Совершенствование механизма управления инвестиционной деятельностью в автомобильной промышленности: На примере предприятий Ярославской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Греков, Руслан Геннадьевич

• Греков, Руслан Геннадьевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Греков, Руслан Геннадьевич

Введение.

ГЛАВА 1. Научно-теоретические принципы формирования инвестиционного механизма предприятия.

1.1. Экономическая сущность и характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности.

1.2. Понятие механизма управления инвестиционной деятельностью: принципы построения и основные функции.

1.3. Методическое обеспечение механизма управления инвестиционной деятельности.

ГЛАВА 2. Разработка комплексной методики управления инвестиционной деятельностью на предприятиях автомобильной промышленности.

2.1. Современное состояние и особенности инвестиционной деятельности предприятий автомобильной промышленности России.

2.2. Формирование организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью на предприятиях автомобилестроения.

2.3. Разработка алгоритма формирования инвестиционных ресурсов.

ГЛАВА 3. Повышение эффективности механизма управления инвестиционной деятельностью в автомобильной промышленности на примере предприятий автомобилестроения Ярославской области).

3.1. Основные направления оптимизации инвестиционной деятельности предприятий автомобилестроения.

3.2. Механизм формирования инвестиционных программ на предприятиях автомобилестроения.

3.3. Рекомендации по привлечению инвестиционных ресурсов на предприятие.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование механизма управления инвестиционной деятельностью в автомобильной промышленности: На примере предприятий Ярославской области»

Проводимые в России рыночные реформы привели к радикальным сдвигам не только во всем хозяйстве страны, но и к изменениям в экономике отдельных отраслей и хозяйствующих субъектов, что в конечном итоге способствовало росту российской экономики. Повышение эффективности экономики России в условиях сильного износа производственных фондов и ужесточающейся с каждым днем конкуренции со стороны зарубежных компаний возможно через становление и развитие эффективного конкурентоспособного производства, для создания и развития которого необходимы крупные реальные инвестиции, часто отсутствующие на промышленных предприятиях. Поэтому одним из решающих условий дальнейшего развития российской экономики является активизация инвестиционной деятельности на предприятиях всех отраслей народного хозяйства.

Очень остро проблема эффективной организации механизма управления инвестиционной деятельностью стоит в автомобилестроительной отрасли, предприятия которой испытывают значительный дефицит инвестиционных ресурсов для проведения масштабных и дорогостоящих программ технического перевооружения, имеющих своей целью обновление модельного ряда и создание новой высококачественной и конкурентоспособной продукции. При этом на предприятиях не уделяется должного внимания созданию комплексной системы управления инвестиционной деятельностью, которая могла бы обеспечить эффективность каждого этапа реализации инвестиционного процесса. В результате эффективность управления инвестиционной деятельностью остается на достаточно низком уровне, не позволяя предприятиям развить свои конкурентные преимущества и достичь основных стратегических целей. Необходимость решения этой задачи и предопределила направление и содержание работы.

Значительный вклад в разработку теоретических и практических проблем управления инвестиционной деятельностью внесли как зарубежные, так и отечественные ученые, среди которых следует отметить работы В.Беренса и

П.Хавранека, Г.Бирмана и С.Шмидта, И.А.Бланка, М.Бромвича, П.Л.Виленско-го, Д.А.Ендовицкого, В.В.Ковалева, И.ВЛипсица и В.В.Коссова, Д.Норткотта, В.В.Шеремета, Я.Хонко, К.П.Янковского и др. Основное внимание в этих работах авторы уделяют методическим вопросам оценки эффективности инвестиций. Вопросы же построения на предприятии эффективного механизма управления инвестиционной деятельностью остаются практически неизученными - в той или иной степени раскрываются лишь отдельные элементы данного механизма. Кроме того, существует определенный пробел в отношении проблемы поиска резервов и выявления направлений оптимизации инвестиционной деятельности, а также механизма привлечения инвестиций на предприятия.

Целью диссертационной работы является исследование проблемы разработки и совершенствования организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью с учетом специфики инвестиционного процесса на предприятиях автомобильной промышленности.

В соответствии с этой целью в диссертации были поставлены и решены следующие задачи:

- исследование экономической сущности инвестиций и инвестиционной деятельности;

- определение экономического содержания и основных функций категории «механизм управления инвестиционной деятельностью» (МУИД);

- анализ основных тенденций развития автомобильной промышленности России;

- построение организационно-экономического МУИД на предприятиях автомобильной промышленности;

- выявление основных направлений оптимизации инвестиционной деятельности автомобилестроительных предприятий региона;

- исследование механизма формирования эффективных инвестиционных программ предприятий автомобильной промышленности региона;

- разработка рекомендаций по привлечению инвестиций на автомобилестроительные предприятия.

В качестве предмета исследования выступает совокупность теоретических и практических принципов, связанных с построением эффективного механизма управления инвестиционной деятельностью на предприятиях автомобильной промышленности России.

Объектом исследования являются осуществляющие инвестиционную деятельность предприятия автомобильной промышленности России, в том числе автомобилестроительные предприятия Ярославской области: ОАО «Ярославский завод топливной аппаратуры», ОАО «Ярославский завод дизельной аппаратуры», ОАО «Автодизель» (Ярославский моторный завод) и ОАО «ТМЗ» (Тутаевский моторный завод).

Теоретической и методической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам управления инвестиционной деятельностью и финансовому менеджменту, законодательные и нормативные акты в области регулирования инвестиционной деятельности на территории РФ и Ярославской области.

Методология работы основана на использовании общенаучных методов исследования — системного подхода, анализа и синтеза, методов логического моделирования, а также экономико-математических и статистических методов.

Информационной базой диссертации являются статистические данные Госкомстата РФ и зарубежных органов статистики, документы Управления инвестиционной деятельности администрации Ярославской области, а также материалы, полученные в ходе исследования предприятий автомобильной промышленности Ярославской области.

К основным положениям научной новизны диссертационной работы, разработанными автором и выносимыми на защиту, следует отнести следующее:

- с учетом систематизации подходов к понятию «инвестиции» сформулировано его авторское определение — это связанное с факторами времени, риска и ликвидности вложение капитала (денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности) государства, юридических и физических лиц в основные и оборотные фонды, ценные бумаги и другие активы действующих и создаваемых предприятий с целью достижения экономического (получение прибыли и максимизация стоимости бизнеса) и (или) иного (социального, экологического) положительного эффекта;

- доказана необходимость рассмотрения в качестве самостоятельного объекта исследования и предложено определение категории «механизм управления инвестиционной деятельностью», под которым следует понимать совокупность организационно-экономических инструментов и методов, с помощью которых обеспечивается сознательное воздействие на инвестиционную деятельность предприятия с целью достижения наилучших результатов этой деятельности согласно выбранным критериям оценки ее эффективности;

- разработана основанная на использовании процессного подхода к управлению концепция организационно-экономического МУИД автомобилестроительных предприятий;

- определены основные направления оптимизации инвестиционной деятельности предприятий автомобильной промышленности с учетом факторов, в наибольшей степени влияющих на ее эффективность;

- предложен алгоритм формирования инвестиционных программ на предприятиях автомобилестроения региона, учитывающий специфику оценки различных видов инвестиционных проектов, а также систему ограничений, влияющей на объем и состав инвестиционных программ;

- разработаны рекомендации по привлечению инвестиционных ресурсов на автомобилестроительные предприятия региона, обосновывающие необходимость более широкого использования инструментов фондового рынка.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что они могут быть использованы предприятиями автомобильной промышленности и других отраслей в качестве методических рекомендаций при осуществлении инвестиционной деятельности, а также служить основой для создания руководства по управлению инвестиционной деятельностью в рамках системы менеджмента качества. Кроме того, результаты диссертации можно применить в учебном процессе и научно-исследовательской работе.

Материалы диссертационного исследования были использованы при разработке инвестиционных проектов, инвестиционных программ и создании системы менеджмента качества на ОАО «Автодизель», а также в учебном процессе на экономическом факультете ЯрГУ им. П.Г. Демидова. Основные положения диссертации изложены в монографии и 6 публикациях, общим объемом более 10 печатных листов.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений и содержит 173 с. основного текста, 16 таблиц, 21 рисунка, 24 формулы, 127 источников литературы и 4 приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Греков, Руслан Геннадьевич

Основные результаты проведенного исследования состоят в следующем.

1. Выявлена необходимость рассмотрения категории «механизм управления инвестиционной деятельностью» (МУИД) в качестве самостоятельного объекта исследования, что позволяет сформировать основу для комплексного изучения и анализа инвестиционной деятельности предприятия, а также разработать и применить на практике эффективный инструментарий управления данным процессом. При этом были сформулированы основные принципы построения МУИД и определены его основные функции.

2. Рассмотрены основные методические приемы оценки эффективности инвестиций, способствующие принятию обоснованных решений в процессе формирования МУИД. Основными методами оценки эффективности инвестиционных проектов следует считать методы, основанные на дисконтировании денежных потоков, которые позволяют дать более объективную оценку эффективности инвестирования в тот или иной проект.

3. Определена специфика функционирования предприятий автомобильной промышленности и выявлены основные закономерности их развития на современном этапе, среди которых следует отметить:

- низкие показатели финансового состояния большинства предприятий отрасли;

- значительная изношенность автомобильного парка;

- перспективы дальнейшего роста продаж, что требует больших объемов инвестиций на техническое перевооружение предприятий;

- Активно происходящие процессы интеграции автомобильных заводов, а также производителей автомобильных компонентов в укрупненные бизнес-группы.

- Большое отставание по многим параметрам развития от предприятий зарубежного автомобилестроения;

- Низкий уровень организации механизма управления инвестиционной деятельности, не позволяющий предприятиям достичь высоких результатов инвестиционной деятельности.

4. Проведен анализ эффективности использования различных форм инвестиционных ресурсов, определены их основные преимущества и недостатки, а также раскрыта специфика использования на предприятиях автомобильной промышленности.

5. Выявлены большие резервы по совершенствованию существующего механизма управления инвестиционной деятельностью на автомобилестроительных предприятиях Ярославской области. В соответствии с этим были определены факторы, оказывающие наибольшее влияние на эффективность инвестиционной деятельности предприятий, что требует их дальнейшей оптимизации.

6. Разработана методика оптимизации инвестиционной деятельности пред-, приятий автомобильной промышленности Ярославской области, основными направлениями которой являются:

- Разработка и планирование результатов инвестиционной деятельности;

- Процесс поиска и доведения до реализации инвестиционных идей;

- Интенсификация инвестиционного процесса во времени;

- Оптимизация потребности в инвестиционных ресурсах;

- Оптимизация финансовых результатов инвестиционной деятельности на основе оперативного управления ее реализацией.

7. Доказана необходимость совершенствования деятельности по привлечению инвестиционных ресурсов на предприятие. Проведенный анализ выявил, что прогнозируемый размер собственных источников финансирования инвестиций явно недостаточен для реализации крупных инвестиционных проектов, а эффективная методика привлечения внешних инвестиций на автомобилестроительных предприятиях Ярославской области не разработана.

8. Определен механизм формирования инвестиционных программ на предприятиях автомобильной промышленности Ярославской области, построенный на основе разработанного алгоритма и учитывающий существующую специфику планирования и оценки проектов на предприятиях.

9. Для совершенствования механизма привлечения инвестиций на предприятия автомобильной промышленности был разработан алгоритм, включающий в себя следующие основные этапы:

- Подготовка предприятия к привлечению инвестиций;

- Разработка инвестиционных проектов и их оптимизация;

- Анализ возможных вариантов привлечения инвестиций;

- Переговоры с потенциальными инвесторами об их участии в финансировании инвестиционных проектов;

- Определение оптимального портфеля инвестиционных ресурсов в соответствии с их стоимостью и вероятностью привлечения.

На основании полученных в диссертационном исследовании научных результатов можно сформулировать основные предложения и рекомендации:

1. Среди основных направлений развития автомобильной промышленности наиболее перспективными следует считать следующие:

- реформирование существующих автомобильных комплексов путем выделения специализированных производителей автомобильных компонентов (агрегатов, узлов, деталей, заготовок, технологической оснастки), повышения степени специализации, концентрации пи кооперации производства и развития кооперационных связей;

- передача объектов социальной сферы, находящихся на балансе предприятий, в ведение муниципальных органов власти;

- организация широкопрофильных корпоративных холдинговых структур и ассоциаций с целью концентрации финансовых, производственных, кадровых и интеллектуальных ресурсов, а также диверсификации производства;

- создание сборочных производств с участием ведущих зарубежных автомобильных компаний.

2. Формирование МУИД должно быть основано на использовании процессного подхода к управлению. В соответствии с этой концепцией МУИД требуется рассматривать как отдельный бизнес-процесс, со своими задачами и функциями, а также определенной последовательностью этапов реализации.

3. Предприятия должны уделить повышенное внимание этапу подготовки инвестиционных проектов, что позволит сформировать высококачественные инвестиционные бизнес-планы, способные привлечь интерес со стороны потенциальных инвесторов.

4. На каждом автомобилестроительном предприятии необходимо создать механизм формирования инвестиционных идей, при котором ключевое место отводится департаменту управления инвестициями, укомплектованному как специалистами в области экономики и инвестиций, так и специалистами технического профиля.

5. Для оптимизации потребности предприятий автомобильной промышленности в огромном размере инвестиционных ресурсов рекомендуется использовать концепцию аутсорсинга, основной смысл которой заключается в принятии решений по отказу от собственного производства отдельных изделий (услуг) в обмен на их приобретение у других поставщиков. С этой целью нами предложен показатель оценки эффективности собственного производства изделия по сравнению с его приобретением на стороне {Ел \ базирующийся на использовании концепции дисконтирования.

6. Для оценки эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на действующем предприятии и имеющих неявный экономический эффект, целесообразно использовать приростный метод оценки эффективности, основанный на использовании специальной формулы расчета денежных потоков СБ прир.

7. Одним из основополагающих этапов подготовки предприятия к привлечению инвестиций рекомендуется считать выход предприятия на фондовую биржу, что позволит существенно повысить уровень его инвестиционной привлекательности.

8. В качестве наиболее перспективного источника долгосрочного заемного финансирования, в условиях отсутствия реальных возможностей получения долгосрочных кредитов коммерческих банков и публичной эмиссии акций, автомобилестроительные предприятия должны рассматривать выпуск корпоративных облигаций, обладающих целым рядом важных преимуществ.

9. Для поддержки развития рынка корпоративных облигаций на территории Ярославской области предлагаем использовать механизм частичного субсидирования купонных выплат по облигациям, выпущенным с целью финансирования высокоэффективных инвестиционных проектов, за счет средств областного бюджета.

165

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Греков, Руслан Геннадьевич, 2003 год

1. Аверичкин А.П. «Экономические и правовые аспекты (несостоятельности) банкротства предприятий», Рыбинск: «Формат-Принт», 2002 г., 14 п.л.

2. Аверичкин А.П. «Организация управленческого труда», Рыбинск: «Формат-принт», 2002 г., 13 пл.

3. Алексеева М.М. «Планирование деятельности фирмы», М.:Финансы и статистика, 1997 г.

4. Аныпин В.М. «Инвестиционный анализ», М.: «Дело», 2000 г. — 280 с.

5. Архипов В. «Стратегический анализ инвестиций в реальные активы предприятий» // Проблемы теории и практики управления 5'2001 — с.103-107.

6. Афонин И.В. «Управление развитием предприятия», М.: «Дашков и К°», 2002 г.-380 с.

7. Батехин C.JI. «Об ускорении движения финансовых потоков» //Финансы 12'1999-с. 18-20.

8. Беленькая О. «Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России» // Рынок ценных бумаг 13'2002 — с.65-71.

9. Беренс В., Хавранек П. «Руководство по оценке эффективности инвестиций», М.: АОЗТ «Интерэкспорт», Инфра — М, 1995 г. — 528 с.

10. Берлин А., Арзямов А. «Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии» // Проблемы теории и практики управления Г2001-С. 80-85.

11. Бирман Г., Шмидт С. «Экономический анализ инвестиционных проектов», М.: Банки и биржи, Юнити, 1997 г. 631 с.

12. Бланк И.А. «Инвестиционный менеджмент», К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001 г.-448 с.

13. Богатин Ю.В., Швандер В.А. «Инвестиционный анализ», М.: ЮНИТИ-ДАНА,2000г.,- 286 с.

14. Бочаров В.В. «Корпоративные финансы», СПб: Питер, 2001 г. — 256 с.

15. Бригхэм Ю., Гапенски Л. «Финансовый менеджмент»: полный курс, в 2-х томах, Спб.: Экономическая школа, 1997 г. (т. 1,497 е., т.2, 669 с.)

16. Бромвич М. «Анализ экономической эффективности капитальных вложений», М.: Банки и биржи, Юнити, 1996 г. — 496 с.

17. Брэйли Р., Майерс С. «Принципы корпоративных финансов», М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997 г. — 1020 с.

18. Ван Хорн Д. «Основы управления финансами», М.: Финансы и статистика, 1996 г., 800 с.

19. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. «Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика», М.: «Дело», 2001 г. — 832 с.

20. Волков В.Н. «Российская экономика: основные итоги 2001 г.» // Деньги и кредит 2'2002-с.З-11

21. Волков Н.Г. "Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования", М.: Финансы и статистика, 1994 г.

22. Гитман Л., Джонк М. "Основы инвестирования", М.: Дело, 1997 г. — 1008 с. .

23. Глазьев С. «Пути преодоления инвестиционного кризиса» // Вопросы экономики 11'2000 г. с. 13-26.

24. Глазунов В.Н. «Инвестиционная политика предприятия» // Финансы 12'1999 -с. 24-26.

25. Глазунов В.Н. «Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций», М.: Финстатинформ, 1997 г. 135 с.

26. Гурков И.Б. «Стратегический менеджмент организации», М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2001 г. 208 с.

27. Джаарбеков С.М. «Методы и схемы оптимизации налогообложения», М.:МЦФЭР, 2002 г. 288 с.

28. Дягтеренко В. «Оценка эффективности инвестиционных проектов», М.: Инфра М, 1997 г. - 158 с.

29. Дулич В.А. «Экономика и инвестиции в России в 1998-2000 гг. (экономико-статистический обзор) // Экономика строительства 2'2001 с.44-51

30. Ендовицкий Д.А «Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика», М.: Финансы и статистика, 2001 г. — 400 с.

31. Ендовицкий Д.А. «Особенности оценки денежных потоков» //Бухгалтерский учет 10'98- с.89-94.

32. Жданов В.П. «Организация и финансирование инвестиций», Калининград: «Янтарный сказ», 2000 г. — 190 с.

33. Закон Ярославской области от 20 февраля 1996 г. № 5-з «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Ярославской области»

34. Закон Ярославской области от 31 октября 2001 г. № 52-з «О налоговых льготах на 2002 год»

35. Зимин В. «Практические аспекты воплощения инвестиционных программ» //Настольный аудитор бухгалтера 4'99 — с.37 — 42.

36. Игошин Н.В. «Инвестиции. Организация управления и финансирование, М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000 г. 413 с.

37. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. «Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций», М.: «Филинъ», 1998 г. -272 с.

38. Калин A.A., Нарожных H.B. «Модели привлечения капитала крупными российскими корпорациями» // Финансы и кредит 4'2001 — с. 38-46.

39. Карбовский В. «Автомобильная промышленность России — экспансия металлургов» // Рынок ценных бумаг 5'2001 с.54-58.

40. Клепач А., Миронов В., Тушунов Д. «Состояние и перспективы развития предприятий российской промышленности» // Наука и промышленность России 12'2001 -с.36-42.

41. Ковалев В.В. «Методы оценки инвестиционных проектов», М.: Финансы и статистика, 1998 г. — 144 с.

42. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности», М.: Финансы и статистика, 1998 г. — 512 с.

43. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры», М.: Финансы и статистика, 2001 г. — 560 с.

44. Ковригин A.C. «Автомобилестроение Росси на пороге XXI века» // Автомобильная промышленность 3'2001 — с.1-7

45. Коробейников И. «Амортизационная политика — инструмент формирования инвестиционного потенциала и оптимизации деятельности предприятия» // Инвестиции в России 6'2000 — с.38-40.

46. Корольков В.Ф., Брагин В.В. «Процессы управления организацией», Ярославль: Совершенный бизнес, 2001 г. — 416 с.

47. Косов Н.С. «Роль амортизации и налогообложения в активизации инвестиционного процесса» // Банковские услуги 2'2002 — с. 5-13.

48. Коссов В. «Проблемы повышения инвестиционной активности в российской экономике» // Проблемы теории и практики управления 5*2001 с. 52-57.

49. Крувшиц Л. «Инвестиционные расчеты», СПб.: Питер, 2001 г. 432 с.

50. Круглов С.Б., Разгон В.И. «Моральное старение техники и инвестиции в основной капитал», Иваново.: Ивановский гос. университет, 1997 г., 136с.

51. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. «Инвестиции и экономический рост предпринимательства», СПб: «Лань», 2000 г. — 544 с.

52. Крылов Э.И., Журавкова И.В. «Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия», М.: Финансы и статистика, 2001 г.-384 с.

53. Лившиц В.Н. «Оптимизация при перспективном планировании и проектировании», М.: Экономика, 1984 г.

54. Лимитовский М.А. «Основы оценки инвестиционных и финансовых решений», М.: «Дека», 1998 г. 232 с.

55. Липсиц И.В., Коссов В.В. «Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа», М.: «Бек», 1996 г. — 304 с.

56. Лукасевич И. «Методы анализа инвестиционных рисков» //Финансы 9'98 — с.59-63.

57. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. «Реструктуризация предприятий и компаний», М.: Высшая школа, 2000 г. 587 с.

58. Маковецкий М. «Особенности инвестиционного процесса в России» // Инвестиции в России 2'2001 с.26-30

59. Матвеев М. «Автомобильная промышленность России: на пути к рынку» // Рынок ценных бумаг 10'2000 — с.52-56

60. Маховикова Г.А., Кантор В.Е. «Инвестиционный процесс на предприятии», СПб: Питер, 2001 г. 176 с.

61. Международные стандарты финансовой отчетности-98, М.: Издательский дом Аскери, 1998 г.

62. Мелкумов Я.С. «Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов», М.: ИКЦ«Дис», 1997 г. — 160с.

63. Мельников Б., Марковская Б., Шкуренко А. «Инвестиционный рынок: конъюнктура I квартала 2002 года» // Инвестиции в России 7'2002 с.32-39.

64. Мельников Б., Марковская Б., Шкуренко А. «Инвестиционный рынок: конъюнктура 2001 года» // Инвестиции в России 5'2002 — с.17-25.

65. Мерзляков И.П., Грибкова М.Б. «Налоговые льготы и ставки в механизме стимулирования инвестиций» // Аудитор 5'2001 с. 43-51.

66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание, М.:Информэлектро, 1994 г.

67. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция), М.: ОАО НПО Издательство «Экономика», 2000 г.-421 с.

68. Митин С.Г. «О концепции развития автомобильной промышленности России» // Наука и промышленность России 6-7'2002 — с.4-8.

69. Митин С.Г. «Состояние и развитие автомобильной промышленности России» // Автостроение за рубежом 2'2001 — с. 1-5.

70. Моргунова А.И. «Инвестиционное и валютное законодательство», М. 1995г.

71. Москвин В. «Кредитование инвестиционных проектов» //Инвестиции в РоссииЗЧ999- с.35-43.

72. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.

73. Норткотт Д. «Принятие инвестиционных решений», М.: Юнити, 1997 г. — 247 с.

74. Патрушева Е.Г. «Управление привлечением инвестиций российскими промышленными предприятиями», Яросл. гос. ун-т, Ярославль, 2002 г., 187с.

75. Платов O.K., Жильцова Ю.В. «Организация, модели и методы разработки стратегии предприятия», Яросл. гос. ун-т, Ярославль, 2000 г., 111 с.

76. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития РФ // Утверждены постановлением Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470.

77. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/97). Утверждено Приказом Минфина России от 5 сентября 1997 г. № 65н.86. «Риск-анализ инвестиционного проекта», Под редакцией Грачевой М.В., М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 г.-351 с.

78. Российский статистический ежегодник: статистический сборник, Госкомстат России, М., 2002 г. — 690 с.

79. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. «Организация финансового менеджмента на предприятии», М.: АО «Финстатинформ», 1997 г. — 352 с.

80. Сан-Чжун Ли «Российская автомобильная промышленность: конкурентоспособность и привлечение иностранного капитала» // Вопросы экономики 2'2001 с.76-89.

81. Семь нот менеджмента, М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998 г.

82. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. «Организация и финансирование инвестиций», М.: Финансы и статистика, 2000 г. — 272 с.

83. Сереженкин A.M. «Автомобилестроение в России итоги работы и перспективы развития» // Наука и промышленность России 9'2001 — с. 17-20.

84. Сорокин Н.Т. «Концепция развития автомобильной промышленности России» // Автомобильная промышленность 7'2002 — с. 1-5.

85. Старик Д.Э. «Как рассчитать эффективность инвестиций», М.: АО «Финстатинформ», 1996 г. — 92 с.

86. Стешин А.И. «Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта», М.: «Статус-Кво 97», 2001 г. — 280 с.

87. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент в условиях инфляции», М.: «Перспектива», 1994 г. 61 с.

88. Стрельцов А.В. «Техническое оснащение производства в системе стратегического планирования (на примере автомобилестроения) // Вестник машиностроения 4'2000 — с.54-58.

89. Третьяков В., Куц А. «Источники финансирования — из чего выбирать» //Рынок ценных бумаг» 19/20'98.99. «Управление инвестициями», под общей редакцией Шеремета В.В., в 2-х томах, М.: Высшая школа, 1998 г. — 928 с.

90. Федеральный Закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

91. Федеральный Закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге».

92. Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 208-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

93. Федеральный Закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

94. Федеральный Закон от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

95. Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор рынка 2000-2001, Международная финансовая корпорация, М.: 2001 г. — 94 с.

96. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Стояновой Е.С., М.: «Перспектива», 2001 г. — 656 с.

97. Хачатуров Т.С. «Эффективность капитальных вложений», М.: «Экономика», 1979 г. — 336 с.

98. Холт Р., Барнес С. «Планирование инвестиций», М.: «Дело ЛТД», 1994 г. 120 с.

99. Хонко Я. «Планирование и контроль капиталовложений», М.: Экономика, 1987 г.- 191 с.

100. Храпченко Л., Гороховская О. «Корпоративные облигации: возможности для эмитентов и инвесторов» // Рынок ценных бумаг 7*2002 с. 52-56

101. Чернов В.А. «Анализ оптимизации инвестиционных программ на основе имитационного моделирования» // Финансы и кредит 11 '1999 — с.2-11

102. Чернявский А.П. «Проблемы повышения эффективности капитальных вложений (финансово-экономический аспект)», Киев-Одесса, 1980 г. — 176 с.

103. Четыркин Е.М. «Финансовый анализ производственных инвестиций», М.: «Дело», 1998 г. 256 с.

104. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. «Инвестиции», М.: «Инфра-М, 1997 г. 1024 с.

105. Шмален Г. «Основы и проблемы экономики предприятия», М.: Финансы и статистика, 1996 г. — 512 с.

106. Щиборщ К.В. «Практика инвестиционного проектирования» //Рынок ценных бумаг 4'1999 с. 19 - 34

107. Щиборщ К.В. «Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России», М.: «Дело и Сервис», 2001 г. — 544 с.

108. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. «Организация инвестиционной и инновационной деятельности», СПб.: «Питер», 2001 г. — 448 с.

109. Brealy R.A., Myers St.C., Marcus A.J. "Fundamentals of Corporate Finance", N.Y.: McGRAW-HILL, INC, 1995. 655 p.122. "Capital Investment Analysis for Engineering and Management", Prentice Hall Professional, 1995. 566 pp.

110. Carlin T.P., McMeen A.R. "Analyzing Financial Statements", American Bankers Association, 1993.

111. Hammer M. and Champy J. "Reengineering the Corporation: A Manifesto for Business Revolution", New York, HarperCollins, 1993.

112. Norton D., Kaplan R. "The Balanced Scorecard: translating strategy into action", Harvard Business Press, 1996.

113. Porter M.E. "Competitive strategy: Technique for Analyzing Industries and Competitors. 3 ed., N.Y.: The Free Press, 1986.

114. Schwarzwaelder S. "Make or buy?" //The McKinsey Quarterly, 2001 № 4.