Особенности развития корпоративных отношений в современной российской экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, доктор экономических наук Эскиндаров, Мухадин Абдурахманович

• Эскиндаров, Мухадин Абдурахманович
• доктор экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации доктор экономических наук Эскиндаров, Мухадин Абдурахманович

Введение

Раздел I. Капитал в системе корпоративных отношений

Глава 1. Становление крупного капитала в экономике России

1.1. Концентрация производства - ведущий фактор развития современных экономических систем

1.2. Капитал: основные понятия и принципы исследования

1.3. Эволюция научных концепций капитала

Глава 2. Современные формы капитала и особенности их проявления в системе корпоративных отношений

2.1. Предпосылки и тенденции развития современных форм капитала

2.2. Интеллектуальный капитал в системе корпоративных образований

Раздел П. Корпоративные образования в России: тенденции и эффективность развития

Глава 3. Характеристика механизма формирования корпоративных структур в современной российской экономике Щ 3.1. Корпоративные структуры как способ разрешения г противоречий рыночного хозяйства i 3.2. Картелирование российской экономики - необходимый этап становления крупного капитала

3.3. Особенности и признаки корпоративных образований

Глава 4. Закономерности развития интегрированных корпоративных образований

4.1. Финансово-промышленные группы как результат развития корпоративных отношений

4.2. Специфика создания финансово-промышленных корпоративных образований в России

Глава 5. Проблемы совершенствования механизма формирования и улучшения управления современными корпоративными структурами

5.1. Основы выбора и вопросы оптимизации моделей корпоративных структур

5.2. Способы оценки корпоративного капитала

5.3. Корпоративное построение и создание эффективного механизма регулирования деятельности корпоративных структур

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности развития корпоративных отношений в современной российской экономике»

Становление рыночных отношений в российской экономике характеризуется коренной трансформацией средств и форм ее организации и функционирования. На экономическом пространстве России представлен широкий спектр современных рыночных институтов: корпоративных образований, кредитно-банковских учреждений, инвестиционных компаний и фондов, финансовых, страховых компаний, фондовых бирж и т.п. Особое место среди крупных структур корпоративного типа занимают финансово-промышленные и крупные промышленные группы, обнаружившие высокую динамичность экономического развития, что дает определенные основания для надежды на решение с их помощью проблем развития ключевых сфер отечественной экономики.

В настоящее время в Российской Федерации зарегистрировано 87 финансово-промышленные группы, в составе которых действует более 1500 юридических лиц, с общим числом работающих свыше 3 миллионов человек. Крупные финансово-промышленные и промышленные корпоративные структуры демонстрируют высокую устойчивость к воздействию неблагоприятных внешних факторов в условиях глубокого экономического кризиса, обеспечивают создание благоприятного инвестиционного климата.

Формирование динамичных корпоративных образований вызвало значительный интерес не только практиков, но и ученых-экономистов, поставило в повестку дня множество вопросов, связанных с перспективами и особенностями их развития в современной российской экономике, влиянием корпоративных структур на стабилизацию экономической ситуации, реализаций преимуществ крупных хозяйственных структур в управлении промышленностью, в обеспечении снижения издержек производства и в инвестировании денежных средств в производство конкурентоспособной продукции, расширении возможностей накопления.

В современных экономических публикациях достаточно подробно рассмотрены вопросы о границах государственного регулирования деятельности корпоративных образований, об основных противоречиях в процессе их становления, представлены материалы о месте финансово-промышленных структур в инвестиционных процессах, о роли финансовых институтов в их развитии, об особенностях налогообложения. Однако, несмотря на преимущества крупных корпораций, государственные органы России до сих пор не проявляют заинтересованности в использовании потенциала финансово-промышленных групп и других корпоративных структур. Так, не принято большинство из предусмотренных Федеральным Законом "О финансово-промышленных группах" подзаконных актов. Не создана система мер государственной поддержки финансово-промышленных групп, предусмотренных указанным законом. Президентом РФ был отклонен принятый Государственной Думой Закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон "О финансово-промышленных группах", направленный на повышение инвестиционной активности финансовых институтов в рамках финансово-промышленных групп.

Успешному развитию современных форм хозяйствования в России мешает не только отсутствие адекватной нормативно-правовой базы, но и неразработанность данной проблемы в экономической теории, препятствующей созданию методологии их исследования и методики проектирования эффективных моделей. В нашей стране мы имеем беспрецедентный опыт искусственного преобразования национальной экономики на фоне стихийного разрушения централизованной системы хозяйствования, поспешного разгосударствления собственности, ее трансформации в акционерную и частную. Насаждение сверху современных форм мобилизации крупного капитала привело к тому, что большинство крупных ФПГ функционируют как сложные, но "рыхлые" по своей внутренней структуре конгломераты, в которых предприятия не всегда связаны технико-производственными отношениями, при преобладании финансового контроля со стороны специально создаваемой управленческой компании. В этих условиях анализ современных хозяйственных структур выдвигает целый ряд задач. Среди них - необходимость углубления экономического анализа современных форм капитала, исследование тенденций его развития и свойств формирующихся экономических систем. Решение данных задач позволит создать научнообоснованную модель современного корпоративного образования, обеспечит возможность учитывать стратегические тенденции его развития и определять первостепенные направления экономического роста. Анализ современных организационных форм капитала даст новый импульс поиску моделей развития общественной системы, способствующих преодолению кризисных ситуаций.

Актуальность данных проблем обусловлена рядом обстоятельств:

- интегрированные образования в России должны органически вписываться в общую трансформирующуюся экономическую систему страны. Их развитие не должно происходить в ущерб развитию других форм организации производства и капитала;

- механизм формирования корпоративных структур нуждается в дальнейшей разработке и совершенствовании. Важно, чтобы он способствовал созданию таких форм, которые функционировали бы как единая система капитала, что соответствует законам развития экономических систем;

- необходимо добиваться средствами государственной экономической политики утверждения оптимальных форм корпоративных образований, включающих не только производственные предприятия и финансовые структуры, но также крупные научно-исследовательские фирмы, страховые общества, инвестиционные фонды, лизинговые компании, центры проектного финансирования.

Общепризнанным является факт недостаточного освещения проблем становления производственных форм корпоративных структур в России, отсутствие теории корпоративного строительства. Дело не только в недостатке информации. Необходимо учитывать сложность изучения формирования крупного капитала в условиях постоянного нарушения эволюционного процесса развития, резкой смены форм собственности, способов распределения, возникновения форм хозяйствования, не всегда соответствующих общим закономерностям концентрации и интеграции капитала. Создается специфическая институциональная среда, определяемая, скорее, не преобразованиями в экономических отношениях, а их последствиями. В России наблюдается попытка ввести новые хозяйственные формы, не ожидая изменений в экономической основе общества. Отсюда несовершенство новых организационно-хозяйственных форм, их неустойчивый, подвижный характер, повышенная склонность к трансформации.

В этих условиях задачей экономического анализа становится выработка адекватного определения сути корпорации, конкретных разработок и способов создания жизнеспособных систем крупного капитала, структуры его взаимосвязи, характера движения и границ развития. При этом необходимо подчеркнуть, что новые организационно-хозяйственные формы несут в себе противоречия транзитивной экономики современного этапа экономического развития России, поэтому судить об их конечной эффективности еще рано. Традиционные методы и показатели не всегда подходят, о чем свидетельствуют завышенные оценки экономического потенциала крупного российского капитала и инициированных сверху финансово-промышленных корпоративных структур. Российские корпоративные образования отражают как незавершенность фазы развития промышленного капитала, так и ускоренную его интеграцию с современными организационными формами. Это требует выработки новой системы показателей оценки эффективности данного процесса, отражающей восстановление динамики накопления.

Автор полагает, что необходимо не только определиться с понятием корпорации, системой отбора жизнеспособных структур, но и обеспечить реальную оценку корпоративного капитала, привести научно-методический инструментарий его оценки в соответствие с задачами слияния (поглощения), от которого все участники объединения должны получить определенную экономическую выгоду.

Эффективному объединению крупного капитала, созданию современных корпоративных структур мешает также стереотип мышления и специфика российского менеджмента, так и не научившегося определять общую стратегию развития, не желающего считаться с временным фактором, не понимающего всей важности процесса создания эффективной внутренней организации корпораций. Это, несомненно, предопределяет актуальность исследования широкого спектра корпоративных отношений - внутрикорпоративных, делового сотрудничества с контрагентами, с представителями внешней среды, выработки методики определения лучшей корпоративной организации в целях создания условий для привлечения потенциальных инвесторов.

Исторический процесс концентрации и интеграции капитала, возникновение хозяйственных структур крупного капитала, характерные для экономики первой половины XX столетия, нашли свое отражение в трудах таких известных ученых-экономистов и политиков, как Е. Варга, Р. Гильфердинг, Дж. Гобсон, И. Гольдштейн, С. Загородский, В. Ленин, Р.Лифман, В. Мотылев, А. Погребинский, С. Фармаковский, Г. Цыперович, Г.Шульце-Геверниц, Б.Эфруси и других.

Новые черты современного крупного капитала, изменения, которые произошли в последнее время в формах и типах корпоративных структур, исследовали ученые: А. Аникин, И. Белов, В. Бовыкин, М. Бункина, М. Волков, В. Голосов, В. Железова, С. Лазарев, Б.Ланин, С. Меньшиков, В. Мотугин, В.Мусатов, Э. Нухович, Э. Плетнев, Г. Полунина, Д. Сарчев, Г. Солюс, Л.Худякова, Г. Черников, Г. Чибриков, А. Юданов и другие.

Плодотворной представляется попытка осмыслить интеграционные процессы и показать особенности развития современных финансово-промышленных корпоративных структур, обобщить зарубежный и российский опыт их формирования следующих авторов: С. Батчикова, И. Беляевой, Ю. Винслава, А. Дворецкой, В. Дементьева, В. Ивантера, А.Калина, А.Куликова, В. Куликова, Е. Ленского, С. Ленской, Д. Львова, Л. Макаревича, Б. Мильнера, А. Мовсесяна, А. Некипелова, Ю. Никольского, Ю. Петрова, Е.Сабурова, А.Савина, А. Селезнева, Б. Смитиенко, Н. Тимофеева, Э.Уткина, В. Цветкова, А. Цыгичко, Ю. Якутина и других.

Тем не менее многие аспекты становления новых организационно-хозяйственных форм в российской экономике оказались не раскрыты. Недостаточно представлен анализ социально-экономической сущности современных организационных форм капитала, его тенденций и места в системе корпоративных отношений. Не создано целостное представление об особенностях и признаках корпоративных структур. Недостаточно изучен механизм развития интегрированных образований, не раскрыты специфика их становления как результата развития корпоративных отношений, методы оценки корпоративного капитала и выбор их оптимальной модели. В современной российской экономической науке практически не исследуются проблемы взаимоотношений менеджмента с акционерами, служащими и внешними структурами, что определяет формирование внутренней корпоративной организации, условия совершенствования управления корпорацией.

Неразработанность перечисленных проблем, их актуальность и значение для хозяйственной деятельности предопределили выбор темы настоящего диссертационного исследования, его цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов.

В соответствии с поставленными целями предметом настоящего диссертационного исследования является специфика становления и развития крупных интегрированных корпоративных образований, соответствующие изменения в организационно-хозяйственных формах крупного капитала современной российской экономики.

Объектами исследования стали финансово-промышленные и промышленные корпоративные структуры, отношения, формирующие внутреннюю организацию российских корпораций, экономическую среду их функционирования.

Целью диссертационной работы является исследование современных форм корпоративных образований в российской экономике и разработка на этой основе концепции формирования механизма становления и развития корпоративных структур, позволяющей выявить их классификационные признаки, определить принципы внутренней организации корпорации, предложить меры по совершенствованию корпоративного управления.

В соответствии с поставленной целью в диссертации определены следующие задачи:

- выявить новые черты и особенности процесса концентрации производства, а также современные тенденции в становлении крупного капитала, показать специфику фазы завершения индустриализации и объединительных процессов в экономике России;

- определить принципы исследования современных форм капитала, направления эволюции их содержания, научных представлений и концепций, связанных с раскрытием его прошлого и настоящего; дать всестороннюю характеристику системы корпоративных отношений, показать особенности и место в этой системе современных организационных форм капитала;

- изучить основные закономерности создания российских корпоративных структур, обосновать концептуальный подход к механизму их становления, обеспечению конкурентоспособности и эффективного развития;

- выделить классификационные признаки и типологию современных корпоративных образований;

- исследовать процесс становления финансово-промышленных групп как результата развития корпоративных отношений, выявить специфические признаки формирования российских ФПГ;

- сформулировать основные принципы выбора и способы оптимизации моделей интегрированных корпоративных образований; изучить опыт оценки корпоративного капитала, выявления экономических выгод интеграции корпоративных объединений и предложить для внедрения в хозяйственную практику способы организации оценки с учетом российской действительности;

- раскрыть внутреннюю логику и суть корпоративного построения и на этой основе определить пути и возможности совершенствования механизма корпоративного управления.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляет системный подход к изучению новых явлений и процессов в российской экономике. При решении конкретных проблем анализа корпоративных образований использовались методы сравнительного анализа, системное моделирование, построение классификаций, эволюционная теория, оптимизационный подход. В основу исследования легли важнейшие положения современной экономической теории, обобщение опыта отечественной и зарубежной хозяйственной практики.

В диссертационном исследовании широко используется экономическая литература по проблемам развития капитала, его концентрации и интеграции как в прошлом, так и в настоящее время. Особое место занимает анализ работ отечественных и зарубежных авторов, посвященных современным организационным формам капитала, функционированию крупных корпоративных структур, специфике формирования предпринимательских форм корпораций, оценке корпоративного капитала, выбору жизнеспособных структур корпоративного типа, совершенствованию корпоративных отношений.

В работе используются законодательные и нормативные акты президентских и правительственных структур по созданию и функционированию финансово-промышленных групп, акционерных обществ.

Статистическую и фактическую базу исследований составили данные монографических изданий и периодической печати, Всемирного банка, Госкомстата РФ, материалы и отчеты проекта ТАСИС по техническому содействию финансово-промышленным группам России, труды научных коллективов Финансовой академии при Правительстве РФ, экспертов Ассоциации финансово-промышленных групп России, Конфедерации

РОСИНДУСТРИЯ", аналитические материалы отдельных финансово-промышленных и промышленных групп.

Научная новизна исследования заключается в решении крупной научной проблемы формирования механизма становления и развития российских корпоративных структур, что позволило разработать меры по совершенствованию внутренней организации современной корпорации и улучшению ее управления.

Получены следующие научные результаты.

1. Раскрыты особенности концентрации производства, под которым автор предлагает понимать его укрупнение, осуществляемое как за счет накопления индивидуального капитала, так и путем привлечения ресурсов мирового и внутреннего финансового рынков. Укрупнение производства должно выражаться в уплотнении и увеличении производственных функций, что проявляется в увеличении стоимости годового оборота, объема выпускаемой продукции, росте удельного веса рынка собственной продукции, изменении соотношения динамики ВНП и численности населения. Выявлена специфика концентрации производства для современной России, даны качественные характеристики концентрации капитала.

2. Определены основные принципы исследования капитала, факторы и ведущие направления его эволюции, важнейшие формы по характеру собственности, организации и функциональным связям, что позволило раскрыть содержание современных организационных форм капитала, лежащих в основе формирования крупных хозяйственных структур, а также выявить специфические свойства системы капитала современной корпоративной структуры и особенности его движения в рамках данной системы. Рассмотрены элементы и факторы качественно иного, более высокого уровня капитала -интеллектуального, определены основные тенденции его развития и место в системе корпоративного капитала, обеспечивающее в данной системе преимущественное формирование интеллектуального центра, охватывающего всю совокупность факторов производства, распределения, обмена и потребления и распространяющего свое влияние на все составляющие корпоративной структуры.

3. Раскрыты основные закономерности формирования корпоративных образований в современной российской экономике, определена суть корпорации как способа разрешения противоречий рыночного хозяйства, сформулированы требования к созданию жизнеспособных хозяйственных структур корпоративного типа, которые должны создавать условия для непрерывного роста стоимости капитала, обеспечивать режим накопления; определять возможности распределения создаваемой стоимости в целях динамичного воспроизводства; обеспечивать устойчивое развитие производственных мощностей, совершенствование организации производства и отношения работников наемного труда к средствам производства; формировать и постоянно совершенствовать мотивационный механизм экономических субъектов; способствовать сосуществованию с различными формами хозяйствования, в т.ч. и с нерыночными.

4. Показана специфика российской конкурентной среды, влияющая на организационно-хозяйственные формы крупного капитала и их поведение в условиях институционального кризиса, уточнено понятие картельного соглашения с позиций эффективной трактовки объединительных функций национального капитала. Целью такого образования должно стать: эффективное использование интегрированного капитала, снижение рыночных рисков производителей однородной продукции, предотвращение недобросовестной конкуренции. Изучена деятельность картелей в современной российской экономике, что позволило выделить характерные черты картелизации, находящие выражение в активном участии государства в картелях, отсутствии контроля за действиями высшего менеджмента и движением основных финансовых потоков, возникновении коррумпированных форм картельных соглашений, сговоров с целью обеспечения монопольного положения на рынках. Обосновано положение, что специфика объединительных процессов в отечественной экономике предполагает чрезвычайное разнообразие картельных соглашений - от различных ассоциаций, союзов до сложных интегрированных образований однородных структур, технологически связанных и диверсифицированных производств и, наконец, объединений самих суперкорпораций.

5. Определены отличительные признаки корпорации, что позволило не только предложить оригинальную схему построения ее организационно-правовой формы, но и сформулировать классификационные характеристики производственных форм корпорации, каковыми являются:

- самостоятельность в организации производства;

- коммерческая свобода: выбор контрагентов, свободное ценообразование;

- извлечение из хозяйственной деятельности прибыли (экономической выгоды);

- распределение хозяйственного риска в соответствии с внесенным капиталом.

6. Выделены и обоснованы различные уровни корпоративных отношений: между хозяйствующими субъектами, образуемых внутренней организацией;

- между хозяйствующими субъектами корпоративной структуры и самой внутренней организацией;

- между корпорацией и внешней средой;

- между хозяйствующими субъектами корпорации и внешней средой, что дает основание для определения характера и цели деятельности составных элементов корпорации, их влияния на общую стратегию, выявления их размеров, распределения деятельности составляющих - на первичную, вторичную, третичную, своевременной ориентации хозяйственной деятельности на внутренний и внешний рынок.

7. Предлагается схема внутренней организации корпорации, позволяющая не только распределить принимаемые в рамках корпорации хозяйственные решения по значимости и степени сложности, но и избежать механических интерпретаций искусственных соединений в целях временных интересов, а также достигнуть продуктивности образуемой системы капитала. Для определения возможностей будущего интегрированного корпоративного образования разработаны критерии эффективности корпоративной структуры, предложена система их расчета, для чего введены понятия интегральной эффективности корпоративной структуры и экономического потенциала объединения, под которым следует понимать совокупность активов, динамичность системы, занимаемое место в рыночной нише, возможности его расширения, накопленный опыт, экономическую информацию, социальные навыки и корпоративные нормы.

8. На основе экономического анализа механизма развития интегрированных корпоративных образований раскрыта специфика финансово-промышленных групп, отражающих не только объединение хозяйствующих субъектов различных сфер деятельности, но и интеграцию финансового и промышленного капиталов. Показано, что высокая степень концентрации финансовых ресурсов, их мобилизация и аккумуляция позволяют в рамках данной корпоративной структуры создать эффективный механизм перелива капитала, близкий по характеру движения капиталов на финансовом рынке. На основе анализа процесса становления финансово-промышленных групп в России предлагаются классификационные характеристики, лежащие в основе объединительных процессов, особо выделяются объединения по происхождению капитала: бывшие отраслевые министерства и ведомства, крупные гособъединения, промышленные предприятия, объединяющиеся на основе старой системы снабжения и сбыта, банковские группы.

9. Выработаны рекомендации по совершенствованию процесса формирования крупных структур корпоративного типа, определены способы и методы выбора оптимальной модели, разработаны методологические принципы и схемы оценки корпоративного капитала с учетом российской хозяйственной специфики, раскрыта суть понятия "корпоративное построение". Предложены меры по совершенствованию управления, взаимодействия высшего менеджмента и финансовых инвесторов российских компаний в целях своевременного предотвращения конфликтных ситуаций, возникающих в процессу функционирования корпоративного капитала. С целью обеспечения перехода на принципы оптимального корпоративного управления разработана методика проведения рейтингов корпоративных образований.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в выработке методологических принципов и конкретных практических рекомендаций по совершенствованию организационно-правовой формы корпоративной структуры, разработке методики определения эффективной модели корпоративного образования и мер по улучшению взаимоотношений высшего менеджмента и мелких акционеров.

Основные выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, могут найти применение в научно-исследовательских работах по изучению проблем становления и обобщению опыта формирования крупных структур корпоративного типа в современной российской экономике, определению мер по созданию и развитию нормативно-правовой базы функционирования промышленных и финансово-промышленных корпораций.

Теоретические положения диссертации могут быть применены в процессе преподавания экономической теории в темах, содержащих вопросы функционирования современных предпринимательских форм, становления рыночных отношений в экономике, развития несовершенной конкуренции и рыночной власти, преобразования отношений собственности в переходный период, а также в ряде других дисциплин, изучающих проблемы корпоративного регулирования.

Цели и задачи исследования определили настоящую структуру диссертационной работы, которая состоит из введения, двух разделов, пяти глав, заключения. Задачи диссертационного исследования определили необходимость выделения следующих групп проблем.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Эскиндаров, Мухадин Абдурахманович

Заключение

Подводя итоги исследованию, необходимо отметить, что трансформация средств и форм организации рыночных отношений в России определила условия формирования и использования современного крупного капитала. Только крупные производственные структуры могут создать основу для возрождения отечественного капитала и подъема промышленного производства. Чтобы крупные организационно-хозяйственные образования могли утвердиться в российской экономике и играть в ней ведущую роль, необходимо преодолеть определенную отсталость экономической мысли, особенно в разработке научно обоснованной концепции формирования крупного производства, становления крупных организационно-хозяйственных структур.

Мировой опыт наглядно свидетельствует, что движущей силой современной экономики является высококонцентрированный капитал, который позволяет обеспечить финансирование НИР и НИОКР, наладить обновление основного капитала, внедрить передовые технологии в конъюнктурообразующих отраслях производства. Именно крупное производство формирует рыночные условия, соотношение спроса и предложения, определяет динамику издержек производства, обеспечивая тем самым успешное развитие индустриально развитых стран. В отличие от концентрации производства, связанной с конкретными материальными и нематериальными факторами, концентрация капитала получает стоимостное выражение, его денежную оценку в форме акционерного капитала, динамичность и мобильность которого позволяют обеспечить его рост за счет количественных параметров. Одновременно качественные характеристики концентрации капитала проявляются в его способности к ликвидности, к долгосрочным, рискованным инвестициям, расширению круга способов и методов обслуживания клиентов.

В основе экономических отношений лежат законы движения капитала. При сложившихся обстоятельствах существует потребность в оценке рыночной стоимости капитала, прогнозировании тенденций его движения. Все это предопределяет необходимость иметь точное представление о содержании капитала как совокупности факторов производства, о характере отношений, определяющих его суть. Целенаправленной и системообразующей функцией капитала, предопределяющей его структуру, особенности движения, является характер персонифицированных интересов его субъектов, их противоречия, возможности достижения равновесия. Персонификация интересов в процессе движения капитала означает, что каждый субъект данной системы имеет свой экономический интерес, формирующийся в определенном регионе под влиянием естественно-исторического развития, совокупности географических, национальных, религиозных, культурных традиций. Экономический интерес реализуется как единство прав и обязанностей в рамках данной структуры.

Анализ современных экономических отношений позволяет выделить основные виды капитала, специфические по форме, содержанию, функциям и условиям движения - промышленный (индивидуальный), финансовый, финансово-промышленный, интеллектуальный и т.д. Основные особенности и роль интеллектуального капитала в системе корпоративных отношений определяются следующими обстоятельствами: охватом всех факторов, формирующих способность к труду; развитием и широким использованием наукоемких технологий во всех сферах жизнедеятельности; материализацией в технологиях, качественным преобразованием труда - выходом на первый план умственных способностей к труду; превращением обучения в процессе творческого осмысления; расширением границ и глубины познания. Это предопределяет сущность интеллектуального капитала, который можно определить как систему отношений различных экономических субъектов по поводу рационального, устойчивого его воспроизводства на основе прогрессивного развития науки в целях производства конкретных товаров, услуг, дохода, повышения жизненного уровня, решения проблемы неравномерности мирового и регионального развития на основе персонифицированных экономических интересов субъектов. Важнейшей особенностью современных крупных хозяйственных структур является сочетание интеллектуального капитала и материальных активов, что предопределяет важность разработки методики построения их моделей с учетом интеллектуальной составляющей в системе корпоративных отношений.

Возникновение российского рынка в результате сложной трансформации государственной собственности в частную и акционерную, искусственное насаждение хозяйственных форм, не имеющих необходимой экономической основы в обществе, резкий отход от старых методов хозяйствования привели к развалу сложившихся производственных систем в высокотехнологичных и наукоемких отраслях. Появилась потребность в развитии современных форм хозяйствования с учетом специфики материальных и трудовых (личных) факторов производства, в восстановлении прерванных исторических связей с российскими традициями, что требует создания новой институциональной среды, длительного периода времени для определения новых законодательных основ и формирования негласных поведенческих норм, правил сосуществования организационных форм крупного капитала и властных структур.

В системе хозяйствования в состоянии непрерывного кризиса и ломки традиционных условий общественного развития возникают структуры, отражающие социально-экономические противоречия, до сих пор незавершенную фазу развития промышленного капитала и осуществляемую на этом фоне ускоренную интеграцию. Не случайно создание финансово-промышленных групп и других структур корпоративного типа в России преследовало цели выживания. Высшие формы организационно-хозяйственных структур возникали на фоне старых и чуждых рыночной экономике форм хозяйствования. Отсюда усложнение процесса первоначального накопления капитала, выкачивание из промышленности денежных ресурсов. Объединение капиталов стало нормальной ответной реакцией на усложнение условий выживания на фоне промышленного спада, разрушений производственного потенциала и угрозу серьезных конкурентов - крупных западных ТНК.

Для России большое значение приобретает создание корпоративной организации производства, применение методологически обоснованных способов создания жизнеспособных хозяйственных систем, обеспечения взаимосвязи их составляющих. Общепризнанным является факт недостаточного освещения проблем становления предпринимательских форм корпоративных структур, методики их проектирования, создания нормативно-правовой базы функционирования. Определенный отпечаток на корпоративное строительство в России наложила специфика институциональной среды, определяемая не столько поспешно осуществляемыми рыночными преобразованиями, сколько их последствиями, проявляющимися в возникновении и развитии разнотипных экономических институтов, сочетающих черты централизованной и рыночной экономики. Сложный состав рыночного пространства России предопределил специфику процессов концентрации производства и картелизации, что нашло отражение не только в традиционном объединении однородных предприятий, но и в формировании систем крупного капитала на основе интеграции разнородных производств и научно-исследовательских центров. Наиболее удачными в России могут стать интегрированные хозяйственные образования, нацеленные на производство высокотехнологичной, наукоемкой продукции, требующей нестандартных решений организации производства, включения в систему интеллектуального капитала.

Слабость рыночной инфраструктуры, отсутствие развитых правовых норм определяют такую специфическую черту российской институциональной среды, как ориентация высшего менеджмента на персонификацию связей между хозяйствующими субъектами, развитие бартерных сделок, что определяет суть процессов консолидации капиталов, способствует появлению новых форм картельных соглашений, еще не апробированных мировой практикой. В нынешних условиях картельные соглашения следует рассматривать не только с позиций ущемления прав потребителя и присвоения монопольно высоких прибылей, но и как фактор объединения отечественного капитала, инструмент эффективного использования экономических ресурсов. Устойчивость корпоративных структур картельного типа объясняется эффективностью использования интегрированного капитала и значительным снижением рыночных рисков объединяемых производителей. Характерной чертой картелизации российской экономики становится участие государства в картелях: либо путем приобретения контрольного пакета акций, либо путем прямого участия в работе управленческих органов и т.д. Несовершенство законодательной базы и господство организационного монополизма привели к ограничению частной инициативы в картельных образованиях, пренебрежению государственными интересами и породили основу для сговоров в целях обеспечения монопольного положения на отечественном рынке.

Крупному производству в России присуща корпоративная форма хозяйствования, обладающая рядом специфических организационно-правовых признаков. Речь идет о корпоративных структурах коммерческого типа, деятельность которых определяется извлечением прибыли и равномерным распределением хозяйственных рисков в соответствии со сложившимся составом капитала. Границы российских корпораций четко не выражены и размыты. Поэтому корпорацию надо рассматривать не только как систему хозяйствующих субъектов, консолидирующих свой капитал путем акционирования: корпорация должна иметь в основе своей деятельности серьезный мотив, определяемый групповыми интересами. Корпоративная структура может выступать как объединение капиталов, где происходит их взаимодействие и преобразование в единую систему, и как сложное экономическое образование, отражающее слияние экономических единиц, обеспечивающих жизнедеятельность корпоративной системы. Отношения между хозяйствующими субъектами корпорации, представляющими крупный капитал, определяются на основе договоров и устава, места структурных элементов в технологической цепочке. В условиях складывающейся внутренней организации появляется возможность снижения затрат, ускорения обмена продукцией и информацией. Формирование единого экономического пространства корпорации преследует цель создания динамической модели, способной к росту и постоянной трансформации.

Для России характерен широкий спектр типов крупных корпораций, что объясняется сложностью переходного периода и противоречивым отбором жизнеспособных структур. Это и корпоративные объединения, выступающие в качестве единого собственника, - государственные и частные компании, корпорации смешанного типа; и промышленные, финансовые, финансово-промышленные группы; и различного типа соглашения - картели, синдикаты, концерны, конгломераты, холдинги и суперкорпорации; и региональные и производственно-технические компании; и зарегистрированные корпорации и существующие де-факто; и международные корпорации, и корпорации, объединяющие только национальный капитал.

Любая организационно-хозяйственная структура появляется по требованию и уровню развития капитала и рынка. В современных условиях осуществление широкомасштабной инвестиционной деятельности требует высокой концентрации денежных ресурсов, создания условий их мобилизации, эффективного механизма перелива капиталов. Эти требования находят отражение в формировании финансово-промышленных корпоративных структур, получивших широкое распространение в российской экономике В процессе интеграции выявились следующие тенденции: возникли крупные промышленные группы с подчиненным финансовым институтом; оформились мощные корпоративные группировки, представляющие интересы сырьевого капитала; по инициативе крупнейших банков сформировались банковские группы. В процессе формирования финансово-промышленных групп использовались такие способы объединения капитала, как создание холдинговых структур, слияния (поглощения). Среди характерных признаков объединения можно выделить следующие: степень концентрации - экстенсивная и интенсивная; воздействие ценового фактора - договор об объединении усилий, влияющих на спрос и на предложение. Особое место среди них занимают: форма собственности (государственная, частная, смешанная); охват территории потребителей продукции (региональные, национальные, транснациональные корпорации); происхождение капитала: бывшие отраслевые министерства и ведомства, крупные государственные объединения и предприятия, стремящиеся воссоздать прежнюю систему снабжения и сбыта, и, наконец, группы банковского капитала.

Современная экономика характеризуется участившимися слияниями, основной причиной которых является поиск дополнительных источников экономического роста и поддержание динамики накопления капитала. Специфику российских слияний определяют неравномерное развитие концентрации производства и капитала, ожесточенная борьба на мировом рынке, затруднение использования внутренних источников накопления, неразвитость рыночных институтов. Первоначальный этап становления российских корпораций характеризовался, скорее, внешним ростом, осуществляемым путем присоединения новых хозяйствующих субъектов. В связи с чем актуальным представляется выбор метода объединения капитала, определение национальной схемы корпоративного образования для восстановления динамики накопления, создание финансовой модели будущей корпорации, учет жизненного цикла отрасли и предприятия.

Исследование капитала как единой целостной системы подводит к пониманию любого корпоративного образования как совокупности контрактных прав и отношений собственности, равно как технологий и активов, обеспечивающих с определенной вероятностью будущие доходы. Внешней формой выражения этих прав является их оформление в акционерный капитал, а экономической формой реализации прав собственности - возможность регулярного получения доходов акционерами. Оценка капитала предпринимательской корпорации должна ориентироваться на рыночную стоимость акций, находящихся в обращении. Она позволяет отразить реальное положение корпорации, учесть специфику финансового сектора, выявить избыточные звенья в объединении. В условиях неразвитого фондового рынка, постоянного отставания информации необходимо оценку корпоративного капитала дополнить анализом оценки прибыли, объема продаж. Перспективным представляется использование такого показателя, как оценка бизнеса, определяемого как отношение объема реализованной продукции к рыночной стоимости акции. Неравномерное распределение капиталов, несовершенная нормативно-правовая база, отсутствие корпоративной культуры ведут к постоянным конфликтным ситуациям в российских корпорациях и вне их. Это предполагает поиск новых форм взаимодействия корпораций в лице высшего менеджмента с контрагентами, с представителями властных структур и общественности, регулирование внутрикорпоративных отношений. Весьма важным является аспект взаимоотношений руководства корпораций со своими финансовыми инвесторами -акционерами, лишенными при нынешних обстоятельствах возможности влиять на принятие решений по управлению акционерной собственностью, контролировать деятельность руководства. Акционеры в качестве финансовых инвесторов вправе требовать от менеджеров действий, приносящих корпорации высокую прибыль, а им хорошие дивиденды. Становится решающей проблема организации и осуществления контроля за управлением капитала в целях привлечения дополнительных инвестиций. Взаимоотношения с акционерами должны строиться на следующих принципах: гласность и открытость ведения бизнеса; систематические двусторонние связи при своевременном предоставлении отчетности и сведений о деятельности корпораций, обеспечение контроля за деятельностью менеджмента и совета директоров. Соблюдение принципов рационального корпоративного построения должно обеспечить создание нормального инвестиционного климата и привлечения капитала для успешной хозяйственной деятельности корпораций.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Эскиндаров, Мухадин Абдурахманович, 2000 год

1. Askoff R.L. The Democratic Corporation. Oxf.: Oxford University Press, 1994.

2. Williamson O.E. Organisation Theory, From Chester Barnard to the Present and Beyond. Oxf.: Oxford University Press, 1995.

3. Antony W.P., Gales L.M. Organisation Theory (A Strategic Approach). 5 ed. Prentice Hall, 1996.

4. Breale R.A, Myers S.C. Principles of Corporate Finance, 4. AufL, New York, 1991.

5. Dawidow W.H., Malone M.S. The Virtual Corporation. N.Y.: Harper Business, 1992.

6. Maycock J. Financial Conglomerates. Cambrige, 1986.

7. The Manufacturing Mith. // The Economist, March, 9 th, 1994.

8. A Survey of Global Investment Banking, Financial Times, January 28 th, 2000.

9. A Survey of International Banking. The Economist, April 17 th. 1999.

10. Автомобильная промышленность вошла в полосу объединений // Финансист. 1999. № 2. с. 32-36.

11. П.Агеев С., Суворова И., Хаит И. Как создаются компании // Инвестиции в России. 1999. № 2. с. 23-32.

12. Агеев С., Шмаров А. Российские финансово-промышленные группы: дни турбин // Эксперт. 1996. № 35. с. 23-27.

13. Актуальные проблемы реформирования российской экономики (теория, практика, перспектива) // Сборник научных трудов: Ред. кол.: проф. Л.С. Шаховская и др. Волгоград: РПК "Политехник". 1997. - 154 с.

14. Актуальные проблемы реформирования российской экономики (теория, практика, перспектива) // Сборник научных трудов: Ред. кол.: проф. Л.С. Шаховская и др. Волгоград: РПК "Политехник". 1998. - 161 с.

15. Акционерный капитал в экономике России: Чувашская республика / Н. Федоров, В. Кисин, Г. Ильенко и др. //Журнал для акционеров. 1998. № 9. с. 2-17.

16. Алексеева М.А., Якутии Ю.В. Промышленная политика Магаданской области: создание региональной ФПГ // Российский экономический журнал. 1999. № 2. с. 56-66.

17. П.Алексеева М.А., Якутии Ю.В. ФПГ важный инструмент промышленной политики // Экономика и жизнь. 1998. № 49. с. 28-29.

18. Андрианов В. Как государство богатеет: Южная Корея // Азия и ф Африка. 1995. № 6. с. 27-33.

19. Андрианов В. Конкурентоспособность России в мировой экономике // Экономист. 1997. № 10. с. 34-42.

20. Ансофф Игорь Новая корпоративная стратегия. СПб.: Изд-во "Питер". 1999. - 416 с. (Серия "Теория и практика менеджмента).

21. Арсеньев В. Крупные неприятности мелких акционеров //Коммерсантъ Деньги. 1999. 18 августа. № 32. с. 39.

22. Артемов Ю. Финансово-промышленные группы и привлечение инвестиций в Россию: Материалы российско-японского форума по развитиют делового и экономического сотрудничества (октябрь 1996 г., Япония, Консай) //

23. Финансы. 1996. № 12. с. 59-60.

24. Асаул А.Н., Батрак А.В. Финансово-строительные группы основа региональных строительных комплексов // Экономика строительства. 1999. № 3. с. 2-21.

25. Асламазов И., Маньшов И., Савинков А. Финансово-промышленные группы в России // Деньги и кредит. 1996. № 6. с. 63-68.

26. Балабаева Н. Можно ли создать международную финансово-1 промышленную группу? // Рынок ценных бумаг. 1996. № 18. с. 73-77.

27. Банки обращают внимание на реальный сектор: Беседа с президентом Европейского трастового банка А. Крысиным // Экономика и жизнь. 1998. № 52. с. 4.

28. Барр Р. Политическая экономия. Т. 1. М.: Международные ^ отношения, 1995. - 607 с.

29. Баскаев К. Финансово-промышленные группы обойдутся без средств бюджета // Финансовые известия. 1997. 29 мая. № 39. с. 2.

30. Баскаев К., Степанов Ю. Отечественные производители алюминия объединяются с зарубежными партнерами // Финансовые известия. 1996. № 78. с. 1.

31. Батчиков С., Петров Ю. Корпоративный сектор в переходной российской экономике // Российский экономический журнал. 1997. № 8. с. 12-20.

32. Батчиков С., Петров Ю. Формирования финансово-промышленных групп в отраслях оборонной промьппленности//Финансовый бизнес. 1995. №7. с. 18-22.

33. Беляев Ю.А. Финансово-промышленные группы: перспективы в России // Финансы. 1999. № 1. с. 63-64.

34. Беляева И.Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование финансово-промышленной элиты: российский опыт / Науч. ред. С.А. Ленская. -М.: Финансовая академия. 1999. 296 с.

35. Беляева И.Ю. Интеграция финансового и промышленного капиталов в России (По результатам обсуждения доклада ТАСИС, состоявшегося 14 мая 1998 г. в Финансовой академии при Правительстве РФ) // Финансовый бизнес. 1998. № 11-12. с. 45-47.

36. Беляева И.Ю., Ленская С.А. Институциональная реформа и становление финансово-промышленного капитала в российской экономике / Сб. науч. трудов: Актуальные проблемы реформирования российской экономики. -Волгоград: 1997. с. 4-13.

37. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Банковские финансово-промышленные группы в российской экономике // Сборник научных трудов: Становление финансовой системы России. Тверь: Финансовая академия и Тверской институт экономики и менеджмента. 1998. с. 57-63.

38. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. М.: Финансовая академия, 1998. - 300 с.

39. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Некоторые проблемы формирования и развития финансово-промышленного капитала при переходе к рынку // Вестник Финансовой академии. 1997. № 1. с. 70-74.

40. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Оценка капитала финансово-промышленных групп (ФПГ) / Учебник "Оценка бизнеса" / Под ред проф. А.Г. Грязновой и проф. М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика. 1998. Гл. 13. с. 376-398.

41. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Проблемы интеграционных процессов в российской экономике // Финансист. 1999. № 2. с. 13-15.

42. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Российские ФПГ: проблемы взаимоотношений капитала и власти // Вестник Финансовой академии. 1998. № 1. с. 6-16.

43. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Российские ФПГ: проблемы и перспективы развития в кризисных условиях//Банковское дело. 1998. № 12. с. 9-14.

44. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Слияния в российской экономике // Сб. науч. трудов: Актуальные проблемы реформирования российской экономики (теория, практика, перспектива). Волгоград: РПК "Политехник". 1998. с. 23-25.

45. Берзон Н.И., Ковалев А.П. Акционерное общество: Капитал, правовая база, управление: Практическое пособие для экономистов и менеджеров. М.: Финстатинформ. 1995. - 157 с.

46. Берштейн Э. Российская энергетика на пути к рынку // Известия. 1999. -1 июля. с. 5.

47. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / Пер. с англ. 4-е изд. -М.: Дело ЛТД. 1997. 720 с.

48. Богданов А., Степанов И. Курс политэкономии. М.: 1920. - 120 с.

49. Болотин В. Закон о ФПГ принят: вопросы остаются // Финансы. 1996. №7. с. 8-11.

50. Болотин В. Финансово-промышленные группы: возможности, реальность и нормотворчество // Финансы. 1995. X? 6. с. 8-12.

51. Бондаренко А. "Сибирский алюминий" прирастает самарским "Авиакором" // НГ-регионы. 1999. № 8 с. 2.

52. Бочкарев А., Краснова В. Разумный корпоративный эгоизм. Тема номера: интеграция компаний //Эксперт. 1998. № 43. с. 21-25.

53. Брагин А., Гурьяков Л. Монополизированная отрасль //Независимая газета. 1999. 25 февраля, с. 8.

54. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ.: Учебник для студентов экон. специальностей вузов. М.: Олимп-Бизнес. 1997.- 1120 с.

55. Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / Сокр. пер. с англ. 5-е изд. М.: РАГС-Экономика. 1998. - 815 с.

56. Бригхем Ю., Ганенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х томах: Полный курс / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа. 1997. T.I. - 497 е.; Т. И. - 669 с.

57. Бубнов И. Что ожидает банки на тернистой тропе слияний и поглощений // Бухгалтерия и банки. 1997. № 2.

58. Будапов И Кузнецов Б Необходима ориентация отрасли на внутреннее потребление страны //Экономист. 1997г. №7. с. 20.

59. Бурак П. Возвращение . вперед от главков к ФПГ. Зарубежный опыт // Экономика и жизнь. 1996. № 15. с. 41.

60. Бухарин Н.И. Мировое хозяйство и империализм. 1915 г. // Бухарин Н.И. Проблемы теории и практики социализма. М.: Политиздат. 1989. с. 21-93.

61. Быков А.Г., Маркварт Э., Фролов Е.С. и др. Акционерное общество: Сборник типовых организационно-распорядительных документов (Рекомендовано Госкомимуществом РФ и РФФИ). И.: РЮИД. 1994. 200 с.

62. Бьюкенен Д.М. Сочинения: Пер. с англ. Серия: Нобелевские лауреаты по экономике. Т. I. / Фонд экономической инициативы / Гл. ред. кол.: P.M. Нуреев и др. М.: Таурус Альфа. 1997. - 560 с.

63. Валентинов К. ФПГ имя объединяющее // Экономика и жизнь. 1997. № 15. с. 31.

64. Васильев С., Юпочко В., Фендриков А. Создание дочерних компаний -метод реорганизации акционерных обществ // Рынок ценных бумаг. 1997. № 3. с. 55-57.

65. Вашанов В., Михалев Г. Сырьевые ресурсы остаются основой интеграции // Финансовые известия. 1997. № 6. с. 5.

66. Величко О.В., Цветков В.А., Церфас О.Р. Организационно-структурные формы корпоративных объединений в современной рыночной экономике. М.: БУК лтд. 1999.

67. Винслав Ю. Государственное регулирование и проектирование корпоративных структур // Российский экономический журнал. 1997. № 1. с. 35-44.

68. Винслав Ю. Отечественные ФПГ: достигнутые рубежи и задачи развития // Российский экономический журнал. 1997. № 9. с. 3-23.

69. Винслав Ю. Российские ФПГ: пройденный путь и императивы роста // Российский экономический журнал. 1996. № 5-6. с. 29-39.

70. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах: Материалы к лекциям и семинарам // Российский экономический журнал. 1998. № 3. с. 90-100.

71. Винслав Ю., Войтенко А., Германова И., Ворощук А. Развитие постсоветских ТНК: экономические, правовые и политические проблемы // Российский экономический журнал. 1998. № 4. с. 23-34.

72. Винслав Ю., Дементьев В. и др. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнал. 1998. № 11-12. с. 27-41.

73. Винслав Ю., Савченко В. Российское госпредпринимательство: корпоративная ипостась // Российский экономический журнал. 1997. № 2. с. 31-40.

74. Власть крупного капитала / Отв. ред. Е.С. Хесин, В.Н. Шепаев, Ю.И. Юданов. М.: Мысль. 1987. - 333 с.

75. Волков А., Сиваков Д. Технология абсолютной власти // Эксперт. 1999. 21 июня. № 23. с. 30.

76. Волконский В., Корягина Т., Пирогов Г. Крупные корпорации: враги рынка или его опора? // Деловой мир. 1995. № 20. с. 36.

77. Все зависит от цели слияния и поглощения: Интервью с председателем компании "Сиданко" М. Сурцуковым // Рынок ценных бумаг. 1997. № 4. с. 43-45.

78. Всемирная история экономической мысли. М.: 1990. с. 504-512.

79. Гамильтон Г. Управление корпорацией // Вестник АРБ. 1998. № 9. с. 36-45.

80. Гильфердинг Р. Финансовый капиталь: Новейшая фаза развития капитализма / Пер. с нем. И. Степанова. Изд. 6-е стереотип. M.-JL: Госсоцэкизд, 1931. - 553 с.

81. Глазьев с. Российская реформа и новый мировой порядок // Российский экономический журнал. 1997. № 7. с. 3-16.

82. Глушецкий Т. Реорганизация АО: процедура осуществления // Экономика и жизнь. 1998. № 8. с. 24.

83. Гобсон Дж. Империализм / Пер. с англ. Л.: Прибой, 1927. - 286 с.

84. Голосов В.В. Современный монополистический капитал в свете ленинской теории империализма. / Академия обществ, наук при ЦК КПСС. Каф. полит, экономии. М.: 1990. - 79 с.

85. Голосов В. Международный рынок ценных бумаг. / Российский экономический журнал. 1992. № 6. с. 96-104.

86. Голубева с. Актуальные аспекты теории транснациональной кооперации пред приятий II Российский экономический журнал. 1996. № 10. с. 94-97.

87. Голыытейн И. Синдикаты и тресты и современная экономическая политика. М.: 1912. - 153 с.

88. Голыытейн И., Левина Р. Германский империализм / Под ред. Е. Варги. -М.: 1957.-479 с.

89. Гончаров В.В. Дзайбацу и кэйрэцу. Монополии по-японски // Совместные предприятия. 1994. № 7-8. с. 47-48.

90. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. М.: МНИИПУ. 1998. - 176 с.

91. Гончаров В.В. Создание и функционирование акционерных компаний. М.: МНИИПУ. 1998. - 112 с.

92. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги: Организационные структуры: Консолидированный баланс: Налоговое планирование. М.: Издат. центр "АНКИЛ". 1997. - 150 с.

93. Городецкий А. Государство и корпорации в институциональной стратегии // Экономист. 1999. № 6. с. 28-36.

94. Гражданский кодекс Российской Федерации. 4.1,11 (с алфавишо-предметным указателем). М.: Издат. группа "НОРМА-ИНФРА-М". 1996; 1997. - 555 с.

95. Грановский Е.Л. Монополистический капитализм в России. Л.: Прибой. 1929.- 190 с.

96. Губарев Е. Размещение ценных бумаг при реорганизации акционерных обществ // Рынок ценных бумаг. 1998. № 23-24. с. 55-57.

97. Davidow W., Malone М. The Virtual Corporation. N.Y.: Harper Business. 1993. P. 19.

98. Давыдов А. Кто-то лишний: "Газпрому" угрожают демократические выборы. // Время МП. 1999. 27 июня. № 133. с. 1.

99. Давыдова М. Заведомо убыточное слияние // Независимая газета. 1999. №22. с. 4.

100. Данилов Ю. Эксперты разошлись в оценках стоимости блокирующего пакета акций // Финансовые известия. 1997. № 57. с. 11.

101. Дворецкая А.Е., Никольский Ю.Б. Финансово-промышленные группы: менеджмент + финансы. М.: Принтлай. 1996. - 384 с.

102. Демина И. Текстильная промышленность обзаводится финансово-промышленной группой // Финансовые известия. 1996. 6 июня. № 59. с. 2.

103. Доклады и выступления участников "круглого стола" "Эффективный экономический рост главное условие выхода России из социально-экономического кризиса (апрель 1997 г.)" / Под ред. Т.В. Чечелевой, Л.Б. Мамоновой. - М.: Финансовая академия. 1998. - 240 с.

104. Драгилев М.С., Мохов Н.И. Ленинский анализ монополистического капитализма и современность. М.: Высшая школа. 1970. - 440 с.

105. Евсеенко А., Некрасовский К. О японских "сюданах" // Российский экономический журнал. 1995. № 12. с. 67-76.

106. Еременко А. Слияния и их влияние на состояние банковского сектора // Финансист. 1997. № 11. с. 12-15.

107. Ершова Е., Макаршин Д. Взгляд на корпоративное финансирование // Финансист. 1998. № 5. с. 16.

108. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. М.: ПРИОР. 1998. - 172 с.

109. Забелкина Е.В. ТНК и ФПГ: некоторые аспекты организационного и экономико-правового регулирования деятельности. СПб.: ИЭФ. 1995. - 39 с.

110. Зак С. Промышленный капитализм в России. Изд. 2-е, доп. и перераб. Петроград: Типография Центр. Ком. Партии Социалистов-Революционеров. 1917. - 188 с.

111. Зелтынь А.С., Ленский Е.В. Промышленные фирмы в современной рыночной экономике. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь". 1998.

112. Зудин А.З. Россия: бизнес и политика // Мировая экономика и международные отношения. 1996. № 4, 5.

113. Иванов К., Яшин А. Неуверенная поступь "богатырей": Финансово-промышленные группы // Экономика и жизнь. 1999. № 3. с. 4.

114. Империализм монополистический капитализм / Под ред. В.В. Мотылева. - М.: Высшая школа. 1988. - 144 с.

115. Империализм 70-х годов: Новые явления и моменты / Ред. сост. Р.Э. Севортян. - Прага: Мир и социализм. 1979. - 215 с.

116. Иноземцев В. Творческие начала современной корпорации // Мировая экономика и международные отношения. 1997. № 11. с. 18-30.

117. Интеграция предпосылка стабильности экономики: Из выступления на III Петербургском экономическом форуме в июне 1999 г. / Выступили: Е.С. Строев, С.В. Степашин, Г.Н. Селезнев и др. // Экономист. 1999. № 9. с. 3-16.

118. Как обеспечить рост капитала: воспроизводственные основы экономики фирмы / Под ред. А.Г. Грязновой и С.А. Ленской. М.: 1996. - 134 с.

119. Как продолжить реформы в России? Экономические, экономико-правовые и социальные аспекты / Под общ. ред. В.О. Исправникова, В.В. Куликова. М.: Фонд "За экономическую грамотность". 1996. - 176 с.

120. Калин А. Крупные корпорации: между прошлым и будущим // Экономика и жизнь. 1999. № 16. с. 28-29.

121. Калин А. Национальные особенности корпоративного развития // Экономика и жизнь. 1998. № 19. с. 6.

122. Калин А., Куликов В. Как ускорить развитие российских финансово-промышленных групп?// Российский экономический журнал. 1995. № 8. с. 20-23.

123. Камаев В.Д. и др. Учебник по основам экономической теории (экономика). М.: "ВЛАДОС". 1994. - 379 с.

124. Капитализм на исходе столетия. Под ред. А.Н.Яковлева. М.: Политиздат. 1987. с.76.

125. Капиталы продолжают объединяться: Анализ мировой прессы // Финансист. 1999. № 3-4. с. 37-40.

126. Капитоненко В. Преимущества вертикальной интеграции в формировании новых организационно-производственных систем (модельный анализ) // Российский экономический журнал. 1994. № 3. с. 57-60; № 5. с. 58-62.

127. Кашанина Т.В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ): Учебник для вузов. М.: Издат. группа "НОРМА-ИНФРА-М". 1999. -815 с.

128. Кашин С. Нерушимый блок государственности и бизнесменов одержал решительную победу над мелкими акционерами Газпрома. // КоммерсантЪ daily. - М.: 1999. - 27 августа. № 154. с. 1.

129. Кенэ Ф. Избранные экономические произведения. М.: 1967. - 284 с.

130. Кириллов Д. Нефтяные и финансовые магнаты консолидируют капиталы для проектов нового тысячелетия // Финансовые известия. 1998. 22 января, с. VI.

131. Кирюшкина Г.А., Михайлов А.В. Антимонопольное законодательство элемент госрегулирования процессов экономической концентрации // Российский экономический журнал. 1998. № 11-12. с. 42-47.

132. Кискер К.П., Хайнрих Р., Мюллер Х.-Э. и др. Многонациональные концерны и занятость / Пер. с немец. М.: Прогресс, 1985. - 468 с.

133. Китаев И.Н. Отечественной экономике нужны лидирующие группы // Экономика и жизнь. 1995. № 28. с. 1.

134. Кобяков А. Слияния и поглощения любимая забава крупного капитала // Эксперт. 1997. № 22. с. 61.

135. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика. 1996. - 432 с.

136. Ковалевский В. Группа "Мост" ставит на телевизионно-издательский бизнес // Финансовые известия. 1997. 30 января, с. I.

137. Комаров В. Транснациональные корпорации интегрируют страны Содружества // Финансовые известия. 1998. № 30.

138. Корвин Д.Э. Международные картели в экономике и политике. М.: Гос. издательство иностранной литературы. 1947. с. 27.

139. Корзунский О. Нефтяные компании страны объединяются? // Российская газета. 1998. № 233. с. 2.

140. Корнеева М.А., Терехов В.Ф. Реорганизация военно-промышленных комплексов // США: экономика, политика, идеология. 1998. № 7. с. 43-54.

141. Коротич Т. "Роснефть" прошла хорошую предпродажную подготовку. // Независимая газета. М.: 1998. - 10 февраля. № 21. - НГ-Политэкономия. № 3. с. 14.

142. Корпоративное управление в переходных экономиках: Инсайдерский контроль и роль банков / Под ред. Аоки Масахико и Ки Кима Хьюнг: Пер. с англ. / СПб.: Лениздат. 1997. - 557 с.

143. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества / Пер. с англ. М.: "Джон Уайли энд Санз". 1996.-237 с.

144. Коуз Р.Г. Природа фирмы (1937) // Вестник СПбГУ. Вып. 4. Сер. "Экономика". 1992. Вып.4. - 104 с.

145. Кочеврин Ю.Б. Некоторые вопросы эволюции финансовых групп. Проблемы исследования финансового капитала. / Сб. научных трудов. М.: 1983. с.59-78.

146. Крейндель Е., Лопатин А. Есть ли перспектива у финансово-промышленных групп? // Финансовый бизнес. 1998. № 2. с. 55-58.

147. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией: Учебник для студентов вузов по эконом, и технологическим спец. М.: Русская Деловая Литература. 1998. - 768 с.

148. Крупнейшие компании России: Второй ежегодный рейтинг. // Коммерсантъ Деньги. - М.: 1999. - 18 августа. № 32. с. 27-54.

149. Крючин Д.Б. Банк в структуре ФПГ // Банковское дело. 1998. № 3. с. 34-37.

150. Кузык Б. Оборонно-промышленный комплекс России: прорыв в XXI век. -М.: 1999. с. 196.

151. Кузьмин А. Роль банка в процессе формирования и развития финансово-промышленных групп // Финансы. 1995. № 1. с. 25-28.

152. Куликов А., Родионов С., Скворцов А. Совершенна ли правовая база развития ФПГ? // Российский экономический журнал. 1997. № 4. с. 107-109.

153. Куликов А., Скворцов А. Место финансово-промышленных групп в экономике // Экономист. 1997. № 3. с. 53-59.

154. Куликов А.Г., Голосов В.В., Пеньков Б.Е. Кредиты. Инвестиции. /Акад. нар. хозяйства при Правительстве РФ. М.: ПРИОР. 1994. - 143 с.

155. Курс переходной экономики: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / Ред. кол.: Л.И. Абалкин (гл. ред.), А.Е. Городецкий, В.И. Маевский и др. М.: Финстатинформ. 1997. - 415 с.

156. Курц Х.Д. Капитал, распределение, эффективный спрос / Под ред. И.И. Елисеевой: Пер. с англ./ М.: Аудит. ЮНИТИ. 1998. - 294 с.

157. Кучинский Ю. История условий труда в Германии 1800-1845 гг. М.: 1949.-530 с.

158. Ланин Б.Е. Шествие "мамонтов": Монополии и современный капитализм. М.: Политиздат. 1982. - 81 с.

159. Ларионов И.К. Опыт становления ФПГ в России // Финансы. 1997. №1. с. 6-8.

160. Лебедев Ю. Финансово-промышленные группы как новый инструмент интеграции // Независимая газета. 1994. № 163. с. 1-2.

161. Ленин В.И. Империализм и раскол социализма / ПСС. М.: Политиздат. 1962. 5-е изд. Т. 30. с. 163-179.

162. Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма // ПСС. -М.: Политиздат. 1962. 5-е изд. Т. 27. с. 299-426.

163. Ленин В.И. Тетради по империализму // ПСС. М.: Политиздат. 1962. 5-е изд. Т. 28. - 838 с.

164. Ленская С., Беляева И., Эскиндаров М. Рекапитализация промышленности: рецепт исцеления или благое пожелание? // Бизнес и банки. 1997. № 1-2. с. 8-9.

165. Ленская С.А., Эскиндаров М.А., Беляева И.Ю. Развитие ФПГ как выход из инвестиционного кризиса // Бизнес и банки. 1996. № 47. с. 1-2.

166. Ленский Е.В., Цветков В.А. Транснациональные финансово-^ промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция:реальность и перспективы. М.: АФПИ еженед. "Экономика и жизнь". 1998. - 300с.

167. Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы: история создания, международный опыт, российская модель. М.: АФПИ еженед. "Экономика и жизнь". 1997. - 192 с.

168. Леонов О. Любимцы фортуны. // Эксперт. М.: 1999. № 29. с. 22.

169. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей / Пер. с англ. -М.: Прогресс. 1992. 520 с.

170. Львов Д.С., Дементьев В.Е. Финансово-промышленные группы в л российской экономике. М.: ЦЭМИ РАН. 1994. - 120 с.

171. Ляпина С. Слияния и поглощения признак развитой рыночной экономики // Рынок ценных бумаг. 1998. № 8. с. 17-20.

172. Майоров А. Как толкнуть ядро оборонной промышленности. // Эксперт. М.: 1998. № 6. с. 51-52.

173. Макаревич Л. Банки в финансово-промышленных группах // Деньги и кредит. 1996. № 11. с. 63-69.

174. Макаревич Л. Капитал ищет новые формы самоорганизации // Финансовые известия. 1996. № 20. с. 3.

175. Макаревич Л. Отечественные корпорации и банки примериваются к внешней экспансии // Федеральная газета. 1998. № 8-9. с. 16-17.

176. Hfc 180. Макаревич Л. Проблемы создания финансово-промышленных групп в

177. России//Банковское дело. 1995. № 12. с. 20-23.

178. Макаревич Л. Финансово-промышленные группы оперируют гигантскими капиталами // Финансовые известия. 1997. № 43. с. 1,4.

179. Макаревич Л.Н. Российские банки в 1994-1997 годах: Между эффективностью и стабильностью. М.: АЦФИ. 1997. - 424 с.

180. Мамай В.И. К понятию и признакам акционерного общества // Государство и право. 1996. № 11. с. 19-22.

181. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии. Т. I. Процесс производства капитала // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 23.

182. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии. Т. II. Процесспроизводствая капитала // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 24. 907 с.

183. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии. Т. III. Процесс капиталистического производства, взятый в целом // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 25. Ч. I. 648 с.

184. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии. Т. III. Процесс капиталистического производства, взятый в целом // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 25. Ч. II. 545 с.

185. Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. I III / Пер. с англ. -М.: Издат. группа "Прогресс". 1993. -Т.Н. - 309 е., т.III. - 351 с.

186. Масленченков Ю.С. Оценка эффективности вхождения в состав холдинга // Бизнес и банки. 1995. № 12. с. 4.

187. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации в России: организация, инвестиции, лизинг. М.: ООО Издательско-консалтинговая компания "ДеКА". 1999. - 424 с.

188. Маслиева Г. Формирование и изменение уставного капитала акционерного общества // Аудит и налогообложение. 1995. № 6. с. 10-15.

189. Международные картели в черной металлургии / Пер. с англ. М.Г. Диканского и П.В. Кафтанова (Вступ. статья П.Н. Суслина). М.: Изд-во Иностранной литературы. 1955. - 185 с.

190. Международные картели по черным и цветным металлам (Справочные материалы). М.: Внешторгиздат. 1952. - 141 с.

191. Мен Т. Богатство Англии во внешней торговле или баланс нашей внешней торговли как регулятор нашего богатства // Меркантилизм / Под ред. И.С. Плотникова. Л.: ОГИЗ; СОЦЭКГИЗ. 1953. с. 153-184.

192. Меньшиков С. Сценарии развития ВПК // Вопросы экономики. 1999. № 7. с. 86-99.

193. Методические рекомендации по определению доминирующего положения хозяйствующего субъекта на товарном рынке (Утверждены приказом

194. Госкомитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур от 3 июня 1994 г. No 67) // Закон. 1995. № 4. с. 53-59.

195. Милль Дж. С. Основы политической экономии. М.: 1980. - 648 с.

196. Мильнер Б. Корпоративная модель все еще формальна // Экономика и жизнь. 1998. №39. с. 29.

197. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики. 1998. № 9. с. 66-76.

198. Мильчакова Н. К проблеме холдингового контроля над промышленным капиталом // Российский экономический журнал. 1997. № 2. с. 9-25.

199. Михайлов Д. Финансово-промышленные группы: специфика России // Мировая экономика и международные отношения. 1997. № 4. с. 120-130.

200. Михайлова М. Рейтинг крупнейших в мире государственных компаний // НГ политэкономия. 1999. февраль. № 2. с. 1.

201. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М.: Финансы и статистика. 1997. - 443 с.

202. Мовсесян А.Г. Новые тенденции в деятельности корпораций, банков и их интеграции // Бизнес и банки. 1997. № 43. с. 1-2.

203. Мовсесян А.Г. Слияние, поглощение и интеграция как взаимодополняющие процессы // Деньги и кредит. 1999. № 1. с. 46-50.

204. Мовсесян А.Г. Современные проблемы транснационализации российского капитала // Финансовый бизнес. 1997. № 11. с. 4-7.

205. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Транснациональный капитал и национальные государства // Мировая экономика и международные отношения. 1999. №6. с. 55-63.

206. Могилевский С.Д. Акционерные общества. М.: ДЕЛО. 1998. - 536с.

207. Москвин В. Банкиры во главе производства // Бизнес и банки. 1996. № 38. с. 1-2.

208. Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. -М.: 1959. с. 84.

209. Некипелов А. В какой стране мы хотим жить? Уроки прошлогоднего кризиса и путь в будущее. // Труд. 1999. 13-19 августа. № 149. с.5.

210. Некипелов А. Вперед от либерализма. // КоммерсантЪ daily. 1999.- 19 февраля. № 24. с. 1,6.

211. Некипелов А. К вопросу о природе трансформационного шока в постсоциалистических странах. // Общество и экономика. 1996. № 3-4. с. 47-68.

212. Некипелов А. О природе российской экономической катастрофы и путях ее преодоления. // КоммерсантЪ Власть. 1999. № 3. с. 21-31.

213. Некипелов А. Перспективы роста: спекулятивный капитал Россию не спасет. // Проблемы теории и практики управления. 1998. № 6. с. 18-23.

214. Некипелов А. Причуды российской макроэкономической стабилизации. // Проблемы теории и практики управления. 1997. № 5. с. 22-28.

215. Некипелов А. Российский кризис и рационализация экономической стратегии. // Российский экономический журнал. 1999. № 1. с. 3-15.

216. Некипелов А., Петраков Н. Закончилась ли эра монетаризма? // Экономика и жизнь. 2000. № 3. с. 2-3.

217. Некипелов А.Д. Очерки по экономике поспсоммунизма. // М.: 1996. - 340 с.

218. Некипелов А. Залог успеха сильное государство. // Эксперт. 1999.- 19 апреля. № 15. с. 16-19.

219. Нидлз Б. и др. Принципы бухгалтерского учета: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. 2-е изд., стереотип. М.: Финансы и статистика. 1997. - 496 с.

220. Никеров Г.И. Антимонопольное регулирование в США: 115-летний опыт и его итоги // Государство и право. 1999. № 6. с. 69-76.

221. Новые финансово-промышленные объединения в СНГ // БИКИ. 1998. № 146. с. 3.

222. Норт Дуглас. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики // Фонд экономической книги "Начала". М.: 1997.- 188 с.

223. Нухович Э.С. Глобализация экономики США // Вестник Финансовой академии. 1998. № 1. с. 51-58.

224. О дальнейшем развитии интегрированных авиастроительных комплексов: Указ Президента РФ от 2 декабря 1998 г. № 1453 // Собр. законодательства РФ. 1998. № 49. Ст. 6009.

225. О мерах государственной поддержки деятельности финансово-промышленной группы тяжелого и энергетического машиностроения: Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997 г. № 901 // Российская газета. 1997. № 148. с. 6.

226. О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп: Указ Президента РФ от 1 апреля 1996 г. № 443 // Российская газета. 1996. № 64. с. 6; Собр. законодательства РФ. 1996. № 15. Ст. 1573.

227. О порядке ведения государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации; Положение.: Постановление Правительства РФ от 22 мая 1996 г. № 621 // Финансовая газета. 1996. № 26. с. 2; Собр. законодательства РФ. 1996. № 22. Ст. 2699.

228. О финансово-промышленных группах: Федеральный закон РФ от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ // Российская газета. 1995. № 236; Собр. законодательства РФ. № 49. Ст. 4697.

229. Об акционерных обществах: Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ // Российская газета. 1995. № 248. с. 1-7; Собр. законодательства РФ. 1996. № 1. Ст. 1.

230. Об основных принципах и подходах в концепции формирования финансово-промышленных групп в г. Москве; Основные принципы.: Постановление Правительства Москвы от 14 июня 1994 г. № 488 // Вестник мэрии Москвы. 1994. № 15. с. 35-45.

231. Об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения: Положение ЦБР от 30 декабря 1997 г. № 12-П // Вестник Банка России. 1998. № 3. с. 1-9; Нормат. акты по банк, деятельности. 1998. № 7. с. 121-135.

232. Ойкен В. Основы национальной экономии: Пер с нем. / Общ. ред. B.C. Автономова, В.П. Гутника, Г. Херрманн-Пиллата. М.: Экономика. 1996. с. 351.

233. Ориентиры международного сотрудничества стран СНГ / По материалам Петербургского экономического форума 1998 г. //Экономист. 1998. № 10. с. 3-17.

234. Оценочная деятельность в России: Сборник научных трудов / Ред. кол.: проф. А.Г. Грязнова, проф. М.А. Федотова, доц. Л.Б. Мамонова. М.: Финансовая академия. 1998. - 252 с.

235. Пантелеев Ю. Слияние компаний встречено положительно // Независимая газета. 1998. 27 января, с. 4.

236. Паппэ Я.Ш., Дементьев В.Е и др. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России // Общество и экономика. 1998. № 2. с. 155-186.

237. Петренко И. Коммерческие банки и финансово-промышленные группы // Российский экономический журнал. 1995. № 10. с. 25-27.

238. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. Пер. с англ. М.: Экономика. 1992. - 510 с.

239. Плещинский А.С. Эффективность ФПГ: механизм трансфертных цен. М.: ЦЭМИ РАН. 1996. - 75 с.

240. По Лондонскому счету: Аудит коммерческих банков России. // Эксперт. 1999. № 29. с. 14-15.

241. Погребинский А.П. Государственно-монополистический капитализм в России. Очерк истории. М.: Изд-во Социально-экономической литературы. 1959.-265 с.

242. Положение об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения от 30 декабря 1997 г. № 12-П // Вестник Банка России. 1998. № 3. с. 1-9.

243. Полунина Г.В. Многоотраслевые концерны в системе современного капитализма. М.: Мысль. 1980. - 137 с.

244. Полунина Г.В. Теоретические и методологические аспекты анализа многоотраслевой экспансии современных монополий. М.: МФИ. 1983. - 266 с.

245. Привалов А. Есть! Есть еще деньги для утечки за рубеж. // КоммерсантЪ. 1995. 20 июня. № 23. с. 12-19.

246. Прудон П.-Ж. Что такое собственность? Или исследование о принципе права и власти / Пер. Е. и И. Леонтьевых // Изд-е Е. и И. Леонтьевых. -СПб.: 1907. с. 267.

247. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. М.: Экономика. 1999. - 793 с.

248. Пьяных Г. Ток-шоу: Вокруг РАО "ЕЭС России" продолжается война компроматов. // КоммерсантЪ Власть. 1998. № 4. с. 20-23.

249. Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России // Вопросы экономики. 1999. № 8. с. 80-98.

250. Роль банков в усилении господства финансового капитала / Г.В. Полунина, И.Л. Бубнов, К. Нельсен и др. / Под ред. В.В. Щербакова и др. // М.: Финансы и статистика. 1985. - 207 с.

251. Роуз Питер с. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело ЛТД. 1995.-768 с.

252. Сабуров Е. Банки в системе финансово-промышленных групп // Бизнес и банки. 1997. № 16. с. 1-2.

253. Савин А.Ю. Финансово-промышленные группы в России. М.: Финстатинформ. 1997.-71 с.

254. Сажин Д. Торгово-политические аспекты слияния компаний "Боинг" и "Макдонелл Дуглас" // Внешняя торговля. 1998. № 1-3. с. 24-25.

255. Сажина М.А., Амброзевич Т.Е. Финансово-промышленные группы как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики. // Финансы. 2000. № 1. с. 25-28.

256. Самуэльсон П. Экономикс. М.: МПО Алгон. 1992. Т. I - И. -т.1. - 333 е., Т.Н. - 415 с.

257. Саркисянц А. Финансовые слияния: международный опыт // Финансы.1998. №5. с. 54-56.

258. Саркисянц А. Финансовые слияния: международный опыт и Россия // Финансовый бизнес. 1998. № 6. с. 51-58.

259. Селезнев А. Банковская система ядро инфраструктуры финансового рынка//Экономист. 1997. №7. с. 26-38.

260. Селезнев А. Инвестиционные функции корпоративных структур в конкурентной стратегии // Финансовый бизнес. 1998. № 8-9. с. 30-35.

261. Семенкова Е.В., Рудык Н.Б. Корпоративные слияния: Методическое пособие. М.: 1998. - 91 с.

262. Сивкова В. Разгадка бензиновой катастрофы // Аргументы и факты.1999. №31. с. 5.

263. Синки Дж., мл. Управление финансами в коммерческих банках: Пер. с англ. 4-го перераб. изд. / Под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пилскера. М.: 1994. Catallaxy.

264. Сио К.К. Управленческая экономика. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М.2000.-671 с.

265. Сиропсин В. Японцы объединяются за триллион долларов // КоммерсантЪ-daily. 1999. № 150. с. 4.

266. Слияние "Daimler-Benz" и "Chrysler" как символ "германизации" мировой автоиндустрии // БИКИ. 1998. № 96. с. 10.

267. СмитА. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: 1962. с. 30.

268. Смитиенко Б.М. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и проблемы формирования и функционирования в России // Вестник Финансовой академии. 1997. № 1. с. 52-57.

269. Смитиенко Б.М., Мовсесян А.Г. Банки в ФПГ противоречивый альянс // Вестник Финансовой академии. 1997. № 3. с. 56-62.

270. Современный империализм: тенденции и противоречия / Е.М. Примаков, В.А. Мартынов, А.А. Дынкин и др. М.: Мысль. 1988. - 687 с.

271. Сосковец О. Ассоциация финансово-промышленных групп России: на приоритетных направлениях // Экономика и жизнь. 1997. № 4. с. 10.

272. Сосковец О. Интеграция приносит успех: Отчетный доклад "Финансово-промышленные группы России, их место и роль в современном обществе" на заседании Совета Ассоциации ФПГ // Экономика и жизнь. 1998. № 11. с. 8.

273. Сосковец О. Объединение предприятий способствует оживлению экономики // Финансовые известия. 1998. № 4. с. 2.

274. Сосковец О. ФПГ: проверка на прочность // Экономика и жизнь. 1999. № 19. с. 1.

275. Становление новой системы хозяйствования: вопросы теории и практики: Межвузовский сборник научных трудов (Ред. кол.: В.А. Петрищев, Л.А. Плотицына (отв. ред.), В.А. Никольская). Тверь: Тверской институт экономики и менеджмента. 1997. - 131 с.

276. Становление финансовой системы России: Сборник научных трудов (Ред. кол.: В.А.Петрищев, JT.A. Плотицына, И.Ю. Беляева, С.А. Ленская, В.Е. Черкасов). Тверь: Финансовая академия, Тверской институт экономики и менеджмента. 1998. - 143 с.

277. Стародубская И. Финансово-промышленные группы: иллюзии и реальность // Вопросы экономики. 1995. № 5. с. 135-146.

278. Степанов А. Нужны ли России мощные национальные корпорации? Н Экономика и жизнь. 1999. № 5. с. 29.

279. Структурная перестройка крупнейших южнокорейских корпораций // БИКИ. 1999. № 24. с. 4.

280. Суворов А.В. Банки и финансово-промышленные группы // Финансы.1998. № 1. с. 15-17.

281. Сумароков В.Н., Нухович Э.С. ФПГ в России: становление и развитие // Финансист. 1998. № 7-8. с. 1.301. "Тисен-Крупп": объединение ради выживания // За рубежом. 1999. № 21. с. 4-5.

282. Титова Е. Правительство вплотную приступает к реформированию ВПК. М.: Финансовые известия. 1998. - 23 июля. с.1.

283. Толкачев С.А. Консолидация военных финансово-промышленных групп // США: экономика, политика, идеология. 1996. № 3. с. 3-11.

284. Толкачев С.А. Промышленные стратегии консолидации оборонных компаний США и Западной Европы // Мировая экономика и международные отношения. 1998. № 4. с. 91-98.

285. Торкановский Е. Структура акционерного капитала // Экономист.1999. №2. с. 64-74.

286. Торкановский Е. Финансово-промышленные группы: перспективы и проблемы // Хозяйство и право. 1996. № 4. с. 48-58; № 5. с. 28-38.

287. Уильямсон Оливер И. Экономические институты капитализма: фирмы, рынки, "отношенческая" контрактация / Пер. с англ. СПб.: Лениздат. 1996.-702 с.

288. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. -М.: ТАНДЕМ; ЭКМОС. 1998. 255 с.

289. Фаминский И.П. Экономика современного империализма: ответы на вопросы. М.: Политиздат. 1987. - 176 с.

290. Федосеева А. Генеральный директор ФПГ "Магнитогорская сталь" отстранен от должности. // Независимая газета. 1998. 10 февраля. № 21. - НГ -Политэкономия. № 3. с. 14.

291. Федчук В. Холдинг: эволюция, сущность, понятие // Хозяйство и право. 1996. № И. с. 56-62; № 12. с. 63-70.

292. Фельдман А. Консолидация корпораций // Журнал для акционеров. 1998. № 1. с. 18-20.

293. Финансово-промышленные группы в России: Состояние, перспективы, нормативно-методическое обеспечение. /Калин А.А., Китаев И.Н., Пономарев А.К. и др. Под общ. ред. Калина А.А. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь". 1996. - 182 с.

294. Финансово-промышленные группы в СНГ. // БИКИ. 1999. 2 декабря. № 142. с. 16.

295. Финансовый капитал в условиях государственно-монополистического капитализма / Ред. кол.: Г.П. Солюс (отв. ред.) и др. // М.: 1982. - 284 с.

296. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело ЛТД. 1995. - 864 с.

297. ФПГ. Российский опыт: Теория и практика: Сборник научных трудов по результатам семинара "ТАСИС. ФПГ проект: первые результаты и перспективы" / Ред. кол.: И.Ю. Беляева, С.А. Ленская, Л.Б. Мамонова. - М.: Финансовая академия. 1998. - 300 с.

298. ФПГ: зарубежный опыт и реалии России / Авт. кол.: А.Г. Мовсесян, Б.М. Смитиенко, А.И. Вавилов и др. под ред. А.Г. Мовсесяна, Б.М. Смитиенко // М.: Финансовая академия. 1996. - 152 с.

299. Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика. 1997. - 576 с.

300. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал / Пер. с англ. М.: Прогресс. 1988. - 488 с.

301. Хлюстиков Р. В России создается кондитерский концерн // Финансовые известия. № 10. 1998. с. VI.

302. Хлюстиков Р. Слабым звеном ФПГ остаются их финансовые институты // Финансовые известия. 1998. № 34. с. 2.

303. Ходорковский меняет "воздух" на нефть. // Новая газета. 1999. № 31. с. 1,4.

304. Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика. 1996. - 797 с.

305. Хоскинс А. Курс предпринимательства: Практическое пособие. Пер. с англ. М.: Международные отношения. 1993. - 352 с.

306. Хубиев К. Становление акционерной формы производства // Экономист. 1998. № 11. с. 55-61.

307. Хуснутдинов М.Х., Винслав Ю.Б. Конвенция о транснациональных корпорациях: условия принятия, содержание и проблемы реализации // Российский экономический журнал. 1998. № 4. с. 100-103.

308. Цыперовичъ Г. Синдикаты и тресты въ Россш. Изд. 2-е испр. и доп. -М.: 1919.-121 с.

309. Чекмарева Е. Роль банков в интеграции банковского и промышленного капитала // Деньги и кредит. 1999. № 7. с. 17-22.

310. Чекмарева Е.Н. Банки в финансово-промышленных группах // Российский экономический журнал. 1999. № 7. с. 20-27.

311. Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции. М.: 1996.

312. Чжун М.К. Инвестиции южнокорейских конгломератов в России // Мировая экономика и меящународные отношения. 1997. № 1. с. 131-143.

313. Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес". 1999.

314. Шастен И. Тресты и синдикаты / Пер. с франц. И.К. Брусиловского. -СПб.: Брокгауз-Ефрон. 1911.

315. Шемятенков В.Г. Теории капитала: Современные буржуазные экономические теории: критический анализ. М.: Мысль. 1977. - 224 с.

316. Шеффер Ф., Росс Д. Структура отраслевых рынков. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М. 1997. - VI. - 698 с.

317. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ". 1996.

318. Шумпетер Й.А. Капитализм, социализм и демократия: Пер. с англ. / Предисл. и общ. ред. B.C. Автономова М.: Экономика. 1995. - 340 с.

319. Эдварде Д. Корвин. Международные картели в экономике и политике / Пер. с англ. Г. Якобсона и Н. Кузьминского / Общ. ред. и предисловие М. Рубинштейна. М.: Гос. изд-во Иностранной литературы. 1947. - 180 с.

320. Экономика переходного периода: Учебное пособие / Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина / М.: Изд-во МГУ. 1995. - 410 с.

321. Энциклопедия финансового менеджмента. /Сокр. пер. с англ. Общ. ред. и вступ. ст. Пеньков Б.Е., Воронов В.В. М.: РАГС - Экономика. 1998. - 815 с.

322. Энтов Р.Н. Всемирная история экономической мысли. Т.4, Гл.32, §1. "Взгляды К. Викселя". М.: 1990. с.504-512.

323. Эфруси Б. Очерки по политической экономии. СПб.: 1906. - 109 с.

324. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория и практика: Учебно-практическое пособие. 2-е изд. испр. и доп. М.: Изд-во ТАНДЕМ. 1998. - 384 с.

325. Юданов А.Ю. Фирма и рынок. М.: 1990. - 65 с.

326. Якутии Ю. Еще раз к анализу эффективности становящихся российских корпораций // Российский экономический журнал. 1998. № 9-10. с. 33-42.

327. Якутии Ю. Концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции // Российский экономический журнал. 1998. № 5. с. 71-81.

328. Якутии Ю. Корпоративные структуры: вариант типологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал. 1998. № 4. с. 28-34.

329. Якутии Ю. Проектирование и инвестирование наукоемких корпораций // Российский экономический журнал. 1998. № 3. с. 22-29.

330. Якутии Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. // М.: 1999. с.368.