Организационно-экономические основы формирования интегрированных корпоративных структур в инвестиционно-строительном комплексе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Мусаев, Магомедгазали Габибулаевич

• Мусаев, Магомедгазали Габибулаевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мусаев, Магомедгазали Габибулаевич

Введение

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ

ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР

1.1. Макроэкономические предпосылки интеграции и эволюция корпоративных структур в России

1.2. Теоретические основы формирования корпоративных форм хозяйствования

1.3. Типология и классификация интегрированных корпоративных структур

ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ КОМПЛЕКС:

СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНТЕГРАЦИОННО-КОРПОРАТИВНОГО РАЗВИТИЯ

2.1. Региональный инвестиционно-строительный комплекс: сущность и содержание

2.2. Анализ деятельности предприятий инвестиционно-строительного комплекса Республики Дагестан

2.3. Объективная необходимость и основные социально-экономические факторы создания корпоративных структур в инвестиционно-строительном комплексе

ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР В ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ

3.1. Организационные основы формирования интегрированных корпоративных структур в региональном инвестиционно-строительном комплексе

3.2. Концептуальные подходы к стратегическому управлению отраслевой ИКС

3.3. Методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегий корпорации на региональном уровне 115 Заключение 125 Список литературы 131 Приложение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономические основы формирования интегрированных корпоративных структур в инвестиционно-строительном комплексе»

Актуальность темы исследования. Современная ситуация в экономике России вот уже несколько лет характеризуется динамичной трансформацией структуры собственности хозяйствующих субъектов в поиске наиболее эффективных организационно-экономических форм сотрудничества. Тенденция концентрации капитала, с одной стороны, и узость экономического поля в отраслях национальной экономики, с другой, заставляют различные хозяйствующие субъекты объединяться для расширения сферы деятельности, что требует привлечения внешних инвестиционных ресурсов.

По мнению многих ученых мировые тенденции концентрации капиталов в той или иной форме вызваны действием объективных законов развития экономики и свидетельствуют о высоком уровне развития рыночных отношений. Поэтому корпоративная форма бизнеса - явление сравнительно молодое, возникшее не только как проявление присущей любой экономике тяге к монополизации, но и как ответ на определенные требования времени, прежде всего, связанные с необходимостью реализации масштабных и дорогостоящих проектов, а также с усложнением выпускаемой продукции, базирующейся на современных наукоемких технологиях. Использование таких технологий требует существенных инвестиционных затрат, для чего требуется концентрация необходимого объема капитальных ресурсов. Естественно, использование новых технологий для производства современной продукции не является самоцелью, а служит лишь средством для получения дополнительных доходов за счет выхода на новые рынки сбыта с продукцией, выгодно отличающейся от продукции конкурентов.

Управление деятельностью корпораций, функционирующих в различных отраслях национальной экономики и межнациональном уровне, уже давно является предметом научного интереса исследователей всего мира. Проблема управления деятельностью корпораций является особенно актуальной для нынешнего этапа развития российской экономики, поскольку происходит активный процесс формирования сложноструктурированных хозяйствующих субъектов, в том числе межотраслевого и межрегионального уровня.

Актуальность темы диссертации также обусловлена тем, что более 75% ВВП на сегодняшний день производится крупными диверсифицированными хозяйственными объединениями, имеющими организационно-правовую форму открытых акционерных обществ1.

Концентрация в интегрированных корпоративных структурах (ИКС) значительных финансовых, организационных, технологических и интеллектуальных ресурсов, а также научно-производственного потенциала позволит обеспечить их самофинансирование и наращивание инвестиций в разработку и производство высокоэффективной и конкурентоспособной продукции.

Все вышеуказанное определило актуальность, научную и практическую значимость диссертации.

Степень разработанности проблемы. Экономическое развитие страны с использованием рыночных механизмов хозяйствования, теоретико-методологические основы повышения эффективности инвестиционно-строительной деятельности исследованы и разработаны известными учеными-экономистами России - Л.И.Абалкиным, В.Г.Афанасьевым, А.П.Бачуриным,

A.Р.Вольским, Е.Н.Валовой, С.Ю.Глазьев, А.Г.Гранбергом, В.М.Глушковым,

B.Н.Иванченко, В.В.Котилко, И.В.Котовым, А.А.Кугаенко, А.Я.Лившицом, В.Н.Лексиным, Н.Н.Моисеевым, Т.Г.Морозовой, И.В.Муравьевым, А.А.Нечаевым, Н.Р.Новицким, Б.Г.Плышевским, А.Г.Рубинштейном, Б.А.Райзбергом, И.П.Сусловым, Н.Д.Федоренко, Р.И.Хасбулатовым и др.

Проблемам формирования интегрированных корпоративных структур, их эволюции в процессе общественного развития посвящены работы таких известных ученых, как М.Аоки, Б.Беллон, Р.Верной, Р.Голдсмит, Т.Джорд, Р.Зиглер, К.Имаи, Г.Кальт, П.Клеминг, Д.Котц, М.Мизручи, Х.Окумура,

1 Российский статистический ежегодник, 2001. - М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике, 2002.

Дж.Скотт, Ф.Стокман, Д.Тис, Ж.Томпсон, О.Уильямсон, Е.Херман, Л.Франко и другие. Изучению становления интегрированных корпоративных структур в России посвящены многие работы современных ученых. Существенный вклад в разработку проблем внесли В.Авилова, Е.Авраамова, Э.Азроянц, С.Батчиков, Ю.Винслав, С.Голубева, В.Дементьев, С.Дохолян, М.Завельский, К.Калин, Ю.Конов, Э.Коротков, Б.Леонтьев, Д.Львов, М.Марголин. Н.Мильчакова, Ю.Петров, И. Попов, Н. Разумов, П. Стародубовская, Е. Суханов, Э. Уткин, Ю. Фокин, Ю. Якутии и другие.

Управление инвестиционно-строительной деятельностью находит свое отражение и в работах Дагестанских ученых: Алиева А.И., Ахмедуева А.Ш., Багомедова М.А., Колыванова В.Ю., Магомедова А.Г., Петросянца В.З., Са-гидова Ю.Н., Цапиевой O.K. и др. В трудах названных ученых поставлен и частично решен ряд важных теоретических и методологических вопросов, касающихся обновления организационно-производственных отношений в процессе развития инвестиционно-строительного комплекса.

Вместе с тем системные исследования в области теории и методологии повышения эффективности инвестиционно-строительной деятельности и формирования организационно-экономического механизма создания интегрированных корпоративных структур остаются наименее разработанными.

Научная актуальность и практическая значимость изучения проблемы обусловили в рамках выбранной темы исследования постановку следующих цели и задач.

Цель и задачи исследования. Основная цель работы заключается в комплексном исследовании проблем эффективного развития интегрированных корпоративных структур (ИКС), научном обосновании и разработке теоретических и методических положений по созданию экономико-организационных условий для их формирования и функционирования в инвестиционно-строительном комплексе (ИСК).

Цель исследования предопределила круг взаимосвязанных задач, решение которых составило содержание настоящего исследования. К важнейшим из них относятся: проанализировать основные подходы зарубежных и отечественных ученых по различным аспектам формирования и развития интегрированных корпоративных структур; исследовать экономические предпосылки, основные мотивы и механизмы интеграции и провести классификацию интегрированных корпоративных структур; обосновать эффективность интегрированных корпоративных структур как устойчивой организационно-хозяйственной формы интеграции в инвестиционно-строительном комплексе провести анализ современного состояния, выявить особенности инвестиционно-строительной деятельности и оценить перспективы создания интегрированных финансово-строительных структур; разработать концептуальные подходы к формированию ИКС как основы развития инвестиционно-строительного комплекса для повышения конкурентоспособности отечественного строительного производства; выработать комплекс научно-практических рекомендаций по совершенствованию механизмов формирования и функционирования интегрированных корпоративных структур в инвестиционно-строительном секторе экономики.

Объектом исследования в работе являются предприятия строительного комплекса Республики Дагестан.

Предметом исследования являются экономико-организационные отношения, определяющие условия и перспективы эффективного функционирования интегрированных корпоративных структур в инвестиционно-строительном комплексе в условиях перехода к рынку.

Теоретической, методологической и информационной основой исследования послужили фундаментальные и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых в области теории и методологии управления рыночным хозяйством, региональной экономики, теории систем, теории комплексообразования, управления инвестиционными процессами на предприятиях, разработки экономической и строительной политики на федеральном и региональном уровнях, положения о роли интеграции как фактора прогресса всех сфер экономики за счет обеспечения устойчивых и длительных организационно-технологических и социально-экономических связей. Методологической основой работы служат комплексный, системный и исторический подходы, математическая интерпретация управленческих и экономических процессов и явлений.

При исследовании применялись методы системного, логического и статистического анализа, абстрактно-логические, экономико-статистические методы, а также методы экономико-математического моделирования и декомпозиции.

Информационной базой исследования послужили законы Российской Федерации, Указы Президента России, Постановления Правительства Российской Федерации по вопросам исследования, правовые и нормативные акты Государственного комитета по статистике Российской Федерации и Республики Дагестан, Министерства экономики Республики Дагестан, конкретные практические материалы строительных организаций г. Махачкалы.

Научная новизна проведенного диссертационного исследования заключается в разработке теоретических положений и методических рекомендаций по формированию и развитию интегрированных корпоративных структур, как основы повышения эффективности деятельности инвестиционно-строительного комплекса.

В рамках проведенных исследований получены следующие результаты, обладающие научной новизной: уточнено понятие «интегрированные корпоративные структуры» применительно к российской экономике с учетом особенностей переходного периода выявлены современные основополагающие тенденции, обобщены экономические и организационные особенности и исследованы закономерности функционирования российских интегрированных корпоративных структур; на основе анализа и систематизации мирового опыт определены основные мотивы слияния и поглощений компаний и выполнена классификация предпосылок и мотивов интеграции в зависимости от факторов внешней и внутренней среды, позволяющих определить один из видов интеграции (вертикальная, горизонтальная, диагональная, комбинированная) по различным критериям (рыночная конъюнктура, структура отраслей экономики и характеристика рынков, региональная экономика, экономические условия, неблагоприятные условия бизнеса и усложнение «правил игры», макроэкономические особенности); выявлены предпосылки создания в инвестиционно-строительном комплексе интегрированных корпоративных структур, разработаны принципы, условия и механизм формирования и функционирования интегрированных финансово-строительных структур; обоснована необходимость разработки концепции реформирования инвестиционно-строительного комплекса Республики Дагестан путем формирования в регионе интегрированных корпоративных структур в форме финансово-строительных групп (ФСГ), строительных и инжиниринговых консорциумов, интеграции в форме индустриальных сетей (СИО); разработаны концептуальные подходы к формированию отраслевых ИКС, позволяющие ФСГ стать основой в развитии инвестиционно-строительного комплекса, его прогрессивной структурной перестройке, в повышении конкурентоспособности отечественного строительного производства, а также центральной и системообразующей структурой в процессе адаптации инвестиционно-строительного комплекса (ИСК) к условиям социально-ориентированной рыночной экономики; v разработаны методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегии корпорации как единой высокоинтегрированной системы, учитывающей институциональный, нормативно-правовой, экономический и информационно-аналитический аспекты.

Практическая значимость полученных результатов работы заключается в том, что рекомендации и выводы исследования могут быть использованы в качестве методической базы при регулировании инвестиционно-строительной деятельности. Диссертация направлена на теоретическое обоснование и практическое решение актуальных задач обеспечения конкурентоспособности экономических систем в условиях рыночных отношений на основе формирования интегрированных корпоративных структур. Практические результаты диссертационного исследования предназначены для использования в работе предприятий строительного комплекса.

Выводы и предложения, полученные в работе, направлены в Министерство экономики Республики Дагестан.

Реализация и апробация. Основные положения диссертационной работы докладывались и получили одобрение на ежегодных научно-практических конференциях, а также научных сессиях и( семинарах профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов, проводимых Дагестанским государственным техническим университетом, Дагестанским государственным университетом, Институтом социально-экономических исследований ДНЦ РАН, в 2001-2004 гг.

Содержащиеся в диссертации научно-методологические и практические рекомендации по совершенствованию инвестиционно-строительный деятельности прошли апробацию на ряде строительных организаций.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Мусаев, Магомедгазали Габибулаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенные нами исследования позволяют сделать следующие выводы и предложения:

1. В конце XX - начале XXI вв. мировое хозяйство вступает в качественно новую стадию своего развития. Процессы глобализации обуславливают рост взаимосвязей и взаимозависимости национальных экономических систем. Происходят и качественные изменения в системе управления крупными компаниями, которые вынуждены адаптироваться к постоянно меняющимся условиям и обострившейся конкурентной борьбе.

2. Особенный интерес в современных условиях вызывают интегрированные корпоративные структуры - особая группа корпоративных объединений, характеризующихся собственными закономерностями развития. Во многих публикациях уже приводился примерный перечень терминов, используемых для обозначения интегрированных корпоративных структур. В общем плане нами под «интегрированной корпоративной структурой» (ИКС) понимается группа юридически или хозяйственно самостоятельных предприятий (организаций), ведущих совместную деятельность на основе консолидации активов или договорных (контрактных) отношений для достижения общих целей. В качестве основных организационно-хозяйственных форм ИКС в мировой практике существуют: крупные компании, имеющие дивизиональную структуру; холдинговые компании (в единстве с контролируемыми ими предприятиями); финансово-промышленные группы; консорциумы; контрактные группы; транснациональные корпорации.

3. Теория и практика современного корпоративного менеджмента выдвигают достаточно много причин для объяснения интеграции предприятий. В диссертации автором представлены классификации предпосылок интеграции в зависимости от факторов внешней и внутренней среды. Надо отметить, что при классификации рассматривались основные, наиболее часто встречающиеся мотивы объединения. Характеристики среды рассматривались вне зависимости от состояния экономики (рыночная, переходный к рыночным отношениям период). Анализ данных таблиц позволяет заключить, что к объединению предприятия «подталкивают» в преобладающей степени факторы внешней среды.

4. Анализируя мировой опыт и систематизируя его, можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний: получение синергетического эффекта: экономия, обусловленная масштабами; комбинирование взаимодополняющими ресурсами; финансовая экономия за счет трансакционных издержек; мотив монополии; взаимодополняемость в области НИОКР; повышение качества управления, устранение неэффективности; налоговые мотивы; диверсификация производства, возможность использования избыточных ресурсов; разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения; разница между ликвидационной и текущей рыночной стоимостью (продажа «вразброс»); личные мотивы менеджеров, стремление увеличить политический вес руководства компании.

5. В современном корпоративном менеджменте можно выделить множество разнообразных типов интеграции компаний. Считаем, что в качестве наиболее важных признаков классификации этих процессов можно назвать: характер интеграции компаний; национальную принадлежность объединяемых компаний; отношение компаний к слияниям; способ объединения потенциала; условия слияния; механизм слияния.

6. По результатам проведенного диссертационного исследования автором выделены следующие возможные организационные формы интеграции (слияний и поглощений) компаний: объединение двух или нескольких компаний, которое предполагает, что одна из участниц сделки принимает на свой баланс все активы и все обязательства другой компании. Для применения такой формы необходимо добиться одобрения сделки не менее, чем 50% акционеров компаний, которые участвуют в сделке (уставы корпораций и законы иногда устанавливают более высокую долю голосов, необходимых для одобрения сделки); объединение двух или нескольких компаний, которое предполагает, что создается новое юридическое лицо, которое принимает на свой баланс все активы и все обязательства объединяемых компаний. Для применения такой формы, также как и для предыдущей, необходимо добиться одобрения сделки не менее, чем 50% акционеров объединяемых компаний; покупка акций компании либо с оплатой в денежной форме, либо в обмен на акции или иные ценные бумаги поглощающей компании. В этом случае инициатор сделки может вести переговоры с акционерами интересующей его компании на индивидуальной основе. Одобрение и поддержка сделки менеджерами поглощаемой компании в этом случае не обязательны; покупка некоторых или всех активов компании. При этой организационной форме в отличие от предыдущей необходима передача прав собственности на активы, и деньги должны быть выплачены самой компании как хозяйственной единице, а не непосредственно ее акционерам.

7. Появление ФСГ вытекает их логики развития предпринимательства в строительстве (создание конечной продукции, ее продажа и возможное сервисное обслуживание). Строительство перестает быть подрядным I строительством, и становится, как и во всем мире, проектной деятельностью на маркетинговой основе. Происходит выделение компаний, специализирующихся на управлении застроенными проектами и продаже строительной продукции. К особенностям ФСГ можно отнести и тот факт, что накопленные ресурсы полностью (или почти полностью) вкладываются в развитие собственно предпринимательства.

8. В Республике Дагестан, строительство - это третья по своему значению отрасль экономики, здесь производится 15 процентов национального дохода. За годы реформирования народного хозяйства в результате кризисных явлений переходного периода к рыночным отношениям произошел спад инвестиционно-строительной деятельности. Однако в сложное время перемен строительный комплекс Республики Дагестан сохранил главное -свой производственный и кадровый потенциал.

9. Отсутствие свободных средств (кредитов), банковских и страховых гарантий, маломощность большинства строительных фирм в Республике Дагестан привели к тому, что практически ни одна строительная фирма региона не в состоянии выиграть торги на крупные объекты, особенно инвестируемые западными инвесторами. Поэтому в республике имеет целесообразность создание инжинирингового консорциума, выполняющего следующие функции: маркетинг инвестиционных проектов в Республике Дагестан, Южного Федерального округа и других регионах России и СНГ (включая иностранные инвестиции и кредиты Мирового банка), разработка бизнес-планов и других необходимых документов; создание временных консорциумов из банковских, страховых, проектных и подрядных структур, способных участвовать в тендерах на крупные проекты, осуществляемых в первую очередь в Республике Дагестан, Южном Федеральном округе; подготовка тендерной документации для участия в инвестиционных и подрядных торгах на выбранные проекты, а также изготовление тендерной документации, бизнес-планов, оценка недвижимости, консалтинг по заказам со стороны; участие от имени консорциумов в тендерах; заключение контрактов с заказчиком (инвестором) и участниками консорциумов в случае победы на тендерах; осуществление функций координатора - генерального подрядчика для выполнения контракта; организация тендерных торгов по заказам инвесторов.

Ю.Имущественные (корпоративные) связи играют весьма существенную роль при интеграции строительных фирм в ФСГ, это объясняется тем, что управляемость развития таких групп поддерживается тем, что контрольный пакет акций участников группы либо распределен среди них, либо принадлежит ведущей компании в группах холдингового типа. Однако, как показывает проведенный нами анализ, строительные фирмы могут группироваться и без опоры на эти связи. Это так называемая интеграция в форме индустриальных сетей («industrial networks» или СИО).

СИО, как и ФСГ, сочетают элементы рынка и иерархической координации действий. На первый план в СИО выходят кооперационные и информационные связи, а имущественные связи присутствуют в форме долевого участия. Отметим, что входящие в СИО организации сохраняют свою автономность, но через вхождение в эту группу: активизируется появление новых управленческих идей и решений; ослабляется сдерживающее влияние межорганизационной и внутрифирменной субординации на реализацию этих идей и формирование необходимых связей.

И.В силу пространственной закрепленности конечной продукции и регионального характера источников финансирования строительных проектов, ФСГ носят региональный характер. Региональные ФСГ - это экономически и организационно самостоятельная структура, создаваемая с целью аккумулирования финансовых ресурсов для осуществления строительных проектов и их реализации на территории региона.

Как показывает мировой опыт, новые организационные структуры всегда ориентируются на тот тип финансовой системы, который складывается в стране. Формирование региональных ФСГ в ближайшей перспективе позволит наиболее эффективно решить фундаментальную проблему развития региональной экономики — аккумулирование инвестиций для осуществления крупномасштабных строительных проектов в производственной и социальной сферах.

Региональные ФСГ способны выступить надежной опорой региональных администраций в развитии ИСК, в его прогрессивной структурной перестройке, в повышении конкурентоспособности отечественного строительного производства.

12.В отличие от ФПГ, обладающих широкими возможностями диверсификации производства на межотраслевом уровне, сфера диверсификации деятельности ФСГ ограничена производством полной номенклатуры строительных материалов и конструкций, СМР и проектированием. Вторым отличием ФСГ является территориальная ограниченность их деятельности.

В настоящее время, на наш взгляд, предпочтительным сектором региональной экономики для формирования и эффективного функционирования региональных ФСГ является сфера жилищного строительства, ибо жилищная проблема в той или иной степени затрагивает каждого россиянина.

Региональные ФСГ могут стать центральной и системообразующей фигурой в процессе адаптации региональных ИСК к условиям социально-ориентированной рыночной экономики.

13.Инвестиционная стратегия, по нашему мнению, является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие. Эти аспекты являются взаимосвязанными, их структурирование и распределение приоритетов между ними,, на наш взгляд, позволяет иметь четкое представление о разработке и реализации стратегии ИКС, поэтому управляющей компании и топ-менеджерам необходимо уделять этим аспектам довольно серьезное внимание.

В диссертационной работе автором разработаны методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегии корпорации на региональном уровне как единой высокоинтегрированной системы, учитывающей институциональный, нормативно-правовой, экономический, информационно-аналитический, а также региональные аспекты.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мусаев, Магомедгазали Габибулаевич, 2004 год

1. Закон Российской Федерации «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 года № 190-13. // Российская газета. 1995, 6 декабря.

2. Закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ.

3. Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятиях в акционерные общества от 16 ноября 1992 года№ 1392. //Российская газета, 1992, 20 ноября.

4. Авдавшева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности. -М.: ГУ ВШЭ, 2000.

5. Авдашева С.Б., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах.//Российский экономический журнал. 2000. - №1

6. Авдашева С.Б., Розанова Н.М. Теория организации отраслевых рынков. -М.: Магистр, 1998;

7. Азроянц Э. А., Ерзнкян Б. А. Холдинговые компании: особенности, опыт, проблемы, перспективы. Книга 1. М.: НИИУ; 1992.

8. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М.: Прогресс, 1985,

9. Анисимов А. Статистика кризиса и его механизм в России. Проблемы теории и практики управления. 1996. №6

10. Анисимов А. Феномен крупной корпорации, или какой рынок нам ну-жен//Российский экономический журнал. М. 1992. № 8.

11. П.Асаул А.Н., Батрак А.В. Региональный аспект строительного комплекса на территории России/ Экономика строительства, № 4, М., 1999.

12. Бандурин В. В., Беленький Л. П., Блинов В. В. Корпоративное управление в условиях рынка (на примере финансово-промышленных групп). М.: Издательство Министерства обороны РФ, 1996.

13. Белоусов О.В. Финансово-промышленные группы, холдинги и концерны .//Законодательство. 1998. - №2;

14. Беляева И.Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование финансово-промышленной элиты: Российский опыт. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999.

15. Блинов А.О., Шапкин И.Н. Предпринимательство на пороге третьего тысячелетия. М.: МАЭП, ИИП "Калита", 2000.

16. Боумен К. Основы стратегического менеджмента: Пер. с англ. / Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: 1997

17. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. -М. 1996;

18. Винслав Ю., Лисов А. Становление холдинговых компаний: Правовое и организационное обеспечение.//Российский экономический журнал. -2000. №5-6.

19. Виханский О.С. Стратегическое управление. М. 1995;

20. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Горбунов В.И. Микроэкономика. В 2 т. Т.1 М.: Экономическая школа, 1996.

21. Гилбрейт Д. Экономические теории и цели общества / Под ред. акад. Н. Н. Иноземцева. М.: Прогресс, 1979.

22. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. -М.: Анкил, -1997.

23. Горбунов А.А., Иванов С.Н., Асаул А.Н. Формирование региональных строительных комплексов в транзитивной экономике./ под ред. Горбунова А.А. СПб.- 1999.

24. Дворецкая А. Е., Никольский Ю. Б. Финансово-промышленные группы: менеджмент + финансы. М.: ПРИНТЛАЙТ, 1995.

25. Дементьев В.Е. Финансово-промышленные группы в российской экономике (спецкурс)/ Российский экономический журнал, № 4-12, 1998, № 1-3,1999.

26. Долгопятова Т. Переходная модель поведения российских промышленных предприятий (по данным эмпирических исследований поведения российских промышленных предприятий (1991-1995 гг.) // Вопросы экономики. -1996. -№11.

27. Дохолян С.В. Интегрированные организационно-хозяйственные структуры: тенденции, проблемы и перспективы развития (вопросы теории и методологии). Махачкала, ИСЭИ ДНЦ РАН 2000.

28. Драчева E.JL, Либман A.M. Проблемы глобализации и интеграции международного бизнеса.//Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №4;

29. Драчева Е.Л., Либман A.M. Формирование системы внутренних рынков транснациональных корпораций и место России в этом процес-се.//Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №6.

30. Дука Б., Печерский А. Холдинги. М.: 2001

31. Евдокимова-Динелло Н.П. Капитал и российские банкиры .//С ОЦИС.2000. №2.

32. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования / Учебное пособие. -М.: Издательство "Финпресс", 1998 г.

33. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. -М.: «Издательство ПРИОР», 1998.

34. Зайцев Б.Ф., Агурбаш Н.Г., Ковалева Н.Н., Малютина О.И. Механизмы создания региональных финансово-промышленных групп. М.: Экзамен, 2001.

35. Зб.Заренков В.А. Проблемы развития строительных компаний в условиях российской экономики. СПб., Стройиздат СПб, 1999.37.3ибер П. Управление сетью как ключевая компетенция предпри-ятия.//Проблемы теории и практики управления. 2000. - №3.

36. Инновационная и конкурентная стратегия корпораций. -М.: ИНИОН, 1994

37. Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. М.: Ось-89, 1999.

38. Казаков И.А. Транснациональные корпорации и элементы регулирования мирового экономического пространства.//Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2000. - №2.

39. Кашанина Т.В. Корпоративное право. М.: НОРМА-ИНФРА-М, 1999.

40. Келлер Т. Концепция холдинга: организационные структуры и управление. Обнинск: ГЦПИК, 1996

41. Клейнер Г., Нагрудная Н. Структурно-интеграционные процессы в экономике: принципы формирования и возможности финансово-промышленных групп // Экономика и математические методы. 1995. -Т. 31.- Вып. 2.

42. Колосовский Н.Н. Теория экономического районирования. М.: Мысль, 1969.

43. Косова Ю. Международные пластиковые карты как элемент системы безналичных расчетов.//Банки и современный международный бизнес: Сборник научных статей. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000.

44. Кулибанов B.C. Территориальные аспекты управления строительством/ Экономика строительства, № 1 12, М., 1989.

45. Лафта Дж.К. Эффективность менеджмента организации. М.: Русская деловая литература, 1999.

46. Ленский Е. В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы: история создания, международный опыт, российская модель.- М.: АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», 1997.

47. Львов Д.С., Дементьев В.Е. Финансово-промышленные группы в Российской экономике. -М.: ЦЭМИ РАН, 1994

48. Макарова Г.Л. Организация финансово-промышленных групп. М.: Фин-статинформ, 1998.

49. Масленников Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России. М.: ДеКа, 1999.

50. Микрюков В.Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. М.: Вузовская книга, 1999.

51. Мильнер Б.З. Теория организации. М.: ИНФРА-М, 1999.

52. Мовсесян А.Г. Анатомия экономической власти.//Бизнес и банки. 1998. -№5.

53. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: Современные мировые тенденции и проблемы развития в России М.: Финансы и статистика, 1997.

54. Мовсесян А.Г. Транснационализация в мировой экономике. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.

55. Мовсесян А.Г. Философия транснационализации.//Вестник Финансовой академии. 2000. - №3.

56. Мондена Я., Сибакава Р. и др. Как работают японские предприятия. М.: Экономика, 1989.

57. Нестеренко Е. Г. Организационно-экономические основы формирования и функционирования финансово-промышленных групп. Самара, 1997.

58. Новицкий Е. Стратегическое планирование в высокодиверсифицирован-ных корпоративных структурах: в мировой практике и на опыте АФК «Система».//Российский экономический журнал. 1999. - №8.

59. Основные положения региональной политики в Российской Федерации/ Российская газета. 11.06.96.

60. Паппэ Я.Ш. "Олигархи": Экономическая хроника 1992-2000. М.: ГУ ВШЭ, 2000

61. Плешинский А. С. Эффективность финансово-промышленных групп: механизм трансфертных цен. М.: ЦЭМИ РАН, 1996.

62. Радаев В. Есть ли перспективы у российской политической эконо-мии?//Российский экономический журнал. 1998. - №11-12.

63. Реинтеграция постсоюзного экономического пространства и становление транснациональных финансово-промышленных групп в России /Общ.ред. Ю.Б.Винслав и С.С.Голубевой. -М.: Российский экономический журнал, 1996

64. Российская архитектурно-строительная энциклопедия, М., 1996.

65. Россия в цифрах Госкомстат России. М., 2000.

66. Рудык Н.Б. Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: Слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000.

67. Семенов А.Л. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях. М.: Финансы и Статистика, 1989

68. Семенов С.М., Березин В.П. Совершенствование методологических основ управления деятельностью строительного комплекса/ Экономика строительства, № 2, М., 2000.

69. Смитиенко Б. М., Мовсесян А. Г. Становление промышленно-финансовых групп (научно-аналитический обзор). М.: ИНИОН РАН, 1995.

70. Сонькин Н.Б. Корпорации: Теоретические и прикладные аспекты. М.: Московская высшая языковая школа, 1999.

71. Стермен А.Р., Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях США: опыт развития и новые явления. М.: Наука, 1990

72. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. М.: Тандем, 1998.

73. Страхова Л.П., Бартенев А.Е. Корпоративные образования в современной экономике.//Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №6.

74. Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: Теория организации промышленности. В 2 т. СПБ.: Экономическая школа, 2000.

75. Турчак А. А. и др. Интегрированные финансово-промышленные структуры. Производственные объединения, холдинги, финансово-промышленные группы. СПб.: Наука, 1996.

76. Туленков Н. Ключевая позиция стратегического менеджмента в организации // Проблемы теории и практики управления. 1997. - №4.

77. Уильямсон О.И. Вертикальная интеграция производства: Соображения по поводу неудач рынка./Пер. с англ.//Теория фирмы./Под ред. Гальперина В.М. Спб.: Экономическая школа, 1995.

78. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.:t '1. ЭКСМОС, Тандем, 1998.

79. Фавро О. Экономика организаций .//В опросы экономики. 2000. - №5.

80. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Уч. пос. М. 1997;

81. Федчук В. Определение участников холдинга в законодательстве Анг-лии.//Хозяйство и право. 1998. - №10;

82. Федчук В. Холдинг: эволюция, сущность, понятие.//Хозяйство и право. -1996.-№12;

83. Федчук В., Холл Р.Х. Организации: Структуры, персонал, результаты. -СПб.: Питер, 2001. С. 186;

84. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999.

85. Финансово-промышленные группы. Зарубежный опыт. Реалии и перспективы в России / Под ред. Н.И.Тимофеева. М.: Наука и техника, 1994.

86. Финансово-промышленные группы Российской Федерации: справоч-ник./Под общей редакцией Ю.Б.Винслава. -М.: Межведомственный аналитический центр 1996.

87. Хвалей В.В., Функ Я.И. Курс правовых основ внешнеэкономической деятельности государств-участников СНГ (Россия, Беларусь, Украина) -Минск: Амалфея, 2000.

88. Холдинг: эволюция, сущность, понятие.//Хозяйство и право. 1996. - №12;

89. Холдинги: Сборник нормативных актов с комментариями и схема-ми./Сост. Епишин А.В. М.: Юрист, 1994,

90. Холл Р.Х. Организации: Структуры, персонал, результаты. СПб.: Питер, 2001.

91. Храброва И.А. Корпоративное управление: Вопросы интеграции. М.: АЛЬПИНА, 2000.

92. Хрестоматия по экономической теории./Под ред. Е.Ф.Борисова. М.: Юристь, 1997,

93. Хучек М. Холдинговые компании в Польше.//Вопросы экономики. 1995. - №8.

94. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. В 2 т. СПБ.: Экономическая школа, 1999;

95. Шамхалов Ф. Государство и экономика. Основы взаимодействия. М.: Экономика, 2000

96. Шамхалов Ф. Государство и экономика: Власть и бизнес. М.: Экономика, 1999

97. Шерер Ф.М., Росс Д. Структура отраслевых рынков. М.: ИНФРА-М, 1997;

98. Щербаков В.И. Новый подход к управлению: крупные объединения. -М.: Экономика, 1990. 351с.

99. Экономическая стратегия организации / Под ред. Градова А.П. СПб.: 1995.

100. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.: Республика, 1999.

101. Якутии Ю. Еще раз к анализу эффективности становящихся российских корпораций.//Российский экономический журнал. 1998. - №9-10.

102. Якутии Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. М.: ЗАО Издательский дом "Экономическая газета", 1999.

103. Buhlmann R., Fearns A. Einfuhrung in die Fachsprache der Betrieb-swirtschaft. Munchen, Goethe-Institut, 1989, S. 132

104. Clement R. Braucht die New Economy eine neue Regul-ierung?//WIRTSCHAFTSDIENST, 80. Jg (2000), Heft 9, S.542-543

105. Galbraith J.K. The Anatomy of Power. Boston: Mifflin Company Boston, 1983.

106. Herzel L. & Shepro R.W. Bidders and Targets: Mergers and Acquisitions in the U.S. Basil Blackwell, Inc., Cambridge, Mass., 1990, Chap. 8.

107. ИЗ.Ьаих H., Liermann F. Grundlagen der Organisation. Berlin, Heidelberg: Springer-Verlag, 1997, S.7-8

108. Perlitz M. Internationales Management. Stuttgart: Lucius&Lucius Verlagsgesellschaft mbH, 1997, S.ll-12

109. Ruback R.S., An Overview of Takeover Defences//Working Paper № 183686. Sloan School of Management, MIT. September. 1986. Tab. 1 & 2.