Выбор процедур реабилитации в ходе арбитражного управления промышленным предприятием тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Никишин, Станислав Анатольевич

• Никишин, Станислав Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Никишин, Станислав Анатольевич

1.1. Теоретические основы антикризисного управления. Экономические причины финансовой несостоятельности промышленных предприятий

1.2. Экономические аспекты банкротства - как институциональной меры антикризисного управления и тенденции ее развития

1.3. Особенности проведения процедур реабилитации.

Глава 2. Альтернативный выбор между реорганизационными ликвидационными процедурами в процессе банкротства промышленных предприятий

2.1. Общие подходы к выбору процедур

2.2. Общая характеристика и классификация факторов, обуславливающих выбор реорганизационных процедур

2.3. Роль финансового анализа в выборе процедур и характеристика основных аналитических подходов

Глава 3. Рекомендации по выбору арбитражных процедур

3.1. Построение типового алгоритма аналитических действий по выбору арбитражных процедур

3.2. Выбор процедур арбитражного управления на основе имущественного анализа

3.3. Совершенствование механизма выбора процедур на основе расчета альтернативной доходности

3.4. Апробирование предлагаемой методики на примере ОАО "Промсвязь"

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Выбор процедур реабилитации в ходе арбитражного управления промышленным предприятием»

Актуальность темы исследования. Системный кризис, сопровождающий период социально-экономического переустройства страны, породил проявление кризисных процессов на каждом уровне макро - и микросреды практически всех секторов экономики. Деструктивное состояние финансов, неспособность вовремя фиксировать и решать кредитно-долговые проблемы неизбежно приводит предприятие к особому методу разрешения конфликта между ним и кредиторами - к развитию института банкротства. При этом вероятность банкротства входит в круг естественных рисков коммерческого предпринимательства. Мировой опыт показывает, что доля банкротов в развитых странах составляет ежегодно до 5% общего числа субъектов предпринимательства. Через этот институт осуществляется защита участников имущественного оборота, исходящая из необходимости каждому его субъекту добросовестно исполнять свои обязательства, т.е. своевременно оплачивать проданные ему товары, выполненные по его заказу работы, оказанные ему услуги, возвращать полученные суммы займа. Банкротство - это оздоровительная процедура для экономики в целом, заключающаяся в ликвидации неэффективных предприятий или в восстановлении платежеспособности перспективных. Поэтому, с одной стороны, банкротство направлено на исключение юридических лиц - должников, не исполняющих своих обязательств, из гражданского оборота. С другой стороны, основным критерием оценки всякой правовой системы несостоятельности (банкротства) являются предоставляемые данной системой возможности реабилитации должника, проводимой в строго регламентированном порядке, а именно в ходе арбитражного управления.

Теория несостоятельности в рамках антикризисного управления в экономической литературе разработана силами Шершневича Г. Ф., Минаева Э. С., Бляхмана JI. С., Грязновой А. В., Короткова Э. М., Астахова В. П., Анохина С. А., Новоселовой Е. В., Семенихина А. И., Романчиной В. И., Тарапановой А.

С., Харламовой Г. А., Толмачева П. И., Артюганова С. В., Телюкиной М. В., Прудниковой Т. П., Абрютиной М. С.

Одной из задач экономической науки в рассматриваемой сфере является разработка эффективной модели антикризисного управления. Для формирования современных антикризисных технологий актуальным является регламентация отдельных этапов арбитражного управления, обеспечивающая повышение эффективности всей совокупности процедур. Особое значение для общей результативности института несостоятельности имеет фаза выбора применяемых к должнику процедур. Выбор реабилитационных (восстановительных) или ликвидационных процедур есть результат вывода о возможности или невозможности восстановления его платежеспособности. В связи с этим процесс выбора процедур содержит больше экономических, чем правовых аспектов. Стадия выбора - неотъемлемый и важный элемент всего антикризисного управления, во многом предопределяющий его успешность. Решение о выборе процедур может иметь далеко идущие последствия не только для кредиторов и должника, но и для клиентуры и прочих контрагентов. Поэтому для избежания принятия неэффективного или неправомочного решения, возникает необходимость в его информационной и экономической подготовке. Обоснование решения должно опираться на соответствующую методическую базу.

При изучении степени научной проработки этого вопроса нами был сделан вывод, что все описанные в экономической литературе методические приемы имеют малое отношение к практическим целям выбора арбитражных процедур, а методика расчета специфических критериальных показателей в отечественной практике отсутствует. В связи с этим актуальным является конкретизация и упорядочение процесса выбора реабилитационных процедур с разработкой соответствующих расчетных технологий.

Цель диссертационного исследования состоит в развитии действующих и разработке новых научно аргументированных методов, позволяющих повысить обоснованность процесса выбора реабилитационных процедур.

Для достижения указанной цели в диссертации поставлены следующие задачи:

• Исследование теории антикризисного управления и экономических причин несостоятельности, на основе анализа экономических аспектов нормативно-правовых положений, а также отечественного и зарубежного опыта по назначению процедур банкротства;

• Анализ состояния и форм проведения арбитражного управления в России и Хабаровском крае;

• Изучение особенностей проведения реабилитационных процедур, их экономических целей и задач, законодательного порядка введения и завершения реабилитации;

• Исследование процесса выбора реабилитационных процедур, причинно-следственных связей, мотивировки участников, степени его управляемости и методической обеспеченности;

• Развитие системного подхода применительно к процессу выбора процедур и его алгоритмизация, а также классификация факторов, влияющих на выбор арбитражных процедур, оценка их направленности, результативности и внутренней взаимосвязи;

• Изучение вопросов организации и методики финансового анализа применительно к целям арбитражного управления;

• Исследование имущественного комплекса должника и построение этапов имущественного анализа в рамках проекта его реструктуризации;

• Обоснование новых методических инструментов, обеспечивающих обоснованный выбор в пользу реабилитационных судебных мероприятий.

Теоретической и методологической основой исследования является общенаучные методы, ситуационный и сценарный анализ, логическое моделирование, системный анализ, микроэкономическая теория производства, теория менеджмента, теория стратегического прогнозирования и оперативного управления, экономико-математические методы, методы финансово-экономического анализа, методические основы теории несостоятельности.

Информационной базой исследования стали законодательные акты РФ, постановления Правительства и инструктивные материалы, литературные источники, статистические данные и практические материалы о ходе арбитражного управления на предприятиях Хабаровского края.

Предметом исследования является экономические методы выбора процедур арбитражного управления. Объект исследования - промышленное предприятие, в отношении которого инициировано банкротство, а также ф социально-экономические отношения, возникающие между участниками арбитражного процесса.

Научная новизна работы заключается в следующем:

1. Систематизированы факторы и предпосылки успешной реализации реабилитационных процедур в рамках арбитражного управления промышленным предприятием.

2. Построен алгоритм выбора реабилитационных процедур по укрупненной ф схеме комплексной оценки ряда качественных и количественных параметров с пошаговой систематизацией аналитических и прогнозных операций.

3. Выстроены этапы имущественного анализа для прогнозирования возможностей должника по восстановлению платежеспособности.

4. Предложена методика определения размера денежных накоплений за время проведения реабилитационных процедур арбитражного управления с учетом реинвестирования накапливаемых за время моратория средств.

5. Сформулировано условие предпочтения конкретным конкурсным кредитором реабилитационных процедур, базирующееся на применении альтернативного коэффициента доходности капитала. Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что предложенные методы содержат конкретный алгоритм выбора арбитражных процедур с детализацией некоторых этапов, который опирается на определенную систему факторных зависимостей и включает прикладные S расчетные формулы, что позволяет поднять уровень экономической обоснованности принятия соответствующих управленческих решений.

Диссертация состоит из трех глав, включающих семь параграфов, введения и заключения.

Результаты исследования доложены на конференциях «Запад-Восток: образование и наука на пороге XXI века», «Россия на пороге XXI века». По теме опубликованы научные труды в объеме 2,5 печатных листа.

Внедрение. Результаты диссертации использованы в ходе арбитражного управления на ОАО «Промсвязь», ОАО «Домостроитель». Отдельные этапы методики выбора реабилитационных процедур приняты к внедрению на ООО «Хабаровский ювелирный завод».

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Никишин, Станислав Анатольевич

Заключение

В результате проведенных исследований был сделан ряд выводов и предложений:

1. При анализе многочисленных источников по проблемам антикризисного управления в стадии банкротства сделан вывод, что даже при высоком уровне судебно-исковой активности без экономически грамотного управления результативность института несостоятельности сомнительна. В соответствующей этой проблематике теории антикризисного управления наиболее сформированными на сегодня являются расчетные приемы теории несостоятельности в части диагностики банкротства, предопределяющего начало судебной санации. Этим предопределена значимость поставленных целей диссертационного исследования, в круг которого попали вопросы другого, но не менее важного этапа арбитражного управления - этапа выбора применения к должнику процедур реабилитации.

2. По результатам рассмотрения реабилитационных процедур выяснено, что все они направлены на продолжение деятельности предприятия, а большинство из них способствуют сохранению должника и как юридического лица. Если правовой порядок выбора процедур зафиксирован Законом, то экономические аспекты принятия данного решения в законодательных актах практически не освещены. Формальным основанием введения реабилитационных процедур является установленная возможность восстановления платежеспособности без ссылок на конкретные заключения, обуславливающие вывод о наличии такой возможности. Эту возможность можно зафиксировать на любой стадии арбитражного управления. При этом в назначении и завершении реабилитационных процедур определяющую роль играют не юридические, а экономические выводы. В связи с чем требуется проведение прогнозных разработок и возникает необходимость в методическом обеспечении этих действий.

3. Продифференцированы методы финансового анализа исходя из целей арбитражного управления. Выяснено, что результаты финансового анализа, являющегося важным инструментом принятия решения о возможности восстановления платежеспособности, выполненного по общепринятой методике раскрывают особенности функционирования сложившейся финансовой системы должника, а сам анализ скорее направлен на выявление причин неплатежеспособности. Для принятия решения о судьбе предприятия в рамках арбитражного управления финансовый анализ должна дополнить оценка перспектив его развития и других факторов.

4. Сформирована система факторов и предпосылок успешного осуществления реабилитации, упреждающий учет которых способствует повышению обоснованности вырабатываемого решения. Раскрыта направленность воздействия основных факторов на эффективность реабилитации для применимости в решении практических задач.

5. В результате проработки поставленного вопроса создан алгоритм пошаговых оценочных действий в виде дерева решений, представляющий собой последовательность аналитических операций по выбору реабилитационных процедур.

6. Методологической базой выбора является сценарный подход, сопровождаемый сопоставлением по каждому варианту экономического выигрыша кредиторов с задачей восстановления платежеспособности должника, под которой понимается отсутствие признаков банкротства. При конкретизации этапа оценки имущественного потенциала должника сформирована расчетная методика ряда результативных показателей реабилитации. Критериальными в рамках данной методики выбраны:

• размер итоговых накоплений, сравниваемый с суммарной задолженностью перед кредиторами, что служит коллективной оценкой возможности погашения всех обязательств из средств, аккумулированных в ходе реабилитации;

• индивидуальная сравнительная оценка с позиции отдельного кредитора итоговых параметров реабилитации и ликвидации на основе определения альтернативной доходности возмещаемых через арбитражное управление денежных средств с учетом фактора времени.

Этот подход кроме соблюдения принципа экономической целесообразности опирается на юридические нормы коллегиальности принятия решения о типе процедур и учитывает проявляемый субъективизм конкретных кредиторов при голосовании по данному вопросу. Следует обратить внимание на правомерность предложенных методов, что особо важно в силу общей регламентации арбитражного управления. В итоге диссертационного исследования удалось не только выстроить общую технологию выбора процедур реабилитации, но и выстроить методическое обеспечение отдельных стадий процесса на уровень формализованных показателей. Поскольку на основе выделения более ясных критериев появляется возможность оказать влияние на предпочтения конкретных кредиторов, с их помощью можно осуществлять экономическое регулирование процесса выработки управленческого решения, формирующего, с одной стороны, систему защиты прав кредиторов, а с другой, способствующего сохранению должника и стимулирующего полное восстановление его платежеспособности. Предложенные приемы органически вписываются в созданную концепцию экономически обоснованного выбора арбитражных процедур, теоретические аспекты которой схематизированы по укрупненным блокам. Полное теоретическое построение всей системы в силу ее многогранности выходит за рамки данного исследования.

Полученные научно-методические результаты нацелены на решение локальных практических задач арбитражного управления, что было доказано в результате апробирования общего алгоритма и расчетной методики на предприятии ОАО «Промсвязь». Расчеты показали, что предполагаемые доходы на этом предприятия за время внешнего управленияна 20,3% превысят суммарные требования кредиторов. Это оказало существенное значение на выбор реабилитационных процедур. k

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Никишин, Станислав Анатольевич, 2004 год

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998.

2. Абаимов Д.М., Никишин С.А. Выбор процедур арбитражного управления: Препринт 2003 Хабаровск: Вычислительный центр ДВО РАН, 2003.

3. Агеев А.Б. Банкротство: особенности процедуры внешнего управления. Юридический мир.- 2000.- №5.

4. Аксенова М. Новый закон о банкротстве // Экономика и жизнь, №13, 1998.

5. Андреева И. Роль государства в процессе банкротства // Эксперт, №5, 1998.

6. Андреева И., Калиниченко Н. Новые правила хождения по канату // Эксперт, №5, 1998.

7. Анохин С. А. Место банкротства в системе антикризисного управления. //.

8. Ансофф И. Стратегическое управление/ Под ред. Л. И. Евенко: Пер с англ. -М:Экономика,1998.

9. Антикризисное управление // Под ред. Э.М.Короткова. М.:ИНФРА-М,2000

10. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов / В. Г. Крыжановский, В. И. Лапенков, В. И. Лютер и др.; под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. -М.: «Издательство ПРИОР», 1998.

11. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / под ред.Г.Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995

12. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А.Г. -М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 1999.13.14,15,16,17,18,19,2021,22,23,24

13. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Издательство «Ось-89», 1996. Баканов М., Шеремет А. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1995.

14. Банкротство предприятий: Сб. нормат. документов с комментариями -М.: Бизнес-информ, 1996.

15. Банкротство: стратегия и тактика выживания. 4.1. Как избежать банкротства / Под ред. Г.Иванова и В.Кашина. М.: Международный институт рыночных исследований, 1993.

16. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлятькапиталом. М.: Финансы и статистика, 1994.-384с.

17. Баранников А., Сваровский Н. Способ «поднять завод» безпосторонней помощи // Экономика и жизнь, 1997, №39.

18. Баринов В. А. Антикризисное управление М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

19. Бартош В. М. Правовая природа мирового соглашения, заключаемогопри банкротстве должника и при реструктуризации кредитнойорганизации // Юридический мир, 2001, №5.

20. Бархатов А. П., Назарян Е. Н., Малыгина А. Н. Процедурабанкротства: бухгалтерский учет. М.: Информационно-внедренческийцентр «Маркетинг», 1999

21. Беляев В., Кошкин С. Теория и практика антикризисного управления. -М.: Закон и право, 1996.

22. Беляева И. Ю., Мерзликина Г. С. Банкротство: от терминологической неопределенности к осознанию становления экономического института // Финансы и кредит, 2001, №9.2629