Управление инвестиционным процессом в автомобильной промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Грулев, Сергей Евгеньевич

• Грулев, Сергей Евгеньевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Грулев, Сергей Евгеньевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС КАК ОБЪЕКТ

УПРАВЛЕНИЯ.

1.1. Экономическая сущность и роль инвестиций в развитии российской экономики.

1.2. Комплексная характеристика инвестиционного процесса

1.3. Особенности инвестиционного процесса в автопроме.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯМИ АВТОМОБИЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

2.1. Системный анализ показателей эффективности использования инвестиций.

2.2. Оценка рисков инвестиций в автомобильную промышленность.

2.3. Законодательная база инвестирования в РФ и вопросы ее совершенствования.

ГЛАВА III. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЦЕССОМ В АВТОМОБИЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

3.1. Процесс управления реальными инв естициями : основ ные факторы, формы и этапы.

3.2. Методы и источники формирования инвестиций в автомобильную промышленность.

3.3. Интеграция как организационно-экономическая форма осуществления инвестиционного процесса.

3.4. Государственная поддержка развития инвестирования в автомобильную промышленность.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционным процессом в автомобильной промышленности»

В инвестиционной сфере промышленного производства России проявляется экономический кризис. Общие объемы финансирования инвестиций существенно ниже необходимого уровня.

Однако Россия обладает значительным инвестиционным потенциалом, возможностью выявить и мобилизовать имеющиеся инвестиционные ресурсы. Но в настоящее время в фундаментальных отраслях отечественной промышленности, в том числе и в автомобилестроительном комплексе не существует четкой, последовательной концепции финансирования инвестиций, отсутствуют структура, а также действенные механизмы аккумулирования средств и превращения их в эффективный работающий капитал.

Актуальность темы исследования. В настоящее время назрела необходимость концентрации усилий субъектов хозяйствования и государства в целом на приоритетных направлениях привлечения инвестиций. Базовые отрасли промышленности, к которым относится автомобилестроение, должны стать локомотивами промышленно-экономического развития. Для этого необходимо формирование перспективных инвестиционных программ для увеличения внутреннего рынка потребления автомобилей, а также изменения структуры экспорта. Это требует значительных инвестиций, а значит актуальность поиска новых форм, источников, методов финансирования инвестиций и направлений инвестиционных процессов высока.

Инвестиционный процесс представляет собой непрерывную работу, направленную на повышение эффективности промышленного производства посредством затрат материальных средств. Он способствует структурной реорганизации активов предприятия интенсивного или экстенсивного характера. Целью инвестиционного процесса является повышение технико-технологических параметров производства, модернизация и обновление основных фондов, расширение производства, развитие научно-технического прогресса и т.д., что в конечном итоге обеспечит получение определенного экономического эффекта.

В современных условиях для достижения экономического роста необходимо обеспечить непрерывность инвестиционного процесса и инвестиционного проектирования. Настоящая работа направлена на комплексное исследование дальнейшего развития инвестиционного сектора в автомобильной промышленности с учетом особенностей современного состояния отрасли и экономических реалий.

Степень разработанности проблемы. Теоретической основой для настоящего диссертационного исследования послужили работы российских и зарубежных авторов, таких как: А.В.Ботвинник, Д.А.Высоцкий, И.В.Бичаренко, С.Н.Груб, Л.Л.Игонина, А.Н.Костецкий, Ю.П.Рогулин, Т.Н.Гуськова, Д.В.Жога, А.Н.Швецов, М.А.Лимитовский, В.Н.Сергеенков, М.Фуджита, П.Кругман, М.Темпль, Ф.Фабоцци и др.

В экономической литературе процессам модернизации и реконструкции основных фондов, а также эффективности капитальных вложений уделяется большое внимание. Вопросы финансирования инвестиций затрагивались в работах Хачатурова Т.С., Атлас М.С., Бобкова И.А., Ковалева В.В., Козлова А.А., Мизиковского Е.А., Портного М.А. и др.

Весомый вклад в разработку теоретических, методологических и практических аспектов функционирования экономических систем внесли российские ученые Ю.П.Алексеев, С.Д.Валентей, А.Г.Гранберг, В.И.Кушлин, Б.С.Жихаревич, В.Г.Лебедев, В.Н.Лексин, Н.Н.Некрасов, С.А.Суслицын, и др.

Опубликованные до настоящего времени исследования в области инвестиций в промышленности не акцентируют. внимание на особенностях инвестирования в отечественное автомобилестроение, не уделяют достаточного внимания выявлению проблем в инвестиционной сфере, характерных как для всей автомобильной промышленности, так и отдельных ее подотраслей.

Данная тема недостаточно разработана, так как авторами, рассматривавшими вопросы эффективности инвестиций в автопром, оценивались в основном портфельные инвестиции и кредитование предприятий отрасли. Существующие в настоящее время научные труды по этой теме немногочисленны, работы иностранных авторов, как правило, не учитывают специфику российской экономики, изменения в законодательстве, особенности производственно-хозяйственной деятельности отечественных предприятий и менталитета их руководителей, управленческой структуры и т.п. К сожалению, не делалось попыток изучения инвестиционных процессов в контексте комплексного развития автомобилестроения, недостаточно полно отражены вопросы интеграции (внутри- и межотраслевой), кооперирования, концентрации производства в современных условиях.

Целью работы является научно-методическое обоснование предложений и рекомендаций по управлению инвестиционными процессами в автомобильной промышленности, разработка методологических основ инвестирования (на примере конкретных предприятий), определение перспективных направлений освоения инвестиционных ресурсов.

Задачи исследования, конкретизирующие эту цель, предусматривают проработку таких вопросов, как:

1. Анализ современного состояния автомобильной промышленности и структуры инвестиций.

2. Особенности развития процессов производственно-экономической интеграции в автомобильной промышленности.

3. Выявление основных факторов, влияющих на инвестиционный процесс в автомобильной промышленности.

4. Обоснование необходимости проведения активной инвестиционной политики в автомобильной промышленности.

5. Разработка и обоснование основных принципов эффективного управления инвестиционным процессом в автомобильной промышленности.

6. Повышение инвестиционной привлекательности российских автомобилестроительных компаний и привлечение иностранных инвестиций предприятиями отрасли.

7. Формы и методы государственной поддержки инвестирования и автомобилестроения.

8. Совершенствование нормативно-правовой базы инвестирования в автомобильную промышленность.

Объектом исследования являются предприятия автомобильной промышленности России как одной из базовых отраслей народного хозяйства, имеющей стратегическое значение для экономики страны.

Предметом диссертационного исследования является совокупность организационно-экономических и социальных отношений, возникающих в процессе управления инвестициями в автомобильной промышленности Российской Федерации в современных условиях.

Теоретической и методологической базой исследования, выполненного в диссертационной работе, служат методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в прикладных, а также фундаментальных исследованиях российских и зарубежных авторов по теории управления инвестициями, по экономике российского автомобилестроения в современных условиях, методам государственного регулирования экономики. В качестве методологического инструментария исследования применялись методы системного, статистического и логического анализа, а также методы экспертной оценки, которые на основе изученных фактов позволили выработать методические и научно-правтические рекомендации по совершенствованию управления инвестиционным процессом в автомобильной промышленности.

Фактологическая база диссертации построена на материалах анализа отечественных и зарубежных публикаций по теме исследования, информации Госкомстата РФ, на материалах Российского Союза Промышленников и

Предпринимателей, а также на ежегодной отчетности рассмотренных российских автомобилестроительных предприятий.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке теоретико-методологических и методических основ управления инвестиционным процессом, использование которых будет способствовать созданию предпосылок для развития автомобильной промышленности.

Научные результаты выносимых на защиту положений состоят в следующем: обоснована необходимость формирования активной инвестиционной политики, способствующей стабилизации и последующему развитию автомобильной промышленности, обеспечения ее конкурентоспособности для удовлетворения потребностей внутреннего рынка России и расширения экспорта автомобильной техники в другие страны; в сформулированы и обоснованы принципы эффективного управления инвестиционным процессом в автомобильной промышленности, в соответствии с которыми следует формировать систему приоритетов направления инвестиций, учитывая реальные структурные преобразования в отрасли и необходимость развития на инновационной основе тех предприятий, которые способны стимулировать платежеспособный спрос; предложена система факторов, влияющих на эффективность принятия решения об инвестициях в предприятия автомобильной промышленности, которые необходимо учитывать при выборе форм, методов и источников реального инвестирования в условиях российской экономики; о обосновано методологическое единство инструментов государственной поддержки развития инвестирования в автомобильной промышленности, суть которого заключается в синтезе структурных взаимосвязей компонентов, входящих в системы организационно-правовых форм (нормативно-правовая подсистема, организационные формы инвестирования, венчурной деятельности, инфраструктуры, кооперации и международного сотрудничества) и экономических форм (прогнозирование, планирование, финансирование, налоговое, таможенное регулирование, ценообразование), что позволяет обеспечить комплексность воздействия инструментов государственного регулирования и повысить их эффективность*, о сформулированы и обоснованы предложения по развитию инвестиционных возможностей фондового рынка и лизинга, учитывающие существующую потребность и емкость автомобильной промышленности России.

Практическая значимость диссертации. Настоящие исследования содействуют развитию управления инвестициями в автопроме страны, способствуют оптимизации инвестиционных процессов, расширяют теоретическую базу формирования инвестиционных ресурсов предприятиями автомобильной промышленности, что, в конечном итоге, повышает эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятий.

Апробация работы и использование ее результатов. Выводы и результаты диссертационного исследования докладывались на заседаниях кафедры экономической теории Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы. Рекомендации автора одобрены и приняты к использованию ООО «Компания «Базовый Элемент», ООО «РусПромАвто», ОАО «Сибирская Инвестиционная Компания» при инвестиционном проектировании и стратегическом планировании использования инвестиций, а теоретические изыскания и практические наработки применяются при осуществлении инвестиционных проектов.

По теме диссертационных исследований опубликованы работы, общим объемомпечатных листов.

Логика и структура работы. Поставленные в диссертации цели и задачи определили структуру работы и логику изложения материала.

Структура работы:

Введение.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Грулев, Сергей Евгеньевич

Заключение

Результатом исследований, проведенных в настоящей работе, является возможность сформулировать следующие выводы.

В автомобильной промышленности, являющейся базовой отраслью, снижение объемов производства по сравнению с уровнем начала 90-х годов больше, чем в других отраслях.

Однако кризисные явления в промышленности наиболее отразились на инвестиционном секторе. При этом существует и обратная связь: снижение объемов инвестиций и свертывание большинства инвестиционных программ является одной из причин спада промышленного производства.

На снижение объемов инвестирования большое влияние оказывает сокращение финансирования инвестиций из традиционных источников.

Существенное влияние на развитие инвестиционных процессов оказывает ряд общеэкономических факторов: Высокая ставка рефинансирования Центрального банка и ссудные ставки коммерческих банков, нестабильность кредитно-финансовой системы, что не способствует развитию долгосрочного кредитования, так как рентабельность, в частности, в автомобильной промышленности, не превышает процентов за кредит, а у коммерческих банков отсутствуют стимулы к выдаче долгосрочных кредитов. о Отсутствие эффективно работающей системы привлечения средств населения (паевых инвестиционных, пенсионных фондов и т.п.). Государственная система налогообложения, отсутствие продуманной инвестиционной политики государства, сложившаяся практика неплатежей. о Нестабильность экономической и политической ситуации негативно воздействует на направление мировых инвестиционных потоков.

Для уменьшения отрицательного влияния этих факторов государству необходимо предпринять ряд мер в инвестиционной сфере: о совершенствование методов государственного регулирования инвестиционных процессов; о создание благоприятного инвестиционного климата; © усовершенствование законодательной базы инвестирования; в стабильность политической и экономической ситуации. Способами воздействия государства на инвестиционную сферу являются: © регулирование и контроль кредитно-финансовой сферы (научно обоснованная учетная ставка); изменение принципов и методов приватизации и контроль над выполнением условий аукционов и конкурсов; о развитие системы инвестиционного маркетинга в государственном масштабе, который включает в себя систему стимулирования иностранных инвестиций (необходима реклама позитивных факторов в экономике, страхование некоммерческих рисков инвестирования, предоставление государственных гарантий и т.д.), определение приоритетных отраслей, регионов или отдельных проектов, которые будут иметь льготное налогообложение; введение ускоренной амортизации; стимулирование стремления финансовых учреждений к долгосрочному кредитованию.

При анализе структуры источников финансирования капитальных вложений выявлено, что внутренние источники финансирования (прибыль и амортизация) в настоящее время являются основными в инвестиционном процессе. Вместе с тем, возможности самофинансирования капиталовложений предприятиями автомобильной промышленности ограничены, что требует привлечения также внешних источников, которыми в отсутствие целевого государственного финансирования выступают средства частных инвесторов отечественных и иностранных). Однако самофинансирование в ближайшей перспективе все же будет оставаться основным источником финансирования инвестиций. В работе отмечено, что предприятия автомобильной промышленности обладают возможностью аккумулирования необходимых финансовых средств для инвестирования.

Процесс обращения акций предприятий имеет важное значение для повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности автомобильной промышленности, так как это способствовало формированию эффективных собственников на отдельных предприятиях отрасли. Тем не менее, необходимы усилия по восстановлению и совершенствованию функционирования фондового рынка, который должен стать основной сферой привлечения средств инвесторов.

На основе анализа деятельности предприятий автомобильной промышленности выявлено практически полное отсутствие внешних долгосрочных инвестиций и стремление предприятий к самофинансированию.

В автомобильной промышленности определились лидеры, обладающие значительными финансовыми ресурсами, формирующие вокруг себя инфраструктуру рынка.

В результате анализа производственных показателей предприятий подотрасли показана стабилизация и рост производства автомобилей в последние годы. Увеличению объемов производства автомобилей способствовало повышение спроса. Вместе с тем, автомобилестроительные компании видят перспективы развития отрасли в увеличении внутреннего потребления и стремятся к восстановлению производства автомобилей и повышению их качественного уровня. Также одним из приоритетных направлений деятельности автопрома является развитие процессов интеграции и кооперирования.

Детальный анализ одного из ведущих производителя автомобилей - ОАО «ГАЗ» — показал, что предприятию необходимо более активное привлечение долгосрочных инвестиций и совершенствование структуры основных средств.

В процессе работы выявлена низкоэффективная экономическая структура балансов предприятий автомобильной промышленности с очень высоким по стандартам развитых стран уровнем самофинансирования. Важным вопросом для них также является повышение рентабельности инвестиций и эффективности использования собственных средств.

Для динамичного развития автомобильной промышленности необходима систематизация поиска источников финансирования инвестиций.

Для совершенствования финансирования инвестиционных процессов в автопроме предлагается следующее:

1. Дальнейшее развитие законодательной базы инвестирования, что включает в себя предупреждение правонарушений на рынке ценных бумаг, финансовая «прозрачность» и информационная открытость предприятий автопрома, действенную систему государственных гарантий и страхования на конкурсной и залоговой основе, развитие системы лизинга.

2. Более активное привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг при помощи дополнительных эмиссий акций (прежде всего привилегированных), векселей, облигаций и др., выход на международные рынки капиталов при помощи выпуска производных ценных бумаг.

3. Предприятиям автомобильной промышленности для сокращения технологического разрыва с индустриально развитыми странами необходимы действенные государственные программы развития отрасли.

4. Интеграция и кооперирование предприятий автомобильной промышленности не только в пределах России, но и в рамках СНГ, развивающихся стран для более полного использования их производственного потенциала и формирования крепких производственно-экономических объединений.

5. Совершенствование отечественной кредитно-финансовой системы; введение системы льготного налогообложения прибыли, полученной от прямых инвестиций, снижение резервов коммерческих банков на сумму кредитования государственные инвестиционные проекты или проекты, гарантированные государством.

6. Льготное налогообложение (применение налоговых кредитов, налоговых «каникул») для предприятий, осуществляющих долгосрочные капиталовложения.

7. Применение ускоренной амортизации с обязательным использованием амортизационных отчислений на цели инвестирования.

8. Повышение внутреннего потребления автомобилей, развитие производства, интеграция и кооперирование в рамках СНГ, а в перспективе и с предприятиями дальнего зарубежья с целью использования преимуществ интеграции.

9. Привлечение долгосрочных иностранных инвестиций и развитие системы государственных гарантий, страхования и четким соблюдением прав инвесторов.

10. Разработка методологических основ финансирования инвестиций в автомобильной промышленности с учетом особенностей российской экономики и оценки доступности источников финансирования.

11. Совершенствование методик оценки инвестиционной привлекательности предприятий автомобильной промышленности России.

12. Государственная поддержка отечественных производителей автомобилей, содействие выходу на мировые рынки продукции, закрепление позиций российских предприятий путем подписания равноправных международных соглашений.

13. Повышение и всемерное поддержание на достигнутом уровне инвестиционного реноме России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Грулев, Сергей Евгеньевич, 2003 год

1. Абалкин JL И., Аганбегян А. Г. и др. Политическая экономия. М.: Политиздат, 1990.

2. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. -М., 1994.

3. Авдеев A.M., Павловец В.И. Экономические показатели инвестиционных проектов в условиях инфляции. Экономика и коммерция. № 3, 1994.

4. Алексеев Н. Эволюция систем и организационное проектирование. -Проблемы теории и практики управления, 1998, № 4, стр. 73-82.

5. Арабянц З.А., Берг JT.B. Комплексная система повышения эффективности производства. М., 1986.

6. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика. 1994. 288 е.: ил.

7. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995. - 384 е.: ил.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М., 1994.

9. Банковское дело: Справочное пособие / под ред. Ю.А. Бабичевой. — М.: «Экономика», 1994. 397 с.

10. Барабанов М. В. Анализ зарубежного опыта управления инвестиционным процессом и его применимости в условиях России. — Техника, экономика. Сер. Экономика за рубежом, 1993, № 314.

11. Барнс М. Основы управления проектами. В кн. Мир управления проектами. Пер. с англ. М., 1994, стр. 11-16.

12. Баумгертнер В.Ф. Инвестиционные решения в системе предпринимательства.-СПб, 1998.

13. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. М., 1995.

14. Бессмертный С., Садовой JI. Анализ существующего положения и пути развития финансово-промышленных групп. Деловой экспресс, № 11, 26.03.1996.

15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М., 1997.

16. Блауберг И.В., Юдин Э.Г. Становление и сущность системного подхода. -М., 1973.

17. Богданов А. А. Всеобщая организационная наука (тектология). — М.,1980.

18. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой России. — М., 1994.

19. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.,1997.

20. Бриль А.Р. Экономическая оценка инвестиций в предпринимательской деятельности. — СПб, 1992.

21. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капитальных вложений. Пер. с англ. М., 1996.

22. Бурков В. Н. Управление большими системами. М.: Синтег, 1998,432 с.

23. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М., Финансы и статистика, 1996.

24. Вейе Г., Деринг У. Введение в общую экономику и организацию производства. Пер. с нем. Красноярск, 1995.

25. Видеман М. Управление проектной средой. В кн. Мир управления проектами. Пер. с англ. М., 1994, стр. 47-61.

26. Винн Р., Холден К. Введение в прикладной эконометрический анализ. Пер. с англ.-М., 1981.

27. Волосов И. Иностранные инвестиции и реформирование экономики. Деловой мир, 26.05.1994.

28. Вольнина М. Внутренний анализ внешних инвестиций. Деловой экспресс, 26.03.1996.

29. Воронцовский А.В. Некоторые особенности теории инвестиций на уровне фирмы. — Вести. СПбГУ. Сер 5., 1992, вып. 3.

30. Воронцовский А.В. Методы обоснования инвестиционных проектов. -М., 1995.

31. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М., 1994.

32. Гвишиани Д.М. Организация и управление. М., 1972.

33. Гитман JL, Джонк М. Основы инвестирования. Пер. с англ. — М.,1997.

34. Грачева ЕЛО., Куфанова Н.А., Пепеляев С.Г. Финансовое право России. Учебник. М.: ТЕИС, 1995. - 232 с.

35. Долгов С. И., Перская В. В. Инвестиционное сотрудничество на территории России. М.: Луч, 1993.

36. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. -М., 1994.

37. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций: Методология и методика. Воронеж, 1996.

38. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. -М.: ИНФРА-М, 1996 416с.

39. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. М.: Финпресс, 1998, 192 с.

40. Зарубкин JI. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительного производства. // Вопросы экономики. 1990. - № 8. - стр. 58-66.

41. Ивчик Т.А. Система эффективного управления инвестициями в современной экономике / Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. М.: ГАСИС, 2002.

42. Институциональные преобразования — основа реформирования экономики. Деловой экспресс, 15.03.95 г.

43. Карлоф Б. Деловая стратегия: Пер. с англ. М., 1991.

44. Квейд Э. Анализ сложных систем. Пер. с англ. М., 1969.

45. Киллен К. Вопросы управления. Пер. с англ. -М., 1981.

46. Клиланд Д., Кинг В. Системный анализ и целевое управление. Пер. с англ. -М., 1974.

47. Клир Дж. Системология. Пер. с англ. М., 1990.

48. Кнопфель Г. Изменения и роль управления проектами в их реализации. В кн.: Мир управления проектами. - М., 1994, стр. 17-24.

49. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы. Пер. с франц. М, 1997.

50. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков. — Финансы, 1994, №4.

51. Комаров В. В, Инвестиции в Российской Федерации. ЭКО, 1998, №9.

52. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. Пер. с англ. - М.: «Джон Уайли энд Санз», 1996 г., 240 с.

53. Котлер Ф. Основы маркетинга. Пер. с англ. М., Прогресс, 1992.

54. Коуз Р. Природа фирмы. Пер. с англ. ЭКОД993, К2, стр. 66-68.

55. Кравченко Н. А., Маркова В. Д. Инвестиционная политика предприятия. ЭКО, 1994, №7.

56. Кравченко Н.А., Соломенникова Е.А., Балдина Н.П. Инвестиционный процесс на предприятиях. ЭКО, 1997, № 12, стр. 67-73.

57. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов.-М.: РДЛ, 1998, 768 с.

58. Кунц Г., О'Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций. Пер. с англ. М., 1981.

59. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах. — Бух. учет, 1995, Кб, стр. 22-27.

60. Лаврушин О.И. Организация и планирование кредита. М., Финансы и статистика, 1991.

61. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М., 1996.

62. Люти А., Кран А., Кюнг П. Определение показателей для оценки качества хозяйственных процессов. Проблемы теории и практики управления, 1998, №5, стр. 101-106.

63. Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс. В 2-х тт. Пер. с англ. -М., 1992.

64. Мамаев В., Балотин В. Финансово-промышленные группы: от государственной помощи к самофинансированию. Экономика и жизнь. Ваш партнер, 1994, № 18. - 15 с.

65. Маркова О.М. Сахарова Л.С. Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции. М., Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

66. Мартынов А. С. и др. Россия: Стратегия инвестирования и кризисный период. -М.: ПАИМС, 1994.

67. Массе П. Критерии и методы оптимального распределения капиталовложений. Пер. с англ. М., 1971.

68. Махлуп Ф. Теории фирмы: маржиналистские, бихевиористские и управленческие. Пер. с англ. — В кн.: Теория фирмы. СПб., 1995, стр. 73-92.

69. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. — М.: Дело, 1998,704 с.

70. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов. -Финансовая газета, 1993, № 41-55.

71. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Офиц. изд. — М., 1996.

72. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание). М.: НПКВЦ «Теринвест». - 1994.

73. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия, Экономика и жизнь, 1997, № 50, стр. 13.

74. Методическое пособие по разработке систем управления проектами на предприятиях и в организациях с различными формами собственности. М., 1997.

75. Мильнер Б.З. и др. Системный подход к организации управления. Мильнер Б.З., Евенко ЛИ., Раппопорт B.C. М., 1983.

76. Мир управления проектами. Под ред. К. Решке, X. Шелле. - М.: Алане, 1994.

77. Моисеева Н. X., Анискин Ю. П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. Т. 1 и 2. М.: Внешторгиздат, 1993.

78. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. — М.,1996.

79. Ночевкина Л. Управление инвестиционным процессом: ситуация в России и опыт развитых стран. Проблемы теории и практики управления,1997, №6, стр. 52-57.

80. Ойхман Е. Г., Попов Э. В. Реинжиниринг бизнеса. М., 1997.

81. Павлова Л.Н. Корпоративные ценные бумаги: эмиссия и операции предприятий и банков. -М.: Интел-Синтез, 1998, 528 с.

82. Патцак Г. Парадигма управления проектами: системно-ориентированная модель управления проектами. В кн.: Мир управления проектами. Пер. с англ. - М.,1994, стр. 25-36.

83. Порховник Ю.Н., Лисицина Е.Б. Инвестиционный менеджмент. -СПб., 1995.

84. Постановление Правительства РФ от 13.10.1995 г. № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации».

85. Постановление Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. № 336 «О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации». Рынок ценных бумаг. № 8. - М.: 1995.

86. Постановление Правительства РФ от 16.01.1995 г. № 48 «О программе содействия формированию финансово-промышленных групп».

87. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции / К.А. Волкова, И.П., Дежкина, Ф.К. Казакова, И. А. Сергеева. М., 1997.

88. Промыслов Б.Д., Жученко И.А. Логистические основы управления материальными и денежными потоками. (Проблемы, поиски, решения). — М.: Нефть и газ, 1994. 103 с.

89. Рейтлян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. М., Финансы и статистика, 1989.

90. Решке X. Управление проектами и корпоративная стратегия. Пер. с англ. М., 1994, стр. 73-75.

91. Рюли Эд. Политика предприятия. Проблемы теории и практики управления, 1997, №4, стр. 99-103.

92. Рюэг-Штюрм И. Новая системная теория и внутрифирменные изменения. Проблемы теории и практики управления, 1998, № 5, стр. 72-78.

93. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М., Радио и связь, 1993.

94. Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. — М.: «Ось-89», 1998. 112 с.

95. Садовский В.Н. Основания общей теории систем. М., 1974.

96. Саймон Г., Марш Дж. Административное поведение. Пер. с англ. -М., 1998.

97. Серегин В. П. Иностранные инвестиции в России: правовое регулирование. — М: Издатцентр, 1997, 126 с.

98. Синки Дж., мл. Управление финансами в коммерческих банках. Пер. с англ. -М., 1994.

99. Старик Д. Экономическая эффективность инвестиций: показатели и методы определения. Экономист, 1993, №12.

100. Тарасов В. Тектология А. Богданова и неоклассическая теория организации предвестники эры реинжиниринга. — Проблемы теории и практики управления, 1998, № 4, стр. 67-72.

101. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Учебное пособие. -М.: Магистр, 1998, 264 с.

102. Уемов А.И. Системный подход и общая теория систем. — М., 1978.

103. Управление инвестициями. Справочное пособие для специалистов и предпринимателей. В 2-х т./ Под общ. ред. В.В. Шеремета. М., 1998.

104. Управление по результатам: Пер. с финск. / Общ. ред. и предисл. Я.А. Леймана. — М.: Издательская группа «Прогресс», 1993. 320 с.

105. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. М.: Все для вас, 1993 г.

106. Федеральный Закон от 30.11.1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

107. Федоренко Н.П. Системный подход к изучению экономических явлений. В кн.: Математика и кибернетика в экономике. - М., 1975, стр. 517.

108. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного периода. // Вопросы экономики. — 1994. №7, с. 412.

109. Финансово-кредитный словарь в 3 т. М., Финансы и статистика,1994.

110. Финансы и банки России. Информационно-издательское агентство «Обозреватель», 1995.

111. Финансы: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. — М.: Финансы и статистика, 1993.-400 е.: ил.

112. Хоминич И. П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание. — М.: Изд-во Росс. экон. академии, 1998, 156 с.

113. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. Пер. с англ. -М., 1987.

114. Хорин А.Н. Оценка предпринимательского риска. Бух. учет, 1994, №№ 1-5.

115. Черкасов В.Е. Плотицына П.А. Банковские операции: материалы, анализ, расчеты. М., Метаинформ, 1995.

116. Черняк Ю.И. Анализ и синтез систем в экономике. М.: Экономика,1970.

117. Черняк Ю.И. Системный анализ в управлении экономикой. М.: Экономика, 1971.

118. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М.: «Дело», 1992.-320 с.

119. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб.: «Два ТрИ», 1996.

120. Шарп Уильям Ф., Александер Гордон Дж., Бэйли Джефри В. Инвестиции. Пер. с англ. М.: Инфра, 1997.

121. Шеин А.Б. Методологический статус системного анализа в сфере управления. В кн.: Системные исследования. Ежегодник, 1976. М., 1980.

122. Шумпетер И. Теория экономическом развития. М.: Прогресс, 1982.

123. Эвотс А. Управление проектами в системном контексте. В кн.: Мир управления проектами. -М., 1994, стр. 37-47.

124. Юдинов А. Ю. Конкуренция: теория и практика. Учебно-практическое пособие. М.: АКаЛиС, 1996.

125. Янг С. Системное управление организацией. Пер. с англ. -М., 1972.