Негосударственные пенсионные фонды в Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Чудновская, Галина Валерьевна

• Чудновская, Галина Валерьевна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чудновская, Галина Валерьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ И ИХ РОЛЬ В ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЕ СТРАНЫ.

1.1. роль негосударственных пенсионных фондов в системе социального страхования.

1.2. Содержание и основная характеристика деятельности НПФ в России.

1.3. Зарубежный опыт организации пенсионных систем.

ГЛАВА 2. СОСТОЯНИЕ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.

2.1. Основные показатели деятельности и динамика развития системы НПФ.

2.2. Инвестиционная политика управления пенсионными активами.

2.3. Проблемы и перспективы участия НПФ в системе обязательного пенсионного страхования.9/

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ.

3.1. Совершенствование государственного регулирования в сфере негосударственного пенсионного обеспечения.

3.2. Направления развития негосударственного пенсионного обеспечения.

3.3. НПФ как институциональная основа совершенствования системы добровольно-накопительных пенсионных программ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Негосударственные пенсионные фонды в Российской Федерации»

Актуальность проблемы. В силу своей социальной значимости пенсионное обеспечение играет огромную роль в экономической, общественно-политической жизни страны и в финансово-бюджетной сфере государства. Пенсионная система органично связана с системой оплаты труда, налоговой системой, состоянием рынка труда, положением на финансовом рынке, а также с демографической ситуацией.

Укрепление рыночных отношений, неотъемлемой частью которых является развитие различных финансовых коммерческих и некоммерческих организаций, в значительной степени обусловили изменение социально-экономического положения в России. Это отразилось в повышении социальной ответственности и дополнительных гарантиях государства, общества и* работодателей перед гражданами. Обеспечение пенсией населения служит одной из самых значительных социальных гарантий стабильного развития, общества, поскольку непосредственно затрагивает интересы более 30 % населения страны, а косвенно и все население.

В существующих экономических условиях наиболее действенным ^ механизмом увеличения уровня жизни пенсионеров представляется развитие негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). Построение эффективной социальной защиты пенсионеров во многом зависит не только от государства, но и от совместных усилий государства и бизнеса.

Более чем пятнадцатилетний опыт существования в сложных экономических и политических условиях негосударственных пенсионных фондов (НПФ) доказал их социальную значимость, и право участвовать в системе обязательного пенсионного страхования граждан. Социальная значимость негосударственных пенсионных фондов состоит в активном вовлечении населения в сферу добровольного пенсионного страхования и в содействии решению стратегической задачи национальной пенсионной системы — повышению уровня жизни пенсионеров. Недостаточная степень 3 развитости негосударственного пенсионного обеспечения, незначительная доля негосударственных пенсий в общей системе пенсионного обеспечения граждан, недостаточный уровень разработанности теоретической и законодательной базы тормозят развитие российской пенсионной системы. Основные факторы, обеспечивающие успешное функционирование системы НПФ, - это повышение конкурентоспособности отечественных фондов на рынке предоставления финансовых услуг, участие в обязательном пенсионном страховании, государственная поддержка и совершенствование государственного регулирования в этой сфере.

Таким образом, можно сделать вывод об актуальности и практической необходимости развития системы негосударственных пенсионных фондов как значимого социального института для повышения качества жизни пенсионеров.

Степень разработанности проблемы. Вопросы реформирования пенсионной системы и развития негосударственного пенсионного обеспечения неоднократно рассматривались в различных исследованиях, монографиях, периодических изданиях. Значительный вклад в развитие системы* негосударственного пенсионного обеспечения внесли такие ученые и специалисты как: В.А. Андреев, М.М. Аранжереев, В.Н. Баскаков, А.А. Берг, Ю.В. Воронин, Е.Ш. Гонтмахер, Г.П. Дегтярев, М.Э. Дмитриев, М.Ю. Зурабов, Р.А. Кокорев, О.М. Колобаев, Е.В. Коломин, Ю.В. Пешехонов, Г.Б. Поляк, В.Д. Роик, А.К. Соловьев, Е.М. Четыркин, Л.П. Якушев, E.JI. Якушев. Однако существующие проблемы в области негосударственного пенсионного обеспечения требуют продолжения исследований по данной тематике для выработки эффективного механизма, направленного на поступательное развитие и совершенствование негосударственных пенсионных фондов.

Система негосударственных пенсионных фондов развивается поэтапно, в силу своей масштабности представляется невозможным отражение всех аспектов деятельности и развития негосударственных пенсионных фондов в одном исследовании. Диссертационные исследования Д.В. Бочкарева, А.В. Киевич, И.Е. Наздревой, JI.A. Сетченковой, Ю.Ю. Финогеновой, А.В. Шахова затрагивали проблемы реформирования негосударственных пенсионных фондов до начала проведения полномасштабной пенсионной реформы. Таким образом, при значительном количестве опубликованных работ отдельные теоретические аспекты исследуемой проблемы требуют дополнительного исследования.

До настоящего времени не выработан оптимальный механизм совершенствования и развития негосударственного пенсионного обеспечения из-за отступления от базовых принципов пенсионного страхования, стремления подстроиться под конкретные социально-экономические условия, в которых должен функционировать данный механизм. В силу своей социальной значимости вопрос реформирования пенсионного обеспечения является широко обсуждаемым и дискуссионным. Все это делает необходимым разработку комплексной системы совершенствования деятельности негосударственных пенсионных фондов, затрагивающей интересы граждан, работодателей и государства.

Следует отметить, что развитию системы негосударственных пенсионных фондов посвящено немало работ зарубежных и отечественных ученых и специалистов: периодически в свет выходят новые монографии, учебные пособия, диссертации, публикуются научные статьи. Изучение зарубежного опыта организации и развития пенсионных систем свидетельствует об отсутствии универсальной теоретической базы и относительно разработанных общих технологий, так как пенсионное обеспечение в зарубежных странах ориентировано на учет исторических и национальных традиций и особенностей. В связи с этим прямые заимствования и перенос мирового опыта на российскую действительность невозможны, тем более без учета специфики переходного периода российской экономики, масштабов, проводимых преобразований и демографической ситуации.

Таким образом, актуальность поставленной проблемы, ее недостаточная разработанность и высокая социальная значимость определили выбор темы, объект, предмет исследования, цели и задачи, содержание диссертационной работы.

Цели и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационной работы заключается в разработке комплекса теоретических положений и практических рекомендаций для совершенствования негосударственных пенсионных фондов.

В соответствии с намеченной целью исследования в диссертации поставлены следующие задачи:

- уточнить содержание понятия «пенсионное обеспечение» и виды пенсионного обеспечения граждан, обосновать применение понятия «дополнительное пенсионное страхование»;

- определить место и роль негосударственных пенсионных фондов в системе социального страхования граждан и пенсионной системе страны, определить перспективы участия негосударственных фондов в системе обязательного пенсионного страхования;

- проанализировать количественные показатели, характеризующие направления развития системы негосударственных пенсионных фондов;

- дать практические рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики в области управления активами негосударственных пенсионных фондов, в том числе и средствами накопительной части трудовой пенсии;

- разработать предложения по совершенствованию государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов, в т.ч. наметить первоочередные меры для развития негосударственных пенсионных фондов, предложить механизм организации дополнительного пенсионного обеспечения.

Предмет исследования. Предметом исследования выступает система негосударственного пенсионного обеспечения в России.

Объект исследования. Объектом исследования является механизм функционирования негосударственных пенсионных фондов.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды по проблемам пенсионного обеспечения российских и зарубежных ученых. В процессе исследования использовались общенаучные и специальные методы: диалектический подход, международные сопоставления, логический дедуктивный и эмпирический индуктивный методы, методы сравнений и аналогий, экономический и статистический анализ, принципы исторического и системного похода.

Нормативно-правовая база диссертации основана на Конституции РФ, Налоговом кодексе РФ, Гражданском кодексе РФ, Федеральных законах, Указах Президента РФ и Постановлениях Правительства РФ по вопросам, связанным с организацией деятельности негосударственных пенсионных фондов. В качестве информационных источников использованы: материалы, представленные на официальных сайтах Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ (МЭРТ), Министерства £ здравоохранения и социального развития РФ (Минздравсоцразвитие), Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), научные исследования, г монографии, статьи, научные доклады и материалы научных конференций. При подготовке диссертации были использованы материалы исследований по пенсионной реформе, проводимые Всемирным банком и другими зарубежными организациями.

Научная новизна исследования состоит в определении перспективных направлений развития негосударственного пенсионного обеспечения и мер для создания эффективного механизма организации дополнительного пенсионного обеспечения.

При выполнении диссертационного исследования были получены и выносятся на защиту следующие научные результаты:

- уточнены основные элементы понятия «пенсионного обеспечения»;

- выявлены преимущества негосударственных пенсионных фондов перед другими финансовыми институтами - субъектами негосударственного пенсионного обеспечения;

- разработаны предложения по совершенствованию государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов;

- выделены направления развития негосударственного пенсионного обеспечения;

- предложен механизм организации дополнительного пенсионного обеспечения на основе совместного софинансирования пенсий предприятием и работником.

Практическая значимость полученных результатов. Практическая значимость диссертационного исследования заключается в разработке механизма организации дополнительного пенсионного обеспечения, который в наибольшей степени учитывает интересы застрахованных лиц и сочетает их с финансовыми возможностями пенсионной системы.

Основные положения, выводы и рекомендации диссертации ориентированы на широкое применение:

- органами законодательной власти при разработке и принятии законов, ц V направленных на совершенствование системы негосударственных пенсионных фондов;

- руководством и специалистами негосударственных пенсионных фондов при определении стратегии развития фонда;

- в высших учебных заведениях при разработке образовательных программ.

Внедрение и апробация результатов исследования. Полученные теоретические и практические результаты исследования используются в деятельности Негосударственного пенсионного фонда «Уралсиб», в частности, при определении стратегии и направлений развития негосударственного пенсионного фонда, что подтверждено справкой о внедрении.

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в трех работах, общим объемом 2,85 п.л., в том числе 2 статьи, объемом 2,55 п.л., опубликованы в журнале, рекомендованном ВАК.

Объем и структура исследования. Структура работы соответствует цели и задачам исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка использованной литературы. Работа изложена на 160 страницах, в том числе содержит 19 таблиц, 14 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Чудновская, Галина Валерьевна

Заключение

Необходимость дальнейшего реформирования пенсионной системы и формирования системы негосударственного пенсионного обеспечения граждан и создания должных условий для развития негосударственных пенсионных фондов определили актуальность исследования индустрии негосударственного пенсионного обеспечения и совершенствования условий для ее функционирования.

Для решения накопившихся социальных проблем в области пенсионного обеспечения и создания предпосылок к формированию качественно новой современной пенсионной системы, необходимо формирование концепции структуры личных доходов граждан на основе изменения налогообложения личных доходов и социальных трансфертов, развитие инфраструктуры рынков негосударственного пенсионного обеспечения и пенсионного страхования, совершенствование методов и форм государственного контроля и защиты прав участников этих рынков.

Проведенное диссертационное исследование позволило сделать выводы и рекомендации, которые могут быть использованы для совершенствования условий функционирования системы негосударственных пенсионных фондов.

Сравнивая опыт развития системы негосударственных пенсионных фондов и индустрии коллективного инвестирования России и других стран, становится очевидным, что, обладая огромным потенциалом, отечественные негосударственные пенсионные фонды и управляющие компании пока не достигли пика инвестиционной активности. В развитых странах размеры пенсионных резервов сопоставимы с уровнем ВВП.

Для поступательного развития российской экономики государству необходимы крупные институциональные инвесторы, поскольку в отсутствие «длинных» пенсионных денег многие институты рыночной экономики не могут развиться и полноценно функционировать. Наиболее яркими примерами являются развитие ипотечного кредитования и финансирование производственной инфраструктуры. Изучение зарубежного опыта построения пенсионных систем, показало, что российская трехуровневая пенсионная система имеет черты сходные как с моделью лорда Бевериджа, так и с Бисмарковской моделью построения пенсионной системы. Но, к сожалению, это сходство выражается только в теоретических принципах, но не в количественных или качественных показателях. Уровень пенсионного обеспечения по старости в России катастрофически отличается от уровня жизни пенсионеров в западных странах.

На основе проанализированных данных о количественных и качественных характеристиках системы негосударственных пенсионных фондов, можно сделать выводы, что развитие негосударственного пенсионного обеспечения в России будет происходить по линии укрупнения негосударственных фондов в составе крупных промышленных и финансовых корпораций. Именно эти фонды показали и доказали свою состоятельность и жизнеспособность в сложных экономических и социально-политических условиях. Немаловажным вкладом в «укрупнение» фондов стали также законодательные изменения государственного регулирования негосударственных пенсионных фондов. К позитивным моментам такого развития можно отнести повышения роли социальной ответственности крупнейших работодателей пред своими сотрудниками и обществом в целом.

Поэтому основным фактором развития негосударственных пенсионных фондов является экономическая заинтересованность работодателей и граждан в создании корпоративных и личных пенсионных планов.

В настоящее время принцип налогообложения при работе с негосударственными пенсионными фондами — можно обозначить как «ТТТ» (от англ. taxed-taxed-taxed), то есть налогообложение присутствует при взносах, инвестировании и выплатах для вкладчиков-юридических лиц и «ЕТЕ» (от англ. exempt-taxed-exempt) для физических лиц. В общемировой практике принят принцип «ЕЕТ» (от англ. exempt - exempt - taxed) - не взимать налоги на входе» и внутри системы, при этом облагать выплаты негосударственных пенсий.

Проведенный нами анализ налогообложения деятельности негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний по негосударственному пенсионному обеспечению, показал, что субъекты пенсионного обеспечения несут колоссальную и чрезмерную налоговую нагрузку. Таким образом, невозможно развитие индустрии негосударственных пенсионных фондов без использования в качестве основного экономического стимула налоговую составляющую.

С 1 июля 2004 года НПФ получили право привлекать пенсионные накопления граждан. Это средства, учтенные в специальной части индивидуальных лицевых счетов 38 млн. застрахованных граждан в Пенсионном фонде РФ, накапливаются с момента начала пенсионной реформы - с 1 января 2002 года. В настоящее время их объем оценивается уже в 250 миллиардов рублей. По оценкам экспертов, к 2010 году эта сумма будет составлять уже примерно 3 трлн. рублей. Таким образом, у граждан, имеющих право на накопительную часть трудовой пенсии согласно действующему законодательству, появляется право отказаться от услуг Пенсионного Фонда Российской Федерации в пользу Негосударственного пенсионного фонда.

Сложившаяся в негосударственных пенсионных фондах практика инвестирования пенсионных резервов ориентирована на краткосрочные инвестиции. В диссертации детально изложена инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов в области управления пенсионными активами и предложены пути для ее совершенствования, не только с точки зрения повышения ее эффективности, сколько точки зрения повышения ее прозрачности и социальной ответственности перед вкладчиками и участниками. В их структуре непропорционально большую роль занимают векселя и другие ценные бумаги учредителей и/или вкладчиков либо аффилированных с ними структур. В то же время негосударственные пенсионные фонды, располагая долгосрочными по природе финансовыми ресурсами, должны и могут осуществлять долгосрочные инвестиции. Стимулировать переориентацию при инвестировании пенсионных резервов могли бы налоговые меры - более льготное налогообложение доходов от ценных бумаг, находившихся в инвестиционных портфелях негосударственных пенсионных фондов в течение нескольких лет. Что касается так называемого самоинвестирования - покупки ценных бумаг учредителей и вкладчиков, — его необходимо ограничить на законодательном уровне. На основе анализа сделаны выводы и даны предложения по совершенствованию инвестиционной политики пенсионных фондов.

При этом решение вопроса о расширении перечня активов для инвестирования средств пенсионных накоплений не должно влиять на закрепленные принципы и механизмы пенсионной реформы и вызвать негативные последствия для дальнейшего развития пенсионной системы. Скорейшее принятие решения о расширении перечня активов для инвестирования средств пенсионных накоплений позволит решить обострившуюся в настоящее время проблему, связанную с возрастающим объемом средств пенсионных накоплений, подлежащих размещению в государственные ценные бумаги Российской Федерации, а также позволит решить ряд других социально-значимых задач. Основой для вложения средств пенсионных накоплений помимо, обозначенных активов, на наш взгляд должны является акции крупнейших компаний России, организующих IPO.

Одной из существенных проблем развития негосударственного пенсионного обеспечения представляется создание и функционирование частных пенсионных схем, создаваемых различными субъектами (негосударственными пенсионными фондами, страховыми организациями, управляющими компаниями, корпоративные пенсионные программы и др.). Применение единых требований к данным институтам может привести к существенной дестабилизации нынешнего положения НПФ. На наш взгляд, у каждого из этих добровольно-накопительных институтов есть свои преимущества и недостатки, которые были проанализированы в диссертационной работе, поэтому необходимо разграничить и определить специфику их деятельности в области добровольного пенсионного обеспечения.

Исследую правовую и экономическую природу негосударственных пенсионных фондов, был сделан вывод о том, что наиболее благоприятным путем для развития негосударственного пенсионного обеспечения было бы развитие его по линии развития негосударственных пенсионных фондов. А допуск коммерческих организаций на рынок пенсионных услуг необходимо законодательно ограничить, а также отложит вопрос о коммерциализации деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Система защиты прав и законных интересов субъектов системы негосударственного пенсионного обеспечения достаточно многогранна. Исключительно важную роль в развитии негосударственных пенсионных фондов приобретает формирование многоуровневой системы гарантий сохранности пенсионных средств, включающей в себя:

1) сохранение статуса НПФ как некоммерческой организации социального назначения;

2) развитие системы страхования вложений, наподобие системы страхования вкладов для клиентов банков, с целью обеспечения государственной гарантии будущей пенсии;

3) система внешнего страхования, как по средствам покупки полиса в страховой компании, так и обязательное требование об участии НПФ в объединенных гарантийных фондах;

4) усиление контроля за деятельностью НПФ со стороны уполномоченного федерального органа (в т.ч. предоставление права аннулировать лицензию НПФ);

5) введение требования об обязательном наличии в штате негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего самостоятельное размещение пенсионных средств, специалиста, имеющего аттестат ФСФР (ФКЦБ) серии 5.0.

Как было отмечено выше, негосударственные пенсионные фонды являются некоммерческими организациями, и источники финансовых ресурсов НПФ и направления их использования строго регламентированы. Важной гарантией надежности негосударственного пенсионного фонда является также повышение размера совокупного вклада учредителей. Данные средства, так же как и страховой резерв НПФ, будут направлены на покрытие пенсионных обязательств фонда в случае дефицита пенсионных резервов.

Для негосударственных пенсионных фондов деятельность по обязательному пенсионному страхованию приобретает не только важное социально-экономическое, но также политическое значение. Подтверждением достигнутого уровня, места и роли негосударственных пенсионных фондов стала предоставленная им возможность участия в осуществлении пенсионной реформы в Российской Федерации. До начала пенсионной реформы огромное количество граждан в нашей стране и не подозревало о наличии таких финансовых институтов как негосударственные пенсионные фонды и управляющие компании паевых инвестиционных фондов. Поэтому к неизменным преимуществам пенсионной реформы можно отнести повышение финансовой грамотности населения. В диссертации изложены основные проблемы участия негосударственных пенсионных фондов в системе обязательного пенсионного страхования, а также определены основные меры для их дальнейшего эффективного участия в пенсионной реформе.

Повышение доли негосударственного пенсионного обеспечения в общей системе пенсионного обеспечения России будет с каждым годом увеличиваться, открывая все новые горизонты для расширения деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чудновская, Галина Валерьевна, 2007 год

1. Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации 5 декабря 1994 г. - № 32 - Ст. 3301;

2. Часть вторая Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации -29 января 1996 г. № 5 - Ст. 410;

3. Часть третья Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации -3 декабря 2001 г. № 49 - Ст. 4552.

4. Закон РФ от 20.11.90 г. № 340-1 «О государственных пенсиях в РФ» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. -1990 г., №27, ст.351.

5. Закон РСФСР от 19.04.91 г. № 1030-1 «О государственных пенсиях в РСФСР» // Ведомости СНД и ВС РФ. -1991 г., №17, ст. 508.

6. Закон РФ от 27.11.92 г. №4015-1 «Об организации страхового дела в РФ» //Ведомости СНД и ВС РФ. -1991 г., №17, ст. 508.

7. Федеральный закон от 12 января 1996 г. N 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» // Собрание законодательства Российской Федерации. 15 января 1996г. - №3. - Ст. 145.

8. Федеральный закон от 1 апреля 1996 г. N 27-ФЗ «Об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1 апреля 1996г. - №14. - Ст. 1401.

9. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 11 мая 1998г. - №19. - Ст. 2071.

10. Федеральный закон от 05.08.2000 г. № 118-ФЗ «О введении в действие части второй Налогового кодекса» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2000 г. - №32. - Ст. 3341.

11. Федеральный закон от 7 августа 2001 г. N 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности» // Собрание законодательства Российской Федерации. 13 августа 2001г. - №33. - Ст. 3422.

12. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» // Собрание законодательства Российской Федерации. 13 августа 2001г. -№33. - Ст.3431.

13. Федеральный закон № 166-ФЗ от 15.12.2001 г. «О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации» .

14. Федеральный закон от 15 декабря 2001 г. N 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 17 декабря 2001г. - №51. -Ст.4832.

15. Федеральный закон от 17 декабря 2001 г. N 173-Ф3 «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» // Российская газета. 2001г., №247 от 20.12.2001 г.

16. Федеральный закон от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 29 июля 2002г. - №30. - Ст.3028.

17. Федеральный закон от 10 января 2003 г. N 14-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 13 января 2003г. - № 2. - Ст. 166.

18. Указ Президента РФ от 16 сентября 1992 г. N 1077 «О негосударственных пенсионных фондах» // Ведомости Съезда народных депутатов РФ и Верховного Совета РФ. 1 октября 1992г. - №39. - Ст.2184.

19. Указ Президента РФ от 9 марта 2004 г. N 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» // Российская газета. N 50.- 12 марта 2004г.

20. Постановление Правительства РФ от 07.08.1995 г. №790 «О мерах по реализации концепции реформы системы пенсионного обеспечения в РФ» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1995г. - №33. -Ст.3388.

21. Постановление Правительства РФ от 07.08.1995 г. №790 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности НПФ и компаний по управлению НПФ» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1995г. - №33. - Ст.3390.

22. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1998 г. N 463 «О Программе пенсионной реформы в Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 25 мая 1998г. - №21. -Ст.2239.

23. Постановление Правительства РФ от 13 декабря 1999г. № 1385 «Об утверждении Требований к пенсионным схемам негосударственных пенсионных фондов, применяемым для негосударственного пенсионного обеспечения населения».

24. Постановление Правительства РФ от 28.04.2000 г. №383 «О порядке заключения негосударственными пенсионными фондами договоров с депозитариями и особенности деятельности депозитариев, обслуживающих негосударственные пенсионные фонды».

25. Постановление Правительства РФ от 9 апреля 2004 г. N 206 «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам» // Собраниезаконодательства Российской Федерации. 19 апреля 2004 г. - №16. -Ст. 1564.

26. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. N 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» // Собрание законодательства Российской Федерации. 5 июля 2004г. -№27. - Ст. 2780.

27. Приказ Инспекции НПФ от 27.12.1999 г. №134 «Об утверждении условий договора о размещении пенсионных резервов».

28. Агапова Т.А. Макроэкономические аспекты реформирования пенсионной системы.

29. Алехин М. Обзор предложений по пенсионной реформе // Пенсионные фонды и инвестиции. 2007. - №2.

30. Астапович А.З. и др. Институциональная инфраструктура пенсионной реформы в России. БЭА, Москва, 1998.

31. Ахмедова P.M. Вспомним о будущем. // Учет. Налоги. Право. 2005. - № 9. - С.23-28.

32. Бабич A.M., Егоров Е.В., Жильцов Е.Н. Социальное страхование в России и за рубежом: Учебное пособие. М.: Издательство РАГС, 1998.

33. Баринова B.C. Налогообложение пенсионных взносов в негосударственные пенсионные фонды // Аудит и налогообложение. — 2005. № 7. - С.48-58.

34. Батаев В. В. Состояние системы негосударственных пенсионных фондов России и принципы государственного контроля // Фин. менеджмент. -2003.-№5.

35. Батаев В.В., Клевцова Т.А. У негосударственных пенсионных фондов появляются государственные функции // Сборник материалов. Выпуск 2. Опыт развития рынка. / Под общ. ред. А.А.Берга. М.: ИНФОРМ-ЭКОН, 2003г.

36. Батанов Г. Плавное «устарение» / Геннадий Батанов // Финансы. 2005. -№6.-С. 12-13.

37. Батанов Г. Пришло время многое менять в системе инвестирования средств «молчунов». // Финансовый контроль. Москва, 18 января 2006 г., №1, С. 114-119.

38. Бережной М.П. Проблемы деятельности НПФ // Пенсионные фонды и инвестиции. №2. — 2005.

39. Богов А.А. Бухгалтерский учет и экономический анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов: Автореферат диссертации кандидата экономических: 08.00.12/ Нижегородский гос. ун-т.- Казань, 2005.-24 с.

40. Болыпакова И.В. Учет и анализ основной деятельности в негосударственных пенсионных фондах: Автореферат диссертации кандидата экономических наук: 08.00.12/ Финансовая академия при Правительстве РФ.- М., 2003 .- 25 с.

41. Бочкарев Д.В. Негосударственные пенсионные фонды. Автореферат диссертации. — М.: 2000.51 .Братчикова Н. В. Комментарий к Закону «О негосударственных пенсионных фондах» / Н. В. Братчикова. — М.: Юрид. дом «Юстицинформ», 2001.

42. Брейли, Майерс. Принципы корпоративных финансов. Перевод с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес»., 1997 г., 1120 с.

43. Временное положение о порядке регистрации уставов негосударственных пенсионных фондов (утв. Инспекцией негосударственных пенсионных фондов при Минтруда РФ 15 декабря 1994 г.) // Экономика и жизнь. -1995.-№2.

44. Вульф JI. Кому доверить накопления // Социальная защита. 2004. - № 3. - С.26-32.

45. Галаева Ю. Бюджет пенсионного фонда РФ: анализ и прогнозирование // Общество и экономика. 2005. - № 6. - С.88-105.

46. Долан Э. Дж., Линдсей Д., Макроэкномика, Микроэкономика. / Перевод с англ. В. Лукашевича и др. // Под общей редакцией Б. Лиовика. С- Пб., 1994 г.

47. Евпланов А. Пенсионные деньги ищут работу // Российская бизнес-газета. 2005. - 29 ноября - С.5.

48. Знания на службе развития. Отчет о мировом развитии 1998/1999. Мировой Банк. С. 240-241

49. Иванова Н.Н. Специальная отчетность негосударственных пенсионных фондов // БиНО: Некоммерческие организации.- 2003.- № 6.- С. 88-90.

50. Как «рулят» будущей пенсией // Финанс. №44 (181), 2006.

51. Клевцова Т.К. Негосударственные пенсионы фонды: правовой и налоговый аспекты // Финансовая газета. 2004. - № 12.

52. Клочков П. На паритетных началах / Павел Клочков, Лора Вульф // Социальная защита. 2005. - № 5. - С.24-28.

53. Кокорев Р. НПФ: система обеспечения надежности // Пенсионные деньги. 2004. - №3.

54. Кокорев Р.А., Трухачев С. А.Регулирование негосударственных пенсионных фондов: сопоставление российской практики и мирового опыта. / Информационно-аналитический бюллетень Фонда «Бюро экономического анализа». Москва, 2003.

55. Кокорев Р.А., Трухачев С.А. Негосударственные пенсионные фонды в России: текущее состояние, проблемы и пути развития / Информационно-аналитический бюллетень Фонда «Бюро экономического анализа». июль 2004. - № 62.

56. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая (под ред. проф. Т.Е. Абовой и А.Ю. Кабалкина) М.: Юрайт-Издат, 2004.

57. Комментарий к Федеральному закону «О некоммерческих организациях». Второе издание, дополненное и переработанное/Под ред. М.Ю.Тихомирова. М.: 2000.

58. Концепция реформы системы пенсионного обеспечения РФ. // Пенсионные фонды. 1995 г., №1.

59. Котельникова В. От распределения до перечисления: Приложение «Пенсионное обеспечение» / Валентина Котельникова // Социальная защита.- 2003.- № 8.- С. 28-29.

60. Левина Н.С. Учет страховых взносов, включаемых в расчетный пенсионный капитал / Н.С. Левина // Пенсия.- 2003.- № 11.- С. 68.

61. Маркус Сайлер. Некоторые вопросы международных дискуссий по пенсионной реформе. / Перевод Якушева Л.П., // Пенсия . 1998г., № 8.

62. Международная организация труда. Конвенции и рекомендации. 1919 — 1956, том 1. Женева: МБТ, 1991.

63. Мелуа А.И. Негосударственные пенсионные фонды: Защита от инфляции, обеспеченная старость, учреждение фонда, управление активами, схемы выплаты пенсии, бухгалтерский учет, налоги, советы будущим пенсионерам / Мелуа А.И., Якушев E.JI. СПб., 2004. - 53с.

64. Михальчук В. Ю. Негосударственные пенсионные фонды: риски и формирование пассивов. //Финансы №3, 2000г.

65. Михальчук В.Ю. Риски деятельности НПФ и объединенные гарантийные фонды // Актуальные проблемы негосударственного пенсионного обеспечения. Сборник материалов. Выпуск 1. Обязательное пенсионное страхование. М.: ИНФОРМ-ЭКОН, 2002г.

66. Мойер А. Установленное законом пенсионное страхование в общей системе защиты старости в Германии // Пенсия. — 1997г., №6.

67. Морозова Г.В. Пенсия=государственная+негосударственная. // Пенсионные деньги, №3, 2004.

68. Мудраков В. Пенсионные фонды под присмотром государства // Российская газета. 2000. - 5 февр. - С.1, 2.

69. Мудраков В. Развитие дополнительных систем // Социальная защита. -2003. № 6. - С.22-25.

70. Мудраков В. Сберкнижка на старость // Социальная защита. 2002. - № 1. - С.9-13.

71. Негосударственные пенсионные фонды / А. И. Мелуа, Е. JI. Якушев, 52,2. с. 22 см, СПб. Изд-во Междунар. фонда истории науки. 1994.

72. Николенко Н. П. Роль и место страховых компаний в реформе пенсионной системы России. //Финансы №2, 2000г.

73. Обухова Е., Смоленская Е. ОФБУ: битва за клиента объявляется открытой от // «D">> журнал о личных финансах. - 2007. - № 3.

74. Обухова Е. Карлики под прицелом // «D"» журнал о личных финансах. -2006. - № 4. - С.46-49.

75. Общая теория финансов: Учебник. // Под редакцией JI.A. Дробозиной. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. 256 с.

76. Отчет о работе Пенсионного фонда Российской Федерации в 2005 году по реализации Федерального закона «Об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе государственного пенсионного страхования» // Пенсия.- 2005.- № 2- С. 60-63.

77. Пенсионная реформа в России: оценка специалистов. Под ред. В.Н. Баскакова, А.С. Орлова. М.: Редакция журнала "Пенсия", 1999. - 170 с.

78. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт / Авт. В.Н.Баскаков и др. Москва: 2003.

79. Послание Президента РФ к Федеральному собранию на 2007 г. // Пенсионные Фонды и Инвестиции. 2007. - №2.

80. Правила игры для пенсионных накоплений // Российская бизнес-газета. -2005.- 1 марта.-С. 1,2.

81. Проект РСПП «Эффективное социальное страхование и развитие пенсионных систем» // www.rspp.ru, 2006.

82. Пушкин А. Совместное будущее УК и НПФ. // Рынок ценных бумаг №6, 2004г.

83. Рейтинг НПФ, 2005 г. Эксперт РА // http://www.raexpert.ru/ratings/npf/2005/

84. Рейтинг НПФ, 2006 г. Эксперт РА // http://www.raexpert.ru/ratings/npf/2006/

85. Реформирование социальной сферы в условиях перехода к рыночной экономики. Учебное пособие. Под общей редакцией Н.С. Слепцова. М.: Издательство РАГС, 1998.

86. Роик В.Д. Основы социального страхования. М.: "Анкил", 2005. - 255 с.

87. Роик В. Д. Негосударственные пенсионные фонды: перспективы развития // Охрана труда и социальное страхование. 2002. - № 9. - С.12-15. - (Соц. страхование).

88. Роик В.Д. Построение новой пенсионной системы задача пенсионного масштаба // Пенсия. - 1998 г., № 3.

89. Российская пенсионная система как фактор роста национальной экономики «Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях», №3, февраль 2006.

90. Сивашенков В. От распределения к накоплению через приватизацию пенсионной системы. // Пенсионные фонды и инвестиции №2, 2006.

91. Сивкова В. Пенсии в частные фонды // Аргументы и факты. - 2003. -Февр. (№ 9). - С.8.

92. Сильченко А. Пенсионные фонды: час пробил // Деловые люди. 1994. -№ 4-5. - С.53-55.

93. Сироткина М.А. Негосударственные пенсионные фонды: современное состояние // Финансовая газета. 2005. - № 23. - с.23-25

94. Соловьев А.К. Пенсионный фонд: новое в уплате страховых взносов. -М.: Бухгалтерский учет, 1997. 93с.

95. Социально трудовая сфера России в переходный период: реалии и перспективы / Под общей редакцией Акимова А.К., Волгина Н.А. - М.: Молодая гвардия, 1996.

96. Стратегия развития финансового рынка на 2006-2008 гг. // www.fcsm.ru.

97. Стяжков И.В. Негосударственные пенсионные фонды образца 2004 года // ЭКО. 2003. - № 12. - С.48-58.

98. Сулейманова Г. В. Социальное обеспечение и социальное страхование. М., 1998.

99. Тарасов В. Социальный и инвестиционный потенциал негосударственных пенсионных фондов: пути реализации // Российский экон. журнал. 2000. - № 8. - С.52-62.

100. ПЗ.Фабоцци Френк Дж. Управление инвестициями. Университетский учебник Москва: Инфра-М, 2000, серия «Университетский учебник».

101. Федоров А. Пенсии для человека с улицы // Финансы. 2006. - № 10. -С. 14-60.

102. Федоров А. Полмиллиона без государства // Финансы. 2006. - № 4. -С.31.

103. Федотов Д.Ю. Негосударственные пенсионные фонды России: Учебное пособие. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2005. - с. 46.

104. Федотов Д.Ю. Финансы пенсионной системы // Финансы. 2005. - № 1. - С.58-60.

105. Финансы. / Под редакцией проф. Родионовой В.М. М.: Финансы и статистика, 1995 г.

106. Финансовое обеспечение пенсионных систем. Международная организация труда. М., 2001, с. 23.

107. Финансовое состояние и перспективы реформирования пенсионной системы в Российской Федерации / Авт. М.Н.Дмитриев и др. Варшава: Center for Social and Economic Research, 1999.

108. Хмыз O.B. Государственный и негосударственный пенсионные фонды: какой выбрать? // Финансы. 2003. - № 11. - С.54-59.

109. Хмыз О.В. Модернизация финансового рынка и пенсионная реформа // Финансы. 2006. - № 1. - С.55-58.

110. Хмыз О.В. Основные принципы регулирования частных пенсий // Финансы. 2004. - № 6. - С.62-66.

111. Червяков И.В. Состояние и перспективы налогообложения негосударственных пенсионных фондов // Финансы. — 2005. № 1. — С.ЗЗ-36.

112. Четыркин Е.М. Пенсионные фонды. Зарубежный опыт для отечественных предприятий, актуарные расчеты. М.: АО «АРГО», 1993 г. -100 с.

113. Чудновская Г.В. Роль негосударственных пенсионных фондов в системе пенсионного страхования граждан. // Экономика природопользования. Обзорная информация ВИНИТИ. 2007. - №1. -1,25 п.л. (издание, рекомендованное ВАК).

114. Чудновская Г.В. Управление активами негосударственных пенсионных фондов. // Экономика природопользования. Обзорная информация ВИНИТИ. 2007. - №3. - 1,3 п.л. (издание, рекомендованное ВАК).

115. Шаврина И.В. Соотношение государственного и частного в пенсионном обеспечении за рубежом. Пенсии и инвестиции.

116. Шкрапкин А. Особенности управления активами негосударственных131. пенсионных фондов // Рынок ценных бумаг.- 2005,- № 10.- С. 43-45.

117. Экономические предпосылки пенсионной реформы в Российской Федерации // Журнал "Вестник Пенсионного фонда России". 2001. -№ 1.

118. Якушев Л.П. Зарубежный опыт в области пенсионного обеспечения. М., 1993 г.

119. Якушев Л.П. Организация и финансирование многоукладных пенсионных систем // Пенсия. 1998 г., №10.

120. Якушев Л.П. Социальная защита. — М.: Государственная академия управления имени С. Орджоникидзе, 1998 г.

121. Якушев Е.Л. Практика управления активами негосударственных пенсионных фондов, 2001 г.: http: / www.pensionreform.ru/pension/30867 .

122. Якушев Е.Л. Пенсионный кризис и будущее пенсионной системы РФ. Результаты моделирования. 1999 г.: http: // www.pensionreform.ru/pension/24719 .

123. Якушев Е.Л Концепция профессиональных пенсионных систем. 1999 г.: http: // www.pensionreform.ru/pension/pryakushev2 .

124. Якушев Е.Л. Новые направления пенсионных технологий, 2000 г.: http: // www.pensionreform.ru/pension/30876 .

125. Complementary and private pensions throughout the world. ISSA. 2003. P. 22.

126. Monthly labour review. May 1992. P. 40-42