Методические основы определения экономической эффективности инвестиций в "доходные дома" тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Юртаева, Анастасия Евгеньевна

• Юртаева, Анастасия Евгеньевна
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Юртаева, Анастасия Евгеньевна

Введение.

Глава 1: Теоретические и методические основы оценки доходной недвижимости жилого назначения.

1.1. Анализ мирового и отечественного опыта управления доходной жилой недвижимостью.

1.2. Место доходного дома в классификации жилой недвижимости.

1.3 Применимость методов и методик оценки эффективности инвестиций к оценке эффективности инвестиций в доходные дома.

Глава 2: Совершенствование методики оценки экономической эффективности доходных домов.

2.1 Предложения по совершенствованию методики оценки экономической эффективности доходных домов.

2.2 Учет налогового законодательства в оценке экономической эффективности инвестиций в строительство доходных домов.

2.3 Влияние правовых норм на управление доходным домом при заключении договоров аренды или найма.

Глава 3: Оценка эффективности инвестирования в доходные дома по предложенной методике.

3.1. Основные технико-экономические параметры исследуемого объекта.

3.2. Формирование потока платежей.

3.3. Эффективность предложенных методических рекомендаций при оценке проектов доходных домов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методические основы определения экономической эффективности инвестиций в "доходные дома"»

Актуальность исследования. Проведенные в 1991 -2005 годах реформы обеспечили коренной поворот от планово-административных методов регулирования в жилищной сфере к рыночным механизмам при соблюдении принципов обеспечения социальных гарантий в области жилищных прав гражданам России, установленным законодательством Российской Федерации. Право собственности на жилье, а также рынок жилья стали неотъемлемой частью отношений в жилищной сфере. Доля частного жилищного фонда за 1990 - 2007 годы увеличилась с 33 до 73,5 %, а доля государственного и муниципального сократилась с 67 до 25,6 %, из них 20,1 % составляет муниципальный жилищный фонд [5].

По оценке, основанной на данных государственной системы регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним, ежегодно осуществляются сделки, в которые вовлечено более 4,5 % жилых домов и квартир, находящихся в частной собственности, что является существенным показателем в период становления рынка жилья.

В последние годы началось активное развитие ипотечного жилищного кредитования. Общая задолженность по всем видам кредитов на покупку жилья, предоставленных кредитными организациями, на 1 января 2007 г. составила 54,4 млрд. рублей [4].

Осуществлялось реформирование жилищно-коммунального комплекса, направленное на создание эффективного механизма управления и снижение издержек по предоставлению услуг.

Вместе с тем наряду с указанными положительными результатами преобразований пока не удалось обеспечить существенного улучшения ситуации в жилищной сфере, повысить доступность жилья для населения и обеспечить комфортные и безопасные условия проживания.

Данные социологических исследований показывают, что жилищная проблема стоит перед 61 % российских семей, в той или иной степени не удовлетворенных жилищными условиями. Для ее решения необходимо увеличить жилищный фонд страны на 46 %.

Спустя 7 лет с начала реализации Федеральной Программы «Жилище» эксперты признают, что проводимые мероприятия не решают проблему в целом в объеме и темпами, запланированными при подготовке программы [19,85,87].

В связи с замедленными темпами реализации задач активно ведется поиск альтернативных направлений решения поставленных вопросов. Одним из таких направлений является строительство доходных домов [74].

Так, департаментами Экономической политики и развития и Градостроительной политики, развития и реконструкции города Москвы готовится концепция развития доходных домов в городе с различными уровнями платы за пользование ими, ориентированными на различные категории граждан. Согласно ей доходные дома эконом-класса, в том числе с низким или нулевым уровнем рентабельности, могут строиться в рамках городского заказа [96]. Однако до сих пор не проведено необходимых и достаточных исследований, связанных с оценкой эффективности строительства и эксплуатации таких домов, которая подтверждала бы или опровергала целесообразность инвестирования в такой сегмент жилья, что свидетельствует об актуальности выбранной темы исследования. Отсюда вытекают цель и задачи настоящего исследования.

Цель исследования — разработать методические основы для оценки экономической эффективности инвестиций в доходные дома независимо от форм собственности.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- исследовать действующее методологическое и методическое обеспечение оценки эффективности инвестиций в жилищную сферу и дать теоретически обоснованные предложения по совершенствованию его в части строительства и эксплуатации доходных домов;

- провести классификацию жилищного фонда по ряду признаков, сформулировать понятие «доходный дом» и определить место доходных домов в предложенной классификации;

- установить признаки, сегментирующие класс доходных домов по уровню комфортности;

- провести анализ действующих методик расчета арендной платы за жилые и нежилые помещения и на его основе получить направления для разработки методик определения платежей за пользование доходным жильем;

- разработать методические основы и систему показателей для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих строительство и эксплуатацию доходных домов;

- подготовить рекомендации по применению предложенных методических основ на этапах обоснования инвестиций в проектирование, строительство и эксплуатацию доходных домов.

Объектом исследования являются многоквартирные доходные жилые дома города Москвы, квартиры которых сдаются в аренду.

Предметом исследования являются объективные закономерности формирования экономических отношений в сфере доходной жилой недвижимости как виде предпринимательской деятельности и процесс оценки эффективности инвестирования в строительство и эксплуатацию доходных домов.

Теоретической и методологической основой исследования стали труды отечественных ученых: Н.Т. Агафонова, Г.М. Аграновича, С.С. Бачуриной, В.В. Владимирова, В. В. Григорьева, Б.М. Гринчеля, JI.B. Донцовой, А.С. Жолкова, В.А. Епифанова, М.И. Каменецкого, Р. Г. Ква-чадзе, А.В. Кузьмина, М.Н. Межевича, А.Б.Некрасова, Ю.С. Попкова, В.И. Ресина, М. JI. Разу, М.Д. Сафаровой, А.В. Севостьянова, Э.К. Трутнева, В.З. Черняка, Н.Г. Юшковой и др.

Эмпирическую основу работы составили: действующее законодательство, регламентирующее вопросы управления жилищно-коммунальным хозяйством, градостроительством, жилищной и инвестиционной политики на федеральном, региональном и местном уровнях, а также исследовательские и аналитические материалы, полученные в процессе практической работы автора; действующее жилищное законодательство Финляндии.

Для решения поставленных задач в работе применены метод системного анализа, различные математико-статистические методы, методы логического, структурно-функционального анализа и принятия решений в условиях многокритериальности.

Научная новизна исследования состоит в формировании комплексного подхода к разработке методических основ оценки экономической эффективности инвестиционных проектов по строительству и эксплуатации доходных домов. К основным результатам, полученным в диссертации и составляющим новизну исследования, относятся следующие:

• теоретически обоснованы положения по совершенствованию методологического и методического обеспечения рыночной оценки эффективности инвестирования в строительство и эксплуатацию доходных домов;

• предложена усовершенствованная классификация объектов жилой недвижимости и определено место сегмента доходных домов в структуре жилищного фонда;

• определена новая система факторов, влияющих на результативность инвестиционных проектов по строительству и эксплуатации доходных домов, и методика, обеспечивающая эффективную оценку инвестиций в доходные дома и принятие экономически обоснованного решения о целесообразности реализации проектов;

• разработан алгоритм оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов строительства и эксплуатации доходных домов с применением предложенной системы факторов;

• даны предложения по возможности применения налоговых льгот для развития сегмента доходных домов и выполнена перспективная оценка эффективности этого предложения.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что его результаты могут быть использованы инвестором на предынве-стиционной фазе подготовки проекта, с целью формирования решения об инвестировании проекта, на этапе проектирования и эксплуатации проекта с целью мониторинга процесса реализации проекта; при подготовке администрацией нормативно-правовых актов, а также проведение необходимых периодических исследований, обеспечивающих ускорение и упрощение процесса оценки и мониторинга проектов. Разработанные теоретические и методические положения могут найти применение в научно-исследовательской и практической деятельности научных и проектных организаций, а также при подготовке и повышении квалификации специалистов по экономике и управлению городским строительством.

Апробация результатов работы. Основные результаты диссертационной работы использованы в работе Открытого акционерного общества «Московское государственное предприятие по содействию в регистрации кондоминиумов и создании товариществ собственников жилья» (ОАО «Мосжилкомплекс»), в частности метод сравнения продаж на рынке аренды жилых помещений с использованием арендного индикатора и схема определения периодичности повышения ставки арендной платы в доходном доме по адресу Большой Николоворобинский пер., д. 10 были использованы при планировании повышения арендной платы и расчете величины арендной ставки в доходном доме. В результате при снижении существующего (на момент повышения цен) уровня заселенности доходного дома на 15% объем выручки по сравнению с уровнем, достигнутым до момента повышения цен, увеличился на 5,3%. Разработанные при участии автора рекомендации по использованию проектных решений были применены при формировании отчета о ходе реализации проекта и выявлении недостатков проектных решений, влияющих на показатели результативности проекта.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Юртаева, Анастасия Евгеньевна

Выводы и предложения.

- Исследована структура жилищного фонда и определено место доходных домов в этой структуре;

- Выделен классификационный признак «индикатор комфортности проживания ИКП», помогающий сегментировать доходные дома по уровню комфортности, что нейтрализует территориальную неоднородность ценовых показателей, характеризующих объекты жилой недвижимости разных категорий комфортности;

- Проведен анализ действующих методик и методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиций и выявлены аспекты, требующие дополнительного изучения в целях совершенствования методологии и методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов по строительству и эксплуатации доходных домов;

- Проанализированы действующие методики расчета арендной платы за жилые и нежилые помещения, выявлена методика для использования в качестве базовой и предложен дополнительный сравнительный показатель «арендный индикатор», отражающий соответствие рассчитанной ставки арендной платы ситуации на рынке;

- Разработаны методические основы и алгоритм оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства и эксплуатации доходных домов и предложена схема их внедрения в структуру оценки экономической эффективности проектов;

- Подготовлены рекомендации по применению существующих способов начисления амортизации и возможности применения налоговых льгот, призванных стимулировать развитие на рынке недвижимости сегмента доходных домов.

Полученные результаты подтвердили, что применение предложенной методики определения экономической эффективности инвестиций в доходные дома позволяет потенциальному инвестору смоделировать максимальноприближенную к реальному рынку ситуацию на этапе принятия решения об инвестировании в проекты строительства доходных домов.

Апробация предложенной методики проведена на примере реализации инвестиционного проекта доходного дома по адресу г. Москва, Большой Ни-коловоробинский пре., д. 10.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Юртаева, Анастасия Евгеньевна, 2008 год

1. Housing Statistics in European Union. National Board of Housing, Building and Planning, Sweden. Ministry for Regional Development of Czech Republic. 2005.

2. PRO. Недвижимость. В России снова появятся доходные дома эл.ресурс. 10.07.2006 г.

3. А Лебедева. Аренда за 300$ от государства эл.ресурс. Собственник. 25.05.07 г.

4. Абанкина И. Развитие рынка недвижимости Текст./ И. Абанкина [и др.] //Вопросы экономики.-1994.- №10. с.

5. Агафонов Н.Т., Гринчель Б.М., Межевич М.Н. Экономические методы регулирования развития крупных городов.//М.: 2004. 435 с.

6. Ануфриев В. О. Применение методики фундаментального анализа к изучению инвестиций банков в объекты недвижимости. Инвестиционный банкинг. № 2. II квартал 2007 г.

7. Артёменко Т.В. Экономика недвижимости Текст.: учебное пособие /Т.В. Артеменко., А.В. Севостьянов; Гос. ун-т по землеустройству-М., 2000. -127 с.

8. Асаул. А. Особенности рынка недвижимости Статья.// Стройка. №6. 2005.

9. Баранов С., Скуфьина Т. Анализ межрегиональной дифференциации и построение рейтингов субъектов Российской Федерации // Вопросы экономики. №8. - 2005. - С. 54-75.

10. Баранов С., Скуфьина Т. Новые подходы к оценке межрегиональной дифференциации // Федерализм. 2005. - №1. - С.51-70.

11. Бачурина С. с. Мегаполис: методы и модели управления процессами комплексной реконструкции сложившейся застройки. — М.: «Синтег» 2004. С. 217.

12. Бейер Э., Корзелиус П. Социальная и жилищная сфера в Нидерландах: что может быть полезно для России // Недвижимость: экономика, управле-ние.2002.№2. С. 15.

13. Благовидова Н. Г. Кварталы «доходных домов» в планировке и застройке современной Москвы. Автореферат дис. .канд. Архитектуры. М., 2001.

14. В. Глазунов, В. Самошин «Доступное жилье. Люди и национальный проект» (редактор и автор предисловия В. Л. Глазычев) Москва, изд-во Европа, 2006 г.

15. Владимиров В.В. Управление градостроительством и территориальным развитием. М.: Отдел информационно-издательской деятельности РААСН, 2000. - 92с.

16. Гамоля Н., Мокроусова Е. Каменные «копилки» Эл.ресурс.//Украинский деловой еженедельник «Контракты».-2004.- №16. — с.

17. Гибовский С.В. Оценка доходной недвижимости Текст.: учебник/ С.В. Грибовский. СПб: Питер, 2001.

18. Говоренкова Т. М., Савин Д. А. Жилищно-арендая кооперация. Опыт новой экономической политики и возможность применения его в современной России//Жилищный альманах. Вып. 4. 1999.

19. Григорьев В. В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход.,, 2000г., с-224.

20. Гринчель Б. М., Шусманн К., Костылева Н. Е. Экономические стратегии активных городов.//М.: Наука. — 2002. С. 499.

21. Долгушина О.В. Выбор методов эффективной реализации жилищной политики в крупных городах: диссертация . кандидата экономических наук: 08.00.05. Моск. госуд. стр. ун. М.: 2007. 161 с.ил.

22. Доходные еврометры Электронный ресурс. Большой портал недви-жимости|ЬИр://\¥\уу/.Ьрп.ги, 2004/

23. Е. Вознесенская. Доходные дома в Москве: стрельба по воробьям эл.ресурс. 28.03.07.

24. Е. Н. Моряк. «Колючая» аренда, или как МУП сдает имущество в аренду. Жилищно-коммунальное хозяйство: бухгалтерский учет и налогообложение, №2, февраль 2007 г.

25. Жилищное законодательство Финляндии. Пер.с фин. //Материалы рабочей группы ДИПС по исследованию жилищного фонда Финляндии. 2002.

26. ИА «Интерфакс». Аренда жилья «По букве закона» в России пока не популярна эл.ресурс. 16.10.06.

27. Износ и амортизация: практика начисления/Е. И. Голикова.-М.:»Финансовая газета» 2007г.

28. Каменецкий М.И. Организация инновационной деятельности в строительном комплексе. Проблемы прогнозирования. М.: 2003, № 3.

29. Каменецкий М.И.Инвестирование в основной капитал и строительный комплекс: анализ и оценка возможностей. — Проблемы прогнозирования, 2001, № 5; Каменецкий М.И., Денисов Г.А.

30. Квачадзе Р. Г. Методологические проблемы экономического развития предприятий и организаций жилищно-коммунального комплекса в условиях конкурентной среды: диссертация . доктора экономических наук: 08.00.05: М.-2004.-293 с.ил.Прил.(133 с.ил.)

31. Квачадзе Р. Г. Развитие рынка нового жилья: на примере г.Москвы: диссертация .кандидата экономических наук:08.00.05: М. — 1999.- 165 с.ил.

32. Квачадзе Р.Г. Домовладение как объект профессионального управления недвижимостью в условиях реформирования жилищно-коммунального хо-зяйства//Недвижимость: экономика, управление.2004.№ 7-8.

33. Квачадзе Р.Г. Доходный дом правовое обоснование эксперимента в Москве//Недвижимость: экономика, управление.2002.№ 3-4.

34. Квачадзе Р.Г. Доходный дом правовое обоснование эксперимента в Москве//Недвижимость: экономика, управление.2002.№ 3-4.

35. Квачадзе Р.Г. Доходный дом экономическое обоснование эксперимента в Москве//Недвижимость: экономика, управление.2003.№ 5.

36. Кияненко К. В. Жилище в США: современные жилищные программы/Жилищное строительство.2003. №11.

37. Козырев В.М. Основы современной экономики Текст. / В.М. Козырев. М.: Финансы и статистика, 2003. - 528 с.

38. Краснянский JI. Н. Инвестиционные программы строительства Москвы. М.: Международные отношения, 2003.

39. Краснянский Л. Н. Повышение инвестиционной активности в городском строительстве. М.: Изд. «Экономика», 2001.

40. Краснянский JI. Н., Кавачадзе Р. Г. Доходный дом в Москве. История и современность. М.: Триада Лтд. 2004. 172 е., ил.

41. Критерии классификации жилья в новостройках Электронный реcypc.//http://siriys-info.coiWstatic/^

42. М. Нагибина. На рынке аренды «закручивают гайки» эл.ресурс. Собственник. 16.04.07.

43. Макконел К.Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика Текст.: в 2-х т.: пер. с англ. / К.Р. Макконел, C.JI. Брю. М.: Республика, 1992.

44. Оруджов, Гасан Кязым оглы «Инвестиционные ресурсы предприятия и оценка их эффективности»: диссертация . кандидата экономических наук. 08.00.05. Санкт-Петербург. 2003.

45. Пол А. Самуэльсон, Вильям Д. Нордхаус. Экономика: Перевод с англ. -М.: «БИНОМ», «Лаборатория Базовых знаний», 1997.-800 с.:ил.114

46. Потапов М. А. «Аренда элитного жилья»//Недвижимость и цены. №16, 2004.

47. Практическая налоговая энциклопедия ресурс Консультант Плюс.

48. Ресин В. И. Попков Ю. С. Развитие больших городов в условиях переходной экономики (системный подход). М.: Эдиториал УРСС. 2000. - 328 с.

49. Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. N 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений". Система ГАРАНТ, 2007 г.

50. Спесивцева А. А. Методики оценки инвестиционной привлекательности региона. Белгородский государственный технологический университет им. Шухова.

51. Стерник Г. Н. «Что есть элита?»//Недвижимость и цены. №19, 2004.

52. Управление амортизационными отчислениями для целей исчисления налога на прибыль/А. Несмиянов.-М.:»Финансовая газета» №51, 2004г.

53. Фридман Джек, Ордуэн Ноколас Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Перр. С анг. 1997

54. Разу М. JI. Управление коммерческой недвижимостью. Учебное пособие -М.: 2007.-480 с.

55. Черняк В. 3. Жилищно-коммунальное хозяйство: развитие, управление, экономика Текст. Учебное пособие/КноРус. М., 2008. - 392 с.

56. Щурина С. В. Институциональные возможности влияния государства на инвестиционные процессы. Диссертация . кандидата экономических на-ук:08.00.05. М.:2004. 178 с.ил.1. Нормативно-правовые акты

57. Градостроительный Кодекс Российской Федерации от 29.12.2004 №190-ФЗ.63. Гражданский кодекс РФ.

58. Жилищный Кодекс Российской Федерации от 29.12.2004 № 188-ФЗ.115

59. Закон города Москвы от 27.04.2005 №14 "О Генеральном плане города Москвы (основные направления градостроительного развития города Москвы)".

60. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993г.)

61. Методика расчетов основных технико-экономических показателей инвестиционной программы по территориям жилых застроек с учетом обоснования эффективности капитальных вложений МРР-4.2.02-97.72. Налоговый кодекс РФ.

62. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477).пб

63. Постановление Правительства Москвы №546-1111 от 03.07.2007 г. «О прогнозе социально-экономического развития г. Москвы до 2011 года»

64. Постановление Правительства Москвы от 14 октября 2003 г. N 861-ПП "Об утверждении Методики расчета арендной платы за пользование объектами нежилого фонда, находящимися в собственности города Москвы".

65. Постановление Правительства Москвы от 19 июля 2005 г. N 520-ПП "О прогнозе социально-экономического развития города Москвы на 2006-2008 годы".

66. Постановление Правительства Москвы от 2 апреля 2002 года № 239-ПП «О проведении эксперимента по строительству и эксплуатации в городе Москве доходного дома».

67. Постановление Правительства Москвы от 21 января 1997 г. N 46 "О порядке и условиях аренды и найма жилых помещений, находящихся в государственной и муниципальной собственности г. Москвы".

68. Постановление Правительства Москвы от 22 июня 2004 г. N 425-1Д1 "О прогнозе социально-экономического развития города Москвы и перспективном финансовом плане на 2005-2007 годы".

69. Постановление Правительства Москвы от 30 ноября 2004 г., № 838-ПП «О расчете ставок арендной платы за пользование объектами нежилого фонда, находящимися в собственности города Москвы, в 2005г.»117

70. Постановление Правительства Москвы от 6 ноября 2007 г. N 963-ПП "Об утверждении цен, ставок и тарифов на жилищно-коммунальные услуги для населения на 2008 год".

71. Постановление Правительства Москвы от 6 ноября 2007 г. N 963-ПП "Об утверждении цен, ставок и тарифов на жилищно-коммунальные услуги для населения на 2008 год"

72. Постановление Правительства Российской Федерации от 31 декабря 2005 г. №865 «О дополнительных мерах по реализации федеральной целевой программы «Жилище» на 2002-2010 годы»;

73. Постановление Правительства РФ от 17 сентября 2001 г. №675 «О федеральной целевой программе "Жилище" на 2002 2010 годы».

74. Постановление Правительства РФ от 23 ноября 2005 г. N 694 "Об Инвестиционном фонде Российской Федерации".

75. Постановление Правительства РФ от 23 ноября 2005 г. N 694 "Об Инвестиционном фонде Российской Федерации" (с изм. и доп. от 25 апреля 2006г.)

76. Постановление Правительства РФ от 28 января 2005 г. N 43 "О порядке работы с проектами, реализуемыми Российской Федерацией при участии международных финансовых организаций".

77. Постановление Правительства РФ от 28 января 2005 г. N 43 "О порядке работы с проектами, реализуемыми Российской Федерацией при участии международных финансовых организаций"

78. Постановление Правительства РФ от 5 мая 2007 г. N 265 "Об экспериментальных инвестиционных проектах комплексного освоения территорий в целях жилищного строительства"

79. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 №26н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01»

80. Проект Постановления Правительства Москвы «О Концепции формирования в городе Москве сети жилых домов коммерческого использования (доходных домов)»

81. Распоряжение Мингосимущества РФ от 30 апреля 1998 г. N 396-р.

82. Распоряжение Минимущества РФ от 13 мая 2002 г. N 1185-р "Об определении величины годовой арендной платы за пользование федеральным недвижимым имуществом, расположенным в городе Москве".

83. Распоряжение Минимущества РФ от 23 июня 2000 г. N 110-р.

84. Распоряжение Мэра Москвы от 9 декабря 1999 г. N 1411-РМ "О дополнительных мерах по обеспечению контроля за инвестиционной деятельностью в жилищной сфере в городе Москве"

85. Распоряжение Правительства РФ от 27 июля 2007 г. N 1007-р Об утверждении Меморандума о финансовой политике государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэконом119банк)"

86. Распоряжении Минимущества РФ от 28 мая 2001 г. N 1461-р "О порядке расчета годовой арендной платы за временное владение и пользование находящимися в федеральной собственности нежилыми помещениями в зданиях, расположенных на территории города Москвы".

87. Федеральный закон от 10 января 2006 г. N 16-ФЗ "Об Особой экономической зоне в Калининградской области и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации"

88. Федеральный закон от 19 декабря 2006 г. М238-Ф3 "О федеральном бюджете на 2007 год"

89. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. N 186-ФЗ "О федеральном бюджете на 2004 год"

90. Федеральный закон от 23 декабря 2004 г. N 173-Ф3 "О федеральном бюджете на 2005 год"

91. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

92. Федеральный закон от 26 декабря 2005 г. N 189-ФЗ "О федеральном бюджете на 2006 год"

93. Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. N 210-ФЗ "Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса"