Обновление основного капитала промышленных предприятий с помощью банковского лизинга тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Фомина, Ирина Владиленовна

• Фомина, Ирина Владиленовна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Фомина, Ирина Владиленовна

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДЕТЕРМИНАНТЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

1.1. Анализ потребностей в финансировании обновления основного капитала

1.2. Современные возможности финансовой системы России по инвестированию обновления основного капитала

Выводы по главе

Глава 2. ЭВОЛЮЦИЯ ФОРМ И МЕТОДОВ БАНКОВСКОГО ЛИЗИНГА

2.1. Анализ тенденций развития форм и методов лизинга

2.2. Формы и методы банковского лизинга в кризисных условиях

Выводы по главе

Глава 3. АКТИВИЗАЦИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКОГО ЛИЗИНГА ДЛЯ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА

3.1. Совершенствование нормативно-правового обеспечения банковского лизинга

3.2. Адаптация методических аспектов ценообразования банковского лизинга к современным условиям

Выводы по главе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Обновление основного капитала промышленных предприятий с помощью банковского лизинга»

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена той ролью, которую играет банковский лизинг в организации процесса обновления основного капитала и формирования инфраструктуры экономического роста.

Современная экономическая ситуация в России во время глобального финансового кризиса характеризуется резким спадом производства, ростом безработицы, падением прибыльности предприятий, уменьшающим их возможности по самофинансированию. В условиях падения фондовых рынков, разрушения многих компонентов существующей системы финансирования привлечение внешних инвестиционных ресурсов имеет серьезные ограничения, что явилось одним из движущих механизмов кризиса. Даже масштабные государственные меры по поддержке производителей, выделению дополнительных финансовых ресурсов не имеют достаточной эффективности без модернизации механизма трансформации финансовых ресурсов в инвестиции. Как показывает мировая практика, прямая государственная финансовая поддержка отдельных производителей не может являться универсальным выбором ввиду имманентно присущих ей недостатков: субъективности распределения средств, формирующей коррупционную среду, искажения механизмов конкурентного отбора наиболее эффективных производителей, недостаточной гибкости. Этим детерминируется необходимость развития форм, методов, моделей и структур восстановления коммерческого финансирования экономики.

Особо важное значение, учитывая изношенность основных фондов, необходимость повышения гибкости и мобильности производственной программы, изменения ассортимента продукции в условиях кризисных структурных изменений спроса, имеет развитие долгосрочного финансирования, позволяющего обновлять основной капитал промышленности.

Одной из важнейших форм такого финансирования является лизинг. Особенное значение имеет развитие банковского лизинга, что объясняется следующими основными факторами:

- сосредоточением именно в банковской сфере, по сравнению с небанковскими инвестиционно-финансовыми структурами, существенной части государственной финансовой поддержки, объясняемой особой ролью банковской системы в экономике страны, и необходимостью развития механизма инвестирования этих средств в реальный сектор экономики, недопущением их вовлечения в валютные спекуляции;

- свертыванием банковского кредитования ввиду низкой платежеспособности заемщиков, проблемами с обеспечением возвратности кредитов, что требует развития наиболее надежных форм кредитования;

- сосредоточением в условиях неплатежеспособности ряда компаний в руках банков больших объемов активов (в частности: недвижимости, автомобилей и т.д.), распродажа которых на малоликвидном рынке в условиях снизившегося спроса невыгодна, что вынуждает банки формировать структуры по управлению данными активам с целью извлечения прибыли, прежде всего, путем передачи их в лизинг.

Указанные факторы детерминируют необходимость развития механизмов банковского лизинга применительно к современной экономической ситуации, состоянию финансовых рынков и реального сектора экономики.

Степень разработанности проблемы. Проблема развития банковского лизинга рассматривается в науке в рамках различных направлений. Общая теория лизинга как финансового инструмента сформирована в трудах Дж. Арнольда, П. Балтуса, Д.У. Блэкуэлла, Р. Гранта, Д.С. Кидуэлла, Б. Майджера, Р.Л. Петерсона, В. Хойера, а также отечественных авторов И.Т. Балабанова, Н.М. Васильева, В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина,

В:М. Джуха, E.B. Кабатовой, M.B. Карпа, А.Н. Киркорова, К.Х. Сусанина, В.И. Суслова, E.H. Трушкевича, E.H. Чекмаревой, Е.М. Шабанова.

Специфика банковского лизинга и его место в инвестиционной деятельности банков рассмотрена в работах Л.Дж. Гитмана, Э.Дж. Джонса, Р. Коттера, К.Д. Кэмпбелла, Р.Дж. Кэмпбелла, Э.Рида; особенностям лизинга как банковского инструмента в России посвящены труды И.Т. Балабанова, В.И. Букато, Ю.В. Головина, Е.Ф. Жукова, А.Н. Иванова, В.В. Комарова, Г.Г. Коробовой, О.И. Лаврушина, М.Х. Лапидуса, Ю.И. Львова, A.M. Тавасиева, В.А. Шабашева, Н.Д. Эриашвили.

Однако при несомненной1 значимости приведенных работ необходимо актуализировать изучение ряда вопросов, касающихся особенностей организационного, нормативно-правового, методического обеспечения развития банковского лизинга в современных экономических условиях.

Актуальность проблемы, недостаточная разработанность ряда аспектов развития банковского лизинга, с одной, стороны, и большая практическая значимость его применения для инвестирования обновления основного капитала, с другой, обусловили выбор темы диссертационного исследования и предопределили объект, предмет, цель и задачи работы.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка практических рекомендаций по повышению эффективности инвестирования обновления основного капитала с помощью банковского лизинга.

На основе выдвинутой цели сформулированы соответствующие задачи, определившие логику проведения исследования и структуру работы в целом:

- конкретизировать инвестиционные потребности экономики и возможности их финансирования в условиях глобального экономического кризиса;

- уточнить место и роль банковского лизинга в современной финансовой системе России и выявить основные перспективы развития форм лизинга;

- обосновать необходимость развития отдельных видов лизинга, выявить их преимущества и недостатки в условиях кризисной нестабильности;

- сформировать комплекс предложений по совершенствованию нормативно-правового обеспечения лизинговой деятельности с целью реализации стратегии ее перспективного развития;

- уточнить принципы адаптации методики ценообразования на лизинговые сделки с учетом особенностей банковского лизинга.

Объектом исследования являются лизинговые компании всех организационно-правовых форм, использующие банковское финансирование.

Предмет исследования - методы и механизмы развития инвестирования обновления основного капитала с помощью банковского лизинга.

Теоретическая и методологическая основа исследования. При' проведении исследования использовались современные научные подходы: анализ, синтез, наблюдение, обобщение имеющегося опыта и статистических данных, метод экспертных оценок, аналитического и прогностического моделирования. Использован принцип системности и комплексные методы при изучении разрабатываемых проблем. В ходе исследования проанализированы и использованы разработки научных коллективов и отдельных ученых Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова, Центрального экономико-математического института РАН, Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова, Московского государственного университета экономики, статистики и информатики, Всероссийского заочного финансово-экономического института, Государственного университета - Высшей школы экономики, Государственного университета управления и других организаций. Широко использованы ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых по проблемам развития инвестиционной теории, методов лизинга.

Содержание работы соответствует положениям п. 4.11 «Разработка теории, методологии, прогнозирования и методов эффективного инвестирования обновления основного капитала и формирования нового технологического уклада экономического роста» паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью».

Информационную базу исследования составили: нормативные правовые акты Российской Федерации; статистические данные Федеральной службы государственной статистики, других организаций и изданий; научные работы отечественных и зарубежных ученых по разрабатываемой проблематике; монографии отечественных и зарубежных авторов. Широко использовались материалы научных конференций и семинаров, периодической печати, данных, опубликованных в нормативных документах, электронных средствах информации.

Научная новизна работы заключается в решении научной задачи разработки теоретико-методического инструментария инвестирования обновления основных фондов за счет развития банковского лизинга.

В диссертационном исследовании получены и вносятся на защиту следующие результаты, содержащие элементы научной новизны: конкретизированы с помощью анализа макроэкономических показателей инвестиционные потребности экономики и возможности их финансирования в условиях глобального экономического кризиса: помимо традиционной проблемы нарастания изношенности основных фондов, влекущей за собой необходимость их обновления, кризис вызвал резкий спад совокупного спроса, деформации его структуры, детерминировав тем самым необходимость выстраивания гибкой структуры инвестирования в новые технологии и бизнес-процессы, позволяющие быструю смену деятельности и переориентацию на новые рыночные ниши без существенных потерь; резкое падение прибыли экономики России существенно сократило возможности экономических субъектов по самофинансированию; падение фондового рынка, кризис доверия со стороны населения уменьшили возможности долевого финансирования; падение кредитоспособности хозяйственных субъектов в условиях сокращения спроса на их продукцию вызвало свертывание банковского кредитования, которое затруднило модернизацию производства и снизило шансы на восстановление рыночных позиций, приводя таким образом к формированию негативного каузального круга; без восстановления рыночного механизма инвестирования в обновление основных фондов государственные стимулирующие меры могут лишь предотвратить дальнейшее падение, сформировав L-образную структуру кризиса с последующей долгосрочной стагнацией;

- уточнено место и роль банковского лизинга в современной финансовой системе России: с помощью рассмотрения истории эволюции лизинга в зарубежных странах, анализа современной структуры лизингового финансирования в России выявлены основные перспективы развития форм лизинга и установлены, основные преимущества использования лизинговых схем банками: выявлены проблемы с просрочкой кредитов, вызывающие накопление у банков непрофильных активов, использованных в качестве залогов, показана неэффективность ускоренной распродажи малоликвидных активов, предложена схема их эффективного использования путем передачи в лизинг; с помощью сравнительного анализа форм участия банков в лизинге обосновано приоритетное использование финансирования лизинговых компаний, обладающее по сравнению с непосредственным участием банков в лизинговом процессе как лизингодателей следующими преимуществами: возможностью разгрузить балансы банков от непрофильных активов, бывших предметами залога, поскольку превышение вложений в имущество над источниками собственных средств банка уменьшает банковский капитал и, соответственно, возможности по размещению кредитных ресурсов, возможностью реализации таких инновационных видов лизинга, как лизинг с полным набором услуг (full-service leasing), мокрый лизинг (wet leasing); задействование эффекта масштаба за счет создания крупных высокоэффективных лизинговых компаний, имеющих собственную техническую базу и берущих на аутсорсинг реализацию профильных залоговых активов не одного, а целого ряда банков;

- обоснована необходимость развития оперативного лизинга, выявлены его преимущества в условиях кризисной нестабильности, заключающиеся в большей гибкости и меньших рисках для лизингополучателя, а также более высокой роли банковской инициативы в приобретении объектов оперативного лизинга, позволяющей сдавать в лизинг уже имеющиеся в наличии непрофильные активы, в отличие от схемы финансового лизинга, при котором, как правило, объект лизинга выбирается и закупается^ согласно четким требованиям лизингполучателя;

- сформирован комплекс предложений по совершенствованию нормативно-правового обеспечения лизинговой деятельности с целью-реализации стратегии ее перспективного развития: разрешение использовать лизинговое имущество не только для предпринимательских, но и для личных целей; закрепление в Федеральном законе о лизинге срока действия как существенного условия договора лизинга и правил, затрудняющих одностороннее расторжение договора со стороны лизингополучателя, с целью повысить предсказуемость потоков лизинговых платежей для банка; развитие механизма изъятия имущества с использованием исполнительной надписи нотариуса (путем возбуждения исполнительного производства по исполнительной надписи нотариуса) с целью упрощения процедуры и сокращения сроков изъятия для обеспечения защиты законных прав и интересов лизингодателя от недобросовестности лизингополучателя; учет специфики лизинга в практике регулирования Центральным банком банковской деятельности, в частности, в части нормативов предельного размера кредитов на одного заемщика; урегулирование налоговых проблем лизинговых механизмов в части недопущения получения необоснованной налоговой выгоды путем установления ограничений на величину авансового платежа;

- уточнены принципы адаптации методики ценообразования на лизинговые сделки, основанная- на компаративном анализе существующих методик (аннуитетов, составляющих и метода Минэкономики РФ, а также смешанной методики) с учетом особенностей банковского лизинга: показано, что метод аннуитетов существенно уменьшает доход лизинговой компании на первых этапах сделки, увеличивая его в последующих, поэтому подходит для крупных лизинговых компаний с диверсифицированным портфелем, особенно в сделках с малым бизнесом ввиду простоты и понятности итогового графика платежей; метод составляющих генерирует график платежей, более сложный для восприятия, клиентом; метод Минэкономики реализует упрощенный подход к расчету амортизационных отчислений, платы за кредит и комиссионного вознаграждения; смешанная методика основана на разделении графика перечисления денежных средств и графика начисления лизинговых платежей и позволяет индивидуально согласовать финансовый план лизинговой компании с особенностями бизнеса лизингополучателя (например, его сезонностью).

Практическая значимость проведенного исследования заключается в разработке методов решения актуальной задачи инвестирования обновления основного капитала промышленных предприятий в условиях кризиса за счет развития банковского лизинга.

Апробация результатов исследования. Результаты и выводы, полученные в ходе исследования, представлены и обсуждены на научно-практических конференциях и семинарах, проходивших в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, Академии стандартизации, метрологии и сертификации, Международной академии бизнеса и новых технологий; ежегодной научно-практической конференции «Чаяновские чтения» (Москва, март 2006 г.); V международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления» (Москва, МГУЭСИ, февраль 2006 г.); IV Всероссийской научнопрактической конференции «Научное, экспертно-аналитическое и информационное обеспечение национального стратегического проектирования, приоритетных национальных проектов и программ» (Москва, май 2008 г.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 работ общим объемом 4,3 п.л., из них одна работа в журнале, рекомендованном ВАК РФ для опубликования основных научных результатов диссертаций на соискание ученых степеней доктора и кандидата наук.

Объем и структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка, содержащего 246 наименований использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Фомина, Ирина Владиленовна

Выводы по главе 3

1. С целью повышения ликвидности разнообразных предметов залога целесообразно снять существующие ограничения по кругу лизингополучателей, разрешив использовать лизинговое имущество не только для предпринимательских, но и для личных целей. Это позволит значительно расширить круг предметов лизинга, повысить лизинговую активность.

2. Для соблюдения принципа временного соответствия активов и пассивов желательно придать большую прогнозируемость и стабильность потокам лизинговых платежей с помощью закрепления в Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» срока действия как существенного условия договора лизинга и правил, затрудняющих одностороннее расторжение договора со стороны лизингополучателя.

3. Лизинг имеет большие потенциальные преимущества, поскольку предмет лизинга остается в собственности лизингодателя. Таким образом, в теории он менее подвержен риску невозврата, однако для реализации данных преимуществ необходимо развитие и упрощение механизмов изъятия предметов при расторжении договора. В качестве легального внесудебного механизма изъятия имущества с целью упрощения процедуры и сокращения сроков изъятия при расторжении договора лизинга по инициативе лизингодателя предлагается использование исполнительной надписи нотариуса (путем возбуждения исполнительного производства по исполнительной надписи нотариуса).

4. Одним из способов сокращения 'банковских рисков является заключение с поставщиком договора о последующем выкупе имущества у лизингодателя в случае нарушения лизингополучателем своих договорных обязательств. Особую актуальность данная мера будет иметь именно в случае прямого банковского лизинга, т.к. накопление на балансе банка предметов лизинга, досрочно возвращенных по причине расторжения' договора, нежелательно по вышеуказанным причинам. Отсутствие- четкого законодательного регулирования такой схемы приводит к тому, что хозяйствующие субъекты весьма осторожно оценивают перспективы его применения. Поэтому необходимо совершенствование законодательства и судебной практики в данной сфере.

Для развития такой, перспективной формы финансирования предприятий, как возвратный лизинг, необходимо совершенствование как законодательства, так и правоприменительной практики для более однозначной трактовки понятия «необоснованная налоговая выгода» применительно к сделкам возвратного лизинга, с целью их классификации на экономически обоснованные и фиктивные, не имеющие экономического смысла и служащие лишь для уклонения от налогов. Так же с целью упорядочения налогового законодательства необходимо ввести однозначные ограничения на максимальный размер участия лизингополучателя в финансировании сделки в размере 50% от стоимости оборудования.

5. В области, банковского регулирования необходимо смягчение норм по рискам на отдельного заемщика, в случае, если заемщиком выступает родственная банку лизинговая компания. Представляется целесообразным дифференцировать нормы обязательных резервов-в зависимости от объема лизинговой деятельности банков. Кроме этого, необходимо снизить норматив достаточности капитала (Н1) с 10 до 7%, что соответствует мировой практике; отменить требования по уменьшению капитала банка на величину вложений в дочерние банки и нефинансовые компании и предприятия; увеличить размер норматива на группу взаимосвязанных заемщиков (Н6) с 25 до 60%.

6. Важным вопросом является выбор метода расчета лизинговых платежей, отвечающего интересам как лизингодателя, так и лизингополучателя. Анализ применимости различных методик к банковскому лизингу в свете полученных выводов о наибольшей эффективности крупных специализированных лизинговых компаний, использующих совместное финансирование (левередж лизинг) нескольких банков, показывает допустимость применения метода аннуитетов в случае небольших массовых лизинговых сделок и необходимость применения комплексного метода с разделением графиков перечисления денежных средств и графиков начисления лизинговых платежей в более сложных случаях лизинга.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие основные выводы.

1. Анализ макроэкономической кризисной динамики показал, что само по себе поддержание конечного спроса (например, за счет планируемого крупного повышения пенсий, имеющего, помимо социального, важное экономическое значение, поскольку пенсионеры менее склонны к потреблению импортных товаров, игре на валютных рынках и т.д.) может остановить спад и сформировать Ь-образную форму кризиса с последующей долговременной стагнацией. Однако при этом необходимость в крупных инвестициях в обновление основного капитала не только не сохранилась, но и существенно обострилась: резкое падение совокупного спроса со стороны населения и промышленности, снижение цен со стороны; также столкнувшихся с кризисом западных конкурентов, деформация структуры потребностей в условиях кризиса предъявляют новые требования к качеству производимой продукции, обусловливают необходимость глубокой перестройки производства с целью выпуска более экономичных в эксплуатации изделий, обладающих достаточной новизной и превосходством над товарами предыдущего поколения, чтобы убедить конечного потребителя произвести покупку даже в условиях снижения денежных доходов, потери потребительской уверенности в будущем, свертывания программ потребительского кредитования, переориентации домохозяйств на сбережения. Таким образом, по сравнению с наиболее технологически развитыми экономиками (США, Японии, некоторых стран Евросоюза и др.) наша экономика для перехода от кризисной структуры Ь-типа к структуре V-типа (с последующим быстрым восстановлением) в еще большей степени нуждается в глубокой структурной перестройке, что детерминирует необходимость масштабного обновления основного капитала.

2. Рассмотрение вариантов финансирования обновления основного капитала позволило сделать следующие выводы: прямое бюджетное финансирование обновления основного капитала не может рассматриваться как основное средство по причине высоких коррупционных рисков и общей меньшей эффективности государства как прямого инвестора по сравнению с частными собственниками; привлечение долевого финансирования затруднено вследствие шока, возникшего у потенциальных инвесторов после обвального падения фондового рынка, рынок корпоративных облигаций так же стремительно сокращается. Таким образом, основным механизмом инвестирования в российской экономике является использование банковских финансовых ресурсов.

3. Анализ применимости различных форм и методов "лизинга для решения задачи обновления основного капитала показал, что доминирующей формой в период кризиса является банковский лизинг ввиду большей доступности финансовых ресурсов по сравнению с лизингом от производителей. С точки зрения лизингополучателей оперативный лизинг особенно важен во времена кризисных структурных деформаций спроса, его высокой нестабильности. В этих условиях использовать традиционный финансовый лизинг, обязуясь в течение длительного времени выплачивать лизинговые платежи с конечным переходом предмета лизинга в собственность означает принимать на себя чрезмерно высокие риски: экономическая ситуация может измениться, прогнозы спроса оказаться ошибочными и предмет лизинга не оправдает возложенных на него ожиданий, при этом как-либо избавиться от него до окончания срока лизинга будет затруднительно. Кроме того, значительная часть работ, которые могут быть выполненными с помощью лизинга оборудования, является разовыми или сезонными (например, в строительстве, сельском хозяйстве и др.), высок спрос и на краткосрочную аренду транспортных средств. В этих условиях также выгоднее оперативный лизинг.

4. Как показало рассмотрение существующей системы лизинговых отношений, для эффективного развития лизинга как метода инвестирования обновления основного капитала в условиях кризиса необходимы совершенствование и актуализация нормативно-правовой базы. Можно выделить два основных направления ее совершенствования: развитие законодательства* в части правового обеспечения договоров лизинга, прежде всего в части обеспечения прав лизингодателей, и совершенствование нормативной базы регулятивной практики Центробанка в отношении банковского лизинга.

5. Необходимо обоснованно выбирать метод расчета лизинговых платежей в зависимости от - структуры и размера лизинговой компании, относительной величины лизинговой сделки, ее срока и других факторов. Метод аннуитетов существенно уменьшает доход лизинговой компании на первых этапах сделки, увеличивая его в последующих, поэтому подходит для крупных лизинговых компаний с диверсифицированным портфелем, особенно в сделках с малым бизнесом ввиду простоты и понятности итогового графика платежей; метод составляющих генерирует график платежей, более сложный для восприятия клиентом; метод Минэкономики реализует упрощенный подход к расчету амортизационных отчислений, платы за кредит и комиссионного вознаграждения; смешанная методика основана на разделении графика перечисления денежных средств и графика начисления лизинговых платежей и позволяет индивидуально согласовать финансовый план лизинговой компании с особенностями бизнеса лизингополучателя (например, его сезонностью

Современная ситуация в экономике России характеризуется спадом производства, свертыванием инвестиций, дезорганизацией финансово-кредитных механизмов, предельной изношенностью основных фондов, необходимостью структурной перестройки для поднятия технологического уровня, перехода на рельсы инновационного развития. Это требует совершенствования механизмов инвестирования обновления основного капитала промышленных предприятий. Одним из наиболее эффективных механизмов является лизинг. Особенности функционирования финансовой системы России на современном этапе детерминируют определяющую роль банковского лизинга. Разработанные в исследовании методы позволяют за счет совершенствования нормативно-правового и методического обеспечения банковского лизинга одновременно решить ряд задач, стоящих как перед реальным сектором (наладить механизм обновления основного капитала), так и перед банковской системой (решить проблему просроченных кредитов и избытка заложенных непрофильных активов, найти новые направления получения стабильного дохода). Это позволит превратить банковский лизинг в один из ключевых механизмов вывода экономики России из кризиса, ее технологического перевооружения, перехода на стратегию инновационного развития и существенно повысить ее международную конкурентоспособность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Фомина, Ирина Владиленовна, 2009 год

1. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. -Оттава, 28 мая 1988.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть 2 от 26.01.1996 г. Федеральный закон № 14-ФЗ// СЗ РФ. 1996. - № 5. - Ст. 410.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации часть 2 от 05.08.2000 г. Федеральный закон № 117-ФЗ // СЗ РФ. 2000. - № 32. - Ст. 3340.

4. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ // СЗ РФ. 1998. - № 44. - Ст. 5394.

5. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. №395-1. // СЗ РФ. 1996. - № 6. - Ст. 492.

6. Постановление Правительства Российской Федерации «О мерах по государственной поддержке лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования» от 27.4.1999 г. № 467 // СЗ РФ. 1999. - № 18. - Ст. 2299.

7. Положение Центрального банка Российской Федерации' «Об особенностях пруденциального регулирования деятельности небанковских кредитных организаций, осуществляющих депозитные и кредитные операции» от 21.9.2001 г. № 153.

8. Положение Центрального банка Российской Федерации о порядке, начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, от 26 июня 1998 г. № 39-П.

9. Рекомендации Центрального банка Российской Федерации по анализу ликвидности кредитных организаций от 27 июля 2000 г. (письмо № 139-Т).

10. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. -Министерство экономики России, 1996.

11. Авраамов Ю.С., Лещенко И.М. Методические рекомендации по лизинговой деятельности центров и фирм инновационного предпринимательства. Часть 1. М.: ГИНФО, 2000. - 272 с.

12. Александрова С.А. Лизинг сельхозтехники // Главбух. Отраслевое приложение «Учет в сельском хозяйстве», 2003. № 2.

13. Алексеев C.B. Лизинг в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации: сравнительно-правовое исследование: Дисс. канд. юрид. наук. М., 2005. - 212 с.

14. Аленичева Т.Д. Инвестиционная деятельность финансово-кредитных учреждений // Деньги и кредит, 2005 № 10.

15. Алешина Т.Н. Воздействие кредитно-банковской сферы на промышленность региона: Автореф. дисс. канд. экон. наук. Волгоград,2001.- 182 с.

16. Англо-русский словарь по экономике и финансам / Под ред. A.B. Аникина. СПб., 1993. - 715 с.

17. Андреев И.Б. Критерии конкурентоспособности однородных банковских услуг // Маркетинг, 1998. № 1.

18. Андриасова И.В. Роль банков в развитии лизинга // Бизнес и банки, 2006. -№20.

19. Аннин A.A. Лизинг как форма инвестиций в развитии машиностроительных предприятий: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -Саратов, 2002.

20. Арабов П. «Аэрофлот» согласился на лизинг // Ведомости, 2002. -№ 232.

21. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. Новосибирск: Наука. Сибирское отделение, 1991. - 129 с.

22. Артемьев И.Ю. Банковские инвестиции в промышленность: проблемы их решения // Вестник АРБ, 2007. № 8.

23. Банки и банковские операции / Под ред. Е.Ф. Жукова. — М.: Банки и биржи, 1997.

24. Банки и банковское дело / Под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер,2002. 304 с.

25. Банки и их роль в развитии регионов // Банковское дело, 2003.

26. Банковская система России. Лизинг, факторинговые и форфейтинговые операции банков. М.: Инжиниринго-консалтинговая фирма «ДеКА», 1995.-112 с.

27. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн. / Ред. кол.: А.Г. Грязнова, А.В.Молчанов, А.М.Тавасиев и др. М.: ДеКА, 1995.

28. Банковское дело: Учебник 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 672 с.

29. Банковское дело: Учебник. М.: Экономисть, 2004. - 751 с.

30. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. -М.: Финансы и статистика, 2003. 592 с.

31. Банковское дело: управление и технология: Учебное пособие / Под ред. A.M. Тавасиева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 863 с.

32. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: Учебное пособие. М.: Дело, 2002. - 272 с.

33. Безменов A.M. Ставка на лизинг // Российская газета, 2003. 22 апреля.

34. Белоус А.Л. Лизинг: мировой опыт, уроки для России. М: ИМЭМО РАН, 2000. - 350 с.

35. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Учебное пособие. М.: Изд. дом «Вильяме», 2000. - 592 с.

36. Бодров Р.Г. Лизинговые отношения и перспективы их развития: Автореф. дисс. канд. экон. наук. Казань, 2000. - 23 с.

37. Бойченко Ю.В. Проектное финансирование: зарубежный опыт и российская специфика // Инвестиции в России, 1998. — № 3.

38. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник. СПб: Питер, 2003. - 522 с.

39. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 1993. 353 с.

40. Боукетт Г. Обзор рынка финансовой аренды в России // Лизинг-курьер, 1999. № 6.

41. Брапшский М.И., Витрянскнй В.В. Договорное право. Кн. 2. М.: Статут, 2000. - 342 с.

42. Братко А.Г. Банковская лицензия и система страхования вкладов // Бизнес и банки, 2004. № 17 (703).

43. Бузин Н. Как построить завод за полтора миллиона долларов // Российская газета, 2003. 2 апреля.

44. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. -М.: Финансы и статистика, 1996.

45. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 2001. - 368 с.

46. Бурганов Р. Становление конкурентной среды фондового рынка // Маркетинг, 2001. № 6 (61).

47. Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М.: ТОО «ИСТ-сервис», 1994. - 84 с.

48. Былинкина Ю.В. Управление и развитие лизинга в банковской сфере: Дисс. канд. экон. наук. Саратов, 2005. - 160 с.

49. Бэгьюли Ф. Управление проектом. М.: ФАИР-ПРЕСС, 2002. -208 с.

50. Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М., 1999. - 374 с.

51. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер с англ./ Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 1997. - 864 с.

52. Ван Хорн Дж., Вахович Дж.М. Основы финансового менеджмента. -11-е изд.: Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2001. - 789 с.

53. Васильев И.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. — М., 1999. — 192 с.

54. Васильев И.М., Катырии С.И., Лепс Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. М.: ТОО «ДеКа», 1997. - 213 с.

55. Вахитов Д.Р. Становление и развитие отечественного рынка лизинговых услуг как формы инвестиционной деятельности: Автореф. дисс. докт. экон. наук. М., 2009. - 50 с.

56. Вестник Банка России, 2004. № 49(733). - 8 августа.

57. Викулин А.Ю. О юридическом определении понятия «банковские операции» // Банковское дело, 1999. № 4.

58. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2002. - 264 с.

59. Виноградова Т.Н. Банковские операции: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2001. - 384 с.

60. В конечном счете все решает рынок // Эксперт, 2003. № 27-28.

61. Внньков А. Дети лизинга //Эксперт, 2002. № 31.

62. Витрянский В.В. Договор аренды и его виды. М.: Анкил, 1999 -512с.

63. Вишневский А.А. Банковское право европейского союза: Учебное пособие. М.: Статут, 2000. - 388 с.

64. Время разделять риски // Профиль, 2002. № 37.

65. Газман В.Д. Лизинг в России // Финансы, 1999. № 8.

66. Газман В.Д. Лизинг. Теория. Практика. Комментарии. М.: Фонд «Правовая культура», 1997. -416 с.

67. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд «Правовая культура», 1999. - 376 с.

68. Газман В.Д. Финансовый лизинг: Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2003.-392 с.

69. Газман В.Д. Лизинг. Статистика развития. М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2008.-591 с.

70. Гайнетдинов М.А. Лизинг выгодная форма предпринимательства // Хозяйство и право, 2004. - № 5.

71. Главная цель господдержка // Профиль, 2008. - № 37.

72. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999.- 1008 с.

73. Головин Ю.В. Банки и банковские услуга в России: вопросы теории и практики. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 456 с.

74. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. М.: Издательство «Дашков и К°», 2003. - 944 с.

75. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось-89, 2000. - 512 с.

76. Гражданское и торговое право капиталистических государств. М.: Международные отношения, 1993. — 491 с.

77. Гурьянов С.А. Эффективность бизнес-коммуникаций на рынке банковских услуг: Учебное пособие. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000 267 с.

78. Гутов В.К. Инвестиционные ресурсы. М.: Экзамен, 2002. - 384 с.

79. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1998. - 448 с.

80. Дериг Х.У. Универсальный банк банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.: Международные отношения, 1999.-387 с.

81. Дертниг Ш. Перед прыжком // Эксперт, 2004. № 1.

82. Дихтль Е., Хершген X. Практический маркетинг. М. Высшая школа, 1995.-298 с.

83. Жарковская Е.П. Банковское дело. М.: Омега-Л, 2006. - 452 с.

84. Жданова И.Ф. Русско-английский экономический словарь. 2-е изд., стереотип. - М.: Русский язык, 2000. - 880 с.

85. Захаров А.Н., Зорин А.А. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России //Бизнес и банки, 2007 № 43.

86. Зулькарнаев И.У., Ильясова Л.Р. Метод расчета интегральной конкурентоспособности промышленных, торговых и финансовых предприятий // Маркетинг в России и за рубежом, 2007. № 4.

87. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и отечественный опыт. М.: Финансы и статистика, 2002. - 176 с.

88. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 1997.-204 с.

89. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1999. - 259 с.

90. Карп М.П., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомкин О.Б. Лизинг, экономические и правовые основы: Учебное пособие для вузов / Под ред. Н.М. Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -318 с.

91. Картина мира: Последний пузырь // Ведомости, 2009. 21 ноября.

92. Касатонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. М.: АНКИЛ, 2001. — 351 с.

93. Кашкин В.В. Возможности и риски лизинговых операций в условиях кризиса // Банковское дело, 2009. — № 4.

94. Кидуэлл Д.С., Петсрсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб: Питер, 2000. - 752 с.

95. Киркоров А.Н. Управление финансами лизинговой компании. М.: Альфа-пресс, 2006. — 161 с.

96. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999. - 768 с.

97. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М.: Экзамен, 2001. -576 с.

98. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие: Пер. с франц. // Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

99. Комаров B.B. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001. - 424 с.

100. Концептуальные вопросы развития банковской системы Российской Федерации // Вестник Банка России, 2001. № 12.

101. Коробов Ю.И. Банковская конкурентная стратегия // Банковское дело, 1997. № 2.

102. Кох Тимоти У. Управление банком. Уфа: Спектр, 1993. — 344 с.

103. ЮЗ.Красева Т.А. Влияние амортизации и процентной ставки надинамику лизинговых платежей // Экономист, 2001. № 12.

104. Красева Т.А. Основы лизинга. Ростов-на-Дону: Феникс, 2003. -224 с.

105. Кредитные организации в России: правовой аспект / Отв. ред. Е.А. Павлодский. М.: Волтерс Клувер, 2006. - 252 с.

106. Крис Джайлз. Призрак депрессии // Ведомости, 2008. 13 октября.

107. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. - 608 с.

108. Куштуев A.A. Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка // Деньги и кредит, 2008. -№ 1.

109. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. - 336 с.

110. Лизинг жив. И будет жить // Российская газета, 2002. — 11 июля.

111. Лизинг и коммерческий кредит. — М.: ИСТ-сервис, 1994. 100 с.

112. Лизинг: экономические и правовые основы: Учебное пособие для вузов / М.В. Карп, Е.М. Шабалин, Н.Д. Эриашвили, О.Б. Истомин; под ред. Н.М. Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -191 с.

113. ПЗ.Лугачева Л.И. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект // ЭКО, 2002. № 9.

114. Ляховский B.C. Учетная политика коммерческого банка взгляд аудитора // Деньги и кредит, 1999. — № 3.

115. Малявина A.B. Лизинг и антикризисное управление; Учебное пособие для вузов. М.: Издательство «Экзамен», 2002. - 256 с.

116. Маршалл Д.Ф., Бансал В.К. Финансовый инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. М.: ИНФРА-М, 1998. - 784 с.

117. Масленченков Ю.С. Бизнес-стратегии и бизнес-процессы обслуживания корпоративных клиентов банка: Учебная программа ММФБШ, 2000. 376 с.

118. Масленченков Ю.С. Технология и организация работы банка: теория и практика. М.:ДеКА, 1998. - 298 с.

119. Масленченков Ю.С, Дубанков А.П. Экономика банка. Разработка по управлению финансовой деятельностью банка. М.: Изд. группа «БДЦ-пресс», 2002.- 168 с.

120. Масленченков Ю.С., Тавасиев A.M. Банк партнер предприятия. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

121. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент банка: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 399 с.

122. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Технологический уклад кредитования. Книга вторая. — М: Перспектива, 1996. — 512 с.

123. Матовников М.Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников // Деньги и кредит, 2000. — № 5.

124. Медвежье царство // Ведомости, 2008. 13 октября.

125. Мескон М.Х., Альберт М, Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1992. - 872 с.

126. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Вторая редакция / Рук. авт. колл. В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. М.: Экономика, 2000. - 37 с.

127. Мешалкин B.K. Налоговая выгода: обоснованная и необоснованная. М.: АйСи Групп, 2007. - 44 с.

128. Мильгром Д.А. Оценка конкурентоспособности экономических технологий // Маркетинг в России и за рубежом, 1999. — № 2.

129. Минович Е.А. Реформа бухгалтерского учета как повод для углубленного рассмотрения юридических аспектов лизинга // Вестник Высшего Хозяйственного Суда Республики Беларусь, 2002. № 4.

130. Моисеев С.Р. «Ценообразование» на кредит в России и возможности его оптимизации // Банковское дело, 2009. № 4.

131. Молчанов A.B. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1996. - 272 с.

132. Москвин В.А. Система рисков при инвестиционном кредитовании предприятия // Банковское дело, 1998. № 2.

133. Москвин В.А. Создание эффективного механизма инвестиционного кредитования предприятия // Банковское дело, 1998. № 4.

134. Москвин В.А. Организация кредитования инвестиционных проектов в коммерческом банке // Банковское дело, 1998. № 5.

135. Мусаева P.A. Оценка кредитного риска в деятельности коммерческого банка: Автореф. дисс. канд. экон. наук. — Казань, 2003. 24 с.

136. Неволин Д.В. Стратегия банковского инвестирования: Дисс. канд. экон. наук. Саратов, 2002. — 172 с.

137. Никифорова В.Д. Банковская деятельность в сфере инвестиций: Автореф. дисс. докт. экон. наук. СПб., 1996. - 47 с.

138. Никулина JI.M. Изменения в исчислении налога на добавленную стоимость при осуществлении лизинговых операций // Российский налоговый курьер, 2001. № 1.

139. Нормативно-правовая база, регламентирующая проведение лизинговых операций / М.И. Лещенко, C.B. Смирнов, А.Н. Кулешов, С.А. Коробейников // Инструмент, технология, оборудование, 1999. № 1.

140. Овчаров А.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело, 1998. № 1.141.0руджев А.Н. Возвратный лизинг в России: реальность и перспективы развития // Бизнес и банки, 1999. № 6.

141. Основы банковской деятельности // Под ред. K.P. Тагирбекова. М:: ИНФРА-М, 2001.

142. Основы теории управления / Под ред. В.Н. Парахиной, Л.И. Ушвицкого. М: Финансы и статистика, 2003.

143. Отскок, но не разворот // Ведомости, 2008. 5 ноября.

144. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2007 году. М.: ЦБ РФ, 2008.

145. Павлодский Е.А. Соглашение лизингодателя с продавцом об обратном выкупе // Право и экономика, 2001. — № 5.

146. Пак Д. У лизинга в России серьезные перспективы // Экономика и жизнь, 2001. -№42.

147. Паничев H.A., Лещенко М.И., Калъченко В.Н. Лизинг в станкостроении. // Под общ. ред. М.И. Лещенко. М.; Машиностроение, 1996.-367 с.

148. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. -М.: Финансы и статистика, 1996.

149. Патрушева Е.Г. Инвестиционная политика российских промышленных предприятий: управление привлечением капитала: Автореф. дисс. докт. экон. наук. Кострома, 2002. - 49 с.

150. Патина Н.Б. Разработка инвестиционной политики предприятия химической отрасли на основе лизинга: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М., 2002.

151. Пашковский B.C. Кредитный механизм в системе экономического управления: Автореф. дисс. докт. экон. наук. — М., 1990. — 44 с.

152. Паштова А.Г. Формирование многоуровневой инвестиционной, политики как фактора обеспечения экономической безопасности: Автореф. дисс. докт. экон. наук. М., 2001. - 45 с.

153. Перчик А.И., Гольдман Е.А. Лизинг в нефтегазодобыче. Право. Экономика. М.: ИОСО РАО, 2001. - 391 с.

154. Позднякова Г.А. Обсуждение лизингового законодательства: круглый стол в Санкт-Петербурге // Лизинг-курьер, 2002. № 1(19).

155. Полищук А.Н. Кредитная система: научные и «человеческие» суждения // Бизнес и банки, 2002. № 18.

156. Поляков Л.А. Теория мультипликатора и экономический механизм регулирования рынка жилья: Автореф. дисс. канд. экон. наук. — Ярославль, 2000.-25 с.

157. Попов А.Л. Совершенствование методов управления кредитным риском в российских коммерческих банках: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М., 2003.-23 с.

158. Портной М.А. Деньги и кредит: современные категории и понятия // Бизнес и банки, 2001. № 43 (573).

159. Прилуцкий Л.Н. Лизинг: правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. М.: Ось-89,1996. - 144 с.

160. Прилуцкий Л.Н. Мировой лизинговый бизнес в 1997 г. // Технологии лизинга и инвестиций, 1999. № 1.

161. Прилуцкий Л.Н. Мировой лизинговый бизнес (краткий обзор) // Технологии лизинга и инвестиций, 2000. № 3.

162. Прилуцкий Л.Н. Помощь в расчете лизинговых платежей // Лизинг-Курьер. Сборник статей за 1999-2000 гг. М., 2001. - 253 с.

163. Прилуцкий Л.Н. Россия и мировой лизинговый бизнес в 1999 году // Технологии лизинга и инвестиций, 2001. — № 1-2.

164. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: Ось-89,1997. - 312 с.

165. Пристрой Е. Преимущества лизинга // Консультант, 1999. № 10.

166. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.В. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 745 с.

167. Рафиков С.А. Методика оценки эффективности применения лизингового финансирования для приобретения основных средств по сравнению с кредитным финансированием // Технологии лизинга и инвестиций, 2001. — № 1-2.

168. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации: Стат. сб. М.: Федеральная служба государственной статистики, 2008.-452 с.

169. Рожков Ю.В. Роль финансово-кредитных отношений в регулировании инвестиционного процесса: Автореф. дисс. докт. экон. наук. -М., 1991.-46 с.

170. Рожков Ю.В. Финансово-кредитные проблемы сокращения инвестиционного цикла. — Владивосток: Изд-во Дальневосточного ун-та, 1988. 220 с.

171. Розенберг Д.М. Инвестиции. Терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.-212 с.

172. Романец Ю.В. Система договоров в гражданском праве России. -М., 2001.- 234 с.

173. Российская банковская энциклопедия / Под ред. О.И. Лаврушина. -М.: ЭТА, 1995.-512 с.

174. Российский бизнес оценил перспективы автолизинга / http://www/credits/ru/lisi№g articles/1066/.

175. Российский статистический ежегодник. 2007: Стат. сб. — М.: Федеральная служба государственной статистики, 2008. — 782 с.

176. Роуз П.С. Банковский менеджмент: Пер. с англ. М.: Дело Лтд, 1995.-312 с.

177. Рубченко М. Эра арендатора. Специальное обозрение: Российские банки //Эксперт, 2002. 18 марта.

178. Рыбаков И.А. Портфельные инвестиции банков в корпоративные облигационные займы: Дисс. канд. экон. наук. Самара, 2004. - 172 с.

179. Сагдиева P.M. Финансово-кредитный механизм технического перевооружения и реконструкции производства в условиях самофинансирования (на примере предприятий легкой промышленности Казахстана): Автореф. дисс. канд. экон. наук. Алма-Ата, 1990. - 25 с.

180. Семенюта О.Т. Инвестиции и организация инвестиционного кредитования: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: ТАСИС ПСП, 2000. -189 с.

181. Семенов С.К. О границе кредитования // Финансы и кредит, 2003. -№21.

182. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2000.

183. Синки Дж.Ф. Управление финансами в коммерческих банках /Пер. с англ. 4-е изд. перераб. / Под ред. Р.Я. Левиты, Б!С. Пинскера. - М.: Catallaxy, 1994. - 892 с.

184. Слепнева Т.А., Яркий Е.В. Инвестиции: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2003. - 423 с.

185. Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: ИНФРА-М, 1997.-445 с.

186. Смирнов А.Л. Лизинговые операции. М.: Консалт-банкир, 1995. -327 с.

187. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: Консалт-банкир, 1993. - 365 с.

188. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М.: ЦЭМИ РАН, 1997. - 54 с.

189. Смулов A.M. Проблемы взаимодействия промышленных предприятий и банков. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 223 с.

190. Смулов A.M. Промышленные и банковские фирмы: взаимодействие и разрешение кризисных ситуаций. М.: Финансы и статистика, 2004: - 256 с.

191. Смулов A.M. Финансовый лизинг в авиационной отрасли / В сб. научных трудов «Экономика и технология». Вып. 10. М.: Росс. экон. академия, 2000. - 320 с.

192. Современный финансово-кредитный словарь/ Под общ. ред. М.Г. Лапусты, Н.С. Никольского. 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. -520 с.

193. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. -М.: ИНФРА-М, 2001. - 324 с.

194. Столбовская К.Н. Инвестиционное кредитование коммерческими банками предприятий АПК: Автореф. дисс. канд. экон. наук. Ростов-на-Дону, 2003.-24 с.

195. Таранов A.A. Лизинговое проектирование как инструмент внутрифирменного и стратегического планирования на промышленном предприятии: Автореф. дисс. канд. экон. наук. Новосибирск, 2003. - 28 с.

196. Телегина Е.А. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов // Деньги и кредит, 1995. № 1.

197. Теория управления: Учебник / Под общ. ред. А.Л. Гапоненко, А.П. Панкрухина. М.: Изд-во РАГС, 2003. - 234 с.

198. Топ-5 лизинга // Эксперт, 2008. - № 48 - 23 декабря.

199. Управление деятельностью коммерческого банка // Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Юристь, 2002. - 544 с.

200. Управление инвестициями: В 2-х т. / Под общ. ред. В.В. Шеремета. -М.: Высшая школа, 1998.

201. Фархутдинов И.З., Трапезников В.А. Инвестиционное право: Учебно-практическое пособие. М.: Волтерс Клувер, 2006. - 206 с.

202. Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор нормативно-правовой базы. М.: Международная финансовая корпорация, 2000. - 127 с.

203. Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор рынка 1998-1999 гг. -М.: Международная финансовая корпорация, 1999. 130 с.

204. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2003. - 239 с.

205. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. JI.A. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 256 с.

206. Франко Д. Лизинг в Германии: поиск конъюнктуры // Бизнес и банки, 2001.-№20.

207. Францева Е.Ф. Лизинг: Справочное пособие. М.: ПРИОР, 1998. -187 с.

208. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. Пер. с англ. В 2-х т. T. II. М.: Финансы и статистика, 1992.

209. Хандруев A.A. Управление рисками банков: научно-практический аспект // Деньги и кредит, 1997. № 6.

210. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. М.: Юрайт-М, 2002. - 78 с.

211. Харитонова Ю.С. Правовой статус лизинговой компании // Законодательство, 2002. — № 7.

212. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. / Общ. ред. P.M. Энтова. М.: Издательская группа «Прогресс», 1993. - 214 с.

213. Холт Р.Н., Барнес СБ. Планирование инвестиций: Пер. с англ. М.: Дело Лтд, 1994.-347 с.

214. Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. М.: Экономика, 1994. -212 с.

215. Чекмарева E.H. Экономическая сущность лизинга // Хозяйство и право, 1994.-№4.

216. Черкасов В.Е., Полотицина Л.А. Банковские операции; маркетинг, анализ, расчеты: Учебно-практическое пособие. — М: Метаинформ, 1995. -208 с.

217. Човушян О.Э. Лизинг в России. М.: Статут, 1999. - 218 с.

218. Шевченко И.В., Литвинскй К.О., Александрова E.H. Состояние и перспективы развития лизинга в России // Финансы, 2002. № 11.220.1Пенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. М.: Консалтбанкир, 1996. - 136 с.

219. Шпиттлер Х.-Й. Практический лизинг: Пер. с нем. — М.: ЦНИИЭПсельстрой, 1991. 127 с.

220. Эрнашвили Н.Д. Банковское право: Учебник для вузов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2003. - 629 с.

221. Aleda V. Roth, Marjolij№va№der Velde World class banking Benchmarking the Strategies of Retail Banking Leaders/ Fuqua School of Business, Duke University Bank Administratio№Institute, 1993. p.56

222. Arnold G. Corporate Financial Management. L.: Financial Times; Pitma№Publishing, 1998

223. Bank Holding Company Act Amendments of 1970, Pub. L. 91-607,84 Stat 1760 (1970)

224. IFC Lessons. Washington: The World Bank, 1996. p 11.

225. Grant R. Asset Finance and Leasing Handbook. Cambridge, England: ф, Woodhead-Fulkner, Publishers Ltd., 1992

226. Leasing Finance / Ed. by T.Clark. L.: Euromany Books: Nestor House,1990

227. Higgins R.C. Analysis for Financial Management. 3-rd ed. Boston: IRWIN, 1992

228. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) // www.gks.ru231.www.cbr.ru232. www.bankersonlinc.com233.www.rian.ru

229. US Department of Commerce, Economics and Statistics Administration. Bureau of Economic Analysis and Equipment Leasing Associatio№of America. -N-Y, 2000 // www.uspto.gov

230. Всемирный банк. Доклад об экономике России. № 18 // http://siteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDERATION/Resources/rerl8r us.pdf

231. МЭР пересмотрело прогноз-2009: ВВП РФ снизится на 0,2% вместо ранее ожидаемого роста на 2,4% // www.NEWSru.com 22 января 2009 г.