Особенности системы неплатежей в российской экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Салыев, Владислав Робертович

• Салыев, Владислав Робертович
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Салыев, Владислав Робертович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. Неплатежи как явление переходной экономики.

1.1. Формирование системы неплатежей в переходной экономике.

1.2. Электроэнергетика как основа самоорганизации неплатежей в реальном секторе экономики.

1.3. Бюджетная сфера и формирование системы неплатежей.

ГЛАВА II. Особенности формирования системы неплатежей в

Челябинской области

II. 1. Динамика структуры неплатежей в регионе.

11.2. Роль АО «Челябэнерго» в мультипликации системы неплатежей.

11.3. Областной бюджет как нетто-кредитор предприятий области.

ГЛАВА III. Основные направления решения проблемы неплатежей.

III. 1. Формирование условий сбалансированности платежно-расчетной системы.

Ш.2. Векселя и складские свидетельства как эффективные инструменты квазиденежных расчетов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности системы неплатежей в российской экономике»

В России в 90-х годах произошли серьезные изменения в механизмах функционирования реального и финансового секторов. Результатом этого явилась разбалансированность платежно-расчетных отношений и лавинообразная мультипликация неплатежей, характеризующая состояние российской экономики в переходный период.

Опосредуя сделки купли-продажи между хозяйствующими субъектами, неплатежи расширялись, приобретали различные модификации и стали концентрироваться в отраслях топливно-энергетического комплекса, системообразующая роль которых в промышленном производстве превратила их в кредитора всей национальной экономики. В конечном итоге неплатежи обернулись кризисом платежно-расчетной системы. заменой денежных трансакций квазиденежными типа бартера, взаимозачетных схем, расчетов в векселях и складских свидетельствах.

Эффект самоорганизации неплатежей и неденежных расчетов привел к тому, что доходы бюджетов всех уровней стали формироваться не "живыми" деньгами, а их суррогатами, что обостряло проблему дефицита консолидированного бюджета.

На первых этапах формирования системы неплатежей их трактовали скорее как временное явление, которое автоматически исчезнет с ускорением темпов экономического развития страны. А поскольку главной заботой исполнительной власти в стране становилась проблема обслуживания государственного долга, то неплатежи рассматривались лишь в контексте собираемости налогов.

По мере шквального нарастания неплатежей хозяйствующих субъектов, в том числе и бюджетным организациям, государство вынуждено было проводить зачеты взаимных требований. Однако сразу же после этих процедур неплатежи появлялись вновь, возрастала просроченная задолженность и стабилизировалась тенденция роста кредитового сальдо у основной массы российских предприятий. Это означало кардинальное изменение мотивации поведения хозяйствующих субъектов: в своей стратегии выживания они все чаще предпочитали жить в долг.

Данное обстоятельство позволяет сделать вывод о том, что неплатежи явились формой приспособления экономических агентов к условиям демонетизации национального хозяйства, и причины более фундаментального характера обусловили изменение механизма функционирования национальной платежно-расчетной системы. Речь идет о закономерностях развития российской экономики в переходный период, формой проявления которых как раз и выступают неплатежи.

Однако до настоящего времени остается открытым вопрос о факторах, обусловливающих самоорганизацию системы неплатежей в российской экономике. Много споров ведется вокруг стратегии выживания хозяйствующих субъектов, предпочитающих деньгам денежные суррогаты. Не решен и главный вопрос, связанный с тем, какова должна быть роль государства в разрешении платежно-расчетного кризиса, в формировании условий, препятствующих саморазвитию неплатежей. А между тем с разрешением именно этой проблемы ведущие ученые связывают сегодня окончание самого переходного периода в развитии российской экономики.

Нерешенность проблем, связанных с особенностями системообразования неплатежей в российской экономике, предопределила актуальность, цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертации является разработка предложений и рекомендаций по восстановлению многофункциональной сбалансированной платежно-расчетной системы, исключающей мультипликацию неплатежей, на основе исследования особенностей их системообразования как в российской экономике в целом, так и в одном из ее крупных регионов.

Для реализации поставленной цели были обоснованы и решены следующие задачи: выявить сущностные характеристики явления неплатежей, формы их проявления, место в платежно-расчетной системе, а также условия их самоорганизации; на примере отрасли электроэнергетики показать ключевую роль топливно-энергетического комплекса в системе мультипликации неплатежей в национальном хозяйстве; определить место бюджетной сферы в формировании системы неплатежей; изучить особенности функционирования системы неплатежей и квазиденежных расчетов в одном из регионов страны; разработать конкретные предложения относительно формирования сбалансированной платежно-расчетной системы, препятствующей мультипликации неплатежей; обосновать необходимость использования векселей и складских свидетельств в качестве эффективных инструментов опосредования рыночных трансакций в регионе на этапе решения проблемы неплатежей.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования является система неплатежей в российской экономике с входящими в нее структурными звеньями, механизм их формирования и мультипликации в регионе и в стране в целом.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия, компании топливно-энергетического комплекса (ТЭК), бюджетные организации и финансовые потоки между ними, опосредуемые неплатежами, бартером и денежными суррогатами.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых и практиков в области государственных финансов, финансов предприятий, финансового менеджмента и экономического анализа: Абалкина Л.И., Автуховича Э.В., . Аглиетта М., Амуржаева О.В., Аукционека С.А., Басе А.Б., Белолипецкого А.Г. Дорогавцева А.Е., Гуриева С.М., Оленева Н.Н., Петрова А.А., Поспелова И.Г., Сапира Ж., Чуканова С.В., Шананина A.M. и многих других. Проанализированы и обобщены теоретические разработки ведущих зарубежных и российских специалистов по проблемам платежно-расчетных отношений, закономерностей формирования инфраструктуры рынков в условиях переходной экономики, государственных финансов и неплатежей. Изучены также нормативные документы, определяющие законодательную основу платежно-расчетных отношений в РФ, законодательные акты по финансовым вопросам и соответствующие материалы периодических изданий.

Информационной базой исследования явились материалы Госкомстата РФ, Центрального Банка России, Министерства налогов и сборов РФ, Министерства финансов РФ.

Методологической основой работы послужили методы логического и системного анализа и синтеза, научной абстракции, экономико-статистические методы.

Научная новизна работы заключается в комплексном исследовании особенностей системы неплатежей в национальном хозяйстве и в одном из его индустриальных регионов, в разработке общих рекомендаций по восстановлению эквивалентных платежно-расчетных отношений в стране и региональных схем обращения векселей и складских свидетельств, имеющих серьезный антикризисный потенциал, в условиях неплатежей.

В диссертации сформулированы и выносятся на защиту следующие положения: предложены общие подходы к исследованию процессов системообразования неплатежей в переходной экономике;

- выявлена целостная система неплатежей, ее элементы, механизмы их формирования и факторы, их обусловливающие;

- обоснован методический подход к анализу динамики просроченной задолженности хозяйствующих субъектов, позволивший выделить отраслевую структуру, мультиплицирующую неплатежи во все подсистемы национального хозяйства;

- проанализирована структура неплатежей и квазиденежных расчетов между электроэнергетическими компаниями и бюджетными организациями с целью формализации модели системообразования неплатежей в национальном хозяйстве и в региональной экономике;

- обоснованы основные направления формирования сбалансированной платежно-расчетной системы с встроенными механизмами, препятствующими росту неплатежей в экономике;

- разработана концепция институционального обеспечения обращения векселей и складских свидетельств в регионе как эффективных инструментов обеспечения рыночных трансакций в условиях неплатежей.

Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные рекомендации по формированию сбалансированной платежно-расчетной системы позволят региональным органам исполнительной власти успешно адаптироваться к условиям нехватки денег в регионе и сформировать инфраструктуру обращения тех ценных бумаг, которые наиболее адекватно выполняют функции денег, разрушая тем самым самовоспроизводящуюся систему неплатежей.

Предложения в отношении неплатежей, разработанные с учетом специфики отдельного региона, тем более ценны, что могут непосредственно использоваться в других территориально-производственных комплексах, имеющих аналогичные социально-экономические параметры. Это унифицирует подходы к решению проблемы неплатежей в регионах.

Практическая значимость исследования заключается также в возможности применения его результатов при подготовке проекта реформирования модели бюджетного федерализма в России.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации апробированы и внедрены в ФГУП «Прибор», ФНПЦ ОАО Ьк «Станкомаш» и консультационной фирме «Урал-Консалт». Внедрение результатов исследования подтверждено документально.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в четырех публикациях общим объемом 0,8 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Салыев, Владислав Робертович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование особенностей механизма неплатежей в российской экономике позволяет сделать следующие выводы.

1. Сокращать неплатежи необходимо поэтапно, учитывая, что на первом этапе непосредственное сокращение неплатежей и бартера путем различного рода запретительных акций может привести к снижению ВВП в стране и валового регионального продукта на местах, что обусловит коллапс всего хозяйства.

2. Необходимо повысить чувствительность экономики, в том числе инвестиционной активности, к изменению процентной ставки за счет постепенно снижения последней (расчеты проведены в диссертации).

3. Снизить общую ставку налогообложения (с учетом отчислений в государственные внебюджетные фонды) при одновременно ужесточении контроля за собираемостью налогов.

4). Осуществить переход к обращению реальных векселей или иных ценных бумаг (типа варрантов) взамен денежных суррогатов, который позволит восстановить связь между двумя секторами денежного обращения. Необходимо рассматривать возможность (особенно в примере с территориями) перехода к временному использования безналичных денег.

5. На следующем этапе должна быть разрушена система неплатежей на основе соответствующих правовых мероприятий, широкого использования процедуры банкротств и т.п. (это позволит значительно повысить эффективность экономики), а также установлено жесткое ограничение на долю максимальной величины бюджетного дефицита в ВВП с возможным переходом к профицитному бюджету. Автор предполагает, что при этом потребление также начнет возрастать.

Стратегия послекризисного восстановления платежно-расчетной системы и ее дальнейшего развития предполагает преодоление сложившихся деформаций в денежно-кредитной политике и в использовании ее инструментария и создание адекватной потребностям эффективного рыночного хозяйства институциональной базы платежно-расчетной системы.

В сложившихся условиях к первоочередным мерам, обеспечивающим надежное функционирование платежно-расчетной системы, следует отнести повышение кредитоспособности предприятий, улучшение структуры их балансов. Это позволит постепенно преодолеть сложившуюся практику нарушения хозяйствующими субъектами своих денежных обязательств, остановить нарастание, а затем и сократить объем просроченной задолженности, перейти к безусловному выполнению обязательств под государственным и банковским контролем при использовании правовых средств восстановления нарушенных прав кредитора. Повышению кредитоспособности предприятия будут способствовать:

- восстановление структуры активов предприятий реального сектора, обеспечивающей полноту и своевременность расчетов - увеличение в них доли оборотных средств и улучшение структуры последний (уменьшение доли оборотных средств, отвлеченных в расчеты, снижение сроков отвлечения);

- формирование пассивов за счет банковских и корпоративных займов при ликвидации практики искусственного кредитования собственных оборотных средств и капитальных вложений за счет неисполнения или несвоевременного исполнения денежных обязательств;

- обеспечение прозрачности расчетных операций, для чего расчетные отношения должны быть переведены преимущественно в сферу безналичного банковского оборота, а предъявление к оплате расчетных инструментов осуществляется посредством банковского инкассо.

Первым шагом такой политики должно стать централизованное проведение операций по взаимозачету долгов хозяйствующих субъектов между собой и с бюджетами всех уровней, четкое разграничение при этом централизованной системы учета и погашения просроченной задолженности и коммерческих операций финансовых посредников. Эта операция должна быть проведена исключительно структурами Федерального Казначейства и Центробанка (без привлечения финансовых посредников) и при обязательном разделении их основных функций: персонифицированные счета задолженности и изменение их состояния ведут учреждения Федерального Казначейства, а зачетные операции по этим счетам с использованием ограниченной эмиссии безналичных денежных средств и клиринга проводятся учреждениями Центрального Банка.

Комплекс институциональных преобразований платежно-расчетной системы включает законодательное определение пределов деятельности субъектов расчетов, включая операторов (банковскую систему и небанковские финансовые организации), пределов использования расчетного инструментария и критериев нарушений и применения санкций, что будет способствовать формированию обычаев делового оборота в расчетных отношениях, отвечающих потребностям развития экономики.

Должна быть установлена жесткая правовая ответственность за нарушение договорных обязательств, в том числе персональная ответственность как руководителей негосударственных предприятий, так и должностных лиц государственного аппарата. При этом принадлежность нарушителя к органам государственной власти должна определять более высокий уровень ответственности, во-первых, в связи с более тяжелыми последствиями (по экспертным оценкам, отказ от своевременной оплаты порождает в экономике просроченную задолженность в соотношении 1:4 - 1:6); во-вторых, в связи с тем, что нарушения государством собственных обязательств приводит к полной непредсказуемости (неопределенности) результатов любой хозяйственной деятельности и тем самым исключает сколь-нибудь эффективное функционирование экономической системы в целом.

Вместе с тем, надежность функционирования платежно-расчетной системы требует соблюдения определенных принципов (правил) при использовании неденежных инструментов (векселей, чеков, варрантов и т.д.). К главным из них, добиваться применения которых абсолютно необходимо в современной российской экономике, можно отнести:

- использование всего набора расчетных инструментов в целях эффективного регулирования денежных потоков и уровня дебиторской и кредиторской задолженности, не допуская формирования просроченной задолженности (например, использование чеков и векселей более чем в одном акте расчетов способствует снижению необходимого уровня денежной массы в обращении для совершения платежей);

- завершение цикла обращения расчетного инструмента совершением денежного платежа; применение для защиты нарушенных прав кредитора все законные меры воздействия на должника - от возмещения причиненного ущерба в добровольном или судебном порядке до банкротства.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Салыев, Владислав Робертович, 2000 год

1. Нормативно-правовые акты

2. Письмо Минфина РФ от 22.10.1996 № 3-Б1-07, Госналогслужбы РФ № ПВ-6-09/738, Центрального банка РФ № 130-96 "О порядке проведения денежных зачетов по доходам и расходам федерального бюджета на 1996 г." // Вестник Банка России. 1996.- № 59.

3. Постановление Правительства РФ и ЦБ РФ от 01.07.1992 № 458 "О порядке урегулирования неплатежей государственных предприятий" // Собрание актов Президента и правительства РФ. 1992. - № 1. - ст.9.

4. Постановление Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г. "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий";

5. Постановление Правительства РФ от 04.02.1997 № 121 "Об основах ценообразования и порядке государственного регулирования и применения тарифов на электрическую и тепловую энергию"//Российская газета.-1997.-13ф.

6. Постановление Правительства РФ от 24.06.1998 №627 "Об уточнении порядка расчета амортизационных отчислений и переоценке основных фондов" // Российская газета. 1998.- 02 июл.

7. Приказ Минфина РФ от 19.01.1996 № 11 "Об упорядочении работы по формированию и обслуживанию государственного внутреннего долга Российской федерации" // Официально опубликован не был, электронная база данных "Консультант-Плюс", 1998.

8. Указ Президента РФ от 28.04.1997 № 426 "Об основных положениях структурной реформы в сферах естественных монополий" //Российская газета. -1997.-07 мая

9. Федеральный закон от 17.08.95 № 147-ФЗ "О естественных монополиях" // Российская газета. 1995. - 24 авг.

10. Федеральный закон от 08.01.1998 № 6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) // Российская газета. 1998.- 20-21 янв.

11. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" (введен в действие с 1 марта 1998 г.)

12. Федеральные Законы РФ «О федеральном бюджете на 1998, 1999, 2000гг.» В сб. «Собрание законодательства РФ» № 5 от 24.03.1998 г., № 4 от 20.02.1999г. № 1 от 10.01.2000г.

13. Монографии и научные работы:

14. Абалкин Л.И. Социальные приоритеты и механизмы экономических преобразований в России // Деньги и кредит. 1998. - № 5. - с. 31-37

15. Автухович Э.В., Гуриев С.М.,Оленев Н.Н. Петров А.А., Поспелов И.Г., Чуканов С.В., Шананин A.M. Математическая модель экономики переходного периода. М.: ВЦ РАН, 1997.

16. Аглиетта М., Сапир Ж. Инфляция и дефицит в переходный период // Денежные и финансовые проблемы переходного периода в России: российско-французский диалог.- М.:Наука, 1995. с. 44-101.

17. Аглиетта М., Сапир Ж. Природа инфляции в России в переходный период и направления антиинфляционной политики // Денежные и финансовые проблемы переходного периода в России: российско-французский диалог.- М.:Нау-ка,1995.-с. 5-43.

18. Амуржаев О.В., Дорогавцев А.Е. Неплатежи: способы предотвращения и сокращения (практическое пособие). — М.: Аркаюр, 1994. — 56 с.

19. Ансофф И. Стратегическое управление.-М.:Эконмика, 1979-С.34

20. Аукуционек С. Бартер в российской промышленности // Вопросы экономики.- 1998.- № 2.- с. 51-60.

21. Афанасьев М. Неплатежи как зеркало российской экономики // Экономика и жизнь.- 1995.- №42

22. Багров А. Комиссия посоветовала правительству увольнять скомпрометировавших себя директоров // Коммерсанть-daily. — 1995. — 11 янв.

23. Бартенева А. Расшивка неплатежей началась// Эксперт. -1998.-№ 11.-е.7

24. Басе А.Б., Образцов С.В. Вопросы анализа платежеспособности предприятий электроэнергетики // Электрические станции.- 1997.- № 9. -с. 50-54

25. Беккер А. РАО "ЕЭС России"- "дирижер" бартера и неплатежей //- Сегодня. 1996.- 5 апр.

26. Беккер А. Управление по банкротству зря не обидит // Сегодня.- 1996.- 28 мар.

27. Белолипецкий В.Г. Платежный кризис: природа, последствия, пути выхода // Финансы. 1996.- № 11.- с. 14-17

28. Бендукидзе К. Трава сквозь асфальт //Эксперт.- 1998.- № 13.- с.20-21

29. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России: Анализ практики. М.: Издательство АО «Конслатбанкир», 1997. -296 с.

30. Богданов А.А. Тектология: всеобщая организационная наука: в 2-х книгах Кн.1,- М.: Экономика, 1989. с 73

31. Бржезянский С.Э. Возможности участия РАО "ЕЭС России" в инвестиционной деятельности // Электрические станции. 1997.- № 9.- с.59-63

32. Брызгалин А.В., Берник В.Р., Демешева Е.В., Головкин., Гренмаер.Е.А. Векселя и взаимозачеты: Налогообложение и бухгалтерский учет. Изд.6-е, переработанное и доп.- М.: «Аналитика-Пресс», 2000.- 256с.

33. Бойко Б. Второе издание доклада академиков // Коммерсанть-daily. — 1994.—06 дек.

34. Варшавский А.Е. Моделирование неплатежей и денежного спроса в бартерной экономике России// Экономика и математические методы в бартерной экономике России ,2000г.- Т.36 №2, с. 11-28.

35. Статьи в периодических изданиях:

36. Волков Э.П., Баринов В.А. Направления развития электроэнергетики России с учетом долгосрочной перспективы // Электрические станции. 1998.-№7.- с. 2-8

37. Власти обнаружили генератор кризиса неплатежей // Коммерсанть-daily. —1994.—6 окт.

38. Глазьев С. Центральный банк против промышленности России // Вопросы экономики, 1998, № 1, с. 16-32.

39. Годовой отчет РАО "ЕЭС России" за 1998 г. М., 1999

40. Годовой отчет РАО «ЕЭС России» за 1999 г. -М., 2000

41. Гурков И., Аврамова Е., Дятлов А. Смена собственника вызывает шок // ЭКО, 1996, №8, с. 81-93.43 .Делягин М. Нормальные деньги должны вытеснить суррогаты //Финансовые известия. 1997.-28 окт.

42. Городецкий А., Павленко Ю., Реформирование естественных монополий

43. Вопросы экономики , 2000, № 1 с. 137

44. Гуриев С.М., Поспелов И.Г. Шапошник Д.В. Модель общего равновесия при наличии трансакционных издержек и денежных суррогатов// Экономика и математические методы, 2000, Т,36 № 1 с.75.

45. Де Сото. Иной путь. Невидимая революция в третьем мире.- М.: Gatallaxy, 1995 с.178,187-189

46. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Россия 90-х: системный кризис переходной экономики // Деньги и кредит.- 1998. № 8. - с. 45-58

47. Доклад ЦБ РФ от 17.09.1997 "О проблеме неплатежей в российской экономике и возможных путях ее решения" // Вестник Банка России. 1997.- № 6162

48. Жизнь взаймы // Эксперт, № 8, 2 марта 1998 г., с. 12-18.

49. Задернюк А. Федеральный рынок энергии-это пока суррогат // Эксперт.-1998.-№2.-с. 14-17

50. Зимин П. Поиски жанра российской экономики // Росбизнесконсалтинг. -Итоги недели. 1998. - №№ 9-12

51. Зубов В.М. От неплатежей к развитию. // М.: ОАО «НПО Издательство «Экономика» 1999г. с 30-35.

52. Ивантер А. Шаткое равновесие //Эксперт,- 1998.- № 8.- с. 90-91

53. Иващенко Н.П. Экономика фирмы. Раздел 1-4. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 1998. с.31

54. Илларионов А. Теория "денежного дефицита" как отражение платежного кризиса в российской экономике //Вопросы экономики.- 1996.- № 12.- с. 40-60

55. Илларионов А. Эффективность бюджетной политики в России в 19941997 гг. // Вопросы экономики. 1998.- № 2. -с. 22-36

56. Как быть с неплатежами? // Экономика и жизнь.- 1995.- № 40

57. Карпенко И. Банкротства начнутся в сентябре //Известия. — 1994. -25авг.

58. Корнай Я. Дефицит.- М.: Наука, 1970.- с.52

59. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой/ Отв. ред. О.Н.Садиков. М.: ЮРИНФОМЦЕНТР, 1995.-448

60. Коуз Р.Г Природа фирмы// Теория фирмы / под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1995г. ("Вехи экономической мысли",; вып.2).-534 с.

61. Латынина Ю. Неплатежи: Симптом распада государства // Сегодня.-1995г.- 24 ноября.

62. Лисициан Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. 1997. -№9.- с 44-54

63. Любимова Н.Г. Государственное управление электроэнергетикой (проблемы и пути решения). М.: 1998. - 176 с.

64. Макаров В.Л., Клейнер Г.Б. Бартер в экономике переходного периода: особенности и тенденции // Экономика и математические методы, 1997, т. 33, вып. 2, с. 25-41.

65. Малахов Некоторые аспекты теории несовершенного конкурентного равновесия (двухфакторная модель трансакционных издержек) //Вопросы экономики, 1996, № 10. С.93

66. Малышев В.Л. «Правила игры» и трансакционные цены// Экономика и мат. Методы, 2000, Т,36 № 1, с.30

67. Межбюджетные отношения: проблемы и пути решения/ Материалы Круглого стола.- М.: Центр финансово-банковских исследований Института экономики РАН, 1999. -.с.29-33

68. Мильнер Б.З. Теория организаций. -М.;ИНФРА-М, 1998.-336 с.

69. Могилевский В.Д. Методология систем: вербальный подход //Отд.экономики РАН; научн.-ред.совет изд-ва «Экономика». -М.6 ОАО «Издательство Экономика», 1999г.-46-53

70. Муртазаев Э. Минфин снова ужесточаеет борьбу с недоимками // Сегодня.- 1996. -20 июн.

71. Муртазаев Э. Забронированные директоры // Сегодня.- 1996. 6 мая

72. Никифоров А. Ценовое регулирование естественных монополий // Вопросы экономики.- 1998.- № 4. с. 134-143

73. Норт Д Институты, Институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Начала, 1997.- гл. 11

74. Петраков Н.Я. Русская рулетка: экономический эксперимент ценою 150 миллионов жизней/ Ред.коллегия.: Д.С. Львов (пред) и др.- М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1998.- с 286

75. Плышевский Б.П. Инфляция в российской экономике // Финансы.- 1997.-№ 4.- с. 59-61

76. Полтерович В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы// Экономика и математические методы, 1999, Т. 35, № 2, с 22-23

77. Полтерович В.М. Факторы коррупции //Экономика и математические методы, Е.34, 1998, Вып.З, С.-3-21

78. РАО "ЕЭС России". 1997. Итоги деятельности. М., 1998

79. Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста (Доклад Всемирного банка) //Вопросы экономики, 2000, №3 с.4-46

80. Романенко Л.М., Воробьев А.Д. Еще раз о неплатежах /У Финансы. -1997,-№4.-с. 15-17

81. Романовский М.В., Мазурова И.И. Условия прибыльной работы предприятий. Определение необходимых критических точек для принятия финансовых решений.- С.-Петербург: СПУЭиФ, 1992.- с 30-45

82. Сабуров Е. Экзотические способы расчетов должны быть дополнены государственной политикой регулирования цен //Финансовые известия.- 1997.- 28 окт.

83. Саватеева И. Деньги, украденные у пенсионеров и военнослужащих, тратились со вкусом // Известия. 1995.- 19 окт.

84. Саватеева И. Неплатежи // Известия. 1995. - 10 окт.

85. Сенчагов В. Стратегия государственной денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики России.- Вопросы экономики,- 1997.- № 6.- с. 56-66

86. Солнцев В.Н. Холодилин К.А. О проявлениях долгосрочных тенденций в современном экономическом кризисе в России //Экономика и мат.методы, 2000, Т.36, №2, с.57-63

87. Стратегия развития Российской Федерации до 2010 г. // Коммерсантъ, 12 мая 2000г. № 83. С.7

88. Тотальная неплатежеспособность нефтяного комплекса вызвана субъективными причинами // Коммерсанта 1994.- №21.- с. 18-20

89. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки и отношенческая контрактация. -Спб., Лениздат, 1996.-е 55-59

90. Уринсон Я. Перспективы российской электроэнергетики // Вопросы экономики, 2000,. №4 , с 71-83.

91. Шмелев Н. Неплатежи- проблема номер один российской экономики // Вопросы экономики. 1997.- № 4.- с. 26-41

92. Шмелев Н. Новый этап российских реформ: пределы и возможности // Вопросы экономики.- 1998.- № 1.- с. 4-15

93. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С. -5-е издание., перераб. И доп.- М.: Издательство «Перспектива», 2000г. с 149163.

94. Эрроу К. Возможности и пределы рынка как механизма распределения ресурсов. -THESIS , Весна, 1993 т.1 , вып. 2. С.66

95. Экономический альманах. -М.: Экономический ф-т МГУ /ТЕИС, 1998. Вып.1.- с.20.

96. Arthur W.B. Increasing Returns and Path Dependence in the Economy. Ann Arbor: The University of Michigan Press, 1994.

97. Coase R. Comments.- Contract economics: Blackwell Publishers, 1992,p.73.

98. Gaddy С., Ickes В., Russia's Virtual Economy.- Foreign Affairs, 1998, vol. 776 №5

99. Pinto В., Drebentsov V., Morozov F. Dismantling Russia's nonpayments System: Creating Conditions for Groth.- World Bank Technical Paper Series, 2000, forthcoming.