Управление формированием и использованием частных инвестиций в процессе социально-трудовых отношений тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Масс, Александр Михайлович

• Масс, Александр Михайлович
• доктор экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации доктор экономических наук Масс, Александр Михайлович

Введение ф

Глава 1. Теория формирования и использования частных инвестиций в процессе социально- трудовых отношений

1.1.Экономическая сущность, понятое, функции частных инвестиций

1.2.Источники формирования частных инвестиций в процессе трудовой деятельности людей

1.3.Государственная политика в сфере экономики труда, формирования и использования частных инвестиций

Глава 2. Анализ формирования частных инвестиций в процессе социально - трудовых отношений

2.1 .Исследование накопления сбережений в процессе труда и инвестиционных возможностей населения

2.2.Выявление тенденций размещения вкладов населения в финансовые институты и формирования структуры частных инвестиций

2.3.Изучение мотивации и направленности использования частных инвестиций

2.4.Исследование субъектов Российской Федерации по степени экономической благоприятности для частных инвестиций

2.5.Отношение частных инвесторов к состоянию защищенности инвестиций и социальных интересов населения

Глава 3. Развитие институтов частного инвестирования и обеспечение результативности их работы в системе социально - трудовых отношений

3.1.Формирование социально - трудовых и экономических предпосылок развития институтов частного инвестирования

3.2.Разработка теоретических основ и методологической базы управления развитием институтов частного инвестирования на рынке труда

3.3.Преобразование чековых и паевых инвестиционных фондов в единый институт коллективного инвестирования

ЗАФакторы устойчивости кредитных союзов к кризисным явлениям в экономике

3.5.Оценка результативности труда персонала и функционирования негосударственных пенсионных фондов

З.б.Развитие страховых компаний, инвестиционных фондов и банков на рынке труда и коллективных инвестиций

Глава 4. Привлечение частных инвестиций в реальный сектор экономики и их использование в процессе социально - трудовых отношений

4.1. Участие государства в предоставлении объектов частного инвестирования потенциальным инвесторам

4.2. Переход к инвестиционной активности частных предприятий в сфере предпринимательства

4.3. Создание условий инвестиционной привлекательности для иностранных частных инвестиций

4.4. Привлечение средств в сферу жилищного строительства через ипотечное кредитование

4.5.Использование интеллектуальной собственности в качестве одной из форм частного инвестирования

Глава 5. Управление защитой экономических прав и социальнотрудовых интересов частных инвесторов

5.1. Анализ сравнительных характеристик фондов защиты прав частных инвесторов, функционирующих в различных странах

5.2.Формирование программ защиты экономических прав и социально - трудовых интересов частных инвесторов

5.3.Разработка и реализация схем компенсаций частным инвесторам

5.4. Механизмы банкротства, наложения ареста на имущество и распределения активов ликвидируемых финансовых институтов

5.5. Международный опыт страхования финансовых институтов и возможностей его использования в России для защиты прав и социально — трудовых интересов частных инвесторов

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление формированием и использованием частных инвестиций в процессе социально-трудовых отношений»

Актуальность темы исследования определяется тем, что действующая система управления процессом формирования и использования частных инвестиций населения не обеспечивает должного притока средств в развитие национальной экономики. В результате национальное хозяйство государства и вся система обеспечения жизнедеятельности населения испытывает острый дефицит в инвестиционных ресурсах.

Попытки привлечения инвестиций из-за рубежа не привели к ожидаемым успехам. Внешняя инвестиционная политика государства лишь ускорила разрушение промышленного потенциала народнохозяйственного комплекса страны, особенно его реального сектора экономики.

Вместе с тем Россия - самодостаточное государство, обладающее необходимым набором качеств и средств, для того, чтобы с максимальной опорой на собственные силы решать проблемы развития государства в соответствии с присущей ему системой базовых ценностных ориентиров. Это относится и к ее инвестиционным возможностям, включая политику формирования и реализации частных инвестиций. Дело в том, что, по самым скромным расчетам, размер денежных средств, сосредоточенных у населения в виде личных сбережений, превышает 200 млрд. руб. и имеет тенденцию к росту. Ежегодно миллиарды долларов, которые могли бы (при создании государством необходимых условий) вкладываться в российскую экономику, утекают за рубеж. Во многом это вызвано и тем, что пока не сформировалась политическая стабильность в обществе, не укрепилось соответствующее доверие деловых кругов к государству как гаранту курса реформ, создания цивилизованной рыночной экономики, особенно в части его способностей регулировать процесс формирования и защиты частных инвестиций населения.

Мы не случайно делаем акцент на частных инвестициях, поскольку экономические преобразования ведут к неуклонному росту негосударственного сектора экономики. Данный сектор на начало 2001 г. располагает почти 70% долей основных фондов, имеющихся в стране, которая имеет тенденцию к увеличению, так как процесс приватизации продолжается (для сравнения, в 1999 г. их было всего 9%).

Кроме того, роль частных инвестиций в обществе закономерно возрастает потому, что они при прочих равных условиях во многом эффективнее, чем государственные, особенно в период реструктуризации экономики, когда ответственность частного инвестора за эффективность использования вложенных им инвестиций значительно выше, чем у государства, где она практически не персонифицирована. В связи с этим потребность в частных инвестициях ощущается остро и судьба проводимых в стране реформ во многом зависит от того, сможем ли мы привлечь достаточное их количество в реальный сектор экономики.

В настоящее время из всех возможных в рыночной экономике каналов притока производственных инвестиций фактически действует только один - частные средства предприятий. На его долю приходится более половины всех инвестиций, направленных в сферу производства, хотя абсолютная их величина невелика. Объем иностранных инвестиций в российскую экономику также мал и не имеет перспектив быстрого роста.

Вместе с тем в стране продолжает увеличиваться объем личных сбережений населения. Постепенно растет и доля наиболее состоятельной части людей в российском обществе, которые имеют потенциальные возможности по вкладыванию своих средств, в реальный сектор экономики.

Требуются позитивные изменения в деятельности государства, усиливающие его регулирующие функции в процессе привлечения денежных сбережений населения, их трансформации в инвестиции для реального сектора экономики, а также в организации соответствующих институтов защиты интересов частных инвесторов. Серьезные инновации необходимо внести и непосредственно в процесс управления формированием частных инвестиций населения, создав соответствующую систему побудительных мотивов и стимулов для использования накоплений граждан в инвестиционной деятельности различных финансовых институтов.

В связи с этим решение проблем управления процессом формирования и использования частных инвестиций населения, рассматриваемых в данной диссертации, является весьма актуальной задачей, полезной как для теории, так и для практики.

Изученность проблемы. Вопросам управления процессом формирования и использования частных инвестиций населения в научной и практической литературе уделено определенное внимания. В последнее время активно исследуются факторы, определяющие возможности развития рынка частных инвестиций, анализируются процессы реформирования данного сектора экономики, осмысливается зарубежная практика достижений и преобразований в системе региональных общественно-государственных фондов по защите прав вкладчиков и акционеров, изучаются проблемы регулирования процессов становления региональных общественно-государственных фондов по защите прав вкладчиков и акционеров, изучаются проблемы сбережений населения.

Этим вопросам посвящены труды Авраменко С., Аркина В., Баева А., Байкова А., Басалова И., Бекларяна Л., Бирмана Г., Баяркина Е., Бычкова А., Виноградова В., Витте О, Гапоненко А., Горбунова А.,

Грикурова С., Гусева К., Джерри М., Ильина И., Ковалева В., Лабина Д., Лазарева В.,Марголина А., Миловидова В., Новоселовой Л., Огаркова А., Омарова А., Перова М., Перской В., Полищук Л., Полянского В., Шмидта С., Чалдаева Л.

Однако многие проблемы управления процессом формирования и использования частных инвестиций населения изучены недостаточно, что отрицательно сказывается на их практическом решении.

Общая цель исследования состоит в решении важной для народнохозяйственной проблемы - разработки концепции управления процессом формирования и использования частных инвестиций населения в условиях реструктуризации экономики, а также выработке практических рекомендаций по ее реализации.

Данная цель достигается решением следующих конкретных задач: -изучением сущности, источников формирования, состава и структура частных инвестиций населения; исследованием состояния процесса привлечения частных инвестиций населения; анализом использования сбережений вкладов и инвестиций населения частными финансовыми компаниями; формированием системы защиты частных инвестиций в России; усилением функций государства в создании условий защиты частным инвесторам.

Объектом исследования являлся процесс формирования и использования частных инвестиций населения в условиях реструктуризации экономики.

Предметом исследования выступает совокупность управленческих и связанных с ними социально-экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования частных инвестиций населения в условиях реструктуризации экономики, включая регулирующие функции государства.

Теоретической и методологической базой исследования служат достижения научной мысли отечественных и зарубежных ученых, классиков теории общественного развития, экономики; прикладные исследования по данной проблеме; программы, концепции, законы и другие материалы по управлению процессом формирования и использования частных инвестиций населения. Исследование базируется на системе ценностных ориентиров, присущих российскому государству. В нем применялись такие философские теории познания, как метафизика и диалектика, использовались экономические методы.

Новые научные результаты, полученные лично автором состоят в следующем. Решена важная народнохозяйственная задача: разработана концепция управления процессом формирования и использования частных инвестиций населения в условиях реструктуризации экономики, сформулированы практических рекомендации по ее реализации. Полученные научные результаты, уточняют, дополняют, развивают теорию и практику формирования и использования частных инвестиций населения.

Концепция включает: выявление природы и источников формирования частных инвестиций населения, на основе специальной научно - теоретической базы знаний; анализ состояния процесса формирования частных инвестиций населения; развитие институтов частного инвестирования и обеспечение результативности их работы; создание условий инвестиционной привлекательности в административных округах Российской Федерации; управление защитой частных инвестиций населения; адаптацию зарубежного опыта формирования и использования частных инвестиций населения к российским условиям.

В частности:

- исходя из управленческих позиций, сформулировано и раскрыто понятие "сбережение" как процесс, состоящий из целенаправленных действий собственников денежных средств, мотивированных политической, экономической, демографической или социальной неопределенностью ситуации, обусловливающей специфическую форму их экономического поведения, выраженную в том, чтобы путем воздержания от трат или увеличения доходов, накопить определенную сумму денег для решения имеющихся проблем;

- классифицированы основные функции частных инвестиций по их роли в сфере производства, обмена, потребления, накопления и решении социальных проблем общества: общеэкономические функции (обеспечение условий для расширенного воспроизводства и экономического роста; стимулирование развития рынка ценных бумаг, отношений собственности, создания новых капитальных благ, а также развития тех отраслей и сфер, где накапливается и извлекается наибольшая прибыль; обеспечение инициирования, первоначального толчка роста экономики; создание условий для последующего эффективного использования капитала);

- финансовые (ускорение процесса денежного обращения за счет использования финансовыми институтами сбережений населения, изъятых ранее из оборота и замедливших свои функции);

- социальные (повышение социальной защиты населения через прирост накоплений граждан в результате инвестирования их средств и использования полученных доходов на удовлетворение социальных потребностей или идущих на накопление богатства; влияние на создание дополнительных рабочих мест и обеспечение занятости; укрепление уверенности населения в завтрашнем дне, через повышение социального статуса и улучшение достатка граждан);

- политические (влияние на политическую стабильность в государстве через результаты функционирования финансовых институтов, использующих частные сбережения вкладчиков и акционеров).

-мотивационные - побуждающие то или иное инвестиционное поведение зарубежных инвесторов (начавшиеся частные инвестиции населения являются сигналом для зарубежных инвесторов, символизирующим некое благополучие на российском финансовом рынке в том, что здесь достигнут приемлемый уровень инвестиционных рисков в сочетании с ожидаемой высокой доходностью вложений в экономику и побуждающий иностранцев к инвестированию). защитные - ограждающие производство от разорения из - за нехватки собственных сбережений финансовых ресурсов.

Классификация позволяет структурно видеть направления воздействия частных инвестиций на социально - экономические процессы в обществе, помогает выделять соответствующие приоритеты государственного регулирования проблем, возникающих в этой сфере, и способствует созданию наиболее действенных управленческих механизмов целенаправленного воздействия на формирование и использование частных инвестиций;

- сформулировано авторское понятие «частное инвестирование» - это часть бизнеса, осуществляемого физическим лицом или коллективным частным инвестором, путем долгосрочного вложения капитала в производство, иные сферы деятельности населения как внутри страны, так и за границей, в целях регулярного получения дохода, прибыли, прироста стоимости капитала, при наличии соответствующих условий защиты, позволяющих осуществлять данную деятельность в пределах разумного предпринимательского риска;

- доказано, что управление формированием частных инвестиций населения представляет собой социально - экономический процесс регулирующего воздействия государства на накопление денежных сбережений граждан, на превращение их во вклады, на размещение вкладов в финансовые институты, призванные осуществлять инвестирование, а также на получение доходов при соответствующем уровне защиты интересов вкладчиков;

- установлено, что государственная экономическая политика в области формирования и защиты частных инвестиций населения, намеченная к реализации в основных программных документах, является широкомасштабной, однако вытекающие из нее меры разработаны исходя из потребностей экономики в финансовых ресурсах, а не из потребностей населения, для удовлетворения которых они и накапливают сбережения и осуществляют свои вклады. Меры эти фрагментарны, независимы друг от друга, не вытекают изначально из продуманного стратегического замысла и не объединены в единое комплексной направление решения поставленной задачи. Многие из них по срокам и возможностям выполнения нереальны. Для управления процессом реализации программ, изложенные в них меры целесообразно разделить на три основные группы: стратегического, долгосрочного характера - нормализация экономической среды в целом, ведущая к повышению надежности институтов и инструментов финансового рынка; тактического, среднесрочного действия - развитие тех или иных социально-экономических институтов, которые создают новые инструменты накопления, удобные как для населения, так и для инвестиций; краткосрочного, оперативно назначения - максимальное использование имеющегося доверия определенных групп населения, а также наличных институтов и инструментов;

- выделены социально - экономические предпосылки развития институтов частного инвестирования в России: рост потребности привлекательных сфер деятельности реального сектора экономики в частных инвестиционных ресурсах; увеличение числа населения, отдающего предпочтение инвестированию своих сбережений в доходные проекты, по сравнению с хранением средств на руках в валюте; огромное число мелких инвесторов в субъектах Российской Федерации; сохраняющиеся традиции коллективизма в России; проявленная неспособность действующих финансовых институтов удовлетворить запросы населения в сбережении и преумножении частных средств граждан, без институтов коллективного инвестирования; заинтересованность государства в расширении институциональной системы финансовых рынков и в ее распространении по всей территории страны; формирующаяся научно - теоретическая, методологическая и практическая база частного инвестирования; развитая зарубежная практика функционирования форм коллективного инвестирования, интегрирующихся в российскую экономику; усиливающаяся интеграция бизнеса и власти в области совместной разработки законов и нормативных документов, защищающих права частных вкладчиков и регулирующих жизнедеятельность форм коллективного инвестирования.

-аргументирована целесообразность создания системы специализированных банков, построенных на принципах кооперации, основным из которых является принцип субсидиарной ответственности, в Целях обслуживания кредитных союзов и повышения экономических мер защиты их финансовых средств. Предложен взаимовыгодный для государства и кредитных союзов подход, в соответствии с которым, государство гарантирует каждому вкладчику такого союза, возврат вложенных им денежных средств в определенном, установленном размере при наступлении ситуации риска). В свою очередь, кредитные союзы направляют потоки временно свободных сбережений населения в частные инвестиции, укрепляют доверие граждан к государству;

- выявлены тенденции проявления повышенной выживаемости кредитных союзов в условиях финансового кризисов, по сравнению с другими институтами коллективного инвестирования, которые обусловлены более высоким уровнем развития форм самоорганизации и самоконтроля, и базирующейся на них демократичности управления; территориальной производственной общностью и социальной однородностью пайщиков; атмосферой взаимопонимания и взаимопомощи; предпочтениям к минимизации рисков путем кредитования клиентов, являющихся исключительно пайщиками кредитного союза; преимущественная ориентация не на сверхприбыль, а на стабильность и сохранение вкладов;

- установлены тенденции вступления кредитных союзов в новую фазу развития, характеризующиеся объединением их ресурсов в рамках новых организационно - правовых институтов, соответствующих духу времени; формированием межрегиональных, межгосударственных связей и ассоциаций, обеспечивающих эффект кооперации; использованием ими современных инструментов и технологий финансового менеджмента в своей деятельности, наиболее эффективных на отечественных и зарубежных финансовых рынках; обеспечением нормативно - правовой поддержки со стороны государства.

- подготовлена научно теоретическая, методологическая база и выделена область специализированного менеджмента - управления развитием институтов частного инвестирования. Разработаны механизмы управления данным процессом на основе анализа, планирования, координации, мотивации, формирования цивилизованной системы связей институтов частного инвестирования, населения и власти, создания нормативно - правовых и организационно - управленческих механизмов привлечения и' использования частных инвестиций интересах общества.

Практическая значимость исследования состоит в том, что оно доведено до конкретных рекомендаций и его результаты используются в. деятельности региональных, федеральных органов управления и хозяйствующих субъектов.

Апробация результатов исследования. Положения и выводы диссертации обсуждены в центре управленческого консультирования кафедры общего и специального менеджмента Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации* а также на ряде научно - практических конференций.

Логика и структура работы. Логика и структура работы определяют содержание диссертации. Диссертация состоит из введения, пяти глав, выводов и списка литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Масс, Александр Михайлович

Результаты исследования показывают, что доля населения, уверенного в своей способности образовать свободный резерв денег в течение года, относительно невелика — 13,9%. Если к ним прибавить пока еще затруднившихся ответить, но не исключающих такую возможность, то можно утверждать, что потенциально лишь 17,1% совершеннолетнего населения России по итогам года могут накопить некоторый резерв денег, используемых для инвестиций.

Большинство (82,9%) населения в основном "потребляет" все свои денежные средства, с учетом того, что действует инфляция, а у 58,2% из них даже не хватает денег для удовлетворения повседневных потребительских нужд.

Посмотрим, каковы возможности накопления денежных средств, у различных возрастных групп населения. Доля представителей разных поколений, или возрастных групп, способных образовать личный организаций», написанная совместно с А.М. Массом. свободный резерв денег выглядела следующим образом: до 25 лет - 23,6%; 25 -35лет - 20,5; 36 - 45 лет - 17,4; 46 -55 лет -14,1; свыше 55 лет - 12,9%.

Как видно, возможности накопления денежных средств, которые могут быть использованы для частных инвестиций, наиболее высоки у молодого поколения в возрасте до 35 лет.

Исследуем также, какими возможностями создания личного резерва денег располагают разные социальные группы населения. Доля представителей разных социальных групп населения, способных по итогам 1998 г. создать личный свободный резерв денег, выглядит следующим образом: служащие -10,5 %, пенсионеры городов - 14,0%, жители села 14,3%, гуманитарная интеллигенция - 15,0%, инженеры -16,5%, рабочие -16,8%, работники торговли и бытового обслуживания - 17,6%,военные и МВД -22,7%, студенты вузов - 34,9%, предприниматели -48,9%.

Таким образом, в составе разных социальных групп населения доля лиц, способных создать личный резерв денег, наиболее велика среди предпринимателей, студентов вузов и кадровых военных. Как показывают дополнительные исследования, студенты вузов представляют собой часть предпринимателей, поскольку их личные доходы формируются в основном за счет бизнеса, которым они занимаются в свободное от учебы время, как правило, в рамках своей будущей специальности. Это в основном студенты последних двух лет обучения, которые должны иметь практический опыт работы по специальности, чтобы по окончанию высшего учебного заведения они могли устроиться на работу. Таковы сейчас требования конкурентной среды на рынке труда для лиц данной категории.

Средняя величина средств, которые могут накопить по итогам 1998 г. в виде личного свободного резерва уже упомянутые 17,1% взрослого населения страны, составляла (с учетом инфляции) 2884 руб., или же примерно 465 долл. Этот средний показатель имеет существенные вариации по разным группам населения России, однако он приемлем для ориентировочного расчета общей суммарной величины образуемого взрослым населением (по итогам 1998 г.) свободного резерва денег. По самым "грубым" прогнозным расчетам такой резерв составит: 112284 тыс. человек х 17,1: 100 х 465 долл. = 55 млрд. 374 млн. 427 тыс. руб., или же 8 млрд. 931 млн. 359 тыс. долл.

Рассмотрим, какой суммой свободного резерва накоплений потенциально обладали по итогам 1998 г. различные возрастные группы населения России (табл.2.). В результате имеем следующие доли сбережений различных возрастных групп в образовании совокупного годового резерва денег: до 25 лет -15,5%, 25 -35лет -33,0%, 36 -45лет -28,8%, 46 -55 -13,7%, свыше 55 лет - 9%.

Таким образом, хотя поколение пенсионного возраста и имеет в настоящее время больше накоплений в банках, чем более молодые поколения, однако дальнейшее увеличение вкладов у него может происходить лишь медленными темпами из-за отсутствия достаточного объема свободных накоплений. Основные владельцы свободных денег — это возрастная группа 25—35 лет, т.е. экономически наиболее активная часть населения.

Потенциальный резерв свободных денег, который собираются накопить жители мегаполисов, областных и районных центров, также существенно различается. Опрос населения показал, что ожидаемый резерв свободных денег, которые оно собирается накопить до конца года, составляет: в мегаполисах — примерно 697,4 долл., в областных центрах — примерно 575 долл., в районных центрах — около 163 долл.

Если проанализировать информацию относительно ожидаемого резерва свободных денег, которые собираются накопить жители разных регионов страны в течение года, то она будет выглядеть следующим

70 образом (в долл. США).

Заключение

В заключении диссертации сформулированы следующие выводы и рекомендации

Актуальность исследуемой проблемы обусловливает необходимость разработки системы управленческих мер, стимулирующих прогрессивные тенденции рационализации структуры вкладов, создание условий для увеличения их абсолютного размера по различным социальным группам людей и регионам, повышающих доверие жителей и специалистов, работающих в финансовых институтах страны, к государству в вопросах формирования и использования сбережений. В связи с этим целесообразна выработка государственной политики стимулирования сбережений посредством введения льготных сберегательных схем, основными из которых являются: личный план инвестиций в акции; специальный сберегательный счет, не облагаемый налогом; частная программа пенсионного обеспечения.

Полученные в ходе проведенного исследования результаты позволяют выделить региональные особенности управления формированием и состоянием общественного мнения вкладчиков относительно возврата вложенных средств и их дальнейшего использования. Определяющими факторами, способными позитивно повлиять на общественное мнение являются: результативная деятельность общественно - государственных фондов по защите прав вкладчиков и акционеров; направления, методы и итоги деятельности местных органов власти в рамках обеспечения прав граждан, пострадавших от деятельности финансовых компаний; активность общественных организаций, представляющих интересы вкладчиков; эффективность деятельности региональных средств массовой информации.

Развитие институтов частного инвестирования в России имеет важнейшие социально-экономические предпосылки, стимулирующие и сдерживающие данный процесс. К базовым предпосылкам, стимулирующим развитие институтов частного инвестирования, относятся: наличие инвестиционных сбережений населения; рост потребностей реального сектора экономики в частных инвестициях; наличие мелких инвесторов в России; сформированная институциональная база форм коллективного инвестирования. Предпосылками, сдерживающими нормальное протекание данных процессов, являются: все еще недостаточный уровень политической стабильности государства; тенденции снижения активности граждан, относительно конституционного влияния их на государство в вопросах создания условий для защищенности своих личных сбережений и форм коллективного инвестирования; развитие инвестиционного кризиса.

Процесс формирования и использования частных инвестиций населения тесно связан с многообразием форм и видов субъектов инвестиционного процесса, источников инвестиций. Он связан и с развитием инвестиционных рынков, включая вхождение России в мировой инвестиционный рынок, а также с изменением системы воспроизводственных отношений в инвестиционной сфере. Поэтому, необходим более широкий, системный подход к теории частных инвестиций, отражающий реальные процессы, происходящие в данном секторе экономики и раскрывающий объективные стороны его развития, учитывающий, в том числе, и разработки зарубежных экономистов в данной сфере знаний, которые, находясь в реальных рыночных условиях, выработали и успешно используют в практической жизни своих стран научный аппарат, приемлемый для решения инвестиционных задач общества.

Разработка научно-теоретической и методологической базы процесса частного инвестирования позволяет выделить область специализированного менеджмента (управления развитием институтов частного инвестирования), позволяющую анализировать, планировать, координировать, мотивировать, формировать цивилизованную систему связей институтов частного инвестирования, населения и власти, создавать научно-обоснованные нормативно-правовые и организационно-управленческие механизмы привлечения и использования частных инвестиций в интересах общества.

Появление в России таких коллективных инвесторов, как чековые инвестиционные фонды непосредственно связано с чековой приватизацией. Они создавались с целью аккумуляции чеков и последующего приобретения на них акций приватизируемых предприятий на чековых аукционах. Вместе с тем, анализ показывает, что неэффективность, недостаточная легитимность процессов массовой чековой приватизации подрывает доверие населения к данному институту коллективного инвестирования и со временем их необходимо преобразовывать в иные формы. В России наиболее подходящим оказалось преобразование чековых инвестиционных фондов в паевые инвестиционные фонды.

В развитии российских инвестиционных институтов можно прогнозировать следующие тенденции: активизация системы инвестиционных фондов разных типов; реструктуризация и укрупнение паевых инвестиционных фондов; реструктурирование негосударственных пенсионных фондов; обострение конкурентной борьбы коллективных инвесторов различных типов и коммерческих банков за привлечение денег частных инвесторов и, прежде всего, населения; концентрация усилий институтов частного инвестирования в борьбе за повышение степени прозрачности" российского рынка ценных бумаг; приспособление к работе в условиях усиления государственного регулирования; постепенная реализация принципов цивилизованного регулирования деятельности коллективных инвесторов.

Практика показывает на необходимость управления развитием форм коллективного инвестирования, используя разумный опыт, накопленный за рубежом, с целью создания населению возможностей выбора объекта вложений своих средств, исходя из их интересов. Функции государства при этом должны быть направлены на формирование таких инструментов регулирования взаимоотношений между участниками данного процесса, которые позволят получать обоюдную выгоду.

Негосударственные пенсионные фонды, при разумном, косвенном государственном регулировании их деятельности, способны внести гибкость и определенную стабильность в пенсионное обеспечение граждан. В благополучных муниципальных образованиях негосударственные пенсионные фонды меньше подвержены влиянию макроэкономических кризисов и обслуживающиеся в них пенсионеры могут стабильно получать пенсию даже тогда, когда государственная пенсионная система начинает давать сбои. Анализ основных экономических показателей деятельности негосударственных пенсионных фондов позволяет дать в целом позитивную оценку их работы. Они накапливают пенсионные резервы, делая данную систему более устойчивой, стабильной и позволяющей увеличивать сумму пенсионных выплат.

Развитие страховых компаний, инвестиционных фондов и банков, обслуживающих рынок коллективных инвестиций, во всем мире идет весьма активно. Вместе с тем, каждая страна отличается своим подходом к вопросу развития институтов коллективного инвестирования. России также предстоит учесть в этой деятельности свои реальные возможности, традиции и государственную целесообразность.

Решение проблемы привлечения частных инвестиций в реальный сектор экономики требует создания системы условий, механизмов и технологий участия государства в выделении объектов для инвестирования и обеспечения инвесторов соответствующей системой гарантий, и принятия иных системных мер, способных позитивно повлиять на данную проблему.

Анализ показывает, что от политики государства зависит создание системы предпосылок и возможностей для роста инвестиционной активности частных инвесторов. Вместе с тем, важнейшей социальной силой, способной стать двигателем использования этих возможностей, является предпринимательство. Чтобы реализовать данное качество на практике предпринимательство должно повернуть производство в сторону удовлетворения спроса, создать должную мотивацию и необходимые стимулы к производительному труду, обеспечив его достойную оплату, наладить инновационную организацию труда и управления, реализовать высокую эффективность и быструю окупаемость частных инвестиций.

В настоящее время степень экономической зависимости России от внешнего мира пока еще чрезвычайно высока. До 70% продовольствия, потребляемого населением крупных городов, поступает из-за рубежа. Государство не в состоянии пресечь незаконный массированный вывоз капитала. Размеры выплат по внешним долгам превышают возможности российской экономики. Однако несмотря на это, используя выгодные для России цены на нефть и газ на внешних рынках, а также контролируемый уровень инфляции, который в 2001 году составил порядка 14,5% страна должна активно настраивать свою экономику политику, ориентируясь в выборе приоритетов на собственные ресурсы и возможности.

Дальнейшее привлечение средств населения в сферу жилищного строительства, возможно при реализации следующие взаимосвязанные управленческих, организационно-экономических и нормативно-правовых мер:

- формирование объективных представлений органов государственной власти и управления, муниципальных образований, коммерческих структур, части населения, а также иных субъектов рыночных отношений об условиях и имеющихся предпосылках создания системы ипотечного жилищного кредитования;

- уточнение целей и принципов привлечения средств населения в жилищное строительство через систему ипотечного жилищного кредитования;

- развитие и распространение положительно зарекомендовавших себя в отечественной практике организационно-экономических механизмов привлечения кредитных ресурсов населения и иных участников отношений, работающих на рынке жилья, в сферу ипотечного жилищного кредитования;

- приведение основ законодательной и нормативной базы ипотечного жилищного кредитования в соответствие с меняющимися условиями рынка жилья;

- упорядочение и координация сложившихся функций государственного регулирования ипотечного кредитования, а также различных схем непосредственного участия субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления в его развитии.

Анализ зарубежного опыта позволяет сделать вывод о том, что защита вкладчиков выступает только одним из аспектов регулирования деятельности различных институтов частного и коллективного инвестирования. Многие зарубежные правительства работают над тем, чтобы в той или иной мере защитить вкладчиков, инвесторов и других кредиторов банков. Страхование вкладов является инструментом, способным ограничить ответственность государства в случае банкротства банка и в той или иной степени убедить население в защищенности вкладов. Однако, поскольку за государством всегда стоят налогоплательщики, предоставление государственных гарантий неминуемо приводит к распределению риска между ними.

Схемы страхования вкладов могут иметь различные формы и различное содержание. На практике государство может предоставить большую степень защиты, чем минимальный уровень, предусмотренный схемой страхования. Однако для того, чтобы любая схема страхования была эффективной, необходим строгий контроль со стороны регулирующих и применяющих ее органов, а также информированность населения и понимание со стороны инвесторов. Подобный подход может быть использован и в российских условиях.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Масс, Александр Михайлович, 2002 год

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994. № 51 -ФЗ (Принят ГДФС РФ 21.10.1994) (Ред. От 12.08 1996)

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть вторая) ОТ26.01.1996. №'14 ФЗ (Принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (Ред. От 24,10.1997).

3. Федеральный закон от 22.04 1996 п 39 ФЗ (ред. От 26.11.1998) «О рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 20.03.1996).

4. Федеральный закон от 26.12 1995 №208 ФЗ (ред. От 13.06.1996) «Об акционерных обществах» (принят ГД ФС РФ 24.11. 1995).

5. Федеральный закон от 05.03 1999 п. 46 ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 12.02.1999).

6. Федеральный закон от 16.07 1998 №102 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (принят ГД ФС РФ 24.06.1997).

7. Федеральный закон от 21.07 1997 №123 ФЗ «О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации» (принят ГД ФС РФ 24.06 1997).

8. Федеральный закон от 10.05 1995 №73 ФЗ «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» (принят ГД ФС РФ 24.02 1995).

9. Федеральный закон от 03.12 1999 №4763 11 ГД «О кредитных потребительских кооперативах граждан».

10. Закон РФ от 27.02.1992 №2300 1 (ред. От 09.01.1996) «О защите прав потребителей».

11. Постановление Правительства РФ от 17.07.1998 №785 «О государственной программе защиты прав инвесторов на 1998 1999 годы».

12. Указ Президента РФ от 26.07.1995 №765 (ред. От 23.02.1998) «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации».

13. П Всероссийский съезд представителей малых предприятий. (Документы и материалы съезда). М.: ФОП, 1999.

14. Монографии, научные работы и статьи

15. American Economic Review. Vol.42. May 1952.

16. Bulletin of the Oxford University, Institut of Staatistics. Vol.19, May 1957.

17. Duesenberry I.S. Incame, Saving and the Theory of Cjnsummtr Behavior Cambridge. 1949.

18. Economics of Welfare. 2nd ed.

19. Expanding the Measure of Wealth. Washington: World Bank. 1997.

20. Franz W. Die Lebenzyklushypothese der Konsumfunktion. Eine empirisch Uberpruffiing fur die Bundesrepublik Deutschland, in: Jahrbucher fur Na-tionalokonomie und Statistic, Bd. 191, 1976.

21. Fricke D. In: Beitrage zur Verhaltensforschung (Args. Schmolders G.), Haft 11 Berlin, 1969.

22. Fridman M.A. Theory of Comsumhtion Function. Princeton Universite Press. 1957.

23. Houthaakker H.S. and Taylor L.D. Conssumer Demand in the US, 1929-1970. (Anflysis and Projections) Cambridge Massachusetts, 1966.

24. Malhtus T.R. Principles of Political Economy. london: 1836.

25. Modigliani F. Fluctation in the Saving incame ratio: a problem in economic forecasting Studies in Income and Wealth, NBER. Vol. XI, 1949.

26. Rickardo D. The Principles of Political Economy and Taxation. london:

27. Sarmet M.I. Epargne daus Ie Marlu Commun, P.

28. Stone R. Priving in Britan, Past, Present and Future. The Manchester Shool of Economic and Social Studies. Vol. ХХХП, №2,1964.

29. Studies in Incom and Wealth, NBER. Vol. 10. 1947.

30. Wicksell K. Geldzins und Guterpreise. Jena: 1898.

31. Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики //Экономист,-1999.-N З.-С. 92-96.

32. Акиндинов А. Лизинг в России приказано выжить. В сборнике «Технологии лизинга и инвестиции». М.: Инф. Агенство «Рослизинг-информ»Д999.

33. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999. 662 с.

34. Аркин, Вадим Иосифович.Сластников, Александр Дмитриевич. Ожидание инвестиций и налоговые льготы: Препр. # WP/97/033/PAH. Центр, экон.-мат. ин-т.-М.:ЦЭМИ РАН,1997.-33 с.-Библиогр.: с.31-32.

35. Артемова Л., Назарова А. Анализ темпов экономического роста (по данным национальных счетов за 1995-1999 гг.) Экономист, №6, 2000, с.67-75.

36. Архангельский В.И. Еще одна концепция развития экономики России. М.: «Права человека», 1996. 120 с.

37. Архангельский В.Н., Горланов Г.В., Гуртов В.К. и др. Рыночное хозяйство и риски. СПб.: Наука, 2000. -431с.

38. Аукуционек С. Инвестиций пока достаточно. «Эксперт» №37, 2 октября 2000 г., с. 12.

39. Бабич A.M., Егоров Е.В., Жильцов Е.Н. Социальное страхование в России и за рубежом. Учебное пособие. М.: Издательство РАГС.1998.

40. Бабичев Д., Борисов А., Ильина О. Великие комбинаторы. МетрО №25, 14.022000.

41. Баев А.В. Условия и предпосылки роста инвестиций в экономику регионов // Реформы и обеспечение экономического роста.-М., 1998.-С. 92-99.

42. Банков Н. Инвестиции в отраслях ТЭК и естественные монополии // Мировая экономика и междунар. отношения.-l 998.-N 1 .-С. 130-134.

43. Басалов И.А. Инвестиционный потенциал предприятия: (методологический аспект)/РАГС при Президенте РФ. Каф. конкрет. экономики и финансов.-М., 1996.-27 с.-Библиогр.: с.27.

44. Бауэр, Рой и др. Управление инвестиционным проектом. Опыт ЮМ /Бауэр, Рой., Коллар Э.,Тан В.;При участии Винда Дж., Хьюстона П.-М.:Инфра-М, 1995.-208 с.-Библиогр.: с. 194-207.-Парад, тит. л. на снгл. яз.- Авт. на обл. не указ.

45. Белоусов А. Не время для эйфории. «Эксперт», №21, 2000, с. 8.

46. Березанская Е. Ипотека получит 100 млн. долларов. М.: Ведомости, 20 декабря 1999.

47. Бирман А. Сбербанк контролирует 25% всех корпоративных денег. Компания №22(70), 21 июня 1999.

48. Бирман Г.,Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/Пер, с англ. под ред. Л.П.Бе-лых.-М.:Банки и биржи: ЮНИТИ,1997 .-631 с.-Парал. тит. л. на англ. яз.

49. Бланк, Игорь Александрович Инвестиционный менеджмент.-Киев: МП "ИТЕМ"; Лондон:Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995.-447 с.

50. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. (Перевод с англ., 4-е изд.) М.: «Дело Лтд», 1994.

51. Блех Ю.,Гетце У. Инвестиционные расчеты: Модели и методы оценки инвестиц. проектов:Пер. с нем,-Калининград:Янтар. сказ, 1997.-437 с.-Библиогр. :с.411-426,-Парал. тит. л. на англ. яз.

52. Бояркина Е.,Казаков Е. Инвестиционное поведение населения в ситуации преобразования инвестиционных институтов // Вопр. социологии.-! 998. -Вып. 8.-С.78-101.

53. Бубнов И.Л., Крупное Ю.С., Любенцова Т.В. Опыт организации сберегательного дела за рубежом и его использование в России. М.: ЦБ РФ НИИ, Информационно-аналитические материалы. Выпуск 5, 1997.-69с.

54. Будылин С., Матвеев Г. Приглашение на казнь. Эксперт № 16, 26 апреля 1999.

55. Булатов А.С. О вывозе капитала из России. БИКИ, №10, 27 января1998,с.1-3.

56. Бычков А.П. Инвестиционные фонды США: между рогами быка и берлогой медведя // США. Экономика, политика, идеология,-1998,-N 2.-С. 67-79.

57. Бюджетные лабиринты 1999 года. М.; Пенсия,№5(32) 1999.

58. Бюллетень банковской статистики. Вып. 11(54), 12(55) и др. Департамент исследований информации и статистики ЦБ РФ.

59. Вайн С. Опционы как инструмент для частных инвестиций //Рынок ценных бумаг,- 1999.-N 7.-С. 28-30.

60. Варнавская Н. На пенсиях заработали 4 млрд. долларов. Коммерсант, №18, 11.02.1999.

61. Виноградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны // Деньги и кредит.-1999.-N 5.-С. 40-47.

62. Винокурова С.Е. Реформирование экономики и рост инвестиций // Реформы и обеспечение экономического роста.-М., 1998.-С. 61-67.

63. ВитинА. Рынок ценных бумаг и инвестиции: кризис и предпосылки его преодоления // Вопр. экономики,-1998.-N 9.-С. 136-147.

64. Витте 0,Полшцук Л. Трансформация сбережений в инвестиции в системе приоритетов государственной экономической политики России (19931998) // Предпринимательство в России,-1998.-N 4.-С. 15-27.

65. Водянов А., Смирнов А. Паутина роста. Эксперт №42, 6 ноября 2000, с.29-33.

66. Водянов А. Инвестиционный кризис: последствия и пути преодоления // Экономист,- 1998.-М 5.-С. 21-30.

67. Вольский А. Максимизация инновационного фактора решающее условие устойчивого развития современных экономических систем. Всероссийский экономический форум. М.: Деловая жизнь России, январь1999.

68. Галиев А., Гурова Т. Родина теряет детей и деньги. Эксперт, №16,2604.1999.

69. Гапоненко А.Л., Гришин В.В., Мельников С.Б., Николаев В.А., Сильвестров С.Н. Управление формированием кредитной кооперации в регионе. М.: ЗелО, 1998. 100 с.

70. Гатаулин А.,Светлов Н. Выявление и выбор эффективных инвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика, упр.-1998.-Н З.-С. 36-43.

71. Гвоздева Е., Капггуров А., Олейник А., Патрушев С. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России. «Вопросы экономики», №2,2000, С. 15-45.

72. Гладышевский А.И. и др. Инвестиционный кризис и тенденции развития производственного аппарата России/Гладышевский А.И-.Максимцова С.И.,Мишина В. Ю. //Пробл. прогнозирования.-1998.-Ы З.-С. 43-55.

73. Глазунов, Виктор Николаевич Финансовый анализ Г 52 и оценка риска реальных инвестиций.-М.:Финстатин-форм,1997.-135с.

74. Глазьев С. Грядет ли новый кризис в России? Вопросы экономики, 2000, №6, с. 18-33.

75. Глазьев С.Ю. Геноцид. Россия и мировой порядок. Стратегия экономического роста на пороге XXI века. М.: 1997. 350 с.

76. Государственное регулирование рыночной экономики: федеральный, региональный и муниципальный уровни (вопросы теории и практики) Под ред. Волгина Н.А., Кушлина В.И., Фоломьева А.Н. М.: Изд-во РАГС, 1997.-357C.

77. Грикуров С.С. Инвестиционный климат в странах АСЕАН // Социально-экономическое развитие стран Юго-Восточной Азии: уроки для России,-М., 1996.-С. 33-48.

78. Губина И., Рубенко М. Заемные метры. Эксперт,№42, 8 ноября 1999.

79. Гудков. Федор Андреевич Инвестиции в ценные бумаги: Рук. по работе с долговыми обязательствами для бухгалтеров и рук. предприятий,-М.:ИНФРА-М, 1996.-159 с.-На тит. л. авт. не указан.

80. Гуртов В. Возродится ли Лига кредитных союзов России. Федерализм, №2, 2000, с. 179-198.

81. Гуртов В. К. Структурирование банковской сферы в условиях переходного периода. (В книге: Экономическая трансформация: цели, направления, динамика.) М.: Изд-во РАГС, 1999, с. 224-248.

82. Гуртов В. Сбережения населения в системе инвестиционного обеспечения подъема экономики. (В книге: Рыночное хозяйство и риски). СПб.; Наука, 2000, с.316-344.

83. Гуртов В.К. Особенности трансформаций сбережений населения винвестиции, (В книге: Управление развитием региона и города). М.: Издательство РАГС, 2000, с. 119-127.

84. Гуртов В.К. Отдельные проблемы реформирования пенсионной системы Республики Казахстан. Караганда, 1996. 72с.

85. Гурьев А.Н. Очерк развития кредитных учреждений в России. СПб.:1904.

86. Гусева К. Государственное регулирование частных инвестиций // Экономист,-1999.-N 5.-С. 44-51.

87. Гусева Н., Кириченко И. Модернизация как способ «омоложения» производственного аппарата. Оборудование, рынок, предложения, цены. №10. 1998, с. 26-30.

88. Добин В., Шавырин А. Небанковские кредитные организации: преимущества и перспективы. Банковское дело в Москве, №9(57), сентябрь 1999.

89. Доклад на научно-практической конференции «Приоритеты и механизмы экономической политики России в кризисный период». Апрель 1999г. М.: Научно-экспертный совет при Совете Федерации Федеративного собрания РФ.

90. Евстегнеев В. Российский фондовый рынок и мировая экономика. Politekonom. Росийско-Германский журнал по экономической теории и практике, №2 (9), 1998.

91. Ибрагимова Л.Ф. Рынки срочных сделок. М.: Русская деловая литература, 1999,- 176с.

92. Иванова Г. Индустрия лизинга приказано выжить! Финансовая газета. Экономика и жизнь, №45, ноябрь 1999.

93. Игошин, Николай Витальевич Инвестиции: Организация упр. и финансирование:Учеб. для студентов вузов.-М.:Финансы: ЮНИТИ,1999 -413 с.-Библиогр.: с.406-408.

94. Идрисов А. Подготовка инвестиционного предложения // Рынок ценных 6yMar.-1999.-N 9.-С. 5-9.

95. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций/Идрисов А.Б.,Кар-тышев С.В.,Постников А.В.-2-е изд., стереотип.-М.: Филинъ, 1997.-271 с.-Библиогр.: с.267-268.

96. Ильин И.В. Коммерческие банки и рост инвестиций // Реформы и обеспечение экономического ро-сга.-М., 1998.-С. 83-91.

97. Инвестиции в основной капитал в отраслях естественных монополий // Вопр. статистики,-1999. -N2.-C. 54-59; табл.

98. Инвестиции в экономику России (по материалам Госкомстата России) //Вопр. статистики,-1999.-N 2.-С. 48-53; табл.

99. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции». М.: Госкомстат РФ, ОИПД ГМЦ ГСКС РФ, 85 с.

100. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов /Рос. финанс. корпорация; Науч. ред. Шумилин С.И.-М.:Финстатинформ,1995.-238 с.

101. Инвестиционный климат в России. Вопросы экономики, 1999, №12, с 433.

102. Инвестиционный режим и условия деятельности иностранного капитала в Латинской Америке/О.В-Лав-рова, Ю.Н.Паниев, Л.Н.Симонова, Н.Н.Холодков (рук. ); Отв. ред. ЛЛ.Клочковский; Ин-т Латин. Америки РАН.-М.ИЛА РАН, 1996.-117 с.

103. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1997-1998 годы // Эксперт.-1998.-N 39.-С. 18-37; табл., карт.

104. Иностранное предпринимательство и заграничные инвестиции в России:Очерки/В.И.Бовыкин (рук. проекта), Н.Н.Гурушина, И.А.Дьяконова и др.; Ин-т рос. истории РАН.-М.:РОССПЭНД997.-323 с.

105. К вопросу о реструктуризации банковской системы России. Коммерсант ,№63, ноябрь 1998.

106. Как привлечь инвестиции? // Рынок ценных бумаг,- 1999.-N 1 .-С. 10-16.

107. Кашин Ю.И. Россия в мировом сберегательном процессе (драма становления). М.: ФГ «НИКА», редакция журнала «Банковские услуги», 1999,-228с.

108. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.-494 с.

109. Ковалев, Валерий Викторович Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика, 1996.-430 с,-Библиогр.: с.424-426.

110. Ковалев, Валерий Викторович Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.:Финансы и статистика, 1995.-432 с.-Библиогр.: с.424-426.

111. Ковалев, Валерий Викторович Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп.-М.:Финансы и статистика, 1997.-511 с.-Библиогр.: с.502-507.

112. КомаровВ. Инвестиционное пространство СНГ// Мировая экономика и междунар. отношения.-1998.-К2.-С. 109-114.

113. Концепция развития системы жилищного кредитования в Российской Федерации. Проект. Ипотека, №3(21), октябрь 1999.

114. Кочетков Г.Б. Инвестиционные решения на стыке деловых культур // США. Экономика, политика, идеология.-1998.-Ы4.-С. 109-121.

115. Крайний В. Бег доллара. ИНТЕРФАКС время. ЭКО№40, 30.09-6.10 1999.

116. Куда направить инвестиции в 1999 г. // Рынок ценных бумаг.-1999.-N 7,-С. 5-8.

117. Кудинов А. Инвестиции в российские предприятия причины успехов и неудач//Консультант директора.-1998.-N 18.-С. 2-5.

118. Куликов А.Г. Лизинг в России: стоит ли убивать курицу, несущую золотые яйца! Деньги и кредит, N26,1998.

119. Куликов А.Г. Почем фунт лизинга в России. Деньги и кредит, №4,2000.С. 16-21.

120. Курс переходной экономики. Учебник для ВУЗов. Под ред. акад. Абалкина Л.И. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1997. -640с.

121. Кушлин В.И. Проблемы реальной экономики на фоне финансовых кризисов. Экономист, №3, 1999, с.9-12.

122. Кушлин В.И. Эффективность рыночных преобразований. М.: Государственная служба №1-2,1998.

123. Л.И.Абалкина М.: ММВБ, 1999. - 416с.

124. Лабин Д.К. Некоторые проблемы международно-правового регулирования инвестиций // Государство HnpaB0.-1998.-N 10.-С. 94-101.

125. Лизинг в России в 1999 году. «Технологии лизинга и инвестиций», №1-2 (3-4), 2000.

126. Лимитовский, Михаил Александрович Основы оценки инвестиционных и финансовых решений.-М.:ДеКа, 1997.-184 с.-Библиогр.: с.182-183.

127. Литвин М.И., Коцыб С.Е. Об инвестиционных вложениях в оборотные средства предприятий // Финансы.-1999.-N 4.-С. 15-17.

128. Ломакин В.К. Мировая экономика. Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998, -727с.

129. Лужков Ю.М. Политический центризм и «третий путь» развития М.: Деловая жизнь России. Январь 1999.

130. Львов Д.С. Финансовые основы экономического роста в России. «Круглый стол» Совета Федерации. Выпуск №5, 10 февраля 1998 г. М.: Издание Совета Федерации. 1998.

131. Майбурд Е.М. Введение в историю экономической мысли. От пророков до профессоров. М.: Бита-Пресс, 1996.

132. Малое предпринимательство в России: состояние, проблемы, перспективы. (Аналитический сборник). М.: Институт предпринимательства и инвестиций. 1999.

133. Марголин А.М. Финансовое обеспечение и оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Мелиорация и водное хозяйство, 1997. -144с.

134. Марголин A.M., Семенов С.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие. М.: Изд-во РАГСД999, 135с.

135. Марголин А.М-.Семенов С.А. Инвестиционный анаолиз:Учеб. пособие/РАГС при Президенте РФ. Каф. теории и практики гос. регулирования рыноч. экономи-ки.-М.: Изд-во РАГС, 1999.-135 с.-Библиогр.: с. 132-134.

136. Марголин, Андрей Маркович Финансовое обеспечение и оценка эффективности инвестиционных проек-тов.-М. .Мелиорация и вод. хоз-во, 1997.-144 с.-Библиогр.: с.142-144.

137. Маримото Т. Большая банковская война. М.: Мысль. 1981.

138. Маркс К. К критике политической экономии. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., изд. 2-е, т. 13.

139. Маркс К. Капитал. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., изд. 2-е, т.23.

140. Маркс К. Экономические рукописи 1857-1859 годов (Первоначальный вариант «Капитала») ч.1. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., изд. 2-е, т.46.

141. Маршалл А. Принципы политической экономии. (Пер. с англ.), ч.1 и 2. М.: Прогресс, 1983 и 1984.

142. Мауль Я. Макроэкономическое и отраслевое обоснование инвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика, ynp.-1999.-N 5.-С. 34-40.

143. МелкумовЯ.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов.-М.:ДИС,1997.-159 с.-Библиогр.: с.159.

144. Мертенс, Александр Владимирович Инвестиции: Курс лекций по соврем, финансовой теории.-Киев: Киев, инвестиц. агентство, 1997.-415 е.: ил.

145. Методика оценки финансового потенциала населения и возможности использования накоплений в инвестиционных целях. М.: ЦБ РФ НИИ, Информационно-аналитические материалы, Выпуск 10, 1996. -68с.

146. Милль Дж.С. Основы политической экономии. Т.З. М.: Прогресс, 1981.

147. Миловидов В. Инвестиции в промышленность: "ужи и ежи" российской экономики // Рынок ценных бумаг. -1999.-N 6.-С.8-10.

148. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды/ Экон. информ. агентство "Рейтинг" изд. дома " Экон. газ.".-М.:АНКИЛ: ИНФРА-М., 1996.-415 с.

149. Минц В. В ожидании третьего пути. Эксперт, №16, 26.04.1999.

150. Мокрышев В. Стоимость фирмы и технологии привлечения инвестиций .Интервью с И.Родионовым // Рынок ценных 6yMar.-1999.-N 6.-С. 34-38.142. Молодая гвардия, 1996.

151. Мониторинг «Доходы и уровень жизни населения». 1-й квартал 2000г. М.: Мин. труда и соц. развития РФ. Всероссийский центр уровня жизни.

152. Мониторинг банков.http://www.akm.ru

153. Мониторинг: Доходы и уровень жизни. М.: ВЦУЖ, 1998.

154. Москвин В.А. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита//Банк.дело.-1999. -N4.-C. 29-32.

155. Мусаэлян К. Рынок, который «не торгует» и предлагает квартиры -от однокомнатной до «элитных» из надежных рук. МетрО, №10, 24.01.2000.

156. Народ, государство, инвестиции: стабильность развития. Под редакцией Уколова В.Ф., Омарова А.М. М.: Луч, 1999.

157. Научно-технический прогресс и инвестиционная политика: (Зарубежный опыт):Сб. обзоров/РАН. ИНИОН; Отв. ред. и сост. Силаев В.П.-М., 1995,132 с.-(Управление экономикой).

158. Николаенко С. Худая кубышка. Эксперт, №26,12 июля 1999.

159. Никулин В. Промышленно-инвестиционный лизинг и предприятие //Экономист.-1998.-N 7.-С. 48-56.

160. Новицкий Н. Ориентиры инвестиционной и инновационной деятельности. Экономист, №3, 1999, с. 27-34.

161. Новоселова, Любовь Владимировна Инвестиционная политика и экономическая реформа в КНР/РАН. Ин-т Дальнего Востока.-М.:Вост. лит., 1996.-310 с.-Биб-лиогр.: с.294-307.

162. Новые возможности для инвестиций на Кубе: Справ, для делового человека/Сост. Э.Л.Белый.-М.: б.и.,1997.-142с.

163. Норткотт, Дерил Принятие инвестиционных решений/Пер. с англ. под ред. А.Н.Шохина.-М.:Банки и биржи: ЮНИТИ.1997.-219 с.-Библиогр.: с.207-214.-Парал. тит. л. на англ. яз.

164. Огарков А. Инвестиционная политика и воспроизводство основных фондов в системах ведения агропромышленного производства // АПК: экономика, упр. -1998.-N11.-С.3-7.

165. Онкен Авг. История политической экономии от Адама Смита. (Пер. с нем.). С.-Петербург, 1908, к. 1.

166. Перова М. Американские портфельные инвестиции за рубежом // Мировая экономика и междунар. отношения.-1998.-N 7.-С. 119-128.

167. Перова М. Международная форма регулирования иностранных инвестиций: (Опыт Североамериканской зоны свободной торговли) // Хозяйство и право,-1999.-N 2.-С. 98-104.

168. Перская В.В.,Войтешонок Г.А. Резервы активизации инвестиционной деятельности в процессе реформирования хозяйственной системы.-М.:б.и., 1999.-160 с.-Кн. описана по обл.

169. Пономаренко Е. Инвестиционные возможности бюджетных и внебюджетных фондов // Рос. экон. журн,-1998.^ 1.-С.27-33.

170. Проблемы реструктуризации кредитных организаций в РФ с учетом уроков августовского (1998 г.) кризиса. (Отчет о НИР) М.: ЦБ РФ НИИ, 1999. 285с.

171. Прогноз функционирования экономики Российской Федерации (по материалам Министерства экономики РФ). Экономист, №6, 2000, с. 3-20.

172. Пурлик В.М. Рынок инвестиционных товаров и логистика.-М.:Междунар. ун-т бизнеса и упр., 1997.-190 с.-Библиогр.: с. 180-187.

173. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики. (Системные проблемы России). (Рук. авт. колл. Д.С. Львов). М.: АОА «Издательство «Экономика», 1999. 793с.

174. Рабинович, Борис Моисеевич Экономическая оценка земельных ресурсов и эффективности инвестиций. -М.:Филинъ, 1997.-219 с.-Библиогр.: с202-204.

175. Радыгин Ф.Д. Реформы собственности в России: на пути из прошлого в будущее, М.: Республика, 1994. 159 с.

176. Реаниматоры. «Эксперт» №21, 5 июня 2000 г., с. 28-29.

177. Реформирование социальной сферы в условиях перехода к рыночной экономики. Учебное пособие. Под общей редакцией Н.С.Слепцова М.: Издательство РАГС, 1998.

178. Римашевская Н., Овсянников А., Иудин А. Богатые: есть ли надежда на социальный мир. Деловой мир, 1995, 24 июня.

179. Римашевская Н., Овсянников А., Иудин А. Социальное дно. драма реальностей и реальность драмы. Литературная газета, 1996, 4 декабря.

180. Розенберг, Джерри М. Инвестиции:Терминол. слов.: Пер. с англ.-М.:ИНФРА-М, 1997.-399 с.-(Б-ка слов. "ИНФРА-М").-На обл. авт. не указан. Па-рал. тит. л. на англ. яз.

181. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. М.: Институт экономики РАН, 1997. -205с.

182. Россия 2015: оптимистический сценарий. (Под общей ред.

183. Рубченко М., Скляров С. Полгода до кончины. «Эксперт» №26, 2000, с. 10-11.

184. Рынок труда и доходы населения. (Под ред. Н.А.Волгина. Учебное пособие). М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999. -280с.

185. Саксонов Д. В инвестиционном портфеле корпоративные ценные бумаги // Рынок ценных бумаг.-1998. N 1 .-С. 12-14.

186. Самуэльсон X. Стратегия обеспечения будущего экономического благосостояния России. Мир экономика и политика, №43, 1998.

187. Сбережения населения Российской Федерации. М.: ИСЭПН РАН,

188. Сбережения населения Российской Федерации. М.: ИСЭПН РАН. 1997.

189. Современная экономическая мысль. М.: Прогресс, 1991.

190. Соловьев А.К. Слухи о кончине Пенсионного Фонда сильно преувеличены. М.: Пенсия, №4(31), 1999.

191. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с англ. М.: ИФРА-М, 1999. 262с.

192. Социально-трудовая сфера России в переходный период: реалии и перспективы. Под общей редакцией Акимова А.К., Волгина Н.А. М.:

193. Табата Ш. Инвестиционный кризис в России // Вопр. статистики.-1998.-N 5.-С. 31-36.

194. Тарасович Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость/С.-Петерб. гос. техн. ун-т.-СПб., 1996.-235 с.-Библиогр.: с.231.

195. Технологическое будущее России: роль фундаментальной и прикладнойнауки. Материалы к XXII междисциплинарной дискуссии. М.: РАГС, июнь 1999г.

196. Тихомирова, Ирина Владиславовна Инвестиционный климат в России: региональные риски/Федерал. фонд поддержки малого предпринимательства.-М.:Издатце-нтр, 1997.-312с.: табл.-Библиогр.: с.312.

197. Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России: опыт, проблемы, перспективы. М.: 1995.

198. Тумусов, Федот Семенович Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала реги-она.-М., 1995.-182 с.-Библиогр.: с. 180182.

199. Турбина, Капитолина Евгеньевна Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков.-М.:Анкил,1995.-79 с,-(Б-ка страхового дела).-Библиогр.: с.77-78.

200. Тучак Н. Механизмы бюджетного финансирования инвестиций на муниципальном уровне // 3kohomhct.-1998.-N 11 .-С.72-76.

201. Управление инвестиционно-заемными системами: Учеб. Для вузов под ред. М.В.Климовича, С.М.Тумасянц. М.: Изд. Дом «РЦБ», 1998. -304с.

202. Фоломьев А.Н., Нойберт М. Венчурный капитал. СПб.: Наука, 1999, -142с.

203. Харрис Л. Денежная теория. (Пер. с англ.) М.: Прогресс, 1990.

204. Харрод Р.К теории экономической динамики. T.I. М.: Экономика, 1997.

205. Хорошко М.А. Развитие негосударственных пенсионных фондов в России. М.: 1995.

206. Хорошко М.А.Инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов. М.1995.

207. Цакунов С. Инвестиции в России: ожидание оттепели //Рынок ценных 6yMar.-1998.-N6.-C. 104-108.

208. Чаадаева Л.А.,Килячков А.А. Сбережения и инвестиции //Финансы и кредит,-1999.-N 1.-С. 2-11.

209. Черкасов А. Антиутопия. Что было бы со Сбербанком, если бы не было Центробанка. Компания №22(70), 21 июня 1999.

210. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы/Ин-т микроэкономики; Под. ред. Азроянца Э.А.-2-е изд.-М.,1995.-111 с.

211. Шаронов А. Переходные формы кредитования объективная необходимость. Ипотека, №4(22), ноябрь, 1999.

212. Шарп, Уильям Ф. и др. Инвестиции/Шарп, Уильям Ф.,Александер Г.Дж.,Бэйли Д.В.;Научно-ред. совет: Б.А.Жалнинский (отв. ред.) и др.-М.ИНФРА-М, 1997.-1024 с.-Парал. тит. л. на англ. яз.

213. Шибаев С. Организация инвестиционного процесса в регионе: НЕ ИСКАТЬ ЛЕГКИХ ПУТЕЙ. Вестник НАУФОР, 1999, №4(24), с.37-40.

214. Шумпетер И. Капитализм, социализм и демократия. (Пер. с англ.) М.: Экономика, 1995.

215. Шумпетер И. Теория экономического развития. (Пер. с нем.) М.: Прогресс, 1982.

216. Щетинин В. Проблематика иностранных инвестиций в современном мире:0бзор "Мирового инвестиционного доклада -1997" (издание ООН) // Общество и экономика.-1998.-Ы 1.-С. 196-202.

217. Экономическая стратегия Государственного регулирования рыночной экономики: федеральный региональный и муниципальный уровни. (Вопросы теории и практики). Под ред. Волгина НА, Кушлина В.И., Фоломьева А.Н. М.: Изд-во РАГС, 1997.

218. Экономическая трансформация: цели, направления, динамика. М.:Изд-во РАГС, 1999.-349 с.

219. Экономические исследования Института: итоги и перспективы. Материалы «круглых столов». М.: Институт экономики РАН. 2000 -478с.

220. Экономические реформы и инвестиционная политика/РАГС. Каф. теории и практики гос. регулирования рыноч. экономики, Правительство Республики Саха (Якутия), Фин. корпорация "Сахаалмазпровинве-сг";Науч.-М., 1996-210с.

221. Юданов Ю. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект // Мировая экономика и между-нар. отношения,-1999.-N 1.-С. 102-109. ИБО

222. Юденков Ю.Н. Влияние банковской системы на развитие малого и среднего предпринимательства. (Российский и зарубежный опыт). М.: ЦБ РФ, НИИ, Информационно-аналитические материалы. Выпуск 12,1996.-64с.