Оценка инвестиционной привлекательности промышленного сектора региона тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Бирюкова, Анастасия Ивановна

• Бирюкова, Анастасия Ивановна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бирюкова, Анастасия Ивановна

Введение.

1. Теоретико-методические основы инвестиционной привлекательности

1.1 Инвестиционная привлекательность отрасли: методика определения и анализ взаимосвязей.

1.2 Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отрасли в регионе.

2. Современная методическая база исследования проблемы привлечения инвестиций в промышленность региона

2.1 Инвестиционная ситуация в Иркутской области: определяющие факторы и динамика развития.

2.2 Потенциальные инвесторы как субъекты инвестиций и их интересы в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

2.3 Факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона.

3. Методика определения инвестиционной привлекательности промышленного сектора региона

3.1 Разработка методики построения рейтинга отраслей промышленности региона.

3.2 Оценка инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона, определение значимости факторов и их влияния.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка инвестиционной привлекательности промышленного сектора региона»

Актуальность темы исследования.

Продолжающийся подъем экономики привел к тому, что инвестиции в производство стали объективной необходимостью, непосредственно определяющей будущие перспективы регионов. Если в 1999-2003 гг. этот процесс в значительной степени осуществлялся за счет увеличения загрузки уже существующих производственных мощностей, то сейчас интенсивность использования производственной базы промышленности достигла 54 процентов. Причем в ряде отраслей загрузка превысила 70-80 процентов. Хотя активное вовлечение резервных производственных мощностей и обусловило восстановление экономической активности, тем не менее, существует определенный предел загрузки оборудования. Значительная часть производственных мощностей ввиду его физического и морального износа не может быть задействована в производстве.

Для решения проблемы необходим масштабный приток инвестиций.

Есть два принципиально разные пути увеличения объемов инвестиций. Первый - мобилизация ресурсов в руках государства и увеличение государственных капитальных вложений, что в России сегодня практически невозможно. Возможности государственных инвестиций крайне ограничены и к тому же их эффективность низка, так что они в полной мере не решат проблему.

Второй путь, - привлечение в крупных масштабах частных инвестиций -более естественен для рыночной экономики. Поэтому остаются частные инвестиции, отечественные и иностранные. Но для них и нужен благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны.

Следовательно, возникает вопрос о наиболее эффективном вложении имеющихся средств. Часто потенциальный инвестор не имеет представление о месте вложения средств, так как Россия огромная страна, состоящая из 89 регионов, где представлены почти все отрасли производства, развитие которых в различных регионах неодинаково.

Таким образом, одним из основных факторов инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации следует признать отраслевой. Выгоды экономико-географического положения в полной мере не сумел реализовать ни один из регионов России. Следовательно, рассмотрение отраслевого аспекта инвестиционной привлекательности на общероссийском уровне, вследствие высокой региональной дифференциации экономических условий, имеет лишь ограниченный смысл. Но, кроме отраслевые различия существуют как на уровне страны, так и на уровне региона.

Поэтому имеет значение методика определения инвестиционной привлекательности отрасли в региональном разрезе. Так, многие регионы резко повысили свою инвестиционную привлекательность именно за счет значительных капиталовложений в предприятия малоперспективных в общероссийском масштабе, но необходимых в регионе отраслей.

В последнее время анализ инвестиционной привлекательности является объектом активных научных исследований. Проблема методического обеспечения комплексного анализа инвестиционной привлекательности представляет не только теоретический, но и практический интерес. Разработка соответствующих методических подходов необходима для оценки возможных направлений капиталопотоков и последствий инвестиционных решений. Оценка инвестиционной привлекательности отраслей, определение рейтинга отраслей в регионе позволит ответить на многие вопросы инвесторов, в т.ч. куда именно вложить свои средства. Помимо определения своего места в рейтинге инвестиционной привлекательности среди отраслей региона, как правило, возникают вопросы: из каких факторов формируется инвестиционная привлекательность, что сделать, чтобы привлечь капитал и поднять свое место в рейтинге.

Несмотря на то, что методы оценки инвестиционной привлекательности регионов и стран достаточно разработаны, в отраслевом разрезе они почти не исследованы. Хотя с народнохозяйственной точки зрения выбор того, какая отрасль наиболее привлекательна для вложения средств, является немаловажным.

Сочетание объективной для многих регионов России необходимости активного привлечения инвестиционного капитала и его нехватки, неоптимальной структуры и неэффективной практики применения, придают, на наш взгляд, особую актуальность исследованиям, направленным на поиск возможных путей оптимизации процесса привлечения капитала в современную экономику региона.

Степень разработанности проблемы.

В экономической литературе научная проработка проблемы привлечения и функционирования инвестиций в России нашла отражение в трудах следующих ученых: В.Д. Андрианова, Л.И. Абалкина, В.В, Артюхов, B.C. Барда, А.С. Мартынов, К. Маркса, Ю.И. Новикова, Ф.С.Тумусова, Б.М. Четыркина,. П. Фишера, У.Фабоцци, В.Гитман, JI. Джонк, М. Д.Чуб, В.В. Шеремета, М. Портера, У. Шарпа, и д.р.

Методологические и практические вопросы инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности нашли отражение в трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как B.C. Барда, И.А. Бланка, К.Гусевой, С.С. Гузнера, И.Гришиной, Д. Денисона, Н.Марковой, Г.Марченко, О Мачуль-ской, А.Мозгоева, С.И, Прилипко, В. Ревазова, И. Ройзмана, В.П. Савчук, Ф.С. Тумусова, А. Шахназаровой, В.Н. Харитоновой, А. Фоломьева, П. Фишера.

Оценки инвестиционной привлекательности отраслей на уровне страны касаются работы Ю.И. Новикова, М. Вердниковой, М. Делягина. В настоящий момент практически отсутствуют исследования, посвященные аспектам инвестиционной привлекательности отрасли на уровне региона.

Цель и задачи исследования.

Цель диссертационной работы заключается в разработке методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона.

В рамках сформулированной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

- изучены понятия инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности, инвестиционной активности и сформулировано авторское определение инвестиционной привлекательности отрасли;

- представлена блок-схема инвестиционной привлекательности отрасли и факторы ее формирования;

- классифицированы методики инвестиционной привлекательности региона и отрасли;

- проанализированы подходы к оценке инвестиционной привлекательности на разных уровнях ее формирования;

- определено место и роль отраслевых инвестиций в экономике региона;

- изучен инвестиционный климат отраслей промышленности региона;

- разработана методика оценки инвестиционной привлекательности отрасли;

- определен рейтинг отраслей промышленности Иркутской области;

- апробирована на практических примерах достоверность предлагаемых теоретических положений.

Объект исследования - инвестиционные процессы в отраслях промышленности на уровне региона.

Предметом исследования являются теоретические, методологические и практические вопросы оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные проблемам привлечения инвестиций и оценки инвестиционной привлекательности. Эмпирическую базу исследования составили официальные законодательные и нормативные акты, материалы Госкомстата России, аналитические данные администрации Иркутской области, Комитета по статистике Иркутской области, а также результаты расчетов, полученные автором самостоятельно в процессе исследования.

В качестве основных нормативных документов в работе используются федеральные законы Российской Федерации и законы Иркутской области.

Основными методами исследования являются:

Методы изучения динамических рядов, построения корреляционных графов, которые использовались при анализе экономической ситуации, а также выявления основных экономических факторов, влияющих на приток инвестиций в регион.

Методы математической статистики, экономического и статистического анализа, в том числе методы факторного, кластерного и корреляционно-регрессионного анализа, которые использовались при обосновании приоритетности направлений отраслевых капиталопотоков.

Научная новизна диссертационного исследования и личный вклад автора в решение рассматриваемых проблем заключается в следующем:

- уточнено понятие инвестиционной привлекательности, отличающееся от известных в научной литературе тем, что оно рассматривается как степень вероятности удовлетворения целей и достижения интересов определенной группы инвесторов в процессе осуществления инвестиционной деятельности при учете особенностей инвестирования, присущих данной отрасли;

- выявлены факторы, определяющие специфику инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона;

- разработана методика оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона, позволяющая региональным властям принимать обоснованные решения по повышению инвестиционной привлекательности региона;

- разработан методический подход к определению рейтинга инвестиционной привлекательности отраслей, позволяющий установить приоритетность вложения средств в отрасли промышленности региона.

Апробация результатов. Основные выводы и практические результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на ежегодных научно-практических семинарах кафедры экономики и управления лесным комплексом Байкальского государственного университета экономики и права, межрегиональных научно - практических конференциях г. Иркутска, г. Барнаула и г. Читы в период с 2002 по 2004 гг., на международной конференции Байкальского экономического форума г. Иркутска в 2004 г.

Наиболее существенные результаты, полученные автором в процессе исследования:

- систематизированы подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона, в силу их огромного количества и разнообразия применяемых показателей. Предложена классификация методик оценки инвестиционной привлекательности, основанная на систематизации разных подходов к их оценке и разных показателей, включенных в исследуемые методики.

- представлен ряд методических положений инвестиционной привлекательности и схема структуры инвестиционной привлекательности отрасли основанные на ее сформулированном определении.

- определен рейтинг отраслей промышленности, основанный на приоритетности вложений на региональном уровне

- проанализирована инвестиционная ситуация Иркутской области и выявлены тенденции инвестиционного развития региона.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в следующем:

- разработанный автором методический подход к определению рейтинга привлекательных отраслей, может использоваться органами регионального управления при выработке направлений региональной инвестиционной политики.

- результаты расчетов по определению факторов инвестиционной привлекательности каждой отрасли региона могут быть использованы для выявления причин негативного инвестиционного положения отрасли и разработке направлений по повышению уровня инвестиционной привлекательности.

- ряд положений и выводов диссертационного исследования применяются в учебном процессе при изучении курса «Экономическая оценка инвестиций», «Региональная экономика».

Публикации по теме диссертации. Основные положения диссертации отражены в 9 публикациях автора общим объемом 3,1 п. л.

Структура и содержание работы.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 139 наименований работ отечественных и зарубежных авторов и 8 приложений. Она изложена на 166 страницах машинописного текста, включает 42 таблицы, 9 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Бирюкова, Анастасия Ивановна

выводы

Подводя итоги исследования, проведенного в третьей главе работы, можно сформулировать ряд заключений.

В результате рассчитанного рейтинга были определенны наиболее привлекательные отрасли для вложения капитала в Иркутской области. Данная методика позволила включить в найденную модель следующие показатели: удельный вес продукции отрасли в ВРП, удельный вес убыточных предприятий, эффективность деятельности предприятий отрасли.

Предлагаемый подход к оценке инвестиционной привлекательности дает возможность: решить проблему оценки существенности влияния факторов инвестиционной привлекательности; устраняет проблему выбора и оценки весовых коэффициентов каждого фактора и дает возможность получения статистически надежных зависимостей между частными и интегральными показателями, решить проблему оценки устойчивости и надежности полученных выводов; установить существенность различий в положении объектов в ранжированном ряду.

Также были рассмотрены тенденции развития инвестиционной привлекательности отраслей промышленности Иркутской области.

Помимо определения своего места в рейтинге инвестиционной привлекательности среди отраслей региона, как правило, возникают вопросы: из каких факторов формируется инвестиционная привлекательность. Поэтому нами была разработана модель, построенная с учетом отраслевых особенностей.

Суть предложенной методики заключается в следующем. Все расчеты по построению модели велись последовательно с помощью факторного, корреляционно-регрессионного и кластерного анализа. Это позволило ввести фактор Кип, зависящий от включенных в модель факторов.

Построенная модель, в отличие от существующих, позволяет получить более достоверную информацию об отраслевых особенностях развития инвестиционной привлекательности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Масштабный экономический спад, сопровождавший двенадцатилетний переходный период в России, привел к кризису хозяйствующих субъектов. И не смотря на некоторый подъем экономики обозначившийся в последние годы, состояние промышленности говорит о том, что кризис инвестиций еще не миновал, а находится на самом пике его развития.

Длительная инвестиционная пауза привела к ухудшению структуры промышленности, и в условиях перехода к модели экономического роста, основанной на инвестициях, высокий физический износ основных фондов и низкий уровень объема инвестиций стали факторами ограничивающими расширение производства в экономике.

Устаревший парк оборудования и технологий производства, низкий уровень производительности труда, являются существенными ограничениями для расширения совокупного предложения, а также изменения его структуры. В этих условиях, учитывая высокую емкость рынка и постепенное восстановление платежеспособного спроса, зарубежные производители усиливают свое присутствие на российском рынке. В случае снижения инвестиционной активности отечественных производителей это может привести к утрате завоеванных позиций и изменению конкурентной среды.

Сегодняшнее состояние экономики характеризуется низкой инвестиционной активностью и как следствие нарастающей избирательностью вложения капитала.

Поэтому в настоящее время исследованию подходов оценки привлекательности объектов инвестирования и инвестиционного климата посвящено много публикаций, но в основном это оценка инвестиционной привлекательности региона в целом.

Преобладание регионального подхода вызвано повышением экономической независимости регионов, что в свою очередь сказывается на появлении множества рейтингов привлекательности регионов Федерации. Но нельзя не заметить, что одновременно с региональными процессами во всем мире продолжается весьма интенсивные процессы диверсификации и специализации производства, определяющие изменения, в первую очередь, в отраслевой структуре капиталопотоков.

Не оставляет сомнения тот факт, что инвестиционная привлекательность региона складывается из наиболее развитых отраслей региона, формирующих его экономическое состояние.

Пробел в исследованиях инвестиционной привлекательности отраслей региона послужил стимулом для дальнейших научных изысканий, в ходе которых были проанализированы существующие определения инвестиционной привлекательности и методики оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата.

В результате анализа были выявлены недостатки огромного количества существующих терминов и предложено более точное определение инвестиционной привлекательности отрасли.

В ходе исследования сделано заключение о том, что существующие методики имеют ряд недостатков и существует необходимость дальнейшего исследования.

Для чего был проведен анализ инвестиционной ситуации промышленности Иркутской области.

На протяжении исследуемого периода приток инвестиций в экономику региона носил нестабильный, скачкообразный характер, что не соответствует общероссийским тенденциям в этой сфере. Стабильного увеличения объема получаемых инвестиций не наблюдается ни в одной из отраслей региона. Очень низкий процент иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций.

Прогнозирование инвестиционной привлекательности, т.е. выявление отраслей, вызывающих наибольший инвестиционный интерес с позиций долгосрочной эффективности инвестируемого капитала, может осуществляться на основе ранжирования отраслей по прогнозируемым показателям эффективности функционирования отраслей.

В процессе исследования были выявлены факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность промышленности региона. В результате экономико-статистического анализа данных факторов автором были отобраны наиболее существенные и на основании рассчитанной модели построен рейтинг инвестиционной привлекательности отраслей промышленности.

Промышленность Иркутской области мы раздели на две группы привлекательных и непривлекательных отраслей для инвестирования.

Наиболее привлекательными для инвестирования оказались отрасли цветной металлургии, машиностроения, ЛПК и пищевой промышленности, что является результатом улучшения анализируемых факторов, что подтверждается увеличением объемов инвестиций и улучшением финансового положения отраслей.

Низкое значение инвестиционной привлекательности имели следующие отрасли: черная металлургия, легкой промышленностью, промышленность строительных материалов, топливной промышленность, характеризующихся низкой или отрицательной рентабельностью, низкоконкурентной продукцией или отсутствием платежеспособного потребителя.

Оценивая инвестиционную привлекательность отраслей области можно выявить какие отрасли нуждаются в государственной поддержки, какие нет, а какие требуют не столько вливания инвестиционных ресурсов, сколько законотворческой работы.

Помимо определения своего места в рейтинге инвестиционной привлекательности среди отраслей региона, как правило, возникают вопросы: из чего именно формируется инвестиционная привлекательность, что сделать, чтобы привлечь капитал и поднять свое место в рейтинге. Ответы на перечисленные вопросы формируют основу для понимания среды, в которой действует предприятие, и создают базу для разработки стратегии его развития, соответствующей общей ситуации и современным отраслевым тенденциям.

Для того чтобы понять процесс формирования инвестиционной привлекательности на уровне отрасли наряду с рейтингом были подвергнуты анализу изучаемые факторы внутри каждой исследуемой отрасли для выявления отраслевой специфики.

Для каждой отрасли была построена модель, характеризующая инвестиционную привлекательность с учетом отраслевых особенностей.

Были оценены весовые коэффициентов каждого фактора, что дало возможность получения статистически надежных зависимостей между частными и интегральными показателями. Определенна степень влияния факторов входящих в модель на инвестиционную привлекательность.

Разработка и анализ точности модели инвестиционной привлекательности проводилась по данным 10 отраслей промышленности, собранных за 13 - летний период. На основании полученных данных и рассчитанного прогноза инвестиционной привлекательности на год вперед, следующего за анализируемыми, с точностью до 68% , можно сделать вывод о целесообразности ее использования для прогнозирования.

Также были рассмотрены тенденции развития инвестиционной привлекательности отраслей промышленности Иркутской области.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бирюкова, Анастасия Ивановна, 2004 год

1. Закон Иркутской области от 11.07.02 № 33 «Программа социально-экономического развития Иркутской области до 2005 года»

2. Закон Иркутской области от 11.07 2002 № 38-оз «об областной государственной инвестиционной политике и стимулировании инвестиционной деятельности»

3. Федеральный Закон Российской Федерации от 25.02.1999 г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

4. Федеральный Закон Российской Федерации от 9.07.1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» (принят ГД ФС РФ 25.06.99.)

5. Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ.

6. Андрианов В.Д. Место и роль иностранного капитала в экономике России. Ст.1. Объем и структура иностранных инвестиций / Андрианов В.Д. // Общество и экономика. 2001г. № 1. - С.67-104.

7. Андрианов В.Д. Место и роль иностранного капитала в экономике России. Ст.2. Правовые механизмы инвестиционного процесса / Андрианов В.Д. // Общество и экономика. 2001г. № 2. - С. 107 -126.

8. Андрианов В.Д. Россия экономический и инвестиционный потенциал /

9. B.Д. Андрианов- М., ОАО Изд-во Экономика, 1999.-662с.

10. Анискин Ю. Инвестиционная активность и экономический рост / Ю. Анискин // — Проблемы теории и практики управления — 2002. №4 —1. C. 77 -82

11. Ю.Архипов В. Стратегический анализ инвестиций в реальные активы предприятий / Архипов В. // Пробл. теории и практики управления. — 2001 г. №5.-С. 103-107.

12. П.Асамбаев Н. Повышение инвестиционной привлекательности предприятий / Н. Асамбаев //Инвестиции в России-2002. №3-С46^8

13. Балацкий Е. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность / Балацкий Е.// Мировая экономика и международные отношения.-1999. №11.-С.83

14. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / B.C. Бард М.: Экзамен.-2000.-384с.

15. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / Бланк И.А.- К. 1995г.

16. Берзон А. М. Формирование инвестиционного климата в регионе. / Бер-зон А. М. //Вопросы экономики 2001.-№7.-С.104

17. Бейтс Ф. Терминология рейтингов развивающихся рынков / Ф. Бейтс, П. Блэк, М. Пети // Рынок ценных бумаг.-1999г. №5

18. Богомолова Т.Ю. Иностранные инвестиции в Сибири: состояние и перспективы / Богомолова Т.Ю. // Регион: экономика и социология. — 1997г. № 1.-С. 94-110.

19. Боди 3. Принципы инвестиций: Пер. с англ. / З.Боди, А.Кейн,

20. A.Д.Маркус. 4-е изд. - М., 2002. - 982с.

21. Большой экономический словарь / Под редакцией А.Н. Азрилияна.— 4-е изд. доп. и перераб — М.: Институт новой экономики, 1999 — 1248с.

22. Борисов В.Н. Воздействие инновационного фактора на инвестиционную привлекательность отраслей и предприятий промышленности / Борисов

23. B.Н., Почукаева О.В., Семенихин А.И., Балагурова Е.А., Орлова Т.Г. // Проблемы прогнозирования.- 2003г. № 4 С.54-66

24. Бродский М.Н. Право и экономика: инвестиционное консультирование / Бродский М.Н.-СПб: 1999.-496с.

25. Венецкий И.Г. Основные математическо — статистические понятия и формулы в экономическом анализе. Справочник. 2-е изд. перераб. и доп. / Венецкий И.Г., Венецкая В.И. М.: Статистика -1979 г.

26. Вердникова М. Крупнейшие инвестиционные проекты в РФ с участием иностранного капитала: региональные и отраслевые предпочтения / Верд-никова М., Бондарева Т.// Инвестиции в России -2000.-№10-С12—16

27. Вижина И.А. Приоритеты в инвестиционном законодательстве субъектов Федерации Сибири / Вижина И.А // Регион: экономика и социология. -1999. № 3. С.141-156.

28. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий) / Вознесенская Н.Н. М., 2001. -220с.

29. Волков И.М. Проектный анализ: Учеб. для вузов / Волков И.М. -Банки и биржи, ЮНИТИ, 1988.-423с.

30. Гайзаков М.Е. Иностранные инвестиции в России / М.Е. Гайзаков, Т.А. Айрапетьянц // Финансы. Деньги. Инвестиции. 2003г. № 8

31. Гарнер Д. Привлечение капитала / Гарнер Д., Оуэн Р., Конвест Р.— М.; Джон Уайли Анд Сааз.—1995

32. Гладышевский А.И. Инвестиционные резервы экономического роста /, А.И.Гладышевский, С.И.Максимцова, Е.А.Рутковская // Пробл. прогнозирования. 2002г. - № 5. - С.14-28.

33. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций,, / Глазунов В.Н. М.: Финстатинформ, 1997 — 135с.

34. Головачев В. Комплексная оценка социально—экономического псложе-5 ния РФ в 1998/2002 годах. / Головачев В. // «Экономика и жизнь».— 2000г.-№19

35. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование. М: Дело, 2000.-352с.

36. Гитман JI. Джонк М. Д. Основы инвестирования. / Гитман JL, Джонк М. Д. Пер. с англ.- М Дело, 1977 - 1008с.

37. Головачев В. Комплексная оценка социально—экономического положения РФ в 1998/2002 годах / Головачев В. // «Экономика и жизнь».—2000. № 19

38. Государственное регулирование инвестиций .—М: Наука, 2000г.

39. Гришина И.Применение интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона для среднесрочного прогнозирования инвестиционной активности в субъектах РФ. // Инвестиции в России —2002г. №3. с.3-11.

40. Гузнер С.С. Внутренняя дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка / Гузнер С.С., Харитонова В.Н., Вижина И.А.// Регион: экономика и социология.-1997г. —№ 5

41. ГусеваК. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата / К. Гусева // Вопросы экономики — 1996. -№6. С.20-28.

42. Делягин М. Портфельные инвестиции в России: региональные предпочтения и отраслевые предпочтения / Делягин М. // Рынок ценных бумаг. 1996г. № 8

43. Думова И.И. Памятка инвестора, планирующего деятельность в байкальском регионе: материалы работы. / Думова И.И. — Иркутск: РАН Иркутский научный центр, 2002. — 71 с.

44. Ерофеев А. Динамика иностранных инвестиций в России в 1994-1997 гг. / Ерофеев А., Марковская В.// Инвестиции в России. 1998 г. - №7 -С 912.

45. Ефимова М.Р. Общая теория статистики / Ефимова М.Р., Петрова Е.В.,!> Румянцева В.Н. Учебник, изд. 2-е, испр. и доп.- М.: ИНФРА М, 2001. -416с.

46. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты: Учеб. пособие / Жуков Е.Ф. -М., 1998. 199с.44.3елтынь А.С. Инвестиционная активность в России в 2002 году / Зелтынь А.С. // ЭКО. 2003г. № 8. - С.49-70.

47. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учеб. Пособие / Зимин И.А- М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2000—304с.

48. Зубарева Н. Динамика промышленного производства на карте России / Н. Зубарева // Рынок ценных бумаг. 1999г. № 5

49. Иванов А. Предварительная экспертиза прямых инвестиций в промышленность России / А.Иванов, А.Перевозчиков, Г.Лапушинская // Экономист. 2000г. - № 4. - С.63-66.

50. Инвестиции в России: Стат. сб./ Пред. ред. кол. Сидоров М.Н.; Госкомстат России, 2001.-С. 198с.

51. Игонина Л.Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития / Игонина Л.Л. // Финансы. — 2002 г. № 9. С.75-77.

52. Инвестиционный климат в России // Общество и экономика. — 1999г. -№ 12. С.175-231.51 .Инвестиционный рынок: конъюнктура 2002 года. // Инвестиции в России 2003г. № 5

53. Ильин Н.И., Матрусов Н.Д. Инвестиционный климат регионов России // Промышленное и гражданское строительство -1997. —№7. С.34— 38

54. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2002г.// Инвестиции в России 2003 г. №5,

55. Клавдиенко В. Инвестиции и экономический рост / Клавдиенко В. // Инвестиции в России. 2002. № 7

56. Комаров В.Инвестиционный рейтинг как инструмент привлечения капитала./ Комаров В.// Финансовый бизнес. 1998. №3 С.50-51.

57. Косицина Т. Статистические методы определения инвестиционной привлекательности регионов ассоциации «Большая Волга» / Косицина Т., Рябцев. В., Чудилин Г., Проживина Н. // Вопросы статистики . 1996. № 6

58. Коссов В. Прогноз погоды / Коссов В. // Бизнес: организация, стратегия, системы. 2001. № 3.

59. Кредитный рейтинг Иркутской области// Рынок ценных бумаг. 1999. №5. С.97.

60. Клисторин В.И. Подходы к оценке инвестиционной активности в регионах России / Клисторин В.И., Сандер Д.С. // Регион: экономика и социология. 2003. №1. С. 113-133

61. Корнев А.К. Об отраслевых приоритетах выделения средств на инвестиционную деятельность / Корнев А.К. // Проблемы прогнозирования.-1998.-№2. С.52-62

62. Крутик А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства / Крутик А.Б., НикольскаяЕ.Г. СПб.: Лань-2000.

63. Лапо В.Ф. Оценки инвестиционного климата региона: на примере городов и районов Красноярского края / Лапо В.Ф.// Регион: экономика и социология. 2001, №1. С. 164-180

64. Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в экономике России тенденции развития / Лебедев В.М. //Финансы. -2001г. №8.-С.11-14.

65. Лившиц В. Когда же и на нашей инвестиционной улице будет праздник? / Лившиц В., Лившиц С. // Инвестиции в России. 1998. №9. С.3-12.

66. Литвинцева Г.П. Кризис инвестиций как результат несоответствия структурно-технологических характеристик экономики ее институциональному устройству / Литвинцева Г.П // Пробл. прогнозирования. — 2003г. № 6. С.23-40.

67. Максимов И.Б. . Регулирование привлечения иностранных инвестиций в условиях реформируемой экономики. / Максимов И.Б. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук БГУЭП Науч. руководит. Макарова Г.Н. Иркутск, 200. -186 с.

68. Мальков Э.Д. Оценки инвестиционного климата в России / Мальков Э.Д. // БИКИ.-1999. №83. С.2-3

69. Макс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. М.: Госполитиздат, 1960

70. Марченко Г. Инвестиционный рейтинг регионов России: проблемы составления и результаты / Марченко Г., Мачульская О. // Рынок ценных бумаг. 2000. № 5.

71. Марченко Г. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты / Марченко Г., Мачульская О. // Вопросы экономики. 1999. №9. С.69—78.

72. Масленников И.Б. Институционализм инвестиционной привлекательности / Масленников И.Б. // ЭКО. 2002. №8 С.30-37

73. Мезоэкономика переходного периода: рынки, отрасли, предприятия. Под ред. Г.Б. Клеймера М.: Наука 2001 г.

74. Мельникова Л.В. Инвестиционные процессы в регионах Сибири / Мельникова Л.В. // ЭКО. 1995г. № 12. - С.3-14.

75. Механизмы привлечения инвестиций в условиях России. Практика, правовые основы. — М.: Инст—т риска и безопасности 1998.-481 с.

76. Мозиас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции / Мозиас П. // Мировая экономика и междунар. отношения. 2002г. № 1. -С.65-72.

77. Мозгоев К. Индикативное планирование совокупного спроса с учетом инвестиционной привлекательности региона / Мозгоев К. // Инвестиции в России. 2000. №3.

78. Мозгоев К. теории инвестиционной привлекательности региона / Мозгоев К.// Инвестиции в России. 2002. №2. С. 40

79. Мозгоев А. О некоторых терминах используемых в инвестиционных процессах. // Инвестиции в России.-2002.-№6 — С. 48

80. Москвин В.А. Кредитование инвеситционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. / Москвин В.А. М.: Финансы и статистика. 2001г.

81. Мочалин Н.Н. Инвестиционный климат. Экономика роста России. / Мо-чалин Н.Н. // Бух. учет в бюджетных и некоммерческих организациях. — 2001г. № 12. С.12-17.

82. Мухетдинова Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе / Н. Мухетдинова. // Экономист. 2000. №2.

83. Новиков Ю. И. Инвестиционная политика в России / Новиков Ю. И. — Спб.: Изд-во СпбГУЭФ, 1999.- 226с.

84. Портер М. Меджунарадная конкуренция / Портер М. Пер. с англ. под ред. Щетинина В. Д. 1993 г.

85. Общероссийский инвестиционный фон // Эксперт. 2002. №45 С. 90.

86. Отчет о деятельности отраслей Иркутской области87.0решкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии,проблемы,перспективы. / Орешкин В. // Инвестиции в России.—2002г. №9.12-19

87. Остапенко В. Тенденции и факторы инвестиционного спроса / В.Остапенко, А.Витин // Экономист. 2000г. №11.- С.28-34.

88. Региональная экономика: под ред. проф. Т.Г.Морозовой. -М., Биржи и банки, "ЮНИТИ", 1995г.

89. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России// Эксперт, 1996.-№47.-С.23—52.

90. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов. 1997 г. // Эксперт-1998.-№39 -С 20-44.

91. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов. 19981999 годы // Эксперт-1999.-№39.-С 20-44.

92. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов// Экс-перт.-2001 г.-№41

93. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов// Экс-перт.-2002г.-№45-С. 89-115.

94. Ройзман И. "Климатические колебания" региональные различия / И. Ройзман // Инвестиции в России. 1995. №3. С. 15-24.

95. Ройзман И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков / Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И.// Инвестиции в России. 1998. №10. С. 13-20.

96. Ройзман И. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей промышленности / Ройзман И., Гришина И. // Инвестиции в России. 1998. №1. С. 37-39.

97. Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов / Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И. // Инвестиции в России. 2001. №4. С. 5-16.

98. Розанова Ю.М Формирование инвестиционного климата в экономике России / Розанова Ю.М // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. 2000г. № 4. - С.30-45.

99. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период: Инвестиционный климат России. / Мартынов А.С., Артюхов В.В. и др. М.: Паимс, 1994.-240с.

100. ЮЗ.Рушаевский В. Вернуть иностранного инвестора не только нужно, но и можно / Рушаевский В., Львов А., Фурщик М. // Инвестиции в России. 1999. №1. С.8-19.

101. Рыбак О. Основные тенденции инвестиционной активности / Рыбак О. // Экономист. 2002г. № 12. - С. 13-19.

102. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов / Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. — Учебное пособие. Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.-304с.

103. Юб.Соловьев Ю.П. Об оценке привлекательности отраслей промышленности для банковского инвестирования / Соловьев Ю.П., Типенко Н.Г.// Банковское дело.-2000. № 4. С.20-23

104. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной литературе/Сыпченко С. // Инвестиции в России-1998. №8.-С.22—23.

105. Темник Д.В. Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России / Темник Д.В. // Деньги и кредит.-2001г. №11- С. 35-39

106. Ш.Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика / Тумусов Ф.С. М.: Экономика — 1999.

107. Управление инвестициями: в 2-х т./ Под общ. ред. В.В.Шеремета. — М.: Высшая школа, 1998.

108. З.Уланова Е.М. Риски в системе управлением развития региона / Уланова Е.М. Автореферат. Тамбов. 2002г.

109. Управление инвестициями: в 2-х т. / Под общ. ред. В.В.Шеремета. -•-- М.: Высшая школа, 1998.

110. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России / Уринсон Я. II Вопросы экономики —1997. №1. С.3-7.

111. Пб.Фабоцци В. Управление инвестициями.: Пер. с англ. / Фабоцци В.- М.-ИНФА -М, 2000.- XXVIII, 932с. стр. 887

112. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов / Фишер П. // Вопросы экономики -2002. №2. С-83-101

113. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности / Фишер П. Пер.с англ. — М.: Финансы и статистика, 1999-512с.

114. Фоломьев А. Инновационное инвестирование / Фоломьев А., Ревазов В. Спб: Наука, 2001г.-184с.

115. Щелков B.C. Прединвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта / Щелков B.C. М., 1999. - 248с.

116. Халевинская Е.Д. Отвечает ли инвестиционная политика национальным интересам России? /Халевинская Е.Д // Вестник РАН. — 1995г. Т.65, № 3. - С.201-205.

117. Харитонова В. Как «измерить» инвестиционный климат? / Харитонова В.// Финансы в Сибири-1998. №3.-С. 13-17.

118. Хессел X. Суверенный рейтинг Российской Федерации / Хессел X. // Рынок ценных бумаг-1999. №5.-С.21-29.

119. Цакунов С. Инвестиции в России: ожидание оттепели / Цакунов С. // Рынок ценных бумаг-1998. №6

120. Черкасов В.Е. Международные инвестиции / Черкасов В.Е. М., 1999. -160с.

121. Черников А.П. Стратегия развития региона. / Черников А.П. Новосибирск. ИЭ и ОПП СО РАН 2000г.

122. Чистов А. Регулирование иностранных инвестиций / Чистов'А. // Инвестиции в России—2002. №5 С.9-15

123. Чуб Б. А. Управление инвестиционными процессами в регионе./ Чуб Б. А,-М.: БУКВИЦА,.1999. 186 с.

124. Шарп У. Инвестиции /Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж.: Пер. с англ-М.-ИНФА-М, 1997.- XII, 1024с.

125. Шахназаров А. Инвестиционная привлекательность регионов / Шахназаров А., Ройзман И. // Инвестиции в России -1996. №9. С.-8—10.

126. Шерер Ф. Структура отраслевых рынков / Шерер Ф., Росс Д., Пер. с англ. М.: ИНФРА - М, 1997 г. С.698.

127. Шуплецов А.Ф. Современный региональный механизм устойчивого инвестиционного развития / Шуплецов А.Ф. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000г.- 220с.

128. Эйгель Ф. Критерии оценки кредитного риска / Эйгель Ф. // Рынок ценных бумаг-1999. №5.-С. 11-20.

129. Факторы инвестиционной привлекательности отрасли

130. Группы факторов Делягин РАН Всемирный банк В.В. Шеремет 1 Соловьев Ю.П. Типенко Н.Г Ю.И. Новиков1. Политические + 2. Экологические + 3. Социальные, в т.ч. + +

131. Производительность труда +4. Экономические: 41 Рыночные, в т.ч. + + +

132. Темпы изменения объема выпуска продукции +

133. Экспортоспособность +

134. Импортонезависимость +

135. Финансовые, в т.ч. + + +

136. Прибыль от реализации, отнесенная к сумме активов +

137. Балансовая прибыль, отнесенная к сумме активов +

138. Удельный вес рентабельно работающих предприятий +

139. Отношение дебиторской задолженности к кредиторской +

140. Производственный потенциал, в. т.ч. +

141. Использование производственных мощностей + +1. Уровень износа +

142. Отдельные показатели: Индекс интенсивности капиталовложений +о