Развитие предпринимательской деятельности на основе лизинговых технологий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Сичинава, Алексей Шалвович

• Сичинава, Алексей Шалвович
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сичинава, Алексей Шалвович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Выявление эффективных методик развития предпринимательства в России и за рубежом.

1.1. Анализ рынка лизинга в посткризисный период: факторы развития рынка лизинга.

1.2. Критерии оценки лизинговых операций в контексте поддержки и развития предпринимательской деятельности.

1.3. Оценка лизинговых операций с позиции развития бизнеса лизингополучателя.

ГЛАВА 2. Разработка технологии лизинговых операций.

2.1. Исследование потребностей лизингополучателя в контексте развития предпринимательской деятельности.

2.2. Структурирование лизинговой сделки.

2.3. Технология оценки рисков лизинговой сделки.

ГЛАВА 3. Разработка и апробирование лизингового продукта как бизнес-процесс.

3.1. Разработка регламента лизинговых операций (на примере розничного автолизинга)

3.2. Модель внедрения лизинговых продуктов в практику работы компании (на примере розничного автолизинга)

3.3. Оценка эффективности внедрения лизингового продукта как средства развития предпринимательской деятельности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие предпринимательской деятельности на основе лизинговых технологий»

Актуальность исследования. Исследуя тенденции развития экономической ситуации, влияющие на динамику предпринимательской активности в Российской Федерации, в качестве ключевых условий реализации предпринимательского потенциала необходимо отметить предоставление адекватных финансовых инструментов. Современные эмпирические исследования и анализ основных теорий развития предпринимательства позволяют сделать вывод о необходимости обеспечения на уровне институциональной поддержки со стороны государства предпринимательской активности субъектов малого и среднего бизнеса. Сделать это возможно посредством развития лизинговых операций в рамках государственной поддержки лизинговых компаний, в том числе и через лизинговые компании с государственным участием. Предприятия малого и среднего бизнеса составляют «кровеносную систему» национальной экономики большинства развитых стран. Существующая посткризисная ситуация предполагает оперативную реализацию поддержки предприятий малого и среднего бизнеса, что требует четких критериев отбора адекватных методов и апробированных технологий.

Степень научной разработанности проблемы. В последних диссертационных исследованиях большое внимание уделяется государственным программам поддержки предпринимательства (A.C. Спиридонова, 2008; Т.Ф. Сорокина, 2006) с позиций методов анализа их эффективности (В.В. Генералов, 2004), в контексте экономических противоречий (Ю.Г. Чернышева, 2009), с позиций взаимодействия малого и крупного бизнеса (O.JI. Табашникова, 2005), госзаказа в системе поддержки предпринимательства (Д.Ю. Гунькин, 2009), поддержки инновационного предпринимательства на основе кластерного подхода (А.И. Котов, 2010) в научно-технической сфере (М.Н. Баранов, 2010), в плоскости управления информационным обеспечением системы государственной поддержки (А.И.

Карпухин, 2009), на основе совершенствования системы кредитных гарантий (С.А. Захарченко, 2008). В научной периодике рассматриваются вопросы заимствования зарубежной практики поддержки предпринимательства (Е. Бартельсман, С. Скарпетта, Ф. Шиварди, Е. Бухвальд, А. Виленский, И. Лебедева), перспектив развития предпринимательства малого и среднего бизнеса (A.B. Орлов, А. Цыгичко). Значимым является ряд монографий, посвященных исследованию различных аспектов развития теории предпринимательства: места и роли в экономике, интересов и стимулов, форм и принципов, успехов и проблем, тенденций и перспектив, государственной и муниципальной поддержки (И.Ф. Суслов, 2008; О.Н. Герасина, М.А. Хончев, Т.С. Сальникова, 2008; А.И. Карпухин, 2009), — а также государственной поддержки предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы (P.C. Гринберг, 2006). Перечисленные авторы рассматривают вопросы системного анализа предпринимательства в контексте дискуссии о формах и методах государственной поддержки (новые вызовы предпринимательству, прямое и косвенное взаимодействие крупного и малого бизнеса), в том числе такие локальные вопросы, как интрапренерство, инкубаторство и сателлитные формы развития предпринимательства.

В контексте нашего исследования значимыми являются работы, посвященные оценке эффективности совершенствования лизинговой формы инвестирования (Д.В. Огнев, А.П. Шевелев, A.B. Бочеверов, В.А. Вдовин), исследованию возможностей и рисков лизинговых операций в условиях кризиса (В.В. Кашкин), тенденций развития лизинговых отношений в России (Ю.П. Куликова), роли лизинговых операций в поддержке предпринимательства при обновлении основных фондов (В.И. Тарасов, Н.Ф. Дивин), субъектов лизинговых отношений (E.H. Бушуева). Большое количество исследований посвящено различным аспектам лизинга автотранспорта (А.Н. Мурзина, К. Фрумкин, В.В. Кашкин, И.С. Саржин), в том числе вопросам существенных условий заключения договора лизинга автотранспортного средства (И.С. Кокорин, И.С. Сорокин, C.B. Бабакехян), влияния изменения законодательства на привлекательность оперативного лизинга легкового автотранспорта (А.Н. Юн), лизинга автотранспорта в условиях финансового кризиса (A.C. Лукьянов).

Цель исследования — разработка научно обоснованных предложений по разработке и внедрению в практику работы отечественных компаний новых технологий лизинга, развивающих предпринимательскую активность субъектов малого и среднего бизнеса на примере розничного автолизинга.

Достижение поставленной цели обусловило необходимость решения следующих логически взаимосвязанных задач:

1) выявить тенденции развития предпринимательской среды и рынка лизинга в посткризисный период, определить факторы развития рынка лизинга автотранспортных средств;

2) определить факторы и условия ведения предпринимательской деятельности субъектами малого и среднего бизнеса на основе применения лизинговых технологий в России и за рубежом;

3) разработать и апробировать метод оценки лизинговых операций с позиции развития бизнеса лизингополучателя, рассмотрев апробирование технологии лизинга как бизнес-процесс, выделив его основные этапы;

4) определить потребности лизингополучателя для развития предпринимательской деятельности и выявить критерии оценки лизинговых операций в контексте поддержки и развития малого и среднего бизнеса;

5) разработать и апробировать модель внедрения лизинговых продуктов в практику работы лизинговой компании с государственным участием (на примере розничного лизинга автотранспортных средств).

Объект исследования — лизинговые компании, в том числе с государственным участием, и субъекты малого и среднего бизнеса.

Предмет исследования — методы и технологии развития предпринимательства на основе организации лизинговых операций, разрабатываемых и внедряемых на российском рынке розничного лизинга автотранспортных средств.

Теоретико-методологическая база исследования формировалась в рамках трех проблемных полей: актуальных направлений теории предпринимательства; эмпирических и сравнительных исследований финансовых и лизинговых операций; практики реализации ритейловых проектов по лизингу автотранспортных средств как примера разработки и апробации лизинговых технологий поддержки предпринимательской активности. Высокую теоретическую значимость в процессе подготовки исследования имели работы российских и зарубежных исследователей в части:

- сопоставительного анализа основных теорий предпринимательства — 23 концепции, имеющие отношение к предпринимательству, в 14 основных учебниках «Экономикс» (отмеченные в работах К. Кент, Ф. Рашинг);

- анализа основных тенденций развития финансовых инструментов в контексте поддержки предпринимательской активности бизнеса (Дж. Планкетт, Дж. С. Шаллхайм, Д. Богарт, С. Хэммонд);

- разработки, апробации и стандартизации лизинговых технологий (Дж.М. Джонсон, Б. Маркс, P.M. Контино, А.Ф. Московцев, Я.С. Матковская, М.П. Толстопятая);

- структуры и экономической сущности лизинговых операций (Дж.Э. Петерсон, С.П. Амембэл, Ш.Д. Халлэдей, Т.А. Изом);

- финансовой поддержки субъектов малого бизнеса (микрофинансирования) (Н. Херц-Банзл);

- организационно-экономических и правовых аспектов функционирования лизинговых операций (А.П. Белоус, Д.Р. Вахитов, В.Д. Газман, В.А. Горемыкин, В.М. Джуха, В.В. Кашкин, Н.И. Киркорова, Д.В. Лелецкий, М.И. Лещенко, Т.Г. Философова, E.H. Чекмарева);

- правовых и экономических аспектов лизинга (В.В. Ковалев, Б.А. Шуклин, Ю.С. Аврамов, М.И. Лещенко);

- лизинга как механизма развития инвестиций и предпринимательства (П.М. Васильев, С.П. Катырин, Л.П. Лепе);

- управления портфелем лизинговых сделок (Д.И. Кокин, М.С. Алхазов).

Для решения поставленных задач и проверки исходных предположений был использован комплекс научно-исследовательских методов: системно-структурный анализ сложных социально-экономических процессов; изучение и обобщение передового научного опыта в области теории предпринимательства; экспертные оценки, экономико-математическое моделирование, статистическая обработка данных; системные исследования сложных социально-экономических процессов.

Научная новизна исследования заключается в разработке эффективных методов и технологий развития предпринимательства на основе лизинга (на примере розничного лизинга автотранспортных средств). Реализация этих методов и технологий позволит обеспечить позитивную динамику развития всех участников лизингового процесса — как непосредственно лизинговых компаний, так и активно ведущих предпринимательскую деятельность компаний малого и среднего бизнеса.

Автором на основе диссертационного исследования получены следующие результаты:

- выявлены новые факторы развития рынка лизинга и разработаны критерии оценки лизинговых операций в контексте поддержки предпринимательской деятельности;

- определены потребности лизингополучателя для развития предпринимательской деятельности, установлены побудительные мотивы и барьеры целевого сегмента рынка (субъектов малого и среднего бизнеса) при принятии решения о приобретении лизинговых услуг;

- разработана и апробирована модель развития предпринимательства на основе внедрения скоринговых технологий в практику работы компании, обеспечивающей формирование предпринимательской деятельности субъектов малого и среднего бизнеса; предложена методика внедрения скоринговых продуктов на примере реализации проекта розничного автолизинга;

- разработана методика оценки эффективности внедрения скоринговых технологий; предложена научно обоснованная стратегия и структура процесса обучения персонала в рамках внедрения скоринговых технологий лизинговых операций в практику работы отечественных компаний.

Теоретическая значимость исследования заключается в разработке авторской концепции поддержки и развития предпринимательской деятельности средствами лизинговых технологий. Положения и выводы работы расширяют и систематизируют знания в области теории предпринимательства. Материалы исследования могут быть использованы в высших учебных заведениях при подготовке научно-методической базы для преподавания таких дисциплин, как «экономика предпринимательства», а также при изучении специальных дисциплин — «финансовый лизинг и факторинг» по магистерским программам. Основополагающие выводы и рекомендации, полученные в результате проведенного исследования, являются базой для дальнейших научно-практических разработок, направленных на решение актуальных задач, связанных с вопросами управления предпринимательской деятельностью, а также по смежной тематике.

Достоверность и обоснованность результатов научных положений, выводов и рекомендаций, сформулированных в диссертационном исследовании, обеспечивается методологией исследования, опирающейся на классические и современные достижения фундаментальных положений теории предпринимательства; применением системы теоретических и экспериментальных методов, адекватных целям, задачам и логике исследования; согласованностью разработанных положений с теоретическими положениями экономической науки; применением системы качественного и количественного анализа экспериментальных данных; успешным внедрением результатов исследования и личным участием автора в качестве исследователя методов и технологий лизинга как средства поддержки предпринимательской деятельности.

Практическая значимость исследования состоит в апробации организационно-экономической модели внедрения лизинговых продуктов в практику работы компании, обеспечивающей качественно новый эффект процесса поддержки и развития предпринимательской деятельности субъектов малого и среднего бизнеса, во внедрении полученных научно обоснованных рекомендаций в практику работы лизинговой компании «ВЭБ-лизинг» (основной акционер — Внешэкономбанк), а также в практику работы 22 отделений лизинговой компании «САЯСАВЕ-лизинг» (Москва, Екатеринбург, Калининград, Пермь, Санкт-Петербург, Краснодар, Нижний Новгород, Волгоград, Саратов, Самара, Ростов-на-Дону, Воронеж, Тюмень, Челябинск, Тольятти, Казань, Уфа). По материалам научного исследования разработаны и внедрены учебные программы в практику работы корпоративного университета (тренингового центра) лизинговых компаний «САЯ-САБЕ-лизинг», «ВЭБ-лизинг».

Основные промежуточные и итоговые научные положения и результаты опубликованы и отражены в монографии, учебных и учебно-методических пособиях, международных и всероссийских научных конференциях и в статьях сборников научных трудов.

Публикации. В рамках исследования автором опубликованы работы, в которых рассматриваются критерии оценки лизинговых операций в контексте поддержки и развития предпринимательской деятельности, анализируются проблемы развития лизинговых компаний в посткризисный период, на основании ряда исследований выявляются факторы, препятствующие развитию лизинговых компаний. Кроме того, опубликовано эмпирическое исследование, проведенное автором с целью изучения побудительных мотивов и барьеров целевой аудитории (субъектов малого и среднего бизнеса) при принятии решения о приобретении лизинговых услуг: «Изучение потребностей лизингополучателя в контексте развития предпринимательской деятельности: результаты исследования субъектов малого и среднего бизнеса».

Публикация «Бизнес-процессы в скоринговых технологиях лизинговых операций» посвящена апробированным подходам к разработке скоринговых моделей розничного лизинга, процессу проектирования скоринговой модели; рассматривается процесс разработки и внедрения скоринговых продуктов на примере реализации проекта развития розничного лизинга; приводится методология оценки эффективности внедрения скоринговых технологий. В публикации «Теоретические и практические аспекты развития скоринговых технологий лизинговых операций: анализ проблемного поля» рассматривается структура процесса обучения персонала в рамках внедрения скоринговых технологий лизинговых операций.

Всего опубликовано 6 работ, из них по теме диссертационного исследования 6 работ объемом 12,3 п.л. При этом основные положения диссертации были отражены в монографии и 3 научных публикациях, вышедших в изданиях, включенных ВАК Министерства образования и науки РФ в перечень российских рецензируемых научных журналов.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Сичинава, Алексей Шалвович

Результаты исследования позволили сделать следующие выводы: для изучаемой целевой аудитории характерно преобладание позитивного отношения к лизинговым операциям и достаточный опыт их применения в собственной предпринимательской практике; многие из участников исследования неоднократно приобретали в лизинг и готовы продолжать подобную практику. Важно отметить, что до участия в исследовании представители целевой аудитории не задумывались о возможности смены лизинговой компании в рамках текущих договоров. То есть потребности в смене лизинговой компании либо не было, либо эта потребность не была актуализирована. Если условия договора лизинга не устраивают компанию-лизингополучателя, последняя не ищет пути сменить лизинговую компанию в рамках текущего договора, а выполняет его, и только после выполнения для следующей аналогичной сделки будет найден другой партнер, т. е. другая лизинговая компания.

Такие прецеденты есть в практике большинства компаний, которые пользуются лизингом уже давно. По словам опрошенных, прецедентов переключения на услуги другой лизинговой компании в рамках текущих договоров ни у них, ни в других известных им компаниях не было. Участникам исследования было предложено оценить возможность перехода на услуги новой лизинговой компании. Идея вызвала интерес у всех опрошенных, однако воспринимается она как предложение на будущее. Для большинства опрошенных наличие альтернативного варианта расширяет круг потенциальных партнеров для будущей (новой) сделки по лизингу, а для некоторых из них — это возможность манипулировать своим текущим партнером, добиваясь от него более выгодных условий лизинга.

Помимо ключевых мотивов и барьеров, были выявлены дополнительные стимулы к переключению на услуги новой лизинговой компании, важные для различных сегментов целевой аудитории (табл. 7).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. В мировой практике лизингу принадлежит заметное место среди финансовых инструментов. В контексте развития предпринимательства он используется как дополнительная схема продаж, как обоюдовыгодный экономический механизм, направленный на инвестирование в обновление основных фондов предприятия, как удобный элемент стратегического планирования развития компании. За последние годы сформировался лизинговый рынок с разветвленной отраслевой и региональной структурой. Создано отечественное законодательство по лизингу, несколько сотен конкурирующих между собой лизинговых компаний предлагают клиентам до 40 различных лизинговых продуктов. На российский лизинговый рынок пришел зарубежный капитал, а с ним — и новые технологии ведения бизнеса. Многим российским лизинговым компаниям удалось удачно адаптировать опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями. Важный критерий, характеризующий развитие национальных лизинговых рынков с позиций развития предпринимательства, — стоимость новых, заключенных в течение года договоров лизинга, по которым началось финансирование. В научных ежегодных эмпирических исследованиях обоснованности этого показателя всегда уделялось большое внимание.

2. В 2008 году отечественные лизинговые компании пережили весьма сложный период — кризис ударил по ним со всех сторон. В этот период было резко ограничено финансирование, существенно возросли ставки по кредитным договорам со стороны банков, упал клиентский поток. Многие лизинговые компании сильно пострадали в период кризиса и начали выходить с рынка. Тем примечательней на этом фоне становится скорость восстановления в 2010 году этой отрасли и темпы роста оборотов, которые констатируют эксперты. Организации, приостановившие свою деятельность, сейчас возвращаются на рынок с новыми предложениями. Активно заключаются партнерские программы с поставщиками транспорта, техники и оборудования. Заметен ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время активно ищут надежные объекты для размещения своих активов. Идет учет полученного в ходе кризиса опыта и переоценка стратегий управления рисками. Выстоявшие компании переориентируют свое стратегическое развитие в сторону повышения эффективности деятельности и оптимизации бизнес-процессов.

3. Традиционно на протяжении почти двадцати лет лизинговые проекты в России финансировались за счет кредитов, займов, собственных средств лизингодателей. Финансовый кризис затронул интересы практически всех лизинговых компаний мира, и в частности России. Некоторые отечественные лизингодатели подчеркнуто сообщают о росте своего бизнеса, несмотря на все проблемы, привнесенные кризисом. Однако у большинства лизинговых компаний ситуация далеко не благоприятная. В ряде случаев приостановилось финансирование новых проектов, повысился объем неплатежей лизингополучателей, наблюдается сокращение персонала, сужение филиальной сети.

4. Кризис затронул не только лизинговые компании, но и лизингополучателей, включая субъектов малого и среднего бизнеса. Несмотря на существующие проблемы привлечения финансирования, на фоне растущего интереса лизингодателей к сегменту малого и среднего бизнеса возникает еще одна очень важная функция лизинга — антикризисная. В существующей на данный момент в России экономической ситуации лизинг для субъектов малого и среднего бизнеса может применяться для преодоления последствий кризиса и обеспечения развития бизнеса. Поскольку характеристики кризисной ситуации реализуются на всех уровнях экономики страны, определенные аспекты, присущие лизингу, позволяют преодолевать кризис в большинстве его проявлений. Это позволяет выделить антикризисную функцию лизинга, заключающуюся, во-первых, в оздоровлении финансового состояния предприятий малого и среднего бизнеса в процессе перевооружения производства и, во-вторых, в преодолении симптомов системного кризиса. Наиболее ярким примером проявления данной функции в микроэкономике является возможность использования возвратного лизинга, позволяющего предприятию, сохранив оборудование в эксплуатации, получить свободные финансовые средства как для увеличения оборотного капитала, так и для модернизации имеющегося оборудования.

5. В диссертационном исследовании представлен анализ конъюнктуры рынка лизинга и выявлены факторы, стимулирующие и препятствующие развитию рынка лизинга, проведен анализ сходимости результатов базовых исследований, исследована динамика развития факторов до и после кризиса. Ключевым моментом исследования данного вопроса явилось положение о том, что динамика рынка лизинга в посткризисный период может быть обеспечена в первую очередь за счет устранения факторов, препятствующих его развитию. В качестве таких факторов выделены следующие: противоречия и недоработки в законодательстве, препятствующие развитию отдельных сегментов (оперативный лизинг, лизинг недвижимости), или несовершенство нормативно-правового регулирования лизинговой деятельности; существующий уровень налогообложения или проблемы с возвратом/зачетом НДС; нехватка у лизинговых компаний заемного финансирования в достаточном объеме (недостаток финансовых средств). Условно к одному проблемному полю можно также отнести фактор нехватки у лизинговых компаний финансирования с длительными сроками и фактор высокого процента коммерческого кредита для лизинговых компаний. К остальным факторам относятся: нехватка платежеспособных «качественных» клиентов; низкий спрос на лизинговые услуги со стороны клиентов; повышенное внимание к лизинговым сделкам со стороны налоговых органов; отсутствие современного и адекватного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций; сложности с получением кредита; недостаток квалифицированных специалистов; недостаточный спрос на предметы лизинга; конкуренция со стороны других организаций, осуществляющих лизинговую деятельность, информационная непрозрачность деятельности потребителей; отсутствие страхования рисков лизинговой деятельности.

6. Логика исследования потребовала решения задач по изучению потребностей лизингополучателя (субъектов малого и среднего бизнеса) в контексте развития его предпринимательской деятельности. Автором было проведено локальное исследование, позволившее выявить побудительные мотивы и барьеры целевой аудитории (субъектов малого и среднего бизнеса). В исследовании, проводимом методом глубинного интервью, принимали участие 23 респондента. География исследования распределилась следующим образом: Москва (5 респондентов), Санкт-Петербург (4 респондента), Нижний Новгород (4 респондента), Екатеринбург (4 респондента), Новосибирск (4 респондента), Хабаровск (1 респондент), Владивосток (1 респондент). Результаты исследования позволили сделать следующие выводы: для изучаемой целевой аудитории характерно преобладание позитивного отношения к лизинговым операциям и достаточный опыт их применения в собственной предпринимательской практике; многие из участников исследования неоднократно приобретали в лизинг и готовы продолжать подобную практику. Важно отметить, что до участия в исследовании представители целевой аудитории не задумывались о возможности смены лизинговой компании в рамках текущих договоров. То есть потребности в смене лизинговой компании либо не было, либо эта потребность не была актуализирована. Если условия договора лизинга не устраивают компанию-лизингополучателя, последняя не ищет пути сменить лизинговую компанию в рамках текущего договора, а выполняет его, и только после выполнения для следующей аналогичной сделки будет найден другой партнер, т. е. другая лизинговая компания. По словам опрошенных, прецедентов переключения на услуги другой лизинговой компании в рамках текущих договоров ни у них, ни в других известных им компаниях не было. Участникам исследования было предложено оценить возможность перехода на услуги новой лизинговой компании. Идея вызвала интерес у всех опрошенных, однако воспринимается она как предложение на будущее. Для большинства опрошенных наличие альтернативного варианта расширяет круг потенциальных партнеров для будущей (новой) сделки по лизингу, а для некоторых из них — это возможность манипулировать своим текущим партнером, добиваясь от него более выгодных условий лизинга.

7. Требования лизинговых компаний к клиентам, относящимся к малому и среднему бизнесу, постепенно смягчаются. Хотя объем финансирования субъектов малого и среднего бизнеса через лизинг остается на достаточно низком уровне по сравнению с банковским кредитованием, эта часть финансового рынка является очень важной. Лизинг активно стимулируется государством как системно — через законодательство, так и на более низком уровне — посредством прямого распределения государственных средств через уполномоченные институты. В данной ситуации, в условиях, с одной стороны, повышенного интереса к лизинговым операциям со стороны субъектов малого и среднего бизнеса, с другой стороны, жесткой конкурентной ситуации на рынке, особую актуальность приобретает внедрение скоринговых технологий в практику работы лизинговых компаний, позволяющих сформировать дополнительное конкурентное преимущество в части оперативного удовлетворения потребностей лизингополучателей и минимизации рисков лизинговых компаний.

8. Разработана и внедрена в бизнес-практику лизинговой компании в рамках диссертационного исследования внешняя информационная система, которая позволяет: формировать единое информационное пространство обработки лизинговых заявок в головном офисе с централизованным хранилищем данных; проводить мероприятия по противодействию внешнему мошенничеству — выявлять недобросовестность поставщика предмета лизинга и лизингополучателя, а также случаи завоевания деловой репутации с целью последующего обмана; осуществлять контроль действий сотрудников, участвующих в процессе проверки контрагентов (предотвращение внутреннего мошенничества); выявлять неправомерные действия сотрудников; контролировать и управлять процессом принятия решения по сделкам с использованием единых методик; формировать заключения по итогам проверок и аналитические отчеты.

9. Внедрение скоринговых технологий позволяет лизинговой компании увеличить лизинговый портфель за счет уменьшения количества необоснованных отказов в заключении договора лизинга, повысить качество лизингового портфеля, повысить точность оценки лизингополучателя, сократить затраты на рассмотрение каждой заявки, уменьшить уровень невозвратов, ускорить процедуру оценки лизингополучателя, создать централизованное накопление данных о лизингополучателях, быстро и качественно оценить динамику изменений лизингового портфеля. Скоринговые модели позволяют правильно оценить кредитоспособность заемщика, уменьшить риски, связанные с невозвратом по лизинговым операциям, оптимизировать работу по возврату задолженности. Именно использование скоринговой модели как одного из главных инструментов риск-менеджмента лизинговых операций считается во всем мире наиболее эффективным. Успех скоринговой модели обусловливается следующими ключевыми факторами: непредвзятостью оценки; стандартизацией оценок; возможностью автоматизации; контролем эффективности решений по выделению финансирования на лизинговые операции; увеличением доходности.

10. Получение данных эмпирического исследования в контексте разработки нового лизингового продукта позволило провести дополнительную сегментацию целевой аудитории относительно применяемой системы налогообложения и историй (этапов) взаимодействия лизингополучателя с лизинговой компанией. Проведена дифференциация потенциальных лизингополучателей субъектов малого и среднего бизнеса (юридических лиц и индивидуальных предпринимателей), позволившая выделить преимущества лизинга адекватно применимой системе налогообложения.

11. Для решения задач исследования автором разработана модель внедрения лизинговых продуктов в практику работы компании, прошедшая апробацию на примере реализации проектов по внедрению скоринговых технологий розничного автолизинга, детерминируемая аналитическим, операционно-технологическим этапами и этапом оценки эффективности в рамках разработки ключевых показателей эффективности по каждому структурному подразделению, участвующему в проекте. Выявлено, что первый этап реализации модели (аналитический) предполагает анализ конъюнктуры рынка и предпочтений субъектов малого и среднего бизнеса, дальнейшую формализацию и структурирование результатов анализа и разработку предложения по изменению продуктового ряда лизинговой компании с учетом иерархии целей. На следующем этапе реализации модели (операционно-технологическом) осуществляется разработка методики оценки лизингополучателя посредством интеграции технологии оценки кредитоспособности заемщиков и поведенческого скоринга и локальных компонентов технологии статистической оценки вероятности мошеннических действий со стороны потенциального заемщика. Анализ российских и зарубежных исследований позволил установить, что скоринговые технологии лизинговой компании можно рассматривать, с одной стороны, как инструмент оптимизации лизингового портфеля, а с другой — как эффективное средство прогнозирования финансовой состоятельности лизингополучателя на всем протяжении действия лизингового договора. Так как в рамках целевой аудитории лизингополучателем выступает субъект предпринимательской деятельности — представитель малого или среднего бизнеса, то проектирование скоринговой модели потребовало реализации ряда ключевых аспектов. Скоринговая карта рассматривалась как модель оценки рисков, которая используется для подготовки коммерческого предложения лизингополучателю и реализации розничной лизинговой сделки и на основании которой проводится оценка по риску лизингополучателя и по риску предмета лизинга.

12. На последнем этапе реализации модели осуществляется оценка эффективности в рамках разработки ключевых показателей эффективности по каждому структурному подразделению, участвующему в проекте. Информация по ключевым показателям эффективности используется как для разработки материальной и нематериальной системы мотивации персонала, дифференцируемой по структурным подразделениям лизинговой компании, так и для разработки и интеграции дополнительных модулей в существующую информационную систему лизинговой компании.

13. Дополнительно разработана структура процесса обучения персонала в рамках внедрения скоринговых технологий лизинговых операций и требования к его организации: процесс обучения персонала должен проектироваться исходя из планируемых бизнес-процессов компании; недопустимо разделение обучения по структурным подразделениям на некоторых модулях освоения его содержания. Доказано, что при организации процесса обучения персонала в рамках проекта внедрения лизингового продукта по скоринговым технологиям необходимо предварительно разработать ключевые показатели эффективности (КР1) бизнес-процессов, систему мотивации персонала, исходя из текущих целей и задач реализации проекта и разработанных модулей информационной системы, подготовить к режиму тестирования, результаты которого будут обсуждаться во время тренингов.

14. В рамках исследования опубликованы работы, в которых рассматриваются критерии оценки лизинговых операций в контексте поддержки и развития предпринимательской деятельности, анализируются проблемы развития лизинговых компаний в посткризисный период, на основании ряда исследований выявляются факторы, препятствующие развитию лизинговых компаний. Кроме того, опубликовано эмпирическое исследование, проведенное автором с целью изучения побудительных мотивов и барьеров целевой аудитории (субъектов малого и среднего бизнеса) при принятии решения о приобретении лизинговых услуг:

Изучение потребностей лизингополучателя в контексте развития предпринимательской деятельности: результаты исследования субъектов малого и среднего бизнеса».

15. В исследовании рассматриваются методы и технологии лизинга в контексте поддержки и развития предпринимательской деятельности. Предлагаемая технология разработки и внедрения скоринговых продуктов в практику работы лизинговой компании апробирована в компании «ВЭБ-лизинг» в 2010—2011 гг. (1-е место по объему нового бизнеса в 2010 году, 3-е место — по объему лизингового портфеля в 2010 году (рейтинг «Эксперт РА»; такие же показатели в проекте «Лизинг России — 2010»)).

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сичинава, Алексей Шалвович, 2012 год

1. Федеральный закон от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» (с изм. от 31.12.2005).

2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изм. от 18.07.2009).

3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

4. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. от 22.08.2004).

5. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изм. от 24.07.2007).

6. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

7. Постановление Правительства РФ от 29.06.1995 № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности».

8. Постановление Правительства РФ от 27.06.1996 № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации».

9. Постановление Правительства РФ от 03.09.1998 № 1020 «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление финансовой аренды (лизинга)».

10. Постановление Правительства РФ от 16.06.1994 № 686 «Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе финансовой аренды (лизинга)».

11. И. Постановление Правительства Москвы от 06.05.2003 № 339-ПП «Об экономическом стимулировании хозяйствующих субъектов,осуществляющих привлечение инвестиций с использованием инструментов фондового рынка».

12. Постановление Правительства Московской области от 26.07.2004 № 446/28 «Об участии Московской области в создании открытого акционерного общества "Финансово-проектная лизинговая компания Московской области"» (в ред. от 15.02.2005).

13. Письмо Госкомстата России от 20.07.1995 № 01-13/10268 «О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых соглашений».

14. Письмо ГТК России от 24.05.1999 № 01-15/14858 «О применении Федерального закона от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О лизинге"».

15. Письмо Банка России от 10.07.2001 № 87-Т «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору».

16. Письмо Минфина России от 31.08.2004 № 03-06-01-04/16 «Об обложении налогом на имущество доходных вложений в материальные ценности».

17. Письмо Минфина России от 05.05.2003 № 16-00-14/150 «Об учете имущества лизингополучателем».

18. Письмо Банка России от 13.05.2002 № 59-Т «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору».

19. Положение Банка России от 24.09.1999 № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» (в ред. от 20.04.2001).

20. Приказ Минфина России от 17.02.1997 № 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга».

21. Приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01».

22. Приказ Минфина России от 13.10.2003 № 91н «Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств».

23. Приказ МАП России от 06.05.2000 № 342 «Об утверждении Порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг».

24. Абдукаримов И.Т., Абдукаримов В.И. Современный инструментарий повышения конкурентоспособности предпринимательских структур // Социально-экономические явления и процессы. 2010. № 3. С. 11—18.

25. Алхазов М.С. Управление лизинговой компанией как субъектом рынка услуг в современных условиях: организационно-экономические аспекты: дис. . канд. экон. наук. — М., 2007. — 205 с.

26. Андрейчиков A.B., Андрейчикова О.Н. Нечеткие модели и интеллектуальные средства многокритериального анализа сложных проблем в экономике и менеджменте: моногр. —Волгоград: Политехник, 2006. — 138 с.

27. Ахметзянов И.Р. Оценка и управление инвестиционными рисками: на примере лизинговой компании: автореф. дис. . канд. экон. наук. — М., 2007.18 с.

28. Аюпов A.A. Инновационный лизинг в банке. — Казань: ТИСБИ, 2002.136 с

29. Баранов М.Н. Развитие и государственная поддержка малого инновационного предпринимательства в научно-технической сфере: автореф. дис. . канд. экон. наук. — СПб., 2010. — 24 с.

30. Береснева A.B. Позиционирование структурных групп предприятий и государственная поддержка предпринимательства: дис. . канд. экон. наук.

31. Новосибирск, 2004. — 158 с.

32. Бондарева Л. И. Лизинг как перспективная форма кредитования предпринимательства // Вологдинские чтения. 2008. № 71. С. 30—32.

33. Бочеверов A.B., Вдовин В.А. Лизинг как эффективный инновационный механизм привлечения инвестиций в реальный сектор экономики России // Экономические науки. 2007. № 32. С. 203—206.

34. Будина Е.С. Математические и инструментальные методы оценки рисков в розничном кредитовании на основе композиции статистического и экспертного подходов: автореф. дис. . канд. экон. наук. — Пермь, 2010. — 23 с.

35. Бунеску Г.Г. Линейная модель скоринга // Управление финансовыми рисками. 2007. № 1. С. 64—68.

36. Бухвальд Е., Виленский А. Развитие и поддержка малого бизнеса (опыт Венгрии и уроки для России) // Вопросы экономики. 2002. № 7. С. 109—118.

37. Бушуева E.H. Субъекты лизинговых отношений и эффективность их совместной деятельности // Вестн. Тамб. ун-та. Серия: Гуманитарные науки. 2010. Вып. 1(81). С. 74—77.

38. Быкова М.В. Участники лизинговой деятельности как субъекты налоговых правоотношений: автореф. дис. . канд. юрид. наук. — Саратов,2010. —26 с.

39. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. — М.: ДеКа, 1997.

40. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. — М.: ДеКа, 1999. — 280 с.

41. Газман В.Д. Лизинг: статистика развития. — М.: Изд. дом ГУ—ВШЭ, 2008.

42. Газман В.Д. Российский лизинговый рынок 2010 // Доклад. Амстердам,2011.

43. Генералов В.В. Методы анализа государственных программ поддержки предпринимательства: дис. . канд. экон. наук. —Новосибирск, 2004. — 218 с.

44. Горемыкин В.А. Лизинг: учеб. — М.: Дашков и К, 2003. — 944 с.

45. Гришин A.B. Динамическое математическое моделирование деятельности инновационного предприятия в условиях венчурного финансирования // Управление в социально-экономических системах. 2010. С. 135—149.

46. Гориславец H.A. Учетно-аналитические аспекты рисков лизинговых операций: автореф. дис. . канд. экон. наук. — М., 2007. — 24 с.

47. Государственная поддержка и регулирование предпринимательства в интеллектуально-информационной сфере: моногр. / О.Н. Герасина, М.А. Хончев, Т.С. Сальникова. — М.: Изд-во МГИУ, 2008. — 102 с.

48. Государственная поддержка малого предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы: моногр. / Ин-т экономики РАН; отв. ред. P.C. Гринберг. — М.: Наука, 2006 — 256 с.

49. Гунькин Д.Ю. Госзаказ в системе государственной поддержки предпринимательства: автореф. дис. . канд. экон. наук. — М., 2009. — 30 с.

50. Дяченко О. Рост невозвратов требует доработки скоринга // Банковское обозрение. 2006. № 5(83).

51. Ефанов Д. А. Скоринговые методы прогнозирования качества взаимоотношений предприятия с банком-контрагентом: автореф. дис. . канд. экон. наук. — М., 2010. — 26 с.

52. Зарипов Р.Я. Управление хозяйственными рисками в предпринимательской деятельности организаций в сфере лизингового бизнеса: автореф. дис. . канд. экон. наук. — Уфа, 2010. — 24 с.

53. Захарченко С.А. Поддержка малого предпринимательства на основе совершенствования системы кредитных гарантий: автореф. дис. . канд. экон. наук. — Ставрополь, 2008. — 22 с.

54. Зубарева JI.B. Учетно-аналитическое обеспечение управления эффективностью инвестиций в лизинг: дис. . канд. экон. наук. — Сургут, 2002, —218 с.

55. Карпухин А.И. Государственная поддержка малого предпринимательства: учеб. пособие. — М.: Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова, 2009. — 155 с.

56. Карпухин А.И. Управление информационным обеспечением системы государственной поддержки малого предпринимательства: автореф. дис. . канд. экон. наук. — М., 2009. — 26 с.

57. Кашкин В.В. Возможности и риски лизинговых операций в условиях кризиса // Банковское дело. 2009. № 4. С. 60—62.

58. Кашкин В.В., Саржин И.С. Лизинг автотранспорта — перспективы рынка // Автотранспортное предприятие. 2010. № 1. С. 28—31.

59. Кирилина Л. А. Минимизация рисков лизинговых операций // Мир транспорта. 2009. Т. 27. № 3. С. 90—95.

60. Ковалев В.В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты: правовое регулирование, анализ эффективности, бухгалтерский учет, налогообложение, бюджетирование, оценка: учеб.-практ. пособие. — М.: Проспект, 2011. — 445 с.

61. Кокин Д.И. Управление портфелем лизинговых сделок: автореф. дис. . канд. экон. наук. — Тула, 2010. — 20 с.

62. Кокорин И.С., Сорокин И.С., Бабакехян C.B. Существенные условия заключения договора лизинга автотранспортного средства // История государства и права. 2008. № 12. С. 9—11.

63. Комзолов А.А., Кириченко О.С., Кириченко Т.В. Лизинг в системе воспроизводства основных фондов: реализация риск-ориентированного подхода // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2010. № 3. С. 313—315.

64. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации: в 2 т. / под ред. Т.Е. Абовой, А.Ю. Кабалкина. 6-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2011. Т. 1: Части 1,2ГКРФ. 2011. —925 с.

65. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации: в 2 т. / под ред. Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского, А.Г. Светланова. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2011. Т. 2: Части III, IV ГК РФ. 2011. — 729 с.

66. Кредитование малого и среднего бизнеса в России: кредитовать, нельзя остановиться // Бюллетень РА «Эксперт». 2010. 7 апр. — 52 с.

67. Куликова Ю.П. Тенденции развития лизинговых отношений в России Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. 2009. 5—6 (октябрь). С. 59—62.

68. Лебедева И. Тенденции научно-технического развития малого бизнеса в Японии // Проблемы теории и практики управления. 2002. № 3. С. 74—79.

69. Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 328 с.

70. Лисин В.В. Инвестиционная поддержка малого бизнеса: проблемы и перспективы // Вестн. Томск, гос. ун-та. 2010. № 340. С. 149—152.

71. Лукьянов А. С. Лизинг автотранспорта в условиях финансового кризиса: проблемы и пути их решения // Фундаментальные исследования. 2009. № Б7. С. 71—74.

72. Методические подходы к разработке инновационно-ориентированной методики в операционном лизинге: моногр. / В.Ю. Конюхов, Ли Сянь. — Ангарск: АГТА, 2010. — 141 с.

73. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (вторая редакция, испр. и доп.). Утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21.06.1999. № ВК 477. — М.: Экономика, 2000.

74. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики России 16.04.1996).

75. Морозко Н. Инфраструктура финансовых услуг для малого бизнеса // Вестн. Ин-та экономики РАН. 2008. № 1. С. 224—231.

76. Москалев С. Ф. Макроэкономическая оценка использования лизинга как формы инвестиций в российскую экономику: дис. . канд. экон. наук. — М., 2001. — 127 с.

77. Москалев С.Ф. Системно-структурный анализ лизинговой деятельности: учеб. пособие. — М.: Гос. ун-т управления, 2001. — 39 с.

78. Мурзина А.Н. Лизинг автотранспорта набирает обороты // Транспорт Российской Федерации. 2007. № 9. С. 20—22.

79. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31.07.1998 № 146-ФЗ; часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ (с изм. от 19.07.2009).

80. Нечаев A.C. Влияние амортизационной политики на формирование лизинговых платежей. — Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004. — 246 с.

81. Огнев Д. В. Оценка и сравнение эффекта лизинга и прямой продажи активов // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. 2009. № 1(71). С. 263— 267.

82. Огнев Д.В. Развитие лизинга в системе воспроизводства основных фондов: автореф. дис. . д-ра экон. наук. — М., 2010. — 42 с.

83. Огнев Д.В., Шевелев А.П. Оценка эффективности и разработка механизма совершенствования лизинговой формы инвестирования: моногр. — Ангарск: АГТА, 2006. — 197 с.

84. Орлов A.B. Малое предпринимательство в России: развитие или стагнация? // Вопросы экономики. 2001. № 10. С. 70—79.

85. Орлов A.B. Перспективы развития малого предпринимательства в России // Вопросы экономики. 2002. № 7. С. 119—126.

86. Панина И.В. Организация учета лизинговых операций хозяйствующих субъектов: дис. . канд. экон. наук. — Воронеж, 2004. — 252 с.

87. Пантешкина A.A. Управление финансовыми рисками лизинговой компании: автореф. дис. . канд. экон. наук. — СПб., 2007. — 18 с.

88. Паутова О.С. Страхование рисков при осуществлении лизинговой деятельности: автореф. дис. . канд. юрид. наук. — Ростов н/Д, 2007. — 29 с.

89. Погорлецкая Ю.И. Кредитный скоринг в системе банковского риск-менеджмента: дис. . канд. экон. наук. — СПб., 2009. — 161 с.

90. Природа и технологии банковского лизинга / А.Ф. Московцев, Я.С. Матковская, М.П. Толстопятая. — Волгоград: Изд-во Волгогр. гос. ун-та, 2004, —39 с.

91. Ресурсный центр малого предпринимательства http://www.rcsme.ru

92. Романовский Р. Трудный выбор // Эксперт. 2010. 19 апр. № 15(701). С. 87—89.

93. Романовский Р. Туманное будущее // Эксперт. 2010. 4 окт. № 39(723). С. 164—170.

94. Российский бизнес оценил перспективы автолизинга. URL: http://www.credits/ni/lising articles/1066/

95. Рэнкинг лизинговых компаний по итогам 1-го полугодия 2010 года // Эксперт PA. URL: http://www.raexpert.ru/ratings

96. Саати T.JJ. Принятие решений при зависимостях и обратных связях: аналит. сети / Пер. с англ. О.Н. Андрейчиковой; науч. ред.: A.B. Андрейчиков, О.Н. Андрейчикова. 2-е изд. — М.: Либроком, 2009. — 357 с.

97. Сафарова Е.Ю. Аутстаффинг, аутсорсинг, лизинг персонала: новые технологии в бизнесе: простыми словами о сложных материях. — М.: Эксмо, 2010. —202 с.

98. Солянова P.M. Особенности кредитования малого бизнеса // Terra Economicus. 2010. T. 8. № 1—2. С. 73—78.

99. Сорокина Т.Ф. Развитие программно-целевого метода государственной поддержки малого предпринимательства регионов: автореф. дис. . канд. экон. наук. — М., 2006. — 28 с.

100. Спиридонова A.C. Государственное регулирование и поддержка развития малого предпринимательства. — М.: Хоружевский А.И., 2008. — 154 с.

101. Строев А. Решение SAS для кредитного скоринга в банках // Банковские технологии. 2004. № 4. С. 94—96.

102. Табашникова О.JI. Взаимодействие малого и крупного бизнеса и государственная поддержка предпринимательства: на примере Кемеровской области: дис. . канд. экон. наук. — Новосибирск, 2005. — 238 с.

103. Тарасов В.К, Дивин Н.Ф. Сравнительный анализ способов обновления основных фондов предприятий // Вестн. ФГОУ ВПО «Московский государственный агроинженерный университет им. В.П. Горячкина». 2009. Вып. 7. С. 18—19.

104. Уланов C.B. Скоринговые модели и средства управления рисками для поддержки принятия кредитных решений: автореф. дис. . канд. экон. наук. — Ижевск, 2007. — 24 с.

105. Фрумкин К. Автолизинг: от количества к качеству // KoMnaHH*//02.04.2007//www.ko.ru

106. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. — М.: Юрайт-М, 2002. — 224 с.

107. Цыгичко А. Инновационное взаимодействие малого, среднего и крупного предпринимательства // Экономист. 2001. № 11. С. 12—18.

108. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес: практ. пособие по организации и проведению лизинговых операций. — М.: Экономика, 1994. — 127 с.

109. Чернышева Ю.Г. Государственная поддержка малого предпринимательства в контексте экономических противоречий: теория и практика: автореф. дис. . д-ра экон. наук. — Ростов н/Д, 2009. — 45 с.

110. Шалдохина С.Ю. Управление рисками финансового лизинга: дис. . канд. экон. наук. — Волгоград, 2010. — 184 с.

111. Шуклин Б.С. Правовые и экономические основы лизинга. Гросс-Медиа, 2006. С. 78—83.

112. Юн А.В. Оперативный лизинг легковых автомобилей: status quo. Влияние изменения законодательства на привлекательность оперативного лизинга легкового автотранспорта // Российское предпринимательство. 2010. № 155. С. 130—136.

113. Яковлева Т.А. Управление кредитным риском лизинговых компаний: дис. . канд. экон. наук. — СПб., 2005. — 164 с.

114. Allen R.L., Doyle J.D., Lehr T.M., Fisher W.B. Reducing Risk and Maximizing Investment Through It Asset Management: a practitioner's perspective. — IT Asset Management LLC, 2011. — 156 p.

115. Altman E.I. Commercial bank lending: process, credit scoring, and costs of errors in lending // Journal of financial and quantitative analysis proceedings issue. 1980. November. P. 813—832.

116. Apostolik R., Donohue C., Went P. Foundations of Banking Risk: An Overview of Banking, Banking Risks, and Risk-Based Banking Regulation / John Wiley & Sons, 2009. — 264 p.

117. Auto Leasing (Oceana's Legal Almanac Series Law for the Layperson). — Oxford University Press, USA (December 15, 2005). — 111 p.

118. Bartelsman E., Scarpetta S., Schivardi F. Comparative analysis of firms demographics and survival: micro-level evidence for the OECD countries. www.oecd.org

119. Boyle M., Crook J.N., Hamilton R., Thomas L.C. Methods for credit scoring applied to slow payers in Credit Scoring and Credit Control // Oxford University Press. 1992.

120. Brophy D.J., Shulman J.M. (1992). A Finance Perspective on Entrepreneurship Research. Entrepreneurship Theory and practice 17 (2). P. 16— 71.

121. Bygrave W.D, Timmons J.F. (1992). VentureCapitals at the Cross Roads. Harvard Business School Press: Boston, MA.

122. Casson M. (1993). Entrepreneurship. In: Henderson D.R. (ed.). The Fortune Encyclopedia of Economics. Warner Books: N.Y.

123. Contino R.M. The Complete Equipment-Leasing Handbook: A Deal Maker's Guide with Forms, Checklists, and Worksheets — AMACOM (February 26, 2006). —550 p.

124. Daniel Bogart, Celeste Hammond Commercial Leasing: A Transactional Primer — Carolina Academic Press (August 1, 2007). — 510 p.

125. Decoding corporate camouflage: US Business support for apartheid / Elizabeth Schmidt; Forew. by congressman Ron Dellums. — Washington; Amsterdam: Inst, for policy studies (IPS), Cop. 1980. — X. — 127 p.

126. Equipment leasing: A compl. handb. / Sudhir P. Amembal, Shawn D. Halladay, Terry A. Isom et al. — Salt Lake City (Utah): Amembal, Halladay & Isom, Lease education a. consulting; New York etc.: McGraw-Hill, Cop. 1992. — XXIII. — 844 p.

127. Fogel K., Hawk A., Morck R. (2006). Institutional obstacles to entrepreneurship. In: Casson M., Yeung B., Basu A., Wadeson N. (eds.). Oxford Handbook of Entrepreneurship. Oxford University Press: Oxford.

128. Glantz M. Managing bank risk: an introduction to broad-base credit engineering. Academic Press, California, 2003. P. 667.

129. Heavy Construction Equipment Rental & Leasing in the US — Industry Risk Rating Report — MarketResearch.com (October 18, 2010). — 26 p.

130. Haveman H.A., Khaire M.V. (2004). Survival beyond succession? The contingent impact of founder succession on organizational failure. Journal of Business Venturing 19 (3): 437—463.

131. Henley W.E. Statistical aspects of credit scoring. Ph.D. thesis. Open University, 1995.

132. Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic. Analyzing banking risk: a framework for assessing corporate governance and risk management. 3rd ed. — Washington: World bank, cop. 2009. — XIV. — 422 p.

133. Hertz-Bunzl N. Financing hope: improving microfinance. (WORLD IN REVIEW): An article from: Harvard International Review. January 1, 2006. P. 32—33.

134. Johnson J.M., Marks B.S. Technology Leasing: Power Tools for Lessees — Leasing Power Tools Press (January 1, 2002). — 273 p.

135. Kent C.A., Rushing F.W. Coverage of Entrepreneurship in Principles of Economics Textbooks: An Update Journal of Economic Education. Spring 1999; 30(2): 184—188.

136. Kirzner I.M. (1973). Competition and Entrepreneurship. University of Chicago Press: Chicago, IL.

137. Kuratko D.F., Hodgetts R.M. (1998). Entrepreneurship: A Contemporary Approach. The Dryden Press.

138. Land leasing and land sale as an infrastructure-financing option / George E. Peterson. — Washington: World bank, Transport a. urban development dep., Urban unit, 2006. — 24 p.

139. Lease vs buy: leasing allows companies to keep bank credit lines open. (Equipment Technology): An article from: Fleet Equipment February 1, 2010. P. 32—33.

140. Leasing Activity in Europe Key Facts and Figures www. leaseurope. org -2003.

141. McGee J.E., Dowling M.A., Megginson W.L. (1995). Cooperative strategy and new venture performance: The role of business strategy and management experience. Strategic Management Journal 16 (7): 565—580.

142. McGrath R.G. (1996). Options and the Entrepreneur: Toward a Strategic Theory of Entrepreneurial Behavior. Working Paper Columbia University. N.Y.

143. Morris M., Kuratko D., Schindehutte M. (2001). Towards integration: Understanding entrepreneurship through frameworks. Entrepreneurship and Innovation 2 (1): 35—49.

144. Plunhett J. (2011). Plunkett's Banking, Mortgages & Credit Industry Trends and Statistics Brief 2011 (Business Brief & Market Research Series).

145. Restrictions of ownership, leasing, transfer ang financing of land and real properties in Europe and North America. — Moscow: Federal land cadastre service of Russia on behalf of the UN ECE Working party on land administration, 2003. — 193 p.

146. Richard M. Contino. The Complete Equipment-Leasing Handbook: A Deal Maker's Guide with Forms, Checklists, and Worksheets — AMACOM (February 26, 2006). —550 p.

147. Roncevic B. Meso policy and its consequences: structural funds and SMEs in the 1990s. — Moscow: Variant, cop. 2009. — 127 p.

148. Rosenbaum J., Pearl J. Investment banking. John Wiley and Sons, 2009. — 304 p.

149. Schallheim J.S. Lease or Buy?: Principles for Sound Decision Making (Financial Management Association Survey and Synthesis) Harvard Business School Press (October 1994). — 215 p.

150. Shane S., Venkataraman S. (2000). The promise of entrepreneurship as a field of research. Academy of Management Review 26 (1): 217—226.

151. Stulz R., Williamson R. (2003). Culture, openness and finance. Journal of Finance 70 (3): 313—349.

152. Townsend Walker Managing lease portfolios: how to increase return and control risk. John Wiley & Sons, 2006. — 206 p.

153. Van de Ven A.H. (1993). The development of an infrastructure for entrepreneurship. Journal of usiness Venturing 8 (4): 211—230.

154. Wadeson N. (2006). Cognitive aspects of entrepreneurship: Decision"making and attitudes to risk. In: Casson M., Yeung B., Basu A., Wadeson N. (eds.). Oxford Handbook of Entrepreneurship. Oxford University Press: Oxford.

155. White E. The World Will Never Be the Same Again — Global Leasing Faces Its Greatest Challenge? // World Leasing Yearbook-2009. — L.: Euromoney, 2009. P. 3.

156. Yobas M.B., Crook J.N., Ross P. Credit scoring using neural and evolutionary techniques // Working Paper 97/2, Credit research Centre, University of Edinburgh.

157. Тои-30 российских лизингодателей по итогам 9 месяцев 2010 года (источник: «Эксперт РА»)1. Место по новым сделкам