Дополнительное пенсионное обеспечение как основа реализации накопительных механизмов российской пенсионной системы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Борисенко, Иван Владимирович

• Борисенко, Иван Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Борисенко, Иван Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Институциональные основы пенсионной системы.

1.1. Структура национальной пенсионной системы Российской Федерации . 13 Г.2. Накопительные механизмы формирования пенсий и их реализация в современных условиях.

1.3. Зарубежный опыт развития пенсионных систем и возможности его применения в России.

Глава 2. Негосударственные пенсионные фонды в структуре российской пенсионной системы.

2.1. Анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов.

2.2. Преимущества и недостатки дополнительной пенсионной системы.

2.3. Проблемы реализации накопительных механизмов в негосударственной пенсионной системе

Глава 3. Пути повышения эффективности системы дополнительного пенсионного обеспечения в России.

3.1. Совершенствование механизмов формирования и-управления накопительной частью пенсионной системы.

3.2. Необходимость преодоления рисковости работы управляющих компаний в процессе управления пенсионными накоплениями.

3.3. Основные направления достижения эффективности пенсионной, системы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Дополнительное пенсионное обеспечение как основа реализации накопительных механизмов российской пенсионной системы»

Актуальность исследования. Современный финансовый кризис обострил проблемы во многих областях экономики, но наиболее существенно его влияние отразилось на пенсионной системе. За последние годы резко, сократилась собираемость пенсионных взносов, что поставило правительство перед необходимостью покрытия возникающего дефицита за счет средств бюджета. Кроме того, в этом десятилетии Россия столкнулась и с серьезными демографическими проблемами: происходит устойчивое сокращение численности населения при росте количества пенсионеров и снижении доли занятых в экономике. В результате соотношение экономически активного населения и пенсионеров в 2010 г. составило 1,7:1. Сохранение такой ситуации потребовало незамедлительных мер со стороны правительства по преодолению кризиса пенсионной системы, что обусловило необходимость дальнейшего проведения пенсионной реформы за счет реализации программы перехода к полноценной накопительной системе, использования* стимулов к активизации вовлечения сбережений населения« и софинансирования государством накопительных программ.

Основная задача проводимой пенсионной реформы заключается в разгрузке государственных расходов в части пенсионных выплат, а также создание механизма долгосрочного финансового обеспечения пенсионной системы за счет стимулирования граждан к участию в финансировании своей будущей пенсии. Однако до сих пор активных преобразований в этом направлении государством так и не принято. При этом сложившаяся на сегодняшний день ситуация характеризуется высокой степенью недоверия граждан к таким структурам как страховые компании и негосударственные пенсионные фонды, и по этой причине до сих пор доминирующую роль в пенсионной системе играет государство.

В »настоящее время с. целью совершенствования пенсионной системы и облегчения нагрузки на государственный, бюджет по содержанию пенсионного фонда необходима разработка способов повышения инвестиционной составляющей пенсионных накоплений; Отсюда особое значение приобретает повышение эффективности управления накопительной' частью пенсии, обеспечивающей пенсионные накопления. Для, этого необходим поиск новых форм стимулирования- участия: граждан в формировании пенсионных накоплений, а также преодоление негативных факторов; препятствующих эффективному развитию дополнительной пенсионной системы. Повышение активности населения в процессе привлечения пенсионных средств через дополнительное пенсионное обеспечение требует создания механизма, гарантирующего возврат вложенных средств в случае непредвиденных кризисных ситуаций или банкротства данного финансового института, что способно значительно повысить уровень» доверия населения к пенсионным накопительным программам.

Научно-практическая значимость и наличие нерешенных вопросов по формированию1 и использованию пенсионных накоплений в, российской пенсионной- системе определили выбор темы данного диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Диссертационное исследование имеет определенный теоретический базис, в связи с чем можно выделить таких авторов как А.Е. Аммосов, JI.B. Аникеева, С.А. Афанасьев, И.В. Большакова, Г.М. Бродский, P.A. Буркашов, H.A. Волгин, В.Д. Данилов, Г.П. Дегтерев С.А. Донцова, С.В. Калашников, С.В, Каримова, В:В: Коваленко, В.В. Куликов, Н.К. Кульбовская, A.B. Михайлов, А.Ю.Михайлова, А.Г.Морозова, И.Н. Мысляева, О.В. Синявская, Н.П.Терновский, С.А.Хмелевская, Л.И: Чижик и др.

Вопросам исследования системы пенсионных накоплений посвящены теоретические и практические разработки отечественных экономистов, финансистов, актуариев и социологов: Александрова Д.Г., Архипова А.П., Аранжереева М.М., Бабича A.M., Беляевой Г.В., Воронина Ю.В., ГолубаеваА.В., Горюнова И.Ю., Дворкиной Т.А., Дегтярь Л.С., ДмитриеваМ.Э., Ермакова Д.Н., Ерошенкова С.Г., Зурабова М.Ю., КуртинаА.В., Ланцева М.С., Мудракова В.И., Павлюченко В.Г., ПомазкинаД.И., Рагинского К.Ю., Ройка В.Д., РябинкинаВ.И., Савич С.Е., Самарухи В.И., Соловьева А.К., ФедотоваД.Ю., Шахова В.В., Якушева Л.П., а также других ученых и практиков пенсионного страхования.

Среди зарубежных авторов, на работы которых опирался диссертант,: Дж.М.Кейнс, Ф.Модильяни, А.С.Пигу, М.Фридмен, Ф.А.фон Хайек, Р.Холл, А.Шоррокс, Й.Шумпетер и др.

Вместе с тем приходится констатировать, что вопросы формирования накопительной составляющей будущей пенсии и системы, обслуживающей данный процесс, еще недостаточно исследованы, в связи с чем требуют своей дальнейшей разработки.

Цель исследования состоит в определении роли, проблем и перспектив развития дополнительного пенсионного обеспечения в российской пенсионной системе как необходимого условия ее эффективного развития.

В соответствии с данной целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- выявление факторов, обуславливающих в современных условиях необходимость внедрения накопительной составляющей пенсионной системы; сравнительный анализ накопительной и распределительной пенсионной концепций;

- обобщение зарубежного опыта проведения пенсионных реформ, направленных на переход от распределительной к накопительной пенсионной модели;

- определение особенностей негосударственных пенсионных фондов- как финансовых институтов, реализующих принцип накопительных пенсионных систем, и выделение современных тенденций в их развитии;

- обоснование предложений по совершенствованию механизма НПФ и снижению рисковости в системе дополнительного пенсионного обеспечения;

- разработка рекомендаций по совершенствованию системы дополнительного пенсионного обеспечения.

Объектом исследования является современная российская- система дополнительного пенсионного обеспечения.

Предмет исследования - экономические отношения, складывающиеся^ процессе формирования и использования пенсионных накоплений в российской пенсионной системе.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются труды отечественных и зарубежных ученых по рассматриваемой проблематике, положения Конституции РФ, Гражданского кодекса РФ, федеральных законов, указов- Президента Российской Федерации, российских нормативно-правовых актов и стандартов в области государственного и негосударственного пенсионного обеспечения, статистические данные Пенсионного фонда РФ, Министерства финансов РФ, Министерства здравоохранения и социального развития РФ,4 разработки Научно-исследовательского института труда и социального страхования, материалы научно-практических конференций, семинаров, круглых столов.

В работе использован комплексный подход к исследованию накопительной составляющей российской пенсионной системы, предусматривающий систематизацию и структурирование целей, факторов и условий, определяющих процессы развития накопительных стратегий. Данный подход основан на диалектическом методе, системном анализе, экономико-статистическом методе и пр. Отдельную группу используемых научных методов составили эмпирические методы, такие как анализ отчетности, сравнительный анализ и пр.

В качестве информационной базы исследования использовались официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ; Пенсионного фонда России, Федеральной службы по финансовым рынкам РФ, справочные и аналитические материалы различных организаций, российских и международных научных конференций.

Научная новизна заключается в выявлении комплекса теоретических и практических проблем, связанных с развитием системы дополнительного пенсионного обеспечения, а также обоснование направлений, позволяющих повысить инвестиционную составляющую пенсионных накоплений в целях повышения их эффективности.

Основные научные результаты диссертационного исследования, выносимые на защиту:

На основе комплексного анализа текущего состояния российской пенсионной системы определены факторы, обуславливающие необходимость более эффективного развития в современных условиях ее накопительной составляющей, среди которых: ухудшение демографической ситуации, сокращение поступлений в Пенсионный фонд России в связи с финансово-экономическим кризисом, а также стремлением значительной- части российских работодателей уводить большую часть доходов от налогообложения и уплаты обязательных социальных взносов; неразвитость негосударственной пенсионной системы.

- Выявлены недостатки и преимущества накопительной концепции пенсионного обеспечения, где основным ее недостатком является возрастание рисков прироста пенсионных накоплений, а ее преимущества состоят в том, что внедрение такой системы позволяет значительно сократить государственные расходы в социальной сфере, способствует развитию конкуренции на рынке пенсионных услуг и повышению качества пенсионного обслуживания, стимулирует развитие финансовых институтов, содействует росту уровня пенсионных выплат и, соответственно, росту доходов пенсионеров.

Обобщен зарубежный опыт проведения пенсионных реформ, направленных на переход от распределительной к накопительной пенсионной» модели, и аргументирован вывод о том, что успешность реформирования базируется на обеспечении финансового стимулирования граждан к, активному инвестированию в формирование пенсионных накоплений и одновременном создании механизмов жесткого государственного контроля за пенсионной системой с целью создания ее прозрачности, обеспечения государственной гарантии выплаты пенсионных накоплений. При этом эффективность развития структуры пенсионной системы во многом определяется уровнем развития негосударственных пенсионных фондов, которые встраиваются в систему пенсионного обеспечения как его неотъемлемая часть, обеспечивающая инвестиционное управление пенсионными активами.

Определены особенности негосударственных пенсионных фондов как финансовых институтов, проявляющиеся в том, что в основе их деятельности лежат долгосрочные отношения с клиентом, основанные на длительных по продолжительности денежных потоках, которые должны, быть сбалансированными и включенными в инвестиционный процесс с целью получения, привлекательного для клиентов дохода при условии минимизации рисков. Выявлены современные тенденции в развитии дополнительного пенсионного обеспечения, отражающие признаки повышения его эффективности: происходит резкое сокращение числа действующих в России

НПФ вследствие слияния и поглощения мелких фондов более крупными; идет постоянный прирост совокупных пенсионных резервов НПФ и количества участников пенсионного страхования; наблюдается концентрация средств в наиболее крупных негосударственных пенсионных фондах.

С целью совершенствования механизма дополнительного пенсионного обеспечения предложены меры по усилению надежности системы 8 негосударственного пенсионного страхования, такие как совершенствование бухгалтерского учета, стандартов деятельности НПФ, защиты прав собственности. Предложено внести изменения в систему бухгалтерского учета и распределения финансового результата от размещения: средств пенсионных резервов, в том числе от переоценки по их рыночной стоимости и установления аналогичных норм для учета средств пенсионных накоплений, а также законодательного установления предельно допустимого размера отрицательного финансового результата, учитываемого на счете нераспределенного резерва, равного размеру сформированного страхового резерва НПФ.

Выделены и классифицированы риски, препятствующие исполнению обязательств по пенсионному обеспечению участников НПФ, в том числе: риск снижения реального уровня доходности инвестиций по независящим от фонда обстоятельствам (политические, макроэкономические, законодательные риски); нормативно-законодательные риски (изменение пенсионного или налогового законодательства); налоговые риски, возникающие при признании налоговыми органами операций- НПФ, облагаемыми налогом, признании сделки недействительной и др.; риски диспаритета ответственности НПФ и управляющей компании за возникающие убытки. Для минимизации рисков сформулирован принцип формирования инвестиционного^ портфеля НПФ, основанный на создании системы требований раздельного формирования инвестиционных портфелей в составе страхового резерва, резервов срочных и пожизненных выплат, позволяющий нивелировать негативные последствия влияния рыночной конъюнктуры финансовых рынков на стоимость размещенных средств пенсионных резервов.

Доказана необходимость совершенствования действующей модели деятельности НПФ, которая в настоящее время не выполняет в полной мере свои социальные задачи, суть которых состоит в следующем: повышение ответственности управляющих компаний за качество управления 9 пенсионными накоплениями, передаваемыми им в управление; расширение инструментария размещения пенсионных резервов и накоплений; изменение требований к их размещению за счет сокращения ограничений; полноценного использования НПФ статуса квалифицированного инвестора; исключение* изг базы по налогу на доходы физических лиц взносов, уплачиваемых гражданами на формирование накопительной части трудовой пенсии в добровольном порядке, а также по налогу на прибыль сумм страховых взносов, уплаченных работодателем.

Теоретическая и практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что выводы, полученные на основе теоретического и практического анализа развития системы дополнительного пенсионного обеспечения, углубляют и расширяют существующие в научной литературе представления о концепциях пенсионного обеспечения и могут быть использованы в процессе совершенствования российской пенсионной системы.

Проведенное исследование позволило предложить ряд конкретных практических рекомендаций в рамках разработки мер по совершенствованию российской пенсионной системы. Основные выводы и рекомендации диссертации могут быть использованы в практической деятельности законодателей, специалистов при разработке нормативно-правовых документов, связанных с дальнейшим развитием пенсионной' реформы в России в части регулирования деятельности НПФ и управляющих компаний: Результаты исследования также могут использоваться в процессе преподавания курсов по теории и методологии пенсионного обеспечения, экономической теории, экономики труда и экономики предприятия.

Апробация работы. Основные идеи и выводы диссертационной работы нашли отражение в публикациях, а также в докладах автора на научно-практических конференциях и семинарах, в том числе: на международной научно-практической конференции «Современная экономическая теория и реформирование экономики России» (Москва, 2010);

10 на научно-практической конференции «Развитие человеческого потенциала в условиях глобализации» (Москва, 2010); на научно-практическом семинаре «Инновационно-технологическое развитие экономики России» (Москва, 2009); на международной конференции «Государственное управление в XXI веке: традиции и инновации» (Москва, 2009).

Результаты исследования апробированы в процессе деятельности негосударственного пенсионного фонда «Телеком-Союз» и управляющей компании ЗАО УК «Достояние».

По теме диссертации опубликованы 8 работ, общим объемом 3,9 п.л. в том числе - 3 публикации в изданиях, вошедших в перечень рекомендованных ВАК.

Структура диссертации. Логика исследования определила следующую структуру работы.

Во Введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы цели и задачи, определены объект и предмет исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе «Институциональные основы пенсионной системы РФ» даны основные институциональные характеристики российской, пенсионной системы, определено значение накопительных механизмов для эффективной реализации пенсионного обеспечения и обобщен зарубежный опыт развития накопительно-распределительных пенсионных систем.

Во второй главе «Негосударственные пенсионные фонды в структуре российской пенсионной системы» рассмотрены вопросы деятельности негосударственных пенсионных фондов, преимущества и недостатки их работы, а также проблемы реализации накопительных механизмов формирования пенсий в современных условиях.

В третьей главе «Пути повышения эффективности дополнительной составляющей пенсионной системы РФ» рассмотрены вопросы совершенствования деятельности НПФ, снижения ее рисковости, а также необходимые меры государственной политики, направленной на стимулирование дальнейшего развития системы пенсионных накоплений.

В Заключении сформулированы основные выводы, полученные автором в результате выполненного исследования, и даны рекомендации по их практическому воплощению.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Борисенко, Иван Владимирович

Заключение

Настоящее диссертационное исследование выявило основные тенденции и проблемы развития системы дополнительного пенсионного обеспечения в России, а также позволило сформулировать пути и направления ее совершенствования с целью повышения эффективности пенсионного обеспечения населения.

Наиболее значимые результаты, полученные в ходе исследования, состоят в следующем.

1. Главной причиной начала пенсионной реформы, предполагающей переход от распределительной к накопительной модели, явилось наличие неблагоприятных демографических тенденций, основным следствием которых стало увеличение количества лиц пенсионного возраста при одновременном сокращении работоспособного населения. Эти тенденции актуальны как для России, так и для большей части развитых' стран.

2. До начала пенсионной реформы 2002 г. в России действовала распределительная модель, сохранившаяся со времен плановой социалистической экономики. В то же время в- период 1990-1998 гг. российская пенсионная система подверглась ряду трансформаций, сформировав институциональные основы современной пенсионной системы.

Так, был создан Пенсионный фонд Российской Федерации как основной институт пенсионного обеспечения, была проведена его финансовая автономизация от федерального бюджета, а также создана система негосударственного пенсионного обеспечения, выразившаяся в создании негосударственных пенсионных фондов и компаний, управляющих пенсионными накоплениями. Также в этот период в структуре пенсионного обеспечения появилась страховая компонента, финансирование которой обеспечивалось из средств единого социального налога. Таким образом, принцип солидарности поколений, когда будущие пенсионеры фактически

111 финансировали действующих из средств своей заработной платы, был сохранен.

3. Актуальность перехода к накопительной модели пенсионного обеспечения обусловлена тем, что это позволяет отказаться, от принципа «солидарности поколений», когда будущие пенсионеры, фактически обеспечивают пенсионеров действующих, а также существенно облегчить нагрузку на государственный бюджет. Основной идеей накопительной-пенсионной системы является формирование пенсионных накоплений самими будущими пенсионерами в течение своей трудовой деятельности.

4. Принятый в 2001-2002 гг. пакет законопроектов дал старт пенсионной реформе, основной смысл которой заключался в. переходе от распределительной к распределительно-накопительной пенсионной- модели. Новым пенсионным законодательством вводилось три уровня пенсионного обеспечения: первый уровень - это базовая пенсия, гарантированно предоставляемая государством всем лицам, чей страховой стаж не ниже пяти лет, и финансируемая из средств федерального бюджета; второй уровень — страховая пенсия, финансируемая за счет страховых пенсионных взносов, уплачиваемых работоспособным населением из заработной платы; третий уровень - накопительная1 составляющая, которая формируется непосредственно будущим пенсионером из средств, которые он в течение своей трудовой деятельности перечисляет в виде страховых пенсионных взносов на счета пенсионных фондов и которые затем инвестируются в различные активы.

5. Существенным недостатком проводимой пенсионной реформы в России является недостаточное использование механизмов* финансового стимулирования населения к развитию накопительной составляющей, в частности, отсутствует возможность более позднего ухода на пенсию в связи с получением более высоких доходов пенсионных накоплений и т.д. Недостатком пенсионной системы РФ также является сосредоточение слишком большого количества функций в ПФР и неопределенность его

112 правового статуса. Так, ПФР являясь автономной от государства организацией, в то же время аккумулирует полномочия по распределению и выплате пенсий, а также по демографическому учету и социальной защите населения, что-требует в дальнейшем освобождения ПФР от части функций и более четкого законодательного определения его правового статуса.

6. Опыт большинства зарубежных стран, осуществивших преобразование распределительной пенсионной модели в накопительную, либо накопительно-распределительную, показывает, что механизм накопительной модели пенсионного обеспечения основывается на принципах конкретизации взаимных обязательств участников этой модели, а также прямого участия будущих пенсионеров и их работодателей в формировании пенсионных накоплений. Примером первого типа является пенсионная реформа в Чили, второго - пенсионные реформы в Германии и Швеции. В качестве сильных сторон этих реформ следует признать, прежде всего, гибкую систему финансового стимулирования населения по увеличению личных пенсионных накоплений, а также эффективные механизмы государственного регулирования, способствующие обеспечению прозрачности пенсионной системы и ее финансовой стабильности.

7. Накопительная пенсионная модель обладает как преимуществами, так и недостатками в сравнении с распределительной моделью. Одним из наиболее значимых преимуществ накопительной системы является получение государством в долгосрочное распоряжение сумм пенсионных взносов и разгрузку государственного бюджета от выплаты пенсий. Другим значимым преимуществом этой модели является зависимость размера пенсии от величины пенсионных взносов и, соответственно, от размера легальной заработной платы работника и его трудового стажа. К недостаткам накопительной пенсионной системы относят меньшие возможности государства по обеспечению стабильности ее функционирования, более высокая ее подверженность рискам.

8. В настоящее время государственное регулирование дополнительного пенсионного обеспечения в России не отличается последовательностью и высоким уровнем. Функции по регулированию сегодня во многом распылены^ между ПФР и ФСФР. По этой причине в становлении системы» дополнительного1 пенсионного? обеспечения до сих пор; возникают технические накладкид не говоря; уже о более масштабных стратегических проблемах: государство* не может гарантировать- стабильность системе дополнительного обеспечения,, минимизировать» степень, ее. рисковости, а также гарантировать недопущение на рынок пенсионных услуг недобросовестных участников. По этой же причине доверие к негосударственным участникам пенсионной системы у российского населения остается крайне низким.

9. На сегодняшний день большая часть пенсионных накоплений до сих пор остается в- доверительном управлении государственной управляющей компании, хотя ее возможности по получению доходности с инвестирования пенсионных накоплений, значительно ниже, чем у НПФ и: негосударственных управляющих компаний, что значительно' обременяет федеральный бюджет.

10. Дальнейшие меры: по стимулированию развития* системы дополнительного пенсионного- обеспечения; должны включать в себя совершенствование правовых механизмов регулирования ^ негосударственного пенсионного обеспечения, а также меры по экономическому стимулированию населения к более активному инвестированию пенсионных накоплений в негосударственные пенсионные фонды и управляющие компании.

11. Негосударственные пенсионные фонды занимают особое место, в инфраструктуре коллективных институтов; работающих со средствами граждан. Согласно Закону РФ «О. негосударственных пенсионных? фондах» НПФ' представляет собой особую организационно-правовую форму некоммерческой организации социального обеспечения^ исключительным 114 видом деятельности которой? является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении населения с вкладчиками фонда в пользу участников фонда.

12. Деятельность российских НПФ не всегда соответствует задачам, поставленным перед системой дополнительного пенсионного* обеспечения. В настоящее время около 70% активов фондов размещаются на срок менее года, что заметно подрывает финансовую стабильность пенсионной системы и негативно сказывается на рентабельности пенсионных накоплений. Отечественная система налогообложения пенсионных фондов, в отличие от большинства западных, предполагает, что пенсионные страховые взносы и доход, полученный в результате инвестирования пенсионных накоплений, подлежат налогообложению. Такие недочеты государственной политики явно не способствуют выработке долгосрочной инвестиционной стратегии* в системе дополнительного пенсионного обеспечения и серьезно сдерживают развитие негосударственного пенсионного обеспечения:

13. Сформировавшаяся в России система дополнительного пенсионного обеспечения не реализует в полной мере' как социальные, так и финансово-экономические функции, то есть не поддерживает в достаточной степени стабильность государственной пенсионной системы и не способствует формированию долгосрочных инвестиционных ресурсов. Для существенного изменения такой ситуации требуются определенные усилия со стороны государства, предполагающие, прежде всего, увеличение роли НПФ в системе пенсионного обеспечения и повышению их инвестиционной надежности.

14. Реальные механизмы гарантий сохранности и возвратности средств пенсионных накоплений, которые бы позволяли контролирующим органам на ранней стадии выявлять несоответствие обязательств активам фондов, приостанавливать действие лицензий, запрещать застрахованным лицам на период приостановления действия лицензий совершать действия по

115 фиксации убытка (переводу средств в другие организации), а фондам -страховать риск отзыва лицензии (по аналогии со страхованием банковских вкладов), при котором средства пенсионных накоплений должны быть срочно* переданы другому страховщику и покрыт их дефицит, 1 в«-законодательстве отсутствуют. Такая ситуация требует определенной законодательно закрепленной корректировки, которая' могла бы уравнять гарантии негосударственных пенсионных фондов и ПФР по возврату пенсионных накоплений застрахованным лицам.

15. Для преодоления низкого уровня доверия населения к негосударственным финансовым институтам ставит на повестку дня вопрос о создании эффективного финансового механизма, который может способствовать росту участия физических лиц в системе негосударственного пенсионного обеспечения. Необходимы также меры по усилению надежности финансовой и экономической системы в целом, такие как совершенствование бухгалтерского учета, стандартов, защита прав' собственности. Только в этом случае факторы общего повышения экономической культуры могут сыграть ключевую роль в процессе привлечения населения к негосударственной пенсионной системе.

16. Одной из основных проблем, тормозящих развитие дополнительного пенсионного страхования, является наличие серьезных противоречий в Российском законодательстве, регулирующем деятельность по инвестированию (размещению) средств пенсионных накоплений (резервов) и несоответствие установленного порядка инвестирования (размещения) пенсионных накоплений (резервов) базовым принципам обеспечения сохранности указанных средств, установленным Федеральным законом «О негосударственных пенсионных фондах». Действующим законодательством определена модель управления средствами пенсионных резервов (накоплений), при которой НПФ обязан обеспечить сохранность и доходность средств пенсионных резервов (накоплений), не имея возможности самостоятельно управлять рисками при их размещении инвестировании), а управляющие компании не несут солидарной с НПФ ответственности за несоблюдение данных принципов.

17. На основе анализа текущего развития отрасли и положений законодательных актов, применяемых в отношении деятельности* НПФ, можно сделать вывод, что при существенном падении стоимости финансовых инструментов вследствие неблагоприятной рыночной конъюнктуры на финансовых рынках, большая часть,из существующих НПФ не сможет соответствовать требованиям действующего законодательства. Данное обстоятельство ставит под сомнение эффективность сформировавшейся системы законодательного регулирования деятельности НПФ.

18. В целях адаптации норм действующего законодательства к специфике деятельности НПФ, необходимо изменить систему бухгалтерского учета и распределения финансового результата от размещения средств пенсионных резервов, в том числе от переоценки по их рыночной стоимости* и установления аналогичных норм для учета средств пенсионных накоплений. Для этого достаточно нормативным актом, устанавливающим правила ведения бухгалтерского учета НПФ, предусмотреть возможность фонду относить отрицательный финансовый результат по дебету счета некоего нераспределенного резерва, т.е. формировать промежуточный нераспределенный резерв.

19. Несмотря на то, что согласно действующего законодательства НПФ имеет статус квалифицированного инвестора, наделен правом самостоятельного размещения средств пенсионных резервов в достаточно рисковые объекты размещения (государственные ценные бумаги с длинной дюрацией, инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, недвижимость и пр.), может самостоятельно оценивать риски, определять стратегию управления при размещении средств пенсионных резервов (накоплений) при заключении договора доверительного управления и утверждать инвестиционную декларацию, деятельность его значительно ограничена в выборе инструментов для самостоятельного размещения средств пенсионных резервов.

205 Предоставление НПФ возможности самостоятельного размещения (инвестирования) средств пенсионных резервов (накоплений) создаст: им возможность принимать решение о способе1 управления резервами (накоплениями), т.е. НПФу, не имеющему собственной инфраструктуры* позволяющей самостоятельно управлять указанными активами* будет экономически целесообразно передавать средства, пенсионных резервов (накоплений) в доверительное управление управляющей компании. Предлагаемый принцип формирования инвестиционного портфеля НПФ,! наряду с соблюдением пруденциальных норм управления, позволит нивелировать негативные последствия влияния рыночной конъюнктуры финансовых рынков на стоимость размещенных средств пенсионных резервов, что значительно снизит риски неисполнения обязательств НПФ перед участниками фонда.

21. Для обеспечения политики минимизации рисков для НПФ необходима, соответствующая поддержка государства, воздействие которой должно быть в первую очередь направлено по следующим направлениям:

• повысить уровень требований к управляющей компании НОПФ в части профессионального состава специалистов* информационной прозрачности, размера ее собственных; средств, а также средств, переданных в доверительное управление, и результатов управления;

• с целью минимизации инвестиционных потерь требуется:

- установить для НПФ отдельный учет суммы поступающих взносов и дохода по производимым вложениям НПФ; ввести систему обязательного страхования ответственности управляющей компании по управлению пенсионными резервами НПФ, аналогичную системе страхования управления ОПС;

• разработать и внедрить единые стандарты управления рисками НПФ, в которых заложены механизмы и инструменты управления рисками, обеспечивающие их максимальный учет в деятельности НПФ.

22. Основным подходом к созданию условий для развития НПФ в России должна стать государственная программа поддержки дополнительного пенсионного обеспечения. Данные предложения касаются организации государственной налоговой и информационной политики в сфере негосударственного пенсионного страхования. Особое внимание должно быть уделено разработке мероприятий по повышению страховой культуры населения. Важнейшими условиями реализации обозначенных задач должны стать поддержка со стороны государства роста популярности услуг НПФ за счет создания дополнительных возможностей приобретения пенсионных . полисов, что можно осуществлять параллельно с популяризацией программы государственного софинансирования пенсий.

23. В условиях перехода к накопительной модели пенсионного обеспечения необходимо залогом ее эффективного функционирования со стороны государства является последовательное повышение уровня и качества регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний, политика по обеспечению надлежащего уровня пенсионной защиты, способствующей снижению уровня рисковости в системе дополнительного пенсионного обеспечения, а также проведение гибкой налоговой и тарифной политики в отношении бизнеса.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Борисенко, Иван Владимирович, 2011 год

1. Нормативные акты

2. Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации (с комментариями для изучения и понимания): офиц. Текст. Mí: ИНФРА-М, 2001.

3. Гражданский кодекс-Российской Федерации: части первая, вторая и третья (по сост. на' 1 февраля 2008 г.). М.: Эксмо-Пресс, 2008.

4. Бюджетный кодекс Российской Федерации. Официальный1 текст. Последняя редакция. — Консультант плюс. Электронный ресурс. 2010 г.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации: части первая и. вторая (по сост. на 1 июля 2007 г.). М.: Омега-JI, 2007. - 712 с.

6. Федеральный закон от 01.04.1996 № 27-ФЗ «Об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования».

7. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

8. Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».

9. Федеральный закон от 16.07.1999 № 165-ФЗ «Об основах обязательного социального страхования».11 .Федеральный закон от 15.12.2001 № 166-ФЗ «О* государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации».

10. Федеральный закон от 15.12.2001 № 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации».

11. Федеральный закон от 17.12.2001 № 173-Ф3 «О трудовых пенсиях в Российской Федерации».

12. Федеральный закон от 24.07.2002 № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации».

13. Федеральный закон от 21.07.2007 № 182-ФЗ «О бюджете Пенсионного фонда Российской Федерации на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов».

14. Федеральный закон от 30.04.2008 № 56-ФЗ «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой, пенсии при государственной поддержке формирования пенсионных накоплений».

15. Постановление Правительства Российской Федерации-от 15.03.1997 №318 «О мерах по организации индивидуального (персонифицированного) учета для*целей государственного пенсионного страхования».

16. Постановление Правительства Российской Федерации от 20.05.1998 № 463 «О программе пенсионной реформы в Российской Федерации».

17. Постановление Правительства Российской Федерации от 12.06.2002 № 407 «Об утверждении правил учета страховых взносов, включаемых в расчетный пенсионный капитал».

18. Постановление Правительства Российской Федерации от 26.09.2003 № 582 «Об утверждении правил уплаты страховых взносов на обязательное пенсионное страхование в виде фиксированного платежа в минимальном размере».

19. Постановление Правительства Российской Федерации от 02.12.2003 № 730 «О дополнительных мерах по организации управления средствами пенсионных накоплений».

20. Постановление Правительства Российской Федерации от 05.12.2003 № 735 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию».

21. Постановление Правительства Российской Федерации от 13.02.2004 № 77 «Об утверждении типовых страховых правил негосударственногопенсионного фонда, осуществляющего деятельность по обязательному пенсионному страхованию».

22. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации».

23. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от2208.2005 № 107н «Об утверждении стандартов раскрытия информации об инвестировании средств пенсионных накоплений».

24. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 18.11.2005 № 140н «Об утверждении порядка расчета результатов инвестирования средств пенсионных накоплений для их отражения в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц».

25. Андреев В.Е. Становление дополнительного пенсионного обеспечения / Андреев В.Е., Шабашев В.А. // Экономические реформы в России: 3-я междунар. науч.-практ. конф., Санкт-Петербург, 25-27 апреля, 2000. -СПб.: Нестор, 2000. С.28-29:

26. Аникеева J1.B., Эченике Е.В. Дополнительное пенсионное страхование на предприятии. М. 1996.

27. Аникеева Л.В., Воронин Ю.В. Система пенсионного обеспечения. М., 2001.

28. Анисимов С.Е. Моделирование процессов перехода к накопительной пенсионной системе / Анисимов С.Е. // Уровень жизни населения регионов России. 2007. - N 1. - С.20-24.

29. Афанасьев М.А. Правовое регулирование негосударственного пенсионного обеспечения в России: автореф. дис. канд. юрид. наук / Афанасьев М.А. М., 2006. - 26 с.

30. Ахтямов Р.Э. Негосударственное пенсионное обеспечение: взгляд профессионалов / Ахтямов Р.Э., Газдалетдинов A.M., Каримов Э.Я. -Уфа: ДизайнПолиграфСервис, 2004. 122 с.

31. Бабошкин A.B. Реформирование пенсионного обеспечения в Российской Федерации: автореф. дис. канд. экон. наук / Бабошкин A.B. Саратов, 2000. - 23 с.

32. Ю.Батаев В.В: Состояние системы негосударственных пенсионных фондов России и принципы государственного контроля / Батаев В.В. // Финансовый менеджмент. 2003. - N 5. - С.124-129.

33. П.Блекус В.В. Институты пенсионного обеспечения и их развитие в России: автореф. дис. канд. экон. наук / Блекус В.В. Улан-Удэ, 2004. - 18 с.

34. Быков В.В. Пенсионная система и накопление капитала / Быков В.В., Бойко А.И. // Финансы и бизнес. 2006: - N 4. - С.45-51.

35. Вавулин Д.А. Кому доверить управление накопительной частью будущей пенсии / Вавулин Д.А. // ЭКО. 2007. - N 6. - С. 169-186.

36. Виды и специфические особенности пенсионного обеспечения в России / Чеченов A.A., Калов З.А., Куршаева Ф.М., Мазлоев Р.Б. // Экономический вестник Ростовского государственного университета. -2006.-N3.-C.55-60.

37. Волков А.М. Социально-экономическая модель/А. М. Волков. М.: Мысль, 1991.

38. Воронин Ю.В. Экономические механизмы пенсионного обеспечения в России: автореф. дис. канд. экон. наук / Воронин Ю.В. М., 2006. - 27 с.

39. Воронин Ю. Каким должен быть новый пенсионный закон // Хозяйство и право, 2001. №9. С. 16.

40. Вульф JL Документы, необходимые для оформления пенсии /Вульф JL // Социальная защита. 2002. - N 9. - С.20-24. Вульф J1. Досрочная пенсиядля безработных / Вульф Л. // Социальная защита. 2002. - N 8. - С. 1521.

41. Вульф JI. За* работу с рентгеном / Вульф Л. // Социальная защита. 2006. -N3. - С.27-29.20:Вульф Л. Какой заработок следует учесть / Вульф Л. // Социальная защита. - 2005. - N 2. - С.19-21. .

42. Вульф Л. Обновление базовой части / Вульф Л. // Социальная защита. -2007. -N 12.-С.7-13. .

43. Выход из кризиса российской пенсионной системы: возврат назад или второе дыхание реформы 2002 года? Предложения по совершенствованию пенсионной системы в России. Доклад Института социального развития. - URL: http//:www.isr.ru

44. Гейц И.В. Пенсионное обеспечение граждан Российской Федерации: учеб.-практ. пособие / Гейц И.В. М.: Дело и Сервис, 2004. - 190 с.

45. Гонтмахер Е.Ш. Пути совершенствования российской, пенсионной системы / Гонтмахер Е.Ш. // Уровень жизни населения регионов России. -2008.-N8.-C.29-36.

46. Гонтмахер Е. Что нам мешает заработать на достойную старость / Гонтмахер Е. // Уровень жизни населения регионов России. 2007. - N 1. -С.10-13.

47. Горюнов И.Ю. Негосударственные пенсионные фонды в современной России: автореф. дис. д-ра экон. наук / Горюнов И.Ю. М., 2006. - 42 с.

48. Гришкевич Н.П. Проблемы реформирования системы пенсионного обеспечения в России / Гришкевич Н.П., Красичкова М.С. // Современные аспекты экономики. 2003. - N 2. - С.201-203.

49. Гришкевич Н.П. Трансформация системы пенсионного обеспечения в условиях переходной экономики / Гришкевич Н.П. М.: Вуз и шк., 2003.-166 с.

50. Грищенко Н.Б. Проблемы и перспективы реформирования льготного пенсионного обеспечения / Грищенко Н.Б., Деркач Н.О. // Финансы и кредит. 2006. - N 36. - С.94-96.

51. Гурвич Е. Перспективы российской пенсионной системы / Гурвич Е. // Вопросы экономики. 2007. - N 9. - С.46-71.

52. Девятайкина Ю.С. Роль негосударственных пенсионных фондов в системе пенсионного страхования / Девятайкина Ю.С. // Экономическое развитие современной России: проблемы и перспективы. Ковылкино: Ковылк. район, типогр., 2005. - Вып.4. - С.308-310.

53. Дегтярев Г.П. Концептуальные неувязки пенсионной реформы / Дегтярев Г.П. // Уровень жизни населения регионов России. 2008. - N 8.; -С. 18-28.

54. Дегтярев Г.П. О дефицитности пенсионной системы / Дегтярев Г.П. // Экономист. 2006. -N 5. - С.59-65.

55. Дегтярев Г.П. Пенсионные реформы в России / Дегтярев Г.П.; Рос. акад. наук, Ин-т соц.-экон. проблем народонаселения. М.: Academia, 2003. -335 с.

56. Дегтярев Г.П. Реформирование пенсионной системы России:институциональный анализ: автореф. дис. докт. экон. наук / Дегтярев Г.П.-М., 2006.-38 с.

57. Деркач: Н.О. Профессиональное пенсионное страхование в системе социальной: защиты населения; ш пенсионной5; системе государства / Деркач Н.О. // Страховое дело. 2007. - N 5. - С.55-60.

58. Деркач Н.О. Профессиональное пенсионное: страхование как элемент пенсионной системы государства: диссертация. . кандидата экономических; наук. 08.00.05, 08.00.10 / Алтайский государственный университет. Барнаул, 2007.

59. Долотов В:А. Досрочное пенсионное обеспечение в России: состояние и перспективы / Долотов В4.А. Пенза: Изд-во 11111 У, 2005. - 215 с. . .

60. Долотов В.А. Пенсионное обеспечение в Российской* Федерации:, учеб.-метод. пособие / Долотов В.А. Пенза, 2005.

61. Дубровская- Е.В. Пенсионная реформа: стартовые проблемы; / Дубровская Е.В '.II В естник Института экономики, управления- и права; Сер: 1. 2005. - N 4. - С.53-57. :

62. Ермаков Д.Н. Роль. негосударственных пенсионных фондов в реализации^ региональной: инвестиционной политики/Ермакова Д.Н-// Проблемы современной экономики. 2007. - № 4.

63. Ермаков Д.Н. Инвестирование средств обязательных пенсионных накоплений в системе НПФ. Актуальные аспекты./Ермаков Д.Н./ Труд и социальные отношения.- 2007.- № 6.

64. Ермаков Д.Н. НПФ и региональная инвестиционная политика./Ермаков Д.Н; //Человек и,труд 2007- № 10.

65. Ермаков Д.Н. Деятельность негосударственных пенсионных фондов в реализации региональных жилищных программ./Ермаков Д.Н.// Вестник РАЕН- 2008.- том 8.- № 4 (экономическая серия).

66. Ермаков Д.Н. Правовое обеспечение деятельности негосударственных пенсионных фондов в реализации региональных социальных проектов. /Ермаков Д.Н. //Государство и право.- 2008. -№11.

67. Ерусланова Р.И. Пенсионное обеспечение в России / Ерусланова Р.И., Емельянова Ф.Н., Кондратьева P.A.; Рос.гос.соц. ун-т. М.: Дашков и Ко, 2007. - 607 с.

68. Емельяненко В. Антон Дроздов: «Не надо делать резких движений». Интервью с председателем Правления ПФР A.B. Дроздовым // Профиль. 2009. № 44 (599).

69. Желобанов Д. Работодатели скупятся // Ведомости. 2009. № 171 (2441).

70. Желобанов Д. Тающая половина // Ведомости. 2009. № 117 (2387).

71. Желобанов Д. Точно в план // Ведомости. 2010. № 4 (2522). 57.3аболоцкая В., Шульга JI. Зарубежный опыт реформированияпенсионной системы промышленно развитых стран и возможность его применения в России // Финансы и кредит. 2008. № 8 (296).

72. Иваницкая Н., Кузьмин Д., Чечель А. Частная инфраструктура // Ведомости. 2008. № 91 (2113).

73. Иваницкая Н., Никольский А., Стеркин Ф., Руднева Е. Без регрессии // Ведомости. 2007. № 51 (1825).

74. Ильин В.В. К вопросу об эффективности пенсионной реформы / Ильин В.В., Сердюкова H.A. // Финансы. 2007. - N 5. - С.47-51.

75. Казьмин Д., Стеркин Ф. Минус соцналог // Ведомости. 2009. № 84 (2354).

76. Калов З.А. Экономические факторы динамики отечественной пенсионной системы / Калов З.А., Куршаева Ф.М. // Экономические науки. 2005. - N 4. - С.43-49.

77. Качина Н. Проблемы реформирования пенсионной системы / Качина Н. // Социальное обеспечение. 2001. - N 2. - С.18-27.

78. Концепция Социального кодекса Российской'Федерации. М., 2004гг.

79. Кочин М.С.Построение организационно-экономического механизма территориальной системы дополнительного (негосударственного)пенсионного обеспечения: автореф. дис.канд. экон. наук / Кочин М.С.- СПб., 2004. 19 с.

80. Кошкаров А. Мусор от НПФ // РБК daily. 2010. Выпуск от 04.06.10.

81. Кошкаров А. Пенсии защитят от кризисов // РБК Daily. 2009. Выпуск от 02.06.09.

82. Кошкаров А. Триллион для Путина // РБК Daily. 2009. Выпуск от 25.11.09:

83. Красичкова М.С.Пенсионное обеспечение как составляющая социальной политики в условиях рынка / Красичкова М.С. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002. - 13 с.

84. Кувшинова О. В пользу богатых / Кувшинова О., Казьмин Д., Грозовский Б. // Ведомости. 2008. - 8 августа. - С.А01.

85. Кувшинова О., Желобанов Д. Система не должна быть уравнительной. Интервью с председателем Правления ПФР A.B. Дроздовым // Ведомости. 2009. № 164 (2434).

86. Кувшинова О. Не надо драматизировать дефицит. Интервью с заместителем министра здравоохранения и социального развития Ю. Ворониным // Ведомости. 2010. № 136 (2654).

87. Кучерков H.G. Пенсионная система РФ: состояние и пути реформирования / Кучерков Н.С. // Вестник Финансовой академии. -2001. -N 4.- €.95-103.

88. Лельчук А. Почему Россия не Швеция — к вопросу о пенсионной реформе // Пенсионные фонды и инвестиции, 2008. № 1 (37).

89. Литвинов В: А. Анализ пенсионного обеспечения в Российской Федерации / Литвинов В;А., Гулюгина A.A. // Уровень жизни? населения регионов России. 2001. - N 6. - С.5-44.

90. Лозовская Е.С. Россия и Германия: опыт проведения; пенсионной реформы / Лозовская E.G., Горбунова М.И. // Рыночные стратегии: Россия Германия: - СПб- Изд-во СПбГУЭФ, 2005.-4.1 - G.184-188.

91. Мазунин.А. Ликвидация пенсий // Коммерсантъ. 2009: № 191 (4246);

92. Мазунин А. Пенсионный фонд борется за убытки // Коммерсантъ. 2009. №207(4262).

93. Мазунин А. Ревизоры покинули пенсионные фонды. // Коммерсантъ. 2010. №112(4412).

94. Мазунин А., Николаева Д. Минздрав избавит Пенсионный фонд от пенсионеров // Коммерсантъ. 2010. № 112 (4412).

95. Малева Т. Реальный охват населения / Малеева Т., Синявская О. // Социальная защита. 2007. - N 2. - С.3-6. - (Пенсионное обеспечение);

96. Мерзликина О. Пенсия: система не даст расслабиться // Финанс. 2009. № 37 (320).

97. Михайленко Ю.А. Все о пенсиях: Виды, условия назначения, размер / Михайленко Ю.А. М.: Омега-Л, 2006. - 143 с.

98. Михайлов А.Ю. Проблема старения и пенсионного обеспечения населения России (Демо-экон. аспекты): автореф. дис. канд. экон. наук / Михайлов А.Ю. М., 2000. - 21 с.

99. Михальчук В.Ю. Пенсионная система России: перспективы развития / Михальчук В.Ю. // Финансы. 2007. - N 7. - С.59-62.

100. Мишин А. Негосударственные пенсионные фонды и инфраструктура финансового рынка / Мишин А. // Депозитариум. 2006. - N 8. - С. 16-19.

101. Морозов А.Г. Пенсионная реформа в Российской Федерации и роль негосударственных пенсионных фондов / Морозов А.Г., Туманянц К.А. // Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы. 2004. -N 4. - С.47-55.

102. Некрасов С.Н. Мнимые и реальные проблемы пенсионной реформы / Некрасов С.Н. // Реформы в России и проблемы управления 2004: материалы 19-й Всерос.науч. конф. молодых ученых и студентов, Москва, 2004. - М.: Изд-во ГУУ, 2004. - Вып.З. - С. 185-187.

103. Непп А.Н. Возможность применения реформирования системы пенсионного обеспечения Германии к российским условиям: автореф. дис. канд. экон. наук / Непп А.Н. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2005. -24 с.

104. Некоторые вопросы практики назначения пенсий в связи с особыми условиями труда // Пенсия. 1999. - N 3. - С.22-24.

105. Николенко Н.П. Роль страховых компаний в реформе пенсионной системы России / Николенко Н.П. // Финансы. 2000. -Nil.- С.51 -54.99.0рлов-Карба П.А. Все о пенсионной реформе в России / Орлов-Карба П.А. М.: Гардарики, 2005. - 302 с.

106. Павлова Н.М. Роль предприятий в финансировании пенсионной системы / Павлова Н.М. // Стратегическое планирование и развитие предприятий: 7-й Всероссийский симпозиум, Москва, 11-12 апреля, 2006. М.: Изд-во ЦЭМИ РАН, 2006.

107. Панченко М.П. Проблемы реформирования пенсионной системы России / Панченко М.П. // Возрождение и перспективы роста экономики современной России. СПб., 1999. - С.175-176.

108. Пенсионное страхование / Финогенова Ю. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2001.

109. Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы. -Спб.: 1998.

110. Пенсии или дефолт. Рубрика «Вкратце» // Ведомости. 2009. № 143 (2413).

111. Пенсионная система нуждается в срочном реформировании. Интервью с генеральным директором управляющей компании «КапиталЪ» Сосковым В. // Рынок ценных бумаг. 2009. № 13.

112. Полонский Д. Нереальные деньги // Коммерсантъ-Деньги. 2009. № 26.

113. Полежаева М.Н. Проблемы регулирования формирования пенсионных прав застрахованных лиц / Полежаева М.Н. // Уровень жизни населения регионов России. 2007. - N 1. - С.13-19.

114. Пономарев А.И. Новая пенсионная система России: проблемы и противоречия / Пономарев А.И., Крючков В.Г. // Государственное и муниципальное управление. 2004. - N 1/2. - С.24-35.

115. Попов А. Пенсионные системы и пенсионные реформы в США, Чили и России // Российская академия наук, Институт США и Канады. С: Институт США и Канады, 2003. С.57.

116. Ю.Починок А. Квадратура круга // Ведомости. 2009. № 130 (2400).

117. П.Прохоров В. Дело Екатерины живет и побеждает // Вестник НАУФОР. 2008. № 1.

118. ПФР расплатился по заявлениям // Ведомости. 2009. № 119 (2389).

119. Реалии пенсионной реформы // РЦБ: Рынок ценных бумаг. 2004. - N 4. - С.26-28.

120. Ревцов A.B. Проблемы и перспективы формирования профессиональных пенсионных систем / Ревцов A.B., Берг A.A. // Пенсионные деньги. 2004. - N 1. - С.47-54.

121. Роик В.Д. Пенсионная система России: история, проблемы и пути исследованиям., 2007 г.

122. Пб.Роик В.Д., Степанов Б.Г., Эченике Е.В. Зарубежный опыт организации и модернизации пенсионных систем: уроки для России. М., 2007 г.

123. РоикВ.Д. Основы социального страхования. М., 2007 г.

124. Роик В.Д. Государственное и договорное регулирование заработной платы и пенсионного обеспечения. М., 2008 г.

125. Роик В. Пенсионная реформа: институциональный подход / Роик В. // Человек и труд. 2001. - N 1. - С.54-57.

126. Роик В. Пенсионная система: результаты и перспективы / Роик В. // Социальная защита. 2003. - N 6. - С.3-10.

127. Роик В.Д. Пенсионная система России необходимость формирования подлинно страховых механизмов / Роик В.Д. // Уровень жизни населения регионов России. - 2008. - N 8. - С.51-63.

128. Рыбалкин И. Оттолкнуться от воздуха // Эксперт. 2010. № 20.

129. Рыбалкин Р. Пенсионные риски // Эксперт. 2009. № 46 (683).

130. Сапожков О. Популярность «софинансированной» пенсии не растет // Коммерсантъ. 2010. № 81/В (4381).

131. Соколовская М., Батанова К. Бизнес ждет от власти «пенсионной» прозрачности // Газета. 2009. № 226.

132. Соловьев А. Прогнозирование модели обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости ПФР // Пенсионные фонды и инвестиции. 2006. № 5 (29).

133. Серебрякова Е. Особенности пенсионной системы Чили в сравнении с пенсионной системой России // Пенсионные фонды и инвестиции, 2005. № 6 (24). С. 75-80.

134. Симоненко C.B. Финансовое состояние и перспективы реформирования пенсионной системы в России / Симоненко C.B. // Экономические реформы в России: 3-я междунар. науч.-практ. конф., Санкт-Петербург, 25-27 апреля, 2000. СПб.: Нестор, 2000. - С.380-381.

135. Симонов Е. Негосударственное пенсионное обеспечение / Симонов Е. // Рынок ценных бумаг. 2000. - N 16. - С.94-95.

136. Синявская O.B. Пенсионная реформа в России в условиях переходной экономики / Синявская О.В. // Проблемы прогнозирования. 2000. - N 2. - С.119-129.

137. Скребенков Н. Современное состояние системы пенсионного обеспечения в России / Скребенков Н. // Власть. 2007. - N 9. - С.30-32.

138. Состояние и перспективы развития пенсионной системы России И Уровень жизни населения регионов России. 2008. - N 8. — С.3-105.

139. Суранов С. Кризис и пенсионный проект / Суранов С. // Экономика и жизнь. 2008. - Октябрь (N 40). - С.5.

140. Ткаченко А. Россия и развитые страны на пути пенсионных реформ / Ткаченко А. // Власть. 2004. - N 6. - С.62-68.

141. Тишин М., Стесева Ю. Пенсионная система: какие проблемы выявил кризис и как их нужно решать? // Рынок ценных бумаг. 2009. № 17.

142. Товкайло М. Долг вырос на 70% // Ведомости. 2009. № 240 (2510).

143. Товкайло М., Письменная Е., Стеркин Ф. Путин сохранил пенсии // Ведомости. 2009. № 39 (2557).

144. Ульянова C.B. Перспективный путь развития пенсионного обеспечения в Российской Федерации / Ульянова C.B. // Актуальная проблема финансов и банковского дела. СПб.: Изд-во СПбГИЭА, 2000. - С.469-472.

145. Ухоботов A.B. Наследование в пожизненной схеме пенсионных выплат: пенсия вдвое / Ухоботов A.B. // Страховое дело. 2006. - N 6. — С.59-64.

146. Федотов Д.Ю. Негосударственные пенсионные фонды России: учеб. Пособие / Федотов Д.Ю.; Федер. Агентство по образованию, Байкал. Гос. Ун-т экономики и права. 2-е изд., перераб. И доп. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004.-231 с.

147. Федотов А.И. Оценка уровня развития современной пенсионной системы в России / Федотов А.И. // Научное обозрение. 2006. - N 6. — С.68-70.

148. Федотов Д. Пенсионное обеспечение и социальная стабильность / Федотов Д. // Человек и труд. 2006. - N 12. - С.23-24.

149. Финансовая система обязательного пенсионного страхования в России: Учеб. / Соловьев А.: Финансы и статистика, 2003.

150. Финансовые* перспективы пенсионной реформы. России / Баскаков»

151. B.Hi, Крылова-Е.К., Селиванова A.B., Яненко Е.А. // Финансы. 2007. -N>4. - С.52г56:

152. Финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение // Сколько стоит Россия / под ред. Николаева И:А. М.: Экономика: Елима, 2004. — Гл. 12. - С.242-268.

153. Фирстова С.Ю. Старый трудовой стаж и новая пенсия1/ Фирстова С.Ю. -М.: Альфа-Пресс, 2005. 153 с.

154. Фокин В. Пенсионные горки // РБК. 2009. № 11.

155. Фрумкин К. НПФ: рост за-счет «виртуальных» денег // Финанс. 2010. №20(351)!

156. Харитонов Г.В. Пенсионная реформа: тенденции и- перспективы / Харитонов Г.В. // Научные труды / Институт народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук. М.: МАКС Пресс, 2004. -600 с:

157. Хмыз О. Реформирование российской системы пенсионного обеспечения: pro et contra / Хмыз О. // Экономист. 2003 .-N 12: - С.56-67.

158. Чернышев С. Д. Предполагаемые схемы организации и функционирования профессиональной пенсионной системы / Чернышев

159. C.Д. // Пенсионные деньги. 2004. - N 1. - С.58-61.

160. Швейц М. Кризис пенсионного возраста // Финанс. 2010. № 26.

161. Шестаков В.Ф. Роль негосударственных пенсионных фондов в пенсионной реформе / Шестаков В.Ф. // Вопросы экономических наук. — 2005. -N 4: G.119-121.

162. Шестакова Н. Перерасчет страховой части? 1 Шестакова Н; // Социальная защита. 2006;-N11. - G. 10-13 ;

163. Шушков B.Bi Обобщение мирового опыта проведения пенсионныхреформ / Шушков В.В., Топунова И.Р. // Трудовое право. 2008. - N 6. —1. С.48-53.159;Якушев Л;П! Социальное обеспечение в зарубежных странах. М.: НИИ труда. 1988.

164. Якушев Л.П. Социальная защита. М., 1998.1. Интернет-ресурсы

165. Официальный сайт Пенсионного фонда Российской Федерации URL: http://www.pfr.ru;

166. Официальный сайт Фонда пенсионного страхования Термании URL: http://www.bfa.de;163 . Официальный сайт Банка России URL: http:// www.cbr.ru;

167. Официальный сайт Федеральной службы по; финансовым; рынкам -URL: http:// www.fcsm.ru;

168. Официальный сайт Росстата URL: http:// www.gks.ru;

169. Официальный сайт Министерства финансов РФ URL: http:// www.minfin.gov.ru;167; Сайт Института социального развития. URL: http:// www.isr.ru;

170. Сайт Информационного ресурса «Investfünds» URL: http://npf.investfunds.ru;

171. Сайт Национальной ассоциации управляющих фондового рынка (НАУФОР) URL: http:// www.naufor.ru;

172. Сайт Национальной лиги управляющих (НЛУ) URL: http://www.nlu.ru;

173. Сайт Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) URL: http:// www.napf.ru;

174. Сайт Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ) URL: http://www.mmvb.ru;

175. Сайт Российской Торговой Системы (РТС) URL:http://www.rts.ru;

176. Сайт Рейтингового агентства «Эксперт РА» URL: http ://www. expertRA.ru.