Перспективы участия иностранных банков в развитии российской банковской системы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Татаринцев, Николай Владимирович

• Татаринцев, Николай Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Татаринцев, Николай Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА НА РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ.

1.1 ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ ИНОСТРАННОГО УЧАСТИЯ В КАПИТАЛЕ РОССИЙСКИХ БАНКОВ: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ И ПРАВОВОЙ АСПЕКТ.

1. 2 УЧАСТИЕ ИНОСТРАННОГО БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В ФИНАНСИРОВАНИИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ.

1.3 МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ ПРОНИКНОВЕНИЯ ИНОСТРАННОГО БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА НА РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ.

ГЛАВА П. АНАЛИЗ ПРИСУТСТВИЯ ИНОСТРАННЫХ БАНКОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

2.1 ФОРМЫ И ОСОБЕННОСТИ ПРИСУТСТВИЯ ИНОСТРАННЫХ БАНКОВ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ.

2.2 ОЦЕНКА КОНКУРЕНТНЫХ ПОЗИЦИЙ ИНОСТРАННЫХ БАНКОВ.

2.3 ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ БАНКОВ.

ГЛАВА 1П РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В РФ.

3.1 ОСНОВНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ, ПРЕПЯТСТВУЮЩИЕ ПОВЫШЕНИЮ РОЛИ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В РОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ.

3.2 МЕРЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ.

3.3 СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ФОРМА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Перспективы участия иностранных банков в развитии российской банковской системы»

Актуальность темы исследования. Рост доли иностранных банков наблюдается в банковских системах как развитых, так и развивающихся стран. Прогноз развития ситуации на ближайшие годы предполагает увеличение доли и роли иностранного капитала на российском рынке. Эти тенденции поставили ряд острых проблем, вызвали споры относительно влияния иностранных банков на стабильность и эффективность банковской системы страны.

Актуальность исследования обусловлена также и тем, что проблема функционирования иностранных банков в российской банковской системе недостаточно изучена российской экономической наукой. Существует ряд работ, посвященных анализу развития банковских систем в развивающихся экономиках, однако в них, как правило, исследование влияния непосредственно иностранных банков на развитие банковской системы не является основной задачей. Кроме того, далеко не все выявляемые в этих работах закономерности наблюдаются в российских условиях. Актуальность вопроса о присутствии иностранного капитала в банковской системе России непосредственно связана и с заинтересованностью страны в дальнейшей интеграции в мировое хозяйство и равноправном участии в процессе глобализации.

Актуальность рассмотрения названных теоретических и практических проблем предопределила выбор темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Значительный вклад в разработку теоретических основ банковского инвестирования и теории мирового дела в целом, формирования и развития банковской системы внесли российские и зарубежные ученые: М.Блехер, Дж.Бонин, С.М.Борисов, К.Бух, П. Вахтель, JT. Вейлл, Дж. П. Виллярсон, Н.А. Вяткина, К. Р. Гейст, X. У. Дерих, М.Э.Дмитриев, И.Г.Доронин, К.Дракос, С.М. Дробышевский, Г. Дюфей, В.Р.Евстигнеев, М.В.Ершов, В.С.Захаров, М. Керен, С. Клессенс, С.де Куссерг, А.А.Козлов, А.В.Колосов, М.О.Копытина, И.С.Королев,

Л.Н.Красавина, Э. Крафт, П. Кругман, О.И.Лаврушин, К.Й.Линдгрен, М.Ю. з

Матовников, В.М.Новиков, Г. Офер, М. Пебро, С. Роуз Питер, В.А.Сафронов, Д. Синки, В.К.Сенчагов, А.Ю.Симановский, П.С.Смирнов, Б.М.Смитиенко, А.Тачи, П. Темпорала, Г.А. Тосунян, Ф. Фабоцци, И.П. Фаминский, Г. Фоксола, А. Френсис С.Фрис, А.А.Хандруев, И.Хасан, С. Л. Хейс М. Шкреб, А.В. Шурубович, М.В. Энг.

Исследование сущности банковского капитала проводили Грязнова А.Г., Лаврушин О.И., Леонтьев В.Е., Шаронов А.Г. и др.

Проблемы участия иностранного капитала в финансировании экономики исследовали В.Е. Дементьев, Л. Зингалес, Г.Д. Камалова, А.И. Милюков, С.Р. Моисеев, А.Д. Некипелов, Ю.В. Овсиенко, Р. Ла Порт, М. Портер, Ф.Л. де Силанес, A.M. Смулов, B.C. Сутягин, Д.В. Тулин, П. Фишер, Д. Родрик, и многие другие.

Исследование международного опыта проникновения иностранного банковского капитала на развивающиеся рынки проводили А.А.Абалкин, А.В.Верников, Т. Вэй, М.В.Ершова, Г. Камалова, М. Матовников, А.Н.Омельченко, Е.Трофимова, С.В.Тимофеев, О.В. Хмыз, И.К. Шереметьев, С.Фадиев, В.Щеглов.

Тем не менее, комплексная оценка присутствия иностранных банков в российской банковской системе на сегодняшний день недостаточно освещена исследователями. Исследования этих авторов стали стимулом для углубленного анализа современных особенностей, роли и перспектив развития иностранных банков в России.

Целью диссертационного исследования является анализ перспектив участия иностранных банков в развитии российской банковской системы, выявление проблем и разработка рекомендаций по дальнейшему регулированию их деятельности в России.

Для достижения цели поставлены следующие задачи: - рассмотреть основные этапы проникновения иностранного капитала в российскую банковскую систему;

- обосновать преимущества и недостатки присутствия иностранных банков на российском рынке, исходя из их конкурентных преимуществ;

- проанализировать принципы допуска иностранных банков в национальную банковскую систему;

- обосновать необходимость государственного регулирования и усиления банковского надзора за деятельностью иностранных банков;

- определить перспективы развития иностранных банков в российской банковской системе.

Предметом диссертационного исследования выступают финансовые отношения, возникающие в процессе привлечения иностранного капитала в российскую банковскую систему.

Объектом исследования являются иностранные банки, осуществляющие свою деятельность в России.

Методологическую базу исследования составили методы структурно-логического, системного подхода, экономико-статистического анализа, а также графические методы предоставления информации.

Теоретической основой диссертационной работы явились классические и современные научные разработки отечественных и зарубежных специалистов, исследующих проблемы присутствия иностранных банков в российской экономике.

Нормативную базу исследования составили Федеральный закон «О Центральном Банке РФ», Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» и законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Банка РФ, инструкции, регулирующие отношения в области банковского дела.

Информационная база исследования включает официальную отчетность российских и иностранных банков по рассматриваемой тематике, статистические данные, публикуемые ЦБ РФ, Росстатом РФ, информационными агентствами РосБизнесКонсалтинг, Блумберг, Рэйтерс, документы Базельского комитета по банковскому надзору, материалы сети Интернет.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1) Исследование динамики основных количественных и структурных характеристик развития кредитных организаций, принадлежащих нерезидентам в России, позволяет выделить три основных этапа проникновения иностранного капитала в российскую банковскую систему:

Этап первичного проникновения (1993-1999 гг.) характеризовался осторожным отношением данных банков к операциям с российскими клиентами; формированием ресурсов, прежде всего за счет материнских банков, неблагоприятными условиями для долгосрочного кредитования экономики, недоступностью банковских услуг для населения и предпринимателей/

Этап позиционирования на рынке, определения стратегических перспектив развития (2000-2003 гг.) характеризовался ориентацией на валютные пассивы и вложения в государственные ценные бумаги, низкими процентными ставками и жесткими требованиями к потенциальным клиентам;

Этап активного освоения российского рынка (2003 г. - по настоящее время) характеризуется расширением потенциальной клиентуры при сохранении преимущественной ориентации на наиболее состоятельных клиентов; использованием средств, привлеченных от иностранных банков, для кредитования российской экономики; интересом к приобретению пока небольших российских банков и открытию сети филиалов и отделений.

2) Российское законодательство, регулирующее допуск иностранных банков в банковский сектор, требует уточнения, поскольку ст.2 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» включает в банковскую систему Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Однако фактически не существует законодательно прописанного механизма открытия филиала иностранного банка, а представительства не ведут банковских операций. Напротив, в законе не названы дочерние структуры иностранных банков, а также филиалы уже этих дочерних организаций, открытые ими на территории РФ.

3) Приток иностранного капитала рассматривается руководством ЦБ, банковской общественностью, учеными и специалистами банковского дела в качестве потенциально важного фактора развития банковского сектора страны. Иностранный капитал привносит на российский рынок современные банковские технологии, новые финансовые продукты и культуру банковского дела в целом. Развитие конкуренции в банковском секторе, которое также является результатом притока иностранного капитала, является важным фактором его развития и укрепления. Изучение роли иностранных инвестиций в национальной экономике России показало, что на сегодняшний день наша страна нуждается в значительных средствах для финансирования структурной перестройки и модернизации финансового сектора экономики. Но вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия, выражающиеся в репатриации капитала, переводе прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны; усилении зависимости национальной экономики, возможной деформация ее структуры, угрожающей экономической, политической и финансовой безопасности; усилении социальной напряженности и дифференциации; негативном воздействии на социально-культурные условия.

4) Для преодоления негативных воздействий иностранного банковского капитала на развитие банковского сектора и всей российской экономики необходимо соблюдать принципы допуска иностранных банков в национальную банковскую систему: принцип национального режима (отсутствие какой-либо дискриминации по сравнению с национальными институтами), принцип взаимности (разрешение работать на национальном рынке лишь на основе установленного нормативно-правового режима, учитывающего ограничения допуска нерезидентов в странах происхождения инвесторов), принцип специального банковского надзора (установление резервных и других требований к дочерним учреждениям иностранных банков и их филиалам), принцип эволюционности (последовательность накопления количественных и качественных изменений, постепенное совершенствование имеющихся структур, технологий, отношений с клиентами, традиций и др.).

5) При выборе форм участия иностранных банков в российской банковской системе предпочтение необходимо отдать дочерним учреждениям, поскольку филиал иностранного банка имеет ряд недостатков для российской банковской системы. Снятие ограничений на открытие филиалов делает для иностранных банков доступ на финансовые рынки развивающихся стран более комфортным, позволяет уменьшить не операционные расходы и обойти часть административных барьеров. Одновременно это будет означать усиление конкурентной борьбы за клиентов, в ходе которой банки, принадлежащие резидентам, могут оказаться в худшем положении.

6) Необходимость государственного регулирования и усиления банковского надзора за деятельностью иностранных банков обусловлено их конкурентными преимуществами: антирисковыми (эффективные методы управления рисками, кредитный мониторинг); организационные (наличие в арсенале иностранных финансовых структур отработанных на разных развивающихся рынках методов менеджмента и маркетинга, развитие филиальной сети); технологическими (современные банковские технологии, ноу-хау); коммуникационными (возможность использования передового мирового опыта, поиска и привлечения внешних партнеров для развития бизнеса в России, расширение зоны обслуживания клиентов, способность оказывать квалифицированную помощь своим клиентам); ценовыми (выгодное финансирование от материнских банков, низкие процентные ставки, комиссии, условия, тарифы).

7) Банк России выполняет роль не только основного надзорного органа, но и ключевого регулятора допуска иностранных банков. Принципиально новой формой должен стать анализ направлений специализации (приоритетное финансирование отраслей экономики в обмен на иностранные инвестиции в российской экономике) и стратегий экспансии иностранных банков, а также оценка рисков, связанных с регионом происхождения иностранного банка. Для регулирования деятельности иностранных банков необходимо использовать ряд ограничений:

• Для предотвращения резкого контроля над национальными активами крайне важно сохранить механизм квотирования присутствия иностранного капитала в банковской системе страны, расчет которого следует осуществлять по показателю совокупных активов банков, контролируемых иностранным капиталом, учитывая все формы фактического контроля, а не по совокупному зарегистрированному капиталу (как в настоящее время), что существенно повысит эффективность действия квоты при ее установлении;

• В интересах российских вкладчиков и кредиторов целесообразно использование «условий поддержки», когда материнский банк дает гарантии по поддержанию необходимого уровня достаточного капитала дочерней структуры;

• Сохранение существующих ограничений для дочерних учреждений в сфере найма работников - российских граждан.

8) Могут быть выделены следующие варианты дальнейшего развития иностранных банков в России: продолжение развития на собственной основе с диверсификацией бизнеса в смежные области; приобретение действующего российского банка или его части или филиальной сети; продажа или объединение бизнеса с другим иностранным игроком; уход с рынка; частный случай — слияние двух дочерних банков в результате поглощения одного из иностранных банков другим.

Научная новизна полученных результатов состоит в следующем:

1) выделены три основных этапа проникновения иностранного капитала в российскую банковскую систему: этап первичного проникновения (1993-1999 гг.); позиционирование на рынке, определение стратегических перспектив развития (2000-2003 гг.); активное освоение российского рынка (2003 г. - по настоящее время);

2) предложены поправки в ст.2. Федерального закона «О банках и банковской деятельности» в части дочерних учреждений иностранных банков, филиалов и представительств;

3) комплексно представлены позитивные и негативные последствия присутствия иностранных банков на российском рынке;

4) дополнительно аргументирована необходимость государственного регулирования деятельности иностранных банков и усиленного банковского надзора, исходя из конкурентных преимуществ иностранных банков (антирисковых, организационных, технологических, коммуникационных, ценовых);

5) дополнены принципы допуска иностранных банков в национальную банковскую систему (принцип национального режима, принципа взаимности, принципа банковского надзора), принципом эволюционности;

6) предложены направления усиления регулирующей и надзорной деятельности Банка России по отношению к иностранным банкам и выявлены варианты дальнейшего развития иностранных банков в России: продолжение развития на собственной основе с диверсификацией бизнеса в смежные области; приобретение действующего российского банка, его части или филиальной сети; продажа или объединение бизнеса с другим иностранным игроком; уход с рынка.

Теоретическая и практическая значимость работы. Сформулированные в диссертации теоретические положения могут послужить для дальнейшего развития теории банковского дела в области исследования банковского рынка, форм банковской конкуренции, банковского надзора.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что сформулированные в диссертационной работе научные положения, выводы и рекомендации могут быть использованы в практической работе банков с целью повышения их конкурентоспособности, а также Банком России при регулировании условий допуска и деятельности иностранного капитала в банковской системе России. Результаты исследования могут найти применение в преподавании дисциплин «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки».

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования представлены на Всероссийских, региональных научно-практических конференциях в г. Волгограде в 2004-2008 гг. и на международных научно-практических конференциях в гг. Ижевск в 2007 и Пенза в 2008 гг.

Результаты исследования нашли практическое применение в деятельности банка: ЗАО ЮниКредит Банк, филиал в г. Волгограде.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 работ общим объемом 3,9 п.л.

Объем и структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы диссертационной работы; определены цель, задачи, объект и предмет исследования; раскрыта теоретическая, методологическая и информационная база исследования; дана характеристика теоретической и практической значимости и научной новизны полученных результатов.

Первая глава «Привлечение иностранного капитала на развивающиеся рынки» посвящена истории развития иностранных банков и их роли в финансировании экономики России, а также изложению международного опыта проникновения иностранного банковского капитала на развивающиеся рынки.

Во второй главе «Анализ состояния присутствия иностранных банков в Российской Федерации» рассмотрены формы присутствия, особенности и конкурентные преимущества иностранных банков; проанализировано состояние и выявлены тенденции развития иностранных банков в России.

В третьей главе «Регулирование деятельности банков с участием иностранного капитала и его особенности в РФ» дана характеристика основным ограничениям, препятствующим повышению роли иностранного капитала в российской банковской системе, выделены проблемы государственного регулирования деятельности иностранных банков в России и предложены направления усиления регулирующей и надзорной деятельности Банка России.

В заключении диссертационной работы содержатся теоретические и практические выводы, полученные в результате проведенного исследования.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Татаринцев, Николай Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании исследования динамики основных количественных и структурных характеристик развития кредитных организаций, можно выделить три основных этапа проникновения иностранного капитала в российскую банковскую систему:

Этап первичного проникновения (1993-1999 гг.) характеризовался осторожным отношением данных банков к операциям с российскими клиентами; формированием ресурсов, прежде всего за счет материнских банков, неблагоприятными условиями для долгосрочного кредитования экономики, недоступностью банковских услуг для населения и предпринимателей;

Этап позиционирования на рынке, определения стратегических перспектив развития (2000-2003 гг.) характеризовался ориентацией на валютные пассивы и вложения в государственные ценные бумаги, низкими процентными ставками и жесткими требованиями к потенциальным клиентам;

Этап активного освоения российского рынка (2003 г - по настоящее время) характеризуется расширением потенциальной клиентуры при сохранении преимущественной ориентации на наиболее состоятельных клиентов; использованием средств, привлеченных от иностранных банков, для кредитования российской экономики; интересом к приобретению пока небольших российских банков и открытию сети филиалов и отделений.

К положительным последствиям привлечения иностранного капитала следует отнести: увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса; внедрение передовых иностранных технологий, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д., а также использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов; привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях; более полное использование местных

189 природных ресурсов; повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы; расширение ассортимента выпускаемой продукции; развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта; расширение экспорта и поступления иностранной валюты; увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и других программ; повышение уровня жизни и покупательной способности населения; использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды; развитие инфраструктуры и сферы услуг; повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов; усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации; оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

В процессе исследования установлено, что к отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие: репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны; увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов; подавление местных производителей и ограничение конкуренции; усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности; игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей; возможная деформация структуры национальной экономики; упадок традиционных отраслей национальной экономики; усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях; ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости; ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода «грязных» производств и чрезмерной эксплуатации местных ресурсов; негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.

Приток иностранного капитала рассматривается руководством ЦБ, л. банковской общественностью, учеными и специалистами банковского дела в качестве потенциально важного фактора развития банковского сектора страны Иностранный капитал привносит на российский рынок современные банковские технологии, новые финансовые продукты и культуру банковского дела в целом. Развитие конкуренции в банковском секторе, которое также является результатом притока иностранного капитала, является важным фактором его развития и укрепления. Изучение роли иностранных инвестиций в национальной экономике России показало, что на сегодняшний день наша страна нуждается в значительных средствах для финансирования структурной перестройки и модернизации финансового сектора экономики. Но вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия, выражающиеся в репатриации капитала, переводе прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны; усилении зависимости национальной экономики, возможной деформация ее структуры, угрожающей экономической, политической и финансовой безопасности; усилении социальной напряженности и дифференциации; негативном воздействии на социально-культурные условия.

При выборе форм участия иностранных банков в российской банковской системе предпочтение необходимо отдать дочерним учреждениям, поскольку филиал иностранного банка имеет ряд недостатков для российской банковской системы. Снятие ограничений на открытие филиалов делает для иностранных банков доступ на финансовые рынки развивающихся стран более комфортным, позволяет уменьшить неоперационные расходы и обойти часть административных барьеров. Одновременно это будет означать усиление конкурентной борьбы за клиентов, в ходе которой банки, принадлежащие резидентам, могут оказаться в худшем положении.

Лидерами сектора иностранных банков выступают три банка: «Ситибанк», «ММБ» и «Райффайзенбанк», которые входят в 13 самых крупных банков России. На них приходится 54,7 % совокупных активов нашей выборки и 40,9% собственного капитала. Перечисленные банки занимают доминирующие позиции в области привлечения средств юридических и физических лиц (совокупная доля рынка трех банков - около 70% выборки), а также в кредитовании коммерческих организаций и по операциям на МБК(50-60% выборки).

Автором были выделены конкурентные преимущества иностранных банков (антирисковые, организационные, ценовые, технологические, коммуникационные), которые обусловили необходимость государственного регулирования и усиления банковского надзора.

Основные нормы регулирования иностранных банков заключаются в следующем:

- ограничения в области лицензирования;

- жесткие требования к размерам капитала;

- ограничения сфер рыночных операций иностранных банков;

- специальные требования к системе управления банков;

- контролируемых иностранным капиталом: запрет на привлечение частных депозитов;

- введение верхнего лимита на количество создаваемых подразделений;

- запрет на учреждение самостоятельных филиалов.

Сохранение присутствия иностранных банков для российской банковской системы необходимо по несколькими причинам: стимулирование иностранных инвестиций, повышение межбанковской конкуренции, внедрение иностранных технологий и стандартов работы, создание стабильной банковской системы.

На основании проведенного исследования можно сделать о вариантах дальнейшего развития иностранных банков в России: продолжение развития на собственной основе с диверсификацией бизнеса в смежные области; приобретение действующего российского банка, его части или филиальной сети; продажа или объединение бизнеса с другим иностранным игроком; уход с рынка. В качестве частного случая может быть слияние двух дочерних банков в результате поглощения одного из иностранных банков другим.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Татаринцев, Николай Владимирович, 2008 год

1. Конституция Российской Федерации Текст.: принята всенар. голосованием 12 дек. 1993 г.-М., 1993.

2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.01.1998 № 145-ФЗ Текст.: принят ГД ФС РФ 17.07.1998 (ред. 02.02.2006).

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (с изм. от 27 июля 2006 г.). -М., 2006.

4. Налоговый Кодекс РФ (с учетом изменений и дополнений) Текст. -М., 2007.

5. Федеральный закон об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ Текст.: принят Гос. Думой 25 июня 1999г.: одобрен Советом Федерации 2 июля 1999 г.

6. Федеральный закон о Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ Текст.: принят 27 июня 2002 г.

7. Федеральный закон о «банках и банковской деятельности» от 2 дек.1990г. №395-1.

8. Федеральный закон о «валютном регулировании и валютном контроле» от 10 дек.2003г. №173-Ф3.

9. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996г. №39 ФЗ Текст.: принят Гос. Думой 20 марта 1996г.:одобрен Советом Федерации 11 апреля 1996 г.

10. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999г. №46-ФЗ (с изм. От 19.02.2006) Текст.: Принят Гос. Думой 12 февраля 1999г.: одобрен 18 февраля 1999г.

11. Закон Волгоградской области от 14.02.2002 (с изм. От 31 05.2007г.)№ 668-ОД «Об инвестиционной деятельности в Волгоградской области».

12. Указ Президента №1924 от 17 ноября 1993 г. «О деятельности иностранных банков и совместных банков с участием средств нерезидентов на территории Российской Федерации».

13. Положение ЦБ РФ от 04.06.2003 г. №230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияний и присоединений».

14. Положение ЦБ РФ от 30.12.1997 г. №12-П «Об особенностях реорганизации банков в форме слияний и присоединений».

15. Письмо Банка России №14 от 8 апреля 1993 г. «Об условиях открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской Федерации».

16. Инструкции Банка России от 01.10.1997 г. № 1 «О порядке регулирования деятельности банков».

17. Указ Президента №1924 от 17 ноября 1993 г. «О деятельности иностранных банков и совместных банков с участием средств нерезидентов на территории Российской Федерации».

18. Научная и учебная литература

19. Абалкин, JI. И. Банковская система России Текст.: настольная книга банкира / Л.Абалкин. М., 1995. - 411с.

20. Абалкина, А.А. Иностранные банки в Латинской Америке в контексте структурных реформ и финансовой глобализации Текст. / А.А.Абалкина М. Наука, 2002 г. 124с.

21. Абалкина, А.А. Иностранные банки в Центральной и Восточной Европе в условиях перехода к рыночной экономике Текст. / А.А.Абалкина: Финансовая академия при правительстве РФ, 2004 г. 432с.

22. Бандурина, Н.В. Кредитование корпоративных клиентов российскими и иностранными банками Текст.: монография / Н.В. Бандурина, С.В.Тимофеев. 2006. - 275с.

23. Банки и банковские операции Текст. / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 203с.

24. Банки и банковское дело Текст.: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. И.Т. Балабанова — СПб.: Питер, 2000 256с.

25. Банковская система России Текст. / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, 1996. - 213с.

26. Банковская система России Текст.: Настольная книга банкира. В 3-х томах. — М.: ТОО Инжинирингово-консалтинговая компания «Дека», 1995.-688с.

27. Банковское дело Текст. / под ред. В.И. Колесникова- М.: Финансы и статистика, 2000. 140с.

28. Банковское дело Текст. / под. ред. А.М.Тавасиева. М.:Финансы и статистика, 2005. - 185с.

29. Банковское дело Текст.: справочное пособие / под. ред. Ю.А. Бабичевой. М.: Экономика, 1993. - 144с.

30. Банковское дело Текст.: стратегическое руководство / под ред. В Платонова, М.Хиггинса.— М.: Изд во Консалтбанкир, 2001. — 341с.

31. Банковское дело Текст.: учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. М.: Экономист, 2005. - 751с.

32. Банковское дело Текст.: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. 2 — е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. — 464 с.

33. Василишен, Э.Н. Механизм регулирования деятельности коммерческих банков в России на макро- и микроуровне Текст. / Э.Н. Василишен, Л.Я. Маршавина. М.:ОАО Изд-во «Экономика», 1999. - 271с.

34. Верников, А.В. Иностранные банки в переходной экономике Текст.: сравнительный анализ / А.В.Верников. М.:ИМЭПИ РАН, 2005. -345с.

35. Головин, Ю.В. Банки и банковские услуги в России Текст.: вопросы теории и практики / Ю.В.Головин.- М.: Финансы и статистика, 1999.-416 с.

36. Дериг, Ханс-Уильярих Универсальный банк-банк будущего Текст.: финансовая стратегия на рубеже века / Ханс-Уильярих Дериг. М.: Международные отношения. 1999. - 384с.

37. Долан, Э.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика Текст. / Э.Дж. Долан, К.Д. Кэмпбэлл, Р.Дж Кэмпбелл. — М.:Финансы и статистика, 1992. 92с.

38. Друкер, П.Ф. Задачи менеджмента в XX веке Текст. : учеб. пособие / П.Ф. Друкер. — М.: Издательский дом «Вильяме», 2000. 272с.

39. Железнова, В.Ф. Клан 20-ти международных банков Текст. / В.Ф.Железнова. М.: Мысль, 1981. - 150с.

40. Жуков, А.И. Банковские операции Текст. / А.И. Жуков. М.: Финансы и статистика, 1996. - 105с.

41. Матук, Жан. Финансовые системы Франции и других странах Текст.: В 2 Т. / Жан Матук: Т. 1 в 2х книгах /Кн.2/ Пер. с французского. -М.:АО «Финстат информ», 1994. — 365с.

42. Миловидов, В.Д. Современное банковское дело Текст.: Опыт организации и функционирования банков США / В.Д.Миловидов. М.: Изд-воМГУ, 1993.-174с.

43. Миркин, Я.М. Банковские операции Текст. / Я.М.Миркин. Ч.З. — М.:ИНФРА, 1996. 140с.

44. Михайлов, JI. Банковский кризис 1998 года в России и его последствия Текст. / Л.Михайлов, Л.Сычева, Е.Тимофеев. Институт экономики переходного периода. - Научный труд №21. — М.:.2000. - с.54.

45. Мотовилов, О.В. Банковское дело Текст.: учебное пособие для вузов / О.В. Митовилов. СПб: Издательство ВНИИГ. 2001. - 226с.

46. Панова, Г.С. Анализ финансового состояния банка Текст. / Г.С. Панова. М.: Финансы и статистика, 1996. - 83с.

47. Пещанская, И.В. Организация деятельности коммерческого банка Текст.: учеб. Пособие / И.В. Пещанская.-М.: ИНФРА-М, 2001.- 320 с.

48. Рид, С, Искусство слияний и поглощений Текст./ А.Лажу, С.Рид / Пер. с англ, М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 956 с.

49. Родзинский, Ю.Л. Банковская деятельность: Текст. регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России / Ю.Л. Родзинский. СПб.: Изд-во «Альфа», 2000.- 110с.

50. Синки, Дж.Ф. Управление финансами в коммерческом банке Текст. / Дж.Ф. Синки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 412с.

51. Спицин, С.Ф. Коммерческий банк в современной России Текст. / С.Ф. Спицин. М.: Финансы и статистика, 1996. - 107с.

52. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации

53. Тимофеев, С.В. Правовое обеспечение деятельности иностранных банков в России и зарубежом Текст.: монография / С.В.Тимофеев. 2005. — 175с.

54. Усоскин, В.М. Современный коммерческий банк Текст.: операции и управление / В.М. Усоскин М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 1994.-320 с.

55. Финансы, денежное обращение и кредит Текст.: учеб. пособие / под. ред. А.Ю. Казака — Екатеринбург: РИФ «Солярис», 2001. 314с.

56. Финансы, денежное обращение и кредит Текст.: учебник. / под ред. А. И. Архипова, В. К. Сенчагова. М.: «Проспект», 2001.-496с.

57. Шенаев В.Н. Особенности экономического развития Западной Европы Текст. / В.Н. Шенаев. М.: Наука, 1993. - 96с.

58. Шереметьев, И.К. Иностранные банки в Латинской Америке в контексте структурных реформ и финансовой стабилизации Текст. / И.К.Шереметьев. М.:Наука, 2004. - 93с.

59. Шумпетер, И. Теория экономического развития Текст. / И. Шумпетер; пер. с нем. М.:Прогресс, 1982. - 420с.

60. Ярыгина, И.З.,. Иностранные банки: организация и техника работы Текст.: учебное пособие / под ред. Л.Н Красавиной, С де Куссерг. — М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003. 256с.1. Словари и энциклопедии

61. Финансово-кредитный словарь Текст. / под ред. В.Ф.Гарбузова. -М.: Финансы и статистика, 1994. 234с.

62. Финансово-кредитный энциклопедический словарь Текст. /авт.-сост. А.Г.Грязнова. М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168с.

63. Экономическая энциклопедия Текст. / гл. ред. Л.И. Абалкин. -М.:ОАО «Издательство «Экономика», 1999. 1055с.

64. Статьи из журналов и газет

65. Алексашенко, С.А. Иностранные банки в России: надежды и реальность Текст. / С.А.Алексашенко // Вопросы экономики.-1999.-№7 С.7.12.

66. Андрукович, П.Ф. Исследование стратегий поведения крупнейших российских банков Текст. / П.Ф. Андрукович, В.В. Красков, Д.В. Лепетиков //Проблемы прогнозирования.-2002.-№4.- С. 15-18.

67. Берглоф, Э. Разделение стран Центральной и Восточной Европы в процессе трансформации финансовой системы Текст. / Ф. Берглоф, П. Болтон // Банки и мировой опыт.-2003.-№2- С. 10-13.

68. Буджи, С. Банки развивающихся стран Европы привлекают инвесторов Текст. / С. Буджи // Рынок ценных бумаг.-2000.-№20- С. 60-67.

69. Васильева, В. Иностранные банки просятся в Россию Текст. / Е.Дмитриева, В.Васильева//Коммерсант-2003—№137— С. 2-6.

70. Верников, А.В. Иностранные банки в России: дочерние учреждения или филиалы? Текст. / А.В .Верников // Деньги и кредит.—2004 — №8.-С. 27-32.

71. Верников, А.В. Иностранные банки в Восточной Европе Текст. / А.В .Верников // Мировая экономика и международные отношения.-2003.— №8.-С. 19-22.

72. Верников, А.В. Оценка масштабов присутствия иностранных банков Текст. / А.В.Верников // Деньги и кредит.-2002.-№1- С. 9-12.

73. Верников, А.В. Стратегии иностранных банков в России Текст. / А. Верников // Вопросы экономики.-2002.-№12 С. 8-14.

74. Вэй, Т. Банки с участием иностранного капитала в российской экономике Текст. / Т.Вэй // Вопросы экономики.-1999.-№10 С. 20-22.

75. Вэй, Т. Конкурентные преимущества у иностранных банков есть Текст. / Т.Вэй //Банковское дело в Москве—2002—№6.-С. 10-11.

76. Глушкова, Е.А. Иностранный банковский капитал в странах с переходной экономикой Текст. / Е.А.Глушкова // Банковское дело-2007— №9.-С. 28-33.

77. Гостева, Е. Иностранные банки надежнее, а российские роднее Текст. / Е.Мазин, Н. Орлова // Известия.-2004.-№4.- С. 2-3.

78. Гусев, К.Н. Новые тенденции в притоке иностранных капиталов в Россию Текст. /К.Н.Гусев //Банковское дело.—2007—№5- С. 19-24.

79. Данилина, Ю. Рынок синдикаций Текст.: становление, развитие, современное состояние / Ю.Данилина // Банковское дело.-2004.-№1- С. 2831.

80. Дертинг, Шт. Перед прыжком Текст. / Шт.Дертинг. Эксперт. —2004. -№1.-С.59-60.

81. Ольшанский, А.И. Синдицированные кредиты на международном рынке капитала Текст. / А.И. Ольшанский // Банковское дело.-2004.-№3- С. 38-43.

82. Дяченко, О. Синдикационный бум Текст. / О. Дяченко // Банковское обозрение-2006.-№16-С. 10-12.

83. Дяченко, О. Западные банки съедят треть российской розницы Текст. / О. Дяченко // Банковское обозрение-2006-№1.-С. 7-10.

84. Дун, И. Посткризисные тенденции участия банков на рынке слияний и поглощений Текст. / И.Дун // Международные банковские операции-2004.-№3 С. 27-32.

85. Дяченко, О. Райффайзенбанк идет в массы Текст. / О.Дяченко // Банковское обозрение.—2006.—№7.— С. 4-6.

86. Еремин, В. ЕББР это больше чем акционер Текст. / В.Еремин // Банковское обозрение.-2005.-№2 - С. 10-12.

87. Жуковская, X. Иностранный капитал в банковской системе Польши Текст. /Х.Жуковская //Банки: мировой опыт—2003.-№2- С. 46-52.

88. Запрет на открытие иностранных банков в России Текст. // Аудит-2005 —№3С. 2.

89. Зубанов, А.Банки-патриоты Текст. / А.Зубанов // Новое время.—2005.-№11- С. 28-29.

90. Камалова, Г.Д. Иностранные банки на российском финансовом рынке: оценка конкурентных позиций Текст. / Г.Д. Камалова // Философия хозяйства-2006.-№4С. 150-161.

91. Копылова, Н.Российские банки совершенно секретны Текст. / Н.Копылова // Аудит.-2005.-№11- С. 4.

92. Кулик, А. Иностранные банки на российском банковском рынке слияний и поглощений Текст. / А.Кулик // Банковское дел о.-2006.-№12 С. 44-45.

93. Кутьин, В.М. Банковская система России в 2008 году Текст. / В.М.Кутьин // Банковское дело.-2007.-№12.- С. 27-30.

94. Лебедев, В.Посторонним вход воспрещен Текст. / В.Лебедев // БОСС. Бизнес: организация, стратегия, системы—2006.-№4.- С. 34-36.

95. Мартынова, Т. Продажа банков в хорошие руки за хорошие деньги Текст. / Т.Мартынова // Банковское обозрение.-2004.-№10 С. 6-8.

96. Матовников, М. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников Текст. / М. Матовников. Деньги и кредит. - 2000. - №5. - С.30-33.

97. Милюков, А.И. Интересы российских банков нуждаются в защите Текст. / А.И.Милюков // Банковское дело.-2007.-№5 С. 13-15.

98. Моисеев, С.Р. Большая тройка иностранных банков в России Текст. / С.Р.Моисеев // Финансы и кредит.-2005.-№7 С. 26-33.

99. Моисеев, С.Р. Иностранные банки: стратегия проникновения на рынок Текст. / С.Р.Моисеев // Финансы и кредит.-2005.-№12 С. 72-77.

100. Мурычев, А. Иностранцы в России: «спят» уже не все Текст. / А.Мурычев // Банковское дело в Москве.-2003.-№9(105).- С. 40-44.

101. Омельченко, А.Н. Присутствие иностранных банков на российском рынке: проблемы и пути решения Текст. / А.Н. Омельченко // Банковское дело.-2007.-№5- С. 19-24.

102. Орлова, Н. В. Внешние заимствования для российских банков будут дорожать Текст. / Н.Орлова // Банковское обозрение—2005.-№3- С. 37.

103. Правительство и ЦБ по-разному оценивают перспективы иностранных банков Текст. // Россия выбирает. — 2006. №13 (от 13.04.)с.з.

104. Прибыткин, В. Слияние банков: проверка теории практикой Текст. / В. Прибыткин // Банковское дело в Москве.-2003.-№9- С. 27-32.

105. Розинский, И. О разумной политике в отношении деятельности иностранных банков Текст. / И. Розинский// Российский экономический журнал.-2007.-№1-2.- С. 56-65.

106. Рубцов, С. Банки с иностранным участием на рынке ценных бумаг Текст. / С.Рубцов, Д.Хлебнков // Банковское дело в Москве -2003 .-№2 С. 25-27.

107. Саркисянц, А.Г. Слияния и банкротства банков: мировой опыт Текст. / А.Г. Саркисянц // Деньги и кредит.-2002.-№2- С. 20-22.

108. Седин, А. Некоторые соображения о сценариях слияний и поглощений банков в России Текст. / А.Седин // Банковское дело в Москве — 2004.-№7 С. 19-22.

109. Сергеев, И.Б. Филиалы иностранных банков: пускать или не пускать? Текст. / И.Б. Серегеев// Банковское дело в Москве.-2005.-№8.- С. 8-10.

110. Скогорева, А.Варяги в России: сегодня 25%, в 2008 году 35 или 40% Текст. / А. Скогорева // Банковское обозрение.-2008.-№2 С. 6-8.

111. Скогорева, А. Вторая волна экспансии иностранцев Текст. / А. Скогорева// Банковское обозрение—2007.-№3 — С. 5-9.

112. Стратегия развития банковского сектора РФ на период до 2008 года. // Центральный банк РФ. Апрель. - 2008. - с.20.

113. Трофимова, Е. Иностранные банки прорастут сами Текст. / Е. Трофимова // Банковское обозрение-2004-№2- С. 30-34.

114. Тишинский, И.Самое большое преимущество российских банков том, что они дома Текст. / И.Тишинский // Финансы и инвестиции. — 2007 — №6. С.3-6

115. Тулин, Д.В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность Текст. / Д.В. Тулин // Деньги и кредит.-2006.-№5- С. 16-21.

116. Хандруев, А. Бояться следует отсутствия иностранных банков Текст. / А. Хандруев // Банковское дело в Москве.-2003.-№10- С. 11-12.

117. Хмыз, О.В. Трансграничная экспансия банков на развивающиеся рынки Текст. / О.В .Хмыз // Банковское дело.-2007.-№9- С. 34-39.

118. Хорошев, С. Для иностранных банков работа в России легкой не будет Текст. / С.Хорошев // Банковское дело.-2007.-№5.- С. 16-18.

119. Фадиев, С. Иностранных банков бояться не надо Текст. / С.Фадиев // Банковское дело.-2008.-№2 С. 24-26.

120. Шабалина, JI. Иностранные банки занимают выгодные ниши Текст. / Л.Шабалина // Экономика и время—2005—№27 С. 3-5.

121. Шабалина, Л. Иностранные банки дышат в спину российским Текст. / Л.Шабалина // Экономика и время.-2002.-№30 С. 2-4.

122. Шкаляр, Н.Зарубежные инвестиции испанских банков Текст. / Н. Шкаляр //Банковское обозрение.-2007.-№4,- С. 6-8.

123. Щеглов, В. Иностранные банки в России Текст. / В.Щеглов // Банковское дело.-2006.-№5- С. 68-71.

124. Янин, Д. Почему россиянин несет деньги «иностранцам» Текст. / Д.Янин // Банковское дело в Москве. 2002. .-№6. - С.4-7.1. Электронные ресурсы

125. Годовой отчет Банка Внешней Торговли за 2002-2006гг. Электронный ресурс. Режим доступа: http: // vtb.ru.

126. Для работы в РФ «дочки» иностранных банков должны юридическими лицами РФ Электронный ресурс. Режим доступа: http: // bankir.ru.

127. Иллюзорная экспансия: почему иностранным банкам не удается захватить Россию? Электронный ресурс. Режим доступа: http: // kmg-lg.ru/analitic/analitl2.htm.

128. Основным конкурентом на российском рынке иностранные банки считают Сбербанк Электронный ресурс. Режим доступа: http: // bo.bdc.rU/2004/5/pri.shtml.

129. Квота для иностранных банков. Официальный сайт Ассоциации российских банков Электронный ресурс. Режим доступа: http: // arb.ru.

130. Иностранные банки все же захватят Россию. Интернет-журнал / 08.02.2007. Электронный ресурс. Режим доступа: http: // point.ru.

131. От банковского кризиса в России выиграли «дочки» иностранных банков Электронный ресурс. Режим доступа: http: // finance.ru.

132. Официальный сайт Банка России. Электронный ресурс. Режим доступа: http: //cbr.ru.

133. Официальный сайт Госкомстата РФ. Электронный ресурс. Режим доступа: http: // gks.ru.

134. Официальный сайт ЕБРР (Европейского Банка реконструкции и развития). Электронный ресурс. Режим доступа: http: // ebrd.ru.

135. Официальный сайт журнала «Банки и деловой мир» Электронный ресурс. Режим доступа: http: // bdm.ru.

136. Официальный сайт журнала «Слияния и поглощения» Электронный ресурс. Режим доступа: http: // ma-journal.ru.

137. Официальный сайт информационного агентства «РосБизнесКонсалтинг» Электронный ресурс. Режим доступа: http: //rbc.ru.

138. Официальный сайт Международного Московского банка (ЗАО "ЮниКредит Банк) Электронный ресурс. — Режим доступа: http: // imb.ru.

139. Официальный сайт Министерства финансов РФ Электронный ресурс. Режим доступа: http: // minfin.ru.

140. Официальный сайт ОАО «Московский муниципальный банк» Электронный ресурс. Режим доступа: http:// mmbank.ru.

141. Официальный сайт Райффайзенбанка Электронный ресурс. Режим доступа: http: // raiffeisen.ru.

142. Официальный сайт Ситибанка. Электронный ресурс. Режим доступа: http: // citibank.ru.

143. Официальный сайт Эксперт РА. Электронный ресурс. Режим доступа: http: // raexpert.ru.

144. Официальный сайт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Электронный ресурс. Режим доступа: http: // forecast.ru.

145. Путин обещает иностранным банкам поддержку: если те будут создавать в России дочерние компании Электронный ресурс. Режим доступа: http: //NEWSru.com.

146. Существенные административные ограничения на деятельность иностранных банков в России отсутствуют Электронный ресурс. Режим доступа: http: // rating.interfax.ru/pressa bodv.html?lang=RU

147. Почему в России так мало слияний банков? Электронный ресурс. Режим доступа: http:// matov.narod.ru.

148. Литература на иностранных языках

149. Akbar, Yusaf Н., Brad McBride. Multinational enterprise strategy, foreign direct investment and economic development: the case of the Hungarian banking industry (Journal of World Business 39 (2004) 89-105).

150. Akerlof G. Behavioural Macroeconomics and Macroeconomic Behaviour. Nobel Prize Lecture. 2001. December 8.

151. Beck Т., Levine R., Loayza N. Finance and the Sources of Growth. // Journal of Financial Economics. 2000.

152. Buch С Why do Banks go Abroad Evidence from German Data. Financial Markets? Institutions and Instruments. 2000. №9.

153. Carlin W., Mayer C. Finance, Investment, and Growth. // Journal of Financial Economics. 2003. # 69. P. 191 226.

154. Central European savings banks. A tale of two banks.//The Economist, May 22nd 2003.

155. Clarke G., R. Cull, M. S. M. Peria, S. M. Sanchez. Foreign Bank Entry: Experience,Implications for Developing Economies, and Agenda for Further Research //The World BankResearch Observer, vol. 18, no. 1 (Spring 2003), pp.2559.

156. Mergers & Acquisitions Roundup (2003, 2004) Washington, D.C.: Amencan Bankers Association.

157. Strategy for the Czech Republic. Document of the European Bank for Reconstruction and Development. As approved by the Board of Directors on 30 September 2003.

158. Summary Evaluaton of the Financial Situation of Polish Banks 2003 (National Bank of Poland, Warsaw, May 2004) http://www.nbp.pi.

159. Volz U. European financial integration and the financing of local businesses in the new EU member states. (EBRD Working Paper №89, Prepared In October 2004) http://www.ebrd.com/pubs/econ/workingp/main.htm.

160. Walter N. Framework for Financial Sector: Development in the Czech Republic// European Union Accession. Opportunities and Risks in Central European Finances, October 2000.