Управление воспроизводством капитальных вложений в промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Мухаметьянов, Илдар Ражапович

• Мухаметьянов, Илдар Ражапович
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мухаметьянов, Илдар Ражапович

Введение

Глава 1. Теоретико-методологические основы управления капитальными вложениями в промышленности у

1.1. Сущность и структура капитальных вложений

1.2. Концепция воспроизводства основного капитала

1.3. Особенности воспроизводственных процессов капитальных вложений в промышленности ^

Глава 2. Формирование и использование капитальных вложений в промышленном секторе экономики России

2.1. Инвестиционная активность в промышленном секторе экономики

2.2. Источники финансирования инвестиций и их влияние на структуру капитальных вложении JjL

2.3. Оценка эффективности использования капитальных вложений в промышленности

Глава 3. Разработка методических рекомендаций по управлению капитальными вложениями в промышленности уу

3.1. Кругооборот основного капитала в промышленности и условия его активизации уу

3.2. Модель управления воспроизводством капитальных вложений

3.3. Возможности повышения эффективности использования капитальных вложений в промышленности 123 Заключение 145 Список использованной литературы 149 Приложение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление воспроизводством капитальных вложений в промышленности»

В условиях активизации инновационных процессов и повышения уровня конкуренции на внутренних и внешних рынках инвестиции становятся одним из основным факторов экономического роста. Учитывая, что фундаментом отечественной экономики выступает производственная сфера, особую роль приобретают инвестиционные процессы, протекающие в промышленности и отражающие повышение технической оснащенности предприятий и обновление основных производственных фондов.

С этой точки зрения, исследование управления воспроизводством капитальных вложений в промышленности представляется фактором фундаментальным, имеющим важное хозяйственное значение и определяющим темпы экономического роста как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. И хотя эффективное использование капитальных вложений в промышленности - только одно из условий обеспечения устойчивых темпов социально-экономического развития, условие это очень важное, поскольку структура инвестиционных вложений определяет не только прирост капитала, но и формирует базу для развития как производственной, так и непроизводственной сфер.

Высокий уровень износа основных фондов, низкий уровень прямых инвестиций в реальное производство и недостаточность собственного капитала свидетельствуют о проблемах развития инвестиционных процессов в промышленности, что в совокупности с активным внедрением достижений научно-технического прогресса в промышленное производство обусловили потребность в совершенствовании управления воспроизводством капитальных вложений в промышленности посредством развития существующих методических подходов с целевой ориентацией на экономический рост отраслей промышленности.

Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа эффективности использования капитальных вложений в промышленности, который позволит, во-первых, с системных позиций исследовать взаимосвязь ^ воспроизводственной структуры капитала и темпов экономического роста, во-вторых, разработать методические рекомендации по совершенствованию воспроизводственных процессов в промышленном секторе экономики.

Различные аспекты этой проблемы освещены и разработаны в работах многих российских ученых-экономистов: Аныпина В.М., Барда B.C., Валинуровой JI.C., Винслава Ю., Водянова А., Гавриловой О., Гришина А., Егорова А.Ю., Евтушенко Е.В., Зинченко Г., Идрисова А.Б., Касаева Б.С., Касаткина А., Климовой Н.И., Кирина А. В., Ковалева В. В., Крейниной М. 4» Н., Коссова А. В., Лившица В. Н., Липсица И. В., Мартынова А. С.,

Махмутова А.Х., Мухамедьярова A.M., Новицкого Н.А., Ройзмана И., Сенчагова В.К., Серова В.М., Четыркина Е. М., Шахназарова А. Г., Яковлева В.А. и др.

Вопросы управления воспроизводством капитальных вложений рассматривались и рассматриваются в работах зарубежных ученых: А.Смита, Бирмана Г., Бейли Д., Беренса В., Бромвича М., Гордона М.Дж., Кульмана А., Майо И., Маркса К., Рейлли К., Холта Р.Н., Хавранека П. М., Фабоцци Ф.Дж., Шарпа Ф., Шмидта С. и др.

Однако, несмотря на постоянно растущий интерес к управлению воспроизводственными процессами капитальных вложений, многие аспекты данной проблемы остаются недостаточно проработанными. В частности мало внимания уделяется взаимосвязи воспроизводственной структуры капитала и темпов экономического роста, в то время как именно она определяет возможности совершенствования воспроизводственной и технологической структур капитальных вложений и основных фондов в целях повышения их эффективности.

Актуальность проблемы формирования эффективной ^ воспроизводственной структуры капитальных вложений в условиях инновационной экономики и недостаточная ее исследованность определили выбор данной темы, а также структуру работы.

Цель исследования. Цель исследования определяется из поставленной проблемы и заключается в исследовании воспроизводственных процессов капитальных вложений в условиях рыночной экономики, разработке методических рекомендаций по управлению воспроизводственной структурой капитальных вложений в целях повышения их эффективности в промышленном секторе экономики.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

- исследовать сущность и структуру капитальных вложений с позиций влияния на социально-экономическое развитие;

- исследовать теоретико-методологические основы управления воспроизводством капитала и систематизировать основные положения современной концепции воспроизводства;

- выявить особенности воспроизводственных процессов в промышленности и определить влияние источников финансирования инвестиций на структуру капитальных вложений;

- на основе анализа инвестиционной активности и оценки эффективности использования капитальных вложений в промышленности обосновать основные направления управления воспроизводством капитальных вложений в промышленности;

- исследовать кругооборот капитала в промышленности и определить условия его активизации;

- разработать модель управления воспроизводством капитальных вложений;

- предложить рекомендации по повышению эффективности использования капитальных вложений в промышленности.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются процессы воспроизводства капитальных вложений в отраслях промышленности.

Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы совершенствования воспроизводственной и технологической структур капитальных вложений и основных фондов в целях повышения эффективности основного капитала в промышленном секторе экономики.

Теоретической и методологической основой исследования являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты органов законодательной и исполнительной властей.

Методическая база исследования включает в себя методы теории систем, теории вероятности, понятия и принципы инвестиционного менеджмента и макроэкономики, методы сравнительного технико-экономического анализа, методы экспертных оценок, методы корреляционно-регрессионного анализа и процедуры экономико-математического моделирования.

В качестве информационной базы использовались данные Госкомстата РФ за период с 1995 г. по 2005 г., а также данные, представленные в работах отечественных и зарубежных исследователей, прогнозы экономического развития России до 2015 года, подготовленные институтом макроэкономических исследований.

В качестве первичного источника информации при анализе формирования и использования капитальных вложений в промышленном секторе экономики России рассматривались сообщения экономической, финансовой, юридической прессы, а также аналитико-статистические обзоры развития отраслей промышленности РФ.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии теоретических и разработке методических и практических рекомендаций по управлению воспроизводством капитальных вложений и движением инвестиционных потоков в целях повышения темпов экономического роста в промышленности.

В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну, можно выделить следующие:

- Доказана двойственность характера капитальных вложений в экономике: выступающих, с одной стороны, в качестве основного элемента национального богатства, обеспечивающего его преумножение, а, с другой, инструментом его перераспределения, что определяет их системообразующую роль в развитии экономики.

- Выявлены особенности воспроизводственных процессов капитальных вложений в промышленности, заключающиеся в спиралеобразном развитии инвестиционных процессов, каждое звено которого представляет опосредованный производственным процессом акт обращения капитала из денежной формы в денежную форму.

- Расширена модель развития воспроизводственных процессов в промышленном секторе экономики за счет выделения взаимосвязи финансового и реального воспроизводственного процессов и предложена схема кругооборота основного капитала, основанная на гармоническом характере развития инвестиционных процессов и отличающаяся множеством актов оборота «товар - деньги - товар», протекающих параллельно с процессом производства, и определяющая последовательность и эффективность воспроизводства основного капитала в промышленности.

- Разработана модель управления воспроизводством капитальных вложений, построенная на взаимосвязи их структуры и темпов экономического роста с учетом временного лага и позволяющая, во-первых, на основе сложившейся воспроизводственной структуры спрогнозировать темпы экономического роста, во-вторых, определить оптимальную воспроизводственную структуру капитала с учетом приоритетов развития промышленного сектора экономики.

- Определены направления активизации инвестиционной деятельности в промышленности на основе гибкой амортизационной политики, позволяющей стимулировать движение капитала в новое строительство и техническое перевооружение отраслей промышленности.

Практическая значимость и реализация результатов исследования определяются возможностью их использования в процессе государственного регулирования воспроизводственных процессов в экономике, для формирования государственной инвестиционной политики, управления инвестиционным процессом, а также в учебных дисциплинах вузов «Инвестиционный менеджмент», «Инновационно-инвестиционная стратегия», «Управление инвестиционным процессом в социально-экономических системах».

Предложенные в работе методические рекомендации по управлению воспроизводственной структурой капитальных вложений в промышленности позволяют разработать мероприятия по повышению эффективности использования капитальных вложений, контролировать и регулировать движение капитала посредством гибкой амортизационной политики, что обеспечит организацию эффективного распределения ресурсов государства в условиях инновационно развивающейся экономики.

Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на международных и российских научно-практических конференциях: «Проблемы инновационно-инвестиционной деятельности в России» (Уфа, 2006), «Стабилизация экономического развития Российской Федерации» (Пенза, 2004) и др. По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 5,87 п.л.

Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения, изложенных на 160 страницах машинописного текста. Цифровой и графический материал представлен в 14 таблицах и 25 рисунках. Список использованной литературы содержит 141 наименование.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Мухаметьянов, Илдар Ражапович

Заключение

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы и практические рекомендации по управлению воспроизводственной структурой основного капитала в промышленности:

1. В диссертации рассмотрена сущность капитальных вложений с позиций повышения эффективности использования основного капитала в промышленности. Рассмотрена структура капитальных вложений на основе различных классификационных признаков, что позволило выявить необходимость перераспределения инвестиционных ресурсов в соответствии с потребностями и возможностями эффективного использования процессов воспроизводства капитала.

2. В ходе работы проведен эволюционный анализ концептуальных подходов к управлению воспроизводственной структурой основного капитала, в результате установлен двойственный характер капитала в экономике: выступающий, с одной стороны, в качестве основного элемента создания национального богатства, а, с другой, инструментом его перераспределения.

В процессе анализа установлено, что основным критерием эффективного использования инвестиций в экономике является создание прибавочной стоимости, определяющей в масштабе экономики уровень экономического роста.

Обобщая накопленный отечественный и зарубежный опыт, определены основные положения современной теории воспроизводства основного капитала, заключающейся в реализации семи функциональных капиталов в процессе расширенного (с инвестициями) воспроизводства в условиях регулируемой рыночной экономики: индустриального, торгового, кредитного, депозитного, страхового, посреднического и спекулятивного. Они образуют структуру общественного капитала. Воспроизводятся и все факторы общественного производства в качестве органичных частей общественного капитала, как самовозрастающей стоимости, как стержня и катализатора развития любой экономической системы, базирующейся на потенциале свободных рыночных сил, обмене продуктами, деятельностью, функциями.

Динамичность развития социально-экономических процессов определяет необходимость постоянного совершенствования методических подходов к управлению воспроизводством основного капитала в промышленности в рамках данной концепции с учетом влияния структуры капитальных вложений на эффективность воспроизводственных процессов в экономике.

3. Учитывая результаты исследования инвестиционных процессов в современной экономике, выделены две модели инвестирования:

- Замкнутая, отражающая инвестирование, направленное на возрастание денежного капитала через сделки с ценными бумагами или спекуляцию с валютами.

- Открытая, отражающая взаимопроникновение инвестиционных, производственных, информационных, финансовых и др. потоков в процессе инвестирования.

С точки зрения развития национальной экономики особого внимания заслуживает открытая модель, поскольку именно она способствует созданию добавочной стоимости, определяет прирост капитала и экономический рост.

Сравнительный анализ развития инвестиционных процессов в финансовой и промышленной сфере позволил выявить особенности воспроизводственных процессов основного капитала в промышленности, отражающие реализацию схемы воспроизводства и трансформацию капитальных вложений в процессе кругооборота инвестиционных ресурсов.

4. Анализ инвестиционной активности в промышленном секторе экономики позволил установить, что объем инвестиционных ресурсов, размещаемых в отраслях промышленности, характеризуется абсолютным и относительным приростом. Однако, динамика роста инвестиционной активности нестабильна и отличается высоким уровнем дифференциации как в отраслевом, так и в региональном разрезе. В этой связи расценивать абсолютный рост инвестиционных вложений без учета эффективности их использования как индикатор развития экономики не представляется возможным. Поэтому требуется детальный анализ инвестиционных вложений как по структуре источников привлечения капитала, так и по направлениям его использования.

5. Исследование капитальных вложений по структуре источников привлечения капитала показало, что развитие воспроизводственных процессов в промышленном секторе экономики осуществляется преимущественно за счет заемного капитала и путем реконструкции и расширения сложившейся производственной базы при незначительном сокращении доли вложений в активную часть основных фондов - машины, оборудование, инструмент, инвентарь. Такие изменения, безусловно, влияют на эффективность использования основного капитала в промышленности:

- максимально загружены имеющиеся производственные мощности;

- средний возраст оборудования составляет более 17 лет, при допустимом -5-7 лет;

- отсутствует существенное улучшение качественных характеристик инвестиционных воспроизводственных процессов в промышленности: ввод новых мощностей составляет не более 15 % от уже используемых;

- степень износа основных производственных фондов на конец 2004 г. составляет более 50,6 %;

- высокий уровень дифференциации воспроизводственных процессов в отраслях промышленности.

Учитывая это, представляется целесообразной ориентировать стратегию развития промышленности на достижение нового технологического рубежа. При этом соотношение передовых рубежей с исходными возможностями следует различать по группам отраслей на основе управления воспроизводственной структурой капитала.

6. Обоснована необходимость изменений в воспроизводственной структуре инвестиций, призванных обеспечить повышение технической оснащенности предприятий и омоложение основных производственных фондов. Уточнена модель развития воспроизводственных процессов в промыш

147 ленном секторе экономики и предложена схема кругооборота основного капитала, основанная на гармоническом характере развития инвестиционных процессов.

7. По результатам корреляционно-регрессионного анализа доказана взаимосвязь воспроизводственной структуры капитала с темпами экономического роста и установлен временной лаг между осуществление инвестиций и изменением темпов экономического роста. Поскольку воспроизводственный процесс и его влияние на темпы экономического развития неоднородны, возникает необходимость управления воспроизводственной структурой капитала с целевой ориентацией на достижение устойчивого экономического роста.

8. Используя корреляционно-регрессионный анализ, разработана модель зависимости темпов экономического роста от воспроизводственной структуры капитала, что позволило определить оптимальные варианты воспроизводственной структуры капитала в промышленном секторе экономики, установив в качестве целевой функции темп экономического роста.

9. Учитывая результаты проведенных расчетов, обоснована необходимость государственного регулирования процессов воспроизводства основного капитала в промышленности, приоритетных направлением которого должна стать гибкая амортизационная политики, стимулирующая процессы технического и технологического обновления

Полученные в ходе диссертационного исследования результаты способствуют повышению эффективности использования инвестиций, направляемых в основной капитал промышленности, путем формирования оптимальной воспроизводственной структуры капитала, обеспечивающей стабильный прирост ВВП.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мухаметьянов, Илдар Ражапович, 2006 год

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть I от 30.11.94 № 51 -ФЗ и часть II от 26.01.96 № 14 ФЗ).

2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) (с изменениями на 29.05.2002г.)

3. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть первая) (с изменениями на 29.12.2001г.)

4. Постановление Правительства РФ от 13.10.95 № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации».

5. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39 ФЗ.

6. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39 ФЗ.

7. Федеральный Закон от 09.07.99 № 160 ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

8. Аукционек С. Капитальные вложения промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1998. - № 8. - С. 136 - 146.

9. Аюшеев А.Д., ФилипповВ.И., Аюшев А.А. Инвестиции, 1999 г.

10. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995. - 384 с.

11. Балтус П., Майджер Б. Школа европейского бизнеса, «Лизинг-ревю», 1996 г., №1.

12. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998. - 304 с.

13. Бартлинг Г., Луциус Г. Основы учения о рыночной экономике. М.: Агент, 1997

14. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. Перераб. и дополн. изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА—М», 1995. - 528 е.: табл., граф.

15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. Под ред. JI. П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631 с.

16. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 448 с.

17. Бланк И.А. Управление использованием капитала. К.: Ника-Центр, 2000.- 656 с.

18. Борисов Е.Ф., Петров А.А., Стерликов Ф.Ф. Экономика: Справочник. -М.: Финансы и статистика, 1997. 215 с.

19. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, 1998 г.

20. Бочаров В.В. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия, М., 1994 г.

21. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. -М.: «ИНФРА—М», 1995.-432 с.

22. Валинурова Л.С. Оценка инвестиционной привлекательности экономических систем: теория и практика. Уфа: РИО БАГСУ, 2003.

23. Валинурова Л.С. Управление инвестиционным процессом в экономических системах. Уфа: РИО БАГСУ, 2003.

24. Валинурова Л.С. Управление инвестиционным процессом в экономических системах: Монография. М.: Издательство «Палеотип», 2002.

25. Ван Хорн Д. К. Основы управления финансами, М. 1996 г.

26. Винницкая С. О возможностях моделирования финансовых процессов с использованием программ COMFAR// Инвестиции в России. 1998. - №4.-С.22—35.

27. Водянов А. Инвестиционный кризис: последствия и пути преодоления // Экономист. 1998. - № 5. - С. 21 - 30.

28. Водянов А., Гаврилова О., Гришин А., Шевелева Е., Касаткин А. Инвестиционные проекты, финансируемые из федерального бюджета: методы оценки эффективности//Российский экономический журнал. — 2006. —№1

29. Волкодав Ю.П., Олейников Е.А., Филин С.А., Пирогов М.В., Инвестиционная политика современной России / По ред. акад. Е.А. Олейникова. М.: Рос. экон. акад., 2001

30. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. Спб.: Издательство С. - Петербургского университета, 1998.-257с.

31. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии, М., 1997 г.

32. Гладышевский А.И., Максимцова С.И., Рутковская Е.А. Инвестиционные резервы экономического роста // Проблемы прогнозирования. 2002. № 5.

33. Глазунов В. М. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997. 135 с.

34. Гоголина Л. В. Основы финансового менеджмента, С-Пб, 1996 г.

35. Горбатенко О. И. Формирование эффективной инвестиционной политики предприятия, Казань, 1997 г.

36. Горелова В. Л., Мельникова Е. Н. Основы прогнозирования систем: Учеб. пособ. для инж.-экон. спец. вузов. М.: Высш. шк., 1986. - 287 е.: ил.

37. Гусев В. Организационно-экономические механизмы налогообложения в нефтяных комплексах Росси зарубежных стран: сравнительныйанализ и проблемы практического применения. — РЭЖ, 2005. №№5-6, 11-12

38. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономист. 1995. - № 7. - С. 3 - 17.

39. Делягин М. Портфельные инвестиции в России: региональные и отраслевые предпочтения. // Рынок ценных бумаг №8/96 стр. 40-43;

40. Евланов Л.Г., Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении.- М.: Экономика, 1988.

41. Егизарян А. Разработка инвестиционных программ // Инвест-курьер. -1996.-№12.-С. 65-68.

42. Ендовицкий Е.А. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности компаний, 2001 г.

43. Замков О. О., Черемных Ю. А., Толстопятенко Математические методы в экономике: Учебник. 2-е изд. М.: МГУ им. М. В. Ломоносова, Изд-во «Дело и Сервис», 1999. - 368 с.

44. Ивантер В.В., Говтань О.Дж., Ксенофонтов М.Ю., Панфилов B.C., Узяков М.Н. Экономика роста (Концепция развития России в среднесрочной перспективе)// Проблемы прогнозирования, 2000, № 1.

45. Ильинская Е. М. Инвестиционная деятельность, С-Пб., 1997 г.

46. Инвестиционное и смежное законодательство, нормативные акты. Спецвыпуск // Инвестиции в России. 1999. - № 6. - С. 3 - 56.

47. Инютин В., Сухарев О. Оптимизация портфеля инвестиций // Инвестиции в России. 1996. - № 9. - С. 25—34.

48. Ирниязов Б. С. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике // Финансы. 1994. - №11. - С. 22—24.

49. Итоги реформирования экономики России и перспективы ее развития (по материалам X Российского экономического форума в Екатеринбурге)// Российский экономический журнал. — 2005. — № 56. —С. 5.

50. Кабатова Е.В Лизинг: правовое регулирование, практика, М., «Инфра -М», 1996г.

51. Кейне Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег М.: Прогресс, 1978.

52. Кирин А. В. Правовые основы отношений государства и инвесторов. -М.: ИНФРА-М, 1998. 268 с. - (Экон.- правовое досье; Вып. 1).

53. Климова Н.И. Инвестиции как фактор экономического роста (теоретические аспекты). Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 1997. - 27 с.

54. Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. Пособие. Спб.: Изд. дом «Бизнес-Пресса», 1998. - 315 с.

55. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 е.: ил.

56. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 2002.

57. Когут А.Е. Управление инвестиционной деятельностью предприятия, М., 1997 г.

58. Колемаев В.А., Калинина В.М. Теория вероятностей и математическая статистика.-М.: ИНФРА-М, 1997

59. Коломина М. Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы. 1994. - № 4.

60. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы: проблемы аккумуляции. // Экономист, 1997, № 7, с. 82-90.

61. Котова Н.Н. Инвестиционная деятельность фирмы, М., 1996 г.

62. Крупко С. Инвестиционная деятельность в субъектах Российской Федерации // Хозяйство и право, 2000, № 10, с. 24-43.

63. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. С фр. / общ. Ред. Н. И. Хрусталевой. М.: АО Издательская группа "Прогресс", "Универс", 1993.

64. Леонтьев В. Темпы долговременного экономического роста и перевод капитала из развитых в развивающиеся страны (в кн. В. Леонтьев. Экономическое эссе. Теории, исследования, факты и политика.). -М.,1990.

65. Лимитовский М. А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ТОО Инжиниринго-Консалтинговая Компания «ДеКа», 1997.- 187 с.

66. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.: Изд-во БЕК,1996.-304 с.

67. Литвак Б.Г. Управленческие решения. -М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», Издательство ЭКМОС, 1998

68. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь. М.: Наука,1997.-509 с.

69. Лукасевич И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400 с.

70. Лукасевич И. Я. Анализ эффективности капиталовложений в условиях ограниченного бюджета // Финансы. 1993. № 10.

71. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии, т.1- М.: Политиздат, 1969.

72. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии, т.2 М.: Политиздат, 1969.

73. Мартынов А. Активизация инвестиционной политики. // Экономист №9 /97 стр. 54-61;

74. Мезоэкономика переходного периода: Рынки, отрасли, предприятия. -М.: Наука, 2001.

75. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций, 2000 г.

76. Меньшиков С.М., Клименко Л.А, Длинные волны в экономике, когда общество меняет кожу М.: "Международные отношения", 1989.

77. Мертенс А. В. Инвестиции. Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997.

78. Мироненко И. К. О системе критериев инвестиционной активности, спроса и границ эффективности инвестиций в основной капитал // Банки и банковское дело Башкортостана. 1997. - № 26. - С. 5 - 8.

79. Молчанов Е. Торговля должна помочь производству, или Как найти инвестиции внутри страны, Экономика и Время № 31(268) (электронная версия) к п. 1.2

80. Москвин В. Учет интересов и психологии инвесторов // Инвестиции в России, 1999, № 11, с. 36 44.

81. Неймер Ю. Л. Управление социальным развитием отрасли. М.: Экономика, 1986.- 192 с.

82. Нудельман Р. И. Моделирование инвестиционной активности предприятий разных форм собственности // Экономика и математические методы. 1995. - Т. 31, вып. 2. - С. 91 - 99.

83. Основы учения об экономике. X. Зайдель, Р. Теммен. М. 1994 г.

84. ПасковВ. Налоговый кодекс РФ: работа продолжается, проблемы остаются и множатся. — РЭЖ, 2001 № 10

85. Петров Ю. Нефтегазовая рента как источник бюджетных доходов макроэкономическая оценка на основе данных межотраслевого баланса). — РЭЖ, 2004. — № 8

86. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. 1996. - № 3.-C.3-16.

87. Проблемы инвестиционной активности // Общество и экономика №7 / 96 стр. 26-36;

88. Проблемы, успехи и трудности переходного периода / Под ред. М.А. Портного.-М., 2000

89. Прогнозирование капиталистической экономики. Проблемы методологии./ под ред. Шапиро A.M. М.: Мысль, 1970.

90. Программные продукты, применяемые при оценке эффективности инвестиционного проекта // Инвестиции в России. 1998. - N°3. - С. 33—43.

91. Промышленность России: Стат. сб./ Госкомстат России. М., 2004. -462 с.

92. Прохоренко А. А. Экономика предприятия, С-Пб., 1995 г.

93. Ройзман И., Шахназаров А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Инвестиции в России, 1998, № 10, с. 6-18.

94. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками / Пер. с англ. -М.: Инфра-М, 1996.-215 с.

95. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: пер. с англ. -М.: Дело, 1996.

96. Самуэльсон П. Экономика. В 2 т.: Пер. с англ. М.: «Алгон», 1997. Т. 1.-333 е.; Т.2.-415 с.

97. Сафронов Б., Марковская В. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2000 года // Инвестиции в России, 2001, X» 4, с. 21 29.

98. Сирополис Николас К. Управление малым бизнесом. Руководство для предпринимателей / Пер. с англ. М.: Дело, 1997. - 187 с.

99. Советский энциклопедический словарь. М.: «Советская энциклопедия», 1980. - 1600 с.

100. Социальное планирование в отраслях промышленности. Некоторые вопросы методологии / Под ред. В. Р. Полозова. М.: Наука, 1981, с. 234.

101. Сусанян К.Г. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами, М., «Мировой океан», 1992 г.

102. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной науке // http://webinvest.ipu.rssi.ru/Journals/klasinvest.htm

103. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: Теория. Проблемы. Практика. Теоретические основы формирования и оценки инвестиционного потенциала региона. -М.: «Экономика», 1999.

104. Узяков М.Н. О перспективах экономического роста в России // Проблемы прогнозирования. 2002. № 4.

105. Управление инвестиционно-заемными системами / Под ред. М. В. Климовича, С. М. Тумасянц. М.: Изд. Дом «РЦБ», 1998. - 304 с.

106. Управление инвестициями: в 2-х т. / В.В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.

107. Уточненные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на период до 2010 года./ Официальный сайт М-ва экон. разв-я и торг. РФ, http://www.economy.gov.ru.

108. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 932 с. - (серия «Университетский учебник»).

109. Фархутдинов Р.К. Разработка управленческого решения- М.: Экономика, 2000.

110. Филин Г. С. Основы экономики предприятия, М., 1996 г.

111. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: «ИСТ-СЕРВИС», 1995. -241с.

112. Фишер П. Стратегия привлечения инвестиций в промышленность Российской Федерации // Проблемы теории и практики управления, 2000, №3, с. 64-71.

113. Фомин В.Н. Оценка целесообразности инвестиций // Надежность и контроль качества, 1995, № 2, с. 11 18.

114. Харрод Р. К теории экономической динамики// Новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике. -М.: Изд-во иностранной литературы, 1959.

115. Хачатуров Т. С., Красовский В. П. Инвестиционный потенциал и его использование // Вестник Академии Наук СССР / Серия экономическая. 1981. — № 10. — С. 67-76.

116. Хозяинова М. Прямые инвестиции и национальная экономика: мировой опыт// Рынок ценных бумаг, 1998, № 11, с. 48 51.

117. Холт Роберт, Барнес Сет Б. Планирование инвестиций.: Пер. с англ. -М.: «Дело ЛТД», 1994. 120 с.

118. Цвиркун А., Карибский А., Шишорин Ю. Адекватный анализ бюджетной эффективности инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1996. -№7—8. - С. 47—52.

119. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес, М., «Экономика», 1993 г.

120. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.-256 с.

121. Шарп Ф. , Александер Г., Бейли Д. Инвестиции / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.-649с.

122. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия, М, 1997 г.

123. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982.

124. Экономическая теория научно-технического прогресса / Отв. ред. Д. С. Львов, М.: Наука, 1981.-266 с.

125. Яковенко Е.Г. Циклы жизни экономических процессов, объектов и систем. М.: Финансы и статистика, 1991.