Методы и инструменты управления лизингом как формой инвестирования предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Федорова, Татьяна Михайловна

• Федорова, Татьяна Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Федорова, Татьяна Михайловна

Введение

1. Лизинг как инструмент повышения инвестиционной привлекательности предприятия

1.1. Лизинг в системе стратегического и тактического инвестирования

1.2. Нормативно-правовое обеспечение лизинговой деятельности

1.3. Государственное регулирование лизинговых отношений

2. Методологические основы и инструментарий лизингового инвестирования

2.1. Преимущества и недостатки лизинга и его воздействие на инвестиционный процесс

2.2. Анализ рисков в лизинговом инвестировании

2.3. Сравнительный анализ методик расчета лизинговых платежей 82 2.4 Обоснование направлений совершенствования методики расчета платежей по операциям лизинга

3. Развитие лизинга как инструмента инвестирования на предприятиях

3.1. Информационная модель лизинговых платежей в деятельности автотранспортного предприятия

3.2. Финансово-экономическая оценка лизинговых инвестиционных проектов

3.3. Обоснование и апробация алгоритма расчета эффективности лизинговых схем приобретения техники

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы и инструменты управления лизингом как формой инвестирования предприятий»

Актуальность темы исследования. Анализ большого количества серьезных теоретических исследований, связанных с проблемами становления рыночных отношений в России, сопряжен с пересмотром научных основ экономического развития, уточнением, корректировкой переоценкой ряда концептуальных положений. Поворот научного сообщества к территориальному аспекту общественного воспроизводства во многом инициируется особенностями российской рыночной модернизации и общими изменениями в системе мировогсГхозяйства.

Отсутствие инвестиций и в эффективно действующие, и стагнирующие отрасли экономически порождает проблемы, как у потребителя, так и у производителя продукции, и, более того, носит системный характер, так как охватывает сферу производства и отрасли рыночной и производственной инфраструктуры. Вследствие этого остро появляется необходимость поиска новых подходов к инвестиционной политике и механизмам ее реализации, форм воздействия государства на процессы, происходящие в этой сфере.

Актуальное значение приобрело изучение институциональных преобразований в экономике, связанных с переходом к рынку и переменами в хозяйственном механизме. Одним из таких подходов в институциональной структуре общественного производства для предприятий может стать особая форма инвестирования - лизинг, который проявил себя как значительный источник обновления производства и на данном этапе развития экономики является одной из самых перспективных форм стабильного привлечения инвестиций. Реформаторы называют его одной из форм (практически единственной) государственной поддержки производства, но при этом подчеркивают дальнейшее его совершенствование. Стабилизация и начавшийся экономический рост во многом зависят от технического и технологического перевооружения предприятий. Развитие лизинговых связей призвано сыграть свою роль в дальнейшем реформировании экономики.

Отечественный и мировой опыт свидетельствуют, что, во-первых, лизинг - это особый инвестиционный механизм, который реально существует и действует, во-вторых, - это та основа, на которой возможно построение государственной стратегии и долгосрочной инвестиционной политики. Поэтому разработка и совершенствование форм и методов лизинга как формы инвестиционной деятельности в современных российских условиях, является весьма актуальной проблемой.

Степень разработанности проблемы. Несмотря на то, что лизинг в России начал развиваться сравнительно недавно, связанные с ним теоретические и практические вопросы находят все более полное отражение в научных разработках. Это обусловлено значимостью и необходимостью осмысления самой проблемы.

Проблемам инвестиционного и инновационного развития предприятий, эффективных форм инвестирования, их обоснования и оценки посвящаются работы известных экономистов.

В работах зарубежных экономистов Бекера М., Викбергера К., Касла Э., Нелсона А., Тейлора Д. лизинг анализируется в условиях развития рыночных отношений, но их выводы нельзя механически переносить на российскую почву.

В научной литературе широко известны работы отечественных авторов -Абалкина JI., Богатина Ю., Воронцовского А., Ковалева В., Коссова В., Петракова Н., Четыркина Е., Хачатурова Т., Шахназарова А. и др., в которых исследуются теоретические и практические аспекты инвестирования, в том числе лизинга.

В части проблем лизингового инвестирования известны отечественные разработки Абашина А., Белокрыловой О., Газмана В., Германовой О., Джу-хи В., Лещенко М., Кабатовой Е., Комарова В., Прилуцкого Л., Самохвало-вой Ю., Чекмаревой Е. и др.

Наиболее полно развитие рынка лизинговых услуг в России представлено в работах Афанасенко И., Гладких Р., Жукова Г., Кулешова А., Горе-мыкина В., Лимарева В., Алферьева В., Шутькова А., Шпилько А. и др.

Вместе с тем, в теории и практики лизинга остается немало дискуссионных и нерешенных вопросов. Не прекращается полемика об эффективности применения лизинга в России, его инвестиционной специфике и главное, нет стабильно успешных и эффективных схем реализации лизинга в России, что идет вразрез с мировой практикой инвестирования. Следовательно, совершенствование лизинговых отношений в механизме развития инвестиционной активности предприятий можно отнести к числу актуальных проблем российской экономики, решение которых позволит освоить мощный рычаг оздоровления инвестиционного климата и привлечения устойчивых инвестиций в реальный сектор экономики.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является обоснование с позиций системного подхода теоретических и методических основ функционирования лизинговой формы инвестирования, как способа активизации долгосрочных инвестиционных процессов в экономику региона, и выработка на этой основе практических рекомендаций по их использованию для укрепления материально-технической базы хозяйствующих субъектов.

Для достижения поставленной цели в процессе исследования потребовалось решение следующих основных задач:

• теоретически обосновать специфику лизинга как инструмента повышения инвестиционной активности и привлекательности предприятия;

• изучить особенности лизинговых форм инвестирования в различные сферы российской экономики;

• определить основные блоки механизма государственного регулирования лизингового инвестирования;

• выявить и обосновать преимущества и недостатки воздействия лизинговых отношений в производственную инфраструктуру;

• проанализировать методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятия;

• разработать информационную модель формирования и расчета ли5 зингового платежа.

Объектом исследования выступает система лизинговых отношений в механизме повышения инвестиционной активности и привлекательности хозяйствующих субъектов и обеспечении их взаимодействия в производственной сфере и отраслях инфраструктуры.

Предметом исследования являются методы и модели управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов, участвующих в функционировании и развитии лизингового рынка.

Теоретико-методологической основой послужили фундаментальные исследования в области инвестиций и лизинга; публикации по вопросам лизинговых отношений хозяйствующих субъектов, Законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и органов власти субъектов РФ по этим проблемам.

Методологической основой исследования, базирующегося на экономической теории и инвестиционном анализе, явились методы, присущие этим направлениям экономической науки. Отправной точкой для их использования явились общенаучные методы: диалектический метод познания, анализ и синтез, системно-функциональный, историко-логический.

Инструментарно-методической аппарат. При разработке проблемы использовались различные методические подходы, в том числе, нормативный и системный подходы к исследованию механизма лизингового инвестирования в производство, методы экономического, логического и сравнительного анализа, методы информационного моделирования.

В процессе исследования использовались следующие методы: монографический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, нормативный, методы сравнительного экономического анализа.

Информационно-эмпирической базой исследования, обеспечивающей репрезентативность исходных данных, достоверность и точность выводов, рекомендаций и предложений, послужили официальные материалы федеральных, региональных и муниципальных органов Госкомстата, Администрации и министерств Ростовской области, органов управления в Южном федеральном округе, материалы монографических исследований отечественных и зарубежных ученых и научные статьи, а также Интернет-ресурсы.

Нормативно-правовую базу диссертации составляют Законы РФ, Указы Президента РФ, нормативные акты законодательной и исполнительной власти Российской Федерации, Ростовской области, распоряжения Губернатора Ростовской области, инструкции и постановления Министерства экономики Российской Федерации.

Концепция исследования основывается на необходимости и целесообразности расширенного применения лизинга как наиболее эффективной формы долгосрочного инвестирования в производство, исходя из преимуществ, вытекающих из его интеграционного содержания, представленного соединением арендных, кредитных и организационных свойств, позволяющих в совокупности активно воздействовать на техническое перевооружение производства за счет стимулирования притока инвестиций, способствовать оживлению деловой активности в этой сфере.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Укрепление финансового положения хозяйствующих субъектов и выход из экономического кризиса требует реализации инвестиционных проектов или программ. Это возможно с привлечением лизинговых отношений в производство. С одной стороны, лизинговый бизнес создает наиболее благоприятные условия для осуществления предпринимательской деятельности производителей - активизируются поиск и реализация дополнительных каналов сбыта произведенной продукции. С другой, - обеспечивает максимальную доступность средств производства для потребителей. И то, и другое направление имеют единую цель - оживление и развитие на принципах инвестирования поступательного движения в реальном секторе экономики.

2. Специфика критического состояния материально-технической базы производства в период перехода к рынку сделала необходимым институциональное оформление в национальном хозяйстве страны в качестве относительно самостоятельного сектора экономики - лизинговый сектор. Лизинг несет в себе следующие характерные черты аренды, кредита и управления, образует сложный, тройственный симбиоз предпринимательской сделки, выражает новую форму бизнеса, увеличивающего предпринимательский инвестиционный ресурс и конкурентоспособность предприятия.

3. Особенностями лизинга в современных российских условиях является общее отставание освоения лизинговых отношений, преобладание государственного финансирования лизинговых структур, их сильная зависимость от позиции местных и региональных органов власти. Освоение лизинга затруднено кризисным состоянием кредитно-финансовой системы страны, несогласованностью правовых документов, отсутствием развитой лизинговой инфраструктуры.

4. Регулирование лизинга необходимо осуществлять через налоговую политику в рамках системного подхода, что будет учитывать, интересы всех участников сделки и позволит успешно реализовать лизинговый механизм инвестирования предприятия.

4. Контроль за степенью обоснованности экономических параметров инвестиционной деятельности базируется на достоверной и объективной информации, получить которую можно с помощью информационной модели, что позволит оценить эффективность лизинговых проектов их инициаторами, потенциальными инвесторами и другими субъектами лизингового бизнеса.

Научная новизна результатов исследования. Элементы научной новизны обоснованы конкретными результатами исследования, которые выражаются в следующих основных положениях:

1. Выявлены преимущества лизинговых отношений для крупных инвесторов в сфере инфраструктурных услуг, способствующие оживлению инвестиционных процессов в рыночном пространстве и учитывающие долгосрочные перспективы их развития посредством создания приемлемых экономических условий приобретения техники и оборудования и приводящих к совершенствованию механизма повышения инвестиционной привлекательности, опирающейся на технологическую и инновационную направленность реформирования хозяйственной деятельности.

2. Предложен алгоритм расчета лизинговых платежей, позволяющий повысить инвестиционную привлекательность лизинговых отношений в производственной сфере и отраслях инфраструктуры, учитывающий основные направления амортизационной, кредитной, страховой, политики государства и обеспечивающий протекционистскую региональную политику в направлении модернизации производства с целью повышения инвестиционной привлекательности различных сегментов экономики и позволяющий параметри-зйровать лизинговые платежи с позиции оптимизации выплат лизингополучателей.

3. Разработана модель информационного обеспечения лизингового инвестирования как инструмента повышения инвестиционной активности и привлекательностй хозяйствующих субъектов, стимулирующая инвестирование в перспективные инновационно-ориентированные действия предприятий и государственную поддержку мероприятий по оживлению производственной деятельности или обеспечению развития производственной инфраструктуры.

4. Предложена схема повышения инвестиционной привлекательности предприятий производственного и инфраструктурного комплексов региона с помощью внедрения лизинга и обоснованы его преимущества для транспортных предприятий, что способствует активизации частнопредпринимательских источников финансирования лизинговых сделок, повышению оперативности продвижения лизинга и увеличению объемов лизинговых услуг.

Теоретическая значимость исследования заключается в совершенствовании механизма лизинга и реализуется в следующем:

- материалы диссертационной работы могут быть использованы для углубления теоретического анализа механизма лизинговых отношений и государственной поддержки лизингового бизнеса;

- авторская концепция совершенствования системы лизинговых отношений в производственной инфраструктуре может стать теоретической базой уточнения региональных программ по инвестиционному оздоровлению хозяйствующих субъектов региона;

- концептуальные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе вузов при подготовке методического обеспечения курсов «Экономика предприятия», «Экономическая оценка инвестиций», «Инвестиционный анализ», «Инвестирование».

Практическая значимость определяется разработкой на основе авторской концепции, рекомендаций по реализации мер по развитию методологии формирования целостной и эффективно функционирую щей системы лизингового инвестирования, придавая комплексу взаимоотношений, построенных на предлагаемой методологической базе общую направленность на обеспечение наилучшего конечного результата в рамках единого воспроизводственного процесса. Информационная модель по оценке эффективности лизингового проекта в регионе может найти применение в деятельности хозяйственных субъектов.

Апробация работы. Результаты исследования докладывались и обсуждались на межрегиональных, научно-практических, межвузовских научных конференциях в г. Ростове-на-Дону и конференциях профессорско-преподавательского состава Ростовского государственного университета и Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) (20032004 гг.).

Результаты и выводы диссертационного исследования приняты к внедрению Агентством по реформированию и финансовому оздоровлению организаций области (ГУЛ РО «АРФО»), Департаментом по развитию экономики Администрации города Ростова-на-Дону.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих десять параграфов, заключения, списка использованных источников, насчитывающегонаименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Федорова, Татьяна Михайловна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении можно сделать следующие выводы.

1. Экономическая суть лизинга заключается в его многогранности. Лизинг может быть представлен и как долгосрочная аренда оборудования, и как средство финансирования инвестиций, и как форма инвестиционной деятельности, и как приобретение средств производства в кредит, и как альтернативные каналы снабжения и сбыта.

2. Лизинг в широком смысле является организационной формой предпринимательской деятельности, выражающей отношения собственности, особую систему хозяйствования. В основе лизингового отношения лежит экономический интерес. Он достигается через долгосрочную аренду к выгоде всех его участников и путем взаимных компромиссов.

3. Классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств: в различных странах существуют не только разнообразные определения лизинга, но и отдельных его видов; черты различных видов сделок лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий; нередко при выделении видов лизинга исходят из нескольких признаков классификации.

4. В лизинге как экономической категории сочетаются одновременно элементы как арендных, так и кредитных отношений, органично взаимодействующие между собой, предопределяя специфику функционирования лизингового процесса. Лизинг как любое крупное явление имеет сложную, в чем-то противоречивую природу. С одной стороны, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основной капитал, с другой, - предоставляя пользователю на определенный период элементы основного капитала, собственник в установленное время получает или их, или полную стоимость обратно, чем обеспечивается принцип срочности и возвратности; за услуги положено вознаграждение в виде комиссионных - тем самым обеспечивается реализация принципа платности. Таким образом, по своему экономическому содержанию лизинг соответствует также кредитным отношениям и, как уже сказано, сохраняет отчасти вид кредитной сделки.

5. По проведенным расчетам доказано, что финансовый лизинг - более выгодный способ приобретения оборудования по сравнению с его покупкой за счет полученного кредита или собственных средств. Так, по оценке специалистов компании «Инком лизинг», при пятилетнем лизинге экономичность лизинговой схемы по сравнению с кредитной составляет 10,6 %, а по сравнению с покупкой за собственные средства - 14 %. В Промстройбанке России подсчитали, что лизинг выгоднее кредита со сроком свыше двух лет на 17 % и более.

6. Базовую стоимость лизинга необходимо корректировать не на ставку рефинансирования ЦБ или какой-либо другой показатель, отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг.

7. Льгота по НДС может предоставляться лизингополучателю, если взятое в лизинг оборудование используется эффективно. Эффективность его использования, прежде всего, зависит не от лизингодателя, а от лизингополучателя. Лизингодатель может повлиять на эффективность использования оборудования только на стадии финансово-экономической оценки инвестиционных проектов применения лизингового оборудования.

8. Краткий обзор проблем использования методов и условий проведения финансово-экономической оценки инвестиционных проектов позволяет заключить, что: для финансово-экономической оценки лизинговых проектов используются стандартные методы разработки и анализа проектов вложения средств в производство. Имеющиеся методические разработки ориентируются только на потребности лизингодателя;

- расчеты к инвестиционным проектам достаточно трудоемки, поэтому специалистами-разработчиками проектов применяются разнообразные программные средства. Имеющиеся компьютерные программы не могут обеспечить достоверную финансово-экономическую оценку инвестиционных проектов из-за трудностей прогнозирования основных макроэкономических показателей развития экономики России;

- необходимым компромиссным условием достижения достаточно достоверных результатов оценки инвестиционных проектов может быть производство расчетов в постоянных ценах;

- выбор наиболее приемлемой для лизингополучателя методики финансово-экономической оценки инвестиционного проекта существенно зависит от масштабов инвестиций предприятйя, осуществляющего закупки оборудования на условиях лизинга. Для однократной и небольшой по сумме лизинговой сделки нет необходимости применять дорогостоящие исследования и расчеты, достаточно использовать упрощенную методику финансово-экономической оценки, позволяющую оценить инвестиционный проект с допустимым для лизингополучателя уровнем возможной погрешности.

9. Предлагаемая схема финансово-экономической оценки проекта использования лизингового оборудования, по нашему мнению, во многом решает проблемы заключения лизинговых сделок и будет способствовать развитию лизинга в инвестиционной деятельности отечественных предприятий.

10. Основываясь на данных, опубликованных в периодической печати, на начало 2003 года в России насчитывается около 25 наиболее активных лизинговых компаний, способных привести в движение высвобождающиеся производственные • мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования, причем при дефиците финансовых ресурсов эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства, то есть заложить основы выхода из кризиса и для будущего экономического подъема.

11. Для развития лизинговых операций в России необходимо, прежде всего, совершенствование законодательной базы и предоставление налоговых льгот участникам лизинга. Меры государственной поддержки развития лизинга должны включать:

- предоставление государственных гарантий для реализации лизинговых проектов;

- предоставление участникам лизинговых операций права самостоятельно определять сроки амортизация оборудования с возможностью направления накопленных амортизационных отчислений на их деятельность;

- предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов;

- освобождение от налогов на лизинговые платежи в ряд случаев;

- освобождение хозяйственных субъектов-лизингодателей от уплаты налогов на прибыль, полученную от реализации договоров финансового лизинга со сроком договора не менее 3-х лет;

- освобождение хозяйственных субъектов-лизингодателей от уплаты НДС при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего порядка уплаты НДС при приобретении имущества, являющегося объектом лизингам;

- освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок более 3-х лет для операций финансового лизингам (Постановление правительства № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности»).

12. Показателен расчет роста налоговых поступлений, возможного в результате увеличения прибыли лизингополучателя. В современных российских условиях большинство проектов считаются целесообразными, если срок их окупаемости не превышает 2-3, реже 5 лет. Учитывая значительную инвестиционную нагрузку, которую может нести в себе лизинговый проект, допустимо расширение сроков окупаемости до 6 лет.

Тогда норма прибыли по лизинговым проектам при указанных выше допущениях будет колебаться в пределах от 50 % (при сроке окупаемости проекта в 2 года) до 16,67 % (при сроке окупаемости в 6 лет). Отсюда возможная прибыль по лизинговому контракту находится в пределах от 16,67 до 50 % от его стоимости.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Федорова, Татьяна Михайловна, 2004 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 1-2. М.: НОРМА-ИНФРА, - 1999.-832с.

2. Налоговый кодекс. 4.1 // Собрание-законодательства РФ. — 1998.-№31.-Ст.3824

3. Налоговый кодекс. 4.2 // Собрание законодательства РФ. 2000. -№32. -Ст.3340

4. Федеральный закон «О сельскохозяйственной кооперации» // СЗ РФ. — 1995.-№50.-С.427

5. Закон РФ «О лизинге» от 29 октября 1998. №164-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1998. - №44. - Ст.5394

6. Закон РФ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от 14 июня 1995. №88-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1995. - №25. - Ст.2343

7. Закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» от 26 декабря 2001.

8. Указ Президента РФ «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17 сентября 1994. №1929 // Собрание законодательства РФ. - 1994. - №22. - Ст.2463

9. Постановление правительства РФ «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29 июня 1995. №633 // Собрание законодательства РФ. - 1995. -№27.-Ст.2591

10. Постановление Правительства РФ «О мерах по развитию лизинга в РФ на 1997-2000гг.» от 21 июля 1997. №915 // Собрание законодательства РФ. - 1997. - №30. - Ст.3654

11. Положение о лицензировании лизинговой деятельности от 26 февраля 1996. -№167 // Собрание законодательства РФ. 1996. -№10. -Ст.936

12. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге г. Оттава, 28 мая 1988 // Вестник ВАС. 1998. - №5

13. Временное положение о лизинге от 29 июня 1995 // Собрание законодательства РФ. 1995. - Ст. 2591

14. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей // Экономико-правовой бюллетень. 1996. - Вып.9 (76)

15. Федеральная программа развития лизинга до 2005 // Экономико-правовой бюллетень. -2003 Вып.9 (76)

16. Областной закон. Об областном бюджете на 2000. Ст.52 // Наше время. 2000. -№39-40, - 15 февраля

17. Абашина A.M., Симонова М.Н., Талье И.К. Аренда и лизинг. Бухгалтерский учет и налогообложение. — М.: ИИД «Филин», 1998. — 160с.

18. Аксаков А.Г. и др. Лизинг: законодательство, практика применения, перспективы // Лизинг-курьер. 2000. - №3-4

19. Андриасова И. Лизинг: быть или не быть // Бизнес и банки. 1997. -№1,2.-С.Ю

20. Бабусенко С. Лизинг в России в самом начале своего становления // Независимая газета. - 1996. - 23 марта.

21. Белоус М.А. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика и международные отношения. 1998. - № 12. - С. 111 -122.

22. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 63 1 с

23. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под ред. A.M. Чуйнина, Л.А. Гамотина Калининград: Янтар. Сказ, 1997. -450с.

24. Бульдяева Е. Страхование лизинговых операций надежное средство защиты инвестиций // Лизинг-курьер. — 2000. - №3-4

25. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. М.: ТОО Инжиниринго-Консалтинговая компания «ДеКА», 1997. - 176 с.

26. Газман В.Д. Лизинг в России//Финансы. 1999. - №8.-С. 16-18

27. Газман В.Д. Лизинг: виды, формы и практика применения // Библиотечка «Российской газеты». 2000. - С.80-87

28. Газман В.Д. Особенности применения регионального законодательства о лизинге // Хозяйство и право. 2000. - №12. - С.79-88

29. Газман В.Д. Пути расширения рынка лизинговых услуг // Финансовый бизнес.- 2000.- №3. -С.39-47

30. Газман В.Д. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке // Хозяйство и право. 2001. -№ 1. -С.40-51

31. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд «Правовая культура», 1999.

32. Газман В.Д. Финансовый лизинг. М.: ВШЭ, 2003

33. Гейбл Боукет. Обзор рынка финансовой аренды в России // Лизинг-курьер. 1999. -ноябрь-декабрь. - С. 16-17

34. Гладких Р. Лизинг как форма инвестиционной деятельности // Бизнес и банки. 1997. -№30(352)

35. Голиков Р.П. Бремя лизинга // ЭКО. 1997. - №11 .-С.84-97

36. Голощапов В. Развитие лизинга в России: реальность и перспективы //Финансовый бизнес. -1996. -№7. -С.7-9

37. Горемыкин В.А. Лизинг: Практическое учебно-справочное пособие. -М.: ИНФРА-М. 1997. - 379с.

38. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг — катализатор экономического роста // Финансы. -2001. -№1.- С. 12-14

39. Джуха В.М. Лизинг.- Ростов-н/Д: «Феникс», 1999.

40. Джуха В.М. Лизинговая форма инвестирования: анализ и оценка -Ростов-н/Д: «Феникс», 1999.

41. Егорова Н.Ю., Красильникова С.В. Теоретические аспекты лизинговых отношений // Вестн. Хакас, техн. ин-та филиала Краснояр. гос. техн. ун-та. - 2001. - N9. - С. 100-107. - Библиогр.: 2 назв

42. Ежегодник Федерального аналитического центра, 2001. М.: Академия; Рандеву-AM-Академия, 2002. - С. 189-292.

43. Елистратов А. Первоначальный платеж и ежемесячные взносы // Грузовое и пассажирское автохозяйство. 2003. - N 10. - С.35-39.

44. Елкина Е.А. Развитие лизинга в инвестиционной деятельности // Механизм управления капиталообразующими инвестициями: Межвуз. науч. сб. Саратов, 1999. - С.151-154

45. Епифанов В.П. Лизинг перспективное направление финансирования инвестиций // Международный бизнес России. - 1996. - N 8-9. - С.22-26.

46. Еремихин Б., Игнатущенко В. Лизинг для предпринимателя: Практ. пособие. М.: Агропресс, 1998.

47. Еремихин Б.М. Законодательные новации в лизинге // Совр. бухучет. -1999. -N2. С.30-37

48. Еремихин Б.М., Шабанова Н.Н., Игнатущенко В.Н. Новые возможности формирования структуры лизинговых платежей // Совр. бухучет. 1998. - N 5. - С.15-20.

49. Ермаков И.Г. Управление риском в лизинговых сделках // Жел.-дор. транспорт. 2002. - N 2. - С.63-66

50. Жданов А.В. Бюджетная эффективность лизинга автотранспорта // Развитие и проблемы фин.-кредитных отношений: Межвуз. сб. науч. тр. / Б-ка Балт. ин-та экон. и финансов. Вып.З. Калининград, 2000. -С.40-46

51. Жигунова О.А. К вопросу о лизинге // Современные проблемы управления: Сб. ст. Вып.2 / Тюмен. гос. арх.-строит. акад. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002. - С.62-65.

52. Жук И. Страхование лизингового имущества и возврата лизинговых платежей // Финансовый бизнес. 1997. - N 9. - С.30-31

53. Жуков В.Н. Учет операций по договору финансового лизинга // Бух. учет. 2001. - N 7. - С.33-40

54. Зайцева М.Н. Проблемы функционирования лизинговых компаний на российском финансовом рынке // Тр. Дальневост. гос. техн. ун-та. Вып. 125. Владивосток, 2000. - С. 133-139. - Библиогр.: 5 назв.

55. Зорькин А.Р. Ограничители развития лизинга // ЭКО. 2002. -N 8(338).-С.120-123

56. Зубарева JI.B. Анализ показателей, влияющих на эффективность лизинга // Сборник научных трудов. Вып.ЮГЭконом. науки. Сургут: Изд-во СурГУ, 2002. - С.70-72.

57. Иванов Ю.Б. Лизинговая компания с участием государства путь к обновлению автотранспортного парка // Автотранспортное предприятие. - 2002. - N 6. - С.21-23.

58. Ивасенко А.Г. Лизинг: Экономическая сущность и перспективы развития: Новосибирск: НГАЭиУ, 1996

59. Ивасенко А.Г., Савиных В.Н. Лизинг как инструмент достижения экономического роста // Вестник Сиб. гос. геодез. акад. -Новосибирск, 2001; Вып.6. - С.233-239. - Библиогр.: 12 назв.

60. Ивасенко А.Г., Щербаков А.И., Савиных В.Н. Лизинг как метод инвестирования. Новосибирск: Изд-во Новосиб. гос. акад. стр-ва. -1997.

61. Иващенко Н.С. Об основных аспектах налогообложения лизинга // Финансовое право. 2003. - N 5. - С. 18-22.

62. Изотова Е.И. Лизинговые операции российских предприятий: новые возможности: Сб. студ. науч. работ. Вып.1 Новосибирск: Изд-во Новосиб. гуманит. ин-т., 1998. - С.13-17

63. Ищенко Е. Государство — особый участок лизинговых отношений // Законность. 1997.- №11.- С.49-52

64. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИН1. ФРА-М, 1997.

65. Калинин Н. Лизинговые сделки в деятельности организаций // Экономика и жизнь. 1999. - С Л 5-20

66. Калюш Н. Развитие законодательства о лизинге // Лизинг в Сибири. -2000.- N 1(1).- С.16-17.

67. Канакина М.М. Лизинг как форма инвестиционной деятельности -СПбГУЭФ. СПб., 2000.

68. Карасев С.Б. Активизация инвестиционной деятельности предприятий на основе лизинга СПб., 2001.

69. Кваснюк В. Инвестиционный лизинг // Учен. зап. Акад. нар. хоз-ва при Прав. РФ. Вып.4. М.: Эльф К0 - пресс, 2000. - С.27-33.

70. Керина Э.Н. Нормативно-правовая база лизинга // Тр. Братск, гос. техн. ун-та. Сер. Естеств. и инж. науки развитию регионов. Т.2. -Братск, 2002. - С.200-204.

71. Кирилин К.А. Лизинг с точки зрения государства // Лизинг ревю. -2003. N 5. - С.31-32.

72. Киркорова Н.И. Инвестиционный характер лизинга в свете новых законодательных актов // Лизинг-ревю. 2002. - N 6. - С.6-8.

73. Клейникова В.Г. Лизинг: преимущества и проблемы // Консультант бухгалтера. 1998. - N 10. - С.4-27.

74. Климов М.В. Лизинг как одна из форм инвестиционной поддержки малого предпринимательства // Проблемы федеральной и региональной экономики. Ростов н/Д, 2000. - С. 104-107.

75. Клюкович З.А. Налоговое регулирование стимулирования инвестиционных вложений // Сельское хозяйство региона в переходнойэкономике: теория, практика. Вып. 1. Ростов-н/Д, 1998.

76. Кобыльченко М.А., Григорьян С.М. Лизинг эффективный механизм привлечения инвестиций // Белгород, экон. вестн. - 2002. - N 1. - С.80-82.

77. Кокин А.Н., Джуха В.М. Преимущества лизинга и их системное воздействие на экономику // Проблемы федеральной и региональной экономики. Ростов н/Д, 2000. - С.99-103.

78. Кокоева Л.Т. Лизинг как вид инвестиционно-предпринимательской деятельности: Владикавказ: Изд-во СОГУ, 2001.

79. Кокоева Л.Т., Плиев Э.Г., Джанаева З.В. Лизинг. Владикавказ: Изд-во СОГУ, 2001.

80. Колесников А.Ю. Правовой анализ лизинга в России. М.: МАКС Пресс, 2003. - 28 с.

81. Колосов П.В. Лизинг как форма финансовой поддержки инвестиционных проектов. Новосибирск, Изд-во Сиб. ин-та финансов и банковского дела. -2002.

82. Колпакиди Н. Некоторые особенности разработки бизнес-планов инвестиционных проектов, финансируемых через механизм лизинга // Лизинг в Сибири. 2000. - N 1(1). - С.4-5.

83. Колтер Д. О рынке лизинга // Маркетинг. 1994. - N 3. - С.72-75

84. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.

85. Комментарий к Федеральному закону "О финансовой аренде (лизинге)" / Под ред. Н.М.Коршунова. М.: Норма, 2003.

86. Красева Т.А. Основы лизинга. Ростов-н./Д: Феникс, 2003.

87. Крючкова А.Н. Анализ текущего состояния лизинга в России и направления его развития // Актуальные проблемы совр. науки. 2003. - N2(11). - С.50-54.

88. Крючкова А.Н. Анализ факторов, влияющих на эффективность лизинга // Вопросы экономики. 2003. - N 1(1). - С.98-101.

89. Кузенков АЛ. О границах эффективности применения лизинга // Проблемы прогнозирования. 2003. - N 6(81). - С.153-158.

90. Кузьминова А Л. Оценка и управление эффективностью лизинга как инструмента производственных инвестиций. Челябинск: Изд-во Южно-Урал. гос. ун-та, 2000.

91. Кукушкин А. Это странное слова «лизинг» // Ваше право. 1998. -№33. - С. 13

92. Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика и жизнь. 1996. - №20. - С. 13

93. Куликов А.Г. Лизинг в России: стоит ли убивать куриЦу, несущую золотые яйца // Деньги и кредит. 1998. - №6.- С.35-44

94. Куликов А.Г. Почем фунт лизинга в России // Деньги и кредит 2000. -№4.-С. 16-21

95. Левкович А.О. Определение рациональной структуры лизинговых платежей // Лизинг-ревю. 2002. - N 6. - С.9-13.

96. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг. М.: Изд-во деловой и учеб. лит-ры, 2004.

97. Лелецкий Д. Об экономической эффективности лизинга // Рынок ценных бумаг. 1999.-№18.-С.31

98. Лелецкий Д. Обзор методик лизинга и альтернативный подход в расчете лизинговых платежей // Лизинг-ревю. 2001. - N 5. - С.28-31.

99. Лещенко М.И. Инвестиционные аспекты лизинга // Тракторы и сельскохозяйственные машины. 2000. - №1. - С.37-46

100. Лещенко М.И. Нормативно-правовая база, регламентирующая проведение лизинговых операций Н Тракторы и сельскохозяйственные машины. 2000. - №5.

101. Лещенко М.И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2002.

102. Лещенко М.И. Рынок лизинговых услуг // Вестник машиностроения. -2002. N 1. - С.64-67

103. Лещенко М.И., Грищенко Н.А., Круглова М.В. Организационные формы лизинга // Вестн. машиностроения. 2002. - N 2. - С.66-70.

104. Лизинг будущее экономики Кубани // Краснодарские известия. -1999.- 18 сентября

105. Лизинг в России в 1998 году // Технологии лизинга и инвестиций. -1999. N 1. - С.19-31.

106. Лизинг как форма инвестиций в реальный сектор экономики: Сб. докл. Межрегион, науч.-практич. конф. (13-15 июня 2002, г. Новосибирск) / Под общ. ред. В.И.Суслова.- Новосибирск: АНО "Редакц. журн. "ЭКО", 2002. 192 с.

107. Литвинова Н.П. Лизинг и инвестиционные процессы (региональный аспект) // Вопр. регион, экономики: Сб. науч. тр. Вып.1. Якутск: Изд-во СО РАН, 2001. - С.242-245.

108. Лугачева Л.И. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект// ЭКО. 2002. - N 9(339). - С. 108-117

109. Мадеина М. Лизинг: (Что такое лизинг и его виды) // Домашний адвокат. 1994. -№7.-С.4

110. Никулин В. Промышленно-инвестиционный лизинг и предприятие // Экономист. 1998. -№7. -С.48-57

111. Остапенко В.В., Мешков В.М. Финансовая поддержка лизинга // Финансы. 1997. - № 10. -С. 11 -14

112. Отдельные аспекты лизинговой деятельности: (Разъяснения специалиста) // Экономика и жизнь. 1999. - №35, - С. 17

113. Павлодский Е. Развитие лизинга в России // Деловой мир. — 1994. — 10-16 октября

114. Павлодский Е.А. Становление финансового лизинга в России // Правои экономика. 1995. - №17,18. - С.30-31

115. Петрова В.И. Лизинговые операции, правовое регулирование, учет и налогообложение // Бухгалтерский учет. — 1999. -№11. —С.36-40

116. Попова Е.Ю. Некоторые актуальные проблемы лизинговой деятельности // Приложение к журналу «Бухгалтерский учет». 2000. - № 11.-С.20-22

117. Прилуцкий Л. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. -М.: Изд во «Ось-89», 1996.

118. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. М.: Изд - во «Ось-89», 1997.

119. Прилуцкий Л. Мировые тенденции развития лизинга // Закон. 1999. -№8. - С.90-95

120. Сахарчук В. Виды лизинговых операций // Хозяйство и право. 1998. -№4.-С.26-31

121. Синько В., Черноусое Е. Лизинг — средство подъема производства // Экономист. 1999. - №3. -С.48-55

122. Скрыпник Е. Лизинговые услуги в России // Закон. — 2000. №8

123. События на рынке лизинговых услуг в России // Лизинг-курьер. -2001. №3. - С.32

124. Соколов В.В. Лизинг в России: правовые основы. М.: Экономико-правовой бюллетень. 1996.- №9

125. Тамбиянц Г. Лизинг в коротких штанишках // Краснодарские известия. 1999.- 31 августа

126. Чекмарева Е.И. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. М.: Экономика, 1994.

127. Четыркин Е. Лизинговые платежи: общая методика их определения // Финансовый бизнес. 1996. - №7. -С. 16-18

128. Чуйко С. Стратегическое направление развития финансового лизинга в России // Финансовый бизнес. 1996. -№7. -С. 10-14

129. Шарп У., Александер Т., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.

130. Штельмах В. Риски, с которыми сталкиваются участники лизинговой деятельности // Лизинг-курьер. 2000. - №3-4

131. Agricultural Policies.Markets and Trade in Transition Economies // monitoring and Evaluation, Paris,OESD. -1996

132. Bohme K. Securing the land for business // World Agricultural Economic and Rural Sociology Abstracts. 1997. Vol. 39/ - №1. - p. 53

133. Hamel Henry G. Leasing in industry. New York. National industrial conference boards. Monreal Conference board in Canada. 1968. - p.5-11

134. Leasing and Financial Indemediation. Comparative Tax advantages. Brick Ivan E., Fund William, Subrahmanyam Marti, "Finance Management"-1987.-p.55-59

135. The leasing decision: a comparison of theory and practice / Drury Colin,Braun Steven // Account and Bus. Res. 1990. - 20/ - №79. -p. 179191

136. Leasing of unoccupied space. Hearing before the Committee on environment and publics United Senate ninety sixth Congress. Second session. January 25. 1980. - Serial 96. - Н37/ Washington. - 1980. - p.34