Совершенствование механизма формирования и управления интегрированным инвестиционным портфелем крупного производственного комплекса: на примере ОАО "АВТОВАЗ" тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Васильев, Петр Владимирович

• Васильев, Петр Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Васильев, Петр Владимирович

Введение

Глава I. Инвестиционная деятельность как базовая составляющая рыночного механизма хозяйствования и основополагающий фактор экономического развития предприятий в современных условиях.

1.1 Основные понятия, сущность и виды инвестиционной деятельности

1.2 Управление инвестиционным развитием предприятия.

1.3 Методы и критерии оценки эффективности инвестиционной деятельности.

Глава II. Исследование процесса формирования и управления инвестиционным развитием на предприятиях автомобилестроения.

2.1 Анализ состояния автомобильной промышленности России.

2.2 Анализ инструментов инвестиционного развития ОАО «АВТОВАЗ».

2.3 Оценка эффективности процессов инвестиционного развития

ОАО «АВТОВАЗ».

Глава III. Совершенствование организационно-экономического механизма формирования и управления интегрированным инвестиционным портфелем ОАО «АВТОВАЗ».

3.1 Направления совершенствования организационно-экономического механизма управления инвестиционным развитием предприятия.

3.2 Разработка механизма формирования модели интегрированного инвестиционного портфеля крупного производственного комплекса.

3.3 Обоснование процедуры выбора эффективной структуры интегрированного инвестиционного портфеля предприятия.

3.4 Направления совершенствования государственного регулирования инвестиционного развития отечественной автомобильной промышленности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование механизма формирования и управления интегрированным инвестиционным портфелем крупного производственного комплекса: на примере ОАО "АВТОВАЗ"»

Актуальность темы исследования. Одной из важных задач подъема промышленности современной российской экономики является преодоление кризисного состояния отечественной автомобильной промышленности. Отрасль является одной из крупнейших производителей массовой продукции народного потребления. Поэтому развитие автомобилестроения, темпы роста, объемы производства его продукции, качество, издержки производства и цены существенно влияют на уровень экономики в целом.

Вклад автомобилестроения в ВВП России составляет около 2,6%, при этом доля автомобильной промышленности в продукции машиностроения составляет 23%. Доля российского автомобилестроения в мировом производстве легковых автотранспортных средств в 2007 году составила 2,2%. На сегодняшний день российский рынок легковых автомобилей является одним из наиболее динамично развивающихся. За период 2000-2007 гг. объем автомобильного рынка России при стабильном ежегодном росте увеличился более чем на 127%. Анализ тенденций развития автомобильной промышленности России показывает, что прирост инвестиций в основной капитал в объеме не менее 13-15% в год позволит обеспечить устойчивое развитие отрасли в условиях обостряющейся конкуренции.

В 2007 году, по данным Комиссии ООН по торговле и развитию (иЫСТАВ), прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в мире выросли на 17,8% до уровня 1 500 млрд. долларов. Прямые инвестиции в развитые страны увеличились на 16,8%, превысив 1 000 млрд. долларов. Лидирует по этому показателю (192,9 млрд. долларов) по-прежнему США, но из-за беспокойства инвесторов по поводу состояния экономики США приток ПИИ в страну замедлился. В страны Африки, Азии и Латинской Америки прямые инвестиции увеличились на 15,7% до уровня 438,4 млрд. долларов. В бывшие социалистические страны и СНГ - на 40,8% до 97,6 млрд. долларов [65]. Прогнозируется, что в ближайшие два года центрами «притяжения» прямых инвестиций будут Китай, Индия, США и Россия.

Темпы прироста прямых инвестиций в Россию остаются одними из самых высоких. В 2007 году приток прямых иностранных инвестиций в Россию вырос на 70,3% до уровня 48,9 млрд. долларов. При этом в 2006 году прирост ПИИ в Россию был выше - 94,6%, а их объем составлял 28,7 млрд. долларов (по данным ЦБ РФ - 30,5 млрд. долларов). В 2007 году Россия по объемам прямых иностранных инвестиций осталась в тройке среди развивающихся государств после Китая и Гонконга и заняла 7-е место в мире.

Основная часть ПИИ приходится на 78 000 транснациональных компаний (ТНК) [42]. Привлекательность развивающихся стран растет вместе с потребительским спросом, в то время как трудовые ресурсы остаются относительно дешевыми.

Например, ведущие мировые автомобилестроительные компании «Toyota», «General Motors» и «Nissan» в 2007 году инвестировали в создание собственных автосборочных заводов в г. Санкт-Петербурге около 200 млн. долларов [120]. На автоконцерны приходится около 3% в общем объеме иностранных инвестиций в регионе, которые, по предварительной оценке, за 2007 год составили примерно 6 млрд. долларов. В 2007 году российский автомобильный рынок стал приоритетным для многих мировых автомобильных компаний. Так, объем продаж легковых машин «Toyota» и «Mitsubishi» в России стал больше, чем в любой другой европейской стране.

Наибольшее увеличение объёмов производства в 2007 году показал именно машиностроительный комплекс: по данным Минпромэнерго РФ, рост производства машин и оборудования составил 119,3%, при этом некоторые подотрасли развивались опережающими темпами [99, 163]. В качестве основных причин необходимо выделить реализацию режима «промышленной сборки», увеличение заказов на машиностроительную продукцию в рамках реализации национальных проектов, а также рост объемов поставок на экспорт некоторых видов машиностроительной продукции.

На фоне сложившейся ситуации эффективная деятельность автомобилестроительных предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов развития и повышение конкурентоспособности в условиях современной экономики в значительной степени определяются уровнем их инвестиционной активности и, непосредственно, уровнем управления инвестиционным развитием. Комплекс актуальных вопросов, связанных с осуществлением мероприятий по развитию деятельности предприятий, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков со стороны менеджмента для принятия управленческих решений в области обоснования стратегии развития, выбора эффективных ее направлений и форм, разработки целенаправленной программы реального инвестирования, формирования сбалансированного портфеля инвестиционных проектов развития.

Согласно последним исследованиям консалтинговой компании «Р\УС» 90% российских компаний хотели бы привлечь иностранные инвестиции. Для 77% руководителей этих компаний они важны для расширения международного и регионального присутствия, для 48%) - для доступа к техническим и организационным инновациям, для 34% - для управления политическими рисками и еще для 17% - для выхода из бизнеса [77].

Одна из основных проблем развития автомобильной промышленности России сегодня состоит в том, что для выживания в условиях открытого рынка отрасль должна провести технологическое перевооружение и реструктуризацию производства и перейти на выпуск продукции, которая востребована рынком. При этом существует проблема финансирования данных инвестиционных проектов развития, выражающаяся в нехватке собственных средств. Кроме того, большинство отечественных предприятий отрасли имеет слабую привлекательность для внешних инвесторов.

Учитывая, что величина требуемых инвестиций зачастую достаточно велика и возможны финансовые потери при реализации инвестиционных проектов развития, принятие таких решений относится к наиболее сложной функции управленческой деятельности. В этой связи необходимость повышения инвестиционного потенциала и эффективности инвестиционной деятельности отечественных предприятий отрасли выглядит очевидной.

Для крупных производственных комплексов отрасли необходим комплексный, согласованный, сбалансированный по свой структуре портфель инвестиционных проектов, обеспечивающий устойчивое развитие предприятий. Обеспечение реализации стратегического плана развития на основе сформированного интегрированного инвестиционного портфеля предприятия через осуществление процедуры выбора его рациональной структуры позволит установить эффективный и «прозрачный» механизм принятия инвестиционных решений, а также повысит устойчивость развития предприятия в долгосрочной перспективе.

На основании вышеизложенного, исследование теоретических и практических вопросов разработки организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью на предприятии, на примере крупнейшего в России производителя легковых автомобилей -ОАО «АВТОВАЗ», делает актуальной проблематику совершенствования механизма формирования и управления инвестиционным развитием крупного производственного комплекса.

Состояние изученности проблемы. Значительную роль в изучении различных теоретических и методологических аспектов управления развитием промышленных предприятий сыграли отечественные исследователи: А.И. Афоничкин, И.А. Бланк, В.В. Бочаров,

A.B. Воронцовский, В.В. Глухов, В.Е. Есипов, А.Б. Идрисов, В.В. Ковалев, И.В. Липсиц, Г.А. Маховикова, В.А. Москвин, В.В. Шеремет и другие. Кроме того, необходимо выделить монографические исследования следующих авторов: С.Н. Головина, Н.С. Горшениной, В.П. Жданова, Г.И. Иванова,

B.А. Калугина, Л.П. Касаткиной, С.В. Крюкова, В.П. Семенова, В.Б. Чернова, В.Я. Чеснокова.

Среди иностранных исследователей большой вклад внесли следующие авторы: Г. Берл, Г. Бирман, Ю. Бригхем, М. Бромвич, Л. Крушвиц, Д. Норткотт, Ф. Фабоцци, Т. Хелферт, Р.И. Холт, С. Шмидт, Й. Шумпетер и другие.

В современной российской и иностранной литературе, затрагивающей различные аспекты разработки стратегии развития, акцентируется внимание на отдельных элементах и инструментах механизма развития. Существующие исследования в данной области описывают лишь некоторые аспекты развития, например, инвестиционный, не выделяя целостного, системного механизма управления инвестиционным развитием, например, для управления интегрированным инвестиционным портфелем крупного производственного комплекса. Таким образом, для обеспечения эффективного управления инвестиционным развитием крупного производственного комплекса необходима разработка такой модели организации и управления процессом развития, которая бы объединяла как существующие разработки, так и дополнила их новыми технологиями и инструментами управления.

Цель и задачи исследования. Цель данной работы заключается в совершенствовании механизма формирования и управления интегрированным инвестиционным портфелем крупного производственного комплекса, являющимся инструментом устойчивого развития и повышения инвестиционного потенциала предприятия.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач по направлению исследования:

- обосновать и систематизировать базовые элементы процесса управления инвестиционной деятельностью крупного производственного комплекса, выявить особенности управления инвестиционной деятельностью на предприятии автомобилестроительной отрасли;

- выявить тенденции деятельности предприятий автомобильной промышленности России и исследовать динамику развития на отдельном производственном комплексе автомобилестроения - ОАО «АВТОВАЗ», для определения основных направлений развития отрасли в целом;

- обосновать понятие «интегрированный инвестиционный портфель» крупного производственного комплекса, разработать механизм формирования и управления, выделить критерии эффективности портфеля и разработать методику формирования его рациональной структуры; сформулировать основные направления совершенствования механизма государственного регулирования процессов развития национальной автомобильной промышленности.

Объектом исследования выступает крупный производственный комплекс - ОАО «АВТОВАЗ».

Предметом исследования являются модели и механизм формирования и управления устойчивым развитием крупного производственного комплекса.

Методологическая и теоретическая база исследования. При разработке положений, обоснований и выводов, приведенных в диссертации, использовались результаты научных трудов российских и иностранных исследователей (ученые, независимые консультанты, экономисты, математики, политологи и др.) в области экономики и управления предприятиями и промышленными комплексами, а также прикладные работы по данному направлению. Кроме того, в процессе работы над диссертационным исследованием были использованы концепции, отраслевые и ведомственные программы, нормативно-правовые акты Российской Федерации, бухгалтерская и финансовая отчетность предприятий отрасли (в том числе ОАО «АВТОВАЗ»), материалы научно-практических конференций, статистические, аналитические и информационные данные, опубликованные в специализированной литературе, периодических изданиях, размещенные в сети Интернет, статьи отечественных и зарубежных ученых, а также результаты практической работы и исследований, проведенных автором.

Для решения поставленных задач были использованы методы экономического, статистического, математического, финансового, логического анализа и синтеза, а также экспертного оценивания.

Научная новизна результатов заключается в решении теоретических и методических задач формирования эффективного инструмента менеджмента, в виде интегрированного, сбалансированного портфеля проектов развития крупного производственного комплекса и механизма управления им. Научная новизна исследования и наиболее существенные научные результаты состоят в следующем:

- обоснованы базовые элементы и инструменты управления развитием промышленного предприятия, введено понятие «интегрированный инвестиционный портфель», выявлены его особенности, параметры, целевые функции, учитывающие особенности крупных производственных комплексов автомобилестроения;

- выявлены определяющие тенденции, сформулированы условия и ограничивающие факторы, проведена оценка используемого инструментария развития и эффективности инвестиционной деятельности предприятий автомобилестроения, позволяющая сделать выводы об адекватности существующих на отечественных предприятиях инструментов и механизмов управления инвестиционным развитием;

- обоснована структура интегрированного инвестиционного портфеля, ограничения, критерии его эффективности, разработан механизм формирования и управления рациональной структурой, позволяющий обеспечить более эффективное и устойчивое направление развития предприятия;

- сформулированы основные требования по государственному регулированию процессов развития национальной автомобильной I промышленности, позволяющие создать условия для усиления конкурентных позиций и стимулирования развития отечественного автомобилестроения.

Практическая значимость исследования состоит в том, что основные теоретические и методические положения диссертации доведены до практических рекомендаций и могут быть использованы для формирования рациональной структуры интегрированного инвестиционного портфеля крупных производственных комплексов.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались автором на международной научной конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (г. Тольятти, ВУиТ) в 2004-2008 гг., X международной научно-практической конференции «Системный анализ в проектировании и управлении» (г. Санкт-Петербург, СПбГПУ) в 2006 году.

Отдельные материалы исследования были использованы при разработке внутренних нормативных документов, в том числе по регулированию инвестиционной деятельности и разработке инвестиционной стратегии в ОАО «АВТОВАЗ».

Публикации результатов исследования. Основное содержание диссертации отражено в 9-ти печатных работах общим объемом 4,6 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, содержащего 166 наименований источников, и 43 приложений. Работа содержит 196 страниц машинописного текста, 52 таблицы и 6 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Васильев, Петр Владимирович

Заключение

В работе проведена систематизация категорий, определяющих понятие «интегрированный инвестиционный портфель» в виде инструментального обеспечения устойчивого развития предприятия в долгосрочной перспективе.

В ходе исследования получены сравнительные результаты и выводы по оценке существующих тенденций, определяющих направления инвестиционной деятельности по развитию автомобильной промышленности, сформулированы условия и ограничивающие факторы, проведена оценка эффективности инвестиционной деятельности ОАО «АВТОВАЗ».

Разработан механизм формирования и управления рациональной структурой интегрированного инвестиционного портфеля на базе многокритериального выбора параметров связанных проектов развития ОАО «АВТОВАЗ».

Сформулированы рекомендации по совершенствованию нормативных регуляторов, регламентирующих на региональном и федеральном уровне механизм поддержки национальной автомобильной промышленности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Васильев, Петр Владимирович, 2008 год

1. Автомобильный рынок в России Текст. / Информационно-аналитический бюллетень. -М.: ЦПК России, 2004. № 1-3 (533-535).

2. Астахова, Е.А. Учет факторов риска при оценке эффективности инвестиционных проектов Текст. / Е.А. Астахова. Сборник научных трудов. Серия «Экономика», вып. 5. Ставрополь: Северо-Кавказский государственный технический университет, 2002. - с. 129.

3. Афоничкин, А.И. Основы менеджмента Текст. / Под ред. А.И. Афоничкина. СПб. : Питер, 2007. - 528 с.

4. Афоничкин, А.И. Принятие управленческих решений в экономических системах решений Текст.: учеб, пособие для вузов / А.И Афоничкин. -Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 1998. 184 с.

5. Берл, Г. Мгновенный бизнес-план. Двенадцать быстрых шагов к успеху Текст. / Г. Берл. М.: Дело, 1995. - 79 с.

6. Бехилье, Р. Конференция Адама Смита 2006 Текст. / Р. Бехилье. Экономический автомобильный журнал «Автобизнес Нижний Новгород». -Нижний Новгород, 2006. - № 66. - с. 56.

7. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов Текст. / Г. Бирман, С. Шмидт. Пер. с англ.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 631 с.

8. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс Текст. / И.А. Бланк. К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

9. Бочаров, В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия Текст. / В.В. Бочаров.- М.: Финансы и статистика, 1998. 159 с.

10. Бочаров, В. В. Инвестиционный менеджмент Текст. / В.В. Бочаров. -СПб.: Питер, 2000. 160 с.

11. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах Текст./

12. Ю. Бригхем, Л. Гапенски. СПб.: Экономическая школа, 1997. - Т.1 - 497 е.; Т.2 - 669 с.

13. Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капиталовложений Текст. / М. Бромвич. М.: ЩФРА-М, 1996. - 432 с.

14. Васильев, П.В. Анализ модели организации инвестиционного процесса ОАО «АВТОВАЗ» Текст. / П.В. Васильев. Вестник Волжского университета им. В.Н.Татищева. Сер. «Экономика». Вып. 8. Тольятти: ВУиТ, 2004. - с. 52.

15. Васильев, П.В. Направления государственной поддержки по развитию автомобильной промышленности России в условиях ВТО Текст. / П.В. Васильев. Вестник ИНЖЭКОНА. Сер. «Экономика». Вып. 2 (15), 2007. -СПб.: Изд-во СПбГИЭУ, 2007. с. 382-386.

16. Васильев, П.В. Анализ влияния системы стратегического управления на деятельность автомобилестроительной компании Текст. / П.В. Васильев. Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. Сер. «Экономика». Вып. 13. Тольятти: ВУиТ, 2007. - с. 246-252.

17. Васильев, П.В. Совершенствование механизма управленияинвестиционной деятельностью на предприятии автомобильной промышленности Текст. / П.В. Васильев. Вестник ИНЖЭКОНА. Сер. «Экономика». Вып. 4 (17), 2007. СПб.: Изд-во СПбГИЭУ, 2007. - с. 392-395.

18. Владимирский, И. Производство легковых автомобилей в России в 2007 году Текст. / И. Владимирский, С. Баранов. www.autoreview.ru/ archive/2008/04/statmap.

19. Воронцовский, A.B. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснование Текст. / A.B. Воронцовский. СПб.: Экономическая школа, 1998.-527 с.

20. Вумек, Дж.П. Бережливое производство: Как избавиться от потерь и добиться процветания вашей компании Текст. / Дж.П. Вумек, Д.Т. Джонс. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 473 с.

21. Глухов, В.В. Математические методы и модели для менеджмента Текст./ В.В. Глухов, М.Д. Медников, С.Б. Коробко. 2-е изд., испр. и доп. — СПб.: Издательство «Лань», 2005. 528 с.

22. Годовой отчет АО «АВТОВАЗ» за 1999 год Текст. / Дирекция корпоративного управления АО «АВТОВАЗ». Тольятти: Изд-во «Дизайн-студия «Клеор», 2000. - 96 с.

23. Годовой отчет группы «АВТОВАЗ» за 2000 год Текст. / Дирекция корпоративного управления ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: Изд-во «Студия КИТ Дизайн», 2001. - 96 с.

24. Годовой отчет ОАО «АВТОВАЗ» за 2001 год Текст. / Дирекция корпоративного управления ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ», 2002. - 121 с.

25. Годовой отчет ОАО «АВТОВАЗ» за 2002 год Текст. / Дирекция по учету, налогам и аудиту ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ»,2003.-121 с.

26. Годовой отчет ОАО «АВТОВАЗ» за 2003 год Текст. / Дирекция по учету, налогам и аудиту ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ»,2004,- 104 с.

27. Годовой отчет ОАО «АВТОВАЗ» за 2004 год Текст. / Дирекция по учету, налогам и аудиту ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ»,2005.- 105 с.

28. Годовой отчет ОАО «АВТОВАЗ» за 2005 год Текст. / Дирекция по учету, налогам и аудиту ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ»,2006.- 100 с.

29. Годовой отчет ОАО «АВТОВАЗ» за 2006 год Текст. / Дирекция по учету, налогам и аудиту ОАО «АВТОВАЗ». Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ»,2007.- 102 с.

30. Годовой отчет ОАО «ИжАвто» за 2004 год Текст. www.izh-auto.ru.

31. Годовой отчет ОАО «ИжАвто» за 2005 год Текст. www.izh-auto.ru.

32. Годовой отчет ОАО «ИжАвто» за 2006 год Текст. www.izh-auto.ru.

33. Головин, С.Н. Инвестиционная деятельность в современной России: теоретический и методологический аспект: Монография Текст. / С.Н. Головин. М.: Компания Спутник+, 2004. - 164 с.

34. Гордеева, Н.В. Актуальные аспекты обоснования ставки дисконтирования при расчете стоимости компании Текст. / Н.В. Гордеева. -Журнал «Финансовый менеджмент», 2004. №2.

35. Горшенина, Н.С. Инвестиционная политика: Монография Текст. / Н.С. Горшенина, Э.В. Анчиков. М.: МГУЛ, 2003. - 158 с.

36. Гречишкина, М.В. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) Текст. / М.В. Гречишкина, Д.Е. Ивахник. -Журнал «Финансовый менеджмент», 2003. №3.

37. Грозовский, Б. Мировой бум инвестиций Текст. / Б. Грозовский, О. Кувшинова. Газета «Ведомости», 2007. - № 198 (1972).

38. Губкин, Л.И. Раскрытие экономического содержания принципов и критериев оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов Текст. / Л.И. Губкин, Э.И. Крылов. СПб: СПбГУАП, 2004. - 24 с.

39. Губский, А. Уникальная страна Текст. / А. Губский. Газета

40. Ведомости», 2007. № 13 (1787).

41. Добрынин, А.И. Учебник по экономической теории Текст. /

42. A.И. Добрынин, A.C. Тарасевич. СПб.: Питер Паблишинг, 1997. - с. 461-462.

43. Долан, Э.Д. Макроэкономика Текст. / Э.Д. Долан, Д. Линсдей. Под общ. ред. Б. Лисовика и др. СПб., 1994. - с. 410-414.

44. Ендовицкий, Д.А Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций Текст. / Д.А. Ендовицкий. Воронеж: Изд. ВГУ, 1998.-288 с.

45. Есипов, В.Е. Оценка бизнеса Текст. / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова,

46. B.В. Терехова. СПб: Питер, 2001. - 416 с.

47. Жданов, В.П. Организация и финансирование инвестиций Текст. / В.П. Жданов. Калининград: Янтарный сказ, 2000. - 188 с.

48. Закон Самарской области от 16 июня 1998 г. № 10-ГД «Об инвестициях в Самарской области». СПС «Гарант».

49. Иванов, Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования: Монография Текст. / Г.И. Иванов. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2002.-186 с.

50. Ивантер, В. Не стоит автопром сдавать в металлолом Текст. / В. Ивантер, М. Узяков. www.autosphere.ru/2005-10-06/6.

51. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций Текст. / А.Б. Идрисов, C.B. Картышев, A.B. Постников. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. - 272 с.

52. Инвестиции в России. 2003: Стат.сб./Госкомстат России.- М., 2003.-252 с.

53. Инвестиции в России. 2004: Стат.сб./Госкомстат России.- М., 2004.-264 с.

54. Казакова, Г.И. Основы инвестиционной деятельности ОАО «АВТОВАЗ» Текст. / Г.И. Казакова, Д.В. Горбунов, C.B. Кузьменко, И.И. Баклашова, Д.В. Жидков, A.B. Крайнов. Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ», 2003. - 88 с.

55. Казакова, Г.И. Комментарий к процессам инвестиционной деятельности ОАО «АВТОВАЗ» Текст. / Г.И. Казакова, Д.В. Горбунов, A.B. Крайнов, A.C. Дворкин. Тольятти: ДИС ОАО «АВТОВАЗ», 2004. - 126 с.

56. Калугин, В.А. Многокритериальные методы принятия инвестиционных решений: Монография Текст. / В.А. Калугин. Белгород: БГТУ им.1. В.Г. Шухова, 2004. 210 с.

57. Касаткина, Л.П. Инвестиционная деятельность предприятий промышленности: проблемы и методы их решения: Монография Текст. / Л.П. Касаткина, С.Ю. Романов. М.: Компания Спутник+, 2003. - 139 с.

58. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Текст. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.

59. Копылова, Е. Обзор автомобильного рынка Китая Текст. / Е. Копылова. Информационно-аналитический журнал «АИМ-пресс». Тольятти, 2005. -№7-8 (48). - с. 22-27.

60. Крушвиц, Л. Финансирование и инвестиции Текст. / Л. Крушвиц. -СПб.: ПИТЕР, 2000. 400 с.

61. Крушвиц, Л. Инвестиционные расчеты Текст. / Л. Крушвиц. СПб.: ПИТЕР, 2001.-432 с.

62. Крюков, C.B. Оценка стратегических инвестиционных проектов в реальном секторе экономики: Монография Текст. / C.B. Крюков. Ростов н/Д: Изд-во Рост, ун-та, 2002. - 204 с.

63. Кувшинова, О. Россия догоняет Китай Текст. / О. Кувшинова, В. Кашин, М. Шпигель. Газета «Ведомости», 2008. - №2 (2024).

64. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа Текст. / И.В. Липсиц, В.В. Косов. М.: БеК, 1996. - 293 с.

65. Макконнелл, K.P. Экономикс: принципы, проблемы и политика: в 2 т. Текст. / K.P. Макконнелл, С.Л. Брю. М.: Республика, 1992. - Т.1. - с. 398402; Т.2. - с. 399-400.

66. Мальцев, А. Имитационное моделирование денежных потоков Текст. / А. Мальцев, П. Тимофеев, М. Заева. Журнал «Рынок ценных бумаг», 2006. -№7(310).

67. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) Текст. (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. № ВК 477). СПС «Гарант».

68. Морозов, Б.М. Отбор проектов как процесс, или 6 граней таланта аналитика. ОАО «КАМАЗ», г. Набережные Челны Текст. / Б.М. Морозов. Сб.

69. Роль аналитика в управлении компанией. М: ИКФ Альт, 28 февр. 2002.

70. Москвин, В.А. Кредитование инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков Текст. / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2001. - 240 с.

71. Мусатов, А. ЕБРР даст GM $150 млн. Текст. / А. Мусатов, А. Темкин. -Газета «Ведомости», 2007. № 100 (1874).

72. Новости мировой автоиндустрии. Обзор событий. Текст. / Информационно-аналитический журнал «АИМ-пресс». Тольятти, 2005. -№7-8 (48).-с. 5.

73. Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений Текст. / Д. Норткотт. -М.: ЮНИТИ, 1997. 247 с.

74. Палкин, В. Статистика автомобильного рынка России в 2006 году Текст./ В. Палкин www.autoreview.ru/archive/2007/03/stat/index.php?print=Y.

75. Пашков, В.И. Автопром и авторынок России: итоги 2005 г. Текст. / В.И. Пашков, Ю.А. Кравцов. Информационно-аналитический журнал «Рынок СНГ. Автомобили. Тракторы». -М., 2006. - №1 [25]. - с. 18-27.

76. Петрачкова, А. Инвестиции нужнее Текст. / А. Петрачкова, Г. Милов. -Газета «Ведомости», 2007. №45 (1819).

77. Пленарное заседание Первого Международного Автомобильного форума «Автомобилестроение России: стратегии успеха» Текст. / Доклад заместителя министра промышленности и энергетики России Реуса А.Г. М., 1 сент. 2006.

78. Постановление Правительства РФ от 23 апреля 1998 г. № 413 «О дополнительных мерах по привлечению инвестиций для развития отечественной автомобильной промышленности» Текст. СПС «Гарант».

79. Постановление Правительства РФ от 29 марта 2005 г. № 166 «О внесении изменений в Таможенный Тариф Российской Федерации в отношении автокомпонентов, ввозимых для промышленной сборки» Текст.- СПС «Гарант».

80. Постановление Правительства РФ от 13 декабря 2005 г. № 757 «О внесении изменений в Таможенный тариф Российской Федерации в отношении авто компонентов, ввозимых для промышленной сборки» Текст.- СПС «Гарант».

81. Потапов, А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы Текст./ А.Л. Потапов. Журнал «Финансовый менеджмент», 2002. - №1.

82. Приказ Минэкономразвития РФ, Минпромэнерго РФ и Минфина РФ от 5 октября 2006 г. № 311/250/124н «О внесении изменений в порядок, определяющий понятие «промышленная сборка» и устанавливающий применение данного понятия при ввозе на территорию Российской

83. Федерации автокомпонентов для производства моторных транспортных средств товарных позиций 8701 8705 ТН ВЭД, их узлов и агрегатов» Текст. - СПС «Гарант».

84. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2007 год, параметры прогноза на период до 2009 года и предельные уровни цен (тарифов) на продукцию субъектов естественных монополий Текст. / М.: Минэкономразвития России, 1 авг. 2006.

85. Производство автомобильной, тракторной, сельскохозяйственной техники и компонентов к ней производителями России и других стран СНГ (Приложение к журналу «Рынок СНГ. Автомобили. Тракторы»). Текст. / Аналитический обзор. М.: ОАО «АСМ-холдинг», 2005.

86. Производство автомобильной, тракторной, сельскохозяйственной техники и компонентов к ней производителями России и других стран СНГ (Приложение к журналу «Рынок СНГ. Автомобили. Тракторы»). Текст. / Аналитический обзор. М.: ОАО «АСМ-холдинг», 2006.

87. Промышленная сборка автомобилей в России Текст. М.: БИКИ1. ВНИКИ, 21 июля 2007.

88. Распоряжение Правительства РФ от 16 июля 2002 г. № 978-р «Об одобрении Концепции развития автомобильной промышленности России» Текст. СПС «Гарант».

89. Распоряжение Правительства РФ 6 ноября 2004 г. № 1421-р «Об утверждении Программы разработки технических регламентов на 2004-2006 гг.» Текст. СПС «Гарант».

90. Российский рынок легковых автомобилей — 2006. Аналитический отчет. Текст. М.: ABARUS Market Research, 2007.

91. Рынок легковых автомобилей России и мира: итоги 2006 года и перспективы роста до 2010 года. Текст. / Аналитический обзор. М.: РосБизнесКонсалтинг, 2007.

92. Сальников, В. (ЦМАКП для «Ведомостей») В лидерах машиностроение Текст. / В. Сальников. Газета «Ведомости», 2007. - № 246 (2020).

93. Семенов, В.П. Управление инновационно-инвестиционным процессом в предпринимательстве: теория и методология: Монография Текст. / В.П. Семенов. СПб: ХИМИЗДАТ, 2003. - 181 с.

94. Склонов, А. $1 за труды Текст. / А. Силонов. Газета «Ведомости», 2007.-№ 154(1928).

95. Синадский, В. А. Расчет ставки дисконтирования Текст. / В.А. Синадский. Журнал «Финансовый директор», 2003. - № 4.

96. Смирнов, Д. Автоконцерны лишатся прибыли Текст. / Д. Смирнов. -Газета «Ведомости», 2007. №50 (1824).

97. Степин, А. Анализ тенденций на мировом и российском автомобильных рынках Текст. / А. Степин, А. Постников. Журнал «Управление компанией», 2004. - № 6 (37). - с. 79.

98. Столяров, Г. «АвтоВАЗ» сэкономит на пошлинах Текст. / Г. Столяров. -Газета «Ведомости», 2006. № 226 (1753).

99. Столяров, Г. Great Wall много не попросит Текст. / Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 68 (1842).

100. Столяров, Г. Последний шанс Текст. / Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 146 (1920).

101. Столяров, Г. Новинки от Volkswagen Текст. / Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 158 (1932).

102. Столяров, Г. Suzuki за $10 000 Текст. / Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 166 (1940).

103. Столяров, Г. Трудный выбор Текст. / Г. Столяров, С. Дружинин, М. Затейчук. Газета «Ведомости», 2007. - № 246 (2020).

104. Столяров, Г. Французы нашли место Текст. / Г. Столяров, М. Затейчук. -Газета «Ведомости», 2007. № 247 (2021).

105. Столяров, Г. Иностранцы приехали Текст. / Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 248 (2022).

106. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст. / Е.С. Стоянова. М.: Изд-во «Перспектива», 1999. - 656 с.

107. Стратегия развития автомобильной промышленности России. Анализ альтернатив и обоснование политики. Текст. М.: ИНП РАН, 2005. -www.ecfor.ru/index.php?pid=research.

108. Темкин, A. Suzuki выбрала Питер Текст. / А. Темкин, Г. Столяров. -Газета «Ведомости», 2007. № 105 (1879).

109. Темкин, А. Французы находят себе место Текст. / А. Темкин. Газета «Ведомости», 2007. - № 106 (1880).

110. Темкин, А. Выбор Nissan Текст. / А. Темкин, Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 124 (1898).

111. Темкин, A. Ford выбрал Mondeo Текст. / А. Темкин, Г. Столяров. -Газета «Ведомости», 2007. № 126 (1900).

112. Темкин, А. Сборщики могут торговаться Текст. / А. Темкин. Газета «Ведомости», 2007. - № 183 (1957).

113. Темкин, А. Автомобильные миллионы Текст. / А. Темкин. Газета «Ведомости», 2007. - № 248 (2022).

114. Темкин, А. Экономная Toyota Текст. / А. Темкин. Газета «Ведомости», 2008. -№ 10(2032).

115. Темкин, A. Opel Astra из Петербурга Текст. / А. Темкин. Газета «Ведомости», 2008. - № 31 (2053).

116. Темкин, A. Hyundai привезла детали Текст. / А. Темкин. Газета

117. Ведомости», 2008. № 38 (2060).

118. Товб, A.C. Управление проектами: стандарты, методы, опыт. Текст. / A.C. Товб, Г.Л. Ципес. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2003. - 240 с.

119. Указ Президента РФ от 5 февраля 1998 г. № 135 «О дополнительных мерах по привлечению инвестиций для развития отечественной автомобильной промышленности» Текст. СПС «Гарант».

120. Фабоцци, Ф. Управление инвестициями Текст. / Ф. Фабоцци. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - XXVIII, 932 с.

121. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» Текст. СПС «Гарант».

122. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» Текст. — СПС «Гарант».

123. Федеральный закон от 22 декабря 2003 г. № 184-ФЗ «О техническом регулировании» Текст. СПС «Гарант».

124. Федоринова, Ю. Дешевле «Лады» Текст. / Ю. Федоринова, Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 4 (1778).

125. Федоринова, Ю. Самый дорогой проект Текст. / Ю. Федоринова, Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2007. - № 141 (1915).

126. Федоринова, Ю. Peugeot Citroen подписался на завод в Калуге Текст. / Ю. Федоринова, Г. Столяров. Газета «Ведомости», 2008. - № 15 (2037).

127. Федоринова, Ю. VW соберет десятину Текст. / Ю. Федоринова. Газета «Ведомости», 2008. - № 43 (2065).

128. Фостер, Р. Обновление производства: атакующие выигрывают Текст. / Р. Фостер. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1987. - 272 с.

129. Хелферт, Т. Техника финансового анализа Текст. / Т. Хелферт. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

130. Холт, Р.И. Планирование инвестиций Текст. / Р.И. Холт, С. Барнес. М.: Дело, 1994.- 120 с.

131. Хэнянь, Лян «Великая стена» строится в России Текст. / Лян Хэнянь. -Экономический автомобильный журнал «Автобизнес Нижний Новгород». -Нижний Новгород, 2006. - № 66. - с. 11.

132. Чайников, В.В. Определение WACC с учетом неоднородности структуры капитала Текст. / В.В. Чайников. Журнал «Финансовый менеджмент», 2004. -№3.

133. Чернов, В.Б. Экономические механизмы самофинансирования инвестиционных программ промышленных предприятий: Монография Текст. / В.Б. Чернов. Под ред. Проф. И.А. Баева. Челябинск: Изд. ЮУрГУ, 2003. - 146 с.

134. Чесноков, В .Я. Организационно-экономическое обеспечение формирования и реализации инвестиционных строительных программ: Монография Текст. / В .Я. Чесноков. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004. - 182 с.

135. Чичурина, Е. ГАЗ потратит до 4 млрд. долларов Текст. / Е. Чичурина, Ю. Федоринова. Газета «Ведомости», 2006. - № 233 (1760).

136. Шеремет, В.В. Управление инвестициями Текст. / В.В. Шеремет. М.: Высшая школа, 1996. - 928 с.

137. Шумпетер, И.А. История экономического анализа: в 3 т. Текст. / Й.А. Шумпетер. М: Экономическая школа, 2002. - 1666 с.

138. Экономика предприятия: Учебник Текст. / Под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгальтер. М.: ИНФРА-М, 2003. - 432 с.

139. Echevarria D.P. Capital Investment and the profitability of Fortune 500 Industrials: 1971-1990 Text. / Studies in Economics and Finance. 1997.

140. Harris E. Project risk assessment: a European field study Text. / British accounting review. 1999. - p. 31.

141. Myers S.C. Interactions of Corporate Financing and Investment Decision -Implications for Capital Budgeting Text./ Journ. Finance.- 1974.- March.- p. 1-25.

142. Segelod E. Capital Budgeting in a fast-changing world Text. / Long range planning. 1998.-v. 31.-№4.

143. Womack J., Jones D., Roos D. The Machine That Changed the World. The