Совершенствование рынка жилой недвижимости региона: на примере г. Москвы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Сергеенков, Владимир Павлович

• Сергеенков, Владимир Павлович
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сергеенков, Владимир Павлович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНКА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ РЕГИОНА

1.1. Сущность и элементы регионального рынка недвижимости

1.2. Факторы развития регионального рынка жилой недвижимости и их влияние на социально-экономическое развитие региона

1.3. Законодательное регулирование рынка жилой недвижимости РФ и г. Москвы

ГЛАВА II. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РЫНКА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ РЕГИОНА

2.1. Формирование и динамика рынка жилой недвижимости России

2.2. Особенности становления и функционирования рынка жилой недвижимости г. Москвы

2.3. Варианты инвестирования средств в жилую недвижимость в г. Москве

III. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ РЫНКА ЖИЛЬЯ РЕГИОНА

3.1. Предпосылки формирования и перспективы развития рынка инвестиционного жилья в г. Москве

3.2. Основные направления совершенствования рынка жилой недвижимости в регионе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование рынка жилой недвижимости региона: на примере г. Москвы»

Актуальность темы исследования. Кардинальные преобразования в структуре собственности, произошедшие с начала 90-х гг. XX века обусловили развитие рынка жилой недвижимости, значимость которого определяется его способностью воздействовать на развитие экономики страны и отдельных регионов, на эффективность экономических реформ, на улучшение социальной инфраструктуры и повышение производства совокупности отраслей.

Существенное влияние на состояние рынка недвижимости оказывает и глобализация экономики. Россия все в большей степени интегрируется в мировое хозяйство, в результате чего, с одной стороны, наблюдается приток на российский рынок недвижимости иностранных инвесторов, а с другой, ощущается все большее влияние внешних факторов - рост мировых цен на нефть, изменение курса доллара и др.

Вместе с тем за этот период произошла дифференциация российского общества (разрыв между доходами наиболее и наименее обеспеченных граждан составил 14,5 раз), приведшая к снижению в течение длительного периода платежеспособности домашних хозяйств. Для многих граждан страны проблема приобретения жилья (одна из самых главных потребностей) приобрела особую остроту. Ситуация усугубилась еще в большей степени из-за сокращения присутствия государства на рынке жилья как основного инвестора.

Рынок жилой недвижимости России еще молодой - ему всего 15 лет. Но за этот период уже выявились как позитивные, так и негативные последствия его реформирования. Среди позитивных факторов следует выделить появление рынка купли-продажи и аренды жилья, вовлечение в строительство жилья финансовых ресурсов негосударственных источников, прежде всего, средств населения, коммерческих банков, страховых з компаний, паевых фондов. Увеличение доходов отдельных категорий физических лиц существенно изменило критерии подбора жилья с точки зрения его качественных характеристик - категории дома, площади, планировки, наличия инфраструктуры. Но при этом для большинства населения приобретение жилья и улучшение жилищных условий стало недостижимым. Проблема доступности жилья становится приоритетной во всех субъектах РФ, и особенно в г. Москве.

Коэффициент доступности жилья, определяемый как отношение средней стоимости жилья к среднему заработку семьи, составляет в Москве 8,1, Лондоне - 6,94, Берлине - 5,89, Варшаве - 4,62. В мировой практике считается нормой рост цен на жилье в столичных городах в пределах 10-20% в год, тогда как в г. Москве только за 2004-2005 гг. он составил 100%. Для смягчения жилищной проблемы правительством поставлена задача увеличения объемов жилищного строительства в стране в два раза (до 80 млн.кв. м в год).

Кроме того, следует иметь в виду, что в России остается порядка 10 млн. квадратных метров ветхого и аварийного жилья, а в очереди на получение квартир стоят более 5 млн. семей. Многие граждане лишились своих вложений из-за высокого риска рынка и недобросовестности застройщиков, развитие ипотеки тормозится в силу различных объективных и субъективных причин.

Необходим всесторонний анализ всей совокупности факторов, влияющих на состояние и перспективы развития рынка жилой недвижимости регион. Таким образом, важность и масштабы проблемы становления региональных рынков жилой недвижимости и обусловили выбор темы диссертационного исследования. Совершенствование рынка жилой недвижимости способно решить многие социальные проблемы общества -рост рождаемости, повышение уровня занятости, повышение качества жизни. Наряду с этим развитие регионального рынка жилой недвижимости стимулирует деловую активность в совокупности смежных отраслей -деревообработки, стеклопромышленности, производства металлоконструкций, мебельной промышленности и проч.; расширяет кредитные операции коммерческих банков; активизирует деятельность на финансовом рынке.

Степень разработанности проблемы. Вопросы организации и функционирования рынка жилой недвижимости освещены в работах российских экономистов А.Н.Асаула, И.Т.Балабанова, П.Г.Грабового, Т.В.Коломиец, Д.В.Киреева, В.А.Кудрявцева, И.В.Липсица, С.Н.Максимова, О.С.Пчелинцева, В.И.Ресина и др.

Изучению роли государства на рынке жилья посвящены труды О.Э.Бессоновой, Р.М.Богданова, В.В.Григорьева, С.В.Шишкина и др.

Существенный вклад в развитие теории и практики вложений в недвижимость внесли зарубежные ученые Н.Ордуэй, Дж.Фридман, Г.Харрисон и т.д.

Однако в экономической литературе до настоящего времени недостаточное внимание уделено исследованию особенностей развития региональных рынков жилой недвижимости, а также инвестиционных процессов в жилищной сфере.

Цель исследования заключается в разработке теоретических положений и методических принципов регионального рынка жилой недвижимости для выявления тенденций развития рынка жилья столичного региона, разработки и обоснования предложений по совершенствованию деятельности его субъектов.

Для достижения указанной целью были поставлены следующие задачи: • исследовать теоретические и правовые аспекты рынка жилья как одной из составляющих рынка недвижимости, оказывающей наибольшее воздействие на социальную сферу;

• определить влияние рынка жилой недвижимости на состояние других смежных отраслей и сфер экономики;

• выявить и охарактеризовать этапы становления рынка жилой недвижимости в России; определить факторы, оказывающие влияние на его состояние;

• проанализировать динамику и современное состояние рынка жилья в одном из субъектов РФ - в г. Москве;

• раскрыть основные формы финансирования жилья в регионе, их значение и перспективы развития;

• разработать предложения по совершенствованию регионального рынка жилой недвижимости и снижения рисков, присутствующих на нем.

Объектом исследования являлся рынок жилой недвижимости РФ и наиболее специфичного региона - г. Москвы, имеющий наибольшие масштабы и уровень развития, а также значимость для социально-экономического роста.

Предмет исследования - совокупность экономических отношений, складывающихся в процессе формирования и функционирования регионального рынка жилья между различными субъектами - государством, застройщиками, инвесторами, кредиторами, домашними хозяйствами, риэлтерами и др.

Исследование проведено в рамках п. 5.6 - паспорта специальности ВАК России 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика).

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономики недвижимости, инвестиций, экономической теории. При подготовке диссертации были использованы информационно-статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка России, Мэрии Москвы, аналитические материалы ведущих российских и зарубежных консультационных компаний в сфере недвижимости, материалы сети Интернет. Нормативно-правовую основу составили законодательные и нормативные акты РФ и субъектов РФ, законодательные и нормативные акты Президента и Правительства РФ.

В ходе исследования использовались методы системного, экономического и статистического анализа, индукции и дедукции, обобщения и сравнения.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке предложений по совершенствованию рынка жилой недвижимости г. Москвы на основе раскрытия факторов, тенденций и проблем, определяющих особенности его становления и современного состояния.

Наиболее существенные научные результаты, выносимые на защиту, заключаются в следующем:

• уточнено определение «рынка жилой недвижимости», который представляет собой совокупность различных объектов недвижимости, операций с ними, участников операций, а также информационных и финансовых потоков, обслуживающих сделки с этими объектами;

• на основе анализа состояния рынка жилья РФ выявлены основные факторы, оказывающие как позитивное (рост экономики, укрепление банковской системы, повышение платежеспособности граждан, совершенствование законодательства), так и негативное влияние на его развитие (высокий уровень риска, высокая степень монополизации, высокий уровень цен);

• выделены и охарактеризованы этапы становления рынка жилой недвижимости в регионах России (с 1991 по 1998 гг., с 1999 по 2003 гг., с 2004 г по настоящее время);

• раскрыты особенности становления и функционирования рынка жилья в г. Москве, связанные с особым статусом города - политическим, экономическим и культурным центром страны, с преобладающим воздействием на рынок внешних факторов - притоком внешних инвестиций, миграцией граждан, сохранением возможности бесплатного получения жилья, высоким уровнем монополизации рынка и т.д.;

• предложен и обоснован подход к оценке инвестиционной недвижимости региона с учетом фактора обременения города, сочетания различных источников финансирования - средств домашних хозяйств, коммерческих банков, инвесторов, бюджетов);

• усовершенствованы методы оценки эффективности инвестиций в жилую недвижимость - внесено предложение по использованию показателя EVA, характеризующего целесообразность инвестиций в жилую недвижимость региона;

• разработаны предложения по совершенствованию рынка жилья в столичном регионе в части изменения механизма ценообразования за счет снижения обременения города и затрат на получение разрешений на застройку, преодоления асимметрии рынка путем разработки рейтинга застройщиков, привлечения новых источников финансирования - средств предприятий и организаций.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в выявлении особенностей становления и функционирования рынка жилой недвижимости региона, обосновании разных вариантов финансирования строительства жилой недвижимости региона.

Предложение по необходимости развития рынка инвестиционного жилья в г. Москве, способного частично снизить остроту жилищной проблемы, может быть использовано государственными органами при разработке жилищной политики.

Развитые автором положения по обоснованию цен при разных схемах финансирования строительства и реализации жилья, по ликвидации асимметричности информации рынка могут быть использованы всеми участниками рынка жилой недвижимости.

Апробация диссертации. Основные положения диссертации и отдельные результаты были доложены на научно-практических конференциях в Российском университете дружбы народов и Российской экономической академии им. Г.В.Плеханова.

Выводы и предложения внедрены при разработке стратегии «Проминдустрия АГ», что подтверждается актом о внедрении. Материалы диссертации используются в учебном процессе по дисциплинам «Экономика недвижимости» и «Оценка бизнеса».

По теме диссертации опубликовано 5 работ, общим объемом 1,7 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений. Работа содержит 177машинописного текста, список литературы из 144 наименований, 6 рисунков и 24 таблицы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Сергеенков, Владимир Павлович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Жилищная проблема по-прежнему остается одной из самых острой в стране - более 60% граждан нуждаются в улучшении жилищных условий, около 5 млн. семей проживают в ветхом жилье.

2. За годы рыночных реформ в РФ сложился рынок жилой недвижимости, который может быть определен как система объектов и субъектов жилой недвижимости, а также отношения, возникающие между его участниками - застройщиками, населением, государством, инвесторами, кредиторами, посредниками.

3. Рынок жилой недвижимости воздействует на состояние бюджетов различных уровней, способствует повышению деловой активности в сопряженных отраслях экономики, стимулирует развитие фондового рынка, оказывает существенное влияние на развитие банковской системы.

4. Рынок жилья России формировался под воздействием совокупности положительных (стабилизация экономики, рост доходов граждан, конъюнктура мировых цен) и негативных (высокий уровень риска, последствия кризиса 1998 г.) факторов.

5. За годы рыночных преобразований на рынке жилья произошли существенные преобразования - сформирована законодательная база, обеспечивающая рынок недвижимости, изменилась структура собственников, создана инфраструктура рынка, внедрены новые механизмы финансирования строительства и приобретения жилья -система ипотечного кредитования, в т.ч. приобретение за счет накопления ипотечных облигаций, долевое строительство.

6. Рынок жилья по регионам страны сохраняет неоднородность в силу специфичности природных и экономических условий, различий в жилищной политике и инфраструктуре рынка, индивидуального инвестиционного рейтинга регионов, развития рынка труда, местоположения населенного пункта, уровня развития инфраструктуры и т.д.

7. Рынку жилья г. Москвы присущи специфические черты - цены на жилье не отражают величину и структуру затрат и искусственно завышаются застройщиками; на развитие рынка оказывают существенное влияние внешние факторы - мировые цены на нефть и динамика валютного курса доллара; в столице сохраняется самая высокая плотность населения; в городе имеет место высокая доля обременения города - до 35% от строящегося жилья и развитие инфраструктуры. С начала 2005 г. в г. Москве осуществляется преимущественное точечная застройка в обжитых районах, тогда как массовая застройка практически исчерпала себя.

8. При оценке эффективности проекта (строительства жилого дома) в г. Москве необходимо учитывать обременение города и корректировать ставку дисконта. Это позволит избежать банкротств строительных компаний, а, следовательно, существенно снизит риск вложений граждан в строительство жилья.

9. Рынок жилья Москвы является одним из самых информационно закрытых рынков. Учитывая асимметрию информации, особо характерную для рынка жилой недвижимости, необходимо осуществить ряд мероприятий, а именно сделать открытыми сведения о застройщиках и соинвесторах-юридических лицах, что позволит минимизировать возможные риски. В перечень открываемой информации можно было бы выделить два раздела:

- общепризнанные элементы для застройщиков и соинвесторов-юридических лиц - постоянное местонахождение и юридический адрес, описание характера деятельности и срока функционирования в данной сфере, описание материнской и дочерних компаний, сведения о финансовом положении;

- индивидуальные сведения. По застройщикам должны быть представлены сведения о ранее возводимых объектах, соблюдении графика ввода, наличии претензий со стороны потребителей услуг после проживания в данном объекте. О соинвесторах-юридических лицах необходимо представление информации об участии в софинансировании таких объектов (перечень), доле участия, цене участия, структуре вложений.

На основе формируемой информации считаем целесообразным создание института (агентства) по составлению рейтинга застройщиков и потенциальных инвесторов-юридических лиц. Этот рейтинг должен быть доступным как для юридических, так и для физических лиц.

Для снижения риска невыполнения застройщиками своих обязательств считаем целесообразным допускать к строительной деятельности только тех застройщиков, которые представили финансовые документы, прошедшие аудиторскую проверку.

10. С 2006 г, на рынке жилья в г. Москве проявились новые тенденции. Во-первых, из-за необходимости соблюдения требования закона о долевом строительстве, в соответствии с которым привлекать средства соинвесторов разрешается только после получения всей разрешительной документации, происходит сокращение количества новых проектов на рынке. Во-вторых, усиливается монополизация рынка жилой недвижимости, происходят процессы продажи, поглощений и слияний строительных компаний. Особо тревожной является тенденция небывалого роста цен на все жилые объекты как на первичном, так и на вторичном рынке. Считаем необходимым сделать более прозрачным механизм ценообразования, в первую очередь, на первичном рынке жилой недвижимости. И самым сложным в этом аспекте является раскрытие информации об элементах себестоимости жилья, об уровне фактической рентабельности строительства жилья в г. Москве, поскольку по оценкам экспертов до 85-90% стоимости 1 квадратного метра жилья в отдельных районах г. Москвы приходится на стоимость земельного участка.

В таком случае в каждом регионе должны быть открытыми цены на получение земельного участка в каждом конкретном месте. Необходимо снять существующие административные барьеры при формировании и выделении земельных участков, разработки прозрачных конкурсных механизмов продажи земли под строительство

11. В настоящее время существует ряд факторов, препятствующих росту жилищного строительства и развитию рынка жилья, внедрению эффективных схем привлечения финансовых ресурсов для обустройства участков инженерными сетями, развитию системы долгосрочного жилищного кредитования. Это связано с высоким уровнем цен, монополизацией рынка, «непрозрачностью» механизма ценообразования, низкой платежеспособностью граждан и др.

12. Государство, учитывая продолжающийся стремительный рост цен в 2005-2006 гг. и развитие коррупции при распределении земельных участков, должно контролировать процесс формирования цены строительства и реализации жилья, особенно это актуально для московского региона. Это должно касаться, прежде всего, снижения затрат на получение разрешительной документации на застройку жилого объекта, на согласования с различными службами города (электроснабжения, теплоснабжения, водостока), а также на экспертизу и осуществление технического надзора.

Для создания конкуренции на рынке строительства и реализации жилья считаем целесообразным решить вопрос о привлечении в порядке эксперимента в качестве застройщиков организации из других регионов страны и ближнего зарубежья (затраты труда которых будут значительно ниже московских строителей). Причем для участия этих компаний в дополнение к стандартным требованиям ввести обязательство представления гарантии надежного коммерческого банка или органа власти региона на всю сумму стоимости возводимого объекта недвижимости (или поручительство банка).

Стимулирование рынка недвижимости и снижение цен в г. Москве возможно при привлечении к строительству средств предприятий и организаций, готовых финансировать строительство жилья для своих сотрудников. В этом случае целесообразно в пределах устанавливаемых лимитов учитывать затраты на строительство жилья в целях налогообложения по налогу на прибыль.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сергеенков, Владимир Павлович, 2006 год

1. Гражданский кодекс РФ.

2. Гражданский процессуальный кодекс.3. Жилищный кодекс РФ.4. Налоговый кодекс РФ.

3. Постановление Правительства Российской Федерации от 26.08.96 г. № 1010 «Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию».

4. Постановление Правительства РФ от 11.01.00 г. № 28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации».7. «Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации».

5. Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002-2010 гг., принятая Постановлением Правительств Российской Федерации от 17 сентября2001 г. № 675.

6. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.98 г. № 102-ФЗ.

7. Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21.07.97 № 122 -ФЗ.

8. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.03 № 152.

9. Аксаков А. Новые задачи для законодателей. //Недвижимость и ипотека: профессиональный журнал. 2005. -№ 7 (08) июль. - С. 11.

10. Алферов В. Биржевой инструмент для крупного инвестора. //Недвижимость и ипотека: профессиональный журнал. 2005. - № 5 (06) май. - С. 24.

11. Асаул А.Н Рынок недвижимости новая социально-экономическая реальность. Монография. - СПб: МАИЭС. - 1998. - 174 с.

12. Асаул А.Н. Экономика недвижимости. Учебное пособие. СПб.: Питер. - 2004.-512 с.

13. Асаул А.Н., Карасев А.В. Экономика недвижимости. СПб.: СПб ГАСУ.-20.04.-382 с.

14. Асаул А.Н., Старинский В.Н. Рынок недвижимости новая социально-экономическая реальность. /Под общ. Ред. А.А.Горбунова. - СПб.: СПб ГАСУ.-1998.- 174 с.

15. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М. Финансы и статистика. - 2000. - 560 с.

16. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Перевод с англ. М.: Инфра-М. - 1995. - 527 с.

17. Бессонова О.Э. Жилье: рынок и раздача. Новосибирск: Наука. - 1993. -159 с.

18. Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи. - 1997. - 631 с.

19. Болотин С.А. Моделирование в экспертизе недвижимости. СПб.: С.-Петерб. архит.-строит. ун-т. - 2003. - 124 с.

20. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. СПб.: Олимп-Бизнес. 2004. - 1008 с.

21. Валдайцев B.C. Оценка бизнеса и инновации: Учебное пособие. М.: Филинъ,- 1997.-331 с.

22. Валдайцев B.C. Оценка бизнеса. М.: Проспект: ТК Велби. - 2003. -352 с.

23. Ван Хорн Дж.К. «Основы управления финансами». М.: Финансы и статистика. 1999. - 799 с.

24. Вобленко С. Методика оценки состояния муниципальной недвижимости. //Муниципальная экономика. 2002. - № 2. - С. 79-92.

25. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич JI.C. -Макроэкономика: Учебник для вузов. 3-е издание. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.-656 с.

26. Гамзин Ю. Финансовым рынка новый контроль. //Рынок ценных бумаг. -2005. -№ 12.

27. Гамзин Ю., Зорин А. «Ипотечные бумаги: затянувшееся ожидание». //www.rusipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.

28. Гарднер Д. и др. Привлечение капитала: Пер. с англ. /Под ред. Г.И. Микерина: Пособия «Эрнст энд Янг». М.: Джон Уайли энд Санз. - 1995. -457 с.

29. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело. - 1999. -997 с.

30. Гладаревская М. Гонки вокруг недвижимости. //Российский вестник. -1998.-24 янв. С. 14.

31. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: Учебник. 2-е изд. - М.: Маркетинг. - 2002. - 801 с.

32. Грабовой П.Г., Кулаков Ю.И., Лукшанова И.Г. и др. Экономика и управление недвижимостью. М.: Изд-во Смолин. 1999.

33. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич JI.C. Микроэкономика для неэкономистов: Учебник. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. - 1999. - 159 с.

34. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Экономика: Учебник для вузов. М.: Инфра-М. - 2000. - 269 с.

35. Григорьев В.В. Управление муниципальной недвижимостью: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело. - 2001. - 704 с.

36. Гришаев С.П. Правовое регулирование недвижимости. //Государство и право. 1999,-№3.-С. 38-43.

37. Грудинин М.Ю. Основные направления политики развития рынка недвижимости. //Экономика строительства. 2000. - № 5. - С. 44-52.

38. Грязнова А.Г., Федотова М.А. и др. Оценка бизнеса. Учебник. М.: Финансы и статистика. - 2004. - 733 с.

39. Грязнова А.Г. и др. Оценка недвижимости. М.: Финансы и статистика. -2005.-492 с.

40. Гудзь Т.В. и др. Рынок недвижимости в России: анализ некоторых процессов реформирования. М.: Ин-т эк-ки города. - 2004. - 123 с.

41. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Эксперт. Бюро-М. 1997.

42. Деловой диалог бизнесменов двух стран. //Недвижимость и ипотека: профессиональный журнал, № 3 (04) март 2005. С. 18.

43. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: Изд-во РОО Акад. оценки. - 1996. - 262 с.

44. Жигунов И. Для секьюритизации необходимо наличие нормативной базы и инфраструктуры, //www.rusipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.

45. Иванов О. «Ипотечные ценные бумаги: миф или реальность». //www.rusipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.

46. Иванов С. Государственная регистрация прав на недвижимое имущество и сделок с ними. //Эпиграф. 2002. - Июнь (N 23). - С. 11.

47. Ильин Д.И. Законодательство о недвижимости: Проблемы содержания употребляемых понятий. //Журнал российского права. 2005. - № 8. - С. 144-152.

48. Инвестиционный рейтинг регионов России. //Эксперт. 2000. - № 39.

49. Ипотека в России. /Под ред. А.В. Толкушкина. М.: Юристь. - 2002. -525 с.

50. Истомина О. Правовое регулирование иностранных инвестиций на российском рынке недвижимости. /Истомина О., Логунов М., Тен В. //Российская юстиция. 2004. - № 5. - С. 41-42.

51. Казаков А. Потенциал системы ипотечного кредитования в России. -//Недвижимость и ипотека. 2005. - № 3 (04) март. - С. 41-44.

52. Как купить квартиру в кредит?: Ипотека в России. /Под ред. Е.Б.Покопцевой. М.: ООО «Вершина». - 2004. - 526 с.

53. Каминская Е.И. Регулирование отношений, связанных с недвижимостью. //«Черные дыры» в российском законодательстве. 2002. -№3.-С. 253-260.

54. Киданов В. Ипотека в действии. //Недвижимость и ипотека: профессиональный журнал. 2005. - № 3 (04) март. - С. 66.

55. Киреев Д.В., Джух В.М. Оценочная деятельность в экономике. М.: МарТ.-2003.

56. Коновалова И. И др. Основы местного самоуправления. М.: Дело. -2006. -256 с.

57. Коновалова И. Покупаем новостройку. //Эпиграф. 2006. - 18 февраля. -С. 8.

58. Косарева Н.Доступное жилье: перспектива достижения цели. //Недвижимость и ипотека. 2005. - № 1 (02) январь. - С. 31-35.

59. Кравченко М. Недвижимость двинулась из физического в правовое понятие. //Экономика и жизнь. 1998. -№ 6. - С. 8.

60. Круглик С.И. О концепции национального проекта «Доступное и комфортное жилье гражданам России» и Федеральной целевой программе «Жилище». //Недвижимость и инвестиции: правовое регулирование. - 2005. -№ 4 (25), декабрь. - С. 57.

61. Крутик А. Управление недвижимостью. /А.Крутик, Е.Никольская. //Муниципальная экономика. 2002. - № 1. - С. 77-96.

62. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. Учеб. Пособие. М.: Высшая школа. - 1998. - 64 с.

63. Кулагин М. Предпринимательство и право: опыт Запада. /Под ред. Е.А.Суханова. М.: Дело. 1992. - 142 с.

64. Купчина JI.A. Оценка недвижимости. //Бухгалтерский учет. 1998. -№ 2. - С. 72-74.

65. Лаврухин О. Рынок недвижимости: этап становления закончен, но что дальше?//Бизнес. 1996.-№ 11.-С. 12-14.

66. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. -М.: Экономист 2003. - 345 с.

67. Логинов М.П. К вопросу об оценке недвижимости в России. //ЭКО. -2002.-№9.-С. 103-107.

68. Лучкина Л. Жилищный сектор в постсоциалистических странах Европы. //Мировая экономика и международные отношения. 2004. - № 3. -С.89-95.

69. Максимов С.Н. Девелопмент. Развитие недвижимости: Организация. Управление. Финансирование. СПб.: Питер. - 2003. - 256 с.

70. Максимов С.Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости: Учеб. пособие. СПб.: Питер. - 2000. - 263 с.

71. Максимов С.Н. Рынок недвижимости как сфера инвестиций: сб. научн. тр.-СПб.: СПбГИЭУ.-2005.-181 с.

72. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальномсекторе экономики. Челябинск: Южно-Уральское книжное издательство. -1998.

73. Материалы второй всероссийской конференции «Ипотечное кредитование в России», 31 марта 2004 г., Москва.

74. Материалы заседания Комитета по ипотеке Ассоциации российских банков, 1 февраля 2006 г.

75. Материалы конференции Ассоциации российских банков «Банки на рынке ипотечного кредитования: состояние и перспективы», 27 января 2004 г, Москва.

76. Материалы Первого Международного Конгресса «Новые проекты жилищного финансирования ипотечного жилищного кредитования и накопительных схем приобретения жилья», 25 ноября 2005 г.

77. Материалы У1 всероссийской банковской конференции Ассоциации региональных банков России «Развитие розничного банковского бизнеса в регионах России», 31 марта 2004 г., Москва.

78. Материалы Четвертой Всероссийской Конференции «Ипотечное кредитование в России», 24 марта 2006 г.

79. Медведева М. Биржевое обращение ипотечных ценных бумаг. //www.rusipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.

80. Меньшикоа А. Задачи и перспективы развития секьюритизации в России, //ww.rusipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.

81. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. //Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом РФ И Госстроем РФ (№ 7-12/ 47 от 31.03.1994 г.) М.: Центр экономики и маркетинга. - 1997 г.

82. Милютин А. Новый уровень развития ипотеки. //Недвижимость и ипотека. 2005 - № 9 (10) сентябрь. - С. 32.

83. Минц В. Быть или не быть долевому участию в строительстве? //Недвижимость и ипотека. 2005. - № 2 (03) февраль. - С. 42-48.

84. Миронова Н.Н., Шутьков С.А. Экономика недвижимости. М.: Феникс. -2004. 160 с.

85. Мишустин М. Мировой опыт описания и учета объектов недвижимости. //Вопросы экономики. 2006. - № 2. - С.135-145.

86. Мэрия покупает квартиры оптом. //Известия. 2005. - 29 августа (№ 152).

87. Мишустин М. Роль кадастра объектов недвижимости в современном государстве. //Вопросы экономики. 2005. - № 9. - С.129-136.

88. Назаренко В.И. Земельные отношения и рынок земли. /Назаренко В.И., Шмелев Г.И. М.: Памятники исторической мысли. - 2005. - 285 с.

89. Недвижимость: Обзор практики, разрешение споров. М.: Ось 89. -2002.- 191 с.

90. Недвижимость: законодательные и нормативные акты, гражданско-правовые документы. Сборник. Ставрополь. - 1996. - Т. 1 -587 е., Т. 2 - 610 с.

91. Нетревожко Т.А. Все операции с жилой недвижимостью: от получения до продажи. М.: Книжный мир. - 2002. - 733 с.

92. Нетревожко Т.А. Квартира: покупка, продажа, обмен: 200 практических советов. М.: Кн. мир. - 1999. - 319 с.

93. Николкин В. Возможности рефинансирования ипотечного обеспечения. //Недвижимость и ипотека. 2005. - № 6 (07) июнь. - С. 32.

94. Носкова Е. Офисная пора. //Эксперт-Сибирь. 2006. - № 3. - С. 23-28.

95. Обзор практики разрешения споров, возникающих по договорам купли-продажи недвижимости. //Российская газета. 1998. - 21 марта. - С. 6.

96. Операции с недвижимостью. //Советская Сибирь. 2004. - 14 июля. - С. 3.

97. Опыт и проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в регионах России. М.: Фонд Институт экономики города. - 200. - 126 с.

98. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты. Под ред. Григорьева В.В. М.: Инфра-М. - 1997.

99. Пастухова Н. Основные модели рефинансирования долгосрочных ипотечных жилищных кредитов, //www.rasipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.

100. Переселение граждан Российской Федерации из ветхого и аварийного жилищного фонда: Подпрограмма Госстроя РФ. //Муниципальная экономика. 2003. - № 3. - С. 70-80.

101. Поршнева JI. Где кончается эксклюзивная ипотека? //Всероссийский отраслевой журнал строительство. 2005. - № 3. - С. 23.

102. Пчелинцев О.С. Региональная экономика в системе устойчивого развития. М.: Наука. 2004. - 258 с.

103. Рахман И.А. Развитие рынка недвижимости в России: теория, проблемы, практика. М.: Экономика. - 2000. - 293 с.

104. Рахман И.А. Методы ценообразования объектов недвижимости в строительстве. М.: МАКС Пресс. 2001. - 125 с.

105. Регистрация прав на недвижимое имущество и сделок с ним. //Экономико-правовой бюллетень АКДИ «Экономика и жизнь». Вып. 7. -2000.

106. Ресин В.И. О направлениях работы московского строительного комплекса. //Недвижимость и инвестиции. -2005. № 1(22). - С. 75-77.

107. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности: Учеб. пособие. М.: Приоритет стандарт. - 2002. - 240 с.

108. Российский статистический ежегодник 2004.

109. Российский статистический ежегодник 2005.

110. Рыбалко А. Рынок недвижимости регионов России. //Недвижимость и ипотека. 2005. - № 3 (04) март. - С. 56.

111. Рынок жилья в переходной экономике. /Под ред. Е.В. Орешкович. -Киров: ГИ1Ш «Вятка».- 2002. 896 с.

112. Рынок недвижимости в России: анализ некоторых процессов реформирования: Аналитический доклад. М.: Дело. 2004. - 122 с.

113. Саморядов А.Н. Квартира: покупка продажа. - М.: Кн. мир. - 2001. -294 с.

114. Сделки с недвижимостью оформление без нотариуса: государственная регистрация, образцы документов. - М.: Юрайт. - 2001. -431 с.

115. Сделки с недвижимостью. //Труд. 1998. - 14 февраля. - С. 3.

116. Селивановский А. Конструируем SPV. //Рынок ценных бумаг, 2005. -№13.-С. 39.

117. Семенченков В. Механизмы рефинансирования ипотечных кредитов. //Недвижимость и ипотека: профессиональный журнал. 2005.- № 5 (06) май. - С. 36.

118. Суворов Г. Замечания по Концепции рефинансирования ипотечных кредитов. //Недвижимость и ипотека: профессиональный журнал. 2005 г. -№7(08) июль.-С. 51.

119. Судас Л.Г. Проект по регистрации и кадастру: социальная оценка /Л.Г. Судас, И.А.Румянцев. //Вестник МГУ. Сер. 21. Управление (государство и общество). 2005. - № 4. - С. 3-22.

120. Суханова Г.Н. Доверительное управление имуществом: правовые, бухгалтерские и налоговые аспекты. //Бухгалтерский учет. 1998. - № 11. - С. 20-25.

121. Сучков А. Ипотека это действующий механизм. //Недвижимость и ипотека. - 2005. - № 9 (10) сентябрь. - С. 36.

122. Фридман Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. /Д.Фридман, Н.Ордуэй. М.: Дело. - 1997. - 461 с.

123. Фурманов Ю. В ожидании жилья. //Новое время. 1995. - № 47. - С. 22.

124. Харрисон Генри С. Оценка недвижимости. Учебное пособие. Пер. с англ. М.: РИО Мособлупрполиграфиздата. - 1994. - 231 с.

125. Ходов JI. Приобретение недвижимости за границей как направление вывоза капитала. //Вопросы экономики. 2000. - № 2. - С. 46-53.

126. Ходов Л. Государственное регулирование национальной экономики. М.: Экономисты 2004.

127. Шабалин В.Г. Сделки с недвижимостью в новых вопросах и ответах. -М.: Филинъ: Рилант. 2001. - 459 с.

128. Шишкин С.В. Экономика социальной сферы. М.: ГУ-ВШЭ. - 2003.

129. Яковлев В.А. Национальный проект «Доступное, комфортное жилье гражданам России» и Федеральная целевая программа «Жилище». //Недвижимость и инвестиции: правовое регулирование, № 4 (25), декабрь 2005. С. 54.

130. Ярощук О., Лазорина Е. Секьюритизация в России, //www.rusipoteka.ru Русипотека: кредитование и секьюритизация.137. www.mgr.ru.138. www.garant.ru.139. www.gks.ru.140. www.dips.ru.141. www.mos.ru.142. www.irn.ru.143. www.stroi.ru.144. www.mkr.mos.ru.