Экономические методы формирования дорожных негосударственных пенсионных фондов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Глебов, Владимир Иванович

• Глебов, Владимир Иванович
• кандидат экономических наук
• 1997

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Глебов, Владимир Иванович

Введение.

Глава 1. Инвестиции как средство социально-экономического развития субъектов рыночной экономики.

1.1 .Теоретические основы инвестирования.

1.2.Проблемы повышения инвестиционной активности.

1.3.Анализ инвестиционных возможностей дорожного уровня.

Глава 2. Методы формирования НПФ железной дороги.

2.1 .Анализ зарубежной и отечественной практики негосударственного пенсионного обеспечения.

2.2.Необходимость создания дорожных НПФ.

2.3.Выбор пенсионных схем.

2.4.Методы экономического обоснования деятельности фонда

Глава 3. Экономическая оценка построения НПФ дорожного уровня

3.1.Затраты на создание дорожного фонда.

3.2.Прогнозная оценка необходимых активов.

3.3.Методика актуарных расчетов пенсионных схем ДНПФ.

Глава 4. Принципы и методы построения системы дополнительных пенсионных услуг на железнодорожном транспорте

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономические методы формирования дорожных негосударственных пенсионных фондов»

В настоящий период развития рыночной экономики в нашей стране начал формироваться рынок дополнительных пенсионных услуг в виде негосударственного пенсионного обеспечения, представляющего собой экономические отношения: осуществляемые при создании и функционировании системы социально-экономической поддержки физических лиц за счет средств, формируемых из пенсионных взносов предприятий, организаций и учреждений. Эта система базируется на специфичных субъектах данного рынка - негосударственных пенсионных фондах, функционирующих независимо от системы государственного пенсионного обеспечения. А выплаты из названных фондов осуществляются наряду с выплатами государственных пенсий.

Негосударственные пенсионные фонды становятся самостоятельными финансовыми институтами, способными решать серьезные социально-экономические проблемы.

Создание и развитие таких производственных пенсионных фондов (негосударственных профессиональных пенсионных систем) помимо задач реформирования пенсионной системы России, имеет ряд необходимых для функционирования предприятий моментов. Прежде всего выделим факторы, стимулирующие участие в фондах работников соответствующих организаций и предприятий. Основным таким фактором является частичное, а иногда и полное, финансирование пенсии работодателем. В связи с чем, негосударственная пенсия обходится человеку заметно дешевле по сравнению с полным финансированием пенсии собственными взносами путем индивидуального страхования пенсии. Иначе говоря, участие в пенсионном фонде равнозначно получению дополнительной заработанной платы. Поэтому условия наличия негосударственного пенсионного фонда становятся важным моментом при выборе места работы.

Что касается удовлетворения интересов руководителей предприятий, то создание и участие в финансировании пенсионного фонда позволит сократить текучесть кадров со всеми вытекающими последствиями, в частности, уменьшить расходы на подготовку кадров. Существует еще один, может быть самый эффективный в настоящее время для работодателя, фактор - возможность собственного инвестиционного кредитования из резерва, накопленного в негосударственном пенсионном фонде (НПФ).

Активы НПФ в России по состоянию на 01.01.97 г. превысили 3,0 трлн. руб. Количество вкладчиков - работодателей превысило 1,5 тысяч предприятий и организаций, а общее количество участников НПФ составило более 1,5 млн. человек. Более 130 тыс. человек уже получают пенсионные выплаты.

В настоящее время начала складываться и на железнодорожном транспорте социально-экономическая система, которая на основе результатов научных исследований и обобщения опыта практики деятельности НПФ железных дорог может быть трансформирована через отраслевые системы в национальную систему негосударственного пенсионного обеспечения, охватывающую значительную часть работающих в народном хозяйстве и базирующуюся на накопительных принципах, т.е. начал формироваться рынок дополнительных пенсионных услуг.

В то же время можно отметить, что концепции и соответственно теории дополнительного пенсионного обеспечения в стране на базе объективных оценок еще не созданы. В различных публикациях встречаются в основном лишь предложения по отдельным вопросам функционирования НПФ. При этом необходимо отдельно выделить круг вопросов по экономической оценке эффективности инвестиций, в том числе свободных средств НПФ.Среди практиков и ученых, уделяющих внимание частичному решению названных проблем, следует назвать Алехина М.И., Волкова Ю.О., Михайлова А.В., Рождественского В.Ю., Четыркин Е.М. и др. А среди транспортников -профессоров Белова И.В., Мандрикова М.Е., Галабурду В.Г., Трихункова М.Ф., Волкова Б.А., Шульгу В .Я., Царева Р.М, Петрова Ю.Д.

На сети железных дорог учреждено уже 12 дорожных НПФ (ДНПФ), из которых лишь три имеют лицензии Инспекции Негосударственных пенсионных фондов при Министерстве труда и социального развития Российской Федерации. Для начального этапа функционирования ДНПФ характерны:

• множественность вариантов применяемых ими пенсионных схем;

• отсутствие методики актуарных расчетов;

• определенная стихийность в их управлении;

• необоснованность размеров активов фондов;

• отсутствие организационного и методического механизма формирования инвестиционного дохода и финансирования ДНПФ дорожных инвестиционных проектов.

Актуальность темы исследования. Система дополнительного (негосударственного) пенсионного обеспечения в России еще строится. Темпы ее качественного формирования сдерживаются действием ряда объективных причин: отсутствуют квалифицированное обобщение практического опыта и теории функционирования названной системы, не создана ее специальная нормативная и законодательная база, а потому без соответствующих лицензий работают сотни НПФ. Лишь 257 из них стремятся работать по реальным пенсионным схемам и объективно заинтересованы "работать по правилам". Они и становятся стабилизирующим фактором рынка дополнительного пенсионного обеспечения.

Начали вводиться общие требования к деятельности фондов и компаний по управлению активами НПФ; конкретизируются такие понятия, как пенсионные схемы, экономические обоснования, порядок инвестирования активов, вводятся экономические нормативы надежности и устойчивости фондов. За короткий период своего развития НПФ перешли от работы преимущественно с физическими лицами к работе преимущественно с юридическими лицами.

Формирование НПФ проходит без государственной поддержки и определено запросами и возможностями работодателей и граждан, которые имеют финансовые ресурсы для участия в негосударственном пенсионном обеспечении.

В связи с изложенным актуальным является оценка зарубежного опыта и учет отечественных особенностей, оптимизация процессов аккумулирования взносов предприятий, выбор рациональной организации выплат и условий финансирования инвестиционных программ из накопленных ДНПФ взносов и доходов, выбор схем управления потоками инвестиций с использованием возможностей "длинных денег" фондов.

Цель диссертационного исследования. Целью данного исследования является разработка научно обоснованной и практически реализуемой экономической основы системы дополнительных пенсионных услуг дорожного уровня, функционирующей на принципах капитализации накоплений активов, устойчивости и платежеспособности, поиска источника дополнительных инвестиций для железнодорожного транспорта.

Для достижения поставленной цели потребовалось сформулировать и решить следующие задачи:

• проанализировать инвестиционные возможности железной дороги;

• обобщить практический опыт развития пенсионного обеспечения и построения НПФ за рубежом и в России;

• обосновать социально-экономическую необходимость формирования дорожного негосударственного пенсионного фонда;

• выработать методы формирования дорожного фонда, удовлетворяющего требованиям нормативных актов;

• определить рациональный размер активов данного фонда и осуществить прогноз управления ими на ближайшие 2-3 года;

• рассчитать объем затрат на построение ДНПФ;

• произвести актуарные расчеты для ДНПФ;

• разработать механизм по аккумулированию и капитализации пенсионных накоплений и формированию негосударственных пенсий, реально повышающих жизненный уровень пенсионеров, ранее работавших на железной дороге;

• выбрать наилучшие условия финансирования дорожных инвестиционных программ из накопленных НПФ взносов и доходов;

• разработать принципы и методы построения отраслевой системы дополнительных пенсионных услуг на базе управления взаимодействием дорожных и отраслевого негосударственных пенсионных фондов.

В качестве объекта исследования принята существующая на сети железных дорог России организация пенсионных фондов и требования улучшения ее со стороны субъектов транспортного сектора рынка дополнительных пенсионных услуг.

Предметом исследования стали процессы построения НПФ дорожного уровня, методы обоснования деятельности и управления активами, а также принципы и методы построения отраслевой системы дополнительных пенсионных услуг.

Теоретической и методологической основой исследования послужили результаты исследований и практические разработки по рассматриваемой проблеме в России и за рубежом.

Научная новизна работы состоит в:

• разработке и обосновании методических положений и практических рекомендаций по построению и функционированию дорожных негосударственных пенсионных фондов;

• комплексной оценке затрат на создание активов и инвестиционного дохода ДНПФ;

• разработке методики актуарных расчетов в области пенсионных услуг;

• формировании организационно-экономических принципов и методов взаимодействия дорожных фондов и создаваемого отраслевого НПФ.

Практическая значимость выполненного исследования. Результаты исследований, выполненных автором, включены МПС РФ в "Основные направления развития и социально-экономической политики железнодорожного транспорта на период до 2005 года", принятых Всероссийским съездом железнодорожников в апреле 1995 г., в плановые разработки на Юго-Восточной железной дороге, а также в Постановлении коллегии МПС РФ от 24-25 декабря 1996г. и в концепцию создания на железнодорожном транспорте системы дополнительных пенсионных услуг.

На основе положений исследований осуществлена реальная работа по созданию негосударственного пенсионного фонда на Юго-Восточной железной дороге.

Диссертация имеет практическое значение и для современного уровня преподавания ряда разделов учебных экономических дисциплин в транспортных вузах, чтения спецкурсов.

Реализация и апробация работы. Диссертация отражает результаты многолетней научной и практической работы автора и является итогом исследований, выполненных либо лично им, либо при его непосредственном участии.

Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования представлялись и получили положительную оценку на ряде сетевых и дорожных научно-практических конференциях, семинарах и совещаниях.

Диссертационная работы включает четыре главы.

В первой главе рассматриваются инвестиции как необходимое средство социально-экономического развития предприятий, в т.ч. и железных дорог. Анализ инвестиционных возможностей дорожного уровня показал, что собственно дорожных инвестиций не достаточно для реализации плановых мероприятий по развитию мощностей железных дорог.

Социально-экономическая необходимость построения дорожного НПФ на рыночных принципах, модель экономического обоснования его деятельности, а также оценка потребных ДНПФ активов приведены во второй главе работы.

Для нормального функционирования негосударственного пенсионного фонда дорожного уровня, как на начальном этапе, так и в последующие периоды требуются соответствующие затраты и активы, методы расчета которых предложен в третьей главе.

И наконец, в четвертой главе диссертации автором сформулированы важнейшие принципы и методы построения отраслевой системы как самостоятельного сектора рынка дополнительных пенсионных услуг, на котором в недалеком будущем должны работать дорожные НПФ.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Глебов, Владимир Иванович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

К основным результатам данного диссертационного исследования можно отнести:

1. Выполненный анализ финансирования инвестиционных проектов регионального (дорожного) уровня показал, что для их реализации совершенно не достаточно бюджетных и собственных средств предприятии, а также инвестиций из отраслевого фонда. В силу того, что заемные средства в виде кредитов коммерческих банков недоступны для железных дорог, активизировать необходимый для их развития в сегодняшних условиях инвестиционный процесс можно путем привлечения денежных средств дорожных негосударственных пенсионных фондов.

2. Пенсионное обеспечение - одна из острых социально-экономических проблем России в период перехода к рыночным отношениям. Выходом из кризисной ситуации в государственной Пенсионной системе является лишь дополнительное (негосударственное) пенсионное обеспечение. Основными субъектами формирующегося рынка дополнительных пенсионных услуг служат НПФ. Как показывает зарубежный опыт их суммарные активы стали сопоставимы с национальным бюджетом развитых стран.

В нашей стране рынок дополнительных пенсионных услуг только начал формироваться. Так НПФ созданы на 9 железных дорогах с общим уставным капиталом свыше 2,5 млрд. руб. Доля железных дорог в уставном фонде дорожных

НПФ равна в среднем 70 %. Средняя величина накоплений на 1 января 1997 г. на одного участника ДНПФ составляет незначительную величину - 852 тыс. руб. Только три ДНПФ получили лицензию для проведения своей уставной деятельности.

3.Выполненный анализ деятельности дорожных фондов, как основных субъектов рассматриваемой социально-экономической системы на железнодорожном транспорте, позволил выявить следующие недостатки:

• отсутствует системная ориентация развития ДНПФ на ближайшую перспективу;

• не выработаны критерии наилучшего варианта функционирования дорожных фондов;

• не унифицированы многочисленные пенсионные схемы, представляющие собой совокупность взносов, вкладов и методов расчета дополнительной пенсии;

• не разработаны рациональные методы управления активами дорожных фондов;

• отсутствует стратегия вхождения и взаимодействия дорожных фондов с формирующимся в настоящее время отраслевым НПФ.

4. Обоснована необходимость и предложена единая классификация пенсионных схем, определяющих порядок сбора, размер и вид взносов вкладчиками, тип выплат участникам и категорию дополнительных возможностей, предоставляемых ДНПФ. Разработанная классификация учитывает семь основных видов пенсионных взносов, шесть наиболее применимых типов пенсионных выплат и десять различных по содержанию дополнительных возможностей фонда, расширяющих спектр качественно выполняемых пенсионных услуг.

5. Привлечение взносов и пенсионные выплаты дорожного НПФ базируются на разработанной модели экономико-математических (актуарных) расчетов, подтвердивших надежность и устойчивость предлагаемого фонда. Выполненные актуарные расчеты исходили из того, что сумма собираемых взносов с учетом их инвестирования обеспечивала бы выплаты, предусмотренные правилами ДНПФ, договорами с вкладчиками и участниками, а также компенсировала бы расходы по содержанию работников фонда.

Сопоставимость экономических обязательств достигается через их стоимость на момент заключения договора на базе дисконтирования значений выплат и взносов.

6. В результате исследования уточнена методика экономического обоснования, которая учитывает не только обязательства ДНПФ перед его вкладчиками и участниками, но и затраты (комиссионные сборы) взаимодействия с КУАНПФ, расходы на выплату дополнительной пенсии, затраты на управление дорожным фондом и ожидаемую сумму его активов.

7. В соответствии с уточнением задач, общих и конкретных функций НПФ предложены структура и штатное расписание дирекции дорожного фонда, дан расчет текущих и единовременных затрат на работу дирекции в стартовом периоде. Объем текущих затрат составит 308,0 , а единовременных затрат - 230,0 млн. руб. на первые шесть месяцев функционирования. Определен также минимальный размер уставного капитала ДНПФ (при числе участников до 10 тыс. человек) в размере 1,1 млрд. руб., что в 3,5 раза больше средней величины действующих на железных дорогах НПФ. Уставной капитал такой величины может обеспечить надежность и устойчивость на рынке дополнительного пенсионного обеспечения. Такая структура с рассчитанными величинами расходов в стартовом периоде обеспечивает выполнение целей, принятых на плановой стадии. 8. На начальный период функционирования ДНПФ предложен алгоритм размещения его активов, включающий:

• приобретение ГКО в коммерческом банке, обслуживающем доходные счета железной дороги и претендующий на право быть КУАНПФ;

• использование депозитной схемы для выплаты заработной платы работникам фонда с учетом налога;

• все поступающие разовые взносы вкладчиков по договору с выбранным банком размещаются им в доходные финансовые инструменты.

Произведена прогнозная оценка активов дорожного фонда. Их сумма равна почти 970,0 млрд. руб. При этом ежемесячная дополнительная пенсия, приходящаяся на одного участника фонда, составит 432,1 тыс. руб. После пяти лет работы ДНПФ может инвестировать 194,0 млрд. руб. в необходимые железной дороге проекты.

9. Помимо укрупненной прогнозной оценки роста активов фонда по средней депозитной ставке дополнительно дан прогноз движения активов дорожного НПФ с учетом оптимизации его инвестиционного портфеля по видам вложения. Суммарные активы в этом случае ожидаются на третий год работы в размере 1304 млрд. руб. Такая модель использования "длинных" активов НПФ, функционирующего с КУАНПФ, позволит осуществлять пенсионные выплаты не только с учетом инвестиционного дохода, но и накопить инвестиции под долгосрочные проекты дорожного уровня.

Представленные в работе этапы формирования уровня оптимального портфеля ценных бумаг позволят дорожным НПФ принимать инвестиционные решения в условиях рыночной неопределенности.

10.В связи с развитием дополнительного пенсионного обеспечения на железнодорожном транспорте установлены направления и принципы взаимодействия всех хозяйствующих субъектов и разработаны его принципиальная схема, учитывающая сбалансированность взносов, инвестиционных накоплений и доходов, размеров выдаваемых дополнительных пенсий и отраслевой характер инвестиционных проектов.

По мнению автора следует при создании отраслевого НПФ учитывать целый ряд важнейших особенностей транспорта в целом, а также частные интересы субъектов отраслевого сегмента рынка дополнительного пенсионного обеспечения. Предложены варианты его организационной структуры и названы преимущества и недостатки каждого из них.

11. С формулированные предложения и рекомендации диссертационного исследования вошли в концепцию создания на Юго-Восточной железной дороге системы дополнительных пенсионных услуг.

Экономическое обоснование рационального функционирования дорожных НПФ и рекомендуемые методы управления их активами применимы на различных железных дорогах страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Глебов, Владимир Иванович, 1997 год

1. Указ Президента Российской Федерации № 1047 от 16 сентября 1992 года " О негосударственных пенсионных фондах", "Экономика и жизнь", № 41, октябрь, 1992

2. Зайцев B.C. Пенсионные схемы (опыт российских НПФ), "Пенсионные фонды", № 1, 1995

3. Меркулов Г. НПФ гарантируем выполнение своих обязательств. "Пенсионные фонды", № 1, 1995д. Масюк И. Особенности инвестиционной политики негосударственных пенсионных фондов. "Пенсионные фонды", № 1,1995.

4. Полонский Ю. "Пенсионный фонд Российской Федерации" М.: Ось -89, 1996, 112 с.

5. Бухгалтерский учет и финансовый анализ в региональном негосударственном фонде. " Пенсионные фонды", № 1,1995.

6. Особенности бухгалтерского учета операций в НПФ. "Пенсионные фонды" , № 2, 1995.

7. Приказ Инспекции НПФ при Минсоцзащиты РФ, № 58 от 12.9.95 "Основные требования к Правилам НПФ". М.: 1995.

8. Четыркин Е.М. Пенсионные фонды- М.: АО "Арго", 1993 -100с.

9. Четыркин Е.М. "Методы финансовых и коммерческих расчетов". М.: Финансы и статистика, 1995 320 с.

10. Нормативная база деятельности негосударственного пенсионного фонда. М.: "Оборот", 1994 -28с.

11. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект, методы подготовки и анализа: Учеб-прак. пособие. М.: Изд-во БЕК, 1996 - 294с.

12. Краюхин Г.А., Шайбакова Л.Ф. Инновации, инновационные процессы и методы их регулирования: сущность и содержание: Лекция Спб., 1995 СПбГИЭА- 60с.

13. Экономика железнодорожного транспорта.Учебник для вузов, Под ред. Дмитриева В.А., М.: Транспорт, 1996, 328 с.

14. Белый Е.М., Олейников Н.И., Чая В.Т. Инвестиционный анализ : Учеб. практ. пособие.- Ульяновск: Дом печати, 1995 - 104с.

15. Васильев В.И. Введение в специальность (актуарная профессия) : учеб.пособие. М.: МГТУ, 1995 168 с.29. .Родионов И.И. Информационное обеспечение инвестиционно-кредитного и проектного цикла в коммерческом банке. М.: МЦНТИ, 1995 - 150с.

16. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле М.: Финансы и статистика, 1994 - 274с.

17. Основные направления развития и социально-экономической политики железнодорожного транспорта на период до 2005 года.-М.: МПС РФ, 1996-70с.

18. Лунев Н., Макаревич Л. Бизнес-план получения инвестиций, методические рекомендации М.: Интра, 1994.- 98с.

19. Оголева Л.Н. Стратегия инновационной деятельности М.: Юбест, 1995 - 126с.

20. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред.Шумилина С.И. М.: 1995 - 46с.

21. Положение о пенсионных кассах казенных и частных железных дорог. -М.: 1913-32с.

22. Об Эмеритальной кассе. С.-П.: 1909 - 11с.

23. Граве Д. Теория пенсионных касс. Киев: 1917 - 80с.

24. Актуарные расчеты второго пенсионного фонда. С. - П.: 1996 -18с.

25. Лучкин О.И. Правильный выбор своего второго пенсионного фонда. -С.-П.: 1995 -28с.

26. Волков Ю. НПФ : проблемы государственного регулирования деятельности. "Экономика и жизнь", № 3, январь, 1997.

27. Носарев А.В., Царев P.M. Пенсионные обеспечение железнодорожников должно соответствовать их трудовому вкладу / "Гудок" от 10 февраля 1996 г.

28. Царев P.M. Дополнительное пенсионное обеспечение железнодорожников. / "Железнодорожный транспорт", № 3, 1996 -с.29-31.

29. Галабурда В.Г. "Маркетинг на транспорте", М.: МИИТ, 1992, 107 с.

30. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993 - 160с.

31. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: 1994 - 80с.

32. Федина Т.В. Управление транспортом России: проблемы, эволюция организационно-экономических форм, перспективы. М.: ГАУ, 1996-126с.

33. Волков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка. М.: Транспорт, 1996190 с.

34. Кузмина Е.В. Формирование и управление негосударственным пенсионным фондом. Автореферат дис. на соискание уч. степени к.э.н. С-П.: 1996.-17с.

35. Фалин Г.И. Математические основы теории страхования жизни и пенсионных схем. -М.: МГУ, 1996.-221с.