М. Эволюция корпорации ключ к эволюции рынка// Вестник МГУ. - Сер. 6. - 1991. - № 4.

124. Рублева Е. Кризис неплатежей парализует финансовую сферу// Финансовые известия. 1994. - № 16.

125. Рузавин Г., Мартынов В. "Монополии и несовершенная конкуренция" Курс рыночной экономики, М., 1994 г.

126. Рыбаков Ф.Ф., Ворожейкин Н.Н. Демонополизация экономики как элемент рыночных отношений., СПб, 1994.

127. Савин А.Ю. финансово-промышленные группы в России. М.: Финстатинформ, 1997.

128. Самоукин А.И. Потенциал нематериального производства М.: Знание, 1991г.

129. Саркисянц А. Финансовые слияния: международный опыт // Финансы. 1998. № 5. с. 54-56.

130. Словарь иностранных слов. / Ред. Васюкова. М., 1972 г.

131. Смитиенко Б.М. Банковский и финансовый аспекты совместного предпринимательства//Внешняя торговля. 1994. - № 1.

132. Смитиенко Б.М. Караева Л.У. Финансово-промышленные группы в России// Проблемы прогнозирования. 1994. - № 3.

133. Смитиенко Б.М. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и проблемы формирования и функционирования в России // Вестник Финансовой академии. 1997. № 1. С. 52-57.

134. Смитиенко Б.М., Мовсесян А.Г. Банки в ФПГ противоречивый альянс // Вестник Финансовой академии. 1997. № 3, С. 56-62.

135. Современные транснациональные корпорации. Экономико-статистический справочник. М.: Мысль, 1983. - 387 с.

136. Сосковец О. Ассоциация финансово-промышленных групп России: на приоритетных направлениях // Экономика и жизнь. 1997. № 4. С. 10.

137. Сосковец О. Интеграция приносит успех: Отчетный доклад "Финансово-промышленные группы России, их место и роль в современном обществе" на заседании Совета Ассоциации ФПГ // Экономика и жизнь. 1998. № 11. С. 8.

138. Стюарт Т. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций, Нью-Йорк Лондон, 1997 год.

139. Субботин М.А. Поглощения и слияния компания в США// Деньги и кредит. 1991. - № 7.

140. Сумароков А.В., Нухович Э.С. ФПГ в России: становление и развитие // финансист. 1998. № 7-8. С. 1.

141. Тодосийчук А. Научно-технический потенциал социально-трудовой сферы. // Экономист, №12, 1997г

142. Толкачев С.А. Консолидация военных финансово-промышленных групп // США: экономика, политика, идеология, 1996. № 3. С. 3-4.

143. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: ЭКМОС, 1998.

144. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России. М.: Центр политических технологий, 1997.

145. Финансово-промышленные группы: проблемы и перспективы// Экономика и жизнь. 1994. - № 18.

146. Финансово-промышленные группы в России: состояние, . перспективы, нормативно-методическое обеспечение. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь". 1996. - 192 с.

147. Финансово-промышленные группы в России: становление и развитие// Экономика и жизнь. 1995. - № 50.

148. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт; реалии и перспективы в России: Международная инженерная энциклопедия. Серия "Экономика и финансы"/ Под ред. Тимофеева Н.И. -М.: Издательский центр "Наука и техника", 1994. 232 с.

149. Франция. М.: Международные отношения, 1993.- 180 с.

150. ФРГ.-М.: Международные отношения, 1993.-230 с.

151. Хиль В. Акционерный капитал и группы, заинтересованные в успехе предприятия //Проблемы теории и практики управления, 1997.-№5.

152. Хлюстиков Р. Слабым звеном ФПГ остаются их финансовые институты // финансовые известия. 1998. № 34. С. 2.

153. Холдинги: первые союзы капитала и индустрии// Финансовые известия. 1994.-№ 16.

154. Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции// М.: «Альпина», 2000

155. Хруцкий В.Е. Управление в корпорациях// Американская экономика: человек, технический прогресс и предпринимательство/ Супян В.Б. Даниелов А.Р., Беневоленский В.Б. и др. М.: Наука, 1993. - 240 с.

156. Хруцкий В. Е. КУлснокорейский парадокс. М.: Финансы и статистика. 1993.-240 с.

157. Чекмарева Е. Роль банков в интеграции банковского и промышленного капитала // Деньги и кредит. 1999. № 7. с. 17-22.

158. Щербаков А. Регрессивная интеграция производства (Анализ причин кризиса на фондовом рынке).// Рынок ценных бумаг, 1999.-№14.

159. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Т.4. //Ред. А.М.Румянцева.- М., 1983

160. Экономический потенциал развитого социализма. / Под ред. Мочалова Б.М.- М.,1982г.

161. Экономический потенциал Страны Советов.- М., 1989 г.

162. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике// М.: Республика, 1999

163. Этимологический словарь русского языка. / Ред. Шаинского Н.М. М., 1994г.

164. Якушин Ю. Корпоративные структуры: вариант типологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал. 1998. № 4. С. 28-34.

165. Якутии Ю. Проектирование и инвестирование наукоемких корпораций // Российский экономический журнал. 1998, № 3. С. 22-29.

166. Banks and Financial Institutiuos. New York, Audit Guidance Series: Price Waterhouse. 1989. - 579 p.

167. Candilis, Wray O. The Future of Commercial Banking. N.Y., Praeger Publishers. - 1992. - 170 p.

168. Formation of Russian Transnational Corporations// Financial and Business news. 1992. -№№ 17-18.

169. Maycock J. Financial Conglomerates. Cambridge. 1986. - 340 p.188

170. Tacis. Financial Industrial Group. Обзорный отчет. Результаты и рекомендации. Cast Management Consultants — Raiffeisen Investment — SPCA. — 1998. — ноябрь

171. Transnational Corporations// United Nations Conference on Trade and Development Programme on Transnational Corporations. 1993. - Volume 2. - N 2. -August. - 150 p.

172. Transnational Corporations In World Development. Trends and Prospert// United Nations Centre on Transnational Corporations. Un. T.Y., 1988. - 170 p.