Разработка инновационных методов инвестирования воспроизводства основного капитала при использовании кредитной и лизинговой формы финансирования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Будаева, Мария Сергеевна

• Будаева, Мария Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Будаева, Мария Сергеевна

Введение.

Глава 1. Актуальные задачи планирования процесса обновления основных производственных фондов при инвестировании инноваций.

1.1. Методические аспекты обновления основных производственных фондов при инвестировании инноваций.

1.2. Инвестиции как источник обновления основных производственных фондов при инвестировании инноваций.

1.3. Существующие методические подходы к оптимизации возрастной структуры основных производственных фондов инновационно - активных предприятий.

Глава 2. Лизинг в системе стимулирования инновационной деятельности.

2.1. Современная роль лизинговой деятельности при финансировании инноваций.

2.2. Лизинг как источник воспроизводства основного капитала предприятий в условиях ограниченных финансовых возможностях.

2.3. Методические подходы к оценке эффективности лизинга.

Глава 3. Инновационная система корректирующих коэффициентов при использовании кредитной и лизинговой формы финансирования.

3.1. Возможное использование корректирующих коэффициентов в системах расчета платежей по кредиту и лизингу.

3.2. Инновационные методики расчета платежей по кредиту и лизингу, построенные на применении корректирующих коэффициентов.

3.3. Практика применения инновационных методик расчета платежей по кредиту и лизингу, построенных на применении корректирующих коэффициентов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка инновационных методов инвестирования воспроизводства основного капитала при использовании кредитной и лизинговой формы финансирования»

Актуальность темы исследования. Задача перехода российской экономики к интенсивному типу роста на основе инновационной экономики требует стимулирования инновационных процессов, ускорения продвижения нововведений во всех ее секторах. В развитых странах ключевым звеном их инновационной системы являются высокотехнологичные фирмы.

Одним из основных вопросов, призванных стимулировать внедрение новых технологических решений в экономику, является вопрос о финансировании инвестиций в инновационную деятельность.

В инновационно активных экономических системах взаимодействие производителя конкурентоспособных знаний и технологий с представителями предпринимательской среды, заинтересованных в коммерциализации результатов инновационных процессов, в настоящее время усложняются отсутствием у хозяйствующих субъектов необходимых финансовых ресурсов для внедрения новшеств. Это особенно актуально при приобретении новейшего производственного оборудования в системе стимулирования инновационной деятельности.

Необходимость инвестирования в основной капитал предприятий страны в целом очевидна, так как существуют потребности национальной экономики в обновлении основных производственных фондов. Для развития конкурентоспособности отечественной продукции необходима модернизация производства, которая будет способствовать ускорению инновационных процессов.

Актуальность диссертационного исследования связана со значением лизинговой и кредитной форм финансирования, как наиболее эффективных финансовых инструментов, применяемых при простом и расширенном воспроизводстве основного капитала, и изменяющих структуру имущественного комплекса. Среди мероприятий, направленных на стимулирование инновационного процесса, особо следует рассмотреть возможность внедрения и использования специфического способа 4 финансовой поддержки инновационного бизнеса - лизингового финансирования.

При кредитовании и оформлении лизинга размер процентной ставки и комиссионного вознаграждения устанавливается фиксированным на весь период кредитного или лизингового договора и может быть пересмотрен (чаще увеличен) только при условии изменения конъюнктуры денежного рынка (например, при увеличении ставки рефинансирования) или при невыполнении контрагентами условий договора.

В связи с отсутствием подходов к установлению дифференцированных ставок (как по кредиту, так и по комиссионному вознаграждению) в зависимости от оптимальности структуры имущественного комплекса и эффективности использования основного капитала развивающегося предприятия на протяжении всего срока финансирования инноваций, необходимо создать инновационные методы, устанавливающие процентные ставки в зависимости от эффективности использования основных фондов, изменения основных финансовых и имущественных показателей хозяйствующего субъекта и методики расчета платежей по кредиту и лизингу с использованием разработанных инновационных методов. При этом необходимо выявить такие показатели, способные оказать влияние на повышение инновационной активности предприятий.

Указанные обстоятельства и определяют актуальность темы диссертации.

Степень научной разработанности проблемы. К решению этой сложной задачи обращались российские и зарубежные ученые. Современная зарубежная экономическая литература в сфере инвестиций основное внимание уделяет истории формирования и современному состоянию зарубежных финансовых институтов, особенностям их организационно-правового построения, функционирования, применяемой политике и процедурам: Г.Д. Александер, Дж. К. Ван Хорн, Д. Вибмер, Л. Дж. Гитман, Д. Грэм, М.Д. Джонк, М. Кентер, К. Куипер, А.З. Майлер, К. Парк, У.А. Салман, Г. 5

Стефенсон, У.Ф. Шорт, С. Шрейдер и др.

В отечественной экономической литературе проблематика деятельности инвестиционных институтов, возможности и условия привлечения внешних инвестиций на российские предприятия представлены весьма широким спектром работ, в которых также уделяется внимание и практическим вопросам инвестирования в основной капитал: Л.А. Бирман, М.С. Бромвич, С.Ю. Дробозина, Е.Ф. Жуков, Н.В. Игошина, В.К. Кондратенко, А.Г. Куликов, Н.Л. Маренков, С.С. Ованесян, В.Н. Русинов, И.А. Сиротина, И.Г. Шевченко, В.А. Шевчук и др. Сущности инноваций и их функции в экономике отражены в работах: А. Анчишкин, И. Артемьев, Д. Гвишиани, Д. Гелбрейт, В. Громека, А. Дагаев, П. Диксон, П. Друкер, С. Ермасов, М. Иванов, С. Колупаева, Г. Кочетков, Ф. Махлуп, В. Медынский, Г. Менш, Б. Санто, Л. Шаршукова, И. Шумпетер и др.

К сожалению, слабо рассмотрены вопросы развития экономики России посредством лизингового и кредитного инструментариев с применением инновационных технологий, позволяющих управлять ставками, как комиссионного вознаграждения, так и кредита, с учетом, как трансформирующихся экономических условий, эффективности использования основного капитала, так и изменяющегося финансового и имущественного состояния хозяйствующего субъекта при решении проблем внедрения результатов инновационной деятельности.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка инновационных методов инвестирования простого и расширенного воспроизводства основного капитала.

Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих основных задач:

- исследовать наличие и характер зависимости между эффективностью использования основных фондов, финансовым состоянием предприятий и качеством использования заемных ресурсов хозяйствующих субъектов; выявить особенности основных источников финансирования б инноваций в условиях ограниченных возможностей развития и провести сравнительный анализ лизинга с альтернативными формами финансирования;

- разработать инновационные алгоритмы расчета платежей по кредиту и лизингу, с учетом оптимальности структуры имущественного комплекса и эффективности использования основного капитала;

- разработать инновационный метод расчета процентов по кредиту, заключающийся в корректировке стоимости привлекаемых ресурсов на показатель, характеризующий эффективность использования основных фондов хозяйствующего субъекта, и методику расчета платежей по кредиту, с использованием разработанного инновационного метода;

- разработать инновационный метод расчета процентов по кредиту и комиссионному вознаграждению, заключающийся в корректировке стоимости привлекаемых ресурсов на показатель, характеризующий финансовое состояние хозяйствующего субъекта, и методику расчета платежей по лизингу, при учете имущества на балансе лизингополучателя, с использованием разработанного инновационного метода.

Область исследования соответствует Паспорту специальностей ВАК, 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством»: раздел 2 «Управление инновациями» п. 2.20 «Разработка инновационных методов инвестирования простого и расширенного воспроизводства основного капитала, исследование тенденций изменения структуры имущественного комплекса в инновационно активных экономических системах».

Объектом исследования является процесс инвестирования воспроизводства основного капитала при использовании кредитной и лизинговой формы финансирования.

Предметом исследования являются инновационные методы расчета стоимости привлекаемых ресурсов при инвестировании воспроизводства основного капитала с помощью кредитной и лизинговой формы финансирования.

Теоретической и методологической базой исследования послужили концепции, изложенные в трудах отечественных и зарубежных авторов в области оценки стоимости привлекаемых ресурсов, инвестиционной и инновационной деятельности, а также российские и международные стандарты, регулирующие кредитные и лизинговые операции, законодательные и нормативные документы, регламентирующие налогообложение кредитных и лизинговых операций, статьи периодических изданий, официальная статистическая информация.

Информационно-эмпирическая база исследования представлена официальными данными Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, Центрального банка РФ, аналитическими материалами отраслей промышленности России, законодательными и нормативными актами Российской Федерации, исследованиями в области инноваций, кредитования и лизинга ведущих ученых и материалами специализированных периодических изданий.

Методы исследования. В ходе исследования использовались методы сравнительного анализа, синтеза, экономико-математического моделирования и прогнозирования.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

- выявлен характер зависимости между основным показателем, характеризующим эффективность использования основных фондов предприятия, а именно от коэффициента фондоемкости, и качеством обслуживания долга хозяйствующих субъектов, и характер взаимосвязи между качеством кредитной истории и коэффициентом рентабельности продукции, определяющим финансовое состояние развивающегося предприятия; разработаны инновационные алгоритмы расчета стоимости привлекаемых ресурсов при кредитной и лизинговой формах финансирования, построенные на применении корректирующих 8 коэффициентов;

- разработан инновационный метод расчета процентов по кредиту с корректировкой на коэффициент фондоемкости и методика расчета платежей по кредиту с использованием разработанного инновационного метода, включающая основные налоги, возникающие при данной форме финансирования;

- разработан инновационный метод расчета процентов по кредиту и комиссионному вознаграждению с корректировкой на коэффициент рентабельности продукции и методика расчета платежей по лизингу с использованием разработанного инновационного метода, при учете имущества на балансе лизингополучателя, включающая основные налоги, возникающие при данной форме финансирования.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в создании методик расчета стоимости привлекаемых ресурсов, позволяющих контрагентам инвестиционных сделок корректировать ставки по кредиту и комиссионному вознаграждению для наиболее эффективного распределения прибыли в целях дальнейшего вложения в основные фонды при внедрении инноваций, учитывая интересы кредитных и лизинговых учреждений.

Практическая значимость работы заключается в том, что реализация рекомендаций по использованию механизма вариативных ставок при лизинге и банковском кредите у хозяйствующих субъектов позволит более эффективно управлять процессом воспроизводства основного капитала в инновационно активных системах. Как следствие, это позволит повысить инвестиционную привлекательность проектов модернизации производственных фондов с целью устойчивого выполнения необходимых объемов производства с заданными качественными показателями в инновационной деятельности.

Для использования предлагаемых методик контрагентами разработано программное обеспечение на базе табличного процессора Microsoft Excel, что облегчает расчет и обеспечивает наглядность полученных результатов. 9

Апробация результатов исследования. Разработанные практические рекомендации, методические положения имеют прикладное значение для практической деятельности хозяйствующих субъектов.

Полученные теоретические, методические и практические результаты исследования обсуждались на 15 научных конференциях, в том числе на 9-ти международных - в гг. Иркутске (2007-2009гг.), Пензе (2008-2009гг.), Омске (2008г.), на 4-х всероссийских конференциях — в гг. Иркутске (2008г.), Хабаровске (2008г.), Новосибирске (2009г.), Пензе (2008г.) и на 2-х региональных конференциях - в гг. Иркутске (2007г.), Ангарске (2009г.).

Разработки были апробированы, внедрены и применяются в ОАО «Российские железные дороги», ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ», ОАО «Банк УРАЛСИБ», что подтверждено соответствующими Актами о практическом внедрении результатов диссертационного исследования.

Результаты научного исследования и полученные аналитические материалы используются в учебном процессе НИУ ГОУ ВПО Иркутского государственного технического университета на кафедре экономики и менеджмента при преподавании следующих дисциплин: «Экономика предприятия», «Экономическая оценка инвестиций», «Управление инновационными процессами».

Публикации результатов исследования. Основные диссертационные исследования изложены в 23 печатных работах общим объемом 11,56 п.л., из них авторских 10,73 п.л., в том числе девять статей, опубликованных в ведущих журналах, рекомендованных Высшей Аттестационной Комиссией.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Основной текст занимает 187 листов машинописного текста и содержит 40 таблиц, 22 рисунка и 65 формул. Список использованной литературы включает в себя 190 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Будаева, Мария Сергеевна

Заключение

Воспроизводство основного капитала является важнейшей задачей в структурном реформировании инновационных предприятий и обусловливает особую актуальность решения вопросов, связанных с оптимизацией использования собственных инвестиционных ресурсов, а также привлечением внешних источников финансирования на основе эффективных финансовых технологий.

Стабилизация правового поля и экономической ситуации в стране, а также проведение долгожданных реформ в налоговой системе и в ключевых секторах экономики будет способствовать росту лизингового рынка. Рациональное и эффективное налогообложение лизинговой сделки, совершенствование таможенного режима, стимулирующего развитие этого вида инвестиционной деятельности, валютное регулирование импортно-экспортных операций, осуществляемых импортными компаниями, обеспечат больший приток иностранных инвестиций в основной капитал отечественных предприятий.

Целесообразность распространения лизинга на территории региона (например, Иркутской области) определяется недостатком собственных финансовых средств у большинства начинающих инновационно-активных предприятиий в сфере производства товаров и услуг; необходимостью обновления материально-технической базы предприятий региона; возможностью использования новых форм сбыта готовой продукции.

При ограниченных финансовых возможностях лизингополучатель может приобрести оборудование для увеличения производственных мощностей и повышения способности генерировать доходы. Для лизингополучателей лизинг предпочтительнее банковского кредита, т.к. требуется продемонстрировать не длительную кредитную историю, а способность генерировать соответствующие денежные средства, достаточные для покрытия лизинговых платежей.

Для поставщиков оборудования лизинг является средством продажи оборудования. Поскольку многие предприятия испытывают нехватку денежных средств и не имеют доступа к банковским кредитам, лизинг является единственным способом получения оборудования конечным пользователем.

Таким образом, развитие инвестирования инноваций на базе лизинга в регионе необходимо в силу ряда причин, к которым следует отнести не только большую гибкость лизинга, менее жесткие требования по дополнительному обеспечению и гарантиям, но и более продолжительные сроки финансирования, меньшее количество бюрократических барьеров, налоговые преимущества и большую поддержку со стороны поставщиков.

В силу своих особенностей, лизинг является альтернативой традиционным банковским кредитам, которая при определенных обстоятельствах обладает привлекательностью для некоторых категорий клиентов. В этом плане лизинг не конкурирует с банковским финансированием, а скорее дополняет его. Лизинг может играть важную роль в стимулировании экономического роста в регионе. Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту ВВП, реализации основных средств в регионе, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных региональным предприятиям.

Обновление и расширение производственного оборудования является важнейшей задачей в структурном реформировании промышленных предприятий и обусловливает особую актуальность решения вопросов, связанных с оптимизацией использования собственных инвестиционных ресурсов, а также привлечением внешних источников финансирования на основе эффективных финансовых технологий.

В представленной работе был выявлен характер зависимости между основным показателем, характеризующим эффективность использования основного капитала, а именно коэффициентом фондоемкости, и качеством

167 обслуживания долга хозяйствующих субъектов и характер взаимосвязи между качеством кредитной истории и коэффициентом рентабельности продукции хозяйствующих субъектов, определяющим финансовое состояние развивающегося предприятия.

В связи с отсутствием инновационных подходов к установлению дифференцированной ставки, как по кредиту, так и по комиссионному вознаграждению, были разработаны инновационные методы, устанавливающие процентные ставки в зависимости от эффективности использования основных фондов, изменения основных финансовых и имущественных показателей хозяйствующих субъектов.

А именно:

- разработан инновационный метод расчета процентов по кредиту с корректировкой на коэффициент фондоемкости и методика расчета платежей по кредиту с использованием разработанного инновационного метода, включающая основные налоги, возникающие при данной форме финансирования;

- разработан инновационный метод расчета процентов по кредиту и комиссионному вознаграждению с корректировкой на коэффициент рентабельности продукции и методика расчета платежей по лизингу с использованием разработанного инновационного метода, при учете имущества на балансе лизингополучателя, включающая основные налоги, возникающие при данной форме финансирования.

Это дает возможность контрагентам лизинговой сделки при внедрении инноваций координировать стоимость привлекаемых и размещаемых ресурсов, что позволяет: а) со стороны лизингополучателя более эффективно использовать лизинговое оборудование с целью максимизации прибыли, и как результат, рассчитывать на снижение процентных ставок. Кроме этого, управлять ежегодными платежами по налогу на прибыль за счет изменяющейся налогооблагаемой базы посредством варьирования сумм лизинговых

168 платежей, включаемых в себестоимость, через суммы комиссионного вознаграждения и процентов по кредиту; б) со стороны лизингодателя иметь платежеспособного контрагента, что снижает риски неплатежей, и возможность увеличивать ставки в случае ухудшения его финансового состояния.

Также были выявлены преимущества и недостатки основных источников финансирования инноваций в условиях ограниченных финансовых возможностей, что позволяет применять различные формы финансирования в зависимости от возникшей ситуации на предприятии, а также проведен сравнительный анализ лизинга с альтернативными формами финансирования, который позволил выявить причины существующих различий в методических подходах к оценке эффективности лизинга.

Обладая определенным набором преимуществ, лизинговый механизм способен объединить усилия производителя конкурентоспособных знаний и технологий по вопросам доведения до потребителя результата своей деятельности. Особенности лизинга могут быть использованы представителями предпринимательской среды, заинтересованными в коммерциализации результатов инновационных процессов, что способствует объединению их в качестве участников инновационно активной экономической системы.

Таким образом, применение результатов исследования, полученных в данной работе, будет способствовать уравновешиванию интересов как хозяйствующих субъектов, так кредитных и лизинговых компаний при использовании кредитной и лизинговой форм финансирования и как следствие, повышению эффективности инновационной деятельности и инвестиционной привлекательности предприятий России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Будаева, Мария Сергеевна, 2011 год

1.Гражданский кодекс РФ: Закон РФ от 30 нояб. 1994 г. № 51-ФЗ. (в ред. Федерального закона РФ, с изм. от 06 апреля 2011 г.).

2. Налоговый кодекс РФ Закон РФ от 5 авг. 2000 г. № 117-ФЗ. Ч. 2, гл. 25. (с изм. от 21 апреля 2011 г.).

3. Таможенный кодекс РФ от 18 июня 1993 № 5221-1 (с измен, и доп. от 26.06.2008 г.).

4. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерацию» от 09.07.1999 №160-ФЗ50 финансовой аренде (лизинге): Закон РФ от 29 окт. 1998 г. № 164-ФЗ (с изм. и доп. от 08 мая 2010 г.).

5. Постановление Правительства РФ от 6 июля 2001 г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки» (с изм. и доп. от 14 декабря 2006 г.).

6. Постановление Правительства РФ от 1 янв. 2002 г. № 1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» (в ред. от 10 декабря 2010 г.).

7. Ю.Указ Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета» от 08.07.1994 № 1484 с изменениями, внесенными Указом Президента РФ от1304.1996 №540.

8. Указ Президента РФ от 01.04.96 № 440 об утверждении «Концепции перехода Российской Федерации к устойчивому развитию».

9. Указ Президента РФ от 10.01.2000 № 24 «О концепции национальной безопасности Российской Федерации».

10. Экологическая доктрина Российской Федерации. №1225-р от 31 августа 2002 г.

11. Приказ Минфина РФ от 30 марта 2001 г. № 26н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01)» (ред. от 27 ноября 2006 г.).

12. Министерство охраны окружающей среды и природных ресурсов РФ. Приказ министра от 27 ноября 1992 г. Базовые нормативы платы за выбросы, сбросы загрязняющих веществ в окружающую природную среду и размещение отходов.

13. Министерство охраны окружающей среды и природных ресурсов РФ. Приказ от 26 января 1993 года. Инструктивно-методические указания по взиманию платы за загрязнение окружающей природной среды.

14. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утв. Минэкономики РФ от 16 апр. 1996 г.

15. О ставке рефинансирования банка России: Указания Банка России от 31 мая 2010 г. № 2450-У.

16. Об утверждении методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств: Методические указания по бухгалтерскому учету. Утв. Приказом Минфина РФ от 13 окт. 2003 г. № 91н. (с изм. и доп. от 27 ноября 2006 г.).

17. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге, Оттава. 28 мая 1988 г. (в ред. на 01 февр. 2001).

18. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 29 марта 2006 г. № 03-03-04/2/94 «О порядке начисления171амортизации по имуществу, составляющему предмет лизинга».

19. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 14 апреля 2006 г. №03-06-01-04/86 «Об учете для целей налогообложения прибыли сумм амортизации, начисленных по построенному объекту основных средств».

20. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 15 февраля 2006 г. №03-03-04/1/113 «О порядке налогообложения налогом на прибыль операций по предоставлению имущества в лизинг».

21. Письмо Минфина РФ от 8 февраля 2006 г. №03-06-01-02/05 «О налогообложении налогом на имущество организаций имущества, учитываемого по правилам бухгалтерского учета в составе доходных вложений в материальные ценности».

22. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 6 февраля 2006 г. № 03-03-04/1/90 «О порядке налогообложения налогом на прибыль организаций при приобретении предмета лизинга».

23. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 12 июля 2006 г. №03-03-04/1/576 «О порядке налогообложения налогом на прибыль операций по предоставлению имущества в лизинг».

24. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 11 мая 2006 г. № 03-03-04/1/431 «О порядке учета расходов лизингополучателя по договору лизинга для целей налогообложения прибыли».

25. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 6 мая 2006 г. № 03-03-04/2/132 «О порядке начисления амортизации по имуществу, составляющему предмет лизинга».

26. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 29 марта 2006 г. № 03-03-04/2/94 «О порядке начисления амортизации по имуществу, составляющему предмет лизинга».

27. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 16 марта 2006 г. №03-03-04/1/246 «О порядке начисления амортизации для целей налогового учета по транспортному средству, передаваемому в лизинг».

28. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 23 марта 2006 г. № 03-06-04-04/07 «О порядке уплаты транспортного налога в случае передачи транспортного средства в лизинг».

29. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики173

30. Минфина РФ от 12 января 2006 г. № 03-03-04/1/3 «О порядке начисления амортизации при налоговом учете по имуществу, переданному в лизинг».

31. Аверчев И. GAAP. Финансовые инструкции. Учетная политика. -www.gaap.ru.

32. Александрова С.М. Лизинговые сделки: Порядок отражения в бухгалтерском и налоговом учете // Аудиторские ведомости. 2003. № 3. С. 5 10.

33. Алехина О.В. Финансирование инвестиционной деятельности на основе лизинга. Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 2003. - 64 с. - Библиогр.: 35 назв.

34. Алфимов М.В. Нортник И.М. Фонды соединяют усилил (wmv.rfbr.ru).

35. Артемьева O.A. Лизинг как механизм обновления парка строительной техники // Актуальные проблемы современного строительства: 56 Междунар. науч.-техн. конф. мол. ученых СПбГАСУ: Сб. докл. СПб., 2004. - С.141-145.

36. Асташев А. Зачем предприятию услуги оценщиков? //Управление 123 компанией, 2001. № 10 /http://www.rcb.ru/Archive/printyk.asp?aid=l 830.

37. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. СПб.: Питер, 2001.

38. Балашова О.О. Лизинг энергетического оборудования новые174инвестиционные возможности // Теплоэнергоэффективные технологии. -2004. № 4(37). - С.44-45.

39. Барышева Г.А. Инновационный фактор и интеллектуальный ресурс в динамизации экономики России / под ред. Ю.С. Нехорошева. Томск: Изд-во Томского ун-та, 2001.

40. Батов В.Ю. Особенности взаимоотношений лизингодателя, лизингополучателя и страховщика при заключении договора лизинга и договора страхования // Совр. аспекты экономики. 2004. - № 13(64). - С. 163-170.

41. Белоус А.П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России / Ин-т миров, экон. и междунар. отношений РАН. М., 2006. - 170 с. - Библиогр.: 197 назв.

42. Берлин А., Арзямов А. Планирование капитальных вложений на предприятиях в условиях инвестиционного кризиса /http://www.ptpu.ru /issues/301/12 3 06 .htm

43. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.-631с.

44. Блум Д.А. Горизонты лизинга оборудования в России // Финансовый бизнес. 2005. - № 7. - С. 19-23.

45. Бодрунов С.Д. Концептуальные вопросы оптимизации лизинговых операций // Аэрокосмическое приборостроение России. Сер.1. Экономика авиаприборостроения. Вып.6. Изд. 2-е, перераб. и доп. - СПб., 2004. - С. 226-230. - Библиогр.: 1 назв.

46. Большой экономический словарь / Под редакцией А.Н. Азрилияна.- 4-е изд. доп. и переработ. М: институт новой экономики, 2009.

47. Бор М.З. Управление как процесс. Процедуры, методы реализации управленческих решений.-М.; 2001.

48. Боровская H.H. Согласование конфликтных интересов субъектов природопользования (на примере Байкальского целлюлозно-бумажного комбината). Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Красноярск 2002,16 с.

49. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент: СПб.: Питер, 2000. -151с.

50. Бутенина Н. История развития лизинговых отношений в Соединенных Штатах Америки // Лизинг ревю. 2000. - № 9/10

51. Быкова В., Ковалев А. Как оценить износ оборудования /http:/www.appraiser.ru/info/method/metl2.htm.

52. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 720 с.

53. Васильев К.Н. Экономическая эффективность лизинга в строительной отрасли // Экономика строительства. 2005. - № 1(552). - С.17-23.

54. Верстина Н., Еленева Ю. В чем смысл бизнеса? /http://www.appraiser.ru/info/articles/art 10.htm.

55. Верстина Н., Еленева Ю. Как управлять стоимостью /http://www.appraiser.ru/info/articles/artl 1 .htm.

56. Верстина Н., Еленева Ю., Парышева Т. Объект управления активы компании /http://www.appraiser.ru/info/articles/artl 5.htm.

57. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. -М.: Дело, 2001.-832 с.

58. Газман В.Д. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя. // Лизинг-ревю. -2001, № 1-2.

59. Гладченко А.О. Налоговая база по лизинговым операциям // Новое в176бух. учете и отчетности в РФ. 2005. - № 13. - С. 38-41.

60. Гончаров В.Н. Обновление парка оборудования в условиях интенсификации производства / Гончаров В.Н., Бачевский Б.Е., Бурбело O.A. Киев: Тэхника, 2006. - 135 с.

61. Горемыкин В.А. Лизинг. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003.

62. Горемыкин В.А. Роль лизинга в техническом оснащении АПК // Достижения науки и техники АПК. 2001. - N 8. - С.44-45

63. Государственный доклад «О состоянии окружающей природной среды Российской Федерации в 2006 году» /http://www.ecocom.ru /arhiv/ecocom/Gosdoklad06/Title.htm.

64. Гукаев В.Б. Учет и налогообложение лизинговых операций у лизингополучателя // Консультант бухгалтера. 2004. № 4. С. 22 24.

65. Гущина И.Э. Учет операций по договору лизинга // Новое в бух. учете и отчетности в РФ. 2005. - № 3. - С.30-33; № 4. - С.23-30.

66. Данилькевич Л.И. Отсрочка налоговых платежей: практика предоставления//Российский налоговый курьер. 2003. №22. С. 49-52.

67. Дежкина И.П. Сергеева И. А. Производственный потенциал как материальная база предприятия в системе рыночных отношений: М.: МГИУ, 2006.-71 с.

68. Джуха В.М., Тренов С.А. Олигополистическое ценовое поведение на рынке лизинговых услуг // Вестник Академии. -2001. № 1(9). - С.75-81. -Библиогр.: 6 назв.

69. Ежегодник ФАЦ, 2001 М.: ACADEMIA - Рандеву - AM, 2002.-560 с.

70. Ефремова A.A. Лизинг: модно или выгодно? // Справочник экономиста. 2004. - № 11(17). - С.95-102.

71. Журавлев Ю.А., Якушев A.A. Оптимизация возрастной структуры основных производственных фондов промышленных предприятий. /Научно-технические проблемы в строительстве: Сб. науч. и метод. тр./НГАСУ, 2003

72. Журавлев Ю.А., Якушев A.A. Применение факторного анализа для оценки эффективности модернизации ОАО «КрАЗ». /Современная экономика: проблемы и решения: Сб. науч. и метод, тр. Вып. 4 / Краснояр. гос. ун-т, 2003.-с. 95-111.

73. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учеб. для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 413 с.

74. Ильенкова С.Д., Бандурин A.B., Горбовцов Г.Я. и др.; Производственный менеджмент/ Под ред. Ильенковой С.Д. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -583 с.

75. Инновационный менеджмент. Учебное пособие / Под ред. 13.М. Анышина. А. А. Дагасва. М.: Дело. 2003.

76. Кадушин А, Михайлова Н. Лизинг: экономичный путь привлечения реальных инвестиций.-М:ЮНИТИ,2006.-283с.

77. Казаирова А.Р. Проблемы развития и совершенствования лизинга в воспроизводстве сельскохозяйственной техники: Автореф. дис. канд. экон. наук / Урал. гос. сельскохоз. акад. Екатеринбург, 2004. - 24 с.178

78. Калинин Д. Новые методы оценки стоимости компаний и принятия инвестиционных решений // Рынок Ценных Бумаг, 2000. № 12 /http://www.rcb.ru/Archive/printrcb.asp?aid=l 153

79. Караваев A.B. Теоретические основы управления лизинговой системой в российской экономике. Саратов: ПАГС им. Столыпина, 2004. -48 с.

80. Карзаева Н. Оценка основных средств, являющихся предметом договора лизинга // Юрист и бухгалтер. 2004. - № 2(15). - С.49-54.

81. Керина Э.Н. Лизинг как источник технического перевооружения малых и средних предприятий лесного комплекса Иркутской обл.: Автореф. дис. . канд. экон. наук / Братск, гос. ун-т. М., 2005. - 25 с.

82. Кирсанов В., Гуров Д. Работа с оценщиками // Журнал для акционеров. 2000. № 4.-е. 35-40.

83. Кирсанов О. Рекомендации по оценке результатов производственно-хозяйственной деятельности малых и средних предприятий /http://zhumal.ape.relarn.ru/articles/2000/066.pdf.ч

84. Киселев И.Б. Методика расчета платежей по лизингу и сравнение годовых арендных платежей с долгосрочной ссудой. М., 1991

85. Клейнер В. Оценка компании оценка менеджмента // Электрометаллургия. 2000. № 5. - с. 41-45.

86. ЮО.Ковалев А. Выгоден ли ремонт оборудования? /http:/www.appraiser.ru/info/method/met29.htm

87. Ковалев А. П. Оценка стоимости активной части основных фондов:179

88. Учебно-методическое пособие. М: Финстатинформ, 2000. - 176 с.

89. Ковалев А., Быкова В. Внесение направленных корректировок при оценке оборудования /http://www.appraiser.ru/info/methoo7rnetl0-2.htm.

90. Ковалев В.В. Трансформация отчетности лизинговой компании // Бух. учет. 2005. - № 13. - С.57-62.

91. Ковалев В. В. Учет лизинговых операций по российским и международным стандартам // Бухгалтерский учет. 2003. №17. С. 54 —57.

92. Ковалев Г.Д. Инновационные коммуникации: Учебное пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНЛ. 2000.

93. Кожевников А. Логистическое обеспечение лизинговых проектов // Лизинг-ревю. 2003. № 4. С. 26 29.

94. Козлов А., Салун В. Сколько стоит «закрытая» компания? // Рынок Ценных Бумаг, 2001. №16 /http://www.rcb.ru/Archive/printrcb.asp?aid=81.

95. ЮБ.Козырь Ю. Оценка и управление стоимостью компаний // Рынок Ценных Бумаг, 2000. № 19 /http://www .rcb.ru/ Archive/printrcb.asp?aicN 1439.

96. Кокурин Д. И. Инновационная деятельность. М.: Экзамен, 2001.

97. Ю.Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001. - 424 с.

98. П.Корсаков В.Н. Как увеличить прибыль /http://korsakov.adviser.ru/partl-l.htm.

99. Леготин Ф.Я. Методическая оценка эффективности организации лизинговых сделок // Организатор производства. 2004. - № 2(21). - С.62-67. -Библиогр.: 2 назв.

100. Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Модели динамики экономического износа оборудования / Экономика и математические методы. Т. 26. Вып. 5. 1990

101. Лизинг в структуре инвестиционного потенциала российских авиакомпаний // Науч. тр. Европ. академии экономики, управления и права. Март 2004 г.: Сб. ст. М.: Спутник*, 2004. - С.72-76.

102. Лизинг механизм расширения Вашего бизнеса // Электроника: производство и торговля. - 2005. - № 1(13). - С.34-35.

103. Лизинг: мировой опыт и его значение для России: Моногр. / Медведев H.A., Рамазанов С.В., Иванова Н.И. и др. М.: МГУЛ, 2004. - 155 с. - Библиогр.: 38 назв.

104. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учеб. пособие для вузов / И.В. Липсиц, В.В. Косов; Высш. шк. менеджмента. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Экономисть, 2003. - 347 с.

105. Лопатников Л.И. Популярный экономико-математический словарь. -3-е изд., дополненное М.: Финансы и статистика, 2000. - 256 с.

106. Луговая Е.А. Перспективы применения лизинга в газовой промышленности // Финансы и кредит. 2004. - № 11(149). - С.49-51.

107. Максимович О.Б. Лизинговый механизм финансирования наукоемкого производства // Финансы и учет: проблемы методологии и практики. 2004. - № 1-2. - С. 58-64.

108. Маликов Р.И., Султанбеков P.P. Актуальные задачи развития лизинга в системе малого предпринимательства // Материалы Респ. науч.-практ. конф. мол. ученых. Уфа: Уфим. гос. ин-т сервиса, 2004. - С. 163-168.

109. Малыхин В.И. Финансовая математика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.181274 с.

110. Мескон М.Х. Основы менеджмента: Пер. с англ. / М.Х. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури; Общ. ред. и вступ. ст. Л.И. Евенко. М.: Дело, 1996. -704 с.

111. Методика определения зоны эффективности лизинговых операций относительно покупки с использованием кредитных средств. // Лизинг ревю. 1997, №2-3.

112. Методы расчета арендных ставок по лизингу. // Лизинг ревю. -1996, № 3-4.

113. Мудровская Е.А. Лизинг как эффективная форма финансирования инвестиционной деятельности малых предприятий // Совр. аспекты экономики. 2004. - № 7(58). - С.28-33. - Библиогр.: 9 назв.

114. Ованесян С.С., Грабарь H.A. Оценка эффективности форм привлечения финансовых средств для инвестирования в основные фонды предприятий . Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2008. - 160 с. - Библиогр.: 181 назв.

115. Ованесян С.С., Кузнецова Н.В. Математические модели управлениялизинговыми платежами // Актуальные проблемы бухучета,182налогообложения и аудита: Сб. науч. тр. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000. - С. 11-19.

116. Прилуцкий Л. Виды лизинга и их особенности // Деловой партнер. -2002.-№ 5.-С. 14-17.

117. Радионова СП., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). СПБ.: Альфа, 2001. 208 с.

118. Райзберг Б.А. Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.:ИНФРА-М. 2006.

119. Рейх A.A. Преимущества и недостатки лизинга // Совр. аспекты экономики. 2004. - № 9(60). - С.42-43.

120. Рейх A.A. Учетно-аналитические аспекты лизинга: Автореф. дис. . канд. экон. наук / СПб. торг.-экон. ин-т. СПб., 2005. - 20 с.

121. Ресурсный потенциал экономического роста / Авт.кол. Н.П. Фигурнова, Е.В. Красникова. А.М. Бабашкина и др. М: Путь России. Экон.лит.2002.

122. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. М.: Прогресс, 1993.

123. Рогатов М.Д., Савинский A.B. Лизинг как инструмент технологической перестройки экономики России. М.: МАКС Пресс, 2004. -24 с.

124. Родионов А. Исторические аспекты и экономическое значение лизинга // Ежегодник ФАЦ, 2001. М.: ACADEMIA -Рандеву - A.M. 2002.

125. Романов Н. Особенности лизинга оборудования // Техномир. 2004. -№ 4(22). - С.20-23.

126. Российский статистический ежегодник: 2006: Стат. сб. / Госкомстат России. М.: ИНФРА-М, 2006. 705 с.

127. Рюмкин C.B. Совершенствование организационно-экономического механизма воспроизводства машинно-тракторного парка на основе лизинга (на материалах Иркутской области): Автореф. дис. . канд. экон. наук / Иркут. гос. сельхоз. акад. Иркутск, 2003. - 27 с.

128. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов /http ://www. cfin.ru/fínanaly sis/savxhuk/index. shtml.

129. Салун В. Оценка бизнеса в управлении компанией. Пример практического использования // Управление компанией, 2001. №1 /http://www.rcb.ru/Archive/printyk.asp?aid= 1940.

130. Сацевич В.В., Деева А.И. Экономические основы лизинговых сделок и анализ их эффективности // Юбилейная науч.-техн. конф. аспирантов и студентов ин-та: Матер, конф. 4.2. М.: МИКХиС, 2004. - С.294-295.

131. Синягин А. Выбор стратегии финансового оздоровления — реструктуризация или инкорпорирование? //Рынок Ценных Бумаг, 2001. № 21 /http://www.rcb.ru/Archive/articlesrcb.asp?aid=232.

132. Солдатова А. Секьюритизация сделок лизинга: структурирование и построение возможных схем // Лизинг ревю. 2004. - № 1. - С. 20-23.

133. Стоимость компании это конкурентное преимущество, допинг роста // Управление компанией, 2001. № 10 / http://www.rcb.ru /Archive/articlesyk.asp?aid::= 1819.

134. Стурикова Л.В. Применение своп-контрактов в инновационной лизинговой деятельности // Вестн. ТИСБИ. 2004. - № 3. - С. 61-65.

135. Толковый словарь «Бизнес и право» справочной правовой системы ГАРАНТ.

136. Трынин Д.И. Особенности лизинга в промышленно развитых странах // Финансовый менеджмент. 2004. - № 3. - С. 96-105.

137. Угольникова Е.В. Договор финансовой аренды (лизинга) и его правовая сущность: Автореф. дис. . канд. юрид. наук / Рос. гос. гуманит. унт. М., 2005. - 21 с.

138. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании (пер. с англ. -2-е изд.). М.: Дело, 2001. - 360 с.

139. У правление инновациями: Модульная программа для менеджеров в 17 модулях. Модуль 7. / В.Н. Гунин, В,П. Баранчеев, В.А. Устинов, СЮ. Ляпина; Науч. ред. A.M. Зобов; Гос. ун-т управления; Национ. Фонд подготовки кадров. М.: ИНФРА-М, 2000. - 249 с.

140. Уткин Э.Л. и др. Инновационный менеджмент-М: АКАЛИС.2006.185

141. Фатхугдинов P.JI. Инновационный менеджмент. СПб.: Питер, 2002

142. Федорова Т.М. Возможности применения лизинга в деятельности автотранспортного предприятия // Технологии управления. 2004. - № 1(4). -С.37-39. - Библиогр.: 2 назв.

143. Филин С. Инвестиционный риск и его составляющие при принятии инвестиционных решений // Инвестиции в России. 2002. - № 3. - с. 24 - 32 (№4.-с. 10-18).

144. Цыгулева С.Н. Источники доказательств в аудите операций финансового лизинга (сублизинга) организаций агропромышленного комплекса// Экономика и финансы. 2004. - № 10(61). - С. 84-85.

145. Черногородский С. Investor relations путь к формированию справедливой рыночной стоимости и ликвидности акций // Рынок Ценных Бумаг, 2000. № 14/http://www.rcb.ru/Archive/printrcb.asp?aid=1298.

146. Четыркин Е.М. Финансовая математика. М.: Дело, 2001. - 400 с. 176.Чистов Л.М., Костюк М.Д. Управление реконструкцией действующих предприятий в условиях реконструкции производства и рынка. - СПб.: Стройиздат. Санкт-Петербург отд-ние, 2001. - 223 с.

147. Чубарова О.С., Воронцов Л.Д. Выкупная цена предмета лизинга. Минфин против Налогового кодекса // Главбух. 2005. - № 12. - С.38-45.

148. Шевелева Е. Что ждет лизинг в 2002 году? // Лизинг ревю. 2001. - №6.

149. Шевченко И. Безрисковое управление активами — как это возможно? // Рынок Ценных Бумаг, 2000. № 19 / http://www.rcb.ru /Archive/printrcb.asp?aid= 1436.

150. Шереужев А.У. Виды лизинга // Науч. тр. науч.-практ. конф. ученых МАДИ (ГТУ), МСХА, ЛНАУ, 29-30 июня 2004 г. Т.1. Экономика. М.: МАДИ(ГТУ), МСХА; Луганск: ЛНАУ, 2004. - С. 83-87.

151. Шипов В.Н. Оценка стоимости предприятий на основе дисконтирования денежных потоков в современных российских условиях //Электронный186журнал «Исследовано в России» /http://zhurnal.ape.relarn.ru /articles/2000//73.pdf. 4 ч

152. Ширинян А. Особенности оценки стоимости российских компаний // Бизнес, 2002. № 3 5. - с. 26 - 28.183 .Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний //Рынок ценных бумаг. 2003. № 4 / http://www.rcb.ru/articles.asp?aid=936.

153. Шкрапкин А. Стратегии управления активами // Рынок Ценных Бумаг, 2000. № 19 /http://www.rcb.ru/Archive/printrcb.asp?aid=1435.

154. Шулаев Г.Д. Лизинговые отношения в логистической системе зернового товародвижения: Автореф. дис. . канд. экон. наук / Самар. гос. экон. акад. Самара, 2005. - 23 с.

155. Шумпетер И. Теория экономического развития. М: Прогресс, 1982.

156. Юсупова А.Т. Анализ формирующейся структуры рынка лизинговых услуг в России: источники рыночной власти // Вестн. НГУ. Сер. Социально-экон. науки. 2004. - Т.4, вып.1. - С. 113-121.- Библиогр.: 4 назв.

157. Юсупова А.Т. Особенности развития лизинга в странах Западной Европы // ЭКО. 2001. - № ю. - С. 156-165.

158. Agenda 21 (1992). Earth Summit 92. United Nations' Conference on Development and the Environment, Rio de Janeiro.

159. World Leasing Yearbook. London, 2006.