Научные основы инвестиционного обеспечения регионального развития тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.04, доктор экономических наук Климова, Нина Ивановна

• Климова, Нина Ивановна
• доктор экономических наук
• 1999

Оглавление диссертации доктор экономических наук Климова, Нина Ивановна

Введение.

1. Инвестиционный потенциал региона как интегральный индикатор инвестиционного обеспечения регионального развития.

1.1. Инвестиционный потенциал в системе категорий инвестиционного обеспечения регионального развития: теоретико-методологический аспект.

1.2. Конструкция инвестиционного потенциала региона: ресурсная, инфраструктурная и институциональная компоненты.

1.3. Моделирование и оценка инвестиционного потенциала региона.

2. Параметры инвестиционного обеспечения регионального развития: конструкционное оформление и инструментарий оценки.

2.1 Инвестиционные ресурсы региона с позиции системы национального счетоводства: модифицированная модель формирования и оценки.

2.2 Потоки инвестиционных ресурсов, их величина и направленность.:.

2.3. Инвестиционная активность как характеристика интенсивности процессов регионального инвестирования.

3. Инвестиционное обеспечение в разрезе институциональных секторов экономики региона

3.1. Инвестиционные сбережения домохозяйств: схема формирования и инструментарий оценки.

3.2. Валовая прибыль экономики как источник инвестиционных ресурсов предприятий и корпораций.

3.3. Бюджет развития с позиций становления бюджетного федерализма.

4. Оценка практики формирования инвестиционного обеспечения регионального развития.

4.1. Динамика сбережений населения в контексте роста частного инвестирования.

4.2. Финансовые результаты деятельности предприятий и корпораций в аспекте активизации инвестиционной деятельности.

4.3. Амортизационные отчисления: предпосылки и факторы формирования и использования.

4.4. Бюджет региона: инвестиционные альтернативы.

5. Инвестиционные аспекты регионального развития в условиях трансформации экономических систем.

5.1. Инвестиционные процессы в условиях трансформации экономики: оценка мировых тенденций.

5.2. Региональное инвестирование и переходная экономика: верификация специфики развития.

5.3. Результативность трансформационных процессов с позиции императивов регионального инвестирования.

6. Фондовые технологии и инструментарий управления инвестиционным обеспечением регионального развития

6.1. Фондовые технологии как средство аккумуляции инвестиционных ресурсов.

6.2. Региональные системы аккумуляции инвестиционных ресурсов.

6.3. Концепция заимствований как элемент региональной инвестиционной политики.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Научные основы инвестиционного обеспечения регионального развития»

Актуальность темы исследования. Процессы регионализации экономики обусловливают возникновение специфических форм экономических отношений и особенностей их проявления в условиях пространственно организованных экономических систем. Наличие данной специфики предопределило формирование новых направлений экономических исследований, объединенных в рамках региональной проблематики, таких как региональная экономика, региональное рынковедение, региональная диагностика, региональная политика и другие, разработке которых посвящены труды крупнейших российских ученых в области регионоведения - М.М.Албегова, М.К.Бандмана, Е.М.Бухвальда,

A.Г.Гранберга, Х.Н.Гизатуллина, О.Д.Дмитриевой, Л.А.Козлова,

B.В.Кулешова, В.Н.Лаженцева, В.И.Лексина, Г.П.Лузина, П.А.Минакира, Н.Н.Некрасова, О.А.Романовой, В.Е.Селиверстова, В.И.Суслова,

C.А.Суспицина, А.И.Татаркина, В.П.Чичканова, Р.И.Шнипера, А.И.Швецова, Б.Штульберга и др.

Неотъемлемым атрибутом каждого из указанных направлений является исследование ресурсного обеспечения региональных экономических систем как условия функционирования данной формы общественной организации производства с присущей ей парадигмой социально-экономического поведения. Важнейшим элементом данного ресурсного обеспечения признаются инвестиции, в большинстве работ рассматриваемые как категория стадии «ех post» с присущей ей атрибутикой произведенного (или производимого) вложения средств, обеспечивающего получение дохода. При этом стадия формирования инвестиционного обеспечения региональных экономических систем «ех ante», формализованная на системной основе адекватным понятийным аппаратом и методическим инструментарием, в имеющихся публикациях либо не получила должного освещения, либо была рассмотрена фрагментарно, что обусловило конвенциональность и

------------------- -----—„Д,™. ujju 1 ивирс чиви^ 1 ь и на) 1ныл иидлидал, ^CMcmiKincv^ivvjivi ифирмлсппи fi методической проработке данной части инвестиционной проблематики. В результате в рамках традиционного подхода регион как объект исследования в части его инвестиционных возможностей неадекватно описывается используемыми для этого методами и сформированной на их основе системой параметрических характеристик, что зачастую приводит к деформациям в диагностике состояния и перспектив регионального развития, искажению межрегиональных оценок как базы для формирования управляющих воздействий, как на макро -, так и на мезоуровне.

В этих условиях реалии объективно протекающих экономических процессов предопределяют актуальность и практическую значимость разработки проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития как одного из составных направлений региональных исследований со свойственным ему понятийным аппаратом, присущим ему инструментарием, логикой и целевой направленностью исследований, позволяющими увязать инвестиционные параметры региональных экономических систем с конечными результатами их функционирования. По содержанию данный инструментарий должен базироваться на адекватном теоретико-методологическом фундаменте, представляющем собой набор безупречных с позиции эпистемологии научных приемов, методов и принципов исследования, реализация которых позволила бы рассмотреть поставленные к исследованию вопросы в рамках системного подхода. При этом при реализации данного подхода сквозному рассмотрению подлежат: цели, задачи, принципы и условия инвестиционного обеспечения регионального развития; опосредующие его параметрические характеристики инвестирования; системообразующие элементы и взаимосвязи, присущие сфере инвестиционных отношений; а также логика развития инвестиционных процессов и специфика ее проявления в условиях пространственно-организованных экономических систем.

Основное в таких разработках - свести на единой методологической основе экономические категории, выражающие суть экономических отношений в части инвестиционного обеспечения регионального развития, сформировать унифицированную (по отношению к набору входящих в их состав элементов) систему параметров их оценки и сделать эту систему операционной, то есть привязать ее к конечным результатам

J------------------------ -----------------------„„

LjjyrtMj,ii(jfiii|jvj£j<ai-m>i лчипимилл, иис^исчкш icivi v^aivibiivi cc upai iviaiw-ic^ivjrv> ориентацию как инструмента обоснования управленческих решений на мезоуровне. Именно с этих позиций было осуществлено исследование проблем инвестиционного обеспечения развития региона, результаты которого приведены в настоящей диссертационной работе. При общей целевой направленности разработок на формирование целостной концепции инвестиционного обеспечения регионального развития в качестве основополагающих к рассмотрению были приняты категории, характеризующие возможности региональной экономической системы по обеспечению роста ВРП за счет использования инвестиционных факторов экономического развития. В числе основных из этих категорий были выделены «инвестиционные ресурсы региона», «инвестиционные потоки», «инвестиционный потенциал региона» и «инвестиционная активность», оперирование которыми в настоящее время осуществляется в вербальном режиме как «экономических неологизмов» без раскрытия их экономического содержания и системной взаимоувязки данных категорий в целостной теоретико-понятийной конструкции инвестиционного обеспечения регионального развития. В результате категорийная и инструментальная нагрузка на данные составляющие понятийного аппарата инвестиционной проблематики остается за рамками научных исследований, предопределяя настоятельную необходимость, во - первых, семантического анализа их сути и содержания; во-вторых, последующего формирования целостной теоретико-понятийной конструкции и инструментария оценки инвестиционного обеспечения регионального развития; и, наконец, их апробации как инструмента экономической диагностики состояния регионов и перспектив их развития.

Разработанность темы исследования. Разработка проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития представляет собой относительно новое направление в исследованиях инвестиционной и региональной проблематики, гносеологические истоки которого восходят к основополагающим положениям теоретической экономики, рассматривающим взаимосвязь ресурсных (факторных) и результативных параметров функционирования экономических систем. Возникновение и развитие данного направления теоретических исследований объективно обусловлено потребностью в выявлении и обосновании объективно существующих закономерностей в части взаимосвязи и взаимозависимости количественно ограниченных ресурсов, одним их элементов которых являются инвестиции, и его результатов. В итоге взаимосвязь ресурсных и результативных параметров экономического развития явилась предметом исследований как минимум двух направлений теоретической экономики -теории экономической динамики и теории экономического равновесия, представленных работами Х.Боса, Л.Вальраса, Е.Домара, Э.Денисона, Дж. Дьюзенберри, Н.Калдора, Дж.М.Кейнса, В.Леонтьева, А.Маршалла, А.Пигу, Д.Робинсон, У.Ростоу, П.Солоу, Я.Тинберхэна, И.Фишера, Дж.Р.Хикса, Р.Харрода, П.Хейне, Й.Шумпетера и др., в которых были предприняты попытки выявления соотношений в пропорциях общественного воспроизводства, темпах его развития, оптимального сочетания факторов производства и условий устойчивого равновесия и т.д.

При этом в соответствии с принятой функциональной направленностью исследований в качестве системообразующих были выделены и подлежали обоснованию следующие научные гипотезы, рассмотренные при осуществлении теоретических построений. В их числе: наличие принимаемого в качестве абстрактно-эмпирического допущения о существовании взаимосвязи и взаимозависимости между объемами инвестирования и результирующими характеристиками экономической системы; возможность операционной обработки данной взаимосвязи посредством отбора, ранжирования и пофакторной оценки ее параметров, выявления характера и степени их влияния на макроэкономические результаты; наличие инструментально-технологического обеспечения расчетов потребного уровня инвестирования и соответствующих ему внешних и внутренних условий и факторов, обеспечивающих динамический рост и устойчивое состояние экономики.

Последующее обоснование высказанных научных гипотез инструментально было оформлено различного рода модельными конструкциями, формализующими причинно-следственные взаимосвязи между объемами вовлекаемых в общественное производство инвестиционных ресурсов и приростом национального дохода (национального продукта) как макрорезультата функционирования экономики. Разработанные в рамках указанных направлений общие схемы и теоретические положения в дальнейшем были подвергнуты научной конкретизации применительно к различным уровням хозяйственной иерархии и этапам экономического развития и дезагрегированы как в части инвестиционной, так и региональной проблематики. В результате в соответствии с принятой целевой ориентацией исследований для

ГТ^^ ТТЛ ТТТ /Т/ЛТТТЛТ^/Л V\ П # ПГГГГГТ ^ Т Т ТТТТ /Л О ТТй ГТПТТТ Т ЛП11ЛЛТЛГТТа1ТТ гтг га ТГОТ Г1ТТТТ та j i pv^m-i/i vjoijiri ипр^д^л^по! uamu^ i ил iwiDnoi^ naji -щш^ направления (как вытекающие из указанных классических экономических теорий, так и смежные с ними), разработка которых позволила сформировать научный задел проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития. В его составе могут быть обозначить следующие научные разработки, принимаемые в качестве отправных при теоретико-методологическом обосновании и инструментально-методическом оформлении обозначенной проблемы: теоретико-методологические подходы к трактовке содержания и оценке базовых экономических категорий - экономического потенциала и его модифицированных по сферам экономики формам (Т.С.Хачатуров, В.П.Красовский, С.Хейман, Б.Плышевский, А.И.Татаркин, Г.П.Лузин, Х.Н.Гизатуллин, В.Андрианов, М.И.Гельвановский, Ф.Н.Клоцвог, Ю.А.Дорошенко); национального богатства (Н.П.Федоренко, В.Е.Дементьев, К.Г.Гофман, В.К.Фальцман, Л.Л.Зусман, Л.Нестеров); валового внутреннего и валового регионального продукта как результирующего параметра развития национальных экономик и инструментария международных сопоставлений (А.Г.Гранберг, Р.И.Шнипер, Ю.Н.Иванов); методологические разработки международных организаций по системе национального счетоводства (СНС - 93) и их адаптация к российским условиям как по содержательному составу и структуре счетов, так и в разрезе различных уровней хозяйственной иерархии (А.Г.Гранберг, Ю.Иванов, Л.И.Нестеров, А.Косарев); исследования характеристик различных институциональных секторов экономики, конкретизирующие проблему перераспределения общественного продукта на уровне домохозяйств (Н.М.Римашевская, Ю.Кашин,

B.Д.Маршак, Л.Нестеров), предпринимательского сектора (Ю.И.Любимцев,

C.М.Никитин, В.М.Гальперин, П.И.Гребенников, А.И.Леусский) и государства (В.И.Лексин, А.И.Швецов, В.Б.Христенко, С.Хурсевич, О.В.Богачева, О.Д.Василик); фрагменты эволюционно-институционального подхода, позволяющего повысить степень адекватности описания реально протекающих экономических процессов и уровень операционности формируемого с их использованием инструментария оценки параметров инвестиционного обеспечения регионального развития (Д.Норт, Л.И.Абалкин, В.Макаров, Б.З.Мильнер, А.Нестеренко, Ю.Ольсевич, В.М.Полтерович); исследования в области макроэкономики и экономической политики, их взаимосвязи с проблемами стабилизации и экономического роста, содержащие оценки реализуемой модели реформирования экономики и научные обоснования стратегии последующих преобразований (В.В.Ивантер, Д.С.Львов, С.Глазьев, Е.Гайдар, А.Илларионов, Я.Корнай, Ю.Ольсевич, В.Маевский); разработки теории переходной экономики как одного из состояний эволюции общественного производства, объективно обусловленного реалиями развития общества и предполагающего наличие специфичных форм экономических отношений и специфичных закономерностей развития трансформационных процессов как в целом в экономике, так и в инвестиционной сфере (В.В.Радаев, А.В.Бузгалин, Л.П.Евстигнеева, Р.Н.Евстигнеев, Ю.Яковец, А.Колганов, Х.Альбах, А.Улюкаев, Е.А.Киселева, М.Н.Чепурина); положения теории финансов в части трактовки и эмпирического обоснования базовых понятий и определений (А.М.Бирман, Д.А.Алахвердян, Э.А.Вознесенский, В.К.Сенчагов) и их конкретизации в теории и практике финансового управления при осуществлении расчетов финансовых ресурсов, а также анализе и оценке денежных потоков (Дж.Хорн, Р.Холт, Р.Дамари, К.Хеддервик, В.В.Ковалев, Е.С.Стоянова, Е.М.Четыркин); разработки новой парадигмы региональной политики (А.И.Гранберг,

A.И.Татаркин, В.В.Кулешов, Г.П.Лузин) и ее составляющих в части становления бюджетного федерализма (В.И.Лексин, А.И.Швецов,

B.Е.Селиверстов, М.К. Бандман, С.С.Гузнер, В.И.Суслов, С.А. Суспицин, В.Л.Куперштох), управления региональными финансами (В.Д.Маршак, Г.Б.Поляк), региональной диагностики (О.Г.Дмитриева) и региональных процессов инвестирования (О.А.Романова, О.И.Боткин, К.Гусева, 11. А. Кравченко); разработки в области технологий и инструментария фондового рынка, позволяющие обеспечить трансформацию свободных финансовых ресурсов в реальные инвестиции и их перелив на рынок капиталов (У.Шарп, Г.Александер, Дж.Бэйли, М.В.Климович, С.М.Тумасянц, Б.Б.Рубцов, В.А.Галанов, А.И.Басов и др.).

Признавая несомненные научные достижения, полученные в рамках обозначенных научных направлений, а также с учетом целеполагания настоящей диссертационной работы, имеющийся научный задел рассматривается как исходный, предполагающий дальнейшее развитие исследований в направлении решения проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития.

Логика исследований. Выделение указанного выше направления в качестве составляющей региональной проблематики и его логическое «встраивание» в целостную систему региональных исследований предполагает:

• постановку проблемы инвестиционного обеспечения региональных экономических систем и верификацию научной гипотезы о наличии взаимосвязи между размерами инвестиционных возможностей региональных экономических систем и конечными результатами их функционирования;

• формирование теоретико-понятийного аппарата инвестиционного обеспечения регионального развития как части целостной системы категорий инвестиционной и региональной проблематики;

• инструментальное оформление категорий инвестиционного обеспечения региона через систему количественно идентифицируемых параметров, базирующихся на единой теоретико-методологической основе -системе национального счетоводства и конструкционно объединяющих ресурсные и результативные характеристики региональных экономических систем;

• формирование операционной нагрузки на параметры инвестиционного обеспечения регионального развития, предполагающей использование системы указанных параметрических характеристик в качестве инструмента дифференциации и типологизации регионов по критериям их инвестиционных возможностей.

Объект исследования. В качестве о.бъекта исследования принята экономическая система регионального уровня, рассматриваемая как совокупность образующих ее состав элементов и взаимосвязей, функционально ориентированных на достижение общей цели - обеспечение устойчивого функционирования экономики и достижение уровня социально-экономического развития, соответствующего установленным стандартам.

Предмет исследования. Предметом исследования являются теоретико-методологические и прикладные аспекты формирования, оценки и управления ресурсной базой инвестирования, рассматриваемые во взаимосвязи с проблемами экономического развития регионов и трансформации системы экономических отношений.

Цель диссертационной работы. Разработка научных основ инвестиционного обеспечения регионального развития как совокупности теоретико-методологических положений и методического инструментария, позволяющих с системных позиций взаимоувязать ресурсные параметры инвестирования и конечные результаты функционирования региональных социально-экономических систем.

Достижение поставленной цели было обеспечено посредством решения следующих задач исследования: разработки ресурсного подхода при оценке регионального развития, позволяющего расширить рамки научных исследований как инвестиционной, так и региональной проблематики за счет дополнения завершающей стадии инвестирования - вложения финансовых ресурсов, стадией формирования ресурсных условий инвестирования, их предпосылок и факторов;

• формирования теоретико-понятийной конструкции инвестиционного обеспечения регионального развития на базе семантического анализа экономических категорий ресурсной направленности, проведения их систематизации и логического структурирования в понятийном аппарате инвестиционной и региональной проблематики;

• разработки системного инструментария качественной и количественной идентификации инвестиционного обеспечения региональных экономик, позволяющего на единой методологической основе провести выделение наиболее значимых с позиции влияния на конечные результаты функционирования региональной экономической системы параметров инвестиционных возможностей региона;

• классификации и оценки источников формирования инвестиционных ресурсов, как в горизонтальном, так и вертикальном срезах региональной народнохозяйственной системы, конкретизированных в разрезе отдельных институциональных секторов и элементов добавленной стоимости;

• исследования потоков инвестиционных ресурсов по сферам их формирования и использования, их входных и выходных параметров, направлений и регуляторов их движения, а также пространственно -временных аспектов их перераспределения, позволяющих обеспечить маневренность инвестиционных потоков и их перелив в сферы предпочтительного инвестирования;

• исследования общих закономерностей развития инвестиционных процессов в условиях трансформационного периода и верификации особенностей их проявления на мезоуровне;

• формирования адаптированного к условиям регионального инвестирования инструментария и технологий фондового рынка как средств аккумуляции инвестиционных ресурсов и трансформации сбережений в инвестиции. jл~ „ „„,„„„ .„,„. „„„„ „ ^ илижслмал лох ика и^и1сдиоапии, а 1ал.л\с iivjciaisjicnnmc цели fi оадапп предопределили структуру работы, сформированную по принципу «от общего к частному». Согласно данному принципу принятые к исследованию вопросы были изложены в шести разделах диссертационного исследования и в содержательном плане рассмотрены с триединых позиций.

Во-первых, с позиции научного обоснования ресурсного подхода при оценке инвестиционных возможностей регионов по обеспечению прироста конечных результатов их функционирования. Базирующиеся на семантическом анализе экономических категорий, которые впоследствии были конкретизированы в системе параметров инвестиционного обеспечения регионального развития, данные научные основы включают в себя: теоретико-методологические подходы к формированию инвестиционного потенциала региона, конструкция и инструментарий оценки которого, сформированные на базе компонент ресурсного, инфраструктурного и институционального характера, позволяют идентифицировать уровень потенциальных возможностей региона по наращиванию ВРП за счет использования инвестиционных факторов экономического развития; принципы классификации и оценки инвестиционных ресурсов региональной экономической системы, осуществленные на базе системы национального счетоводства (СНС). Согласно СНС формирование инвестиционных ресурсов было рассмотрено по модифицированным элементам добавленной стоимости и институциональным секторам региональной экономики как в статическом варианте с использованием разработанной матрицы формирования, перераспределения и оценки инвестиционных ресурсов, так и в динамической форме через схемы потоков инвестиционных ресурсов (с параметрами размера потоков и их интенсивности); научные подходы к оценке степени использования ресурсной базы региона и уровня интенсивности процессов инвестирования через индикатор инвестиционной активности в регионе, содержательная нагрузка которого, в отличие от существующего экстенсивного подхода, предполагает учет соотношения фактически осуществленных и потенциально имеющихся в рамках территориальной экономической системы инвестиционных ресурсов.

Таким образом, при теоретико-методологической разработке проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития была реализована попытка, с одной стороны, переосмыслить устоявшиеся стереотипы в исследовании инвестиционной проблематики, а с другой - обосновать теоретико-понятийную конструкцию оценки потенциальных инвестиционных возможностей региона и степень их использования как основу для формирования управленческих воздействий на процессы регионального инвестирования.

Во-вторых, с позиции разработки методического инструментария оценки параметров инвестиционного обеспечения регионального развития, принятых в качестве характеристик инвестиционных возможностей региона по наращиванию конечных результатов функционирования региональной экономической системы и достижению поставленных целевых ориентиров. При этом разработка указанного инструментария была осуществлена на основе принятого в качестве базового показателя объема аккумулированных в рамках региона инвестиционных ресурсов, с формализацией балансовой схемы и дескриптивной модели их формирования и оценки, позволяющих определить размер инвестиционных сбережений региональной экономической системы и их распределение по секторам экономики.

В третьих, с позиции апробации разработанного инструментария оценки инвестиционного обеспечения регионального развития как системы индикаторов оценки инвестиционной составляющей развития социально -экономической системы регионов, по сути представляющей собой основу для принятия решений и формирования системы управляющих воздействий на процессы аккумуляции инвестиционных ресурсов и их перераспределения в сферы предпочтительного инвестирования. При этом в качестве составляющих оценки были приняты: сравнительный анализ инвестиционной ситуации, осуществленный на информационных массивах Российской Федерации, Уральского экономического района и конкретизированный на материалах Республики Башкортостан; исследование диалектики регионального инвестирования в условиях трансформации экономики как одной из стадий общественного производства, проведенное в рамках научного анализа общих закономерностей и специфичных для данной стадии особенностей проявления инвестиционных отношений.

Результаты анализа и оценки легли в основу формирования схем управления параметрами инвестиционного обеспечения регионального развития, осуществленного с использованием современных технологий и инструментария фондового рынка, позволяющих обеспечить концентрацию свободных финансовых ресурсов и их перелив на рынок капиталов. Особое внимание было уделено разработке региональной концепции заимствований как составной части региональной инвестиционной политики, обеспечивающей формирование дополнительных каналов финансового обеспечения инвестиционной деятельности в рамках региона.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились методы системного, структурного, факторного и сравнительного анализов. Проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития рассматриваются в единстве теории и практики, что позволяет обеспечить органическое сочетание и взаимопроникновение достижений современной экономической мысли и практические организационно-экономические и технолого-инструментальные новации в области регионального инвестирования. При решении поставленных к исследованию вопросов задействованы экономико-математические и балансовые методы, конкретизированные в формализованных моделях формирования инвестиционных ресурсов и инструментарии оценки инвестиционных параметров развития региональных экономических систем. Выявление проблемы и ее научное рассмотрение в методологическом плане осуществлено в соответствии с принципами эволюционизма и «стадиального» подхода, предполагающих многообразие форм проявления инвестиционных отношений и их специфичность как диалектическую реакцию на императивы регионализации экономики и ее трансформационные свойства.

Принятая методология исследования, системно увязывающая ресурсы региональной экономической системы, субъекты территориального хозяйствования и возникающие между ними отношения по поводу формирования, перераспределения и использования инвестиционных ресурсов, а также результаты инвестирования, опосредованная конкретными методами и инструментарием исследования, позволила обеспечить адекватность объекта и методов исследования и получить системные и достоверные результаты

Информационная база работы. В качестве информационной основы исследований были использованы официальные статистические материалы Госкомстата Российской Федерации, статистических управлений Уральского экономического района и, в частности, Республики Башкортостан; первичные материалы Уральской экономической ассоциации, министерств и ведомств экономического профиля Урала; научных подразделений РАН и научных учреждений Министерства финансов РФ и Центробанка РФ; экспертные оценки российских и зарубежных институтов и отдельных ученых - ведущих специалистов в области инвестиционной, фондовой и региональной проблематики.

Научная новизна исследований заключается в разработке ресурсной парадигмы инвестиционного обеспечения регионального развития, конкретизированной в теоретико-методологических подходах и системном инструментарии оценки потенциальных возможностей региона по наращиванию конечных результатов его функционирования за счет использования инвестиционных факторов экономического роста.

В рамках диссертационной работы получены следующие наиболее важные научные результаты, выносимые на защиту и определяющие научную новизну и значимость проведенного исследования:

• с теоретико-методологических позиций обоснован и реализован ресурсный подход к оценке инвестиционного обеспечения регионального развития, позволяющий обеспечить адекватность предмета и методов исследования за счет включения в рассмотрение стадии формирования ресурсной базы инвестирования;

• разработан понятийный аппарат инвестиционного обеспечения регионального развития, базирующийся, в отличие от существующих научных подходов, на единой теоретико-методологической базе и однородной семантической основе и позволяющий обеспечить сведение категорий инвестиционных возможностей региона, факторной (инвестиционной) составляющей регионального производства и результатов функционирования региональных экономических систем;

• впервые разработана целостная теоретико-понятийная конструкция инвестиционного обеспечения регионального развития, отличающаяся от существующих подходов постадийной структуризацией параметров регионального инвестирования и осуществляющая взаимосвязь категорий потенциальных и реализованных инвестиционных возможностей по приросту конечных результатов региональных экономик;

• предложена авторская трактовка экономического содержания категорий инвестиционного обеспечения региона: инвестиционного потенциала региона как способности к получению максимально возможного объема инвестиционной составляющей ВРП, которая реализуется посредством задействования имеющихся в рамках территории инвестиционных факторов экономического роста; инвестиционных ресурсов региона как меры оценки финансовых предпосылок осуществления инвестиционной деятельности, имеющих финансово-стоимостную природу и реализуемых в процессе аккумуляции денежных средств; инвестиционных потоков как пространственно-временной характеристики иерархически структурированного движения массы инвестиционных ресурсов и их составных элементов, идентифицируемых параметрами величины потока и его интенсивности; инвестиционной активности как степени интенсивности процессов инвестирования, учитывающей ресурсные возможности и их реализацию в рамках региональной экономической системы;

• формализован системный инструментарий качественной и количественной идентификации параметров инвестиционного обеспечения региональных экономик, базирующийся на системе национального счетоводства и конструкционно оформленный через: ресурсную, инфраструктурную и институциональную компоненты инвестиционного потенциала региона; балансовые схемы и блочную матрицу формирования и оценки инвестиционных ресурсов региона, конкретизирующие размеры инвестиционных сбережений различных институциональных секторов региональной экономической системы; расчетное значение аппроксимированной функции инвестирования, эластичность инвестирования и их соотношение с объемом инвестиционных ресурсов региона;

• формализованы схемы формирования и движения потоков инвестиционных ресурсов, осуществлена их систематизация и типизация в горизонтальном и вертикальном срезах региональной народнохозяйственной системы, а также характеристики интенсивности и размера потоков, конкретизированные по стадиям их первичного и вторичного перераспределения;

• впервые применительно к инвестиционной сфере произведена конкретизация положений эволюционно - институциональной теории в части выявления состава институциональных элементов, их логического структурирования по видам институтов и формирования системы идентификационных характеристик институциональной среды инвестирования;

• осуществлена оценка параметров инвестиционного обеспечения конкретного региона - Республики Башкортостан как пример апробации предлагаемой теоретико-методической конструкции и инструментария количественной идентификации инвестиционных возможностей региона. Впервые формализована статистическая модель расчета уровня инвестиционного потенциала региона, которая в отличие от существующих модельных конструкций взаимоувязывает ресурсные, инфраструктурные и институциональные характеристики регионального инвестирования; проведена оценка инвестиционных сбережений различных институциональных секторов экономики Башкортостана; по релевантным факторам регионального инвестиционного процесса аппроксимирована функция инвестирования и на ее основе рассчитан уровень инвестиционной активности;

• выявлены закономерности развития инвестиционных процессов в условиях периода трансформационных изменений в экономике и осуществлена верификация специфики их проявления на мезоуровне под воздействием факторов предтрансформационного состояния экономических систем, сложившегося межрегионального разделения труда и усиления процессов регионализации экономики;

• разработаны адаптированные к условиям регионального инвестирования схемы аккумуляции инвестиционных ресурсов, позволяющие посредством технологии и инструментария заимствований как составляющих региональной инвестиционной политики сформировать дополнительные каналы финансирования инвестиционной деятельности и обеспечить управление инвестиционными параметрами региона.

Практическая значимость. Разработана концепция инвестиционного обеспечения регионального развития, конкретизированная в конструкции и инструментарии оценки инвестиционных параметров регионов, операционные свойства которых являются основой формирования управленческих воздействий на процессы развития экономики регионов. Представленная индикаторами оценки инвестиционной составляющей социально-экономической системы регионов, предложенная система параметрических характеристик может быть реализована как на макроуровне - при сравнительной диагностике территорий и разработке направлений государственного регулирования их развития, так и мезоуровне - при формировании сбалансированной и вследствие этого экономически устойчивой региональной народнохозяйственной системы.

Результаты исследования использованы при разработке Стратегии социально-экономического развития Республики Башкортостан на среднесрочную (1996-2000гг.) и долгосрочную (до 2005г.) перспективу, Государственной программы повышения инвестиционной привлекательности Республики Башкортостан, предложений по формированию бюджета развития Республики Башкортостан, а также приняты к использованию рядом крупнейших предприятий и организаций республики при разработке программ инвестиционной и эмиссионной деятельности на средне- и долгосрочную перспективу.

Апробация работы. Основные выводы и положения диссертационного исследования использованы при подготовке научных докладов Института экономики и социологии Уфимского научного центра РАН, Академии Наук Республики Башкортостан и Башкирской Академии государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан, представленных в

КЕПС при Президиуме РАН - «Концепция социально-экономического развития БАССР до 2015г.» (1990г.); Уральскую экономическую ассоциацию и Институт экономики УрО РАН - «Структурные сдвиги в народнохозяйственном комплексе Башкирской АССР: проблемы, оценки, последствия» (1991г.); Государственное собрание и Правительство Республики Башкортостан, министерства и ведомства экономического и инвестиционного профиля «Основные направления модернизации народнохозяйственного комплекса Республики Башкортостан в условиях перехода к рыночной экономике» (1992г.); «Структурная перестройка инвестиционного комплекса региона» (1993г.); «Стратегия социально-экономического развития Республики Башкортостан на среднесрочную (1996-2000гг.) и долгосрочную (до 2005г.) перспективу» (1996г.).

Результаты исследований были доложены и обсуждены на 20 международных, всесоюзных, всероссийских и межрегиональных научных конференциях, в том числе на Всесоюзной научно-практической конференции «Инвестиционная политика и хозяйственный механизм ее реализации» (г.Москва, 1990г.), Всесоюзной научно-практической конференции «Инвестиционный потенциал региона и его использование», (г.Киев, 1991г.), Республиканской научно-практической конференции «Формирование инвестиционной политики республики в условиях перехода на рыночные отношения» (г.Одесса, 1991г.), Межрегиональной научно-практической конференции «Инвестиционная деятельность в условиях перехода к рыночным отношениям» (г.Уфа, 1992г.), 33 - м Конгрессе Европейской ассоциации региональной науки» (г.Москва, 1993 г.), Всероссийской научно-практической конференции «Экономическая реформа в России: проблемы, дискуссии, пути развития» (г. Екатеринбург, 1996г.), Международной научно-практической конференции «Проблемы оптимизации и экономические приложения» (г.Омск, 1997г.), Третьей международной научно - практической конференции «Математические методы и компьютеры в экономике» (г.Пенза, 1998г.), Межрегиональной научно— практической конференции «Региональная стратегия устойчивого экономического роста» (г.Екатеринбург, 1998г.), Международной научно -практической конференции «Стратегия развития регионов: теория и практика» (г.Пермь, 1998г.), Межвузовской научной конференции «На путях к рынку» (г.Уфа, 1998г.), Российской научно - практической конференции «Общероссийские и региональные проблемы обеспечения экономической безопасности» (г.Уфа, 1998г.) и другие.

По теме диссертации опубликована 31 работа, общим объемом 48,9 п.л., в том числе авторская монография «Инвестиционный потенциал региона», объемом 17 п.л.

Связь темы диссертации с плановыми исследованиями. Диссертационная работа является результатом исследований, проведенных автором в Институте экономики Уральского отделения РАН на базе научного задела, созданного в рамках выполнения Государственной программы фундаментальных исследований РАН по теме «Научные основы совершенствования управления экономикой», раздел 1.2 «Методологические проблемы управления в процессе перехода к рыночной экономике».

Заключение диссертации по теме «Региональная экономика», Климова, Нина Ивановна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование проблемы инвестиционного обеспечения регионального развития, осуществленное с позиций разработки ресурсной парадигмы и системного инструментария качественной и количественной идентификации инвестиционных возможностей региона по наращиванию его конечных результатов, позволяет сформулировать следующие теоретические выводы и практические рекомендации.

1. Научный анализ методологических подходов к разработке региональной и инвестиционной проблематики позволил установить, что в традиционной постановке оценка - инвестиционного обеспечения регионального развития осуществляется по характеристикам завершающей стадии инвестирования - объемам вовлеченных в общественное производство инвестиций, соотнесенными с получаемым социально-экономическим результатом. В результате регион как объект исследования, а также процессы регионального инвестирования неадекватно описываются имеющимися методами исследования, оперирующими характеристиками свершившихся экономических событий и не учитывающими ресурсную базу инвестирования. С методологических позиций это приводит к сужению горизонтов научных исследований и, как следствие, получению усеченного научного результата в разработке региональной проблематики. Кроме того снижается операционность задействованного инструментария, зачастую деформирующего представление о реальных инвестиционных возможностях региона и перспективах его развития. В качестве методологического приема, логически дополняющего и расширяющего возможности используемого научного инструментария, в работе предложен ресурсный подход, с одной стороны, позволяющий обеспечить целостность описания региона как объекта исследования, а с другой - устраняющий отмеченное выше несоответствие между предметом и методами исследования процессов регионального инвестирования.

2. В результате анализа существующего задела по ршвестиционнои и региональной проблематике в части ресурсного обеспечения регионального развития были обобщены, систематизированы и уточнены исходные научные подходы, которые в последующем позволили сформировать систему теоретико-методологических принципов и приемов решения поставленной научной проблемы. В числе основных из них выделены: трактовка инвестиций как одного из факторов общественного производства и производственного ресурса, полезность которого формируется по конечному продукту, производимому с его использованием; постадийная дезагрегация инвестиционных процессов по критерию отнесения опосредующих их экономических отношений к двум основным стадиям - формирования условий и предпосылок инвестирования как экономического события, рассматриваемого с пространственно - временных позиций (стадия «ех post»), и его осуществления (стадия «ех ante») с оформлением этих стадий соответствующим понятийно — инструментальным аппаратом; принятие в качестве абстрактно-эмпирического допущения положения о наличии взаимосвязи и взаимозависимости между инвестициями и результатами экономического развития и его распространение на стадию формирования предпосылок и условий инвестирования; рассмотрение взаимосвязи между инвестициями и результатами экономического развития в условиях региональной экономики с конкретизацией специфики ее проявления на мезоуровне под воздействием факторов сложившейся пространственной организации производства и тенденций регионализации экономики; использование системы национального счетоводства как инструментария систематизации источников инвестиционного обеспечения регионального развития, формализации потоков инвестиционных ресурсов и формирования конструкции и методического аппарата оценки инвестиционных возможностей региона; учет трансформационных особенностей процессов инвестирования, присущих периоду реформирования экономических отношений и перехода к рыночной системе хозяйствования как одному их этапов развития общественного производства, объективно обусловленному реалиями общественного развития.

3. На основании проведенного семантического анализа используемых в экономической литературе категорий инвестиционной направленности была выявлена фрагментарность и противоречивость существующего понятийного аппарата и разработанного на его основе инструментария количественной идентификации параметров инвестирования как следствие игнорирования принципов целостности, системности и однородности теоретико-методологической основы его формирования. В результате была обоснована необходимость разработки целостного понятийного аппарата инвестиционного обеспечения регионального развития со следующей функциональной направленностью: раскрыть содержание данного сегмента теоретической экономики через адекватно описывающие его экономические категории с трактовкой их экономического содержания; сконструировать взаимосвязанную терминологическую систему "сквозных" понятий и определений, базирующихся на однородной семантической основе; оперировать инструментарием, разработанном на общей методической основе и позволяющим сформировать совокупность "сквозных" приемов и методов их оценки.

4. Исходя из изложенных научных подходов, впервые была разработана целостная теоретико-понятийная конструкция инвестиционного обеспечения регионального развития, которая, в отличие от существующих научных исследований, базировалась на уточненном понятийном аппарате инвестиционной проблематики и обеспечивала сведение на единой теоретико-методологической базе и однородной семантической основе категорий потенциальных и реализованных инвестиционных возможностей региональных экономических систем. В состав данной конструкции были включены ниже обозначенные экономические категории, иерархически структурированные по принципу нарастания степени охвата представляемых ими инвестиционных отношений, авторская трактовка сути и содержания которых представлена в следующем виде:

• инвестиционные ресурсы региона идентифицированы как возобновляемые в ходе общественного воспроизводства ресурсы, предназначенные для целенаправленного вложения в финансовые активы и капитальные блага. По содержанию данная категория имеет финансово-стоимостную природу, реализуемую в процессе осуществления накопления финансовых ресурсов, и учетно-статистический характер. Тем самым, по сути, инвестиционные ресурсы представляют собой меру оценки финансовых предпосылок осуществления инвестиционной деятельности, объемы которой определяются масштабами общественного производства, а также его пропорциями в части соотношения потребления и накопления.

• региональные инвестиционные потоки рассматриваются как пространственно-временная характеристика иерархически структурированного движения массы инвестиционных ресурсов и их составных элементов по каналам перелива в сферы и отрасли региональной экономики, которая идентифицируется параметрами: величины инвестиционного потока как количественной оценки массы инвестиционных ресурсов, аккумулированных на определенный момент времени в институциональных секторах экономики; интенсивности потока как выражения размера инвестиционных ресурсов в единицу времени (месяц, квартал, год), которые поэлементно участвуют в формировании финансовой базы инвестирования; регуляторов потока, представляющих собой набор централизованно устанавливаемых нормативов обязательного действия, изменение которых осуществляется в соответствии с меняющимися условиями общественного производства;

• инвестиционный потенциал региона, предложенная теоретическая конструкция которого, в отличие от существующих разработок, базируется на результативном подходе, адаптированном к инвестиционной проблематике и уровню мезоэкономических систем и позволяющем трактовать экономического содержание данной экономической категории как способность к получению максимально возможного объема инвестиционной составляющей ВРП, реализуемую посредством задействования имеющихся в рамках территории инвестиционных факторов экономического роста;

• инвестиционная активность рассматривается в работе на принципиально отличающихся от имеющихся разработок позициях, как характеристика степени интенсивности процессов инвестирования в рамках региона, учитывающая ресурсные возможности, темпы и направленность инвестиционных процессов в регионе. Предложенная теоретическая основа и смоделированная конструкция категории позволяют реализовать ее функциональную ориентацию как индикатора уровня использования ресурсных возможностей региона и осуществить логическое встраивание данной категории в понятийный аппарат инвестиционной проблематики с позиции соотношения потенциальных и реализованных инвестиционных возможностей региональной экономической системы.

5. Исходя из содержательной основы включенных в рассмотрение экономических категорий, логически взаимосвязанных в систему "сквозных" понятий и определений, был разработан и формализован методический инструментарий их количественной идентификации, позволяющий осуществлять оценку параметрических характеристик инвестиционного обеспечения развития регионов. В числе важнейших составных элементов данного методического инструментария обозначены:

• конструкция и инструментарий оценки инвестиционного потенциала территории по ресурсной, инфраструктурной и институциональной компонентам, соответственно представленным: объемом инвестиционных ресурсов, аккумулированных в рамках отдельных институциональных секторов региональной экономической системы (бизнеса, домохозяйств и государства) и впоследствии агрегированных в интегральный показатель; параметрами инвестиционной инфраструктуры, классифицированными по стадиям аккумуляции инвестиционных ресурсов, инвестирования, а также обмена и перераспределения инвестиционной продукции и услуг инвестиционного характера; впервые идентифицированными институциональными характеристиками процессов инвестирования, а именно, действующими в рамках региона законодательно-правовыми нормами инвестиционной деятельности и параметрами контрактной системы; системой идентификационных показателей поведенческого характера и, наконец, характеристиками степени ответственности за нарушение установленных правил поведения в инвестиционной сфере;

• блочная матрица формирования и оценки инвестиционных ресурсов региона, позволяющая определить размер инвестиционных сбережений региональной экономической системы и их распределение по секторам экономики. В качестве основного методологического похода, задействованного в модели формировании инвестиционных ресурсов, принята система СНС, согласно которой процессы образования, перераспределения и аккумуляции ресурсной базы инвестирования были рассмотрены: во-первых, по элементам добавленной стоимости - доходам населения, валовой прибыли экономики (включая потребление основного капитала) и доходам государства (в виде чистых налогов на производство и импорт); во - вторых, в разрезе институциональных секторов региональной экономики — домохозяисlвам, ^изнесу и государству.

При этом процесс формирования инвестиционных ресурсов формализован в статическом варианте (с использованием разработанной блочной матрицы формирования, перераспределения и оценки инвестиционных ресурсов) и в динамической форме (через схемы потоков инвестиционных ресурсов с параметрами величины потоков и их интенсивности).

Предложенная в работе конструкция модели формирования инвестиционных ресурсов включает в себя три основных блока: блок источников формирования инвестиционных ресурсов, системно классифицирующий инвестиционные ресурсы по критерию принадлежности к составным частям общественного продукта - перенесенной или вновь созданной стоимости; блок перераспределения инвестиционных ресурсов, в котором осуществляется систематизация составных элементов инвестиционных ресурсов по критерию перераспределения добавленной стоимости по секторам региональной экономики; инструментальный блок, дезагрегирующий сбережения различных институциональных секторов экономики на текущие и инвестиционные с их последующей оценкой;

• схема формирования и перераспределения потоков инвестиционных ресурсов и их классификация, осуществленная по признакам уровней потоков (входящие и исходящие потоки), направлениям их движения и перераспределения (прямые и обратные, а также восходящие и нисходящие потоки), степени преобразования потоков (интегрированные и расщепленные), составу входящих в их состав ресурсных элементов (единичные и агрегированные), характеру данных элементов (стационарные и переменные), а также вероятности их вхождения в состав инвестиционных потоков (условные и безусловные);

• конструкция оценки инвестиционной активности в регионе, базирующаяся на аппроксимации и моделировании функции инвестирования по факторам, формализующим предпосылки, условия и ограничения развития инвестиционных процессов в регионе. Разработан инструментарий оценки уровня инвестиционной активности в регионе как частная производная аппроксимированной функции инвестирования по фактору "инвестиционные ресурсы" и формализовано выражение данного индикатора как кумулятивной величины, учитывающей эластичность инвестирования к соотношение расчетного значения функции инвестирования и ресурсной базы.

Тем самым в общей оценке сформированы научные основы оценки инвестиционного обеспечения регионального развития, а практике хозяйственного руководства предложен целостный, системный инструментарий экономической диагностики потенциальных возможностей регионов по наращиванию объемов инвестирования и конечных результатов функционирования региональных экономических систем.

6. В результате апробации разработанных научных основ оценки инвестиционного обеспечения регионального развития, осуществленной на информационных массивах Республики Башкортостан с учетом сложившихся общероссийских и региональных тенденций развития инвестиционных процессов, подтверждена их операционность как научного инструментария региональной диагностики. При этом решена триединая задача - проведена количественная идентификация инвестиционных параметров экономики конкретного региона; выявлены доминирующие условия и факторы их формирования и изменения и осуществлена прогнозная оценка их динамики на перспективу с учетом превалирующих тенденций развития и намечаемых к реализации направлений дальнейшего реформирования экономики.

В результате установлено, что:

• формирование инвестиционных параметров экономики Башкортостана осуществлялось, главным образом, под превалирующим воздействием факторов экзогенного характера и исходных «стартовых» условий, сложившихся к началу периода трансформационных изменений и получивших свое закрепление в силу отсутствия действенных компенсаторных механизмов нивелирования негативного внешнего влияния. Выявленные как доминирующие тенденции снижения доходов по всем институциональным секторам экономики • региона и, соответственно, сокращения массы и удельного уровня инвестиционных сбережений классифицированы как определяющие в формировании инвестиционного обеспечения экономики Башкортостана. Следовательно, в перспективе (при сохранении спектра используемых технологий и инструментария аккумуляции инвестиционных ресурсов) уровень инвестиционного потенциала региона будет иметь тенденцию к снижению, ограничивая возможности трансформации сбережений в реальные инвестиции;

• в разрезе отдельных институциональных секторов экономики республики от четверти до половины общего объема сбережений домохозяйств республики идентифицированы как потенциальный инвестиционный ресурс, размеры которого сопоставимы с 1/5 средств, фактически инвестированных в этот период в экономику региона. Данные финансовые ресурсы, по преимуществу находясь в наличной форме, в большей части исключены из процессов инвестирования народного хозяйства, с одной стороны, в силу отсутствия действенных регуляторов трансформации сбережений в инвестиции, а с другой - в связи с превалированием "идеологии" предпочтения ликвидности как реакции на нестабильность финансовой системы и неопределенность перспектив развития экономической ситуации.

Характерное для сферы бизнеса увеличение ресурсов на воспроизводство основного капитала (включая затраты на капитальный ремонт) классифицировано как дополнительный источник формирования инвестиционных сбережений, размер которого в ближайшей перспективе будет сопоставим с масштабами реального инвестирования. Однако прирост объемов амортизации нивелируется отрицательной динамикой чистой прибыли, обусловленной влиянием финансовой нестабильности экономики и кризисных явлений в платежно-расчетной сфере. В результате размер инвестиционных сбережений предпринимательской сферы в среднегодовой оценке за 1991-1997гг. сократился более чем в 3 раза. Следовательно, как приоритетная должна рассматриваться проблема преломления сложившейся динамики прибыли, решение которой является частью общей проблемы стабилизации экономики и выхода из экономического кризиса.

Снижение уровня бюджетной обеспеченности региона сокращает возможности формирования бюджета развития в объеме, необходимом для реализации полномочий, возложенных на региональных уровень. В количественной оценке отмеченное сокращение выражается в уменьшении размеров инвестиционной составляющей регионального бюджета за 1991 -1997гг. на 1/3. В результате как объективно обусловленная возникает необходимость корректировки принципов и структуры формирования расходной части регионального бюджета, главным образом, за счет снижения объемов дотационной поддержки убыточных отраслей и сфер хозяйствования, повышения эффективности средств целевых внебюджетных фондов с преимущественно инвестиционной ориентацией их использования. Кроме того, не снижается значимость совершенствования подходов в распределении финансовых потоков между регионами и центром посредством реформирования механизмов финансовой поддержки регионов в направлении усиления их инвестиционной направленности, один из тт^^^тт^,,^,, Т-, uuyrlcill l \лэ ivwiwpwiw II^W^J 1ил\^п i> nuviuAii^Cn JJClWWlO,

• при сложившемся низком уровне инвестиционной активности, составляющем менее четверти верхнего порогового уровня, отмечена как позитивная наметившаяся тенденция повышения предельного приращения объемов инвестирования к приращению ресурсной базы. Данная тенденция еще не основа для преодоления инвестиционного спада, а лишь свидетельство адаптационных возможностей экономики республики к осуществлению инвестиционных процессов в условиях сокращения ресурсной базы и формирования трансформационных предпосылок в инвестиционной сфере. Закрепление и развитие адаптационных свойств региональной экономической системы в сочетании с эффективно действующим механизмом привлечения инвестиционных ресурсов на рынок капиталов будет способствовать стабилизации экономической ситуации в целом и в инвестиционной сфере, в частности.

7. В результате верификации региональной специфики инвестирования в период трансформационных изменений выявлено, что характерные для переходного периода неустойчивость экономической динамики, альтернативность развития и появление особых переходных форм присущи и инвестиционному сектору экономики. В качестве проявлений данных закономерностей определены деформации пропорций и направленности функциональных капиталов; расширение масштабов инвестиционной стагнации; ослабление характерных для экономик с устоявшимися системами хозяйствования взаимосвязей между объемами инвестирования и результатами функционирования экономических систем; неадекватность реакции процессов инвестирования на воздействие традиционных регуляторов инвестиционной деятельности; «фиктивный» рост эффективности инвестирования и т.д.

В работе доказано, что ожидания в части проявления специфичных форм и отличительных результатов реформирования инвестиционной сферы, связанные с процессами регионализации экономики, являются завышенными, поскольку прошедший трансформационный период является недостаточно длительным для формирования региональных механизмов инвестирования, которые могли бы сгладить негативное внешнее влияние. С учетом этого обоснован вывод о том, что в первую очередь речь должна идти не столько о выявлении и культивировании региональной специфики, сколько о формировании региональных компенсаторных механизмов и системы инвестиционных регуляторов, которые способствовали бы расширению масштабов инвестирования, трансформации имеющихся в nQA/fT/QV 'Т^ТЛТЛТД'-ГГЧТЛТТО Тт Т ттт TV от-*атт/лл гттттллтуттлг » , ^^Г4ГЛГ* ^Т^ГТ,ТТЛ ТЗ TTTLXJT^T^

A W^^JI J. ^/nviiv^iviri "IVViVnA V riv 1 ViVl tutuwЛХ VflFiTi D ^JСCU1J3nJDIС инвестиции.

8. С позиции мировой практики аккумуляции финансовых ресурсов осуществлен анализ специфики ее проявления в условиях российского фондового рынка. Исследованием установлено, что из комплекса организационно-технологических схем и применяемого фондового инструментария для экономик, находящихся в условиях реформирования хозяйственных систем, наиболее предпочтительными являются заемные технологии, оперирующие долговыми обязательствами субфедерального и муниципального уровней. В качестве позитивных факторов освоения данных технологий и их распространения на региональном уровне выделены: использование инструментально-технологических приемов, препятствующих оттоку денежных средств за рамки региона; снижение стоимости привлечения денежных средств; функциональная ориентация схем заимствований на решение проблем регионального уровня.

На основе анализа мирового опыта и российской практики доказано, что рынок региональных облигационных займов является конкурентным по сравнению с другими сегментами финансового рынка, а используемые на нем технологии (при соответствующей конструкции заимствований) представляет собой эффективный инструментарий трансформации свободных денежных ресурсов в инвестиции. Исходя из указанных предпосылок, разработаны адаптированные к условиям Республики Башкортостан концепция и повариантные схемы заимствований как составляющие элементы региональной инвестиционной политики, обеспечивающие формирование дополнительных каналов финансирования инвестиционной деятельности и управление параметрами регионального инвестирования.

С учетом системы приоритетов инвестирования, установленных Программой структурной перестройки экономики Башкортостана и Концепцией социально-экономического развития региона, а также имеющегося перечня перспективных инвестиционных проектов разработанная конструкция заимствований представляет собой действенный инструментарий реализации региональной инвестиционной политики, позволяющий аккумулировать инвестиционные ресурсы и использовать их на наиболее приоритетных направлениях регионального развития.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Климова, Нина Ивановна, 1999 год

1. Абалкин J1. Институционально - эволюционная теория и ее прикладные аспекты // Вопросы экономики. - 1997. - № 3. - С. 4 - 5.

2. Авдашева С., Яковлев А. Влияние ассиметрии информации на структуру российского рынка сбережений домохозяйств // Вопросы экономики. 1998. - № 12. - С. 32 - 45.

3. Алексеев А., Киселев А., Паринов С. Анализ деловой активности в регионах России в 1994г. //Вопросы экономики. -1995. № 3. - С. 144 - 152.

4. Аллахвердян Д.А. Финансы и социалистическое воспроизводство. М.: Финансы, 1971. - 288с.

5. Альбах X. Цветущие ландшафты? (К исследованию трансформационных' процессов) // Вопросы экономики. 1999. - № 6. - С. 90 - 99.

6. Андрианов В. Экономический потенциал России // Вопросы экономики. 1997. - № 3. -С. 128. - 144.

7. Артемова Л., Назарова А. Анализ счета капитала в системе национальных счетов // Экономист. 1999. - № 2. - С. 82 - 94.

8. Аукуционек С., Батяева А. Инвестиции российских промышленных предприятий. -М.: Центр исследований переходной экономики ИМЭМО РАН, 1998.

9. Аукционек С. Капитальные вложения промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1998. - № 8. - С. 136 - 146.

10. Бакашвили Н.О. Либерализация экономики и инвестиционная сфера. ЭКО. -1995.-№ 10.-С. 53 - 65.

11. Балабанов А. Организация управления в инвестиционно заемной системе Москвы // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 8. - С. 40 - 42.

12. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? -М.: Финансы и статистика, 1995. 384с.

13. Баликоев В. Правовая основа инвестиций и инвестиционные проекты // Рынок ценных бумаг. 1998.-№ 14.-С. 100- 101.

14. Башкортостан путь в XXI век: природа, народ, экономика, государство. - Уфа, 1998.-265с.

15. Белоусов Р. Экономический потенциал России // Экономист. 1997. - № 11. - С. 311.

16. Бирман A.M. Очерки теории советских финансов / Вып.1. М.: Финансы, 1968.207.

17. Богачева О. США: Шестой год стабильного экономического подъема // Мировая экономика и международные отношения. 1998. - № 8. - С. 62 - 68.

18. Богачева О.В. Бюджетные взаимоотношения федерального центра и субъектов Российской Федерации // Регион: экономика и социология. 1999. - №1. — С. 38-58.

19. Богачева О.В., Амиров В.Б. Проблемы укрепления бюджетов субъектов федерации и местного самоуправления // Финансы. 1997. - № 9. - С. 17-19.

20. Бузгалин А., Колганов А. Либерализация versus модернизация // Вопросы экономики. 1997. - № 8. - С. 38 - 56.

21. Букина Г.Н. Методы начисления амортизации для российских организаций // ЭКО. 1998. -№ 5.-С. 88-101.

22. Бурков А. Инвестиционный климат Свердловской области улучшается // Рынок ценных бумаг. 1997. - № 1. - С. 54 - 55.

23. Бухгалтерский учет. 1991. - № 4. - С. 74 - 78.

24. Вагина М.Д., Тимофеев А.В. Прогнозирование стоимости инвестиционных ресурсов в условиях инфляции // Экономика и математические методы. 1998. - Т. 34, вып. 1. - С. 56 - 66.

25. Василик О.Д. Сводный финансовый баланс (на примере союзной республики). -М.: Финансы и статистика. 1984. - 135с.

26. Вильданова Д. Региональный аспект комплексной оценки инвестиционных проектов. //Автореф. дисс. . к.э.н. Уфа: ИЭиС УНЦ РАН, 1997.-23с.

27. Виноградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны // Деньги и кредит. —1999. № 5. - С. 40 - 47.

28. Витин А. Рынок ценных бумаг и инвестиции: кризис и предпосылки его преодоления // Вопросы экономики. 1998. - № 9. - С; 136 - 147.

29. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства // Российский экономический журнал. 1997. - № 10. - С. 12 - 20.

30. Водянов А. Инвестиционный кризис: последствия и пути его преодоления // Экономист. 1998. - № 5. - С. 21 - 30.

31. Вознесенский Э.А. Методологические аспекты анализа сущности финансов. М.: Финансы, 1974. - 128с.

32. Волков А., Гребенников Я., Шкрабин Д. и др. Краткосрочные долговые обязательства Новосибирской области: итоги первой эмиссии // Рынок ценных бумаг.1997. -№ 1.-С. 6-9.

33. Вольперт В., Исаев Б., Бродский С. Муниципальные облигационные займы в России: опыт и тенденции (1992 1997гг.) // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 4. - С. 29 -31.

34. Востриков П.А. Состояние инвестиционной деятельности и проблемы кредитования инвестиций в России // Информационно аналитические материалы. Вып.5 / ЦБ РФ, Научно - исследовательский институт. - М., 1996. - С. 35 - 64.

35. Гавриленков Е., Косарев А., Струченевский А., Хенкина Р. Проблемы разработки российских счетов потоков капитала // Вопросы статистики. 1998. - № 3. - С. 16 - 25.

36. Гаврильева Т.Н. Региональная политика доходов и частные инвестиции // ЭКО.1998. -№ 4. -С. 60-72.

37. Гайдар Е. "Детские болезни" постсоциализма (к вопросу о природе бюджетных кризисов этапа финансовой стабилизации). // Вопросы экономики. 1997. - № 4. - С. 4 - 25.

38. Галкина JI., Медников Е. Областные облигации: средство развития региональных фондовых рынков // Рынок ценных бумаг. 1997. - № 4. - С. 31 - 33.

39. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И. и др. Макроэкономика / Изд. 2 -е, перераб. и доп. СПб.: Изд - во СПб ГУЭФ, 1997. - 719с.

40. Гельвановский М.И., Жуковская В.М., Сергеев С.М. Экономический потенциал: понятие, модель, индикаторы // Известия Академии Наук СССР. Серия экономическая. -1990. -№ 5. С. 111 - 129.

41. Гизатуллин Х.Н., Калимуллина Ф.Ф. Ресурсный потенциал Башкирии / ИЭС УНЦ

42. ТЧАТТ Т Г 1 1 ЛЛ /" 1 .— ^глп. > фа, 1ууо. — i juc.

43. Гладский Д., Марченко А., Клыков В. Управление надежностью и рисками инвестиционно заемной системы // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 9. - С. 35 - 38.

44. Глазьев С. Стабилизация и экономический рост. // Вопросы экономики. 1997,- № 1.-С. 90- 103.

45. Глушенко В.В., Новиков В.Г., Коробов М.Я. Финансово кредитный механизм в условиях развития хозрасчета. - Харьков: Изд - во «Основа» при Харьковском государственном университете, 1990. - 176с.

46. Глушкова Т.Г. Инвестиционный потенциал региона: некоторые подходы к анализу // Региональная стратегия устойчивого социально экономического роста: Тез. докл.

47. Межрегиональной научно практической конференции. Часть 1. - Екатеринбург. 1998. -С. 73.

48. Голушко А. Бюджетная и кредитная история Омской области // Рынок ценных бумаг. 1998. - Специальный выпуск. - С. 25 - 30.

49. Государственная инвестиционная политика на 1995 год и последующие годы. -Российская газета. 1994. - 8 окт.

50. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Официальное издание.- М.: Юрид. лит., 1995,- 240с.

51. Гранберг А., Зайцева Ю. Сравнительный анализ и использование коэффициентов прямых и полных затрат межотраслевого баланса по двум схемам (БНХ и СНС) // Вопросы статистики. 1997. - № 4. - С. 3 - 9.

52. Гранберг А., Масакова И., Зайцева Ю. Валовой региональный продукт как индикатор дифференциации экономического развития регионов // Вопросы статистики. -1998. -№9.-С. 3- И.

53. Гранберг А.Г., Суслов В.И., Суспицин С.А. Подходы к анализу финансового положения регионов и их финансово экономических отношений с федеральным центром // Регион: экономика и социология. - 1996. - № 4. - С.73 - 106.

54. Грегори. П. Действительно ли реформы в России оказались столь неудачными? // Вопросы экономики. 1997. - № 11. - С. 20 - 31.

55. Григорьев JI. В поисках пути к экономическому росту II Вопросы экономики -1998.-№ 8.-С. 35 55.

56. Гузнер С.С., Харитонова В.Н., Вижина И.А. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка // Регион: экономика и социология. 1997.- № 2. С. 109 - 137;

57. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. 1996.- № 6. - С. 90 -99.

58. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономист.- 1995.-№ 7.-С. 3-17.

59. Гусева К., Федотов А. Механизм взаимодействия Федерации и ее субъектов при реализации инвестиционно структурной политики // Экономист. - 1995. - № 9. - С. 73 -83.

60. Гусева К., Федотов А. Повышение инвестиционной активности и региональные стратегии структурных преобразований // Экономист. 1994. - № 12. - С. 61 - 70.

61. Гуцериев М.С. Новые принципы финансовой поддержки регионов // Известия. -1996.- 10 июля.

62. Дамари С. Финансы и предпринимательство: финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития организаций.: Пер. с англ. -Ярославль: Изд во «Елень», 1993. - 223с.

63. Дейкин А. Как устроен федеральный бюджет США // Человек и труд. 1999. - № 4.1. Г^ 1 Г\ 1 л- V^. i <j — It.

64. Денисов Н.П. Новое в расчете амортизации основных средств // Бухгалтерский учет. 1998. -№ 6.-С. 8 - 10.

65. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Россия 90 х: системный кризис переходной экономики // Деньги и кредит. - 1998. - № 8. - С. 45 - 58.

66. Дмитриева О.Г. Региональная экономическая диагностика. СПб.: Изд - во Санкт -Петербургского Университета экономики и финансов, 1992. - 274с.

67. Доклад о социально-экономическом положении Республики Башкортостан в 1998г. -Уфа, 1999. 172с.

68. Долгова А., Жукова И. Адресная поддержка регионов: вариант методического обоснования // Человек и труд. 1998. - № 11. - С. 37 - 40.

69. Долженкова Jl., Родзинский Ю. Европейский валютный союз и европейские рынки ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 10. - С. 50 - 53.

70. Дорошенко Ю. А. Оценка и механизм управления экономическим потенциалом территории: Автореф. дис. . д-ра экон. наук. Белгород, 1998. - 47с.

71. Дорошенко Ю.А. Экономический потенциал территории // СПб.: Химия, 1997. -237с.

72. Дубровский В. Строительный потенциал: перспективы развития // Плановое хозяйство. 1990. - № 6. - С. 85 - 93.

73. Евстигнеева Л., Евстигнеев Р. Макрорегулирование в переходной экономике // Вопросы экономики. 1997. - № 8. - С. 4 - 23.

74. Евстигнеева Л., Евстигнеев Р. Российская реформа в контексте теории Кейнса. // Вопросы экономики. 1997. - № 3. - С. 95 - 110.

75. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. Трансформационный потенциал российской экономики // Общественные науки и современность. 1998. - № 2. - С. 5 - 20.

76. Ежегодный рейтинг крупнейших компаний России // Эксперт . 1997. - №38. - С. 72-79.

77. Ждан Г.В. Оценка финансовых ресурсов субъектов федерации Сибирского региона // Регион: экономика и социология. 1997. - № 3. - С. .102 - 119.

78. Жуков С. Россия: экономическое развитие и императивы глобализации // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 1. - С. 25 - 34.

79. Зайдель Б., Веспер Д. Бюджетный федерализм: сравнительный анализ по странам // Регион: экономика и социология. 1999.- № 2. - С. 16 - 47.

80. Зайкин B.C., Ершов Ю.С., Павлов В.Н., Соколов В.М. Структурные модели в анализе экономики переходного периода // Регион: экономика и социология. 1996. - № 4.- С. 54 72.

81. Закон Республики Башкортостан "О государственной бюджетной системе Республики Башкортостан на 1994г." // Известия Башкортостана. 1994. - 11 янв.

82. Закон Республики Башкортостан "О государственной бюджетной системе Республики Башкортостан на 1995г." // Известия Башкортостана. 1995. - 5 янв.

83. Закон Республики Башкортостан "О государственной бюджетной системе Республики Башкортостан на 1997г." // Известия Башкортостана. 1996. - 19 дек.

84. Закон Республики Башкортостан "О государственной бюджетной системе Республики Башкортостан на 1998г." // Известия Башкортостана,- 1997. 23 дек.

85. Зарипова И.Р., Хафизова В.Р. Баланс финансовых ресурсов территории. Уфа, 1996.-24с.

86. Зотов В.В., Пресняков В.Ф., Розенталь В.О. Анализ системных функций экономики: институциональный аспект // Экономика и математические методы. 1998. -Т. 34, вып.2.-С. 5-16.

87. Зяблов Е., Тумасянц С. Стабильность городского муниципального долга // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 8. - С. 36 - 39.

88. Q/C Т/Т // Л /Г,— ---------иkj. iioanuD irx. v/iapi junDi wtopu// // ivii'iриоал jivunummva n ivHw/rx^i,vпаридпии uinuсппл.- 1999. -№ 1,-С. 3 11.

89. Иванов Ю. О международных сопоставлениях ВВП // Вопросы экономики. 1999. -№3.-С. 113-127.

90. Иванов Ю. О некоторых вопросах теории и методологии международных сопоставлений ВВП // Вопросы статистики. 1999,- № 2. - С. 3 - 20.

91. Иванченко В., Фокин Ю. Фонд амортизации: вопросы формирования и использования // Экономист. 1997. - № 2. - С. 28 - 35.

92. Игольников Г., Патрушева Е. Что понимать под конкурентоспособностью, инвестиционной привлекательностью и экономичностью производства // Российский экономический журнал. 1995. - № 11. - С. 108-111.91. Известия. 1998. - 15 аир.

93. Илларионов А. Инфляция и экономический рост // Вопросы экономики. 1997. - № 8.-С.91-111.

94. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1996 1997гг. // Эксперт. - 1997. -№47.-С. 18-39.

95. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1997 1998гг. // Эксперт. - 1998. -№39.-С. 18-37.

96. Индексы изменения стоимости основных фондов, оборудования, предназначенного к установке, и объектов, не завершенных строительством для переоценки на 01.01.1997 года // Российская газета. 1996,- 26 дек.

97. Индексы изменения стоимости основных фондов. (Коэффициенты пересчета для определения восстановительной стоимости основных фондов на 1 января 1995г.) // Экономика и жизнь. 1994 - № 49.

98. Индексы изменения стоимости основных фондов. (Коэффициенты пересчета для определения восстановительной стоимости основных фондов на 1 января 1996г.) // Экономика и жизнь. 1995 - № 49.

99. Индексы инвестиционной привлекательности (VFP) экономических районов и субъектов Российской Федерации. Финансовые известия. - 1998. - 23 июля.

100. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопросы экономики. 1995. - № 3. - С. 335 - 143.

101. ЮО.Карпухович С. Ярославль город с богатой кредитной историей // Рынок ценных бумаг. - 1998.-№ 4.-С. 156 - 157.

102. Кашин Ю. Финансовые активы населения (сбережения): подход к оценке уровня жизни // Вопросы статистики. 1998. - № 5. - С. 43 - 50.

103. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости // Вопросы экономики. 1997. - № 5. - С. 102-113.

104. ЮЗ.Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег М.: Изд - во «Прогресс». 1978.-494с.

105. Кириченко Н., Ивантер А. Крупнейшие банки России: итоги кризиса // Эксперт. -1996.-№38.-С. 27-31.

106. Клейн А. Московская и межрегиональная инвестиционно-заемные системы // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 9. - С. 32 - 38.

107. Климова Н.И. Инвестиции как фактор экономического роста (теоретические аспекты). Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 1997. - 27с.

108. Климова Н.И. Научные основы формирования инвестиционного рынка: Препринт доклада. Уфа: ОЭИ БНЦ УрО АН СССР, 1991. - 27с.

109. Климова Н.И., Усманова A.M., Ермаков К.В. Фондовые технологии регионального инвестирования. Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 1999. - 67с.

110. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия // Вопросы экономики. 1997. - № 10. - С. 52 - 57.

111. ПО.Клоцвог Ф.Н., Кушникова И.А., Чернова Л.С. Макроэкономическая оценка ресурсного потенциала субъектов России // Проблемы прогнозирования. 1999. - № 2. -С. 49-63.

112. Ш.Клыков В., Зейналов А. Перевод бюджета Москвы на инвестиционно заемную систему // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 9. - С. 39 - 42.

113. Ковалев В.В. Как управлять капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1995. -432с.

114. Комаров В. Глобализация. Информационно-аналитическое обозрение тенденций перемещения капитала на мировом инвестиционном пространстве // Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 1997. - № 6. - С. 15 - 24.

115. Комментарий к Гражданскому кодексу / Под ред. Гапеева В.Н., Зинченко С.А., Лукьянцева А. А. Ростов - на-Дону: Изд-во «Феникс», 1995. -447с.

116. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы: проблемы аккумуляции // Экономист. -1997. -№ 7. С. 82-90.

117. Концепция Программы структурной перестройки экономики Республики Башкортостан на 2000-2005 годы и на период до 2000 года. Уфа, 1999.

118. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 1997 2000гг. "Структурная перестройка и экономический рост" // Вопросы экономики. - № 1. - 1997. -С. 4-68.

119. Корнай Я. Устойчивый рост как важнейший приоритет (макроэкономические проблемы и экономическая политика венгерского правительства) // Вопросы экономики. -1996.-№10.-С. 23 38.

120. Косарев А.Е. Вопросы оперативной оценки динамики валового внутреннего продукта // Вопросы статистики. 1999. - № 5. - С. 3 - 6.

121. Костиков И. Рынок муниципальных облигаций: мировой опыт и российская специфика // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 1. - С. 110115.

122. Костиков И.В. Рынок муниципальных ценных бумаг США // Финансы. 1998. - № 10.- С. 51-53.

123. Кравченко В., Предтеченский С. Фондовый рынок Саратовской области на новом витке развития // Рынок ценных бумаг. 1997. - № 1. - С. 56 - 59.

124. Кравченко Н.А., Балдина И.П. Инвестиции и экономический рост // ЭКО. 1998. -№4. - С. 37-47.

125. Кравченко Н.А. Инвестиционная привлекательность территории // ЭКО. 1995. -№6.-С. 13-25.

126. Кредитные рейтинги регионов России // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 5. - 96с.

127. Крюков В.А. Институциональная структура нефтегазового сектора: проблемы и направления трансформации. Новосибирск: ИЭ и ОПП СО РАН. - 1998. - 280с.

128. Крюков В.А., Маршак В.Д., Селиверстов В.Е. Региональный экономический механизм // Регион: экономика и социология. 1997. - № 3. - С. 23 - 47.

129. Куперштох В.Л., Соколов В.М., Суспицин С.А., Ягольницер М.А. Методические основы выделения депрессивных регионов // Регион: экономика и социология. 1996. - № 2. - С. 3 - 33.

130. Лавров А., Кузнецова Я. Оценка бюджетного потенциала регионов России // Рынок ценных бумаг. 1999. - №5. - С. 38 - 53.

131. Лавровский Б., Рыбакова Т. О пределах спада в российской экономике (хроника инвестиционного процесса) // Вопросы экономики. 1994. - № 7. - С. 31 - 44.

132. Лайкам К., Шаромова В., Бауман Е. и др. Оптимизация распределения налогов между Федеральным и региональными бюджетами // Экономист. 1998. - № 5. - С. 55 -60.

133. Лебедев В.м. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике /7 Финансы. 1998. - № 7. - С. 15 - 18.

134. Лебедева Р.Ф. Структурные сдвиги в личном потреблении в России и США: особенности современного периода // США: экономика, политика и идеология. 1997. -№ 12.-С. 34-46.

135. Лексин В., Андреева Е., Ситников А., Швецов А. Региональная политика России: концепции, проблемы, решения // Российский экономический журнал. 1993. - № 12. - С. 50-60; 1994.-№1,-С. 23 - 32.

136. Лексин В.И., Швецов А.И. Государство и регионы. Теория и практика государственного регулирования территориального развития. М., 1996. - 428с.

137. Макконнелл К.Р., Брю С.Д. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. / Пер. с англ. 11 изд. М.: Республика, 1992.-Т. 1. - 399с.; Т. 2. - 400с.

138. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2 е изд. - Т. 23. - 907с.

139. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2 е изд. - Т. 24. - 648с.

140. Маршак В.Д. Межрегиональные финансовые потоки // Регион: экономика и социология. 1998. -№ 1. - С. 138 - 147.

141. Маршак В.Д. Оценка финансового рынка . региона // Регион: экономика и социология. 1997. - №1. - С. 28 - 43.

142. Маршак В.Д. Сбережения населения как инвестиционный ресурс // Регион: экономика и социология. 1996. - № 1. - С. 172 - 182.

143. Маршалл А. Принципы экономической науки. В 3 т. М.: Издательская группа «Прогресс» «Универс», 1993. - Т. 1 - 343с.

144. Международные сопоставления валового внутреннего продукта в 1993 году: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 1996. — 175с.

145. Мерзляков И., Овчаренко Г. О распределительной концепции сущности финансов //Аудитор. 1998.- № 1,- С. 51-55.

146. Методика оценки финансового потенциала населения и возможности использования накоплений в инвестиционных целях // Информационно аналитические материалы. Вып. 10 / Центральный банк России, Научно - исследовательский институт. -М., 1996.-67с.

147. Методические указания к разработке государственных планов экономического и социального развития СССР. М.: Экономика, 1980.- 776с.

148. Мироненко И.К. О системе критериев инвестиционной активности, спроса и границ эффективности инвестиций в основной капитал // Банки и банковское дело Башкортостана. 1997. - № 26. - С. 5 - 8.

149. Миронов В., Попова А. Рынок ипотечных облигаций // Рынок ценных бумаг. -1998. -№4.-С. 33 37.

150. Моляков Д.С. Теория финансов социалистических предприятий и отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 1986. - 143с.

151. Назарова О. Возможности применения математико статистических методов при анализе доходов сектора «домашние хозяйства» // Вопросы статистики. - 1998. - № 5. - С. 56-60.

152. Народное хозяйство СССР за 70 лет: Юбилейный стат. ежегодник / Госкомстат СССР. М.: Финансы и статистика, 1987. - 766с.

153. Научно практическая работа по оценке инвестиционного климата межобластной инвестиционной зоны) // Информационно - аналитические материалы. Вып.8 / ЦБ РФ, Научно - исследовательский институт. - М., 1996. - 52с.

154. Национальные счета России в 1989 1996 годах: Стат. сб. / Госкомстат России. -М., 1998.- 118с.

155. Немчинский А.Б. Капитальный ремонт машинного парка // Вопросы экономики. -1981. № 9. - С. 44-54.

156. Нестеренко А. Современное состояние и основные проблемы институционально -эволюционной теории // Вопросы экономики. 1997. - № 3. - С. 42 - 57.

157. Нестеренко О.Н. Маркетинговый подход к оценке и реализации социально-экономического потенциала территории: Препринт доклада. Екатеринбург: УрО РАН, 1996.-37с.

158. Нестеров JI. Домашние хозяйства и накопление потребительского богатства // Вопросы статистики. 1998. - № 1. - С. 13 - 20.

159. Нестеров Л.И. Какова покупательная способность рубля // Финансы. 1997. - № 8. -С. 61 -62.

160. Никитин С., Глазова Е., Степанова М. Косвенные налоги: опыт развитых стран // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 2. — С. 15-23.

161. Никитин С., Никитин А. Налог на прибыль: опыт развитых стран // Мировая экономика и международные отношения. 1998. - № 3. - С. 5 - 13.

162. Никитин С.М., Глазова Е.С., Степанова М.П. Налогообложение и экономическое развитие // Деньги и кредит. 1996. - № 3. - С. 55 - 65.

163. Никитин С.М., Никитин А.С. Прибыль и перелив капитала: теоретические и практические проблемы // Деньги и кредит. 1997. - № 3. - С. 32 - 43.

164. Ноздрань Н. Трансформация российской экономики как циклический процесс // Вопросы экономики. 1996. - № 10. - С. 103 - 116.

165. Нормативные акты для бухгалтера. 1998. - № 3. - С. 56 - 59.

166. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / Пер. с англ. А.Н. Нестеренко; предисл. и науч. ред. Б.З. Мильнера. М.: Фонд экономической книги «НАЧАЛА», 1997. - 180с.

167. Норт Д. Институциональные изменения: рамки анализа // Вопросы экономики. -1997.-№3.-С. 6.-17.

168. Нудельман Р.И. Моделирование инвестиционной активности предприятий разных форм собственности // Экономика и математические методы. 1995. - Т. 31, вып. 2. - С. 91 -99.

169. Ованесов А., Грабаров А., Гейнц Д. В Россию можно только верить // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 14. - С. 5 - 19.

170. Осипов А.К. Экономика региона: механизм комплексного развития. Екатеринбург: Изд во УрО РАН. - 1996. - 234с.

171. Основные направления денежно кредитной политики на территории Республики Башкортостан в 1999г. / Национальный банк Республики Башкортостан. - Уфа, 1998.

172. Основные показатели экономики Республики Башкортостан: Стат. бюлл. Уфа: Госкомстат РБ, 1999.

173. Основные социально экономические показатели по Российской Федерации за 1996- 1998гг. // Вопросы статистики, - 1998. - № 9. - С. 74-85.

174. Основные социально-экономические показатели по Российской Федерации за 1996-1998гг. // Вопросы статистики. 1999. - № 2. - С, 77 - 88.

175. Основы теории переходной экономики (вводный курс): Учебное пособие / Под ред. Киселевой Е.А., Чепурина М.Н. Киров, 1996. - 320с.

176. Оценка инвестиционного климата (по шести регионам России) // Информационно аналитические материалы. Вып.7 / ЦБ РФ, Научно - исследовательский институт. - М.,1996.- 147с.

177. Оценка кредитного рейтинга Новгородской области // Рынок ценных бумаг.1997. -№ 18.-С. 10-23.

178. Павлов В.К. О сущности экономического ядра и точках роста в российской экономике. // Общество и экономика. 1997. - № 5. - С. 3 - 15.

179. Пешков A.M. Особенности управления финансовыми потоками железных дорог в условиях рыночной среды // Вестник Всероссийского НИИ железнодорожного транспорта. 1998. № 2. - С. 3 - 8.

180. Плущевская Ю., Старикова J1. Исследование финансовых потоков в российской экономике // Вопросы экономики. 1997. -№12. - С. 117-131.

181. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. 1996. - № 3. - С. 3 - 16.

182. Показатели экономической деятельности в секторе «Домашние хозяйства» // Вопросы статистики. 1998. - № 1. - С. 24 - 25.191 .Положение о порядке переоценки основных фондов (средств) предприятий и организаций // Финансовая газета. 1993. - № 51.

183. Полтерович В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы // Экономика и математические методы. 1999. - Т. 35, № 2. - С. 3 - 20.

184. Поляк Г.Б. Финансы местных советов. — М.: Финансы и статистика, 1991,- 145с.

185. Попадюк К.Н. Финансы и кредит в распределении национального дохода. М.: Финансы, 1973. - 176с.

186. Портфель делового человека / Инвестиционно фондовый портфель. - М.: "Соминтек", 1993.-745с.

187. Порядок проведения переоценки основных фондов в Российской Федерации // Финансовая газета. 1992. - № 35.

188. Проблемы развития производственной инфраструктуры // Экономический строй социализма. В 3 т. М.: Экономика, 1984. - Т. 2. - 624с.

189. Прогноз социально экономического развития Республики Башкортостан на 1999 год. Книга 1. - Уфа: Минэкономики и антимонопольной политики РБ, 1998.

190. Прогнозирование капиталистической экономики: проблемы методологии. — М.: «Мысль», 1970. -448с.

191. Процесс трансформации: германская модель // Экономист. 1999. - № 5. - С. 7587.

192. Пчелинцев О.С., Минченко М.М. Как соединить в формуле для расчета трансфертов принципы выравнивания и стимулирования? // Финансы. 1998. - № 7. - С. 21-22.

193. Радченко С. Конвертируемые ценные бумаги как средство привлечения капитала // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 2. - С. 42-45.

194. Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. Модели инфляции переходной экономики // Вопросы статистики. 1998. - № 9. - С. 12-14.

195. Регионы России: Информ. стат. сб. В 2т. / Госкомстат России. - М., 1997. - Т. 1. -664с.; Т.2.-643с.

196. Регионы России: Стат. сб. В 2 т. Т. 2. / Госкомстат России. М., 1998. - 797с.

197. Резервы повышения эффективности инвестиционного комплекса / Под ред. Красовского В.П., Смышляевой J1.M. М.: Экономика, 1984. - 240с.

198. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России // Эксперт 1996. -№47. - С. 28 - 47.

199. Рейтинги инвестиционной привлекательности государств в 1995 1996гг. (по данным журнала «Euromoney" // Российский инвестиционный вестник. - 1997, май.

200. Римашевская Н.М. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России: результаты экспериментальных исследований // Экономика и математические методы. 1998. - Т. 34, вып. 3. - С.5 - 17.

201. Ровках С.Е. Повышение эффективности ремонта машин в строительстве. М.: Стройиздат, 1986. - 207с.

202. Роль финансово-кредитного механизма в хозрасчетном стимулировании общественного производства / Отв. ред. Д.А. Аллахвердян. М.: Наука, 1987. - 198с.

203. Российская экономика: прогнозы и тенденции / Высшая школа экономики. М., 1999.-№71.-20с.

204. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. М.: Логос, 1996,- 1202с.

205. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 1997. -749с.

206. Россия в меняющемся мире. М.: Институт экономического анализа, 1997. - 672с.

207. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 1997.

208. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 1998. - 427с.

209. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М.: ИНФРА - М., 1996. - 304с.

210. Садков В.Г., Гринкевич Л.С. Межбюджетные отношения и методические основы определения размеров региональных бюджетов // Финансы. 1997. - № 6. - С. 16-18.

211. Сакс Дж.Д., Ларен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. М.: Дело, 1996.-848с.

212. Салтыков С. Муниципальный жилищный заем трудно, но возможно // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 8. - С. 44 - 48.

213. Самуэльсон П. Экономика. В 2т.: Пер. с англ. М.: "Алгон", 1997. Т. 1,- 333с.; Т. 2. -415с.

214. Саямов Н.Ю. Международный инвестиционный портфель: единый или многосекционный // США: экономика, политика, социология. 1998. - № 1. - С. 41-49.

215. Селиверстов В.Е., Бандман М.К., Гузнер С.С. Методологические основы разработки федеральной программы помощи депрессивным и отсталым регионам // Регион: экономика и социология. 1996. - № 1. - С. 3 - 43.

216. Селиверстов В.Е. Современные тенденции региональной политики в России // Регион: экономика и социология. 1995. - № 3 - С. 21 - 38.

217. Сергиенко Я. Некоторые особенности монетарных процессов в переходной экономике России // Вопросы экономики. 1996. - № 8. - С. 29 - 35.

218. Семенов В., Семенов Г., Сингатуллина Г., Овчинников М. Перспективы российского федерализма // Российский экономический журнал. 1994. - № 4. - С. 36 -43; №5.-С. 69-77.

219. Серафини Р. Страхование способ увеличить ликвидность муниципальных облигаций // Рынок ценных бумаг. - 1998. - № 4. - С. 24 - 28.

220. Симановский А.Ю. Государственный долг: бремя цивилизации // Деньги и кредит.- 1996. -№ 6. С. 10 - 22.

221. Смирнов В., Арцишевский Л. К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций // Российский экономический журнал. 1997. - № 5 - 6. - С. 22 - 28.

222. Смирнов С. Оценка социально экономической ситуации в регионах для принятия хозяйственных и управленческих решений // Общество и экономика. - 1998. - № 4 - 5. - С. 27-40.

223. Смирнов С. Критерии определения статуса приоритетного развития // Экономист.- 1994. -№ 6.-С. 77-82.

224. Советский энциклопедический словарь. М.: «Советская энциклопедия», 1980. -1600с.

225. Социально-экономический потенциал региона: проблемы оценки, использования и управления / Под ред. чл. корр. РАН А.И. Татаркина. - Екатеринбург, 1997. - 379с.

226. Социальное положение регионов Российской Федерации. М.: Госкомитет РФ по статистике. - 1994.

227. Социально-экономическое развитие Мурманской области в переходный период: современное состояние и прогнозы / Под. ред. Г.П. Лузина. Апатиты: Изд - во Кольского научного центра РАН, 1992. - 214с.

228. Статистический ежегодник Республики Башкортостан: Стат. сб. / Госкомстат РБ. -Уфа, 1997. -432с.

229. Степанов Ю.В., Агнаева Л.Ю., Уманский А.Л. и др. Рост инвестиционной активности решающее условие структурной перестройки экономики // Деньги и кредит.- 1996.-№1.-С. 27 -35.

230. Степанов Ю.В., Гришин A.M., Марьясин М.Ш. и др. Пути совершенствования анализа и прогнозирования общеэкономических процессов в Банке России // Деньги и кредит. 1997. - № 3. - С.6 - 17.

231. Сухова О. Организация рынка ценных бумаг США // Рынок ценных бумаг. 1998.- № 2. С. 104- 110.

232. Сценарий подъема российской экономики в 1998 2005гг.: Доклад Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. - М., 1998. - 63с.

233. Социально-экономическое положение России в 1998г. // Общество и экономика. -1998. -№ 12. -С. 215 -250.

234. Социально-экономическое положение стран Содружества Независимых Государств: Материалы межгосударственного статистического комитета СНГ // Общество и экономика, 1998. -№ 12. - С. 174 - 214.

235. Суслов В.П., Суспицин С.А. Межбюджетные отношения в Российской Федерации: концептуальный аспект // Регион: экономика и социология. 1998. - № 2. - С. 28 - 47.

236. Тарачев В. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций в 1997г. // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 10. - С. 5 - 8.

237. Татаркин А.И., Корнеев И.М., Павлов Б.С. и др. Проблемы и перспективы развития строительного комплекса в условиях формирования рыночных отношений: Препринт-доклада. Екатеринбург: УрО РАН, 1993 .-91с.

238. Тышкевич Е., Висков М. Субфедеральные и муниципальные облигации: взгляд практика // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 12. - С. 24 - 28.

239. Улюкаев А. Переход (о политико-экономических проблемах системной трансформации в России) // Вопросы экономики. 1996. - № 10. - С. 4 - 22.

240. Унтура Г.А., Евсеенко А.В., Зверев B.C. Системная оценка интегрального риска взаимодействия экономических субъектов в регионе // Регион: экономика и социология. -1997. -№3. С. 48-62.

241. Управление инвестиционно заемными системами / Под ред. М.В. Климовича, С.М. Тумасянц. - М.: Изд. Дом «РЦБ», 1998. - 304с.

242. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики. 1997. - № 1. - С. 69 - 76.

243. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности // Экономист. 1997. - №2. -С. 3-9.

244. Уровень жизни населения Республики Башкортостан: Стат. сб. / Госкомстат РБ. -Уфа, 1998.

245. Фальцман В.К. Динамика национального богатства СССР // Экономика и математические методы. 1991. - Т. 27, вып. 2. - С. 242 - 257.

246. Федеральный закон от 26.03.1998г. "О федеральном бюджете на 1998 год" // Финансовая Россия. 1998. -№ 12.

247. Федоренко Н.П., Дементьев В.Е., Гофман К.Г. Общественное богатство: проблемы эффективной реализации экономического потенциала // Экономика и математические методы. 1991. - Т. 27, вып. 2. - С. 229 - 241.

248. Федоров А. Кредитный риск через призму областного бюджета Ярославской области // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 4. - С. 151 - 155.

249. Финансовая Россия. 1998. - № 10.

250. Финансово кредитный словарь. В 3 т. - М.: финансы и статистика, 1984. - Т. 1. -511с.

251. Финансовое выравнивание в системе бюджетного федерализма: мировой опыт и российская специфика // Информационно аналитические материалы. Выпуск 11. - М.: Банк России, Научно - исследовательский институт, 1996. - 118с.

252. Финансовые известия. 1998. - 20 авг.

253. Финансовые известия. 1998. - 11 авг.

254. Финансовые ресурсы народного хозяйства / Под ред. В.К. Сенчагова. М., 1982. -255с.

255. Финансы России: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 1998. - 246с.

256. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. -М.: Изд во «Перспектива», 1996. - 405с.

257. Финансово-кредитный механизм в региональной экономике: Ученые записки Тартуского государственного университета. Тарту, 1989. - 98с.

258. Фишер С., Сахаи Р., Вег К.А. Стабилизация и рост в переходных экономиках: первые уроки // Вопросы экономики. 1997. - № 5. - С. 19 - 39.

259. Харрод Р. К теории экономической динамики // Новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике. М.: Изд - во иностранной литературы, 1959. - 212с.

260. Хачатуров Т.С., Красовский В.П. Инвестиционный потенциал и его использование // Вестник Академии Наук СССР / Серия экономическая. 1981. - № 10. - С. 67 - 76.

261. Хейман С. Производственный и научно технический потенциал СССР // Вопросы экономики,- 1982.-№ 12.-С. 13-22.

262. Хеддервик К. Финансово экономический анализ деятельности предприятий: Пер. с англ. / Под ред. Ю.Н. Воропаева - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192с.

263. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. // Экономическая мысль Запада. -М.: Прогресс, 1993. -488с.

264. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента: Пер с англ. М.: Изд - во «Дело», 1993,- 128с.

265. Хорн Дж. К. Ван. Основы управления финансами: пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 799с.

266. Христенко В.Б., Лавров A.M. Новый этап реформы межбюджетных отношений // Финансы. 1999. - J№ 2. - С. 3 - 9.

267. Хурсевич С. О некоторых условиях результативности реформы межбюджетных отношений // Вопросы экономики. 1998. - № 10. - С. 127 - 138.

268. Хурсевич С., Сибиряков С. Неденежное исполнение бюджета // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 5. - С. 59 - 63.

269. Чебанов С. Иностранные инвестиции: тенденции 90-х годов (к выходу в свет Доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях 1996) // Мировая экономика и международные отношения. - 1997. - № 3. - С. 19 - 33.

270. Черковец О. Европейский союз: уроки интеграции // Экономист. 1998. - № 10. -С. 74 - 84.

271. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд. исп. и доп. М.: Изд - во «Дело», 1995. - 348с.

272. Чикава JT. Экономический потенциал Грузии и уровень его использования к началу становления социально экономической системы // Общество и экономика. - 1998. - № 2. -С. 9-28.

273. Шаванс Б. Эволюционный путь от социализма // Вопросы экономики. 1999. - № 6.-С. 4-26.

274. Шадрин Страхование кредитного риска муниципальных облигаций // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 4. - С. 21 - 23.

275. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра - М.,1997.-XII.- 1024с.

276. Шерменев М.К. Финансовые резервы в расширенном воспроизводстве. М.: Финансы, 1973.-207с.

277. Шиничиро Табата. Инвестиционный кризис в России // Вопросы статистики.1998. -№ 5.-С. 31 -36.

278. Шишкин А.Г., Захаров М.А. Бюджетные проблемы в федеративном государстве // Финансы. 1997.-№ 4. - С. 8 - 10.

279. Шнипер Р.И. Регион: диагностика и прогнозирование. Новосибирск / Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, 1996. - 135с.

280. Экономика и жизнь. 1999. - № 28.

281. Экономика и жизнь. 1997,- №50.

282. Экономика и жизнь. 1998. - № 8.

283. Экономика переходного периода. / Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. М.: Изд-во МГУ, 1995.-410с.

284. Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. М.: Изд - во "Бек", 1995. - 632с.

285. Экономические реформы в России (итоги, перспективы) / Отв. ред. В.П. Логинов. -М.: Институт экономики РАН, 1997. 240с.

286. Экономическое развитие России в 1997г. // Вопросы экономики. 1998. - № 3. - С. 141 - 147.

287. Эткин А.Е. Экологические проблемы и экологическая политика в Республике Башкортостан / Вестник Восточного института экономики, гуманитарных наук, управления и права// Серия "Экономика". 1997. - № 4. - С. 30 - 35.

288. Яковлев А. Отношение частных вкладчиков к различным формам и способам сбережений // Вопросы экономики. 1998. - № 12. - С. 46 - 55.

289. Яковлева С. Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов Тульской области // Вопросы статистики. 1997. - № 4. - С. 92-93.

290. IV облигационный заем администрации Омской области // Рынок ценных бумаг. -1998, март, специальный выпуск. С. 32-34.