Совершенствование управления инвестициями в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Салихов, Ирек Фаритович

• Салихов, Ирек Фаритович
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Салихов, Ирек Фаритович

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ В ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЙ, ОБЪЕДИНЕННЫХ В

ЦЕПИ ПОСТАВОК.

1.1. Управленческие предпосылки эффективного использования оборотных средств в рамках совокупного капитала организаций и действующих цепей поставок.

1.2. Особенности нормирования потребности в инвестициях в оборотный капитал предприятий.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СЛОЖИВШЕЙСЯ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЙ В РАЗРЕЗЕ ОТРАСЛЕЙ НЕФТЕГАЗОХИМИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА ТАТАРСТАНА.

2.1. Отраслевая специфика структуры капитала предприятий и динамика ее эффективности.

2.2. Модель управления оборотным капиталом в деятельности предприятий нефтегазохимического комплекса Татарстана.

ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ В ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЕГАЗОХИМИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА

ТАТАРСТАНА.

3.1. Совершенствование существующей нормативной базы нормирования расхода топливно-энергетических ресурсов на предприятиях нефтеперерабатывающей отрасли Татарстана.

3.2. Предлагаемая комплексная модель управления инвестициями в оборотный капитал цепей поставок нефтегазохимического комплекса.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления инвестициями в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса»

Актуальность темы исследования

Управление инвестициями в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса является важнейшей, хотя и недостаточно позиционируемой в качестве самостоятельной сферой управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятия в современных условиях. Востребованность разработки данной научной проблематики обусловлена рядом причин, среди которых: прямое воздействие сложившейся структуры инвестиций в оборотный капитал на финансово-экономические результаты деятельности любой организации в условиях определенного дефицита собственных оборотных средств; отсутствие единых стандартов нормирования элементов структуры оборотного капитала; особая роль оборотного капитала в материалоемком нефтегазохимическом комплексе; наличие тесных связей между предприятиями, обусловливающих взаимозависимость эффективности инвестиций в оборотный капитал и необходимости совершенствования методической базы анализа совместной деятельности; разнородность структур оборотного капитала предприятий, образующих единые цепочки создания добавленной стоимости.

Характеризуя первую из отмеченных проблемных областей, подчеркнем, что от эффективности структуры оборотного капитала зависит производственное и финансовое положение предприятия. Формирование оптимальной его величины представляет собой инструмент для поддержания и последующего роста производства и совершенствования всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия нефтегазохимического комплекса. Нестабильность экономию! вынуждает предприятие разрабатывать самостоятельную политику по отношению к оборотному капиталу с целью определения потребности в нем, изыскания новых источников его пополнения, изучения проблемы устойчивости и эффективности его использования. Рациональное управление инвестициями в оборотный капитал предприятия нефтегазохимического комплекса позволяет осваивать резервы ускорения оборачиваемости и увеличения его использования в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что на фоне недостатка собственных оборотных средств повышает актуальность данного направления управленческой деятельности.

Важность проведения регулярных уточняющих исследований существующей и оптимальной структуры оборотного капитала производственных организаций, в том числе в рамках нефтегазохимического комплекса, обусловлена неразвитостью нормативной базы определения оптимального вклада отдельных элементов оборотных средств в общий их объем. Ситуация усугубляется наличием элементов оборотного капитала, с трудом поддающихся нормированию на уровне отдельного предприятия, что предполагает актуальность разработки такого варианта нормирования, который учитывал бы деятельность и других участников процесса доведения конечной продукции до потребителя. А значит необходимо принимать во внимание принцип тотальности затрат.

Выбор данной тематики для исследования также связан с традиционной материалоемкостью нефтегазохимических производств, что, в свою очередь, требует обратить особое внимание на рационализацию структуры инвестиций, принявших форму вещественных элементов производственного процесса, а также финансовых ресурсов, замороженных на стадиях поставки материальных ресурсов и отгрузки готовой продукции потребителям. Рациональное использование топливно-энергетических ресурсов, в том числе и нефтегазовых, — одно из главных условий успешного решения задач хозяйственного переустройства и развития топливно-энергетического комплекса, поскольку это влечет за собой минимизацию затрат и оптимизацию оборотного капитала предприятия нефтегазохимического комплекса.

Несмотря на положительные тенденции развития нефтехимического бизнеса, значительная часть проблем функционирования отрасли остается нерешенной и продолжает усугубляться. В частности, наблюдаются диспропорции в имеющихся мощностях первичной переработки сырья и выпуска конечной продукции нефтехимии. Современное состояние нефтегазохимического комплекса характеризуется низким уровнем переработки сырья, преобладанием в структуре российского экспорта полуфабрикатов, высоким износом оборудования и низким коэффициентом его использования. В этой связи повышение объективности норм расходования сырья является важным вопросом в обеспечении бесперебойной работы предприятия нефтегазохимического комплекса и сокращения его совокупных затрат.

Причем на решение вопросов в рамках данной экономической проблематики влияет включенность предприятия в единую цепочку создания добавленной стоимости. В этом смысле научный интерес представляет совершенствование методики анализа эффективности пересекающихся материальных и финансовых потоков, интегрирующих экономически обособленные организации.

При этом следует избрать в качестве инструментария анализа соответствующие методики, с помощью которых стало бы возможным сопоставление и интегрированный расчет эффективности использования видов экономических ресурсов с учетом специфики нефтепереработки, нефтехимии и других видов экономической деятельности. Представляя всю сложность данной задачи, мы полагаем, что востребованным является детальный анализ структуры оборотного капитала смежных отраслей нефтегазохимического комплекса, что может стать основой для сопоставления оптимальности пропорций инвестиций в оборотный капитал. В рамках данного процесса целесообразно также развитие теории управления цепями поставок как потенциального способа управления эффективностью использования оборотного капитала кластерных образований в промышленности.

Таким образом, проблема инвестирования в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса является актуальной, поскольку управление оборотным капиталом — это главная ступень на пути успешного стабильного развития предприятия, что сказывается и на отрасли в целом, так как это повышает инвестиционную привлекательность региона и страны.

Степень разработанности проблемы.

Комплексность выбранной для анализа проблематики предполагает обширный анализ разработок и научных трудов в области сущности оборотного капитала, управления им, технологий экономического анализа цепей поставок, методик оценки эффективности использования капитала предприятий.

Изучением теории капитала, в том числе оборотного, занимались такие выдающиеся ученые, как Ибн Сина, М. Фридмен, А. Смит, Ж.Б. Сэй, А.Пигу, Ф. Кенэ, Дж. Кейнс. Категория оборотных средств, управление ими изучались в трудах российских ученых В.В.Авиловой, Г.М.Загидуллиной, В.П.Дьяченко, Т.В.Крамина, М.Н.Крейниной, О.И.Волкова, В.М.Родионовой, А.Н.Бородавкина, И.С.Сеславинского, А.И.Шинкевича и т.д. Специфика оборотного капитала нефтехимической отрасли отражена в исследованиях Ш.Ш.Губаева , Е.П.Ардашевой, В.А.Балуковой, И.А.Садчикова, Д.Ш.Султановой,В.М.Тумина и других авторов.

Анализ экономической литературы показал, что, несмотря на многообразие прикладных исследований эффективности оборотного капитала, проблематика инвестирования и повышения эффективности инвестиций освещается в них не в полной степени. Недостаточными для совершенствования управления данным видом экономических ресурсов представляются аналитические исследования в области сложившейся структуры оборотного капитала предприятий нефтегазохимического комплекса, предложения по ее оптимизации, современные научные разработки, касающиеся совершенствования нормирования элементов оборотного капитала. Кроме того, не в полной мере разработанной, на наш взгляд, является область экономического анализа, отражающая связь инвестиций в оборотный капитал предприятий, образующих единую производственную цепочку.

Предметом исследования является отраслевые процессы трансформации структуры оборотного капитала и направления повышения эффективности управления оборотным капиталом предприятий нефтегазохимического комплекса.

Объектом исследования являются предприятия, образующие нефтегазохимический комплекс Республики Татарстан, объединенные потоками инвестиций, и характеризующиеся определенной структурой оборотного капитала.

Цель и задачи исследования

Цель диссертации — совершенствование методической базы повышения эффективности управления инвестициями в оборотный капитал нефтегазохимического комплекса на основе теоретического и эмпирического исследования сложившейся практики функционирования промышленных предприятий.

Достижение указанной цели предполагает последовательное решение ряда взаимосвязанных задач: совершенствование понятийной и методической базы исследования эффективности использования оборотного капитала функционирующих цепей поставок на базе исследования стратегий управления оборотным капиталом предприятий, учета особенностей нефтехимических производств и специфики управления созданием отраслевой добавленной стоимости, сравнения потребностей в оборотном капитале для условно изолированных и взаимосвязанных организаций;

- исследование и определение наиболее важных и легко осваиваемых резервов повышения эффективности нормирования как научно обоснованной методики оптимизации инвестиций в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса величины активов, размер которых обусловлен технологическими процессами и отраслевой спецификой создания продукта и активов, величина и структура которых связана с особенностями финансирования текущей деятельности предприятиями нефтегазохимического комплекса;

- разработка и применение на практике факторной модели анализа, отражающей влияние составных моментов использования оборотного капитала на общую эффективность функционирования предприятий нефтегазохимического комплекса, выявление отраслевых тенденций ее изменения;

- выявление особенностей сложившейся практики инвестирования оборотного капитала в нефтегазохимическом комплексе как исходного момента обоснования и апробации методических предложений в области анализа и управления эффективностью использования данного объекта вложений;

- обобщение результатов исследования в виде разработки комплексной методики оценки и совокупности рекомендаций по повышению эффективностью управления инвестициями в оборотный капитал;

- разработка методических рекомендаций по совершенствованию эффективности использования инвестиций в наиболее важные элементы оборотного капитала.

Теоретической базой исследования выступают научные труды, разработки и результаты исследований отечественных и зарубежных экономистов, отражающие специфику управления инвестициями в оборотный капитал в нефтегазохимическом комплексе.

Методологической базой исследования являются как общенаучные методы, среди которых системный анализ, метод сравнения, метод описания, так и специфические методики, необходимые для формализации и экономико-математического моделирования оптимальной структуры оборотного капитала, такие как детерминированный факторный анализ, корреляционно-регрессионный анализ, кластерный анализ, анализ коэффициентов, индексный метод и пр.

Информационной базой исследования стали фундаментальные и прикладные научные работы ученых, исследующих содержание сущности оборотного капитала, управления им; авторефераты кандидатских и докторских диссертаций по проблематике, статьи в периодических научных изданиях, статистическая информация о деятельности нефтехимических предприятий Республики Татарстан, информационные отчеты и другие формы представления научной информации.

Научная новизна исследования заключается в следующих результатах: уточнено определение оборотного капитала в условиях функционирования предприятий в пределах единого процесса создания добавленной стоимости, под которым предлагается понимать объем инвестиций, меняющих свою вещественную и экономическую природу по мере движения по этапам создания добавленной стоимости, смены собственника и вида экономической деятельности, генерирующих добавленную стоимость и экономических необходимых для обеспечения совместного функционирования организаций в рамках того или иного производственно-хозяйственного комплекса; выделены резервы повышения эффективности инвестиций в оборотный капитал при переходе от управления изолированным предприятием к управлению на кластерных принципах в плане изменения структуры оборотных средств;

- разработана факторная модель оценки влияния эффективности использования инвестиций в оборотный капитал на эффективность работы предприятия в целом, позволяющая регулировать составляющие оборотного капитала и стремиться к созданию оптимальной структуры оборотного капитала; предложен способ классификации предприятий нефтегазохимического комплекса, основанный на определении схожести проблем управления инвестициями в оборотный капитал; разработана комплексная методика анализа эффективности структуры инвестиций в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса; выявлены направления повышения эффективности использования оборотных средств для нефтеперерабатывающих производств.

Теоретическая и практическая значимость исследования

Осуществленные в теоретическом разделе работы обобщения и выносимые на защиту положения и результаты существенным образом расширяют имеющиеся рекомендации и работы в области совершенствования структуры инвестиций в оборотный капитал, поскольку в них учтена специфика управления предприятиями нефтегазохимического комплекса, являющимися элементами отраслевых цепочек создания добавленной стоимости. Научная значимость исследования обусловлена также отраженной спецификой управления оборотным капиталом в рамках выбранного отраслевого комплекса.

В пользу практической направленности работы говорит возможность использования большинства методических разработок, полученных в ходе исследования, как в управленческой деятельности предприятий нефтегазохимического комплекса, так и для анализа и повышения эффективности управления оборотным капиталом других отраслей и видов экономической деятельности.

Апробация работы

Основные положения, выводы и результаты диссертационного исследования докладывались на международных и всероссийских научно-практических конференциях: на X Международной научно-технической конференции «Проблемы строительного комплекса России» (г. Уфа, 2006 г.), Молодежной научно-практической конференции «60 лет нефти Республики Татарстан» (2003 г.).

Научно-практический задел диссертации используется в деятельности ОАО «Татнефтехиминвест-холдинг», ОАО «Уруссинский химзавод», что подтверждено справками о внедрении.

Всего по теме диссертации опубликовано 9 работ, общим объемом 3,8 п.л., (личный вклад автора 3,0 п.л.), из 2 статьи в ведущих рецензируемых изданиях из перечня ВАК РФ.

Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемой литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Салихов, Ирек Фаритович

объективизации структуры инвестиций в оборотный капитал Рис. 3.7. Комплексная методика оценки эффективности инвестиций в оборотный капитал предприятия нефтегазохимической направленности в завершение отметим, что на основе систематизации методик оценки эффективности управления оборотным капиталом для экономически самостоятельного предприятия и предприятия, интегрированного в отраслевую цепь создания добавленной стоимости, осуществленной с учетом специфики объекта исследовании, а также в результате обобщения примененных методических способов исследования сложившейся структуры инвестиций в оборотный капитал, и критических показателей эффективности использования отдельных его элементов нами предложена комплексная методика анализа эффективности структуры инвестиций в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса.Как видим, представленная на рис, 3.7 совокупность разработанных и реализованных нами на практике методик, образует комплекс инструментов разностороннего анализа и оценки эффективности инвестиций в оборотный капитал. По итогам выполнения данного исследования анализ отражает специфику нефтегазохимического комплекса, однако, при наличии соответствующей исходной базы данных о деятельности предприятий другой отрасли (смежных отраслей) и на основе предложенного алгоритма выявления закономерностей, возможно использование данной методики для решения проблем инвестирования в оборотный капитал других объектов исследования.Установленная необходимость повышения объективности норм расходования топливно-энергетичес1сих ресурсов для предприятий нефтегазохимического комплекса ориентировала нас на их уточнение применительно к объектам нефтеперерабатывающей промышленности, в результате чего нами сформулированы предложения по совершенствованию нормативной базы определения оптимальной величины инвестиций в топливно-энергетические ресурсы предприятий нефтепереработки в виде необходимости изменения нормативов расходованрм ресурсов в рамках переработки давальческого сырья на примере Нижнекамского НПЗ. Данные предложения могут быть использованы и на других российских объектах нефтепереработки, используюпдих сходные технологии.ЗАКЛЮЧЕНИЕ По итогам обобщения теоретических и методических разработок и проведенного анализа нами сформулирован ряд положений и выводов, определяющих научную новизну и значимость результатов исследования:

1. Уточнено определение оборотного капитала, отражающее специфику его функционирования в рамках отраслевых цепей создания добавленной стоимости Нефтегазохимический комплекс, закономерности развития которого выбраны в качестве объекта исследования, представляет собой совокупность достаточно разнородных предприятий и организаций, многие из которых объединены в единые комплексы создания добавленной стоимости, изготовления продукции и доведения ее до конечных потребителей. Важной экономической основой организации взаимодействия в рамках комплекса среди прочих моментов являются оборотные средства или оборотный капитал, многократно меняющие свою вещественную форму по мере технологических преобразований и финансовых взаимодействий между участниками комплекса. В данном аспекте необходимо рассмотрение роли оптимизации структуры оборотного капитала с позиций его воздействия на финансово-экономические результаты работы отдельного предприятия (прибыль, выручка, объем необходимых вложений в поддержание объемов и структуры оборотного капитала) и в плане консолидированного воздействия на результаты работы комплекса предприятий (цепи создания стоимости).Анализ определений и подходов к трактовке сущности капитала в целом и его частей, инвестиционной природы оборотного капитала, содержащихся в работах признанных классиков и современных отечественных и зарубежных исследователей, свидетельствует, с одной стороны, о микроэкономической направленности данных определений, а с другой - о прослеживающейся важности учета процесса трансформации структуры оборотного капитала в пределах отраслевых цепей поставок (это характерно для работ классиков).Следовательно, дефиниция категории «оборотный капитал» для обозначения его как связз^ющего элемента при «доведении» добавленной стоимости до конечного потребителя, предполагает уточнение данного понятия в сравнении с существующими определениями, усиление его инвестиционной природы. Так, оборотным капиталом функционирующих цепей поставок, по нашему мнению, следует считать реальный объем инвестиций, меняющих свою вещественную и экономическую природу по мере движения по этапам создания добавленной стоимости, смены собственника и вида экономической деятельности, генерирующих добавленную стоимость и экономичесюсс необходимых для обеспечения совместного функционирования организаций в рамках того или иного производственно-хозяйственного комплекса.Данное определение подтверждает актуальность комплексного анализа и рационализации структуры оборотного капитала нефтегазохимического комплекса и позволяет преодолеть ограничения микроэкономического подхода при управлении эффективностью оборотного капитала. В нем хорошо заметна именно интегрирующая, созидательная роль оборотного капитала как объекта инвестирования, обусловливающего общественно необходимые затраты капитала, в то время как основной капитал в большей степени локализован в рамках самостоятельных предприятий. Характер состояния и использования последнего в лучшей степени отражает конкурентоспособность отдельных этапов создания добавленной стоимости.В дальнейшем мы сосредоточили внимание на систематизации управленческих и оценочных разработок, отражающих потребности предприятий нефтегазохимического комплекса в повышении эффективности инвестиций в оборотный капитал, в рамках которой исследовали стратегии управления оборотным капиталом, методики оценки эффективности данного процесса для экономически самостоятельного предприятия и предприятия, интегрированного в отраслевую цепь создания добавленной стоимости, осуществленной с учетом специфики объекта исследования. В частности, нами отмечена важность именно управления инвестициями в оборотный капитал на оптимизацию потоков денежных средств предприятий в рамках цепи поставок. Кроме того, отмечена целесообразность использования преимуществ оценки эффективности использования оборотного капитала, с использованием показателя EVA (Economic Value Added - экономическая добавленная стоимость) и показаны способы принятия управленческих решений об инвестици51Х в оборотный капитал на основе данной методики.Кроме того, нами выделены резервы повышения эффективности инвестиций в оборотный капитал при переходе от управления изолированным предприятием к управлению на кластерных принципах в плане изменения структуры оборотных средств. В отличие от формирования потребностей в инвестициях в оборотный капитал для изолированного предприятия, при функционировании предприятий в рамках кластеров снижается дефицит инвестиций на формирование/пополнение оборотного капитала с помощью субсидий и других форм помощи государства и кластерообразующих предприятий. Также имеет место взаимозачет задолженностей в тех или иных обусловленных спецификой законодательства конкретной страны и налоговые льготы, обусловленные налоговым планированием.2. Сформирована факторная модель оценки влияния эффективности использования оборотного капитала на общую эффективность функционирования производственного предприятия.Реализация отмеченных выше преимуществ формирования инвестиционных ресурсов не в полной мере применяется в хозяйственной практике, в том числе нефтегазохимического комплекса, поскольку требует своего совершенствования ряд управленческих предпосылок. К их числу относится разработка и совершенствование нормативных материалов, необходимых для формализации структзфы оборотного капитала как объекта инвестирования. С этой целью важно определиться с методикой анализа структуры оборотного капитала как в части трудно (обусловленных спецификой процесса обращения), так и легко нормируемых (обусловленных

технологией) элементов. Кроме того, необходима разработка такой факторной модели, которая учитывала бы влияние параметров производственно-хозяйственной деятельности на функционирование оборотного капитала. Наконец, следует разработать такой инструмент диагностики, который позволял бы выявлять большую или меньшую актуальность инвестиций в оборотный капитал для отдельно взятого предприятия на фоне функционирования отраслевых его кон1сурентов.Для реализации отмеченных прикладных задач в работе проведен обширный анализ сложившейся структуры инвестиций в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса Татарстана, в том числе и на основе авторской факторной модели. Разработка данной модели проводилась нами на фоне существующего методического разнообразия наборов факторов, используемых отечественными и зарубежными учеными при исследовании структзфы преимущественно финансовых ресурсов предприятий. Наша модель модифицирована в сравнении с существующими методиками и отражает более широкий набор факторов применительно к анализу влияния структуры инвестиций в оборотный капитал на эффективность функционирования предприятия. Она позволяет регулировать составляющие оборотного капитала и стремиться к созданию идеальной структуры оборотного капитала.Применение факторной модели дало возможность сделать выводы о разной степени актуальности управления инвестициями в оборотный капитал для проанализированных предприятий комплекса и систематизировать факторы трансформации эффективности управления оборотными средствами для НГХК Республики Татарстан, определяющее тенденции, улучшающие и ухудшающие структуру оборотных средств. В частности, выявлено весомое влияние на прибыльность показателей материалоемкости, суммы оборотного капитала, приходящейся на 1 рубль денежных средств предприятия, денежной компоненты в общей сумме инвестиций в оборотный капитал. Применяя результаты анализа для исследования эффективности сложившейся структуры инвестиций в оборотный капитал, следует особое внимание уделять управлению элементами данных показателей. Кроме того, важно совершенствование нормирования оборотного капитала, находящегося в форме материальных ресурсов (для предприятий, работающих по «давальческой» схеме, это особенно актуализирует оптимизацию закупки и потребления топливно энергетических ресурсов).Выявленные закономерности изменения эффективности использования оборотного капитала в диссертационном исследовании верифицированы в русле монографического исследования качества управления оборотным капиталом крупного предприятия нефтепереработки - Нижнекамского нефтеперерабатывающего завода и в целом позволили установить аналогичные закономерности.3. В работе представлен способ группировки предприятий нефтегазохимического комплекса на основе схожести проблем управления инвестициями в оборотный капитал В исследовании предложено три взаимодополняющих способа группировки предприятий по схожести проблем управления инвестициями в оборотный капитал. Одна из них основана на применении результатов факторного анализа в динамике, проведенного в исследовании. Суть группировки основана на идентификации предприятий на полученном расчетным путем интервале изменения факторного признака, выделения трех групп: для которых значение фактора низкое, среднее и высокое, и последующей проверке отнесения к группе предприятий в динамике по итогам горизонтального анализа показателей. В результате на общем отраслевом фоне могут быть выделены субъекты хозяйствования, для которых управление инвестициями в оборотный капитал в большей или меньшей степени актуально.По итогам применения методики нами выделены те исследованные объекты управления, которые нуждаются в повышении эффективности использования инвестиций, направленных в оборотный капитал предприятия.Следуюш;им способом группировки, основанным на кластерном анализе как одной из разновидностей многомерной классификации данных, нами также в рамках объекта исследования выделены группы предприятий, но, в отличие от предыдущего метода, сходные по параметрам оборотного капитала. В результате проведенного кластерного анализа структуры инвестиций в оборотный капитал предприятий исследуемого комплекса, могут быть определены типичные рекомендации по решению выявленных в деятельности предприятий проблем. При сравнении результатов применения альтернативных методик в целом продемонстрирована их сходимость по ряду факторов (характеризующих отдельные элементы оборотного капитала в общей их структуре), выражающуюся в однородном разделении проанализированных предприятий на группы. По другим факторам, вовлеченным в анализ, такая сходимость не отмечена.Наконец, третья методика, учитывающая специфику видов экономической деятельности в рамках единого нефтегазохимического комплекса, на основе применения динамического регрессионного анализа также позволила произвести группировку предприятий по важности управления инвестициями в оборотный капитал, которая по своим результатам оказалась также схожей с результатами группировки, полученными в рамках второй методики (за исключением объекта 5).Результаты использования альтернативных способов группировки предприятий нефтегазохимического комплекса означают необходимость совместного применения методик, их интеграции в комплексную методику.Отмеченная разнородность предприятий нефтегазохимического комплекса потребовала систематизации управленческих и оценочных разработок, отражающих потребности предприятий нефтегазохимического комплекса в повышении эффективности инвестиций в оборотный капитал.4. Предложена методика анализа эффективности инвестиций в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса На основе систематизации методик оценки эффективности управления оборотным капиталом для экономически самостоятельного предприятия и предприятия, интегрированного в отраслевую цепь создания добавленной стоимости, осуществленной с учетом специфики объекта исследовании, а также в результате обобщения примененных методических способов исследования сложившейся структуры инвестиций в оборотный капитал и критических показателей эффективности использования отдельных его элементов, нами предложена комплексная методика анализа эффективности структуры инвестиций в оборотный капитал предприятий нефтегазохимического комплекса.Представленная совокупность разработанных и реализованных нами на практике методик образует комплекс инструментов разностороннего анализа и оценки эффективности инвестиций в оборотный капитал. По итогам выполнения данного исследования анализ отражает специфику нефтегазохимического комплекса, однако при наличии соответствующей исходной базы данных о деятельности предприятий другой отрасли (смежных отраслей) и на основе предложенного алгоритма выявления закономерностей возможно использование данной методики для решения проблем инвестирования в оборотный капитал других объектов исследования.5, По итогам анализа предложены направления совершенствования нормирования топливно-энергетичес1сих ресурсов, используемых в нефтеперерабатывающих производствах.Выявленная важность повышения объективности норм расходования топливно-энергетических ресурсов для предприятий нефтегазохимического комплекса ориентировала нас на их уточнение применительно к объектам нефтеперерабатывающей промышленности, в результате чего нами сформулированы предложения по совершенствованию нормативной базы определения оптимальной величины инвестиций в топливно-энергетические ресурсы предприятий нефтепереработки в виде необходимости изменения нормативов расходования ресурсов в рамках переработки давальческого сырья на примере Нижнекамского НПЗ. Данные предложения могут быть использованы и по отношению к другим российским объектам нефтепереработки, использующим сходные технологии.Полученные уравнения позволяют определить потребность в рассматриваемых элементах оборотного капитала при различных уровнях загрузки технологических установок, а значить и обеспечить их экономию при условии единой нормы расхода, учитываемой в настоящее время нефтеперерабатывающими предприятиями.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Салихов, Ирек Фаритович, 2009 год

1. Абдрашитова А.Р., Ишбулатов Р.С. Структурные сдвиги в нефтегазовой и нефтехимической отраслях Республики Башкортостан: анализ на основе регионального межотраслевого баланса, http: // www.ogbus.ru / authors / Abdrashitova / Abdrashitova_l.pdf

2. Автухович Э., Шананин А.А. Отрасль производства в условиях дефицита оборотных средств. Математическое моделирование. 2000. Том 12. №7. 103-118.

3. Акулиничев Д. Роль логистики во внедрении комплексных систем управления предприятием \\ Логистика сегодня. - 2005. - №1. - С : 16-

4. Алексеев А. \ Национальные особенности формирования оборотного капитала \ Алексеев А., Герцог М. \ ЭКО. - 1997. - №10. - 53-63

5. Андронова И.В., Чижевская Е.Л. Ресурсоэффективная стратегия развития: взаимодействие нефтяных корпораций и региона http: // www.ogbus.ru / authors / Andronova / Andronova_l.pdf

6. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия путем создания имитационной модели управления http: // www.ogbus.ru / authors / Aristarkhova / Aristarkhova_l .pdf

7. Афанасьева О.В. Развитие методических основ оценки эффективности страхования проиводственно-экологического риска http://www.ogbus.ru/authors/Afanasjeva/Afanasjeva_l.pdf

8. Ахунов Р.Я., Вихарева Н.Ю. Модели взаимного финансирования участников финансово-промышленной группы http: // www. ogbus. га / authors / Rodionova / Akhunov.pdf

9. Баев А.В. Методика экономическо оценки планирования ассортимента выпуска товарной продукции http: // www. ogbus.ru / authors / Baev / Baev_l .pdf

10. Баринов И.С., Белов A.M. Диверсификация производства в обеспечении конкурентоспособности предприятия http: // www. ogbus.ru / authors / Barinov / Bar inovl .pdf

11. Бачинина Ю.П. Кластеризация как возможность обеспечения конкурентоспособности нефтегазового региона http: // www. ogbus.ru / authors / Bachinina / Bachinina_l.pdf

12. Бирюкова В.В. Механизм разработки, оптимизации и управления программой повышения эффективности нефтегазодобывающих производств http ://w\vw.ogbus.ru/autliors/Biryukova/Biryukova_l .pdf

13. Бодриков М. Экономический механизм логистических решений \\ Логистика сегодня. - 2005. - №1. - :4-15

14. Борзова А.С. Особенности формирования аналитической бухгалтерской информации о связанных внутрихозяйственных операциях в нефтяных холдингах http://www.ogbus.ru/authors/Borzova/Borzova_l.pdf

15. Ваганов Ю.В., Зозуля Г.П., Кустышев А.В, Рахимов Н.В., Обиднов В.Б. Проблемы и перспективы сервисных технологий в нефтегазовом комплексе http://www.ogbus.ru/authors/Vaganov/Vaganov_l .pdf

16. Валиуллина Л.А. Формирование финансового результата на предприятиях нефтегазодобываюш;ей отрасли http: // www. ogbus.ru / authors / Valiullina / ValiuUina_l .pdf

17. Ванчухина Л.И., Иванова И.В. Развитие страхового рынка республики Башкортостан в условиях альтернативного механизма налогообложения http://www.ogbus.ru/authors/Vanchuhina/Vanchuhina_l .pdf

18. Homo institutius. Человек институциональный / Под ред. д-ра экон. наук О.В, Иншакова. - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2005. - 854 с.

19. Веревкин И. А. Декомпозиция управления как инструмент повышения эффективности производства http: // www.ogbus.ru / authors / Rodionova / Verevkin.pdf

20. Волков A.A. Снижение рисков при классификации запасов http ://www. ogbus. ru/authors/Vo Ikov/Volko v_ 1 .pdf

21. Волобуева O.B. Оптимальное использование нефтегазовых топливных ресурсов с учетом метеорологической информации в топливно-энергетической отрасли экономики республики Башкортостан http:// www.ogbus.ru / authors / Volobueva/Volobueva_l .pdf

22. Газеев Н.Х. Регулирование комплексного использования природно-ресурсной базы региона http: // www. ogbus.m / authors / Gazeev / Gazeev_l.pdf

23. Гайсарова Г.Р. Концептуальные основы определения прибыли http: // www.ogbus.ru / authors / Rodionova / Gaisarova.pdf

24. Гамилова Д.А., Буренина И.В. Управление фондом скважин на основе комплексной оценки эффективности их эксплуатации http://www.ogbus.ru/authors/Gamilova/Gamilova_l.pdf

25. Гибадуллин А.Р. Проблемы органзаии фаторинга на рынке банковских услугв переходной экономике http: // www. ogbus. ru / authors / Rodionova / Gibadoollin.pdf

26. Горюхин Б. Формирование оптимального портфеля привлечения с позиций контроллинга \\ Банковские технологии. - 2001. - №3. - 64-69

27. Готтхард Пич Уточнение содержания контроллинга как фунщии управления и его поддержки \\ Проблемы теории и практики управления. -2001.-№3.-С.102-107

28. Григорьев Г.А., Мотрук В.Д. Прогнозные ресурсы ненецкого автономного округа как резерв наращивания добычи нефти в северозападном регионе России http: // www. ogbus. ru / authors / GrigorievGA / GrigorievGA_l .pdf

29. Демина И. Логистика государственного хозяйствования: методологические, правовые и организационно-экономические процедуры \\ Риск. - 2004. - №1. - :59-62

30. Денисова Д. Наука антизатратной логики \\ Эксперт. — 2005. - №14. - :32-42

31. Докз^аев Е.С., Рогачева A.M. Суть категории «Устойчивость компании» и аспекты оценки капитализации вертикально-интегрированных нефтяных компаний как ее основного индикатора http: // www. ogbus, ru / authors / Dokuchaev / Dokuchaev_l.pdf

32. Долотова \ Макроэкономические факторы роста оборотного капитала \ Долотова А.А. Известия орловского гос. университета. Серия: экономика, управление и право. - 2005. - №2. — С,52-53

33. Дыбская В. Эффективность складского хозяйства \\ Риск. - 2000. - №5-6.-С.31-38

34. Евтушенко Е.В. Формирование концепции и механизмов реструктуризации предприятий нефтеперерабатывающего и нефтехимического профиля http: // www.ogbus.ru / authors / Evtushenko / Evtushenko_l .pdf

35. Жальская Е.В. Особенности маркетинга в сфере лизинга нефтегазового оборудования http: //www.ogbus.ru / authors / Zhalskaya / Zhalskaya_l.pdf

36. Загиров P.P. Методика анализа показателей процесса материально-технического снабжения http: // www. ogbus. ru / authors / Zagirov / Zagirov_l.pdf

37. Захаров A. Логистика товародвижения: логистический менеджмент \\ Риск. - 2002. - №4. - 23-31

38. Захарова М.В. Методический подход к решению проблем реструктуризации региональных энергетических компаний http: // www. ogbus. ru / authors / Zakharova / Zakharova_l .pdf

39. Заходякин Г.В., Мешалкин В.П. Логистическое управление цепями поставок нефтеперерабатывающих предприятий с использованием мультиагентных имитационных моделей http: //www.ogbus.ru / authors / Meshalkin / Meshalkin_l.pdf

40. Зуева А.С., Буренина И.В. Учет финансовых рисков при стратегическом планировании http: // www.ogbus.ru / authors / Zueva / Zueva_l .pdf

41. Ибатуллин P.P., Кантор О.Г. Оптимизация решений в инвестиционных процессах на внешних рынках http: // www. ogbus. m / authors / IbatullinRR / IbatullinRR_l.pdf

42. Имаев В.Г. Дистанционный анализ операционных рисков коммерческого банка http: // www.ogbus.ru / authors / 1таеуЯтаеу_1 .pdf

43. Ишмияров A.M. Основные направления развития нефтеперерабатывающего производства в современных условиях http: // www. ogbus. ru / authors / Ishmiyarov / Ishmiyarov_2.pdf

44. Ишмияров A.M. Современные организационно-экономические механизмы управления нефтеперерабатывающим производством http: // www.ogbus.ru / authors / Ishmiyarov / Ishmiyarov_l.pdf

45. Кадышева О.В. От сырьевой ориентации российской экономики к технологической: фактор нефтесервиса http: // www. ogbus. ru / authors / Kadysheva / Kadysheva_l .pdf

46. Карминский A.M., Оленев Н.И., Примак А.Г., Фалько Г. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях. - 2-е изд. Финансы и статистика 256 с.

47. Материалы конференции «Дистрибуция и логистика в России»

48. Корнаухова А.А. Организационно-экономическое обеспечение развития предприятий газового хозяйстванижегородской области http: // www.ogbus.ru / authors / Komauhova / Komauhova_l.pdf

49. Кузьмин \ Расчет потребности в финансировании оборотного капитала \ Кузьмин А.Ю. \ Современные аспекты экономики. — 2005. - №16. — 162-165

50. Курамшина А.В. Система управления затратами промыпшенного предприятия http: // www.ogbus.m / authors / Kuramshina/Kuramshina_l.pdf

51. Лабзунов \ Об организации системы контроллинга на промышленных предприятиях России\ Лабзунов Г. \ Проблемы теории и практики управления. - 2003. - №2

52. Ларионова \ Добавленная стоимость. Елена Ларионова vmgroup_ru - Экономическая добавленная стоимость.htm

53. Лебедев А.С., Плотицын А.Н. Проблемы оценки сырьевого потенциала нефтедобывающего производства в условиях нестабильной среды http // www.ogbus.ru / authors / Lebedev/Lebedev_l.pdf

54. Левковская \ К вопросу о механизме управления оборотным капиталом \ Левковская Т.Н. \ Вестник Костромского гос. университета. — 2000.-№2.-0.26-27

55. Ливандовкая \ Целевой комплексный подход к управлению оборотным капиталом \ Ливандовская \ Вестник Дальневосточной гос. академии экономики и управления. — 2000. - №2. - 66-77

56. Ливандовская \ Инструменты управления оборотным капиталом \ Ливандовская \ Вестник Дальневосточной гос. академии экономию! и управления. - 2002. - №4. - 66-77

57. Логистика в торговле: Логистика: понятие, концепции, метод \\ Современная торговля. - 2000. - №10. - 12-14

58. Магомедов А. Оптимизация финансовых потоков в логистической системе региональной экономики \\ Финансы и кредит. - 2005. - №5. - 73-78

59. Мешалкин В.П., Дови В, Марсанич А. Стратегия управления цепями поставок химической продукции и устойчивое развитие. М.: РХТУ,2003. 542 с.

60. Мирошник Н.В., Е.А. Гришина, А.В. Осипов. Управление оборотным капиталом в переходной экономике. Волгоград 2000.

61. Михайлов П.И., Старцева Е.Б., Грудина В.Н. Обеспечение поддержки оперативного управления процессом полз^ения продукции в товарном производстве ОАО "Ново-Уфимский НПЗ" http: // www.ogbus.ru / authors / Mihajlov / Mihajlov_l .pdf

62. Мовсумзаде М.Э. Разработка моделей оптимизации управления хозяйственными потоками нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятий \\ автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. - Уфа 2002.

63. Моисеева Н. Международный маркетинг- основа взаимодействия партнеров в логистической системе \\ Маркетинг. — 2001. - №2. — 59-69

64. Мостовщиков \ Измерение и оценка \ Мостовщиков А.Г. \ Экономика и финансы. - 2005. - №13. - 50-53

65. Мостовщиков А.Г. \ Сущность и элементы оборотного капитала предприятия \ Мостовщиков А.Г, \ Экономика и финансы. — 2005. - №10. -С.68-70

66. Муксимов П.В. Поддержка принятия стратегических решений на предприятии трубопроводного транспорта нефтепродуктов с использованием корпоративной базы знаний http: // www. ogbus.m / authors / Muksimov / Muksimov_l.pdf

67. Нагаева А.Г. Исполнение договора поручительства на предприятиях нефтегазового комплекса http: // www. ogbus. ru / authors / Nagaeva / Nagaeva_l .pdf

68. Низамутдинова A.M. Необходимость разработки механизма преобразования российской системы бухгалтерского учета в соответствии с МСФО http: // www.ogbus.ru / authors / Nizamutdinova / Nizamutdinova_l .pdf

69. Новосёлова Н.Н., Мосинцев Н.Н, Стратегические аспекты инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе http: // www.ogbus.ru / authors / NovoselovaNN / NovoselovaNN_l .pdf

70. Новоселова Т.Н. Альтернативные варианты метода бухгалтерского учета расходов нефтегазодобывающего предприятия http: // www. ogbus. ru / authors / Novoselova / Novoselova_l .pdf

71. Обухова Ю.В. Слияния и поглощения на энергетических рынках Европы http: // www.ogbus.ru / authors / Obukhova / Obukhova_l.pdf

72. Опыт управления дебиторской задолженностью в западные фирмах \ Экономика и жизнь. - 1996. - №3. - 30-31

73. Осиновская И.В. Внутрикорпоративное планирование использования производственного потенциала в нефтегазодобыче http: // www.ogbus.ru/ authors / Osinovskaya / Osmovskaya_l .pdf

74. Пахомов \ К анализу издержек упущенных возможностей \ Известия высших учебных заведений. Горный журнал \ Пахомов М.А. \ 2006. -№19.-С.32-34

75. Петров А. Логистический менеджмент сбытовой сети \\ Менеджмент в России и зарубежом, - 2004. - №7-8. - 89-93

76. Пещанская \ Краткосрочный кредит как способ перераспределения совокупного оборотного капитала в экономике \ Пещанская Н.В. \ Финансы и кредит. - 2003. - №10. - 26-33

77. Пещанская Н.В. \ Финансы и кредит. - 2003. - №2. - 20-22

78. Плехова Ю. Эфективное управление активами промыпшенных предприятий \\ Плехова Ю. - Финансы и кредит. - 2007. - №19. — 56-58

79. Плотников В. Модели окупаемости \\ Риск. - 2000. - №5-6. - 27-30

80. Подкатилова Е.В, Рынок финансовых услуг и его место в структуре финансового рынка http : // www. ogbus. ru / authors / Podkatilova / Podkatilova_l .pdf

81. Подъяблонская Л.М. Анализ оборотного капитала акционернк обществ открытого типа \ Подъяблонская Л.М., Поздняков Н.К. \ Финансы. 1998.-№3.-С. 19-21

82. Поливьянов В. А. Внутрикорпоративное регулирован, сырьевого обеспечения и загрузки нефтехимического производства Диссе на соискание ученой степени кандидата экон. наук Тюмень, 2005.

83. Полянина О.А. Деятельность оранов городского самоуправле уфимской губернии по преодолению топливно-энергетического кризиса, годы первой мировой войны http: // www. ogbus. ru / authors / Polyanin.; Polyanma_l.pdf

84. Потапова E.B. Оптимизация потребности в оборотном капит; Финансы и кредит 2006, №19(221) 32-34

85. Потоцкая Е. Организация и функционирование банковскс:^;:^^^ контроллинга в системе внутреннего контроля \\ Бухгалтерия и банки. - 2 0 -№5.-С.12-21

86. Практикум по финансовому менеджменту. Под ред. Стоянове:^

87. Проблемы формирования оборотных средств в усло:& переходной экономики http:// www.ogbus.ru / authors / Rodionova / Tsysin.p

88. Программа развития нефтегазохимического комплекса до <^s^ ;^ -->v года.

89. Проценко И. Базовая и инновационная логистика //PЬ5l^ :^;;;;^ ->^ Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.-2004.-№ З.-С.13-17.

90. Проценко О. Логистика - фактор эффективности управлех \\ Журнал для акционеровъ. - 2002. - №11. - 37-38

91. Проценко О. Роль логистики в повышении эффективц,^--^ российской экономики \\ Логистика сегодня. - 2004. - №4. - 43-46

93. Рогачева A.M., Батарон В.А. Анализ вариантов реформирования системы налогообложения нефтегазового сектора http:// www.ogbus.ru / authors / Rogacheva / Rogacheva_l .pdf

94. Родионова Л.Н., Абдуллина Л.P. Устойчивое развитие промышленных предприятий: термины и определения http://www.ogbus.ru/authors/Rodionova/Rodionova_5.pdf

95. Родионова Л.Н., Хайруллин Р.Ф. Кластеры как форма интеграции инвестиционных ресурсов http:/ www.ogbus.ru / authors / Rodionova / Rodionova_4.pdf

96. Романов А. Логистика с позиций бизнеса \\ Информация и бизнес. - 2000. - №3. - 43-44

97. Руденко Б. Логистика — научная организация капиталистического труда \\ Наука и жизнь. - 2000. - №7. - 70-72

98. Рынок логистических услуг в России \\ БИКИ. — 2002. — 5 дек. — 4-5

99. Санников А.А. Методические аспекты формирования критерия оптимальной стратегии развития нефтегазодобывающих компаний http:/ www.ogbus.ru /authors /SannikovAA / SannikovAA_l.pdf

100. Сафин Р.И. Стратегия использования собственного капитала для финансирования стратегических программ технического совершенствования химического предприятия http://www.ogbus.ru/authors/Safin/Safin_l.pdf

101. Свинцова А.П. Промышленный потенциал: понятие, критерии, структура http:// www.ogbus.ru / authors / Rodionova / Svintsova.pdf

102. Сергеев В. Влияние логистики на эффективность бизнес- компании \\ Логистика сегодня. - 2004. - №4, - 5-11

103. Сильванский А.А. Регулирование воспроизводства запасов нефти на основе определения их стоимости http: // www. ogbus. ru / authors / Silvanskiy / Silvanskiy_l.pdf

104. Скляр \ Теоретические основы формирования системы контроллинга на промышленном предприятии Скляр Е. Менеджмент в России и зарубежом. - 2005. - №2

105. Слуцкин \ Инструменты оперативного контроллинга \ Слуцкин М. \ Аудитор. - 2004. - №3. - 23-29

106. Слуцкин \ Контроллинг распределения накладных расходов \ Слуцкин М. \ Аудитор. - 2004. - № 12

107. Слуцкин М. Контроллинг распределения накладных расходов \\ Аудитор. - 2004. - №12. - 25-31

108. Станиславич Е. Оценка инвестиций в оборотные средства. Финансовая газета. 2000. №33 (453) 9-10.

109. Татаринова Д.В. Вопросы качества в управлении промышленными предприятиями http:// www.ogbus.ru / authors / Tatarinova / Tatarinova_l .pdf

110. Тимофеева A.A., Буренина И.В. Выявление оптимального метода оценки стоимости нефтегазовой компании в современных условиях развития экономики России http://www.ogbus.m/authors/Timofeeva/Timofeeva_l .pdf

111. Толкачева Е. Стратегический контроллинг в системе управления предприятием \\ Менеджмент в России и зарубежом. — 2004. - №7-8. - 109-

112. Тяпухин А. Логистические системы \\ Риск. — 2001. - №3. - 3-

113. Тяпухин А. Логистический менеджмент или управленческая логистика

114. Тяпухин А. Стратегия хозяйствования \\ Риск. — 2002. - №1. - 18-23

115. Тяпухин Л. Предпринимательство и коммерческая логистика \\ Риск.-2001.-№4.-С.З-9

116. Палютин Ф.М. Необходимость оценки инвестиционного потенциала промышленного предприятия электронный научный журнал «Региональная экономика и управление» №. 2(2)2005

117. Хакимова Н.В., Родионова Л.Н. Управление деятельностью банковской системы http:// www. ogbus.ru / authors / Hakimova / Hakimova_l .pdf

118. Чеботарев \ Моделирование в управлении оборотным капиталом \ Чеботарев А.А. \ Экономическая кибернетика: системный анализ в экономике и управлении: Сборник научных трудов -Пб. Гос. университета. -2000.-ВЫП.2.-С.45-48

119. Чераева Е.В. Рациональная организация инвестиционного процесса в нефтяной компании http: // www. ogbus. ru / authors / Rodionova / Charaeva.pdf

120. Черноусов E. Анализ рынка логистических провайдеров: Зарубежный опыт \\ Менеджмент в России и зарубехсом. - 2002. - №6. - 70-

121. Чибинев В.М. \ Оптимизация дебиторской задолженности и повышения эффективности использования оборотного капитала \ Чибинев В.М. Банковское право. - 2001. - №1. - 28-30.

122. Чурилов С В . \ Анализ собственного оборотного капитала \ Чурилов С В . \ Бух. Учет. -2000. - №11. - с . 76-78.

123. Шагалеева Г.Р. Внутрихозяйственная кооперация как инструмент оптимизации движения материальных и финансовых потоков организации http: // www.ogbus.ru / authors / Rodionova/ Shagaleeva.pdf

124. Шапиро \ Моделирование цепи поставок, Шапиро Дж. СПб 2006

125. Шушакова А.Г. Банк как финансовый институт ФПГ: управление или подчинение http: // www. ogbus.ru / authors / Shushakova / Shushakova_l .pdf

126. Якунина О.Г. Реорганизация управления обслуживаюшдм производством в нефтедобыче http: // www. ogbus. Ru / authors / Yakunina / Yakunina_l.pdf

127. Янин К.Е.Оценка влияния изменений в расчете НДПИ на эффективность проектов разраотки нефтяных месторолодений Западной Сибири http: /wvvw.ogbus . ru / authors / Yanin / Yanin_2.pdf

128. Рейнольде М. Производственная стратегия для цепи поставок /В сб. Управление цепями поставок: Справочник издательства Gower/Под ред. Дж.Гатторны. М.:Инфра-М,2008. 670 с.

129. Dokuchaev E.S., Rogacheva A.M., Evtushenko E.V. The forecasting of the worldiol price by summing up linear trend and periodic functions http://www.ogbus.rti/eng/authors/Dokuchaev/Dokuchaev_2.pdf

130. Бодряков P. QRS-анализ оборотных средств и товарных ресурсов // Логистик & система. 2005.№3.

131. Богачева Г.Н., Денисов Б.А. О многообразной трактовке категории «капитал» //Менеджмент в России и за рубежом 2000. №1. Источник: http:// www. dis. ru/ manag / arhiv / 2000 / 1 / 4 . html

132. Радионов A.P. Менеджмент: нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия. М.:Экономика. 2005. 614 с.

133. Muhammad Sani Salisu, Semen Y. Yagudin Investments and vertical integration - catalyst for development in the oil industry of an emerging market: the case of refining in Kuwait http://www.ogbus.ru/authors/Salisu/Salisu_l .pdf

134. International institute of management Improving Supply Chain in your business By Hari Perumal http: // www. iim-edu. org/ executive journal / Improving Supply Chain_by Hari Perumal. pdf

135. Constructing an e-supply chain at eastman chemical company Benjamin Yen School of Business The University of Hong Kong Hong Kong, SAR China http://www.soberit.hut.fi/T-86/T-86.161/2004/secure/03TC02.pdf

136. Серов M. Как оптимизировать структуру капитала // Генеральный Директор.-2007.-№2.

137. Васина, А. Исследовательско-консультационная фирма "АЛЬТ" http://www.altrc.m [e-mail]

138. Карапузова, И.А. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук : 08.00.10. Волгоград, 2005. 167 с.

139. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов // Антология экономической классики. В 2-х томах. Т.1. М., 1991.

140. Маркс К. Капитал. Том 2 // Маркс К., Энгельс Ф. Соч., т. 24. Гл. 7-17.

141. Щербакова О. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости// Финансовый менеджмент. - 2003. - №3.

142. Ивашковская И. Управляемая стоимость // Секрет фирмы. 2003. №4.